（会计学专业论文）上市公司公允价值运用分析.pdf

内容摘要 内容摘要 长期以来，历史成本直是会计计量的主要属性，但随着社会经济的飞 速发展，新型交易或事项的大量涌现，历史成本逐渐难以应付局面。为保持 会计信息质量的有用性，各准则制定机构都把公允价值计量作为研究的目标， 尽管阻力重重，但对公允价值的研究仍然如火如茶地进行。2 0 世纪9 0 年代以 来，公允价值成为国际会计界研究的热点，但目前还存在着不少论争，对公 允价值的认识还不统一。总的来说，国际上对公允价值的研究已由是否需要 采用转向了具体如何运用方面。而在我国，公允价值的研究起步较晚，市场 经济发展程度不够，国内相关法律还不健全，高级经理人、会计人员的素质 参差不齐，以及由此而造成的公允价值计量属性的滥用，甚至有些经理人和 财会人员利用公允价值进行非法操作，以获取违法利益，给公允价值的应用 带来了一定的困难。公允价值在我国的运用可谓一波三折，经历了从引入、 到回避再到重新引入的阶段。 然而在市场创新、金融创新层出不穷的环境下，尤其是衍生金融工具的 出现，使历史成本没有了用武之地，公允价值成了衍生金融工具唯一相关的 计量属性。显然，以历史成本计量为主体的单一的会计计量模式已无法适应 知识经济时代的需要，而以各种计量属性并用的计量模式将是今后会计计量 的发展趋势。公允价值的地位凸显。在国际化进程加快的今天，会计准则逐 步国际化，公允价值的运用也是我国实现国际会计趋同的关键一步。研究表 明，公允价值对于提高会计信息质量、促进会计准则国际趋同、建立我国的 完全市场经济地位具有重要作用。 2 0 0 6 年2 月1 5 日财政部颁布了新的会计准则体系，其中借鉴了国际上的 通用做法，大量地引用了公允价值计量属性。新准则重新起用公允价值，势 必面临着许多问题，如何防止管理当局利用公允价值操纵利润，如何建立健 全与公允价值运用匹配的市场环境，完善监督、评估机制，成为我们当前要 上市公司公允价值运用分析 解决的首要问题。 本文是在基于以上背景的情况下，对我国2 0 0 7 年上市公司中的公允价值 的使用情况进行了数据分析，探讨了公允价值在我国使用一年中存在的问题 和完善对策。研究结果表明，公允价值的实施，在一定程度上提高了会计信 息的相关性，促进了国内外会计准则的趋同，但受我国实际国情的影响，也 存在不少问题。公允价值的运用问题是国内外会计界研究的一个热点和难点 问题，对这一问题的探讨对探索会计发展规律、完善会计理论、促进公允价 值在实践中的运用具有重要的现实意义。 一、研究思路及研究方法 本文从公允价值的基本理论出发，利用规范研究和统计分析相结合的方 法，首先用规范研究的方法对公允价值的基本理论问题进行了剖析，着重分 析了会计计量属性的重要性、公允价值的概念、计量属性的定义、公允价值 与传统计量属性的关系、公允价值的特点和公允价值的具体确定方法、公允 价值的理论基础等，进而分析了公允价值在新会计准则中的运用情况，再用 统计分析的方法分析上市公司对公允价值的执行情况，在从中发现问题，找 出解决问题的对策和措施。 二、本文的主要内容及观点： 全文共分为五章，主要内容如下： 第一章为导论部分，首先根据公允价值产生的背景，即在新的历史条件 下，以历史成本为主的单一的会计计量模式已经无法满足时代的需要，公允 价值的运用有利于提高会计信息的相关性，提出了本文的研究目的和研究意 义。本文的研究目的在于：分析公允价值在2 0 0 7 年上市公司年报中的使用情 况；发现公允价值在上市公司年报的应用中存在哪些问题；针对存在的问题 提出改进的措施。本文研究的意义在于：通过统计分析全面了解公允价值目 前的使用情况，使人们对公允价值的现状有更深刻的了解；找出一些有针对 性的建议和方法，对未来公允价值相关准则的改进起到借鉴作用。接下来对 国内外有关公允价值的主要文献进行综述，主要分f a s b 、队s c 、我国三个 方面进行阐述；最后说明本文的研究思路与研究方法。 第二章分析了公允价值的基本理论问题，首先说明会计计量属性在财务 会计上的重要性，即会计计量是会计系统的核心职能；进而讨论了f a s b 、 2 内容摘要 i a s c 和我国关于不同的会计计量属性的定义，即f a s b 定义了历史成本历史 收入i 现行成本、现行市价、可实现( 可清偿) 现值、未来现金流量的现值 五种计量属性，i a s c 定义了历史成本、现行成本、可实现价值清偿价值、现 值四种计量属性，而我国将公允价值作为了第五种计量属性列入了新的会计 准则体系，实际上这三种定义在其本质上是相同的，接下来重点讨论了公允 价值与传统计量属性之间的关系；然后说明公允价值计量属性的特点以及公 允价值的具体确定方法，公允价值计量属性的特点主要包括坚持客观价值计 量和动态的会计反映观，而公允价值的计量方法主要包括市价法、传统现金 流量法和期望现金流量法；本章最后部分分析了公允价值的理论基础，即公 允价值的理论基础包括决策有用观、经济收益概念和有效市场假说三个方面。 第三章讨论公允价值在新会计准则中的使用情况，即公允价值在新会计 准则中运用广泛，但限制条件比较多，在新会计准则体系中有2 4 个方面涉及 了公允价值，本文对其重点应用的八个方面：金融工具的确认和计量、投资 性房地产、非货币性资产交换、债务重组、企业合并、股份支付、长期股权 投资、合并财务报表进行了新旧准则比较和重点解读。 第四章为上市公司公允价值运用情况的数据分析，第一节结合新旧会计 准则股东权益差异调节汇总表，分析公允价值的运用在上市公司新旧准则转 换中的总体影响，研究结果表明，在上市公司的新旧准则股东权益差异调节 表中，扣除少数股东权益后，采用公允价值计量的项目的调整额占了净资产 调整额的绝大部分，表明公允价值在新旧准则的转换中的影响表现十分明显； 第二节首先结合2 0 0 7 年上市公司合并利润表和合并资产负债表的主要财务指 标，分析公允价值运用对上市公司的净利润和净资产的影响程度，研究结果 表明公允价值变动收益对上市公司利润总额的影响并不是十分明显，仅占利 润总额的0 8 6 ，而可供出售金融资产公允价值变动增加的资本公积占到了 净资产增加额的9 2 2 ，然后着重对公允价值变动损益科目在上市公司的情 况进行了数据分析，研究结果表明公允价值变动收益的影响程度要显著大于 公允价值变动损失的影响程度；本文的第三个部分选取公允价值运用的几个 重点项目，截取上市公司的财务数据做进一步分析，分析公允价值在具体项 目中的使用特点，研究结果表明：金融工具采用公允价值计量后，其账面价 值随着市场价值或涨或跌，极大地影响着金融、保险业当期的账面利润；在 上市公司公允价值运用分析 规定上市公司既可以选用成本模式也可以选用公允价值模式对投资性房地产 进行后续计量时，绝大部分上市公司选用了成本模式，即投资性房地产的账 面溢价并没有浮出水面，这与此前的市场预期是不一致的；非货币性资产交 换和债务重组采用公允价值计量后其对当期利润的影响比较大，企业仍然存 在利用其操纵利润的可能。 第五章综合上述分析，总结了公允价值在使用中存在的问题，提出了相 应的完善对策。 三、创新和不足 本文的贡献之处在于利用统计分析的方法分析了公允价值在上市公司新 旧准则转换、在2 0 0 7 年新会计准则运用中对上市公司净资产和净利润的影响， 以及在具体项目中的执行情况，发现了公允价值在使用中存在的以下问题： 金融工具的账面价值采用公允价值计量，对资本市场有助跌助涨的影响；投 资性房地产的价值并未在账面充分体现；债务重组极有可能成为企业操纵利 润的工具。 本文的不足之处在于由于公允价值在我国尚处于重新起用的阶段，数据 的选取比较零散，并且不够规范，而且各个上市公司在获取公允价值的方法 和途径上不同，使得在这方面的研究只能做一个系统概括，但是随着我国资 本市场的规范性，对公允价值的研究将会越来越多，这对于促进公允价值的 运用将起到积极作用。 关键词：上市公司公允价值计量属性新会计准则运用效果 4 a b s t r a c t a bs t r a c t f o ral o n gt i m e ，t h eh i s t o r i c a lc o s th a v eb e e nt h ee s s e n t i a l a t t r i b u t ei n a c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t s ，b u tw i t ht h ed e v e l o p m e n to fs o c i a le c o n o m y , e s p e c i a l l y l o t so fn e wt r a d ea n dt r a n s a c t i o n sc o m ef o r t h i ti sd i f f i c u l tf o rh i s t o r i c a lc o s tt o c o p e 、) l ，i t l lt h es i t u a t i o ng r a d u a l l y t ok e 印t h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n u s e f u l ，a l lt h es t a n d a r d m a k i n gi n s t i t u t i o n st r yt om e a s u r ea l lt h ei t e m sb yf a i r v a l u e a l t h o u g ht h e r ea r el o t so fd i 伍c u l t i e sa n dr e s i s t a n c e s t h er e s e a r c ho nf a i r v a l u ei sp r o g r e s s i n g s i n c et h e19 9 0 s ，t h ef a i rv a l u eh a sb e c o m et h ef o c u so f i n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n gr e s e a r c h , b u tt h e r ea r ea l s om a n yd e b a t e sa tp r e s e n t , i ti s n o tu n i f i e di nf a i rv a l u e su n d e r s t a n d i n g n o w a d a y si nt h ee n v i r o n m e n to fi n n o v a t i o no fm a r k e ta n df i n a n c e ，e s p e c i a l l y t h et r a n s a c t i o no fd e r i v a t i v e sm a d em eh i s t o r i c a lc o s tu s e l e s s f a i rv a l u eh a s b e c o m et h eo n l yr e l e v a n tm e a s u r e m e n ta t t r i b u t e t h eu s eo ff a i rv a l u ei sa l s oak e y s t e pt h a tw eg e tc l o s et oi n t e m a t i o n a l i z a t i o n l o t so fr e s e a r c h e ss h o wt h a tt h ef a i r v a l u ep l a y sa ni m p o r t a n tr o l ei ni m p r o v i n gt h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n , p r o m o t i n gi n t e r n a t i o n a lc o n v e r g e n c eo fa c c o u n t i n gs t a n d a r d si nc h i n a , a n d e s t a b l i s h i n go u rc o u n t r y sf u l lm a r k e te c o n o m ys t a t u s m i n i s t r yo ff i n a n c ep u b l i s h e dn e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d so nf e b15 ，2 0 0 6 ， w h i c hb r i n g sf a i rv a l u e a n dt h e nh o wt op r e v e n tt h em a n a g e m e n ta u t h o r i t yf o r m u s i n g f a i rv a l u et om a n i p u l a t e p r o f i t s ，h o wt o b u i l du pap e r f e c tm a r k e t e n v i r o n m e n tw h i c hi sf i tf o rf a i rv a l u e su s e h o wt oc o n s u m m a t et h em e c h a n i s m o f s u p e r v i s i o na n de v a l u a t i o n ，b e c o m et h em o s ti m p o r t a n tq u e s t i o n st h a tw em u s t s o l v ea tp r e s e n t t 1 1 i sp a p e rh a sc a r r i e do nt h ed a t aa n a l y s e so nt h ef a i rv a l u e sa p p l i c a t i o ni n t h el i s t e dc o m p a n i e so fo u rc o u n t r yi n2 0 0 7 ，f o u n dt h ep r o b l e m se x i s t e di nf a i r v a l u e sa p p l i c a t i o n , a n dp u tf o r w a r dm e a s u r e st oi m p r o v ei t 1 1 1 ef i n d i n g si n d i c a t e s t h a tf a i rv a l u e sa p p l i c a t i o nh a se n h a n c e dt h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n sr e l e v a n c et o ac e r t a i ne x t e n ta n dp r o m o t e dt h ea c c o u n t i n gs t a n d a r d s i n t e m a t i o n l i z a t i o n , b u ti t i sr e s t r a i n t e db yo u rc o u n t r y sa c t u a ln a t i o n a lc o n d i t i o n s ，t h e r ea r ea l s om a n y t h ea n a l y s e so nf a i rv a l u ea p p l i c a t i o ni nt h el i s t e dc o m p a n i e so fo u rc o u n t r y p r o b l e m s f a i rv a l u ei saf o c u so fd o m e s t i ca n df o r e i g na c c o u n t i n gr e s e a r c h ，t o d i s c u s si nt h i sq u e s t i o nh a sv i t a lp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c et oh e l pt oe x p l o r et h el a wo f a c c o u n t i n gd e v e l o p m e n t ，c o n s u m m a t et h ea c c o u n t i n gt h e o r ya n dp r o m o t ef a i r v a l u e su t i l i z a t i o n t i l i sp a p e ri sd i v i d e di n t of i v ec h a p t e r s ： c h a p t e r1 ：i n t r o d u c t i o n f i r s t l y , i te x p l a i n sw h y t h ef a i rv a l u ei ss oi m p o r t a n t ， a n dt h e nd e s c r i b e st h ep u r p o s ea n dr e s e a r c hs i g n i f i c a n c eo ft h i sp a p e r s e c o n d l y , s h o w st h em a i nd o m e s t i ca n df o r e i g nl i t e r a t u r e so nf a i rv a l u e t l l i r d l y , d e s c r i b e s t h er e s e a r c hi d e a sa n dr e s e a r c hm e t h o d so f t h i sp a p e r c h a p t e r2 ：n l eb a s i ct h o e r i e so ff a i rv a l u e f i r s t l y , e x p l a i n st h ei m p o r t a n c eo f a c c o u n t i n g m e a s u r e m e n t a t t r i b u t e s e c o n d l y , d i s c u s s e s t h ed e f i n i t i o no f m e a s u r e m e n ta t t r i b u t e sa n dt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nf a i rv a l u ea n dt h et r a d i t i o n a l m e a s u r e m e n ta t t r i b u t e s t i l i i d l y , d e s c r i b e st h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n ta t t r i b u t e s c h a r a c t e r i s t i c sa n df a i rv a l u e sc o n c r e t ed e t e r m i n a t i o nm e t h o d s f i n a l l y , s h o w st h e t h e o r e t i c a lb a s i so ff a i rv a l u e c h a p t e r3 ：a n a l y s e so nf a i rv a l u e sa p p l i c a t i o ni nt h en e wa c c o u n t i n g s t a n d a r d s f a i rv a l u ei s m a i n l yu s e di nt h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d si ne i g h t a s p e c t s ：f i n a n c i a li n s t r u m e n t s c o n f h - r n a t i o na n dm e a s u r e m e n t ，i n v e s t m e n tr e a l e s t a t e ，n o n - c u r r e n c yp r o p e r t ye x c h a n g e ，d e b tr e o r g a n i z a t i o n , b u s i n e s sc o m b i n a t i o n , s t o c kp a y m e n t ，l o n g - t e r me q u i t yi n v e s t m e n t ，c o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n t c h a p t e r4 ：t h ed a t aa n a l y s e so nt h ef a i rv a l u ea p p l i c a t i o ni nt h el i s t e d c o m p a n i e so fo u rc o u n t r y f i r s t l y , h a sa n a l y z e dh o wf a i rv a l u ea f f e c t s i nt h e o l d t o - n e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d st r a n s f o r m a t i o n s e c o n d l y , h a sa n a l y z e dh o wf a i r v a l u ea f f e c t st h en e ta s s e t sa n dt h en e tp r o f i t so ft h el i s t e dc o m p a n i e si n2 0 0 7 ，a n d t h e nh a ss e l e c t i v e l ya n a l y z e do nt h es u b j e c to ff a i rv a l u e sd r a m a t i cp r o f i t sa n d l o s s 删l y , d i s c u s s e st h ef a i rv a l u e ss e r v i c ec o n d i t i o ni nt h es p e c i f i ci t e m s ，s u c h a sf i n a n c i a li n s t r u m e n t s c o n f i r m a t i o na n dt h em e a s u r e m e n t ，t h ei n v e s t m e n tr e a l e s t a t e ，t h en o n c u r r e n c yp r o p e r t ye x c h a n g e ，t h ed e b tr e o r g a n i z a t i o n ，t h eb u s i n e s s c o m b i n a t i o n c h a p t e r5 ：c o n c l u s i o n s y n t h e s i z i n gt h ea b o v ea n a l y s e s ，s u m m a r i z e st h e q u e s t i o n sw h i c h e x i s ti nt h ef a i rv a l u e sa p p l i a c a t i o na n df m d sw a y st oi m p r o v ei t k e yw o r d s ：t h el i s t e dc o m p a n i e s f a i rv a l u e a c c o u n t i n gs t a n d a r d si m p l e m e n t a t i o ne f f e c t 2 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人： 年月日 1 导论 1 导论 知识经济的形成，使社会赖以生存的经济环境发生了深刻的变化，对传 统会计产生了巨大的冲击和提出了严峻的挑战，尤其是以历史成本计量为主 体的单一的会计计量模式已无法适应知识经济时代的需要，以各种计量属性 并用的计量模式将是今后会计计量的发展趋势。公允价值就是在这样的背景 下产生的。公允价值也为知识经济时代大量涌现的无形资产、衍生金融工具、 入力资源会计、环境会计等提供了更加合理、更加有用的计量模式。2 0 0 6 年 2 月1 5 日，我国财政部颁布了新的会计准则体系，公允价值在金融工具的确 认和计量、投资性房地产、非货币性资产交换、债务重组和企业合并等方面 的广泛应用，极大地提高了会计信息的相关性，标着着我国会计准则的国际 趋同。 1 1 研究的目的和意义 公允价值在我国经历了从引人、到回避再到重新引入的阶段，可谓一波 三折。2 0 0 6 年2 月1 5 日，我国财政部颁布了新企业会计准则，公允价值的引 入是一个巨大的亮点。公允价值的运用将极大的提高会计信息质量的相关性， 标志着我国会计准则的国际趋同，有利于我国完全市场经济体制的建立。如 今，新会计准则实施一年以来，公允价值的运用是否达到了预期的效果，公 允价值的运用还需要哪些该进昵? 为此，本文结合上市公司2 0 0 7 年的具体的 财务数据，分析公允价值在新旧会计准则转换、具体的使用中存在的问题， 这对于完善公允价值的理论和指导公允价值的实践都有重要价值。 本文的研究目的在于：分析公允价值在2 0 0 7 年上市公司年报中的使用情 况；发现公允价值在上市公司年报的应用中存在哪些问题；针对存在的问题 提出改进的措施。 上市公司公允价值运用分析 本文研究的意义在于：通过统计分析全面了解公允价值目前的使用情况， 使人们对公允价值的现状有更深刻的了解；找出一些有针对性的建议和方法， 对未来公允价值相关准则的改进起到借鉴作用。 1 2 国内外文献综述 1 2 1 国外对公允价值的研究 1 2 1 1f a s b 对公允价值的研究 1 9 6 7 年1 2 月，美国会计原则委员会( a c c o u n t i n gp r i n c i p l e sb o a r d s ) 发布 的“1 9 6 7 年总括意见 中要求企业对应付债务使用现值法进行摊销，这可能 是美国现有会计文稿中应用公允价值的最早记录。 2 0 世纪7 0 年代美国公认会计原则已有“公允价值”这个术语，但直到 1 9 8 4 年f a s b 发布专门论述会计计量的财务会计概念公告第5 辑企业财务 报表项目的确认与计量时仍未使用这个概念。 2 0 世纪7 0 年代早期，会计原则委员会( a p b ) 考虑在一些金融证券投资 问题方面使用公允价值计量，但没有达成一致意见。在7 0 年代中期，f a s b 有限制地使用同一问题的某些方案，在1 9 7 5 年末签发的f a s1 2 中要求对可 变现普通证券用公允价值计量。但是，联邦储备委员会的干预阻止了早期公 允价值会计的进程。 在8 0 年代，有关公允价值的争论主要在s e c 和金融界之间进行，f a s b 不肯轻易表态，但8 0 年代后期的信贷和金融危机，彻底改变了f a s b 的态度 和立场。 进入2 0 世纪9 0 年代，公允价值会计准则的出现，在美国会计界和金融 界引起了强烈反响。以s e c 和投资者为代表的支持者认为，公允价值会计将 极大提高财务信息的相关性，使会计信息能够反映金融资产和负债的真实价 值，且有助于防范和化解金融风险。以联邦储备委员会、财政部和金融界为 代表的反对者则认为，公允价值会计是对现行会计模式的极端背离，不仅缺 乏可靠性，而且将导致金融机构的收益产生波动，促使金融机构的贷款决策 短期化。 2 1 导论 怀特( w k t e1 9 9 1 ) 在存储机构瓦解：银行及储蓄机构公共政策教训 一书中指出：“历史成本模式由于其固有的后顾式缺陷，应尽快改革。而银行 及储蓄机构应采用前瞻式的现值会计。 1 莫里斯等人在，银行的市场价值会计：支持与反对一文中指出：“尽管 市场价值会计会导致盈余和资本的波动，并且存在精确性问题，但是由于反 映了银行的真实风险，因此优于精确但相关性不大的历史成本数据。 2 奥尔森( o l s o n , 1 9 9 2 ) 的s f a sn o 1 0 7 ：披露公允价值的挑战、苞登 那( p o z d e n a , 1 9 9 0 ) 的银行倒闭，丹麦模式认为：“公允价值披露可以解 决历史成本隐藏的银行管理层的错误，对银行的投资组合采用盯市计量具有 强化管理银行风险的激励，保护储户等优点。 3 1 9 9 2 年，美林银行的要求披露公允价值：经营不善的金融机构的坏消 息和银行的盯市会计：会计和估值含义两份报告中指出：“f a s1 0 7 要求披露的公允价值信息有助于投资者识别绩优的金融机构，会影响股价， 从而改变企业管理者行为模式。4 克拉克( c l a r k e ) 等人在f a s1 0 7 ：为什么不仅仅是执行问题一文中 指出：“市场价值不仅提供额外的信息来源，还有助于管理层监控并提高银行 业绩。”5 威廉姆r 司可脱( w 1 l i 锄rs c o t t ) 在其财务会计理论一书中分析 了美国现行以公允价值为导向的准则，并指出：财务报告中有很多项目在用 公允价值，而且还在增加。许多传统项目只是部分应用了计量观，如成本与 市价孰低、长期负债、最高价值测试。在成本与市价孰低和最高价值测试中， 减值的资产在价格上涨时不会再转回。尽管如此，部分使用公允价值对决策 是有用的，它在一定程度上揭示了公司财务状况和前景的重大变化。6 门哥儿( m e n g l e ，1 9 9 8 ) 在商业银行市场价值会计的可行性一文中， 综合论述了商业银行市场价值会计的必要性。作者认为：“市场价值会计具有 1 、h i t e t h ed i s i n t e g r a t i o no f m ed e p o s i t a r yo r g a n i z a t i o n s ：b a n ka n dd e p o s i t a r yo r g a n i z a t i o n sp u b l i c e x p e r i e n c e c o n t e m p o r a r y a c c o u n t i n gr e s e a r c h ，1 9 9 l ，( 1 0 ) 2m o r l l i s m a r k e tv a l u e a c c o u n t i n go f b a n k ：f o ro ra g a i n s t c o n t e m p o r a r ya c c o u n t i n gr e s e a r c h ，1 9 9 2 ，( 7 ) 0 l s o n s f a sn o 1 0 7 ：t h ec h a l l e n g eo f d i s c l o s i n gf a i rv a l r e a c c o u n t i n gr e s e a r c h ，1 9 9 2 ，( 9 ) 4m e r l i nb a n k t h e r e q u i r e m e n to f d i s c l o s i n gf a i rv a l u e b a dn e w sf r o mt h em i s m a n a g e m e n to f f i n a n c i a l o r g a n i z a t i o n s ，1 9 9 2 c l a r k e f a s l 0 7 ：w h yn o ti si to n l yai m p l e m e n t i n gi s s u e 7 j o u r n a lo f a c c o u n t i n gr e s e a r c h ，1 9 9 2 ，( 3 ) ow i l l i a mi ls c o t t f i n a n c i a la c c o u n t i n gt h e o r y m p r e n t i c e - h a l l ，i n 。1 9 9 7 上市公司公允价值运用分析 决策相关性，有助于建立合理的破产标准以及资本充足性监管制度，减少历 史成本会计对管理层操纵利润的负面激励，并可保证所有的金融资产和金融 负债都得到确认。 7 玛丽e 巴特( m a r yeb e r t h ) 在其文章( f a i rv a l u ea c c o u n t i n g ：e v i d e n c e f r o mi n v e s t m e n ts e c u r i t i e sa n dt h em a r k e dv a l u a t i o no fb a n k s ) ) 中，从美国银 行统计年鉴中选取了1 9 7 1 年到1 9 9 0 年的数据，大约每年有1 0 0 个数据。通 过这些数据，她对商业银行证券投资的市场反映进行了研究，发现公允价值 对市场反应的解释能力明显比历史成本强；同时她又通过计量误差模型的测 试，发现公允价值的计量误差比历史成本小。可见，证券投资的公允价值对 商业银行的投资者是相关和可靠的。 1 9 9 8 年，美国财务会计准则委员会的高级项目主管黛安娜w 威利斯 ( d i a n aww m i s ) 在题为“金融资产和负债公允价值还是历史成本 的 文章中指出：事实上没有人怀疑市价基础信息的相关性公允价值与历史 成本计量的矛盾只在会计计量应当以哪一天的市价为基础，历史成本信息是 以资产取得和负债发生时的市价为基础，而公允价值则是建立在当前的市价 基础之上。因而，建立在当前条件下的市场对金融工具未来现金流量现值的 评价( 公允价值) 比过去的市价信息( 历史成本) 对投资者和债权人的决策 更相关。 美国财务会计准则委员会( f a s b ，f i n a n c i a la c c o u n t i n gs t a n d a r d sb o a r d ， 以下简称f a s b ) 先后发布了一系列金融工具确认和计量的会计准则，其中最 重要的是第11 5 号准则对某些债务性及权益性证券投资的会计处理 和第1 3 3 号准则衍生工具和套期活动的会计处理。第1 3 3 号准则要求 实体将所有衍生工具作为资产和负债在资产负债表中确认，甚至称公允价值 是计量衍生金融工具的唯一相关属性。f a s b 认为，大多数金融资产和金融负 债用公允价值计量是可行的，同时在第1 3 3 号准则中还指出：“公允价值可以 在市场上查到或者参考市场上相似的工具来估计，如果没有市场信息，可以 通过如现金流量贴现分析、期权或其它定价模型等计量技术来估计公允价 值。 7 m e n g l e p r a c t i c a b i l i t yo f t h em a r k e tv a l u ea c c o u n t i n go f t h ec o m m e r c i a lb a n k s a c c o u n t i n gt h e o r y , 1 9 9 8 ，( 1 ) 4 1 导论 1 9 9 9 年3 月3 1 日，f a s b 在公布的财务会计概念公告征求意见稿在 会计计量中运用现金流量信息与现值( 修订) 中指出：“在未来准则制定考 虑中，在对资产、负债的初始与重新计量时，若运用现值技术，本委员会期 。望采取公允价值计量属性。 1 9 9 9 年1 2 月，f a s b 发布了“与报告金融工具和某些相关资产和负债的 公允价值相关的主要问题的初步意见”。该初步意见包含以下几方面的问题： 1 哪些项目应按公允价值报告。包括金融工具的定义，哪些金融工具应排除在 外，以及应包括在内的其它资产和负债。2 什么是公允价值。包括公允价值的 定义，交易不活跃的项目的公允价值计量。3 如何报告公允价值的变动。要求 立即在损益中确认利得和损失，并就其如何在损益表中报告提出了建议。4 执行问题。包括估价模型的“复杂性、主观性、可审计性问题，以及特殊 工具的计量。5 和金融工具密切相关的客户关系。如信用卡和活期存款关系， 涉及这种关系的交易和极佳技术问题。6 与金融工具类似的项目。如某些信用 卡、保险单和保证。 2 0 0 0 年2 月，f a s b 在经过长达1 5 年的研究之后，发布了第7 号概念公 告在会计计量中使用现金流量信息和现值。公告着重推荐了在缺乏市 场价格的条件下运用未来现金流量来确定公允价值的方法，为使用未来现金 流量贴现计算公允价值提供了理论依据和操作指南。公告明确指出：“在初次 确认和新起点计量中使用现值的唯一目的是估计公允价值；现值计量应该能 捕捉到形成市场价格( 如果有的话) 即公允价值的各种要素”。也就是说，在 会计计量无法采用可观察到的、由自由市场客观决定的市场价格信息时，就 只能转而采用未来现金流量的估计值，但现金流量的简单加总或其现值均不 是计量属性，运用未来现金流量的折现值是为了探求资产负债的公允价值。 标志着国际会计界在公允价值具体技术问题( 其难点为现值的计量) 上取得 了重大成果，公允价值会计的应用又向前迈进了一大步。 2 0 0 6 年9 月1 9 日，f a s b 发布了财务会计准则公告第1 5 7 号公允 价值计量，s f a s l 5 7 旨在消除各会计准则关于公允价值计量的不同要求，从 而规范和简化关于公允价值计量的指南，该准则中包含了公允价值定义、估 价前提、估价技术、公允价值层级和披露等内容。准则对公允价值定义特别 强调了现实交易、脱手价格、市场参与者、参考市场等问题。基于资产使用 5 上市公司公允价值运用分析 的最大化和最佳化，准则提出了两个估价前提：当市场参与者能够使资产保 持目前已经安装好的或与其他资产配套成组使用的状态，就构成了“在用估 价 前提；当市场参与者不能使资产保持目前装好的状态或资产只能单独使 用而不能与其他资产配套使用时，就构成了“交换估价 前提。f a s b 要求美 国企业在2 0 0 7 年1 1 月1 5 日之后的年报中运用s f a s l 5 7 进行公允价值计量。 1 2 1 2i a s c 对公允价值的研究 2 0 01 年，国际会计准则委员会( i a s c ，i n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n gs t a n d a r d s c o m m i t t e e ，以下简称认s c ) 发布了详尽具体的现值问题文稿，突破了阻 碍公允价值应用的现值计量难题，在n s 3 卜金融工具：确认与计量 的第9 6 段至第1 0 2 段中把公允价值概括为：1 在活跃、公开的证券市场上金 融工具的公开标价；2 其信用等级可以由公正的评估机构评定，且现金流量可 以合理估计的债务工具；3 有科学合理的计价模型且能取得输入该模型所要求 的可能数据。 2 0 0 3 年1 2 月，国际会计准则理事会( 队s b ) 对第3 2 号金融工具一 一披露与列报和第3 9 号金融工具确认与计量两个准则除宏观套期 以外的部分进行了修订，可以看到，i a s b 已决心将公允价值在所有金融领域 进行应用，并大有将公允价值在其他各个领域发扬光大之势。此外，欧洲议 会和理事会采纳了一项规章，要求上市公司( 包括银行) 从2 0 0 5 年起按i a s 编制合并财务报表，同时，各成员国可以将该规章推广到非上市公司和非合 并报表。这无疑是对i a s b 的极大支持，也表明公允价值的应用得到了肯定。 2 0 0 6 年1 1 月末，i a s b 发布关于公允价值计量的讨论稿( d p ) ，站 在f a s b 的肩膀上以f a s b 的成果作为起点，虽然i a s b 讨论稿的内容只是对 s f a s l 5 7 发表初步意见，并在世界范围内征询意见，不过这份d p 必然成为 激起千层浪的一石，而解决公允价值计量在不同空间的普适性问题也必成为 i a s b 的义务。i a s b 公允价值计量讨论稿的意见征求期截止于2 0 0 7 年4 月2 日。 可见，国际上对公允价值的研究已由是否需要采用转向了具体如何运用方 面。 6 1 导论 1 2 2 国内对公允价值的研究 我国对公允价值的研究起步较晚，相关研究始于1 9 9 5 年前后，主要集中 在公允价值的意义及其在会计中的某些应用方面。在中国期刊全文数据库中 以“公允价值”为检索词，检索从1 9 9 4 年到2 0 0 8 年1 1 月标题中含有“公允 价值”的文章，结果发现1 9 9 7 年开始才有专门涉及“公允价值 的文章，共 检索到1 5 9 8 篇文章，其中：1 9 9 7 年1 9 9 9 年