（工商管理专业论文）D饮料企业的全面风险管理体系构建及应用研究.pdf

i，、_i， b!：“ 论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本 学位论文作者签名：曾敏鸿 日期：2 0 1 0 年4 月3 0 日 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电 子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论 文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入 有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。 学位论文作者签名：腾新签。节略 曾敏鸿 牛鸿。副教授 日期：如口年j 月易日日期：二吖d 每，月z 弓日 论文题目：d 饮料企业的全面风险管理体系构建及应用研究 专业：工商管理硕士 硕士生：曾敏鸿 指导教师：牛鸿副教授 摘要 当今的商业社会竞争越来越激烈，企业总是处于不确定性当中，这些不确定 性既代表机会，也代表风险。相对于企业而言，能否有效地识别并管理面临的风 险，关乎到企业的生死存亡。因此，企业风险管理逐渐成为各国监管部门和企业 普遍关注的问题。特别是进入2 0 世纪9 0 年代以后，许多国家以及国际组织纷纷 加大了对风险管理和内部控制的研究，并发布了一系列的风险管理的研究报告， 就风险管理及与之紧密相关的内部控制问题做出规定，以指导和帮助企业建立和 完善风险管理和内部控制。如：美国c o s o ( c o m m i t t e eo fs p o n s o r i n g o r g a n i z a t i o n ) ，1 9 9 2 年发布并于1 9 9 4 年增补修改的内部控制整体框架) ) ( i n t e r n a l c o n t r 0 1 i n t e g r a t e df r a m e w o r k ) ，并于2 0 0 4 年9 月发布的企业风险管理整体框 架( e n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n t - i n t e g r a t e df r a m e w o r k ) ，英国的t u r n b u l l 报告及 a i i w i a l a r m i i w 风险管理准则，澳大利亚和新西兰于1 9 9 5 年联合发布的 a s n z s4 3 6 0 风险管理准则等。相应地中国也加紧了对企业风险管理监管的步 伐，相继出台中央企业全面风险管理指引、全国工商联民营企业风险管理指 引手册，财政部、证监会等联合发布的企业内部控制基本规范也于2 0 0 9 年 7 月起施行。然而，中国企业开展全面风险管理的工作比较晚，相当数量的企业 还没有或还不知道怎么样在实践中去建立一个完善的全面风险管理体系，本文试 图解决这一问题，为中国企业的全面风险管理体系建设提供理论依据和模式参 考。 本论文从概述风险管理理论的发展入手，了解风险管理国内外研究的现状， 进而选定和介绍c o s o 风险管理整合框架的理论设计原理，指出其从c o s o 内 控框架的功能演变，其对企业构建全面风险管理体系的启示及全面风险管理与一 般风险管理的差异。为理论联系实际，本文选取一家中国饮料企业d 作为实例， 结合饮料行业的经济特征和对风险管理的要求，分析了d 饮料企业的风险管理 现状和实施全面风险管理所面临的问题。 最后，本论文在c o s o 的全面风险管理框架为理论基础，并综合公司治理， 战略管理体系及相关的配套体系，提出创新的，综合性较强的适合于该企业的全 面风险管理框架，重点介绍了战略管理体系与全面风险管理的功能耦合，提出一 系列方法及工具去加强风险与战略的对话，与此同时，介绍了公司治理体系( 特 别是内部审计) 与全面风险管理的相互配合。在上述的基础上，本文实例分析全 面风险管理流程的建立，及其相关的配套体系( 包括内部控制体系，人员和部门 管理，数据与技术管理等) 与全面风险管理的相互关系，并以实例介绍了全面风 险管理的实施结合业务持续性计划的应用，指出风险管理对业务持续性计划的指 导意义。 因此，本论文较为综合地结合实例探讨了全面风险管理在饮料企业中的实 施，并结合实际提出一系列的方法及工具，如对战略与风险的相互作用的探讨， 风险管理流程的建立，风险管理对业务持续性计划的指导等。具有一定的实际应 用参考意义。 计划 关键词：c o s o ，e r m ，全面风险管理，饮料企业，战略管理，业务持续性 e n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n ts y s t e mb u i l d u p a p p l i c a t i o n r e s e a r c hi nb e v e r a g ee n t e r p r i s ed m a j o r ：m a s t e ro f b u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n n a m e ：z e n gm i n h o n g s u p e r v i s o r ：n i uh o n ga s s o c i a t e dp r o f e s s o r a b s t r a c t n o w a d a y sc o m m e r c i a lc o m p e t i t i o nb e c o m e sm o r ea n dm o r es e v e r e ，e n t e r p r i s ei s a l w a y si nu n c e r t a i n t y , s u c hu n c e r t a i n t yn o to n l yr e p r e s e n t so p p o r t u n i t i e s ，b u ta l s or i s k i ti sv i t a lt oe n t e r p r i s e ss u r v i v a lt h a tw h e t h e rh ec a l le f f e c t i v e l yi d e n t i f ya n dm a n a g e r i s k sw h i c hh ef a c e s s o ，e n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n t ( e r m ) s t e pb ys t e pb e c o m e s o n eo ft h em o s tp o p u l a ra n df o c u s t o p i cf o rm a n yc o u n t r i e sa n di n t e r n a t i o n a l o r g a n i z a t i o n s e s p e c i a l l y a f t e r19 9 0 s i n ，a l o to fc o u n t r i e sa n di n t e m a t i o n a l o r g a n i z a t i o n se n h a n c e dr e s e a r c ha b o u tr i s km a n a g e m e n ta n di n t e r n a lc o n t r o l ，a sa r e s u l t ，as e r i a lo fr i s km a n a g e m e n tr e s e a r c hr e p o r t sw e r ea n n o u n c e d ，a n dd e f i n e da n d p r o p o s e dt h e o r i e sa n dp r a c t i c e so fr i s km a n a g e m e n ta n di n t e m a lc o n t r o l ，s oa st o g u i d ea n dh e l pe n t e r p r i s e st ob u i l du pa n di m p r o v et h e i rr i s km a n a g e m e n ta n di n t e r n a l c o n t r o l s e g ，i nu s a ，c o s o ( c o m m i t t e eo fs p o n s o r i n go r g a n i z a t i o n ) a n n o u n c e d i n19 9 2 ，a n d19 9 4f o rr e v i s i o n ，a l s oi n s e p2 0 0 4 ， a l s oa n n o u n c e d ； i nu n i t e dk i n g d o m ，t u m b u l lr e p o r t & a i r m i a l a r m i r mr i s km a n a g e m e n t p r i n c i p l ea n n o u n c e d ； i na u s t r a l i aa n dn e wz e a l a n d ，a n n z s4 3 6 0p r i n c i p l e a n n o u n c e di n19 9 5 ，e t c a c c o r d i n g l y , i ts p e e d su pt oe n h a n c ee n t e r p r i s er i s k m a n a g e m e n ts u p e r v i s i o nb yc h i n a , ， h a v eb e e na n n o u n c e do n ea f t e rt h eo t h e r , 1 1 1 a l s oa n n o u n c e di n j u l y2 0 0 9b ym i n i s t r y o ff i n a n c e ，s e c u r i t i e sr e g u l a t o r y c o m m i s s i o ne t c h o w e v e r ，c o m p a r i n gt ow e s t e r nc o u n t r i e s ，i ti sal i t t l eb i tl a t ef o r s t a r t u po fe r mi nc h i n a , q u i t eal o to fc h i n e s ee n t e r p r i s e sd on o th a v eac o m p l e t e d e r mo re v e nd on o tk n o wh o wt ob u i l du po n e ，t h i st h e s i si st r y i n gt or e s o l v et h i s p r o b l e m ，a n dp r o v i d et h e o r i e sa n dm o d er e f e r e n c et oc h i n e s ee n t e r p r i s e sa b o u th o w t or e a l i z ee r mi ne n t e r p r i s e s t h i st h e s i ss t a r t sf r o mr i s km a n a g e m e n tt h e o r i e sr e v i e w , u n d e r s t a n dd o m e s t i ca n d i n t e r n a t i o n a lr e s e a r c hc u r r e n ts i t u a t i o n sa b o u tr i s km a n a g e m e n la n dt h e nc h o o s e c o s oi n t e g r a t e dr i s km a n a g e m e n tf r a m e w o r ka n di n t r o d u c ei t sf r a m e w o r kd e s i g n i n g p r i n c i p l e s ，f u r t h e r m o r e ，c o m p a r e w i t hc o s oi n t e m a lc o n t r o lf r a m e w o r ka n d e m p h a s i sd i f f e r e n c ea n df u n c t i o nd e v e l o p m e n t ，w h a tc o s oc a nb r i n gt ou sa b o u t e r mf r a m e w o r k s e t u p a n dd i f f e r e n c eb e t w e e nn o r m a lr i s km a n a g e m e n ta n d e n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n t f o rt h es a k eo fl i n k i n go ft h e o r i e sa n dp r a c t i c e s ，t h i s t h e s i sc h o o s e so n ec h i n e s eb e v e r a g ee n t e r p r i s ea sas a m p l e ，a n a l y z e ss i t u a t i o n sa b o u t c h i n e s eb e v e r a g ei n d u s t r yo p e r a t i o nr e q u i r e m e n t st or i s km a n a g e m e n t ，a l s oa n a l y z e s r i s km a n a g e m e n tc u r r e n ts i t u a t i o n sa n dp r o b l e m sw h i c hf a c e di fe r ml a u n c h e s f i n a l l y , b a s e do nc o s or i s km a n a g e m e n ti n t e g r a t e df r a m e w o r k , 、析t l ls y n t h e s i z i n g c o r p o r a t eg o v e r n i n gs t r u c t u r e ，s t r a t e g ym a n a g e m e n ta n dr e l e v a n ts u p p o r t i n gs y s t e m s ， t h et h e s i sd e v e l o p sa n dd e s i g n san e wr i s km a n a g e m e n tf r a m e w o r kf o re n t e r p r i s ed ， a n de m p h a s i z ea n df o c u st oi n t r o d u c er e a c t i o na b o u ts t r a t e g ym a n a g e m e n ta n dr i s k m a n a g e m e n la n dt h e np r o p o s e sas e r i a lm e t h o d sa n dt o o l s t oe n h a n c ed i a l o g u e b e t w e e ns t r a t e g ya n dr i s k , a tt h es a m et i m e ，t h et h e s i si n t r o d u c er e a c t i o nb e t w e e n e r ma n dc o r p o r a t eg o v e r n i n gs y s t e m ( e s p e c i a l l yi n t e r n a la u d i tf u n c t i o n ) b a s eo n a b o v ea n a l y s i s ，t h et h e s i sf u r t h e ra n a l y z e sa n dp r o p o s e st os e t u pe r mp r o c e s s ，a n d t h e na l s o r e l a t i o n s h i p sb e t w e e ne r ma n d o t h e rr e l e v a n t s u p p o r t i n gs y s t e m s ( i n c l u d i n gi n t e m a lc o n t r o ls y s t e m , o r g a n i z a t i o na n dh u m a nr e s o u r c em a n a g e m e n t s y s t e m ，d a t aa n dt e c h n i q u em a n a g e m e n ts y s t e m ，e t e ) a tl a s t , t h et h e s i si n t r o d u c e s r e l a t i o n s h i pa b o u te r m a n db c p ( b u s i n e s sc o n t i n u i t yp l a n ) i m p l e m e n t a t i o n , a n d h o we r m g u i d e sb c p f o ri m p l e m e n t a t i o n i v s o ，t h i st h e s i sa n a l y z ei nac o m p a r a b l ef u l ls c o p ea b o u ti m p l e m e n t a t i o no fe r mi n b e v e r a g ee n t e r p r i s e ，a n da c c o r d i n gt op r a c t i c e s ，p r o p o s e sas e r i a lm e t h o d sa n dt o o l s ， e g r e s e a r c hb e t w e e ns t r a t e g ya n dr i s k ，r i s km a n a g e m e n tp r o c e s ss e t u p ，g u i d a n c e f r o me r mt ob c p , e t c ，a n dh o p ea l lt h e s ec a nc o n t r i b u t et oa l lr e a d e r s k e yw o r d s ：c o s o ，e n t e r p r i s er i s km a n a g e m e n t ，b e v e r a g ee n t e r p r i s e ，s t r a t e g y m a n a g e m e n t ，b u s i n e s sc o n t i n u i t yp l a n v 目录 摘要。i a 1 3 ；1 1 r a i ：t i i i l i i 录1 ，i 第1 章绪论。1 1 1 研究背景1 1 2 研究意义2 1 3 研究方法2 1 4 本文主要内容及创新点3 第2 章文献综述5 2 1 风险管理的发展历程5 2 2 风险管理的国内外研究现状9 2 3 文献综述小结。1 2 第3 章c o s o 风险管理框架及其与传统风险管理的差异分析1 3 3 1 从内控到风险管理c o s o 风险管理整合框架介绍。1 3 3 2c o s o 框架全面风险管理与传统风险管理的差异1 5 第4 章案例综述：我国d 饮料企业风险管理现状分析1 7 4 1 我国饮料行业的经济特征及其对风险管理的要求1 7 4 2d 饮料企业风险管理现状及实施全面风险管理面临的问题2 2 4 3 本章小结2 8 第5 章d 饮料企业全面风险管理体系的构建与设计。2 9 5 1 建立企业全面风险管理的目标与内涵2 9 5 2 企业全面风险管理框架的构建。3 0 5 3 风险管理与战略管理系统的功能耦合3 l 5 4 风险管理与公司治理系统的功能耦合3 8 第6 章d 饮料企业全面风险管理流程的建立4 0 6 1 目标确定4 0 6 2 风险识别4 0 6 - 3 风险评估与衡量4 4 6 4 风险规划和应对4 7 6 5 风险监控及持续改善。4 8 第7 章全面风险管理相关配套设施的建立及风险管理的相关实践应用。4 9 7 1 内部控制系统4 9 7 2 人员及部门管理。5 l 7 3 数据及技术管理5 2 7 4 风险管理实施结合业务连续性计划( b c p ) 的应用5 2 7 5 本章小结5 6 第8 章结论与展望5 7 参考文献5 9 l 付录6 2 后记6 3 图目录 图1 1 论文结构及逻辑图示4 图2 1a s n z4 3 6 0 澳新风险管理标准风险管理程序8 图3 1 c o s o 内控整合框架及c o s o 风险管理整合框架1 4 图4 1 全国饮料行业总产量( 1 9 9 9 2 0 0 8 ) 1 8 图4 2 主要饮料种类占比情况( 19 9 9 2 0 0 8 ) 。19 图4 3 纽约原油期货价格( 2 0 0 9 2 0 1 0 ) 。2 0 图4 4 a 公司饮料总产量( 2 0 0 5 2 0 0 9 ) 2 5 图4 5 a 公司主要饮料种类占比情况( 2 0 0 5 2 0 0 9 ) 2 5 图4 6 d a 集团风险管理机构情况。2 6 图5 1 企业全面风险管理整合系统3 0 图5 2 风险管理在战略计划初期的应用3 2 图5 3 战略推动因素的分解示例3 3 图5 4 分解的战略推动因素相关的风险示例3 3 图5 5 风险回报的甜点示例3 4 图5 6 风险偏好的分类3 5 图5 7 战略推动因素回报分析示例3 6 图5 8 战略、风险管理及预算的制定流程示例3 7 图5 9 各个层面的战略计划整合示例3 7 图6 1 风险识别流程。4 1 图6 2d 饮料企业的s w o t 分析示例。4 2 图6 3 风险矩阵示例4 7 图7 1 风险管理组织架构设计示例51 图7 2 风险矩阵、业务影响分析及业务恢复计划关系5 5 图7 3 业务影响分析示例5 5 表目录 表2 1 风险管理发展情况一览表6 表2 2 目前国际上流行的主要风险管理标准l o 表2 3 国内风险管理相关指引1l 表6 1 风险数据库数据字段示例4 4 表6 2 风险可能性一风险矩阵定义4 5 表6 - 3 风险影响一风险矩阵定义4 6 表7 1 全面业务流程图示例5 4 v 1 1 研究背景 第1 章绪论 回顾当今的商业社会，随着经济的发展，全球化、信息化进程的加快以及市 场经济范围的横向扩大和纵向发展，正在给企业造就一个未来越来越难以捉摸、 预测的、不确定性越来越大的世界：企业所面临的经营环境和内部交易活动越来 越复杂，不确定的因素越来越多，从而企业所面对的风险数量及其复杂性与日俱 增。 踏入新世纪以来，一些灾难性事件，如在美国发生的长期资本基金倒闭、安 然公司丑闻，美国“9 1 1 ”事件，2 0 0 8 年的美国次级债务危机等等，使人们的注意 力转向风险管理领域。特别是美国这次的次级债务危机，涉及之深，影响之广， 一些百年的品牌的哄然倒下，为全球人民再次敲响了警钟。在刺激经济的目标下， 过度的信贷以及信用风险互换等衍生工具的滥用，终致危机恶化。因此，世界上 越来越多的政府，国际组织和人人都要求上市公司报告风险管理情况，另外监管 部门、信贷机构、信用评级机构、以及企业的董事会也给企业的管理层施加了越 来越大的压力。股东及外部投资者对企业风险管理状况更为关注，要求企业详细 披露其战略与经营操作所面临的风险，更加注重企业业绩的稳步增长。因此，企 业如何加强对自身风险的管理，提高对风险的控制力也越来越成为一种为所有的 股东以及社会应负有的或必须负有的责任。企业管理层风险观念的这种转变也使 到越来越多的企业，不论是金融保险类还是制造企业类，都自愿并积极地采用全 面风险管理策略，实行企业的全面风险管理。 从众多的材料中，我们可以归纳到，风险观念的转变主要反映在以下这些方 面：一、传统的观点，风险是一个需要控制的负面因素，而全面风险管理认为除 了这一方面的定义外，风险还可以看作是一个机会；二、由过去风险无组织、单 一、杂乱的风险管理职能到当今全面风险管理中的风险管理系统被综合地融入所 有企业管理系统；三、传统地，风险管理是在企业各部门分别地展开，而全面风 险管理是在整个企业范围内进行一体化整合的风险管理活动。因此，独立分散式 的传统的风险管理不能有效地管理当今企业所面对的种种新型的和更加复杂型 的风险，这就迫切需要产生新的管理思想和管理技术。于是全面风险管理相应地 被提出并不断地被改善以适应这种需求。 1 2 研究意义 2 0 0 4 年c o s o 的企业风险管理整合框架的颁布从某种程度来说，满足 人们对风险管理的思想及管理技术的需要，并逐步成为人们关注的焦点。目前， 国际上的大多风险管理框架如在险价值v a r 模型，整体风险管理理论t r m ( t o t a lr i s km a n a g e m e n t ) ，全面综合的风险管理g r m ( g l o b a lr i s km a n a g e m e n t ) 等，在制订时仅局限于金融、保险业，而c o s o 的企业风险管理框架更能适应新 时期的需要，为一般意义上的企业提供了风险管理理念与方法上的指导。因此在 这种背景下，借鉴c o s o 的风险管理理论，有效的进行风险管理，对企业生存和 发展有着非常重要的意义。 尽管在实践中，c o s o 风险管理框架在企业实践层面而有许多相应的问题需 要解决，不过全面推进企业风险管理，有助于企业管理当局有效地处理不确定性 及相关的机会和风险，从而制定相应的企业战略，提高创造企业价值的能力；有 助于企业管理当局实现企业的业绩和企业获利目标，防止资源的损失；有助于企 业管理当局改善公司治理结构，更科学有效地在一个相对长远的时间内可持续发 展；有助于确保财务报告的有效性和遵守相关的法律法规；有助于避免对企业名 声的损害，并且在企业发展中避开陷阱和意想不到的损失，从而整合并改善企业 整体绩效。因此，全面风险管理对企业来说，具有相当重要的意义。 1 3 研究方法 本文拟采用规范的研究方法，坚持理论联系实践的指导思想，从实践中来， 到实践中去，贯彻科学性和实用性的原则。在深入研究风险管理理论的基础上， 分析c o s o 从内控框架到风险管理框架的扩展及对其企业风险管理的启示，进而 对我们饮料行业的经济特征及风险管理特点进行分析，从而对d 饮料企业的企 2 业风险管理体系建立进行研究和设计。 1 4 本文主要内容及创新点 论文共分为五章。具体内容安排如下： 第一章为绪论，主要介绍了风险管理的研究背景，研究意义，研究的方法， 及主要内容及创新点等。 第二章文献综述部分，主要阐述了风险管理理论的发展历史和现状，即传统 风险管理阶段、现代风险管理阶段、全面风险管理阶段。并对国内外风险管理理 论研究现状进行一般分析。为论文研究提供理论背景。 第三章主要阐述及介绍了c o s o 内控框架及从内控框架到风险管理管理整 合框架的演变，初步分析其对构建企业风险管理体系实践的启示。 第四章对我国d 饮料企业风险管理现状进行分析，其中分析了饮料行业的 经济特征及其风险管理特点，并对其现在的风险管理现状进行阐述。 第五章主要在c o s o 风险管理整合框架的基础上，根据d 饮料企业业务的 特点，依据优化的c o s o 企业风险管理框架，以d 饮料企业为实例的研究如何 建立饮料企业风险管理体系、包括风险管理流程的建立，战备管理系统与风险管 理体系的功能耦合，公司治理系统与风险管理体系的耦合，及其他相关配套设施 ( 包括内部控制系统，人员及部门系统，数据及技术系统等的相互配合及作用， 进而建立饮料企业的全面风险管理体系，详见图1 1 所示。 在研究过程中，本文主要的创新点有： ( 1 ) 在c o s o 风险管理整合框架的基础上，探讨性地将企业风险管理体系与战 略管理系统有机地耦合，并指出一系列的方法及工具，以加强风险与战略的对话。 并将该探讨在实践中去运用，并在实践中去不断完善。 ( 2 ) 同时探讨企业风险管理体系与公司治理体系之间的功能耦合，特别是讲述 对内部审计部门结合全面风险管理的功能创新。 ( 3 ) 初步控讨企业风险管理体系与其他配套体系( 包括内部控制体系，人员和 组织体系，数据及技术体系之间的相互作用及影响。 ( 4 ) 结合业务持续计划b c p 在企业的实施，阐述了全面风险管理对业务持续 计划的指导及参考作用。 3 提出问题 理论综述 c o s o 框架分析及与传统 风险管理的差异 d 饮料企业风险管理现状 | - - 荽芴棼薪i - l d 饮料企业风险管理体系 的构建与设计 全面风险管理流程的 建立 全面风险管理配套设施 ；l 的建立与相关实践应用li ：l _ j ； ； 饮料行业分析及对风险管理的要求 企业风险管理现状及面临的问题 结合c o s o 的全面风险管理框架构建 风险管理与战略管理的功能耦合 风险管理与公司治理的功能耦合 目标确定- 风险识别 风险评估 风险规划与应对 风险监控与持续改善 风险管理与配套设施的功能耦合 结合风险管理的业务持续性计划 ( b c p ) 的应用 图1 1 论文结构及逻辑图示 4 第2 章文献综述 2 1 风险管理的发展历程 当今的商业社会，随着经济的发展，全球化、信息化进程的加快以及市场经 济范围的横向扩大和纵向发展，正在给企业造就一个未来越来越难以捉摸、预测 的、不确定性越来越大的世界；企业所面临的经营环境和内部交易活动越来越复 杂，不确定的因素越来越多，从而企业所面对的风险数量及其复杂性与日俱增。 因此，本文参考了有关文献及资料，列举了风险管理发展历史上的一些较为重要 的事件，并对其作了风险管理发展历程的初步分类，基本上，本文对风险管理发 展分为表中的三个阶段：传统风险管理阶段、现代风险管理阶段和全面风险管理 阶段。风险管理大事件如表2 1 。 2 1 1 初步发展期传统风险管理概述 学术界一般认为风险管理始于美国。1 9 3 1 年，美国管理协会保险部开始倡 导风险管理，并研究风险管理及保险问题。1 9 5 2 年，m a r k o w i t z 发表“组合选择 理，1 9 5 3 ，博弃论的相应发表，1 9 5 6 年，s n i d e r 提出风险管理的概念，1 9 6 2 年， a m a 出版了第一本关于风险管理的专著风险管理之崛起，推动了风险管理的 发展。数学科学，统计学，概率论等自然学科的发展和应用，使风险管理从一种 原始的经验积累，逐渐发展成- f - j 科学。并在以后的日子里，风险管理的研究逐 步趋向于系统化、科学化，从而使风险管理成为一门独立学科，并逐步成为企业 管理领域里面的一个重要的原素。美国大多数大企业开始设置一个专职部门进行 风险管理。接着，1 9 7 3 年，日内瓦协会的成立将风险管理引进了欧洲，此后于 2 0 世纪8 0 年代风险管理进入了亚洲和非洲并迅速在全球流行。从此以后，越来 越多的企业开始重视风险管理。1 9 8 0 年，美国风险分析协会 ( s e c u r i t yr i s k a n a l y s i sa s s o c i a t e ，s r a ) 成立。 同时，我们也发现，在这个传统风险管理阶段，风险管理的内容主要是针对 信用风险和财务风险，行业上来说，也较多地集中在银行，保险等金融行业。相 应的，这一时期信用风险和财务风险的管理测量方法发展也趋于成熟；但这时的 风险管理的研究还只是局限在某些单一、局部或分离性的层面上，并没有涉及到 众多层面的综合的风险管理的问题；风险管理方法缺乏系统性和全局性。只有经 理们认为风险存在的时候才对风险进行处理和管理。传统的风险管理办法也相应 地会制定风险清单，并加以简单分析，但始终没有把企业的风险同企业的战略关 联起来。 表2 - 1 风险管理发展情况一览表 发展阶段年代风险管理发展情况 1 7 0 5 大数定律的建立 1 7 2 0世界上第一家保险公司在英国成立 1 9 5 2 m a r k o w i t z 发表“组合选择”理论 1 9 5 3 博弃论的发表 传统风险1 9 5 6 s n i d e r 提出“风险管理概念” 管理阶段1 9 7 3 风险管理、保险与经济相结合日内瓦协会( g a ) 的成立 1 9 7 9 国际风险管理协会成立( i r m ) 1 9 8 0 风险分析组织成立( s r a ) 1 9 8 6 世界上第一次金融衍生物交易 1 9 8 7 美国股票市场灾难，遭遇“黑色星期五” 1 9 9 2 c o s o 出台内部控制一整合框架 1 9 9 3 “首席风险总监”c r o 的头衔出现 现代风险 1 9 9 5a s n z4 3 6 0 标准，全球首个企业风险管理标准出台 1 9 9 6 第一个全球性的风险管理专家协会成立( g a r p ) 管理阶段 1 9 9 8 巴塞尔银行监管委员会银行内部控制框架 2 0 0 0 c o b i t 框架的发布 2 0 0 l 9 1 l 恐怖主义袭击事件 2 0 0 2 安然，世通事件，美国证关会出台萨班斯一奥克斯利法案 全面风险 2 0 0 4 巴塞尔银行监管委员会颁布新资本协议 2 0 0 4 c o s o 出台企业风险管理一整合框架 管理阶段 2 0 0 8 雷曼兄弟公司申请破产并引发全球性的金融危机 资料来源：根据相关资料整理所得 2 1 2 发展期现代风险管理阶段概述 从2 0 世纪8 0 年代末到2 l 世纪初，全球经济进入了迅速发展的阶段，国际 金融，工商业及国际贸易的不断发展，使所有的企业面对的社会环境，对经济环 6 境都发生了很大的变化。企业面临的风险更加多样化和复杂化，在这期间，相继 出现了墨西哥金融危机、亚洲金融危机、拉美部分国家出现的金融动荡等系统性 事件，所有的这些事件表示着损失不再是由单一风险造成，而是由许多相互作用 的风险因素集体相互交织作用而成的，如市场风险，信用风险等。于是，理论界 开始意识到以零散，分离的方式去管理企业所面对的各类风险已经不能满足风险 管理及控制的需要。于是，风险组合的观点提出，风险组合观点从贯穿整个企业 的角度看风险，认为风险是相互交织并相互作用的。于是全面风险管理思想开始 发展起来，在这一阶段主要的代表性事件如下t l 、c r o 首席风险官的首次使用，标志着高级风险管理专业人士已经代替了 零散方式风险管理中的多个风管人，并且该高级风险管理专业人士是直接对董事 会负责的，是现代风险管理发展的一个重要里程碑，本文也认为其是风险管理由 传统风险管理向现代风险管理过渡的一个转折点。因为其从企业组织结构上对风 险管理作了认可。 2 、1 9 9 2 年c o s o 出台内部控制整合框架，c o s o 报告将内部控制定义 为：内部控制是由企业董事会、经理阶层和其他员工实施的，为运营的效率、财 务报告的可靠性、相关法令的遵循性等目标的达成而提供合理保证的过程。2 0 0 2 年7 月美国国会出台了萨班斯奥克斯利法案，要求所有在美国证券交易委员 会备案的企业管理层在年报中对企业内部控制制度及其实施的有效性做出报告。 内部控制的重要性变得越来越重要，同时美国证券交易委员会推荐c o s o1 9 9 2 年发布的内部控制整体框架报告作为管理当局和注册会计师进行内部控制 评价的标准。更加引人注目的是，c o s o 框架首次将风险评估纳入内部控制框架 之中，指出控制是和风险紧密相连的概念，并实现了传统内部控制三要素到五要 素的突破，是内部控制理论发展史上最为重要的里程碑。 3 、1 9 9 5 年澳大利亚标准委员会和新西兰标准委员会成立的联合技术委员会 经过广泛的信息搜集、讨论，制订了全球第一个针对所有企业的风险管理标准 澳大利亚新西兰风险管理标准( a s n z4 3 6 0 ) 。该标准的特点是实用范围广泛，为 各行业各部门的风险管理提供了一个共同框架，在全世界国家和地区广受欢迎。 一些国家纷纷效仿，制订相关自已的风险管理标准，从而引发从全球的层面推动 了风险管理的发展。a s n z4 3 6 0 管理标准界定的风险管理程序如图2 一l 。 7 资料来源：澳大利亚新西兰联合技术委员会，2 0 0 4 图2 - l n s n z4 3 6 0 澳新风险管理标准一风险管理程序 4 、整体风险管理t r m ( t o t a lr i s km a n a g e m e n t ) 。该理论认为：对一定量的 风险进行控制是金融风险管理的最终目的，金融风险往往不是单一的，其往往是 相互关联及作用的，因此，要将价格、偏好和概率三要素综合考虑并相应地制定 一个可变的，动态的决策，相应地，访理论还是相对地集中在金融业。 5 、全面综合的风险管理( g l o b mr i s km a n a g e m e n t ，g r m ) 。1 9 9 8 年以后，理 论界提出了全面综合的风险管理g r m 的中心理念是：对金融机构面临的所有风 险做出连贯一致、准确和及时的度量；但依然是针对金融及保险行业。 综上所述，t r m ，g r m 一般只用于金融界，而e r m 适用于大多数企业， 是当今风险管理的发展趋势，并且将全面风险管理整合到企业实践中去，受到了 学术届和企业届的高度重视