（会计学专业论文）上市公司内部控制信息披露问题研究.pdf

摘要 随着经济全球化进程的加快，市场经济发展日趋激烈，特别是近两年来全 球金融危机愈演愈烈，上市公司面临的各种风险加大。雷曼兄弟和贝尔斯登因 次贷投资巨额亏损而破产倒闭、房利美和房地美两大房贷巨头被美国政府接管、 我国中信泰富衍生金融产品投资巨亏等事件的发生在打击投资者信心的同时也 暴露出内部控制缺失所带来的危害。 安然事件后，美国布什总统签署了s a r b a n e s o x l e ya c t ( 萨班斯法案) ，强 制上市公司披露内部控制信息。2 0 0 6 年我国也先后发布了上海证券交易所上 市公司内部控制指引、深证证券交易所上市公司内部控制指引，两部内部 控制指引的颁布，标志着我国上市公司内部控制信息披露进入强制披露阶段。 但是从目前两部内部控制指引的实施情况来看，上市公司内部控制信息披 露仍存在披露形式五花八门、披露的信息没有实质性内容、形式主义严重等问 题。本文立足于国内内部控制信息披露现状，分析我国内部控制信息披露制度 存在的问题，同时在借鉴美国s o x 法案合理经验的基础上，对我国的内部控制 信息披露提出建议。 本文分为六部分，第一部分为导论，介绍文章的选题背景、意义、结构及 主要贡献和不足；第二部分为国内外研究现状，主要介绍国内外学者对内部控 制信息披露的研究及取得的成果；第三部分为内部控制信息披露概述及国内外 发展历程，主要介绍内部控制信息披露的相关理论、影响因素、意义及中美两 国内部控制信息披露的主要发展历程；第四部分为中美内部控制信息披露制度 比较及借鉴。主要介绍中美两国相关制度的异同点、美国4 0 4 条款实施情况分 析及对我国的借鉴意义；第五部分为我国内部控制信息披露现状及原因分析。 主要对我国2 0 0 7 年沪深两市上市公司内部控制信息披露情况进行分析，并从主 客观两方面对其原因进行探讨；第六部分为完善我国内部控制信息披露的若干 建议。 关键词：内部控制信息披露；4 0 4 条款；内部控制 a b s t r a c t w i t ht h ed e v e l o p m e n to ft h em a r k e te c o n o m ya n dt h ea c c e l e r a t i o no fe c o n o m i c g l o b a l i z a t i o n , t h er i s k sw h i c ht h el i s t e dc o m p a n i e sf a c ea r ei n c r e a s i n g e s p e c i a l l yi n r e c e n ty e a r s ，t h eg l o b a lf m a n c i a lc r i s i sb r i n g sas e r i o u si m p a c to n ag r e a tn u m b e ro f c o m p a n i e s l e h m a nb r o t h e r sa n db e a rs t e a m sw e n tb a n k r u p t ，t h eb u s h a d m i n i s t r a t i o ns e i z e dc o n t r o lo ft w ol a r g e s tm o r t g a g ef i n a n c ec o m p a n i e so ft h eu s a ， c i t i cp a c i f i cs u f f e r e dh u g el o s s e sf o ri n v e s t i n gi nd e r i v a t i v ef i n a n c i a lp r o d u c t s ，a n d s oo n t h eo c c u r r e n c eo ft h e s ee v e n t sr o c k e dt h ei n v e s t o r sa sw e l la sr e v e a l e dt h e h a r m f u le f f e c t so fi n t e m a lc o n t r 0 1d e f i c i e n c i e s i n2 0 0 2 ，t h es o xa c tw a sp a s s e db yt h ec o n g r e s so ft h eu s a t h i sa c t s t i p u l a t e ss t r i c tr e g u l a t i o n so nt h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fi n t e m a lc o n t r o lo fl i s t e d c o m p a n i e sa n da i m st os e tu pa ne f f e c t i v es y s t e mt or e g u l a t et h el i s t e dc o m p a n i e s a n dt or e c o v e rt h ec o n f i d e n c e o fi n v e s t o r s i n2 0 0 6 ，s h a n g h a is t o c ke x c h a n g e i n t e r n a lc o n t r o lg u i d e l i n e sa n d s h e n z h e ns t o c ke x c h a n g ei n t e r n a lc o n t r o l g u i d e l i n e sw e r e p r o m u l g a t e d ，w h i c h m a d et h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r o l i n f o r m a t i o nf o rc h i n e s el i s t e dc o m p a n i e s h o w e v e rt h e r ea r es t i l ls e v e r a lp r o b l e m s i np r a c t i c e b a s e do nt h ed o m e s t i cs t a t u so ft h ed i s c l o s u r eo ft h ei n t e r n a lc o n t r o l i n f o r m a t i o n ，w ea n a l y z et h ei s s u et h o r o u g h l yi nt h i sp a p e r , l e a r n sf r o mt h es o x i m p l e m e n t a t i o na n dt r i e st ob r i n gf o r w a r ds o m es u g g e s t i o n so ni m p r o v i n gt h e d i s c l o s u r eo fi n t e m a lc o n t r o li n f o r m a t i o ni nc h i a n t h i sp a p e rc o n s i s t so fs i xp a r t s t h ef i r s tp a r tp r e s e n t st h er e s e a r c hb a c k g r o u n d ， t h es t r u c t u r e ，c o n t r i b u t i o n sa n dd e f i c i e n c i e so ft h i sd i s s e r t a t i o n t h es e c o n dp a r t t a k e sab r i e fr e v i e wo fl i t e r a t u r er e s e a r c ho l lt h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r o l i n f o r m a t i o nf r o mh o m ea n da b r o a d t h en l i r dp a r ti n t r o d u c e st h et h e o r i e sr e l a t e dt o t h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r o li n f o r m a t i o n ，t h e i n f l u e n c i n gf a c t o r sa n dt h e s i g n i f i c a n c eo fi n t e r n a lc o n t r o li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e a n dt h e ne l a b o r a t et h eh i s t o r y o fi n t e r n a lc o n t r o li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ea th o m ea n da b r o a d t h ef o r t hp a r tf i r s t c o m p a r e st h en o r m s ，t h ep e o p l er e s p o n s i b l ef o ri n t e m a lc o n t r o la n de v a l u a t i o n c r i t e r i ao ft h ec h i n e s ei n t e r n a lc o n t r o li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ew i t ht h o s eo f t h eu s a t h e nw ea n a l y z et h ei m p l e m e n t a t i o no ft h es a r b a n e s - o x l e ya c ts e c t i o n4 0 4i nt h e u n i t e ds t a t e s b a s e do nt h ea d v a n c e dv i e w p o i n t so ft h eu s a ，w ea l s op u tf o r w a r d s o m ei m p o r t a n ts u g g e s t i o n so nt h ep e r f e c t i o no ft h ed i s c l o s u r eo fi n t e m a lc o n t r o l i n f o r m a t i o ni nc h i n a t h ef i f t hp a r ts t u d i e so nt h es i t u a t i o n so ft h ei n t e r n a lc o n t r o l i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ei nc h i n aa c c o r d i n gt ot h ea n n u a lr e p o r t so ft h el i s t e d c o m p a n i e s i n2 0 0 7 o nt h eb a s i so fad e s c r i p t i v es t a t i s t i c ，w ea n a l y z et h e d e f i c i e n c i e se x i s t i n gi nt h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a lc o n t r o li n f o r m a t i o na n df i g u r eo u t t h er e a s o n so ft h i ss t a t u sf r o mf o l l o w i n gt w om a i na s p e c t s ：o b j e c t i v er e a s o n sa n d s u b j e c t i v er e a s o n s a c c o r d i n gt oa l lt h ea b o v ea n a l y s i s ，t h el a s tp a r ta r r i v e s a ta n u m b e ro fr e c o m m e n d a t i o n so fi m p r o v i n gt h ed i s c l o s u r eo fi n t e r n a l c o n t r o l i n f o r m a t i o n k e y w o r d s ：i n t e r n a lc o n t r o l ；s e c t i o n4 0 4 ；i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 厦门大学学位论文原创性声明 本人呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考其他个人或集体己经发表的研究成果， 均在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和厦门大学研究 生学术活动规范( 试行) 。 另外，该学位论文为() 课题 ( 组) 的研究成果，获得() 课题( 组) 经费或实 验室的资助，在() 实验室完成。( 请在以上括号 内填写课题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容的， 可以不作特别声明。) 声明人( 签名) 豢次肇 上9 年午月刃日 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人同意厦门大学根据中华人民共和国学位条例暂行实施办 法等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送 交学位论文( 包括纸质版和电子版) ，允许学位论文进入厦门大学图 书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入 全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的 标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位 论文。 本学位论文属于： () 1 经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文， 于年 月日解密，解密后适用上述授权。 ( ) 2 不保密，适用上述授权。 ( 请在以上相应括号内打“”或填上相应内容。保密学位论 文应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学 保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的， 默认为公开学位论文，均适用上述授权。) 声明人( 签名) ：孝次肇 2 卯7 年年月刀日 第一章导论 第一章导论 第一节选题背景及问题的提出 2 0 0 1 年至2 0 0 2 年美国安然事件、施乐、世通公司财务欺诈案等一系列会 计丑闻的出现暴露出某些公司管理层凌驾于内部控制之上，内部控制信息的披 露只是徒具形式等问题，使美国证券市场遭受重创，极大地打击了投资者的信 心。为挽回投资者信心，规范资本市场，2 0 0 2 年7 月3 0 日，布什总统签署了 s a r b a n e s - o x l e ya c t ( 萨班斯法案) ，其中4 0 4 条款对上市公司内部控制信息披露 做出了严格的规定公司首席执行官、首席财务官或类似职务人士必须书面 声明对内部控制设计和执行的有效性负责，并随定期报告一起披露管理当局对 有关财务报告内部控制的评价报告，而负责该公司年度报告审计的会计师事务 所应对内部控制报告进行审核并出具审核报告。4 0 4 条款的出台不但有利于提 高企业管理当局内部控制的意识，促进内部控制的改进，同时也提高财务信息 的可靠性，为投资者提供重要的决策依据，标志着美国内部控制信息披露从自 由披露阶段转入强制披露阶段。 随着经济全球化进程的加快，市场经济发展日趋激烈，特别是近两年来全 球金融危机愈演愈烈，上市公司面临的各种风险加大。美国最大的保险公司a i g 深陷次贷泥潭、雷曼兄弟和贝尔斯登因次贷投资巨额亏损而破产倒闭、房利美 和房地美两大房贷巨头被美国政府接管、美国三大汽车商陷入经营困境、我国 中信泰富衍生金融产品投资巨亏等事件的发生在打击投资者信心的同时也暴露 出内部控制缺失所带来的危害。 2 0 0 6 年我国先后发布了上海证券交易所上市公司内部控制指引和深 证证券交易所上市公司内部控制指引。两部内部控制指引分别对沪深两市 上市公司在内部控制目标、框架、内容和信息披露方面作出了规定，要求两地 上市公司在年度报告中披露内部控制自我评估报告及注册会计师对自我评估报 告的审核评价意见。我国上市公司内部控制信息披露由此进入强制披露阶段。 但是从目前两部内部控制指引的实施情况来看，我国上市公司内部控 制信息披露仍存在披露形式五花八门、披露的信息没有实质性内容、形式主义 上市公司内部控制信息披露问题研究 严重等问题。因此笔者认为立足于国内内部控制信息披露现状，分析我国内部 控制信息披露存在的问题，同时通过中美两国内部控制信息披露制度的比较及 在借鉴美国s o x 法案合理经验的基础上，对我国的内部控制信息披露提出建议 具有一定的现实意义。 第二节研究方法及结构安排 本文以内部控制理论为指导，运用规范研究和描述性统计分析相结合的研 究方法，借鉴国内外内部控制信息披露的研究成果和实践经验，分析我国内部 控制信息披露现状，并针对我国内部控制信息披露中存在的问题，提出相关的 改进建议。本文分为六部分，各部分内容概述如下： 第一部分为导论。本部分主要阐述文章的选题背景及结构安排，内部控制 是公司生产运营的重要保障，披露的内部控制信息在一定程度上有利于投资者 作出正确的决策，因此内部控制信息披露研究具有一定的现实意义。 第二部分为内部控制信息披露国内外研究现状。本部分简要介绍了国内外 学者对内部控制信息披露的研究及取得的成果，分析总结国内外研究呈现的特 点及带给我们的启示。 第三部分为内部控制信息披露概述和中美两国内部控制信息披露制度的发 展历程。本部分重点介绍内部控制信息披露的概念、内部控制信息披露的理论 基础、影响因素，通过对这些基础知识的分析总结提出内部控制信息披露的意 义，同时也为后续章节的研究奠定理论基础。最后，本部分还介绍了中美两国 内部控制信息披露制度的发展历程，为下一部分中美两国相关制度比较做好铺 垫。 第四部分为中美内部控制信息披露制度比较及借鉴。本部分笔者首先从内 部控制信息披露的内容、责任主体、评价标准三个方面对中美两国内部控制信 息披露制度进行比较，指出中美两国内部控制信息披露制度虽然在某些方面存 在差异但在很大程度上具有相似之处；紧接着笔者从披露的内部控制缺陷的类 型、数量、内部控制缺陷披露与公司规模及财务报告可靠性间的关系、4 0 4 条 款实施成本这几个方面对美国2 0 0 4 年和2 0 0 5 年4 0 4 条款的实施情况进行分析， 最后根据前文相关比较分析提出我国应加强对内部控制信息披露的法律监督、 2 第一章导论 综合考虑公司规模，增强政策执行的灵活性、加强内部控制建设指导，努力降 低信息披露成本、及时听取各方意见完善内部控制信息披露制度等相关借鉴意 见。 第五部分为我国内部控制信息披露现状及原因分析。本部分笔者主要从内 部控制信息披露的整体情况、内部控制责任主体、内部控制评价标准、内部控 制披露范围、内部控制缺陷的披露、内部控制自我评估审核报告披露的整体情 况及注册会计师审核所依据的标准等七个方面对我国2 0 0 7 年沪深两市上市公 司内部控制信息的披露情况进行分析，总结我国上市公司内部控制信息披露中 存在的不足之处，并从主观和客观两个方面对上市公司内部控制信息披露存在 不足的原因进行分析。 第六部分为完善我国内部控制信息披露的若干建议。主要包括：对内部控制 自我评估报告的建议并提出内部控制自我评估报告的参考格式；对内部控制自 我评估审核报告的建议并提出相应的内部控制自我评估审核报告的参考格式； 完善公司治理结构；明确内部控制评价小组责任分工，对相关人员进行充分培 训；做好各项规范的衔接工作；在强制披露的同时提高自愿披露的积极性；大 力发展机构投资者提高公司外部对内部控制信息的需求等相关建议。 第三节本文的研究贡献与不足 本文的主要贡献在于：以2 0 0 7 年沪深两市全部上市公司为样本，对其披露 的内部控制信息进行描述性统计，从内部控制信息披露的整体情况、内部控制 责任主体、内部控制评价标准、内部控制披露范围、内部控制缺陷的披露、内 部控制自我评估审核报告披露的整体情况及注册会计师审核所依据的标准等七 个方面对我国上市公司内部控制信息的披露情况进行分析，总结我国当前内部 控制信息披露中存在的不足之处，分析这些不足之处存在的主客观方面的原因， 进而提出我国内部控制信息披露参考框架及其他相关建议。 此外，本文也存在一些不足之处：首先对美国内部控制信息披露情况的分 析因条件限制只分析了4 0 4 条款2 0 0 4 和2 0 0 5 两年的实施情况，没有对其后续 几年的情况进行相关的分析。其次，在对我国上市公司内部控制信息披露情况 的统计过程中，一小部分上市公司虽然披露了相关报告但是具体的报告未能找 上市公司内部控制信息披露问题研究 到，对统计结果可能有些微影响：第三，由于个人水平和能接触的资料有限， 有些问题的研究不够深入，提出的有些建议有空泛之嫌，实为一不小缺陷，还 需在以后的学习和工作中进一步研究学习。 4 第_ 章国内外研究现状 第二章国内外研究现状 内部控制信息披露经过多年的发展，其理论和实践都取得较大的成果。 第一节国外研究现状 一、内部控制信息披露与公司状况之间的关系 m c m u l l e n ，d o r o t h y 和r a g h u n a n d a n ( 1 9 9 6 ) 通过对1 9 9 3 年2 2 2 1 家公司 的年报进行分析研究发现，有7 4 2 家公司在年报中提供了内部控制报告，占公 司总数的3 3 4 ，在内部控制报告披露的信息中包含审计委员会活动相关信息 的有6 6 5 家，指明合理保证概念的有6 5 3 家，包含资产安全防护信息的6 0 0 家， 包含内部审计问题的5 6 6 家，指明交易授权与记录的4 5 2 家，包含内部控制的 成本与效益考虑的3 0 4 家，包含员工培训与录用政策的2 9 8 家等。而他们对 1 9 8 9 1 9 9 3 年间公司内部控制信息披露情况的实证研究表明，在选取的公司样本 中，平均有2 6 5 的公司提供内部控制报告，对有财务问题的公司来说，这个 比例更低，仅为1 0 5 ，而对小公司而言，内部控制报告与财务报告问题的相 关性就更为明显了，因此他们得出结论：财务报告有问题的公司不太可能提供 内部控制报告。 g e 和m c v a y ( 2 0 0 5 ) 通过统计分析发现上市公司披露的内部控制实质性 缺陷与公司经营的复杂性正相关，但和公司规模、盈利能力负相关。 a s h b a u g h s k a i f e ，c o l l i n s 和k i n n e y ( 2 0 0 5 ) 指出那些披露内部控制存在 缺陷的公司一般运作比较复杂；k r i s h n a n ( 2 0 0 5 ) 通过对1 9 9 4 2 0 0 0 年变更审 计师披露内部控制缺陷的1 2 8 家公司进行检验得出审计委员会与内部控制质量 正相关。b r y a n 和l i l i e n ( 2 0 0 5 ) 研究发现披露内部控制有重大缺陷的公司规 ”m c m u l l e n ，d o r o t h ，k r a g h u n a n d a n ，d v r a m a i n t e r n a lc o n t r o lr e p o r t sa n df i n a n c i a lr e p o r t i n gp r o b l e m s 叨 a c c o u n t i n gh o r i z o n s ，19 9 6 ，( 14 ) ow e i l ig e s a r a hm c v a y t h ed i s c l o s u r eo fm a t e r i a lw e a k n e s s e s i ni n t e r n a lc o n t r o la f t e rt h es a r b a n e s - o x l e y a c t j a c c o u n t i n gh o r i z o n s 2 0 0 5 9 ：1 3 7 1 5 9 8h o l l i s a s h b a u g h s k a i f e d a n i e lwc o l l i n s w i l l i a mr k i n n e yj r t h ed i s c o v e r ya n dr e p o r t i n go fi n t e r n a l c o n t r o ld e f i c i e n c i e sp r i o rt os o x m a n d a t e da u d i t s j 1 j o u m a lo f a c c o u n t i n ga n de c o n o m i c s ，2 0 0 6 2 。k r i s h n a n j a u d i tc o m m i t t e eq u a l i t ya n di n t e r n a lc o n t r o l ：a ne m p i r i c a la n a l y s i s j t h ea c c o u n t i n gr e v i e w 2 0 0 5 ，8 0 ( a p r i l ) ：6 4 9 6 7 5 ”s t e p h e nh b r y a n s t e v e nb l i l i e n c h a r a c t e r i s t i c so f f i r m sw i t hm a t e r i a lw 色a k n e s s e si ni n t e m a lc o n t r o l ：a n a s s e s s m e n to fs e c t i o n4 0 4o fs a r b a n e so x l e y w b r k i n gp a p c r 2 0 0 5 上市公司内部控制信息披露问题研究 模小、业绩差，通常伴有审计师变更和财务报告重述等重大事项的发生。 d o y l e ，g e 和m c v a y ( 2 0 0 6 ) 选取2 0 0 2 年8 月至2 0 0 5 年8 月披露内部控 制重大缺陷的7 7 9 家公司为样本进行研究表明：规模小、获利能力低、成立时 间短、业务复杂、成长速度快、财务状况不佳或正在进行重组的公司更可能存 在内部控制重大缺陷。 s c o t tn b r o n s o n j o s e p hvc a r c e l l o 和k r a g h u n a n d a n ( 2 0 0 6 ) 圆以19 9 8 年 3 9 7 家公司为样本，对4 0 4 条款实施前自愿披露管理层内部控制评估报告的公 司的性质特点进行研究。研究结果表明：规模大、建立内部审计委员会、股权 较为集中、收入增长较快的公司更乐于自愿披露管理层内部控制报告，而销售 增长较快的公司自愿披露管理层内部控制报告的动力相对较小。在研究样本中 有略高于1 3 的公司自愿披露了内部控制报告，但是没有一份报告披露存在内 部控制重大缺陷，也没有一份报告包含注册会计师的审核意见，有4 1 左右的 公司在报告中声明内部控制是有效的，只有3 份报告提及内部控制评估的依据。 a n d r e wj l e o n e ( 2 0 0 7 ) 对年报中披露内部控制缺陷的公司进行研究发现： 组织结构的复杂性、重要的组织变化和内控系统方面的投资等均会对内部控制 信息披露产生影响。 二、内部控制信息披露对投资决策的影响 m a r g a r e t 和j a e n i c k e ( 1 9 9 7 ) 研究结果表明管理层关于内部控制的评估报 告不会影响投资者对财务报表可靠性及内部控制效果的理解，而所有关于内部 控制的审计师报告则会对投资者的理解产生严重影响，同时研究结果还表明这 两种报告均不影响投资者对买卖还是持有公司股票的信用风险的理解。 f e k r a t 等( 1 9 9 9 ) 认为公司对外披露内部控制信息有利于投资者了解公司 现有和潜在的竞争优势，强化投资者对公司竞争优势的理解进而做出正确的投 d o y l e ，j t ，w g ea m ds e m c v a y d e t e r m i n a n t so fw e a k n e s s e si ni n t e r n a lc o n t r o lo v e rf i n a n c i a lr e p o r t i n g j o u m a io f a c c o u n t i n g & e c o n o m i c s ( j a e ) f o r t h c o m i n g 2 0 0 5 9s c o t tn b r o n s o n j o s e p hv c a r c e l l o k r a g h u n a n d a n ，f i r mc h a r a e t e r i s t i c sa n d v o l u n t a r ym a n a g e m e n t r e p o r t so ni n t e m a lc o n t r o l j a u d i t i n g n o v e m b e r2 0 0 6 2 5 3 9 ”a n d r e wj l e o n e f a c t o r sr e l a t e dt oi n t e m a lc o n t r o id i s c l o s u r e ：ad i s c u s s i o no f a s h b a u g h ，c o l l i n s 。a n d k i n n e y ( 2 0 0 7 ) a n dd o y l e ，g e ，a n dm c v a y t 2 0 0 7 ) j j o u r n a lo f a c c o u n t i n ga n de c o n o m i c s ，2 0 0 7 ”m a r g a r e tor e i l l y a l l e n ，d r h e n r yj a e n i c k e ，19 9 7 ，t h ee 行e c to fm a n a g e m e n ta n da u d i t o rr e p o r t so n i n t e m a lc o n t r o lo nf i n a n c i a la n a l y s i sp e r c e p t i o n sa n dd e c i s i o n sd o c t o ro fp h i l o s o p h y , j u n el9 9 7 ”f e k r a t , c a r l a a n dp e t r o n i c o r p o r a t ee n c i r o n m e n t a ld i s c l o s u r e s ：c o m p e t i t i v ed i s c l o s u r eh y p o t h e s i su s i n g1 9 9 1 a n n u a ld a t a j t h ei n t e m a t i o n a lj o u r n a lo f a c c o u n t i n g ，1 9 9 9 ( 3 1 ) ：1 7 5 1 9 5 6 第二章国内外研究现状 资决策。 h e r m a n s o n ( 2 0 0 0 ) 以美国银行家、机构投资者、个人投资者、证券经纪 人、公司董事、公司主管、分析师、注册会计师和内部审计师等9 种财务报表 使用者( 3 6 3 份有效问卷) 为调查对象，分析他们对内部控制报告的需求情况。 结果表明内部控制报告能够提供额外的对决策有用的信息，财务报表使用者认 为自愿披露和强制披露内部控制报告均能促进公司内部控制的改善，但是自愿 披露与强制披露相比在决策方面更为有用。 三、内部控制信息披露成本效益分析 d u f f - y ( 2 0 0 4 ) 认为4 0 4 条款的实施使公司的外部咨询和技术费用剧增， 产生这种情况的原因是：很多公司选择将内部控制工作外包或是花费大量成本 购买新的软件或升级系统。 m a r i ao g n e v a ( 2 0 0 7 ) 检验股本成本与内部控制缺陷披露之间的关系，发 现披露内部控制缺陷的公司股本成本比没有披露缺陷的公司高，但是如果把公 司特征和预测分析师偏见考虑进去的话，二者之间的关系就不显著了。同时研 究结果也对萨班斯法案4 0 4 条款的实施可以降低公司资本成本这一说法提出质 疑。 j a g a nk r i s h n a n ，d a s a r a t h ar a m a 和y i n g h o n gz h a n g ( 2 0 0 8 ) 将4 0 4 条款的 实施成本分为三类即公司内部人力成本、外部咨询及技术费用、外部审计费用 三大类。以2 0 0 3 年1 月至2 0 0 5 年9 月自愿披露4 0 4 条款实施成本的公司为样 本进行研究发现4 0 4 条款的实施费用与公司的规模、内部控制重大缺陷、建立 新的电子系统或内部控制制度、聘请的会计师事务所的规模及是否聘请新的 c e o 等因素正相关。 h e a t h e rm h e r m a n s o n a na n a l y s i so f t h ed e m a n df o rr e p o r t i n go i li n t e r n a lc o n t r o l j 1 a c c o u n t i n gh o r i z o n s 2 0 0 0 ，s e p t e m b e r ：3 2 5 3 4 1 。o u f f y , m n s e c t i o n4 0 4o p e n sad o o r j j o u r n a lo f a c c o u n t a n c y 2 0 0 4 19 7 ( m a y ) ：5 5 6 4 om a r i ao g n e v a ，k ps u b r a m a n y a m kr a g h u n a n d a n i n t e r n a lc o n t r o lw e a k n e s sa n dc o s to fe q u i t y ：e 、，i d e n c e f r o ms o xs e c t i o n4 0 4d i s c l o s u r e s j 1 t h ea c c o u n t i n gr e v i e w o c t2 0 0 7 12 5 5 12 9 7 ”j a g a nk r i s h n a n ，d a s a r a t h ar a m a , y i n g l l o n gz h a n g c o s tt oc o m p l yw i t hs o xs e c t i o n4 0 4 j a u d i t i n g ，m a y 2 0 0 8 ( 2 7 ) 16 9 - l8 6 7 上市公司内部控制信息披露问题研究 四、内部控制信息披露与股票价格之间的关系研究 d a v i dm w i l l s ( 2 0 0 0 ) 认为公司披露内部控制信息有利于公司与现有的和 潜在的投资者讨论公司实施的战略和政策，使投资者确信公司处于有效的控制 之下，良好的内部控制信息披露与公司股票价格正相关，内部控制信息的披露 有利于增加企业的价值。 p a r v e e neg u p t a 和n a n d k u m a tn a y a r ( 2 0 0 6 ) 检验内部控制缺陷的披露与 股票价格之间的关系发现：内部控制缺陷的披露与股票价格存在负相关的关系， 但是如果公司在披露内部控制缺陷的同时披露相关的改进措施及执行情况，二 者间的负相关关系就不一定存在。另外在相同情况下，聘请四大所作为外部审 计的公司股票价格相对下降得少一些，而如果公司的流动负债在总资产中的比 例较高则内部控制缺陷的披露与股票价格间的负相关关系会更加明显。 第二节国内研究现状 一、内部控制信息披露与公司状况之间的关系研究 蔡吉甫( 2 0 0 5 ) 以2 0 0 3 年a 股上市公司为样本研究分析内部控制信息披 露的影响因素，发现财务报告质量越高、经营业绩越好的公司越倾向于披露内 部控制信息，而那些财务存在异常状况的公司披露动力明显不足，总体来看， 上市公司内部控制信息披露存在自愿披露积极性不高，内容流于形式等问题。 向凯( 2 0 0 6 ) 以3 9 0 家a 股上市公司为样本，采用单元和多元回归模型 检验董事会效率对信息披露程度的影响，研究结果表明：领导权结构、独立董 事比例、财务专业的董事的比例、审计委员会的存在与信息披露程度显著正相 关；董事持股比例、c e o 是否变更与信息披露程度正相关但不显著；公司业绩 和审计师类型、企业规模与信息披露程度显著正相关；财务杠杆与信息披露程 度无关；当存在配股要求时，信息披露程度有所降低。 哪d a v i dm 。w i l l i s m a n a g e m e n tr e p o r t so ni n t e r n a lc o n t r o l s j j o u r n a lo f a c c o u n t a n c y , i s s u e 。2 0 0 0 ，( 1o ) 。p a r v e e np - g u p t a , n a n d k u m a rn a y a r i n f o r m a t i o nc o n t e n to fc o n t r o ld e f i c i e n c yd i s c l o s u r e su n d e rt h e s a r b a n e s o x l e ya c t ：a ne m p i r i c a l i n v e s t i g a t i o n j i n t e m a t i o n a lj o r u n a lo f d i s c i o s u r ea n d g o v e r n a n c e 19 ” d e c e m b e r , 2 0 0 6 3 - 2 3 蔡古甫上市公司内部控制信息披露的实证研究 j 山东经济2 0 0 5 ，( 0 4 ) ：3 1 - 3 5 回向凯董事会效率对自愿性信息披露影响的实证研究 j 中南财经政法大学学报2 0 0 6 ，1 5 8 ( 5 ) ： 1 2 6 - 1 3 2 8 第一章国内外研究现状 方红星和孙鬻( 2 0 0 7 ) 对2 0 0 6 年沪市非金融业上市公司内部控制信息披 露行为及其动机进行实证研究发现：绝大多数沪市上市公司未按照上海证券 交易所上市公司内部控制指引的要求披露内部控制信息：在海外上市、总资 产规模较大、外部审计出具标准无保留意见、国有或规模排名靠前的上市公司 披露内部控制信息的动机较强；在监事会报告、重大事项和公司治理中披露内 部控制信息的上市公司较多，但是详细披露内部控制信息的公司较少。 宋绍清和张瑶( 2 0 0 8 ) 以2 0 0 7 年在上海和深证证券交易所上市的a 股公 司为样本，对内部控制信息披露与上市公司治理特征之间的关系进行实证研究 发现：上市公司是否设置审计委员会、统计年度、公司规模、上市地点等因素 对内部控制信息披露在某种程度上有显著的影响。 吴国萍、王琴和贾珊( 2 0 0 8 ) 以1 0 8 家a 股上市公司为样本，运用专家 小组评价法提取其2 0 0 6 年年报中的内部控制信息，并在内部控制信息披露情况 与违规之间建立模型，采用l o g i s t i c 回归研究分析发现：上市公司在“董事会 报告、“监事会报告 、“重要事项 中披露内部控制信息对其是否违规没有显 著影响；而如果在“公司治理结构”中披露内部控制信息则对其是否违规有显 著影响；样本中非违规公司披露的内部控制信息比违规公司多，但差距不是很 大，年度报告中内部控制信息的可靠性较差。 二、内部控制信息披露的重要性及改进措施研究 吴水澎、陈汉文和邵贤弟( 2 0 0 0 ) 采用c o s o 报告提出的标准和评价方 法对亚细亚失败案件进行分析表明亚细亚之所以经营失败主要原因为控制环境 失败、风险意识不强、缺乏适当的控制活动、信息沟通不顺畅及内部监督缺乏。 作者进而提出要改进企业内部控制需建立内部控制标准体系、建立内部控制信 息披露机制及加强外部监管力量。 回方红星，孙鬻强制披露规则下的内部控制信息披露基于沪市上市公司2 0 0 6 年年报的实证研究 j 财经问题研究2 0 0 7 ，( 1 2 ) ：6 7 - 7 3 o 宋绍清，张瑶基于公司治理视角