（技术经济及管理专业论文）供电企业客户信用风险管理.pdf

华北电力大学硕士学位论文 摘要 如何科学、客观、公正地对供电企业客户的信用等级进行评估并对其信用风险 进行有效的管理是供电企业所面临的一个十分重要而迫切的问题。本文运用管理 学、经济学、统计学等学科中的知识原理，采用规范研究和实证研究相结合、定性 研究和定量研究相结合、静态分析和动态分析相结合的方法，在分析了电力客户信 用评价的主要因素的基础上，建立了一套适用于电力客户信用等级评价的指标体 系。 通过分析供电企业客户信用风险产生的原因， 提出了应对客户信用风险的措施， 达到了使供电企业规避信用风险、保证可持续性发展的目的。 关键词:电力客户，信用等级评估，信用风险管理 abs tract i t i s a n u r g e n t a n d i m p o r t a n t i s s u e t h a t p o w e r s u p p l y c o m p a n i e s a r e c o n f r o n t e d w i t h o n h o w t o e v a l u a t e t h e c l i e n t s c r e d i b i l i t y g r a d e s a n d c a r r y o u t r i s k m a n a g e m e n t i n a s c i e n t i f i c a n d o b j e c t i v e w a y .t h i s a r ti c l e a i m s a t e s t a b l i s h i n g a n i n d e x s y s t e m a p p l i c a b l e f o r c l i e n t s c r e d i b i l i t y a s s e s s m e n t b a s e d o n t h e a n a l y s i s o f t h e m a i n f a c t o r s i n c r e d i b i l i t y e v a l u a t i o n . i n t e r m s o f a n a l y z i n g t h e c a u s e s f o r c r e d i b i l i t y r i s k s , t h i s a rt i c l e t r i e s t o s u p p l y a p r e - p a y m e n t m a n a g e m e n t f o r t h e r i s k c l i e n t s f o r t h e p u r p o s e o f a v o i d a n c e o f c r e d i b i l i t y r i s k i n o r d e r t o k e e p t h e s u s t a in a b i l i t y f o r p o w e r c o m p a n i e s . me t h o d o l o g i e s i n t h i s r e s e a r c h p a p e r i n c l u d e s m a n a g e r i c a l e c o n o m i c a n d s t a t i s t ic a l t h e o r i e s , t h e c o m b i n a t i o n o f t h e o r e t i c s t u d y a n d i m p e r i c a l r e s e a r c h , t h e j o i n t s t u d y o f q u a l i t a t i v e n e s s a n d q u a n t it a t i v e n e s s a n d t h e c o m b i n a t i o n o f s t a t i c a n d d y n a m ic a n a l y s i s . y a n g a i - h o n g ( t e c h n o l o g y econom i cs a n d m a n a g e m e n t ) d i r e c t e d b y p r o f . y a n g s h u - x i a k e y wo r d s : p o w e r c l ie n t s , c red i t g r a d e e v a l u a t i o n , c red i t r i s k m a n a g e m e n t 华北电力大学硕士学位论文 摘要 如何科学、客观、公正地对供电企业客户的信用等级进行评估并对其信用风险 进行有效的管理是供电企业所面临的一个十分重要而迫切的问题。本文运用管理 学、经济学、统计学等学科中的知识原理，采用规范研究和实证研究相结合、定性 研究和定量研究相结合、静态分析和动态分析相结合的方法，在分析了电力客户信 用评价的主要因素的基础上，建立了一套适用于电力客户信用等级评价的指标体 系。 通过分析供电企业客户信用风险产生的原因， 提出了应对客户信用风险的措施， 达到了使供电企业规避信用风险、保证可持续性发展的目的。 关键词:电力客户，信用等级评估，信用风险管理 abs tract i t i s a n u r g e n t a n d i m p o r t a n t i s s u e t h a t p o w e r s u p p l y c o m p a n i e s a r e c o n f r o n t e d w i t h o n h o w t o e v a l u a t e t h e c l i e n t s c r e d i b i l i t y g r a d e s a n d c a r r y o u t r i s k m a n a g e m e n t i n a s c i e n t i f i c a n d o b j e c t i v e w a y .t h i s a r ti c l e a i m s a t e s t a b l i s h i n g a n i n d e x s y s t e m a p p l i c a b l e f o r c l i e n t s c r e d i b i l i t y a s s e s s m e n t b a s e d o n t h e a n a l y s i s o f t h e m a i n f a c t o r s i n c r e d i b i l i t y e v a l u a t i o n . i n t e r m s o f a n a l y z i n g t h e c a u s e s f o r c r e d i b i l i t y r i s k s , t h i s a rt i c l e t r i e s t o s u p p l y a p r e - p a y m e n t m a n a g e m e n t f o r t h e r i s k c l i e n t s f o r t h e p u r p o s e o f a v o i d a n c e o f c r e d i b i l i t y r i s k i n o r d e r t o k e e p t h e s u s t a in a b i l i t y f o r p o w e r c o m p a n i e s . me t h o d o l o g i e s i n t h i s r e s e a r c h p a p e r i n c l u d e s m a n a g e r i c a l e c o n o m i c a n d s t a t i s t ic a l t h e o r i e s , t h e c o m b i n a t i o n o f t h e o r e t i c s t u d y a n d i m p e r i c a l r e s e a r c h , t h e j o i n t s t u d y o f q u a l i t a t i v e n e s s a n d q u a n t it a t i v e n e s s a n d t h e c o m b i n a t i o n o f s t a t i c a n d d y n a m ic a n a l y s i s . y a n g a i - h o n g ( t e c h n o l o g y econom i cs a n d m a n a g e m e n t ) d i r e c t e d b y p r o f . y a n g s h u - x i a k e y wo r d s : p o w e r c l ie n t s , c red i t g r a d e e v a l u a t i o n , c red i t r i s k m a n a g e m e n t 里旨 o口 j 刀明 本人郑重声明: 此处所提交的硕士学位论文 供电企业客户信用风险管理 ， 是本人在华北电力大学攻读硕士学位期间， 在导师指导下进行的研究工作和取得 的研究成果。 据本人所知， 除了文中特别加以标注和致谢之处外， 论文中不包含 其他人已 经发表或撰写过的研究成果， 也不包含为获得华北电力大学或其他教育 机构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡 献均已在沦文中作了明确的说明并表示了谢意。 学 位 论 文 作 者 签 名:力 b 11 受 1 2日 期:2 .a u s 4 .ls 关于学位论文使用授权的说明 本人完全了 解华北电力大学有关保留、 使用学位论文的规定， 即: 学校有 权保管、 并向有关部门送交学位论文的原件与复印件; 学校可以采用影印、 缩 印或其它复制手段复制并保存学位论文;学校可允许学位论文被查阅或借阅; 学校可以 学术交流为目 的， 复制赠送和交换学位论文; 同意学校可以 用不同 方式在不同媒体上发表、传播学位论文的全部或部分内容。 c t 密的学位论文在解密后遵守此规定) 作 者 签名: 伶受 叙导师签名辛区 炙 日期: r . s . s日 期 : 于 , rir 华北电力大学硕士学位论文 第一章 引言 1 . 1选题背景 社会主义市场经济体制改革以来，我国的经济发生了翻天覆地的变化，作为经 济发展的先行者，传统的电力工业结构已远远不适应国民经济发展的需要。为了适 应经济发展和社会主义市场经济体制的需要，我国电力体制也进行了相应的改革。 随着电力企业资产重组过程的完成，电力市场化的格局得到了进一步的完善，“ 厂 网分开，竞价上网” 。面对如此巨大的变化，任何电力企业都必须在观念、管理模 式、盈利模式等方面进行调整，供电企业 也不例外。 电力体制改革后，供电企业从原来的 “ 发一输一配”一体化中独立出来，成为 具有独立法人资格、自主经营的市场经济主体。随着电力市场化的进一步推进，电 力客户成为供电企业的战略中心，供电企业必须以电力客户为中心推动企业发展， 给电力客户提供更好、更方便、更人性化的服务。电力作为一种特殊的商品具有两 大特性: 即电力的生产、 输送与消费同时在瞬间完成的特性及电力不可储存的特性。 这就决定了电力产品的销售以 “ 先用电，后付费”的赊销方式为主，电费和其它应 收帐款的安全及时回收是各供电分公司实现经营效益以及电网建设和维护费用的 主要来源。 供电企业在为全社会 “ 供好电、服好务”的同时，也愿意将电售给需要电力又 讲信用的客户，希望客户能按时缴纳电费以保障供电企业的持续经营。但事实并非 如此，用电后逃避交费或无力交费的现象大量存在，社会上普遍存在的信用缺失现 象在电费回收上得到了反映。供电企业实行经济独立核算以来，电费欠费问题就一 直困扰着供电企业的发展，给供电企业的运营带来了很大的风险。据资料统计，海 南省截止到2 0 0 1 年底，客户拖欠电费累计达2 . 8 亿元，陈欠电费数目巨大，严重影 响了海南供电公司的正常经营和发展。其它供电公司也存在着相同的问题，电费欠 费问题使供电企业蒙受了巨大的损失，而且大有愈演愈烈之势。 在计划经济时代，电力行业的经营管理工作是在电力部的统一安排下进行的， 发电企业和供电企业都无须过多地关心客户信用风险问题，使得供电企业在信用管 理和风险控制能力方面极为欠缺， 并逐渐成为制约供电企业健康、 稳定发展的瓶颈。 在能源吃紧和电价下调的双重压力下，供电企业的盈利空间越来越小，出现了不可 避免的亏损，今后一段时间内这种情况还有可能继续发展。长期以来，供电企业为 解决电费欠费问题投入了很多的精力，但收效甚微。为了扭转 目前的局势，供电企 业迫切需要找到一种解决当前所面临问题的办法。因而如何对供电企业客户的信用 华北电力大学硕士学位论文 第一章 引言 1 . 1选题背景 社会主义市场经济体制改革以来，我国的经济发生了翻天覆地的变化，作为经 济发展的先行者，传统的电力工业结构已远远不适应国民经济发展的需要。为了适 应经济发展和社会主义市场经济体制的需要，我国电力体制也进行了相应的改革。 随着电力企业资产重组过程的完成，电力市场化的格局得到了进一步的完善，“ 厂 网分开，竞价上网” 。面对如此巨大的变化，任何电力企业都必须在观念、管理模 式、盈利模式等方面进行调整，供电企业 也不例外。 电力体制改革后，供电企业从原来的 “ 发一输一配”一体化中独立出来，成为 具有独立法人资格、自主经营的市场经济主体。随着电力市场化的进一步推进，电 力客户成为供电企业的战略中心，供电企业必须以电力客户为中心推动企业发展， 给电力客户提供更好、更方便、更人性化的服务。电力作为一种特殊的商品具有两 大特性: 即电力的生产、 输送与消费同时在瞬间完成的特性及电力不可储存的特性。 这就决定了电力产品的销售以 “ 先用电，后付费”的赊销方式为主，电费和其它应 收帐款的安全及时回收是各供电分公司实现经营效益以及电网建设和维护费用的 主要来源。 供电企业在为全社会 “ 供好电、服好务”的同时，也愿意将电售给需要电力又 讲信用的客户，希望客户能按时缴纳电费以保障供电企业的持续经营。但事实并非 如此，用电后逃避交费或无力交费的现象大量存在，社会上普遍存在的信用缺失现 象在电费回收上得到了反映。供电企业实行经济独立核算以来，电费欠费问题就一 直困扰着供电企业的发展，给供电企业的运营带来了很大的风险。据资料统计，海 南省截止到2 0 0 1 年底，客户拖欠电费累计达2 . 8 亿元，陈欠电费数目巨大，严重影 响了海南供电公司的正常经营和发展。其它供电公司也存在着相同的问题，电费欠 费问题使供电企业蒙受了巨大的损失，而且大有愈演愈烈之势。 在计划经济时代，电力行业的经营管理工作是在电力部的统一安排下进行的， 发电企业和供电企业都无须过多地关心客户信用风险问题，使得供电企业在信用管 理和风险控制能力方面极为欠缺， 并逐渐成为制约供电企业健康、 稳定发展的瓶颈。 在能源吃紧和电价下调的双重压力下，供电企业的盈利空间越来越小，出现了不可 避免的亏损，今后一段时间内这种情况还有可能继续发展。长期以来，供电企业为 解决电费欠费问题投入了很多的精力，但收效甚微。为了扭转 目前的局势，供电企 业迫切需要找到一种解决当前所面临问题的办法。因而如何对供电企业客户的信用 华北电力大学硕士学位论文 等级进行评估并对其信用风险进行管理就成为供电企业规避风险、提高经营水平所 面临的一个十分重要而迫切的问题。 1 .2选题意义 对供电企业的客户进行信用等级评估并进行信用风险管理不仅具有很高的理 论意义，而且具有极大的实践意义口 1 、信用等级评估是进行信用风险管理的基础，本文在理论上着重分析了供电 企业的行业特点，构建了一套适合供电企业客户信用等级评估的指标体系，进一步 丰富了企业信用等级评估理论和企业信用等级评估体系。 2 、在对供电企业客户进行信用等级评估的基础上，提出了供电企业客户信用 风险管理理论，有助于提高供电企业的经营管理水平。 3 、在实践上为运城供电分公司进行客户信用决策提供了科学的理论依据，有 助于运城供电分公司防范客户信用风险，提高经济效益。 4 、对推动我国企业信用建设，信用风险管理理论发展以及支持电力体制改革， 迎接供电企业面对市场经济挑战都具有重要的现实意义。 从以上的论述可以看出，依据一定的标准和方法对电力客户的付费能力及意愿 进行综合评价，也就是对电力客户进行信用等级评估，是供电企业立足市场，提高 效益的前提，也是供电企业健康发展的基础。同时供电企业还需加强电力客户的信 用风险管理，以保障电费安全及时回收，所以供电企业对电力客户进行信用等级评 定并对信用风险进行有效的管理，保障电费和其它应收帐款安全及时回收是供电企 业内部挖潜、提高效益的有效手段，对规避经营风险。保证供电企业的持续健康发 展具有十分重要的现实意义。 1 . 3国内外研究状况 商业银行对客户的信用等级评定及信用风险的管理比较成熟，国内外都已经有 了大量的成果。 1 .国外成果: 世界最早的信用评级活动始于2 0 世纪初， 1 9 0 9 年美国出现了世界上第一家资信 评级机构一一穆迪公司。目前世界上主要的国际性信用评级机构有标准普尔公司 ( s t a n d a r d 没有信用，就没有有序的市场;没有信用，一切经济活动 就难于健康发展。然而，也正是由于信用关系的不断发展、扩大，给交易双方带来 了更大的不确定性， 这就是信用风险。 信用风险在具体经济生活中经常表现为两种， 一种是银行信用风险，它是向银行借款的企业有可能不偿还贷款给银行带来的风 险，在这种情况下，银行就面临着坏帐损失的风险或者承担企业延期支付欠款的潜 在成本;另一种是商业信用风险，它是以信用方式销售商品或提供服务的企业必须 面临的类似风险，即客户可能无法全额支付货款，或是在原先承诺的时间之后才能 支付货款给授信企业所带来损失的风险 1 7 1 2 . 2信用等级评估研究思路 信用等级评估的过程是将一个企业的相关资料收集起来，然后用统一标准加以 评估和打分。美国是一个市场经济极为发达的国家，信用评估的基础是建立在企业 商品采购付款 记录、企业财务数据和企业公共记录之上的。企业的财务报表很多都 经过审计或者审验过。而我国的市场经济不是很完善，缺乏一个全国统一的企业信 华北电力大学硕士学位论文 第二章 供电企业客户信用等级评估 2 . 1信用及信用风险简介 从现代商业实践来说，信用的概念来自 西方市场经济体系。英语为 c r e d i t ，来 自 拉丁语动词c r e d o 一词，意思是 “ i b e l i e v e 。现在，信用一词己 经演化成从属于 商品和货币关系的一个经济范畴。 在现代市场经济中， 信用无处不在。 虽然人们很难用专业的词语来定义“ 信用， 但是大多数商业人士都能理解信用的含义。它是指为了在销售货物或提供借款时能 提早获得收益，而准予购买方或是借款方在将来一定的期限内偿付的债额。它一般 由两方组成:提供信用的一方一一债权人 ( 授信方)和接受信用的一方一一债务人 ( 受 信方) 1 6 1 我们所研究的信用是一种能力， 对于一个企业来说， 信用是指其获得他人信贷、 赊销或给予他人信贷、赊销的数量、金额和期限。市场经济就是信用经济。信用经 济最突出的特点是:信用取代货币成为经济活动中最主要的支付形式。这是市场经 济发展到一定阶段的必然结果。反映在企业的经营中，就是信用赊销成为企业销售 的主要手段和工具。信用关系的发展，拓展了企业销售的时空限制。然而，信用也 是一把双刃剑，赊销的企业如果不能及时收回货款，就会造成资金无法有效运转， 甚至会面临经营危机， 濒临破产倒闭。 因而良好的信用已成为现代文明的重要标志。 没有信用，就没有交换;没有信用，就没有有序的市场;没有信用，一切经济活动 就难于健康发展。然而，也正是由于信用关系的不断发展、扩大，给交易双方带来 了更大的不确定性， 这就是信用风险。 信用风险在具体经济生活中经常表现为两种， 一种是银行信用风险，它是向银行借款的企业有可能不偿还贷款给银行带来的风 险，在这种情况下，银行就面临着坏帐损失的风险或者承担企业延期支付欠款的潜 在成本;另一种是商业信用风险，它是以信用方式销售商品或提供服务的企业必须 面临的类似风险，即客户可能无法全额支付货款，或是在原先承诺的时间之后才能 支付货款给授信企业所带来损失的风险 1 7 1 2 . 2信用等级评估研究思路 信用等级评估的过程是将一个企业的相关资料收集起来，然后用统一标准加以 评估和打分。美国是一个市场经济极为发达的国家，信用评估的基础是建立在企业 商品采购付款 记录、企业财务数据和企业公共记录之上的。企业的财务报表很多都 经过审计或者审验过。而我国的市场经济不是很完善，缺乏一个全国统一的企业信 华北电力大学硕士学位论文 用数据库，企业之间的三角债、假冒伪劣商品和其他企业失信行为比较严重。企业 的不良行为记 录比较突出，而且往往分散在不同的政府职能部门中，不能充分实现 数据共享。因此我国的信用评估系统应该是建立在工商、税务、金融、质检、海关 等多部门提供的有关企业信用数据基础之上的，根据这些从政府部门收集到的相关 信用数据，给企业的经济实力和市场行为记录综合评估打分，然后保存在全国中心 数据库中并实时进行更新，为企业留下长期的信用记录。正因为没有全国联网的信 用数据，我们只能在供电系统对电力客户进行内部信用等级评估。 供电企业面对的客户既包括工农业生产用电，也包括第三产业及城乡居民的生 活用电，由于绝大多数的用电负荷为企业的工业用电，因而本论文在对电力客户进 行信用等级评估时的主要评估对象为用电大户，即工业用电企业的信用等级，对单 个私人生活用电客户暂不予考虑。 从本质上讲，对电力客户进行信用等级评定是一种建立在客观基础上的定性判 断。目 前，国内一些信用评价机构还将评价内容的重点停留在对企业过去经营、财 务、资信情况的评价和评估上，而不是将重点放在对企业未来经营、财务、资信情 况的预测上。其实，信用评价的本身应该是在对企业过去经营、财务、资信情况评 价和评估的基础上对企业未来偿债能力的一种预测。所以，在对被评对象进行信用 评价时，应重视对其未来情况的预测，并及时跟踪和反映企业信用变化趋势。 2 .3信用等级评估原则 对电力客户的信用等级评估应坚持以下原则: 1 、科学性。就是要运用现代科学的方法，参照国外发达国家的做法来对电力 客户进行评估。要坚持定量分析与定性分析相结合的原则，保证做到客观、公正、 公平。 2 、综合性。客户企业的信用主体是其生产经营活动，它是个整体性的多层次 系统。在这个系统中，有着复杂的内部关系，也有与之相适应的外部关系。评级过 程中既要分析内部关系，也要把握外部关系;既对企业的经营现状进行静态分析， 也对企业的过去未来进行动态分析。实际上就是在掌握资料的基础上，对企业的经 营、盈利及资金周转情况进行分析比较，进而得出相应的信用等级结论。所以说， 信用等级评估是一项涉及面广的综合性活动( 1 8 1 3 、真实性。信用等级是电力客户信用品质的真实反映。在评级过程中，客户 要提供多方面的技术资料。评估部门要对各项资料去伪存真，归纳和综合，再深入 企业实地调查，按照评估程序进行定量分析，提出评估报告，经专家评定和审核， 最后才能确定被评企业的信用等级，在一系列的评估过程中要坚持评估工作的真实 性。 华北电力大学硕士学位论文 用数据库，企业之间的三角债、假冒伪劣商品和其他企业失信行为比较严重。企业 的不良行为记 录比较突出，而且往往分散在不同的政府职能部门中，不能充分实现 数据共享。因此我国的信用评估系统应该是建立在工商、税务、金融、质检、海关 等多部门提供的有关企业信用数据基础之上的，根据这些从政府部门收集到的相关 信用数据，给企业的经济实力和市场行为记录综合评估打分，然后保存在全国中心 数据库中并实时进行更新，为企业留下长期的信用记录。正因为没有全国联网的信 用数据，我们只能在供电系统对电力客户进行内部信用等级评估。 供电企业面对的客户既包括工农业生产用电，也包括第三产业及城乡居民的生 活用电，由于绝大多数的用电负荷为企业的工业用电，因而本论文在对电力客户进 行信用等级评估时的主要评估对象为用电大户，即工业用电企业的信用等级，对单 个私人生活用电客户暂不予考虑。 从本质上讲，对电力客户进行信用等级评定是一种建立在客观基础上的定性判 断。目 前，国内一些信用评价机构还将评价内容的重点停留在对企业过去经营、财 务、资信情况的评价和评估上，而不是将重点放在对企业未来经营、财务、资信情 况的预测上。其实，信用评价的本身应该是在对企业过去经营、财务、资信情况评 价和评估的基础上对企业未来偿债能力的一种预测。所以，在对被评对象进行信用 评价时，应重视对其未来情况的预测，并及时跟踪和反映企业信用变化趋势。 2 .3信用等级评估原则 对电力客户的信用等级评估应坚持以下原则: 1 、科学性。就是要运用现代科学的方法，参照国外发达国家的做法来对电力 客户进行评估。要坚持定量分析与定性分析相结合的原则，保证做到客观、公正、 公平。 2 、综合性。客户企业的信用主体是其生产经营活动，它是个整体性的多层次 系统。在这个系统中，有着复杂的内部关系，也有与之相适应的外部关系。评级过 程中既要分析内部关系，也要把握外部关系;既对企业的经营现状进行静态分析， 也对企业的过去未来进行动态分析。实际上就是在掌握资料的基础上，对企业的经 营、盈利及资金周转情况进行分析比较，进而得出相应的信用等级结论。所以说， 信用等级评估是一项涉及面广的综合性活动( 1 8 1 3 、真实性。信用等级是电力客户信用品质的真实反映。在评级过程中，客户 要提供多方面的技术资料。评估部门要对各项资料去伪存真，归纳和综合，再深入 企业实地调查，按照评估程序进行定量分析，提出评估报告，经专家评定和审核， 最后才能确定被评企业的信用等级，在一系列的评估过程中要坚持评估工作的真实 性。 华北电力大学硕士学位论文 4 、简便性。就是指评估方法要简便易行。制定评估方法的根本目的是要在实 际工作中使用，可操作性的评估办法有利于实际工作中的推广应用。 5 、适用性。由于电力行业对客户的信用等级评估还是一个新的课题，可供参 考的资料都是发达国家使用的研究方法，而且多是金融业的信用评估方法，与中国 的国情及电力行业的体制都有一定的差异，因此要结合实际情况制定评估方案，不 能全盘照搬西方及金融业的评估方法。 2 . 4信用等级评估的资料来源 信用等级评估的目的是控制信用风险。对于供电企业来说，信用等级评估为是 否授信提供了决策的基础。持续的信用等级评估可以帮助供电企业监测客户的交费 情况。 信用评估的信息来源原则上说可以从外部的专业信用评估机构那里获得，也可 以依靠自己的评审人员进行内部评估。但由于我国的信用评估还很不成熟，不可能 直接从信用咨询机构直接获取有关客户企业的信用报告，因此只有依靠自身力量进 行信用等级分析及评估，也就是通常所说的内 部评估( 1 9 供电企业在对客户企业进行信用等级评估时可以通过以下方法监测客户企业 的信用状况: 1 、收集有关客户企业和客户企业经营情况的所有公开披露信息，包括报纸、 杂志上的文章和电视报道; z 、对于公开上市的客户企业，可以监控该企业股票的市场表现; 3 、分析客户企业的经营风险，在管理、各类资源方面具有的优势和弱势，以 及在行业、市场方面面临的机会和威胁; 4 、利用财务报表所提供的信息，分析客户企业的财务状况。 信用信息来源 客户企业电费支付情况追 踪记录理部门获得 从工商、税务等地方行政管 图2 - 1供电企业客户信息来源图 供电企业对客户企业进行信用分析主要是对客户企业的财务状况进行评估， 而 财务评估里面最重要的是评估客户的流动性。拥有足够现金的客户企业有可能在债 华北电力大学硕士学位论文 4 、简便性。就是指评估方法要简便易行。制定评估方法的根本目的是要在实 际工作中使用，可操作性的评估办法有利于实际工作中的推广应用。 5 、适用性。由于电力行业对客户的信用等级评估还是一个新的课题，可供参 考的资料都是发达国家使用的研究方法，而且多是金融业的信用评估方法，与中国 的国情及电力行业的体制都有一定的差异，因此要结合实际情况制定评估方案，不 能全盘照搬西方及金融业的评估方法。 2 . 4信用等级评估的资料来源 信用等级评估的目的是控制信用风险。对于供电企业来说，信用等级评估为是 否授信提供了决策的基础。持续的信用等级评估可以帮助供电企业监测客户的交费 情况。 信用评估的信息来源原则上说可以从外部的专业信用评估机构那里获得，也可 以依靠自己的评审人员进行内部评估。但由于我国的信用评估还很不成熟，不可能 直接从信用咨询机构直接获取有关客户企业的信用报告，因此只有依靠自身力量进 行信用等级分析及评估，也就是通常所说的内 部评估( 1 9 供电企业在对客户企业进行信用等级评估时可以通过以下方法监测客户企业 的信用状况: 1 、收集有关客户企业和客户企业经营情况的所有公开披露信息，包括报纸、 杂志上的文章和电视报道; z 、对于公开上市的客户企业，可以监控该企业股票的市场表现; 3 、分析客户企业的经营风险，在管理、各类资源方面具有的优势和弱势，以 及在行业、市场方面面临的机会和威胁; 4 、利用财务报表所提供的信息，分析客户企业的财务状况。 信用信息来源 客户企业电费支付情况追 踪记录理部门获得 从工商、税务等地方行政管 图2 - 1供电企业客户信息来源图 供电企业对客户企业进行信用分析主要是对客户企业的财务状况进行评估， 而 财务评估里面最重要的是评估客户的流动性。拥有足够现金的客户企业有可能在债 华北电力火学硕十学位论文 务到期时偿还债务。而那些因没有足够现金流量而缺乏流动性的客户企业，即使有 盈利能力也会存在严重的信用风险。 信用分析不是一门精确的科学， 这么说是因为在信用分析中不存在单一的信息 指标。比如，信用评估中没有一个能显示企业信用状况是好是坏的单独财务比率。 信用评价师分析时必须要分析一系列财务和非财务的信息，才能对客户的信用风险 做出合理的判断。在许多案例中，有关信息往往相互矛盾、指向不同结论。 信用分析往往是一个推动信用决策的程序化的过程。 不是每一个信用分析的结 果都是准确无误的，但是一个有组织的、系统化的分析方法确实能提高信用分析的 质量。 2 . 5信用等级评估的步骤 信用分析是一种程序化的调查评估方法。它通过分析和评估客户企业的潜在信 用风险，为授信、提供供电服务、提供赊销额度等活动提供决策依据。 供电企业和银行在信用管理上有许多相似之处。无论是银行还是企业，都必须 要建立一个体系以决定授信的总额、判断是否应该向某个客户授信，并决定相应的 授信额度，同时衡量信用风险。 华北电力火学硕十学位论文 务到期时偿还债务。而那些因没有足够现金流量而缺乏流动性的客户企业，即使有 盈利能力也会存在严重的信用风险。 信用分析不是一门精确的科学， 这么说是因为在信用分析中不存在单一的信息 指标。比如，信用评估中没有一个能显示企业信用状况是好是坏的单独财务比率。 信用评价师分析时必须要分析一系列财务和非财务的信息，才能对客户的信用风险 做出合理的判断。在许多案例中，有关信息往往相互矛盾、指向不同结论。 信用分析往往是一个推动信用决策的程序化的过程。 不是每一个信用分析的结 果都是准确无误的，但是一个有组织的、系统化的分析方法确实能提高信用分析的 质量。 2 . 5信用等级评估的步骤 信用分析是一种程序化的调查评估方法。它通过分析和评估客户企业的潜在信 用风险，为授信、提供供电服务、提供赊销额度等活动提供决策依据。 供电企业和银行在信用管理上有许多相似之处。无论是银行还是企业，都必须 要建立一个体系以决定授信的总额、判断是否应该向某个客户授信，并决定相应的 授信额度，同时衡量信用风险。 华北电力大学硕士学位论文 初步调研，分析客户企业过去3 - 5 年的公开数 据及电费支付情况追踪记录 ， 信用管理人员与客户企业的高层管理人员进 行会谈，取得对客户企业信用的初步认识 ， 进一步深入分析核心资料，诸如客户企业的 发展战略、财务报表、产品市场分析、行业 风险等 ， 根据评估指标对客户企业相关数据进行数学 模型分析，得出标准化信用得分，确定客户 的信用等级 ， 评级委员会就调研及信用评级结果进行审查 ， 将评级结果通知信用管理部门，以备随时监 控客户企业的信用状况 图2 - 2 信用等级评估步骤图 华北电力大学硕士学位论文 第三章 电力客户信用评估指标体系 3 . 1 理论遴选 3 . 1 . 1 骆驼评价体系 1 9 7 9 年以来， 美国联邦储备委员会和其他银行机构推荐各州会员银行采用金融 机构统一评级系统进行评级。 该评级系统即为广为人知的( c a m e l ) 骆驼评级体系” ， 它分别代表五个方面: 资本充足性( c a p i t a l a d e q u a c y ) , 资产质量( a s s e t q u a l i t y ) , 经营管理 ( m a n a g e m e n t ) 、盈利状况 ( e a r n i n g )和流动性 ( l i a u i i d t y ) 。从 1 9 9 1 年开始，美国联邦储备委员会及其他监管部门对骆驼评价体系进行了重新修订。增 加了第六个评估内容，即市场风险敏感度，主要考察利率、汇率、商品价格及股票 价格的变化对金融机构的收益或资本可能产生不良影响的程度。市场风险敏感度 ( s e n s i t i v i t y o f m a r k e t r i s k )以s 为代表。增加第六个评估内容以后的新体系 为c a m e l s r a t i n g s y s t e m 1 2 0 1 . 骆驼评价体系的具体内容、指标与方法 1 ,资本充足性 ( c a p i t a l a d e q u a c y ) 主要考察资本充足率，即总资本与总资产之比。总资本包括基础资本和长期附 属债务。基础资本包括股本金、盈余、未分配利润和呆帐准备金。 2 ,资产质量 ( a s s e t q u a l i t y ) 主要勘察风险资产的数量;预期贷款的数量;呆帐准备金的充足状况:管理人 员的素质;贷款的集中程度以及贷款出现问题的可能性。 3 、经营管理 ( m a n a g e m e n t ) 主要考察银行业务政策、业务计划、管理者经验与水平、职员培训情况等一些 非定量因素。 4 、盈利状况 ( e a r n i n g ) 主要考察银行在过去一、两年里的净收益情况。 5 、流动性 ( l i a u i i d t y ) 主要考察一存款的变动情况 6 、市场风险敏感度 ( s e n s i t i v i t y o f m a r k e t r i s k ) 主要分析利率、汇率、商品价格和产权价格不利变化对于机构盈利及经济资本 的影响程度。 骆驼评价体系的综合评价 综合评价即对上述六个方面进行综合评价。 综合评价的方法有两种:一种是简 单认定，即将上述六个方面简单平均，得出最后级别;另一种是加权认定，即对上 1 0 华北电力大学硕士学位论文 第三章 电力客户信用评估指标体系 3 . 1 理论遴选 3 . 1 . 1 骆驼评价体系 1 9 7 9 年以来， 美国联邦储备委员会和其他银行机构推荐各州会员银行采用金融 机构统一评级系统进行评级。 该评级系统即为广为人知的( c a m e l ) 骆驼评级体系” ， 它分别代表五个方面: 资本充足性( c a p i t a l a d e q u a c y ) , 资产质量( a s s e t q u a l i t y ) , 经营管理 ( m a n a g e m e n t ) 、盈利状况 ( e a r n i n g )和流动性 ( l i a u i i d t y ) 。从 1 9 9 1 年开始，美国联邦储备委员会及其他监管部门对骆驼评价体系进行了重新修订。增 加了第六个评估内容，即市场风险敏感度，主要考察利率、汇率、商品价格及股票 价格的变化对金融机构的收益或资本可能产生不良影响的程度。市场风险敏感度 ( s e n s i t i v i t y o f m a r k e t r i s k )以s 为代表。增加第六个评估内容以后的新体系 为c a m e l s r a t i n g s y s t e m 1 2 0 1 . 骆驼评价体系的具体内容、指标与方法 1 ,资本充足性 ( c a p i t a l a d e q u a c y ) 主要考察资本充足率，即总资本与总资产之比。总资本包括基础资本和长期附 属债务。基础资本包括股本金、盈余、未分配利润和呆帐准备金。 2 ,资产质量 ( a s s e t q u a l i t y ) 主要勘察风险资产的数量;预期贷款的数量;呆帐准备金的充足状况:管理人 员的素质;贷款的集中程度以及贷款出现问题的可能性。 3 、经营管理 ( m a n a g e m e n t ) 主要考察银行业务政策、业务计划、管理者经验与水平、职员培训情况等一些 非定量因素。 4 、盈利状况 ( e a r n i n g ) 主要考察银行在过去一、两年里的净收益情况。 5 、流动性 ( l i a u i i d t y ) 主要考察一存款的变动情况 6 、市场风险敏感度 ( s e n s i t i v i t y o f m a r k e t r i s k ) 主要分析利率、汇率、商品价格和产权价格不利变化对于机构盈利及经济资本 的影响程度。 骆驼评价体系的综合评价 综合评价即对上述六个方面进行综合评价。 综合评价的方法有两种:一种是简 单认定，即将上述六个方面简单平均，得出最后级别;另一种是加权认定，即对上 1 0 华北电力大学硕士学位论文 述六个方面分别给予不同的权数，加权平均，得出最后级别。 3 . 1 . 2 传统的信用评估方法 传统的信用评估方法包括以5 c 法为代表的专家法和以5 c 法为基础而发展起来 并得到广泛应用的综合评估法。 一、 专家法 ( 5 c 法) 在专家方法下，评估人员需要根据自己的专业技能，主观判断对影响信用评估 决策 的某些 关键 因素 进 行权 衡 。一般 公认 的关键 因素 有 以下 五类 : 品格 ( c h a r a c t e r ) 、资本 ( c a p i t a l ) ,偿付能力 ( c a p a c i t y ) 、抵押p ( c o l l a t e r a l ) ,n 周 期 形 势( c y c l e c o n d i t i o n ) 12 1 1 0 二、 综合评估法 综合评估法是指信用评估部门和人员将能够反映受信方信用的所有要素成分 作一综合考察，对受信方按时、足额履行相关合同的能力和意愿进行综合评价，并 用简单的评级符号表示信用风险相对大小的一种资信评估形式。综合评估法是对所 有影响企业信用状况的因素进行综合考察，其中包含的不能量化的因素需要评级人 员艺术地去把握。因此，必然会存在问 题 2 2 1 3 . 1 . 3 综合评估法的完善 综合评估法主观因素的淡化主要应从指标选取、权重设置这两个角度进行考 虑。 一、指标选取 目前，国内大多数的信用评估在选取指标时还都是依赖于d e l p h i( 德尔菲法) ， 或称专家判断法。但是我们可以运用某些特定的原则及数理统计的技术来确保这种 价值判断的准确性，从而淡化指标选取中的主观色彩。具体说来主要有以下几点: 1 , 相关性分析 2 、 制衡性分析 3 、 支撑型指标体系 4 、 定性指标的定量考察 二、权重设置 指标权重是指在一个特定的指标集合体中，每项指标占有的比重。与指标的选 取相类似，权重的设置也应在 d e l p h i( 德尔菲法)的基础上运用相关了数理统计等 技术进行修正，以淡化指标权重设置的主观色彩 2 3 1 总之， 观色彩， 制 方法的科学性决定了评级结果的准确性。淡化评级方法设计中的主 的评价标准体系， 更加准确、 客观地对企业的信用状况进行衡量， 华北电力大学硕士学位论文 述六个方面分别给予不同的权数，加权平均，得出最后级别。 3 . 1 . 2 传统的信用评估方法 传统的信用评估方法包括以5 c 法为代表的专家法和以5 c 法为基础而发展起来 并得到广泛应用的综合评估法。 一、 专家法 ( 5 c 法) 在专家方法下，评估人员需要根据自己的专业技能，主观判断对影响信用评估 决策 的某些 关键 因素 进 行权 衡 。一般 公认 的关键 因素 有 以下 五类 : 品格 ( c h a r a c t e r ) 、资本 ( c a p i t a l ) ,偿付能力 ( c a p a c i t y ) 、抵押p ( c o l l a t e r a l ) ,n 周 期 形 势( c y c l e c o n d i t i o n ) 12 1 1 0 二、 综合评估法 综合评估法是指信用评估部门和人员将能够反映受信方信用的所有要素成分 作一综合考察，对受信方按时、足额履行相关合同的能力和意