（工商管理专业论文）中场产业中小企业信用评级指标体系研究.pdf

摘要 目前国家提出振兴我国制造业的十大对策之一就是大力发展中场产业，考 虑到中场产业的企业多为中小企业，在作好服务体系的建设方面要解决的问题 之一是发展资金紧缺问题。专家预测中场产业将成为为数不多的高附加值产业 之一，其中民营中小企业以其先天的优越性在其中占了很大比重，因此民营中 小企业的发展及其融资问题便成为关注焦点。在我国，目前企业主要的融资渠 道仍是银行。由于符合市场规范的信用体系一直没有建立起来，信用行为缺乏 必要的预算约束与制度约束，造成了金融市场上信用关系的严重扭曲和普遍的 道德风险行为，目前在我国银行业出现的“借贷”现象和民营企业的融资困难 正说明了这一点。信用评级是商业银行信贷资产风险管理的基础。防范信贷风 险是银行资产经营的核心内容之一，防范风险的重点应该是预防为主，因此作 为授信主体的银行迫切需要建立一套信用评级制度并对其进行有效管理。本论 题正是在此情况下提出的。 本文根据系统分析、模糊数学和国内外银行信用评级的有关理论方法，分 析所研究行业领域的实际情况，结合银行和相关产业的现实需求，通过专家及 导师的指导，确定中场产业中小企业信用评级指标体系具体内容，采用由层次 分析法( a m ，) 确定各指标权重，在此基础上建立多层次模糊综合评判模型， 并以实例进行验证。 银行对客户的信用评估是否合理、科学、准确关系着银行贷款的成败。以 商业银行为出发点，针对中场产业中民营中小企业现状进行分析、总结，运用 科学的方法提炼出一套真实、可行的信用指标体系，希望对当今银行信贷工作 中出现的某些空缺予以填补，并能帮助中场产业中民营中小企业解决融资方面 的有关问题。 关键词：中场产业；中小企业；信用评级；指标体系；模糊综合评判 i i a b s t r a c t c h i n ap u t sf o r w a r dc u r r e n t l yo n eo ft h et e nm e a s u r e st h a tp r o m o t eo u rc o u n t r y m a n u f a c t u r i n gi n d u s t r y i st o d e v e l o p t h ei n t e r m e d i a t ez o n e i n d u s t r ys t r o n g l y c o n s i d e r i n go ft h e b u s i n e s s e m e r p d s eo ft h e i n t e r m e d i a t ez o n em o s t l yi st h e s m a l l - m e d i u me n t e r p r i s e h o wt or e s o l v et h ep r o b l e mo fl a c k i n gd e v e l o p m e n tf u n d i nt h ea s p e c t so f m a k i n gt h es e r v i c es y s t e mi sv e r yi m p o r t a n t e x p e r t sf o r e c a s tt h e i n t c h i l e d i a t ez o n ew i l lb e c o m eo n eo ft h eh i g l la d d i t i o n a lv a l u ei n d u s t r i e s ，a m o n g t h e mt h e p r i v a t es m a l l - m e d i u me n t e r p r i s ew i m i t ss u p e r i o r i t yp l a ya l li m p o r t a n tr o l e s oi t sp r o b l e mo ft h ed e v e l o p m e n tf u n di st h e ng o i n gt ob e 廿1 es p o t l i g h t a t0 1 1 i , c o u n t r y , h o wt or e s o l v et h ef i n a n c i n gp r o b l e mo fb u s i n e s se n t e r p r i s es t i l lm a i n l y d e p e n d s o nt h eb a n kc u r r e n t l y b e c a u s et h ee r e d i ts y s t e r no ft h em a r k e tn o n 2 2b a s n t b e e nb u i l du p ，t h ec r e d i tb e h a v i o rl a c k st h ec o n t r o li nb u d g e ta n ds y s t e m ，w h i c h r e s u l t i n gs e r i o u sd i s t o r t i o no f t h ec r e d i tr e l a t i o na n dt h ew i d e s p r e a dm o r a l sh a z a r d b e h a v i o r si nf m a n c i a lm a r k e t a t p r e s e n t t h e r ei s t h e r i s ht h el o a n p h e n o m e n o na n d p r i v a t ee n t e r p r i s el a c k i n g f u n d s a p p e a r i n g i no u r c o u n t r yb a n k i n gw h i c hj u s t e x p l a i n e d t h i s 、刃i ec r e d i te v a l u a t i o n r a t i n g i st h ef o u n d a t i o no f t h ec o m m e r c i a lb a n k o r e d i t1 0 a np r o p e r t yr i s km a n a g e m e n t p r e v e n t i n ga g a i n s tc r e d i tr i s ki so n eo ft h e c o r ec o n t e n t si nt h eb a n k p r o p e r t ym a n a g e m e n t ，s ot h eb a n kn e e dt ou r g e n t l yb u i l d u pas e to fe r e d i te v a l u a t i o nr a t i n gs y s t e ma sw e l la sm a n a g ei te f f i c i e n t l y t h i s t h e o r yi sj u s tp u tf o r w a r d u n d e rt h e s ec i r c u m s t a n c e s t h i st e x tc o m b i n e st h eb a n ka n dt h er e a l i s t i cn e e do ft h er e l a t e di n d u s t r y a c c o r d i n gt oa n a l y t i c a la n df u z z ym a t h e m a t i c so fs y s t e r na sw e l la st h er e l e v a n t t h e o r i e sm e t h o do ft h ed o m e s t i ca n di n t e m a t i o n a lb a n kc r e d i te v a l u a t i o nr a t i n g ， i n s t r u c t e db yt h ee x p e r ta n dt h el e a d i n gt u t o r , c o n s t i t u t i n gt h ec r e d i te v a l u a t i o n r a t i n g i n d e xs y s t e n to ft h es m a l l m e d i u mb u s i n e s se n t e r p r i s ei nt h ei n t e r m e d i a t ez o n e i n d u s t r y , a p p l y i n gt h ee v a l u a t i o nm e t h o d so fa n a l y t i c a lh i e r a r c h yp r o c e s s ( a h p ) t o d e f i n ee a c hi n d e xw e i g h tn u m b e r o nt h i sf o u n d a t i o n ，b u i i du pm u l t i h i e r a r c h yf u z z y c o m p r e h e n s i v e u d g r n e n tm o d e l ，a n d u s et h em o d e lt od o e x p e r i m e n t t h ec r e d i te v a l u a t i o no nc u s t o m e rw h e t h e ri sr e a s o u a b l e s c i e n t i f i c ；a c c u r a t e d e t e r m i n e st h es u c c e s so rf a i l u r eo ft h eb a n k1 0 a n s t a n da tt h ee a g l eo fc o m m e r c i a l b a n k w h i c ha i m sa tt h eu p t o d a t ec o n d i t i o no ft h ei n t e r m e d i a t ez o n ei n d u s t r yt h e p r i v a t es m a l l - m e d i u me n t e r p r i s et oc a r r yo na n a l y s i sa n ds u m m a r y , m a k i n g u s eo f s c i e n t i f i cm e t h o dr e f i n eas e to ft r u e ，v i a b l ec r e d i ti n d e xs y s t e r n ，h o p ew h i c ht of i l l u ps o m ee m p t y i nt h eb a n k sl o a nw o r k , a sw e l la sp r o m o t et h ed e v e l o p m e n to ft h e p r i v a t es m a l l - m e d i b i ne n t e r p r i s e so f t h ei n t e r t r l e d i a t ez o n ei n d u s t r y k e y w o r d s ：i n t e r m e d i a t e z o n e i n d u s t r y ；s m a h - m e d i u me n t e r p r i s e ；c r e d i t e v a l u a t i o nr a t i n g ；i n d e xs y s t e m ；f u z z y c o m p r e h e n s i v ej u d g m e n t l l i 大连理工大学m b a 学位论文 原创声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下开展研究工作 所取得的成果。除文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含任何其他 个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得大连理工大学或其 他教育机构的学位或证书而产生的成果( 如学位论文等) 。对本文的研究做出重 要贡献的个人和集体均已在文中以明确方式标明，本人完全意识到本声明的法 律后果，并愿为此承担一切法律责任。 学位论文作者( 签字) ： 日期：2 0 0 5 年6 月 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 大连理工大学学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解“大连理工大学硕士、博士学位论文版权使用 规定”，同意大连理工大学保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的的复印件和电子 版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容 编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。 保密口，在年解密后适用本授权书。 本学位论文属于 不保密硒。 ( 请在以上方框内打“4 ”) 作者签名 指导导师签名 ! 墨l 年月尘日 4 9 中场产业中小企业信用评缓指标体系研究 1 引言 1 1 选题背景及意义 1 1 1 选题背景 银行，尤其是商业银行，贷款是其创造经营收入的主要资产业务。它们是 很愿意向外贷款的，但却未必愿意向民营中小企业贷款。 首先，风险发生概率高。民营企业一方面量大面广，银行很难对如此多的 各类企业可能遇到的风险有比较准确的把握。另一方面由于民营企业的资本小， 违约风险和还款风险都比较大。不少民营企业重复建设严重，管理混乱，账表 虚假，技术落后，产品档次低，缺少竞争力，导致信用等级低，资信较差。特 别是一些民营企业正处在改制过程中，出现了大量逃废银行债务问题。 其次，银行对小额贷款与大额贷款要做相同的调查、评估、论证和监督工 作，贷款交易成本较高。权衡成本和收益，现有大部分银行难以有积极性去研 究民营企业贷款项目的可行性。即使银行愿意开展向民营企业贷款的业务，为 补偿贷款成本，它们的贷款利率也要比给大企业的贷款利率高( 按人民银行的 规定，可以高2 个百分点) ，另外，为减少向民营企业贷款的风险，银行在向小 企业贷款时往往还设置了繁琐苛刻的规定、限制和手续，这同样会加大融资成 本。 第三，在我国国有商业银行的信用等级评定标准中，经营规模一项占有较 高比例，这更加使经营规模较小的民营企业在信用等级中处于不利地位，获得 贷款的历程也更加复杂。 现实情况已经发生了深刻的变化，在当今全球竞争加剧、经济不确定性增 大、信息技术高速发展、消费者需求个性化增加的环境下，盲目扩大经营规模 的综合型企业集团并不比专业化生产的中小企业更能适应市场的变化和产生的 效益。人民银行也强调，商业银行要制定科学的、切合实际的中小企业信用评 级制度来适应目前形势。 商业银行应该摆脱旧思想、旧观念的束缚，着眼于我国当前飞速发展的制 造业领域。在市场经济前提下，中国制造业在快速发展，而加快发展介于制造 业产品和原料之间的或介于加工装配和基础原料之间的中间产业( 将在下节中 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 介绍) 已成为关注重点，特别是其中占了很大比重的民营中小企业发展中遇到 的资金短缺问题更是受到关注。 根据最近发布的统计数字表明，2 0 0 4 年第三季度g d p 的增长率是9 7 。 g d p 的增长主要由制造业的增长带动的。国家关于中国制造的基本发展战略中 明确提出“以大力发展民营制造企业，建立西部世界级制造基地为两大手段， 持续提高中国制造总量。”其中以“中场产业”倍受人瞩目。所谓“中场产业” 是指介于组装工业与原材料工业之间，提供高功能材料和高性能零部件等中间 产品的产业群。“中场”这一名词是借用了足球比赛中中场队员的含义。中场队 员处在前锋和后卫之间，起着承前启后的作用，进可以攻，退可以守，是全场 的核心。中场产业处于最终装配工业和基础原材料工业之间，在产业体系中也 同样起着类似于中场队员的作用，故此而得名。 中场产业之所以成为关注重点，这是因为，其一，发展中场产业有利于提 高制造业的附加值，这和农产品的深加工一样，中场产业就是要提高中间产业 的加工程度，其产品增加其附加值，拉长产业链；其二，发展中场产业是提升 中国制造业竞争力的关键。中国制造业大量的商业利润流失，受制于人，发展 中场产业能够增加、增强关键零部件的质量和数量；其三，发展中场产业有利 于发展那些有比较优势的特色产业，能够扩大出口，增加就业机会。 在越来越激烈的市场竞争中，大企业不断地购并、重组、联合、其规模不 断扩大，而小企业顺应了市场经济发展的需要，作为社会经济的补充，其数量 在不断增加，其生产领域也在不断地延伸。民营企业专业化，以市场需求为导 向，市场需要什么，什么品种利润大，它们就做什么，轻便灵活，它可以把握 机遇根据市场需要快速引进全套设备、技术和人才，抢占市场份额，十分专注： 民营企业没有包袱，运营成本低。所以民营企业比国有企业表现出先天的优越 性。具有民营机制和产业整合能力的企业是发展中场产业急需的，这种企业有 很大的发展空间。只要扶植、引导就会有一批出来。 “手中缺钱”一直是这些中小企业，特别是民企老板最为头疼的问题。尽 管在各种渠道的融资类型中，银行贷款风险最大，但不可否认的是，银行贷款 始终以最传统的融资手段而被企业作为融资手段的首选。对小企业来说，银行 是小企业获得大额、中长期资金的重要来源与支持者。银行的贷款可以帮助小 企业获得投入再生产的资本，是小企业成长的重要支柱。 在宏观调控的背景下，“风险控制”、“紧缩信贷”已经成为近年来中资银行 的主基调，新增贷款开始出现向“更为可靠”的跨国企业和国有大企业集中的 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 趋势，这使得原本贷款不易的中小企业遭遇更大的信贷难题。 在此背景下提出就本文的研究主题一中场产业中小企业信用评级指标体 系，希望对当今银行信贷工作中出现的某些空缺予以填补，并能帮助中场产业 中民营中小企业解决融资方面的有关问题。 1 1 2 意义 根据调查，某行作为一家中等规模的银行，从中“嗅”出了机会：“中小企 业一直是一个被众多跨国银行和本地中资银行忽略，却又对专业银行蕴藏着巨 大利润潜力的特定市场。”据悉，自2 0 0 2 年起，该行开始将业务发展的方向定 位于中等规模的企业，即年销售额在5 0 0 0 万元到5 亿元人民币的企业。ir ，讥 该行已经成功完成了这种策略转变，建立了针对中小企业的资产。该行。 | 等范 业的贷款余额已经增至9 0 0 0 万美元，占整个银行信贷规模的9 0 。 风险，是不少中资银行对中小企业敬而远之的重要原因。但这家银行有差 人士说，通过专业的信贷管理，这种风险是可以控制的。就在该行将经萤锛略 向中等企业转移的过程中，其不良贷款率从2 0 0 1 年1 2 月的3 0 降到了2 、j i 1 年5 月的零。 不过，对客户的选择，这家银行还是相当谨慎的。据悉，他们的客户都尾 中型企业，但主要集中于制造业领域，他们不会对房地产企业和贸易公司发放 贷款。该行表示，这是因为房地产和贸易行业虽然现在发展很火爆，但募风险 难测。 进入新世纪初期，中国的商业银行正致力于建立起有效的公司法人治理制 度。也就是说中国的商业银行经营体系将向着更有利于建立法人治理制度的方 向发展。商业银行在健全和完善内部评级系统、加强信用风险管理方面应该加 强行业研究，这就要求银行评级人员按照行业进行适当分工，通过对不同行业 的长期、深入研究，了解和把握不同行业的基本特点、发展趋势和主要风险因 素，可以为受评对象在同一行业内部和不同行业之间的风险比较创造条件，从 而为信用评级提供参照。无论是哪一家银行的信用评级指标体系设计，都无法 涵盖不同行业的内容，不同行业其经营方式与内容有极大差别，同一套指标去 衡量它们的信用级别显然是不科学的。基于此，针对某一种行业设计的指标体 系将更具操作性、实用性。 在美国等发达国家，融资主要来源于资本市场，而在中国，目前企业特别 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 是民营中小企业主要的融资渠道仍是银行。目前国家提出振兴我国制造业的十 大对策之一就是大力发展中场产业，考虑到中场产业的企业多为中小企业，在 作好服务体系的建设方面要解决的问题之一是发展资金紧缺问题。因此，构建 针对制造业民营中小企业的信用评级体系对中国的商业银行来说将大有用武之 地，在帮助中小企业取得发展资金方面起到实质性作用。 1 2 信用与信用评级 信用是指在商品交换过程中，交易一方以将来偿还的方式获得另一方的产 品或服务的能力。信用的根据是获得产品或服务的一方所做出的给付承诺。银 行信用是银行向企业提供贷款所发生的借贷关系。银行信用是在商业信用基础 上发展起来的，它能突破企业的生产经营限制，增加企业资本量。 信用评级即由专业的机构或部门，根据“公正、客观、科学”原则，按照 一定的方法和程度，在对企业进行全面了解、考察调研和分析的基础上，做出 有关其信用行为的可靠性、安全性程度的评价，并以专用符号或简单的文字形 式来表达的一种管理活动。其主要手段是，通过分析研究被评主体的经营环境、 管理质量与经营水平、资产负债情况、盈利能力等方面的综合情况，根据被评 主体的盈利表现和资产安全性，对被评主体的整体信用状况做出综合的判断。 如果说信用是市场经济的生命线，那么信用评级就是减少市场风险的重要手段。 信用评级已成为现代金融活动与经济生活的重要组成部分。 1 2 1 信用评级业的发展 信用评级业最初出现在美国，经过近百年的风雨沧桑与锤炼，国际信用评 级业走过了从自发到自觉的过程，已发展得相当成熟并形成了较为完善的评级 体系。世界各大金融机构及其金融产品主动接受信用评级已成为时尚潮流。美 国、曰本、加拿大、澳大利亚、瑞典等国都己形成各具特色的信用评级制度。 美国的信用评级制则最具代表性。美国标准普尔公司( s 啪越国& p o o r c o ，) 与穆追投资者服务公司( m 0 0 d y i n v e s t e r ss e r v i c e ) 已成为国际 上规模最大、最具权威与影响力的两家全球性评级机构，其评级业务已覆盖世 界各地。英语的评级机构有：国际银行和信贷分析公司( 简称j b r i ) 、日本投 4 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 资家服务公司( 简称s ) 和日本评级研究所( 简称j c b ) 。美国的信用评级体 系着重于对某一笔债务或债务形成的品种评级。英国与日本的评级机构是着重 于对发行债务机构本身进行评价，日本的债务发行者一旦获得评级，在这一年 内所发行的任何债务都可以使用这一级别。 中国信用评级业是随着我国对外开放和建立社会主义市场经济新体制而应 运而生的，是我国与国际惯例接轨，运行经济体制改革特别是金融体制改革的 产物。中国的信用评级萌芽于8 0 年代，发展于9 0 年代。1 9 8 1 年以后，随着我 国各种债券品种的增多与发行量的增长，债券评级开始走向前台。1 9 8 8 年以前， 许多省市的人民银行都设立了信用评级委员会。1 9 8 9 年，在清理整顿公司的过 程中，此类评级机构有的被取消，有的则被更名为信誉评级委员会，这类委员 会挂靠在人民银行，接受人民银行的业务监管与稽核。辽宁省信誉评级磊昂，； 就是一个典型的代表，到1 9 9 1 年，该委员会就评定各行业债券2 2 个，令颧。、 3 7 9 5 亿元。1 9 8 7 年下半年，上海社会科学院发起组建了中国第一家独立于银行 体系之外的地方性信用评级机构中国诚信证券评估有限公司在北京成立， 并相继在上海、广州、北京等二十多个中心城市建立了分支机构，在香港设? 了窗口公司。 1 2 2 商业银行内部信用评级 商业银行的信用评级是信用评级业的一个分支。信用评级是商业银行信贷 资产风险管理的基础。企业作为经济活动的主体单位，与银行有着密切的活用 往来关系，银行信贷是其生产发展的重要来源之一，其生产经营活动状况的好 坏，行为的规范与否，直接关系到银行资金使用和效益高低。这就要求商业银 行对企业的经营活动、经营成果、获利能力、偿债能力等给予科学的评价，以 确定信贷资产损失的不确定程度，最大限度地防范贷款风险。 商业银行的信用评级体系由以下特点： ( 1 ) 商业银行信用评级体系是依附于授信体系建立的。商业银行进行信用 评级，是用于银行本身制订授信政策。他是授信体系下的一个子系统，与其他 系统一齐支持整体授信体系的运转。商业银行信用评级的结果对银行的授信决 策产生影响，银行的收益与损失也必然与评级结果相关。 ( 2 ) 商业银行的信用评级体系是商业银行的信贷文化的一个重要组成部 分，它受商业银行经营范围、战略目标等因素的影响。信贷文化反映在信贷政 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 策、程序、审计和控制的全过程。信用评级体系是商业银行信贷文化的一个载 体，它带着某种倾向性。 ( 3 ) 商业银行的信用评级结果一般是不对外公布的。因此，商业银行的评 级结果只是供商业银行决策用的，它还会对商业银行与客户进行业务谈判的条 件产生影响，因此有的商业银行还将评级结果作为商业秘密进行管理。 中国加入w t o ，将推动中国资本市场的快速成长，信用风险的分析评价和 管理将成为资本运作的新课题，建立与国际接轨的信用风险评级方法将有助于 中国资本市场的健康发展。世界银行对全球银行业危机的研究表明，导致银行 破产的主要原因就是信用风险。有效控制信贷风险是商业银行信贷业务正常开 展的前提。过多的不良贷款导致银行倒闭的例子俯拾即是。其中贷前风险控制 在贷款的全过程中占有十分重要的地位。各银行贷前风险管理的人力明显要多 于贷后。事前充分发现风险，并采取措施回避和控制住风险，对于提高信贷资 产质量有着决定性的意义。不但如此，抓好贷前风险管理还可以使贷后管理有 针对性，减少贷后管理的工作量，事半功倍。 1 2 3 国外商业银行信用评级业务现状 为全面分析有关信用评级业务的有关内容，本文查阅了国外商业银行信用 评级业务的一些资料。下文就简单介绍一下美国、日本商业银行的信用评级业 务。 ( 1 ) 信用评级、授信是商业银行信贷管理的基础 根据美国、日本商业银行贷前风险控制与信用评级业务一文的显示，不论 是日本的银行，还是美国的银行都将信用评级与授信统一考虑，并将其作为信 贷管理的一个重要手段。几家银行都是在进行定量、定性等各种因素分析的基 础上，评定出贷款客户的信用等级，在此基础上，对不同信用等级的贷款客户 评定出不同的授信额度。 ( 2 ) 它们都非常重视行业分析，将其作为对贷款企业分析的基础。 行业分析的主要内容：行业的工业地位( 优先发展，非优先发展) ，如行业 和周期性，其他外在因素，如最惠国地位等；了解行业的主要成功因素，例如， 健全的财政、规模、配额、科技、可发展的土地；展望行业在未来1 8 2 4 个月 的走势及前景；与其他同行的比较以寻求优胜者。花旗银行重视行业评估专家 的作用。每个行业都有特定的行业评估专家，涉及某个行业的贷款，必须要得 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 到某行业专家的确认。第一劝业银行设立产业调查部，对9 8 个产业进行跟踪分 析和评价，评级时采用产业调查部分析结果。 ( 3 ) 普遍建立了以倒闭率为基础的客户评价模式，总的来说，多数银行评 级系统都是以贷款违约率和预期违约损失为主要的指标。 从9 0 年代以来，花旗、纽约、住友、富士、第一劝业银行等都在积极探索 与建立以倒闭率为基础的客户评价模式，比如，美国花旗银行对贷款客户的风 险评级主要是利用数学模型计算贷款人不还款的机会率。 ( 4 ) 定量分析与定性分析相结合，并以定量分析为主。 1 2 4 综合分析我国商业银行信用评级 反过来看看国内的情况，和美国商业银行相比，我国国内商业银行还没有 具体分出“违约可能性”和“违约时的损失”。在国内a 银行( 在此出于保密 目的，不便说明银行名称) 的“信贷风险评估法”中规定，“以贷款本息偿还的 可能性为判断依据，综合考虑贷款逾期、借款人财务状况、现金流量、信用支 持方式以及非财务因素等各方面内容，根据不同的风险权重进行加权平均，结 合定量分析与定性分析，对贷款的整体风险状况做出判断”。由此可见，贷款本 息偿还的可能性是该银行衡量损失的主要标准，也就是说该银行实际上是把损 失定义为“贷款本息偿还的可能性”，但是这种定义太笼统，无法对损失进行精 确的描述。 基于上述情况的指标设置方面，国内银行和美国银行所选用的指标基本一 致，在对其企业贷款进行分析的过程中大多数都会考虑以下一些指标： 财务报表分析 借款人的行业特征 借款人财务信息的质量。 借款人资产的变现性 借款人的管理水平 借款人所在国 特殊事件的影响。 被评级交易的结构 在评级方法上，国内商业银行与美国商业银行的差距主要集中定量分析中 模型的使用及在定性分析中评级人员的能力与评级的一致性问题。 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 尽管原则上信用风险因素的分析可以通过定量模型来做，但在实践中不论 是国内还是国外，几乎所有银行的评级过程都大量依靠主观判断做定性分析。 这是因为： ( 1 ) 一些重要的风险因素是主观的，如借款者的管理质量； ( 2 ) 各类资产或不同地区可能需要不同的模型； ( 3 ) 支持模型的数据一般很难得到； ( 4 ) 模型的可靠性经过一段时间才能被检验，这段时间可能会使银行陷入 风险。 因此，在内部信用评级的过程中，通常的做法是评级人员收集有关借款人 的相关信息，在同时考虑借款人风险和贷款结构影响的前提下与评级标准进行 比较，然后通过权衡选定一个级别。比较过程通常是比较不同借款人与不同评 级的特点：评级人员会找一些特征与被评贷款相似的已评贷款然后将已评贷 款的评级定给借款人。由此或见，在这种评级过程中，评级人员的主观判断是 确定评级的关键。但是，由于信用评级在我国发展的历史还很短，与经历了多 年信用评级磨练的美国银行业评级人员相比，我国银行业的评级人员不论从评 级经验、评级技术、评级技巧等方面都存在很大的差距：而且，国内商业银行 的评级人员评级的积极性、能动性、责任感都不及美国的同行。另外，由于国 内商业银行内部信用评级正处在起步阶段，从1 9 9 7 年始出台较完整的信用评级 体系，在出台信用评级方法的同时，商业银行还出台了审贷分离制度。在这一 阶段，一个重要的要求是在贷款审批过程中提高审贷资料的客观性，要求以客 观数据来说话，但是每个银行内部及银行之间都未能形成一种默认的同意规范， 因此不同评级人员对同一评级对象的评级结果并不具备很强的一致性。因此， 信用评级的内容以定量分析为主。 就定量分析而言，在美国的主要银行中，多数银行都建立或运用了信用评 级模型独立进行评级，或作为定性分析和主观判断的辅助手段进行评级，是相 当重视定性分析的。 现阶段，随着国有银行向商业银行的转化，对信贷资产的安全性、效益性 的要求日益增高，信用评级对银行信贷的积极作用也将日趋明显。对于企业而 言，信用评级也有利于企业低成本地筹集资金。企业迫切要求自己的经营状况 得到合理的分析和恰当的评价，以利于银行按照自己的经营管理水平和信用状 况给予资金支持，并通过不断改善经营管理，提高自己的信用级别，降低筹资 成本，最大限度地享受相应的权益。 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 银行面对的是各行各业的客户，各行业的情况是千差万别的。由于各行各 业的经营方式不同，衡量它们经营状况与财务状况的指标也不尽相同。根据调 查的一些案例资料显示，从常规的定量分析很难发现一些风险信号。例如，在 a 银行的信用评级中，某个企业一些定量分析指标非常好，例如资本回报率、 应收账款周转率、存货周转率、授信资产本金偿还率、利息偿还率、固定资产 净值率，这个企业在以上几项指标获得满分，保证得到一个较好的评级分数。 尽管在现金比率、销售利润率、销售收入增长率指标等反映出企业存在着一定 问题，但是由于信用评级应用的只是评级的结果，因此这些比率出的问题并不 能得n , 1 艮- 好的重视。在行业发展方面，由于政策性原因，企业的产量直线下滑， 但在评级指标中，仅有企业的发展前景指标反映这一项，a 银行在这个企业出 现政策性风险的几年中，该项指标的分数最后不影响这个企业的评级。因此， 信用评级指标体系的构建以及关注企业所在行业在此文中作为贯穿全文的主 线。 1 3 研究方法与论文结构 本文站在商业银行的角度，根据国家当前经济发展形势，针对制造业中中 场产业的行业特征及信贷需求，通过吸收和借鉴国内银行及专业资信评估的常 规信用评级方法，借助现代模糊数学理论，设置针对制造业中的中场产业中小 企业的信用评级指标体系，运用理论与实践相结合的方法，构建多层次模糊综 合评判模型并以实例验证。 论文主体部分遵循信用评级体系构建程序原则，其结构如下： 第一章为引言部分，阐述论文选题的背景和意义，简单介绍7 带f j 造业之中 场产业的行业发展现状及需求，概述商业银行信贷体系以此为侧重点的现实意 义。 第二章为制造业中小企业信用评级指标体系的分析与设置，具体包括收集、 整理当前中场产业及此行业中小企业的相关资料，分析其信贷需求与信用特征， 通过建立信用评级指标体系的原则，设计中场产业中小企业评级指标体系。 第三章为应用层次分析法确定各指标权重，从讲述指标权重入手，应用层 次分析法为指标确定权重，并计算归纳出整套指标体系权重。 第四章为多层次模糊综合评判模型的构建，以上文指标体系及其权重指标 为基础，结合模糊数学有关理论，构建多层次模糊综合评判模型并以实例验证。 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 最后是对论文的总结，就本文的研究结果及存在的不足、在实践工作中需 要注意的方面进行综合探讨。 2 中场产业中小企业信用评级指标体系分析与设计 2 1 中小企业信贷需求与信用特征 本节针对制造业中的中场产业及其中小企业，收集、整理资料，特别是对 有关中小企业的当前状况方面的资料，做进一步分析，为下一步设立信用评级 指标体系打下基础。 2 1 1 中场产业行业现状 目前国家提出振兴我国制造业的十大对策之一就是大力发展中场产业，高 度重视中场产业的发展。“中场产业”的理论由日本经济学家首创，他们在对日 本经济连续1 8 年的跟踪调查中发现，专门制造终端产品的企业像绿茵场上的前 锋，总是活跃在人们视眼中，但这些企业的发展往往有起伏；而专门为这些企 业提供零部件的“中场”企业却发展平稳。 中场产业的兴起将给制造业，特别是装备制造业带来巨大的影响，主要表 现在：优化企业组织结构；提高制造业的竞争力；形成新的出口增长点；满足 市场多样化、个性化的需求等。中场产业的发展必须采取多种途径、多种模式。 发达、强大的基础类中场产业，对推动中高端装备的作用表现在：高质量的中 场产业可提高最终产品的质量；大批量的中场产业中优质低价的零部件、元器 件可降低最终产品成本；可任意购买产品的中场产业可以大幅度缩短交货周期； 快捷、方便的中场产业销售系统，可使最终产品的维修等售后服务得到保证。 我国工业基本上还处于产业链条的低端。发达国家的工业或是靠出口技术 和技术标准赚钱，或是拥有强大的“中场”产业即零部件制造业，而且掌握了 从设计、制造、营销、服务等完整的制造体系。但我国工业最大的问题是缺乏 拥有自主知识产权的制造技术，在传统的以装配为核心的产业体系中，组装企 业的附加价值高，而生产零部件的企业获利较小。在高技术附加值的高档工业 装备制造方面距世界先进水平的设备中，进口设备占据7 0 到1 0 0 。“中场” 产业很不发达，创新能力不强，整体上仍属于加工组装阶段。 1 0 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 今年来装配产业成型产品技术趋向成熟，工业技术创新集中到零部件、半 成品上，例如在汽车行业，汽车的基本原理已趋向成熟，但是随着功能性零部 件的电子化，汽车电子零件方面的技术创新层出不穷，这些高功能零部件的出 现大大提高了整体性能。由于高性能新材料、精细加工技术和相关技术的相互 融合，零部件技术革新已成为产品技术革新的主要方面，中间产品技术含量增 加，中场产业不再与高科技无缘。中场产业崛起后，市场容量扩大，产业独立 性提高，特别是零部件的高功能化和高技术含量的增加，使中场产业成为当今 为数不多的高附加值产业之一。 2 1 2 中小企业现状及需求特征 为了解决中场产业中小企业信贷需求，必须对企业及经营情况做深入的了 解。 中场产业作为产业群，以开发、生产中间的产品为主，其品种繁多，批量 不大，通常以中小企业为主，大企业为数不多，企业规模一般在几十人到几百 人。由于企业规模不大，使之克服了大企业的许多弊端，企业获利得到提高， 适应市场的能力也相应提高。近年来，中小企业在激烈的市场竞争环境中脱颖 而出，成为极具发展潜力的成长性企业。截止2 0 0 3 年底，在全部企业户数的 9 9 ，其完成的销售额占规模以上工业的6 0 7 ：资产总额占5 7 8 ；吸纳就业 人员占7 5 5 。 为了更好扶持制造业中小企业的健康成长，提升我国制造业的整体竞争能 力，国家统计局将首次发布我国“1 0 0 0 家最具成长性中小企业”。这1 0 0 0 家最 具成长性中小企业是从1 9 万多家中小型制造业企业中评出来的，以最近三年平 均发展速度为计算依据，年均销售收入增幅在8 0 以上，年均利润总额增幅在 1 0 0 以上，年度增长速度不低于5 0 。大力发展民营企业是其中重要的一环， 特别是由科技人员创办的科技型中小企业，使之成为机制灵活、创新强劲的“小 型巨人”。 中场产业各中小企业情况特征各异，有知识密集、技术密集型的，是多学 科的综合性；有包括一定技术含量、无污染的：有“三高三低”：高技术、高投 入、高产出、低能耗、低材耗、低污染的：也有承接国际上资本和技术密集型 产品生产过程中的一些劳动密集型环节上产品的转包、组装和来料加工的。 根据各种资料显示，中场产业中小企业成长会因地制宜，成长壮大的中场 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 产业不仅为本地骨干企业配套，也为外省区和境外企业配套，充分利用发达国 家在汽车、飞机、燃气轮机等制造企业向全球大规模采购零部件的新态势和我 国人力资源成本低的优势，做精做专。 今年来装配产业成型产品技术趋向成熟，工业技术创新集中到零部件、半 成品上，但是工艺水平在制约装备制造业的发展。研发设计是解决为社会提供 什么样产品的问题，而工艺则是解决如何把这个产品又好又快成本又低地做出 来的问题。工艺是人、机、软、硬要素集成的一项基础工程，它覆盖所有产品， 贯穿于生产的全部过程。有些企业引进技术，做出来的产品就不如人家原装货 好，问题就出在工艺和管理上。造成上述差距的原因很多，例如全社会缺乏工 艺意识，工艺地位不清，工艺功能未能充分发挥；在工艺人才的培养使用上， 缺乏合理、有效的政策措施；在工艺技术发展和业务安排上，缺乏科学规划、 系统组织和协调配套等。行业专家提出要克服这些瓶颈问题，应该注重以下要 点： 坚持引进先进技术与消化吸收、自主创新相结合； 坚持政策支持与市场竞争相结合； 坚持技术创新与管理创新相结合； 坚持资本投入与培养人才相结合。 企业要采取两个战略，一个是低成本战略，对进入成熟期的产品，谁的成 本低、性价比高，谁的竞争力就强；一个是品牌战略，这方面轻工业比较重视， 许多产品都有牌子，但重工业就比较差，有了品牌才能有竞争力，要创自己的 品牌，不能总让国外的牌子挡在前面。 以浙江企业的成功经验为例，表明产品并不完全在于企业规模小和技术水 平低，关键在是否有市场占有率，首先，上项目必须对市场需求做充分的调研 和预测：其次，企业重视市场营销网络、渠道的建设，增强市场开拓能力。政 府帮助建立中场产业的国际和国内市场信息网络，以便为企业及时提供准确的 信息服务。同时根据过去的教训，政府要严格规范市场竞争秩序，避免无序竞 争和价格上的过度恶性竞争。 以仪器仪表行业为例 我国仪器仪表行业的特点是知识密集、技术密集型，是多学科的综合体， 门类齐全，有一定行业基础，在发展中国家，属“上游”，与发达国家差距明显。 应用领域广泛，品种繁多。涉及工农业生产、科学研究、国防建设、文教卫生 等国民经济众多领域，产品有1 3 大类，1 4 5 个小类，8 0 0 多个系列，1 6 0 0 0 个 中场产业中小企业信用评级指标体系研究 品种，约占机械行业的1 4 。 产品性能特点为高精度、高灵敏、高可靠、高环境适应性；生产特点多数 属于多品种、小批量。对新技术敏感，更新换代快。 受体制、机制、经济及科技综合水平、管理、人才等条件的制约，企业“多 散、弱”，科研开发能力不强，产品稳定性、可靠性有差距，市场出现高l 尸档，” 品以三资和进口为主，中低档产品以中资企业为主的趋势，而且由于市场规穆 人力成本、行业基础等比较优势，三资企业高速发展，民企发展迅猛，国企射 境艰难，不同经济类型企业差距拉大，具体指标如下所列： 表2 12 0 0 3 年不同经济类型企业主要经济指标信息 t a b l e 2 12 0 0 3t h em a i ne c o n o m i ci n d e xi n f o r m a t i o na m o n gd i f f e r e n t t y p ee n t c r p r i r e s 经济企业数职工人数 总资产 工业总产值 十一 销售收入】0 ， 类型 ( 不变价) 个万人亿元 亿元 亿元亿元 一 _- 国企 5 2 83 1 72 0 64 7 74 0 2 14 7 61 6 5 22 8 7 1 4 4 82 6 52 ，s p - _ j - 民营 7 7 34 6 31 4 53 3 42 2 5 42 6 72 0 8 73 6 31 9 7 83 6 _ 3，：1 ， 、一 _ 三资 3 6 72 28 21 8 92 1 6 92 5 72 0 0 93 5 2 0 2 83 7 22 “? ， 教据来源：本次调查 这个行业总体上里向上发展态势，除三资企业外，中资企业的亮点