（技术经济及管理专业论文）乡镇企业产权制度改革研究——以吴江为例.pdf

摘要 我国改革开放最初十余年，乡镇企业高速增长势态曾引起了国内外很多学者 的积极反应，然而，进入9 0 年代以后，随着外部市场环境的变化，乡镇企业出 现了发展速度减慢且利润率下降的局面。 针对这一现象分析其原因，于是介绍了乡镇企业改制的理论基础：企业的契 约理论。这一理论的要义可以用如下三句话来概括：( 1 ) 企业的契约性；( 2 ) 契 约的不完备性；( 3 ) 以及由此导致的所有权的重要性。紧接着本文以吴江为例， 分析了改制前吴江市乡镇企业的困境以及乡镇企业改制的路径，并从企业理论的 角度解释了乡镇企业的产权改革的机理，指出集体所有制乡镇企业的企业所有权 安排的弊端，并分析了以后的“承包制”改革、股份合作制改革的过渡性，提出 企业的出路在于民营化。最后，本文还对企业改制前后的财务指标进行了对比以 及改制后企业经营自主权和经营效益评价，发现无论在总的财务指标上还是对单 个被调查企业经营效益和经营自主权的考察，改制后的状况都要高于改制前的状 况，并对效益提高的原因进行了问卷调查，大部分认为改制提高了员工和经营者 的积极性。 关键词：乡镇企业；产权：企业所有权 a b s t r a c t i nt h ef i r s tt e ny e a r so f r e f o r ma n d o p e n i n g u p i no u r c o u n t r y ，t o w n s h i p a n dv i l l a g ee n t e r p r i s e s ( t v e s ) g r e wa tt o ps p e e d ，w h i c h h a sc a u s e dm a n ys c h o l a r s p o s i t i v er e s p o n s e s ，h o w e v e r , a f t e r e n t e r i n gt h e1 9 9 0 s ，w i t ht h ec h a n g eo f t h eo u t s i d em a r k e te n v i r o n m e n t , t v e sh a dp r e s e n t e dt h e s i t u a t i o nt h a td e v e l o p m e n ts p e e ds l o w e dd o w na n dt h ep r o f i tr a t ed r o p p a d t oa n a l y s et h ec a u s e so ft h i s p h e n o m e n o n t h et e x ti n t r o d u c e dt h et h e o r e t i c a lf o u n d a t i o no f p r o p e r t yr i g h t sr e f o r mo ft v e s ：t h ec o n g a c t u a lt h e o r i e so fe n t e r p r i s e s t h es i g n i f i c a t i o no ft h e t h e o r yc a nb es u m m a r i z e dw i t ht h ef o l l o w i n gt h r e es e n t e n c e s ：( i ) e n t e r p r i s e si sc o n t r a c t u a l ；( 2 ) t h e c o n t r a c ti sn o tc o m p l e t e l y ：( 3 ) t h ei m p o r t a n c eo f o w n e r s h i po f e n t e r p r i s e s t a k i n g w u j i a n g a sa n e x a m p l e ，t h i st e x ta n a l y s e st h ep r e d i c a m e n t o ft v e sa n dt h er o u t eo ft v e s p r o p e r t yr i g h t sr e f o r m ， a n de x p l a i n st h em e c h a n i s mo ft v e sp r o p e r t yr i g h t sr e f o r mi nt e r m so fe n t e r p r i s e st h e o r y , a n d p o i n t so u tt h ed r a w b a c k so fa r r a n g e m e n to fo w n e r s h i po fe n t e r p r i s eo ft v e s ，t h et r a n s i t i v i t yo f “c o n t r a c ts y s t e m ”r e f o r m ，“t h e j o i n ts t o c kc o o p e r a t i v es y s t e m ”r e f o r m ，a n dp r o p o s e st h a ta w a yo u to fe n t e r p r i s e sl i e si np r i v a t i z a t i o n f i n a l l y , t h i st e x tc o m p a r ee n t e r p r i s ef i n a n c i a li n d e x e s b e f o r ea n da l ：t e rt h er e f o r m ，a n da l s oa p p r a i s e se n t e r p r i s ed e c i s i o n m a k i n gp o w e ri no p e r a t i o na n d b e n e f i ta f t e rr e f o r m ，t h er e s u l t si st h a tn om a t t e rt o t a lf i n a n c i a li n d e xo ri n d i v i d u a l l yi n v e s t i g a t e d e n t e r p r i s e sb e n e f i ta n dd e c i s i o n m a k i n gp o w e ri no p e r a t i o n ，t h ep e r f o r m a n c e so fa f t e rr e f o r m s h o u l db eh i g h e rt h a nt h a to fb e f o r e ，a n dt h er e a s o nf o rt h e i m p r o v e db e n e f i th a dc a r r i e do n q u e s t i o n n a i r ei n v e s t i g a t i o n ，t h em a j o r i t yt h i n k sr e f o r mh a si m p r o v e dt h ee n t h u s i a s mo ft h es t a f f a n d o p e r a t o r k e y w o r d s ：t v e s ；p r o p e r t yr i g h t s ；o w n e r s h i po f e n t e r p r i s e 学位论文独创性声明： 本人所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工 作的同事对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并 表示了谢意。如不实，本人负全部责任。 论文作者( 签名) ：2 0 0 5 年6 月9 日 学位论文使用授权说明 河海大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、中国学术期 刊( 光盘版) 电子杂志社有权保留本人所送交学位论文的复印件或电 子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文 档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允 许论文被查阅和借阅。论文全部或部分内容的公布( 包括刊登) 授权河 海大学研究生院办理。 论文作者( 签名) ：2 0 0 5 年6 月9 日 河海大学硕士学位论文 1 、绪论 1 1 问题的提出 根据1 9 9 6 年1 0 月2 9 日第八届全国人大常务委员会第二十二次会议通过的 中华人民共和国乡镇企业法第二条的规定，乡镇企业“是指农村集体经济 组织或者农民投资为主，在乡镇( 包括所辖村) 举办的承扣支农义务的各类企 业”。而所谓“投资为主，是指农村集体经济组织或者农民投资超过百分之五十， 或者虽不超过百分之五十，但能起到控股或者实际支配作用”。“乡镇企业符合 企业法人条件的，依法取得企业法人资格”。这是对乡镇企业内涵的法律规定， 对此，可以作以下几方面的理解：首先，乡镇企业的投资主体是农村集体经济 组织、农户或农民个人；其次，乡镇企业所在的地域一般在乡镇，包括所辖行 政村或自然村，也包括乡镇管辖下的乡村集镇：再次，乡镇企业必须承担支援 农业发展的义务。宽泛而言，乡镇企业按产权是否清楚可分为两大类：集体乡 镇企业和非集体乡镇企业。乡( 镇) 办企业、村办企业被定型为乡镇集体企业； 而私营企业、个体企业则属于非集体乡镇企业。本文所研究的乡镇企业产权改 革指的就是乡镇集体企业的产权改革。 从1 9 8 1 1 9 9 0 年，乡镇企业的产出平均每年以2 8 1 的速度增长，而国有 工业产出和工业总产出的增速分别为7 7 和1 2 6 ，我国1 9 8 7 1 9 9 1 年平均 每年g d p 以8 7 的速度增长。“1 乡镇企业的速度是其三倍以上。从1 9 7 9 1 9 9 3 年，乡镇企业占国家工业总产出的比重从9 上升到2 7 。随着乡镇企业的发 展，乡镇企业的地位也从农业的附属地位变为整个国民经济的第二大产业部门。 1 9 9 0 年以前，集体乡镇企业在整个农村经济中占据主导地位，而在乡镇企业的 发源地苏南更是如此。1 9 9 0 年全国乡镇企业固定资产原值和总产值中集体乡镇 企业分别占到7 7 0 7 和6 5 2 7 ，而同期在江苏省却分别占到9 5 4 5 和8 7 1 8 。1 改革开放以来乡镇企业所取得的这一举世瞩目的成绩引起了国内外一大批 学者的兴趣。 然而进入9 0 年代以后，随着市场机制的进一步导入，私营、外资企业凭借 其灵活的经营机制进入市场与乡镇企业竞争。乡镇企业逐渐失去其制度优势， 且由于其产权模糊、缺乏合理的激励机制及短期行为都暴露出来，造成乡镇企 业出现了发展速度放慢、吸纳就业能力下降、企业亏损额和负债率居高不下的 局面。据石恂如、尤劲柏对苏南吴县、吴江、太仓、昆山4 市6 个乡镇1 1 1 家 镇办企业1 9 9 5 年的报表资料，其资产负债率为7 0 4 3 。3 于是，乡镇企业开始 了有点到面、逐步深入的产权制度改革。从以转换经营机制为核心的改革逐步 河海大学硕士学位论文 转向主要以产权制度为重点的改革。以2 0 0 0 年中国乡镇企业资产重组与发展研 究组对江苏省吴江市3 0 家集体乡镇企业改制的调查为例，早在1 9 9 3 年，乡镇 企业开始尝试租赁转让集体资产，但大规模的改制发生在1 9 9 7 年以后。1 9 9 6 年改制的仅3 家，1 9 9 7 年为6 家1 9 9 8 年9 家，1 9 9 9 年6 家，2 0 0 0 年6 家。 其改制总体可以分为三个阶段：1 9 9 7 年l o 月到1 9 9 8 年为第一阶段，以影响不 大、关联度小的中小企业改制为主，主要以买断居多，基本都是向私营和有限 责任公司两级转化；1 9 9 8 年1 0 月到1 9 9 9 年1 0 月为第二阶段，以大中企业改制 为主。大中企业是指总资产在3 0 0 0 万元以上的企业，但是全市共有8 4 家，第 一阶段已经改掉了4 3 家，第二阶段改制了4 0 家，只有一家未能完成改制；1 9 9 9 年1 0 到2 0 0 0 年3 月底，是以攻坚攻难和二次改制为重点的第三阶段。就是针 对前两个阶段中为改制的企业，找出和分析阻碍改制的原因推进改革。“3 乡镇企业在建设初期如此高效率的发展，为什么进入9 0 年代以后就出现了 负债率上升、资金利润率下降的局面? 为什么乡镇企业要进行了大规模的改 制? 而改制后的效果又是如何呢? 下面的研究分别给出了答案。显然，这些分 析对我国的国有企业改革和发展中国家的发展和转型提供了有价值的线索。 1 2 研究现状 l 、乡镇企业产权理论研究 对于乡镇企业创造出如此高的效率的研究应从m l w e i t z m a na n dg x u 的 一篇经典论文开始。他们从传统的产权理论出发，认为乡镇企业这种不清晰的 产权模式不可能创造出高效率，但是中国的乡镇企业的巨大成功对传统产权理 论是一种挑战，对此作者认为传统产权理论是假设人与人之间不合作这一文化 背景，而在中国合作文化程度高的背景下，产权清晰这一条件的重要性就下降 了。以此将乡镇企业的成功归因于社区的传统合作文化。 此后李稻葵的解释是：在转型经济中即灰市场的条件下，地方政府在企业 筹措资金、取得生产执照、进出口许可证以及解决合同纠纷商是有“生产效率” 的。而乡镇企业其模糊产权及与地方政府的关系在当时的条件下是有效率的。8 1 而y i n g y iq i a n 、j i a h u ac h e 不同于以前的学者，他们是从社区的角度而不 是从企业的角度来解释乡镇企业的企业边界。从这个角度，他们分析社区政府 乡镇企业控制权在市场和法制不健全的环境下对于乡镇企业发展起到重要作用 并分析了乡镇企业相对于私营企业在克服国家掠夺和资金支持上的优势，相对 于国有企业具有更强的预算约束。他们还把乡镇企业与私营企业做一对比，认 为在中国当时缺乏法律保护的不安全产权，而乡镇企业更易受到社区政府的保 护。6 1 河海大学硬士学位论文 进入9 0 年代以后，随着乡镇企业增长速度、解决就业以及企业盈利率能力 下降，而企业负债率上升的情况下，更多的学者开始以审视的眼光看乡镇企业 产权结构并指出其过渡性。 田国强运用激励机制设计理论基本原理解释乡镇企业具有较高效率主要是 由于经济机制运行良好的最基本的四个先决条件承认人的自利性；给予人 们经济上的选择自由：实行分散化决策；引进激励机制得到了满足。并指出产 权的明确界定并不是导致资源有效配置的唯一方法。但是，产权的明确界定的 市场经济机制是唯一既导致资源有效配置又具有最小的运行成本的经济体制。 因此乡镇企业要进行改制，使其产权清晰化。 姜长云则认为9 0 年代初期乡镇企业改制产权改革更多地带有融资的性质： 而近年来则较多地带有经营者人力资本产权的资本化和“内部人控制”地位与 乡镇政府之间的利益分割性质。”1 张维迎和栗树合从内生制度变迁的角度对民营化作出了解释。他们指出8 0 年代地方分权政策导致了地区间竞争，地区间竞争又反过来进一步引发了9 0 年 代的民营化。因此集体企业的民营化可以看成是地区间竞争的一个结果。由于 9 0 年代后产品市场竞争激烈，地区间的竞争也就日益激烈。地方政府为了更好 地从企业中获取收益，就不得不采取让渡全部或部分股份该经理人以此来激励 经理人。 张军、冯曲就苏南乡镇企业改制的现实情况，从制度变迁的角度，建立了 一个分析框架，讨论改制的条件及各种因素对改制的影响。认为改制是维护集 体资产的一种手段；也是一种对经营者优胜劣汰的选择。“ 蔡萌将乡镇企业的产权制度改革的解释纳入控制权和代理问题，认为社区 政府与企业经理人员之间构成委托一代理关系。乡镇企业发展早期，委托人和 代理人间的信息不对称并不严重，社区政府的监督成本很低，经理人对职位也 很满意。但随着改革的深入和乡镇企业本身的发展代理人可以累计大量企业 信息，委托人监督成本提高，信息不对称问题就出现了。于是社区政府又重新 改进委托一代理关系，通过出让部分剩余索取权来获取企业部分剩余的控制权， 达到激励效果，但这种权宜之计对双方都存在很大风险。因此无论对社区政府 还是乡镇企业经理人员，都希望通过一种规范的形式对剩余索取权和控制权彻 底界定。1 谭秋成从企业的性质的角度来看乡镇集体企业产权改革的方向。认为乡镇 集体企业产权结构的主要缺陷有( 1 ) 企业的经营者难以选择；( 2 ) 企业的经营 者难以监督；( 3 ) 企业的发展资本难以筹措；( 4 ) 企业难以走出封闭性。并指 出股份合作制的缺陷，认为企业在产权关系明晰上唯一需要突破的是允许股份 河海大学硕士学位论文 在社会上流转。“”谭秋成还对乡镇集体企业中经营者持大股的产生作了解释： 认为“社区内一般农民和企业职工是风险规避者，加上其经营知识缺乏和掌握 的信息不足，而乡村政府出于自己的利益考虑不愿意将企业资产无偿配给或低 价出售给社区农民和企业职工。在经营者持大股企业中，原有经营者通过边干 边学和长期的的关系型投资积累了自己的人力资本，获得了优先购买企业财产 的资格，并在购买价格和支付方式上得到优惠。“”1 陈建军将苏南乡镇企业改制的过程解释为“兼业企业家和专业企业家之间 进行利益再分配的过程，是将乡镇企业的主导权由兼业企业家转移到专业企业 家手中的过程。”并把乡镇企业改制放置于计划经济向市场经济转轨目标排序 中，认为问题并不是私有化本身，而是在于：对大多数转型经济来说，公私之 间的界限本身是模糊的。利益的获得既不是基于产权，也不主要是基于要素投 入，而是取决于利益获得者在权利格局中的地位。在这种背景下，没有整个环 境的改善，没有建立一种相对规范和完善的市场经济的游戏规则，仅把个体私 营的发展作为市场化的标志，或作为经济发展和改革的趋向是一种误区。“” 支兆华以政府从乡镇企业退出的角度来解释其改制，文中提出了一个认识 政府改制行为的理论模型，即政府的改制行为实际是政府选择在集体经济和私 营经济两个部门配置自己资源的结果。当政府的支持可以为企业带来可观收益 时，它可以从集体企业中得到丰厚的报酬，这时它就会大力支持乡镇企业的发 展，而对私营经济的发展不关心。但随着市场经济的发展，政府从乡镇企业可 以获得的收益也在下降，而私营经济的发展可以给政府带来稳定的税收收入。 以此，政府开始扶持私营经济的发展，而将大量的乡镇企业私有化，于是大规 模的改制发生了。“” 2 、乡镇企业的效率的理论 关于乡镇企业的效率，研究的重点主要是效率在不同所有制之间的比较。 即效率在乡镇企业、国有企业与私营企业之间的比较。 刘小玄以1 9 9 5 年全国工业普查数据为基础，采用了生产函数模型和o l s 计 量方法，分别对普查中提供的所有制变量和企业隶属等级变量对于企业效率的 影响进行了分析和比较。结果表明：私营个体企业的效率最高，三资企业其次， 股份和集体企业再次，国有企业效率最低。“6 3 谢千里、罗斯基、郑玉歆利用1 9 8 0 一1 9 9 2 年的企业数据，计算出国有工业 和集体工业的全要素生产率，数据表明，集体工业的生产率要远远高于国有工 业的生产效率。“7 1 姚洋利用第三次工业普查企业数据，抽取了占1 2 个大类行业的1 4 6 7 0 个企 业作为样本进行多因素回归分析，结果表明：与国营企业相比，集体企业技术 河海大学硕士学位论文 效率高2 2 ，私营企业高5 7 ，国有三资企业高3 9 。并认为乡镇企业在资源 利用方面比国有企业有效率得多。“” 3 、改制的成效理论 集体乡镇企业改制后期开始，一些研究就对改制的成效进行了调研分析。 刘春杰、顾益康对浙江省到1 9 9 4 年全省乡镇集体企业产权制度改革进行了阶段 性成果总结；“”薛家骥对苏南模式改造过程中大型乡镇企业的股份制改造问题 进行了探讨；1 邹宜民等以1 9 9 8 年底江苏六县市集体所有制乡镇企业改制的调 查资料为基础，从改制特征、改制动力、改制后果及启示等几个方面对苏南乡 镇企业改制现状、经营者持大股、乡镇政府的角色、改制成效、改制中无形资 产的股价及改制后集体资产的处置等问题进行了综合性分析。 包宗顺、袁界平通过1 9 9 7 年对江苏的改制乡镇企业干部职工的问卷调查， 并从企业管理水平与经济效益、职工工资福利、干群关系及职工权益、决策主 体、职工参股及受益群体五个方面进行了统计阐述。从统计结果看，改制有利 于提高乡镇企业的管理水平和经济效益，而经济效益提高的关键原因是调动了 积极性。尽管企业不同群体对改制后企业管理水平和经济效益的变化预期不同， 但几乎都认为改制有利于改善乡镇企业原先的激励机制。1 范从来2 0 0 0 年对吴江3 0 家集体乡镇企业改制的过程、措旖和实际效果的 调查，并对出现的“经营者持大股”和“集体股权退出越多越好”进行了理论 上的分析。并认为乡镇企业改制中实施的经营者持大股的原则使符合客观规律 的。4 1 杜志雄等利用对1 0 0 家改制企业及其职工问卷调查资料，最后得出：( 1 ) 职工对改制企业在激励机制、决策机制、管理机制等方面的进步给予积极的肯 定；( 2 ) 股权结构对企业生产率影响不明显，它表明所有权结构只是生产率提 高的必要条件，而非充要条件，它也不是改革最终走向“经营者持大股”的逻 辑原因；( 3 ) 企业改制，特别是经营者持大股对就业、企业长期投资产生了积 极影响，改制推进了企业经营水平、市场竞争力的提高。” 1 3 研究内容 乡镇企业曾以较高的速度增长，并对解决农村剩余劳动力、提高农民收入 和农村基础设施建设起到了很大的作用，但是进入9 0 年代以后乡镇企业面临着 负债率上升、资金利润率、吸纳劳动力就业能力下降的局面，究其深层次的原 因，理论界结合西方的产权理论和企业理论认为是由于集体所有制企业其固有 的产权模糊所造成的低效率。于是乡镇企业要进行了大规模的改制。本文不仅 从企业的角度对以上的问题做了解释和说明，还对乡镇企业改制的效果做了说 罚海大学硕士学位论文 明。具体内容如下： 第一章，绪论。绪论内容包括问题的提出、乡镇企业改制的理论回顾、研 究内容和方法三个部分。 第二章，乡镇企业制度改革的理论基础。在这一章中介绍了企业的契约理 论。提出了企业的契约性质，并由此导致企业所有权安排的重要性，并提出企 业所有权的最优安排理论。分析。在本章中，笔者以吴江为例，分析了从进入 2 0 世纪9 0 年代以后 第三章，乡镇企业改制前的困境及其乡镇企业面临着效益下降、企业亏损 面扩大而且吸收就业能力下降的局面，提出深层次的原因即为模糊产权所导致 的低效率。 第四章，从企业理论的角度来分析乡镇企业的改革。在本章中，笔者从企 业理论的角度来分析乡镇企业的改制，指出乡镇企业产权制度的缺陷并对改制 方向的做出了一个解释。 第五章，乡镇企业改制的效果评价。在本章中，笔者对企业改制前后的财 务指标进行了对比以及改制后企业经营自主权和经营效益和管理水平评价，最 终肯定了改制的效果。 第六章，总结全文，指出改制的成效并提出还需解决的问题。 1 4 研究方法和可能的创新之处 1 4 1 研究方法 本文是以新制度经济学理论为基础进行研究的，文章通过规范与实证分析 相结合、定性和定量分析相结合和比较研究的方法，并结合国内外研究成果和 苏南的实际情况展开论述。 l _ 规范分析与实证分析相结合 规范与实证相结合是现代科学发展的基本趋势。本文先从理论上探讨了对 乡镇企业产权制度改革的意义，之后通过对吴江市乡镇企业产权制度改革及其 效果进行实证分析，得出乡镇企业进行产权制度改革的必要性和有效性。 2 定量分析和定性分析相结合 本文对于可定量分析的问题，如数据指标的分析，采用一定的标准加以评 价和说明；对于一些定性的问题，原则上应定性分析，但在特殊情况下，以特 殊的方法将其简单定量，结合定量分析的结果进行总结。 3 比较研究的方法 这是贯穿本文主体部分的基本研究方法，本文主要应用比较研究的方法进 河海大学硕士学位论文 行处理。通过与乡镇企业改制前后的效益比较，说明改制对企业生产效率和盈 利水平的提高起到了促进作用。 1 4 2 可能的创新之处 1 、本文从企业理论中企业所有权安排理论的角度来分析乡镇企业改制的方 向，并指出集体所有制、承包制、股份合作制等制度在企业所有权安排上的弊 端，指出乡镇企业改制的出路在于民营化。 2 、本文以吴江市乡镇企业改制为例，对乡镇企业改制的效果进行了评价。 结合统计数据和调研结果得出改制确实对企业效益的增长起到积极的作用。 河海大学硬士学位论文 2 、乡镇企业制度改革的理论基础 2 1 企业的契约理论 企业的主流契约理论之先河是由科斯开辟，之后又由阿尔钦和德姆塞茨、 威廉姆森、张五常等开拓研究的。这一流派的理论认为企业是一系列合约的联 结，更进一步说明企业的这种形式的契约是一种不完备的契约。 科斯的企业的性质一文的发表被视为企业的契约理论的开端。在这篇 巨作中，科斯是第一个按照市场价格机制下交易成本的方法研究企业存在的原 因及规模大小问题的人。他把市场和企业视为是资源配置的两种可相互替代的 手段，他们的不同表现在：在市场上，资源的配置是非人格化的价格来调节的， 各种生产要素根据价格的高低而调节流动方向和数量：而在企业内，相同的工 作则通过权威即行政指令来调节资源配置。如一个雇员他的行动要受到雇主的 指挥，它在企业内部部门之间的调动不是按照价格的高低而是听命于雇主的安 排。因此，企业作为价格机制的替代物，把原属于市场的交易活动内化为组织 内部。 科斯又从交易成本的角度分析了企业存在的原因，他认为“通过价格机制 来组织生产的最明显的成本就是发现有关价格的工作”。而且市场机制运行还 包括“市场上发生的每一笔交易的谈判和签约的费用”。因此市场的运行要花费 成本的。而通过建立一个组织，在组织内部允许企业家的权威关系来指导资源 配置，一系列的契约被一个契约替代了，大量减少需要分散定价的交易数目，从 而可以节约交易成本。 关于企业的规模问题，科斯认为企业虽然有节约市场交易成本的优势，但 随着企业规模的不断扩大，企业内部交易的成本( 管理成本) 也会不断上升。 而当“企业内部组织一笔额外交易的成本等于在公开市场上完成这笔交易所需 的成本，或者等于由另一个企业家来组织这笔交易的成本。其次，当组织的交 易增加时，或许企业家不能成功地将生产要素用在它们价值最大的地方，也就 是说，不能导致生产要素的最佳使用。再者，交易增加必须达到这一点，即资 源浪费带来的亏损等于在公开市场上进行交易的成本，或者等于由另一个企业 家组织这笔交易的亏损。最后，一种或多种生产要素的供给价格可能会上升， 因为小企业的其他优势大于大企业。这时，企业扩张的实际停止点可能由上述 各因素共同决定。” 科斯在解释企业的性质时，提出制度运行成本的差别致使企业替代市场。 而张五常在企业的契约性质一文中，从契约角度入手，把企业视为一种契 河海大学硕士学位论文 约安排方式，从而改进和发展了科斯的理论。他“假定生产投入为私人所有， 这时每一个投入所有者因此面临三个选择：( 1 ) 自己生产并出售商品：( 2 ) 干 脆出售他的生产投入；( 3 ) 进入一种契约安排，把投入的使用权委托给代理人 以换取收入。企业的产生与第三种选择有关：掌握着契约规定的有限的一组使 用权的企业家或代理人指挥着生产活动，并不直接参考每一活动的市场价格， 然后再将如此生产出来的产品拿到市场上去出售。”这时，企业并非为取代“市 场”而设立，而仅仅是用要素市场取代产品市场，或者说是“一种合约取代另 一种合约”。市场的交易对象是产品或商品，而“企业交易”的对象则是生产要 素。而企业的成本优势在于，它不再对每一项活动或贡献( 这里包括了解产品 的信息成本和衡量成本以及大量的交易成本) 进行市场直接定价，而是通过代 理人来考核间接定价。交易在市场和企业两种契约间的选择取决于直接定价成 本和间接定价成本的比较。当产品市场定价成本的节约与正在形成的要素市场 的交易成本的增加在边际上相等时，就达到了一种均衡。”7 3 科斯企业理论的另一个部分即资产专用性理论是由威廉姆森和克莱因等做 出了开拓性的研究。这一派理论将企业看成是连续生产过程之间不完全合约所 导致的纵向一体化实体，认为企业之所以会出现，是因为当合约不可能完全时， 纵向一体化能够消除或至少减少资产专用性所产生的枫会主义问题。 威廉姆森和克莱因等与科斯持相同的观点，即认为企业是用以节约交易成 本的一种交易模型。然而，与企业何以产生的理由相比，他们更关心一个企业 是应该“买”进还是“制造”出一种特殊的投入，或企业究竟应该有多大。他 们把“资产专用性”及其相关的机会主义作为决定交易费用的主要因素。威廉 姆森认为，参与交易的当事人之间的交易，通过企业还是通过市场来组织和协 调，是个决策变量。究竟选择那种经济组织形式，取决于不同交易的特征及每 种组织形式相应的交易费用。他用资产专用性、交易所涉及的不确定性和交易 频率三个维度来描述交易的特征及其对交易成本的影响，其中又以资产专用性 起最重要的作用。资产专用性是指某种资产能够被重新配置于其他替代用途或 是被他人使用而不损失其生产价值的程度。一项资产的专用性与其生产价值的 损失程度成正比，损失程度越大，资产的专业型就越强。因此交易双方维持交 易持续性的愿望越强烈，客观上就要求建立能保障双方维持交易关系的管理机 构( 如企业) 。资产专用性分为五种类型：( 1 ) 场地专用性，它指为节约库存和 运输成本而被排列的相互密切联系的一系列站点；( 2 ) 物质资源专用性，比如 生产某零件所必需的专业模具；( 3 ) 以干中学方式获得的人力资本专用性；( 4 ) 专项资产，主要指根据客户的紧急要求特意进行的投资；( 5 ) 品牌资产专用性， 包括组织或产品的名牌和声誉等。交易的不确定性是指外部环境或交易双方的 河海大学硕士学位论文 机会主义动机对交易的干扰。不确定的存在要求不同的交易选择相应的经济组 织形式，以提高对不确定性的适应能力。如果资产的通用性很强，交易双方一 旦中止合约，很容易在市场上重新找到交易伙伴，不确定性对这种交易并没有 多大影响。反之，如果资产的专用性很强，则不确定性很高，交易双方就希望 建立某种管理机构，以增强对干扰作出有效反应的内在能力。交易频率是指交 易的次数。交易频率越高，而建立管理结构或设置一个契约安排并使之有效运 行是有成本的。这种管理机构给交易双方带来的收益就越能抵消管理成本。在 资产专用性较强、不确定性较高的情况下，交易频率越高，建立专门的管理机 构或设置一个契约安排就越经济。 如果交易中包含一种专用性资产，则事先的竞争将被事后的垄断( 买方或买 方垄断) 所取代，从而导致将专用性资产的准租金掠为己有的“机会主义”行为。 这种机会主义行为在一定意义上使合约双方相关的专用性投资不能达到最优， 并且使合约的谈判和执行变得更加困难，因而造成现货市场交易的高成本。当 关系的专用性投资变得更为重要时，用传统现货市场去处理纵向关系的交易费 用就会上升。因此，纵向一体化可用以替换现货市场。因为在纵向一体化组织 内，机会主义要受到权威的监察。必须指出的是，当企业决定自己制造而不是 从现货市场上购买一种投入时，它必须购买生产要素。这正是要素市场替代商 品市场的意思。因此，纵向一体化可能将机会主义从市场带入企业。对市场和 纵向一体化的选择实际上是对市场机会主义和企业机会主义的选择。核心思想 是，特定的交易要用特定的规制结构来组织以节约交易费用，企业和市场是两 种可以相互替代的规制结构，企业与市场的替代取决于交易与规制结构的匹配。 【2 8 】 2 引 代理理论是契约理论的两个主要分支之一，该理论的着眼点在于企业内部 的组织结构与企业中的代理关系。我们将代理理论分为团队生产理论和委托一 代理理论两类。 虽然大部分交易费用经济学将重点放在市场和企业的选择上，阿尔钦和德 姆塞茨为先导的理论却更关心企业内部结构的问题。他们认为，企业的实质不 是雇主和雇员的长期合约，而是一种“团队生产”方式。“团队生产指的是这样 一种生产，在其中( 1 ) 使用几种类型的资源；( 2 ) 产品不是每种合作资源的可 分离的产出之和；( 3 ) 不是所有被用于团队生产的资源都属于个人。”1 他 又假定，一个人的效用函数包含闲暇和较高的收入。因此，每个人都将调整他 在团队生产中的工作努力程度以使他对闲暇和产出的需求价格与他们的真实成 本相等，但由于监测、控制、监督、衡量或考核成本过高，每个人都将会选择 更多的闲暇，即每人都有一种偷懒动机，希望享受他人多干带来的效益，而使 0 河海大学硕士学位论文 别人承担自己少干所带来的损失。因此，在团队生产中的一个突出问题是，如 何消除每个成员“偷懒”和“搭便车”的可能性。为了消除这种可能性，就要 从制度上对企业的产权结构做适当的安排，形成一种监督机构，使某些人的职 能专业化，专司监督其他要素所有的工作绩效。这种制度安排，如果监督者只 是从团队中分离出来的要素所有者，那么，这种监督者也和其他要素所有者一 样怀有偷懒动机，不认真履行其监督职责，监督的效果会大打折扣。因此，制 度安排必须设法使监督者的偷懒对自己没有利。这就要借助于产权安排，赋予 监督者剩余索取权。每个团队成员以工资形式获取劳动报酬，监督者则获取扣 除工资之后的剩余，团队成员的生产越有效率，监督者获取的剩余越多，从而 监督者约有动机去监督团队成员的努力程度，这反过来又促进团队的生产效率， 形成良性循环。因此，有效监督的根源在于，因监督而提高的劳动效率多带来 的收益全部归监督者而非在全体成员之间的分配。早期资本主义古典企业的产 权结构解释这样安排的。即经营者与企业所有者集于一身。 从以上的简单介绍可以看出，团队生产学说是从监督团队成员偷懒动机和 搭便车行为的角度，分析论述企业产权结构的。 委托代理理论是过去2 0 年中契约理论最重要的发展。这一理论是假定资 本与劳动之间的主要的契约安排( 即委托代理的安排) 完全是外生的：资本家 是委托人，劳动者是代理人。该理论所要讨论的是如何解释委托人通过设计一 项有激励意义的合约达到控制代理人的目的。委托人在设计契约时的困难在于： 第一，委托人和代理人的目标函数不一致。因为两者都是独立的经济人，都追 求自身利益目标的最大化。一般来说，委托人的效用最大化目标等价于企业利 润最大化，而代理人则追求个人效益( 如高额的工资报酬、好的工作条件等) 最大化：第二，委托人和代理人之间存在着信息不对称性。它来源于代理人自 己对自己的能力和工作努力程度更了解，而委托人对代理人的行为和条件禀赋 的观察和监督存在很大的困难假定；第三，契约是不完备的，即契约中不可能 确切地规定代理人的工作努力程度，即使做了规定，事实上也难以监测；第四， 委托人不能完全依据企业的利润向代理人支付报酬，因为外部环境的不确定性 使委托人无法辨别利润的高低是否由代理人的工作努力程度所致。从以上四个 方面我们可以看出委托一代理关系存在一定的非效率。总结起来，非效率具体 表现为道德风险和逆向选择。道德风险指的是代理人利用自己的信息优势，通 过减少自己的要素投入或采取机会主义行为来达到自我效用的最大化，从而影 响组织效率的道德因素；逆向选择是指委托人无法识别潜在的代理人的条件禀 赋时，越是劣质的潜在代理人越容易成为现实的代理人，最终导致劣者驱逐优 者。 河海大学硕士学位论文 委托人可以通过监督来减少低效率的状况，但监督是有成本的。委托人在 确定委托代理关系的前后，分别对代理人的条件禀赋进行识别，对其行为过程 和结果进行监督，可以减少发生道德风险和逆向选择的可能性，但委托人需要 为监督而花费时间、精力和资金，即要付出一定的监督费用。监督费用与逆向 选择、道德风险的机会成本之和，构成了代理成本。只有代理成本低于非效率 带来的损失时，代理监督才具有经济合理性。o “ 介绍了西方企业的主流契约理论，我们发现将企业解释为契约至少有两种 重要含义。第一，作为签约人的企业参与者必须对自己投入企业的要素拥有明 确的产权( 财产所有权) 。所谓明确的产权是指产权要有排他性的使用权、可转 让权和获取收益权。这一点意味着，明确的产权是企业存在的前提：第二，企 业是由不同财产所有者组成的，而且企业的这种联合最初的本义是社会个人出 于逐利动机而自愿达成的合约安排，并不是简单的一堆财产集聚。 而不完备的契约是相对于完备的契约而言的，一种完备的契约是指缔约双 方都能完全预见契约期内可能发生的事件，愿意遵守双方所签订的契约条款， 当缔约方对契约条款产生争议时，第三方比如说法院能够强制执行。不完全契 约正好相反。由于个人的有限理性，外在环境复杂性和未来的不确定性、信息 的不对称和不完全性等因素的影响，契约当事人或契约的仲裁者无法证实或观 察一切，造成契约条款是不完全的。简单地说，不完全契约就是一个留有“漏 洞”的契约。 由于契约“漏洞”的存在，不完全契约常常不具备法律上的可执行性。正 因为企业的契约是不完备的，才出现了“企业所有权”问题。所谓企业所有权 指的就是企业的剩余索取权和剩余控制权。剩余索取权是相对于合同收益权而 言的，指的是对企业收入在扣除所有固定的合同支付( 如原材料成本、固定工 资、利息等) 的余额的要求权。而剩余控制权就是指在契约中没有说明的事后 却发生的有关的决策权。进一步，契约的不完备性不仅意味着“所有权”问题 的存在，而且意味着谁拥有所有权是重要的。这就强调企业所有权安排问题， 即剩余索取权和剩余控制权在企业内的分配，亦即企业的剩余产权问题。 2 2 企业产权的内容和特征 2 2 1 产权的界定和特征 2 0 世纪3 0 年代科斯的产权理论提出之后，逐渐引起人们对产权问题的关 注，对产权的定义也就越来越多样化。产权经济学家阿尔钦认为“产权是一个 社会所强制实施的选择一种经济品的使用的权利”。2 1 在这里，经济物品可以是 1 2 河海大学硕士学位论文 有形的，如衣服、桌子等，也可以是无形的，如信息、知识等。但是经济物品 必须是稀缺的。所谓强制实施是指这种权利关系可以是法律法规和合约条款明 确规定的，也可以是道德规范和约定俗成的。 与之对应的，菲吕博腾和佩杰威齐也指出“产权不是指人与物之间的关系， 而是指由于物的存在及关于它们的使用所引起的人们之间相互认可的行为关 系、产权安排确定了每个人相对于物时的行为规范，每个人都必须遵守他与其 他人之间的相互关系，或承担不遵守这种关系的成本。”1 因此，一个社会通行 的产权制度是一系列用来确定每个成员相对于稀缺资源使用时的地位的经济和 社会关系。显然，这一定义揭示了产权的本质所在。 正如德姆塞茨指出“在鲁滨逊的世界里，产权毫无作用”，他认为产权是一 种社会契约，他的意义在于帮助人们在同他人的交易中能形成合理预期。他从 产权的功能的角度来定义“所谓产权，意指使自己或他人受益或受损的权利产 权的一个主要功能就是为实现外部效应的更大程度的内部化提供行动的动 力“1 张五常在企业的契约性质一文中以私有产权为考察对象，认为从其功 能上看，私有产权包括三个权利，一是私有的使用权；二是私有的收入享受权； 三是自由的转让权。 从以上的定义中可以看出，产权有如下的规定性：l 、完备的产权总以若干 个产权集合的形式存在的，即产权是一束权利。它包括( 1 ) 使用权，即在法律 允许的范围内以各种方式使用的权利；( 2 ) 收益权，在不损害他人的条件下可 以享受从该梗利所获得的各种利益：( 3 ) 转让权，改变资产的形式、内容和地 点的权利。其中，转让权是产权最根本的组成因素。它意味着所有者用于将其 对资产的全部权利( 如出售其资产) 或部分权利( 如出租其资产) 转让给其他 人的法律自由。2 、在实际的交易中，产权是可以分解的。产权的分解既可以是 使用权、收益权、转让权之间的分解，还可以是每一项权利内部更具体的分解。 产权的可分解性使得同一资源能够满足不同主体的需要，如房屋的所有者将其 出租，租者就有在合同期限内居住的权利，而房屋的所有者不得干涉。3 、产权 与资源的稀缺性相联系，这种人与物的关系体现了人与人之间的关系。产权只 有在资源相对于人类的需求稀缺的情况下才产生作用。 而具体到产权的特征，我们可以归结为有效率的产权或是明确清晰的产权 具有以下三点的特征： 1 、产权的全面性，即所有有价值的资源都应有明确的所有者，因为无主的 资源容易出现无节制的利用或浪费。产权的全面性的意义在于，通过界定产权 使所有的有用资源都得到有效的利用。 河海大学硕士学位论文 2 、产权的排他性，即排除他人对资源的利用或对利用资源所产生的收益的 享用，一般而言，财产权越专业，投入资源的刺激就越大，产权的效率也就越 高。所以，产权的排他性的意义在于将成本和收益内部化，并产生对经济活动 的激励。 3 、产权的可转让性，即财产在不同的所有者之间的转移。同一财产，对不 同的运用主体而言，可能存在不同的使用方式，因而会产生不同的效益。财产 的自由转让，有利于财产从较低价值的用途转向较高价值的用途，通常会使财 产增值，并提高整个社会的产出。 产权的基本内容包括行为个体或团体对资源的使用权与转让权，以及收益 的享用权。它的权能是否完整，主要可以通过所有者对它具有的排他性和可转 让性来衡量，如果权利所有者对它拥有使用权、收入的独享权和自由的转让权， 就可以认为其拥有的产权是完整的：反之，如果他的这方面权能受到限制或禁 止，他拥有的产权就是残缺的。汹1 2 2 2 企业产权的两种形式 企业有两种形式的产权，分别为特定产权和剩余产权。所谓特定产权是指 契约明确规定的产权。这里特定产权主要指的是特定的财产所有权。特定产权 在契约或制度存续期内一般是相对稳定的产权，产权的归属是相对明确的，行 使边界也是明确的。作为企业参与者必须对自己投入企业的要素拥有明确的产 权。没有产权的人是无权签约的，如奴隶对于自己的劳动力没有所有权，不可 能与其他人签约。明确的、特定的产权是企业存在的前提。企业是由不同财产 所有者组成的。没有个人对财产( 包括物质资本与人力资本) 的所有权，就不 可能有真正意义上的企业。因为在签约前，作为签约一方，无论非人力资本所 有者，还是人力资本所有者，都必须拥有对即将投入企业资产的所有权，否则 他无权成为企业契约的签约人。 特定产权作为企业契约的前提，其重要意义在于，它是企业各个契约主体 参与企业剩余产权配置的前提。特定产权所有