华谊兄弟传媒股份有限责任公司.ppt

华谊兄弟传媒股份有限公司财务报告分析,一、公司简介二、资产负债表分析三、利润表分析四、现金流量表分析,华谊兄弟传媒股份有限公司,简称华谊兄弟传媒集团，深交所：300027），是中国大陆一家知名综合性娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团。2009年10月30日,正式登陆深圳创业板。,一、公司简介,华谊兄弟传媒是中国最知名的综合性娱乐军团之一，由王中军、王中磊兄弟创立于1994年，1998年投资著名导演冯小刚的影片没完没了、姜文导演的影片鬼子来了正式进入电影行业，随后华谊兄弟全面投入传媒领域，投资及运营领域涉及电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销、时尚产业，在这些领域都取得了骄人成绩。华谊兄弟传媒集团旗下有华谊兄弟时代文化经纪有限公司、华谊兄弟影业投资有限公司、华谊兄弟电视节目事业有限公司、华谊兄弟音乐有限公司、华谊兄弟广告有限公司、华谊兄弟国际发行有限公司、华谊兄弟时尚文化传媒有限公司等。,.,上市情况,公司全称：华谊兄弟传媒股份有限公司股票简称：华谊兄弟证券代码：300027交易市场：创业板总股本：16800万股发行总量：4200万股所属行业：广播电影电视业上市时间：2009年10月30日（首批创业板上市股票）公司地点：北京市朝阳区朝阳门外大街18号丰联广场A座第9层,二、资产负债表分析,1.结构分析,一、2009年资产负债表结构分析,一、资产结构的分析评价从静态方面分析，公司本年流动资产比重高达97.03%，非流动资产比重仅为2.97%，根据公司的资产结构来看，其资产的流动性很强，资产风险很小。从动态方面分析，本期公司流动资产比重上升了2.31%，非流动资产比重下降了2.31%，结合各资产项目结构变动情况来看，主要变动有：货币资金的比重上升了48.04%，应收账款比重下降了20.77%，存货比重下降了25.30%，综合起来使公司本年的流动资产有所上升，说明公司本年资金回收效率高，企业发展很好。二、资本结构的分析从静态方面来看，该公司的负债比重为13.25%，权益比重为86.57%，资产负债率很低，表明公司的财务风险很小，但是从另一方面来说，较低的负债也是没有好好利用负债融资的财务杠杆作用，企业对于这点应该有所考虑。从动态方面分析，公司的负债比重较去年相比下降了42.07%，权益比重上升了42.07%，企业的资本结构不稳定，主要原因是企业在今年3月份上市了，容得了大量权益资金，财务实力上升。三、资产负债表整体的分析根据公司的资产负债表垂直分析可以发现，公司的流动资产比重为97.03%，流动负债比重为13.25%，属于稳健型结构。公司上年流动资产比重为94.72%，流动负债比重为55.32%，公司的资本结构有所改变，是因为公司上市的缘故。总体上来看，公司有优异的财务信用，企业风险很小。,二、2010年资产负债表结构分析,一、资产结构的分析评价从静态方面分析，公司本年流动资产比重为82.18%，非流动资产比重为17.82%，根据公司的资产结构来看，其资产的流动性很强，资产风险很小。从动态方面分析，本期公司流动资产比重下降了12.54%，非流动资产比重上升了12.54%，结合各资产项目结构变动情况来看，主要变动有：货币资金的比重上升了27.32%，应收账款比重下降了9.54%，存货比重下降了30.59%，综合起来使公司本年的流动资产有所下降，较基期相比流动资产的变现能力有所下降，但不影响企业发展。二、资本结构的分析从静态方面来看，该公司的负债比重为22.34%，权益比重为77.66%，资产负债率很低，表明公司的财务风险很小，但是从另一方面来说，较低的负债也是没有好好利用负债融资的财务杠杆作用，企业对于这点应该有所考虑。从动态方面分析，公司的负债比重较基期相比下降了32.99%，权益比重上升了32.99%，企业的资本结构不稳定，主要原因是企业在09年3月份上市了，容得了大量权益资金，财务实力上升。三、资产负债表整体的分析根据公司的资产负债表垂直分析可以发现，公司的流动资产比重为82.18%，流动负债比重为22.34%，属于稳健型结构。公司上年流动资产比重为97.03%，流动负债比重为13.25%，公司的资本结构有所改变，流动资产和流动负债比重都有所下降。总体上来看，公司有优异的财务信用，企业风险很小。,一、2011年资产负债表结构分析,一、资产结构的分析评价从静态方面分析，公司本年流动资产比重为77.21%，非流动资产比重仅为22.79%，根据公司的资产结构来看，其资产的流动性很强，资产风险很小。从动态方面分析，本期公司流动资产比重下降了17.51%，非流动资产比重上升了17.51%，结合各资产项目结构变动情况来看，主要变动有：货币资金的比重上升了48.04%，应收账款比重下降了20.77%，存货比重下降了25.30%，综合起来使公司本年的流动资产有所上升，说明公司本年资金回收效率高，企业发展很好。二、资本结构的分析从静态方面来看，该公司的负债比重为30.68%，权益比重为69.32%，资产负债率低，表明公司的财务风险较小。从动态方面分析，公司的负债比重较基期相比下降了24.64%，权益比重上升了24.64%，企业的资本结构不稳定，主要原因是企业在09年3月份上市了，容得了大量权益资金，财务实力上升。三、资产负债表整体的分析根据公司的资产负债表垂直分析可以发现，公司的流动资产比重为77.21%，流动负债比重为30.68%，属于稳健型结构。公司上年流动资产比重为82.18%，流动负债比重为22.34%，公司的资本结构有所改变，流动资产比重上升了，流动负债比重有所下降。企业的信誉提高，财务风险很小。,2012年资产负债表结构分析,一、资产结构的分析评价从静态方面分析，公司本年流动资产比重为67.52%，非流动资产比重为32.48%，根据公司的资产结构来看，其资产的流动性很强，资产风险很小。2.从动态方面分析，本期公司流动资产比重下降了27.20%，非流动资产比重上升了27.20%，结合各资产项目结构变动情况来看，主要变动有：应收账款比重下降了7.99%，存货比重下降了24.85%，综合起来使公司本年的流动资产有所下降，其变现能力有所下降，但是企业整体发展还是很好。二、资本结构的分析从静态方面来看，该公司的负债比重为48.65%，权益比重为51.35%，企业的权益资金和债务资金比重相差不多。从动态方面分析，公司的负债比重较基期相比下降了6.67%，权益比重上升了6.67%，企业的资本结构大体稳定。三、资产负债表整体的分析根据公司的资产负债表垂直分析可以发现，公司的流动资产比重为67.52%，流动负债比重为39.17%，属于稳健型结构。公司上年流动资产比重为77.21%，流动负债比重为30.68%，总体上来看，公司负债规模有所扩大，说明公司利用负债的财务杠杆作用，但同时也不应该忽视其所带来的财务风险。,二、资产负债表分析,2、趋势分析,三、利润表分析,1。结构分析,2009年利润表结构分析,从以上表格可以看出华谊公司本年度各项财务成果的构成情况。其中，营业利润占营业收入的比重为16.82%，比上年度的20.98%下降了4.16%；本年度利润总额的构成为19.10%，比上年度的20.51%下降了1.41%；本年度的净利润的比重13.90%，比上一年的16.63%下降了2.73%。可见，华谊公司盈利能力比上一年度有所下降。华谊公司本年度各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构看，主要是营业总成本上升了4.03%所致的，说明营业总成本上升是降低营业利润构成的根本原因。本年度利润总额下降幅度小于营业利润，还在于营业外收入增加幅度营业外支出下降幅度。所得税费用的上升使本年度净利润依然低于上一年度。,2010年利润表结构分析,从以上表格可以看出华谊公司本年度各项财务成果的构成情况。其中，营业利润占营业收入的比重为17.03%，比2008年度的20.98%下降了3.95%；本年度利润总额的构成为17.76%，比2008年度的20.51%下降了2.75%；本年度的净利润的比重16.85%，比2008一年的16.63%上升了0.22%。可见，华谊公司盈利能力比2008年度有所下降。华谊公司本年度各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构看，主要是营业总成本结构上升了所致的，说明营业总成本上升是降低营业利润构成的根本原因。本年度利润总额下降，还在于营业外收入和营业外支出。所得税费用的下降使本年度净利润上升。,2011年利润表结构分析,从以上表格可以看出华谊公司本年度各项财务成果的构成情况。其中，营业利润占营业收入的比重为27.43%，比2008年度的20.98%上升了6.45%；本年度利润总额的构成为30.63%，比2008年度的20.51%上升了10.12%；本年度的净利润的比重23.02%，比2008一年的16.63%上升了6.39%。可见，华谊公司盈利能力比2008年度大幅上升。华谊公司本年度各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构看，主要是营业总成本结构下降了所致的，说明营业总成本下降是提高营业利润构成的根本原因。本年度利润总额上升，还在于营业外收入大幅上升,而营业外支出则大幅下降。所得税费用的上升使本年度净利润上升幅度小于利润总额.,2012年利润表结构分析,从以上表格可以看出华谊公司本年度各项财务成果的构成情况。其中，营业利润占营业收入的比重为18.33%，比2008年度的20.98%下降了2.65%；本年度利润总额的构成为23.15%，比2008年度的20.51%上升了2.64%；本年度的净利润的比重17.36%，比2008一年的16.63%上升了0.73%。可见，华谊公司盈利能力比2008年度有所上升。华谊公司本年度各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构看，主要是营业总成本结构上升了所致的，说明营业总成本上升是降低营业利润构成的根本原因。本年度利润总额上升，还在于营业外收入大幅上升,而营业外支出则大幅下降。所得税费用的上升使本年度净利润上升幅度小于利润总额.,2.利润表趋势分析,四、现金流量表分析,1、结构分析,2008年现金流量表结构分析,2008年现金流量表结构分析1、现金流入结构分析：华谊兄弟传媒有限责任公司2008年现金流入总量约为6660亿元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为63.55%，0.00%，36.45%。可见企业的现金流入量主要是由经营活动产生的。经营活动的现金流入量中的销售商品、提供劳务收到的现金，筹资活动的现金流入量中取得借款收到的现金分别占各类现金流入量的较大比重。总体来说，企业的现金流入量中。经营活动的现金流入量应当占较高比例，特别是其销售商品、提供劳务收到的现金应明显高于其他业务活动流入的现金。2、现金流出结构分析华谊兄弟传媒有限责任公司2008年现金流出总量约为6304亿元，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量、筹资活动现金流出量所占比重分别是76.84%、6.96%、16.20%。可见，在现金流出总量中经营活动现金流出量所占的比重最大，筹资活动现金流出量所占比重次之。在经营活动现金流出量中购买商品、接受劳务支付的现金占50.61%，比重最大，投资活动现金流出量主要投资支付的现金，筹资活动现金流出量偿还债务支付的现金和分配股利、利润或偿付利息支付的现金。,2009年现金流量表结构分析,一、现金流入结构分析现金流入总量中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量、筹资活动现金流入量，占企业现金流入总量的比重分别为分别为32.74%、0.0001%、67.26%。可见企业的现金流入主要是筹资活动产生的，尤其是吸收投资收到的现金、取得借款借到的现金的比重都很大。经营活动中销售商品、提供劳务收到的现金流入量占较大比重。总的来说企业的现金流入量中，经营活动的现金流入量应当占较大比例，但是对于不同企业的投资和筹资政策和状况不同，这个比例也可能不同。二、现金流出结构分析现金流出总量中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量、筹资活动现金流出量占企业现金流出总量的比重分别为57.92%、2.44%、39.64%。可见企业的现金流出总量中经营活动现金流出量所占的比重最大，筹资活动现金流出量所占的比重次之。在经营活动现金流出量中购买商品、接受劳务支付的现金在经营活动现金流出量的比重最大，支付其他与经营活动有关有关的现金也是经营活动现金流出的主要项目。支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费所占的比重则相对较低。在筹资活动现金流出量中偿还债务支付的现金比重最大。,2010年现金流量表结构分析,一、2010年现金流入结构分析现金流入总量中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量、筹资活动现金流入量，占企业现金流入总量的比重分别为99.80%0.00005%0.20%.可见企业的现金流入主要是由经营活动产生的，尤其是销售商品/提供劳务取得的现金流入量占现金流入总量的94.07%。二、现金流出结构分析现金流出总量中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量、筹资活动现金流出量占企业现金流出总量的比重分别为74.24%/18.90%/6.86%可见企业的现金流出总量中经营活动现金流出量所占的比重最大，投资活动现金流出量所占的比重次之。在经营活动现金流量当中购买商品/支付劳务的现金流出占的比重为57.99%，支付其他与经营活动有关的现金的比重为26.22%，是经营活动现金流出的主要项目。投资活动的现金流出中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金占比重为18.77%，投资支付的现金的比重为66.93%，质押贷款净增加额的比重为14.30%。,2011年现金流量表结构分析,一、现金流入结构分析：华谊公司2011年现金流入总量约为1.37亿元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量、和筹资活动现金流入量所占比重分别为78.07%、0.0002%和21.93%。由此可见企业的现金流入量主要是由经营活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动的现金流入量中国处置股东资产、无形资产和其他长期资产收回的现金，筹资活动的现金流入量中发行债券收到的现金分别在各类现金流入量中占绝大部分比重。总之，在企业的现金流入量中，经营活动的现金流入量占大部分的比例，尤其是销售商品、提供劳务收到的现金明显高于其他活动流入的现金。二、现金流出结构分析：华谊公司2011年现金流出总量约为1.68亿元，其中，经营活动现金流出量、投资活动现金流出量、筹资活动现金流出量所占比重分别为77.18%、18.82%、4%。由此可见，在现金流出总量中经营活动现金流出量所占的比重最大，投资活动现金流出量所占比重次之。在经营活动流出量当中，购买商品，接受劳务支付的现金所占比重最大，约为56.43%；支付其他与经营活动有关的项目所占的比重为10.69%，是现金流出的主要项目。投资活动的现金流出量主要用于购建长期资产和投资，其在投资活动中所占的比重分别为49.59%和50.41%