亚太违约损失率研究与ISDA’s全球风险管理活动(1).ppt

,亚太违约损失率研究与ISDAs全球风险管理活动ISDA/PRMIA/FRMS研讨会北京新大都饭店2层松声厅星期三,二月十一日二零零四年,蒋庆丰AssistantDirector,Asia-PacificOffice,ISDA&EducationandStandardsCommitteeMember,PRMIA,亚太违约损失(LGD)率研究,是什么?一个集合违约损失率统计资料的数据库为什么重要?违约损失率(LGD)不但是个别交易风险等级化重要的一环，也是衡量贷款组合的监管与经济资本时，非常重要的一部分为何作这样的集合研究?在一个更大的数据库的基础上获得更加具有统计显著性的观察值,一旦债务人违约,LGD衡量将要损失的那部分风险暴露(头寸),LGD是巴塞尔新资本协议的那一部分?,支柱一的要求-信用风险,IRB初级法,IRB高级法,内部评级结果,由监管者提供,内部测量,由监管者提供,内部测量,由监管者提供,内部测量,PD,LGD,M（Maturity),EAD,风险权重,EAD,风险加权资产(RWA),X,=,信用风险资本,IRB信用风险计算法的重要部分,违约概率(PDProbabilityofDefault)债务人违约的可能性，与信用评级相关违约损失率(LGDLossGivenDefault)损失程度，与贷款清收率相关违约时风险暴露(EADExposureAtDefault)银行暴露总额有效到期日(MMaturity),LGD简介,债务人一旦违约,损失（即LGD）将包括:本金的损失不良贷款的费用，如利息抵消、融资成本等处置贷款的费用，如清收、法律费等减除:清偿的款额，包括抵押品、清算收益和保证情况等,LGD简介,违约损失有三大类:MarketLGD以违约债券或贷款的市价为依据WorkoutLGD处置及清收后，估计现金流的数额，加以折算出来ImpliedMarketLGD以资产估价模型，按同类未违约债券的利差与价格计算,2003年七月：银监会对巴塞尔新资本协议的意见和建议,中国银监会主席致巴塞尔委员会主席的回信摘要：“经过认真考虑，至少在十国集团2006年底开始实施新协议的几年内，我们仍将继续执行1988年的老协议。我们还强调，在满足最低资本监管要求的同时，银行还应该重视改善风险管理。考虑到其国内和海外经营的性质和规模，大银行应建立有效的、与新协议一致的内部评级体系；而小银行应该尽可能多地引进信用风险管理的最佳实践。另外，各银行应该开始着手收集借款人和债项的所有必要的信息，为今后采用定量分析方法监测、管理信用风险做好基础性工作。在一段时间之后，如银行条件具备，我们将考虑使用内部评级法进行资本监管，并为银行改进风险管理提供激励机制。”,亚太违约损失率(LGD)研究,研究过程向导委员会将检定数据的格式,按照各地区的需求，对数据与报表格式作适当的调整招收研究会员数据测试与初步呈交RMA提呈报告与参加者作年度复查,亚太违约损失率(LGD)研究,研究赞助机构RMA-TheRiskManagementAssociation风险管理协会ISDAInternationalSwapsandDerivativesAssociation国际掉期及衍生工具协会,RMA风险管理协会,非盈利专业协会。执力于协助其1600名会员机构与个人加强风险管理的实践法创办于1914年，总部设在费城(Philadelphia),拥有80位专业职员。服务包括教育训练，主办会议，出版刊物，监管事项及研究全球超过16,000位个人伙伴。拥有超过120活跃的分会，遍布北美、香港、墨尔本、新加坡、悉尼和伦敦,ISDA国际掉期及衍生工具协会,非盈利专业协会，代表其超过600名机构会员，积极推动场外衍生产品的交易与增长创办于1985年，总部设在纽约，也在伦敦、华盛顿、东京及新加坡设有办事处。主要的活动包括制定ISDA主协议及相关文件，法律意见及净扣合法性的正式确认，与及推广健全的风险管理实践和法门,帮助策划研究的银行,马来亚银行Maybank，吉隆坡华侨银行OCBCBank，新加坡渣打银行StandardCharteredBank，新加坡三井住友银行SumitomoMitsuiBankingCorporation，东京泰华农民银行ThaiFarmersBank，曼谷西太平洋银行WestpacBankingCorporation，悉尼,LGD研究目的(1),成立一个富有国际参与的组织,以便吸引更多金融机构加入北美州(1995)11家银行欧州(2001)13家银行加拿大(2002)所有加拿大银行(共8家)亚州(2003/4)越多越理想设立一个有系统及一致定义的中央数据库,LGD研究目的(2),促进先进模型的应用让参与机构能够达到一定的基本要求，采用更加精密复杂的方法来计算监管及内部经济资本促进金融业内各行业及抵押品种类数据的互相比较促进金融机构内部的风险评估及资本分配帮助与监管当局对话,关于计算资本充足率时，设立合理的LGD参数向外界如评级公司等，解释银行业整体LGD数据的情况,效益与费用,效益跟BIS对破产、违约事故的定义，拥有共同的词汇对抵押品实现价值的校准对违约时风险暴露的校准避免对信用和操作风险的重复计算符合BaselIIIRB高级法的数据要求与北美、欧洲及亚洲等地的参加者分享数据,效益与费用,费用参加费每年US$15,000.内部准备及提交工作的费用,研究报告,总结报告包括违约/清收率现金流资金使用率等按行业、贷款种类、抵押品种类等分类报告客户定制报告可按银行、国家等分类将自有的数据掩饰于其他所有的数据，以取得最大的伸缩性电子或纸章版本各地区研究的数据，如有相同，可互相交换,研究报告样本,LGD参加者须知,参加者将持有数据的拥有和控制权。任何使用方法都必须得到所有参加者的批准赞助机构不会有数据的拥有权RMA将是数据经理，其职责以RMA、ISDA、银行之间的参加协议书为标准数据将会归还给参加机构将会按照严格的保安及保密的指导原则赞助机构将以参加者的需要为重法律架构和有关程序将取得最大的隐私权,向感兴趣机构(银行、监管局、各协会)说明研究计划和效益完成成立一组银行，根据亚洲市场的需求，共同检查数据的定义及程交格式，与及最终报表完成招收参加机构，希望达到一定的规模(10+银行)2003/4，进行中。应该能取得亚洲资产的百分之70%测试及初步提交数据2003/4,亚洲研究步骤概述,RMA将数据“净化”,然后提交研究报表2003，继续进行中举办年度会议，让参加机构复查研究及其程序，向RMA提出修改建议。会议将是区域性的,亚洲研究步骤概述,重述:LGD数据是信用风险管理的主要部分集合一个比自行收集更健全的数据库，也能够与欧美及加拿大的数据相比较RMAandISDA拥有数年管理收集资料库的经验，无需保密方面的担忧在欧美不断增大的参加机构，足以证明这项研究的效益,亚太违约损失(LGD)率研究,ISDAs全球风险管理活动,就巴塞尔新协议第三次征求意见稿(CP3)提出意见信用衍生工具监管资本的处理方法交易对手风险操作风险就CP3资产证券化的建议，提出业界的联合意见资产证券化的风险权重合成型及现金型资产证券化的资本要求就以下监管建议作出回应美国监管部的ANPR(AdvanceNoticeofProposedRulemakingontheNewBaselAccord)欧盟的CAD3(CapitalAdequacyDirectives),操作风险管理办法的联合调查内部评级验证的联合调查违约损失率研究出版ISDA-IAFE(InternationalAss