（企业管理专业论文）基于DEA和Malmquist法的航运上市公司效率实证研究.pdf

一 1 一 t h e e m p i r i c a ls t u d yo fc h i n a sl i s t e ds h i p p i n g c o m p a n i e se f f i c i e n c y b a s e do nd e aa n dm a l m q u i s t at h e s i ss u b m i t t e dt o d a l i a nm a r i t i m eu n i v e r s i t y i np a r t i a lf u l f i l l m e n to ft h er e q u i r e m e n t sf o rt h ed e g r e eo f m a s t e ro fm a n a g e m e n t b y z h u y u a n y u a n ( c o r p o r a t em a n a g e m e n t ) t h e s i ss u p e r v i s o r ：p r o f e s s o rz h o ud o n g s h e n g j u n e2 0 1 1 m嵋3 iiii698川iiy 大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人郑重声明：本论文是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，撰写 成博硕士学位论文= = 基王旦垦塑丛垒! 塑g 尘坠这的筮重土直公旦錾奎塞适婴究：。 除论文中已经注明引用的内容外，对论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均 已在文中以明确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体 已经公开发表或未公开发表的成果。本声明的法律责任由本人承担。 学位论文作者签名：f 乙之奶妇 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解大连海事大学有关保留、使用研究生学 位论文的规定，即：大连海事大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论 文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连海事大学可以将本 学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编学位论文。同意将本学位论文收录到中国优秀博硕士 学位论文全文数据库( 中国学术期刊( 光盘版) 电子杂志社) 、中国学位论文全 文数据库( 中国科学技术信息研究所) 等数据库中，并以电子出版物形式出版发 行和提供信息服务。保密的论文在解密后遵守此规定。 本学位论文属于：保密口在年解密后适用本授权书。 不保密( 请在以上方框内打“，) 论文作者弥酬磁导师繇协蔓 日期：加11 年6 月罗d 日 1 中文摘要 摘要 2 0 世纪以来，航运作为推动世界经济一体化和国际贸易全球化发展的基础性 产业，对世界经济的高速增长作出了重大贡献。我国航运产业，自新中国成立以 来，经过几十年的发展，已拥有相当规模的近海和远洋船队，成就了国际航运市 场上不可忽视的“中国力量”，在发展同世界各国的经济和贸易中，发挥了重大作 用。作为现代物流业重要组成部分的航运业的健康可持续发展，对增强综合国力， 调整优化经济结构，降低物流成本，提高经济效益，增强企业的竞争力，具有极 其重要的意义。故对航运企业的绩效评估不应该只单纯停留在利润等效益层面上， 而更应深入地了解其运营，对航运企业的经营效率做进一步探索。 本文采用数据包络分析( d e a ) 方法对我国1 3 家航运类上市公司进行了基于 2 0 0 6 2 0 1 0 年面板数据的静态效率测度分析；用超效率d e a 模型测算了位于生产 前沿面上的航运上市公司的超效率，实现了对航运上市公司的效率排名。最后， 通过基于d e a 的m a l m q u i s t 指数法对2 0 0 7 - - 2 0 1 0 年航运上市公司的生产率进行动 态效率分析；通过m a l m q u i s t 指数分解，进一步分析影响航运上市公司生产率变化 的因素。 d e a 法是对各航运上市公司之间运营水平的相对有效性测度，测得的效率值 并不是绝对意义上的高低。m a l m q u i s i t 指数法有助于发现d e a 无法识别的航运上 市公司个体纵向上的效率改变。比如在d e a 法下整体效率得分较高的2 0 0 9 年， 在m a l m q u i s t 法下测得的却是行业生产率效率大退步的一年。故本文结合d e a 法 和基于d e a 的m a l m q u i s t 指数法，从企业自身的生产率改进和跟企业所在行业内 其他企业的效率比较两方面，对航运上市公司的效率做全面准确的把握，为企业 效率的改进指明方向。 关键词：航运；效率；d e a ；m a l m q u i s t r j 英文摘要 a b s t r a c t s i n c et h e2 0 t hc e n t u r y ，a st h eb a s i ci n d u s t r yw h i c hh a sp r o m o t e de c o n o m i c i n t e g r a t i o no f t h ew o r l da n d s u p p o r t e dt h ei n t e r n a t i o n a lw a d eg l o b a l i z a t i o n ，t h es h i p p i n g i n d u s t r yh a sm a d eas i g n i f i c a n tc o n t r i b u t i o nt ot h er a p i dg r o w t ho ft h ew o r l de c o n o m y c h i n a ss h i p p i n gi n d u s t r yi sc o m p o s e do fas i z e a b l ef l e e to fc o a s t a la n do c e a n g o i n g f l e e t a f t e rs e v e r a ld e c a d e so fd e v e l o p m e n t ，s h ei sp l a y i n ga ni m p o r t a n tr o l ei nt h e i n t e r n a t i o n a l s h i p p i n gm a r k e t s h i p p i n gi n d u s t r y i sa ns i g n i f i c a n tp a r to fm o d e m l o g i s t i c s ，i t sh e a l t h ya n ds u s t a i n a b l ed e v e l o p i n gi sc o n s i d e r a b l ef o re n h a n c i n gt h e o v e r a l ls t r e n g t ho fn a t i o n ，f o rw h i c hc o u l do p t i m i z et h ee c o n o m i cs t r u c t u r e ，r e d u c e l o g i s t i c sc o s t s ，i n c r e a s ee c o n o m i ce f f i c i e n c y ，e n h a n c et h ec o m p e t i t i v e n e s so fe n t e r p r i s e s t h e r e f o r e ，t h ee v a l u a t i o no ft h es h i p p i n gc o m p a n y sp e r f o r m a n c es h o u l dn o tj u s tf o c u s o nt h ec o n c e p to fp r o f i to rb e n e f i t sb u tg e tk n o wt ot h eo p e r a t i n ge f f i c i e n c yo ft h e s h i p p i n gc o m p a n i e sa n ds t u d yi t so p e r a t i o np e r f o r m a n c e t h i sp a p e ru s i n gt h ed e at o a n a l y z et h i r t e e ns h i p p i n gc o m p a n i e s o p e r a t i n ge f f i c i e n c y , w h i c hi sl i s t e do nc h i n as t o c k m a r k e t ，b a s e do nt h ed a t af r o m2 0 0 7t o2 010 a n du s et h es u p e rd e at oc o m p u t e e f f i c i e n c ys c o r e so ft h es h i p p i n gc o m p a n i e sw h i c ha r eo nt h ef r o n t i e rt ol i s tt h es h i p p i n g c o m p a n i e s e f f i c i e n c y , c o m p a r e dt ot h eb a s i cd e as c o r e ，s u p e rd e a s c o r ec o u l db e m o r et h a n1 a tl a s tw ee m p l o yd a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ( d e a ) t om e a s u r et h e m a l m q u i s tp r o d u c t i v i t yo fs h i p p i n gc o m p a n i e sf r o m2 0 0 8 2 010 m a l m q u i s t p r o d u c t i v i t y h a st h r e e c o m p o n e n t s ：t h e m e a s u r e m e n to ft e c h n i c a l c h a n g e ，t h e m e a s u r e m e n to ft h ef r o n t i e rf o r w a r d s h i f t ，a n dt h em e a s u r e m e n to ft h ef r o n t i e r b a c k w a r ds h i ro fac o m p a n yo v e rt w oc o n s e c u t i v ep e r i o d s t h i sa p p r o a c hr e v e a l s p a t t e r n so fp r o d u c t i v i t yc h a n g ea n dp r e s e n t san e wi n t e r p r e t a t i o na l o n gw i t ht h e m a n a g e r i a li m p l i c a t i o no f e a c hm a l m q u i s tc o m p o n e n t e d am e a s u r e st h er e l a t i v e e f f i c i e n c yo fs h i p p i n gc o m p a n i e s m a l m q u i s tc a n i d e n t i f yt h ep r o d u c t i v i t ya n de f f i c i e n c yc h a n g eo ft h ec o m p a n yw h i c hd e ac a n n o t a c c o m p l i s h w ef o u n dt h a tt h ey e a ro f2 0 0 9 d e ae f f i c i e n c ys c o r ei sh i g h e rt h a ny e a ro f 2 0 0 8a n d2 010 h o w e v e r , i t sm a l m q u i s ti n d e xi sl o w e rt h a n2 0 0 8a n d2 0 0 9 t h i sp a p e r c o m b i n e dt h ed e aa n dm a l m q u i s tt oa s s e s st h ee f f i c i e n c yo f s h i p p i n gc o m p a n i e s s o t h a tw ec o u l dd ot h ep r o p e re v a l u a t i o no f s h i p p i n gc o m p a n i e se f f i c i e n c yb o t hf r o mt h e 一 英文摘要 c o m p a n yi t s e l fa n dt h ei n d u s t r y k e yw o r d s ：s h i p p i n g ；e f f i c i e n c y ；d e a ；m a l m q u i s t j ， 一 t 目录 目录 第l 章绪论l 1 1 研究背景与意义l 1 2 国内外相关研究综述2 1 2 1 国外研究综述3 1 2 2 国内研究综述4 1 2 3 小结6 1 3 研究目标内容和研究方法7 1 3 1 研究目标7 1 3 2 研究内容7 1 3 3 研究方法o 8 第2 章航运企业效率分析的相关理论1 0 2 1 效率的一般分析_ 1 0 2 1 1 效率与效益1 0 2 1 2 航运企业的效率内涵1 0 2 2 效率的测度1 1 2 2 1 效率与生产率1 l 2 2 2 技术效率与配置效率1 2 2 2 3 规模效率与纯技术效率一1 2 第3 章数据包络分析( d e a ) 与m a l m q u i s t 指数法概述1 4 3 1 数据包络分析( d e a ) ：1 4 3 1 1d e a 模型的投入与产出导向问题1 4 3 1 2d e a 模型1 4 3 1 3d e a 有效的经济含义1 9 3 2m a l m q u i s t 的d e a 测度模型2 l 3 2 1m a l m q u i s t 指数2 1 3 2 2m a l m q u i s t 指数的计算方法及分解2 3 3 2 3m a l m q u i s t 指数的d e a 测度模型2 4 目录 3 3 小结 第4 章航运上市公司d e a 法实证分析 4 1 航运企业的经营特征 4 1 1 资本密集型产业 4 1 2 资产流动性差 4 1 3 高风险 4 1 4 无产成品存货等有形产出 4 1 5 社会效益大 4 1 6 小结 4 2 航运上市公司的指标选取 4 2 1 指标选取的一般原则 4 2 2d e a 法对投入产出指标的要求3 0 4 2 3 投入产出指标选择3 0 4 t 3d e a 效率测度及结果分析3 2 4 3 1 基于基础d e a 模型的效率测度3 3 4 3 2 基于超效率d e a 模型的效率评价4 2 4 3 3 基于d e a 的m a l m q u i s t 指数测度4 4 第5 章总结与展望5 0 5 1 总结5 0 5 2 本文研究的局限性和未来研究方向5 1 5 2 1 局限性5 l 5 2 2 未来研究方向5 2 参考文献。5 3 附录a d e a 投入产出指标( 单位：百万元) 一5 8 附录b 超效率d e am a t l a b 计算程序6 0 攻读学位期间公开发表论文：6 l 致谢6 2 基于d e a 和m a l m q u i s t 法的航运上市公司效率实证研究 第1 章绪论 1 1 研究背景与意义 2 0 1 0 年是世界经济缓慢复苏的一年，世界贸易需求较2 0 0 9 年有所增长。受主 权债务危机影响，发达国家经济复苏缓慢而曲折，新兴经济体整体表现强劲，继 续成为带动世界经济复苏的重要动力。随着世界经济的复苏，世界贸易恢复性增 长，复苏力度略超预期，全年增速达1 5 7 。国际航运市场需求受之影响，在经历 了2 0 0 8 年和2 0 0 9 年惨淡经营之后2 0 1 0 年的经营绩效有所回升。 2 0 世纪以来，航运作为推动世界经济一体化和国际贸易全球化发展的基础性 产业，对世界经济的高速增长作出了重大贡献。我国航运产业，自新中国成立以 来，经过几十年的发展，已拥有相当规模的近海和远洋船队，成就了国际航运市 场上不可忽视的“中国力量”，在发展同世界各国的经济和贸易中，发挥了重大作 用。 截止2 0 0 8 年底，我国的内河沿海航线和国际航线已有数千条之多，其中国际 航线遍布全球各大重要航区。这些航线不仅是运送中国制造抵达全球市场的主动 脉，也成为衔接世界货贸往来的优势通道。据统计，2 0 0 9 年我国港口货物和集装 箱吞吐量均位居世界第一，分别达到6 9 1 亿吨和1 2 l 亿标准箱。世界集装箱吞吐 量排名前十的港口中就有6 个中国港口。同时，我国内河航道里程位居世界第一。 交通运输管道将货物送到需要的人们手中，刺激和扩大了商品市场，是生产 过程的继续，马克思将之喻为“第四物质生产部门”。如果没有运输提高物品的使 用价值，就无法实现资源的优化配置。截止2 0 1 0 年，中国航运企业完成水路货运 量、货物周转量分别为3 6 4 亿吨、6 4 3 0 5 亿吨公里，同比增长1 4 、1 1 7 ；全国 水路运输船舶达到2 5 万余艘，吨位达l 亿总吨，承担了9 0 以上的外贸货物运输 量。统计表明，货物的水路运输量和周转量在综合运输体系中分别占1 2 和6 3 。 其中，内河干线和沿海水运在“北煤南运”、“北粮南运”、油矿中转等大宗货物运输 中发挥了主通道作用，为重要物资的运输提供了保障，对我国现代物流体系的发 展和完善起到了推动作用。水运交通一方面为我国经济社会发展提供坚实运输保 障，另一方面也在我国产业布局和区域经济发展中发挥了重大作用，是我国区域 经济发展、对外贸易和国民经济的重要支撑。 第1 章绪论 但是，航运业作为经济、贸易的派生产业，对世界经济的发展高度地依赖， 对经济环境的变化极为敏感。航运经济的经营状况也随着世界经济的发展周期性 波动。2 0 0 8 年金融风暴席卷全球，各国经济发展顿时陷入衰竭状态，资产价格大 幅下跌，民众财富缩水。随后的金融信用紧缩政策不仅影响消费需求，更严重冲 击了企业的营运，航运业景气迅速衰退。但由于前期的预期过于乐观，许多航运 企业在前几年订造了过多的船只，造成航运市场的运力严重过剩。而货运需求量 的缩减，更加剧了同业竞争与运价的下滑。 此间，许多航运企业由于过度扩充船队，不得不背负闲置船舶的巨额成本， 行业内大范围亏损。危机亦契机，这次危机也使迫使更多的航运企业重新思考经 营战略，谋求未来更好的经营发展。 作为现代物流业重要组成部分的航运业的健康可持续发展，对增强综合国力， 调整优化经济结构，降低物流成本，提高经济效益，增强企业的竞争力，具有及 其重要的意义。对航运企业的绩效评估也不应该只单纯停留在利润等效益概念上， 而更应该深入了解其运营，对航运企业的经营效率做进一步探索。本文将采用的 数据包络分析( d e a ) 结合m a l m q u i s t 方法对我国航运上市公司的静态相对效率和 动态效率变化做实证研究，相信本文的研究将有助于了解我国航运上市公司的经 营现状，并为其绩效改进提出可供参考的建议。 1 2 国内外相关研究综述 效率作为经济学研究的核心问题，历来是专家和学者关注的焦点。亚当斯密 早在1 7 7 6 年便在其著作国富论中指出分工和专业化能够提高劳动生产率，是 经济增长的源泉。其后，新古典经济学派的代表人物马歇尔在经济学原理一 书中，将组织与土地、劳动和资本并列为生产要素，认为物质财富的生产取决于 工业效率，而身体的活力即强健的体格、坚强的意志、旺盛的精力是工业效率的 基础，是一切进步的源泉；分工不是越细越好“在低级工作上，极端专门化能增大 效率，而在高级工作上，则不尽然。1 9 世纪经济学家和社会学家维尔弗雷多帕累 托定义了帕累托效率( p a r e t oe f f i c i e n c y ) ：如果可以找到一种配置方法，在其他人 的环境没有变坏的情况下，的确能使一些人的境况变得更好一些，那么，这里就 存在帕累托改进。如果一种配置方法不存在帕累托改进，它就是帕累托效率的； 基于d e a 和m a l m q u i s t 法的航运上市公司效率实证研究 反之，则称为帕累托低效率。保罗a 萨缪尔森说：“效率是经济学所要研究的一个 中心问题。 他认为，效率意味着尽可能地有效运用经济资源以满足人们的需要或 不存在浪费，即当“经济在不减少一种物品生产的情况下，就不能增加另一种物 品的生产时，它的运行便是有效率的”，这时的经济处于生产可能性边界之上。 上述可见，“效率”在西方经济学研究中的重要性以及经济学家对效率问题探 讨的历史弥久。 随着数学规划和经济计量技术的不断突破和完善，效率测评技术也被广泛应 用到各类企业绩效评估中。 1 2 1 国外研究综述 d e a 是一种线性规划技术，最初由c h a r l e s ( 1 9 7 8 ) 用于评价非盈利机构和公 共部门的效率。但最早提出分段线性凸包这一前沿估计方法的是法雷尔( 1 9 5 7 ) 。 该方法在他提出之后的近2 0 年里由于数学计量工具的不足并未引起学者们的广泛 关注。博尔斯( b o l e s ，1 9 6 6 ) ，谢泼德( 1 9 7 2 ) 等建议用数学规划方法来解决这个 问题。六年后，查尔斯、库伯和罗兹( c h a r e n s ，c o o p e ra n dr h o d e s ，1 9 7 8 ) 于论 文中首次提出数据包络分析( d a t ae n v e l o p m e n t a n a l y s i s ，d e a ) ，随后这一以线性 规划为基础的效率测度方法被学术界高度重视。 从1 9 7 8 年开始，研究者们发表了大量拓展和应用d e a 方法的论文。查尔斯、 库伯和罗兹( 1 9 7 8 ) 提出了投入导向型( i n p u to r i e n t a t i o n ) 的d e a 模型，并假设 规模收益不变( c r s ) 。此后陆续有论文阐述了基于其他不同前提假设的d e a 模 型，例如，法尔、格罗斯克夫和洛根( f a r e ，g - r o s s k o p f a n dl o g a n ，1 9 8 3 ) 以及班 克、查尔斯、库伯( 1 9 8 4 ) 提出的规模收益可变( v r s ) 的模型。截止目前为止， 除了基础d e a 模型之外，已发展出诸如两阶段d e a 法，超效率模型，混合d e a 法等衍生d e a 模型。这些模型被广泛用于测度和评价金融、工业、教育、医药和 制造等不同产业领域的效率问题。 d e a 法在金融领域的应用研究具有较长历史也相对成熟。s h e r m a n 和g o l d ( 1 9 8 5 ) 首次将该技术引入银行业，通过对某商业银行的1 4 家分行的效率进行研 究分析发现，d e a 能帮助判别分支机构的营运绩效。此后，d e a 在银行效率的实 证研究中得到了充分的应用。b a r ，s e i f o r d 和s e i m s ( 1 9 9 3 ) 利用d e a 比较破产银行 第1 章绪论 和持续经营银行的效率值发现：破产银行的d e a 效率值有越来越低的趋势，至破 产日降到最低，持续经营银行的d e a 效率值比破产银行要高，故d e a 效率值可 用识别破产银行。b e r g e r 等( 1 9 9 9 ) 使用d e a 方法，对欧洲银行系统的生产效率及 收敛性进行了研究，并使用t o b i t 模型分析了欧洲银行效率的影响因素。h i r o n f u m i f u k y a m a ( 1 9 9 7 ) 对日本人寿保险公司1 9 8 8 n 1 9 9 3 年日本人寿保险的面板数据进 行了d e a 生产效率以及生产力的变化研究。m u r t h i 、c h o i 和d e s a i ( 1 9 9 7 ) 首次 将d e a 引入基金投资组合的绩效度量，选取标准差和交易成本作为投入，组合额 外收益作为产出，并计算了d e a 组合的效率指数。在其他一些领域，d r i f f i e l d 和 m u n d a y ( 2 0 0 1 ) 用d e a 法对英国制造业的研究发现外资的进入促进了本国造纸业 技术效率的提高。a v k i r a n ( 2 0 0 1 ) 运用c c r 和b c c 模型分析了澳大利亚3 6 所高 校1 9 9 5 年的整体绩效( 包括教育服务绩效和注册绩效) 和办学效率。v e n c h 等( 2 0 0 5 ) 以污染物作为产出变量建立了以投入导向的d e a 生态效率模型。m a l c o l ma b b o t t ( 2 0 0 5 ) 使用d e a 和m a l m q u i s t 相结合的方法对澳大利亚供电产业的效率和生产 率进行了研究，发现自1 9 8 0 中期以来，澳大利亚供电产业的绩效得到了持续的改 进。a k i h i r o 等( 2 0 0 8 ) 年使用了d e a m a l m q u i s t 方法对日本制药产业研究开发的 技术效率做了实证研究，并对样本企业的技术效率变化做了测度。 虽然d e a 被学者们广泛应用到不同领域进行效率问题的研究，但目前国际上 仍鲜有采用d e a 研究航运企业绩效的。对航运企业绩效评价的主要研究成果有： t s u n g y u ，g i n s h u hl i a n g ( 2 0 0 1 ) 运用模糊综合评判法对航运经营业绩进行了定 量分析；p h o t i sm p a n a y i d e s ( 2 0 0 3 ) 研究发现航运管理中竞争战略和组织业绩具 有正相关关系：j e n s s e n ，j a i li n g e 等( 2 0 0 3 ) 使用样本数据研究了创新对挪威航运 公司业绩的贡献度；d r a g o v i ，b r a n i s l a v ，p a r k ( 2 0 0 6 ) 对船舶在港停泊环节进行 了业绩评价。 1 2 2 国内研究综述 魏权龄( 1 9 8 8 ) 是国内最早介绍用以评价决策单元相对有效性的d e a 法的。 此后，数据包络分析方法广为中国学者所研究和应用。在金融领域，樊宏( 2 0 0 2 ) 在d e a 的c c r 模型基础上，构建了针对证券运营效率评价和排序的数学模型和 相应的投影模型，对1 4 家综合类券商进行了评价和排序。罗登跃( 2 0 0 5 ) 使用混合 一4 一 基于d e a 和m a l m q u i s t 法的航运上市公司效率实证研究 数据，采用d e a 及其改进模型，计算了各商业银行的效率以及广义效率，揭示出 了各家银行的相对竞争优势。陈志平等( 2 0 0 5 ) 采用d e a 方法对基金业绩进行了 评估。赵翔( 2 0 1 0 ) 使用超效率d e a 和t o b i t 模型对某商业银行在京的4 0 家支行 的进行了效率测度和效率影响因素的分析。吴诣民等( 2 0 0 5 ) 对在中国的3 l 家中 外资保险公司进行了d e a 效率测定和排序。陈璐( 2 0 0 5 ) 使用m a l m q u i s t 对中国 保险业效率的动态变化做了研究。 d e a 在其他非金融领域的分析应用也横跨了我国农业、制造和医药等诸多产 业。王茜，秦富( 2 0 0 9 ) 利用d e a 对我国已上市的4 2 家农业产业龙头企业的2 0 0 7 年的生产效率进行了总体分析与评价，对其投入的冗余程度进行差值分析，研究 发现农业产业化龙头企业尽管在生产效率方面呈现良好的发展态势，但总体仍处 于依靠规模扩张的生产增长阶段，技术因素对企业生产效率的贡献率有待提高。 邹鲜红，罗承友( 2 0 0 9 ) 以我国医药制造业2 0 0 7 年的相关数据为研究对象，分析了 r & d 投入前二十位的省份( 包括直辖市) 的技术创新在d e a 下的投入与产出的效 率差距，为政府相关部门制定医药产业扶持政策和制药企业技术创新策略，提供 了决策依据。孙慧，王媛( 2 0 0 8 ) 采用基于d e a 的m a l m q u i s t 指数对有关城市基 础设施的投资效率做了动态评价。杜传忠，吕坤，刘玉梅( 2 0 0 9 ) 采用d e a t o b i t 两阶段模型分析了中国1 6 家酿酒上市公司的生产效率及其效率影响因素，最后结 合m a t h a q u i s t 生产力指数对效率变化作了动态评价。王恩旭，武春友( 2 0 1 1 ) 运 用超效率d e a 模型测度了我国3 0 个地区的生态效率，对测度结果的做了时空差 异分析，最后还对生态效率变化趋势做了收敛性检验。 在交通物流领域，d e a 的研究应用多集中在陆上运输和港口方面。惠玉蓉， 董千里( 2 0 0 8 ) 以及刘键，邱国斌( 2 0 1 1 ) 通过建立物流特有的投入产出指标， 使用d e a 模型测度了全国3 1 个省、市、自治区物流的投入产出效率，结果显示 我国存在物流的技术低效率和投入的严重浪费现象，物流产业具有很大的发展空 间。匡海波( 2 0 0 7 ) 针对我国港口特点，由港口投入产出角度出发，考虑货运等 影响因素，使用超效率d e a 模型对中国港口的技术效率、成本效率进行了d e a 测度。匡海波的研究弥补了类似研究中指标选择及统计量化方法的不完善，为我 国港口效率的提高提出了针对性的建议。 国内对航运企业的绩效研究，在财务比率分析和平衡记分卡等传统的绩效测 第1 章绪论 评方法基础上，逐渐引入了主成分分析法和灰色模型等综合性的定量评价方法。 金从力( 2 0 0 3 ) 运用主成分分析方法对我国水运业上市公司的竞争力进行了实证 分析。宫菲菲等( 2 0 0 5 ) 建立了我国航运企业绩效评价指标体系，运用层次分析 法和模糊综合评价法进行算例演示。康晓或( 2 0 0 6 ) 以大洋公司为背景，通过分 析公司的战略目标找到关键成功因素，构建了航运公司特有的关键绩效体系。孙 峻岩运用资产净利率指标比较分析了4 家专业油船公司的盈利能力与抗风险能力。 曹国等( 2 0 0 7 ) 采用改进的平衡记分卡( b s c ) 法，设计了专门针对物流企业的评 价指标，并使用灰色关联法进行算例验证综合评价模型的有效性。章雁( 2 0 0 6 ，2 0 0 8 ) 在提出国际航运企业竞争力3 c 评价模式，并在该评价指标体系的基础之上，运用模 糊综合评价方法，对1 5 家国际班轮公司的竞争力展开了实证研究；其后，又运用熵 权法构建了国际航运企业绩效综合评价模型进行了航运企业的绩效的实证研究。 此外，刘斌等( 2 0 0 6 ) 采用描述性统计、多元线性回归统计方法，探求水运上市 公司股权结构与经营绩效的关系。 1 2 3 小结 d e a 法相较参数法在测度决策单元效率时，无须知道与其对应生产函数的具 体形式，还o j 阻很好地处理多投入一多产出的状况，因而在各行业的效率研究中 厂“受欢迎。同时，d e a 模型本身在研究过程中也被学者们不断地完善和拓展。此 外，d e a 模型在投入产出指标的选取上是较为随意和自由的，但这从某种程度上 讲也是该方法的优势，研究者可根据研究需要和研究逻辑进行合适的指标选取。 需要注意的是，模型本身的差异以及投入、产出指标选择的不同，可能会导致得 出不同的效率结论。由于投入、产出指标的选择对最终的效率测评具有关键的影 响，闪此须结合行业特征进行慎重选择。 目前，国内使用d e a 对航运企业进行绩效评价仍然是空白。航运企业绩效评 估中，通常所采用的财务绩效评价指标如净资产收益率、资产周转率和利润增长 率等只能单一反应企业绩效的某一方面，指标综合性不强；而平衡计分卡和模糊 综合评价法等方法，虽然相较财务指标法能更全面地考核航运企业的绩效和竞争 力，但这些方法均暗含了一个前提假设即企业都处于效率最优状态。故这些方法 只能算是对企业效益的测度，而不能包括效率。但企业的全面绩效和价值评估应 基于d e a 和m a l m q u i s t 法的航运上市公司效率实证研究 该由效益和效率两方面构成。y o u g n & p a g a n ( 2 0 0 3 ) 的研究已表明，企业效率是 企业盈利能力的长期基础。此外，h e & c h e n ( 2 0 0 7 ) 对电器机械行业的研究同样 发现，企业技术效率与盈利性具有良好的相关性。 综上所述，本文使用d e a 和m a l m q u i s t 法对航运企业进行效率评估分析，将 有助于航运企业发现运营效率上的不足，改善企业经营，全面提升企业绩效。 1 3 研究目标内容和研究方法 虽然，中国航运业的跨越式发展有力地促进了钢铁、化工、电力等沿江沿海 产业带的形成和发展，加速了依托港口、港口群发展的港口城市和区域经济的崛 起，成为中国外向型经济高速增长的强大引擎。但是，我们也应该看到航运业是 一个资本密集型的，对经济周期极度敏感，受经济周期影响而运营波动极大的行 业。2 0 0 8 年金融危机导致全球航运市场萧条，2 0 1 0 年市场景气有所恢复，但目前 由于前期大力投资所带来的运力过剩等问题日益突出，如何在波动的世界经济中 平稳运行，合理有效地使用企业资源，改善航运企业的经营效率，实现航运企业 的健康可持续发展，是当下航运企业经营者需要关注的重点。 1 3 1 研究目标 效率作为企业绩效的重要测度，反映了航运企业资源利用的有效程度及整体 经营状况。提高航运企业的效率是提高航运企业竞争力、防范各类运营风险、推 动航运企业可持续发展的根本。本文分别从定量、定性的角度展开对我国航运上 市公司的效率评价问题的论述；使用d e a 法对航运企业的效率进行研究，找到航 运企业管理中的绩效标杆，实现样本企业的效率排名；结合d e a 法和m a l m q u i s t 指数法对我国航运上市公司的效率进行静态和动态的评价。 1 3 2 研究内容 本文在效率理论研究的基础之上，使用d e a 法和m a l m q u i s t 生产率指数法对 我国航运类上市公司的效率进行实证研究和分析。本文以在国内水上运输板块上 市的1 3 家航运上市公司为研究样本，选取2 0 0 7 2 0 1 0 年的相关数据，对其d e a 静态效率和基于d e a 法的m a l m q u i s t 生产率指数所测算的动态效率变化作相关研 究分析。 本文的研究内容大致有以下五大部分组成： 第1 章绪论 第一章绪论介绍了选题的研究背景与意义。通过查阅大量的国内外研究文献， 总结归纳出数据包络分析研究应用的发展状况以及航运企业绩效评价的研究状 况，找到本文的研究落脚点。 第二章是航运上市公司效率分析的相关理论。介绍了技术效率、配置效率、 规模效率等效率相关概念；对效率与效益，效率与生产率等概念进行辨析，为后 t 续的效率实证分析做理论铺垫。 第三章是数据包络d e a 和m a l m q u i s t 的概述。主要介绍了d e a 的模型以及 d e a 有效的经济含义；m a l m q u i s t 指标的意义和d e a m a l m q u i s t 模型。 第四章是基于d e a 法的实证研究。阐述了航运上市公司的经营特征和指标选 取的原则标准。测度了样本上市公司在基础d e a 模型下的效率值，超效率d e a 模型下的效率排名以及基于d e a 的m a l m q u i s t 全要素生产率指数。对上述测度进 行了效率分析。 第五章是结论部分，总结前面各章节，得出本文研究的相关结论，最后阐明 本文研究的不足之处和未来的研究方向。 1 3 3 研究方法 本文以定量的研究方法为主，结合定性研究对我国航运上市公司的经营效率 展开研究。在相关效率理论的基础上，使用d e a 法和基于d e a 的m a l m q u i s t 法 对航运上市公司的效率进行静态和动态的分析。 文章对样本数据的计算过程种使用了d e a p 2 1 和m a t l a b 6 5 软件，分别测 度了d e a p 基础模型下的效率值和超效率d e a 模型的效率值。实现了对d e a 效 率的有效排名。 具体的研究方法和思路包括： - ( 1 ) 收集有关国内外企业效率测度研究的d e a 法和m a l m q u i s t 指数法的文献 资料，尤其是d e a 和m a l m q u i s t 模型的基本理论、核心思想以及最新的研究趋势 和成果。 ( 2 ) 学习数据包络分析的d e a p 2 1 软件和超效率d e a 模型的m a t l a b 程序编 写方法。 ( 3 ) 挑选和整理研究数据。实证研究中采用的是2 0 0 7 2 0 1 0 年各年的面板数 基于d e a 和m a l m q u i s t 法的航运上市公司效率实证研究 据。数据主要来自上海证券交易所网站公布的航运上市公司年度财务年报和新浪 财经数据。 ( 4 ) 在深入学习掌握d e a 和m a l m q u i s t 指数方法的基础上，采用d e a 法对 我国航运上市公司的技术效率、规模效率和纯技术效率作相对有效性的静态实证 分析，同时使用基于d e a 的m a l m q u i s t 指数对航运公司效率进行动态评价。对位 于效率前沿面上的企业即基础模型下效率值为1 的航运上市公司，运用超效率d e a 模型重新计算其效率值，实现对航运上市公司整体的效率排名。最后，通过分解 m a l m q u i s t 指数对航运上市的生产率变化进行动测算和分解，弥补d e a 法下静态 效率研究的不足；对比分析两种研究方法下的航运上市公司的效率值，全面准确 地把握我航运上市公司的效率变化。通过以上实证分析，对我国航运上市公司的 效率现状有一定的认识和见解。 ( 5 ) 最后在实证研究的基础上，对本文的研究结论和研究中存在的不足及未 来研究方向做进一步地阐述。 第2 章航运企业效率分析的相关理论 第2 章航运企业效率分析的相关理论一 2 1 效率的一般分析 2 1 1 效率与效益 。 首先需要说明的是效率作为投入和产出关系的反映，对不同的决策单元来说 具有不同的内涵。企业会将利润水平作为其效率追求的一个重要指标，有的甚至 是唯一指标，但社会服务部门则是社会福利的创造或社会价值的大小。 _ 效率和效益是不等价的两个概念。效益好的企业不一定效率优。一般对企业 效益的衡量都会使用跟利润、收入相关的财务指标，但这些指标大都是对产出结 果的绝对比较，更多反映的是企业经营的获利状况，忽略了对企业运营的效率观 测。因为在相同的规模和技术条件下，企业的总投入水平一定，若能达到最优的 资源配置水平，企业将取得更大的收益。这是效益指标所不能体现的效率价值。 经济学生产理论常采用生产可能集和生产前沿面描述企业的效率状况。生产 可能集是在既定的技术水平下，所有可能的投入产出向量的集合；生产前沿面则 是在既定技术水平下有效投入最小值的集合。在以产出为导