（工商管理专业论文）现金流量分析在贷款风险评估中的应用.pdf

天津大学硕士学位论文 摘要 我国商业银行目前普遍采用的贷款风险评估手段主要是现行的财务分析体 系，是建立在资产负债表和损益表的基础之上的。但是这种贷款风险评估体系却 随着市场经济的发展以及会计准则的完善，逐渐显露出了它内在固有的缺陷。针 对这一缺陷，本文提出了引入现金流量分析，设计了现金流量分析的指标体系。 通过现金流量分析可以取得和了解企业现金收入及其来源、现金支出及其用 途以及投资、筹资活动等方面的信息；能帮助贷款机构评价借款人四方面的情况： 企业未来产生净现金流量的能力；企业偿还债务及支付股利的能力；企业净收益 与营业活动所产生净现金流量发生差异的原因；现金及非现金投资与筹资对财务 状况的影响。这有助于贷款机构正确识别、估测贷款风险。并运用传统的财务分 析体系和本文所设计的新贷款风险评估体系对河北宝硕股份有限公司集团进行 了实际的案例研究，验证了本文设计的评估体系在很大程度上完善和补充了财务 分析体系的不足，能够更真实可靠地反映企业的财务状况，对企业做出全面地、 客观地评价。帮助商业银行信贷决策者在信息不对称的情况下评价企业经营状 况、创现能力、筹资能力和资金运用能力，从而洞察企业的财务质量，预测企业 的发展前景，作出正确的信贷决策。 关键词t 贷款风险现金流量分析方法指标体系 天津大学硕士学位论文 a b s t r a c t f o rt h et i m eb e i n g ，t h em a i nm e t h o de m p l o y e db yv a r i o u sc h i n e s e c o m m e r c i a lb a n k si na s s e s s i n gl o a nr i s k si st h ef i n a n c i a la n a l y s i ss y s t e m , w h i c hi sg e n e r a l l yb a s e do nt h eb a l a n c es h e e t so fc e r t a i ne n t e r p r i s e s a s t h ed e v e l o p m e n to fm a r k e te c o n o m ya n dt h ei m p r o v e m e n to fa c c o u n t a n t p r i n c i p l e , t h el i m i t a t i o no ft h i sk i n do fl o a nr i s ke v a l u a t i o ns y s t e m e m e r g e s i nt h i sp a p e r , i no r d e rt os o l v et h i sp r o b l e m , c a s hf l o wa n a l y s i s i si n t r o d u c e da n dt h ec a s hf l o wa n a l y s i ss y s t e mi sc o n s t r u c t e d w - cc a d g e tt ok n o w 也ei n f o r m a t i o no ft h ee n t e r p r i s es u c ha st h e c a s hi n c o m ea n ds o u r c e t h ec a s hp a y o u ta n dp u r p o s ea n dt h ed e t a i la b o u t i n v e s t m e n ta n df u n d r a i s i n gt h r o u g ht h ec a s hf l o wa n a l y s i s f i n a n c eh o u s e c a na l s ok n o wt h ef o l l o w i n gi n f o r m a t i o na b o u tt h eb o r r o w e re n t e r p r i s e ： t h ea b i l i t yo ft h ee n t e r p r i s et oo w nt h en e tc a s hf l o wi nt h ef u t u r e , t h e a b i l i t yo ft h ee n t e r p r i s et op a yb a c kt h el o a na n dt h ed i v i d e n d ，t h ec a u s e o ft h ed i f f e r e n c eb e t w e e nt h en e ti n c o m eo ft h ee n t e r p r i s ea n dn e tc a s h f l o wi nb u s i n e s s 。t h ei n f e c t i o nt ot h ef i n a n c i a ls t a t u sd u et ot h ec a s ha n d n o n - c a s hi n v e s t m e n ta n df u n d r a i s i n g 。w eg e tt h ec o n c l u s i o nt h a tt h en e w d e s i g n e dl o a nr i s ke v a l u a t i o ns y s t e mc a nn o to n l ye x h i b i tt h ef i n a n c i a l s t a t u so ft h ee n t e r p r i s em o r ea c c u r a t e l ya n da u t h e n t i c a l l y , b u ta l s o e v a l u a t et h ee n t e r p r i s em o r ec o m p r e h e n s i v e l ya n d e x t e n s i o n a l l yb yu s i n g b o t ht h et r a d i t i o n a lf i n a n c i a la n a l y s i ss y s t e ma n dt h en e wd e s i g n e dl o a n r i s ke v a l u a t i o ns y s t e mt od ot h er e s e a r c ha b o u tt h eh e b e ib a o s h u os t o c k l t d n el o a nr i s ke v a l u a t i o ns y s t e mc a nh e l pt h ed e c i s i o n m a k o ri nt h e c o m m e r c i a lb a n kt om a k et h er i g h td e c i s i o nb ye x p o s i n gt h ef i n a n c i a l s t a t u s ，t h em a n a g e m e n ts t a t u s ，a n dt h ea b i l i t yo ff u n d m i s i n ga n d p r o d u c i n gc a s hw i t ht h ea n i s o m e r o u si n f o r m a t i o n k e yw o r d s ：l o a nr i s k , c a s hf l o w , a n a l y s i sm e t h o d ，i n d e xs y s t e m s 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进彳亍的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包括其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得吞鲞盘鲎或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中 作了明确的说明并表示了谢意。 靴粼：卿 踌b 强如r 年 批 召b n 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解鑫洼盘堂有关保留、使用学位论文的规定。 特授权苤鲞态茎可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 一签名例。一名：谗 签字巴附年丘矽，彦日 签字日期：五多降乙月 日 多爪i 第一章绪论 1 1 研究背景 第一章绪论 当前，我国市场经济体系正处于不断发展和完善的时期，现代企业制度不断 建立和规范，企业面临着新经济形式的冲击和巨大的竞争力。同时随着资本市场 不断完善，投资主体的多元化，投资与筹资手段的复杂化，投资方向的多样化， 投资活动和理财活动已成为企业的重要活动，这也导致企业经营的不确定性和风 险性不断增加。这些因素的存在促使企业的债权人( 本文特指贷款银行) 越加关注 企业的经营过程、偿债能力和盈利能力等方面的信息，并需要以此为其信贷决策 的基础，因此进行贷款风险评估显得更加重要了。 我国商业银行目前普遍采用的贷款风险评估手段主要是现行的财务分析体 系，是建立在资产负债表和损益表的基础之上的。资产负债表提供了企业的资产 结构、资产流动性、资金来源状况、负债金额以及债务结构等信息，信贷员通过 对资产负偾表的分析。可以了解企业的偿债能力、资本营运能力等信息。损益表 反映企业一定期间的生产经营成果，通过对企业损益表的分析，可以判断企业的 获利能力以及利润增减的原因，预测企业利润的变化趋势。这种以资产负债表和 损益表的财务数据为主要分析依据，着重从净利润角度，对企业的财务状况和经 营成果进行贷款风险评估的财务分析体系，长久以来为我国商业银行信贷员所采 用。 但是这种贷款风险评估体系却随着市场经济的发展以及会计准则的完善，逐 渐显露出了它内在固有的缺陷。在现行的财务分析体系中，净利润通常作为企业 盈利能力的重要指标。但净利润是以权责发生制为基础确认的，有些企业账面利 润很高，支付能力却严重不足，甚至有少数企业为了某种目的，利用权责发生制 的缺陷，虚增或虚减利润，粉饰经营业绩，造成资产负债表和损益表中的会计信 息失真，对国家经济秩序构成严重威胁。这些现象充分反映了以净利润为核心的 财务分析结果是不真实、不完善的。而以收付实现制为基础的现金流量信息，提 供了衡量企业经营业绩和财务状况的一个全新工具，弥补了以往财务分析体系中 存在的缺蹈和不足。企业的利润可以通过某些方式做得很漂亮，但现金流量往往 能无情地剥去虚增的面纱。通过现金流量分析可以消除会计数据中人为因素的影 响，更真实，可靠、有效地反映企业的财务状况和经营成果。 第一章绪论 1 2 研究的目的及意义 1 2 1 研究目的 我国自1 9 9 8 年开始实施企业会计准则一现金流量表。现金流量表的出 现，改交了我国传统财务分析体系只注重权责发生制信息的格局，使权责发生制 下的会计信息和收付实现制下的会计信息得到了有机的结合，它是对原有会计分 析体系很好的补充、改迸和完善。本文主要立足于对我国企业的财务状况与经营 成果的分析，剖析我国商业银行贷款风险评估中运用的现行财务分析体系的缺陷 及其原因，在此基础上引入现金流量分析，从而改进现行的财务分析体系。揭示 现金流量分析在贷款风险评估体系中运用及其重要性是本文的主要目的，具体如 下： ，一目的之一：了解贷款风险评估中现行体系定量分析运用的不足，使得对借款 人的评价较缺乏明确的数量标准。贷款风险的评估就是通过对借款状况及贷款使 用情况的分析，对贷款质量进行评价的过程，根据每一笔贷款的内在风险和可能 发生的损失可能性，还款的可能性，将贷款归入不同级别，由此揭示贷款的真实 价值。 目的之- - ：揭示现行的财务分析体系存在的弊端，由于权责发生制和配比原 则下的净利润可能存在被人为调控的现象，以及一些会计处理方法的可选择导致 资产和利润信息的失真，造成以资产和利润为主要分析对象的现行财务分析体系 的不真实、不可靠。 目的之三：把现金流量分析引入以财务分析为主要手段的贷款风险评估体系 中，通过对现金流量分析方法的建立以及分析体系的设计，提出了现金流量综合 分析模型，不但弥补了原有财务分析体系的不足，同时也为信贷决策者提供了更 全面的分析方法和更客观的风险评估结论。 1 2 2 研究意义 意义之一：通过对现金流量进行分析，可以帮助信贷决策者了解现金的流入 和流出的状况，评估企业创造现金净流量的能力，企业偿还债务的能力，支付股 利的能力，对外投资的状况和融资的需求，以及可动用现金资源的情况。 意义之二：通过现金流量分析在财务分析体系中的运用，可以更深刻、客观、 准确、全面地了解企业资金的运营情况，资产的流动性、企业真实的偿债能力和 2 第一章绪论 支付能力以及盈利质量，可以为信贷决策者以及其它相关利益主体做出科学决策 提供更有利的依据 意义之三：贷款评估是银行中长期贷款的先决条件，它为金融机构贷款决策 提供参考依据，因此贷款评估在银行信贷业务中是至关重要的如何更准确、更 高效地对贷款项目做出判断，是贷款评估成败的关键从目前已知的评价技术来 看，项目评估和项目后评估中涉及到现金流量的地方越来越多，应用也越来越广， 已成为正确判断项目的关键因素之一通过引入现金流量分析的财务分析体系的 建立，完善了贷款风险评估体系，解决了传统财务分析与市场经济发展不协调、 不适应的问题，有助予信贷决策者的正确决策。 1 。3 研究现状 目前在我国与现金流量相关的财务分析仍局限于构成分析和趋势分析，既不 能充分体现以现金流量分析为支柱的现代会计思想，也不能充分挖掘和利用三大 主要会计报表之间的内在联系，所揭示的企业信息也与现金流量在整个企业价值 体系中的重要地位不相称。 现实中，由于资产负债表和利润表中的数据存在诸多可以操纵的因素，谨慎 地判断，在我国一些企业的报表中，可能只有建立在收付实现制基础上的现金流 量是唯一真实可信的数据。而企业的外部投资者又急需从报表虚夸的数据中，提 炼出一些真正有价值的信息来指导其投资实践。因此，以现金流量为基础的企业 信息分析显得非常重要。企业的内在价值是其未来现金流量的现值，股东向企业 投入资本，期望收获的不是纸面的利润，而是现金流。股东价值的最大化，也就 是企业未来现金流量现值的最大化，而在现金流量信息中，经营活动韵现金流量 信息直接反映了企业经营成果，因此是最值得关注的。从这个意义上看，企业每 年的经营活动现金净流量及相关比率是综合评价企业经营状况的最重要的指标。 针对现行财务分析体系存在的缺陷，本文提出，建立结合现金流量分析的现代企 业财务分析新体系。现金流量信息是根据可靠的原始凭证对现金收入与现金支出 进行确认，减少了主观因素的影响，可使企业难以“粉饰”经营业绩，有效地限 制企业调控利润，促使企业加强债权、债务管理，增强现金支付能力。利用现金 流量信息来分析企业财务状况，提供其收益质量、评价企业的财务弹性及流动性， 可以正确评价企业当前及未来的偿债能力与支付能力，可以正确评价企业当期取 得的利润的质量，为会计信息使用者的科学决策提供更充分、有效的依据。 本文拟以企业经营活动现金净流量为核心，建立一个企业现金流量分析系 第一章绪论 统。帮助商业银行信贷决策者在信息不对称的情况下评价企业经营状况、刨现能 力、筹资能力和资金运用能力，从而洞察企业的财务质量，预测企业的发展前景， 作出正确的信贷决策 4 第二章商业银行信贷资产风险与防范管理的概述 第二章商业银行信贷资产风险与防范管理的概述 1 信贷资产风险的定义与特点 2 1 1 定义 风险一般泛指因未来种种不确定因素给人们带来的损失的可能性。商业银行 信贷资产风险是指商业银行在经营信贷资产业务过程中承受的，因不确定因素所 带来的信贷资产损失的可能性。即借款人或相关债务人的还款能力有问题。银行 预期其虽有还款来源但却不足以偿还债务或者根本不具备还款来源，由此使银行 在到期后不能按时收回或根本不能收回贷款本息，从而使信贷资产遭受损失的可 能性。 这样的信贷资产风险给银行带来的损失可能表现为三种形式： 赔本，指由于某种不利事件引起的银行贷款本会不能回流的损失； 赔息，指由于某种不利事件引起的银行贷款利息不能回收的损失； 陪利，指由于某种不利事件引起的银行贷款本金不能达到预期的正常增值回 漉的损失。 信贷资产遭受了损失，最直接的后果是减少了银行的利润，如果这样的损 失金额不大而银行自身的实力强，尚可承受；但如果金额巨大。就有可能威胁银 行的生存安全。而如果一个国家( 或地区) 的商业银行系统普遍存在信贷资产质量 低下问题，就有可能在经济不景气时爆发大规模的银行坏帐，从而使商业银行系 统崩溃，威胁该国( 或地区) 整体的经济稳定性。 2 1 2 信贷资产风险的特点： 第一、商业银行信贷资产风险的存在更有一定的客观性。这是因为信贷资产 风险是在信用关系中产生的。在银行对借款人发放贷款，即确立了信用关系时， 自然就产生了债权债务的时间差。银行向借款人提供了贷款，而债务的偿还是在 未来某个约定的时间。这样一个时间差必然给债权在到期只顾利实现带来一定的 不确定因素，也就是存在一定风险。 第二、商业银行信贷资产风险主要来源于债务人。任何一个债务人的经营活 动都可能会遇到意外灾害，也可能会因为市场供求状况发生波动或经营管理水平 5 第二章商业银行信贷资产风险与防范管理的概述 不高以及其他种种失误而造成经济损失，进而导致债务人丧失部分或全部偿债能 力这是产生信贷资产风险的内在根源 第三、信贷资产风险是可以预防和管理的，是可以减少或避免的。银行在发 放贷款前有充分的时间进行调查，对于风险较大而难以承受的贷款，银行可以拒 绝发放。在贷款已经发放后，银行可以对贷款进行有效的监督和管理，任何一笔 有问题的贷款其问题的产生也都是有一个过程的。这样在贷款发放前的调查阶段 或是在贷款发放后的管理阶段，银行可以运用一些专门的技术和办法预防资产风 险的产生，或对发现隐含风险的信货资产迟早做出处理措旌，以尽量减少或避免 损失。 2 2 商业银行信贷资产风险的来源分析 任何信贷资产风险的产生都是有原因的，这些原因可能是直接的，也可能是 间接的；可能是银行内部管理方面的，也可能是企业经营管理方面的，或企业所 处行业方面的；可能与欺诈行为有关，也可能与欺诈行为无关；可能是单方面的 原因，也可能是多方面的原因。分析信贷资产风险产生的原因可以帮助商业银行 采取有针对性的方法和措施来有效地预防和管理风险。从大类来划分，我们可以 从作为债务人的企业，作为债权入的银行和债务人所处行业及外部的经营环境三 个层面来分析： 2 2 1 来自债务人的原因 这是信贷资产风险内在的根本的原因。债务人在经营方面、管理方面与诚信 度上都有可能存在一定的不确定性。从而影响贷款的安全性具体分析如下： 2 2 1 1 债务人的经营风险 第一、从企业的总体特征看，一个企业的销售规模和资产规模决定了该企业 基本的经营状态，也是企业抵抗风险的基本能力；销售量是否在盈亏平衡点之上， 确保公司经营盈利；资产规模是否足够大以抵御经济波动对企业的不利影响；净 资产规模是否足够以确保公司有足够的自有资金和有效的财务杠杆。 第二、企业所处的发展阶段。每个企业从组建成立开始都有可能经历：初刨、 快速发展、成熟稳定、衰退关闭等阶段，但是每个阶段的时间长短会因企业不同 而不同。处在不同阶段的企业有着不同的经营特点和稳定性。因而对处在不同阶 段的企业投放贷款也会有不同的风险。相对而言，处于初创期和衰退期的企业风 险性较高。 6 第二章商业银行信贷资产风险与防范管理的概述 第三、企业整体竞争实力企业主营的产品参与市场竞争的能力如何；市场 上竞争力量强弱；企业在市场上所处的地位；企业的技术先进性；研发能力等等 因素决定了企业整体的竞争实力。企业整体竞争实力越强，风险越小。反之则越 大。 第四、从企业经营流程看，顺畅的原材料供应、产品生产、销售回款构成了 企业有效的经营循环；反之，如在这个循环过程中有一个或几个环节出现问题， 则会对贷款产生不利影响。 2 2 1 2 债务人的管理因素带来的风险企业能否保持长盛不衰，还要 看其是否具备必要的管理能力。从某种意义上讲，企业经营能力的好坏往往是其 管理能力在经营活动中的反映。企业管理因素对信贷资产质量的影响可以从以下 几方面分析： 第一、企业的组织形式。债务人的组织形式的改变对其还款能力的变化有着 十分显著的影响。增资扩股、股权拆分、转让、兼并、联营、并购、重组等组织 形式的变化一方面促使企业管理层发生变动，另一方面促进了企业资产的流动。 这两方面的变动都可能直接或间接对企业的经营活动、现会流量、盈利能力等产 生有利或不利的影响。 第二、管理层的素质和经验。管理层的素质主要包括管理层的文化程度、年 龄结构、开拓精神、团结精神、道德品质等。无疑。一个具有丰富的经营管理经 验、团结协作和较强的敬业精神与荣誉感的管理层是一个企业强有力的领导团 队。 第三、管理层的稳定性。企业主要管理者离任、更换等均会对企业的持续、 正常经营管理产生重大影响。如果一个企业的高层管理者更换频繁、企业不能保 持稳定经营必然会对贷款产生不良影响。 第四、经营理念与作风。企业董事会或高级行政人员在经营理念上不同的追 求目标和不同的经营作风，会指导企业产生不同的经营效果。如果企业的决策层 过分地以利润为中心，企业的经营行为必然会趋于短期化，并且可能演变成为达 到短期目标而不顾质量，或为迎合股东而制定大比例利润分配政策等。这种短期 化的行为必然会影响到企业的长远利益，影响到企业的稳定、持续的还款能力。 第五、员工队伍的素质和稳定性。与管理层相对应，企业普通员工队伍的素 质、团结协作精神和稳定性也影响着企业的持续稳定的经营与发展。 第六、企业内部控制与管理。企业内部组织是否健全，是否建立了决策程序、 人事管理政策、质量管理与成本控制措施、年度计划及战略规划、管理信息系统 等，在很大程度上影响着企业的讵常运作和经营成果，并最终反映在企业的还款 能力方面。 7 第二章商业银行信贷资产风险与防范管理的概述 第七、企业财务管理能力。企业财务管理水平的高低对企业的微利性有着重 要影响，因为管理会计可以帮助企业分析成本上长的原因以及采取何种措旌可以 控制成本的过快增长，可以通过预测表明企业可能在何时会遇到流动性阔题及提 供解决办法，可以从经济学角度科学分析某项投资的合理性以及筹、融资成本与 方法。较强的财务管理能力可以使得企业财务运作健康。反之会给贷款带来不利 的影响。 2 2 1 3 企业欺诈。企业的欺诈行为可以分为普通欺诈行为和严重欺诈 行为两种 第一，普通欺诈行为是指企业主要通过向贷款银行提供部分虚假信息，以改 善本企业的资信状况，获得用于企业生产经营活动的贷款。企业所提供的虚假信 息主要包括财务状况、生产经营情况和资信状况的信息。其获取贷款的最终目的 虽然是用于企业自身的生产经营需要，但由于提供的是虚假的背景资料，引导贷 款银行得出对企业资信状况和还款能力的错误判断，进而最终影响了贷款的安全 性。 第二、严重欺诈是指企业通过一切手段从银行获得贷款并将贷款主要用于企 业主营业务以外的行业或挪用贷款以获取个人利益。严重欺诈的企业除提供虚假 的背景资料以外，还有可能采取违法手段，获得的贷款用于企业主营业务以外的 投资或行业，或者根本被挪用在与企业无关的地方，这样的贷款将处于高度的风 险之下。 2 2 2 行业原因 每个债务人都会处在某一个特定的行业中，这些特定的行业处于不同的发展 阶段和发展状况，对进入该行业的企业有着不同的要求。这些因素使处于同一行 业内的企业面对着共同的经营环境，既有机遇也有风险。虽然每个企业的经营状 况、发展状态等会各有不同，但它们需要应付相同的环境所带来的一些风险。这 些风险影响着作为负债人的企业，进而也影响着信贷资产的安全。 2 2 2 1 行业特征。每一个行业都有着区别于其他行业的一些特征，会 对行业内企业有着一些共性的要求，从对作为负债人的企业的贷款风险影响角度 观察，可以从以下几方面加以分析： 第一、行业的成本结构。不同行业的企业，其固定成本与变动成本的构成比 例有所不同。对于固定成本在总成本中占比较高的行业，如冶金、机械制造等行 业具有较高的经营杠杆。这些企业只有扩大产量才能有效地降低成本和增加盈 利。同时，当市场需求不旺时，高固定成本行业的企业抗风险的能力普遍比较差， 第二章商业银行信贷资产风险与防范管理的概述 产量下降对其可能构成致命的威胁。与之相反，固定成本占比较低的行业的企业 在经济衰退时期的抗风险能力则相对较强。 第二、行业的盈利性。盈利性是企业维持生存的重要条件，也是决定条件之 一。如果整个行业的盈利水平在下降，大部分企业亏损，该行业中的企业作为借 款人时，银行就有理由怀疑其继续存在下去或继续保持盈利的可能性。因而其未 来的还款能力就更值得怀疑。 第三、行业依赖性不同的行业之间存在着相互依存的关系。如果借款人所 在的行业对其他某个或几个行业的依赖程度较大，这个或几个行业的变动可能会 影响到借款入所在行业的稳定程度，进而影响该企业的原材料供应或产品销售， 最终影响到该企业的生产成本和盈利水平。一般而言，对其他行业发展依赖程度 越高，该借款企业的潜在风险就越大。 2 2 2 2 行业演化规律或行业周期。一个行业的成长一般要经历四个主 要阶段，即导入阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段。每个阶段在销售增长、 利润获取、竞争的激烈程度等方面有着不同的特点( 见图z - 1 ) 在市场经济条件 下，企业因其行业所处的发展阶段不同而面临着不同的风险和机会。 销售量 l l 导入阶段成长阶殷成熟阶殷壶退阶殷 图2 - i 行业演化规律 对处于不同发展阶段的行业所具有的特点，可以用表2 - 1 作简要概括。通过 比较不同发展阶段的行业的特点，不难看出，处于导入阶段和衰退阶段行业的企 业成长性差( 或处于负增长) 、盈利能力弱、企业淘汰较快，其稳定性和生存能力 较弱，对此类企业的贷款相对风险性较高。 9 第二章商业银行信贷资产风险与防范管理的概述 表2 一l 不同发展阶段行业特点 导入阶段成长阶段成熟阶段衰退阶段 销售量慢很快增长慢，后期负增长 增长率可能保持平稳 行业平均低增加，有可能中等或较低，接近社下降 利润率很高会平均利润率 企业数量少逐渐增多 多，后期有企业退出大量企业退出，企 选出情况 业少 竞争程度不激烈铰激烈激烈激烈，而且有来自 替代品的竞争 经营风险大铰小较小大 2 2 3 银行信贷管理缺陷带来的风险 这一类风险因素来源于银行内部。银行的信贷投放政策合理性、信贷操作程 序科学性及实际的执行情况如何、银行有关工作人员的职业道德和工作能力要素 等构成了银行信贷管理给贷款带来风险的大小。而这一类风险应由银行内部通过 建立健全规章制度、内控机制和培养相关的工作人员等措施来杜绝。 通过以上对风险的来源分析可以看出，企业的经营状况、内部管理及外部环 境等因素影响着债务人的偿债能力。进而最终影响到银行贷款的安全性 2 3 现有信贷资产风险管理体系与手段 对信贷资产风险的管理是指商业银行通过一定的方法与措施，对客户正在申 请的贷款进行风险评估与安全性分析：申请入的偿债能力大小、资信状况如何、 担保条件优劣等等，为贷款审批人提供“贷与不贷”的决策依据；或对已经发放 尚未到期的贷款进行类似的安全性监测，发现可能存在的风险，为贷款管理者提 供对贷款继续保持原有规模、进行压缩或收回的决策依据，为达到以上目标而对 申请企业或债务人进行收集资料、调查研究、分析判断等措施，手段及技术就构 成了信贷资产风险管理体系。 2 3 1 我国商业银行现有信贷资产风险管理体系基本内容 1 0 第二章商业银行信贷资产风险与防范管理的概述 我国商业银行对信贷资产管理体系以。三查”制度为主要内容，即对一笔贷 款从发放到收回实行贷款调查，贷时审查和贷后检查，通过。三查”来加强对贷 款风险的监控与管理。目前我国商业银行贷款“三查”的基本内容如表2 - 2 所 示： 表2 2 我国商业银行贷款。三查”基本内容 内容手段与措施或操作重点 货资料收集按银行信贷规程操作，收集和鉴别资料 真实性、合法合规性审查 前经营状况调查 “ 对实际情况调查分析 还款能力调查财务报表分析 调信用状况调查对信用记录调查 贷款用途调查真实性、合理性、适度性调查 查担保条件调查对担保能力、合法合规性调查 贷时贷款风险度审查财务报表分析 审查贷款用途审查合理、合法、合规审查 担保条件审查担保能力分析 贷后贷款实际用途检查对比贷款申请用途与实际用途 检查贷款风险度监测财务报表分析 担保条件检查担保能力检查 从上表可以看出，我国商业银行现行的信贷资产风险管理体系基本可以从两 个思路进行分析和审查：一是合理、合法、合规性调查、审查与检查，这是定性 分析；二是从财务报表分析入手，对还款能力、风险度进行审查和测定，这主要 是定量分析 2 3 2 现行体系的不足之处 我国现行的商业银行信贷资产风险防范体系由8 0 年代初确立了基本框架， 其内容和手段随着我国社会主义市场经济的不断发展而逐渐丰富和完善，但对现 行体系仍有一些不中之处，概括如下： 第一、现行体系虽有定性分析与定量分析，但定性分析与定量分析结合使用 较少，并且我国的商业银行特别是国有专业银行非常重视对借款人的定性分析， 而较少做定量分析这样使得对借款人的评价较缺乏明确的数量标准。 第二章商业银行信贷资产风险与防范管理的概述 第二、财务报表分析方法是在近年才得到较广泛的运用，但在使用中，分析 方法只注重了对财务比率指标的分析，而忽视了在财务数据背后的质，即缺少对 财务数据所代表内容的分析。 第三、我国商业银行对信贷业务评判的传统是重担保条件，特别是当担保条 件和措施较好时常常会忽视了对作为第一还款来源的借款人的分析评估。 4 财务报表分析方法的运用 财务报表分析方法是指对财务报表所提供的数据、信息运用一定的方法进行 计算和比较。通过分析得出具有指导性的结论。近几年，财务报表分析方法在我 国商业银行信贷资产风险管理体系中已经得到了推广。但在实务中，这一方法的 运用仍处于从属地位，其作用只是提供一般性的评价，并未对贷款决策或管理提 供明确的判断标准。但通过以上对信贷资产风险来源的分析可以看出，要有效地 评判和估价贷款风险，为贷款决策者或管理者提供明确的判断依据，应该进一步 加强对财务报表分析方法的运用。这是因为通过运用一定的方法对企业财务报表 进行分析可以有效地评判来自银行自身信贷管理缺陷以外的各因素给信贷资产 带来的风险。 第一、财务报表是以货币化，数字化的方式对企业生产经营活动全部内容的 反映和总结。通过观察和分析财务报表不但能够得到对企业从总量特征上的把 握，而且通过比较分析能够反映企业自身经营状况的稳定性、成长性，企业的竞 争能力和经营绩效，企业管理制度的完善程度和实际执行效果。 第二、遥过广泛地收集行业中其他企业更加充分的财务报表资料，加以比较 和总结，可以对一个行业的总体情况进行评判，并进一步对具体企业所处的经营 环境和在行业中所处的竞争地位估价。 第三、通过对财务报表合理性、逻辑性的分析还可以对企业是否有欺诈行为 进行推测。 债务人作为第一还款来源，他的经营状况、发展潜力和还款能力构成了对贷 款安全性最直接的影响。财务报表分析方法通过运用适当的手段和措施直接分析 债务人的财务数据和信息，估价以上所述风险的大小，得出对债务人偿债能力的 明确判断，从而可为银行信贷管理人员估价风险度和进行贷款决策提供客观依 据，所以在现有的“三查”风险管理体系中，在与定性分析结合使用的同时，财 务报表分析方法应作为基本的、核心的方法加以运用和发挥。 第三章信贷风险管理程序与内容 第三章信贷风险管理程序与内容 信贷风险管理是一种综合性、系列化的工作，它贯穿于贷前调查、贷时审查、 贷后监控管理直至贷款安全收回的整个过程中。 3 1 贷前调查与贷款评价 贷前调查与贷款评价，即是贷款人受理借款人申请后，对借款人的信用等级 以及借款的合法性、安全性、盈利性等情况进行审查，核实抵押物、质物、保证 人情况，测定贷款风险度的过程。其目的首先在于保障银行贷款安全，防止和减 少贷款风险：其次在于分析风险类型、测定风险等级，确定贷款条件。贷前调查 与评价是银行发放贷款前最重要的环节，也是贷款发放后能否如数按期收回的关 键。只有细致、科学、全面的贷款调查，才能确定该项贷款是否具有效益性和安 全性。如不具备，则应予以否决，避免造成难以挽回的损失和严重后果。 贷款调查与评价包括两方面：情况调查与贷款评价。基本内容可概括为：对借 款人的审查；对借款的用途和性质的审查；对贷款保障的审查以及贷款风险度与 规避的测定等四个方面内容。具体包括以下要点：借款人的资信和声誉；借款人 的财务状况；资本结构和股东实力；管理人员的经验、能力和资格；借款人从事 的行业和经营历史；行业目前状况和发展趋势，及借款人自身经营情况；借款用 途；主要和其它还款来源的质量和稳定性；抵押品的质量和充足程度；担保人的 财务实力；贷款的风险点及规避。 3 1 1 借款人情况调查 3 1 1 1 基本情况调查。 ( 1 ) 、通过对借款人所有制性质、组织结构及其与关联企业关系的调查， 弄清借款人的法律关系，落实真正的债务人 ( 2 ) 、了解公司的基本经营特点，如公司是制造商还是销售商、生产是否 有季节性、厂房和设备的现状、生产规模大小等，了解这些，可以初步掌握企业 经营发展阶段及经营的好坏，并初步决定是否有继续调查的可能以及是否有给予 信贷支持的必要。 ( 3 ) 、详细了解公司的外部关系、内部关系以及企业历史。如：购销条件， 产品的市场、母子公司与其生产经营关联大小，进而可以判断公司经营、收益受 何种因素影响较大，遇到困难时可以得到除银行以外的支持有多大。再比如：一 第三章信贷风险管理程序与内容 个有经验、有责任心、合作良好的管理层不仅会使银行产生极大信心，还可以大 致反映企业的生产经营活动是否能稳定正常运行；历史长的公司会有稳定的经营 基础和信誉，资产也会不断增长，但关键要看企业的技术现状和创新能力，这是 判断企业是否会持续发展的关键。 ( 4 ) 、过去的偿债的记录。这有助于测定借款人的品行很难想象一家有 欠息、逾期等不良记录的企业在向另一家银行借款后会如约付款。 ( 5 ) 、对借款人行业状况和行业地位的调查主要了解借款人所处行业的 业务内容、借款人在行业内地位、优越性、竞争力以及行业的发展趋势。了解这 些问题，能够进一步评价借款入在行业内的地位，是否有发展潜力。一个具有发 展前景的朝阳产业当然是银行支持的重点，但关键还是要看借款人的情况，一个 行业地位高、产品具有竞争能力的企业，其发展及盈利能力、获现能力是勿庸质 疑的。 上述情况的调查可以使银行对贷款的信贷风险有感性认识，也就是说在不计 算任何数据的情况下，可以初步判断出借款人的发展情况、盈利能力、运营能力、 获现能力以及偿债能力，这就是银行进行基本情况调查所要达到的目的。 3 1 1 2 借款人财务状况的调查 企业财务状况的调查，是了解企业投资收益情况和经营业绩的重要途径，贯 穿信贷经营活动始终，通过调查获得来自于借款人的财务报表的财务数据，运用 结构分析法和比率分析法等财务分析方法，为银行贷款决策提供数据支持。 ( 1 ) 、现金流量表调查：与投资者和企业经营者不同的是，银行进行的财务 审查与分析目的在于判断借款人的还款能力。一般来说，盈利企业比亏损企业偿 还银行贷款的可能性大。但是，一家盈利企业可能因为不能偿还到期贷款而面临 清算，而一家亏损企业却因能偿还到期贷款继续维持经营，其道理在于利润是还 贷款的来源，但不能直接用来偿还贷款，偿还贷款使用的是现金，因此。银行最 直接关心的是借款人的现金流。这并不说银行不需要考察借款人的利润、资产结 构等财务指标：相反，银行应该关注借款人的盈利状况、资产运营效率，如果财 务分析表明借款人盈利能力、运用效率在下降，财务状况在恶化，那么，从长运 来看，其现金流量必然下降，并将最终枯竭。 ( 2 ) 、损益表调查：借款人在正常生产经营期间，损益表各项目之间应有一 个正常的、合理的比例关系和合理结构。银行在损益表调查中应对内在结构的异 常变化引起高度重视，了解产生变化的原因，正确判断这种变化对借款人财务状 况的影响。 ( 3 ) 、资产负债表调查：资产、负债、所有者权益构成了企业资金的来源与 运用。资金结构合理，则借款人的经济基础就牢固，就能承担较大的风险，就有 1 4 第三章信贷风险管理程序与内容 较强的偿债能力，尤其是长期偿债能力。如果资金结构不合理，借款人的经济基 础就较虚弱，抵御风险的能力就较差，其偿债能力也就会低下因此在进行资产 负债表调查的时候，应注意以下两点：长期资产应由长期资金和所有者权益支持， 短期资产则由短期资金支持。如果以部分短期负债支持了部分长期资产。那么一 旦面临短期债务偿还压力时，势必会影响正常活动，进而影响其偿债能力；经营 风险水平：主要是指企业控制和管理全部资产的不确定性。例如：借款人不能全部 收回其应收账款或固定资产比预计使用年限提前报废，都会给借款人带来资产损 失，从而增加经营风险。如果借款人的所有者权益在整个资金来源中所占比重过 小，不能完全弥补其资产损失，那么债权人所投入的资金就会受到损害因此， 借款人的资金来源中，所有者权益的数额至少应弥补资产变现时可能发生的损 失。 ( 4 ) 、几项重要的财务指标。因为银行考察企业财务状况的目的在于判断 其是否具备偿还贷款的能力。因此在财务指标的选择上也侧重于对还款能力的反 映上。 盈利能力指标：销售利润率( 毛利率) ，该指标越高，表明单位净销售收入中 销售成本所占的比重越低，销售利润越高。如果将借款人连续几年的销售利润率 加以比较分析，就可以判断和掌握销售活动盈利能力的发展趋势。税前利润率和 净利润率，这两个比率越大，说明每元销售收入挣额所取得的税前和润和净利润 越多。银行在分析借款人盈利能力时，应将上述各个指标结合起来，并运用损益 表中各个项目的结构分析，综合评价企业盈利能力的高低和变动情况，引起变动 的原因及其对借款人将来的盈利能力可能造成的影响。例如，销售利润率的上升 总是和产品销售成本在产品销售收入中的比重下降相联系的，而这种比重下降的 原因又是由产品销售价格的上升和产品销售成本的下降两个因素造成的：销售利 润率的上升般情况下必然导致营业利润的上升，除非营业费用、管理费用、财 务费用在营业收入中所占的比重上升。如此这般，必然能够找到引起利润上升或 下降的主要因素，进而判断这个或这些因素的作用是短期还是长期的，是偶然的 还是必然的，对贷款的安全是否构成威胁。 偿债能力指标：经营活动现金净流量与流动负债之比，该比率反映企业经营 活动获得现金偿还短期债务的能力；经营活动现金净流量与全部负债之比，该比 率反映企业经营活动所获得现金偿还全部债务的能力。资产负债率，对于银行来 说，这一比率越低越好，因为负债比率越低，说明企业投资者提供的无需还本付 息的资金越多，企业的债务负担越轻，债权的保障程度越高，风险就小。当然要 求企业没有负债是不可能，只要负债比重在合理的范围内，就可以保证银行的权 益在经营环境恶化时得到保障。银行一般要求借款人的资产负债率小于7 0 。流 1 5 第三章信贷风险管理程序与内容 动比，一般情况下，流动比值越高，反映借款人短期偿债能力越强，债权人的权 益越有保证。但过高的流动比不仅表明借款人流动资产占用过多，影响资产的使 用效率的盈利能力，也可能表明企业的应收账款过多或是存货过多。从理论上讲， 只要流动比高于1 ，企业便具有偿还短期债务的能力，但由于有些流动资产是不 能及时足额变现的，按照稳健原则，对此比率的要求会高一些，一般认为流动比 应保持在2 左右。实际中应视企业的行业性质及具体情况而定，不可一概而论， 如商业和流通领域的企业，流动性较高，而机器制造业及电力业流动性则较差。 因此，根据不同行业研究流动比标准更为合理。速动比，流动资产中，存货的变 现能力较慢。它通常要经过成品的销售和账款的收回两个过程才能交为现金，有 些存货还可能无法变现，至于预付账款和待摊费用等，它们本质上属于费用，同 时还具有资产的性质，它们只能减少借款人未来的现金付出，并不能转变为现金， 所以应将这些项目扣除，因此速动比能够更加准确、可靠地评价借款人资产流动 性及其偿还短期债务的能力 除此之外，银行还应了解企业的运营状况指标，良好的运营是按期还款的保 证：应收账款周转率，反映应收账款周转速度，这一指标不仅反映出企业营运能 力的强弱，而且也反映出企业短期偿债能力的好坏；存货周转率，它是反映企业 销售能力和存货周转速度的一个指标，也是衡量企业生产经营环节中存货营运效 率的一个综合性指标，在营业利润相同的情况下，存货周转率高，获取的利润就 越多；相反，则越少，过多的存货将影响资金的及时回笼。 虽然，对借款人财务状况的调查包括许多数据，但银行对此并没有一个固定 的数据评定指标。这是因为企业财务数据反映的是企业经营中资金运用的情况， 任何一种财务状况背后均有许多形成这一现状的可能性，同样的财务结构在一些 企业看来是合理的，而在另一些企业则是危险信号，比如说，资产负债率在房地 产企业可能要偏高一些，这类企业存在一个销售收入确定的问题，在确定之前， 这类企业的销售收入是以预收账款的形式哲挂负债方的，因此，这一时期其资产 负债比率自然较高，而对于生产企业来说，高的负债率可能是企业经营出现问题 的结果。再比如，不同行业对速动比会有不同要求，例如：零售业由于其销售收 入大多为现金，一般没有应收账款，因此允许保持低于l 的速动比，相反，一些 应收账款比较多的行业，速动比应大于1 。其次，影响速动比率的重要因素是应 收账款的交现能力，由于应收账款不一定都能变现，实际坏账可能比计提的准备 要多，所以在评价速动比时，还应结合应收账款的周转率指标分析应收账款的质 量最后，同流动比一样，速动比有可能是企业为筹措资金调整的结果，因此应 对企业整个会计期间和不同会计期间的速动资产情况进行分析。 总之，在进行财务分析时，要求银行结合对企业其他情况的考察来进行判断， 1 6 第三章信贷风险管理程序与内容 同时，对影响企业偿偾能力、盈利能力的关键指标进行深入考察，以防企业做假 账骗取银行贷