金融风险管理0前言.ppt

金融风险管理FinancialRiskManagement,黄嵩,Datang010307BJ(GB)-PR1,1,基础知识要求,预备知识微积分、线性代数、概率论与数理统计金融经济学金融工程学基本技能掌握Eviews、Matlab或Sas其中一种软件的使用,Datang010307BJ(GB)-PR1,2,课程内容,第一部分概述第一讲金融风险管理概述第二部分市场风险管理第二讲市场风险管理概述第三讲灵敏度方法第四讲波动性方法第五讲VaR方法第六讲基于历史模拟法的VaR计算第七讲基于MonteCarlo模拟法的VaR计算第八讲基于Delta、Gamma指标的VaR计算第九讲回顾测试与压力测试第十讲市场风险管理与衍生金融工具应用,Datang010307BJ(GB)-PR1,3,课程内容（续）,第三部分信用风险管理第十一讲信用风险管理概述第十二讲ZETA模型第十三讲CreditMetrics模型第十四讲KMV模型和CreditRisk+模型第十五讲信用风险管理与衍生金融工具应用第四部分其他金融风险管理第十六讲流动性风险管理第十七讲操作风险管理第十八讲法律风险管理第十九讲国家风险管理第二十讲信誉风险管理,Datang010307BJ(GB)-PR1,4,课程说明,考核方式平时成绩：30%期末闭卷考试：70%推荐教材张金清：金融风险管理，复旦大学出版社，2009年参考书约翰赫尔：风险管理与金融机构，机械工业出版社，2008年保罗威尔莫特：金融工程与风险管理技术，机械工业出版社，2009年,Datang010307BJ(GB)-PR1,5,联系方式,老师：黄uangsong助教：,前言,Datang010307BJ(GB)-PR1,7,金融危机中华尔街五大投资银行皆受到重大冲击,2008年3月,现今,美国银行,雷曼兄弟,美林,摩根士丹利,高盛,美国银行,摩根士丹利,高盛,第十一章破产保护,贝尔斯登,Datang010307BJ(GB)-PR1,8,案例：美国次贷危机到全球金融危机,Datang010307BJ(GB)-PR1,9,次级抵押贷款,Datang010307BJ(GB)-PR1,10,从美国次贷危机到全球金融危机,Datang010307BJ(GB)-PR1,11,金融是现代经济的核心,金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。邓小平,Datang010307BJ(GB)-PR1,12,经济,资源配置,计划,市场,转轨,Datang010307BJ(GB)-PR1,13,19782008年中国人均GDP（元/人）,Datang010307BJ(GB)-PR1,14,人类历史上的人均GDP（国际元）,Datang010307BJ(GB)-PR1,15,资本,资本是能给其所有者带来未来经济收益的物质,Datang010307BJ(GB)-PR1,16,投资者,资本配置,融资者,金融,把今天的钱推迟到明天再用,把明天的钱提前到今天来用,Datang010307BJ(GB)-PR1,17,金融的特殊性,金融与一般经济的主要区别就在于环境的不确定性风险是可能发生的危险风险不确定性金融风险就是金融活动中可能发生的危险（钱财的损失）金融风险金融中的不确定性金融风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等,Datang010307BJ(GB)-PR1,18,风险是否等于不确定性？,Knight在风险、不确定性与利润（1921）中，不承认风险=不确定性，提出风险是有概率分布的随机性，而不确定性是不可能有概率分布的随机性Knight的观点并未被普遍接受但是这一观点成为研究方法上的区别,FrankHynemanKnight,Datang010307BJ(GB)-PR1,19,金融学,金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源跨期配置的学科。罗伯特默顿,Datang010307BJ(GB)-PR1,20,金融学,金融学三个基本支柱,价值评估,货币的时间价值,金融风险管理,Datang010307BJ(GB)-PR1,21,估值的基本思想：净现值原则（NPV）,今天的钱比明天的钱值钱,价值由未来的经济收益决定,NPV,Datang010307BJ(GB)-PR1,22,净现值原则（NPV）,Datang010307BJ(GB)-PR1,23,公司估值的现金流折现法,Datang010307BJ(GB)-PR1,24,常见的估值方法,重置成本法,收益现值法,市场比较法,账面价值法,Datang010307BJ(GB)-PR1,25,华北光学,军工资产,留存资产,北方天鸟（600435）,34%,案例：华北光学的价值再发现,Datang010307BJ(GB)-PR1,26,华北光学,军工资产,留存资产,北方天鸟（600435）,34%,约12亿元注入资产,7800万股股票,北方天鸟向华北光学定向发行,根据董事会前20日的平均交易价格，确定股票每股发行价格为15.69元,Datang010307BJ(GB)-PR1,27,华北光学,57%,留存资产,北方天鸟（600435）,定向发行后,军工资产,Datang010307BJ(GB)-PR1,28,华北光学,57%,留存资产,中兵光电（600435）,改名,军工资产,Datang010307BJ(GB)-PR1,29,作业：金融风险案例,1、阅读推荐