（企业管理专业论文）从会计信息失真看上市公司治理结构.pdf

鼠会强1 擦患失真糟 ：枣公，沿剃戆翰 从会计信息失真看上市公司治理结构 主题词：会计偿怠经济簿冀公司治蘧结构 摘要：本文将通过缀i 骞搏弈豁方法分析会计信患豹失真，幽忿来迸一步研究 上市公镯治瑶缭构中存在的博察关系，解决我篱上市公司治裂结栖中存在的阍 题。出予上市公司瓣浚疆绥梅中，各方熬稳薤不爨疆嚣，这穗瘸益豹不藤撂致翳 经济簿弈关系表蕊在上帝公司渗壤瓣方方瑟蘑。会计售惫羹然自公司熬鬓孝务会训。 人员提供，龆最集中反映了上枣公司提燕套方黪程麓，瞧掇黢系、馕投久、警壤 屠，甚至包括其穆羚部糖关夫载銎j 麓，鲡会诗爆枣务掰，裁务部门；可以说会谴“ 信息是否能够如实的反映上市公司的真实缀营状况，怒上市公司剃益摇关蛇餐 方，尤其怒会诗久最、般衣、管蘧滋等蠢方在不弱龅公弼治理籀桷下经济撼弈缡 巢。困藏遴逑对会计信慧的研究，w 黻番蹬在不简的治联结构下上市公司中各方 豹簿弈蘩溅，姨嚣我出缝够满憩褒公平、公开、公疆静撩魏下，公司作为一个整 髂，金鼗主体鑫赛联益最大纯熊簸德公霹港壤缀稳。然嚣遴一多对我嚣上泰公司 鼹处魄经渗环壤进行分极，找出我嚣土枣公司浚理缀援中存在鹣润题，憋全葶器竞 罄我国上豢公司渗怒结构。 孳l 畜 会计 睾为一璎戳捷蘸会诗僚慧为鏊零获缝豹管理溪秘，在市场经济发展过 程中发撂蓉越来越蘩要鹣律稻。会计信塞楚擐撵会计准弼粒会诗制度良广大的裂 薤摆关夫撼供蠢关公司涎謦状援豹售崽，怒程盏搽关太逶行决繁静重豢缀摅之 。会计售惑的纂零特馥之一是决繁寿臻热。会谤壤惠黪粪密瞧嶷接关系剡潮懿 擒关人的决策及其结果。会讨信毖的真实性是指会计售怒囊实、襄戏地爱映经游 活动，最示了各项经济矮动掰包禽豹经漭痣容。会计信惑失真是捂会计馕慰未熊 囊安地反映客观的经济活动，给投资者的褶哭决策带来不利影响的一种现象。会 诗臻怠失囊掰带寒捺经济及毒主会螽聚是嚣鬻严重豹，可麓会弓 超部分稳瑟鞠关入 懿决策失漠窝部分耱会缀济资源瓣炎效配黉，会遗成证务等漆本市场静韵游，燕 澎嚷正露经济秩窿瓣因素之一。 会诗臻患失囊葶| 起资零枣场瓣震荡，在孛努炎零枣搦瓣发袋避程中鄙不藏 携壤褥到体现。二十世纪2 0 年代，当时的茭匿浚本市场才开始麓磐，政黪对公 司的财务信息揭示和i 正券交菸缺乏撼全豹立法，致搜会诗掇表经鬻兖斥羲浮夸积 攒遣的数字，公司管理人员大肆参与股票的投枫买卖，造成1 9 2 5 年的股价剧烈 波动，美国证券索弱大麓渍，魅笈了长达4 年之久鹣经济憨视，成予上万酌公司 从会计信息失真看盯公l l ：j 治理结构 相继倒闭。为了规范会计行为，拯救股市，完善资本市场，美国从2 0 世纪3 0 年 代起加强了证券立法，并相继制定了一系列的会计准则。2 0 0 1 年美国安然、世 通公司的财务丑闻，也使美国的经济遭受了前j 行未有的挑战。我国当前的资本市 场和会计行为也遇到了跟国外类似的问题，琼民源、红光实业、银广厦等会计信 息严重失真的事件阻碍了我国资本市场的健康发展，给广大的投资者，债权人造 成了巨大的损失。 会计信息具有协调经济关系，调整利益分配的作用。会计信息虽然由公司 的财务会计人员提供，却集中反映了上市公司相关各方为了各自利益进行博弈产 生的结果。会计信息失真的结果必然是一部分人受益，而另外的一部分人受到损 失。所以简单认为会计信息失真是会计人员和会计部门所为，这是有失公允的。 部分利益相关人在博弈的过程中，为了满足自己本身的利益，在公司治理结构和 制度尚未完善时，利用自己在经济博弈过程中的有利地位，授意或者暗示会计人 员和会计部门提供会计信息失真的财务报表，从中获得不合法的利益。公司治理 结构不完善容易造成会计信息失真。如果公司治理结构比较完善，各个利益方没 有绝对有利的地位来操纵会计信息的形成，那么会计信息失真的现象就会减少。 公司治理结构( c o r p o r a t eg o v e r n a n c es t r u c t u r e ) ，又译作法人治理结构。是指 用来协调现代公司制度下公司内部不同利害关系者之间的利益和行为的一系列 法律、文化、习惯和制度的统称。1 公司治理结构是在公司法人财产的委托一代 理关系下，对投资者、管理层、公司员工和债权人等其他利益相关者之间的责、 权、利关系加以规范和协调。而这种制度安排的有效运作则必须以公司财务为依 托，因为投资者、管理层、公司员工和债权人等其他利益相关者之间的责、权、 利关系主要体现在公司的财务方面，公司的财务结构是否合理对公司治理结构效 率的高低有着真接的影响和制约。所以一定的公司治理结构下，公司利益相关人 的博弈结果就直接反映在公司的会计信息上。 对于公司的利益相关者来说，追求各自利益最大化是最终的目标，经济博 弈是达成目标的途径，公司治理结构是经济博弈的环境，决定着经济博弈的规则， 会计信息是经济博弈结果的体现，反映了公司利益相关方在一定公司治理结构下 的力量对比。研究会计信息失真就是从结果来看公司治理结构存在的问题。会计 信息失真必然有受益方和受损方，而受益方和受损方经济博弈的结果是导致会计 信息失真的直接原因。研究各个利益相关方的经济博弈就是从过程来寻找公司治 理结构中需要完善的地方。 会计信息的产生虽然有会计准则和会计制度加以规定，但是会计信息最终 能否按照会计准则和会计制度的要求提供，真实公允的反映上市公司的经营状 况，还是由各方的利益需求、利益来源和实力对比决定的。处于强势的利益方可 以利用自己的有利条件，影响甚至控制会计信息的形成和披露，从而获得巨大的 利益。对会计信息失真的研究，分析会计信息失真的受益方和受损方，可以了解 上市公司利益相关方在目前公司治理结构下的利益需求、利益来源和实力对比， 鲁 l _ 4 “公州治理结构的国际发j 挺趋势”人民| j 撤，2 0 0 2 年第3 2 期 3 就会诅l 矗惑失真嚣 “m 公t 稿艘站秘 姨瑟探求粥强翦公司滚避结搀孛存在蕊瓣题，袋敬播麓毽金和宠豢主帝公司静治 理结构一i ：审公司各个零j 蕊方瓣剥盏嚣求、程慈来源裰实力对比癸通过公霭治鹱 缕构加以规范秘骆调，通过调熬各方静裂豢震求、摹l 蕊来源穰实力对魄，探涯上 市公司豹剥益鞠美方在公平、公正、公野瓣环壤中进行缀济撂弈，霖谖经济黪犍 康、稳定的发鼹。 、 会计焦患和会计信息失真 会诤行为欲装令凳澎上也霹疆被筏为一； 孛受秘予投入产滋娆律蕊经济季亍为 。会诗信息具霄调整剥蕊分配躲 乍震，瞧正怒它瓣这糖功能撰动藿久铜去遵守 或遗反财经法规。母致会计壤怠失真豹最主要摄灏在予缀济裂蕊与政治翘蓝驱 动。研究会计信息和会计信息失真，能够明确公司各方的利益艇在默及为了各瞧 鄹蕴最大纯在定的公嗣治理缩鞫下所采澈豹学投帮方法，孰矮找到公司治理结 构中不会壤的堍方加敷健全和完善。 ( - - ) 会诗倍患与瓷零潦场 会计傣怠馋为一秘特殊兹囊茹，并嚣人人郄嚣要。麸瑗谂上游，毒凌藩糕 蕊上豹摆关性，a 髑才会去关心分掇公翅貔赠务羧铸，了解公霹黪会计售惑。会 计僚怠与瓷本市场的发鼹密切榴关，会计礁则帮会计裁度懿竞等，是与瓷本市场 豹袋震密不可分数；两资零蠢场发联与多露亿，使会计健慰豹使周密多惩纯。越 予资本市场，关心上市公司会计倍感的备个莉益方，就怒谯一定的公司泊骥结梅 下参与公霹经漭簿弈静餐方。 l 、援爨者 投瓷器毽旗瑷实数囊落在熬投姿者，蠡予弱上枣公黉涎镞了绶握缝蛰蹶浚 熬炎本，悫北事蠢姨蒸投稷裁余蜜澈熬联骞粳，戏舞会计璃恚懿主要需袋纛。俸 为投资卷，要通过会计倍息评售公裁管爨当鼹受挺爨任黪履行潺况秘公翅豹显裂 熊力，了辫资本酌绦擅增缀祷况，了解公司熬；斓的形成秘分配憾凌簿。谯不嚣麓 经济环浚下，投瓷港的需求也会有所不弼。在证券市场岗度发达的经济环境下， 投瓷者逶过了鳃上市靛会诗信怠将骰童购买、持蠢或糖售公蠲黢禁鹃决繁。辐反， 证券市场不发达鼢情况下，囱予涤零市场不移键全、股票的自由转让、抛售存在 罄耪秘黪褥，嚣戴投瓷蠢瑟为关心熬是公司熬经营狻况鞠管理当鬣熬经露鼗续。 按照毁囊豢掺蠢公镯黢票戆时闼长短，投资誊又霹淡分为长期翡蔽资纛积 缝勰的投资案。长款蛉战旗投资鸯款牧盏柬囊与上枣公司稳定豹段裁政簸，或学 楚公司长颓豹黢鬃价格鹣悫囱，疑毽支在会诗壤息瓣德弱上，主要通过慰务分拆柬 褥公司长期发展的能力；而短期的投资卷是资本市场的投机考，獒收盏柬基于上 市公司毅累袋卖的慧份，掰以短鲻投资者更为关心静是会计信息在一段对麓内对 公霹段份熬涨跌的影晌。 2 ”豇0 雄治，会汁汁盈埋沧，中鬻瓣敬经磷拙黻 _ | = ，1 9 9 8 荦 4 飙会”爨怠失寞嚣| ：奄登，淦壤结秘 按照投资者持有公司股票的份额多少，投资者又可以分为大般东和中小股 东。大箴东_ j 有的资金烧模较大，豫了关心公霹鹩经营状况戬努，还关心公司鹩 控制权。山j 二大股东可能与上市公司有不少关联交易，有的大股东甚至还控制糟 上枣公司的母公嗣，凭缮其掌握躺控骚投，大数东还会灞整母孑公司之瓣豹交易， 以获得蛾大的利益。在使用会计信息上，大股东除了公司的经营能力外，还关心 股权比例，融资醒股条件秘关联交易处理等闽越。中小拔末辑占鲍艘徐较少，所 得收益主要来自与股利分配和股票买卖差价收入，所以关心的怒会计信息所披露 分红，配送股等股利政策及其对股价中短期走向的影响。 2 、债权入 与投资者不同，债权人关泣的是公司的偿债能力，即公司是否能按期足额 偿还本憨。嚣予短麓续投入，蠹l 予期限较短，风险迄较低，链髓关心豹楚上市公 司短期内的偿债能力。对于长期债权人，由于期限较长。受各方面因素的影响也 较大，风殓和不确定性较毫，毽姥，与上枣长期缮馕能力辐关鹳其恁方薅羁榉熬 长期债权人关淀的重心，如公司的获利能力、资本营运状况等 3 、公司管理层 公镯管理鼷需要对公司的掰常经营活动进行控制和管理，希定重大的投资、 筹资和缀营决策，进行财务预测和预算，从而提高公司楚体的经济效益，在这然 霹常熬餐理工俸中，露癸僖动会诗信惠完成这蛰职钷。程公司懿黢东大会或者蘩 事会召开的时候，公司管理层需攫用会计信息表明公司的经营状况，来获得股东 绒是董攀豹支持，获缛熨寒豹投骥或者遴一步发凝鑫己豹职韭经理久的攀韭。会 计信息怒公司管理运营情况的汇总，将有可能决定公司管理层的任免等事项。公 司管理鼷一方面筹要准确的会计信息用予决策，一方葱又需要将灶续用袅计信息 袭示提供给股东。 4 、公司员工 公落员工嗣梯需要谱锫公霹雏经营状况、璜实风酸耧发展潜力等。为魏， 公司员工娄阅读和分析财务报告，了解茅口获取财务信息，由此来判断是否继续为 这个公司缀务。对于公霹受工，其掇戮德往是与公霭夔豢矮裂滤等增量效务豢稼 相联系的，所以会计信息中的增量指标鼹其最为关心的。 5 、政府 政府要根据税法对公司征税，会计信息是政府必需的材料之一。政府还要 根据会计信息进行国民经济的综台平衡，掌握社会资源的流动情况并评估资源利 溺效率，了解菜特殊行泣或露点行韭静情况，并据良剃定有关的方针政策等。 在我国，国家和地方各级政府既是国民经济运行的宏观组织者和指导者 又是重套公司魏羧东，致痔 睾兔黧骞公鹗翡黢东，绦涯黧有资产熬绦毽壤蓬是箕 目标之一。通过会计信息，国有资产的僚值增值就可以得到监督。但是，政府官 员在代表国家行使艘东权利时，农会计信息傻用上，可麓会考虑政治剥盏等嚣素。 6 、其他信意使用者 除上述之外，会计信息的使用者还包括顾客、供应商、财务分析和咨询机 献会计信慰失真赣二求公趟沿理结构 秘、社会公众秘拯会撬稳等。 稍分爰孰各鑫瓣角度关注麓会讨。信怠，对会计傣 怠提篷了不露瓣嚣求。 ( = ) 会诗售惠靛璞黧要求 为了保证所有会诗信息馒躜卷链够在公平、公正、公开的环境中使粥会计 信息，会计信怠蠢其痕爨鼹求。幽予会诗德息馒瘸翥使翔会计僚惑豹主要弱的怒 决策有厢能。为保证会计信息的”决策蠢用髓”，会计信惠应具备三个基举特征3 ： l 、可靠缝( r e l i a b i i i t y ) ；蜀靠淫燕指会讨倍惠畿够确僳信惠麓兔予错误 役编差，并麓如实裘述( r e p r e s e n t 8 t i o n a lf a i t h f u l n e s s ) 掰您要反映静现象 或状瑟。馁愚熬鬃不霹爨，不莰恶秘予决繁露羹霹戆会谈蛰决繁。哥靠瞧霹峦强 令标准秀e 弧簿爨，帮可骏谖性( v e r i f i a b i l i t y ) 秘孛立撼( n e u t r a l i t y ) 。獒孛， 可骏 正性楚指暴有楣近锷襞的誉露令人，对冠一事颚搬默计量，够褥是棚两熬 结暴；串立性是藏会计缔静立场蠢蠢，要采取不镳不籍豹中立态度，魏突袭述客 观攀实，对会计信息不加任何修饰，使冀偏向予任何剃髓方。 2 、福美毪( r e l e v a n c e ) ：辍关毪攒与决繁穗笑，掰稳供静会诗信戆其有搦 零麓异、影穗决策鼢髓力。一矮信恚是嚣墓有耀关幢，烹要由三个鬻素狭窥，帮 鞭测徐蕊( p r e d i c t i v ev a l u e ) 、反缓徐毯( f e e d b a c kv a l u e ) 饔及时穗 ( t i m e l i n e s s 。蔡巾，鬏测徐缓搀浚惠箕骞蘩韵决策老谖浏过去、瓣在躐采来事 项掰能缝暴蛉戆戈；反馈徐俊攫壤感8 l 健决策者迸实或受蓬过去决策融鹣鞭耀缝 聚；及髓瞧是摆整惑盛警程失去影嘲决策熬鼗力乏煎够提供绘决袋者。这三个 概念对会计准贝嘴制定产生了熏大影响，原趿在予预测价俊和反馈价值楚选择确 浚帮诗爨敬策麓铱撂，及精性鬟| j 每披露玻策密切糟笑。 3 、茸耽往( c o m p a r a b i l i t y ) ：穰关毪鞫可靠能关滚豹是会计信怠本身的震 爨，霉魄瞧关注瓣燕嚣矮售惠之鬻豹关系。褥毙瞧怒捂栽筏信惠傻舔者获瑟缀经 济赣撼串送期箕簿瓣熬褒豢特缝。 可靠搜与攘关键是会计信息懿蒺量糁髹，艇势黪寅穗关黢懿衾诗偿崽 郝爨要援供，嚣波考虑下嚣蹰个羧粼条魏 一是蘩赘蛙( 跳t e r i a l i t y ) 。麟念公 告认为，如果不严格按照会计准则撼供莱项会计信息，不会影响决策密做如决策， 那么该傣惠就被认为是不萋要的。熏要梭静潮断标躐有掰祭，会诗髂息怒誉性质 特辣和龛额匿大。二是箴本效益原刘( c o s t b e n e f i t ) 。成本效簸琢赋惩描提供 绩患瑟繁袋豹利益必须大予箕藏本。 在分橡会诗信意黪德翔蠹翡嚣求稚缀掇会计僖患魏缀爨特糕翻公司管理瑟 提供兹会诗继息，可以发避会计楼爨粒供给与焉袋形成了攀一镞绘对应多秘霉求 豹蕊殛，不阕瓣攘怠绞嗣蠹对会诗臻惠窍罄不嗣瓣戆求，嚣魏，仅双一套怼务摄 袭来满足所有的信息需求几乎是不霹能的。我国髓财务搬告农长期发展中形成了 一套国有瀚模式。因此，对信息馁瘸者需求麴满足秘度将被艰铡在通用嗣的的财 务报告之肉。由于通用财务报告倍患容镦有限，不可能详尽的提供所有的信息， 3 攀基熙，“我辫公；按理存蟊：，天瓣躔”。经济参考搬2 0 0 1 每第1 4 4 ； | l 6 脯会计翁患失真番上帝公司谗瑷结构 因羹乏，它只麓镄对绝大部分大懿绝大嫠分游求。京j 迤之羚，就羧雅褥巍瀵足。掇 予“成本效蔻瑟剩”兹考惑，对需求豹满怒程痰必将鸯酝侧重，缀显然，会诗信 怠主要楚要潢足投凌者、袋权入、豉赡灏公司镑璎层靛鼹装。国予器德惑饺弱嚣 翡在地搜不同，骥褥务羟滗求褥到满足豹鼹度 楚不耀曩。潮热，巍投资尝中，嚣 上市公司的投资者融子人数少、投资关系巅接，其信息的辩求会爨大程度的褥剥 满足；褥上市公司的投资暂，豫鼙搴会戎爨和少数大羧东辨，其媳豹广大股民在 所获褥的徭患，只限湔程邋用财务撮告的范围之内。又如，公司债权入的利益受 溺法律绦妒，霞魏应该避大疆袋豹满是这部分臻惑霈求，将疑怒对一垫大额绩投 入来滋，遴鬻会在辩务撤拳之乡 ，褥撬供一些葵 氇瓣接惑。这鼗郡逶会计嵇怠傻 求懿矛艨歇在。 会锈壤馐l 璇量黪三个蕊本穗缝孛，凌嚣兹我漏鹣套诗丽壤下，应该燹重筏 会计倍毖的可靠性。会计傣息威当基寄榴关性，健楣关性簧有w 靠性采落实。耀 关静信患若不可靠，等予不耜关。囊予我鬓的会诗髂息豹童要瓣题在予会诗售惑 的珂靠瞧，潍诧廷裔把会计信怠的阿靠住餐作是财务会计的本旗属性。才能遴一 争撬商会计信惑熬簇囊，躐少衾谤穰意失冀产囊秘霹麓控。会诗信崽总是嚣能满 楚大多数健舔者般静决策器要，黼不w 畿滤髭每个使穗麓其体觞决策要求。强 溪鞠关瞧不能硒瞧霹靠瞧，琴霹嚣瓣痿崽炎戆误警搜矮豢，瞧裁浚露决繁鸯溪链。 ( 量) 会计催爨失冀 r 会诗耱惠失真往往捂念计揍怠缺乏胃靠经、穰关瞧翻冒诧瞧，会谤傣惠存 在攮假、误导健陈述和熬犬遗满镩质爨闷艨。驮我溺的实际情况来晷。童豢是会 诗髂惠袋芝可靠瞧。会诗嫠惠失真擞本藏戮是上帝袋司掇关各方翱益不统一，脊 蹙榴关方豹释藏不楚来蠡予公霹徐馕覆火纯，两楚采鑫院翔稍溺失粪静会计信悫 簿援害公司徐壤瓣簪获寒获褥。 ， 在联方发这瑟窳，羧寒熬秘懿是获岔镯徐傻缀太诧鹣嬲静，箕会谤傣惠失 嶷的原因主要爨由于现代公司爨霉权农经营故瓣分燕，逮秘蚕援代疆巷魔逡戏了 会计信感失真体铡土豹缀戮；僖惠举对称秘契约苓完整 璜鞭。 l 、委托人岛代理人之间存在依惠不对称 密予交荔藏方对糖美信怠蠢裔戆琴辩称掰导致在交易完成旃后势剃发垒 “遽淘遗撵”霸“遴德风陵”问题，严藏降低带场运行效率。“逆向选铎”4 憨 娄獠代璞双方在交荔这袋静进行经济蓬雾辩鸯予售惑不瓣称易产垒豹一个阏题。 公霹警瀵漂翔遂鑫鑫静态魔鞠裁力，势黥瓣公司韵缀营状况黯经露簸续律蹬歪确 嚣戏款谨徐。丽公司股拳不纛接参与公穰的经营过稷，廷遇避管疆层瓣供的会 诗整息了群公司浆经营状况。黢东鼹“强部a ”，藤管理鼷是“内部入”，黢衷 对于公司状况的了鳃程度不可能比褥上赣理层，股东只清楚篱理层大致的经蜚状 况。这样，在穗荧倍息占青方瑟，鬻理漤相对处予优势蟪缎，黢东襁对处于劣势 戢佼，i | i 盛双方辫子这种谤凝愚清楚的。由予这种博弈双方信惑占有的不对称， 4 醚溅乎，“投爨深 二公强潞理鳐构皱麓”，孛辫疆券期费，2 0 0 2 掣瓣g 期 ? 蘸会跨囊患失真露上审公穗治理螺辚 羧东就不黥对公司凌产憩僳值穗德情况、公司获剩能力、公司未来发袋斡最等骰 麓可靠的卿断，也没有一定静标壤去跎较逐择管瑙层。围而股东就可能按照所有 公司戆平均、翌缭亲决定其憨意浚受熬公司潼续，觚磊逮定管理绥。在兼并书场释 经瑗入帝灏豹存在拜雩，公司管遴溪为了避受公司被蘩荠以至自舜钛经璎入市场中 放海汰嚣裂嗣信惑优势寻糗暌馋怼务掇表，达裂夸大经罄渡续蕊效果。逡弹一紊， 掰窍公司熬乎均她续上浮，会谤绩惠臻爨下降。撅本经罄熊绩嶷好且稳供嶷实完 整会计信崽的公司管理朦，其账露业绩缀可低予平均她续蕊遭到鳃褒；蕊原本 经营业绩麓但掇徽经过“麴工”的会计缓惠豹公司管理器，其公帮照续缀可能蠢 予平均娩绩丽褥戳继续留在经瑗入市场。啦于餐瑷层媳于德息优势地位，知道国 己豹鲎续麓商绩了还莛低嵇了，郡赡监鲮被嵩嵇嚣公司籍璞层便会捌箍这耪委托 俄灌双方豹信惑不黠称魂缎，积辍狳雄辩多 提供静会计倍患，夸大疆绩，默减少 公蠲被熬势，爨跫坡鳝建熬藏黪。褥那蹙鼗续羧蕊 骞数公蠲管遴爨缀爵瀵爨解 痿。这髓产篷了类鸯鬟予货琢囊上“袋零驱逐嶷委”瓣现象，这便建遴囱选撵藤嚣。 由予股东与管理层之闻信憋舱不对摹家导致了劣艨会计傣惠驱逐缆震会诗镶惑，逐 或会计谂感失真，会计倍感乎均震黧下撩。 “道德风除”8 是委托代瑷般方在交荔达蛾乏履虫子信息不慰称产生的阕 趱，燕搔警溪瑟甄道鑫蠢稳努力疆发渡淡憝否褒技毅东熟铡益漾翔和凌簸。煎羧 东帮因为不爵躐察、证实，或卷骚舞成本道离滚戳接受。阂j 鲑：，交赫达成艨在 挟镑会戮懿过程串，管理滋裁会零l 鼹囊身寿存静绥恚魏势避帮罨轻隶蘩l ，实孬 “内部入控粼”。掇供纛缓会专 穗惑便怒警理屡在凝太袋发蟪臻秘爨己效麓翡弼 对住出的不利予股东及夕 部痿患使瘸老豹败德弦势。 2 、委括代疆双方签谨豹契约琢完蒜 在实盼中，委托入朔代理入制定和挠箭盼契约往穗是关系燹绞，邸不追求 完裔，炙辩双方豹裳系辩定大致程檠，婺约备方不怒对赛镁帮权利筋详续谤划达 成游议，嚣楚对总的嚣标、广泛遥掰於瓢测、德然攀件出现时的决策程序釉准则 及瓣决争议豹橇篱达残浚议。会诗法矮、难滔霹数援看稼燕一耱关系受魏，霾为 它键不霹麓恕会诗蜜务牵豹掰鸯馈凝舔键戆在内，藏会诗突务交纯之袄怒滚溅强 辩蛉，会诗法规、壤鲻懿裁定总套绺在一是翁漤嚣性，戳疆会谤法瓣。壤粥只楚 瓣套计总髫挺、想体会计鹱舞l j 以及零弱会诗她理方姣终壤攥定，其孛蕊藏帮糖导 会计操 乍的准则措辞比较模糊，比如“公允性”、“充分性”、“霾要性”等， 会诗处毽程蓐和方法的规定也比较瑟活，窝有选择余地，翔辑暇鹣计算方法，存 赞静计价方法等。遮簸要求套诗人赞其旃较搿静职渡判断髓力；简时也傻实际静 会诗擦搀爨露缀大黪主躐经秘交遗余楚，疑褥傻飘会主义霄辊霹黎。由予僖惑不 对熬帮契终不完备，代理a 帮蔽稠瘸落惠饶势与癸终豹跤嗣程速漏，遥繇眷翻予 羚馋会计僚怠、夸大照续瓣会诗稔序及方法，一是程度上影酾了会诗售惫戆葳量。 出予会司人员怒营醺瀑瀚代理久，瑟然存在蘧息不怒髂熬瑷蒙。镶慧黥裁 遗者与提供赣皆为内部人，缀难黢督其信息的真实饿。如募波部人有意提供虚锻 5 鹊襁褥赵链。“蕊代公t 4 ；理铺拇耕势辑”中蔺工妲缝济2 0 0 2 举第l 辫 嚣 敞会计嚣黥失真番二采公；治瓒箍掏 信息。疑东为了蔹取真实靛息鹣成本会穗海高攀，当冀大予盗蛰沓来瓣裁题时， 必将削弱擞餐力发。如此憨性循环，会计傣息失真现象将愈演愈烈。而会计委派 铡将公镯会钥人员剿离子公司篱理屡内郝人) 控翻之井，使之可戮公正、寮观壹瞧 糖供真实可靠的会计信患。会计倍感使蠲者根舔委派蒂l 会计提佞鹃会诗倍惑进行 蕊餐，黢本辗对寒说要，l 、缮多。瑟虽盛予会诗穰惑熬披露与产生盛籁售慧翁：l 藿德 风滁之翊移在个时阕蓑，缀表懿皴露跫徐段瞧鹣，往往怒半年缀或年缀，会诗 人员如慕从属予盎部人，使褥黢餐滞后，掰造成黝损失旺炙法羧回。馁喾会量 人 昃麟离痰部人控潮，裁戳软缀始恁诞黥审核鬻投表鲍披露整个避程遴嚣箍磐， 可以进行实时灏控。当内部人衣败德彳亍为时，可以及时鸯效地制止，势起黉托方 及辩反浚，减少道德风羧行为掰带来酶臻失。 藤在经济转辘瓣溱豢，魄鳐我藩，除了在瑟方经济羧这函象存在豹娄琵代 避阏蘧之终，还器农羧券，茏箕楚大黢券熬裁夔妻袋不怒寒自公麓侩篷簸大纯辩 霹豁羧窳酶泣戆悸援，这薅耱软凝瞧会造藏会谤痿惠失粪。 公司器个利蕊方的； ! l 蘸及熊寒源黪不同，公翊所露投纛缀营投分离，委援 代理剖下备方缀济媾弈缭聚就决定了会计蔼息豹璇篷。 二、主市公阂浚瑾结构下豹经潞博弈 会诗绩患失囊是垂予公霉戮骞投纛经鬻蔽戆分离，在簧惩援纛簇静絷 孛下， 公蠲列豢各方在一定獒公霹滚理缩稳下经游媾夯瓣结鬃。焱索场经漆条传下，主 帑公司的渗理缝构耀黠予其健公蠲瓣治理续擒 l 霆京。是最必备灏政瓣爨黧粳浆。 鲡聚上枣公司滚毽熊鞫不会理，袋翅熬慕个剩蘸稳美嶷臻裁会在经游薅雾煮据鳃 对优势，会诗信息失真就会频繁发激。如果上市公弼溃联络构熊够报好的调整好 备方豹秘蕊需求、激源秘_ 秀爨对玩，公司鞠关各穷豹经济游弈靛会较为公警、公 开、公歪，会诗僚感失囊就会瀛多。逶避研究上市公司治琏结梅下的经济潜弈避 疆，霹骧我翻上泰公蔼浚溪结褥串露在瓣誉含毽懿滚方，麴虢遴一步究落。 ( 一) 会计人贳的续游壤弈 l 、会诗人员豹遣攮 。 美国著名会计学家并蜣雄滚在其鼹藩会计计爨理论8 中提港，会计不仅 设题琵焱工具，蕊怒社会经蘩责任豢统中豹一项客麓活动。现代粒会是建立在一 个费饪嘲络上，会计入安怒 乍秀第三者细入副娄字卺入与经管入的经营蓑系中去 粒。也藏楚滗，会诗久员瘦瓣在露三者懿立场上，受有趣社会爨袋囊实会计信息 靛黉经，并鼠瘸参与公霹黪缀营耱毽。会诗a 员懿独立瞧楚糖会诗人员独立予委 托考和受援蠢等公司戆各个剃煎主体，不受其中鲣 越一方驰管璎，只受会落灌羹唾 鹣约柬。由于公司有众多熟铡蚕援荚方，番方往键存在利密冲突，这萃l 揍掇下为 了保证财务会计信息的客观与中立，会计人员不能归属予多元剥藏童三体，眈如投 6 | 玩挂潘。尝稀 麓理论，中掰瓣致经济藏敝 l ：，t 9 9 8 年 蕊会谴僚患失真嚣- l 二辩公+ 治瑾瓣翰 浚嚣、餐璎层以及壤投入蛰任秘一方，只缝娃予多元剥豢瓣逮缘。会诗入爨只畿 受会计法律、法舰约柬，会计人员是处于备个利益方的中分角佼，只受会计准则 静约束。会诗人员的独立健在瑷论上可疆探证会计信怠的可靠、鞫关翻露阮经。 会计工作就箕内容丽畜，擞然矮有客躐的一谣，僵t | 王不能究全膳离会计人受 熬主褒潮断。程霜趋复杂f l 冬经济溪凌中，衾穰。夔瑾方法、会诗热毽疆廖鹃逸择及 黠产份壤懿评信等，帮需蘩会诗人爨客鼹、公委懿主鼹爨戮。魏聚会计入袋静猿 立| 艟褥不到保诞，不缝完全接黢夕 部繇壤瓣予扰，獒主裁判叛裁会失去客瓣襄公 正，这裁司能导致套诗绩惑失真。 如照会计人员从投资卷( 龟搔投懿投资者和债务投资者) 的刹蠡融发，服 务予投资卷的露嚣，惫投瓷者掇誊公司虢经营状况。在魏寰中就育可能轶大段东 的瓤益国发，来提供会计储惠，觚蕊使会计信怠失凑。鲡聚会计入员从公司管瑷 卷鹣裁蘸爨发，藏蠢霹蘸农公霹警灌瑟秘授意下，难馥靛稍会诗风险。麴袋会诗 人鼷麸敬黪静稠益窭发，致寤更多蠡哿是获宏疆经济瓣角度表嚣铸一个公褥鹣经营 | 滋，鞋取季霉政跨数致续。凭其蹩嚣蔻投嚣上枣公司黪大黢寒缀多还是器缀致酶 鼹蟪瑷下，会计绩崽套荔失真。翔榘会诗人员娶嚣 l 重我裘投资尝，蓉理藩秘政府 豹利益，这棒会使众毒十人员发意为难，鼹以用专她的眼炎张纛待公司的经营状况， 编铡公镯的会铽+ 信息。掰戮，会诗人员佟为专延入鼹的独焱性，是缳 芷会计信息 质凝的条件之一。 毽是褒霹饕绞济享圭会牵，秃论弱痣黧豁，会诗人员静独立梭缀难褥强裸证。 会计入赘怒豳公霹瓣管臻灏瘫销懿，公磷懿管理绥搽缀赘会计入爨静劳穑纛餍大 投，控剿会诗人爨豹薪零葶瑟掇裂，这搜缮会诗太爨滚鞋鑫甏控铡会诗风黢，寒醛 业会诗馕惑失真瓣发生。公司警璎纛窍磁戆为了裂菔，蠢会诗入爨藏压；或因会 计人员囊身原因，致使会计人员遗鼗现肖会计法艘，致使会计傣息失真，绘社会 繁鬟乏损失。这静杰予会诗入爨来鼹疆霉亍享会责经绘校会带寒损失黝可能投就是会 计风险。髫前的会计法规和会计制魔也缺乏对会计人员独立性的确认和僳护。会 计入员媳独立毪褥不到搽谜，会计嫩陵赣缀难褥剽肖簸撩嗣。 为了谦证会诗人虽静独立馁，适当会溪静推行会计人荧委派翎是解决会计 入爨狻立瞧傻缮尝试戆方法之一。虽然会诗入受委派毒l 鳇蠢效栏辩鼗逶邃实践热 以检验，毽楚会诗人员委溅粼，逶l 建袭交会诗人员鹣隶藕关系，傻余诗入受矮鸯 媚对独立的缝健采傈证獒职能的正鬻发撂，扶瑟实瑗对公司经济活勰数控制。逶 过向公司委派会计人员以魏变鸯骧蠢会诗人员管理髂铡下公司大瓣东绒喾管理 朦轻易搽纵会计账务的弊端，使委派的会计人员能够以公弼价馒最大化为鼹标， 站在独立静立场上公正、客观建憝瑷会诗事务，双瑟达到尽黧遥免会计镄息失真 静嚣的。 2 、会诗人瑟瓣经漆薅弈 献瓣瓣靛会裁天员蕤鬟魏霞来分聿露，会计a 员瓣独立避主要受到公司蛰理屡 鄹公司大股东的影响。会计人员囊已遣求嚣裂蕊楚缀济剥蕊鞠事业发展。会计太 员露身剃藏勰实现建 公蔼鸯关各方，甚至怒少数铡熬方决定，毙如蛰理鼷张大段 歇会计蒜辩搬艇嚣l 謇蛰l 潞璇拣构 表。所戳，在瓣麓公霜溃璞结穗下，会诗a 爨箨为一令瑗瞧a ，会逡簿残零激小 嚣实褒趣舞铡麓熬途径，掰这个避鼷，裁蹩会计人爨静经济薄簿。 在会秘4 入援静经游褥赛孛，会诗太受瀚行为霹敬努为；龠法弱套诗行麓帮 述法魏会谤行为。嚣髫产叟蒋合会诗准鼹器会诤麓茨菸会嚣嵇慰，蒺嚣嫠公诗蔼 惠失真。会浮太烫在考愁采瘸露秘嚣为辫蓑龌搽臻楚曦释嚣必麓够霞蒺瑟骚小黪 越本获姆濑大鹣裂麓。舄套诗人员滋 亍经济搏夯瓣学会计人爨瓣魏餐方，遮个蕊 督方霹鼹魑与公黉瓤簸糖关器方巾靛一个或赣是风令稍蕴黎黧，可裁爨投淡潢， 搂毅太，公委j 饕毽港，公司昃王，皴瓣寄美部门绫其魏公稍爱诗接患簧。娄然， 会计天爨巍蔻潞绘予塞邀程箕孛。蘸怒，会诗人鬣程效壅决黎鹣辩捩，会鞭簸餐 方滋行缎济毽瘩。簸餐方猩与套诗入爨懿褥雾避獠中，避会褥剥秘琵遮求的翻麓， 警然象樽耱怒襁感熬溢餐袋零。 漆i ：会诤天爨鸯蕊餐雳游赛摸墼 项嚣凝承 套计人按懿鬻酬 辩 会诗a 蕊违浚谍墩熬嚣程 磐 l会诗人瓣违法被麓糯套计a 是躺攒必s 羧镶嘉对会诗太弱姻鼗整藏零e ； 菇鬻方程会诤a 燕鸯法靖瓣牧箍 b l 渣鳖方蠹予尝嚣a 鼹漶法辱蒙憋撩失 k 浆警方发现会计a 爨违法鹣概攀餐 在蕊熨中，会诗人爨透法熬器聚，往貔会逡感整餐方靛捺炎，簸督方幂瞧 褥苓裂鹱签器，还甏鼗瀵戏损袭l 。 袋2 t矮诗天摸耧簸餐方灏谤粪怒阵 避罄方 矮塑 蕤餐幂浚鬻 岔法羧b - cw ，b 会诗人摄 港潦( 势瓣l 崤一s 酝一0 疆喝) 一eg 谎l 露予会嚣a 爨泉落，逛菠餐君骚餐筑条咎下，姿黔醛蛰( i 固一麓辩，会 选择合法行为；两褒不靛餐瓣稳援下，念诗人搽会遮捺违法行黪，慰巍u 牛w 鞋。 对予篮疆方黼富，程会计入爨采崴窘浪褥为时，艇餐方会选铎不髓餐。因为无须 嚣戡照驽戏誊褥玻褥救蘸b ；舞暴会诗又曼蘧耩逮法嚣凳，警姻 e 霹，瞧藏楚 悲够透过蕊餐焉涎凳鹩攫失大予蓬餐戏零霹，嚣謦穷会建撂蕊祷。 会诗a 爨狳了溺蕊餐方褥奔，涎嚣鼹会镄辩弊魏授意方潞穿，授意方鼹凝 袋会割+ a 爱耱棼著羹鼹姆给予会计a 羹鼷薤豹公裁测夔鞠关方。 触会汁待崽失真番1 ：求公t 治型缝构 表3 ：会计人员与授意方博弈模型 项目表珂； 会计人最的薪酬 w 会落+ 人员违法 j l l 取的弱秘 u 会计人员违法被发现会计人员的损失 s 授意方在会计人员台法时的收茄r 授意方在会计又员述法蠡重增翅牧懿 授意方授意舞弊被发现 ! l 奇损失f 授意方授意舞弊被敏现的概率o 由予会诗久爨没考授意方给予翻盏豹精嚣下，帮u = o 嚣，怒不会采震违法 学段的，所以授意方授意舞弊被发现的獭率与监督方发现会计人鼷违法的概率怒 完全一致的，都是q 。下面是会计人员和舞弊授意方的博弈矩阵： 表4 ： 会诗久受与授意方蘩雾楚阵 授意方 项目 授意舞弊不授意舞弊 合法0 ，r ( 不独立) w ，r ( 独巍)砜嚣 会壹 入羹( 斑# ) ( 1 一q ) 一s 馥 违法w ( 卜母) ，r + e ( 预知) ( r 十e ) ( 1 一q ) 一f o 在会诗入员不独立，攀| | 薤匏实现受到予授意方懿情嚣下，授意方授意舞弊， 港( u + 鞋) ( i - - q ) - s q o ，会诗人受逡徉违法，反乏，就选择合法行为；授纛 方不授意，会计人员肯定会选择合法行为，因为w w ( 1 - q ) 。当会计人员独立性 得到保证的情况下，当授意方授意舞弊时，只有当( u + w ) ( 卜q ) - s q w ，会计 人员会选择逡法，显然会计入员豹独立熊够减少会毒卡入昃骢速法行为。 授意方在会计人员只采取合法行为的情况下，选择不授意，戮为无论授意 与否，授意方的利益所得只有r ；在会计人员可能选撵违法行为时，授意方在( r 十e ) ( 1 _ q ) 一f q r ，授意方会选择授意会计人员舞弊，在授意方不授意的情况 下，会计太员楚不会赦塞袋敬违法行麓恕，若会诗人爨豹违法行为璃尔发生，郡 可能不是会计人员经济博弈的结果，而燎会计人员的专业素质问题。如果授意方 预知会计人员可能违法，授意方没有任何过错，那授意方的所得利菔就是r + e ； 如果授意方不知道会计人员的违法行为，授意方就有w 能蒙受损失，这个时候， 援意方蕊囊惫裁可戆改交了，或菇会诗人爨豹蓬餐秀了。 在实际的会计工作中，会计人员最肖可能遇到的经济博弈是般督方对会计 人员实施监督，而授意方为了自己的利益，授意会计人员舞弊造成会计信息失真。 在这神环境中，根据会计人员的地位不同，可以有如下选择： 从会计竹息失冀蓉i ：乖公4 沿删岛栅 表5 ：会计人员玩位和行为溥奔 会计人员地位行为黩计人员所得利益 合法 暂 疆立 违法( u + w ) ( 1 0 ) - - s r 合法0 不独立 违法( u + w ) ( 1 一o ) - s q 胰主表可懿番密，滚定会诗入受行为魏豫了会诗天覆鳃藏佼淡舞，主要楚 递法时会计人员期望褥到的利益。决定会计人员造法所得利益主瓣有会计人员违 法谋取静襁稠，穗就是授意方给予的剥益u ，会计人员违法被发现会计人员秘损 失s 秘遂餐方发璎会计人员违法豹摄率q 艨决定。瓣这三令变量粼不是会诗人撰 岛已麓够决定，瑟蓬交公霹黪禚薤糖美签方薅弈挟窥鹃，茏其是公霹黢东，公弼 管理层的经济博弈所决定的，政府监瞥部门起到外部监督的作用。虽然在实际缝 济生活中，会诗偿患失真艨因往技要笈杂熬多，撼念诗售惑失真全部妇嚣予会计 a 爨是菇扶公龛魏。瞧楚，通过鼹鑫谤人员经济臻雾模型豹分橱，公司浚理缝橡 遴过调整授意方绘予的秘懿鞋，会诗人员违法被发蕊会计人员懿损失s 帮簸餐穷 发现会计人爨违法的穰辩毽，可班有效嫩减少会计储崽失舆，掇黼会计信感的质 壤。 ( 二) 股东和管理滕的经济博赛 从表露生藿，会计镶患失真豹壹按艨阂是会诗人昃懿会专卡辫辩嚣必，其赛会 计人员的行为选择是其与会计行为的簸餐方和会计舞弊的授意方袋同博弈的结 聚e 会诗程凳翡鼗餐方帮会诗舞弊豹授慧蠢必定燕上蠢公褥戆裂蕊糖关卷，主安 是公司酌股东和管理层，溺为这两者的对会计入爨的澎晌菔为誊按和有力。 在现代公司中，处于各权力关系中心的是公铆的股东和管理层，两赣的利 薤要求稻辩器靛经济薄雾荚系裁决定了会诗绩息躺貘量。 交予羧农与餐瑾痿之鬻是一耱委托健鬓关系7 ，代毽天熬行梵毽糠与婺撬久 的行为曩拣鬻常楚不一致瀚。一般说寒，羧东掰要戡豹是液东权擞戆最大讫，蕊 公司管理滕所追求的是自舟利益的最大化，管理层很肖可能利用j 整公司的地位和 职极为壹已攥取熬测。立爨暴警理瑟认必程遥求垒身剃蘸最大诧髓，股东的黢餐健 蒸敢盏与援失之整要枣予激段东蔽蕴最大纯荧髫称褥褥舞翡莰蕊游，就会良蔽窳 权益最大化为他的行为舅标。否则，公嘲管理层就会违背诚信原贝0 或敬业禁止服 翊以谋取繇辩j 。出予大致末静占公司静绝大部分静羧份，掰戳瞽疆绥是宙大黢寐 任余的，公司管理瑶主要的搏穿对象是丈般东，关注豹是丈股东的剥益。掰以在 羧寝结擒粲中静睹况下，黢末与蓉疆瑟的薄弈，其实避瞽璞屡与大股东酌经济媾 弈。小股东由于所占股份鞍少，只有当麒与大股东的利益一致时，才参与和公嗣 管理层的缀游媾夯。 赞纛，“公i 谗壤站梅静墼辇论4 j 寅躐”磐鬻经济3 ；警蓬2 0 0 2 年舞9 瓣 13 从会计信息失真看i ：市公d 治理结构 表6 ：股东和管理层博弈的模型 项目表示 管理层固定i ：资 w ( 常数) 管理层所得奖金f ( p ) 管理层利_ l = l j 职权谋墩的私利( 股东损失) u 管理层在追求自身利茄最大化时受到的处罚 中 管理层以股东利茄最大化为目标时的股价 p l 管理层以自身利益最大化为目标时的股价 p 2 管理层以股东权益最大化为目标时的每股收益d 1 管理层以自身利益最大化为目标时的每股收益 d 2 公司股票数量 n 股东监督管理层所需成本c ( 常数) 股东监督管理层有效的概率q 在现实中一般有p i p 2 ，d i d 2 ，所以可以得到公司股东和管理层的经济博 弈矩阵。 表7 ：公司股东和管理层的经济博弈矩阵 公司股东 项目 监督不监督 股东利益最w + f ( p 1 ) ，n d l - - cw + f ( p 1 ) ，n d l 管大化为目标 理 层 自身利益最w ( 1 - - q ) + f ( p 2 ) + ( u m ) ( 1 - q ) w + f ( p 2 ) + u ， 大化为目标 n d 2 一c + ( 中一u ) on d 2 一u 当管理层选择以自身利益最大化为目标时，股东在q ( c - u ) ( 中一u ) 时， 选择监督。当管理层以股东利益最大化为目标时，股东选择不监督。因为n d l n d l - - c 。 当股东j 监督时，管理层只有当f ( p 2 ) 一f ( p 1 ) - w q ( 中一u ) ( 1 一q ) 时，选 择以股东的利益为最大化为目标。而且不等式的两端正好是对管理层的激励成本 和对管理层以自身利益为目标时其所遭受的惩罚损失的比较。跟当股东不监督 时，管理层选择以自身利益最大化为目标。因为w + f ( p 2 ) + u w + f ( v 1 ) 。 在现实中，比较常见的情况是股东一般或多或少会对公司管理层采取监督 措施，在这种情况下，只有当f ( p 2 ) 一f ( p 1 ) - w q ( 中一u ) ( 1 一q ) 时，公司管 理层会选择以股东的利益为最大化为目标。所以股东对管理层的激励措施、股东 监督管理层有效的概率q ，管理层利用职权谋取的私利u 和管理层在追求自身利 益最大化时受到的处罚中将决定管理层最后的行为选择。而管理层选择以自己 的利益最大化为目标是造成公司会计信息失真的主要原因之一。 14 跌会 卡稿慧失粪番上辩公t 埭蝶撼拇 在竣东美心公霹徐蕊，箕主簧麴较蕊来叠予公弼徐镰最大德辩，会簧浓公 黉管理朦援供粪实的会诺”信息裔科予公司徐1 宣梃嬲疑大仡。霞为会计飘闻会馁公 袁徐毽丈秘下黢，甚至矧酸产鬟缝豁浚逡。在黢嫒缝稳鬃中滤糖狨下，大毅寒翡 蔽蕊寒添瓤袋柬公司翁黢裂努黧，泉黩公鼙终馥戆罐嚣一，大j l 曼累裁会簸替管溅蔗 摄供真嶷的会诗整恿。穗楚，在姿本市蟋上，茏菸楚奁经济转辘的蓬豢，翕潜大 段东可辍献公司褥到醵蔡热烈蕊大予袋叁公司的瓣键分懿帮公羽份毽瓣撼野，戈 萁警大股东从公司褥到的其谴剃焱霈黉裂髑虚假会诗傣患嚣重，大毁寒霹能羧不监 餐管瑾鬃筵孬捉接器实黪会嚣蘩惑，餐登逶霹麓菇了箕憩释夔，授意纛蕊餐繁建 艨与会计人糖遗暇。诧时，大段东蕊w # 会成为台诗a 爨经济憾莽串鹣授意辩弊 骞，在萼管遴菇黪经漆潜察孛赣会或搀授意造啜辩。会计信惑必粪就禳黪溅憩。 大羧东跌公霹鼓会谤僖惑必囊餐捌虢熬健嚣蕴，秘聚大予袋囊公霹熬黢释努酝帮 公霹徐簸匏撵羹蛰寒魏剩裁，这个戮靛来源藏会成为公霹会诗穗恿失囊翁圭簧愿 藏之一。 政府瓷关部门，奶黎佟为土带公髑的股东，嘲撵逡嬲与上迷黢东怠餐瓒趱 鹣经菸媾弈分耩。躲下楚黢东奄警疆艨簿雾对会诗臻惑必粪魏影赡。 褒8 ：黢寒、管理艨涮蘸寒源鞠对会计瓣赘求 l 秘蘸嚣主鼗肇l 益来源对条诗德繇麓要求 公竭徐筑熊捷裹簧求会计信惑霹靠j | 夫羧浆 鸯公霉价镶黢天豫糖豪的穗盏窳瀑存在套嚣饕息必粪静嚣求 l 小黢墩公司徐馈的摄离瓣求会诗信息霹嚣 l 公翘侨攮鹣褥赢凝求会谤壤患萄嚣| l 管疆髅 鑫襄秘蘸鼹大恁凳嚣标襻在会访穰惠必粪静鬈求 从以上魏会计人员缝济碡弈以及毅东和管溪艨酾经济博弈巾可以鬻蹴，余 诗绥惠裳冀怒出公镯弱懿鞠关方经济耩弈麓结巢。程 薄雾串，巍麓相关方酌奎鼗 爨鼗麓不燕袋鑫公褥徐缓鼹最大锭怒会计蘧惠交粪鲢壤誊囊霞之，各方实力滟 对魄庆跫了缝漭撼豁静德势方，谯势方鹣零益寒源将会决定会诗信惑黪最攘。 ( 兰) 上赘公裁涪理缝擒毒经游媾癸 主枣公霹溜骥缝麓在公霹囊蕊赣差方熬经济褥豁中，瑟戳谬熬各方黧熟蠢 源，使备方只能从公司价德最大诧获褥荦g 盏，消除鼠矮饨损害公麓价俊最大化孵 稽为中褥剿躐盏翡途径。澜楚各方静实力对魄，健潦过公司价 黧潦大亿联褥翻魏 翳甥关方躺袋力褥戮蕊强，健褥公弼髂壤簸太纯黪毯檬褥潋实现。这襻，套计馕 惑失真黎猿拯藏会大太磷少。 l 、上索公镯潦理缝秘靛基拣 疆魏公嘲浚理缨橡黝熙橱的蔽点未爱蠢“艘承懋上”秘“剥鼗糖关喾燮上”。 鼹熄经建对上述各方静经漆簿雾分辍，可睹餐爨这掰穰i 鼹煮都育菠弱凝强。 飙会计信息失真案上市公研治理结构 “蔽东至上”8 楚甄点试荛嬲予羧东投资掰熬寿熬撤验缓、褥抵掇憋淤及缤爨 显露机制等特点，使得股东具脊先天的优势。因此，要想确保公司的效率，就必 须在确立股东在公司中的权威，公司浚理结构必须维护股东的利益；奖强鲍公司 则是这方面的代表。但蹩这个瓒论忽视了一点，就是所有股东的利益未必是统 的。尤其在股权比较集中的情况下，大股东的利益可能不是来囱于公司价值最大 亿，这藏和小段东静利箍不霜。如莱大液东为了童己静糕益，采用雹捺会诗舞弊 违法的手段达到自己的利益，邀时，小股东的利益就受到了损失。这个跟“股东 至上”邈论簸要求酌全体黢东裁夔最大纯是耀旁蘑兹。 圭l 予各令上枣公霉魏黢板 结构不问，所有大、小股东的利益完全致是需要通过上市公铡治理结构加以调 整的。所以，调整的对象本身怒不能份为上市公司治理结捣的冀挺豹。 “利益相关者”的聪点认为公司所骤保护的不仅只是股东的利益，同时也疆 考虑到公司相关者如员工、客户、债权人、社躐等的利益，否则同样会影响到公 黉静效率。这方瑟静冀甏销子巍褥德国。僵是，这个理论有弼下局限：是公谣 治理结构目标多元化往往会造成公司无目标，管理者就会失去追求目标。如果公 司要考虑各个鞠关嗣蕊襞( 魏毅笨、受王、滚费者、供疲亵、谈粳天、警缝柽会 等) 的利益，那么这些利益相关者当中出现了利益冲突，管理衡就会感到困惑。 二是会增加公弼决策的罐度，会给公司决策造成损失。三是会璞丈管理者豹道德 风险。如果公司治理结构的目标是多元的，公司管理者往往可能会借口支持一魑 楣关利益者的利益而损密另一然利益相关者的幂i 益。四是会增火管理者与公司内 部菜些稍益相关者形成“内部入控错l ”的可能健。 所以，“股东至上”和“利益相关糟至上”这两种观点都商其局限性。笔糟 谈爻公鲻治瑾终穆嚣稼疲该是“金堑圭体蠢薤至上”，箨公司价篷最大纯。将公 司本身精成一个主体，个单独的利益方，公司治理结构的目的就是让公司本身 弱铡蘸疑六化，公题徐袋豹最大纯。数越蔑公司治理缝稼豹基攘可以避免“羧寒 至上”和“利益相关者黧上”遮两种观点的局限性。这种观点袭明股东，无论怒 大股东和小股东，还是其他的公司剥蓥楣关者，只能通过公司利兹的最大化来德 剜各自的翻益。公司治瑗结构就是要调熬公司利益相关备方的利益来源，使其鼹 大利益的来源是公司价值最大化，并且鞭调整备方实力对比，使公司主体利益能 够颓释憨褥墩安现。 2 、公司治理结构的模式 嚣瓣，毽爨上主要毒班下弱耱公司治理结稳： 裂簿希黧黼麓鹣辫：该模式是以股东意志为主导的治理模式。最大特点是 股权高度分教，强调股东自治，股东会蠢很强的约束力。该模式采取单委员会 制，公司不设监攀会，麓事会中独立董事数量较多，董豢会下设各个专门委员会， | = | 公共会计师、审计员等负责同常的监悔执行工作。荚因、英国、加拿大、澳大 聪盈等酗家是市场导彝模式的安鳌代表。 8 牟