财务管理课件(3).ppt

,第一章：财务管理总论,主讲人：理诗,财务管理,成绩评定方式：期末成绩占70%期中成绩占10%考勤占10%作业及课堂表现10%,学习目标和要求,在理解财务活动与财务关系的基础上，掌握财务管理的概念及特点理解财务管理目标的主要观点以及与之相关的利益冲突理解财务管理的各个环节掌握财务管理环境对财务管理活动的影响,第一章财务管理总论,一、财务管理概念,财务管理是企业组织财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。,二、财务活动（资金运动）,定义：就是企业的资金收支运动.包括四个方面,投资活动,资金运营活动,广义投资狭义投资,财务管理活动,生产经营资金的活动,分配活动,筹资活动,广义分配狭义分配,筹集投资和运营资金,三、财务关系,企业,利润最大化,股东财富最大化,企业价值最大化,相关者利益最大化,一、财务管理目标的模式,（一）、利润最大化,未考虑时间价值未考虑风险因素未反映利润与投资资本之间的关系可能导致短视,利润最大化,股东财富最大化,企业价值最大化,相关者利益最大化,一、财务管理目标的模式,考虑风险因素在一定程度上避免短视目标容易量化,只适用于上市公司股价受多种因素影响过于强调股东利益,（二）、股东财富最大化,利润最大化,股东财富最大化,企业价值最大化,相关者利益最大化,一、财务管理目标的模式,企业价值是企业所能创造的预计未来现金流量的现值,考虑到了不确定因素和风险因素,考虑到了资金的时间价值,（三）、企业价值最大化,（三）、企业价值最大化,考虑了取得报酬的时间考虑了风险与报酬的关系考虑企业长期发展用价值代替价格,上市公司：股票价格不能准确反映企业价值非上市公司：不易评估企业价值,利润最大化,股东财富最大化,企业价值最大化,相关者利益最大化,一、财务管理目标的模式,（四）、相关者利益最大化,股东债权人职工企业经理人客户供应商政府,二、利益关系的协调,1.所有者与经营者的利益冲突的协调,所有者的目标,经营者的目标,所有者利益最大化支付较少报酬,为所有者创造财富更多报酬和福利,二、利益关系的协调,1.所有者与经营者的利益冲突的协调,（1）解聘：通过所有者约束（2）接收：通过市场约束（3）激励：经营者自觉实现所有者利益最大化股票期权绩效股,二、利益关系的协调,2.所有者与债权人的利益冲突的协调,改变举债资金用途举借新债,限制性借债收回借款或停止借款,预测未来财务活动,选出最优决策方案,具体规划财务活动,确定具体预算指标,监督管理财务活动,分析预算执行结果,给予相应奖惩措施根据预算完成情况,一、财务管理体制的三种模式,二、集权与分权的选择,财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理有影响的企业内外因素。主要有经济环境，金融环境和法律环境。,二、经济环境（一）经济体制,企业财务活动较少，方式比较单一,企业财务活动较多，管理方法复杂多样,二、经济环境（二）经济周期,经济周期分为复苏，繁荣，衰退和萧条四个阶段，企业应根据所处经济周期，适时调整财务管理策略外国经济周期对我国经济有不同程度的影响,二、经济环境（三）经济发展水平,经济发展水平与财务管理水平存在相互促进的关系企业应根据不同时期，所处地区的经济发展水平，对财务管理活动予以调整,二、经济环境（四）宏观经济政策,一国的宏观经济政策对企业的理财活动有重大影响企业财务管理人员应分析经济政策对企业的影响，并顺应宏观政策的导向,二、经济环境（五）通货膨胀水平,通货膨胀对企业的财务管理活动产生不利影响企业要根据通货膨胀情况，及时采取措施，尽量将损失降到最低,三、金融环境,三、金融环境,银行非银行金融机构,基本金融工具衍生金融工具,按功能划分按融资对象划分按金融工具属性划分按期限划分,三、金融环境,纯利率通货膨胀补偿违约风险报酬流动性风险报酬期限风险报酬,KK0IPDPLPMP,四、法律环境,企业组织形式公司治理结构投融资活动日常经营收益分配,一多选题企业的财务活动包括（）A企业筹资引起的财务活动B企业投资引起的财务活动C企业经营引起的财务活动D企业分配引起的财务活动E企业管理引起的财务活动2.下列正确的是（）A影响纯利率的因素是资金供给量和需求量B纯利率是不变的C无风险的证券利率，除了纯利率之外还应加上通货膨胀因素D资金的利率由三个部分组成：纯利率、通货膨胀补偿和风险收益E为了弥补违约风险，必须提高利率,二简答题企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾，如何解决？,课堂练习答案：一多选题：1.ABCD2.ACDE二简答题要点：利益相关者的利益与股东利