（企业管理专业论文）企业人力资本投资及其决策研究.pdf

摘要 人力资本主要是体现于人身上的知识、能力和健康。人力资本对于企业的价 值是以员工的能力、行为方式、所付出努力和时间体现出来。企业人力资本投资 是以企业为投资主体，增加与企业工作有关人力资本载体一雇员的多种技能水平 及努力程度的一种投资活动。目前理论界已对人力资本予以了充分关注，但理论 界为此所做的呼吁并没有在实践中得到很好的响应：中国企业在人力资本投资方 面无论是观念、操作还是收益都不尽如人意。 本文从企业人力资本投资角度出发，考察企业人力资本投资及其决策问题。 按不同人力资本形式对企业入力资本投资的成本与收益进行计量和分析以及企 业如何做出人力资本投资决策，并就上述现状提出一些针对性的建议，这便是本 论文的目的与现实意义。为达到上述目的，首先，本文从人力资本的研究现状和 理论出发，介绍了关于人力资本投资的国内外现状和人力资本投资的一些基础理 论：其次，是对企业人力资本投资成本与收益的分析，包括企业人力资本投资成 本的含义及计量，企业人力资本投资收益的含义、计量与属性，企业人力资本投 资收益率的分析并在此基础上分析了影响企业人力资本投资收益的因素，并进 一步以上述工作为基础，对企业人力资本投资决策进行分析，主要探讨了企业人 力资本投资决策的程序和方案，建立了多个投资决策模型并应用了一个实际案例 对有关模型进行了检验分析，并分析了企业人力资本人投资决策的影响因素；最 后，论文提出了企业人力资本投资应注重的原则和企业人力资本投资的宏观和微 观对策。 总之，本文在理论研究与实例相结合的基础上对我国企业在人力资本的投资 与决策的科学化、定量化进行了探索性研究。相信随着企业人力资本投资在企业 管理中的地位愈来愈重要，其有关研究将会不断深入，相关理论会日益丰富。 关键词：人力资本，企业人力资本投资，投资成本，投资收益，决策 a b s t r a c t h 也ep a p l h eh u m 鲫c a p i t a li s 豫g a r d e d a st h ek n o w l e d g e ，s k i l l sa n dh e a l t l li nt h eh 啪柚 娥m v a l o fh u m 孤c a p i t a lt ot h ee n t e r p r i s ei sd i s p l a y e db yt h e 蝴蛐懒翻勰d t i m e mi n 懈i 锄曲t 伽t l i eh 啪锄c a p i t a lo fe n t e r p r i s e i st oi m p r o v et h e1 e v e lo f 唧l o y e e 。s a b i l i 诤a n d 龇d e g f e eo f 胡黼o fe m p l o y e eb yu s i n gm o n e y t h i sp a p e r i sa ：妇h u m 锄c a p l t a l 锄dd c c i s i 伽- m a l ( i 1 1 9p r d b l 锄sf r o mt h ee n t e r p r i s ep e r s p e c t i v e a tp r e s e n t ，w e h a v ep a l d 锄o u g l l 搠t i o nt ob 脚弛c a p i t a la ta n yr a t ei nt h e o r y b u tt h et h e o r e t i c a la p p e a l c a nn o tb er e s 】瑚d e d w e l l 敝慨p r a c 讹e ：c h i n e s ee n t e r p r i s e s a r ea l w a y sd i s s a t i s f i e di nh 啪觚c 印i t a lm v e s n n 锄t n o m a 伉e ri d e a ，o p e m ：t i 饵g a i 粥a c c o r d i n gt od i 妇衙tf o r m s ，w e m a k et h eh 啪距c a p l t a ic o s t s 觚d b e i l e f i t s 衙m 删t 锄da n a l y s i s ，a n dh o w e n t e r p r i s e st om a k ei n v e s t m e n tmh 帆觚c a p i t a l d c c i s i o m 呦l 【i n g ，觚db 血gf o r w 耐s o m ep i e c e so f p e r t i n e n tp r o p o s a la b o u tp r e s e n t 乱t i l a n o n t h a t i st h ep u r p o s ea n dp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c eo f t h i sp a p e r 隘a n i c l c 洳幽i n v e s t m e n t 帆t h e h u m a nc a p i t a lo fe n t e r p r i s ea n d 捌s i 叩m 妇g 妇m eb u s 酗p o i n to fv i 删o f i n v e s t m e n ti nh u m a nc a p i t a l - a c c o r d i n g l y , h 骶w e 嘴o o l t h eb a s a l “词so fi i r v 镪劬锄ta n a l y s i s 一一c o s ta n db e n e f i ta n a l y s i sm e t h o d 锄a i y z ch 呱姗 c a p i t a li i l v c s 臼删ti ne n t e r p r i s e sa c c o r d i n g t od i f f e r e n tf o r m s ，a n db r i n gf 0 1 唧a r ds 伽p l e c 终0 t 删n 髓t 呻p i d s a l 籼u tp r e s e n ts i t u a t i o n ，t h a t i st h ep u r p o s ea n dp f a c 6 c a ls i g n i f i c 柚c eo ft h i s p a p e r h lo m 盯t od ot h i s ，f 踟y ，骶b e g i nw i t ht h er e s e a r c ha c t u a l i t y o fh u m a nc a p l t a l ，觚d i n 嘲妣e 湖l e b a s a lt h 州a b o u ti ta st h e o r e t i c a lb a c k g r o u n do ft h i sp a p e r ；, t l l 饥w e 弛a i 严 曲e 蒯yi n v 删i nh 眦c a p i t a lo fo n t 百 p r i s e s s e c o n d l y , t h ep a p e rm a i n l y1 n 咖t h e h 砌锄c a p i t a l 姗= s 恤i 锄tc o s ta n db e n e f i ta n a l y s i s ，m c l u d i n g t h ec o n c e p to f e n e 删h 珈啪 c a p i t a l 洒，e s 恤t 删a n dt h em e a s u r c m t o fe n t e r p r i s eh u m a nc a p i t a li l l v e s 妞e n t ；。i 。h e c o n c e p t i o n 皿铡斌e m e n t 瓶dc h a r a c t e r i s t i c so fe n t e r p r i s eh u m a n c a p i t a ll i l v 髓删y i c i da n d b 蹦狙t h i s 叫州so fe n t 唧r i h u m a nc a p i t a li n v e s t m e n ty i e l d ，f a r t h c r l y , 觚a l 严g i h e i n l p 砌缸啪o fe n 蜘试h u m a nc a p i t a l i n v e s t m e n t m o r e o v e r ，b a s e d 伽t l l a 。1 呦m l y i n 仃o d u c 岛t l l ed c c i s i o n m a l i n gp r o c e d u r e sa n dp r o g r a m s ，b u i l d i n gu p m o d e lo fm a l d n gd e c l s l o n 缸dc h e c k s “w i m 蝴l i 哆c a s e 。f i n a l l y ，i n c l u d i n gt h ep r i n c i p l e o fe n t e r p n h 啪柚c a p l t a i n i n v e s t m e n t ，t h 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本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本 论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。 对本文的研究在做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确 方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名：刻堡丝至 e l期：至q q 壁生墨旦 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解贵州大学有关保留、使用学位论文的规定，同 意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅和借阅；本人授权贵州大学可以将本学位论 文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：害蜘师签名： 贵州人学硕士学位论文 1 前言 1 1 选题背景 第二次世界大战之后，人类进入了现代经济发展时期，尤其在进入知识经济 时代的今天，现代经济增长依赖的是科学和技术的进步，而科技进步又取决于劳 动力所具有的科学知识和技能。因此，科学与技术在现代经济增长中越重要，人 力资本的作用就越重要。人力资本，特别是专业化的人力资本，凭借其专业知识、 技能及创新能力，进行高附加值生产，会明显产生投资收益递增作用。人力资本 已成为现代经济增长的源泉和加速器。美国学者在研究入力资本对国民人均产值 的贡献时得出这样的结论：1 9 9 0 年纽约州与美国其他最穷的3 个州相比，因人 力资本水平的不同，至少人均产值差别的4 9 可以由人力资本来解释。 2 0 世纪7 0 ，8 0 年代以来，随着信息技术的发展，经济全球化趋势的不断加 深，世界经济步入了知识经济时代。在知识经济时代，“以知识为基础的经济 以 及停留在“知识作用于经济 或“把知识运用于经济”这个层面上，都不能阐述 知识经济的内涵，关键应在于，知识的位势发生了根本变化：知识不仅是基础， 而且获得了支配地位。由于知识、技能等都要以人为载体，所以知识经济的根本 应该是人。即入本经济。在罗默( 1 9 8 6 ) 的知识溢出模型中，知识是厂商投资决策 的产物( 包括物质资本投资和人力资本投资) ，知识的溢出效应决定了经济的持续 增长。但这一模型没有进一步区分物质资本投资和人力资本投资对知识积累的作 用。实际上，专业化的人力资本投资具有物质资本投资不可替代的作用，仅仅依 靠物质资本投资，知识不会发生内生的积累，进而经济最终将遇到增长的极限。 正像卢卡斯( 1 9 8 8 ) 模型表明的那样，人力资本具有外部效应和内部效应，增长的 源泉是人力资本的积累。 2 1 世纪社会的经济发展主要依靠知识经济，知识经济的核心是以智能为代 表的人力资本、以高新技术为代表的技术知识和以科技为核心构造新的生产力体 系。以智能为代表的人力资本，是知识经济发展的依托。知识作为蕴含在人力资 本和技术中的重要成分，成为经济发展的核心。公司总裁杰克韦尔奇说：“公司 最重要的事是将赌注押在我们所选择的人的身上一。随着中国加入w t o ，这一竞 争形势必将愈演愈烈，所以企业一旦作为市场竞争的主体参与市场竞争，竞争的 企业人力资本投资及其决策研究 核心必将演化为对人才的竞争。现代经济的重要特色之一，是人力资本在经济发 展中分量日益加重，这也是将人力资源转变为人才优势的重要条件。诺贝尔奖金 获得者贝克尔指出，现代经济的前途在于知识经济，而知识经济的核心是实现持 续创新的人才，这就是世界各国重视和增加人力资本投资的根本原因。但在知识 经济时代，企业一般拥有的有形资产相对较少，企业拥有的无形资产相对较多， 主要体现在以人力资本的投资较多，企业的最大资产是人，最有竞争力的资产也 是人，因此现代企业的最重要的决策就是人力资本的投资决策。 随着知识经济的崛起，纵观世界各国乃至各地区、各企业的发展，几乎都有 个共同点，那就是把社会、科技和经济发展的依据放在“人才”这一支撑点上。 各发达国家的政府都认识到入力资本投资对本国经济的重要性，纷纷出台相关政 策鼓励企业投资于人力资本。英国对进行人力资本投资的企业给予补贴，法国则 课以重税用于人力资本投资。 然而，我国企业人力资本投资尚未被各级领导、企业家和大企业员工深刻认 识。南京大学赵曙明教授调查研究发现，我国大多数国有企业，人力资本投资水 平都很低，3 0 以上的企业教育培训费用人年均在1 0 元以下；2 0 左右的企业在 l o 一3 0 元之间；仅5 以下企业加速了人力资本投资。亏损企业中的大多数已经停 止了开发费用的再投入，部分尚有能力维持经营的企业已经放弃或准备放弃岗前 或中长期教育培训。人力资本投资不足、人才短缺现象并存的是人力资本利用率 低下的根本原因。1 9 9 8 年，中国科协管理科学研究中心对国有大中型企业的工 程技术人员进行了全国范围的调查。被调查者中有6 4 1 的人只发挥了不足5 0 的能力，整体浪费率为5 2 3 0 。同时，与上述现象并存的是我国企业劳动生产 率低下的状况也令人担忧。如钢铁生产，我国人均实物生产率为3 0 吨，而美国 为5 0 0 吨，日本、德国j 法国、英国为3 5 0 - 4 0 0 吨左右。从经济效益上看，我国 每万美元g d p 的能源消耗，1 9 9 2 年为2 4 9 5 千吨标准燃料，是美国的5 4 5 倍， 德国的l o 8 6 倍，日本的1 4 3 3 倍。法国的1 3 1 6 倍：劳动生产率分别是美国的 1 3 6 ，德国的1 4 5 ，日本的1 4 0 。因此，探讨企业如何进行人力资本投资，如 何提高人力资本投资效益，以此来推动企业劳动生产率的提高，带动国民经济增 长已成为一个十分必要也十分重要的。因此对于企业人力资本投资与决策研究在 我国有着积极意义 2 贵州人学硕士学位论文 2 研究目标及意义 1 2 1 研究目标 企业在日益激烈的市场竞争环境下，靠传统的有形资产运作也许连生存都成 了问题。企业的核心竞争力需要依赖更多的知识、技术等无形资产，它们是以人 为主体创造的。对企业来说，如何提高人力资本投资收益? 这是每一个企业必须 ， 面对的问题。 因此，探讨企业如何进行人力资本投资，如何提高人力资本投资效益，以此 来推动企业劳动生产率的提高，带动国民经济增长已成为一个十分必要也十分重 要的课题。所以对于企业人力资本投资及其决策研究在我国有着不可忽视的理论 意义和现实意义。 1 2 2 研究意义 ( 1 ) 理论意义 我国对入力资本理论的研究与关注，是与我国经济发展的现状与经济改革的 进程相伴生的。结合我国国企改革的历程，从企业改制所引发的公司治理结构问 题开始，研究人力资本与企业所有权安排的关系，探求企业家的主体地位，探索 国有产权改革的思路。而伴随着我国国企改革的深化，企业管理能力“瓶颈 现 象愈加严重，企业管理学界则主要运用人本管理、行为科学、战略管理、学习型 组织和企业成长理论等，针对我国企业管理现状，研究现实的可操作的人力资源 管理与开发的方式、方法，用以指导企业管理的实践。人力资源开发与管理是从 管理学视角来研究人力资源问题，因而属于管理实践层面，并没有从人力资本理 论高度系统研究企业人力资本投资与决策问题。可以讲，对于这一领域我们研究 还很不够，需要深入研究，给予理论的说明与解释。 对于企业投资的研究过去只注重以物质资本为投资对象。而现如今人力资本 成为经济发展的战略性资源，其对经济增长的作用大于物质资本，适应经济发的 需要，研究企业人力资本投资无疑具有重要的理论意义。同时这对完善人力资本 理论体系也具有重要的学术意义。 3 企业人力资本投资及其决策研究 ( 2 ) 现实意义 现代经济中，企业间的人才竞争空前加剧，企业的生存与发展将越来越多地 依赖于企业的人才，未来企业依赖的是劳动者的技能、智慧与创新能力，而不再 是单纯的劳动力数量。不断扩大人力资本投资，增加人力资本存量，成为现代企 业增强活力和实力，获得最大效益，战胜竞争对手的一大法宝。然而，由于我国 用人单位制度结构和运营机制等方面的原因，在进行人力资本投资中很少进行经 济核算，由于企业对于人力资本投资及其决策存在误区，因而人力资本投资的水 平与人力资本利用效率并不理想，企业对如何处理人力资本投资与收益关系，如 何计算人力资本投资的投入与产出等方面知之不多，缺乏实践经验。同时企业的 人力资本投资存在短期行为，只注重培养员工的技能，不注重潜能的培养，在对 企业生存发展有至关重要作用的创新能力的培养上几乎是空白。本文立足于研究 企业人力资本投资及其决策，加强企业的人力资本投资，提高我国企业人力资本 投资收益，因而具有重要的现实意义。 3 国内外研究现状 1 3 1 国外人力资本投资研究现状 人力资本的思想最早起源于美国，到2 0 世纪5 0 年代后期，随着科技的进步 和生产力的高度发展，人力资本对经济发展起到越来越重要的作用。一些思想敏 锐的学者开始对人力资本投资进行研究。雅各布明瑟尔，在1 9 5 8 年发表了题 为 人力资本投资与个人分配一文，首次建立了个人收入分配与其接受培训量 之间关系的经济模型。其后，在他的另一篇论文在职培训、成本、收益与某些 含义中，又根据对劳动者个体收益差别的研究，估算出每个人对在职培训的投 资总量和在这种投资上获得的私人收益率。他还最早用收益函数揭示了劳动者收 入差别与接受教育和获得工作经验年限长短的关系。 1 9 6 0 年西奥多舒尔茨发表了题为人力资本的投资的演说，对人力资 本做了系统论述，震动了西方学术界，并由此开展了对人力资本理论研究的热潮。 西奥多舒尔茨虽然不是人力资本理论的创始人，但他对人力资本投资的研究并 为推动这一领域的理论发展做出了重大贡献，以至使他成为西方公认的人力资本 4 贵州大学硕士学位论文 理论之父。舒尔茨认为，完整的资本概念应该包括物力资本和人力资本两方面。 前者体现在物质产品上，后者则依附于劳动者本身，体现为凝聚在其身上的知识、 技能。因次，解释战后西欧国家如此迅速复兴，以及国民收入的增长一直高于物 质资本投入的增长等一系列问题，不能单纯的从自然资源、实物资本、劳动力的 角度入手，应当引入更重要的生产因素一人力资本。他同时强调，人力资本和 物力资本在投资收益率上是有差别的，人力资本收益率高于后者j 教育是人力资 本形成的主要来源。这样，他的理论将经济学家的视线引向了“人力 ，并使人 们认识到，“人力 是经济发展中的主要因素，提高“人力 的质量，成为经 济发展的关键。鉴于他的贡献，瑞典皇家科学院在授予其诺贝尔经济学奖时称“舒 尔茨是研究人力资本理论的先驱”。 贝克尔则将新古典经济学的基本理论应用到人力投资分析，提出较为系统的 人力资本理论框架，主要包括人力资本生产理论、人力资本收益分配理论和人力 资本与职业选择问题等三个方面的内容。他的著作 入力资本被西方学术界沃 为是“经济思想中人力资本投资革命 的起点，也就是现代人力资本理论最终确 立的标志。贝克尔是人力资本理论基本构架的建造者，他对人力资本理论的最大 贡献就在于为这项理论提供了坚实的微观经济分析基础，并使之数学化、精细化 和一般化。贝克尔把人力资本观点发展为以人力资本收入函数确定劳动收入分配 关系的一般理论，并使这个理论成为今日经济学中经验应用最多的理论之一。具 体地说贝克尔对人力资本理论的开拓性研究和主要贡献可以归纳为如下两个方 面： ( 1 ) 对正规学校教育和在职培训在人力资本形成中的地位和作用，教育和 培训投资的收入效应和收益率计量，以及人们在这方面的决策行为进行了深入的 理论和经验分析。贝克尔认为唯一决定人力资本投资量的最重要因素可能是这种 投资的有利性或收益率，因此人们是否进行正规和在职培训方面的人力资本投资 是由这些投资的边际收益等于边际成本的均衡点决定的，换句话说只有教育培训 的预期收益的现值至少等于其支出的现值时，人们才愿意接受教育培训。 ( 2 ) 对家庭在人力资本形成中的地位和作用，以及家庭人力资本投资问题进 行了经典的理论实证和应用研究，把人力资本理论从教育经济学领域拓广到人口 和家庭经济学领域。此外贝克尔还用人力资本理论解释其它一些社会经济问题， 5 企业人力资本投资及其决策研究 并取得了一些引入注目的成果。新经济增长理论中关于人力资本投资的研究经过 舒尔茨、贝克尔等一大批经济学家的长期艰辛探索，人力资本投资在经济研究 的各个领域得到广泛应用，其中经济增长理论仍是入力资本理论的前沿研究和应 用领域，特别是8 0 年代以来世界经济发展过程中出现一系列新的矛盾和问题， 发达国家经济增长出现了衰退现象，发展中国家也因过分强调收入分配等社会性 因素的政策意义而出现经济增长速度减慢，倾向世界各国的增长和南北收入差距 越来越大，在这种实践背景下美国经济学家罗默( p a u lr o m e r ) 、卢卡斯( r o b e r t l u c a s ) 和英国经济学家斯科特( m s c o t t ) 等一批经济学家，从8 0 年代中期开始纷 纷发表系列研究论文，逐渐形成目前流行于西方国家的新增长理论浪潮，这标志 着人力资本理论应用于分析经济增长进入到一个新阶段。 爱德华丹尼森也对人力资本投资理论做出了重要的贡献。他对用传统经济 分析方法估算出劳动和资本对国民收入增长所做的贡献所产生的大量未被认识 的，不能由劳动和资本的投入来解释的余数，做出了令人信服的定量分析和解释， 论证出1 9 2 9 1 9 6 9 年间美国的经济增长中，教育对经济增长的贡献率为1 2 3 ， 知识进展对经济增长的贡献率为2 7 6 。 到了8 0 年代后期，人力资本投资研究的势头再次涌起，并且在9 0 年代更推 进一步，使人力资本投资理论跨上了一个新的理论高度。罗莫、卢卡斯等经济学 家不再仅把研究集中在发达国家的经济增长，也把研究视野扩展到发展中国家。 在这些研究所建立的“增长模型打或发展模型 中都把人力资本视为最重要的 内生性变量，特别强调了人力资本存量和人力资本投资在内生性经济增长和从不 发达经济向发达经济转变过程中的首要作用。 总之，人力资本理论起源于西方，并在西方得到了良好发展。但由以上介绍 可以看出：他们较多的侧重于人力资本投资对经济增长的影响，以及其形成方式 的研究，而较少从企业的角度对人力资本投资进行系统分析，也没有对企业整个 人力资本投资与决策活动进行研究。 1 3 2 我国人力资本投资研究现状 国内对人力资本的研究始于我国改革的二十世纪八十年代，虽然起步较晚但 研究的进程和深入却发展迅速。这一阶段，理论文章开始大量出现，研究角度从 6 贵州大学硕士学位论文 宏观到微观，理论解决的问题包含经济、科学、人口等社会的方方面面。理论上 有所创新突破，理论研究更趋向可操作性，人力资本理论己为学术界所熟知，并 开始影响政府的社会经济政策制订。国内对人力资本投资的研究主要集中在以下 几个方面关于人力资本投资的基础理论：1 9 9 4 年周天勇在 劳动与经济增长 一书中采用舒尔茨的教育收益率法对人力资本的贡献进行了测算，得出 1 9 5 3 - 1 9 9 0 年间中国人力资本的平均增长速率为1 3 4 3 对经济增长的贡献为2 2 的结论。1 9 9 7 年沈利生、朱运法在 ：入力资源开发与经济增长关系的定量研究 一文中采用计量经济学方法建立了人力资源开发与经济增长的宏观经济计量模 型，重点分析了教育投资对经济增长的贡献，其研究结果是：增加教育经费支出 的投入产出比大于增加固定资产投资的投入产出比，前者大约为后者的2 2 5 倍。因而适当地减少物质资本投资，增加人力资本投资不但不会对国民经济的发 展产生负面影响，还会有利于经济增长。1 9 9 9 年沈利生、朱运法著的 人力资 本与经济增长分析一书，该书通过分行业，对人力资本投资与经济增长的关系 建立了大量的模型，分析人力资本对经济增长的贡献度，得出了教育的投资对人 力资本的形成和经济增长有较大的推动作用。于学军2 0 0 0 年在：城市经济转型 时期人力资本回报率研究一文中采用明瑟基本模型和扩展模型的估算结果显 示，中国城市地区的教育回报率比其他发展中国家的平均水平低，人力资本的回 报率低就影响对人力资本的投资。张风林在2 0 0 0 年第4 期经济评论中的现 代人力资本投资理论及其借鉴意义一文中对人力资本投资进行了界定与探讨， 他指出：一、人力资本投资支出与消费支出的界限并不明显；二、人力资本投资 不完全依赖于物质生产过程；三、人力资本投资是一种长期性投资，其收益具有 滞后性和长效性，这增大了人力资本投资的不确定性风险：四、人力资本具有连 续性及可调整性。它是连续不断的多次投资结果，并可以根据社会经济对人力资 本的供求变化，不断调整投资内容与方向，改变自己的知识与技能结构。 在我国目前的人力资本投资理论研究现状，可以说仍然处于学习、传播和探 索西方人力资本理论在中国应用的初期阶段，研究基本沿用西方经济学内容，依 然侧重于探讨人力资本对经济增长的促进作用。另外研究集中在人力资本产权特 征，人力资本投资与再就业，入力资本与可持续发展等局部问题上。如南开的李 建民1 9 9 5 年在 人力资本通论中阐述了人力资本投资与人力资本形成，人力 7 企业人力资本投资及其决策研究 资本与经济增长，人力资本与个人收入分配等问题。2 0 0 0 年冯子标在 入力资 本运营论中建立了人力资本生产的一般模型，揭示了人力资本生产的各个途径 对人力资本的影响，提出了人力资本价值论，认为人力资本是价值的源泉，物质 资本是价值创造的物质条件等。朱舟博士则从成本收益角度探讨了投资收益率的 高低对不同人力资本投资主体的投资意愿的影响，以研究中国入力资本投资活动 中存在的问题及相关的市场缺陷，并提出合理利用和鼓励中国人力资本投资的外 部环境和保障机制。1 9 9 9 年候风云在其中国人力资本形成及现状中基于中 国现实状况分析研究入力资本形成问题，并为推进我国人力资本形成提出对策建 议。 由此可见我国的人力资本投资研究仍然重复了西方国家当年研究人力资本 问题的老路，更多的是从宏观的角度研究人力资本投资，而从企业这个微观角度 研究的很少，更缺乏对企业人力资本投资的全面系统研究。本文将从企业这个角 度对人力资本投资与决策进行全面的分析，建立人力资本投资的决策模型，进而 完善企业人力资本的投资与决策。 4 研究的内容与方法 本文在研究人力资本投资相关的理论基础上，重点分析了在企业环境下的人 力资本投资及其决策问题。在研究人力资本投资分析过程中，结合具体企业的实 际情况，对人力资本的投资进行成本与收益的计量和分析，得出企业人力资本投 资收益率以及影响人力资本投资收益的影响因素。在此进一步引入企业人力资本 投资决策模型并对其进行分析，有利于企业做出理性的、科学的决策，从而促进 企业入力资本的增值。在本文最后也相应提出了实施企业人力资本投资的相应对 策。 本文运用的研究方法主要是在检索文献、查阅资料的基础上采用定量和定性 的方法进行企业人力资本投资的成本收益分析，建立人力资本投资的决策模型， 并用实例加以说明。 8 贵州大学硕士学位论文 2 人力资本投资理论概述 2 1 人力资本概述 2 1 1 人力资本的概念 “人力资本 一词最早是由美国著名经济学家西奥多舒尔茨在1 9 6 0 年就任 美国经济学会主席的演讲中提出的。在这次演讲中，舒尔茨讲道：“劳动者变为 资本家并非传说中为公司股份扩散所致，而是由于他们获得具有经济价值的知识 和技能的结果，而这种知识和技能大半是投资的产物 。但是，它在此未能给出 入力资本的明确定义。其后加里s 贝克尔提出了关于人力资本的定义，他认 为，所有用于增加人的资源并影响未来货币收入和消费的投资为人力资本投资， 并指出“这种投资包括正规学校教育，在职培训，医疗保健，迁移“所有这些 投资都提高了技术、知识或健康水平，从而都增加了货币或心理收入一。后来舒 尔茨又进一步指出：人力资本是由投资形成的包括健康、体力、经验、知识、能 力等的存量。这一定义得到了比较广泛的认同，然而上述定义的缺陷是： 一仅从入力资本的形成角度来定义人力资本没有涵盖人力资本与其主体的不可 分割性这一人力资本的本质特征； 二没有把人所特有的主观能动性体现出来； 三没有反映出人力资本的“资本这一特征。 据此，国内有些学者认为，人力资本较为完整的表述应是：“人力资本应该 是体现于人身上的、由投资产生的健康、体力、经验、知识和努力状态的总和。 也有的学者更明确地提出：“人力资本是通过劳动力市场的工资和薪金决定机制 进行间接市场定价的，由后天学校教育、家庭教育、职业培训、卫生保健、劳动 力迁移和劳动力就业信息收集与扩散等途径而获得的，能提高投资受体未来劳动 生产率和相应劳动市场工资的，凝结在投资受体身上的技能、学识、健康、道德 水平和组织管理水平的总和栉。 2 1 2 人力资本的特征 同其他形式的资本一样，人力资本也具有生产性、稀缺性、功利性等特点， 9 企业人力资本投资及其决策研究 此外，由于人力资本的载体是人，与其承载者共生共灭一这是人力资本区别与 其他任何资本的最本质所在，由此又派生出入力资本的其他特征来： ( 1 ) 由于人力资本的生物属性，人力资本的载体对其自身的人力资本具有 天然的所有权，这就决定了人力资本不能够直接转让、买卖、继承，而只能以支 付租金的形式取得其使用权； ( 2 ) 人力资本以潜在的形式储存于人体之中，必须通过承载者参加生产活 动并使用之才能体现出来。由此人力资本具有了不同于其他资本的一些“人 的 属性，比如创造性、能动性、时效性，同时这些属性还会因人而异，也即人力资 本具有个体差异性，这点也是非常有别于物质资本的，正是这一特征使得人力资 本投资更具意义； ( 3 ) 人力资本的形成不仅受非人力资本投入的数量和质量的约束，而且还 与人的主观努力和生活环境有直接的关系。同样人力资本的产出不仅与人的人力 资本存量有关，而且也受工作环境、人力资本的投资与使用方式等因素的影响。 由于上述原因，使得人力资本的投入与产出具有不易观察与计量的特点； ( 4 ) 人力资本的边际收益率具有递增性，这也是明显有别与其他物质资本 的。可以说，正是人力资本这种递增的收益补偿了物质资本和劳动力要素递减的 收益，才使得人力资本相对于土地和其他资本的作用日益扩大。 入力资本与物质资本相比除具有以上特征外，还存在一些更为具体的差别， 如人力资本具有累积性，它尽管在使用中也会产生损耗，必须补充一定的物质资 料才能得以维续，但与其他资本不同的是，人力资本在这一过程中可以不断地自 我积累，例如科研人员不会因为科研工作而“损耗”掉自身所具备的知识、技能： 相反，会因此而积累更丰富的经验，从事更深入的研究。基于同样原因，人力资 本要比大多数物质资本更为耐用，如大多数受过高等教育的人带着他( 她) 们所 学的东西能工作和生活大半辈子，与此相比，大多数的物质资本却只有较短的经 济寿命。 2 企业人力资本投资概述 人力资本投资包括人力资本的形成和人力资本的维护。经济学家认为人力资 本投资包括以下六项：各级正规教育：在职训练活动；改进的健康照顾：父母用 1 0 贵州大学硕士学位论文 于照顾孩子的时间；劳动者寻找工作的活动；劳动者从一个地区向另一个地区的 迁移。前四项投资是增加一个人所拥有的人力资本量，后两项则涉及如何最有效 率发挥和使用己有的人力资本存量。 从广义上讲，投资是为了未来收入货币而奉献当前的货币。企业人力资本投 资是指企业为了可持续生存和发展，在努力提高员工对本企业的人力资本的付出 方面所进行的有计划的投资行为。员工对企业的人力资本付出，主要体现在质和 量两大方面的付出。质的付出主要体现在努力程度和所付出的时间上。 2 3 人力资本对企业绩效作用的理论概述 人力资本理论的研究不断表明了人力资本的重要性，但究竟人力资本如何对 企业发挥作用，这是由人力资本理论与企业理论结合的产物一企业资源基础理 论来解决的。可以说企业资源基础理论是人力资本理论发展到一定阶段的必然产 物。要理解人力资本与企业绩效的关系首先就应该对此做进一步的了解。 2 3 1 人力资本对企业绩效作用的基础一企业资源基础理论概述 企业资源基础理论( r e s o u r c eb a s e dv i e w , r b v ) 源于2 0 世纪5 0 年代p e n r o s e 的著作 企业增长理论。在此著作中，p e n r o s e 将企业界定为一个行政组织及 一个生产资源的集合体，她区分了物质资源和人力资源，并认为人力资源也包括 团队管理的知识和经验。她指出企业是异质的。从这我们可以看出，企业资源基 础理论是在人力资本理论基础上发展而来的，其目的是为了解决人力资本重要性 的根源。在这之后，通过f f e r n e r f e l t 和b a r n e y 等人的努力，自2 0 世纪8 0 年代 开始企业资源基础理论终于成为主流战略管理理论。 企业资源基础理论的本质即是检验哪些资源以及如何配置这些资源可以为 组织创造竞争优势。试图从企业的资源特性和战略要素的角度解释企业持久竞争 优势的来源。这种观点的核心是企业的竞争能力已经从外部环境以及企业如何在 竞争的环境中定位转向了企业内部的资源，通过占有和挖掘这些能够产生竞争优 势的资源来确立自己的竞争地位。 传统的对于企业竞争优势的思考总是围绕着评估企业、竞争对手以及外部环 境的优势、劣势、机遇和威胁( 如s w o t 分析) 。并认为竞争优势是当一个企业运 企业人力资本投资及其决策研究 用一个尚未被当前或潜在竞争对手使用过的战略。这种竞争优势模型假设同一行 业中的企业可获得的和可以控制的资源和战略应该是同质的，而且，假设这些资 源是具有高度流动性的，所以即使存在任何的异质也能够很快地消除。而企业资 源基础理论则完全否定了这两个假设。首先它认为行业中各个企业中的资源应该 是异质的。企业可以对资源进行不同的使用，也可以通过不同的手段获得资源。 其次，以资源为基础的理论假设资源实质上是不可移动的。即，一个企业所拥有 的资源从其本质上来说是不能转移到其竞争对手那儿的。因此，前面所谓的资源 的异质性会不断的“加强。 1 9 8 4 年w e r n e r f e l t 首次完整地表述了这一观点，b a r n e y ( 1 9 9 1 ) 在此基础 上进行进一步的发展和阐述，其主要观点是企业的资源和能力是异质的，这种异 质性决定了一个行业中不同的企业在绩效上的不同，企业可以通过提高所占有资 源的质量或者通过比竞争对手更有效地使用资源来获得竞争优势，当这种竞争优 势不易模仿时，企业就获得了持久的竞争优势 总的来说，资源基础理论对各种类型的战略资源的内涵进行了解释，也解释 了对这些资源进行配置和管理。 2 3 2 企业人力资本投资与企业绩效的关系分析 探讨企业入力资本投资与企业绩效之间的相关关系是企业日益关注的问题。 己有研究表明，人力资本投资活动对企业绩效有着或多或少的影响，这种影响不 仅表现在企业的财务业绩上，还体现在对企业战略的实施与战略目标的实现等方 面。那么，究竟人力资本投资和企业绩效之间有什么样的关系呢? 己有的研究采 用累计叠加的方法来测量两者的关系，即将每一项人力资本投资活动所产生的影 响简单叠加为一个整体变量，来衡量其对企业绩效的影响。换言之，就是看看企 业绩效中有多少能够为某一项人力资本投资活动作解释。 人大的徐芳教授在2 0 0 1 年1 月“企业内部入力资本投资对企业绩效传导机 制研究 一文中构建了企业人力资本投资对员工人力资本投资付出和企业绩效的 传导机制模型。该模型认为企业人力资本投资会提高员工的工作满意度，降低员 工自愿流动比率，从而增强员工对企业的忠诚度和工作热情，使员工的人力资本 质和量的付出增加，导致员工任务绩效与周边绩效得以提高，每个员工的周边绩 1 2 贵州大学硕士学位论文 效又会对其他人的工作绩效有所帮助和促进。这种良性循环，势必会带来员工个 人绩效的提升，企业绩效的最终改善。而企业绩效的改善又会驱动企业增加对人 力资本的投资。 人力资本投资是根据人力资源目标确定的，而人力资源目标又是根据企业总 体目标来确定的。人力资源管理是提高人力资本效能的重要方式，人员考核、调 配、提升、薪酬等，是充分发挥人力资本作用的关键环节，而企业人力资本投资 是提高人力资本效能的重要途径。人力资本效能的提高会引起企业绩效的改善， 最终促进组织的目标的实现。 2 3 3 企业人力资本管理实践作用于企业绩效 企业资源基础理论的出现，为人力资本理论与企业管理实践的结合提供了一 条通道。自从人力资本理论运用于企业后，许多学者从不同的角度进行了人力资 本与企业绩效的关系研究。他们大多都以“与人有关的载体和活动是企业核心竞 争优势 为基本框架( 资源基础理论) ，并形成了不同的流派和模型。 人力资本理论说明人的知识和技能( 即人力资本) 是有价值的。它将企业中的 雇员看作有价值的资产，认为他们可以为组织创造经济价值，因此通过培训或者 选拔对人力资本进行投资可以形成人力资源竞争优势。企业资源基础理论则重点 在于强调可产生竞争优势的战略资源的特征。这两者的结合就成为研究企业人力 资本管理与企业绩效关系研究的理论基础。 2 4 人力资本投资决策的理论基础 2 4 1 马克思的劳动价值论 按照马克思的劳动价值论，任何商品的价格都是由生产成本+ 社会平均利润 ( k + p ) 构成，( 马克思，1 9 7 5 ) 作为人力资本是依附在劳动力上的，在承认了劳动 力是商品的前提下，人力资本也具有了与其它商品一样定价的权力，因此，人力 资本的价格同其他商品的价格一样也应该由成本和利润构成，由于人力资本的特 殊性决定了它与其它商品的不同在于其利润由两部份构成：社会平均利润与内涵 利润。具体而言：社会平均利润是按人力资本投资额乘以社会平均资本利润来计 1 3 企业人力资本投资及其决策研究 量的，它是简单再生产与外延扩大再生产所创造的最低利润。内涵利润是人力资 本所有者运用物力资本，进行内涵扩大再生产创造的超过社会平均利润的利润， 它代表了人力资本的产权特征。为此，人力资本的投资价值就应该是： h c p = c p v + n p v + n p e ( r ) 其中：h c p _ - h u m a nc a p i t a lp r i c e ( 人力资本投资价值) ； c p v 弋o s tp r e s e n tv a l u e ( 人力资本形成的成本现值) ；一 n p v 二n e tp r e s e n tv a l u e ( 人力资本的平均利润净现值) ； e ( r ) 一( 代表产权份额的人力资本的超额