（会计学专业论文）经营者股票期权会计处理研究.pdf

论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文 睁玲了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其他初：构已经发表或 陲写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作 j ，明确的声明并表示了谢意。 作者签名： 论文使用授权声明 本人同意上海海事大学有关保留、使用掌位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以上网公布论文的全 部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文 在解密后遵守此规定。 作私名：釜囱! 垒导师签彤盘盘j 鸳日期：趔3 回 摘要 经营者股票期权( e x e c u t i v es t o c ko p t i o n s ，简称e s o ) 历来被认为是解决“委 托一代理”问题的有效制度安排，这种制度安排通过让经营者分享企业发展成果来协 氓经营者和所有者之间的矛盾，使二者的利益趋向一致，从而激励经营者刨造优秀业 i 毛达到股东财富最大化的目标。 近年来，我国许多企业在学习西方先进技术和管理方法的过程中，也相继引进 了这一制度。然而，就其会计处理方面来看，我国尚未出台统一的规定，国内众多学 者对其认识也存在较大的分歧，从而直接影响到经营者股票期权的会计处理方法的选 择，造成会计处理方法不一，许多公司因操作不规范而损害了部分股东的利益。因此， 随着经营者股票期权计划在我国越来越多的运用，国内亟待有相关的会计准则对其进 行统一规范。在这种情势下，对经营者股票期权的会计处理进行研究就显得非常必要。 本文以现代会计理论为指导，在借鉴国际上及我国在经营者股票期权会计理论 研究与实践活动的现有成果的基础上，从确认、计量、披露这三个环节入手，研究经 营者股票期权会计的理论框架和方法体系，在跟踪国际最新发展动态的同时，力图找 到适合我国国情的经营者股票期权会计处理方法。全文共分为四章，第一章主要介绍 了经营者股票期权的涵义及其发展，以及经营者股票期权在我国的实施情况：第二章 主要介绍了我国经营者股票期权的会计处理现状，提出经营者股票期权的会计处理急 需规范；第三章对国际上，尤其是美国的经营者股票期权会计的发展情况进行了系统 的梳理，重点介绍了美国股票期权会计处理的两个准则：a p b 第2 5 号意见书和s f a s n o 1 2 3 ：第四章是本文的主体部分，在结合国际最新研究成果的基础上，立足国情， 从确认、计量和披露三个方面探讨经营者股票期权会计处理的各个环节，并就如何规 f 茚浅国经营者股票期权的会计处理提出了自己的观点。 关键词经营者股票期权，确认，计量，披露，公允价值 上海海事大学硕士学位论文 经营者股票期权会计处理研究 a b s t r a c t a l lt h ew h i i e ，e x e c u t i v es t o c ko p t i o ni sc o n s i d e r e db ye x p e r r so fc o r p o r a t e g o v e r n a n c ea st h ee f f e c t i v ei n c e n t i v es c h e m et os o l v ep r i n c i p a l - a g e n tp r o b l e m s t h i si n c e n t i v em e c h a n i s mh a r m o n i z e st h ec o n t r a d i c t i o nb e t w e e nm a n a g e r sa n d s h a r eh o l d e r st h r o u g hs h a r i n gt h ef r u i t so fc o r p o r a t i o n sd e v e l o p m e n t ，a n di m p e l s b g t ht os e e kt h ei d e n t i c a ib e n e f i t 。t h e np r o m o t e st h em a n a g e r st o c r e a t et h e o u t s t a n d i n gp e r f o r m a n c e 。t om e e tt h eo b j e c t i v eo fm a x i m i z i n gt h es h a r eh o l d e r s z v a f u e r e c e n t l y , m o r ea n dm o r ee n t e r p r i s e so fc h i n ah a v ed e v e l o p e ds t o c ko p t i o n i n c e n t i v em e c h a n i s ma n dp u tni n t op r a c t i c e s i n c eg o v e m m e n th a s n te s t a b l i s h e d r e l a t e dd o c u m e n t s a n dm a n ya c c o u n t i n ge x p e l si no u rc o u n t r ys t i l lh a v ed i f f e r e n t o p i n i o n s o na c c o u n t i n gp r o c e s so fe x e c u t i v es t o c ko p t i o n ，t h ep r a c t i c eo f e x e c u t i v es t o c ko p t i o nd o e s n 。th a v ec r i t e d o na n ds o m es h a r eh o l d e r s b e n e f i tj s h a r m e di ns o m ee n t e 巾d s e sb e c a u s eo ft h i s t h e r e f o r e ，i t sv e r yn e c e s s a r yt oh a v e ag o o dr e s e a r c h0 1 1t h ea c c o u n t i n gp r o c e s so fe x e c u t i v es t o c ko p t i o n d i r e c t e db yt h em o d e r nt h e o r y , c o m b i n e dw i t he x i s t e da c h i e v e m e n t sa b o u t t h e o r e t i c a ir e s e a r c h e sa n dp r a c t i c ea c t i v i t i e so fs t o c ko p t i o na c c o u n t i n gj nt h ew o r l d t h i sd i s s e r t a t i o n b e g i n sw i t h t h ep r o c e s s e so fr e c o g n i z i n g ，m e a s u r i n ga n d d i s c l o s i n g ，f o i l o w st h en e wd e v e l o p m e n tt r e n di nt h ew h o l ew o d d ，i no r d e rt of i n d o u tt h em o s ts u i t a b l es t o c ko p t i o na c c o u n t i n gp r o c e s so fc h i n a t h e r ea r ef o u r c h a p t e r sa l t o g e t h e r c h a p t e ro n em a i n l yj n t r o d u c e st h ed e v e l o p m e n to fe x e c u t i v e s t o c ko p t i o n sa n di t sa p p l i c a t i o ni no u rc o u n t r y c h a p t e rt w oi n t r o d u c e st h ea c t u a l s t a t eo fa c c o u n t i n gp r o c e s so fe x e c u t i v es t o c ko p t i o n si no u rc o u n t r y c h a p t e r t h r e et r y1 0i e a mt h ed e v e l o p m e n ts k e l e t o no fa c c o u n t i n gp r o c e s so fe x e c u t i v e s t o c ko p t i o n si na l lc o u n t r i e s ，e s p e c i a l l yt h eu n i t e ds t a t e s ，s y s t e m a t i c a l l y , d e r i v e s t h e o r e t i c a ld i s t i l l a t i o n ，i n t r o d u c e ss y s t e m i c a l l yt w op r i n c i p l e so fs t o c ko p t i o n a c c o u n t i n gi nt h eu n i t e ds t a t e s ：a p b2 5a n ds f a sn o 1 2 3 c h a p t e rf o u ra r et h e m a i nb o d yo ft h i sd i s s e r t a t i o n ，d i s c u s st h er e c o g n i t i o n 。m e a s u r e m e n ta n d d i s c l o s u r eo fa c c o u n t i n gp r o c e s so fe x e c u t i v es t o c ko p t i o n sr e s p e c t i v e l y ，w h i c h a r 搴b a s e do nt h en e wd e v e l o p m e n ti nt h ew o r l d ，a n db a s e do nt h ec u r r e n ts i t u a t i o n o 印u rc o u n t r y l ih e n gw e i ( a c c o u n t i n g ) d i r e c t e db yy ez iy u a n k e y w o r d se x e c u t i v es t o c ko p t i o n 。r e c o g n i t i o n ，m e a s u r e m e n t ，d i s c l o s u r e f a i rv a ) u e 2 一 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 引言 经营者股票期权是2 0 世纪中期兴起，8 0 年代以后在西方国家的大公司中流行起 来的一种长期的激励和约束制度，并日益风靠全球。然而对其会计处理，到目前为止， 只有美国等少数几个国家制定了相应的会计准则对其约束和规范。即使是美国的准 q 则，从最初的a r b 4 3 到其后的a p b 2 5 和现在的s f a sn o 1 2 3 ，也未取得一致认可。 为解决我国国有企业对经营者激励不足的问题，经营者股票期权在9 0 年代后半 期被引入到我国。经营者股票期权要顺利实施并发挥应有的作用，必须要有配套的制 度保证，其中之一就是会计制度的建设。由于经营者股票期权本身的特殊性，其会计 处理问题一直是会计界研究的焦点和难点。经营者股票期权在我国的日益广泛推广， ， 对我国的会计工作人员和会计研究学者提出了一个亟待解决的现实问题。因此，笔者 拟从会计确认、计量和披露三个方面逐一探讨经营者股票期权会计处理的各个环节， 并就如何规范我国经营者股票期权的会计处理提出自己的观点。 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 第一章经营者股票期权概述 第一节经营者股票期权涵义与历史沿革 股票期权( s t o c ko p t i o n ) 是一种金融衍生工具，是指买卖双方按约定的价格 在特定的时间买进或卖出一定数量的某种股票的权利。股票期权交易出现于本世纪 2 0 年代，标准的股票期权合约于1 9 7 3 年在芝加哥期权交易所挂牌交易。 所谓“经营者股票期权计划”则是将股票期权这一概念借用到企业管理中而形 成的一种制度，是指经营者在与企业所有者约定的期限内( 如3 至5 年) 享有以某一 预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利，这种股票期权是公司内部制定的面 向高级管理人员等特定人员的不可转让的期权。若经营者到期行使这一权力，购买股 票，这一购买过程就称之为“行权”( e x e r c i s e ) ，预先规定的时间叫期权到期日，约 定的购买价格叫“行权价格”( e x e r c i s ep r i c e ) 。行权后，经营者的收入体现为行权 价与行权日股票市场价之间的差价。实行经营者股票期权制度可以促使经营者更加关 心投资者的利益、资产的保值增值和企业的长远发展，使经营者的利益与投资者的利 益结合得更加紧密。 从本质上看，经营者股票期权是一种基于公司股票的看涨期权，如果它可在规 定日期及之前的任何时间行权，就是美式看涨期权。在大多数情况下，经营者股票期 权只能在规定的日期选择执行，因此，它是一种基于公司股票的欧式看涨期权。虽然 在本质上，经营者股票期权是基于公司股票的看涨期权，但和一般的看涨期权又有着 重要的不同。第一，一般的看涨期权由个人发行，而经营者股票期权由公司所有者集 体发行；第二，经营者股票期权是不可转让和上市流通的，面一般的股票期权可在期 权交易所交易；第三，在期权交易所交易的股票期权主要是基于风险管理和投机而发 行的，而经营者股票期权则主要是给公司的管理层提供一种激励机制，把公司高级管 理层的报酬与公司的长期经营业绩联系起来。 经营者股票期权强调的是一种权利而不是义务，如果公司的经营状况良好，股 价上涨，拥有该权利的公司高级管理人员可以取得股票，从而获得股票市场价格与执 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 行价格之间的差额收益；如果股价下跌，持权人可以不行使权利。经营者股票期权激 励机制主要是基于一种良性循环：授予股票期权持有者努力工作一一公司业绩提 高一一公司股票价格上扬一一持有者行使期权获利一持有者更加努力工作。通过循 环，使股票期权持有者与股东的目标函数趋于一致，进而能有效解决两权分离下的代 理问题。 经营者股票期权计划的实旌包括四个关键环节，即授予( g r a n t ) ，给予( v e s t ) ， 行权( e x e r c l s e ) 和出售( s a l e ) 。授予是经营者股票期权计划实施的第一个环节， 这环节需要考虑的因素包括股票期权的授予1 3 、授予数量和行权价格等。期权授予 日不仅是确定期权给予日和失效日的基准，同时还在一定程度上决定了期权的执行价 格，因为经营者股票期权的执行价格通常为期权授予日股票公允市价或者和期权授予 日股票的公允市价相关联。 经营者股票期权计划实施的第二个环节是经营者股票期权的给予。经营者股票 期权的给予是指，期权受益人必须连续为公司服务满一定年限后，其所拥有的股票期 权才能被执行，如果在这一期间内，期权受益人离开公司，则其拥有的尚未给予的股 票期权将被公司收回或作废。期权的给予意味着经营者真正拥有了被授予的股票期 权，期权受益人离开公司不再导致该期权被没收；公司对期权的大部分限制得以解除。 通常情况下，期权给予后即可被转让，抵押、继承等，如果是美式期权还可以立即执 行。 经营者股票期权计划实施的第三个环节是期权的执行。经营者股票期权的执行 涉及到两个主要问题：一是公司如何获取执行股票期权所需的股票，二是行权者如何 支付执行价格。公司可以通过增发新股或从二级市场购入本公司股票来满足股票期权 行权的需要。关于行权价格的支付方式，在实务中主要有三种形式可供选择：现金支 付、延期支付或零支付。 经营者股票期权计划实施的第四个环节是行权所获得的股票的出售，在出售后， 经营者获得了行权收益及其持有股票的资本增值或损失。 分美国是经营者股票期权的发源地。早在1 9 2 0 年左右，就己经有一些美国公司开 始尝试采用股票期权奖励方式来激励公司员工。上世纪5 0 年代，这- - 目目j 度得n t 进 一步推广和发展。当时，为化解不断强化的工会力量，许多企业推行员工持股计划， 以建立所谓的“人民资本主义”，同时，又建立了针对公司高级管理人员的经营者股 票期权制度，试图运用股权方式激励经理人员。由于经营者股票期权的长期激励特征， 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 许多国家特别是发达国家的上市公司，现已普遍实施了这一制度。据资料显示，全球 排名前5 0 0 强的大型工业企业中，至少有8 9 的企业实行了这一计划，美国上市公司 中有近九成的企业实施了经营者股票期权。截止1 9 9 7 年底，全美约4 5 的公司实施 了这一制度，而1 9 9 4 年这个比例仅为1 0 ，在计算机公司，这一比例为1 6 。从1 9 8 9 年到1 9 9 7 年，全美国最大的2 0 0 家上市公司的股票期权的数量占上市公司股票数量 的比例从6 9 上升到1 3 2 ，几乎增长了一倍。 。 目前，美国企业高级管理人员的薪酬中，股票期权已占3 0 以上，硅谷的高科技 企业更为普遍，全美企业用作认股权配额的总股值已从1 9 8 5 年的5 9 0 亿美元猛增到 1 9 9 8 年的1 1 万亿美元。福布斯杂志每年5 月对美国8 0 0 家上市公司经理的薪酬 结构进行调查，结果发现，股票期权收益在1 9 8 5 年到1 9 9 7 年的1 2 年时间里就增长 了7 8 倍，而同期的工资与奖金却增长不到一倍。经营者股票期权的实施，使经理人 员的财富大大的增加。例如，全球最受赞誉的通用电气公司c e o 杰克韦尔厅1 9 9 8 年的总收入高达2 7 亿美元以上，其中股票期权所获得的收益占9 6 以上，而迪斯尼 总裁大概也从不会为拖欠工资操心，因为迪斯尼董事会给他的股票期权已经使他在 1 9 9 8 年有了5 亿美元的进帐。微软公司拥有雇员2 7 0 5 5 名( 1 9 9 9 年数据) ，人均刨收 5 3 5 3 5 4 美元，8 0 的员工拥有认股权，微软的巨大成功和认股权的普遍拥有，不仅让 盖茨成了世界首富，也使许多追随他的人成了百万富翁。由于经营者股票期权在美国 运用最普遍，品种最齐全，操作最成熟，效果最明显，因此有人称之为“美式资本主 义管理工具”。 第二苇经营者股票期权在我国的实施情况 由于我国的现代企业制度是在一个特殊的社会经济背景下产生和发展起来的， 且市场经济体制在我国也还未完全实现，这就决定了在我国实施完全意义上的经营者 股票期权制度会面临一些障碍和困难，其中主要有：法律和法规滞后、证券市场不成 熟、公司治理结构不完善等。但这并不意味着在我国的企业中一定不能实行经营者股 票期权制度。自9 0 年代后半期以来，我国的一些上市公司在实践中采取了一些变通 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 的形式，对在公司内部实施经营者股票期权制度进行了一定的探索，经营者股票期权 制度在我国得到快速发展，到2 0 0 2 年4 月底，正在或已经实施不同类型的股权激励 计划的上市公司就已有了近8 0 家。作为刚刚起步的一种激励机制，我国现阶段经营 者股票期权制度的激励模式主要有以下三种： l 、上海模式 此模式以上海仪电控股集团公司为代表性公司。经营者可以按照规定在任期内 以一定的价格以现金方式或者是赊账、贴息方式购买本企业的股票。这些股票经营者 在任期内不能上市流通，只有在经营者任期结束后才可以上市流通。在经营者任期内 该股票并不享有表决权，只拥有分红权和配股权。 2 、武汉模式 此模式以武汉中商、武汉中百等公司为代表性公司。企业的法定代表人的薪金 由基薪收入、年功收入、风险收入构成。其中风险收入的3 0 以现金支付，7 0 转化 为股票期权。在兑现前不能上市流通，也不能在二级市场上转让。行权价格是该企业 年报公布后一个月的股票平均价格。在表决权方面，经理人并不享有表决权，该股份 所代表的表决权由国资公司享有。但是经理人享有该股份的分红与股利。 3 、北京模式 此模式以中关村置业、北开股份等公司为代表性公司。企业出资者与职业经理 商定在任期内由职业经理按既定价格获取适当比例的本公司股份，收益延期兑现。职 业经理获取期股的方式是，职业经理根据与出资人签订的期股认购协议，以既定的价 格认购，分期补入。但是股票期权的变现受到严格的限制，特别是对于期股，经营者 并不享有表决权只有分红权，经营者在任期满2 年后才能使期股变成实股。并且必 须每年要向公司缴纳一定的费用。 从以上三种模式可以看出，我国的经营者股票期权还并非是真正的如西方式的 股票期权。首先，从风险性来看，期权可以行使，也可以不行使，期权行使人不行使 期权的损失也很小，而在我国购股具有一定的强制性，经营者不得放弃购股。同时经 营者在购股后，并不享有表决权，只有分红权和配股权，但是又必须得承担因企业亏 损，市场波动等原因造成的股价下跌所带来的股票贬值，这种收益和风险是不相匹配 的。其次，从售股规定方面来看，期权行使获得股票后，股票持有人可以自由决定售 出的时间，但是在我国在售股时间方面对经营者有严格的限制，根据公司法规定，公 司董事、监事、经理应当向公司申报所持有的本公司股份，并在任职期间内不得转让。 上海海事大学硕士学位论文 经营者股票期权会计处理研究 我国的经营者股票期权对于经理人而言，激励因素较少，更多的是一种强制性约束， 法律法规的约束。不过在我国证券市场不完善，相应的法律法规不是很健全等等国情 下，这种具有中国特色的股票期权，也许是一种更好的选择。但是随着我国证券市场 完善和法律法规的健全，应该逐渐改变目前的这种方式，实现真正意义上的股票期权， 使经营者股票期权起到真正的激励作用，而不是强制作用。 国内外经营者股票期权的发展过程充分表明，经营者股票期权制度是解决委托 代理问题的一项十分有效的激励措施，具有极大的发展前景。经营者股票期权等新的 激励方式的出现，改变了我国企业长期以来的单现金薪酬体系，使经营者、员工与 企业的利益联系更加紧密，有效地降低了企业的委托一代理成本。可以预计，随着许 多企业将激励约束制度的创新作为完善公司治理和提升企业竞争力的工作重点，今后 又将有一大批企业会开始实质性启动此工作，采用经营者股票期权制度。 第二章规范我国经营者股票期权的会计处理 第一节我国经营者股票期权会计处理的现状 在我国，由于经营者股票期权兴起的时间不长，而且操作也极不规范，因此其会 计处理研究也比较滞后。实际上学术界对此的关注是近几年来才兴起的，而且只停留 在学术争论阶段，还没有进入准则制定的轨道。在没有准则指导的情况下，各企业对 经营者股票期权的会计处理就非常随意，有的企业根本不对经营者股票期权进行会计 盘b 理，只在行权时作为新股增发直接记入所有者权益，有的企业虽然将经营者股票期 权纳入核算，但其核算方法很不一致，各企业按自己的理解来进行核算并往往自行设 置会计科目。目前，我国常见的经营者股票期权会计处理主要有以下几种情况： l 、或有事项法：即将经营者股票期权看作企业的或有事项。其基本做法是：在 授予日按行权价确认一项债权( 如长期应收款等) ，同时确认一项所有者权益( 如预 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 计股本等) ；期权持有人实际行权后，将债权转为现金等，同时将预计股本转为股本： 如果企业在规定期限内将股价与行权价之间的差额( 即股票增值权) 支付给期权持有 人，则作为企业的费用处理。 这种方法虽简单明了，容易操作，但存在许多不足之处。首先，该方法无视股 票市价，无法反映企业所承担的在期权上的责任。其次，在将股票增值权支付给期权 持有人的情况下，如果股价与行权价之间的差额较大，会导致费用不均衡，且不符合 配比原则。最后，如果期权持有人弃权，需要冲减原来的记录，有操纵资产之嫌。 2 、三时点法：这种方法将股票期权计划的实施分为三个时点：即股票期权授予 日、行权日、到期日，特殊情况下还存在股票期权失效日。具体办法是：股票期权 授予日。在备查簿中以享有股票期权的人员姓名开设明细账，并进行记录。借记“或 有认股款”科目，贷记“或有股本”，或有认股款与或有股本之问的差额记入“资本 公积股票期权溢价准备”科目贷方。股票期权行权日。在行权日，授予日备查 账中的或有认股款将成为现实的现金流入，或有股本也成为企业现实的股本，两者 之间的差额即股本溢价在“资本公积股本溢价”科目中反映。到期日及失效日。 若期权有效期内股票价格持续低于行权价格，期权持有人放弃行权，则应当在备查账 中将原记录的尚未冲销的或有认股款以及或有股本等予以全部冲销。失效目的会计处 理方式和到期日经理人弃权的会计处理相同。 这种方法将股票期权的相关事项在备查账中予以披露，符合现行有关信息披露 的企业会计准则，其科学性强于或有事项记账法。但是三时点记账法从总体的账务处 理原则来讲并没有突破或有事项记账法，因为该方法不能反映股票期权计划的薪酬费 用，从而使企业财务报表中的利润项目被高估。 3 、模仿国外的内在价值法处理：股票期权授予日。账务处理为：借记“或有 认股款( t 7 权价格) ”，贷记“或有股本( 股票面值) ”、“股票期权溢价”：股票期权 等待期。当股价超过行权价时，行权的可能性增加，应在会计期末( 一般是上市公司 季度、中期和年度报告日) 将股价与可能收到的认股款之间的差额列为“管理费用” 西& “营业费用”，具体账务处理为：借记“管理费用”等，贷记“股票期权溢价”：如 果股价低于行权价，则不必处理。但如果以前年度已经确认的由于股价上涨而导致的 费用，应当在股价下跌时将已经确认的费用在原来的数额内转回；股票期权行权日。 借：现金，贷：或有认股款；同时，借：或有股本和股票期权溢价，贷：普通股股本， 贷：资本公积普通股溢价。如果经理人弃权，应冲销“或有认股款”、“或有股本” 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 和“股票期权溢价”等科目的余额，同时将以前确认为费用的股票期权溢价转冲弃权 当年的费用项目。如果经理人提前离职，其股票期权应当丧失，会计上应当注销“或 有认股款”、“或有股本”、和“股票期权溢价”等科目的余额，若有差额应冲减“管 理费用”。 这种方法将股票期权的入账时点进行了进一步细化，同时在等待期中设计了相 关科目以确认薪酬费用，因此比或有事项记账法和三时点记账法有较大突破。但该种 方法将股票期权视为一项或有事项，因此和第一种方法一样不符合现行企业会计准则 对或有事项的定义；同时该方法在公司股票价格变化较大时的会计调整比较多，容易 出现差错。 综上所述，缺乏准则规范、处理方法多样化是我国经营者股票期权会计处理的 现状。从确认、计量到披露的整个会计工作流程缺乏一个系统性的理论依据，基于同 样的事实可能产生不同的会计处理结果，以致直接或间接地影响了会计信息的可比性 和有用性。 第二节规范我国经营者股票期权会计处理的必要性 首先，会计本身的职能要求对经营者股票期权进行会计处理。会计具有对企业的 交易活动或资金运动进行反映的职能，反映是会计最基本和最原始的职能之一。会计 的反映职能，主要是利用货币量度，以凭证为依据，对各单位经济活动的过程和结果 进行连续、完整、系统的记录和计算，并加以分析、考核，为经济管理提供有用的经 济信息。经营者股票期权计划是公司与经营者签订的一种期权合同，合同本身即意味 着双方之间的存在交易行为。而合同约定公司有责任在期权到期时，向经营者支付股 票而经营者可以通过现金或其他方式行权。这又涉及到公司与经营者之间的资金运 动。从这两个方面看，经营者股票期权计划满足会计反映的条件。因此，会计应该对 此类交易加以确认、计量和反映。 其次，经营者股票期权计划的实施对公司财务产生的重大影响要求对经营者股票 期权进行会计处理。实施股票期权计划一方面会降低公司的人工成本支付，另一方面 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 会改变公司的资本结构，并对公司的利润产生影响。另外，实施股票期权计划还会对 公司股东权益产生影响，表现之一就是稀释了原有的股东权益。授予股票期权意味着 在未来行权时会导致普通股股数的增加，原有的股东权益将被摊薄。很多公司通过借 款回购股票来结算股票期权，负债的增加会改变公司的资本结构，提高公司的资产负 债率，导致公司财务状况恶化，增大公司财务风险。同时，大量的股票回购又会改变 证券市场的供求对比，误导股市走向，大大增加股市泡沫成分。所以，对股票期权计 划进行规范的会计确认、计量和披露是很有必要的。 第三，会计操纵使得有必要规范经营者股票期权的会计处理。若不规范经营者股 票期权计划的会计处理，很容易导致会计操纵。公司可以通过股票期权计划向高级管 理人员和高级技术人员发放股票期权，甚至推广到所有员工，这样的做法能够消除很 大一部分的薪酬支出，但发放的股票期权并不反映在员工的薪酬中，从而使公司的业 绩得以提高。因此，一方面需要对经营者股票期权计划在会计上进行确认，另一方面 需要制定规范的会计准则来规范公司股票期权的会计处理，以防止公司会计操纵、提 供虚假会计信息的行为。 第四，会计信息的可比性要求规范经营者股票期权的会计处理。会计信息的可比 性是经济生活的客观需要，也是会计活动发展的必然趋势。然而，只有将所有的会计 工作统一于一个规范之下，才能基本解决会计信息的可比性问题。统一和协调会计处 理规范，不仅在当今世界各国受到重视，而且在国际间也得到重视。若无统一的经营 者股票期权会计处理规范，势必造成各个企业在经营者股票期权的会计处理上各行其 是，不同的公司采用不同的会计政策和会计处理方法，从而使各公司间的会计报表信 息丧失可比性。 最后，经营者股票期权计划的有效实施需要规范其会计处理。经营者股票期权计 划是建立在一系列财务数据上的，会计处理缺乏规范，企业对经营者股票期权会计归 属问题难以作出正确决定，会计处理多样化，直接影响到股东的监督成本，这也就违 背了企业股东实旋经营者股票期权计划的初衷。另外，经营者股票期权的会计处理是 否科学、合理、规范，直接关系到经营者股票期权计划的实施是否规范，同时也直接 影响着其激励功能的发挥。因此，随着经营者股票期权制度在我国越来越多的运用， 如何制定出一套科学的经营者股票期权会计制度或准则，是摆在会计理论和和实践工 作者面前的一项紧迫任务。 在接下来的章节中，笔者拟以现代会计理论为指导，在借鉴国际上及我国在经营 者股票期权会计理论研究与实践活动的现有成果的基础上，从确认、计量、披露这三 个环节入手，研究经营者股票期权会计的理论框架和方法体系，力求找到适合我国国 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 情的经营者股票期权会计处理方法。 第三章经营者股票期权会计的国际比较 第一节美国经营者股票期权会计的发展 美国是股票期权的发源地，股票期权会计准则的制定起步较早，内容相对丰富， 有许多值得学习总结和借鉴的地方。目前，美国有关经营者股票期权最主要的两个会 许准则是：会计原则委员会( a c c o u n t i n gp r i n c i p l e sb o a r d ，以下简称a p b ) 在1 9 7 2 年制定的a p b 第2 5 号意见书和财务会计准则委员会( f a s b ) 在1 9 9 5 年颁布的第1 2 3 号财务会计准贝n 公告。 在经营者股票期权发展的起初，大多数会计界人士认为，这种以股票期权方式 支付的薪酬，是“企业发放、市场买单”，对公司而言不需要直接支付现金，是一种 没有“代价”的薪酬，因此，不需要在利润表中确认任何股票期权的费用。但随着经 营者股票期权的进一步发展，许多人，尤其是经济学家，开始对会计上不确认股票期 权费用的做法提出了批评。他们认为，无论是现金薪酬还是股票期权薪酬，对公司来 讲，都是有成本的，如果不确认股票期权的薪酬费用，其结果是必然导致企业利润的 高估。因此，要求搀股票期权纳入会计反映的对象，在利润表中确认有关费用，呼吁 建立相应的会计规范，以统一企业股票期权的会计处理。 在1 9 4 8 年，会计程序委员会发表了第3 7 号会计研究公报：“关于股票期权薪酬 的会计处理”，对股票期权的会计处理提出了初步设想，但却没有引起人们的足够重 视，不了了之。随着实践的发展，会计程序委员会又对股票期权问题进行了研究，在 1 9 5 3 年发表的第4 3 号会计研究公报( 以下简称a r b 4 3 ) 中，专门列出一章一“涉及股 票期权和股票购买计划的补偿”，对股票期权的确认和计量提出了看法。a r b 4 3 明确 指出，股票期权的经济实质是公司为获取员工服务而付出的成本，股票期权属于会计 确认的对象，确认的日期应为期权授予日或者等待期满日。关于股票期权价值的计量， a r b 4 3 认为，由于预测期权的基础资产股票的价格变动是十分困难的，因此建议采 肺内在价值法，即用计量日股票价格与期权行权价格的差额来计量股票期权的价值， 并且认为当有现金流出企业时，公司应将股票期权的价值计入利润表。 一、a p b 第2 5 号意见书 随着采用经营者股票期权企业的日渐增多，股票期权在薪酬组合中的比例日益增 加，股票期权的会计处理也日趋重要，而a r b 4 3 毕竟只是一份研究公报，权威性不够 高。因此，美国a p b 于1 9 7 2 年发布了第2 5 号意见书一发行给员工的股票的会计处 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 理办法，并在1 9 7 3 年制定了a p b 第2 5 号意见书的解释性条款。该意见书是第一份真 正意义上的股票期权会计准则，其基本条款在美国至今依然有效。a p b 第2 5 号意见书 的基本精神与a r b 4 3 基本致，公司需采用“内在价值法”计算股票期权的价值，并 列作费用。所不同的是，按照a p b 2 5 意见书的要求，即便没有现金流出，企业也应将 股票期权确认为费用。归纳起来，a p b 第2 5 号意见书主要包括以下几方面的内容： ( 一) 计量基础的规定 对股票期权的计量基础，a p b 2 5 意见书规定采用“内在价值”。具体要求是，在 企业授予股票期权的当日，若行权价格等于当时股票的市场价格，则股票期权的价值 为零，公司无需列报相应的薪酬费用，公司利润表项目也不会因为未来公司股价的变 化而相应调整；在授予股票期权当日，如果行权价格低于当时股票的市场价格，则股 票期权是有价值的，需要按内在价值法计算股票期权的价值，并确认相应的薪酬费用， 列入利润表，抵减相应的利润。 例如，某公司在x x 年1 月1 日向员工发行了l o 万股股票期权，规定员工可在2 年后以1 0 元股的价格行权。若x x 年1 月1 日公司股票的市场价格为1 0 元股，那 么该股票期权的价值为0 ，利润表中无需列支任何股票期权费用；但如果x x 年1 月1 日公司股票的市场价格为每股1 2 元，则该股票期权的价值为每股2 元( 1 2 元一l o 元) ， 共计2 0 万元( 1 0 万股半2 元股) ，需要在利润表中列支股票期权薪酬成本2 0 万元。 ( - - ) 计量日的确定 a p b 第2 5 号意见书规定，公司在确定股票期权的计量日时，应该以以下两项信 息均已经明确的第一日为计量日：( 1 ) 员工未来可行权获得的股票数量已明确：( 2 ) 行 权价格或员工由于获得其他股票薪酬而购买公司股票的购买价格已完全确定。具体分 两种情况： 第种情况：如果公司事先已经确定股票期权授予日员工未来可获得的股票数 量和行权价格，则授予日就是计量日。股票期权的价值为：( 计量日股票市场价格一 行权价格) 可获得的股票期权数量。如果无法获得计量日股票市场价格，则要用最 合理的方法估计其市价。股票期权的价值，即股票期权薪酬成本在持有人服务期间 予以分摊。 第二种情况：如果公司事先无法确定股票期权授予日员工未来可获得的股票数 量和行权价格，则授予日就不是计量日。在这种情况下，a p b 第2 5 号意见书规定， 在下面三个条件满足的情况下，公司可以将会计年度末作为股票期权的计量日：( 1 ) 股票期权奖励是依据现有正式计划中的条款提供的：( 2 ) 公司股票期权计划明确了该 计划期内员工获得股票期权数量的具体办法( 例如获得的股票期权与公司年终利润挂 钩等) ；( 3 ) 员工是因为在计划期内向公司提供了劳务而获得股票期权奖励。 因此根据a p b 第2 5 号意见书的规定，尽管有些公司在会计年度结束之后还不能 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 确定实际授予员工的股票期权的数量和金额，这些公司仍可以将会计年度末作为核算 股票期权费用的计量日。 ( 三) 薪酬成本的分摊 a p b 第2 5 号意见书规定，公司由于实旋股票期权计划带来的薪酬成本应该在员 工提供服务的一个或多个期限内分摊入账。对员工服务期限的确定，f i p b 第2 5 号意 见书规定：公司应当在实施股票期权计划时规定清楚员工为获得此股票期权而应当为 公司服务的具体期限，或者能够从股票期权计划条款中推断出此期限的长短，从而作 为薪酬成本分摊入账的期间。 1 9 7 8 年发布的f a s b 第2 8 号解释公告进一步指出，股票期权计划的薪酬成本应 当在员工向企业提供服务的期间内分摊入账，这里所说的员工服务期间即为员工从获 得股票期权到实际可行权的这段时间的等待期。 1 固定股票期权计划的薪酬成本的分摊 a p b 第2 5 号意见书将股票期权计划分为固定股票期权计划与可变股票期权计划 两种，这两种股票期权计划的某些具体会计标准有所区别。所谓固定股票期权计划是 指在股票期权授予当日，员工可以获得的股票数量( 或金额) 以及员工日后对股票期权 行权时应当付出的金额都己经明确的股票期权计划。与固定股票期权计划相关的薪酬 成本通常在整个服务期的年限内用直线法分摊。 2 ，可变股票期权计划的薪酬成本的分摊 所谓可变股票期权计划是指在股票期权授予当日，员工可以获得的股票数量( 或 金额) 以及员工日后对股票期权行权时应付出的金额两项中，有任何一项或两项都还不 明确，该股票期权计划即为可变股票期权计划。典型的可变股票期权计划有业绩股票 期权、指数股票期权等。由于计量日和薪酬成本的确定肯定在授予日之后，可变股票 期权计划的薪酬成本只能在每年年末予以估计确定。估计确定的薪酬成本为： 每年末 股票市价一估计( 或已确定的) 行权价格 估计( 或已确定的) 可获得的股票期权数量。 可变股票期权计划的薪酬成本分摊比较复杂，一般第一年末估计的薪酬成本在 持有人服务年限内摊销，第二年末再估计时，如果与第一年末的估计有差异，则按会 计叶占计的未来适用法处理，直至可获得的股票期权数量和行权价格均确定时。再一并 调整与计算薪酬总成本。 ( 四) 对失效的股票期权的会计处理 所谓股票期权失效是指员工获得股票期权后，由于没有达到公司规定的要求或 者是由于其他原因( 如股价下跌员工不行权等) ，员工获得的股票期权没有最后行权。 根据f i p b 2 5 号意见书规定，如果员工股票期权出现被取消或罚没的情况，则在前几期 已确认入账的股票期权的估算值，应该通过降低罚没期间薪酬成本的方法加以调整。 ( 五) 对重新定价的会计处理 上海海事大学硕士学位论文经营者股票期权会计处理研究 2 0 0 0 年5 月，美国财务会计准则委员会发布的第4 4 号解释公告( f a s b i n t e r p r e t a t i o nn 0 4 4 ) “涉及股票补偿的特定交易会计一对第2 5 号意见书的解 释”( a c c o u n t i n gf o rc e r t a i nt r a n s a c t i o ni n v o l v i n gs t o c kc o m p e n s a t i o n a n i n t e r p r e t a t i o no fa p bo p i n i o n sn o 2 5 ) ，对重新定价这一行为进行了会计规范。 按照第4 4 号解释公告，重新定价是指直接或者间接地降低确定的股票期权的行权价， 使得期权计划修订后的行权价低于修订前的行权价。间接重新定价的情况包括对计划 条款的修订导致：( 1 ) 提供了一种看其是否行权而决定的现金奖励安排；( 2 ) 提供低息 贷款使得持有人能够行权；或( 3 ) 在未来一定的事项发生时，降低行权价。 对股票期权重新定价将会产生一个新的计量日。这样，调整行权价以前对股票 期权的计量实际上变成了一种估计的计量。在新的计量日，要对以前计量的结果进行 调整，此时的调整可以理解为会计估计发生变化或是以前的计量是估计的计量，此时 才是正式计量。对于这一变化，会计上应采用未来适用法，而不必追溯调整。 ( 六) 每股收益的计算 每股收益( e a r n i n g sp e rs h a r e ，e p s ) 是投资者和其他会计信息使用者评价公司 业绩的一项重要指标。公司发行的股票期权实际上是一种普通股等价物( c o m m o n s t o c k e q u i v a l e n t s ) ，所以，它的发行必然会对每股收益产生稀释作用。按照美国会 计原则委员会第1 5 号意见书、第1 2 8 号和第1 2 9 号财务会计准则公告的规定，如果公 司发行了普通股等价物等具有稀释影响的证券，其稀释影响等于或超过3 时，这种资 本结构就是复杂资本结构( c o m p l e xc a p i t a ls t r u c t u r e ) ，否则就是简单资本结构 ( s i