（技术经济及管理专业论文）物流金融业务模式创新研究.pdf

l 重庆交通大学学位论文原创性声明 川删 、t19 0 2 3 2 6 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究 j ：作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人 。”1 f s 已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体， 剧已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：研 重庆交通大学学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 本人授权重庆交通大学可以将本学位论文的全部内容编入有关数据库进行检索， 可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科 学技术信息研究所将本人学位论文收录到中国学位论文全文数据库，并进行 信息服务( 包括但不限于汇编、复制、发行、信息网络传播等) ，同时本人保留 在其他媒体发表论文的权利。 学馘文储签名历薪 指删撇：曼曼 日期铷年iz 碉1o 同 日期：7 形争年月 伽日 本人同意将本学位论文提交至中国学术期刊( 光盘版) 电子杂志社c n 系 列数据库中全文发布，并按中国优秀博硕士学位论文全文数据库出版章程规 定享受相关权益。 学位论文作者签名：乙爰号当 ：兰， 日期：1 纠口年f 乙胡f9 日 指导教师签名：立l 日期：卅。年v 月，日 摘要 经济的发展靠创新。只有创新才能使企业拓展新的运作模式、发展经营特色、 形成核心竞争力，适应经济的发展和市场的竞争。目前，激烈的市场竞争已使第 一方物流企业的利润大大降低，面对同益激烈的行业竞争和国外同行的压力，为 了谋求生存和发展，我国第三方物流企业纷纷丌展物流会融服务，以拓展业务范 围，扩大盈利渠道。 由于物流金融在中国的发展才刚刚起步，与发达国家相比，无论是在业务模 式的创新方面，还是相关法律法规方面都还具有比较大的差距。虽然社会各方和 相关研究者都在对物流金融业务进行深入研究，但在具体实践方面，真f 适合我 国市场环境的物流金融业务模式还比较少，对开展此项业务中所遇到的风险的认 识和控制明显不足。 物流金融服务的对象主要是中小企业，中小企业的生存和发展决定着物流金 融业务的发展。因此本文主要以中小企业融资困境为背景，通过对运用比较成熟 的传统业务模式研究的基础上，结合我国现代物流发展的特点，首先从现实需要、 核心思想等方面进行分析，指出我国进行物流会融业务模式创新的必要性和重要 性，接着从博弈论的角度对我国第三方物流企业、银行等金融机构面向中小企业 开展物流金融业务进行博弈分析，指出两者之间利益与风险的分配取决于双方的 博弈，同时也从另一个角度分析得出进行物流金融业务模式创新的真正动力来源。 最后，根据目前我国第三方物流企业的特点和金融市场环境，通过对一些物 流企业和金融机构开展物流金融业务实践的分析，总结出了基于动态监管、动产 质押、供应链的三种物流金融模式。通过对企业和金融机构的调查走访，在各个 企业进行探索实践的基础上对各个模式的运行流程图进行改善，并利用委托代理 理论对这些模式进行解释。虽然随着国家和参与方对物流金融业务日益重视，对 其相关风险识别和控制进行了大量的研究，但针对具体某一种模式的风险识别和 控制还比较少，因此，本文通过对各个模式的业务流程进行深入分析，对各个风 险要素进行识别和分析，并对各个模式的风险控制提出具体的针对性对策，以使 风险降到最低。 关键词：物流金融；模式；创新；全程物流；金融仓储；供应链金融 a b s t r a c t e c o n o m i cd e v e l o p m e n td e p e n do ni n n o v a t i o n o n l yb yi n n o v a t i o n sw i l le n a b l e ic r p r i s e st od e v e l o pan e wm o d eo fo p e r a t i o na n dm a n a g e m e n tf e a t u r e sa n df o r mt h e c o r ec o m p e t i t i v e n e s sa n da d a p ti tt oe c o n o m i cd e v e l o p m e n ta n dm a r k e t c o m p e t i t i o n n o w ，f i e r c em a r k e tc o m p e t i t i o nh a sm a d eat h i r dp a r t yl o g i s t i c se n t e r p r i s e s a r eg r e a t l yr e d u c e dt h ep r o f i t so ft h ei n d u s t r y ，f a c e dw i t hi n c r e a s i n gc o m p e t i t i o na n d f o r e i g nt r a d e ，i no r d e rt os t r i v ef o rs u r v i v a la n dd e v e l o p m e n t ，o u rt h i r dp a r t yl o g i s t i c s e n t e r p r i s e sa n dc a r r yo u tl o g i s t i c ss e r v i c e st od e v e l o pa n db r o a d e no u rs c o p eo fb u s i n e s s p r o f i t sc h a n n e l s t h el o g i s t i c sf i n a n c i a li nt h ed e v e l o p m e n to fc h i n ah a dj u s tb e g u n ，c o m p a r e dw i t h d e v e l o p e dc o u n t r i e s ，w h e t h e ro nb u s i n e s sm o d e li n n o v a t i o n ，t h er e l e v a n tl a w sa n d r e g u l a t i o n sw e r ea l s oh a s al a r g em a r g i n t h o u g hs o c i e t ya n dt h er e l e v a n tp a r t i e so nt h e l o g i s t i c sf i n a n c i a lb u s i n e s sc a r r i e do u ti n d e p t hs t u d i e s ，b u ti np r a c t i c e ，t r u et oo u r m a r k e tc o n d i t i o n so ft h ef i n a n c i a lb u s i n e s sm o d e li ss t i l lc o m p a r a t i v e l yl i t t l e ，t od e v e l o p t h eb u s i n e s so fr i s ki nr e c o g n i t i o no fa n dc o n t r 0 1 t h i sa r t i c l em a i n l yt h r o u g ht h eu s eo ft r a d i t i o n a lm o d eo fb u s i n e s si so nt h eb a s i s o fr e s e a r c h ，c o m b i n e dw i t ht h em o d e m l o g i s t i c sd e v e l o p m e n to ft h ef i r s tf r o mr e a l i t y ， t h ec o r ei d e a sn e e df o ra n a l y s i sa n dp o i n t e do u tt h a to u rl o g i s t i c sb u s i n e s sm o d e li n f i n a n c i a li n n o v a t i o no fn e c e s s i t ya n d i m p o r t a n c e ，t h e nf r o mt h ep e r s p e c t i v eo f o u r t h i r d p a r t yl o g i s t i c se n t e r p r i s e s ，b a n k sa n df i n a n c i a li n s t i t u t i o n st os m a l la n d m e d i u m s i z e de n t e r p r i s e st oc a r r yo u tl o g i s t i c s ，f i n a n c i a lb u s i n e s sc a r r i e do u tb e t w e e n t h et w op l a y e r so u tt h ei n t e r e s t sa n dr i s ka l l o c a t i o nd e p e n d so nb o t hs i d e so ft h eg a m e ， b u ta l s of r o ma n o t h e ra n g l et or e a c ha na n a l y s i so ft h ef i n a n c i a lb u s i n e s sm o d e l i n n o v a t i o no ft h er e a lp o w e rs o u r c e s f i n a l l y ，a c c o r d i n gt op r e s e n to u rt h i r d p a r t yl o g i s t i c se n t e r p r i s e sa r et h e c h a r a c t e r i s t i c sa n df i n a n c i a lm a r k e tc o n d i t i o n s ，s o m eo ft h el o g i s t i c se n t e r p r i s e sa n d s t a t e o w n e df i n a n c i a lo r g a n i z a t i o n st oc a r r yo u tl o g i s t i c s ，f i n a n c i a lb u s i n e s sp r a c t i c e b a s e do ns a mu po u to fa c t i v es u p e r v i s i o n ，c h a t t e lp l e d g e ，s u p p l yc h a i no ft h et h r e e f i n a n c i a l t h r o u g ht h eb u s i n e s sa n df i n a n c i a li n s t i t u t i o n s t h es u r v e ye x p l o r e di n d i f f e r e n tb u s i n e s sp r a c t i c eb a s e do nt h ev a r i o u sm o d e so fo p e r a t i o nf l o wc h a r tt om a k e i m p r o v e m e n ti nt h et h e o r ya n du s i n gt h em o d ee x p l a i n e d a l t h o u g ht h ec o u n t r i e sa n d j p a r t i e st ot h ef i n a n c i a lb u s i n e s sg r o w i n g ，t oi d e n t i f yr e l a t e dr i s k sa n dd i da l o to f r e s e a r c h ，b u to n ea i m e da ts p e c i f i cp a t t e r n so f r i s kt oi d e n t i f ya n dc o n t r o li ss t i l l c o m p a r a t i v e l yl i t t l e ，t h e r e f o r e ，t h et e x to ft h em o d e l o ft h eb u s i n e s sp r o c e s sf o ra d e t a i l e da n a l y s i so ft h ev a r i o u sr i s kf a c t o r s ，t oi d e n t i f ya n da n a l y s i sa n dr i s kc o n t r o l m o d et ot h ep r o p o s e ds p e c i f i cr e s p o n s e sp r o v i d e d ，t h er i s kt ot h ea b s o l u t em i n i m u m k e yw o r d s ： b u s i n e s sf i n a n c i a l ；m o d e ；i n n o v a t i o n ；p r o c e s sl o g i s t i c s ； f i n a c i a lw a r e h o u s i n g ；s u p p l yc h a i nf i n a c i a l 目录 第一章绪论1 1 1 研究背景1 1 2 研究意义1 1 3 国内外研究现状2 1 3 1 国外对物流金融的研究现状2 1 3 2 国内对物流金融的研究现状3 1 4 主要研究方法和思路4 1 4 1 主要研究方法4 1 4 2 主要研究思路5 1 5 本文的主要创新点7 第二章物流金融相关理论8 2 1 物流金融的概念8 2 2 物流金融的特点8 2 3 物流金融的价值1 0 2 4 开展物流金融的意义1 0 2 5 我国物流金融的发展现状和未来发展趋势1 1 2 5 1 我国物流金融业务的发展现状1 1 2 5 2 我国物流金融业务的未来发展趋势1 3 第三章物流金融业务基本运作模式介绍1 4 3 1 代客结算业务1 4 3 1 - l 垫付货款模式1 4 3 1 2 代收货款模式15 3 2 融通仓业务1 6 3 2 1 仓单质押业务1 7 3 2 2 保兑仓业务1 9 3 3 基本运作模式存在的问题2 0 第四章物流金融业务模式创新分析2 1 4 1 物流金融业务创新的基本思想2 l 4 2 物流金融业务模式创新的动因分析2 3 4 2 1 基于博弈论的物流金融业务模式创新动因分析2 3 4 2 2 基于现实需要的物流金融业务模式创新动因分析2 7 4 3 物流金融创新业务中常见的风险2 8 第五章物流金融业务模式创新内容：3 0 5 1 基于“动态监管”的业务模式创新全程物流模式3 0 5 1 1 创新背景3 0 5 1 2 全程物流模式的概念3 0 5 1 3 全程物流模式的评价及应用3 2 5 1 4 全程物流模式的市场推广前景3 4 5 1 5 针对全程物流模式的风险控制3 5 5 2 基于“动产质押”的业务模式创新金融仓储模式3 6 5 2 1 创新背景3 6 5 2 2 金融仓储的概念3 7 5 2 3 金融仓储模式的评价及应用3 9 5 2 4 金融仓储模式的市场推广前景4 0 5 2 5 针对会融仓储业务模式的风险控制4 1 5 3 基于“供应链”的业务模式创新供应链金融模式4 4 5 3 1 创新背景4 4 5 3 2 供应链会融的概念4 4 5 3 3 供应链金融基本运作模式4 7 5 3 4 三种供应链金融业务模式的比较与选择5 2 5 3 5 供应链金融业务模式的评价及应用5 5 5 3 6 供应链会融模式的市场推广前景5 6 5 3 7 针对供应链金融模式的风险控制5 8 第六章物流金融业务模式创新需要注意的问题和策略6 1 6 1 物流企业进行物流金融业务模式创新需要注意的问题和策略6 1 6 1 1 物流企业进行物流金融业务模式创新需要注意的问题6 1 6 1 2 物流企业进行物流会融业务模式创新的策略6 2 6 2 金融机构进行物流金融业务模式创新需要注意的问题和策略6 3 6 2 1 金融机构进行物流会融业务模式创新需要注意的问题6 3 6 2 2 金融机构进行物流金融、| 匕务模式创新的策略6 4 6 3 政府应大力支持物流金融业务模式创新6 5 第七章总结与展望6 7 致谢6 8 参考文献6 9 在学期间发表论文情况7 1 1 1 研究背景 中小企业是国民经济的细胞，它的发展在创造社会财富、推动经济增长、增加 国家税收、吸纳就业、活跃市场经济、方便人民生活等方面发挥了越来越大的作 用，是支持经济持续、快速增长的重要力量。目前，我国中小企业数量已经超过一 千万家，占企业总数的9 9 9 6 ，产值占6 0 ，税收占4 3 9 6 ，但是中小企业融资只占3 0 9 6 左右，但是大多数的中小企业很难从资本市场上融资，银行融资更加困难。根据 有关部门数据显示，在中国8 1 的中小企业认为“流动资金不能满足需求”，6 0 5 的表示“没有中长期贷款”，停产的中小企业中4 7 是因为资金短缺，具体表现在 以下几个方面：第一，中小企业融资主要还是依赖传统的融资机构，特别是银行资 金，很难通过发行股票、债券获得资金，融资渠道较为狭窄。据中国人民银行调 查显示，中国中小企业的外源融资供应的9 8 7 来自银行贷款；第二，中小企业从 银行贷款非常困难。据统计，中国只有大约1 4 的中小企业能够获得贷款，总规 模仅占信贷总额的8 左右。第三，己经获取的贷款利率大都在6 一8 之间，同时 大多是6 1 2 个月的短期贷款，资金成本偏高，不利于中小企业发展回报期长、 收益多的项目。虽然国家出台了一系列促进中小企业融资的政策，但由于中小企 业自身存在诸多缺陷，企业信用等级低，资信相对较差，抵押担保难等许多原因， 融资较难，而如果从供应链角度出发的物流金融业务能在一定程度上解决这一问 题。 然而目前国内无论是关于物流金融业务的理论研究还是物流金融业务的实践 应用都处于探索阶段。理论方面，更多的集中在传统的服务模式研究上，缺乏服 务模式的创新研究。实践方面，主要是通过借鉴一些国外的比较成熟的服务模式 来开始涉足物流金融业务，目前真正适合中国物流企业的服务模式还比较少。随 着现代物流的发展，物流会融业务具有巨大的发展空间和市场潜力，它能够进一 步实现金融机构、物流企业、融资企业三方的共赢。因此，如何实现物流金融业 务模式的创新，是摆在物流企业和金融机构面前的关键问题。 1 2 研究意义 目前，物流服务与金融服务不仅逐渐成为中国经济发展的必要，而且也在形 fj 、 2 第一章绪论 成巨大的市场需求。“物流业的未来决胜点在于金融服务，谁能掌握金融服务， 谁就能成为最终的胜利者”，这一看法已成为大家的共识。世界上许多第三方物 流企业和会融机构，也看准了物流金融这一新的利润增长点，把物流金融作为新 的服务产品，推向市场并且不断拓展其业务内容。 因此本文的研究意义是：根据中国现代物流的发展状况，为第三方物流企业、 金融机构( 银行等) 及相关企业等进行业务创新、寻求新的利润增长点，提供新的 思路和实施方法，并帮助各方经营体有效应对业务开展过程中可能出现的各种风 险。 1 3 国内外研究现状 1 3 1 国外对物流金融的研究现状 在国外的文献中，一般将金融供应链管理称为“f i n a n c i a ls u p p l yc h a i n m a n a g e m e n t ( f s c m ) ，以区别于侧重实物流的“p h y s i c a ls u p p l yc h a i n m a n a g e m e n t ( p s c m ) ”。他们的物流金融业务开展较早，其相关研究也较为丰富， 其中，f r i e d m a n ( 1 9 4 2 ) ，a l b e r t ( 1 9 4 8 ) ，e i s e n s t a d t ( 1 9 6 6 ) ，r a y m a n d ( 1 9 4 8 ) 和d u n h a m ( 1 9 4 9 ) 等总结了物流金融中的存货质押融资和应收账款融资业务在国 外发展过程中的法律氛围、业务模式、仓储方式、监控方式和流程。b a r n e t t 和 b i e d e r m a n 在深入研究了美国、加拿大、菲律宾等地的物流金融规范体系后，提出 了一套关于仓单质押的系统规则。随着这一规则的诞生，不仅使物流金融成为家 庭式农场的主要融资手段，还大大降低了融资成本和融资范围乜3 。r u t b e r g 还以 u p s 为例介绍了物流金融创新模式的主要特征，并进一步指出了物流金融的发展现 状和未来的发展趋势。 b u z a c o t t 和z h a n g 则认为在非洲各国中较为成功的例子是赞比亚的金融物流 体系。赞比亚没有采用北美以政府为基础的体系模式，而是在自然资源协会的帮 助下，创立了与政府保持一定距离、不受政府监管的自营机构一一赞比亚农业产 品代理公司该公司参照发达国家的体系担负金融物流系统的开发和管理，同时避 免了政府的干预，从而更能应非洲国家的政治经济环境口3 。g u e r r i s i ( 2 0 0 1 ) 通 过定性分析一些相应的风险指标，建立一套适合物流金融开展的风险指标体系， 重点指出了业务开展过程中主要面临的风险，深入分析这些风险来源，并对风险 控制提出了自己的见解，在随后的关于物流金融的研究和实践中得到了学者的一 致认可。 d o u g l a s ( 2 0 0 4 ) 通过分析资金流转移速度和物流配送技术的发展，认为目前 第一章绪论 3 的资金流的转移速度远远赶不上物流配送技术发展的速度。尤其是在迅速发展的 电子商务领域，资金流的转移速度已经成为物流发展的重大障碍，因而提出了基 于互联网的物流金融电子化发展的思想h 1 。f e n m o r e ( 2 0 0 4 ) 对物流金融中新兴的 j j 单融资业务进行了分析1 。w a r r e n ( 2 0 0 4 ) 认为供应链资金流管理中存在着许多 成本节约和价值创造的机会。企业在资金流管理中的无效率性通常需要维持过高 u 。也苦资本来应对供应链资会流的风险。他认为随着支付结算工具的进步和技术 解决方案的提出，企业可以更好地管理供应链资会流，减少运营资本，从而获得 收益6 i 。 d a n 等( 2 0 0 4 ) 从银行为客户创造价值的角度出发，以美国银行为例，提出需 要在全面掌握供应链过程和特征的前提下，通过集成物流与资金流，借助电子支 付手段来实现金融供应链管理h3 。l e o r ak l a p p e r ( 2 0 0 5 ) 就供应链中的中小企业 采用存货融资模式的激励及功能进行了分析。g o n z a l og u i l l e n ( 2 0 0 6 ) 等人研究 了集生产与企业融资计划于一体的短期供应链管理，提出了合理的供应链管理模 式可以影响企业的运作与资金融通，从而增加整体收益隋1 。 1 3 2 国内对物流金融的研究现状 与发达国家比起来，国内物流会融的研究起步比较晚，进一步说，关于物流 金融理论的研究要晚于物流金融的实践。在1 9 8 7 年3 月，中国人民大学的陈淮教授 就提出了物资银行的概念，这也属于国内关于物流金融研究的雏形。在中国的八 九十年代，我们国家还处于计划经济发展阶段，虽然有些专家学者发表了一些关 于物流金融的文章，但具有很大的局限性。严格意义来说，在那个时期，还没有 物流金融的概念，只是叫做物流银行，与现在所提出的物流金融的概念还有很大 的区别在里面旧1 。此后，2 0 0 3 年9 月，西安交通大学管理学院的学者于洋、冯耕中 对物资银行的含义重新进行了研究，得出了比较规范的概念。认为物资银行指的 是在融资过程中发挥积极作用的仓储企业或物流中心，在业务过程中将银行与生 产商或经销商紧密地联结起来，使银行以不动产贷款为主的信贷模式转变为不动 产贷款和动产( 流动货物) 质押贷款相结合的信贷模式n 训。 2 0 0 2 年，复旦大学管理学院的罗齐、朱道立等首次提出了融通仓这一概念， 将其定义为“以周边中小企业为主要服务对象，以流动商品仓储为基础，涵盖中 小企业信用整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合性服务平台 u 。 2 0 0 4 年朱道立、陈祥锋建立了融通仓的理论框架，融通仓指“融 ( 金融) 、“通 ( 物资流通) 、“仓”( 物流仓储) 三者集成，综合管理和统一协调引。2 0 0 5 年至2 0 0 6 年，朱道立等人发表了系列文章详细介绍了融通仓的概念、结构、运作模式、作 fi 4第一章绪论 用等，从而确立了融通仓的规范模式。继融通仓概念提出后2 0 0 5 年陈祥锋、朱道 立提出了包含会融功能和物流功能的“金融物流”的概念，此概念与物流金融相 似，后续采用者不多u3 l 。 2 0 0 4 年5 月，浙江大学经济学院邹小艽、唐元琦首次提出“物流金融的概念 为“面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂 物流领域中货币资金的运动”，定义了它的内涵和外延，“物流金融被正式确立 为一个新的研究平台。物流金融的研究对象、研究方向基本确立，并且与实践相 结合归纳出了一系列的运作模式，中间业务等”h 引。 唐少艺( 2 0 0 7 ) 对物流金融的业务流程、存在的风险及其意义进行了阐述，提 出开展物流金融业务能够有效降低国际结算融资的风险n 引。人民银行西宁中心支 行的莫静和李俊萍( 2 0 0 9 ) 从开展物流金融业务中的风险角度入手，对抵押物的安 全风险、银企沟通风险及法律风险进行了分析，并提出了风险防范的对策建议引。 物流金融近期的研究热点主要集中在：基于融通仓和保兑仓的物流金融产品设计 和风险管理等领域。 南开大学经济学院的龚纪钢( 2 0 1 0 ) 介绍了第三方物流企业参与物流金融业 务的风险管理策略，提出必须明晰物流金融各类常见业务模式所蕴含的风险，从 而采取行之有效的应对方法啪1 。天津理工大学的潘永明、纪富镇( 2 0 1 0 ) 等人结 合我国物流发展的实际状况指出，物流企业和金融机构不能一味照搬国外的服务 模式，必须加以融通比。 综上所述，在国内有关物流金融的理论得到了一定程度的发展，明确了融资、 结算、风险控制等主要职能，总结出替代采购、信用证担保、仓单质押、买方信 贷、授信融资和反向担保等服务模式。但是，从总体上讲，物流金融还没有形成 完善的理论体系，现有理论还停留在对实践经验的总结上面，理论分析还比较零 散。 1 4 主要研究方法和思路 1 4 1 主要研究方法 本文拟从我国物流企业、金融机构参与物流金融服务的实际出发，充分利用、 借鉴已有的研究成果和成熟理论，对物流金融业务模式进行分析及研究。拟采用 以下方法： 借助文献检索、网上资料查询、实地考察等方式，搜集大量参考文献资料， 形成论文的基本构架，同时也为后续的分析研究及结论的形成和建议的提出奠定 信息基础和提供参考依据 博弈分析方法。本 的博弈分析，引出二者之 理论与实证分析相 肯的分析，提出两种适合 。上j ，地将理论运用于 1 4 2 主要研究思路 6 第一章绪论 图1 1 本文的主要研究思路 f i 9 1 1t h em a i l 3r e s e a r c hi d e a so ft h i sp a p e r 进 制利法律体制不健全的情况下，提出基于动态监管、动产质押和供应链的三种业 务模式。这三种模式能够较好地解决物流企业与金融机构之间利益与风险的分担 问题。 目前关于物流金融业务某种模式的风险研究还比较少，本文对提出的每种 业务模式中遇到的具体风险进行识别和控制，针对性更强。 8 第二章物流金融相关理论 第二章物流金融相关理论 2 1 物流金融的概念 物流金融在我国还是一种崭新的业务模式，对国内大部分企业来讲，还是一 个比较崭新的概念。从广义上讲，物流物流金融就是面向物流行业的运营过程， 通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。 这些资金包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、 贴现、保险、有价证券发行与交易以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间 业务等。简言之，物流业涉及的金融业务主要有物流结算业务、物流融资服务、 物流客户服务业务、物流会融技术支持业务、物流会融政策支持等。 从狭义上说，物流金融是指在物流运营过程中，与物流业务相关的企业通过 金融市场和金融机构，运用金融工具使物流产生的价值得以增值的融资和结算的 服务活动。这种新型金融服务原本属于金融衍生工具的一种，之所以称为物流金 融业务，而不是传统的抵押贷款或者质押融资，是因为在其发展过程中，逐渐改 变了传统金融贷款过程中银行、贷款企业双方面的责权关系，也完全不同于担保 贷款中担保方承担连带赔偿责任的上方关系。它越来越注重于第三方物流企业， 目前主要表现为物流企业的配套管理和服务，形成了银行、物流企业、贷款企业 的三方密切合作关系瞳引。 2 2 物流金融的特点 随着我国一系列宏观调控措施的相继实施，企业的融资环境再次发生较大的 变化，这些政策直接影响到了相关产业整个产、供、销链的资金面紧张，加大了 企业的资金困难。同时，由于投资渠道多元化及利率市场化的进程加快，银行资 金成本增加，带来企业融资成本的增加，影响了企业生产与销售，导致库存的不 断增加。随着现代物流的发展，物流会融的特点也体现出了时代性、市场性，因 此，我们在进行物流金融业务创新的过程中要深刻理解到它的特点。 服务性。 不管是世界最大的船运公司马士基，还是世界最大的快递物流公司u p s ，其第 一位的利润来源都已经是物流金融服务。这些跨国公司依托良好的信誉和强大的 资金实力，结合自己对物流过程中货物的实际监控，在位发货方和货主提供物流 服务的同时，也提供金融性服务，如开具信用证、仓单质押、票据担保、结算融 从德鲁克提出的“黑色大陆”观点中我们了解到，中国每年有2 0 0 0 多亿美元 在物流环节中自白损失掉。物流金融的发展将为物流和金融企业带来双赢和增值。 通过物流金融业务具有的标准化、规范化、信息化的服务优势，能给予企业经销 商融资和资金结算业务支持，有效促进企业销售，拓展市场份额。 效率性。 全球经济一体化逐渐消除了国家的经济边界，跨国公司能在全球范围内配置 资源，压缩了一些环节，最终效率提高，资源的优势可以得到更好的发挥。现代 物流提出了整合供应链和供应链一体化的思想，这都是为了更好的提高物流效率 和服务质量，同时降低物流成本。面对这一趋势，物流金融也应将此目标作为物 流与金融结合的契机。 广泛性。 物流金融的广泛性具体体现在：第一，物流金融服务客户对象具有广泛性， 既可以是制造业，也可以是流通业；既可以是国有企业，也可以是民营企业和股 份制企业。只要这些企业具有符合条件的物流产品，都可以开展该项业务。第二， 服务区域具有广泛性，凡有银行网点的区域和物流公司服务区域，都可以办理业 务。第三，物流金融所涉物流品种具有广泛性，可以上溯到物流公司能够看管的 所有物流品种，包括各类工业品和生活品等1 。 1 0 第二章物流金融相关理论 2 3 物流金融的价值 目前，大多数物流企业将物流的重点放在仓储、配送和电子网络上，认为这 三个环节是保证物流得以完成的重要步骤，而忽视了供应链的一个重要环节一资 金流。物流行业在发展的进程中存在的一个一个令人忧心的现象，即大量的资金 已经离开了企业在身体外循环，这种现象集中表现为存货过多或者供给偏离需求。 物流金融的提出，能从真正意义上实现物流与资金流的良心循环。首先，可 以降低银行风险。物流企业越来越多的介入到客户的供应链管理当中，因而往往 对于买卖双方的经营状况和资信程度都有相当深入的了解。因此，在进行信用评 估时不仅手续较银行更为简捷方便，而且其风险也能够得到有效地降低。其次， 可以实现融资快速方便和货物易于变现。物流企业，尤其是一些专业化程度很高 的物流企业，对于所运输的货物市场会有相当深入的了解，而且由于长期合作的 关系，与该行业内部的供应商和销售商往往有着千丝万缕的联系，因此在货物的 变现时能够享受到诸多的便利瞳4 | 。 物流金融为物流和金融业的双赢发展架起了桥梁。物流金融是物流产业资本 高度发达以后产生的对金融资本的迫切需求，是一种以物流产业资本为主导的兼 并性需求。物流产业资本对金融资本的需求并不是体现在对大型金融机构的需求， 而是对能够服务于广大中小企业，特别是进出口企业的中小金融机构的需求，并 将其转化为物流企业的一个职能部门。这种融合能够使中小金融机构真正地为中 小企业服务，切实解决中小企业融资难问题。 2 4 开展物流金融的意义 物流金融是物流服务与金融服务相结合的产物，是包括金融服务功能的物流 服务，这里主要是指在供应链中，第三方物流企业提供的一种金融与物流集成式 的创新服务。因此，开展物流金融服务的意义在于： 为中小企业丌辟新的融资渠道。 在国内，由于中小型企业存在着信用体系不健全的问题，所以融资渠道贫乏， 生产运营的发展资金压力大。物流金融服务的开展，可以有效支持中小型企业的 融资活动。另外，物流金融可以盘活企业暂时闲置的原材料和产成品的资金占用， 优化企业资源。目前，物流金融业务已经被绝大多数中小商贸流通企业所采用。 它的最大特点就是既可解决融资难题，又能比传统的融资降低一倍以上的成本。 第三方物流企业提供增值服务扩大利润源。 物流金融是物流与金融相结合的产品，其不仅能提高第三方物流企业的服务 第二章物流金融相关理论 能力、经营利润，而且可以协助企业拓展融资渠道，降低融资成本，提高资本的 使用效率。目的，物流企业之间的竞争也是异常激烈，只有通过扩大业务规模， 大力创新增值服务，才能提高企业自身的核心竞争力。 提高金融企业竞争力。 当前金融机构面临的竞争越来越激烈，为在竞争中获得优势，银行等会融机 ：z 也在不断地进行业务创新。物流金融可以帮助银行吸引和稳定客户，扩大银行 的经营规模，增强银行的竞争能力。 最终实现供应链“多方共赢”的目标。 对于现代第三方物流企业而言，物流金融可以提高企业一体化服务水平，提 高企业的竞争能力，提高企业的业务规模，增加高附加值的服务功能，扩大企业 的经营利润。 对于供应链企业而言，物流金融可以降低企业的融资成本，拓宽企业的融资 渠道；可以降低企业原材料、半成品和产品的资本占用率，提高企业资本利用率， 实现资本优化配置。 对于会融机构来说，物流金融服务可以帮助金融机构扩大贷款规模，降低信 贷风险，甚至可以协助金融机构处置部分不良资产乜5 | 。 2 5 我国物流金融的发展现状和未来发展趋势 2 5 1 我国物流金融业务的发展现状 随着对物流金融认识的逐步加深，从中央到地方的各级政府部门都提高了对 物流金融发展的重视程度。为了切实推动我国物流金融的发展，国家发改委、商 务部、铁道部、交通部、信息产业部、民航总局等有关部门，从不同角度关注着 我国物流金融业务的发展，并积极地研究促进物流金融发展的有关政策。 1 2 第二章物流金融相关理论 1 、开展物流金融业务的银行： ( 1 ) 国内银行： 深圳发展银行、华夏银行、北京银行、中信银行、浦发银行、光人银行、招商银行、 民生银行、兴业银行、上海银行、交通银行、浙商银行、华侨银行、厦门国际银行、深圳商 业银行、广东发展银行等国内股份制银行以及中国银行、中国农业银行等国有银行。 ( 2 ) 国外银t 2 - 渣打银行、德意志银行、汇丰银行、尔亚银行、恒生银行等。 2 、将物流金融作为战略发展方向的银行： 中国r 商银行、中国建设银行、深圳发展银行、广尔发展银行、中信银行、招商银行、浙 商银行、北京银行等。 3 、开展物流金融的著名企业： 宝刚、鞍刚、唐刚、五矿、中铁物资、中煤、中远、中储、中石化、中石油等大型国企以 及河北旭刚焦化、敬业钢铁等一批民营企业。 图2 2 国内开展物流金融业务的银行及著名企业 f i g2 2t h eb a n ka n df a m o u se n t e r p r is e so fc a r r yo u ti o g is t i c sf i n a n c i a ib u s i n e s s i nc h i n a 来自商务部的信息显示，目前我国以“物流”命名的企业有7 3 万多家，但是 除了少数几家规模较大的公司外，绝大多数还是单纯的运输公司。随着此类物流 企业密度的增大，以运输仓储为主的物流市场的利润越来越薄。现在许多物流企 业的经理面临着压缩物流成本的压力，而大多数物流企业还处于直接压缩物流基 础作业成本以换取微波利润的阶段，对于金融服务这块利润的“新大陆 却很少 有企业涉猎。这一方面是由于我国物流企业普遍规模不足，资产实力比较薄弱， 另一方面是因为我国的物流企业很少从供应链管理的角度来定位自身的服务功 能。如今的市场竞争格局由单个企业的竞争转向整个供应链的竞争。供应链上的 企业希望物流企业在完成物流功能的同时也能提供相应的资金流和信息流方面的 服务，以此来保证资金运作的安全和资金运行的效率。这不仅有利于企业的发展， 也为物流企业开辟了广阔的利润空间。可是目前，国内能够提供物流金融服务的 物流企业只占总数的3 1 。 在物流金融具体实践方面，很多规模比较大的物流企业，像中国储运公司、 中远、中铁物流、宝供物流等都在积极探索物流金融业务，并取得了相当可观的 结果，在有些公司，物流会融已经是其首要利润来源啪1 。 第二章物流金融相关理论 1 3 2 5 2 我国物流金融业务的未来发展趋势 数据显示，从2 0 0 3 年至1 j 2 0 0 8 年，我国社会物流总额的复合增长率达至1 j 2 4 7 7 ， 远远高于同期g d p 的增长速度。预计2 0 0 9 年至2 0 1 0 年的增长速度在1 5 以上，远远 高于全球4 左右的增长速度。根据联合国丌发署的估计，我国工业品的流通费用 乡0 占产品成本的2 0 至4 0 ，而发达国家这一比例为1 0 左右。这说明，我国物流行 业还有很大的成长空间。2 0 0 9 年初，国务院审议通过了十大产业振兴规划，物流 业成为十大产业振兴规划中唯- - n 务领域的产业规划。在物流业调整和振兴规 划中，明确提出要以改革开放为动力、以先进技术为支撑、以物流一体化和信 息化为主线，营造有利于物流业发展的政策环境，推动物流服务的社会化和专业 化，加快发展现代物流，建立现代物流服务体系，以物流服务促进其他产业发展。 作为物流产业及金融产业的共同产物，物流会融这一新的业念形式业已形成，通 过众多从业者的努力，我国的物流会融实践及相关研究已经有了一个良好的丌端。 由静态质押监管转向动态质押监管。 在现实的仓单质押业务中，静态的情况是很少的。根据实际情况来看，任何 企业都是在进行着采购、生产、销售等过程的循环，这是一个始终处于运动状态 的过程，是一种动态地质押监管。因此，在以后的发展过程当中，一般都属于动 态质押监管。 由流通型客户转向向生产型客户。 日前，很多中小型企业都属于流通型企业，他们通过买入卖出来获得利润， 所以，流动资金对他们来说就是非常重要的。而随着物流金融业务的发展