（会计学专业论文）事务所关联高管、上市公司董事会特征与审计质量.pdf

南开大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所 取得的研究成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包 含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所 涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。 学位论文作者签名：塞瞳屋 2 0 11年6 月3 日 非公开学位论文标注说明 根据南开大学有关规定，非公开学位论文须经指导教师同意、作者本人申 请和相关部门批准方能标注。未经批准的均为公开学位论文，公开学位论文本 说明为空白。 论文题目 申请密级 口限制( 2 年)口秘密( 1 0 年)口机密( 2 0 年) 保密期限2 0 年月 日至2 0 年 月日 审批表编号批准日期 2 0 年月日 限制- k2 年( 最长2 年，可少于2 年) 秘密1 0 年( 最长5 年，可少于5 年) 机密2 0 年( 最长1 0 年，可少于1 0 年) 南开大学学位论文使用授权书 根据南开大学关于研究生学位论文收藏和利用管理办法，我校的博士、硕士学位 获得者均须向南开大学提交本人的学位论文纸质本及相应电子版。 本人完全了解南开大学有关研究生学位论文收藏和利用的管理规定。南开大学拥有在 著作权法规定范围内的学位论文使用权，即：( 1 ) 学位获得者必须按规定提交学位论文 ( 包括纸质印刷本及电子版) ，学校可以采用影印、缩印或其他复制手段保存研究生学位论 文，并编入南开大学博硕士学位论文全文数据库；( 2 ) 为教学和科研目的，学校可以将 公开的学位论文作为资料在图书馆等场所提供校内师生阅读，在校园网上提供论文目录检 索、文摘以及论文全文浏览、下载等免费信息服务；( 3 ) 根据教育部有关规定，南开大学向 教育部指定单位提交公开的学位论文；( 4 ) 学位论文作者授权学校向中国科技信息研究所和 中国学术期刊( 光盘) 电子出版社提交规定范围的学位论文及其电子版并收入相应学位论文 数据库，通过其相关网站对外进行信息服务。同时本人保留在其他媒体发表论文的权利。 非公开学位论文，保密期限内不向外提交和提供服务，解密后提交和服务同公开论文。 论文电子版提交至校图书馆网站：h t t p ：2 0 2 1 1 3 2 0 1 6 1 ：8 0 0 1 i n d e x h u n 。 本人承诺：本人的学位论文是在南开大学学习期间创作完成的作品，并己通过论文答 辩；提交的学位论文电子版与纸质本论文的内容一致，如因不同造成不良后果由本人自负。 本人同意遵守上述规定。本授权书签署一式两份，由研究生院和图书馆留存。 作者暨授权入签字： 筮隆屋 2 0 1 1年6月 3 日 南开大学研究生学位论文作者信息 论文题目事务所关联高管、上市公司董事会特征与审计质量 姓名朱晓晨学号 2 1 2 0 0 9 2 3 2 8 答辩日期2 0 1 1 年0 5 月1 5 日 论文类别博士口学历硕士囹硕士专业学位口高校教师口同等学力硕士口 院系所商学院 专业会计学 联系电话 1 3 8 2 1 6 5 1 4 9 1e m a i lz h u x i a o c h e n 2 0 1l 1 6 3 c o m 通信地址( 邮编) ：天津市红桥区勤俭道愿景家园3 1 1 0 2 ( 3 0 0 1 3 1 ) 备注：是否批准为非公开论文否 注：本授权书适用我校授予的所有博士、硕士的学位论文。由作者填写( 一式两份) 签字后交校图书 馆，非公开学位论文须附南开大学研究生申请非公开学位论文审批表。 摘要 摘要 审计作为公司外部治理机制的重要手段之一，对保护投资者及其他利益相 关者的利益起着重大作用，同时也是资本市场健康、快速发展的重要保障。但 是因财务信息作假、审计质量低下导致投资者利益受损的事件却屡见不鲜。因 此，审计质量一直是国内外学者研究的焦点问题之一。2 0 0 1 年底，能源巨头安 然公司的财务欺诈丑闻曝光，引发了人们对聘请来自事务所的关联高管对审计 质量影响的关注。2 0 0 2 年美国国会颁布了萨班斯法案，规定如果公司的首席执 行官、首席财务官等高级管理人员在一年内曾在会计师事务所任职，该事务所 禁止为这家公司提供审计服务。中国注册会计师职业道德规范指导意见也规 定：会计师事务所和注册会计师应当考虑关联关系对独立性的损害。此外，我 国2 0 0 1 年发布关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，规定了上市 公司独立董事的权利与义务，中国证监会发布的上市公司治理准则规定了 上市公司审计委员会的主要职责，按照规定独立董事和审计委员会都有权利对 外部审计机构和高级管理人员的行为进行监督，从而对审计质量产生影响。 在这样的背景下，本文对来自事务所的关联高管和董事会的特征对审计质 量的影响进行研究，以为我国监管部门制定相关政策提供一些理论依据。 研究结果表明聘请来自事务所的关联高管与审计质量不存在显著关系。独 立董事比例的增加、独立董事具有事务所工作经历会显著提高审计质量，审计 委员会的设置能够有效抑制关联高管对审计质量的负面影响。 关键词：关联高管董事会特征审计质量操纵性应计利润 a b s t r a c t a b s t r a c t a u d i ti so n eo ft h em o s ti m p o r t a n tc o r p o r a t eg o v e r n a n c em e c h a n i s m i tp l a y sa c r u c i a lr o l ei np r o t e c t i n gs t a k e h o l d e r sa n di n s u r i n gt h er a p i dd e v e l o p m e n to fc a p i t a l m a r k e t h o w e v e r , f a l s ef i n a n c i a li n f o r m a t i o na n dl o wa u d i tq u a l i t yu s u a l l yc a u s e d a m a g et ot h ei n t e r e s t so fi n v e s t o r s e n e r g yg i a n te n r o n sa c c o u n t i n gf r a u ds c a n d a l m a d ep e o p l ep u tf o c u so nt h ei m p a c to fa f f i l i a t e de x e c u t i v e sw h op r e v i o u s l yw o r k e d f o rt h ec o m p a n y sa u d i tf i r m so na u d i tq u a l i t y a m e r i c a nc o n g r e s se n a c t e dt h e s a r b a n e s o x l e ya c t i tr e g u l a t e st h a ti ft h ec o m p a n y sc e o ，c f oa n do t h e rs e n i o r m a n a g e r sw o r k e di na c c o u n t i n gf i r mi nt h ep r e v i o u sy e a r ，t h i sa c c o u n t i n gf i r mi s p r o h i b i t e dt op r o v i d ea u d i ts e r v i c e s “c h i n a sc p ap r o f e s s i o n a le t h i c sg u i d a n c e a l s o p r o v i d e s ：c p a ss h o u l dc o n s i d e rt h ed a m a g e st ot h ea u d i ti n d e p e n d e n c ew h i c ha r e c a u s e db ya f f i l i a t e dr e l a t i o n s h i p i na d d i t i o n ，w ei s s u e d “t h eg u i d a n c et oe s t a b l i s h i n d e p e n d e n td i r e c t o r sm e c h a n i s mi nl i s t e dc o m p a n i e s ”i n2 0 01 ，w h i c hr e g u l a t e st h e i n d e p e n d e n td i r e c t o r s r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s c h i n a s e c u r i t i e s r e g u l a t o r y c o m m i s s i o ni s s u e dt h e “c o r p o r a t eg o v e r n a n c eg u i d a n c e ”i na c c o r d a n c ew i t ht h e p r o v i s i o n s ，t h ei n d e p e n d e n td i r e c t o r sa n da u d i tc o m m i r e eh a v et h er i g h tt os u p e r v i s e t h eb e h a v i o ro ft h ea c c o u n t i n gf i r ma n d m a n a g e r s ，s oa st oi m p a c tt h ea u d i tq u a l i t y i nt h i sc o n t e x t ，t h i sp a p e rs t u d i e st h ei m p a c to fa f f i l i a t e de x e c u t i v e sa n d c h a r a c t e r so ft h eb o a r do fd i r e c t o r so na u d i tq u a l i t ys o a st op r o v i d es o m e s u g g e s t i o n st oi m p r o v ea u d i tq u a l i t y e m p i r i c a lr e s u l t ss h o wt h a tt h e r ei s n o ts i g n i f i c a n tr e l a t i o n s h i pb e t w e e n a f f i l i a t e de x e c u t i v e sa n da u d i tq u a l i t y b e s i d e s ，t h ei n c r e a s eo ft h ep r o p o r t i o no f i n d e p e n d e n td i r e c t o r sa n di n d e p e n d e n td i r e c t o r s a c c o u n t i n gf i r me x p e r i e n c ei m p r o v e a u d i tq u a l i t ys i g n i f i c a n t l y t h ea u d i tc o m m i t t e ec a ni n h i b i tt h en e g a t i v ei m p a c to f a f f i l i a t e de x e c u t i v e so na u d i tq u a l i t y k e yw o r d s ：a f f i l i a t e de x e c u t i v e s ，c h a r a c t e r so ft h eb o a r do fd i r e c t o r s ，a u d i tq u a l i t y , a b n o r m a la c c r u a l s i i 目录 目录 摘要i a b s t r a c t 工 目录i i i 第一章绪论1 第一节研究背景1 第二节本文的结构和创新2 第二章文献综述4 第一节审计质量影响因素与衡量指标文献综述4 一、审计质量影响因素4 二、审计质量衡量指标6 第二节事务所关联高管对审计质量的影响文献综述7 一、事务所关联高管与财务报表使用者的反应7 二、事务所关联高管与审计意见类型8 三、事务所关联高管与盈余管理9 第三节上市公司董事会特征对审计质量的影响文献综述9 第三章理论分析1 1 第一节与审计需求和审计质量相关的理论1 1 一、委托代理理论1 1 二、信息理论1 2 三、审计需求的保险理论1 3 第二节事务所关联高管的定义及其对审计质量的影响1 4 第三节董事会特征的界定及其对审计质量的影响1 7 一、董事会独立性对审计质量的影响1 7 二、独立董事的专业能力对审计质量的影响1 9 三、审计委员会的设置对审计质量的影响2 0 第四章实证分析2 1 目录 第一节研究假设2 l 一、来自事务所的关联高管与审计质量2 l 二、上市公司董事会特征、关联高管与审计质量2 1 第二节变量的选择与模型的建立2 2 第三节样本的选择与回归分析2 5 一、样本的选择2 5 二、描述性统计结果2 5 三、多元回归结果2 8 第五章结论与建议3 1 第一节结论3 1 第二节本文研究的不足和未来的研究方向3 2 第三节对提高审计质量的建议3 2 一、对上市公司聘请来自事务所的关联高管的建议3 2 二、对完善上市公司独立董事与审计委员会制度的建议3 3 参考文献3 8 个人简历在学期间发表的学术论文与研究成果4 0 i v 第一章绪论 第一章绪论 第一节研究背景 所有权和控制权的分离，以及由此产生的委托和代理关系是产生公司治理 问题的根源。公司治理机制分为内部治理机制和外部治理机制。审计作为外部 治理机制的重要手段之一使公司的行为受到外界的监督，迫使公司的管理层进 行自律和自我控制，对于保护投资者及其他利益相关者的利益起着重要作用。 但是2 0 0 1 年底，能源巨头安然公司的财务欺诈丑闻曝光，引发了人们对会 计师事务所的审计信用危机。在安然事件中，注册会计师独立性问题所带来的 危害十分突出。美国国会等部门的调查结果表明：安然公司的许多高层管理人 员是安达信的前雇员，其中包括c f o 和副总经理等。b e a s l e ye ta 1 ( 2 0 0 0 ) 发 现，在4 4 家陷入财务丑闻的公司中，有5 家公司财务总监在加入公司前曾在公 司现任的会计师事务所中工作。为了避免由于雇佣为公司提供审计服务的审计 师作为其管理者所造成的审计质量下降问题，2 0 0 2 年美国国会通过了萨班斯法 案，规定如果公司的首席执行官、首席财务官等高级管理人员在一年内曾在会 计师事务所任职，该事务所禁止为这家公司提供审计服务。 我国2 0 0 1 年发布的关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见也明 确规定，为该上市公司或其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员不得 担任该公司独立董事。中国注册会计师职业道德规范指导意见第二章独立性 明确规定：会计师事务所和注册会计师应当考虑关联关系对独立性的损害，其 中损害独立性的情况包括鉴证客户的董事、经理、其他关键管理人员或能够对 鉴证业务产生直接重大影响的员工是会计师事务所的前高级管理人员。但是， 我们可以看出与美国的萨班斯法案相比，我国对于会计师事务所审计人员与被 审计单位的高级管理人员之间关系的限制仍然很少，这就可能导致我国审计人 员与被审计公司存在关联关系，从而威胁审计人员的独立性、降低审计质量。 因此，上市公司是否存在通过聘任关联高级管理人员以购买审计意见的动机， 以及这种关联关系是否会降低审计质量就成为了目前我们急需解答的问题。一 方面，这将有利于投资者和债权人更好地辨别财务报告的真实性、有效性，保 护自身的利益；另一方面，可以帮助监管机构制定相应的政策法规、监管措施， 第一章绪论 从而加强对审计质量的控制，提高审计质量。 鉴于独立审计的重要性，审计质量的影响因素一直是国内外学者研究的焦 点，但大多数研究主要集中于事务所规模、声誉、审计收费、事务所行业专长、 事务所任期、事务所变更等几方面对审计质量的影响，对于雇佣来自事务所的 关联高管与审计质量关系的研究还很少，尤其是国内由于2 0 0 5 年才开始要求上 市公司披露高级管理人员的经历，因此在这方面的研究几乎是空白的。本文使 用我国上市公司2 0 0 7 2 0 0 9 年的数据对中国审计市场雇佣关联高管的状况进行 研究，并通过建立多元回归模型来检验来自事务所的关联高管是否会降低审计 质量。 外部审计是公司治理的内部治理机制，而董事会是内部治理机制，两者共 同作用决定了公司治理水平。我国在2 0 0 1 年发布了关于在上市公司建立独立 董事制度的指导意见，规定了独立董事的权利与义务。2 0 0 2 年中国证监会又发 布了上市公司治理准则，准则规定上市公司可以根据董事会的决议设置审计 委员会并明确了审计委员会的职责。独立董事与审计委员会的共同职责就是监 督管理层与外部审计机构，抑制管理层损害股东利益的行为。因此，本文利用 我国上市公司的数据验证独立董事制度与审计委员会的设置是否起到了其应有 的作用，提高了审计质量。这将有助于监督部门进一步制定相关政策、法规， 完善我国董事会制度，提高我国上市公司公司治理水平。 第二节本文的结构和创新 本文首先对来自事务所的关联高管、董事会特征与审计质量之间关系的研 究结论进行了回顾与整理，然后进行了理论分析，最后使用我国上市公司 2 0 0 7 2 0 0 9 年的数据进行实证分析并得出本文的结论。具体的结构安排如下： 第一章绪论。本章主要介绍本文的研究背景与动机，提出对事务所关联 高管、董事会特征与审计质量的关系进行研究的必要性。提出本文的创新点与 文章的结构安排。 第二章文献综述。本章将分别对审计质量影响因素与衡量指标、事务所 关联高管对审计质量的影响、上市公司董事会特征对审计质量的影响三个方面 对国内外文的研究结果进行梳理总结，以为本文的研究提供思路。 第三章理论分析。本章主要进行相关理论分析，为后面的实证研究提供 2 第一章绪论 理论基础。本部分使用委托代理理论、信息理论与保险理论分析了审计出现的 原因以及为什么会出现审计质量降低的问题。并对来自事务所的关联高管进行 了定义，分析了来自事务所的关联高管与审计质量之间的关系。最后，使用资 源依赖理论对董事会特征对审计质量产生的影响进行了理论分析。 第四章实证分析。提出研究假设、研究方法、研究样本，并对样本进行 描述性统计与多元回归分析，并对回归结果进行解释。 第五章理论与建议。得出本文的结论并以此对如何提高审计质量提出建 议。 通过对前人研究结果的梳理，我们可以看到目前大多数研究主要集中于事 务所规模、声誉、审计收费、事务所行业专长、事务所任期、事务所变更等几 方面对审计质量的影响，对于雇佣来自事务所的关联高管与审计质量关系的研 究还很少，尤其是国内由于2 0 0 5 年才开始要求上市公司披露高级管理人员的经 历，因此在这方面的研究几乎是空白的。而本文试图使用2 0 0 7 2 0 0 9 年的数据 对两者的关系进行实证研究以弥补目前我国理论界在这方面研究的空白。 其次，公司治理结构是解决信息不对称问题的内部机制，独立审计是解决 信息不对称问题的外部机制，两者相辅相成，共同决定了上市公司财务信息的 可靠性。上市公司治理结构的不同会导致影响审计质量的因素产生不同的效果。 因此，本文研究了董事会特征包括董事会的独立性、独立董事的专业水平、审 计委员会的设置情况与雇佣关联高管两者相互作用对审计质量的影响。 3 第二章文献综述 第二章文献综述 第一节审计质量影响因素与衡量指标文献综述 一、审计质量影响因素 独立审计作为解决因所有者与管理者分离导致的委托代理问题的重要手段 之一，其质量的高低会直接影响投资者的信心。同时，审计质量的高低也会影 响到财务信息使用者的投资安全性。可见，审计质量对资本市场的健康发展起 到重要作用。因此，审计质量影响因素一直是国内外学者研究的焦点问题，本 文试图通过采用规范和实证的研究方法找出影响审计质量的重要因素，从而找 出有效的提高审计质量的方法。通过对国内外文献的总结归纳，主要有四个方 面对审计质量产生重大影响： ( 一) 事务所规模与声誉 最早提出用事务所规模衡量审计质量的学者是d e a n g e l o ( 1 9 8 1 ) ，她认为事 务所的规模越大，从某一个客户那里获得的准租占事务所准租总额的比例越小， 那么事务所失去该客户的成本就会越低。因此，与规模小的事务所相比，大规 模的事务所更加不会因为担心失去某一个客户而降低自己的审计质量。n i c h o l s 和s m i s h ( 1 9 8 3 ) ，s i m u n i c 和s t e i n ( 1 9 8 7 ) 通过计算前十大与非十大事务所的盈余 管理情况发现前十大事务所的审计质量显著高于非十大。漆江娜等( 2 0 0 4 ) 使 用2 0 0 2 年的数据研究发现在中国的审计市场，国际四大会计师事务所比国内的 事务所容忍更少的公司盈余管理，即审计质量更高。但是国内的很多其他的实 证研究却并没有发现规模大的事务所的审计质量显著高于小规模事务所。刘运 国、麦剑青( 2 0 0 6 ) 以2 0 0 2 - 2 0 0 4 年的上市公司数据作为研究样本，使用审计 意见类型与修正的琼斯模型计算出的操纵性应计利润作为审计质量的衡量指 标，发现四大与非四大事务所在审计质量上并不存在显著的差异。刘峰、周福 源( 2 0 0 7 ) 从非标准无保留意见出具的概率、操纵性应计利润的水平、会计盈 余的持续性三个角度衡量了四大与非四大的审计质量，结果并没有发现两者存 在显著的差异，甚至从会计盈余的稳健性来看，国际四大的审计质量低于国内 所。可见，事务所的规模是否与审计质量呈正相关关系，在理论界并没有形成 4 第二章文献综述 一致的结论。 国外大多数文献支持规模大的事务所审计质量更高的另一个原因是基于 “深口袋”理论和市场声誉机制。建立声誉是需要付出成本的，因此知名的事 务所因审计失败所造成的成本损失将高于声誉较低的事务所。同时，由于“深 口袋”理论，当被审计公司破产时，投资者向大规模事务所索要的赔偿也会更 高。可见，知名事务所更倾向于提高自己的审计质量。r i c h a r db c a r t e r ( 1 9 9 8 ) 实证研究也表明可以用事务所声誉来衡量其审计质量的高低。 ( 二) 审计收费与审计时间 关于审计收费对审计质量的影响，国内外学者的研究并没有形成一致的结 论。大多数学者认为审计收费越高，事务所在进行审计时所付出的时间与人力 资源越多，所面临的预算压力也越小，能够获得更充分的审计证据从而提高审 计质量。c o p l e y ( 1 9 9 4 ) 实证研究表明审计收费与审计质量之间是正相关关系。 r o n a l dr k i n g ( 1 9 9 9 ) 认为审计时间能够用来衡量审计质量的高低。张立民 ( 2 0 0 4 ) ，雷光勇、刘丹( 2 0 0 6 ) 的研究也表明审计收费越高审计质量越高，审 计收费是制约审计独立性的一个重要原因。 但是，审计收费过高也可能表明存在审计意见购买问题。上市公司为了获 得无保留意见审报告可能会支付给事务所更高的报酬从而购买审计意见，这样 的情况会导致审计质量的降低。方军雄、洪剑峭( 2 0 0 8 ) 的研究发现异常的审 计收费的存在显著改善了不利的审计意见，即我国上市公司中存在通过高额的 审计收费购买审计意见的行为。徐荣华( 2 0 0 8 ) 使用上市公司2 0 0 5 - 2 0 0 7 年的 数据也发现了上市公司成功地收买了审计师。 ( 三) 审计师的行业专长 审计师的行业专长使得审计师的专业胜任能力提高从而会提高审计质量。 o w h o s o ( 2 0 0 2 ) 研究表明与对不具行业专长的公司进行审计，事务所对其具有行 业专长的客户进行审计时能够发现更多的错报，即出具的审计报告的质量更高。 k r i s h n a n ( 2 0 0 3 ) 发现前六大会计师事务所中具有行业专长的事务所更能限制客 户的盈余管理行为。常石( 2 0 0 8 ) 以2 0 0 6 年全行业公司作为研究样本总体上发 现行业专长水平与审计质量显著正相关，说明会计师事务所行业专长是提高审 计质量的重要因素之一。 5 第二章文献综述 ( 四) 审计师任期和变更 国外学者认为审计任期对审计质量存在两方面的影响：首先，审计任期越 长，审计师对客户的情况越了解，专业胜任能力也越强，从而审计质量会提高。 但是，审计任期越长也可能会使审计师与客户之间的关系过于密切从而损害审 计师的独立性和公正性，降低审计质量。这两方面的综合影响使审计任期与审 计质量之间并不呈线性关系。夏立军，陈信元( 2 0 0 5 ) 的研究就表明审计任期与 审计质量呈倒u 型关系，审计任期小于六年时，审计任期与审计质量呈正相关 关系，但超过六年时，两者呈负相关关系。b o n n ee ta l ( 2 0 0 8 ) 也发现前期审计 质量随服务年限增长而提高，但超过1 3 年后开始下降。刘成立、王晓艳研究发 现审计任期较短时上市公司的盈余管理水平较高，审计质量较低，但是并没有 得出审计任期的延长会显著降低审计质量的有力证据。 当上市公司收到非标准无保留审计意见的时候，可能会通过变更审计师从 而达到购买审计意见的目的。因此，审计师变更也是受到了监管机构与国内外 学术界的关注。杨鹤、徐鹏( 2 0 0 4 ) 使用了l e n n o x ( 2 0 0 0 ) 的模型进行了研究， 发现上市公司更换外部审计机构以后，审计意见得到了明显改善，即实现了通 过更换审计师购买审计意见的目的。吴联生、谭力( 2 0 0 5 ) 的研究却得到了相 反的结论。刘伟、刘星( 2 0 0 7 ) 使用操纵性应计利润作为审计质量的衡量标准 研究了审计师变更、盈余操纵与审计师独立性之间的关系，结果发现：上市公 司通过更换审计师达到操纵盈余的目的，从而降低了审计质量。 二、审计质量衡量指标 d e a n g e l o ( 1 9 8 1 ) 将审计质量定义为审计师发现客户的会计信息存在虚假内 容并进行披露的联合概率，但是这种概率很难进行量化。因此，学术界提出了 一些替代变量来衡量审计质量。在一些实证研究中审计质量的影响因素如：事 务所规模、审计收费被用来作为审计质量的替代变量。但大多数的实证研究文 献主要使用以下三个变量来衡量审计质量的高低： ( 一) 审计意见类型 很多学者认为如果事务所出具非标准无保留审计意见占全部审计意见的比 重越大，就表明其越公正越独立，审计质量就越高。但是易琮( 2 0 0 4 ) 指出满 足上市公司公允度不变且上市公司“有罪推定”和注册会计师的风险偏好不变 6 第二章文献综述 这两个条件，审计意见类型才能体现审计质量的高低。 ( 二) 盈余管理水平 对于盈余管理的概念，会计学术界至今尚未达成共识。k a t h e r i n e s c h i p p e r ( 1 9 8 9 ) 提出盈余管理实际是有目的地干预财务信息的对外披露，以实 现自身利益最大化的“披露管理”。h e a l y 和w a h l e n ( 1 9 9 9 ) 认为盈余管理是管理 层通过编造虚假交易或者变更会计处理中的一些主观判断事项以实现修饰财务 信息的目的，这就可能导致误导财务信息使用者，使利益相关者做出错误的判 断。陆建桥( 2 0 0 0 ) 指出盈余管理定义是在会计准则允许的范围内，企业管理 人员为了追求自身利益或企业价值最大化作出的主观的会计选择。可见，盈余 管理是管理者的一种自利行为，无疑会在一定程度上损害投资者的利益。而独 立审计可以提高会计信息的可靠性，从而对盈余管理起到抑制的作用。因此， 盈余管理水平越低证明审计质量越高。学术界普遍采用通过j o n e s 模型计算出 的操纵性应计利润作为盈余管理水平的衡量指标。徐浩萍( 2 0 0 4 ) ，蔡春、黄益 建、赵莎( 2 0 0 5 ) ，吴水澎、李奇凤( 2 0 0 6 ) ，刘峰、周福源( 2 0 0 7 ) 都曾使用 操纵性应计利润作为衡量公司盈余管理水平的变量，以对审计质量进行研究。 ( 三) 市场反应 审计报告作为投资者在投资决策时参考的重要信息之一，当被披露后，市 场会对其产生一定的反应。当市场对某经审计的财务报告更加认同时，市场就 会出现意外收益率，表现为超额累积收益率的波动，如果市场越认同这个信息， 则超额累积收益率的波动就越大。王永梅、王鹏( 2 0 0 6 ) 使用事件研究法研究a 股市场对四大会计师事务所所非四大的审计质量认同程度。他们发现四大与非 四大审计质量市场认同度存在显著差异，市场更加认同四大的审计质量。 第二节事务所关联高管对审计质量的影响文献综述 一、事务所关联高管与财务报表使用者的反应 f i r t h ( 1 9 8 1 ) ，s c h l e i f e r 和s h o c k l e y ( 1 9 9 0 ) ，k o h 和m a h a t h e v a n ( 1 9 9 3 ) 指 出雇佣来自事务所的审计师作为高级管理人员的现象十分普遍并且财务报表的 使用者、银行和财务信息分析师均表现出了对于这种关联雇佣关系将降低审计 师独立性的担忧。 7 第二章文献综述 最早利用调查问卷方法研究来自事务所的关联高管对审计质量影响的是 e u g e n ea i m h o f f ，j r ( 1 9 7 8 ) ，研究结果表明对于审计师对其审计客户公司工 作所造成的对审计师独立性的影响，报表的使用者比注册会计师的反应更加强 烈，认为这种行为会更大程度上降低审计师的独立性。此外，审计师从离开会 计师事务所和到其以前的审计客户公司工作之间的时间间隔与审计师到客户公 司工作之前在事务所的职位高低这两个因素会影响到财务信息使用者与事务所 对关联雇佣关系与审计独立性之间关系的判断：时间间隔越短、关联高管曾经 在事务所的职位越高，财务信息使用者越认为这种关联的雇佣关系会降低审计 的独立性。 m a r s h a l la g e i g e r ，c l i v es l e n n o x ，d a v i ds n o r t h ( 2 0 0 8 ) 通过计算累 积超额回报率发现市场对这种关联雇佣关系不但没有产生负面的反应相反产生 了正面的反应，投资者认为审计师更加了解公司的状况，拥有一定的内部信息， 如果公司能够吸引审计师到其公司工作说明公司的发展状况良好，具有发展潜 力。同时，作者也发现公司并没有因为雇佣具有c p a 经验的员工而增加价值， 除非雇佣的员工来自对其进行审计的审计师事务所。 二、事务所关联高管与审计意见类型 c li v el e n n o x ( 2 0 0 4 ) 将事务所关联高管分为雇员联系和母校联系两种：如 果审计师为某公司提供审计服务然后在下一年度离开事务所到客户公司工作则 为雇员联系；如果审计师离开事务所到其非审计客户公司工作后，该公司更换 了审计师事务所并且雇佣审计师以前所在的事务所责为母校联系。作者使用审 计意见类型作为审计质量的衡量变量，并且将样本分为三组：( 1 ) 不存在具有 c p a 经历的高管的公司( 2 ) 存在具有c p a 经历但是是非关联关系的高管的公司 ( 3 ) 具有关联关系的高管的公司。结果发现存在关联高管的公司被出具清洁审 计报告的概率显著高于前两组。 此外，c i i v el e n n o x 在进行研究时还考虑了自我选择的问题，即审计人员 更可能跳槽到那些经营状况、财务状况更好的公司，也就是说存在关联高管的 公司财务状况可能本身就优于不存在关联高管的公司。审计人员会利用其拥有 的关于客户未来公司状况的私有信息进行自我选择。但是这种私有信息只与雇 员联系有关，与母校联系没有关系，因为在母校联系中关联高管以前并没有审 计过其所在的公司也就不拥有私有信息。为了排除自我选择对关联高管与审计 8 第二章文献综述 质量之间关系的影响，作者剔除了( 1 ) ( 2 ) 两种类型的公司，将样本分为存在 雇员联系和母校联系两组，如果关联与审计质量之间的关系只是源于自我选择， 那么在雇员联系中这种关系应该显著而在母校关系中却不显著。然而结果表明 对于母校联系关联高管对审计质量的削弱之间的关系更加显著，这就表明了这 种关于不仅仅源于自我选择。 三、事务所关联高管与盈余管理 k r i s h n a g o p a lm e n o n 和d a v i dd w i l l i a m s ( 2 0 0 4 ) 使用1 9 9 8 年和1 9 9 9 年的数据计算公司的操纵性应计利润，结果发现在控制了其他影响应计利润的 因素后，雇佣审计公司以前的合伙人作为高管的公司的操纵性应计利润更高， 并且满足分析师盈余预期的频率更高。他们认为审计师将降低对存在关联高管 客户的估计的审计风险，因此愿意提高应计利润的可接受水平。d o w d e l l 和 k r i s h n a n ( 2 0 0 4 ) 使用离开事务所到审计客户公司做财务总监的审计师作为研究 样本也得到了相同的结论。 但是，m a r s h a l la g e i g e r ，d a v i ds n o r t h ，b r e n d a nt 0 c o n n e l l ( 2 0 0 5 ) 以雇佣直接为其提供审计服务的审计师作为财务总监、副财务总监和审计负责 人的公司作为样本检验雇佣关联高管的前两年与前一年、前一年与当年、当年 与后一年的操纵性应计利润是否存在显著差异，研究结果发现这种关联的雇佣 关系并没有使得在审计师离开事务所的前一年和接下来的一年的操纵性应计利 润更高即并没有削弱审计质量。此外，作者还研究了这种关联雇佣关系会不会 对公司的审计质量造成长期影响。作者分别用1 9 9 4 年和1 9 9 6 年划分，比较了 1 9 8 9 - 1 9 9 4 与1 9 9 5 1 9 9 9 年和1 9 8 9 1 9 9 5 与1 9 9 6 1 9 9 9 年的操纵性应计利润，均 没有发现存在显著差异，说明雇佣关联高管不会对审计质量产生长期影响。 第三节上市公司董事会特征对审计质量的影响文献综述 公司所有权和控制权的分离以及由此产生的委托一代理问题是产生公司治 理问题的根源。公司治理分为内部治理机制与外部治理机制，一般认为内部治 理是公司治理的核心，内部治理机构与外部治理机构相互作用共同影响企业的 各个方面。而作为公司内部治理机构之一的董事会，其独立性与专业能力也会 在一定程度上影响到作为外部治理手段之一的审计机构所提供的审计报告的质 量。具有高度独立性的独立董事的存在能够在一定程度上减少审计师在审计过 9 第二章文献综述 程中承受的来自管理层的如更换事务所压力。f a m a ( 1 9 8 0 ) 认为独立董事有助于 促使经理人员按照外部股东的利益行事。w e i s b a c h ( 1 9 8 8 ) ，r o e s n s t e i n 和 w y a t t ( 1 9 9 0 ) ，b y r d 和h i c k m a n ( 1 9 9 2 ) ，b r i c k l e ye ta 1 ( 1 9 9 4 ) 使用实证的研究 方法研究表明董事会保护股东财富的效果与董事会中独立董事的比例呈正相关 关系。b e a s l e y ( 1 9 9 6 ) 发现独立董事的比例越高，发生财务欺诈的可能性越小。 b e a s l e ye ta l ( 2 0 0 0 ) 对发生财务舞弊的公司与没有发生财务舞弊的公司进行了 比较，研究结果发现发生财务舞弊的公司独立董事占董事会总人数的比例更小。 p e a s n e l le ta 1 ( 2 0 0 0 ) 发现独立董事的比例越高，公司盈余管理的可能性也越 小。国内也有文献对董事会独立性与审计质量之间的关系进行研究。方军雄、 洪剑峭、李若山( 2 0 0 4 ) 发现董事会的独立性有助于审计质量的提高。但是向 锐( 2 0 0 8 ) 使用我国上市公司2 0 0 4 - 2 0 0 6 年的数据进行检验，以审计收费作为 审计质量的替代变量。结果发现独立董事比例与是否设置审计委员会与审计质 量的关系并不显著。林昕、张鹏冲( 2 0 0 9 ) 使用我国沪深两市2 0 0 7 年的数据进 行实证研究结果也发现独立董事比例与审计质量的关系不显著。 2 0 0 2 年中国证监会发布了上市公司治理准则，准则规定上市公司可以根 据股东大会的决议设立审计委员会，并规定了审计委员会的职责，包括：提议 聘请或更换审计机构；监督公司的内部审计制度及其实施；负责内部审计与外 部审计之间的沟通；审核公司的财务信息及其披露；审查公司的内部控制制度。 虽然在规则中并没有要求上市公司必须设置审计委员会，但是我国大部分上市 公司均按照准则的要求设置了审计委员会。但是由于我国资本市场与上市公司 存在特殊性，审计委员会是否起到了其应有的作用还有待验证。刘力、马贤明 ( 2 0 0 8 ) 使用2 0 0 4 - 2 0 0 5 年a 股上市公司作为研究样本，发现设置审计委员会 的公司操纵性应计利润更低，即审计质量更高。并且审计委员会设置的时间越 长，其对提高审计质量的积极作用越大。 l o 第三章理论分析 第三章理论分析 第一节与审计需求和审计质量相关的理论 委托代理理论 委托代理关系是指当委托人聘用代理人代表他们进行一系列的经济活动， 并因此将一些权利下放给代理人时所形成的关系。基于经济人假设，委托人和 代理人都是以自身利益最大化为目标的。在某些情况下，两者的目标存在差异 甚至是相反的。此外，由于财务信息掌握在代理人手中，他们极有可能为了自 身利益而掩盖某些对投资者( 委托人) 来说至关重要的信息。在一般情况下， 具有机会主义倾向的代理人( 企业经理人) 总是试图通过歪曲和操纵财务报表 向资本市场传递有利于企业的信息，以达到自身效用最大化的目的。理性的投 资者面对由经理人员提供的财务报告时，会对财务报告的可信度产生合理的怀 疑。这就导致了企业契约的各方之间出现了关于财务会计信息质量的信息不对 称。这种利益的冲突以及委托人和代理人之间的信息不对称就导致了代理成本 的出现。j e n s e n 和m e c k l i n g ( 1 9 7 6 ) 认为代理成本包括三个部分：监督成本、代 理人的保证成本和剩余损失。监督成本是委托人为了控制、监督代理人的行为 所花费的成本。代理人的保证成本是指代理人向委托人保证不会采取损害其利 益的行为，否则将向委托人进行补偿。剩余损失是指由于代理人偏离委托人效 用函数的行为对委托人造成的损失。对于具有机会主义倾向的代理人，在监督 成本和保证成本一定的条件下，代理人仍然有可能采取符合自身利益要求却损 害委托人利益的行为，这就会导致委托人财富的减少即剩余损失。这三者之间 是此消彼长的关系，当监督成本和保证成本较大时，就会使剩余损失降低。为 了降低剩余损失，委托人就需要对代理人进行监督聘请外部审计人员对代 理人所提供的财务信息及其背后所隐含的经济行为进行鉴证，以达到抑制代理 人的机会主义行为的目的。可见，审计可以约束代理人的机会主义行为从而降 低代理成本。委托人( 股东) 、审计人员( 注册会计师) 、代理人( 管理者) 之 间的关系可以图3 1 来表示： 第三章理论分析 被审计 图3 1 审计委托代理关系 在审计关系中存在着两对委托代理关系即股东与管理者的委托代理关系、 股东与独立审计人员的委托代理关系。这同时也就带来了股东与审计师之间的 信息不对称问题。 在审计服务市场中，虽然作为需求者的社会公众与作为供给者的审计师会 对审计服务的品种、质量、交易金额、完成时间等进行协商约定，但是作为一 种无形商品，审计服务的质量很难直接用一些指标或其他可以量化的方法表示 出来。同时，社会公众掌握的财务与审计知识有限，很难对审计产品的质量进 行判断，面临着与供给者间关于服务商品质量的信息分布严重不对称的问题， 处于信息劣势地位，由于审计师与委托人的目标也并不完全一致，审计师的这 种信息优势地位就会造成审计师利用私有信息追求自身利益最大化，损害委托 人的利益，审计市场便出现了“逆向选择”和“道德风险”行为，由此出现了 审计质量问题。 二、信息理论 信号传递理论假定：在竞争市场上卖方比买方拥有更多的产品信息，如果 买方对产品的质量不了解，他们就只能按市场的平均质量水平对所有的同类产 品赋予同样的价格。