（企业管理专业论文）基于自组织的高科技企业自主创新与风险投资机制研究.pdf

南京航空航天大学硕士学位论文 i 摘 要 当今时代，科学技术已成为经济社会发展的决定性力量，综合国力竞争的 核心就是自主创新能力的竞争。把自主创新作为国民经济发展的基点，是增强 我国企业乃至国家核心竞争力的必由之路。提升国家的自主创新能力，发挥高 科技成果对经济发展的推动作用，必须通过高科技的产业化来实现。高科技企 业作为创新成果的生产和商品化应用主体， 自主创新是其本质属性和内在要求， 是维持其生存和不断发展的唯一途径，这就决定了高科技企业必然成为构建创 新型国家进程中的中坚力量。提升我国高科技企业的自主创新能力，已经成为 我国经济发展的迫切要求。 高科技企业自主创新活动的融资特点， 决定了仅靠传统融资手段是不可能满 足其资金需求的，必须挖掘新的融资途径来满足创新活动对资金的大量需求。风 险投资作为一种创新型融资方式，可以弥补传统融资的巨大缺口，承担起推动自 主创新、孵化高科技企业的重任。从实践看，风险投资在促进高科技企业自主创 新、进而带动高科技产业发展上发挥了重要作用。研究高科技企业自主创新与风 险投资的作用机制，对于推动我国高科技企业自主创新活动的顺利进行、提高我 国自主创新能力具有重要意义。 本文首先在自主创新理论和自组织理论的基础上， 对高科技企业自主创新系 统的自组织特性进行分析,并构建了高科技企业自组织创新系统模型；其次，研 究了高科技企业自主创新的融资障碍， 并对融资障碍的形成原因进行了深入地分 析；同时，分析了风险投资对高科技企业自主创新项目的投资倾向性，在此基础 上，分析了高科技企业自主创新与风险投资实现自组织的内在机理；然后，分别 从协同和竞争两个方面研究了二者协同进化的动力学机制问题， 并指出了对二者 自组织过程进行有效控制的一系列契约安排；接着，选择金蝶公司成功引入风险 投资这一成功案例，分析了金蝶公司与风险投资机构 idg 的自组织过程以及双 方的协同竞争机制；最后，指出政府应该遵循自组织规律，通过向创新系统输入 宏观政策变量推动自主创新系统的演化，并提出了具体的政策建议。 关键词：关键词：自主创新，风险投资，自组织，协同竞争 基于自组织的高科技企业自主创新与风险投资机制研究 ii abstract in current era, science and technology has already become decisive strength of development of economy and society. the competition of comprehensive national strength is the competition of self-innovation ability .regarding self-innovation as the basement of national economic development is the only way to strength the competition of enterprises and our country. it must be realized by industrialization of high-tech to promote the self-innovation ability of our country and exert the impetus of high-tech results to economic development. the high-tech enterprise is the subject of production and commoditization of innovation. self-innovation is its essential attribute and inherent desire. it also is the only way to keep high-tech enterprise surviving and developing. these determine that high-tech enterprise must be the core force in construction of innovative nation. promoting the self-innovation ability of high-tech enterprise has already become the urgent requirement for economic development of our country. the financing characteristic of the innovative activity of high-tech enterprise determines that it is impossible to meet the fund demand only by traditional financing means. it must find new financing way to meet the abundant demand of innovative activity. as an innovative financing way, venture capital can remedy the enormous gap of traditional financing means and bear the important task of promoting innovation and hatching high-tech enterprise. venture capital has played an important role in promoting self-innovation of high-tech enterprise and developing high-tech industry. researching the mechanism of self-innovation of high-tech enterprise and venture capital is significant for promoting self-innovative activity of high-tech enterprise and improving the self-innovative ability of our country. on the foundation of the theory of self-innovation and self-organization , this text analyzes the self-organizative characteristics of high-tech enterprises innovative system and constructs the self-organizing innovative system model of high-tech enterprise firstly; secondly, this text studies the financing obstacle of self-innovation of high-tech enterprise and analyzes the reasons of formatting financial obstacle deeply. at the same time, this text analyses the investment tendentiousness of venture capital to innovative activity of high-tech enterprise. on this basis, the text analyzes the self-organizative mechanism of high-tech enterprise and venture capital; then, it studies the coevolutionary dynamics mechanism of high-tech enterprise and 南京航空航天大学硕士学位论文 iii venture capital from the two areas of coordination and competition. it points out a series of contractual arrangements to control the self-organization process effectively. then, this text analyzes the self-organization process and the mechanism of coordination and competition of kingdee enterprise and venture capital institution idg from analyzing the case of kingdee and venture capital joined successfully. finally, this text points out that government should follow the law of self-organization and inputs the macroeconomic policies variables to promote the evolution of self-innovation system. it also proposes specific policy recommenda- tions. key words: self-innovation; venture capital; self-organization; coordination and competition 基于自组织的高科技企业自主创新与风险投资机制研究 vi 图表清单 图清单： 图 2.1 高科技企业自组织创新系统模型. 22 图 3.1 风险投资运作流程图. 28 图 3.2 高科技企业自主创新路径. 29 图 3.3 技术创新风险示意图. 30 图 3.4 自主创新与风险投资组织过程. 37 图 3.5 自主创新与风险投资的自组织机理模型. 37 图 4.1 自主创新系统自组织进化过程. 42 图 5.1 金蝶公司与 idg 的自组织机理. 50 图 5.2 金蝶公司自主创新系统自组织进化. 53 表清单： 表 3.1 2002 年四川省 3 个城市中小企业的资金来源结构. 32 表 3.2 2001-2004 年加拿大风险投资的行业分布. 35 表 3.3 美国风险投资行业分布 . 35 表 3.4 中国创业风险投资项目的年度行业分布（2003-2005） . 36 表 4.1 对早期投资的评分 . 43 承诺书 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用的内容 外，本学位论文的研究成果不包含任何他人享有著作权的内容。对本 论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体， 均已在文中以明 确方式标明。 本人授权南京航空航天大学可以有权保留送交论文的复印件， 允 许论文被查阅和借阅,可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数 据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 作者签名： 日 期： 南京航空航天大学硕士学位论文 1 第一章 绪 论 1.1 研究背景及意义 1.1.1 研究背景 20 世纪后期以来，科学技术对经济社会进步的引领作用日益突出，以信息 科学和生命科学为代表的现代科技日新月异，将人类社会带入了知识经济时代。 知识经济的核心是技术创新，技术创新是知识经济的基础。创新越来越成为社会 生产力解放和发展的重要标志，越来越决定着一个国家、一个民族的发展进程。 正如江泽民同志所指出的“创新是一个民族进步的灵魂，是一个国家兴旺发达的 不竭动力。 ”当今时代，人类社会正在经历新的科学技术革命，科学技术已成为 经济社会发展的决定性力量，综合国力竞争的核心就是自主创新能力的竞争。加 快科学技术发展，关键在于自主创新；增强我国的国际竞争力，关键也在于自主 创新。实践证明，在一定条件下科学技术可以引进，但自主创新能力永远不可能 通过引进获得。在涉及国防安全和经济安全的关键领域，真正的核心技术更是买 不来的。把自主创新作为国民经济发展的基点，是增强我国企业乃至国家核心竞 争力的必由之路。提高自主创新能力，是保持经济长期平稳较快发展、调整经济 结构、转变经济增长方式的重要支撑，也是提高我国经济的国际竞争力和抗风险 能力的根本途径。 提升国家的自主创新能力，发挥高科技成果对经济发展的推动作用，必须通 过高科技的产业化来实现。高科技企业是高科技产业发展的主体，是高科技成果 实现商品化，产业化的主要载体。高科技企业作为创新成果的生产和商品化应用 主体， 自主创新是其本质属性和内在要求， 是维持其生存和不断发展的唯一途径， 这就决定了高科技企业必然成为构建创新型国家进程中的中坚力量。 胡锦涛总书 记多次指出：要坚持把推动自主创新摆在全部科技工作的突出位置，大力增强科 技创新能力，大力增强核心竞争力，坚持把提高科技自主创新能力作为推进结构 调整和提高国家竞争力的中心环节。并明确要求：要健全技术研究和开发体系， 支持企业大力开发具有自主知识产权的关键技术，打造知名品牌，增强企业的研 究开发能力。党的十六届五中全会提出了关于制定国家第十一个五年规划的建 议，重点强调了必须提高自主创新能力，把增强自主创新能力作为科学技术发展 的战略基点和调整产业结构的中心环节，同时还提出，要大力提高原始创新、集 成创新、以及在引进消化吸收基础上的再创新能力。可见，当前提升企业自主创 新能力，已经成为我国经济发展的迫切要求。 基于自组织的高科技企业自主创新与风险投资机制研究 2 众所周知，美国由于新经济的发展，在 20 世纪末重新确立了在全球的领导 地位。它的巨大成功不仅使美国经济持续了 10 年的高增长、高就业和低通胀， 而且大大推动了全球经济一体化的进程， 改变了世界经济格局和全球几十亿人的 生活方式。透过这种新经济繁荣，可以发现它的基础正是互联网、通讯、计算机 软硬件、生物科技等高科技产业。而高科技产业的发展又是由无数高科技企业的 迅速发展壮大推动的。 美国的新经济之所以能够取得如此快速的发展， 与风险投资的发展是密不可 分的。高科技企业初创期的高投入、高风险决定了它难以在传统的资本市场上融 资，因而必须为其开辟新的融资渠道，而风险投资作为一种金融创新工具，正好 迎合了高科技企业的融资需求。 它推动了美国高科技成果的转化和产业结构的优 化升级，对美国经济产生了深远的影响。20 世纪高科技领域的许多重要成果， 从 50 年代的半导体硅材料，70 年代的微型计算机，到 80 年代的生物工程技术， 无一不是在风险投资的作用下，从实验室的大胆构想变成商品，并创造出巨大的 经济效益。如果没有风险投资，这些高技术成果的转化是难以实现的。在美国风 险投资已经成为具有吸引力的潮流，造就了无数的高科技企业。美国一大批优秀 企业如英特尔、微软、苹果、思科、雅虎等的成长与崛起都得益于风险投资的支 持，硅谷的成功就是风险投资创造高科技的典范，可以说，风险投资是高新技术 产业化的“孵化器”。 随着改革开放的不断深入和市场经济的不断发展， 我国涌现出了大批的高科 技企业，它们涉及到国民经济的各个领域，紧盯高新技术发展动向，成为国民经 济增长中新的亮点，对我国经济和社会发展的推动作用日益突出，涌现出了大批 如搜虎、百度、华为等优秀的高科技企业。但是，与国外发达国家相比，我国高 新技术产业化水平还比较低，科技成果对经济增长的贡献率也存在着较大的差 距。据统计，在我国，虽然每年取得省部级重大科研成果逾3万项，但科技成果 转化率仅20%左右，真正进行产业化开发，取得显著经济效益的只有5%，每年取 得专利接近10万项，实施率不到10%。大量科技成果只停留在论文、样品、展品 上，这与发达国家科技成果60%80%的转化率形成鲜明对比1。造成这一局面的 原因主要是资金总量不足。我国用于科技开发的主要资金来源是财政拨款、银行 科技贷款和企业自筹资金，风险投资所占比例很少。而国外专利成果转化率高， 风险投资起了关键作用。美国有90%的高科技企业是按照创业资本模式发展起来 的，它们构成90年代美国经济持续高速增长的重要源泉 2。目前，我国正在进行 创新型国家的建设，在建设创新型国家的过程中，必须把高科技企业的发展和高 科技成果的产业化放在突出的位置。因此，研究风险投资与高科技企业自主创新 的作用机制，从而制定相应的政策措施，实现二者的良性互动，成为摆在我们面 南京航空航天大学硕士学位论文 3 前的一项重要而紧迫的任务。 1.1.2 研究意义 理论意义 就目前研究而言，关于自主创新和风险投资两方面的研究已相当成熟，但对 有关风险投资与自主创新耦合机理的研究相对较少， 国内学者大多从宏观层面上 进行分析， 研究的重点主要集中在发展风险投资以促进自主创新的重要性和必要 性、 风险投资对企业自主创新的资金支持作用以及我国风险投资所面临的问题以 及相应的解决对策等，而专门从微观角度进行的系统性研究还比较少。本文正是 以此为出发点， 从高科技企业自主创新活动的融资特性和风险投资对高科技创新 项目的投资倾向性入手， 运用自组织理论分析了高科技企业自主创新与风险投资 的自组织机理，并研究了二者自组织演化的动力学机制，从微观层面对二者的作 用机制进行了系统性的研究，这在一定程度上可以弥补现有研究的一些不足。 现实意义 对风险投资与高科技企业自主创新的自组织作用机制进行系统性的研究， 具 有重要的现实意义。 通过对风险投资与高科技企业自主创新的自组织动力学机制的分析，可 以了解二者的作用机制以及风险企业内部的治理结构， 为风险企业家和风险投资 家的相关决策提供参考依据。 运用自组织理论研究了风险投资与高科技企业自主创新的自组织机理， 分析了二者结合的必要性和可行性，提出了一些促进二者良性发展的政策建议， 从而为政府部门或相关机构制定实现二者良性互动的政策提供参考依据。 1.2 国内外研究现状及评价 1.2.1 国外研究现状 国外学者对创新理论和风险投资这两方面进行了长期地、深入细致地研究， 取得了丰富的研究成果。 概括地讲， 国外的相关研究主要可以分为创新理论研究、 风险投资研究、 风险投资与高科技企业发展关系研究以及风险投资与技术创新的 关联性研究等四个方面。 创新研究方面。国际上对技术创新的研究起源于熊彼特的“创新理论” ， 并以此为基础逐渐发展成为一门较完善的科学。在熊彼特之后，国外学者主要从 技术创新和制度创新两个方面对创新理论进行了发展和完善。nelson 3（2000） 提出在关注网络式技术创新模式研究的同时不应忽略对企业内部资源的利用， 同 时他还强调企业技术自主创新的成功主要靠企业自身的努力。 oerlemans 4 （2001） 基于自组织的高科技企业自主创新与风险投资机制研究 4 指出企业进行技术自主创新更应关注对外部技术和知识资源的整合， 企业的创新 结果取决于企业在创新过程中内外资源的有效利用程度。robert w. rycroft 5 （2004）提出技术创新的自组织网络模式，网络中主要包括企业、学校、科研机 构等组织，这种自组织模式不需要集中的细节性的管理而具有自主创新的能力。 joshua gans和scott stern 6（2003）指出：加快信息与通讯设施建设、对企业进 行技术自主创新提供税收优惠政策、提供更多风险资金并保证其有效配置、培养 一流的创新人才队伍、加强知识产权保护等，可以提高自主创新活动的成功率。 philip j.vergrat和halina szejnwald brown 7（2006）提出政府可以通过政策、制 定激励和补贴制度、投资基础设施，并给予引导、组织来刺激企业的自主创新。 在风险投资领域，国外的研究已相当成熟。研究的内容主要涉及到风险 企业的组织结构，投资方式的设计，监督机制设计，报酬机制设计以及绩效评价 机制设计等。sahlman 8（1990）指出，在风险资本市场，存在着风险投资家与 风险企业之间、投资者与风险投资家之间的双重道德风险和逆向选择问题。风险 投资家可以通过多种机制激励创业者提供准确的信息和努力工作， 包括分阶段投 资、 使用可转换优先股和股票期权等， 这些机制能够有效地降低信息不对称程度， 因而是风险企业治理机制中最重要的组成部分。gompers 9（1995）运用期权理 论，较深入地研究了风险资本的分阶段投入以及采用可转换证券的内在原因。认 为分阶段投资实际上是给了风险投资家放弃和增加项目投资的两种期权， 这种期 权可以对风险企业家形成强烈的激励作用，从而使两者的潜在冲突最小化。 kirilenko 10（2002）认为：在均衡状态下，逆向选择的程度越大，安排给风险投 资家的控制权越多；控制权的分配影响投资规模、股份价值以及博弈参与人之间 的风险分布； 通过竞争性控制权市场或者双边讨价还价机制可以实现控制权的最 优分配。henry chesbrough 11（2003）分析了来自于施乐公司的 35 家技术衍生公 司的组织结构，发现了若在其董事会中拥有较高的风险投资者监管比例，往往会 表现出较好的财务业绩，而若只安排本公司内部的人员出任监管工作，则一般会 表现出较差的财务业绩， 所以有效的运用外部资源可以更好的推动技术新项目的 顺利实施。juan florin 12（2005）通过在 ipo 以前对创业绩效和受资者回报之间 影响的研究，提出了构建包括财务和非财务上的代理人业绩回报体系，并对返还 受资者和投资者的报酬进行了衡量和比较， 结果表明不同的 vc 资助规模会影响 风险业绩，以创造财富为主要动机及依旧想保留对风险企业控制权的受资者，在 ipo 前应将 vc 资助最小化，以避免委托和代理之间的潜在的利益冲突。 风险投资与高科技企业发展关系方面。moore 13（1994）等学者认为， 高科技企业(尤其是处于早期成长阶段的企业)面临的最重要的问题在于融资约 束。造成这种状况的主要原因在于：这些企业所面临的通常是一个全新的市场， 南京航空航天大学硕士学位论文 5 其产品能否被市场所接受尚不可知；这些企业所处的行业发展非常迅速，技术更 新速度快；企业的创业者通常不具备运营企业的经验；企业的资产主要是无形资 产等。上述因素使得外部投资者面临相当大的风险，导致他们不敢对这些企业进 行投资或贷款。在这种情况下，“天使基金”和专业风险投资机构成为弥补这些 企业融资缺口的主要力量。himrnelberg 和 petersen 14（1994）也认为，科技型小 企业由于受到企业形态、资本金规模、信息不对称等各种因素制约，面临严重的 “资金约束”，风险投资能够弥补这一缺口。gil avnimelech 和 morris teubal 15 （2006）根据以色列 35 年来的经验数据分析了风险投资与高科技企业集群发展 之间的关系。研究表明：风险投资与高科技表现出共同进化的关系，风险投资培 育了大批的高科技企业， 并推动了高科技产业集群的不断发展。 在适宜的环境下， 风险投资可以成为高科技产业集群进化过程中的中心矢量。 在风险投资与技术创新的关联性研究方面，不仅数量少，而且研究的系 统性也不够深入，大部分是从宏观层面进行研究的。kortum 和 lerner 16（2000） 实证检验了风险资本对技术创新的作用。他们根据美国的经验数据，估计出 1 美 元风险资本对专利数量的促进作用大约是 1 美元研究开发投入的 3.1 倍， 而且在 1992 年前 10 年中，风险资本只能解释美国 8%的工业创新；而自 1992 年以后由 于美国风险资本的快速发展，于是 19921998 年间，风险资本能够解释美国 14 的技术创新。风险投资在激励创新方面有显著的作用，它看起来好像是高能的 资金，尤其是在刺激创新活动方面。casamatta 17 （2003）论证了风险投资支持 的企业绩效明显好于没有风险投资支持的企业， 风险投资成为提高企业盈利能力 的指标，风险资本的支持与否成为解释创新企业成功与否的重要解释变量。dirk engel and max keilbach 18 （2007）运用经验数据分析了风险投资对德国高成长 性的创新型企业的影响。他们研究表明：有风险投资参与的高科技企业拥有的专 利数量比其他企业拥有的专利数量要多得多，更重要的是，风险投资家主要通过 创新技术成果的商业化应用来推动高科技企业的快速成长。 1.2.2 国内研究现状 受国外发达国家风险投资促进技术创新的成功经验的启示，20 世纪 80 年代 以来，国内学者开始把西方先进的风险投资理论引入中国，并结合中国的实际情 况，在技术创新和风险投资方面做了大量的研究，取得了丰硕的研究成果。这些 成果概括起来可以分为以下几个方面： 在自主创新的系统性研究方面：李兆友 19（2000）认为自主创新是同时 涉及创新决策主体、创新研究开发主体、生产技术创新主体、管理创新主体等的 并行活动过程，它尤为强调创新主体系统中要素间的合作性和同步性，认为突出 基于自组织的高科技企业自主创新与风险投资机制研究 6 对创新主体间协同作用的研究，可以提高创新活动的成功率。陈功玉 20（2005） 认为企业技术创新行为是一个复杂的动态系统， 技术创新系统中的各个要素相互 影响、相互依赖是企业技术创新行为系统非线性的重要前提条件，接着构建了一 个动态非线性动力学模型，从系统动力学角度研究了企业技术创新系统，揭示了 企业技术创新系统的动态演化路径。徐谷波 21（2006）运用自组织理论方法探讨 了企业自主创新的内在机制， 认为企业自主创新过程就是使企业系统向有序方向 演化的过程，是企业在与外部境相互作用的基础上生产要素和生产条件的新组 合，企业创新具有开放性、动态性、非线性、涨落等自组织特征。 在自主创新与风险投资关系研究方面：李桂平 22（2001）提出，技术创 新和创业资本是高科技产业化必不可少的两个条件，创业资本推动了技术创新， 技术创新又发展了创业资本，技术创新与创业资本存在相融性，创业资本的支持 表现在创业资本的营运与技术创新机制的适应性， 创业资本的退出机制与技术创 新的持续性相结合。张惠萍 23（2003）提出，在高技术企业创业需求的推动下， 风险投资以股权形式投资于高成长性的科技型中小企业， 弥补了传统投资体系的 缺口；同时，从体制上影响着科技成果转化的进程，参与科技型中小企业的内部 管理，完善其治理结构。健全的风险投资机制可以有效发挥风险投资与风险企业 的相互制衡作用，促进科技型中小企业的技术创新。吕炜 24（2001）在对风险投 资的研究中，从微观层面上就风险投资与技术创新之间的关系进行了有益的探 讨。在论述风险投资对技术进步的推动作用时，他认为风险投资构建了一个特殊 的产权认定机制，即预约资本化机制，其典型形式为有限合伙制，通过市场化方 式，将技术、管理等资本化后安排于适当股权结构的创业体中，进行新技术商品 化的开发，使高技术成果潜在价值市场化实现概率大为提高，从而在某些方面克 服了技术创新的不确定性和不可预期性。 吴敬琏 25 （2001） 提出 “制度重于技术” 的观点， 而高技术企业需要注重制度创新， 风险投资作为一种新型的投融资机制， 需要通过适当的制度安排才能获得成功；孟宪昌 26（2003）从金融与产业相互支 撑和相互依赖的角度，探讨了作为一种新兴的投融资方式的风险投资，与作为产 业基础层面的一个特殊的企业群体高技术企业之间相互融合的关系。 在实证方面：王益等 27（2000）通过建立理论模型和经济计量模型，研 究了美国资本市场后，发现在美国每增加 100 万美元的风险投资，成功应用专利 技术的数目增加 0.8 项，发现风险投资与技术专利的应用有显著的正相关关系， 风险资本市场作为一个整体，对技术创新有显著的刺激作用。丁文丽 28（2004） 也利用美国的数据，通过实证分析发现，风险投资与技术创新之间确实存在着长 期稳定的相关关系。程坤等 29（2004）认为技术创新融资会出现不同于一般融资 的外部性、 信息不对称和道德风险问题， 导致技术创新融资成本高以及投资不足， 南京航空航天大学硕士学位论文 7 而风险投资是解决这些问题的一种有效的“市场”方式，并通过二元回归分析得 出风险投资对我国技术创新具有明显的促进作用的结论。万坤扬，袁利金 30 （2006）对美国 1988 年到 2003 年，我国 1994 年到 2003 年的创业投资数据和替 代技术创新的专利数据进行了实证研究，研究表明：无论是对于风险投资和技术 创新都发达的美国，还是对于创业投资起步较晚，技术创新相对落后的中国，创 业投资与技术创新之间都存在着长期稳定的相关关系， 创业投资都对技术创新具 有促进作用。 1.2.3 国内外研究现状评价 从以上文献综述中可以看出， 国内外在自主创新与风险投资两个方面的研究 已经相当成熟。在创新方面，国内外学者对技术创新的机理、创新的模式、创新 的过程管理等方面进行了深入细致的研究， 并且对世界各国的创新状况和创新政 策方面进行了对比分析，得出了一些非常重要的结论，提出了一些非常有价值的 政策建议。在风险投资的研究方面，国内外学者从投资学、契约论、制度经济学 等方面深入地研究了风险投资的运作过程、 风险投资过程中的逆向选择和道德风 险问题以及风险企业内部的治理等问题， 这些研究成果对推动我国风险投资的快 速发展具有非常重要的意义。现有研究不仅在理论结构方面严谨细致，而且非常 注重通过实证分析来验证和发展理论。这些成熟的理论也成为了本文的研究基 础。 但是， 总的来看， 目前在关于风险投资与自主创新之间关联的系统性研究上， 尚存在进一步深化的空间。国内学者大多从宏观层面上进行分析，研究的重点主 要集中在发展风险投资以促进自主创新的重要性和必要性、 风险投资对企业自主 创新的资金支持作用以及我国风险投资所面临的问题以及相应的解决对策等， 而 专门对风险投资与自主创新的作用机制进行的系统性研究还比较少。 本文正是基 于以上的不足展开研究的，希望通过本文的研究，可以弥补现有研究中的一些不 足。 1.3 论文的研究方法及技术路线 1.3.1 研究方法 在具体研究方法的运用上，本文综合汲取技术创新经济学、契约理论、自组 织理论、管理学等学科的知识，充分借鉴已有的理论成果，采用规范分析与实证 分析相结合、定性分析与定量分析相结合的研究方法。 规范分析与实证分析相结合的方法。在本文中，运用规范分析的方法分 析了风险投资与高科技企业自主创新实现自组织的内在机理以及二者协同进化 基于自组织的高科技企业自主创新与风险投资机制研究 8 的作用机制，并对深圳金蝶公司引入风险投资这一典型案例进行实证研究。两种 分析方法的同时运用， 可以对风险投资与高科技企业自主创新的作用机制进行深 入地分析。 定性分析与定量分析相结合的方法。文章在对自主创新的内涵与外延的 界定、自主创新与风险投资的自组织机理方面主要采用的是定性分析的方法，而 在研究自主创新与风险投资的竞争机制时， 采用定量分析方法研究了风险企业内 部控制权安排及双边激励问题。定性与定量分析的结合，能够更好地分析问题。 1.3.2 技术路线 1.4 论文的研究内容及创新点 1.4.1 研究内容 文章共分为七章： 相关基础理论 自 组 织 理 论 风 险 投 资 理论 自 主 创 新 自 组 织 自主创新与风险投资自组织机理模型 风险投资促进自主创新的动力学机制 案例分析 结论与展望 研究的理论意义研究的现实意义 文献综述 国外综述 国内综述 协同竞争 博弈分析 研究背景 南京航空航天大学硕士学位论文 9 第一章 绪论。主要说明了文章的研究背景、研究的理论意义和现实意义； 介绍了国内外研究现状、研究方法以及论文框架等。 第二章 高科技企业自组织创新系统分析。首先介绍了高科技企业自主创新 理论和自组织理论,在此基础上对高科技企业自主创新系统的自组织特性进行分 析,并构建了高科技企业自组织创新系统模型。 第三章 自主创新与风险投资的自组织机理。分析了高科技企业自主创新活 动与风险投资结合的必要性和可行性， 并在此基础上构建了自主创新与风险投资 的自组织机理模型， 指出二者发生自组织现象的动因在于双方功能的互补性与耦 合性。 第四章 风险投资与自主创新的自组织动力学机制。从企业治理的角度分析 风险企业与风险投资企业协同进化的动力学机制协同竞争机制， 运用博弈分 析工具分析风险企业控制权在风险企业家和风险投资家之间的动态配置， 从而通 过控制权的竞争激发风险企业家的创新动力； 风险投资提供的增值服务可以提高 高科技企业的自主创新能力，通过协同实现共赢。 第五章 案例分析。选取深圳金蝶软件科技有限公司这一典型案例，具体分 析高科技企业与风险投资机构如何通过协同与竞争来促进二者的协同进化， 并进 而推动创新系统的自组织演化。 第六章 完善风险投资机制，推动自主创新系统自组织演化。指出政府部门 应该遵循自组织规律， 通过向创新系统输入宏观政策变量来推动创新系统的自组 织演化，并提出了完善风险投资机制，推动创新系统自组织演化的具体建议。 第七章 结论与展望。总结论文的主要研究结论，指出论文的不足以及尚待 深入研究的方面，为进一步的研究指明方向。 1.4.2 创新点 构建了高科技企业自组织创新系统模型。运用自组织理论，在分析高科 技企业自主创新系统耗散结构特征的基础上， 构建了高科技企业自组织创新系统 模型。在该系统内，各创新主体在协同收益的吸引力和生存发展的内动力作用下 自发的走向联合，并在外部环境的作用下实现系统整体的演化。 分析了风险投资与自主创新的自组织机理及二者的协同进化机制。在高 科技企业自组织创新系统框架内， 分析了二者发生自组织现象的内因在于双方功 能的互补性与耦合性以及对协同收益的追求， 并指出双方在协同竞争作用机制下 实现协同进化，并进而推动自主创新系统的整体进化。同时指出政府应该遵循自 组织规律，向系统输入宏观政策变量，推动创新系统的进化。 基于自组织的高科技企业自主创新与风险投资机制研究 10 第二章 高科技企业自组织创新系统分析 由于市场竞争日益激烈、产品更新换代的周期日益缩短，创新的复杂性和 不确定性日益增加，任何一个企业都不可能在其内部拥有创新所需要的全部资 源，也难以将创新活动的完整价值链纳入到企业内部中来。为了创新，企业不 得不加强企业内部各职能部门之间以及企业与外部环境之间的沟通与合作，整 合企业内、外部资源，实现资源的最优化配置，从而达到创新的高效率，这就 必然要求企业构建以自己为中心的创新系统。 创新理论的研究表明， 创新是不同主体与许多其他因素间复杂作用的结果， 这些主体和因素之间相互联系、相互作用，构成一个复杂的创新系统。因而， 人们必须以系统的观点、方法观察技术创新现象，研究高科技企业的自主创新 活动。本章对高科技企业进行了界定，介绍了高科技企业自主创新的内涵、特 点和效应，并运用自组织理论对自主创新系统进行分析。 2.1 高科技企业的界定及特征 2.1.1 高科技企业的界定 在界定高科技企业之前，首先要了解高科技。高技术一词来源于美国，其英 文名为“high technology”，简称为“high-tech”。美国 1971 年出版的技术 与国际贸易一书中首次提到高技术一词，1983 年出版的韦氏第三版新国际 辞典增补 9000 词中首次收录了该词，并将该词定义为“使用或包括尖端方法 或仪器用途的技术” 。随后该词便在全世界范围内广为流传。在我国，通常将高 技术、高科技、高新技术等视为同义词，可以相互替代，并不作明确的区分。 高科技是一个历史性的概念，具有演化和变迁的特性，它将随着经济及科技 的发展而不断变化。在不同的历史发展阶段，高科技所涵盖的内容是不同的，带 有明显的时代烙印。由于技术自身的演化性特征，新技术会不断地涌现出来，现 有的高科技也会慢慢地退出历史舞台，被新的高科技所取代。由于高科技是一个 动态的、历史性的概念，其具体包括哪些技术，划分哪些领域，目前世界各国并 没有形成统一的认识。近年来，在西方发达国家，随着科学技术的迅猛发展，逐 渐形成了以微电子技术与信息技术、航空航天技术、光机电一体化技术、生物工 程技术、新材料技术、生态科学与环境保护技术以及在其它在传统技术基础上产 生的高新技术。 为了推动我国高科技的发展，国家科技部于 2000 年 7 月 23 日颁发了国家 南京航空航天大学硕士学位论文 11 高新技术产业开发区高新技术企业认定条件和办法 。该办法根据世界科学技术 发展趋势和我国的科技、经济、社会发展战略，将高新技术范围划定为：电子与 信息技术；生物工程和新医药技术；新材料及应用技术；先进制造技术；航空航 天技术； 现代农业技术； 新能源与高效节能技术； 环境保护新技术； 核应用技术； 其它在传统产业改造中应用的新工艺、新技术。高科技具有明显的战略性、创新 性、时效性、增值性、渗透性，是知识和资本密集型的新兴技术群。 相应地，高新技术企业可以定义为：利用高科技生产高科技产品、提供高科 技服务的企业，是知识密集型、技术密集型的经济实体。对于高科技企业的具体 界定标准，各个国家及相关组织都有各自不同的界定方法，并无统一定论。目前 一个比较公认的标准是根据企业 r&d 的投入强度或者科研人员数量占全部职工 人数的比重来确定。如经合发展组织（oecd）采用指标法，通过对企业技术含 量指标的测算，规定 r&d 投入占销售收入的比率达 8%10%即为高科技企业； 美国商务部规定 r&d 投入占销售收入比重达 3.5%以上，或每 1000 名职工中有 25 个以上科学家或工程师的企业即为高科技企业。我国对高科技企业的界定标 准与这一公认标准基本相同，并结合我国的具体情况，对具体的指标作了相应的 修订与补充，使之更符合我国的国情。根据 2000 年颁布的国家高新技术产业 开发区高新技术企业认定条件和办法 ，国家科技部对高科技企业的认定标准做 出了如下规定： 一种或多种高新技术及其产品的研究开发、生产和技术服务。单纯的商 业贸易除外。 具有企业法人资格。 具有大专以上学历的科技人员占职工总数的 30%以上，其中从事高新技 术产品研究开发的科技人员应占企业职工总数的 10%以上。 从事高新技术产品生产或服务为主的劳动密集型高新技术企业， 具有大专以 上学历的科技人员应占企业职工总数的 20%以上。 企业每年用于高新技术及其