（技术经济及管理专业论文）抽水蓄能电站的投融资体制研究.pdf

华北电力大学硕十学位论文 摘要 抽水蓄能电站在电力系统中担负削峰填谷、旋转备用、事故备用、调频、调 相等任务。能够有效保障电力系统的安全、稳定、经济运行。从我国目 前的电源 结构、能源分布情况以及我国各大电网峰谷差加剧的趋势来看，我国需要建设抽 水蓄能电站。 抽水蓄能电站在电力系统中能否发挥其最佳经济效益以及具有良好的收益能 力，与其效益补偿机制、投融资体制以及电力市场运行规则有直接关系。本文在 点出当前我国电力投融资体制的问题后，通过实证提出了一种基于新的运行规则 的抽水蓄能电站的投融资体制，并在此基础上，构建一个符合社会主义市场经济 的新电力投融资体制。 关键词:抽水蓄能电站，投融资体制，电站运营模式 abs tract p u m p e d - s t o r a g e p o w e r p l a n t c a n t a k e o n t h e t a s k s o f r e d u c i n g p e a k a n d fi l l i n g v a l l e y , e m e r g e n c y r e s e r v e , f r e q u e n c y m o d u l a t i o n , p h a s e m o d u l a t i o n , e t c . i n p o w e r s y s t e m . i t c a n g u a r a n t e e e l e c t r i c s y s t e m s a f e l y , s t a b l y a n d e c o n o m i c a l l y . f r o m t h e p o w e r s u p p l y c o n s t r u c t i o n , e n e r g y s o u r c e s d i s t r i b u t i o n , t h e i n c r e a s i n g t r e n d o f t h e p e a k a n d v a l e d i f f e r e n c e , i t i s n e c e s s a r y t o b u i l d p u m p e d - s t o r a g e p o w e r p l a n t i n c h i n a . i f p u m p e d - s t o r a g e p o w e r p l a n t c a n e x e r t t h e b e s t e c o n o m i c a l b e n e f i t a n d h a v e b e t t e r p r o f i t a b i l i t y , i s d e t e r m i n e d b y i t s b e n e f i t c o m p e n s a t i o n s y s t e m, i n v e s t m e n t a n d f i n a n c i n g s y s t e m a n d o p e r a t i o n a l r u l e s o f e l e c t r i c s y s t e m. t h i s p a p e r w i l l f i r s t i n t r o d u c e p r o b l e m s o f t h e e l e c t r i c i n v e s t m e n t a n d f i n a n c i n g s y s t e m. t h r o u g h d e mo n s t r a t i o n , t h e i n v e s t m e n t a n d f i n a n c i n g s y s t e m o f p u m p e d - s t o r a g e p l a n t , b a s e d o n n e w o p e r a t i o n r u l e s , i s p u t f o r w a r d . b a s e d o n t h a t , a n e w e l e c t r i c i n v e s t m e n t a n d f i n a n c i n g s y s t e m o f s o c i a l m a r k e t e c o n o m y i s e s t a b l i s h e d . l i h e n g ( t e c h n i q u e e c o n o m y a n d ma n a g e m e n t ) d i r e c t e d b y p r o f l i c h u n j i e k e y wo r d s : p u m p e d - s t o r a g e p o w e r p l a n t , i n v e s t m e n t a n d f i n a n c i n g s y s t e m, p l a n t o p e r a t i o n a l mo d e l 华北电力大学硕十学位论文 摘要 抽水蓄能电站在电力系统中担负削峰填谷、旋转备用、事故备用、调频、调 相等任务。能够有效保障电力系统的安全、稳定、经济运行。从我国目 前的电源 结构、能源分布情况以及我国各大电网峰谷差加剧的趋势来看，我国需要建设抽 水蓄能电站。 抽水蓄能电站在电力系统中能否发挥其最佳经济效益以及具有良好的收益能 力，与其效益补偿机制、投融资体制以及电力市场运行规则有直接关系。本文在 点出当前我国电力投融资体制的问题后，通过实证提出了一种基于新的运行规则 的抽水蓄能电站的投融资体制，并在此基础上，构建一个符合社会主义市场经济 的新电力投融资体制。 关键词:抽水蓄能电站，投融资体制，电站运营模式 abs tract p u m p e d - s t o r a g e p o w e r p l a n t c a n t a k e o n t h e t a s k s o f r e d u c i n g p e a k a n d fi l l i n g v a l l e y , e m e r g e n c y r e s e r v e , f r e q u e n c y m o d u l a t i o n , p h a s e m o d u l a t i o n , e t c . i n p o w e r s y s t e m. i t c a n g u a r a n t e e e l e c t r i c s y s t e m s a f e l y , s t a b l y a n d e c o n o m i c a l l y . f r o m t h e p o w e r s u p p l y c o n s t r u c t i o n , e n e r g y s o u r c e s d i s t r i b u t i o n , t h e i n c r e a s i n g t r e n d o f t h e p e a k a n d v a l e d i f f e r e n c e , i t i s n e c e s s a r y t o b u i l d p u m p e d - s t o r a g e p o w e r p l a n t i n c h i n a . i f p u m p e d - s t o r a g e p o w e r p l a n t c a n e x e r t t h e b e s t e c o n o m i c a l b e n e f i t a n d h a v e b e t t e r p r o f i t a b i l i t y , i s d e t e r m i n e d b y i t s b e n e f i t c o m p e n s a t i o n s y s t e m , i n v e s t m e n t a n d f i n a n c i n g s y s t e m a n d o p e r a t i o n a l r u l e s o f e l e c t r i c s y s t e m. t h i s p a p e r w i l l f i r s t i n t r o d u c e p r o b l e m s o f t h e e l e c t r i c i n v e s t m e n t a n d f i n a n c i n g s y s t e m . t h r o u g h d e m o n s t r a t i o n , t h e i n v e s t m e n t a n d f i n a n c i n g s y s t e m o f p u m p e d - s t o r a g e p l a n t , b a s e d o n n e w o p e r a t i o n r u l e s , i s p u t f o r w a r d . b a s e d o n t h a t , a n e w e l e c t r i c i n v e s t me n t a n d f i n a n c i n g s y s t e m o f s o c i a l m a r k e t e c o n o m y i s e s t a b l i s h e d . l i h e n g ( t e c h n i q u e e c o n o m y a n d ma n a g e m e n t ) d i r e c t e d b y p r o f l i c h u n j i e k e y wo r d s : p u m p e d - s t o r a g e p o w e r p l a n t , i n v e s t m e n t a n d f i n a n c i n g s y s t e m, p l a n t o p e r a t i o n a l mo d e l 匕 o口 厂 口尸 月 本人郑重声明:此处所提交的硕士学位论文 抽水蓄能电站的投融资体制研 究 ，是本人在华北电力大学攻读硕士学位期间，在导师指导下进行的研究工作 和取得的研究成果。据本人所知，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中 不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得华北电力大学或其 他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的 任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名:鱼 。 期 : (9 . 关于学位论文使用授权的说明 本人完全了解华北电力大学有关保留、使用学位论文的规定，即:学校有 权保管、并向有关部门送交学位论文的原件与复印件;学校可以采用影印、缩 印或其它复制手段复制并保存学位论文;学校可允许学位论文被查阅或借阅; 学校可以学术交流为目的， 复制赠送和交换学位论文;同意学校可以用不同 方式在不同媒体上发表、传播学位论文的全部或部分内容。 ( 涉密的学位论文在解密后遵守此规定) 作者签名:香 j导师签名 日 期 :乙 ， 了 日 期 : )- r . 6 . l 华北电力大学硕士学位论文 第一章引言 电力工业是影响国民经济发展的重要基础性产业，对其他各个产业部门的发 展起着必不可少的支撑作用。电力生产和供给为我国国民经济的增长、社会的进 步和人民生活水平的提高提供了重要条件。近年来，随着我国经济的飞速发展， 用电负荷水平逐年增长，电力系统容量不断增加，电网内峰谷差也越来越大。在 这种情况下，电力系统对经济、有效、环保的调峰电源的需求日益迫切。而随着 我国人民生活水平的快速稳定提高，对供电质量和可靠性要求也日益提高，抽水 蓄能电站在电力系统中的作用和效益日益显著。 从国外抽水蓄能电站的发展情况，也可以看出抽水蓄能电站的发展趋势。英 国、美国、法国、日本等国家抽水蓄能电站运行情况，以及其成熟的运作管理机 制和政策管理环境对我国抽水蓄能电站的政策制定、运营管理、补偿结算机制等 都可以提供许多启示和借鉴。世界上第一座抽水蓄能电站是一百多年前建造于瑞 士的苏黎世抽水蓄能电站，其装机容量为 5 1 5 k w，扬程 1 5 3 m。在开始阶段，抽 水蓄能电站发展缓慢。从上个世纪六十年代开始，工业发展对于电能质量的要求 日趋严格，抽水蓄能电站得到迅速发展。据统计，1 9 6 0年全世界抽水蓄能电站 总装机容量 3 5 0万千瓦，1 9 7 0年为 1 6 0 。万千瓦，1 9 8 0 年为4 6 0 0万千瓦，1 9 9 0 年为 8 3 0 0 万千瓦，2 0 0 0 年达到 1 1 3 2 8 万千瓦，4 0 年增加了3 2 倍，平均年增长 9 . 1 %，比常规水电的发展要快得多。世界上抽水蓄能电站发展最快、装机容量 最多的是日 本，其次是美国、意大利、德国、法国、西班牙等，日本和美国抽水 蓄能电 站总装机容量 均已 超过2 0 0 0 万千瓦 1 1 抽水蓄能电站在电网中具有特殊的作用和效益，能够有效保障电网的安全、 稳定、经济运行。从我国目前的电源结构、能源分布情况以及我国各大电网峰谷 差加剧的趋势来看.我国需要建设更多的抽水蓄能电站。但抽水蓄能电站在电力 系统中能否发挥其最佳经济效益以及具有良好的收益能力，与其运营模式和电价 机制有直接关系，当 前，我国抽水蓄能电站存在两个主要问题，一是很难独立经 营，二是没有合理的效益补偿，以至于抽水蓄能电站在运营时需要依附于电网， 来回避市场竞争，使市场机制无法在抽水蓄能电站身上发挥作用，在对他的投资 建设上也不能用市场机制去引导，对于这些问题的研究，具有很强的使用价值和 理论意义。 基于以上问题，本文从当前人们关注的电力投资过热现象切入，通过剖析抽 水蓄能电站的技术经济特性，论述了独立运营模式抽水蓄能电站如何参与到市场 化竞争中，使其上网电价不再属于政府定价范畴，建立一个以市场为导向，企业 i 华北电力人学硕十学位论文 自 主决策，政府宏观调控有效的符合社会主义市场经济的新投融资体制2 1 ，并尝 试为解决当前电力投融资体制中存在的问题提供一个思路。 本文的第二章分析了当前我国电力投资过热的问题，并指出现行电力投融资 体制的一些缺陷。第三、四章是本文的重点，既是对抽水蓄能电站投融资体制的 研究，也要为电力投融资体制改革提供一条思路。第三章分析了抽水蓄能电站及 其投融资体制的现状和存在的问题，指出抽水蓄能电站作为特殊的电力装置，对 其功能和它对电力系统的贡献应有更进一步的认识。第四章，承接前一章，以新 的运行模式和新的效益补偿机制为理论基础，建立新的投融资体制。并用实例说 明抽水蓄能电站如何在电价上获得更多的补偿，通过数学模型证明这一新的投资 体制的可信度。第五章则是对第二章所提出的问题做进一步分析，并运用抽水蓄 能电站投融资体制研究的成果来推动电力投融资体制改革，从而建立起符合社会 主义市场经济规则的、以市场为导向、企业自主决策、政府监控的健全的电力投 融资体制，这也是抽水蓄能电站投融资体制研究的意义所在。第六章，对整个文 章做一下回顾，加以总结。 华北电力大学硕士学位论文 第二章电力投融资体制现状分析 2 0 0 3年以来，持续升温的电力投资热成为大家关注的焦点。强劲的电力需 求，长时间高负荷的设备运行，客观上需要增加电力投资以加快电力发展。问题 是现在的在建规模己经远远超过了国家的总体规划和可预见的需求，且这种过热 是在外部环境十分不利、风险很大的情况下发生的。是什么原因造成了这种过 热?其根本原因是电力投融资体制和电价机制的不完善。为此，有必要找出它的 缺陷和解决的办法。 2 . ，持续升温的电力投资热 厂网分开以后，各大电力集团开始在全国范围内寻求电源点，随着 2 0 0 4年 爆发的全国性电力供求矛盾，电源建设的热度持续升温。 客观地说，这种持续的升温与近年突出的电力供求矛盾有直接关系。据 电 力快讯刊载，2 0 0 4年全国全年发电量达到 2 1 8 7 0亿千瓦时，同比增长 1 4 . 8 %。而全社会用电量总计 2 1 7 3 5 亿千瓦时，同比增长 1 4 . 2。其中第一产业 用电量 6 1 2 亿千瓦时，同比增长2 . 7 %，占全社会用电总量的3 %;第二产业用电 量达到 1 6 2 5 8 亿千瓦时，同比增长 1 6 .4 %，增长速度居各产业之首，占全社会用 电总量的 7 5 %;第三产业用电量 2 4 3 5亿千瓦时，占全社会用电总量的 1 1 %，同 比增长 1 5 . 2 %;城乡居民生活用电2 4 3 0 亿千瓦时，同比增长 8 . 2 %，占全社会用 电总量的 1 1 %a无论是发电量还是社会用电总量都比当年 g d p增速高出 5个百 分点左右。 尤为严重的是，2 0 0 4年 1 4 .8 %的高增长发电量是以牺牲发电设备的健康状 况和电网运行的安全性、可靠性为代价的。2 0 0 4年发电设备累计平均利用小时 为5 4 6 0 小时，其中火电设备达到了5 9 8 8 小时，同比增加2 2 1 小时。部分地区更 达到 7 0 0 0小时以上，内蒙古西部电网的发电平均利用小时更是达到创记录的 7 2 6 8小时，同比增长 8 9 8小时。部分电网在缺少备用容量甚至零备用的情况下 运行，部分发电设备长期处于超负荷运行状态，给检修、维护和正常消缺带来严 重影响，设备带病运行，对发电商、电网安全都构成严重威胁。即便如此，2 0 0 4 年乃是全国电力供应最为紧张的一年，全国有 2 5个省 市、区)拉闸限电，尤 以长江三角洲、珠江三角洲最为严重，部分工厂半停产，在 4 0多度的高温日 子，一些居民不得不在天然的桑拿浴中煎熬。电力供求的这种突出矛盾给国民经 济和人民生活带来了严重的影响，也给发电企业和电网带来了难以承受的负担和 安全隐患。 华北电力大学硕士学位论文 第二章电力投融资体制现状分析 2 0 0 3年以来，持续升温的电力投资热成为大家关注的焦点。强劲的电力需 求，长时间高负荷的设备运行，客观上需要增加电力投资以加快电力发展。问题 是现在的在建规模己经远远超过了国家的总体规划和可预见的需求，且这种过热 是在外部环境十分不利、风险很大的情况下发生的。是什么原因造成了这种过 热?其根本原因是电力投融资体制和电价机制的不完善。为此，有必要找出它的 缺陷和解决的办法。 2 . ，持续升温的电力投资热 厂网分开以后，各大电力集团开始在全国范围内寻求电源点，随着 2 0 0 4年 爆发的全国性电力供求矛盾，电源建设的热度持续升温。 客观地说，这种持续的升温与近年突出的电力供求矛盾有直接关系。据 电 力快讯刊载，2 0 0 4年全国全年发电量达到 2 1 8 7 0亿千瓦时，同比增长 1 4 . 8 %。而全社会用电量总计 2 1 7 3 5 亿千瓦时，同比增长 1 4 . 2。其中第一产业 用电量 6 1 2 亿千瓦时，同比增长2 . 7 %，占全社会用电总量的3 %;第二产业用电 量达到 1 6 2 5 8 亿千瓦时，同比增长 1 6 .4 %，增长速度居各产业之首，占全社会用 电总量的 7 5 %;第三产业用电量 2 4 3 5亿千瓦时，占全社会用电总量的 1 1 %，同 比增长 1 5 . 2 %;城乡居民生活用电2 4 3 0 亿千瓦时，同比增长 8 . 2 %，占全社会用 电总量的 1 1 %a无论是发电量还是社会用电总量都比当年 g d p增速高出 5个百 分点左右。 尤为严重的是，2 0 0 4年 1 4 .8 %的高增长发电量是以牺牲发电设备的健康状 况和电网运行的安全性、可靠性为代价的。2 0 0 4年发电设备累计平均利用小时 为5 4 6 0 小时，其中火电设备达到了5 9 8 8 小时，同比增加2 2 1 小时。部分地区更 达到 7 0 0 0小时以上，内蒙古西部电网的发电平均利用小时更是达到创记录的 7 2 6 8小时，同比增长 8 9 8小时。部分电网在缺少备用容量甚至零备用的情况下 运行，部分发电设备长期处于超负荷运行状态，给检修、维护和正常消缺带来严 重影响，设备带病运行，对发电商、电网安全都构成严重威胁。即便如此，2 0 0 4 年乃是全国电力供应最为紧张的一年，全国有 2 5个省 市、区)拉闸限电，尤 以长江三角洲、珠江三角洲最为严重，部分工厂半停产，在 4 0多度的高温日 子，一些居民不得不在天然的桑拿浴中煎熬。电力供求的这种突出矛盾给国民经 济和人民生活带来了严重的影响，也给发电企业和电网带来了难以承受的负担和 安全隐患。 华北电力大学硕士学位论文 令人深思的是，这种供求突出矛盾却发生在我国电力工业较快的发展期，九 十年代，我国每年新增装机容量都在 3 0 0 0 万千瓦左右。2 0 0 4年，全国新增装机 容量更是达到 5 1 0 0 万千瓦，创造了年新增装机容量的历史最高记录。截止 2 0 0 4 年底，全国累计装机容量达到 4 .4亿千瓦。其中，水电 1 .0 8亿千瓦，火电 3 .2 5 亿千瓦，核电7 0 0 万千瓦。在这样大的一个装机容量规模、这么快的发展速度、 这么高的发电小时的情况下，仍然出现了这么严峻的缺电现象，此时，加大电力 投资，促进电源建设，并适度超前，努力避免电力工业再次成为国民经济发展的 瓶颈，是十分必要的。问题是，什么是适度? 根据 2 0 0 4 年6月国务院原则通过的 能源中长期发展纲要 ( 2 0 0 4 一2 0 2 0 ) ) ( 草案) ，我国实行 “ 以煤炭为主体，电力为中心，油气和新能源全面发展”的 能源发展战略。其中，关于电力要求到 2 0 2 0年发电装机容量达到 9 . 5亿千瓦左 右。其中水电 2 . 3亿千瓦，煤电 6 .0 5亿千瓦，核电 3 6 0 0万千瓦，气电 6 0 0 0万 千瓦，新能源发电2 0 0 0 万千瓦。也就是说要用 1 1 年的时间，使我国的发电总装 机容量增加 5 . 1亿千瓦，增长 1 1 5 . 9 1 %。平均每年净增 4 6 3 6万千瓦。最近出台 的 “ 十一五”电力规划，进一步明确 “ 十一五”期间全国电力安排开工规模为 2 亿千瓦，2 0 0 5年发电装机达到 4 . 8亿千瓦，到 2 0 1 0年发电装机达到 6 . 5亿千瓦 左右。其中水电为 1 . 5 8亿千瓦，占 2 4 %。而根据国家发展改革委员会公开的资 料，2 0 0 4年末，全国在建的电源项目总装机容量已经达到 1 . 6亿千瓦。很明 显，现在的在建规模已经远远超过了国家规划的控制规模。这种超级电力投资热 势必扰乱国民经济的协调发展，扰乱关联产业，恶化电力工业的外部环境。 2 . 2电力投资过热的外部环境 电力投资的外部环境可以从两方面来看，一是产品销售市场，本文前一节 已有论述;二是与建造电厂及投产后运营相关的物资市场。至于相关的国家政策 法规，本文下一节还会谈到。 2 . 2 . 1电力设备、钢材价格大幅上涨，拉抬建设成本 我国发电设备的制造能力，每年约为 5 0 0 0 -6 0 0 0万千瓦，由于开工建设的 项目 突然猛增，发电设备的需求大大超过国内现有的制造能力，从买方市场一下 子变成了卖方市场，在市场规律的作用下，价格大幅上涨。2 0 0 4 年比2 0 0 2 年上 涨了 3 0 %到 5 0 %;设备的招投标形同虚设，甚至到了项目业主必须通过走后 门、拉关系才能拿到订单，而即使有了订单，真要按时交货，还需加付赶工费。 制造商为应付过量的订单，只得扩大外委加工，范围从国内到国外，前一个时期 社会上所流传的全世界的发电设备制造商都在为中国市场服务的言论正是这种情 a 华北电力大学硕士学位论文 令人深思的是，这种供求突出矛盾却发生在我国电力工业较快的发展期，九 十年代，我国每年新增装机容量都在 3 0 0 0 万千瓦左右。2 0 0 4年，全国新增装机 容量更是达到 5 1 0 0 万千瓦，创造了年新增装机容量的历史最高记录。截止 2 0 0 4 年底，全国累计装机容量达到 4 .4亿千瓦。其中，水电 1 .0 8亿千瓦，火电 3 .2 5 亿千瓦，核电7 0 0 万千瓦。在这样大的一个装机容量规模、这么快的发展速度、 这么高的发电小时的情况下，仍然出现了这么严峻的缺电现象，此时，加大电力 投资，促进电源建设，并适度超前，努力避免电力工业再次成为国民经济发展的 瓶颈，是十分必要的。问题是，什么是适度? 根据 2 0 0 4 年6月国务院原则通过的 能源中长期发展纲要 ( 2 0 0 4 一2 0 2 0 ) ) ( 草案) ，我国实行 “ 以煤炭为主体，电力为中心，油气和新能源全面发展”的 能源发展战略。其中，关于电力要求到 2 0 2 0年发电装机容量达到 9 . 5亿千瓦左 右。其中水电 2 . 3亿千瓦，煤电 6 .0 5亿千瓦，核电 3 6 0 0万千瓦，气电 6 0 0 0万 千瓦，新能源发电2 0 0 0 万千瓦。也就是说要用 1 1 年的时间，使我国的发电总装 机容量增加 5 . 1亿千瓦，增长 1 1 5 . 9 1 %。平均每年净增 4 6 3 6万千瓦。最近出台 的 “ 十一五”电力规划，进一步明确 “ 十一五”期间全国电力安排开工规模为 2 亿千瓦，2 0 0 5年发电装机达到 4 . 8亿千瓦，到 2 0 1 0年发电装机达到 6 . 5亿千瓦 左右。其中水电为 1 . 5 8亿千瓦，占 2 4 %。而根据国家发展改革委员会公开的资 料，2 0 0 4年末，全国在建的电源项目总装机容量已经达到 1 . 6亿千瓦。很明 显，现在的在建规模已经远远超过了国家规划的控制规模。这种超级电力投资热 势必扰乱国民经济的协调发展，扰乱关联产业，恶化电力工业的外部环境。 2 . 2电力投资过热的外部环境 电力投资的外部环境可以从两方面来看，一是产品销售市场，本文前一节 已有论述;二是与建造电厂及投产后运营相关的物资市场。至于相关的国家政策 法规，本文下一节还会谈到。 2 . 2 . 1电力设备、钢材价格大幅上涨，拉抬建设成本 我国发电设备的制造能力，每年约为 5 0 0 0 -6 0 0 0万千瓦，由于开工建设的 项目 突然猛增，发电设备的需求大大超过国内现有的制造能力，从买方市场一下 子变成了卖方市场，在市场规律的作用下，价格大幅上涨。2 0 0 4 年比2 0 0 2 年上 涨了 3 0 %到 5 0 %;设备的招投标形同虚设，甚至到了项目业主必须通过走后 门、拉关系才能拿到订单，而即使有了订单，真要按时交货，还需加付赶工费。 制造商为应付过量的订单，只得扩大外委加工，范围从国内到国外，前一个时期 社会上所流传的全世界的发电设备制造商都在为中国市场服务的言论正是这种情 a 华北电力大学硕士学位论文 令人深思的是，这种供求突出矛盾却发生在我国电力工业较快的发展期，九 十年代，我国每年新增装机容量都在 3 0 0 0 万千瓦左右。2 0 0 4年，全国新增装机 容量更是达到 5 1 0 0 万千瓦，创造了年新增装机容量的历史最高记录。截止 2 0 0 4 年底，全国累计装机容量达到 4 .4亿千瓦。其中，水电 1 .0 8亿千瓦，火电 3 .2 5 亿千瓦，核电7 0 0 万千瓦。在这样大的一个装机容量规模、这么快的发展速度、 这么高的发电小时的情况下，仍然出现了这么严峻的缺电现象，此时，加大电力 投资，促进电源建设，并适度超前，努力避免电力工业再次成为国民经济发展的 瓶颈，是十分必要的。问题是，什么是适度? 根据 2 0 0 4 年6月国务院原则通过的 能源中长期发展纲要 ( 2 0 0 4 一2 0 2 0 ) ) ( 草案) ，我国实行 “ 以煤炭为主体，电力为中心，油气和新能源全面发展”的 能源发展战略。其中，关于电力要求到 2 0 2 0年发电装机容量达到 9 . 5亿千瓦左 右。其中水电 2 . 3亿千瓦，煤电 6 .0 5亿千瓦，核电 3 6 0 0万千瓦，气电 6 0 0 0万 千瓦，新能源发电2 0 0 0 万千瓦。也就是说要用 1 1 年的时间，使我国的发电总装 机容量增加 5 . 1亿千瓦，增长 1 1 5 . 9 1 %。平均每年净增 4 6 3 6万千瓦。最近出台 的 “ 十一五”电力规划，进一步明确 “ 十一五”期间全国电力安排开工规模为 2 亿千瓦，2 0 0 5年发电装机达到 4 . 8亿千瓦，到 2 0 1 0年发电装机达到 6 . 5亿千瓦 左右。其中水电为 1 . 5 8亿千瓦，占 2 4 %。而根据国家发展改革委员会公开的资 料，2 0 0 4年末，全国在建的电源项目总装机容量已经达到 1 . 6亿千瓦。很明 显，现在的在建规模已经远远超过了国家规划的控制规模。这种超级电力投资热 势必扰乱国民经济的协调发展，扰乱关联产业，恶化电力工业的外部环境。 2 . 2电力投资过热的外部环境 电力投资的外部环境可以从两方面来看，一是产品销售市场，本文前一节 已有论述;二是与建造电厂及投产后运营相关的物资市场。至于相关的国家政策 法规，本文下一节还会谈到。 2 . 2 . 1电力设备、钢材价格大幅上涨，拉抬建设成本 我国发电设备的制造能力，每年约为 5 0 0 0 -6 0 0 0万千瓦，由于开工建设的 项目 突然猛增，发电设备的需求大大超过国内现有的制造能力，从买方市场一下 子变成了卖方市场，在市场规律的作用下，价格大幅上涨。2 0 0 4 年比2 0 0 2 年上 涨了 3 0 %到 5 0 %;设备的招投标形同虚设，甚至到了项目业主必须通过走后 门、拉关系才能拿到订单，而即使有了订单，真要按时交货，还需加付赶工费。 制造商为应付过量的订单，只得扩大外委加工，范围从国内到国外，前一个时期 社会上所流传的全世界的发电设备制造商都在为中国市场服务的言论正是这种情 a 华北电力大学硕士学位论文 况的写照。钢材价格的涨幅平均约在 3 0 %左右，拉动钢材价格上涨不完全是因 为电厂规模的膨胀，但钢材价格上涨确是发电设备上涨的一个重要因素，也是建 筑安装工程造价超概算的一个重要原因。由于设备投资和钢材消耗在电厂总投资 中所占比重很大 4 0 %以上) ，有的业主测算因此拉动燃煤机组千瓦造价增加 2 0 % 左右。不仅增加了投资者的资本性支出，而且加大了运营成本和还贷压力， 降低了投资收益。对投资者来说，无疑是一种风险。同时，这种需求的突然猛增 也不可能持续下去，需求的大幅波动，不仅误导产业结构调整，也扰乱了正常的 市场秩序，破坏了商业原则，对保持整个国民经济的稳步、协调、可持续发展也 是十分有害的。 2 . 2 . 2煤炭供应和运力紧张，价格暴涨，极大的压缩了发电企业的盈利空 间 从 0 3年 4季度开始，煤炭价格一路攀升，至今仍看不到尽头。以盛产煤炭 的内蒙西部地区为列，地方小煤矿产的煤炭出厂价 0 4年 1 2月比0 3年 1 2月翻 了一番，从每吨 4 5 元提高到 9 8元。加上运费上涨，入炉标煤单价从 1 1 7 . 6 8元 增加到 1 8 9 . 5 0元，拉动单位供电成本上升 0 . 0 2 7 3元。我们再来看看某发电集团 项目2 0 0 3年加 权平均 2 0 0 4年 1 月 2 0 0 4年 1 2月 2 0 0 4年加 权平均 2 0 0 4年t 匕 2 0 0 3 年 2 0 0 4年末 比当年 1 月 苏利电厂3 2 2 . 3 73 4 0 . 6 74 5 6 . 3 2 4 2 5 . 6 23 2 . 0 3 %3 3 . 9 5 % 南郑电厂 2 8 2 . 1 1 3 3 5 . 7 34 4 1 . 2 341 7 . 3 54 7 . 9 4 %3 1 . 4 2 % 鲁威热电 3 8 0 . 8 6 5 2 2 . 3 86 2 8 . 0 05 6 5 . 0 04 8 . 3 5 % 2 0 . 2 2 % 从上表可以看出煤炭价格上涨幅度之大，全国情况大致都差不多，涨幅都在 4 0 %左右。燃料成本约占发电总成本的 5 0 %以上，煤炭价格上涨至使上述三个厂 中两个厂由盈利变为大幅亏损。更为严重的是这一涨价趋势并未放慢，随着新电 厂的建成投产和煤矿安全投资的增加，以及运力紧张，还会进一步拉抬价格。 不仅如此，过热的电力投资将进一步加剧煤炭短缺。2 0 0 4年全国原煤产量 l 9 . 5亿吨，其中一半消耗在燃煤电厂。国家规划到 2 0 1 0年全国原煤产量可达到 2 2亿吨，净增 2 . 5亿吨，平均每年增加约 4 2 0 0万吨。按每度电消耗原煤 4 2 0 克，利用小时 5 0 0 0小时计算，即使新增的原煤全部用于发电，也只能满足每年 净增燃煤机组 2 0 0 0 万千瓦的需要。 显而易见，无论是建厂还是生产运营，外部环境带来的风险都是投资者难 以承受的。 华北电力大学硕士学位论文 况的写照。钢材价格的涨幅平均约在 3 0 %左右，拉动钢材价格上涨不完全是因 为电厂规模的膨胀，但钢材价格上涨确是发电设备上涨的一个重要因素，也是建 筑安装工程造价超概算的一个重要原因。由于设备投资和钢材消耗在电厂总投资 中所占比重很大 4 0 %以上) ，有的业主测算因此拉动燃煤机组千瓦造价增加 2 0 % 左右。不仅增加了投资者的资本性支出，而且加大了运营成本和还贷压力， 降低了投资收益。对投资者来说，无疑是一种风险。同时，这种需求的突然猛增 也不可能持续下去，需求的大幅波动，不仅误导产业结构调整，也扰乱了正常的 市场秩序，破坏了商业原则，对保持整个国民经济的稳步、协调、可持续发展也 是十分有害的。 2 . 2 . 2煤炭供应和运力紧张，价格暴涨，极大的压缩了发电企业的盈利空 间 从 0 3年 4季度开始，煤炭价格一路攀升，至今仍看不到尽头。以盛产煤炭 的内蒙西部地区为列，地方小煤矿产的煤炭出厂价 0 4年 1 2月比0 3年 1 2月翻 了一番，从每吨 4 5 元提高到 9 8元。加上运费上涨，入炉标煤单价从 1 1 7 . 6 8元 增加到 1 8 9 . 5 0元，拉动单位供电成本上升 0 . 0 2 7 3元。我们再来看看某发电集团 项目2 0 0 3年加 权平均 2 0 0 4年 1 月 2 0 0 4年 1 2月 2 0 0 4年加 权平均 2 0 0 4年t 匕 2 0 0 3 年 2 0 0 4年末 比当年 1 月 苏利电厂3 2 2 . 3 73 4 0 . 6 74 5 6 . 3 2 4 2 5 . 6 23 2 . 0 3 %3 3 . 9 5 % 南郑电厂 2 8 2 . 1 1 3 3 5 . 7 34 4 1 . 2 341 7 . 3 54 7 . 9 4 %3 1 . 4 2 % 鲁威热电 3 8 0 . 8 6 5 2 2 . 3 86 2 8 . 0 05 6 5 . 0 04 8 . 3 5 % 2 0 . 2 2 % 从上表可以看出煤炭价格上涨幅度之大，全国情况大致都差不多，涨幅都在 4 0 %左右。燃料成本约占发电总成本的 5 0 %以上，煤炭价格上涨至使上述三个厂 中两个厂由盈利变为大幅亏损。更为严重的是这一涨价趋势并未放慢，随着新电 厂的建成投产和煤矿安全投资的增加，以及运力紧张，还会进一步拉抬价格。 不仅如此，过热的电力投资将进一步加剧煤炭短缺。2 0 0 4年全国原煤产量 l 9 . 5亿吨，其中一半消耗在燃煤电厂。国家规划到 2 0 1 0年全国原煤产量可达到 2 2亿吨，净增 2 . 5亿吨，平均每年增加约 4 2 0 0万吨。按每度电消耗原煤 4 2 0 克，利用小时 5 0 0 0小时计算，即使新增的原煤全部用于发电，也只能满足每年 净增燃煤机组 2 0 0 0 万千瓦的需要。 显而易见，无论是建厂还是生产运营，外部环境带来的风险都是投资者难 以承受的。 华北电力大学硕士学位论文 2 . 3 电力投资过热的体制性原因 概括本文前两节的论述，从电力市场的需求看，我国的确迎来了电力投资的 又一个黄金期，但如果从建厂和运营相关的物资市场看，风险之大也是历史上没 有的。投资是一种以获利为目的的经济行为，折旧和燃料费约占燃煤电厂发电总 成本的 7 5 %左右，设备、钢材、燃煤价格理应是投资决策的主要依据。为什么 面对这样大的风险而投资热度不减?是投资者视而不见?还是投资决策时忽略 了?对局内人来说都不可能。能够对此做出解释的是必有另外某种原因促使投资 者可以无顾忌的进行投资决策，这个原因就是电力投资体制以及电价机制。 2 . 3 . 1我国现在的电力投资体制 目前的电力投资体制处在审批制与核准制的交叉过渡时期。长期以来我国对 电力项目 都是实行项目审批制，从预可研到开工报告的批复，需要取得多种承诺 文件和论证审查报告，经过数次往复报批，历时数年才能完成，过程相当繁琐。 3 1 2 0 0 4 年末出台的 国务院关于投资体制改革的决定( 国发 2 0 0 4 2 0 号) 及 国家发展改革委办公厅印发关于投资体制改革决定颁布后近期国家发改委关于 投资项目 核准或审批的若干工作意见的通知( 发改办投资 2 0 0 4 1 3 2 7号)取 消了审批制，改行核准制。 核准制不需要多次往复报批，报送方准备好全部支 持性文件 ( 火电项目可多达 2 6个)以后一次性报送到核准部门，经核准批复后 即可开工建设。 核准制相对审批制最大的进步是过程简化了，一次核准即可，不需要往复多 次。但所需的支持性文件并没有减少，只是在审批权限划分上中央和地方行政主 管部门之间有所调整，地方的权限加大了。然而，这仅仅是一种行政权限的划 分，投资企业并未从中增加任何自主权。因此，从本质上说，核准制仍然是一种 由政府主导的投资体制，而不是由市场主导的投资体制。 从理论上讲，核准制承袭了审批制保持国民经济综合平衡、协调有序、可 持续发展的固有功能;且由于核准制不再审批上网电量、电价，投资者的风险 增加了，包括由于不能通过核准至使项目中止，已投入的前期费用的损失，和 经核准建成投产，由于上网电量、电价没有保证造成经营效益过低甚至经营亏 损的风险。但既然是一种由政府主导的投资体制，政府对投资的行为和效果、 对投资者就既有权力也有责任和义务。这正是核准制既不能有效监管、制约投 资者的行为，又难以推卸保证投资者获得利益的责任的固有的缺陷。投资者也 正是利用这一点四面出击铺摊子，盲目开工上项日。 华北电力大学硕士学位论文 2 . 3 .2投资主体并不等于就是市场主体 早在 8 0年代末，国家开始允许非国有资本参股燃煤电厂的投资建设和运 营，打破了国有资本一统电力工业的局面，开启了投资主体多元化的先河，也促 成了 9 0年代中期电力工业空前发展的繁荣景象。但由于是只能分散的投资个别 电厂，形成不了具竞争力的发电实体，也无法与既控制着电源，又控制着电网的 国家电力公司及其系统平等竞争。因而，大多数的这些电厂同样被视同为国家电 力公司的一个车间。2 0 0 2年末，实行厂网分开的电力管理体制改革，把原国家 电力公司所属的发电资产分拆为五，成立五个实力相当、地位平等的发电公司， 从一家垄断变成五个相互平等的投资主体，这是我国电力市场投资主体多元化迈 出的一大步。加上如北方联合电力、国投电力、神华电力以及省、市的地方投资 公司，可以说我国电力市场投资主体的多元化己经实现。 客观地讲，投资主体多元化是推动电力投资过热的重要原因。但这又不是投 资体制多元化本身的罪过，而是因为在这个多元投资主体中的主要角色定位不 准，他们只把自己看成是经授权的国有资产的产权代表，而不是市场经济中的市 场主体。如是，问题产生了:这些企业的高管人员仍然是政府任命的官员，官员 是要对政府负责的，他们与投资监管部门只是分工的不同，而无利益冲突，其行 为也就无需由市场来导向;追求的业绩主要是形象和规模，而不是效益;企业的 风险有国家作后盾，而无需自己承担。而作为市场主体就完全不一样，其行为必 须以市场为导向，对企业负责，以利益最大化作为评价投资的主要标准，风险完 全由企业自己承担。因此说，只有当所有的投资主体都成为市场主体时，以市场 为导向、企业 自主决策、政府有效监管的投融资体制才能真正建立起来，盲目的 投资热才会降下来。而要让所有投资主体都成为市场主体，就必须进一步改革投 资体制，以法律、法规来替代行政性的核准制，政府主管部门只起监管作用，而 不承担投资者的任何经营风险;同时要对国有大集团进行股份制改造，减少官方 色彩。 2 . 3 . 3电价机制对投资的导向作用 价格随市场供求的变化而变化，是市场经济的主要特征。但是，由于电力 关系到国计民生，至今仍是少数几种由政府主导定价的商品。即使在发达国家， 电价也不同于其它商品，可以无监管的自由浮动。电价是电力企业经营成果好坏 的决定性因素，由政府主导的电价对电力投融资的导向有着决定性的作用。改革 开放以来，政府就是用电价机制来引导电力的投融资，而且效果还是十分明显 的。 改革开放以前，我国电力项目由国家统一建设，电价由国家统一管理。进入 华北电力大学硕士学位论文 2 . 3 .2投资主体并不等于就是市场主体 早在 8 0年代末，国家开始允许非国有资本参股燃煤电厂的投资建设和运 营，打破了国有资本一统电力工业的局面，开启了投资主体多元化的先河，也促 成了 9 0年代中期电力工业空前发展的繁荣景象。但由于是只能分散的投资个别 电厂，形成不了具竞争力的发电实体，也无法与既控制着电源，又控制着电网的 国家电力公司及其系统平等竞争。因而，大多数的这些电厂同样被视同为国家电 力公司的一个车间。2 0 0 2年末，实行厂网分开的电力管理体制改革，把原国家 电力公