如何获得创业投资(1).ppt

如何获得创业投资,曹华清华创投/中国环保基金2005/4,内容提要,创投基础投资理想项目商业计划书的评估中国环保基金的投资实践,私募基金及创业投资,私募基金相对上市股票买断基金扭亏为盈私有化创业投资主要特点高风险，通常只有40%成功率高回报，通常期望30%内部收益率长期投资，一般5-7年专业投资管理合伙人制度,创投发展的关键要素,创业者创业精神执行能力法制和税制收益税投资人的税收优惠资本市场股票市场的流动性活跃的兼并购健康的经济环境成长行业,内容提要,创投基础VC投资理想项目商业计划书的评估中国环保基金的投资实践,创投寻找的理想项目,目标高盈利能力,行业领袖上市或高价卖出的可能性管理团队行业领袖被证实具有创业精神及丰富的高管和P/L经验合作及互补正直诚信,创投寻找的理想项目(2),产品和服务具有竞争优势高附加值排他性(专利,买断,合同,等.)高速成长的大市场五年内年销售至少能达到$50M已有100M销售或至少每年增长25%以上,创投寻找的理想项目(3),估值和内部收益率现轮融资所需资金量能被企业消化创投可在5年内以至少10倍的回报退出在下一轮融资时升值大有预防稀释措施和申请上市的权利,内容提要,创投基础VC投资理想项目商业计划书的评估中国环保基金的投资实践,好的商业计划书是成功融资的关键,如果没有商业计划书，立即说“不行”是管理层最初，最好，也可能是唯一获得风险投资人注意的机会计划书应：实在：少推销语言清楚：北京和业务的介绍突出：竞争优势充分：支持材料充分非必要条件,项目筛选,TheExecutiveSummary执行总结,大部分计划书被读完这部分后被扔进垃圾箱！投资人寻找以下4-5关键因素:业务性质独特性管理团队盈利能力资金使用方向退出机制,商业计划书基本组成,执行总结公司背景和业务管理团队及组织结构行业市场分析发展战略竞争分析公司运营财务预测及分析风险相关支持材料,TheProductsandServices产品（服务）介绍,产品/服务已经上市或还在研究/发展阶段？如实后者，那你有无推向市场的策略及时间表？产品及服务的独特性?超出竞争者的竞争优势在哪里?有竞争的价格是否还能保持较高的利润?产品有何保护？-专利，买断协议,转让协议?,市场分析,对所在大市场的详尽描述对所在亚市场的详尽描述及为何选这个亚市场对你的产品及服务市场需求的解释预测你能达到的市场占有率这个市场的成长潜力如何?你的市场份额是否会随着大市场的增长成长？如何满足市场的增长？?你如何在市场的增长中保持竞争力？,被淘汰的计划书,不适合太早期明显的致命错误：收入的使用管理管理层有控制权无推出渠道漫天要价,内容提要,创投基础VC投资理想项目商业计划书的评估中国环保基金的投资实践,中国环保基金概况,第一支专注于中国环保行业的境外基金第一支由中国风险投资公司（清华创投）管理的境外环境基金于2002年7月成立，目前已经成功完成了在6个项目上总计超过1000万美金的投资,中国环保基金投资理念,三重底线,目标市场,主要目标市场资源回收与利用清洁技术与生产可再生能源与能源合理利用次要目标市场工业运营管理绿色产品与生物制品生产废物处理,已投资项目,投资项目,深圳东江环保股份有限公司工业废弃物无害化处理以及回收利用于2003年1月在香港创业板成功上市,投资项目(2),北京佩尔优科技有限公司以节能服务为主要业务的高新技术企业，专业的蓄冷（热）系统提供商和专业的合同能源管理（EMC）服务提供商,投资项目(3),总部在香港的环保服务集团近20年从事清洁以及害虫防治等先进经验在上海，广州等地设立多家合资公司为国内企业提供优质的环境保护服务,投资项目（4）,北京嘉禾木科技有限公司：对造纸过程中产生的废液进行回收利用，并且进行清洁生产龙禹环保科技（上海）有限公司：将生产的絮凝剂广泛应用于污水处理，治理污泥等等上海佰德信光电子材料有限公司：专门为催化剂生产商提供支持材料，用于减少汽车的尾气排放的公司,详细信息,曹华博