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华中农业大学2 0 0 6 届硕上学位论文：潜在产出删算研究 摘要 准确估计潜在产出、计算产出缺口对于政策制定者制定恰当的宏观经济政策是 至关重要的。本论文首先讨论潜在产出的理论以及测算方法，然后用中国的数据对 潜在产出进行测算分析，在此基础上，估算产出缺口，探讨潜在产出及产出缺口与 相关宏观经济变量之问的相关关系，最后对我国的产出缺口与经济波动之问的相关 关系及潜在产出增长率的构成进行深入研究。通过本研究，旨在推动潜在产出理论 及测算方法的深化，也为制订宏观经济政策提供必要的参考依据。 目前，估计潜在产出和产出缺口的方法比较多，本文在对比各种方法的同时主 要分析和比较了h p 滤波法和生产函数法，并利用这两种方法结合我国经济运行的实 际，估算了我国1 9 7 8 - - 2 0 0 4 年间的潜在产出、产出缺口和潜在经济增长率。结果表 明：( 1 ) 1 9 7 8 2 0 0 4 年问，我国的产出缺口出现了波动水平正负交替的古典周期情 形；( 2 ) 1 9 9 5 年以前产出缺口的波动幅度比较剧烈且较为频繁，1 9 9 6 年特别是1 9 9 9 年以后产出缺口的变化较为平缓；( 3 ) 从1 9 9 9 年开始，我国产出缺口增加的势头明 显趋缓，且在2 0 0 1 - - 2 0 0 4 年问产出缺口为负值，这表明1 9 9 8 年开始实施的积极财 政政策在遏制经济下滑，治理经济衰退方面起到了重要作用；( 4 ) 根据h - p 滤波法 和生产函数法估算的潜在产出，我们得到1 9 7 8 2 0 0 4 年问的平均潜在产出增长率分 别为9 5 4 和9 6 7 。根据估计结果，在今后几年，通过结构性适度微调，有扩有控 的宏观调控，把我国的经济增长率稳定在8 9 可能是个较好的选择。 关键词：潜在产出；产出缺口：潜在经济增长率；h - p 滤波法；生产函数法 华中农业大学2 0 0 6 届硕 学位论文：潜在产出测茸研究 a b s t r a c t i ti sc r i t i c a lf o rt h ep o l i c ym a k e rw h oi si nc h a r g eo ff o r m u l a t i n ga p p r o p r i a t e m a c r o e c o n o m i cp o l i c i e st oe s t i m a t ep o t e n t i a lo u t p u ta n do u t p u tg a pa c c u r a t e l y f i r s to fa l l ， t h i st h e s i sd i s c u s s e st h et h e o r i e so f p o t e n t i a lo u t p u ta n dt h em e a s u r i n ga p p r o a c h e s t h e ni t a n a l y z e st h ep o t e n t i a lo u t p u tw i t hc h i n a sd a t aa n de s t i m a t e st h eo u t p u tg a p ，o nw h o s e b a s i si td i s c u s s e st h ec o r r e l a t i v i t yb e t w e e nt h ep o t e n t i a lo u t p u ta n do u t p u tg a pa n d r e l e v a n tm i c r o e c o n o m i cv a r i a b l e s f i n a l l y , i tm a k e sat h o r o u l g hs t u d yo nb o t ht h e c o r r e l a t i v i t yb e t w e e nt h eo u t p u tg a pa n de c o n o m i cf l u c t u a t i o na n dt h ec o m p o s i t i o no ft h e p o t e n t i a lo u t p u tr a t e a tp r e s e n t ，t h e r ea r em a n ya p p r o a c h e su s e dt oe s t i m a t ep o t e n t i a lo u t p u ta n do u t p u t g a p w h i l em a k i n gc o m p a r a t i v es t u d yo nv a r i o u sk i n d so fa p p r o a c h e s ，t h i st h e s i sf o c u s e s o nt h eh pf i l t e ra n dp r o d u c t i o nf u n c t i o na p p r o a c h , b yw h i c hi te s t i m a t e st h ep o t e n t i a l o u t p u ta n do u t p u tg a pa n dt h ep o t e n t i a le c o n o m i cg r o w t ho fc h i n ab e t w e e nt h ey e a r1 9 7 8 a n d2 0 0 4 t h er e s u l ts h o w st h a t ：f i r s t l y , t h eo u t p u tg a po fc h i n ad e m o n s t r a t e st h ec l a s s i c a l c y c l et h a tt h ef l u c t u a t i o nl e v e la l t e r n a t e si nap o s i t i v ea n dn e g a t i v ew a yb e t w e e n1 9 7 8a n d 2 0 0 4 ；s e c o n d l y , t h eo u t p u tg a pf l u c t u a t e sd r a m a t i c a l l ya n df r e q u e n t l yb e f o r e1 9 9 5a n d s m o o t h l ya f t e r1 9 9 6e s p e c i a l l ya f t e r1 9 9 9 ；t h i r d l y , s i n c e1 9 9 9t h ei n c r e a s i n gp a c eo f o u t p u tg a ph a ss l o w e dd o w na n di ti sn e g a t i v ef r o m2 0 0 1t o2 0 0 4 ，w h i c hs u g g e s t st h a tt h e p r o a c t i v ef i s c a lp o l i c yi m p l e m e n t e d f r o m1 9 9 8h a sp l a y e da ni m p o r t a n tp a r ti nc h e c k i n g a n dr e c o v e r i n gf r o me c o n o m i cr e c e s s i o n ；f o u r t h l y , a c c o r d i n gt ot h ep o t e n t i a lo u t p u t e s t i m a t e ds e p a r a t e l yb yl i pf i l t e ra n dp r o d u c t i o nf u n c t i o na p p r o a c h , t h ea v e r a g e p o t e n t i a l o u t p u tr a t ef r o m1 9 7 8t o2 0 0 4i s9 5 4 a n d9 6 7 r e s p e c t i v e l y , a c c o r d i n g l y , i ti sam u c h b e t t e rc h o i c et os t a b i l i z et h ee c o n o m i cg r o w t hr a t eo fc h i n aa tt h el e v e lo f8 o r9 t h r o u g ht h em o d e r a t es t r u c t u r a la d j u s t m e n ta n dt h ea p p r o p r i a t em a c r o e c o n o m i cc o n t r o li n t h ef o l l o w i n gy e a r s k e yw o r d s ：p o t e n t i a lo u t p u t ；o u t p u tg a p ；p o t e n t i a le c o n o m i cg r o w t hr a t e ；h pf i l t e r ； p r o d u c t i o nf u n c t i o na p p r o a c h n 华中农业大学学位论文独创性声明及使用授权书 学位论文 是否保密 否如需保密，解密时间年月 日 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究 成果尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已 经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得华中农业大学或其他教育机构的学位 或证书而使用过的材科，指导教师对此进行了审定与我一同工作的同志对本研究 所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明，并表示了谢意 磺梵蔓魄宠娣眠洲年r | b 学位论文使用授权书 本人完全了解“华中农业大学关于保存、使用学位论文的规定”，即学生必须 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存提交论文的印刷版 和电子版，并提供目录检索和阅览服务，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保 存，汇编学位论文本人同意华中农业大学可以用不同方式在不同媒体上发表、传 播学位论文的全部或部分内容 注：保密学位论文在解密后适用于本授权书 学位敝作者张名哆导师始唳逐云 签名日翔：沪年其p 签名b 期：硎年la 9 b 华中农业大学2 0 0 6 届硕士学位论文：潜在产出测算研究 1 导言 1 1 研究的目的与意义 潜在产出( p o t e n t i a lo u t p u t ) 一般是指在没有加速通货膨胀的情况下，现有的劳 动力、资本和技术所能实现的生产水平。实际产出与潜在产出的差为产出缺口 ( o u t p u tg a p ) ，它反映了总需求和总供给之间的差异。潜在产出的计算和政策制定 密切相关，若实际产出大于潜在产出，则意味着总需求大于总供给，使得通货膨胀 压力增加，政策制定者会采取从紧的财政、货币等政策，以防止发生经济过热。反 之，如果实际产出小于潜在产出，则意味着总需求小于总供给，可能出现通货紧缩 的问题，政策制定者会采取宽松的财政、货币等政策，以拉动需求，防止由于有效 需求不足带来的通货紧缩。 准确估计潜在产出、计算产出缺口对于政策制定者制定恰当的宏观经济政策是 至关重要的。n e l s o na n dn i k o l o v ( 2 0 0 1 ) 以英国2 0 世纪7 0 和8 0 年代的例子说明， 由于当时高估了潜在产出，错误地认为当时的负产出缺口过大，当局继续采取宽松 的货币政策，没有进行及时地调整，导致了通货膨胀闯题的恶化。 在中国宏观经济分析中，产出缺口理论一直占据核心地位。产出缺口 ( o u t p u tg a p ) 理论也用来判断经济周期的不同阶段。当产出缺口是比较小的正值时， 实际产出低于潜在产出，这时出现衰退的迹象( 也可能是复苏的征兆，这里假定为 衰退) 。随着产出缺口的不断扩大，实际产出越来越低于潜在产出，于是，衰退日益 严重，最后出现萧条乃至大萧条。萧条持续一段时闻后，如果产出缺口逐渐缩小， 意味着萧条和衰退程度不断减轻和缓和，实际产出朝着潜在的产出水平上升，进而 步入复苏阶段。当产出越过潜在产出线、上升到潜在的产出水平上时，缺口最终变 成负值。负的缺口意味着过度就业、工人超时点的工作和机器的超正常的使用率， 经济进入繁荣阶段。 潜在产出的值很难估算，不过可以用潜在经济增长率来近似地表示。如果实际 经济增长率低于潜在经济增长率很多，产出缺口就是比较大的正值，这时经济出现 萧条。如果实际经济增长率高出潜在经济增长率很多，产出缺口就是负值( 绝对值 比较大) ，这时经济处于繁荣阶段。 潜在经济增长率也很难测算，关于中国潜在经济增长率的数值存在很多争 论。尽管许多经济学家都对中国潜在经济增长率进行了测算，然而所得到的数值却 有很大差异。现有的文献显示，对于同一时期的潜在经济增长率，测算的数值大相 径庭，低的不到8 q 6 ，高的却超过了1 1 ，同时也育经济学家坚持该值在9 左右。面 # 中农业大学2 0 0 6 届硕上学位论文：潜在产出测算研究 对如此巨大的差异，我们难免感到十分迷惑：我们到底应该选择挪一个值作为我国 宏观政策的重要参考昵? 不过，大多数经济学家有着比较一致的看法，他们认为我 匡潜在经济增长率应当在8 一1 0 之间。 由于潜在产出在宏观经济中占有重要地位，本论文将花比较多的篇幅来讨论潜 在产出的理论以及测算方法，然后用中国的数据对潜在产出进行测算分析，在此基 础上，估算产出缺口，探讨潜在产出及产出缺口与相关宏观经济变量之间的相关关 系，最后对我国的产出缺口与经济波动之间的相关关系及潜在产出增长率的构成进 行深入研究。通过本研究，旨在推动潜在产出理论及测算方法的深化，也为制订宏 观经济政策提供必要的参考依据。 1 2 国内外研究动态 1 2 1 潜在产出的界定 潜在产出和产出缺口是宏观经济学的重要概念，也是分析宏观经济运行态势的 重要工具，尤其是政府制定宏观经济政策的重要依据。首先，在中期，估算潜在产 出和产出缺口，有助于决策者确认可持续实际经济增长的空间；在短期，估算产出 缺口可以评估通货膨胀压力。其次，估算潜在产出和产出缺日是制定和评价宏观经 济政策的基础。具体来说，通过现实产出水平与潜在产出水平的比较，就可以确定 经济政策是以增加总需求为主还是以调整经济结构为主。 不过，目前学术界对于潜在产出的界定还不尽一致。如有学者认为，潜在产出 是指：在保持价格相对稳定的情况下，一国经济所能生产的最大产量( 萨缪尔森、诺 德豪斯，经济学第十六版，中译本) ，或者说潜在产出是指国内总产出在“完全就业” 状况下的估计值或指当经济在高资源利用率下运行时可达到的g d p 水平( c b o ， 2 0 0 4 ) 。我们这里采用的是美国经济学家利维( l e v y ，1 9 6 3 ) 最早提出这一概念时所 给出的定义，即潜在产出是指在合理稳定的价格水平下，使用最佳可利用的技术、 最低成本的投入组合并且资本和劳动力的利用率达到充分就业要求所能生产出来的 物品和服务。产出缺口足指现实产出与潜在产出的差值，产出缺口率足指现实产出 与潜在产出的差值占现实产出或潜在产出的比率，它们测度的是经济周期性波动对 产出的影响，反映了现有经济资源的利用程度。 1 2 2 国内外潜在产出研究文献回顾 1 2 2 1 潜在产出的计算方法 最早对潜在产出进行估计的足奥肯( o k u n ，1 9 6 2 ) 。他当时采用了两种估计方法 2 华中农业大学2 0 0 6 届硕士学位论文：潜在产出删算研究 对潜在产出进行估计：一是利用线性趋势估计潜在产出；二是在自然失业率的假设 前提下估计潜在产出。 总的来说，可以将估计潜在产出的方法分为两类：一类是统计分解趋势法，另 一类是经济结构关系估计法。前者试图把时间序列分解为永久性成分和周期性成分； 而后者则试图用经济理论分离出结构性和周期性因素对产出的影响。 线性趋势法是最简单的估计潜在产出的方法，t a y l o r ( 1 9 9 3 ) 在提出泰勒规则时， 就采用线性趋势估计法将真实g d p 的对数值分解得到潜在产出。线性时间趋势法 计算简便，但是，由于这种方法没有考虑产出序列的数据特性，如非平稳性，在当 今的实践中已很少应用。 经济学家发现许多经济时间序列实际上是非平稳的，这使得线性趋势假设不成 立，于是一些经济学家开始探究新的分解时间序列的方法。b e v e f i d g e 和n e l s o n ( 1 9 8 1 ) 提出了一种借助于a r i m a 方法把非平稳时间序列分解为趋势成分和周期性 成分的b n 分解方法；和b n 分解法相似，c c 一卡尔曼滤波法，全称不可见成分 ( u n o b s e r v e d - c o m p o n e n t ，简称u c ) 一卡尔曼滤波法，h a r v e y ( 1 9 8 9 ) 最先使用这 种方法估计潜在产出和产出缺口，它的基本思想是把产出序列y t 看作是不可见的趋 势成分( 即潜在产出) t 。与周期成分( 即产出缺口) c ；之和；h o d r i c ka n dp r e s c o t t ( 1 9 9 7 ) 提出的h p 滤波是一种时间序列在状态空间的分解方法，相当于极小化波动方差， 被广泛应用到宏观经济变量成分的分解上。这些方法把时间序列的非平稳性考虑到 分解过程中，改进了线性趋势法。但这些方法普遍存在一些缺点：l 、所选取的平滑 权数或初始值一般都是靠主观经验判断得到的，这会对产出缺口和潜在产出的构成 和分布产生很大的影响；2 、得到的产出缺口和潜在产出在样本初期和末期通常存在 偏差，也不利于进行预测分析。3 、此外，这些分解法通常都对于样本数据长度非常 敏感。 通过经济结构关系估计潜在产出，最普遍的方法是生产函数法。生产函数法 ( p r o d u c t i o nf u n c t i o na p p r o a c h ，p f a ) 认为，产出取决于下列三个因素：1 资本投入或 现有资本存量k ；2 劳动投入l ；3 全要素生产率( 1 1 印) t 。潜在产出可以通过这些 变量之间的关系估计得到。生产函数法的最大优点在于估算潜在产出时，全面考虑 了生产要素利用率和技术进步的影晌，充分体现了潜在产出的供给面特征，所以这 种方法也是目前国际上使用最多的方法。但是，这种估算方法的过程较为复杂，对 数据的要求比较高。s v a r ( s t r u c t u r a lv e c t o ra u t o r e g r e s s i o n ) 法，是由b l a n c h a r da n d q u a h ( 1 9 8 9 ) 提出的。该方法的基本思想是，趋势和周期的主要成因缘自不同的事 3 氆中农业大学2 0 0 6 届硕学位论文；潜在产出删算研究 物。例如，可以认为趋势变动主要足由于技术革新，而周性交动则是需求冲击的结 果。在这种情况下，有必要从数据中提取两种不同类型的冲击。b l a n c h a r da n do u a h ( 1 9 8 9 ) 建议对一个非平稳变量( g d p ) 和一个或若干个平稳变量( 如失业率等) 进行v a r 分折，通过对残差进行分解得到相互独立的趋势成分和周期成分。此外， 还有多变量系统模型法，它也是恨据经济理论来解释产出、失业和通货膨胀的关系。 这种方法一般是恨据奥肯定律和菲利普斯曲线建立多变量系统方程组，联合估计出 潜在产出和n a i r u ( n o n a c c e l e r a t e i n f l a t i o nr a t e o f u n e m p l o y m e n t ，非加速通货膨胀的 失业率) 。a d a m 和c o e ( 1 9 9 0 ) ，k u t t n e r ( 1 9 9 4 ) ，a p e l a n dj a n s s o n ( 1 9 9 7 ) 都应用 这种方法对潜在产出进行过估计。 1 2 2 2 一些官方组织估计潜在产出的方法 下面介绍一些官方组织的潜在产出估计方法：荚国国会预算办公室( c b o ) 采 用的是生产函数方法，以索洛经济增长摸型为基础，首先用经济关系估计劳动力和 全要素生产率的趋势，然后将估计出的趋势连同资本输入1 一起计算出潜在g d p ；和 c b o 不同，国际货币基金组织( i m f ) 采用分段趋势估计法估计潜在产出，假定在 特定结构点上潜在产出增长率是变化的，i m f 首先用递归残差俭验季度g d p 的突破 点，然后再估计不同阶段的潜在产出增长率；经济合作与发展组织( o e c d ) 的估 计方法是，首先根据双要素的道格拉斯生产函数建立的方程估计劳动份额，然后用 h _ p 滤波将上面方程的残差平滑得到残差的趋势值，即，趋势要素生产率，最后将 趋势要素生产率、实际资本和潜在就业一起带回到生产函数方程得到潜在产出。 从上面的介绍看，以经济理论为依据的生产函数法是官方组织普遍认同的方法。 1 2 2 3 我国潜在产出的计算 在我国，计算潜在产出的方法也基本可以分为前面所说的两类。一部分学者通 过统计方法分解得到潜在产出：刘斌和张怀清( 2 0 0 1 ) 以1 9 9 2 年第l 季度到2 0 0 1 年第 l 季度为统计数据的样本区间，分别用线性趋势法、h p 滤波方法、单变量状态空间 一卡尔曼滤波方法以及多变量状态空间一卡尔曼滤波方法进行计算，预测得到我国 的潜在g d p 年均增长率分别为9 1 、8 6 、8 4 和8 3 ，他们认为单多变量状态空 间卡尔曼滤波方法是最合适的方法；谢平和罗雄( 2 0 0 2 ) 用线性趋势来估计潜在 产出，由于产出水平表现出很强的季节波动特点，在用线性估计时加入了季节性虚 拟变量，将真实g d p 的自然对数值与常数项、时间趋势项和虚拟变量作回归，得到 潜在产出和产出缺口；高铁梅等( 2 0 0 3 ) 分别用h p 滤波方法和时变参数模型 ( t i m e v a r y i n g p a r a m e t e r m o d e l ) 去除季节胜变化和经济结构性变化得到潜在的产出 4 华中农业大学2 0 0 6 届硕士学位论文：潜在产出删算研究 和产出缺口；曹永福( 2 0 0 4 ) 用单变量统计方法来估算我国的g d p 增长趋势，以 1 9 9 2 2 0 0 3 年的季度数据估算，近十年来我匡的潜在g d p 增长率约1 3 2 - 1 3 4 ( 1 6 ，以 1 9 7 9 2 0 0 3 年年度数据为基础计算的我国潜在g d p 增长率约为9 2 一9 3 ；刘金全和 刘志刚( 2 0 0 4 ) 使用h p 滤波法，时间趋势平稳、a r m a 睦势平稳和状态空间分解等 分解方法，对我国g d p 增长序列进行了趋势分解。 还有一些学者采用经济理论来鉴定出我国的潜在产出。沈利生( 1 9 9 9 ) 采用年 度数据，通过估计总量生产函数来估计我国的潜在产出；周海春( 1 9 9 9 ) 使用假定 劳动力无限供给条件下的生产函数估计潜在产出，即经济增长仅决定于资本投入的 增长；汪红驹( 2 0 0 2 ) 采用“三角形”总供给曲线的表达形式，通过回归得到“无 加速通货膨胀”的经济增长率，通过分别用g d p 缩减指数、零售物价指数和消费物 价指数估算得到的实际g d p 潜在增长率分别为l o 8 、7 9 和7 4 ，他们经过讨论分 析认为7 9 是较合情理的；刘瑞、袁福华( 2 0 0 3 ) 分别引入g d p 增长趋势方程和产 出一“短线部门”联系方程两个模型测算潜在产出及其趋势，第一种方法测算得到 我国潜在经济增长率为8 9 ，第二种方法是根据短线平衡观点，实际总供给和潜在 总供给要受短线或瓶颈部门的制约，为了体现这种经济管理思想，构造了产出与短 线部门联系方程，通过计量检验和定性分析得到潜在产出和产出缺口，选择的短线 部门有粮食、煤炭，石油和电力部门；陆军、钟丹( 2 0 0 3 ) 采用类似o e c d 的生产 函数法估算潜在产出，用全国的固定资产净值来替代资本存量，以“经济活动人口” 作为充分就业的劳动量，用两阶段估计法处理技术进步因素，最后，得到潜在产出 和实际产出缺口；牛津大学的s c h c i b e ( 2 0 0 3 ) 采用动态均衡修正模型( e q c m ) 说 明的生产函数替代传统的道格拉斯生产函数估计我国的潜在产出和产出缺口，分析 认为e q c m 生产函数得到的资本和劳动的长期份额和实际更一致，得到的结论是中 国在2 0 0 2 年末进入经济高涨时期，但没有超过1 9 8 8 年9 月和1 9 9 4 年5 月的两个高峰； 何新华( 2 0 0 4 ) 利用c h i n a _ q e m ( h cc ta l ，2 0 0 4 ) 中所给出的以生产函数法计算的g d p 增长趋势得出，中国1 9 9 3 - - 2 0 0 3 年十一年问潜在g d p 平均为l o 4 ( 季度数据) 或 1 1 6 ( 年度数据) ；郭庆旺和贾俊雪( 2 0 0 3 ) 在分析比较了潜在产出三种估算方法 髓滤波法( 采用了o e c d 的建议，a 取值为2 5 ) 、增长率推算法和生产函数法 的基础上，估算出我国1 9 7 8 2 0 0 2 年间的潜在产出、产出缺口和潜在增长率。 石柱鲜等( 2 0 0 4 ) 采用基于菲利普斯曲线和奥肯定律的状态空间模型估计出我国的 潜在g d p 。 5 华中农业大学2 0 0 6 届硕 学位论文：潜在产出洲算研究 1 2 2 4 两类潜在产出估计方法的优缺点比较 统计滤波技术法关键的优点在于它们比生产函数法( p r o d u c t i o nf u n c t i o n a p p r o a c h ，p f a ) 在如何估计数据系列趋势和参数值方面更加灵活。因为它们与数据 拟合得很好，而且也允许估计的参数值随经济的发展而变化。 统计滤波技术法也有明显的缺点。首先，他们的结果可以被理解为趋势g d p 而 不是潜在g d p 。其次，滤波所选取的平滑杈数或初始值一般都足靠主观经验判断得 到的，这会对产出缺口和潜在产出的构成和分布产生很大的影响。第三，这些方法 会遇到我们熟知的样本末期的问题。此外，这些分解法通常都对于样本数据长度非 常敏感。 生产函数法( p r o d u c t i o nf u n c t i o na p p r o a c h ，p f a ) 有几个关键的优点。首先， 它们在经济的供给方面考虑得十分清楚。其次，它容许对资源增长进行明晰的计算。 换句话说，它们允许分析者将每个要素对实际或潜在g d p 的贡献分离开来。第三， 通过使用分解法，生产函数法比一个总量模型能揭示出更多的内涵。 生产函数法( p r o d u c t i o nf u n c t i o na p p r o a c h ，p f a ) 也存在一些不足之处。有时， 这种方法显得过于简单。例如，c b o 的模型强行给一些参数赋值( 最明显的，劳动 力和资本在生产函数中的权重) 而不用计量方法去估计它们。另外，该方法是使用 确定的时间趋势循环地调整模型中的许多变量。最后，诸如c b o 的增长模型和劳动 生产率模型都需要估计自然失业率或n a i r u 。因此这样的估计是十分不可靠的。 至于计量经济和时间序列模型，这些方法的优点是使用数据来确定模型的方程 中的参数，也允许估计的参数值随经济的发展而变化。主要的缺点是高度地总量化， 这会使经济中的一些潜在关系变得模糊。例如，它们可以指出潜在产出的增长已经 加速，但却不能解释为什么。 1 2 2 5 总结 总之，尽管各种方法都有着自己明显的缺点，但准确估计潜在产出对于一国宏 观经济政策的制定是必不可少的。与生产函数法相比较，统计滤波技术法有着主观 性和偏差性较大的缺点，这使得估计出来的潜在产出并不可靠，所以统计分解方法 得到的潜在产出只能作为大概情况的参考，不能提供给政府机构作为政策制定的辅 助工具。国外官方组织如美国国会预算办公室( c b o ) 、国际货币基金组织( i m f ) 和 经济合作与发展组织( o e c d ) 等普遍认同的方法是以经济理论为依据的生产函数法。 对于我国潜在产出的测算，关键问题在于如何解决数据不完整的问题。如，我 国缺少1 9 9 2 年以前的固定资产投资价格指数，缺少1 9 8 0 年以前固定资产投资的数 华中农业大学2 0 0 6 届硕士学位论文：潜在产出删算研究 据等等，这就为我国每年的固定资产投资带来了相当大的难度，众多学者的估算值 差异较大；另外，我国关于就业率方面也没有完整、可靠的数据，这使得充分就业 的劳动力的测算十分困难。 至于测算方法，目前已比较成熟，因此，我国的潜在产出测算今后主要的任务 是如何解决在数据缺失的情况下得到相对可靠的固定资产投资与潜在劳动力的测算 值，从而得到更为准确的潜在产出估算值。 1 3 基本思路和结构 本论文首先花较多的篇幅来讨论潜在产出的理论以及测算方法，然后用中国的 数据对潜在产出进行测算分析，在此基础上，估算产出缺口，探讨潜在产出及产出 缺口与相关宏观经济变量之问的相关关系，最后对我国的产出缺口与经济波动之间 的相关关系及潜在产出增长率的构成进行深入研究。通过本研究，旨在推动潜在产 出理论及测算方法的深化，也为制订宏观经济政策提供必要的参考依据。 本文的内容共分为六章：第一章为导言，阐述了研究了目的和意义，介绍了国 内外的研究动态以及本文的研究思路、结构和方法：第二章详细介绍了现有的两类 潜在产出测算方法，并对两类方法的优缺点进行了深入的比较：第三章介绍了我国 潜在产出测算的研究现状；第四章给出了我国潜在产出测算的实证分析，分别用h - p 滤波法和生产函数法估算出我国的潜在产出和产出缺口；第五章对上一章得到的潜 在产出和产出缺口进行了深入的分析，并着重分析了产出缺口与经济周期的关系及 潜在经济增长率的因素；第六章为全文总结与讨论，在回顾论文主要研究成果的基 础上，提出了相关的政策建议，并讨论了今后潜在产出测算的发展方向。 1 4 主要的研究方法 本文采用的研究方法主要有：定性和定量相结合的方法、实证分析与规范分析 相结合的方法和比较分析法等。 1 5 本文可能的创新之处及不足 本文可能的创新之处在于：十分详尽地介绍了潜在产出测算的各种方法，比较 了各类方法的优缺点，并在全面介绍我国现有研究成果的基础上对我国潜在产出测 算进行了实证研究，分沂了产出缺口与经济周期的相关关系及潜在经济增长率的贡 献因素，并指明了我国潜在产出测算今后的发展方向。 本文在潜在产出测算研究方面取得的成果较为有限，存在着一些不足之处： 首先，在对潜在产出测算的各种方法介绍过程中，研究还不够深入、细致；其 7 ! # 中农业大学2 0 0 6 届硕t 学位论文：潜在产出测篝研究 次，在介绍我国现有研究成果时，未能指出各自的优缺点及进行深入的比较分析； 第三，未能提出更好的克服数据缺失的资本存量与潜在就业的方法；最后，对测算 结果的分析仍不够深入、详尽。 参考文献 1 曹永福，“用单变量统计方法估算中国的g d p 增长趋势”，世界经济统计研究，2 0 0 4 年第l 期， 1 2 一1 5 。 2 高铁梅等，“中国转轨时期物价波动的实证分折”，中国社会科学，2 0 0 3 年第6 期，7 3 8 3 。 3 郭庆旺、贾俊雪，“中国潜在产出与产出缺口的估算”，经济研究，2 0 0 4 年第5 期，3 卜4 9 。 4 何新华，“以生产函数法测算我国经济潜在发展速度”，世界经济统计研究，2 0 0 4 第l 期， 6 一1 1 5 刘斌，张怀清，“我国产出缺口的估计”，金融研究，2 0 0 1 年第l o 期，6 9 7 7 。 6 刘金全，刘志剐，。我国g d p 增长序列中趋势成分和周期成分的分解”，数量经济技术经济 研究，2 0 0 4 年第5 期，9 4 - 9 9 。 7 刘睿，“潜在产出估计的文献综述”，世界经济统计研究，2 0 0 4 年第l 期，卜3 。 8 刘瑞、袁福华，“我国潜在总供给测算与社会生产能力利用状况评估”，宏观经济研究，2 0 0 3 年第9 期，4 0 - 4 9 。 - 9 陆军、钟丹，。泰勒规则在中国的协整检验”，经济研究2 0 0 3 年第8 期，7 6 8 5 。 1 0 沈利生，“我国潜在经济增长率变动趋势估计”，数量经济技术经济研究，1 9 9 9 年第1 2 期， 3 6 。 1 1 石柱鲜等，“2 0 0 4 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d g e ( m a ) ，1 9 9 5 1 8 b e v e f i d g e ts a n d c r n e l s o n ，a n e w a p p r o a c h t o d e c o m p o s i t i o n o f e c o n o m i c t i m e s e r i e s i n t op e r m a n e n ta n dt r a n s i t o r yc o r o p o n e n mw i t hp a r t i c u l a ra t t e n t i o nt om e a s u r e m e n to f b u s i n e s s c y c l e ，j o u r n a lo f m o n e t a r ye c o n o m i c s7 ( 2 ) ，1 5 1 - 1 7 4 ，1 9 8 1 1 9 b l a n c h a r d ，o a n dd q u a h ，吼ed y n a m i ce f f e c t so f d e m a n da n ds u p p l yd i s t u r b a n c e s ： a m e r i c a ne c o n o m i cr e v i e w7 9 ( 4 ) ，6 5 5 6 7 3 ，1 9 8 9 2 0 c b o ，“as u m m a r yo f a l t e r n a t i v em e t h o d sf o re s t i m a t i n gp o t e n t i a lg d p ”，c b op a p e r ，2 0 0 4 2 1 e n e l s o na n d 瓦n i k o l o v ，“u ki n f l a t i o ni nt h e1 9 7 0 sa n d1 9 8 0 s ：t h er o l eo f o u t p u tg a p m i s m e a s u r e m e n t ”，w o r k i n gp a p e r b a n ko f e n g l a n d ，2 0 0 1 2 2 g i o m o ，c p r i c h a r d s o n ，d r o s e v c a r ea n dp v a nd e nn o o r d ， e s t i m a t i n gp o t e n t i a lo u t p u t , o u t p u tg a pa n ds t r u c t u r a lb u d g e tb a l a n c e s ”，o e c de c o n o m i e sd e p a r t m e n t ，w o r k i n gp a p e r ， n o 1 5 2 ，1 9 9 5 2 3 h a m i l t o n ，j d 。 t i m es e d e sa n a l y s i s ，p r i n c e t o nu n i v e r s i t yp r e s s ，1 9 9 4 2 4 h a r v e y ，ac f o r e c a s t i n g ，s t r u c t u r a lt i m es e r i e sm o d e l sa n dt h ek a l m a nf i l t e r ，c a m b r i d g e u n i v e r s i t yp r e s s t 1 9 8 9 2 5 h o d r i c k ，r j a n de cp r e s c o t t r “p o s t w a rus b u s i n e s sc y c l e s ：ae m p i r i c a li n v e s t i g a t i o n j o u r n a lo fm o n e y ，c r e d i ，a n db a n k i n g ，2 9 t1 - 6 , 1 9 9 7 2 6 j o r gs c h n i b e ，6 p i 1 1 ec h i n e s eo u t p u tg a pd u r i n gt h er e f o r mp e r i o d1 9 7 8 - 2 0 0 2 ”，d e p a r t m e n to f e c o n o m i c sd i s c u s s i o np a p c r ，u n i v e r s i t yo f o x f o r d 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