（会计学专业论文）财务信息产业化的若干问题探讨.pdf

矿 3 7 2 0 3 内容提要 t 现实世界中，信息从来都不能为经济决策者完全所知，换言之， 信息总是不完全的。信息的不完全性意味着信息的稀缺性，因此信 息是有价值的，是一种资源。信息是一种无形的商品，其经济价值 在于帮助人们高效地获取有形商品。财务信息是对企业在持续不断、 周而复始的商品流通活动中的实际状况进行客观描述，是资金流、 物流运动状态特征的反映，它也是信息的一种，因此财务信息也有 价值，它也是一种商品。财务信息商品在流动的过程中实现自己的 ，7 ，一 价值，并借此促进自身的发掘、利用。) 7 本文对财务信息产业化的过程进行了研究。其中研究的重点是信 息的加工过程。文章的开篇是引论，主要阐明信息经济的特征与财 务信息产业化的环境。引论后共有四章：第一章对财务信息的来源 以及财务信息产品的需求对象进行论述；第二章研究如何用计算机 加工处理财务信息，并且对目前财务信息披露的不足之处进行探讨； 第三章研究财务信息精加工的过程；第四章论述了财务信息产品销 售渠道和财务信息产业未来的发展趋势。 关键词：财务信息信息处理模型产业化价值 i 。： a b s t r a c t i nr e a l i t y , i n f o r m a t i o nc a nn o tb eg r a s p e dc o m p l e t e l y b yd e c i s i o n m a k e r s i na n o t h e r w o r d ，t h ei n f o r m a t i o na s y m m e t r yl e a d st oi n f o r m a t i o n s c a r c i t y w h i c hi nt u r nd e c i d e st h a ti n f o r m a t i o ni s v a l u a b l e ，i e i n f o r m a t i o ni sak i n do fr e s o u r c e s f i n a n c i a ii n f o r m a t i o ni st h e d e s c r i p t i o no f t h ea c t u a le v e r g o i n gc o m m o d i t yf l o w i n gc y c l e i ti st h e i n d i c a t i o no ff l o wo f c a p i t a l a n dc o m m o d i t i e s h e n c ef i n a n c i a l i n f o r m a t i o nh a sv a l u ep e rs e i ti sa l s oac o m m o d i t yt h a tr e a l i z e si t so w n v a l u ei nt h ec o m m o d i t ye x c h a n g e p r o c e s s t h et h e s i sd r a w sb l u ep r i n tf o rh o wt om a k ef i n a n c i a li n f o r m a t i o n r e l a t e dw o r ki n t oa ni n d u s t r ya n df o c u s e so nt h ei n f o r m a t i o np r o c e s s i n g p r o c e d u r e t h e i n t r o d u c t i o no ft h et h e s i sd e s c r i b e sf e a t u r e so ft h e i n f o r m a t i o ne c o n o m ya n d p o i n t so u t t h em i l i e uf o rt h ei n d u s t r i a l i z a t i o no f f i n a n c i a li n f o r m a t i o n t h ep a p e rc o n s i s t so fs i xc h a p t e r s t h es o u r c e so f f i n a n c i a li n f o r m a t i o na n dt h ep e o p l ew h ow i l ln e e df i n a n c i a li n f o r m a t i o n a r et h ef o c u so ft h ef i r s tp a r t t h es e c o n dp a r te x p l a i n sh o wt op r o c e s s f i n a n c i a li n f o r m a t i o n b yc o m p u t e r a n dc r i t i c i z e st h e i n a d e q u a c y o f f i n a n c i a li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e t h et h i r d p a r t d e s c r i b e st h ef u r t h e r p r o c e s s i o n o ff i n a n c i a li n f o r m a t i o n t h el a s tb u tn o tt h el e a s ti st h e d i s t r i b u t i o nc h a n n e l so ff i n a n c i a li n f o r m a t i o n p r o d u c t s a n dt h ef u t u r e d e v e l o p m e n t f o rf i n a n c i a li n f o r m a t i o ni n d u s t r y k e yw o r d ： f i n a n c i a l i n f o r m a t i o n ，f i n a n c i a l i n f o r m a t i o n p r o c e s s i n gm o d e l ， i n d u s t r i a l i z a t i o n ，v a l u e 财务信息产业化的若十问题探讨 引论 信息经济的特征 计算机网络技术和通信技术的飞速发展，特别是i n t e r n e t 的发展，使广袤 的世界仿佛变成了地球村，信息的传输可以在一瞬间完成，网上浩瀚的信息资料 和各种各样的数据库使以前难以得到的信息变成唾手可得，由此在全世界范围内 引起了各种新技术的创新浪潮。信息技术已经日益成为衡量一个国家和地区社会 进步和经济发展的重要尺度，信息化对社会的经济形成了几何级数的增长效果， 信息化和信息经济成了整个社会发展的一种趋势或一种重要的经济形态。这标志 着人类社会在经历了原始社会、农业社会和工业社会之后，正在步入一种新的社 会形态信息化社会。 信息，是客观世界中各种事物的变化和特征的反映，是客观事物之间相互联 系的表征，它包括各种消息、情报、信号、资料等，更包括各类科学技术知识。 信息经济则是以信息为重要生产资源，并以信息配置其他物质资源的经济形式， 它的产业特征大体可归纳为以下四个方面： ( 1 ) 科技产业化。科学技术是第一生产力，但在以实物生产为中心的工业 经济中却往往表现为潜在的生产力。要转化为现实生产力，必须凝结于机器设备 中，或武装劳动者的头脑，或渗透在劳动对象中，使产品的科技含量不断增加， 使产业技术升级不断加快。当科技成果高速度、大批量地融入经济，生产工艺越 来越智能化，经济效益将越来越依赖于知识刨新而不再是有形的资源。原有的产 业、行业划分界限被冲破，科研、教育部门不再是传统意义上的“消费部门”，而 成为创造财富的产业部门；科技产业也不再是那种生产社会公共品的“公益事 业”，而成为国民经济再生产的重要环节。 ( 2 ) 管理智能化。资本经营使企业管理由管理实物转向价值管理；从向社 会提供商品，到提供功能。管理对象随之由有形转向无形，具体转向抽象。随着 信息在产品的价值构成中占有比重趋于最大，拥有智能的劳动者，作为管理的对 象和目的便成为企业重要的资源，因此也就有了“科技以人为本”之说。当生产发 展到所有经济行为都依赖于信息的存在、所有生产要素都需要知识去更新和装备 时，管理智能化的趋势便顽强地表现出来。例如，以科学理论为基础，以实证数 掘为依据的科学化决策。与此同时，管理过程也在走向信息化与数字化，计算机 网络系统被广泛地应用于企业管理活动中。 ( 3 ) 信息资产化。工业经济不停顿地前进必然遇到物质资源枯竭和生态 环境不断恶化的问题，而作为有用信息主体的人类知识，其创造与利用却不会遇 到类似的尴尬。于是，资产中的信息因素使大幅度上升并独立成为无形资产。其 中主要包括：能使企业在市场上获得竞争力的资产，如信誉、服务等；体现智力 劳动的资产，如专利、商标、版权等；体现企业内在发展动力的资产，如企业的 经营方法、企业文化、信息传输系统等；体现人力资源的资产，如员工的整体素 财务信息产业化的若十问题探讨 质、技术水平、创新能力、合作能力等都是重要的信息资产。 ( 4 ) 信息商品化。在信息化社会，认识产品是消费者接受产品的前提，消 费者对产品的认识又依赖于产品的造型、性能、包装、广告等传达的信息。在同 类产品本身差异极小的情况下，信息的经济功能将通过市场得到最充分的体现。 如果说在工业经济中，产品与信息同时被生产出来，信息联系服务于市场联系， 那么，在信息经济中，普遍高效的信息联系则是高科技产业发展的先导，市场联 系将依赖于信息联系。信息技术革命使企业可以利用高效的信息网络来调度物流 和资会流，去组织、协调和控制生产。信息革命还为全球市场信息与情报的获得 提供了前所未有的技术手段。它不仅使企业对现实需求了如指掌，而且还能使潜 在的需求明朗化。企业通过增加物质资本而进行的刚性生产方式渐渐被淘汰，对 市场呈高适应性的多品种、个性化、小批量的柔性生产方式将逐步建立起来。信 息业的突飞猛进，绝不仅仅是信息量的变化，而是信息技术直接投入生产的过 程也是信息直接作为产品进入商品流通的过程。 现实世界中信息从来都不是以一种集中的、一体的形式存在并能为经济决策 者完全所知，即信息不是共同知识，而是以一种分散的形式为分散的个体所有。 信息的分散分布决定了信息的不完全性，因为获得信息需要成本，信息成本随对 信息充分程度要求的提高而递增，当成本上升到一定的水平，进一步收集信息将 变得不经济，于是人们会放弃对信息的进步要求；信息在传递过程中会失真； 更为重要的是人的认知能力，传递、负载、再现信息的手段，如语言等，都有其 局限性，当信息是属于他人而非自己时，人们就不可能完全充分的认识这些关于 他人的知识，因此信息总是不完全的，信息的不完全性意味着信息的稀缺性，因 此信息是有价值的，是一种资源。信息越充分，经济参与者就能因此而创造出更 高的价值，这也是信息价值的实现过程；信息越充分，不确定性越低，风险越 低，交易费用越低，经济能达到的效率就越高。此外，信息的价值还体现在信息 是一切决策的基础，人的判断力随着信息充分程度的提高而提高，人必须拥有一 定的信息以保证决策有一定的合理性。获得信息是一切有效率的经济活动的前 提。山r 任何经济活动的每一个环节每时每刻都有信息流量，所以人的经济活动 时时刻刻部会受到信息稀缺的约束。在经济活动中人们总是尽可能的获得信息以 求更高的效率。 因此，信息是一种无形的商品，其经济价值在于帮助人们高效地获耿有形商 品。财务信息是信息的一种，它对企业在持续不断、周而复始的商品流通活动中 的实际状况进行客观描述，是资金流、物流运动状态特征的反映。财务信息的核 心是财务报表，它反映了一个企业在某个时点或某个期间的财务情况。财务报表 提供了决策所需要的关键信息，是掌握和组织财务信启、的一个绝好的j 一具，它将 财务信息系统化，从而便于对各种趋势以及数据之间的关系进行分析。将财务报 表中显性的信息与隐含的信息抽取出来加工整理成某种形式，再将之投入到商品 流通活动当中，就形成了满足各个需求群体的信息商品。本文将从财务信息的 供、产、销三方瞬来进行分析，如何高效地实现“产”则是讨论的重点所在。 财务信息产业化的若十问题探i j 第一章财务信息的来源与需求 第一节上市公司年报 上市公司负有向公众披露其经营信息的责任，因此对于上市公司，可以从其 公布的年度报告中获取主要的财务信息。上市公司年报包含“资产负债表”、“利 润表”、“现金流量表”等三张会计报表，它们是企业财务信息最重要的来源。 一、资产负债表( 见附录) 资产负债表是一个时点报表，它揭示了一个企业的资产、负债、所有者权益 及其相互关系。资产负债表是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系按 照一定的分类标准和一定的顺序，对f 1 常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整 理后编制而成的。它表明企业在某一特定日期所拥有或所控制的经济资源、所承 担的现有义务和所有者对净资产的要求权。要想知道一个企业的资产规模、状态 等信息，就必须从它的资产负债表了解起。 如果分析目的不同，从资产负债表得到的信息就不一样。最粗略地看，资产 负债表分为左右两栏，左边栏的项m 表示企业资产的时点状态，其汇总数表示企 业的总资产规模，右边栏的项目表示资产的来源，来源可以分为“自己的”和“别 人的”两大类，用会计术语就是“所有者权益”和“负债”。资产负债表必须服从“资 产= 负债+ 所有者权益”的等式。如果细一点看，表左方的资产项日可以分成“短 期资产”和“长期资产”两类，右边的负债项目也可以分为“短期负债”与“长期负 债”。如下图所示： 短期资产也叫流动资产，指可以在一年内或超过一年的经营周期内变现或者 耗用的资产。这类资产通常可以很快变现，其中重要的项目有货币资金、存货、 短期投资、应收账款和应收票掘等。货币资会包括企业的库存现金、银行结算户 存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款和在途资会等，是 企业流动性最强的资产项目；短期投资则是指各种能够随时变现、持有时间不超 过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资。短期投资的变现能力非常强，仅 次于货币资金，所以也被称为“准现金”；这两个项目反映了企业及时支付现会的 能力，因此倍受关注。应收票据与应收账款均为企业因销售商品、产品、提供劳 财务信息产业化的若十问题探埘 务等获得的债权；存货是指公司在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种有 形资产，它是公司中一个重要的流动资产项目，它和应收项目的合计数通常占资 产总额的5 0 左右，在流动资产中占有极重要的地位。 长期资产包含有三个重要的项目：长期投资、固定资产和无形资产。长期投 资是公司持有的不准备随时变现、持有时间在一年以上的投资，包括长期股权投 资和长期债权投资：对固定资产人们更关注其净值，即固定资产原值减累计折旧 后的差额；无形资产与固定资产的性质较近，区别是其不具有实物形态，资产负 债表上的“无形资产”项目反映的是无形资产的摊余价值。 流动负债与流动资产具有很强的对应关系：“应付账款”对应于“应收账款”； “短期投资”对应于“短期借款”。人们很关注企业流动负债与流动资产的比例关 系，因为流动负债有可能随时需要偿还，这就需要企业有相应的可变现资产来满 足需要。流动负债较重要的有上面提到的短期借款与应付项目，还有应付工资与 应交税会等，它们都有可能造成企业支付大量的现金。这些项目是企业经营中必 不可少的融资途径。 长期负债指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务，包括长 期借款、应付债券和长期应付款等。长期借款与应付债券是企业重要的融资手 段，因为它们偿还的时限较长，都大于一年，企业常用它们筹措大量资金。应付 债券在发行时可能会溢折价，计算其价值需要采用如下公式：应付债券项目金额 = 债券面值+ ( 债券初始发行时入账的溢价已摊销溢价) ( 债券初始发行时入账 的折价已摊销折价) + 应计未付债券利息 所有者权益是公司的股东对公司净资产的所有权，它表明公司的资产总额扣 除全部负债以后的差额，它在公司资产中所占比例决定了公司的财务风险的高 低。所有者权益包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。 二、利润表及利润分配表( 见附录) 利涧表也是公司最基本的报表之，它反映了公司一定期间的经营成果。与 资产负债表不同的是，利润表是一种动态的时期报表，而不是时点报表。利润表 的编制必须服从权责发生制原则与配比原则。 人们看某个企业的利润表，得到的最直接信息就是企业是亏了还是赚了，表 中最后一项“净利润”反映这一结果；一个企业的利润总额通常分为两个部分：营 业取得的利润和非营业取得的利润。从它们的比例关系可以看出企业在经营年度 内的业绩是否正常，如果后者所占的比例过大，说明企业的经营重心不在正常位 胃，因为非营业利润一般主要为投资收益，此部分比例大，有可能是企业投资业 务过重，或者是经营业绩不良。相对来说，人们较看重企业的营业利润，此部分 d 】主营业务利涧与其他业务利润组成，主营业务利润是主营业务收入减去主营业 务成本以及各项期问费用和税会得到的。收入、成本、费用这些利润表项目是分 析企业财务信息的基础资料。 主营业务利润、营业利润和利润总额的盈亏组合一共有8 种( 见下表) ，它们 存一定程度上说明了企业盈利的质量以及经营的状况。 财务信自，产业化的若干问题探讨 状态 abcdefgh 项目 主营业务盈利盈利盈利盈利亏损亏损亏损丐损 利润 营业利润盈利盈利亏损亏损盈利盈利亏损亏损 利润总额盈利亏损盈利亏损 盈利亏损盈利亏损 1 a 种状态表示企业处于一种比较正常的状态，只有经常保持各部分都盈 利，才能保证盈利的持续性和稳定性； 2 b 种状态下，公司总利润亏损，公司当期净资产已不能补偿账面资本。但 作为公司生存和发展基础的主营业务有盈利，公司的经常性业务也是盈利的。公 司亏损的原因是营业外损失过大，公司的营业利润不足以抵补。但是营业外业务 一般具有暂时性和不稳定性，它形成的损失不会持久。如果公司营业利润保持不 变甚至提高，当营业外损失不存在时，公司又会恢复到盈利状态。 3 c 种状态下，虽然公司从总体看仍然盈利，但已潜伏着危机。公司主营业 务虽然有毛利，但经常性业务总的来看是亏损的，即主营业务利润和其他业务利 润不足以抵补期间费用。公司有盈利是因为有营业外收益，营业外收益弥补了经 常性业务的亏损。但是，公司的营业外收益很难持久。一旦营业外收益减少，公 司就会陷入破产的危机之中。 4 d 种状态下，公司出现了总体的亏损。d 种状态比b 种状态公司的处境更 危险，因为公司此时虽然主营业务有毛利，但经常性业务总的来况是亏损的。问 题的原因可能出在主营业务上，主营业务利润率太低；或出在期间费用上，期间 费用失去控制，费用太高。 5 虽然在e 种状态下公司仍有利润，但这种状态是极不正常的。因为作为公 司利润主要来源的主营业务出现了亏损，而公司通过其他业务利润抵补了亏损a 在这种盈利结构下，公司很有必要做经营战略的转变。否则，公司必然走入困 境。 6 f 种状态下，公司出现亏损。虽然有营业利润，但不足抵补营业外损失。 f 种状态下，公司存在的问题与e 种状态下的基本一样。如果主营业务有利润， 在一般情况下是足以抵补营业外损失的。在f 种状态下，公司更有必要作调整经 营的布置，否则，公司出现的亏损会将公司的净资产慢慢蚕食，最后甚至出现资 不抵债。 7 g 种状态，公司经常性业务全面亏损，仅靠营业外收益维持暂不亏损。公 司继续经营下去，营业外收益减少，公司就会亏损。g 种状念下，公司实质上 是接近破产状态。 8 在h 种状态f ，公司不仅总的来说亏损，而且从盈利结构看，各类项目都 是亏损的，公司此时已进入破产状态。长此以往，公司必然陷入真正的破产境 地。 利润分配表是反映企业在一定期间的净利润的分配情况和年术位分配利润情 况的一张会计报表。利润分配表是资产负债表和损益表的中问桥梁，一方面利润 财务信息产业化的若干问题探讨 分配表是利润表的附表，对利润表提供的净利润的分配去向做出说明，另一方面 它可以反映资产负债表中所有者权益变化的部分原因。 利润分配表从上至下依次列示净利润、可供分配的利润、可供股东分配的利 润和未分配利润等。表内各项目内在的联系可用公式表示为： 可供分配的利润= 净利润+ 年初未分配利润+ 盈余公积转入 可供股东分配的利润= 可供分配的利润一提取法定盈余公积一提取法定公益金 未分配利润= 可供股东分配的利润应付优先股股利提取任意盈余公积应付 普通股股利一转作股本的普通股股利 利润是公司经营的结果，从这意义上说，利润分配不会对公司经营产生影 响。但实际上，利润分配是公司财务管理的主要内容之一，利润分配结构在两个 方面与公司的经营有直接或间接的联系，并对公司财务报告的使用者产生影响。 一方面利润分配结构在一定程度上受制于使利润得以形成的当期经营和理财活 动，它是公司当期经营状况的表征之，透过利润分配结构可以间接了解公司面 临的经营情势。如当公司现金支付压力大时，可以不分配普通股现金股利，增加 留存收益。当公司经营成果较好时，可分配股票股利，将利润转为资本；另一方 面利涧分配结构影响着公司未来的经营活动。它可能预示着公司未来面临的资金 压力的程度，也可能预示着市场的某种变动。分析利润分配表不仅可以了解利润 分配的去向，更重要的是透过利润分配结构的变动，掌握公司经营正在发生的变 化及发展趋势。 三、现金流量表( 见附录) 现金流量表与利润表一样，也是时期报表，所不同的是，现金流量表是按照 收付实现制的原则编制的，它反映了企业经营期间内现金实际流入与流出的状 况。从本世纪7 0 年代以来，不少西方国家出现持续的通货膨胀，许多公司经历 了严重的现金紧缺问题。有些公司虽然有不少利润，但却因偿债能力不足被迫破 产。因此无论是企业内部管理当局还是外部投资者、债券人，对企业现金流量信 息的关注程度越来越高。 现金流量表根据企业的行为动因将现金流动分为三个部分：经营活动现金流 量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。在正常的状态下，经营活动应该是 企业现金增加的主力。通过三个流量的组合，可以简略地分析企业的经营策略， 例如，经营活动现会流量为f ，投资活动现金流量为负，筹资活动现金流量为 f ，说明企、世可能处于扩张期，筹措资余加大投资。当然，具体情况必须详细分 析相关的资料后j 。能确定。通过对比利润表与现金流量表，能够得到一些额外的 信息。例如，在利润表中净利润是汇数，表示企业当期盈利，但经营现金净流量 却为负数，说明企业当期的利润质量不高，可能有不少收入属于应收账款，结合 资产负债表相应项目的变动情况，可以进一步确定原因所在。 四、年报中的其他信息 上市公司年报除了包含三张会计报表信息之外，还含有其他一些辅助信息， 这些信息对于分析企业的财务状况、经营、l k 绩等有很大帮助。在提取企业原始财 财务信息产业化的若干问题探i ，f 务信息时，也应该将它们考虑进去。 1 会计报表附注 会计报表附注提供了报表编制的前提假设、所采用的会计政策等信息，特别 是会计政策与会计估计发生变更的信息。在分析企业报表前明确这些信息是很重 要的，不然可能会错误理解报表的数字。例如濒临破产的公司，就不能再适用于 持续经营的假设，而应根据清算会计的原则来编制报表：当公司会计政策和会计 估计发生变更时，可能会对公司的利润造成影响，例如将存货计价方法由加权平 均法改为后进先出法，如果经营期内材料价格是上涨的，就会使期末库存降低， 从而增加了本期成本，减少了利润。 此外，会计报表附注还披露企业关联方交易、或有事项、资产负债表日后事 项、资金周转情况、固定资产折旧率、坏账核算等信息。 2 其他信息 除了主要的财务数据，企业年报还会提供一些指标。比如：每股收益、每股 净资产、净资产收益率等，这些指标与投资者的切身利益有关，也较直接反映了 企业业绩；此外，年报会对股东情况做一介绍，特别是有变动的部分。 年报中的一些非数字信息也是采集的对象，比如企业募集资金的运用情况， 重大投资项目的可行性分析以及运营情况，公司高层变动情况等等。 第二节获得企业财务信息的其他渠道 上市公司年报为我们分析上市公司的财务状况与经营业绩提供了主要信息来 源，但是这些信息一方面本身并不完全，它们依照信息披露的规范来发布，反映 了企业主面上的状况，比较概括和粗略；另一方面，这些信息是企业自身披露 的，它会向信息主体的利益倾斜。而且对于未上市的公司，我们也不能从年报这 条渠道取得信息。所以除了年报之外，我们还需要获得企业财务信息的其他渠 道。通常有以下几种： 一、新闻媒体 报刊与电视是我们平时接触最频繁的传统媒体，其中的经济专刊与经济专栏 是获取企业相关信息的来源。经济类报刊在分析些经济现象或者经济热点问题 时，会引用某个企业的资料来说明，例如在全国彩电降价热潮中，媒体对几大彩 电生产厂的库存分析、资金规模分析以及市场规模分析等数据，这些都是会计报 表上得不到的企业重要财务信息；中央电视台的经济半小时、中国财经报道也会 针对具体的企业进行分析报道。新闻媒体的信息风险性较高，一方面新闻信息属 丁第三方立场，通常客观性较强，可能会揭示出些企业自身不愿公布的信息， 是企业财务信息分析的有力补充；另一方面，新闻媒体带有较强的不确定性，有 时观点变动太频繁：也有的媒体为了自身利益，丧失公正的立场，传播虚假信 息。这些信息会误导我们的分析，因此对之须谨慎使用。 二、国家统计信息 一一 堕箜笪璺兰些垡塑堇塑望堡堂 国家统计局以及各地的统计机构定期会对某一些经济指标和企业进行统计分 析，这也是一条信息渠道。这类信息部分代表社会或行业的总体状况，为我们 分析企业提供参考和比较的标准；另部分直接是针对企业的，特别是大型国企 或行业内领头的企业。例如全国电子1 0 0 强的各项财务指标等数据。各行业以及 一些协会等组织也会对自身内部的企业进行统计和评价，这也是一条重要的信息 渠道。 三、网站 我们已经进入互连网时代，因特网理所当然成为一条找寻信息的重要渠道。 目前许多企业已经建立了i n t r a n e t ( 企业内部网) ，或者至少有了自己的企业 网页。在上面，企业不仅会介绍自身的特点和产品系列，也会将自己历年的财务 成果公之于网，例如深圳华为公司的网页上，就有“经营业绩”、“财政年报”、 “主要财务数据及描述”等栏目。相对上市公司年报来说，这是获取非上市公司财 务信息的主要渠道。另一类网站，如上海证交所网站、赢时通证券网以及其他财 经网站等，它们从中介信息服务的角度发布信息，类似于报刊电视的作用。 四、会计师事务所和咨询公司 会计师事务所的主要业务是为企业提供审计、税务、咨询等服务，在从业的 过程中。他们会获得大量的企业财务信息。这些信息不仅有较好的连贯性，通常 含有企业多年的财务信息；而且信息的质量、体系、深度方面都有其他信息来源 不可比拟的优势。咨询公司目前也正日益活跃，他们根据客户的要求收集整理信 息，收取一定的费用。这类机构提供的信息经过专门的整理加工，通常针对性 强，有较高的利用价值。 第三节财务信息的需求 上一章阐述了企业财务分析所需原始信息的来源。作为商品，财务信息也必 须有自身的市场需求。企业财务信息评价了企业过去的经营绩效，衡量了企业现 在的财务状况，预测企业未来的发展趋势，各类与企业相关的人出于不同的目 的，对这三方面问题具体内容的关注有各自的侧重，他们形成了财务信息商品的 市场需求主体。通常他们包括：企业的经营管理者、企业股东、企业债权人、与 企业有业务联系的公司、有收购或兼并意向的公司、潜在的投资者、中介机构、 国家经济管理部门与税务部门、企业员 i 以及其他利益相关者。下面分别探讨他 们各自的需求。 一、企业的经营管理者 企业的经营管理者是对企业业务情况了解最多的信息使用者。为了履行经营 管理的责任，企业管理当局需要全面细致地掌握企业财务状况、经营成果和发展 水平，因而在管理中就已运用了各种方式、方法和工具收集和掌握企业在业务运 转中的信息。比起其他财务信息使用者，经营管理者有更多的其他信息来源渠 道。但是，财务信息分析也是极其重要的。则务信息是企业财务状况和经营成果 财务信息产业化的若十n u 逝探讨 的最全面、最规范的体现，财务信息分析能将财务报告中的数据和文字转换成易 于使用的、有助于决策的信息。对于企业管理者来说，掌握公司全局性的实质信 息是极为关键的，财务信息分析使其从“只见树木，不见森林”的困境中解脱出 来。 企业经营管理者利用财务信息分析可以达到： ( 一) 揭示经营要素变化的原因或引起的后果。企业经营环境中的事件或因 素都不是孤立的，许多现象间存在因果联系。通过分析找到因果联系可为管理者 提高管理水平指出方向。 ( 二) 正确判断一项业务的利弊。不能孤立地对待任何项业务，应仔细分 析一项业务可能给公司其他业务和整体经营带来的影响，不能因小失大。 ( 三) 免于陷入纷繁复杂的数据迷宫，能够根据一定的外部标准整理数据。 ( 四) 采取及时有效的前瞻性措施。财务信息分析的一大方面就是预测公司 发展，从而采取有效措施在情况转变前行动。 企业经营者对财务信息的关注比较全面，他们既是信息的使用者，又是信息 的制造者。 二、企业的所有者 企业的所有者拥有企业的所有权，将企业资产交由经营者经营，财务信息是 其决策的最主要的信息来源。企业所有者提供给公司最基本的风险资本，在这种 资本上，公司才可能获得债权人提供的资会。从对公司资产的要求权上，所有债 权人的权益都优于所有者权益，并且企业资本是清偿债务的最后保障。由于企业 债务是一定的，支付的利息和偿还的本金在一段时期内是可以预知的，在企业经 营状况较好时，所有者可以享受财务杠杆带来的好处，获得比债权人更高的投资 收益；但在公司陷入困境时，所有者也得经受财务杠杆带束的坏处，只能获得比 债权人低的投资收益；如果公司陷入破产的境地，资本更会失去其本金。企业所 有者能获得高收益，也承担着高风险。 相对于债权人，股东更侧重于收益性。企业所有者获得投资收益的方式主要 有两种：获得分红和获得企业增值。企业所有者最需要准确、详细、全面、综合 的财务数据，要通过财务信息分析了解公司经营管理、财务状况、盈利能力、资 本结构等所有方面，分析公司的内部情况和外部环境可能对公司利润的形成和分 配带来的影响和可能对公司股票价格带来的影响。 三、企、i k 的债权人 企业的债权人包括贷款银行、融资租赁出租方、公司债券持有人等。企业债 权人与公司之间是提供债权资余、按期收回本金和利息的关系。企业债权人的投 资利益只能是按合同约定的基本上固定的利息，但如果经营者为了自身和股东的 利益，追求高风险高收益的投资项目，丽使公司遭受损失直至陷入困境，债权人 1 i 但难以按期收回利息，甚至本金也可能无法收回。由于存在这种收益与风险不 对称的情况，债权人总是十分重视企业经营的安全性，通常他们通过事先在合同 财务信息产业化的若卜问题探讨 中规定防护性条款，限制企业投资项目的范围、负债的比重、分红的量来提高债 权人拥有的债权的安全性。 企业债权人非常重视对企业的财务信息分析，并有不同于企业所有者的侧重 点。债权人更关心还款的来源和保障，侧重于企业的安全性。债权人的投资收益 主要是利息，因此更看重公司的现金流量及其稳定性、抵押资产的公允市价，重 视公司业已证实的取得现金收入的能力。股东重视公司盈利的增长和由此产生的 投资收益，而债权人更关心萧条时期公司利润是否会萎缩及萎缩的程度。与股东 相比，债权人倾向于用保守的态度来看待企业的财务信息。在清算时，企业资产 的可变现价值往往远远低于企业资产的账面价值。因此，债权人对企业的固定资 产和无形资产的评估尤其保守。 按照提供信用的期限和保障的不同，债权人有不同的财务信息分析的目的。 提供短期信用的债权人，一般只分析公司目前的偿债能力，如流动比率和遽动比 率。提供长期信用的债权人，则需对企业盈利能力、未来现金流量作出分析评 价。提供抵押、质押贷款等有担保的债权人，一般关心担保物的变现价值能否保 障其本息的安排。提供无担保贷款的债权人则对公司资本结构尤其重视，因为所 有者资本是企业遭受损失时偿还债务的保障，另一方面也重视企业非担保资产的 可变现价值和企业的盈利能力分析。 债权人关心的指标一般有：市场竞争力、流动比率、速动比率、应收账款周 转率、利息保障倍数、资产报酬率、贷款本息按期偿还率等。 四、与企业有业务联系的公司 与企业有业务联系的公司包括企业的各种材料物资、产品的供应商、企业的 销售商、业务合作者。他们对财务信息使用的目的着重于分析公司未来的经营是 否会发生转变及如何转变。企业的各种供应商如果对企业的供应占了其全部收入 的相当比重，必然时常关注企业的经营方针。企业现有业务的经营状况及是否调 整，会影响供应商的销售收入。虽然供应商在与企业发生业务的过程中，也能获 得大量的相关信息，但这一般是直觉和臆猜。只有对企业财务信息分析才能整体 把握企业的经营状况，从而为自己及时作出相应调整提供决策支持。 企业的销售商也是因为与企业发生业务联系从而与企业的经营有利害关系。 销售商往往要投入大量人力、财力和物力来拓展公司产品的销售渠道，如果大量 的工作都已做了，企业的经营却出现了问题，对销售商的影响是很大的。销售商 对企业财务信息分析必将关注企业经营的稳定性，尤其是主营业务情况。 企业业务合作者当然关注企业与其业务的合作情况，财务信息可以帮助其确 定公司经营的绩效及是否会发生经营变动。 五、有收购或兼并意向的公司 要收购或兼并公司，需要事先对目标企业的整体价值做出评估。有收购或兼 并意向的公司可以通过各种渠道了解目标企业的各方面信息，不过目标公司的财 务信息仍是其最重要的信息来源。有收购或兼并意向的公司使用财务信息的目的 就是对目标企业的整体价值做出评估。 财务信息产业化的若十问题探讨 企业的整体价值不是公司资产的账面价值，很多情况下也不是企业各项资产 公允市价的简单相加。通常有收购或兼并意向的不同公司对同一目标公司作出的 评估是不同的。因为对目标公司的相对优势和劣势及其相对价值的评价要结合有 收购或兼并意向公司的自身情况。两个公司的合并可能产生1 + 】 2 的效果，也 可能产生1 + l 2 的效果。 因而，有收购或兼并意向的公司对目标企业的财务信息是结合自身优势及劣 势得出的目标企业整体价值。 六、潜在投资者 潜在投资者使用财务信息的目的部分类似于有收购或兼并意向的公司，在于 找出被市场低估了的公司，从而在恰当的时候成为企业的所有者。与有收购或兼 并意向的公司相比，潜在投资者不需关注公司的经营结构的可调整性和公司的相 对优势，以及怎样与其他公司的相对优势相结合，相对来说，其信息使用较简 单。 潜在投资者可分成个人投资者和机构投资者。个人投资者投机性较强，财务 信息使用目的偏重找出公司内部或外部某种因素发生改变从而影响公司股票价格 的情况。机构投资者投资性强，财务信息使用目的是对企业盈利能力和经营前景 进行分析后，考虑企业是否进入其投资组合及相应的比重。 七、中介机构 中介机构主要包括注册会计师与企业咨询人员等。注腮会计师对股份公司财 务报告进行审计，要对财务报告的合法性、公允性和一贯性发表意见。在审计 中，财务信息分析是注册会计师必不可少的方法。无论出于错误还是舞弊，差错 和不合规现象都会引起各种财务数据之间数量关系的异常变动。财务信息有助于 发现这种异常变动，从而查明各种差错和不合现现象。 企业咨询人员在为企业诊断和优化时，都需要对企业进行全面和深入的了 解。财务信息是他们的基本工具。咨询人员不仅要用到企业自身的信息，还会关 注其他相关企业的财务信息。他们一般对经营效率、盈利能力、企业均衡发展等 信息较看重。 八、国家经济管理部门和税务部门 国家经济管理部门制订宏观经济政策，调控经济运行，需要掌握企业的资会 运用、投资行为、产品销售和经济效益等各方面的情况和资料。国家经济管理部 门财务信息使用的目的，就是及时了解和掌握企业的全面信息，为实现宏观经济 决策的科学化服务。 税务部门财务信息使用的目的与其自身的职责紧密相连。为保证企业及时足 额地缴纳全部税款，税务部门要按税法的有关规定对财务信息进行分析，分析企 业的收入和支出情况，确保企业按税法的规定纳税。 九、企业的员工 企业的员工的经济利益与企业的经营状况是紧密相连的。企业员工十分关心 企业的未来经营效益，他们使用财务信息的目的在于了解企业目前财务状况的真 财务信息产业化的若+ 问题探 实情况，自有资本与负债的比例，实现的利润情况，从而对自己工作的安全保障 程度和未来发展的可能作出评价。 十、其他利益相关者 其他利益相关者一般泛指社会公众。企业的经营不仅要实现经济目标，也要 承担定的社会责任。现代经济中企业要承担的社会责任越来越多，例如环境问 题等。其他利益相关者使用财务信息的目的就在于确认企业是否承担了其应承担 的社会责任。 第二章财务信息的初加工 在解决了财务信息商品的市场需求与原料来源之后，接下来最重要的问题就 是如何高效地“生产加工”出合格的财务信息产品。信息加工就是将原始信息中 有价值的部分抽取出来，通过归类、比较、计算、推理等手段，把隐含在原始信 息之后的客观事实揭示出来，根据存在的逻辑关系进行推测，最后形成符合使用 者需要的以适当的形式表现的数据或结果。这一过程要处理的信息量很大，也很 烦琐，如果完全由人手工完成，效率会比较低，也容易产生错误。我们可以根据 信息原始材料的特点，将一部分分析处理工作交由计算机来完成，优化处理过 程。 第一节运用计算机分析财务信息的必要性和可行性 下面通过对比人脑与计算机处理数据的区别，筛选出适合计算机处理的财务 原始信息，并对计算机处理信息的方法做一些探讨。 一、人工处理信息的优势与劣势 我们知道人的大脑脑具有感知、思考、判断、学习等能力。人的感觉器官收 集外界给予的刺激，传递给大脑，大脑将之储存下来，在需要的时候可以自动调 出使用，并且人脑可以用一种联想的方式广泛搜索储存的信息；人脑可以利用已 知的信息，主动从中挖掘隐含的逻辑，从而推断出未知的信息；另外，人脑处理 信息具有模糊性，可以对许多定义不明的概念和情况进行判断，例如：“好学 生”、“高经济增长”、“消费超前”、“银根紧张”都是一些模糊的概念，但人们在 看到这些概念时，都会对描述对象产生出具体的场景或定位，这是因为人的脑中 已有一定的知识作为背景。 以上的特点是人脑处理信息的优越之处，但同时，人脑的结构组成又决定了 它的不足之处。人出于自我保护的原因，使得大脑具有遗忘性，人脑的信息在时 间流逝的过程中会不断丢失，或者记录下来的是经过推断变化的信息，而不是最 原始的信息；人脑擅长做定性的判断，或叫做模糊的判断，但不擅长定量的判 断，数字计算比较慢，稍复杂的计算就必须借助器械来完成；人脑也不擅长重复 的动作，一致性不高，随着重复次数的增多，人的厌烦情绪会增加，出错的概率 财务信息产业化的若干问题探讨 也会随之增大。 因此，在生产财务信息产品的过程中，就应当发挥人脑的长处，让人脑处理 那些模糊的、定性的、需要联想的信息。例如：经过计算机处理的各种指标，年 报中的报表附注信息、重大决定，企业的形象、战略、在行业中的地位，新闻媒 体发布的描述性信息，社会经济、政治、法律、文化环境，竞争情况等等。 二、计算机处理信息的原理 计算机从二十世纪4 0 年代出现到今天全世界的普及，经过了无数的升级换 代，演化出巨型机、中型机、小型机、微机等许多机型，虽然它们的计算能力、 结构原理都有各自的差异，但它们都归属于电子数字计算机。它们处理信息的基 本原理是相同的，即“把所有的数学运算归结到基本的计算，而这种计算必须简 单得连机器都能操纵，并且能够无休止地重复操作而不出故障。每一步的运算不 仅遵循设定的并已输入的程序，而且需要根据前面执行过的运算而定。”我们平 时所说的计算机，实际上是属于微机中的一种，它由i b m 公司率先实现并批量生 产，简称为p c 机，其他厂家生产的与之兼容的机器称为p c 兼容机。我们现在用 的无论是p 还是p i l l ，都属于p c 兼容机，它们自然都服从以上的信息处理原 理。 计算机运算原理与现实世界的信息形式相差很远，要使计算机能识别、处理 信息，中间就必须加入许多转换的步骤，将信息转换成“基本的计算”。这一过 程主要由应用软件、操作系统、以及相关的硬件来完成。 1 c p u 处理数据的原理 c p u 是中央处理器的英文缩写，它是计算机处理数据的核心单元，一切信息 到了这就只剩下o 和l 两种状态，它们通过无限的组合变化来表现现实中的一 切，而c p u 就是完成这些变化的工作间。c p u 一般可以分为精简指令集与复杂指 令集两大类，但不管是哪种，工作的方式是样的：读一条指令，然后执行，一 直这样循环下去，直到“结束”指令；c p u 的结构都包含控制器、运算器、寄存 器，它能执行的单条指令都比较简单，而且都是在时钟周期的触发下进行，例如 执行一条加法1 + l ，c p u 会先将一个0 l ( 二进制) 放入寄存器，在通过运算器把 另个o l ( 二进制) 与之做加法运算，所得结果1 0 ( 二进制) 保存在寄存器当 中，这一切动作都是由时钟周期来驱动的。复杂的运算必须通过编程，将之转化 成由c p u 指令组成的程序，才能被计算机处理，这个过程是电子数字计算机处理 信息的必经之路。 2 操作系统的角色 直接跟c p u 打交道是很困难的，需要有很专! 世的知识，因此操作系统应运而 生。操作系统是一套软件，它一方面连接着c p u 、存储器、外部设备等硬件，另 一方面连接着各种应用软件。它提供了一个人机交互界面，操作者与软件提出的 需求，由操作系统将之翻译成机器指令交给c p u 执行，执行完的结果再由操作系 统翻译成操作者或软件能够识别的形式。早期的操作系统是命令形式的，比如 m s - d o s ：后期发展出图形界面操作系统，如微软的w in d o w s 系列，它们提供了易 m 务信息产业化的若十问题探l l 懂的操作形式和直观的表现形式，使计算机朝着人类又靠近了一步。操作系统解 决了计算机资源管理的问题，现实世界中的其它各类问题就需要各种各样的应用 程序来解决了。 3 数据库与数据库系统 数据库是种数据集合，它可以被定义为：一个存储起来为某个特定组织的 多种应用服务并具有尽可能小