（工商管理专业论文）经济资本在商业银行经营管理中的应用.pdf

摘要 资本是商业银行赖以生存的基础，资本管理是商业银行经营管理中的重要组 成部分，国际上有关商业银行如何进行资本管理的理论研究从来停止，并且在近 年来有较快的发展。2 0 0 4 年6 月新巴塞尔资本协议正式出台，国际银行界在 风险衡量方面采取更加灵活的方式，资本水平能够更真实地反映银行风险。随着 银行资本管理理论不断发展，经济资本概念受到越来越多的关注，它的提出和应 用不仅实现了建立在高度量化基础上的风险损失与资本承担的相互统一，而且不 断推动着风险管理和资本管理的整体统一，确立了资本约束在银行风险管理中的 核心地位。研究经济资本管理对国有商业银行的经营管理极其现实意义，它将在 商业银行实现资产最优配置、防范经营风险和建立科学合理的绩效考核体系等方 面发挥重要作用。 本文首先分析了我国商业银行引入经济资本管理的国际和国内背景，随后从 银行资本的分类和商业银行资本管理发展历程等方面入手，详细阐述了经济资本 的定义、特征及度量方法，引入了风险调整后资本收益率( 黜堰o c ) 、经济增加 值( e ) 和股东价值增加值( s ) 等理论。结合目前我国正在进行的国有商业 银行改制重点论述了经济资本在国有商业银行经营管理中的应用。深入分析了目 前国有商业银行实施经济资本管理的现状和存在的问题，提出了要从八个方面努 力，使经济资本管理在国有商业银行经营管理中得以真正实现。一是以科学的发 展观为统领，树立现代商业银行经营管理理念；二是坚持经济资本成本管理，构 建与国际先进银行接轨的经济资本约束机制；三是建立有效的风险识别和量化机 制：四是引入黜r o c 指标管理体系：五是建立经济资本的有效配置和调控机制； 六是以经济资本为基础确定风险边界：七是积极培育理性的风险文化；八是优化 业务结构和资产结构，拓展低资本消耗型的业务。文章的最后，以中国工商银行 推行经济资本管理的实例来说明经济资本管理在国有商业银行经营管理中的实际 应用。 关键词：商业银行经济资本经营管理 c a p “a lj s h ef o u n d a t i u p o nw h j c h0 0 m m e 亿捌b a n k ss u i ”觚dc a p i t a l m 卸a g c m e n ti s 姐i m p o n 柚t m p o n c n to ft h em 柚a g e m e n to fc o m m e f c i a lb 柚k s ，s o t h c o r c t i c a ls t u d y 叻h o wt om a l l a g et l l ec a p i t a lo fi m e m a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n kh a s n e v c rc c a s e da i l dh a s h a dam p i dd e v e l o p m e n ti nf c c c ty e a r s 如j u n e2 0 0 4 ”n e wb a s e l o l p i t a la c c o r d ”w 勰p r o m u l 萨t e d ，s i n c et h c nm ei n t e m a t i o n a lb 强k i n gc o m m u n i t yt a l 【e s am o r en e x i b l e 印p m h r i s km e 髂u f c m c n t 趾db 如kr i s k sc 柚b em o r cr c a l i s t i c a l l y r c n e m db yt h el e v c lo fc a p i t a l w i 也t h ec o n t i n u o u sd c v e l o p m e n to ft l l e b a i l k i n g c a p i t a lm a m g e m e n tt h e 0 曝t h ec 0 曲c e p to fe c o n 伽n i cc a p i t a lh 酏b e e nd r a w i n g 柚 i n c r c a s i n ga t t c n t i o n 1 1 l ee s t a b l i s h m c n ta n da p p l j c a t i o no fs u c hc o 嗽p th a sn o to i l l y a c h i e v e dt h eu n i f i c a t i o no ft h ed s ko fi o s s 粕dc a p i t a ic o 姗i t n l e n ti n h i g 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布的新资本协议，巴塞尔委员会一直在努力使银行的资本能更加敏感地反映经营 过程中面对的风险。于2 0 0 6 年在全球正式实施的巴塞尔新资本协议对中国银行业 产生了深刻影响，为了突破资产负债比例管理、全面预算管理、风险管理、经济 效益管理与资本管理独立运作、相互分离、五大管理体系之间协调性差的现状， 引入经济资本管理被提上我国商业银行管理的议事f i 程。 经济资本，又称为风险资本、风险经济资本，是一个经济学的概念，是基于 银行全部风险之上的资本，是一种与银行的非预期损失等额的资本。经济资本 ( e 咖o m i cc a p j t a l ) 体系近年来成为现代股份制商业银行普遍采用的风险管理工 具，并逐步发展为现代银行的标准管理手段和系统。在当前我国国有商业银行改 制的关键时刻，引入经济资本理念，对我国银行树立风险管理新意识，提高风险 管理的精细化、精准度和综合评价能力，科学衡量经营业绩，提高经营管理水平， 有着非常重要的意义。 i 2 国有商业银行引入经济资本管理的背景 1 0 1 国际背景 2 0 世纪8 0 年代初，受债务危机的影响，国际银行界开始注重对信用风险的防 范和管理，由此诞生了1 9 8 8 年巴塞尔资本协议，其全称是关于统一国际银 行资本计算和资本标准的协议。该协议通过对不同类型资产规定不同权数来量 化风险，并规定跨国银行资本充足率不得低于8 ，从而达到了两个重要目的：一 是通过制定银行的资本与风险资产的比率，确定计算方法和计算标准，以达到保 障国际银行体系健康和稳定的目的；二是通过制定统一的标准来消除国际金融市 场上各国银行之间的不平等竞争。该协议的历史功绩主要是通过建立一套以加权 第1 章绪论 方式衡量表内与表外风险的国际通用的资本充足率标准，并依此有效地遏制了与 债务危机有关的国际风险。 随着国际银行风险的变化和金融创新的发展，巴塞尔资本协议的一些局限 性日益明显，如对不同信用等级公司贷款采取相同权重、银行风险范围涵盖不足 等问题。巴塞尔委员会于1 9 9 8 年着手制定新协议，并于1 9 9 9 年公布了新巴塞 尔资本协议征求意见稿。2 0 0 3 年4 月，巴塞尔委员会又公布了巴塞尔资本协 议第三版征求意见稿，2 0 0 4 年6 月正式出台，并于2 0 0 6 年底在成员国开始正式 实施。 新协议考虑了近年来国际银行业的发展变化，特别是合业经营和金融创新对 风险的影响。在风险衡量方面，新协议采取更加灵活的方式，定量和定性分析相 结合，充分考虑了银行方面的积极性和主观能动性，强调了银行内控机制建设的 重要性，在风险评级上给予银行更大的自主选择空间，可以选择采用外部评级法， 也可以选择采用内部评级法。在适用范围上，新协议考虑了不同类型银行间的差 别，并将经典的最低资本比率推广到证券、保险等领域，为金融业合并监管确立 了重要的技术基础。新协议推行全面风险管理，力图使资本水平能够更真实地反 映银行风险，提出了对利率风险和操作风险的资本要求，留出1 5 一2 5 的经济资 本抵御操作风险，此外还适当扩大了资本充足率约束的范围，在一定程度上抑制 了资本套利行为。比如，对单笔超过银行资本总额1 5 、总额超过6 0 的对外投 资要从资本中扣除。 总体而言，新巴塞尔资本协议提出了“三大支柱”的监管框架，即最低资本 充足率、监管部门的监督检查和市场约束，从而首次将三大要素结合在一起。“巴 塞尔银行监管委员会认为，只有充分履行新协议的三大要素和有效银行监管核 心原则，才能实现全球银行的安全性”，这样，也就确立了国际银行业监管的基 本架构。监管部门的监管主要指监管当局对商业银行建立的内部评价机制、资本 维持战略和资本充足状况进行检查和评价，要求银行保持高于最低水平的资本充 足率，并密切关注银行资本下滑情况，及早进行干预。市场约束主要是通过及时 和公开的信息披露，借助市场力量来促使银行稳健经营。 第1 章绪论 新巴塞尔协议的推出，对商业银行实施经济资本管理起到了引导和促进的作 用。 1 2 2 国内背景 1 9 9 2 年以来，中国银行业体制发生了重大变化，国家专业银行的市场化改革 步伐逐步加快。1 9 9 4 年2 月中国人民银行出台了关于对商业银行实行资产负债 比例管理的通知，强调各家商业银行应逐步落实自主经营、自负盈亏、自担风 险、自我约束的经营原则。1 9 9 5 年，中国各家银行开始全面实旋资产负债比例管 理，为商业银行加强内部管理、规范化经营和进一步深化改革奠定了良好的基础。 1 9 9 5 年7 月中华人民共和国商业银行法明确规定了商业银行的地位、性质、 经营原则和权益等。2 0 0 2 年召开全国金融工作会议，提出金融监管是金融工作重 中之重。2 0 0 3 年，十届人大一次会议决定，成立中国银行业监管委员会，依法对 银行、金融资产管理公司、信托公司以及其他存款类机构实施监督管理，建立了 银监会、保监会和证监会，形成分工明确、互相协调的金融分工监管体制。2 0 0 4 年3 月，颁布实施了新的商业银行资本充足率管理办法，在资本监管方面加 快了与国际接轨的步伐。与此同时，随着我国2 0 0 1 年1 2 月加入、0 以来，我国 对外资金融机构的限制逐步放开，根据开放时间表，2 0 0 6 年，我国将取消对外国 金融机构人民币业务的地域限制，允许其向所有中国客户提供服务，这对我国国 有商业银行将是一个极大的挑战。 1 3国有商业银行引入经济资本管理的现实意义 1 3 1 实现国有商业银行与国际活跃银行风险管理做法并轨，逐步走向国际 化大银行的前提和基础。 经济资本管理是国际活跃银行的经营准则，也是它们实施风险管理的普遍做 法。上个世纪9 0 年代，花旗银行就开始探索建立覆盖信用风险、市场风险和操作 风险的数理模型，步入了以经济资本来约束各类风险的新型增长模式。我们要想 在世界金融舞台立稳脚跟并不断发展壮大，就必须借鉴国际活跃银行的先进做法， 在风险管理理念、管理技术、管理手段方面逐渐并轨，不断提高自身风险抵御能 力。 第1 章绪论 1 3 2 国有商业银行解决资本困境的需要。 在过去相当长的一段时间里，国有商业银行所奉行的战略基本上可以定性为 一种“增量战略”，国有商业银行的发展以信贷资产高速扩张为基础，“速度情 结”和“扩张规模”是其快速发展的关键支撑力量。在这种发展战略的指导下， 商业银行的资本问题越来越突出，对银行发展的制约作用也越来越显著。目前国 有商业银行的资本缺口巨大，截至2 0 0 4 年底，中国四大国有商业银行的资本充足 率如下： 工行农行中行 建行 - 8 1 8 6 8 1 1 2 4 从上表可以看出，国有商业银行资本问题十分严重，中行和建行资本充足率 相对较好与2 0 0 4 年的政府注资行为有着直接关系。目前我国商业银行的资本补充 手段严重匮乏，中国商业银行资本金的规模，除了1 9 9 8 年和2 0 0 4 年的两次政府 注资外，并没有很大的变化。国有商业银行由于体制的限制，很难通过发行股票 或增加非国有投资者等渠道获得外部资金来源，目前四大国有商业银行虽已先后 开始了股改步伐，但面临的资本问题并不能很快解决。实施经济资本管理，使国 有商业银行现有资本得到科学、合理的充分利用，是解决目前资本问题的一个有 效途径。 1 3 3 国有商业银行树立和坚持科学发展观的必然要求 树立和落实科学的发展观，对于促进商业银行持续健康发展具有重要意义。 要求商业银行在深刻理解和正确把握科学发展观的基础上，确立新的发展思路， 正确处理风险防范与业务发展的关系，不断完善绩效考评体系，建设以人为本的 企业文化，促进经营管理水平的全面提高。这些正是经济资本管理体系的基本功 能，因此，树立和落实科学发展观需要引入经济资本理念。 1 3 4 国有商业银行建立全露风险管理体制的必然要求 在风险管理实践中人们逐步认识到，一个企业内部不同部门或不同业务的风 险，有的相互叠加放大，有的相互抵消减少。因此，企业不能仅仅从某项业务、 某个部门角度考虑风险，必须根据风险组合的特点，从贯穿整个企业的角度看风 险。随着银行业务的扩展，银行涉足更多的市场交易，大大改变了风险和风险管 4 第l 章绪论 理在银行经营中的状态，风险种类增加，各类风险之间关系变得复杂，需要在全 行和各业务部门量化和配置风险，要求实行全面风险管理。而经济资本是基于银 行全部风险之上的资本，在数额上与风险造成的非预期损失相等，直接反映各个 单位的风险状况，可以方便的分解合并，实现资本与风险的匹配，是实行全面风 险管理的必备工具。 1 3 5 适应我国国有商业银行股份制改革的需要 随着我国国有商业银行的股份制改造或深化股份制，银行业将更多地采用公 开上市的股份制方式重组：上市银行的最终和一般目标是为股东创造最大价值， 普遍采用经济学方法代替会计学方法思考问题，围绕新的经营目标和理念设计新 的管理体系。在股份制上市公司形式的银行中，银行的主要所有者是市场上的投 资者，投资者以股东形式成为银行的所有者，他们通过股票的市场价值和红利分 配获得回报，其回报的高低既取决于银行的经营业绩，更取决于资本市场对银行 现有和未来经营业绩的评估。股东作为理性的投资人，他们选择投资某家银行， 是在经过比较之后，认定投资该银行可以带来最大回报。投资者和银行之间形成 互动关系，银行业绩好、股价高的时候，投资者蜂拥而至，一旦银行出现危机， 理性的投资者将跑得最快。这就意味着银行在最需要资本的时候，却最难从市场 上筹集资本，并且股东抛售股票，是银行的市场价值进一步下跌。当银行资产的 市场价值低于负债的市场价值时，市场净值为负，意味着破产，所以上市银行必 须时时关注其市场价格的波动。而经济资本代表着银行的净值，这就要求引入经 济资本的理念，促进银行关注其市场价值的波动，避免不必要的损失。 1 3 6 国有商业银行主动适应监管要求，提高资本充足率管理水平的表现 随着我国银行业市场化改革的逐步深入，监管当局逐渐加强了对国内银行业的 风险监管，在缺乏存款保险制度的情况下，作为抵御经营风险的最后一道防线， 商业银行资本的充足性受到越来越严格的监管。根据巴塞尔资本协议的内容， 并结合我国的国情，在1 9 9 5 年的商业银行法中规定了商业银行最低资本充足 率必须达到8 。1 9 9 6 年的商业银行资产负债比例管理暂行监控指标对资本定 义、风险资产、风险权重、表外业务、资本充足率( 最低值) 等进行了明确规定。 同时在金融运行过程中，监管者还采用现场检查和非现场监督手段对商业银行的 5 第l 章绪论 风险状况进行监管，发现问题，及时督促商业银行采取措施，或降低风险，或增 加资本金。但总体上没有强制性的要求和明确的时间表，资本及风险资产的计算 标准较为宽松，各家银行在风险资产计算和资本计提上缺乏一致性。 为了建立适合我国国情的资本监管框架、缩小我国资本监管制度与国际标准的 差距、逐步实现我国银行监管制度与国际惯例接轨、促进银行业公平竞争，银监 会公布了商业银行资本充足率管理办法( 以下简称办法) ，并已于2 0 0 4 年3 月 1 日开始正式实施。该办法参照了1 9 8 8 年的巴塞尔资本协议和2 0 0 4 年正式公 布之前的新巴塞尔资本协议，修改了资本充足率的计算方法。该方法相对于巴 塞尔资本协议放宽了标准，但相对于我国以前的资本计提标准，该办法无论在 计提范围还是在权重安排方面都大大提高了要求，而且，对资本不足的银行规定 了相应的纠正措施。可以预见，在资本监管的问题上，要求只会越来越严格，未 来的趋势就是向新巴塞尔资本协议看齐。银监会从我国实际出发，把我国银 行业实施新巴塞尔资本协议的基本策略确定为“两步走”和“双轨制”，积极鼓励 国内大型商业银行加快内部评级体系建设，提升风险管理水平。“两步走”就是商业 银行首先执行1 9 8 8 年的资本协议，然后按照办法的要求，大力提高资本充足率水 平，在2 0 0 7 年1 月1 日过渡期结束时，确保绝大多数商业银行资本充足率达到或 超过8 ；与此同时，鼓励大银行开发内部评级体系，在条件成熟时采取内部评级 法进行资本监管。“双轨制”就是将来对商业银行资本监管不搞“一刀切”，具备条件 的大商业银行采取新资本协议进行资本监管；对其他银行，继续按照办法实施资 本监管。经济资本理念的引入，将有助于商业银行主动适应监管要求，提高资本 充足率管理水平。 6 第2 章银行资本概述 第2 章银行资本概述 2 1 银行资本的分类 银行资本根据研究问题的方向不同可以分为以下几类： 2 1 1 账面资本。又称为权益资本，即银行财务报表中显示的所有者权益， 它包括实收资本，资本公积、盈余公积和未分配利润等。 2 1 2 监管资本。是监管当局规定的银行持有的资本，包括核心资本和附属 资本，这也是巴塞尔协议中对商业银行进行约束的核心内容。其中核心资本包括 实收股本和留存收益，附属资本包括一定比例的普通准备、可转债、长期次级债 务、资产重估准备；附属资本规模不得超过核心资本的1 0 0 。 2 1 3 经济资本。也被称为风险资本、风险经济资本，是一个经济学的概念， 指银行决定持有用来支持其业务发展和抵御风险并为债权人提供“目标清偿能力” 的资本，在数量上与银行承担的非预期损失相对应。简单的说，经济资本是根据 银行所承担的风险计算的最低资本需要，用以衡量和防御银行实际承担的损失超 出预计损失的那部分，是防止银行倒闭风险的最后防线。 2 2 经济资本与其他资本类别的区别和关系 以上三种银行资本概念之间既有区j 5 i ，又存在一定的联系。 2 1 2 - 1 使用者不同。账面资本的使用者是银行财务和会计人员，通过财务报 表反映银行资本的构成以及与负债的比例关系。监管资本的使用者是银行监管者， 通过规定银行监管资本的比例控制商业银行经营风险，以保护一般债权人的合法 权益。经济资本的使用者是银行经营管理者，通过经济资本管理实现资产最优配 置、防范经营风险和建立科学合理的绩效考核体系等。 2 2 2 计量方式和数量不同。账面资本可以通过银行的财务报表直接计算出 来，包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等几个科目，可由银行的 资产总额与负债总额相减后得到；监管资本是首先将各类风险资本设置不同的权 重，再进行相加后得出的资本数值；经济资本的计量需要通过固定的模型和计算 7 第2 章银行资本概述 方法，对其包含的三大风险分别进行度量。在实践中，三种资本往往存在数量不 一致，审慎管理原则一般要求银行的经济资本应大子监管资本，而账面资本应不 少于经济资本。 2 2 3 三者之间的关系。账面资本是最简单、直观的银行资本分类，是其他 两种资本类型的理论基础。监管资本反映的是监管者对商业银行经营的最低要求， 而经济资本是在监管资本的基础之上发展起来的，是借助大量的数据分析和内部 模型，以计算银行全部或特定部分的非预期损失所对应的资本，完全反映了银行 自身的风险特征。 2 3 商业银行资本管理的概念及发展历程 2 3 1 商业银行资本管理的概念 作为商业银行强化管理的核心内容，资本管理不是简单的某一项资本的计算， 而是涉及上至董事会、高级管理层的发展目标、风险偏好和业务政策，下接业务 前中后台的各项日常经营，横跨各条业务线和各职能部门的运作。国际银行业通 常把资本管理看作一个有机的整体，包括决策系统、信息技术系统、执行系统和 监督系统。资本管理框架是否完善，决策系统、执行系统和监督系统是否健全和 有效运作以及信息技术系统是否先进和有效，决定了商业银行资本管理的效率。 因此，商业银行资本管理是指商业银行关于资本的筹集、使用和分配的一系 列政策、制度、方法和程序的统称。 根据巴塞尔新资本协议第7 2 9 段的描述，商业银行资本管理的内容是：银行 从战略目标出发，对当前和未来资本需求进行分析，这是制订战略计划的重要组 成部分。战略计划应清楚地阐明银行资本需求、预计资本支出、目标资本水平和 外部资本来源。高级管理层和董事会必须把资本计划视为能否实现战略目标的关 键要素。 2 - 3 2 商业银行资本管理的发展历程 1 传统的资本管理 2 0 世纪9 0 年代以前，银行资本管理还属于一项相对简单的活动。银行资本的 定义与一般企业几乎致，即作为资金来源，为银行商业活动提供必要的资金， 8 第2 章银行资本概述 另外还包括为债权人利益提供保护，维持公众信心以防止银行倒闭。与此定义相 对应的是银行的账面资本，与账面资本相对应的资本管理包含了资本的筹集和资 本的外部分配两个基础环节。这一时期资本管理表现为以下主要特点： ( 1 ) 银行主要关心业务发展规模和收益，强调以业务扩张带动资本扩张，业 务推进器成为资本管理的实践哲学。 ( 2 ) 资本管理被简化为筹资和分配两个联系松散的环节。首先是根据银行业 务增长预测和监管要求制定资本总量计划，按照不同资本工具获得的便利性和市 场发展状况确立权益资本及其他资本的内部构成；然后在特定的回报期决定利润 留存比率和股利分配政策等。从筹资到分配缺乏中间的联系环节，难以反映资本 在银行内部的使用和分布情况，从而不能有效提高资本运作效率。 ( 3 ) 资本管理与风险管理的关系仅仅建立在预防银行倒闭的结果控制层面 上。随着银行风险日益多样化和组合化，传统的资本管理模式难以适应复杂的风 险变化趋势，由于不能准确衡量银行的风险水平，使资本抵御银行损失和倒闭的 实际能力与预测能力都大为削弱( 如2 0 世纪8 0 年代日本的银行危机) ，也难以 实现科学衡量银行的最优资本规模和资本回报。 2 以风险管理为导向的资本管理 2 0 世纪8 0 年代的银行资产扩张战略侵蚀着日益脆弱的资本防线，促使银行重 新考虑资本在防范风险上的重要意义，并推动了巴塞尔资本协议的出台。巴 塞尔资本协议最显著的成果就是第一次确立了国际银行业统一的资本监管原则， 按照协议，银行资本不仅具有上述定义，更强调了其“风险缓冲器”的本质，即资本 被用于充分吸收银行的非预期损失，发挥风险支撑的作用。由于非预期损失才是 银行真j 下意义上的风险，这一定义从理论上使银行风险与资本建立了直接而明确 的联系，即以资本衡量银行承担风险的水平，实践中则表现为监管资本理念的普 遍认同和资本充足水平在银行风险管理架构中所具有的重要地位。 巴塞尔资本协议提出的监管资本按照吸收风险的能力分为一级资本( 核 心资本) 和二级资本( 附属资本) 。前者包括股权资本、公开储备和保留盈余等， 后者包括各种混合资本工具和长期债务工具等，协议规定，监管资本应占风险加 权资产的8 以上，在资本构成上还要求一级资本不小于资本总额的4 。在以后 9 第2 章银行资本概述 的修正案中进一步加入了三级资本，即短期次级债务，并规定三级资本只能用于 抵御市场风险，且不超过用于抵御市场风险的一级资本的2 5 0 ，也不得超过二级 资本的2 5 0 。 尽管各国银行都在按照协议的精神以提高资本充足水平为重点完善风险管理 架构，但实践中也暴露出一些问题。监管资本金仅仅体现了监管部门的要求，至 多只能作为银行资本的底线，不能准确反映银行实际承担的风险和吸收非预期损 失的能力：同时，大量的市场风险和操作风险置于监管之外，而信用风险也日趋 复杂。问题的核心是，承担多少损失应配备多少资本，但承担多少损失却在现有 监管框架中无法体现。这推动了2 0 世纪9 0 年代以来风险计量技术的发展，可以 说，风险量化技术的发展过程同时也是银行资本管理精细化的过程。 基于信用风险和其他风险的内部模型极大的提高了银行计算风险损失的精 度，并通过风险损失映射资本承担，实现了资本管理从监管资本到经济资本的飞 跃，刚通过的新巴塞尔资本协议也充分肯定了上述成果。新巴塞尔资本协 议进一步明确了对信用风险、市场风险和操作风险都需要有充分的资本作为保 证，其中操作风险资本要求应占全部监管资本的2 0 。而信用风险的资本要求大 致应占全部资本的5 5 ，其余为市场风险资本要求。这充分表明，国际银行业的 监管不仅强调了总体的资本要求，更突出了银行承担不同风险的合理水平，使资 本约束的刚性不仅体现在总量上，也体现在资本结构上。经济资本的提出和应用 不仅实现了建立在高度量化基础上的风险损失与资本承担的相互统一，而且不断 推动着风险管理和资本管理的整体统一，确立了资本约束在银行风险管理中的核 心地位。 2 4 经济资本及相关理论 2 4 1 经济资本的概念 经济资本是当代银行业在金融市场高度发达和面临风险日趋复杂的客观现实 下，开始注重内部资本管理，并出现了超越资本监管的要求而产生的全新银行管 理理念。信息技术的发展及其在银行业的运用。使得复杂的风险计量、业绩衡量 1 0 第2 章银行资本概述 和资本配置从静态向动态过渡，从定性向定量分析发展，也使得复杂的经济资本 体系在银行的贯彻具备了可行性。 经济资本又称为风险资本，主要包括信用风险、市场风险和操作风险等内容。 1 信用风险 信用风险是指因交易对方无法履约偿还款而造成的损失。信用的最初表现为 商品货币关系，随着商品货币经济的发展和社会生产力的发展，信用更多的表现 为银行信用，同时，信用风险也是交易对方信用等级下降的风险，这种风险不是 暗示违约的结果，而是意味着违约可能性的提高。随着资本市场的发展，资本市 场通过发行债券公司的利率等级、证券价值的降低、中介公司评级的降低来评介 他们发行债券的质量。信用风险还可以认为是由于公司交易对方在履约能力上的 变化导致公司资产的经济价值遭受损失的风险。例如j p _ 摩根由于受到亚洲金融风 暴的影响而约有6 亿美元的贷款无法收回，只能划为不良贷款，导致1 9 9 7 年第四 季度的每股盈利比1 9 9 6 年下降3 5 。1 9 9 8 年6 月，我国海南发展银行就由于信用 风险而导致挤兑行为，国家在调集3 4 亿元资金仍不能改变局面的情况下，中国人 民银行为了防止风险蔓延被迫将其关闭。 造成信用风险的因素包括主观因素和客观因素，主观因素主要是指借款人有 没有还款的意愿，它由借款人的品质来决定，由于借款人不愿意还款而造成银行 贷款无法收回，它在多种因素中起到决定性作用。客观因素主要是指借款人有没 有还款能力，可以因为经济环境的恶化、借款人经营决策失败等原因而无法偿还 贷款。 信用风险是最古老也是最重要的风险之一。信用风险直接产生于客户的商业 选择，通常它不受金融市场运动的影响，而是依赖于交易规则，包括资本市场交 易规则和货币市场交易规则。它们对信用风险都会产生影响。 2 市场风险 市场风险是指由于市场状况，如资产价格、市场的易变性和市场流动性的变 化，引起银行收入不确定的可能性。根据国际清算银行的定义，市场风险是由于 资产负债表内和表外的资产价值由于受到股票、利率、汇率、商品价格的变动而 发生反向变化的风险。巴塞尔委员会在1 9 9 6 年1 月发布的资本协议市场风险补 第2 章银行资本概述 充规定文件中规定市场风险是市场价格波动引起的资产负债表内和表外头寸出 现亏损的风险。随着经济的发展，金融创新是银行的资产转化功能变得可能，银 行交易性资产的增多是产生市场风险的前提条件。金融市场的变幻莫测则是产生 市场风险的关键。现代金融市场交易日益趋于复杂，不确定性急剧增加，市场突 发性因素增多，使得金融资产价格波动性加剧和难以掌握。市场不确定因素增加， 银行预期决策失误的可能性也就增加，交易收益的不确定增加，最终集中表现为 市场风险。市场风险可以分为：利率风险、股票价格风险、外汇风险和商品价格 风险。 3 操作风险 操作风险是由于信息系统、报告系统、内部风险监控系统失录而导致的风险。 管理层在缺少有效的风险追踪、风险报告系统的前提下，超过了风险限额而未经 察觉，没有采取及时有针对性的行动，最终产生了巨额损失。 操作风险已经成为全球金融风险管理的重要领域之一。操作风险产生于两个 不同的层次：( 1 ) 技术层面，主要是指信息系统、风险测量系统的不完善，技术 人员的违规操作；( 2 ) 组织层面，主要是指风险报告监控系统出现疏漏，以及相 关的法律法规不完备。尽管两个层面出现不同的问题，但是结果是相似的，都是 由于监管当局忽略了潜在的风险，以至于在适当的时间没有采取相应的措旌，导 致了不可挽回的损失，这种损失的规模往往是巨大的。 具体而言，技术风险包括以下具体的风险：报告系统中出现错误、信息系统 的不完善、缺少测量风险适当的工具等。住处系统不能提供足够的住处来取得公 众的信赖，丢失任何一种住处都可能造成损失，同样在市场环境不稳定的条件下， 住处系统对于公众的作用也是有限的，例如资本市场上伴随着金融创新，后台起 着报告交易和确认交易的作用，住处系统实时运转来反映市场中的千变万化，然 而这种快速的变化加之交易数量的庞大严重地限制了住处系统的作用。技术风险 还包括交易过程中所产生的风险，由于交易不能顺利进行所带来巨额成本，同时 也包含欺诈和技术风险，主要是指由于交易员故意伪造住处或者越权交易，电脑 系统丧失有效的保护。 第2 章银行资本概述 组织风险是指没有建立完备的风险监控组织，从而造成风险管理上的疏漏。 理想的风险监控组织应遵循以下三个原则：( 1 ) 管理条例不应该过多限制公司的 风险行为，否则过度谨慎会降低制度决策的效率，减少业务量；( 2 ) 可能产生风 险的业务部门需要监督和控制风险的部门分离；( 3 ) 鼓励暴露风险而不是隐藏风 险。最基本的要求是将风险的承担者和风险的控制者分开，风险承担者出于盈利 和业务量的考虑会承担更大的风险，风险控制者在决定过程中应尽量避免利润、 交易规模、交易数量的影响。 2 4 2 与经济资本管理相关的理论 1 风险调整后资本收益率( 黜r o c ) 理论 风险调整后资本收益率理论( 队r o c ) ( 砌s ka d j u s t e dr c n l n lo nc a p i t a l ) 首 先由纽约的信孚银行( b 觚k c r st m s t ) 于上世纪7 0 年代首先提出，该行后为德意志 银行并购。 该理论认为：银行在评价其盈利情况时，必须考虑其盈利是在承担了多大风 险的基础上获得的。如果某项业务的风险很大，则预期损失一般会较大，非预期 损失也会很大，即便该项业务有较高的名义收益，但与较高的潜在损失及其所占 用的经济资本( 等于非预期损失) 相比，其资本利润率就不见得很高，甚至可能 是负数。 风险调整后资本收益率( r o c ) 的计算公式为： ( 1 ) 银监会公布的公式 鼬r o c = ( 收益一预期损失) 经济资本 ( 2 ) 原来表达的公式( 总行对支行适用) 凡r o c = ( 收入支出非预期损失) 抵御非预期损失的资本 = ( 收入支出经济资本) 经济资本 = ( 帐面利润经济资本) ，经济资本 ( 3 ) 国际通用基本公式 r a r o c = ( 税后净利润一资本成本) 经济资本 ( 4 ) 改进后公式( 总行对支行适用) i 认r o c = ( 帐面利润+ 调整项目经济资本平均经济资本回报率) 经济资本 第2 章银行资本概述 风险调整后的资本收益率这一指标可将风险( 未来可预计的损失) 量化为当 期成本，直接对当期盈利进行调整，并考虑了为可能发生的非预期损失所需要做 出的资本储备，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩。 2 经济增加值( e v a ) 理论 经济增加值( e v a ) 理论c o n o m yv o l u ea d d e d ) 是衡量银行风险调整后收益 的重要指标，其计算公式为： ( 1 ) 国际通用基本公式 e v a = 税后净利润一资本资金加权成本 ( 2 ) 改进后公式( 总行对支行适用1 e v a = 账面净利润+ 消化历史包袱风险拨备缺口经济资本成本 风险拨各缺口= 应计提的风险损失准备一帐面风险损失准备 经济资本成本= 占用的经济资本额平均经济资本回报率 从指标的计算公式可以看出： ( 1 ) 如果银行占用的经济资本增加，则负面影响经济增加值的计算结果，银 行必须通过增加收益来弥补占用成本。 ( 2 ) 即使经济资本不变，如果拔备缺口增大，则同样