（企业管理专业论文）中小企业风险管理实证研究.pdf

北京科技人学硕士学位论文 摘要 本文大致分为五部分。通过查阅相关文献资料，首先从风险的基本概念出发，对企 业风险管理相关理论进行了系统的分析与研究，总结了国内外企业风险管理研究的动态 情况。接着文章从中小企业发展概况出发，分析了中小企业的寿命，然后对中小企业风 险管理的现状及特点进行了详细分析，提出了风险管理对中小企业发展的重要意义。第 三部分，文章选取了企业风险管理中的风险识别及风险评估作为研究对象，首先简单介 绍了常用企业风险评估方法并进行了评价，然后指出了常用风险评估方法的缺陷与不 足，最后基于以上的分析，介绍了在常用风险评估方法的基础进行改进的风险评估方 法一企业风险评估整合测评法。在整合测评法的基础上对企业风险评估，采用定性和 定量相结合的方法，力求简单实用、易于理解。第四部分，文章对企业风险评估的整合 测评方法的原理进行详细介绍，主要从以下几个方面对该原理进行了介绍：( 1 ) 如何分析 企业所面临的风险及其风险因素；( 2 ) 如何确定企业风险衡量指标；( 3 ) 怎样对定性衡量 指标进行评估以及对定量衡量指标进行测算；( 4 ) 企业风险整合测评结果计算。 最后，为了验证企业整合测评法的有效性，本文选取了一个发展良好的中型传媒企 业，运用该公司的相关资料和数据，运用整合测评法对此进行了实证研究，通过求得整 个企业的风险值，按风险值判断企业风险程度，并帮助管理者找出企业内外部存在风险 的环节，以判断整合测评法的准确性和实用性。经实际检验发现该方法能够比较全面客 观的对企业风险进行评估，进而确定企业风险水平。 关键词：中小企业，风险识别，风险评估，整合测评法 北京科技人学硕士学位论文 e m p i r i c a ls t u d y o nr i s k m a n a g e m e n to fs m a l l a n d m e d i u m e n t e r p r i s e s a b s t r a c t n d sp a p e ri sb r o a d l yd i v i d e di n t of i v ep a r t s t h r o u g ha c c 鹳$ t ot h er e l e v a n td o c u m e n t s f i r s t l y , f r o mt h eb a s i cc o n c e p to ft h er i s k , ia n a l y z ea n dr e s e a r c ht h er e l a t e dt h e e d e so f e n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n t ；t h e nis 眦lu pt h es t u d yo ft h ed y n a m i ct oe n t e r p r i s er i s k m a n a g e m e n ti nt h ed o m e s t i ca n df o r e i g n i nt h es e c o n dp a r t , f i r s t l yw ep r o f i l eo f t h es m a l la n d m e d i u me n t e r p r i s e s t h e nw ea n a l y z eo ft h es m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e sl i r ec y c l ea n dt h e f e a t u r e so f t h es m a l la n dm e d i u m e n t e r p r i s e sr i s km a n a g e m e n ta tp r e s e n t l y l a s t l y , w ep r o p o s e t h es i g n i f i c a n c eo f t h er i s km a n a g e m e n to f t h ed e v e l o p m e n to f t h es m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e i nt h et h i r dp a r t ，w es e l e c t e dt h er i s ki d e n t i f i c a t i o na n dr i s ka s s e s s m e n ta ss t u d yo b j e c t f i r s t l y w eg i v eab r i e f r e v i e wo f c o m m o nm e t h o d so f r i s ka s s e s s m e n ta n de v a l u a t i o n t h e nw e i n t o u tt h ec o m m o nr i s ka s s e s s m e n tm e t h o d o l o g i e s w e a k n e s s e sa n di n a d e q u a c i e s b a s e d0 1 1t h e a b o v ea n a l y s i s , w ei n t r o d u c et h er i s k - f o c u s e de v a l u a t e i nt h ef o u r t hp a r t , w ed e t a i lt h e p r i n c i p l eo f t h er i s k - f o c u s e de v a l u a t em a i n l y f r o mt h ef o l l o w i n ga s p e c t s ；( 1 ) h o wt oa n a l y z e b u s i n e s sr i s k sa n dr i s k 白c t o r s ；( 2 ) h o wt om e a 如l et h er i s ki n d i c a t o r s ；( 3 ) h o wt om e a b r l r e q u a l i t a t i v ei n d i c a t o r sa n dh o w t oc a l c u l a t eq u a n t i t a t i v ei n d i c a t o r s ；( 4 ) h o wt og e tt h er e s u l t so f t h er i s k - f o c u s e de v a l u a t e i nt h el a s tp a r t , t ov a l i d a t et h ee f f e c to f r i s k - f o c u s e de v a l u a t e , t h i sp a p e rs e l e c t e daw e l l - d e v e l o p e dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s ei nt h em e d i a , u s i n gt h ec o m p a n y si n f o r m a t i o na n dd a t a , u s i n gr i s k - f o c u s e de v a l u a t et oi tf o re m p i r i c a lr e s e a r c h ；t h e nw eo b t a i n e dt h ew h o l e e n t e r p r i s e sr i s kv a l u e , j u d g e dt h ed e g r e eo fr i s kb yt h er i s kv a l u e t h e nw e 渤h e l pt h e m a n a g e r si d e n t i f ye n t e r p r i s e st h a tw h e r ei sr i s k t h ep r a c t i c a le x a m i n a t i o n ss h o w e dt h a tt h e m e t h o dc a na s s 髑t h ee n t e r p r i s e sr i s km o r ec o m p r e h e n s i v ea n dm o r eo b j e c t i v e ；t h e nw e d e t e r m i n et h el e v e lo f t h ee n t e r p r i s e sr i s k 1 ( e ) rw o r d s ：s m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e s , r i s ki d e n t i f i c a t i o n ，r i s ka p p r a i s a l , r i s k - f o c u s e de v a l u a t e 2 独创性说明 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得 北京科技大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同 工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中做了明确的说明并表 示了谢意。 签名：蔓玉日期：丝丑：厶：f ：2 关于论文使用授权的说明 本人完全了解北京科技大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公 布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论 文一 ( 保密的论文在解密后应遵循此规定) 北京科技人学硕+ 学位论文 引言 我国中小企业在推动国民经济发展、构造市场经济主体、促进社会稳定、缓解就业 压力，实现科教兴国、优化经济和产业结构等诸多方面具有举足轻重的作用。中国经济 年鉴统计显示：截止2 0 0 5 年底，中国中小企业数已达到4 2 4 2 万户，占全国企业总数的 9 9 6 ，经工商部门注册的中小企业数量达到4 3 0 多万户，其中从事第二产业的5 8 8 7 万户，第三产业3 3 3 2 9 万户。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值 的5 8 5 ，生产的商品占社会销售额的5 8 9 ，上缴税收占4 8 2 。2 0 0 5 年中国就业形 势依然十分严峻，而中小企业快速发展，形成了巨大劳动力需求，吸纳了绝大部分劳动 力的增量和存量转移，极大地缓解了社会的就业压力【”。2 0 0 5 年个体私营等非公有制企 业新增8 0 0 多万个工作岗位，占城镇新增就业岗位的3 4 以上；在第二、三产业的就业 人数增长到3 4 9 亿人：城镇非公有制经济的就业人数增长到2 0 7 亿人【1 1 。从1 9 9 8 年开 始，我国把鼓励中小企业发展作为一个战略思想提出来，充分说明党中央、国务院对发 展中小企业的高度重视。 中小企业在国民经济中的重要地位说明了发展中小企业的迫切需要。然而，随着我 国经济体制改革进程的不断深入，社会主义市场经济的逐步建立和不断完善，以及加入 世界贸易组织，中小企业所面临的国内国际市场竞争日益激烈；同时，产业结构的调 整、市场需求的变化、新技术新产品的不断出现、公众消费习惯的改变等市场变动，使 得我国中小企业所处的经营环境日趋复杂，企业面临的风险也日趋增多。在全球化、竞 争激烈的市场中，任何企业都处于动荡多变的环境之中，这种外界环境的变化如政局的 更替、法律法规的变化、汇率的波动、新技术的出现以及人口的结构变化等都有可能导 致一个企业遭受损失乃至破产。而企业内部由物力、人力、财力及技术组成的系统也处 于动态变化之中，这种变化同样存在使企业遭受损失的可能性，或给企业提供获利的机 会。在这样的环境下，中小企业的生存与发展举步维艰，中小企业破产、倒闭的事件也 频频发生。 在中国，1 9 9 3 年、1 9 9 5 年、1 9 9 7 年、2 0 0 0 年、2 0 0 2 年连续进行的5 次全国私营 企业大规模抽样调查表明，1 9 9 3 年以前的私营企业平均生存周期只有4 年，2 0 0 0 年提 到了7 年。柳传志曾经在2 0 0 2 年时说：“我从1 9 8 4 年创办企业，1 8 年问和我同台领过 奖的许多知名企业家，今天回过头去看，绝大部分已经销声匿迹。”这说明中小企业寿 命短暂是一个普遍的现象。要改善整个状况，中小企业应该从风险管理出发，将风险管 理放在战略的高度，识别出企业内外风险、并进行科学的评估，从而更好的控制企业内 北京科技人学硕士学位论文 外风险。然而，在我国，风险管理还没有得到应有的重视，仅仅有一部分国有大型企业 才有专门的风险管理部门，很少有中小企业有专门的风险管理部门。中小企业要在激烈 的市场竞争中求得生存和发展，要在各种风险中立于不败之地，必须充分认识到企业内 部和外部的风险，建立有效的风险管理机制，在风险未发生时能科学的进行风险识别、 采取及时有效的预防措施以及在风险发生后进行有效的风险处理，最大程度的降低风险 损失，为企业争取最大的利益。 本课题的研究对实现中小企业的稳健发展具有重要的现实意义，主要表现在以下方 面：第一，风险管理有利于维持中小企业生产经营的稳定；第二，风险管理有利于保护 中小企业资产的安全和完整；第三，风险管理有利于实现中小企业的经营活动目标； 第四，风险管理有利子中小企业做出正确的决策：第五，风险管理有利于中小企业更好 的适应市场经济形式。 本文大致分为五部分。通过查阅相关文献资料，首先从风险的基本概念出发，对企 业风险管理相关理论进行了系统的分析与研究，总结了国内外企业风险管理研究的动态 情况。接着文章从中小企业发展概况出发，分析了中小企业的寿命，然后对中小企业风 险管理的现状及特点进行了详细分析，提出了风险管理对中小企业发展的重要意义。第 三部分，文章选取了企业风险管理中的风险识别及风险评估作为研究对象，首先简单介 绍了现行企业风险评估方法并进行了评价，然后指出了现行常用风险评估方法的缺陷与 不足，最后基于以上的分析，提出了企业风险评估整合测评法。在整合测评法的基础上 对企业风险评估，采用定性和定量相结合的方法，力求简单实用、易于理解。第四部 分，文章对企业风险评估的整合测评方法的原理进行详细介绍，主要从以下几个方面对 该原理进行了介绍：( 1 ) 如何分析企业所面临的风险及其风险因素；( 2 ) 如何确定企业风 险衡量指标；( 3 ) 怎样对定性衡量指标进行评估以及对定量衡量指标进行测算；( 4 ) 企业 风险整合测评结果计算。最后，为了验证企业整合测评法的有效性，本文选取了一个发 展良好的中型传媒企业，运用该公司的相关资料和数据，运用整合测评法对此进行了实 证研究，通过求得整个企业的风险值，按风险值判断企业风险程度，并帮助管理者找出 企业内外部存在风险的环节，以判断整合测评法的准确性和实用性。 2 北京科技人学硕+ 学位论文 i 中小企业风险管理相关文献综述 1 1 风险的基本概念 1 - 1 1 风险的定义 早在1 9 世纪的西方古典经济学著作中，就提出了风险的初步概念，认为风险是生 产经营活动的副产品，经营者的经营收入是其在生产经营活动中所承担的风险的报酬和 补偿( b f i s c h h o f 0 。其后，美国学者威雷特于1 9 0 1 年给出了比较准确的风险定义，认为 风险是关于人们不希望发生的事件发生的不确定的客观体i r f f l 。1 9 2 1 年，美国经济学家 弗兰克奈特在1 9 2 1 年出版的风险、不确定性和利润中对风险作了经典的定义，他 认为风险是“可以预测的不确定性”，是指经济主体的信息虽然不充分，但却难以对未来 可能出现的各种情况给定一个概率值。奈特进一步指出，企业的利润主要是企业家处理 经济环境状态中各种不确定性的经济结果 3 1 。1 9 6 4 年，美国教授威廉姆斯和汉斯把人的 主观因素引入了风险分析，认为风险虽然是客观的，对同一环境中的任何人都是同样程 度的存在，但不确定性的程度则是风险分析者的主观判断，不同的人对同一种风险的认 识可能存在不同。从此对人的风险偏好问题的研究成为风险研究的一个重要方向。2 0 世纪8 0 年代初，日本学者武井勋在吸收前人研究成果的基础上对风险的概念做了新的 表述，认为“风险是在特定环境中和特定时期内自然存在的导致经济损失的变化。1 9 9 2 年y a t e 和s t o n e 进一步提出了风险结构的三因素模型，透彻地分析了风险的内涵。他们 认为风险是由三种因素构成的，即潜在的损失，这些损失的大小，这些损失发生的不确 定性 4 1 。 由以上的叙述可以看出，关于风险定义，学术界尚无统一界定，但我们把它们综合 起来，目前主要有两种观点：其一是以美国学者威雷特等为典型代表的静态学派，他们 把风险理解为不确定性事件。这种理解是从风险管理与保险关系的角度出发，以概率的 观点对风险进行定义。对于不确定性程度，可以用概率来描述，当不确定性概率在o 5 0 2 问时，随着概率的增加，不确定性随之加大，概率为5 0 0 , 5 时，不确定性最大；当 概率在5 0 0 a 1 0 0 之间时，随着概率增加，不确定性随之减少。显而易见，当概率为0 和1 0 0 0 a 时，不确定性事件转变为确定事件。其二是以美国学者威廉姆斯和汉斯为典型 代表的动态学派则认为：“风险是在一定条件下，一定时期内可能产生结果的变动。”这 种变动就是预期结果和实际结果的差异，意味着预测的结果和实际结果的不一致或偏 差。因此，这种变动越大风险越大。 3 北京科技人学硕士学位论文 1 1 2 风险的特征 根据人们对风险的各种定义和理解，可以总结风险具有以下特点： ( 1 ) 风险是客观存在的。风险的存在、发生是不以人的意志为转移的，客观存在的 风险是无法完全回避和消除的。 ( 2 ) 风险具有不确定性。不确定性是风险最为本质的特征，风险是各种不确定因素 的伴随物。由于客观条件的不断变化以及人们对未来环境认识的不充分，导致人们对事 件未来的结果不能完全确定。 ( 3 ) 风险是可以预测的。风险的发生是一个特定的时间和空间条件下的概念，风险 事件与所处的环境密切相关；风险发生的可能性或不确定性以及风险损失的结果的不确 定性是现实环境因素及其变动的不确定性在未来事件中的反映，是可以通过对现实的环 境因素的观察加以预测的。 ( 4 ) 风险在一定程度上是可控的。风险是在特定条件下的不确定性表现，条件改变 能够直接引起风险事件后果的改变，因此可以通过改变风险事件环境条件对风险事件加 以控制 ( 5 ) 风险具有双重性。风险的双重性即风险结果会带来损失或收益。风险结果的双 重性表明，对待风险不应仅仅是消极对待其损失一面，也应将风险当作是一种经营机 会，通过风险管理尽量获得风险收益。理查德博顿及其同事指出：“要创办一个不存在 任何风险的企业是不可能的。如果真有这样的企业，那它也不会带来任何收益。【5 】因此 把握住风险带来的收益是企业风险管理努力的方向。 1 2 企业风险管理理论 1 2 1 企业风险管理的定义 企业风险管理是风险控制的全面延伸，是企业风险控制的系统实施。风险管理是随 着社会经济发展而逐步发展起来的- f l 学科，风险管理的权威解释者威廉斯和汉斯在 风险管理与保险一文中对风险管理做了如下表述：企业风险管理是通过对风险的识 别，衡量和处理，以最少的成本将风险导致的各种不利后果减少到最低程度的科学管理 方法嘲。它一方面揭示了风险管理的实质，是以最为经济合理的方式消除风险导致的各 种灾难性后果；另一方面则指出风险管理是包括风险识别、风险衡量( 估测和评价) 、风 险处理等一整套系统而科学的管理方法。这就是运用系统论的观点和方法去研究风险和 环境之问的关系，运用安全系统工程的理论和分析方法去识别、估测和评价关系，然后 4 北京科技大学硕士学位论文 根据对成本与效益的比较分析，针对企业所面临的风险做出客观而科学的决策，以确定 处理风险的最佳方案。 因此，风险管理是人们的一种主观行为，是从系统的观点出发，通过各经济主体对 风险的识别、衡量、分析，并在此基础上采取适宜的措施防范控制风险，用经济合理的 手段综合处理风险，以最大限度实现安全保障的科学管理过程。 1 2 2 企业风险的界定及基本分类 所谓企业风险是指由于外部环境的不确定性、生产经营活动的复杂性和企业能力有 限性而导致企业经营失败的可能性 6 1 。因此，企业风险受三个因素的影响：( 1 ) 外部环境 的不确定性，( 2 ) 生产经营活动本身的复杂性，( 3 ) 企业能力的有限性。 本文所讨论的企业风险是指企业运行过程中由于内、外部环境所产生的各种对企业 发展起阻碍作用的不确定因素和起促进作用的不确定因素的总和。 可以看出，该定义主要从三个方面对研究对象进行界定。首先是时间区间：只研究 企业生产经营过程中所面临的风险，对于企业建立之前和终止之后的风险不作探讨；如 企业倒闭之后疏忽管理所导致的房屋倒塌、产品霉变等。其次是空间范围：在企业运行 内部环境和外部环境中，对企业经营活动有直接或间接影响的风险都包含在内：如原材 料市场价格波动风险、组织人员道德风险、财务资金周转不灵的风险、国家对商品特殊 规定的出台、国际贸易条例的修改等。最后是特有性质：所有不确定，无论是对企业经 营不利的还是有利的，只要是无法预知和确定，都将其作为风险处理。 为了对企业风险进行分析和管理，人们按照不同的标准对企业风险进行了分类。在 这里，我们归纳了各种不同领域中常见的分类方式。 ( 1 ) 按照风险载体的不同，可以将企业风险分为实质资产的风险( p h y s i c a la s s e tt o r i s k ) 、财务资产的风险( f h l a n d a la s s e tt or i s k ) 、责任风险( l i a b i l i t ye x p o s u r e t or i s k ) 与人 力资产风险( h u m a na s s e tt or i s k ) 。实质资产的风险是指不动产与非财务性动产( 例如商 誉、版权等) 可能遭受的风险；财务资产风险是指财务性资产( 例如股票、债券、期货等) 可能遭受的风险损失；责任暴露风险是指个人、公司、国家可能因为法律上的侵权或违 约，导致第三方蒙受损失的风险；人力资产风险指人们因为伤残、疾病或死亡，导致公 司生产力的衰退或个人家庭经济不安全的风险【7 】。 ( 2 ) 按不确定性结果来分。美国学者a h m o w b r a y ( 1 9 6 9 ) 将精算法及统计方法应用于 风险的分类上，按照风险存在所导致的不确定性结果的特点，把企业风险分为纯粹风险 ( p u r er i s k ) 和投机风险( s p e c u l a t i v er i s k ) 。纯粹风险是指结果只有损失而无获利可能的风 5 北京科技大学硕士学位论文 险，保险公司所承担的风险一般都属于纯粹风险；投机风险是指其结果既有可能产生损 失又有获利可能性的风险。 ( 3 ) 根据现有科技水平和社会体制来分。美国保险学者a h w i l l e t t ( 1 9 5 1 ) 在既定的科 技水准和社会体制下，将风险分为静态风险( s t a t i cr i s k ) 和动态风险( d ) 啪m i cr i s k ) 。静 态风险指由于自然力量的不规则变动或由于人为的错误所导致的风险：动态风险则指由 于经济、社会、政治等环境以及人类需求、技术、组织等变动而产生的风险，如生产技 术的突破，体质的改革，新产品市场的拓展等。 ( 4 ) 按企业内外环境来分。根据企业内外环境，可将企业风险分为环境风险、过程 风险和决策信息风险。 ( 5 ) 按照企业业务类型。可将企业风险分为生产风险、营销风险、研发风险、组织 风险和财务风险。 1 2 3 企业风险管理流程 企业风险管理是按照发现问题、分析问题和解决问题的逻辑过程开展工作的。人们 在研究风险管理时一般把它分为四个主要阶段：1 识别各种可能减少企业价值的重大风 险：2 衡量风险的损失频率和损失程度；3 席0 定企业风险管理策略，开发并选用合适的 风险管理方法，来控制和管理风险以期增加企业价值；4 持续不断地对企业风险管理方 法和战略的实施情况进行监督和评估，并反馈其结果。从企业的持续发展来看，整个风 险管理是这样一个独立的风险管理过程的周期性螺旋过程。每个单独的风险管理过程就 是一个可以复制的有效片断。企业风险管理的流程图可以用图1 2 表示。 提供决镶依据 图1 2 风险管理流程图 6 北京科技大学硕- f = 学位论文 1 3 国内外研究动态情况 1 3 1 国外研究现状 十八世纪产业革命，法国管理学家h e n r if a y o l 在一般管理和工业管理一书中 就正式把风险管理思想引进企业经营领域。 2 0 年代初，美国经济学家奈特把风险与不确定性作了明确的区分，指出风险是可 测定的不确定性，因为风险存在着一定的统计规律翻。 但是直到美国年1 9 2 9 年经济大危机以后，人们才开始逐渐认识风险对于企业生存 的重要性。从那以后，企业风险的相关研究迅速成为欧美经济发达国家一门新兴学科。 1 9 3 2 年f i t z p a r t r i c k 最早运用单变量进行企业风险以及预测研究。在该研究中，他 以1 9 家企业作为样本，运用单个财务比率将所研究的样本划分为破产和非破产两组， 其研究发现，判断企业是否陷入严重财务困境的两个财务比率为净利润股东权益和股 东权益负债【2 】。 2 0 世纪6 0 年代，美国教授小威廉和汉斯把主观因素引入风险分析，认为虽然风险 是客观的，对任何人都是一样程度的存在着，但不确定性则是风险分析者的主观判断， 不同的人可能会对同一风险存在不同的判断3 1 。 有关企业风险评价与选择问题的研究最早开始于2 0 世纪6 0 年代，起点是m y e r s 和 m a r q u i s 所作的大规模的实证研究，其研究的主要缺陷是过于偏重财务方面的考虑，忽 略了技术、市场等多方面存在的不确定性，这一缺陷在以后的研究中得到了纠正。 1 9 7 4 年w e l l 根据对p i t t s b u r g h 地区的七家公司进行调查的数据得出其认为重要的 评估企业风险十二项因素，按重要性由高到低的顺序依次是：管理层的承诺、产品、市 场、营销技能、财务技能、制造技能、参与者、其他交易参与者、行业或技术、变现方 澎5 1 。 1 9 8 0 年o h l s o n 提出了l o g i t 模型进行企业风险和破产预测，他的研究表明，企业 规模、财务结构、流动性及经营绩效四个因素对判断企业风险状况和预测破产最为重 要。但该模型用于我国国有企业风险预测的缺点是计算程序较为复杂，使用该模型前需 要根据企业实际财务数据做大量转换工作，因而实用性较差。 2 0 0 5 年英格兰和威尔士皇家特许会计师学会( t h ei n s t i t u t eo f c h a r t e r e da c c o u n t a n t si n e n g l a n da n dw a l e s , l c a e w ) 和英国特恩布尔委员会( t u m b u uc o m m i t t e e ) 都认为，风险管 理包括建立企业框架、风险识别，风险计量、风险处理、风险报告和风险监控。风险识 别和风险计量所组成的风险评估对企业目标的实现具有重要意义，企业的风险计量系统 7 北京科技人学硕士学位论文 在风险管理中扮演关键角色，风险评估应当被管理者看作是范围更广的企业管理的必要 组成部分【7 j 口 1 3 2 国内研究现状 我国在年代以前研究企业对风险的管理几乎是空白。随着改革开放的兴起与逐步深 入，我国的理论界才逐步由“引进”风险管理思想转变为自己综合深入研究风险问题的诸 多方面。其问在我国的研究与发展大致经历了如下几个阶段f 厶7 1 。 第一阶段，1 9 8 0 年到1 9 8 2 年，称之为“引进阶段。改革开放以后，为了向西方学 习经济管理的理论和方法，我国的理论工作者从年开始向国内介绍包括“决策论”在内的 一系列理论方法。有关文章在说明决策包括肯定性条件下的决策和非肯定性条件下的决 策之后，指出“至于究竟采用哪种决策方法，要取决于决策者对待风险的态度与魄力”， 从而首次出现了风险一词。而后，文献进一步介绍了风险问题作为其组成部分的决策理 论和决策理论学派的形成，以及风险决策的方法一贝叶斯法和决策树法，初步介绍了 西方国家企业风险的评价和管理办法。 第二阶段，1 9 8 3 到1 9 9 6 年，称之为“消化吸收阶段”。在这个阶段中，除了继续介 绍西方企业如何进行风险决策的方法外又开始介绍西方的风险企业和风险企业家，并开 始具体研究我国的企业风险问题，提出了风险定义、分类，第一次提出“经营风险，还 总结推广了企业进行市场风险预测和运用风险分析的方法。 第三阶段，1 9 8 6 年到1 9 9 6 年，称之为“综合深入阶段。在这一阶段中，除了继续 总结和推广如何运用风险分析的经验外，开始研究风险评估问题的更多方面，如企业家 的风险心理素质，经营者风险补偿的定量分析，设立企业风险基金的必要性和实行风险 抵押的经验，风险机制和法律机制的配套运用，汇率风险的避免，科技进步和风险等。 有的文章综合分析了经济风险，提出了风险强度、风险系数、风险收入、风险成本、风 险补偿、风险临界点、风险报酬、经营风险有限性，风险责任、风险利益机制等一系列 新的概念对风险的概念和分类展开了讨论总结了衡量风险大小、风险数量分析的方法初 步概括了风险评估的基本内容从不同部门或领域分别地研究了避免或消除风险的方法问 题。 第四阶段，1 9 9 7 年到现在，称之为“技术高速发展阶段。在这一阶段中，由1 9 9 7 年亚洲金融危机为契机，中国金融风险问题研究受到人们的高度重视，从研究金融风险 出发，一大批与世界同步的风险管理理论和技术在中国得到介绍和应用。诸如估值理 论、资产组合理论、资产定价理论、套期保值理论、期权定价理论、实物期权理论等成 为热门话题。 8 北京科技犬学硕士学位论文 2 中小企业风险管理现状分析 2 1 中，j 、企业发展概况 2 1 1 中小企业概念和划分标准 中小企业是指经营规模中等以及中等以下的企业，其对应概念为大型企业。对中小 企业的划分标准是动态的、随各国经济发展水平而不断调整的，很难用完整、统一的标 准对企业规模进行划分。i i 前世界各国对中小企业的界定标准主要依据从业人员、实收 资本、销售额三个指标。2 0 0 3 年国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局关于 印发中小企业标准暂行规定的通知中对中国的中小企业标准有较明确的规定。中小企 业标准根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，该规定适用 于工业、建筑业、交通运输和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业。关于中小企业的 划分标准如表2 1 所示。 表2 1 中小企业的划分标准 行业划分职工人数 ( 或) 销售额( 或) 资产总额 1 业 2 0 0 0 人以下3 0 0 0 0 万元以一f 4 0 0 0 0 万元以下 建筑业3 0 0 0 人以下3 0 0 0 0 万元以下4 0 0 0 0 万元以下 零售业5 0 0 人以下1 5 0 0 0 万元以下 批发业 2 0 0 人以下 3 0 0 0 0 万元以下 交通运输业3 0 0 0 人以下3 0 0 0 0 万元以下 邮政业1 0 0 0 人以下3 0 0 0 0 万元以下 住宿和餐饮业8 0 0 人以下1 5 0 0 0 万元以下 2 1 2 中小企业的地位和作用 我国中小企业自2 0 世纪7 0 年代末8 0 年代初步入快车道，经过8 0 9 0 年代经济体 制改革与经济发展的洗礼，如今已成为中国经济的重要组成部分，撑起了国民经济发展 的半壁江山。截止2 0 0 5 年底，中国中小企业数已达到4 2 4 2 万户，占全国企业总数的 9 9 回a ，经工商部门注册的中小企业数量达到4 3 0 多万户，其中从事第二产业的5 8 8 7 万户，第三产业3 3 3 2 9 万户。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值 的5 8 5 ，生产的商品占社会销售额的5 8 9 ，上缴税收占4 8 2 。2 0 0 5 年中国就业形 势依然十分严峻，而中小企业快速发展，形成了巨大劳动力需求，吸纳了绝大部分劳动 力的增量和存量转移，极大地缓解了社会的就业压力。2 0 0 5 年个体私营等非公有制企 9 北京科技人学硕十学位论文 业新增8 0 0 多万个工作岗位，占城镇新增就业岗位的3 4 以上；在第二、三产业的就业 人数增长到3 4 9 亿人：城镇非公有制经济的就业人数增长到2 0 7 亿a 1 1 。表2 2 统计了 中小企业在工业企业单位数和资产总计中比重，可以看出，中小企业单位数逐年增加， 并在全国总计中占比重为9 9 。表2 3 统计了中小企业在工业企业主营业务收入和利润 总额中所占比重，可以看出中小企业的利润也占有相当大的比例，对国民经济的贡献可 见一斑。 表2 2 中小企业在工业企业单位数和资产总计中比重 2 0 0 3 年2 0 0 4 矩2 0 0 5 年 指标 企业单位数资产合计( 亿企业单位数资产合计( 亿企业单位数资产合计( 亿 ( 个) 元1 ( 个) 兀1 ( 个) 元1 全国总计 1 9 6 2 2 21 6 8 8 0 7 72 7 6 4 7 42 1 5 3 5 8 4 72 7 1 8 3 52 4 4 7 8 4 2 4 大型企业1 9 8 4 6 6 2 7 7 2 52 1 3 57 8 7 7 1 ，1 02 5 0 39 5 0 7 8 3 2 中小型企业1 9 4 2 3 81 0 2 5 3 0 4 5 2 7 4 3 3 91 3 6 5 8 7 3 7 2 6 9 3 3 21 4 9 7 0 5 9 2 中小型企业 9 9 6 1 9 9 6 3 9 9 * 06 1 所占比重 资料来源：中国经济统计年鉴2 0 0 5 年，2 0 0 6 年版 表2 3 中小企业在工业企业主营业务收入和利润总额中比重 2 0 0 3 年2 0 0 4 焦2 0 0 5 燕 指标 主营业务收入利润总额主营业务收入利润总额主营业务收入利润总额 全国总计1 4 3 1 7 1 5 38 3 3 7 2 41 9 8 9 0 8 8 7 1 1 9 2 9 3 02 4 8 5 4 4 o o1 4 8 0 2 5 3 犬型企业 5 2 5 5 2 2 93 8 3 5 9 37 1 1 5 0 9 7 5 5 3 8 1 5 9 3 6 8 8 6 46 8 0 1 4 2 中小企业 9 0 1 6 1 9 2 44 5 0 1 3 l1 2 7 7 5 7 96 3 9 1 1 51 5 4 8 5 5 3 68 0 0 1 1 1 中小型企业 6 3 踹6 4 洲6 2 5 4 所占比重 资料来源：中国经济统计年鉴2 0 0 5 年，2 0 0 6 年版 2 1 3 中小企业寿命分析 然而，众所周知，中小企业的生存与发展存在很大的问题，寿命不长是一个普遍的 问题。据美国财富杂志报道，美国大约6 2 的企业寿命不超过5 年，只有2 的企 1 0 北京科技人学硕十学位论文 业存活达到5 0 年，中小企业平均寿命不到7 年，大企业平均寿命不足4 0 年；一般的跨 国公司平均寿命为1 0 1 2 年；世界5 0 0 强企业平均寿命为4 0 一4 2 年，1 0 0 0 强企业平 均寿命为3 0 年。只本r 经实业的调查显示，同本企业平均寿命为3 0 年。f 1 本百 强企业一书记录了日本百年问的企业变迁史，在百年中，始终列入百强的企业只有一 家。在中国，有关企业存继周期尚无如此明确的统计，但1 9 9 3 年、1 9 9 5 年、1 9 9 7 年、 2 0 0 0 年、2 0 0 2 年连续进行的5 次全国私营企业大规模抽样调查表明，1 9 9 3 年以前私营 企业平均存继周期只有4 年，2 0 0 0 年提高到了7 年。表2 4 与表2 5 是北京中关村中小 企业1 9 9 5 , - - 2 0 0 2 的存活情况。 表2 4 中关村园区企业存活情况( 1 9 9 弛0 0 2 ) 五e 两年三年p q 年五年六年七年目前存牾 入问入同 时间数量数 死 数 死 数 死 数 死 数 死 数 死 数 死 存活 亡亡亡亡亡亡亡数量 量量量量量量量 盔 塞塞塞鏖蛊蛊盥 1 9 9 57 1 91 3 81 9 24 36 o7 41 0 36 28 65 17 14 76 54 56 32 5 93 6 0 1 9 9 64 8 63 06 23 98 04 4争14 18 44 38 94 49 12 4 55 0 4 1 9 9 7 5 1 61 32 5 4 6 8 95 31 n 34 99 55 81 l ，2 2 卵5 7 6 1 9 9 88 1 91 2 01 4 , 71 1 01 3 46 07 37 49 05 2 66 t 2 1 9 9 91 1 7 06 85 81 1 9l n 21 2 91 lo8 5 3 7 2 9 2 0 0 02 2 5 82 0 08 92 9 l1 2 9 1 7 6 47 8 1 2 0 0 l2 4 8 82 s 2 1 1 3 2 2 0 38 8 5 2 0 0 22 2 5 02 2 5 01 0 0 0 平均 死亡8 5 19 96 4 810 73 6 i吼52 2 78 71 5 28 89 l7 64 56 3 蛊 资料来源：北京行业分析报告2 0 0 6 年版 北京科技人学硕十学位论文 表2 s 中关村园区各年企业死亡率变化趋势( 1 9 9 5 2 0 0 2 ) 前两年平均死亡率前三年平均死亡率 前四年平均死亡率 入同时间平均死亡率 入同时间平均e 亡率入同时间平均死亡率 1 9 争52 5 1 71 9 9 53 5 4 7 1 9 9 54 4 0 9 1 9 9 61 4 1 91 9 9 62 3 2 51 9 9 1 63 1 6 9 1 9 9 71 1 4 31 9 9 7 2 1 7 41 9 9 73 1 2 1 9 9 s2 5 8 11 9 9 83 2 5 51 9 9 84 0 9 1 9 9 91 5 9 8 1 9 9 9 2 7 o l 姗2 1 7 4 1 9 0 52 7 9 93 6 9 7 资料来源： 北京行业分析报告2 0 0 6 年版 2 2 中小企业风险管理现状 2 2 1 中小企业风险管理特点 无论是从中小企业面临的风险，还是从实施风险管理的角度看，与大企业相比有着 自己的特点。具体体现在如下诸方面【8 】： ( 1 ) 风险管理理念还没有完全到位，风险管理意识淡薄。重数量轻质量，是中小企 业管理的最大特点。在这种落后的管理思想下，中小企业往往单纯追求销量、市场份额 和利润的增长，基本上局限于生产经营型管理格局之中，因而极容易忽视风险和风险管 理。有关调查显示，相当一部分中小企业内部没有建立完善的风险管理机制，管理者和 员工普遍缺乏风险意识。即使有的中小企业建立了风险管理机制，其风险管理也基本上 是一种被动式管理，只是在风险即将袭来或风险已经发生时才紧张起来，忙于应对，缺 乏全局观念和战略思维，一旦事过境迁久很少过问。有的企业管理层甚至错误地认为， 只有市场竞争失利、行将衰败没落的企业才需要加强风险管理，蒸蒸日上的企业根本用 不着风险管理。 ( 2 ) 风险后果严重，风险管理意义重大。与大企业相比，一方面，中小企业在资金、 技术、市场、管理等方面的能力比较弱，更容易面临各种风险；另一方面，中小企业的 风险承受能力较差，一旦出现大的风险，很难及时化解，极易陷入经营困境，有时甚至 导致破产。 ( 3 ) 风险管理容易控制，但风险管理水平落后。中小企业具有许多大企业不可比拟的 独特优势：一是规模小，投资少，投资与见效的周期相对较短；二是对市场反应灵敏， 具有以新取胜的内在动力和保持市场活力的能力；三是环境适应能力强，对资源获取的 要求不高，能广泛地分布于各种环境条件中；四是船小好调头。遇到经济波动、市场变 1 2 - 北京科技人学硕十学位论文 化或企业自身经济活动失误时可及时转产。但是，中小企业由于组织结构单一，一般没 有专门的人员或机构进行风险管理活动，同时，由于中小企业管理者的管理水平一般不 高，企业在硬件和软件方面的基础管理比较薄弱。 ( 4 ) 缺乏良好的风险管理机制。中小企业的风险管理迄今尚未形成全员参与的全方 位、全过程的风险管理机制。大部分企业出于自身所处环境的需要和市场运作实践中吸 取的经验教训，只是针对面临的风险采取应对措施。这些措施往往是临时性的、局部性 的，相互之间缺乏有机联系的。 ( 5 ) 缺乏有效的应对风险的策略。企业管理层对国内外现代企业应对风险的策略没有 认真地剖析、对比、消化、吸收，因而思路不够宽广，应对策略比较单一，尤其不善 于运用多种策略和多种力量形成合力去应对风险，不能使风险得到迅速而又妥善的处 置。 2 2 2 风险管理对中小企业作用研究 全球著名机构安永会计师事务所所做的调查显示：在全球范围内访问的1 3 0 多名投 资人士中，接近2 3 的投资者对于风险管理不力的企业，在投资策略上采取非常抗拒的 态度，同时，投资者也表示愿意为成功管理风险的企业付出溢价凹。m o w 的企业风险 管理咨询主管迈克尔查格瑞斯说：“企业正设法更好地理解关键风险，以便支持其必要 的战略性和运营性决策，并促进对利润的评估。r c b 资深研究员埃伦诲克斯特说： 在过去的五年中，接连发生了阿富汗战争、9 1