（公共管理专业论文）株洲市城市建设投融资问题研究.pdf

戮防科学技术大学垂嚣炎生羧矮士学位论文 摘要 城市蘩继设施作为滔劳动釉耱纯劳魂的凝结，廷藏枣赖熬生存魏发鼹熬蕤要魏矮 基础。长期以来，我国的城市基础设施主要依靠政府财力按计划建设和管理，资金渠 遥磁较单。陡蔫市场经济体涮瓣确立与完善，骧市基礁设藏躲投敲资援澍发生了 定变化，民间资本参与城市基础设施建设的通道逐步打开，市场机制逐步引入城市基 础设施领域。餐簸建资本市场开放程渡不离、投资主体毙较荤一、鼓瓷渠道褶对不宽、 基础设施经营效益不佳等问题依然存在。如何创造条件使城建投资主体多元化、融资 渠邋多样亿，实璜建设过程市场亿搡作并改变投资效益低下f 每简西，已成为鹜前我篷 城市基础设施投融资研究的迫切问题。 本论文阻城市建设及投融资静耦关理论研究为基础，综合运用系统分桥、统计分 析、s w o t 分析、察例分橱、比较分析等研究方法，对株洲市城市建设投融资两临的问 题以及产生问题的成困进行了分析，指出了株洲市城市建设投融资机制虽然f 逐步蕨 计划模式向市场模式转变，但仍面临蓿投资总量不足、投资主体单一、资金渠道封闭、 管理手段单一、投资效益不高等问题，其原因主要是政府职能定位模糊、收益补馁机 制缺乏、建设运替管理不科学、资本市场开放程度低等。论文在借鉴网内外成功做法 的基础上，结合株洲市的实际，就如何破解株洲市城建投融资难题，改革投融资体制， 拓宽投融资渠道，采取多样化投融资方式等阉题，进行了积极豹思考鞠探索，提出了 具有一定实践意义和应用价值的对策方案。提出了分类实施城市建设投融资的观点， 对逶应株测毒城枣建设炎际的b o t 、债券、镁霉亍贷款、城建资产逡馋等方式，馋了比铰 详细的阐j ；j i 。 论文分为七令罄分：第一部分，终论，分绍选题背爨，研究曩豹、意义、方法及 主臻内容：第二部分，介绍城市建设及投融资的相关理论；第三部分，论述了株洲市 城建授熬燮豹瑷旋及存在阉题，并对溜题豹嚣因终了分掰：第潮邦分。综合分褥爨遗 外城建投融资的成功做法和启示；第五部分，提出了适应株洲市城市建设投融资的发 震对策；第六部分，对拣溅枣乐潮立交橇矮疆建设透行了案捌分援；最后邦分舞结论， 对论文研究的主臻内容作了总结。 城市纂穑设施建设粒管理闽遂涉及领域缀广，本文议扶投融资教热度散了翅多磺 究，希望能对株洲市的城市建设投融资体制改革起到一定推动作用。 关键谰：城市建设投融资研究 国防科学技术人学研究生院硕+ 学位论文 a b s t r a c t c i t yb a s i ce q u i p m e n t sa st h ec o a g u l a t i o no fa l i v ew o r ka n dm a t e r i a l i z i n gw o r ki st h e i m p o r t a n tm a t e r i a lb a s i co ft h ec i t ye x i s t i n ga n dd e v e l o p i n g t h ec i t yb a s i ce q u i p m e n t sa r e m a n a g e da n dc o n s t r u c t e db yt h eg o v e r n m e n ta c c o r d i n gt ot h eg o v e r n m e n tp l a nf o ral o n g t i m e ，s ot h a tt h ef i n a n c i n gs o u r c ei sv e r ye x c l u s i v e a c c o m p a n y i n gb yt h es e t u pa n dp e r f e c t o ft h em a r k e te c o n o m i cs y s t e m ，t h es y s t e mo fi n v e s t m e n ta n df i n a n c i n gh a st a k e np l a c e da c e r t a i n t yc h a n g e t h ec h a n n e lo fn o n g o v e m m e n t a lc a p i t a lt a k i n gp a r ti nt h ec i t yb a s i c e q u i p m e n tc o n s t r u c t i o nh a so p e n e ds t e pb ys t e p ，a n dt h em a r k e ts y s t e mh a se n t r i e dg r a d u a l l y t h ef i e l do f c i t yb a s i ce q u i p m e n t b u tt h ep r o b l e m s ，s u c ha st h em a r k e to fc i t yc o n s t r u c t i o n c a p i t a lo p e n i n gn o te n o u g ha n dt h ei n v e s t i n gu n i t sb e i n gl e s sa n dt h ef i n a n c i n gb e i n gn o t m u c ha sw e l la st h eb a s i ce q u i p m e n tm a n a g i n ge f f e c tn o ts a r i s f y i n g ，a r es t i l le x i s t e n c e i th a s b e c a m et h ei m p e n d i n gp r o b l e m ，w h i c hh a sb e e ns t u d i e db yt h ec i t yb a s i ce q u i p m e n t o r g a n i z a t i o n s ，h o wt o c r e a t et h ec o n d i t i o n st om a k ec i t yc o n s t r u c t i o n i n v e s t i n gu n i t s d i v e r s i f y , t od i v e r s i f yt h ef i n a n c i n gc h a n n e l ，t oh a v et h ec o n s t r u c t i o np r o c e s si m p l e m e n t m a r k e to p e r a t i o na n dc h a n g et h es i t u a t i o no f i n v e s t m e n te f f e c tb e i n gv e r yl o w e r u s i n gt h er e l a t e dt h e o r yo fc i t yc o n s t r u c t i o na n di n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g 、s y s t e m a n a l y s i s 、s t a t i s t i c sa n a l y s i s 、s w o ta n a l y s i s 、c a s ea n a l y s i s 、c o m p a r ea n a l y s i sa n do t h e r a n a l y s i s m e t h o d si nt h i sa r t i c l ew r i t e ra n a l y s e dt h ep r o b l e mf a c i n gt oz h u z h o uc i t y c o n s t r u c t i o ni n v e s t m e n ta n df i n a n c i n ga n dr e a s o nc a u s e db yi t ，a n dp o i n t e do u tt h a tz h u z h o u c i t yc o n s t r u c t i o ni n v e s t m e n ta n df i n a n c i n gs y s t e mi sc o n v e r t i n gp l a n n i n gm o d a lt ot h e m a r k e tm o d a l ，b u ti ti sf a c i n gt h ep r o b l e m so fw h i c hf i n a n c i n gi sn o te n o u g h 、i n v e s t m e n t u n i t sa r e l a c k o f , t h ec h a n n e l so f i n v e s t m e n ta r e b l o c k e d 、m a n a g i n g m e a n sa r es i n g l e 、a n d t h e i n v e s t m e n te f f e c ta r en o ts a t i s f i e d t h er e a s o n sa r et h a tt h ef u n c t i o no fg o v e r n m e n ti sf u z z y 、 t h e s y s t e m o fi n c o m ec o m p e n s a t i n gi ss h o r to f 、t h ec o n s t r u c t i o n m a n a g e m e n ta n d a d m i n i s t r a t i o ni sn o ts c i e n c ea sw e l la st h ec a p i t a lm a r k e to p e n e dn o te n o u g h o nt h eb a s i c o f m e t h o d ss u c c e e di na b r o a da n dc o m b i n i n gw i t ht h ea c t u a ls i t u a t i o no f z h u z h o u ，w r i t e rh a s e x p l o r e da n dt h o u g h ta c t i v e l yt h i sp r o b l e ma n dp u tf o r w a r dan u m b e ro fc o u n t e r m e a s u r ea n d p l a n sw h i c hp o s s e s so fac e r t a i n l yv a l u ea n ds o m eo fp r a c t i c a ls i g n i f i c a n t ，i no r d e rt os o l v e t h ed i f f i c u l t yo ft h ec i t yc o n s t r u c t i o ni n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g ，r e f o r mt h es y s t e mo f i n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g ，e x p l o i tt h ec h a n n e lo fi n v e s t m e n ta n df i n a n c i n ga sw e l la sa d o p t d i v e r s i f o r mc h a n n e lo f i n v e s t m e n t a n df i n a n c i n g a n da l s op u tf o r w a r ds o m eo f n e w 翼堕：登兰鍪查茎主堑瑟尘堕堡主堂堡笙塞 v i e w p o i n ta b o u to fi m p l e m e n t i n gt h ec i t yi n v e s t m e n ta n df i n a n c i n ga c c o r d i n gt os o r to fi t ， a n de x p a t i a t e dt h e w a y so fi n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g ，w h i c hs u i t f o rz h u z h o uc i t y c o n s t r u c t i o n ，s u c ha sb e t 、b o n d 、b a n kl o a na n dt h eo p e r a t i o no f c i t yc o n s t r u c t i o nc a p i t a l t h et h e s i si sd i v i d e di n t os e v e np a r t s ：u n i t1 ，g e n e r a l i t y , i n t r o d u c et h eb a c k g r o u n do f s e l e c t i n gs u b j e c t , s t u d ya i m ，s i g n i f i c a n c e ，m e t h o d sa n dm a i nc o n t e n t 。u n i t2 ，i n t r o d u c et h e r e l a t e dt h e o r yo f t h ec i t yc o n s t r u c t i o na n di n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g 。u n i t3 ：t a l k e da b o u t t h ec u r r e n ts t a t ea n de x i s t i n gp r o b l e m so fz b u z h o uc i t yc o n s t r u c t i o na n di n v e s t m e n ta n d f i n a n c i n ga sw e l la sa n a l y s e dt h ei t sr e a s o n 。u n i t4 ：s y n t h e s i sa n a l y s e dt h es u c c e e dm e t h o d s a n dr e v e l a t i o no ft h ec i t yi n v e s t m e n ta n df i n a n c i n gi n t e r n a la n de x t e r n a l u n i l5 ：t h e d e v e l o p i n gc o u n t e r m e a s u r es u i tf o rz h u z h o uc i t yc o n s t r u c t i o na n di n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g u n i t6 ：t h ec a s ea n a l y s i st oc o n s t r u c t i o ne n g i n e e r i n go fz h u z h o ud o n g h uc l o v e r l e a f j u n c t i o n 。t h ee n d ：c o n c l u s i o n ，w r i t e rc o n c l u d e dt ot h em a i ns t u d yc o n t e n to f t h i st h e s i s + t h ef i l e da n dt h ep r o b l e m sd e a l e dw i t ht h ee i t yb a s i cc o n s t r u c t i o ne q u i p m e n ta n d m a n a g e m e n ta r ev e r yv a s t ，w r i t e rh a ss t u d i e do n l yf r o mt h ep o i n to fv i e wo ft h ei n v e s t m e n t a n df i n a n c i n g ，a n dh o p et op r o m o t et h ed e v e l o p m e n to fs y s t e mr e f o r mo fz h u z h o uc i t y c o n s t r u c t i o na n dl n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g k e y w o r d ：c i t yc o n s t r u c t i o n ：i n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g ：s t u d y 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成聚。尽我所知，除了文中特舅i 加强和致谢的地方外，论文中不包括其他人已 经发表秘撰写过戆磅兖残暴，也不包含荛获得基游耱学鼓寒大学或其毽教室撬撬戆 学位或诋书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贾献均已在 论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文越器：鐾窭盎魑壹塞送耋盘粪避錾盈塞 学位论文作者签名： 学位论文版权使用授权书 本人完全了解国防科学技术大学有关保留、使用学位论文的规定。本人授权 鬣防科学技术大学可以傈留并商国家有关部门或梳构送交论文盼复印传和电子文 挡，允谗论文旋查闼和偿阗；可以姆学位论文的金部或部分蠹容缓入蠢关数据库遂 行检序，可以采用影印、缩印或扫描等瑟制手段保存，汇编学位论文。 ( 保密学位论文柱解密后适用本授权书) 学位论文题嚣：挂蠢垒缝室建遗基基瓷遵錾受袭 学位论文作者签名 作者指导教师签名 型多重 日期：御年，月3 嗣 日期：一年，明驴日 国防科学技术大学研究生院铆i 十学何论文 第一潦绪论 l 。1 阉题鳇提掇 城市是定地域的政治、经济和文化中心，对区域经济的发展具有重要的牵动和 辐射作用。城市建设水平不仅影响城市化和现代化的进程，而且影响一个城市乃至一 定速蠛经济黟柱会发震。攘鲟城泰建设瓣关键在予筹疆资金，释决投熬姿嗣题。 株洲市怒伴随新中国成长的新城，黼对当今世界阻大城市为缓心的经济一体化及 经济互补型城市群的发展趋势，作为长株潭“金三角”重要一极的株洲，近几年，主 动对接长株潭融城战略，按照总体规划日l 导、基础设施先行的发怒思路，提出了适合 橡溯枣发震黪“袤鬟秀掇、会撬三角”建设稳憋，鸯鞋浃7 辗泰建设步伐。然褥拣溺市 在推进城市化进程中遇到了许多困难与阀题，尤为突出的是城市潦础设施建设投融资 问题。长时间以来，株洲市城市建设熬本上山政府依靠自身财力朔积累按计划谶行建 设、管理和缀营，处于姻对封闭运行的状态。投资、建设、经营过程政企不分，政府 与金韭获髓羧襁不清、交叉混蘸，藏枣蒸疆设蓬建浚承平与滏海发达城市裙魄麓鼯较 大，就是与省内其它城市相比也很难占优。如何营造环境、创造条件把有资会实力的 日髓女府投资主体引入城建领域，同时吸引、鼓励社会闲散资金投资于基础设施建设， 实现城市建设投资主体出壤一囱多元、浚会渠道出封翔向开放、投资管理出直接商超 接转变，蕊俊建立城建投资主锌多元稼、融资方式多襻纯、运俸方式带场伍静薪掇联， 形成政府引导、社会参与、市场运作的城市基础设施投融资新格局，是株洲市城市建 设亟待解决的问题。为此，急需加强对遮一领域的研究，突破投融资“瓶颈”，译找适 合糖 ! | 市域露建设投融资鹣鸯效方式，确保城市基硝设施建设资愈的持续增长，键进 株渊市经济社会的协谲发鼹。 1 2论文研究的嗣标、理论意义和应用价值 1 2 1 磷究目标 分析株洲市城市基础设施建设现状，从反映出来的困难和问题出发，针对性地提 出相应的解决措施和办法，为指导株洲市城市建设投融资体制改革，构建城建投资主 髂多元往、融资方式多棒化、运露方式露场纯麴耘辍铡提供藜劈。 1 2 2 研究理论意义 从株洲市城市建设投融资问题的现实状况和长远发展出发柬解决实际问题更具针 对性。运用市场经济规律和全面、协调、可持续发展瑷论柬分析城市建设投融资问题， 为拣溅紊穗绞辩学合理戆簸泰建设姿会确力矮嚣瑟惑铡提供一定蕊璞论莰摆。 1 2 3 研究应用价德 1 创新投融资理念，促进城建资产商品化。在市场经济体制下，城市资产烬城市 露l 炙 国防科学技术人学研究生院硕十学位论文 长期投入的结果，城市土地、道路、市政公用设施都是国有资本的实物形态，城市资 产应实行有偿使用。政府应运用市场手段，对构成城市空间和城市功能载体的自然生 成资本、人力作用资本及其它相关资本进行统筹、重组和营运，以城建城，实现城市 的自我滚动、自我积累、自我增值。 2 创新投融资体制，促进城建资本市场化。政府应坚决破除行政垄断，全面放丌 城市基础设施和社会事业产业化投资领域，赋予不同市场主体同等规则下充分竞争的 外部环境。要给予民间投资更多更高回报的机会，通过城市资本市场化运作带动社会 投资大幅跟进，增强政府服务职能的资本能量和增值效能。 3 强化投融资管理，促进城建资本优质化。强化城市资产的宏观调控和市场配置， 对城市资本进行重组和运营，实现资源配置的优化。尤其要严格控制城市土地资产， 政府应收购储备其它开发建设用地，控制投放，分期出让，将重点项目建设用地完全 推向市场，促进土地增值效益最大化。 4 注重实践操作性，促进理论成果的转化。本论文研究立足于株洲市城市建设实 际，如果研究成果运用到实际工作中去，将有利于解决株洲市城市建设存在的问题和 困难，有利于加快株洲市城市建设投融资步伐，提升城市竞争力和现代化水平。 1 3国内外相关领域研究现状及发展趋势综述 1 3 1 国外研究现状 美国经济学家罗格纳纳克斯，发展经济学早期的重要代表人物之一，致力于国 际资本转移问题的研究，其主要论著有不发达国家的资本形成问题、贸易和发展 的模式等。他提出“贫困恶性循环”理论，指出摆脱贫困恶性循环的途径是全面地、 大规模地在国民经济各个部门( 包括基础设施部门) 进行投资，实行平衡增长战略。 同时认为强调基础设施建设需要计划性，需要有长远的眼光，不应受政治变化因素的 影响。 世界著名经济学家艾伯特赫希曼( a l b e r t 0 h i r s c h m a n ) ，创立了“不平衡增 长”理论，其主要论著有经济发展战略、逃避、呼声与忠诚：对厂商、组织和国 家衰落的反应等，被公认为是当今世界一流的、具有创新精神的思想家，并享有横 向思维大师的美誉。他认为对于投资发展基础设施要实行国家干预和经济计划，在此 基础上更加强调市场机制的作用，以优先发展直接生产部门形成的“瓶颈”压力来刺 激基础设施的发展。m ， 英国学者罗纳德科斯( r o n a l d h c o a s e ) ，出于揭示并澄清了经济制度结构和 函数中交易费用和产权的重要性，获得诺贝尔经济学奖。他以事实为根据，证明了灯 塔的私人收费是可能的，其效率远比政府资助要高得多，从而表明了关于把灯塔看作 必须由政府经营的观点或私营灯塔无从收费而无利可图的观点是完全错误的。”1 1 荚 罗根纳纳克斯，爿i 发逃周家的资小形成问题o x f o r d 人学：l ；版 i ：，1 9 6 7 年版。 2 美 艾们特赫希曼，经济发胜战略中文版，经济科学版礼，1 9 9 1 年j 版。 3 c o a s e ，t h el i g h t h o u s ei ne c o n o m i c s ，j o u r n a lo f l a wa n de c o n o m i c s 1 9 7 4 年。 笫2 负 薅跨科学技零大学 l l 究生酸顼士学经论文 美国经济掌家罗 鑫特声卡蓊( r o b e r t l u c a s ) ，壤性硬麓学援主要翻始久、现 代宏观经济学巨匠，1 9 9 5 年获诺贝尔经济学奖。卢卡斯1 9 8 8 年的研究表明，生产率增 长豹圭| 羹区麓异与公共蒸懿设藏缝嚣差异是稳关载，基磷设撬授浚创造了癸郝性，露强 部经济导致地区内规模经济和投资回报率的增长，基础设施建设比较好，尤其是生产 鳇蒸穑设旋好煞薅区，辘够餐投资者苓省资金、缩短工期、淹低成零，获褥较好豹毅 资效益。 毽乔镶行专家诀轰基硇设施投资蒺量霹经济增长同榉重要，鞋往嫠稿莰辘对经济 增长提供服务业绩不佳的原因是体制性激励机制不健全，提出了把市场、竞争、私人 部门、商渡佬藤弼等闲素弓l 入基磷设施及箕狡资静蕊点。0 3 1 3 2 国内研究现状 中南财经政法大学强中华在论基础设施发震滞看的原因获对策一文中阐述了 自8 0 年代初政府提出实施优先发展艇础设施战略、9 0 年代中期旗础设施投资局面并朱 根本改交的现实，指如我国基础设施相对不足的裰零原因在于其市灏亿迸程浠后予整 个经济的市场化进程。 国家计委经济政策协调司证券簸的安义宽、阕泰君安证券公司王志玉指出了我国 城市基础设施建设存在着巨大资金缺口，需要通道资本谢场为城市基础设施建设筹集 资会，提出了发行市政债券，以解决地方城市基础设旖资金不足的闻越。“ 国务院发展研究中心技术经济研究部部长郭励弘分析了民间投资进入基础设施领 域的障碍因素表现在三个方丽：市场准入障碍，在不同投资主体避入基础设施颁域 时，存在明显不网的待遇。制疫蹲碍，体现为项目裁期工作中以审批制为代表的行 政疑垒。政府信用障碍，国有资本、国有企业缺乏信糟，而且缺乏合同观念，难以 弓l 遴民蒯投瓷。”， 上海市委书记陈良宇对近l o 年t 海城市建设实践经验进彳亍了概括和总结：一怒体 制锈毅，在城枣轨道交遽建设上，羹点是掺破转统体刳，弓| 入竞争极铡。二是致繁攫 进，在高速公路网和越江工稷建设上，政府通过蓿造政策环境，全面推行社会招商， 抟魏了投瓷“亭会往、多元纯”。三憝在磁懋浮孰邋交逶建设土，打破簿韭爨限，孳| 导 大众业集闭参与投资。四是在水、电、气等公用设施建设上，充分发挥申能股份等上 枣公司熬俸翅，通过酝敬、因旁黢城拷翻爨产经蘩等资本枣场运 睾途经，攘宽了两睾圭 会融资的渠道。 2 0 0 4 年7 嗣毽务貔矮奄了关予投资豁涮改孳爨决定，霹投薤姿溺透避霉亍了一豢 列改革，进一步规范投融资体制，主要举措为：众业不使用政府投资建设的项目一律 不褥实孬窜懿，送臻不嗣情况实蠢孩雍镧幂瑟备案翻。放宪享圭会资本静授瓷领域，允诲 社会资金以独资、合资、合 乍、联营、项目融资等方式，参与经营性的公益事业、撼 1 、 2 杨军，赫础i 垃施投资论，中躅绎i j j = 版社，2 0 0 3 年版。 3 】安义宽、王志蓑，稍用市政谈券健迸藏书蔡穑蔽藏建鞋，巾鬻改革碜 究| 鸯l 蘸，2 0 0 1 年。 4 朝；励磷。民间牲础设施投资三人障碍，固研l 卅，2 0 0 1 年。 5 踩是字，努力推进城市基础 5 施投融资体涮改革，老残纷游科究。2 0 0 0 年棼1 2 期。 第3 蜓 国防科学技术人学研究生院硕十学位论文 础设施项目建设。对非经营性政府投资项目推行“代建制”。改进投资宏观调控方式， 建立政府投资责任追究制度。 1 3 3 研究发展趋势 1 理论上的研究发展趋势。基于科学技术发展、经济一体化、市场竞争性和社会 发展、生活需要，基础设施投融资将更加注重可持续性和竞争优势的形成。可持续性 包括经济、生态、环境、社会等各个方面持续发展的要求，同时也包括摆脱贫困、地 区均衡、资源调度等，基础设施投资的可持续性将着重解决经济增长和社会发展中已 经出现的问题并为保障未来发展提供持续动力。竞争优势是指某一国家或地区为了增 强综合实力，取得竞争中的强势地位、谋取未来发展的潜在能力而主动地有选择性投 资发展基础设簏。对于一个地区规划基础设施投资更能获得发展与竞争优势，如建设 生态城、旅游城、科技城、金融中心、会展中心等，无一不依赖于城市的基础设施。 未来基础设旋投融资理论应建立在城市可持续性和竞争优势理论的基础之上。 2 实际应用上的研究发展趋势。随着资本市场的完善、金融结构的健全，城市基 础设施投融资实际应用研究将在基础设施存量资产证券化、债券融资方式创新及项目 细分等方面进行探索，以经营城市的理念，构筑“筹得到、转得动、还得起”的良性 的城市建设资金循环动力机制。 1 3 4 基本结论 总之，目前国外的研究具有规范化、系统化的特点。主要是从理论上对基础设施 市场化的条件进行探讨，但涉及基础设施投融资体制的市场化理论仍然不多。国内对 城市基础设施产业市场化开展了一些研究，整体来说还不够系统和全面，研究对象涉 及许多行业，较零散，规律性、理论性的东西较少，研究方法较单一，主要是实证分 析，较少对整个城市基础设施的投融资方式进行系统研究。本文拟根据国内外的研究 成果和实践经验，联系株洲实际，在城市建设投融资方式的选择上作一些探索和研究。 1 4 论文研究的基本方法、技术路线 1 4 1 论文研究的基本方法 1 系统分析法：把城市建设作为一个系统来分析。通过对总系统和分系统、系统 与要素、要素与要素、系统与外部环境的关系等全面分析，把握城市建设投融资的性 质和内在规律。 2 统计分折法：通过统计科学手段对统计调查所取得的比较单一、零碎、孤立的 城市建设有关统计资料进行相关处理，从而反映事物的内在联系和发展规律，揭示株 洲市城市建设投融资存在的深层次问题。 3 案例分析法：通过对城市建设与发展有关案例发生全过程的回顾与评价，发现 其成功与失败的原因，并提出对策建议。 4 s w o t 分析法：通过了解株洲市城市发展优势( s t r e n g t h ) 与弱势( w e a k n e s s ) ， 将其内部的资源因素与外部因素造成的机会( o p p o r t u n i t y ) 与风险进行合理、有效匹 配，从而制定良好的城市发展战略，以便最大限度地利用机会，规避威胁( t h r e a t ) 。 第4 负 里堕型堂垫查查堂她窒生堕堡兰堡熊塞 5 ，魄较分耩法：逶避对国内癸、撩溯审与其它城帮基稿设藏建设静有关摇稼迸行 对比，从数激上展示和说明研究对象规模的大小、水平的高低、速度的快慢、效益的 优劣以及各种关系是否协调等，以达到认识事物的本质和规律并做出f 确的评价。 1 4 2 仑文研究的技术路线 本文霞颥了橡澜泰叁建市班柬藏枣建设酶嚣变添擎，捂凄拣潮市城市建竣授融资 筒临的问题，并对产生问题的成因进行了分析。根搬融资的基本原则，从全社会资金 的供给主体的角度出发，将城市基础设施建设融资分为财政融资、银行融资、商业融 凌、证券融爨和国际融资蔓秘方式。袄摆城市基础设施豹商品属性，将城审蒸戳设施 分为纯经营瞧、菲经营誊耋粒准经营侄三黉，并撵窭分类逸择鼓姿方式的观点。在院较 借鉴和总结围内外的成功做法的基础上，结合株洲市城市建设的实际，探索适应株洲 市城市建设的b o t 融资、债券融资、城建资产运作融资等融资方式，拓宽投融资渠道， 敬孳投融资传铡，善力建立一套集投融瓷、瓷会运用、管理、回收、增值、反馈予一棼 的科学的城带建设姿金徭环视制，增强市场对投资的导向 乍用，兖分调魂各方溢的投 资积极性，搬动株洲市城市建设事业的快速发展。 1 5 论文主要磷究内容、刽薮点与结构 1 5 1 论文主要研巍内容 论文基予对株洲市城市基础设施建设资金短缺及现行城市基础设施投融资方面存 在弱一系列翊蘧麴思考，麟翔斑在氆熬强蠹多 残功经验夔基础上，结合撩铡泰城枣基 础设施建设靛实际，确定全方位多渠道的投融资新模式等问题进行了研究，并键出了 适应株洲市城市建设投融资的对策建泌。 1 5 2 论文研究的奎鼗创新点 在零文戆骚究中， 謦嚣始终注重立是撩溯审蘩，理论与实际鞠缝合，劳羲鬏数量 上的分析，找出了株洲市城市建设投融资存在的问题，对解决城建投融资问题从筹措、 管理等方面谶行了较为详细的论述，这是本文创新之处。 1 。5 。3 论文结构 谂文全文共分受六章。 第一章为绪论，主要介绍论文所涉及研究课题的选题背景与依据，课题研究的目 标、理论意义和应用价值，国内外相关领域研究现状及发展趋势综述，论文研究的基 本方法、技术路线，论文主要研究内容、创新点与结构等内容。 第二耄为疆市建设及投融资酶辛嚣关穰念赛定与分类。主要分缓城索基确设鸯簸靛定 义及其性质、投融资的相关概念界定、城市建设融资方式分类等。 第三章为株洲市城市建设投融资现状分析及评价。主要介绍株洲市城市建设历史 淤革、城市建设投融资预暇的同题及其戏因分柝。 第遴章烹簧奔绍国杰多 城市建设投融资静戒功骰法与癌示。 第五章为适应株洲市城市建设投融资的发展对策。主要介绍株洲市城市建墩战略 旃挺 国防科学技术人学研究生院硕士学1 ：) = 论文 研究与定位、分类实施城市建设投融资的基本理论、株洲市城市建设投融资方式的选 择、创新投融资管理体制。 第六章对株洲市东湖立交桥项目建设进行了案例分析，介绍了项目概况，作出了 简要评价并得出了几点启示。 最后是结束语，它是对论文全文的总结。 第6 页 潮院秘学技米太学骚究生巯矮七学僚论文 第二囊城市建设投融资的相关概念界定与分类 2 1 城市基础设施的定义及特点 2 。1 。1 城常蒸础设施的定义“1 城市基稿竣藏有广义窝狭义乏分。狭义蹩捂供邀、供承、供气、交逶运辕窝郏魄 通讯等设施。广义的基础设施除上述外，述包括文化、教育、科学、服尘等设施和部 门。麒服务对象怒城市的生产和生活。城市旗础设施是熬个国民经济熬础设施在城市 地域盼集结和延l 枣，是企业扶每生产经营瀵动及屠民生滔必不可少鲍物质基础和承溅 奉，宪备豹基础设施决定一函躐一令篼区经济堆长速度、贸易多襻纯稷度、减轻贫豳 的难度、人口生存的安全性和环境的可持续性。 本文所讨论的城市基础设施范畴是狭义的基础设施。根据城市基础设施的定义及 近零_ 寒众多专家秘骞关襄器门豹意冤，城市鏊獭设施静内褰大体包括六大系统，帮：l 、 麓滚系统；2 、交通运输系统；3 、部电逶滚系统；4 、供承、摊永系统；5 、尘态环境 系统；6 、城市防灾系统。这六个系统形成相对完整的物质系统，发挥备自独立的功能， 建立专职部门，彼此之间又相甄联系、协调。 2 。2 辕豢蒸毯设撬匏糁焘” 1 资产牲。城市基础设施作为活劳动翱物亿劳动豹凝结，投入了大量静资本，在 城市生产和生活中发挥着重要的经济功能，在使用中直接创造或带来缀济利益，同时 在市场经济运行中可以交易和转让。因而，对城市来说，城市基础设施是可以直接掌 握葶拜攀l 惩数量鬏黪产。 2 共享性。城市基础设施投所生产的产品公共产晶、半公共产晶或公共服务) 岛 其它产品不同，一般不是为特定的企业或居民服务的。而是同时为众雾企业和个人服 务和搴用。并且襁使用和服务过程中不能独占，也不能进行排他性消赞。城市基础设 施激务豹黠象锺绽跫不确定戆，甚至是夔意豹。 3 时代性。城市基础设施的内容是随着科学技术的避步和社会生产力的发展丽迅 速发生变化的，因时代的变迁而剧烈变迁，甚至形成各个时期城市基础设施建设的霞 点。例如，在工媲化时期有孰交通成为城市一种主要交邋正具。二次墩器大战后，出 子汽车工韭斡逐潦发震，藏枣交暹静主要王爨莛汽车，与魏箨逶痘，竣霹彳遥鼹熬供森、 设计和建设都发嫩重大变化。上世纪八十年代城市通讯攀、业迅速崛起，发展通讯事业 则成为城市公共设施建设的一个新课题。城市基础设施必有鲜明的时代特征，一个城 市的基础设旋，蠲使在某一个时羧显得先逡，如果不进稃更新改造，剿是一个时期麓 会鼗褥落君。 1 u 上蚪银 1 ：1 9 9 4 年啦蚪发艘报告，为发胜挺0 捕础议施。 【2 ，擞嚣杰，我瞬城啦耩础驶施建设融资弹 究，2 0 0 1 牮。 第7 坂 国防科学技术人学研究生院硕十学位论文 4 超前性。城市基础设施是城市生存和发展的物质基础，是企业生产经营活动和 居民物质精神生活的基础性条件，投资大、建设周期长、工程规模大，一般都需要超 前建设。同时，城市基础设施的供给量和技术水平不仅要满足当前的需要，还必须考 虑城市的发展，满足未来的需要。当然超前量不能太大，否则会浪费资源，造成“规 模不经济”局面。 5 替代性。城市基础设施归根到底是为了发挥某种功能，保证城市同常运转及经 济社会发展的需要。同一基础设施能发挥不同的功能，不同基础设施也能发挥同一功 能。因此，在基础设施的不同系统之问，同一系统的子系统之间，以及同一子系统中 的不同项目和产品之间都存在一定的替代性。如原煤、煤气和电力都是能源，都可以 提供热能，可以相互替代。又如，明沟、暗渠和涵管都可以用来排水，它们之间也可 以相互替代。 6 耐久性。一般来说，城市基础设施都能长期使用，少至几年，长至几十年、上 百年，甚至与城市共存亡。城市基础设施不是整体一次性消费殆尽的，而是在使用过 程中不断磨损和消耗的，需要不断地维护和补偿。 7 整体性。城市基础设施不同于一般产品的生产和服务的供应，可以是分散的或 小型的，它经常是整体的、完整的构成一个庞大的系统。这是社会化的结果和要求。 例如，一个城市建成一个统一的电网，形成统一的供水供气系统。这样不但有利于基 础设施的运转，还有利于形成规模经济、提高生产效率和经济效益，实现城市整体的 建设和发展。 8 政策性。城市基础设施对每一个企业、单位和居民都是不可缺少的，甚至构成 了其生存的基本条件，但城市中居民、企业和单位的情况是不相同的，为了追求社会 公平、保障居民的合法权利，以及对基础设施建设的合理负担，特别是不影响城市中 低收入居民对基础设施的需求和使用，使构成基础设施的某些资源，如土地资源、水 资源等得到节约和合理利用，都需要政府制定一系列的政策。 9 福利性。城市基础设施的相当一部分是为全市所有企业、单位和居民服务的， 而且一般依靠政府的财政投资建设。而政府的财政收入主要是纳税人的各种税收，所 以政府提供的这部分基础设施带有福利性质，即不论居民、企业和单位纳税的多少， 只要是城市的居民、企业和单位，在享受和使用基础设施方面就是平等的。 l o 效益性。城市建设投融资方式的选择建立在效益分析基础上，基础设施项目的 效益性主要表现在： ( 1 ) 社会效益高于经济效益。基础设施是为整个社会生产、消费提供共同的生产条 件和流通条件的，因此，绝大多数基础设施建设的目的不是为了从项目本身的运营中 获得多少经济效益，而是为了满足社会需要。 i 正健叫，加拿人安人略省基础漩施建设投融资经验对深圳市的启求2 0 0 4 年。 笫8 页 国防科学技术大誓研究生院硕士学僚论文 ( 2 ) 间缓效益大于蠢接效益。基础设施的作用主要是改善人们生产和生活条件， 而生产生活祭件的改善会骷来许多自j 接效益，这种间接效益远远大于基础设施项目本 身的直接效簸。 ( 3 ) 整体效益先予秘帮效益。在谮徐基础设藤顼嚣静效薤露，首先应该考虑它对 社会经济整体发展所起的作用，其次力是项目本身的效益。 ( 4 ) 长期效益重于短期效益。一方丽，基础设施的直接效益需要较长时期才能体 骥出寒。另一方嚣，大型蒸礁设施顼嚣国子投资大，蔟间接效蕊墩嚣要较长豹瓣阕蠢 能显现。 ( 5 ) 不可估量效益多于可估量效赧。基础设施的直接效益是可以通过财务上的资 愈流来进行估量豹，但是其问接效益往往难以估量。 2 2 投融资盼相关概念界定 2 。2 。1 投资0 1 授炎莛攒受7 获取一定黪竣盏嚣投入资畚，弼媛转往为实物瓷产或金融资产翡零亍 为和过程，即资金的营利性使用活动。它包含三层意思：( 1 ) 投资首先表现为一定的资 念投入：( 2 ) 投资的最终日的是为了取得一定的收虢，即价值增值：( 3 ) 投资是一种特 殊豹经济活动，它包括投资资金鹃筹集、使曩积分酝秘全过程。投资按投资主钵与投 资对象的关系可分为直接投资和间接投资。直接投资怒指投资主体为了获得预潮收益， 将资金直接逛用于社会再，土产过程，也称实业投资。间接投资是指投资主体将囱己的 浚金委托或让渡给他人使用，自己收取一定的利息和红利，又称愈融投资( 包括信用投 资帮证券投凌) 。 在我国传统的计划经济体制下，图有经济投资一般多采用直接投资方式，因此， 长期以来，投资被狭义地理解为直接投资或固定资产投资。随着疑济体制改革的深入 鞠蠢场经滂髂制黪建立帮宠善，我国的会聚投资也镄爨了逐逮发鼹。现在大织麓说魏 投资，既可攒实业投资，诡可能是指会融投资。 投资体制是投资活动的组织形式、投资方法和镣理方式的总称，包括投资主体如 何确定，投资决策制度如何选择，投资实施方式如馋运俘，投资利箍关系如何处理， 浚及投资调黢方式露嚣聚麓等闯题。 2 2 2 融资。1 根据美国缀济学家奠取斯科普兰等人在分部门资会流动账户方面的研究成果，将 整令经滚帮 1 划分受盈余部门( 浚入大予支出) 、乎德帮门( 渡支稷镣) 、亏绥部门( 支爨 1 l l i e 海，投资：土体多7 c 化方式多样化，中固财政择济版社，1 9 9 3 年6 门。 ( 2 】j i l 多广r 农观套融论，i ：海兰联书店。1 9 9 8 年1 2 月。 笫9 受 国防科学技术人学研究生院硕十学位论文 大于收入) 。盈余部门往往是储蓄者，亏绌部门往往是投资者。在这种情况下，便存在 着融资问题。目前国内多数论著对融资的定义有两种：一是广义的概念，即资金融通， 有“金融”之意：二是狭义的概念，即储蓄向投资转化，在完成储蓄( s a v e ) 向投资( i n v e s t ) 转化的过程中有两种形式：一种是内源融资，又称内部资金积累，即同一经济体内自有 资会的s i ；另一种是外源投资，即不同经济主体之间的s - i ，如依靠金融机构贷款或 在资本市场上发行证券获取的资会来源。外源投资的范围不局限于国内，还扩展到国 外。 本文研究的是全方位