投资学复习资料

一、单选题12.下面属于财政政策手段的是（）。A.调节税率B.存款准备金制度C.再贴现政策D.公开市场业务46.优先股票的“优先”主要体现在（）。A.对企业经营参与权的优先B.认购新股发行的优先C.公司盈利很多时，其股息高于普通股股利D.股息分配和剩余资产清偿的优先60.股份有限公司进行破产清算时，资产清偿的先后顺序是（）。A.债权人、优先股东、普通股东B.债权人、普通股东、优先股东C.普通股东、优先股东、债权人D.优先股东、普通股东、债权人 14.按照公司法的规定，普通股东享有（）法定的股东权益。A.资产受益B.重大决策权C.选择管理者D.制定公司的具体规章12、当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨，这叫()。 A.底背离 B.顶背离 C.双重底 D.双重顶11就单枝K线而言,反映空方占据绝对优势的K线形状是 ( )A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线22 基本分析法认为股票价格总是围绕 ( )波动的A.股票面额 B.股票账面价值 C.内在价值 D.发行价格43MACD是 ( )A.移动平均线 B.平滑异同移动平均线 C.异同平均数 D.正负差24电子信息、生物医药等行业处于行业生命周期的（）。 A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期29、证券交易所向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是()中的首要信息来源。 A.基本分析 B.技术分析C.心理分析 D.学术分析35、关于影响股票投资价值的因素，下列说法错误的是()。 A.理论上，公司净资产增加，股价上涨;净资产减少，股价下跌 B.股票价格的涨跌和公司盈利的变化是完全同时发生的，盈利增加，股价上涨 C.一般情况下，股利水平越高，股价越高;股利水平越低，股价越低 D.股份分割通常会刺激股价上升 38、通常被认为股票价格下跌的底线是()。 A.每股净资产 B.总资产 C.每股收益 D.每股资产 45、GDP保持持续、稳定、高速的增长，则证券价格将()。 A.上升 B.下跌 转载自:考试大C.不变 D.大幅波动 解析：6DP保持持续、稳定、高速的增长，将使得社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，总体经济成长，人们对经济形势形成了良好的预期，则证券价格将上升。 46、当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，股价将( )。 A.快速上升 B.加速下跌 C.持续上升 D.大幅波动 解析：当通货膨胀在一定的可容忍范围内持续时，经济处于景气阶段，产业和就业都持续增长，那么股价将持续上升。47、政府采取降低税率、减少税收的积极财政政策时，证券价格将()。 A.上升 B.下跌 C.不变 D.大幅波动 35技术分析适用于（）。 A短期的行情预测 B周期相对比较长的证券价格预测 C相对成熟的证券市场 D适用于预测精确度要求不高的领域26基本分析的优点有（）。 A能够比较全面地把握证券价格的基本走势 B同市场接近，考虑问题比较直接 C预测的精度较高 D获得利益的周期短77当（）时，应选择高系数的证券或组合。 A预期市场行情上升 B预期市场行情下跌 C市场组合的实际预期收益率等于无风险利率 D市场组合的实际预期收益率小于无风险利率18.对于几种金融工具的风险性比较，正确的是（ ）。A、股票债券基金 B、债券基金股票C、基金债券股票 D、股票基金债券19 .宏观经济因素对股票市场的影响具有（ ）A.短期性、局部性 B.长期性、全面性 C.长期性、局部性 D.短期性、全面性10从利率角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期。 A温和的通货膨胀 B严重的通货膨胀 C恶性通货膨胀 D通货紧缩48、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将()。 A.上升 B.下跌 C.不变 D.大幅波动 49、下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的论述错误的是()。 A.一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大 B.一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币升值，从而使得证券市场价格上升 C.由于巨大的外贸顺差和外汇储备，在汇率制度改革后，人民币出现了持续的升值 D.人民币升值对内外资投资于中国资本市场产生了极大的吸引力 51、农产品的市场类型较类似于()。 A.完全竞争 B.垄断竞争C.寡头垄断 D.完全垄断 14.只有当证券投资的名义收益率（）时，投资者才有实际收益。 A.小于通货膨胀率 B.大于通货膨胀率 C.等于通货膨胀率 D.不等于通货膨胀率22.标准化的期货合约中惟一可变的变量是（）。 A.交易品种 B.交割日期 C.交易价格 D.每日限价38.用哪一种方法获得的信息具有较强的针对性和真实性？（）。 A历史资料 B媒体信息 C实地访查 D网上信息24.下面的（）不属于证券交易特征。 A.安全性 B.流动性 C.收益性 D.风险性51证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 A买卖何种证券 B投资何种行业 C投资何种上市公司 D何时买卖证券36组建证券投资组合时，涉及到（）。 A决定投资目标和可投资资金的数量 B确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例 C对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考察分析 D投资组合的修正和业绩评估37我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为：（）。 A技术分析 B基本分析 C定性分析 D定量分析 18反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是：（）。 A每股净收益 B每股净资产 C股东权益收益率 D本利比19MACD指标出现顶背离时应（）。 A买入 B无参考价值C观望 D卖出10下列情况下，最不可能出现股价上涨(继续上涨)情况的是（）。 A低位价涨量增 B高位价平量增 C高位价涨量减 D高位价涨量平52、对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”的手段的行业是()。 A.增长型行业 B.周期型行业 C.防守型行业 D.成长型行业 53、盈利水平比较稳定，投资的风险相对较小的行业是处于()的行业。 A.幼稚期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 解析：处于成熟期阶段的行业将会继续增长，但速度要比前面各阶段慢。成熟期的行业通常是盈利的，而7且盈利水平比较稳定，投资的风险相对较小。11就单枝K线而言,反映空方占据绝对优势的K线形状是 ( )A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线22 基本分析法认为股票价格总是围绕 ( )波动的A.股票面额 B.股票账面价值 C.内在价值 D.发行价格43MACD是 ( )A.移动平均线 B.平滑异同移动平均线 C.异同平均数 D.正负差24电子信息、生物医药等行业处于行业生命周期的（）。 A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期59、反映企业一定期间生产经营成果的会计报表是()。 A.资产负债表 B.利润表 C.利润分配表 D.现金流量表 56、下列指标使用同一张财务报表不能计算出的是()。 A.流动比率 B.速动比率 C.存货周转率 D.资产负债率二、多选题63、形态理论中，大多出现在顶部，而且是看跌形态的是()。 A.三角形 B.头肩顶 C.喇叭形 D.W形 85、证券投资分析中的基本分析法主要适用于预测()。 A.短期的行情 B.相对成熟的证券市场 C.精准度要求不高的领域 D.周期相对比较长的证券价格 解析：基本分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。缺点是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精准度相对较低。因此，基本分析法主要适用于周期性相对较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精准度要求不高的领域，相对于基本分析法，技术分析法主要适用于预测短期的行情。33受经济周期影响较为明显的行业有：（）。 A耐用消费品 B钢铁 C生活必需品 D石油 E公用事业44利率水平的变化会影响人们的哪些行为？（）。 A储蓄 B就业 C投资 D消费 E预期 100、中央银行经常采用的一般性政策工具有()。 A.法定存款准备金率 B.直接信用控制 C.再贴现政策 D.公开市场业务 解析：货币政策工具是指中央银行为实现货币政策目标所采用的政策手段。货币政策工具一般分为一般性政策工具(包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务)和选择性政策工具(包括直接信用控制、间接信用指导等)。B项属于选择性政策工具。25一国汇率会因该国的（）等的变化而波动。 A国际收支状况 B通货膨胀率 C就业率 D利率 E经济增长率87、下列影响股票投资价值的外部因素中，属于行业因素的是()。 A.产业的发展状况和趋势 B.国家的产业政策 C.国家的财政政策 D.相关产业的发展 解析：产业的发展状况和趋势对于该产业上市公司的影响是巨大的。因为产业的发展状况和趋势、国家的产业政策和相关产业的发展等都会对该产业上市公司的股票投资价值产生影响。国家的财政政策属于影响股票投资价值的宏观经济因素，不属于行业因素。所以C项不符合题意。 88、关于市净率在股票价值估计上的应用，说法错误的有()。 A.市净率又称本益比，是每股价格与每股收益之间的比率 B.市净率反映的是相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平 C.市净率越大，说明股价处于较高水平 D.市净率通常用于考察股票的内在价值，多为短期投资者所关注 11构成某日K线图的价格形式有：（ ） A.开盘价 B、收盘价 C、最高价 D、最低价 21. 资本证券包括（ ）。A.股票 B.债券 C.投资基金 D.其他金融衍生品35. 根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为（ ）。A.开放式基金 B.契约型基金 C.封闭式基金 D.公司型基金41应用MACD指标判断价格走势，以下说法正确的是( )A当DIF由下向上突破MACD，形成黄金交叉，为买入信号； B当DIF由上向下突破MACD，形成死亡交叉，为卖出信号； C. DIF及MACD与价格走势出现顶背离时为卖出信号；D. DIF及MACD与价格出现底背离时为卖出信号。52三金叉是指以下哪些指标同时出现金叉情况 ( ) A. 均量线； B. 均线； C. KDJ指标； D.MACD的黄金交叉点。25.公债与其他债券相比，有以下特点（）。A.流通性强B.收益稳定C.免税待遇D.安全性高政府债券具有的特征是：安全性高、流动性强、收益稳定、免税待遇。26.金融衍生工具的基本特征包括（）。A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.不确定性或高风险性89、在金融期货合约中，有标准化的条款规定的是()。 A.合约的标的物 B.合约规模 C.合约交割时间 D.标价方法 97、下列关于通货膨胀对证券市场和宏观经济影响的分析，说法正确的是()。 A.温和的通货膨胀能够刺激股价上升 B.恶性的通货膨胀会危害宏观经济的健康成长 C.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性 D.为抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策能增加就业率 解析：为抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业和GDP的低增长。D项说法错误。三、判断题112.期货市场上的投机者当预计价格上涨时，就会建立期货空头。（ ）134.期货交易之所以能够保值，是因为某一特定商品的期现货价格同时受共同经济因素的影响和制约，两者的价格变动方向一般是一致的。 （ ）113. 5日、10日、30日移动平均线从上而下依次顺序排列，向右上方移动，称为多头排列。预示价格将大幅下跌。 （ ）124.当股价指数逐波下行，而DIF及MACD不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。（ ）125.瀑布线是一种中线指标，一般用来研究股价的中期走势。 ( )139、在其他条件不变时，利率水平上升时，会抑制供给、刺激需求。() 解析：在其他条件不变时，由于利率水平上升引起存款增加和贷款下降，会使居民的消费支出减少，企业生产成本增加，同时抑制供给和需求。本题错误。 140、当宏观经济趋好时，投资者的信心会推动市场平均价格走高。() 141、通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动，每个人的收入和财富都得到增加。() 113小麦农场主防止收获季节价格下跌，应在在期货市场上买进与产量数量相当的期货合约。（ ）122.期货交易只需要支付5%保证金（视情况而定）即可获得未来交易的权利。 假设某日铜价格封涨停（为上个交易日的3%），操作对了，资金利润率达60%，因此不需要止损来防止价格与预期相反的变动。（ ）134.在经济不景气时，投资消费类公司，例白酒公司，可以获得好的收益，商业股也是不错的选择。（ ）146.人口红利的消失是容易解决的经济增长问题。( )155.许多中国上市公司不愿意采用债券融资，是因为股权融资有更多的优势，例如毋须支付利息，也不用到期归还本金。（ ）142、人民币渐进升值，对内外资投资于中国资本市场产生极大的吸引力。() 143、长期投资者的目的是为了获得公司的分红，而短期投资者的目的是为了获得短期资本差价。() 144、投资者在投资增长型行业的企业时，可以比较精确地把握购买股票的时机。() 解析：增长型行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化，因此投资者难以精确把握股票的购买时机。 145、处于衰退期阶段的行业，开工率较低。() 四、财务分析题A、B公司2007年度有关财务报表如下： 产负债表（简表）： 2007年12月31日 单位：千元 项目 A公司 B公司 货币资金 1000035000应收款项 45000120000存货 70000190000长期投资 40000100000固定资产净值 180000520000无形资产 1100020000资产合计 356000985000应付账款 50000165000应付债券 110000410000股本 150000310000留存收益 46000100000所有者权益合计196000410000权益合计 356000985000利润表（简表）： 2007年 单位：千元 项目 A公司 B公司 主营业务收入 10500002800000减：主营业务成本 7150002050000营业费用和管理费用 230000580000财务费用 1000032000所得税 4200065000净利润 5300073000（1） 如果2007年12月31日A公司的收盘价为15元，而B公司的收盘价为12元，计A、B公司2007年的资产报酬率、净资产收益率、每股收益、每股净资产、市盈率、市净率。（1）A公司的资产报酬率=53000/356000=14.89%、净资产收益率=53000/196000=27.04%、每股收益=0.3534、每股净资产=196000/150000=1.307、市盈率=15/0.3534=42.44、市净率=15/1.307=11.48。B公司的资产报酬率=73000/985000=7.41%、净资产收益率=73000/410000=17.80%、每股收益=73000/310000=0.2355、每股净资产=410000/310000=1.323、市盈率=12/0.2355=50.96、市净率=12/1.323=9.07。(前四项1分，后二项3分) （2）你认为哪一家公司更有投资价值，简要说明理由。（2）A公司的投资价值更高。A公司的各项指标均好于B公司。（6分）誉泰公司资产负债表（简表）： 2007年12月31日 单位：千元资 产 负债和股东权益 货币资金(年初400) 500应收账款(年初2200) 2000存货(年初900) 1000流动资产合计 3500固定资产净额(年初5000) 5000资产总计(年初8500) 8500应付账款 1000其他流动负债 750流动负债合计 1750长期负债 750股本 5000盈余公积 1000负债和股东权益合计 8500 2007年的利润表（简式）如下：利润表（单位： 千元）1. 销售收入12 0002. 销售成本10 0003. 毛 利2 0004. 管理费用1 1605. 利息费用3006. 税前利润5407. 所得税1628. 净利润378要求：（1）如果2007年12月31日誉泰公司的收盘价为5元，计算该公司2007年的资产报酬率、净资产收益率、每股收益、每股净资产、市盈率、市净率。 （1）誉泰公司资产报酬率=378/8500=4.45%、净资产收益率=378/6000=6.3%、每股收益=378/5000=0.0756、每股净资产=6000/5000=1.2、市盈率=5/0.0756=66.14、市净率=5/1.2=4.167。(每指标2分，共12分)（2）誉泰公司经营状况较差，投资价值不高。（8分） （2）你认为誉泰公司的投资价值，简要说明理由。五、简答题1请列出两种技术指标给出的买入信号。 2简述公司基本分析包括哪些主要内容？考试具体到公司成长性分析1（一）公司行业地位分析（3分） 行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位，如是否为领导企业，在价格上是否具有影响力，是否有竞争优势等。衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。 （二）公司经济区位分析(3分) 区位，或者说经济区位，是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围。上市公司的投资价值与区位经济的发展密切相关，如处在经济区位内的上市公司，一般具有较高的投资价值。我们对上市公司进行区位分析，就是将上市公司的价值分析与区位经济的发展联系起来，以便分析上市公司未来发展的前景,确定上市公司的投资价值。 （三）公司产品分析（3分） 1.产品的竞争能力 （1）成本优势：是指公司的产品依靠低成本获得高于同行业其他企业的盈利能力。 （2）技术优势：是指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。 （3）质量优势：是指公司的产品以高于其他公司同类产品的质量赢得市场，从而取得竞争优势。 2.产品的市场占有情况 产品的市场占有情况在衡量公司产品竞争力方面，占有重要地位。通常可以从两个方面进行考察。其一，公司产品销售市场的地域分布情况；其二，公司产品在同类产品市场上的占有率。 3.产品的品牌战略 品牌是一个商品名称和商标的总称，它可以用来辨别一个卖者或卖者集团的货物或劳务，以便同竞争者的产品相区别。品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能：一是品牌具有创造市场的功能；二是品牌具有联合市场的功能；三是品牌具有巩固市场的功能。 （四）公司经营能力分析(3分) 1.公司法人治理结构 公司法人治理结构包括规范的股权结构、有效的股东大会制度、董事会权力的合理界定与约束、完善的独立董事制度、监事会的独立性和监督责任、优秀的职业经理层和相关利益者的共同治理。 2.公司经理层的素质 对经理人员的素质分析是公司分析的重要组成部分。一般而言，企业的经理人员应该具备如下素质：一是从事管理工作的愿望；二是专业技术能力；三是良好的道德品质修养；四是人际关系协调能力。 3.公司从业人员素质和创新能力 作为公司的员工，公司业务人员应该具有如下的素质：专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创新能力等。对员工的素质进行分析，可以判断该公司发展的持久力和创新能力。 （五）公司成长性分析（3分） 1.公司经营战略分析 经营战略是企业面对激烈的市场变化与严峻挑战，为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。它是企业战略思想的集中体现，是企业经营范围的科学规定，同时又是制定规划的基础。 2.公司规模变动特征及扩张潜力分析 （1）公司规模的扩张是由供给推动，还是由市场需求拉动引致；是通过公司的产品创造市场需求，还是生产产品去满足市场需求；是依靠技术进步，还是依靠其他生产要素等等，以此找出企业发展的内在规律。 （2