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,导论,第一章,本章目录,1.1金融市场的概念1.2金融市场的要素1.3金融市场的结构1.4金融市场的形成和发展,1.1金融市场的概念,经济运行与金融市场,图11两部门的经济循环,储蓄、投资与金融市场,储蓄是指推迟现时的消费行为，是收入扣除消费后剩余。按储蓄的主体划分，它分为居民储蓄、企业储蓄、政府储蓄和外国储蓄。,投资是指以增值营利为目的的资本投入，通常表现为购置生产设备、建筑和存货。这里所讲的投资是指实物投资，不同于金融投资。,金融市场就是买卖金融工具的市场。,金融市场的定义,不同的研究角度，不同的分析侧重，不同的方法，不同的场合，可以使金融市场具有不同的含义。,定义一,金融市场是一个交易金融工具的“场所”,定义二,也把金融市场作为场所，但同时强调这个场所“确定价格”的机能,定义三,不认同金融市场是场所的概念，提出金融市场应是各种交易本身,定义四,金融市场是金融工具交易的“领域”,1.2金融市场的要素,金融市场主体,金融市场主体即金融市场交易者，他们既可以是自然人，也可以是法人，一般包括:,企业,政府,金融机构,机构投资者,家庭,金融市场工具,票据,债券,股票,外汇,同业拆借资金,金融市场的媒体,经纪人,证券承销人,证券经纪人,货币经纪人,外汇经纪人,金融机构,投资银行,证券交易所,证券公司,商业银行,金融市场组织方式,前面我们介绍了金融市场交易的双方、交易对象及交易的媒介，这已具有了形成市场的可能性。但要使双方相互联系，共同确定交易价格，最终实现转让交易对象的目的，还需要有一种方式把交易双方和交易对象通过金融机构媒介结合起来，这种方式便是市场的组织方式。,拍卖方式,柜台方式,1.3金融市场的结构,货币市场和资本市场,货币市场,ClicktoaddTitle,资本市场,又称短期金融市场，是指专门融通短期资金的市场。所谓短期，是指资金融通期限在一年以内。,又称长期金融市场，是指专门融通期限在一年以上的中长期资金市场。,初级市场和次级市场,初级市场和次级市场是按证券交易次数对证券市场划分的。初级市场和次级市场是密不可分的，每一种证券都必须进入初级市场，比较重要的证券，还要借助次级市场来流通。但二者还是有区别的：一是流通性不同。二是对经济的影响不同。,公开市场、议价市场、店头市场和第四市场,这是按成交与定价方式分类的金融市场。公开市场即由众多市场主体以拍卖方式定价的市场。议价市场是指没有固定场所，相对分散的市场，双方的买卖活动要通过直接谈判而自行议价成交。店头市场又称柜台市场，是指未上市的证券或不足一个成交批量的证券进行交易的市场。第四市场是指作为机构投资者的买卖双方直接联系成交的市场。,现货市场、期货市场和期权市场,这是按交割方式不同而对金融市场的分类。现货市场是指随交易协议的达成而立即交割的市场。期货市场是指交易协议虽然已经达成，交割却还要在某一特定时间进行的市场。期权市场即多种期权交易的市场，是期货交
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