后金融危机时代外贸行业发展战略抉择.pdf

2 010 届研究生硕士学位论文学校代码：1 0 2 6 9 学号：5 1 0 8 0 4 0 6 0 8 6 葶震印纪天擎 后金融危机时代中国外贸行业发展战略抉择 院 专 系： 丛曼熬直主! 坠 硕士研究生：王矗 指导教师： 屈越副熬援 2 0 1 0 年4 月初完成 M a s t e rd e g r e eg r a d u a t et h e s i sb y2 010S c h o o lC o d e ：10 2 6 9 N u m b e r ：510 8 0 4 0 6 0 8 6 葶褒印苑天擎 D e v e l o p m e n tS t r a t e g yf o rC h i n a SF o r e i g nT r a d eI n d u s t r y I nt h eE r ao fP o s tF i n a n c i a lC r i s i s C o l l e g e ： S p e c i a l i t y ： I n t e r e s t s ： MB AE du c a t i o nC e n t e r B u s i n e s sA d m i n i s t r a t i o n F i n a n c i a IA d m i n i s t r a t i o n N a m e ： 巡鱼D gL 坌l P r e c e p t o r ： 一圣b Q U 旦lD S Q l 坌主皇巳 Q f 坌墨Q A p r i l2 0 1 0 华东师范大学学位论文原创性声明 郑重声明：本人呈交的学位论文后金融危机时代中国外贸行业发展战略抉择， 是在华东师范大学攻读硕丰博士( 请勾选) 学位期间，在导师的指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。陈文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经 发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作 了明确说明并表示谢意。 作者签名： 1 勘 日期：沙r 哞，月，j 咱 华东师范大学学位论文著作权使用声明 后金融危机时代中国外贸行业发展战略抉择系本人在华东师范大学攻读学位 期间在导师指导下完成的硬掌博士( i f f 勾选) 学位论文，本论文的研究成果归华东 师范大学所有。本人同意华东师范大学根据相关规定保留和使用此学位论文，并向主 管部门和相关机构如国家图书馆、中信所和“知网 送交学位论文的印刷版和电子版； 允许学位论文进入华东师范大学图书馆及数据库被查阅、借阅；同意学校将学位论文 加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇 编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。 本学位论文属于( 请勾选) () 1 经华东师范大学相关部门审查核定的“内部”或“涉密”学位论文事， 于年月日解密，解密后适用上述授权。 ( 4 ) 2 不保密，适用上述授权。 导师签名! 盈垫遮 本人签名 妒f 口年j ，月日 “涉密”学位论文应是已经华东师范大学学位评定委员会办公室或保密委员会审定过的学 位论文( 需附获批的华东师范大学研究生申请学位论文“涉密”审批表方为有效) ，未 经上述部门审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文， 均适用上述授权) 。 王盈硕士学位论文答辩委员会成员名单 姓名职称单位备注 蓝发钦教授华东师范大学主席 葛正良副教授华东师范大学 吴信如教授华东师范大学 陆剑清副教授华东师范大学 张俊高级经济师上海嘉盛置业 有限公司 中文摘要 中文摘要 2 0 世纪8 0 年代以来，中国加入了东亚出口导向战略的行列，外贸行业得到了迅 猛的发展，为中国经济作出了巨大的贡献。但从2 0 0 7 年全球面临金融危机后，中国 外贸行业面临外部需求不断萎缩的挑战。即中国经济在经历了3 0 年强劲增长之后， 后金融危机时代将必须面对增长模式的转换。是依靠内生性的消费推动? 还是外生性 的出口拉动? 笔者认为，目前依靠国内投资拉动只能阶段性释放过剩的产能，但长期 来看，必须建立以具备持续竞争力的产业为发展导向的机制，促进产业升级，让中国 企业在全球化产业链条上增加更大的市场份额，由此，后金融危机时代来探讨中国外 贸行业发展战略的抉择具有重要的现实意义。本文通过外贸行业的发展对中国经济的 贡献分析，金融危机对中国外贸行业的影响分析，以及通过具体剖析一个外贸企业 江苏国泰，旨在为后金融危机时代中国外贸行业发展战略决策提供建议。 关键词：外贸行业，发展战略，金融危机 。一 英文摘要 A b s t r a c t C h i n a Sf o r e i g nt r a d ei n d u s t r yh a se x p e r i e n c e dr a p i dd e v e l o p m e n ta n dm a d eg r e a t c o n t r i b u t i o nt oC h i n a Se c o n o m ys i n c et h e19 8 0 sw h e nC h i n aj o i n e dw i t l lo t h e rE a s tA s i a n c o u n t r i e si nf o l l o w i n ge x p o r t - o r i e n t e dd e v e l o p m e n ts t r a t e g y H o w e v e r , C h i n a Sf o r e i g n t r a d ei n d u s t r yh a sb e e nf a c i n gt h ec h a l l e n g eo fd e c r e a s i n gd e m a n d sf r o mf o r e i g nc o u n t r i e s s i n c et h eg l o b a lf i n a n c i a lc r i s i si n2 0 0 7 I nt h i sc o n t e x t ，C h i n e s ee c o n o m y , a f t e ri t ss t r o n g d e v e l o p m e n ti nt h ep a s tt h r e ed e c a d e s ，h a st om a k eac h a n g ei ni t sd e v e l o p m e n tm o d e li n t h ee r ao fp o s tf i n a n c i a lc r i s i s S h o u l di t r e l yo ne n d o g e n o u sc o n s u m p t i o no re x o g e n o u s e x p o r t ? I nt h ea u t h o r So p i n i o n , d o m e s t i ci n v e s t m e n t - d r i v e ns t r a t e g yc a no n l yd i g e s tt h e e x c e s s i v ep r o d u c t i o nc a p a b i l i t yf o rt h et i m eb e i n g ；i nt h el o n gr u n , m e c h a n i s mc o n d u c i v e f o rd e v e l o p i n gi n d u s t r i e sw i t hs u s t a i n a b l ec o m p e t i t i v e n e s ss h o u l db es e tu pt ou p g r a d e i n d u s t r ya n dh e l pC h i n e s ec o m p a n i e st os e c u r el a r g e rm a r k e ts h a r e si nt h eg l o b a li n d u s t r y c h a i n T h e r e f o r c ，d i s c u s s i o nO V e rd e v e l o p m e n ts t r a t e g yf o rC h i n a Sf o r e i g nt r a d ei n d u s t r y i np o s tf i n a n c i a lc r i s i se r ai so fg r e a tr e a l i s t i cs i g n i f i c a n c e T h ep a p e rt r i e st om a k es o m e s u g g e s t i o n st od e v e l o p m e n ts t r a t e g yf o rC h i n a Sf o r e i g nt r a d ei n d u s t r yi nt h ee r ao fp o s t f i n a n c i a lc r i s i st h r o u g ha n a l y s i so nc o n t r i b u t i o no ff o r e i g nt r a d et oC h i n e s ee c o n o m y , i m p a c to f f i n a n c i a lc r i s i so nC h i n a Sf o r e i g nt r a d ea n dt h es p e c i f i cc a s eo f J i a n g s uG u o t a i ，a f o r e i g nt r a d ec o m p a n y K e yw o r d s ：f o r e i g nt r a d ei n d u s t r y ，d e v e l o p m e n ts t r a t e g y ， f i n a n c i a lc r i s i s 目录 目录 中文摘要I A b s t r a c t 】 】 目录I I I 1 绪论1 1 1 研究的背景和意义1 1 2 研究方法1 1 3 文献综述2 1 4 本文研究的逻辑结构2 1 5 重要观点与创新之处2 2 外贸行业发展对中国经济的贡献分析3 2 1 外贸行业发展的概述3 2 2 外贸行业发展对中国经济的贡献3 3 金融危机对我国外贸行业的影响分析7 3 1 金融危机以来外贸行业的经营状况分析7 3 1 1 金融危机以来中国外贸行业面临的困境与挑战7 3 1 2 从宏观面分析金融危机以来外贸行业面临的经济形势1 1 3 2 后金融危机时代中国外贸行业必须面对的贸易壁垒1 4 3 2 1 贸易保护1 4 3 2 2 绿色壁垒1 7 3 2 3 低碳经济1 7 3 2 4 经济结构调整1 9 4 江苏国泰经营现状剖析2 1 4 1 江苏国泰经营状况分析2 1 4 1 1 简介和主营业务2 1 4 1 2 金融危机以来江苏国泰的经营状况2 1 4 2 江苏国泰结构转型的启示2 4 4 2 1 江苏国泰的经营策略2 4 4 2 2 江苏国泰的竞争优势2 5 1 1 1 I V 1 绪论 1 1 研究的背景和意义 1 绪论 我国改革开放三十年来，外向型经济的发展极大推动了中国经济的增长，出口、 投资和净出口已经成为推动我国经济发展最重要的三驾马车。但是，我们也看到自 2 0 0 7 年金融危机以来全球经济正通过再平衡重新寻找发展途径，中国恰恰是这个调整 的重要一环。国际贸易领域的去全球化趋势必然导致中国减少对出口的依赖，外贸行 业正面临严峻的挑战。中国近年来的出E I G D P 比重已达4 0 。这也许在相当长的时 间内是个峰值。与其他出口型国家一样，中国的出口在0 9 年上半年正在以2 0 的速 度下降，中国的外贸行业该如何面对这个现实问题，这是事关中国经济发展的重大问 题。 国际主要贸易对手以增加贸易成本的办法变相提高中国产品的出口成本，这从最 近针对中国的一连串反倾销案中就可见端倪。中国当然可以以牙还牙，对于欧美向中 国出口的产品加征高额关税。但中国要减少对出口的依赖，需要解决的是产业结构调 整与产能过剩的问题。因此，我们应该分析这些结构的调整会对外贸行业造成怎样的 影响? 以及这些外贸型公司将如何转型才能消除这些不利影响。 通过研究我国外贸行业( 以上市公司为典型) 的发展，分析中国净出口的下降将 对外贸行业有怎样的影响，结合国家对宏观经济的调控手段，为外贸行业的经营战略 抉择提供建议。 1 2 研究方法 ( 1 ) 从实际出发，结合本人在外贸行业的从业经验进行客观分析； ( 2 ) 从宏观面看，金融危机后中国净出口的下降对外贸行业的影响，其核心点 就是贸易保护、绿色壁垒、结构转型，碳排放交易等； ( 3 ) 通过研究上市公司江苏国泰的结构调整来探讨外贸行业的转型之路； ( 4 ) 借助波特的竞争理论以及蓝海战略理论，结合对外贸行业的分析，来构建 本论文研究的框架结构。 1 绪论 1 3 文献综述 从所参考的文献中可以看出中国三十年的改革开放，“出口导向发展战略无疑 是成功的。但是近年来，随着国际贸易壁垒的提高，尤其在后金融危机时代，中国的 外贸行业面临发展的瓶颈，需要寻找新的增长点；随着中国政府提出的调整产业结构， 我国的外贸行业应该紧跟国家产业结构调整政策，及时调整目标，构建新的发展模式， 这样才能适应后金融危机时代的挑战。根据波特的竞争理论，外贸行业需要根据自身 的状况，进行战略调整，充分发挥竞争优势，及时开创蓝海战略即超越产业竞争，开 创全新市场。战略布局对于任何一个组织都至关重要，特别是在金融危机后的今天， 外贸行业不能流连于红海的竞争之中，因为这将越来越难以创造未来的获利性增长， 要想赢得明天，外贸行业就必须紧跟国家的战略调整，开创蓝海，即开创蕴含庞大需 求的新市场空间，充分发挥竞争优势，走上持续发展的道路。 1 4 本文研究的逻辑结构 从实际出发，通过分析外贸行业对中国经济的贡献，说明外贸行业对中国经济发 展的重要性；后金融危机时代，外贸行业面临的挑战与机遇：通过研究上市公司江苏 国泰的结构调整来探讨外贸行业的转型之路；借助波特的竞争理论以及蓝海战略理 论，提出外贸行业的后金融危机时代的战略抉择。 1 5 重要观点与创新之处 后金融危机时代，我国的外贸行业应该积极配合国家经济结构调整，提高自己的 竞争优势，以适应新的政府宏观调控形势。创新之处在于宏观研究与微观分析结合， 通过实证的分析，来说明中国外贸企业发展战略抉择的可行性。 2 2 外贸行业发展对我国经济的贡献分析 2 外贸行业发展对中国经济的贡献分析 2 1 外贸行业发展的概述 战后新兴市场的出现证明了出口贸易战略的重大意义，二战后日本利用“出口立 国”的外向型发展道路，从二战的废墟中走出来，成为工业发达国家；二十世纪七八十 年代，韩国以及东南亚诸国仿效日本模式，实施“出口导向”发展战略，从而在较短 时期内从一个个经济不发达国家发展成为了令人瞩目的新兴工业国家，并使该地区成 为世界上经济最具活力的地区。 自8 0 年代以来，我国也加入了东亚出口导向战略的行列。沿海地区大力发展劳 动密集型产业出口，特别是8 0 年代末以后，劳动密集型产品出口大增。我国成了鞋 帽、纺织、箱包、旅游产品的世界头号生产与出口大国。自1 9 8 4 年以来我国外贸出 口增长迅速，应该说，近年来我国采取出口导向型贸易战略是正确的，也获得了很大 的成功。从1 9 7 8 年到2 0 0 9 年，我国外贸进出口总额由2 0 0 多亿美元猛增至1 6 0 0 0 亿美元，增长了8 0 多倍，同期在世界贸易中的排名由第3 0 位跃至第3 位。 2 2 外贸行业发展对中国经济的贡献 改革开放以来近3 0 年，伴随我国外贸行业迅猛的发展( 见表2 1 ) ，我国经济持续 以近1 0 的速度增长，总经济规模已跨入了大国的行列( 见表2 3 ) ，2 0 0 9 年G D P5 2 万亿美元，居世界第2 位。 从外贸依存度的数据来看( 见表2 2 ) ，1 9 9 0 年我国对外贸易总额与国内生产总 值之比即为外贸依存度为2 9 8 ，到1 9 9 5 年外贸依存度指标上升到4 0 1 ，到2 0 0 0 年已经上升到4 3 9 ，2 0 0 5 年增至6 3 4 ，而到2 0 0 7 年已经上升到6 7 1 的高度。中 国外贸依存度的节节升高，使得中国G D P 增长保持了年平均1 0 以上的速度。随着中国 开革开放政策的不断深入，中国加入W T O 后贸易环境的改善，我国的外贸行业得到极 大的发展，为中国经济的腾飞打下坚实的基础。 2 外贸行业发展对我国经济的贡献分析 表2 1 近年来中国进出口增长情况 进出口 出进口 差额 年份金额增速金额增速金额增速 ( 亿美元) ( 亿美元)( )( 亿美元)( )( 亿美元) ( ) 2 0 0 41 1 5 4 5 53 5 75 9 3 3 33 5 45 6 1 2 33 6 03 2 1 0 2 0 0 51 4 2 1 9 12 3 27 6 1 9 52 8 46 5 9 9 51 7 61 0 2 0 0 2 0 0 61 7 6 0 4 42 3 89 6 8 9 82 7 27 9 1 4 61 9 91 7 7 5 1 2 0 0 72 1 7 6 5 7 2 3 61 2 2 0 4 62 6 09 5 6 1 22 0 82 6 4 3 4 2 0 0 82 5 6 3 2 61 7 81 4 3 0 6 91 7 31 1 3 2 5 71 8 52 9 8 1 3 2 0 0 92 2 0 7 2 1 9_ 1 3 91 2 0 1 6 6 31 6 O1 0 0 5 5 5 51 1 21 9 6 1 0 8 ( 资料来源：海关统计) 表2 2 中国对外贸易的发展规模( 亿美元) 对外贸易总额 年均增长率( ) 外贸依 年份 进出口 出口进口差额进出口出口进口 存度( 呦 “六五”时期 2 5 2 4 11 2 0 0 51 3 2 3 61 2 3 I1 2 15 61 7 71 7 1 “七五”时期4 8 6 4 12 3 2 5 32 5 3 8 8 2 1 3 51 1 8 1 9 5 62 6 2 “八五”时期1 0 1 4 4 15 1 8 3 84 9 6 0 32 2 3 51 9 91 9 92 0 O3 7 1 “九五”时期 1 7 7 3 9 19 6 1 6 88 1 2 2 31 4 9 4 51 3 11 3 31 2 83 7 5 1 9 8 03 8 1 41 8 1 22 0 0 21 9 O3 0 03 2 72 7 81 2 6 1 9 8 56 9 6 02 7 3 54 2 2 51 4 93 0 04 65 4 12 2 8 1 9 9 01 1 5 4 46 2 0 95 3 3 58 7 43 41 8 29 82 9 8 1 9 9 52 8 0 8 6 1 4 8 7 81 3 2 0 81 6 7 01 8 72 2 91 4 2 4 0 1 2 0 0 04 7 4 2 92 4 9 2 02 2 5 0 92 4 1 13 1 52 7 83 5 84 3 9 2 0 0 15 0 9 6 52 6 6 1 02 4 3 5 52 2 5 57 56 88 24 3 3 2 0 0 26 2 0 7 73 2 5 6 02 9 5 1 73 0 4 32 1 82 2 4 2 1 24 9 0 2 0 0 38 5 1 2 14 3 8 3 74 1 2 8 42 5 5 33 7 13 4 63 9 96 0 4 2 0 0 41 1 5 4 5 55 9 3 3 2 5 6 1 2 3 3 2 0 93 5 63 5 43 5 95 9 8 2 0 0 51 4 2 2 1 27 6 2 0 06 6 0 1 21 0 1 8 82 3 22 8 41 7 6 6 3 4 2 0 0 61 7 6 0 6 99 6 9 0 77 9 1 6 11 7 7 4 62 3 82 7 22 0 06 6 6 2 0 0 72 1 7 3 8 31 2 1 8 0 1 9 5 5 8 22 6 2 1 92 3 5 2 5 72 0 86 7 1 ( 数据来源：中国商务部统计网) 2 外贸行业发展对我国经济的贡献分析 表2 31 9 7 0 2 0 0 9 年世界G D P 总值排名( 除苏联外，按当时汇率)G D P 总量单位：亿美元 捧名l 23 4 56 789 l O1 3 1 9 7 0 每 胃别美田 日本 西德 法田 英国意大利加拿大澳大利亚墨西哥西班牙中田 G 肿 1 0 , 2 5 5 I t , 0 6 8 0 02 0 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0 1 6 8 3 0 0 0 1 6 6 5 0 0 0 总量 2 0 0 9 包 胃别美置 中置 日本德田法盈意大利英田加拿大西班牙印度 6 D P 1 4 8 万亿5 2 万亿 5 万亿3 5 万亿2 5 万亿2 2 万亿2 万亿1 5 万亿1 4 万亿1 3 万亿 总量 ( 资料来源：海关统计本人整理) 2 外贸行业发展对我国经济的贡献分析 外贸行业涉及到钢铁、化工、轮胎、有色金属、矿产、设备、农产品、纸制制品 和纺织品等方面，各外贸行业都在自身的发展中为中国经济发展做出了贡献，在此不 一一赘述，以下从纺织与钢铁两大行业来分析。 在过去的半个多世纪中，纺织业既是中国的传统行业，又是优势行业，它为中国 的国民经济作出了巨大的贡献。8 0 年代后，中国的纺织业在国民经济结构调整的大背 景下，历经企业重组、提高劳动生产率，改进陈旧的设备和落后的技术，迅速成为外 贸行业中的佼佼者。1 9 9 9 年纺织工业出口顺差就达3 2 0 亿美元，占当年全国顺差的 7 0 。在2 0 0 5 年中国加入W T O 后，纺织外贸行业成为最大的受益者，纺织行业上岗人 数和纺织工业的总产值快速增长。 钢铁工业在中国现代国民经济体系中占有重要的地位，也是中国的优势产业之 一。回顾中国钢铁行业的发展历程，1 9 4 9 年中国的钢铁产量只有1 5 8 万吨，居世界第 2 6 位，不到当时世界钢铁年总产量的1 6 亿吨的O 1 。但是中国的钢铁行业在困境 中顽强前进，到1 9 7 8 年，我国的钢铁产量达到3 1 7 8 万吨，居世界第五，占当年世界 钢铁产量的4 4 2 。尤其在1 9 7 9 年改革开放以后，我国的钢铁工业得到快速发展的大 好机遇和强大的内在动力，迅速建立了大型的现代化钢铁企业。到9 0 年代，我国的 钢铁产量从1 9 9 0 年的6 5 3 5 万吨，以每年6 0 0 多万吨的幅度快速增长。早在1 9 9 6 年 我国钢铁产量首次超过1 亿吨大关跃居世界第一后，我国钢铁产量连年增长，始终位 居世界第一的位置。作为世界钢铁贸易大国，随着中国钢铁工业在产业结构调整和世 界钢铁工业生产格局的变化，我国的钢铁外贸也出现了飞跃的发展，进出口量跃居世 界第一。 6 3 金融危机对我国外贸行业的影响分析 3 金融危机对我国外贸行业的影响分析 3 1 金融危机以来外贸行业的经营状况分析 3 1 1 金融危机以来中国外贸行业面临的困境与挑战 2 0 0 8 年金融危机后，全球贸易萎缩，外部需求的减少直接影响了我国外贸行业的 发展。由图3 1 和3 2 中知，我国2 0 0 8 年金融危机后，2 0 0 9 年我国进出口总额较2 0 0 8 年有所下降，但2 0 0 9 年度进出口增速却没有延续以往几年的正增长，而是由正转负。 由此可看出，金融危机的突发直接导致我国外贸行业经营环境的恶化。 图3 1 中国年度进出口金额 ( 数据来源：海关统计) 图3 2 中国年度进出口增速 ( 数据来源：海关统计) 如今，消费、投资和净出口推动中国经济的三架马车，在2 0 0 7 年中国G D P 增长 1 3 的构成中，消费占5 0 ，投资5 1 ，净出口2 9 ：但在2 0 0 9 年的8 7 中，消费占 7 3 金融危机对我国外贸行业的影响分析 6 ，净出口是一3 9 ，投资就达到了8 0 。这一数据显示我国净出口比例在逐步下降。 0 9 年全年，进出口总额2 2 0 7 2 1 9 亿美元，同比下降1 3 9 9 6 。其中，一季度下降2 4 9 ， 季度下降2 3 4 ，三季度下降2 0 9 ，四季度下降1 3 9 ，降幅明显收窄。2 0 0 9 年出 1 2 0 1 6 6 3 亿美元，下降1 6 O ；进口1 0 0 5 5 5 5 亿美元，下降1 1 2 ；顺差1 9 6 1 0 8 美元，同比减少1 0 2 0 2 2 亿美元。净出口的变化反映我国外贸行业在金融危机后对 国经济的贡献由正转负，面临拐点。 图3 32 0 0 7 年中国G D P 增长1 3 的构成 ( 数据来源：海关统计) 图3 42 0 0 9 年中国G D P 增长8 7 的构成 ( 数据来源：海关统计) 图3 52 0 0 9 年进出口总值下降比例 ( 数据来源：海关统计) 2 0 1 0 年世界经济有望出现缓慢复苏，中国外贸行业发展面临的环境总体趋于改 3 金融危机对我国外贸行业的影响分析 善。国际货币基金组织预测，2 0 1 0 年全球经济将增长3 1 ，其中发达国家将增长1 3 ， 新兴经济体和发展中国家将增长5 1 。各国稳定金融市场的政策措施取得明显成效， 金融市场风险降低，融资功能正在逐步恢复。在国际社会的共同努力下，国际金融机构 和区域性金融机构筹集大规模资金，专门为外贸企业提供流动性支持，困扰国际贸易 的融资难问题得到一定程度缓解，有利于企业开展对外贸易。 但由于世界经济复苏动力不足，许多深层次矛盾和问题尚未根本解决，世界经济 复苏将是艰难曲折的，国际市场需求短期内难以明显恢复，中国外贸发展仍面临很多 不确定不稳定因素。 首先，世界经济复苏缓慢，外需难以大幅反弹。主要发达国家财政和货币政策的扩 张空间有限，美国2 0 0 9 财年财政赤字达到1 4 万亿美元，是2 0 0 8 财年的3 1 倍，赤字 率高达1 0 ，创二战以来新高，德、法等国财政赤字率均超过3 的控制目标，日本财政 赤字率达到9 4 ，各国基准利率也处于历史低位。就业形势好转一般滞后于经济复苏， 主要经济体失业率可能继续恶化，消费和投资自主增长难有明显起色，以技术进步为 支撑的新的经济增长点尚未形成。受此影响，世界经济和国际市场需求短期内难以出 现大幅回升。 其次，主要经济体自顾性增强，贸易保护主义加剧。随着世界经济从衰退走向复苏， 由于各国经济复苏进程不一，国际间的政策合作意愿减弱，协调难度加大，处理不好将 会影响世界经济复苏进程。在国内就业压力下，主要经济体自顾性会进一步增强，将优 先解决国内就业、产业发展等问题，继续出台各种贸易限制措施和保护措施，贸易保护 主义将日益加剧。即使世界经济复苏，国际贸易也不会出现大幅反弹。国际货币基金 组织预测，2 0 1 0 年全球货物贸易量仅增长2 7 ，低于对世界经济增长的预期。 再次，国际市场竞争更加激烈，中国外贸行业出口面临压力加大。国际金融危机发 生后，发达国家提出重振制造业，一些国家还表示将通过扩大出口来缓解国内贸易赤 字问题。许多发展中国家出口总体竞争力进一步上升，并且可能继续通过本币贬值等 手段争夺国际市场。这将使中国在中高端产品领域面对发达国家的直接竞争，在传统 优势产品领域面对发展中国家更多的挑战。 最后，国际大宗商品价格可能高位震荡，企业经营风险增加。随着世界经济走向复 苏，2 0 1 0 年全球资源和能源需求将有所回升，在超低利率水平和宽松货币政策背景下， 投机炒作和美元汇率走低等因素可能推动大宗商品价格上涨，推高中国外贸企业的进 口和出口成本。一旦世界经济复苏遇到挫折，国际大宗商品价格可能高位剧烈波动，加 大中国外贸企业进出口的经营风险。此外，面对日益激烈的国际竞争，中国出口产品将 3 金融危机对我国外贸行业的影响分析 面临更大的降价压力，外贸企业的利润空间将被进一步压缩，削弱中国外贸企业发展 后劲。 同时，我们也要看到，保持中国外贸行业发展仍有许多有利条件和积极因素： 第一，中国工业门类齐全，企业竞争力强。改革开放以来，中国通过大力发展现代 工业和新兴产业，工业化发展取得长足进步，形成了较为完备的工业体系，加工制造和 产业配套能力大幅提升，为发展对外贸易提供了坚实基础。中国拥有大量高素质劳动 者队伍，生产效率高。出口的产品大多属于中低档，主要是日常生活用品，需求弹性小， 受危机冲击相对较轻。加上中国产品性价比高，部分原来购买高档产品的外国消费者 可能转而购买中国产品，反而会增加对中国产品的需求。特别是近年来，中国进出口企 业先后经历了人民币升值、出口退税率下调、加工贸易政策收紧、劳动力成本上升、 外部需求萎缩等考验，应对复杂环境变化的能力不断增强，竞争力得到明显提升。 第二，新兴市场贸易规模偏小，发展空间大。长期以来，中国与新兴市场的贸易规 模相对偏小，尽管近年来随着市场多元化战略的实施，中国对新兴经济体和发展中国 家的贸易持续较快增长，但在贸易总规模中的比重仍然不高，贸易额与双方之间的经 济规模也不相称，发展空间很大。随着这些国家和地区经济实力不断增强，中国市场多 元化战略进一步深入实施，贸易往来日趋便利化，中国外贸行业发展同新兴市场之间 的贸易大有可为。 第三，“走出去”的全球化战略，带动出口效应明显。近年来，中国外贸企业全球 化步伐明显加快，一大批国内优势企业纷纷走出国门，在全球积极开展对外投资、工程 承包和劳务合作，利用国内外两个市场、两种资源的能力不断增强，在发展当地经济和 就业的同时也带动国内产品出口。金融危机爆发后，部分外国公司为摆脱经营困境，国 际合作意愿增强，一些国家和地区吸收外资政策相对宽松，并为刺激经济大量投资基 础设施，这些都为中国企业全球化战略提供了良好机遇。随着全球化战略的深入实施， 中国企业将会更广泛地参与到全球经济一体化的进程当中，共同促进世界经济的复苏 和繁荣，也将成为带动中国产品出口的重要渠道。 综合分析，未来中国外贸发展面临的环境总体向好，但也面对很多不确定和不稳 定的因素。我们既要看到中国外贸行业发展的积极变化和有利条件，进一步增强发展 的信心：也要充分估计形势的复杂性、严峻性和不确定性，把各方面的困难和风险考虑 得更充分一些，把应对各种挑战的工作做得更扎实一些，进一步落实和完善支持对外 贸易发展的政策措施，提高政策的针对性和有效性。广大外贸企业要加强自身管理，苦 练基本功，加快科技创新步伐，进一步优化进出口商品结构，努力推动外贸发展方式转 3 金融危机对我国外贸行业的影响分析 变，促进对外贸易健康稳定发展。 3 1 2 从宏观面分析金融危机以来外贸行业面临的经济形势 受外需和自身政策调控影响，中国存在一个大约以3 年为时间单位的经济周期， 实体经济和货币的周期波动深刻影响着资产价格的变动。如果我们以M 1 作为经济周 期观测指标，可以清晰地看到目前正步入0 8 年1 1 月以来的上升周期高峰区域，从 0 9 年1 0 月份的宏观经济数据当中我们可以得到以下两个推论：( 1 ) 实体经济的复苏正 带来行业、企业层面景气度和利润的改善，这一复苏态势不再局限于上半年的地产、 汽车等局部内需领域，而正表现出向化工、机械、钢铁、有色等中上游传递的良好态 势；( 2 ) 作为代表景气度和流动性的综合指标，1 0 月份M 1 指标同比增速大幅攀升至 3 2 的罕见高位，环比也出现了类似于上半年3 6 的月度扩张，M 1 指标的大幅扩张意 味着目前的资产价格仍具备向上的动力，尽管这一动力较上半年已显著回落。 V 廿 一? ，o c - tS - - r 二- t 一一_ 口， 日。- ， 舞器霹；舞写湔荛髭茎黯复霆笤瑟客善意蓦8 _ - - _ - t r t t 片t l 、r r r P 肾f 叠f * 量t q 图3 6 经济货币周期与资产价格周期( 一) ( 数据来源：W i n d 长城证券研究所) 霹螽瓣耘辆磊螽孬魏餐翁嚣麓 - - - - _ - _ _ _ _ _ 。e 蕾I r ， ，肆量r e t r 嚼骨? 州 图3 7 经济货币周期与资产价格周期( 二) ( 数据来源：W i n d 长城证券研究所) 0 9 年这一轮固定资产投资高峰已经过去，从1 0 月起份固定资产投资已出现下滑 苗头，银行信贷是支持固定资产投资的主导力量，随着货币扩张节奏的放缓，未来投 资拉动效应将继续衰减( 图3 8 ) 。从工业产值、信贷和固定资产投资三者关系来看， 金融危机以来出现最显著的两个经济特征：一个是信贷投放超出了投资扩张的步伐； 另一个是工业产值和固定资产投资出现了罕见的背离( 图3 9 ) 。超额的信贷投放可 以理解为过剩资金的储备，在预期明年货币相对收紧的条件下，0 9 年超额投放的信 贷可以成为保证未来固定资产投资项目顺利进行的储备资金。而投资与工业产值的背 离，则意味着外需对0 9 年的经济增长形成显著的拖累效应，也能反映多数投资流向 公共产品领域的政策调控特征。 1 l 3 金融危机对我国外贸行业的影响分析 ；2 弓笔三g 弓g 善g 苫g 舌譬；譬；譬；S 弓譬；写i ；g 客譬羞善；善暑善；翟暑菩香；李暮毒害：；“0 2 0 零客毒 图3 8 当月城镇固定资产投资完成额( 季调) ，亿图3 9 工业、信贷、投资、钢材累计同比增速， ( 数据来源：W i n d 长城证券研究所) ( 数据来源：W i n d 长城证券研究所) 在人民币有效汇率跟随美元走低的条件下，外贸形势自0 8 年二季度开始出现复 苏信号( 图3 1 0 ) ，但1 0 月份季调后的出口数据显示，目前的外贸行业复苏仍处在 较为温和的初级阶段，低基数效应将使得出口降幅收窄至接近于零的水平，而进口同 比增幅可能大幅回升至2 0 左右。从全球再平衡的角度来看，0 9 年是中美之间顺逆差 规模大幅收窄的一年，而中国顺差的收窄，显然得益于政策刺激下的旺盛内需，使得 进口领先于出口出现了更大幅度的回升，人民币升值和贸易保护主义可能成为未来中 美顺逆差规模继续收窄的驱动因素。 _ - - 出口，- U s ，矗 瓣椭 ! V P V 辱翟零零霉暨8 8 零翟零霉8 管8 8 8 口罩8 8 管 羹垂叁垂室萎垂羹奏建建塞垂蔫羹羹蠢建奏霆薹芰 图3 1 0 中国进出口绝对额( 月度季调) 、亿美元图3 1 1 中国出口与美国G D P 同比增速预测值 ( 数据来源：W i n d 长城证券研究所) ( 数据来源：W i n d 长城证券研究所) 但同时据海关统计，2 0 0 9 年全年，我国对外贸易累计进出口总值2 2 0 7 2