（会计学专业论文）公允价值计量方法研究.pdf

摘要 摘要 随着经济时代的瞬息万变，会计计量环境发生了迅速的变化，财务信息的使 用者对于信息质量的要求越来越高，逐渐形成了公允价值与历史成本、现行市价、 现行成本、可变现净值和未来现金流量的现值多种计量属性并存的局面。可是金 融危机的愈演愈烈使得人们把焦点转移到公允价值，本文认为不能单一否定公允 价值计量属性，而应从公允价值的使用方法上寻求解决问题的方法。我们不能停 留在是否应该运用公允价值，而是考虑如何更好地运用公允价值。 本文理论部分首先总结了公允价值的相关理论，包括我国、美国会计准则和 国际会计准则中对公允价值的定义，并将三者的定义在表现形式和参考市场多方 面进行比较，还进一步探讨了公允价值和其他五种计量属性的联系和区别，接着 重点论述公允价值的计量方法，包括获取方法和确定层次，以及两者之间的对应 关系。在前文理论的基础上分析了我国运用公允价值的进程概况，利用新企业会 计准则颁布之后可获得的近四年上市公司有关数据，对我国公允价值的运用情况 进行总体分析和行业分析后发现我国公允价值运用过程中存在着一系列问题。结 合上文数据分析发现的主要问题，第四章着重讨论了金融资产、资产减值、投资 性房地产、债务重组、负债和企业合并这六类经常涉及公允价值事项应如何计量 公允价值。最后一章从外部环境的角度，对公允价值计量提出一系列其他措施， 希望为公允价值统一指南的制定提供帮助。 关键词：公允价值；会计准则；计量；获取方法 a b s f r a c t a b s t r a c t w i t ht h ed e v e l o p m e n to fs o c i a le c o n o m y ， t h e r ei sar a p i dc h a n g eo nt h e e n v i r o n m e n to fa c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t f i n a n c i a li n f o m a t i o nu s e r s1 ) u tf o r w a r da h i g h e rd e m a n df o rt h eq u a l i t yo ft h ei n f o 瑚a f i o n a st h e1 i m i t a t i o n so fc o n s i d e r i n g m eh i s t o r i c a lc o s ta sm e a s u r e m e n ta t t r i b u t e sa r ee x p o s e dg r a d u a l l yi nt h ep r o c e s so f t h ei m p l e m e n t a t i o n ，p e o p l en o ww o u l dc o n s i d e rm o r ec o m p r e h e n s i v ef a c t o r ss u c ha s t h eh i s t o r i c a lc o s t ，t h ec u r r e n tm a r k e tp r i c e ，t h ec u r r e n tc o s t ，n e tr e a l i z a b i ev a l u ea n d t h ep r e s e n tv a l u eo ft h e 如t u r ec a s hn o wr a t h e rt h a nt h eh i s t o 打c a lc o s ta l o n e b u tw i t h t h ef i n a n c i a lc r i s i s ，p e o p l eg r a d u a l l ys h i f tt h ef o c u st ot h ef a i rv a i u e w eb e l i e v et h a t w ec o u l dn o tn e g a t i v e l yd e n yt h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n ta t t r i b u t e ，b u ts h o u l ds o l v e t h ep r o b l e m s 矗o mt h eu s em e t h o do ft h ef a i rv a l u e w ec o u l dn o ts t a yo nw h e t h e ri t s h o u l du s et h ef a i rv a l u e b u ts h o u l dc o n s i d e rh o wt om a k eb e t t e ru s eo ff a i rv a l u e f i r s to fa 1 1 ，t h i sp a p e rs u m m a r i z e st h er e l a t e dt h e o r yo ft h ef a i rv a l u e ，i n c l u d i n g m ed e f i n i t i o no ft h ef a i rv a l u ei nc h i n a ，t h eu n i t e ds t a t e sa n di n t e m a t i o n a l a c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，a n dc o m p a r e st h r e e k i n d o fd e f i n i t i o n & o mt h e 氰) n no f m a n i f c s t a t i o n ，r e f 矗e n c et ot h em a r k e ta n do t h e ra s p e c t s t h e ni tm a k e sa n a l y s i so f t h ei i n k sa n dd i f - f i e r e n c e so ft h ef a i rv a l u ea n dt h eo t h e r 矗v em e a s u r e m e n ta t t r i b u t e s ， f o c u s e so nt h ef a i rv a l u em e a s u r e m e n tm e t h o d s ，i n c l u d i n ga c q u i s i t i o nm e t h o da n dt h e d e t e r m i n e1 e v e l ，a n dt h ec o r r e s p o n d i n gr e l a t i o n sb e t w e e nt h e m o nm eb a s i so ft h e t h e o r yo fa b o v e ，t h i sp a p e ra n a l y z e st h eg e n e r a ls i t u a t i o no ft h eu s ep r o c e s so ft h ef a i r v a l u e t h e nb yu s i n gi e l e v a n td a t ao ft h el i s t e dc o m p a n yc a nb eo b t a i n e dn e a r l yf o u r y e a r sa r e rt h en e we n t e 坤r i s ea c c o u n t i n gs t a n d a r d si s s u e d ，w ea n a l y z et h e 印p l i c a t i o n s i t u a t i o no ft h ef a i rv a l u ef r o mt h eg e n e r a l t om ei n d u s t a n df i n dt h e r ea r eas e r i e s o fp r o b l e m si nm ep r o c e s so ft h ef a i rv a l u eu s ei no u rc o u n t r y c o m b i n e dw i t ht h e m a i np r o b l e m sf o u n db yd a t aa n a l y s i s ，m ef o u n hc h a p t e re m p h a s i z e st od i s c u s sh o w t of a i rv a l u em e a s u r e m e n to fs i xt y p e st h es u b j e c to rm a t t e r sw h i c ho f t e ni n v o l v e st h e f a i rv a l u e ，i n c l u d i n gf l n a n c i a la s s e t s ，a s s e ti m p a i m e n t ，i n v e s t m e n tr e a le s t a t e ，d e b t r e s t r u c t u r i n g ，l i a b i l i t i e s a n de n t e r p r i s em e 略e r s f r o mt h e p o i n to fv i e wo ft h e e x t e m a le n v i r o m n e n t ，t h el a s tc h a p t e rp u t sf o r w a r das e r i e so fo t h e rm e a s u r e sf o rt h e f a i rv a l u em e a s u r e m e n t ，h o p i n gt oh e l pd e v e l o p m e n to fu n i f i e dg u i d e l i n e sf o rt h ef a i r v a l u e k e y w o r d s ：f a i r 、，a l u e ，a c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，m e a s u r e m e n t ，a c q u i r i n gm e t h o d i i 华北电力大学硕士学位论文 1 1 研究背景 第1 章绪论 随着源于次级贷市场的金融危机愈演愈烈，公允价值的支持者与反对者的 争论也从未中断，因为公允价值的顺周期效应，公允价值计量备受反对者质疑， 反对者纷纷认为公允价值的顺周期效应成为金融危机的加速器。为积极应对本 次金融危机，响应2 0 0 9 年二十国集团( g 2 0 ) 峰会的倡议，国际会计准则理事 会( i a s b ) 采取行动决定对相关会计准则做出重大修改。2 0 0 9 年5 月2 8 日， 国际会计准则理事会( i a s b ) 发布了公允价值计量( 征求意见稿) ，如何计 量公允价值成为该征求意见稿中讨论的首要问题，有望对不在活跃市场条件下 的公允价值计量提供应用指南。 财政部于2 0 0 9 年9 月2 日向国内外发布了中国企业会计准则与国际财务 报告准则持续全面趋同路线图的征求意见稿，向会计理论界、实务界及广大 公众征求意见。基于当前国际形势的最新变化，围绕背景、主要内容和时间安 排讨论中国企业会计准则如何与国际财务报告准则持续全面趋同。2 0 1 0 年4 月 1 1 日中国会计学会在北京召开资深会员论坛，财政部会计司司长刘玉廷博士在 会上发表“持续趋同路线图就是动员令”的主题报告，号召会计理论界和实务 界的同仁们行动起来研究中国应对国际财务报告准则变革的方法【l 】。本次国际 会计准则修订的核心是公允价值计量的准则，对处于后金融危机时代的国家如 何更广泛地应用公允价值计量提供帮助。 2 0 1 1 年7 月2 6 日，我国财政部承办了国际会计准则理事会新兴经济体工 作组的第一次全体会议，该会就新兴经济体应用国际公允价值计量准则的相关 问题进行了深入探讨【2 】，我国作为世界上最大的新兴市场经济国家，为确保经 济长期稳定可持续发展，应考虑中国的具体情况，积极主动地承担国际责任， 推动我国公允价值会计准则的应用与完善，其中如何体现公允价值的“公允” 是核心问题。 在实际应用中，公允价值由于计量方法的不明确，导致实务操作中的随意 性，一部分企业利用计量方法的不确定性进行利润操纵，一部分企业因为无法 掌握具体的计量方法，索性放弃公允价值计量属性，继续沿用成本计量模式， 使公允价值在某些行业中的推行步履维艰、捉襟见肘。本文基于以上背景，计 划以公允价值的计量方法为研究起点，结合我国企业会计准则中经常涉及公允 价值计量的具体交易和事项改进现有公允价值计量方法，并且寻求探讨新的公 华北电力大学硕士学位论文 允价值计量方法。 现今我国学术界对公允价值计量方法的研究限于现行市价法、现行成本法 ( 重置成本法) 和现值法等几种方法，有学者对基于偿债个体资信状况的负债 和保险负债的公允价值计量办法提出了自己见解，但是结合企业会计准则经常 涉及的具体交易或事项的计量办法研究几乎为空白，论文希望结合我国的实际 情况对公允价值计量办法深入研究，在我国制定出有关公允价值计量统一指南 的会计准则之前为信息使用者提供可供选择的办法和措施，在顺应国际趋势， 持续趋同国际财务报告准则的过程中取得积极的现实意义。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 美国对公允价值的研究不只停留在定义范围，更注重公允价值的运用方式， 2 0 0 0 年6 月f a s b 发布第7 辑财务会计概念公告，提出公允价值估值技术的方 法一一现值，从而使现值估值技术成为一种可操作并且实用的技术。该公告的 贡献主要有三点【4 】：( 1 ) 明确现值的运用是用来确定公允价值；( 2 ) 当现值技术 使用条件受约束时，尤其是当未来现金流量的时点或金额不确定时该公告提出 了使用原则；( 3 ) 基于现值方法提出期望现金流量法。传统的计算现值的方法通 常使用单一现金流量与该风险相对应的单一利率方法。对于复杂的计量问题， 则使用更为有效的期望现金流量法。这种方法通过各种现金流量出现的概率来 估算其现金流量的期望值，并在此基础上计算出现值。f a s b 于2 0 0 4 年6 月颁 布e d ：f a i rv a l u em e a s u r e m e n t s 公告【5 】，将公允价值的定义修改为“在当前交 易中，在熟悉情况、不关联、自愿的各方之间进行资产交换或债务清偿的价格。 2 0 0 6 年9 月f a s b 发布“公允价值计量准则”( s f a s l5 7 ) 【引，将计量日市 场参与者之间的有序交易中出售资产收到的或转让负债支付的价格定义为公允 价值，并确立了公允价值的“脱手价计量目标 、“市场参与者观”和“公允价 值级次”等相关理论。由此我们可以看出，f a s b 对公允价值定义的本质在于 市场中公平交易的价格，这也和19 8 4 年颁布的财务会计概念公告第5 辑“企 业财务报表中的确认和计量”中以“市场价格”作为会计计量模式相协调，其 实后来公允价值概念的引入就是“市场价格”会计计量模式的延伸，体现了从 “市场价格”到“脱手价格”的一个发展过程。 国际上，1 9 9 5 年国际会计准则委员会( i a s c ) 在制定的国际会计准则第3 2 号( i a s 3 2 ) 金融工具：披露和列报中指出，“公允价值是指在公平交易中， 熟悉情况的当事人自愿进行资产交换或负债清偿的金额【7 】。i a s c 同时指出蝉j ： 2 华北电力大学硕士学位论文 “在活跃和透明的市场条件下交易的金融工具，其公允价值的最好参照就是市 场报价；如果市场条件不够活跃，可以采用适当可靠的估值方法确定公允价值， 例如参照实质上相同或类似的金融工具的当前市场价值、折现现金流量方法分 析和期权定价模式等”。 2 0 0 6 年国际会计准则理事会( i a s b ) 在s f a s l 5 7 发表后，对1 5 7 号准则中 的主要理论深入研究，对部分关键问题形成初步看法，2 0 0 6 年1 1 月这些看法 和s f a s l 5 7 号一同被发布，i a s b 将其作为“公允价值计量 项目的讨论稿川。 美国s e c 关于调到市价会计的研究报告评介( 三) ( 2 0 0 8 ) 主要考察 公允价值会计的应用对金融机构资产负债表的影响，通过选取5 0 家上市金融公 司分析公允价值运用情况，发现所选取样本的资产和负债计量并未广泛运用公 允价值，仅占资产总额的4 5 和负债总额的1 5 。研究还显示，目前采用公允价 值计量的项目中备受争议的第三层级比例很小，主要以可观察的输入变量为基 础【10 1 。 b a r t h ( 1 9 9 4 ) 最早开始探讨公允价值的估计误差，在其文献当中作者比较分 析了美国公司养老金资产与负债的几种估量方式，寻找哪种方式能最好地体现 投资者的评价，研究发现养老金资产的公允价值比f a s b 颁布的第8 7 号准则确 认的金额计量误差更小【1 1 1 。 b a r t h 和m c n i c h o l s ( 1 9 9 4 ) 【1 2 】为了估计市场对于公司评价未确认环境负债的 结果，分别调查了1 1 5 6 家美国公司排污点按要求确认的环境负债，结果发现按 照要求确认的环境负债占公司市价的7 1 4 ，和未确认的环境负债相比高达三 倍。m u l l e ri i i ( 1 9 9 9 ) 【1 3 】研究发现因为伦敦证交所鼓励英国的公司购入商标时应 该对商誉尽快冲销，确认的价值不应计入所购商品的价值，这种情况下英国公 司一般希望将商誉从商标价值中分离出来。a b o o d y ( 1 9 9 9 ) 【1 4 】发现，英国公司中 以公允价值计量的固定资产在会计期末进行重估值时，升高或降低的方向明显 与未来业绩的方向一致，表明英国公司中资产重估的可靠性还是较高的。 s l o a n ( 1 9 9 9 ) 【1 5 1 认为未来年份存在很多不确定因素影响公司的股票价格和 经营业绩，从而根据未来年份股票价格折现来估计现在的公允价值得出的结果 是不准确的，这种处理方式需要逐步完善。在这样的观念影响之下， d i e t r i c h e t a l ( 2 0 0 0 ) 【1 6 】对英国公司年报中的相关数据研究之后发现年报中公允价 值披露的数据与以后实际的销售价格有很大出入，并普遍低于后者。 m i c h a e lr y b u n g ，p a u lbwm i l l e r 和e u g e n eh e l v e ( 2 0 0 8 ) 1 1 7j 指出在这次 金融风暴之后，利益相关者们将矛头纷纷指向公允价值计量，但是大家仅仅代 表着自身的利益来评价公允价值计量带来的经济后果并不科学。站在全局的角 度出发，公允价值计量在提高资本市场的有效性，提升交易市场的透明度以及 华北电力大学硕士学位论文 保护投资者的利益方面还是有一定优势的。 c h a n gj s o n g ( 2 0 0 8 ) 1 8 】采用f a s l 5 7 号准则中规定的公允价值计量分析 2 0 0 7 年第一季度至第三季度美国上市公司的财务数据，希望通过研究发现公司 监管机制与公允价值之间存在的关系是否密切。研究结果显示当不能获取到可 观察参数时，需要利用各种估值模型后折现来确定，因此第三层次的估计数据 与投资者的决策相关性较弱，第一层次和第二层次的公允价值信息与投资者决 策之问是价值相关的。 1 2 2 国内研究现状 财政部2 0 0 6 年在新的会计准则中全面引入公允价值计量模式，在企业会 计准则一基本准则第4 2 条中对公允价值的定义为，“在公允价值计量模式下， 资产和负债应按照公平交易中熟悉情况的双方自愿进行资产交换或负债清偿的 金额计量。”随着新会计准则在我国的发布与实施，有关我国公允价值实际运用 中的问题日渐明显，其中如何获取真实并可靠的公允价值成为重大难题之一。 张洁，罗殿英( 2 0 0 5 ) 【l9 将如何有效计量公允价值的流程总结如下：只有 在确定并非强迫的交易条件下发生的价格才可称之为公允价值。如果没有发生 实际交易，则需要采用估计的方式确定。然后应该在市场标价中观察出公允价 值如果有则可直接使用该标价。如果观察不到，应当运用可行的估价技术使得 估计结果尽可能地接近公允价值。市场上同类资产或负债的交易价格这种越近 似市场条件的技术比现值这些远离市场条件的技术更具有参照性。 陈美华( 2 0 0 5 ) 【2 0 】认为公允价值的现值法在理论上是最完美的，但是在实 务上是最难操作的，由于难以确定现金流量的发生时间、金额及可能性概率， 选择用于估计的折现率尚需要人的主观估计，这些在一定程度上都会影响现值 法的推广应用。因此，为现值法的运用提供可运用的环境并形成操作性较强的 约束性框架，具有很重要的理论及现实意义。 李静( 2 0 0 7 ) 【2 1 针对衍生金融工具公允价值的计量提出了四种方法：市价 法，矩阵法，定价模型法和现值法，企业在确定其衍生金融工具公允价值时， 可以根据自身的具体情况选择适合本企业的方法。 范沽( 2 0 0 7 ) 【2 2 】提出为了选择最佳的获取方法，需要考虑计量对象的性质、 采取一系列措施确保计量人员保持独立性，保证计量程序真实可验证，获取充 分有效的参照物。选择相关方法来获取公允价值时，是一定要考虑成本效益原 则，盲目追求信息的可靠性而忽略相关的成本，无论怎样都是不可行的。 马玲( 2 0 0 8 ) 【2 3 】提出用现金流量贴现法计量公允价值具有一定的技术性风 险，为了解决这个问题，本文提出三种公允价值计量信息的现实来源：活跃市 4 华北电力大学硕士学位论文 场的公开报价、价值评估模型和交易对手提供，并分析了三种来源采用时应考 虑的因素。 王晓芳( 2 0 0 8 ) 2 4 1 提出获取公允价值的方法必须解决的首要问题是公允价 值的可靠性问题，确定不同计量对象可供选择的公允价值获取方法及各备选方 法的选择顺序，并提出在公允价值获取方法的确定上有现行市价法、现行成本 法和现值法三种。在此基础上，王晓芳( 2 0 1 0 ) 【2 5 】进一步阐述了公允价值各种 获取方法的适用范围、行使条件及具体适用范围。 林熠蓉( 2 0 0 8 ) 【2 6 】指出公允价值是保险合同唯一相关的计量属性，运用公 允价值来计量保险负债有一系列好处，但在现阶段还存在计量成本较高，缺乏 成熟的市场和法律环境，以及我国的利率还未市场化等因素，在我国市场环境 下采用公允价值计量保险负债会有不同程度方面限制。 朱雅珊( 2 0 0 8 ) 【2 7 】由于长期以来强化目标，弱化计量，导致公允价值计量 方法的混乱，因此规范公允价值计量方法己势在必行。进而提出在活跃市场条 件下和非活跃市场条件下，依据会计信息质量的不同级别，公允价值计量方法 的权变选择。在活跃市场条件下，根据会计信息质量的级别可以划分为三级， 第一级别应以现行市价为主，现值计量为辅，第二级别应以现行市价为主，第 三级别应以现值为主。 孙筠( 2 0 0 8 ) f 2 8 】针对我国会计准则中规范的公允价值获取的三层模式提出 完善的建议：第一层模式是这样规范的，资产或负债等计量对象存在活跃市场 的，其公允价值可以采用活跃市场中的正式报价；第二层模式中若存在相同或 类似产品的活跃市场时，应比较该产品价格和采用收益法的估算价格之间的差 异，两种产品的性质若相差不大则可选用相同或类似产品价格，如果差别较大 超过重要性水平则通过其他方式对该资产或负债的公允价值进行估计，例如成 本法或市场法。最后一种情形，当某资产或负债即不存在活跃市场，又不存在 相同或类似产品时，我们采用的不是最优方法计算出的数值平均值而是三种估 值方法的平均值。 童龄珏( 2 0 0 8 ) 【2 9 】创新地提出了利用v a r 模型计量负债公允价值，用以 反映偿债个体资信状况，相比在现值法下调整信用风险，此方法认为在负债持 有期间较长时，偿债个体的资信状况是会随时问变化而变化的，此方法通过测 算包含偿债个体资信状况的利率的期望和标准差，可以准确计量负债的公允价 值。 上海立信会计学院的姚津、张维宾( 2 0 0 8 ) 和立信会计师事务所有限公司 的郑先弘( 2 0 0 8 ) 【3 0 】期望运用股票期权公允价值估值模型对特殊条件下的公允 价值进行计量，首先分析了我国上市公司的应用现状，探究估值模型在确定股 华北电力大学硕士学位论文 票期权公允价值中的具体运用状况，最后发现分期行权的股票期权在某些情况 下可用二项式估值模型替代b s 估值模型。 王颖和许群( 2 0 0 8 ) 【3 l 】认为2 0 0 6 年财政部颁布的企业会计准则第3 号 一一投资性房地产中首次提出公允价值计量，符合计量环境时运用公允价值 可提升并影响企业资产价值，有利于企业向国际市场发展，为企业发展创造条 件和机遇。本文同时提出在推行投资性房地产公允价值计量方面尚存在一些问 题和难点，需要加快完善我国的外部环境包括生产资料市场、资本市场、产权 交易市场以及专业评估市场。 朱义令( 2 0 0 9 ) 【3 2 】通过分析收益法、成本法和资产评估市场法的评估原理， 提出公允价值计量中应用资产评估方法的可行性及面临的困难，并且有针对性 地提出了解决问题的对策。 邱吉福和王河流( 2 0 0 9 ) 3 3 】认为以现值为基础确定公允价值时需要提供很 多假设因素，满足计量要求的基础条件后建立基于贝叶斯方法的公允价值估值 模型，结合现值估计公允价值是充分合理的。 吕沙和李洋( 2 0 1 0 ) 【3 4 1 在总结公允价值会计计量属性并探讨各种计量方法 之后，提出了“蒙特卡罗一一未来现金折现法”模型，希望运用该方法能为公 允价值计量提供精确的参照，从而提高会计信息质量。 通过总结国内外的文献，我们发现国外很早就开始对公允价值展开研究， 我国近年对于公允价值的研究主要体现在公允价值的计量方法上，包括三层次 获取层次与市价法、成本法和现值法三种计量方法，只有部分学者提出具体事 项的公允价值计量方法和新的数学模型确定方法。 1 3 研究内容、方法及思路 本文内容拟分为六章节来讨论，各部分具体内容如下： 第1 章是绪论，阐述本文的研究背景及意义、国内外相关的研究文献，并 介绍本文的研究内容、方法及思路还有论文的创新点、不足之处。第一部分主 要是搜集各方面资料，总结国内外学者们在公允价值的定义、价值相关性、可 靠性、经济后果与具体计量方法方面的研究成果，结合国际会计准则最新动态 及我国经济发展的实际情况，提出自己的研究方向。 第2 章是公允价值的相关理论，首先总结了国内外会计机构对公允价值的 定义，将各种定义进行比较，接着分析公允价值与历史成本、重置成本、可变 现净值、现值等其他计量属性之间的区别与联系，并且讨论了公允价值的计量 方法可分为获取方法与计量方法，两者之间存在对应关系。 第3 章是公允价值在我国的运用现状分析，这部分首先对自我国运用新会 6 华北电力大学硕士学位论文 计准则以来公允价值在上市公司运用情况进行总体分析和行业分析，然后指出 现有的公允价值计量方法是否存在问题以及哪些方面存在问题。 第4 章是公允价值计量方法的应用研究，结合f a s b 和i a s b 的最新动态 以及我国2 0 0 6 年颁布的新会计准则，主要探讨了金融资产、资产减值、债务重 组、投资性房地产、负债以及企业合并中公允价值应采用的计量方法。 第5 章是完善我国上市公司公允价值计量的其他措施，结合第4 章探讨出 的计量方法实施时所需的条件，再提出在我国经济背景下能使这些计量方法成 为可能的些许建议。 第6 章是结论部分，总结上文所述观点，提出不足及今后的研究方向。 1 4 创新点及不足 本文创新点主要体现在四个方面：第一、本文并不赞同公允价值的复合计 量属性观点，认为公允价值与历史成本、现行市价、现行成本、可变现净值和 未来现金流量这几种计量属性之间存在交叉关系；第二、本文在分析相关理论 资料后，讨论了公允价值的计量方法可以细分为获取方法和确定层次，并认为 两者之间存在对应的关系；第三、本文运用近四年的上市公司数据对我国公允 价值的运用现状进行总体分析和行业分析，数据丰富并具有代表性；第四、本 文对金融资产、资产减值、债务重组、投资性房地产、负债以及企业合并中涉 及的公允价值计量提出了自己的见解。 本文开展研究的难点主要体现在：国内外对公允价值计量方法的研究在国 内外还是一个崭新的课题，研究出的新方法理论性较强，实用性还有待验证。 对于新准则中涉及公允价值计量较多的金融工具、投资性房地产等获取公允价 值的方法尚有可借鉴之处，但是公允价值的计量方法需要统一和明确，方法的 可行性需要在实践中反复推敲。本人作为一名在校硕士研究生，因为时问和能 力有限，本人对公允价值计量方法的探讨只能算是初步的尝试，还有待深层次 的完善。 1 5 本章小结 纵观当今国内外在公允价值领域展开的研究，可以大致分为以下几类：公 允价值涵义研究、公允价值相关性研究、公允价值与金融危机的关系研究、公 允价值的确定方法研究。这些分别属于理论研究和实证研究，本文从公允价值 的本质特征出发，基于公允价值与其他计量属性之间的联系，希望能提供有意 义的公允价值计量方法。 华北电力大学硕士学位论文 第2 章公允价值的相关理论 2 1 公允价值的定义及特征 公允价值源于社会评价对真实和公允的要求，因为会计具有公共服务性质， 受社会普遍认可的“公允 自然成为会计信息的综合评价标准。美国会计准则委 员会、国际会计准则委员会及世界各国财政机构纷纷开展对公允价值的研究，并 积极探索公允价值的特征内涵。由于美国对公允价值的研究开展得最早，硕果累 累，从而成为国际上借鉴的范本，各国机构及研究者基于f a s l 5 7 号准则也提出 各自的见解。 2 1 1 美国会计机构对公允价值的定义 最早对公允价值进行研究的国家算是美国，研究的深度和广度也一直居于世 界前列。通过对美国各阶段的公允价值运用进程进行总结，可以发现呈现如下趋 势：公允价值最初只适用于资产，后来扩展到负债和权益工具，运用领域呈现扩 大趋势；公允价值的定义范围从交易性质逐渐扩展到交易双方、是否清算领域、 是否关联等，最后转向到主市场；计量的目标有时定位于买入价，有时定位于脱 手价，至今由混用统一到脱手价；计量时点不仅仅局限于当前交易，而是广义的 “计量日”。f a s b 在2 0 0 6 年9 月发布著名的s f a s l 5 7 准则“公允价值计量 准则”，将公允价值的定义修改为“在计量日当天，市场参与者在有序交易中出 售资产能收到的或转让负债愿意支付的价格。 2 1 2 国际会计准则委员会( i a s c ) 对公允价值的定义 i a s c 一直以来都是基于反映具体会计准则中的内容来对公允价值这一计量 属性的定义进行修正，1 9 8 2 年国际会计准则委员会在i a s l 6 号准则中明确给出 公允价值的定义，这算是i a s c 首次定义公允价值。1 9 9 8 年i a s c 发布i a s l 8 号 无形资产准则，这次对公允价值定义的修正并没有对公允价值计量提出有意 义的建议。直到2 0 0 0 年i a s c 修订i a s 3 9 号金融工具：确认和计量准则， i a s b 提出公允价值最好应该参照活跃市场上的公开市场报价。i a s 3 9 号准则具 有重大突破，因为准则明确运用公允价值中需要符合一些假设条件，包括企业的 持续经营假设，即在公允价值计量期间不会存在经营规模缩小，或者被清算等。 i a s 3 9 号准则还考虑了市价不存在时获取公允价值的方式，包括之前公认的一些 华北电力大学硕士学位论文 公允价值计量技术，还有折现率、利率等计算时可能会运用的比率，另外还提到 估计的信贷损失以及预付款比率等公允价值估算时可能使用的假设。2 0 1 1 年最 新出台的国际财务报告准则第1 3 号将公允价值定义为：在计量日的有序交易中， 市场参与者之间出售一项资产所能收到的价格或者转移一项负债将会支付的价 格。该定义表明公允价值是推出价格，即脱手价格。 2 1 3 我国对公允价值的定义 我国参照国际上已经通行的公允价值计量“三级次”原则对公允价值进行了 相似的定义，具体内容体现在2 0 0 1 年修订的非货币性资产交换准则指南中， 当该计量对象不存在活跃市场时，可以寻找与该计量对象类似的资产或负债是否 存在活跃市场，如果存在则可以参照相关类似对象的市场价格确定公允价值；如 果该计量对象和与该计量对象类似的资产或负债均不存在活跃市场，则可以适当 的折现率将该计量对象所能产生的未来现金流量折现成现值评估确定。我国在 2 0 0 6 年2 月颁布的基本准则中保留了同i a s c 在i a s 3 2 中同样的公允价值 定义，即“在公平交易中，熟悉情况的双方自愿进行资产交换或负债清偿的金额 。 但是根据我国会计准则与国际财务报告准则趋同路线图( 征求意见稿) ，我国正 在考虑公允价值计量，其中必定会修改公允价值的定义。 纵观f a s b 、i a s c 及我国对公允价值的定义，有关公允价值的基本特性是 一致的，都将公允价值定义为销售资产或清偿负债的价格，理解为脱手价格。美 国对公允价值的定义将计量时点设定为计量日当天，而国际会计准则中也提到计 量日当天，并且定义中均提到构成公允价值的一个重要成分一“有序交易”，通 过定义的比较也可看出两者逐步趋同。但是由于经济主体的特殊性，我国与美国 会计准则及国际会计准则对公允价值的定义存在不同之处，可见表2 1 ： 表2 1 公允价值的定义比较表 我国将公允价值的计量环境设定为公平交易，本文认为公平与有序是两个有 差异的概念，公平的交易需要活跃的市场、大量有序的交易和公开并容易取得的 报价，公平交易比有序交易的范畴更大，原因可能在于我国的经济市场与美国等 发达经济体的交易市场相比，在获取公允价值方面具有一定的局限性。 9 华北电力大学硕士学位论文 2 2 公允价值与其他计量属性的比较 2 0 0 0 年2 月f a s b 发布第7 号财务会计概念公告一在会计计量中应用现 金流量信息与现值，公告中明确提出现值是计算公允价值的手段之一，明确将 公允价值作为一种计量属性来替代1 9 8 4 年1 2 月f a s b 发布的第5 号财务会计概 念公告中的“未来现金流量的现值 ，从而不再将现值视为计量属性，并列举了 五种可能的计量属性，它们分别是：历史成本；现行成本；现行市价；可变现净 值；公允价值。中外会计界纷纷依据f a s b 的这项公告开展对公允价值计量属性 的研究。公允价值与其他计量属性之间的关系也是学术界一直争论的问题，本文 在学者研究的基础上，总结归纳出各计量属性在计量时点、交易情况、计量目标、 是否需要估值以及是否包括交易费用方面的区别和联系，如下表2 1 ： 表2 2 公允价值与其他计量属性比较表 公允价值 历史成本 现行成本 现行市价 可变现净值 未来现金流量现值 计量日假设交易 过去实际交易 当前假设交易 计量日假设交易 计量曰预期交易 未来假设交易 脱手价是 买入价否 买入价否 脱手价否 脱手价否 脱手价是 否 是 是 是 是 是 2 2 1 公允价值与历史成本 历史成本从定义上讲是指资产取得或负债形成时的入账价值，以实际发生的 交易为前提，站在企业投入价值的角度。而公允价值不仅可基于实际交易也可以 基于假定交易，为了及时并动态地反映企业价值变化，即使现在尚未发生某项交 易或事项，但是为了继续保持公允价值的“公允性”，如果有迹象显示该资产负 债项目的市场价值或预期价值将发生重大变化，就应该对应调整账面价值。 在初始计量日的时点角度公允价值和历史成本是一致的，在某种环境和条件 之下，对资产负债项目进行后续计量时两者又是相近的，比如当企业处于相对稳 定的外部环境时，通货膨胀或技术进步等因素不存在，影响物价变动的因素较少， 物价没有大幅度变化等现象。 从所属范畴的角度看，历史成本属于成本范畴，而公允价值属于价值范畴， 成本在初始确认时可以体现或等于价值，市价也可以体现价值，因此公允价值和 历史成本的根本区别在于价值的范围大于成本。从时态角度来看，历史成本只属 于过去时态，公允价值的时态观是跳跃的，需不断更新以适应企业发展的现状。 华北电力大学硕士学位论文 2 2 2 公允价值与现行成本 在计量日或报告日，重新建造或购置相同或类似资产所需付出的代价可定义 为现行成本，又可称为重置成本。在计量时点方面，公允价值和现行成本都是指 “计量日 或“报告日”，完全都是指“现时”；在获取计量对象价值的方法上， 都是大部分靠估计，并不完全以现实交易为基础；两者在用资产重新计价时如遇 到价值变动差异的处理时，均有可能涉及未实现持有资产利得或损失的确认和计 量，此时可采用完全相同的会计处理方法。如在新起点重新确认某一项资产的价 值，假设从市场上购买需要参照同类或类似资产的市场交易价格，此时现行成本 可等同于公允价值。 同历史成本一样，现行成本属于成本范畴，公允价值属于价值范畴，既可体 现为成本，又可体现为市价；从计量环境的角度观察，公允价值强调“公允”， 需要严格限定计量时的公平交易条件，然而现行成本对这方面的要求并没有明显 的限定；从计量属性引申的计量方法看，公允价值在计量过程中看重企业该项资 产未来给企业创造收益的能力如何，现行成本或重置成本更看重该资产或类似资 产的重置状况，两者差异很大。 2 2 3 公允价值与现行市价 现行市价假定在正常经营情况下，销售某项资产可取得或期望的现金或现金 等价物，属于资产的脱手价值。现行市价是和公允价值关系最为密切的计量属性， 内涵最相近，因此公允价值具有现行市价的优点。 现行市价对计量环境的要求比较严格，需要有可观察的市场价格，当计量对 象无现行市价时开展计量就比较困难，比如无形资产的现行市价难有定量的估 计，此时采用公允价值计量时可以基于可获得的信息通过市价法、成本法和现值 法等进行估计确定，这样来说现行市价公允性低于公允价值。 因此从归属范畴角度看，现行市价属产出价值范畴，只能根据卖方市场来获 取，然而确定公允价值时可以考虑计量对象适宜以现行成本还是现行市价来计 价，这样就可以选择是按买方市场价格定价还是按卖方市场价格。 2 2 4 公允价值与可变现净值 资产按照正常对外销售所能收到现金或现金等价物的金额扣除至完工日该 资产还将发生的成本费用及相关税费后的金额就是该资产的可变现净值。当产品 期限较短，资产时间价值影响较小或者在一个营业周期之内，可变现净值可用来 替代公允价值。 华北电力大学硕士学位论文 公允价值与可变现净值之间的区别主要体现在：可变现净值需要扣除预计变 现过程中的直接成本，而公允价值通常不考虑直接成本；如果一项资产还有待进 一步加工，公允价值可直接指该原材料本身的公允价值，但是这时用于生产该产 品的原材料的可变现净值是指产品预期完工后出售所得的现金收入扣除加工成 本、销售费用及相关税费后的净额来计量，两者数值上有差异；可变现净值与公 允价值相比未考虑货币的时间价值，而公允价值需要以市场价格为基础。 2 2 5 公允价值与未来现金流量现值 未来现金流量现值指计量对象在其合理的使用年限内预期可给企业带来的 现金流入净额按一定的折现率换算成当前价值的数额。特定个体计量的未来现金 流量按照适当折现率折现为后确定的现值并不能简单认是公允价值，只有当计量 个体为非特定时才有效。 2 0 0 0 年2 月f a s b 颁布s f a c 7 第7 号财务会计概念公告明确指出未来 现金流量现值不能作为一种计量属性，只能成为一种资产或负债的摊销方法，是 计量对象在初始计量和后续计量过程中确定公允价值的一项方式。未来现金流量 现值可认为是任何一项现金流量同利率的多种结合中的一种，但是需要注意现金 流量大部分是估计的，利率随机性很强，这样组合计算出的结果会出现多种可能 性，只有决策相关性强并反映公平交易额的结果才能用来估计公允价值。 2 2 6 公允价值与其它计量属性的综合关系 有学者曾在其博士论文中指出，公允价值是具有多种表现形式的一种全新的 复合型会计计量属性，其他五种计量属性同样可以用于确定公允价值，从而表现 为公允价值在不同时日下对不同资产和负债进行的相应计量，实现公允价值计量 的真实与公允。 本文并不赞同此观点，复合计量属性具有模糊性。通过比较公允价值与其他 五种计量属性的特征可知：基于计量目标，只有现行市价、可变现净值和未来现 金流量现值同公允价值属于脱手价；基于是否需要估值，只有未来现金流量现值 和公允价值一致，其他四种均不需要；基于是否包括交易费用，只有公允价值不 包括，因此不能笼统地说其他计量属性能够用于确定公允价值，只有当现行市价、 可变现净值和未来现金流量符合一定条件才能称为公允价值，公允价值与这四种 计量属性之间是一种交叉的关系，可参见图2 1 ： 华北 乜力大学硕士学位论文 未来现金漉置现值， 图2 1 公允价值与其他计量属性的关系 2 3 公允价值的计量方法 公允价值的计量方法主要是指公允价值的获取方法和确定层次的有机组合。 获取方法主要有现值法、现行市价法、现行成本法及期权定价等数学模型法，确 定层次依次是计量日当天实际发生的公平交易的价格，然后是活跃市场上的公开 标价，最后才是采用现值法或特定计价模型组合方法估计公允价值。 2 3 1 公允价值的获取方法 根据各国机构对公允价值的定义，可知公允价值交易需要有一系列条件，当 情形符合公允价值交易的条件时，此时可以直接确定公允价值的值，但是这种条 件仅适用于初始计量，后续计量需考虑报告日或计量日是否为交易日的情形。在 企业会计期间中，在计量日或报告日当天发生的交易所形成的资产可算微乎其 微，这时我们需要采用各种估值技术确定公允价值。 2 3 1 1 现行市价法 现行市价法指将交易日当天可观察到的市场价格作为公允价格的方法。现行 市价法的适用对象包括实物资产、无形资产和随时可变现的有价证券等，实务资 产需要在可以对外销售并准备对外销售的条件下才能运用该方法确定公允价值。 主要的确定方法有三类