财务数据的来源.ppt

财务分析学教程(张金昌，北京大学出版社2010年版),第二讲财务数据的来源,复习前一讲内容,你刚创办一个企业，已工商注册，注册资金100万元，创办期间各种活动、支出1万元，资产负债表是什么样子？货币资金是多少？实收资本是多少？总资产是多少？利润表是什么样子？利润是多少？,资产负债表（公司成立）,利润表（刚成立）,财务负责人：填报人：填报日期：,企业名称：李四创业有限公司2008年1月单位：元,企业名称：李四创业有限公司2008年1月单位：元,现金流量表（刚开业）,开展经营活动,（1）租赁写字楼支付12万元租金（押3付1）；（2）购买办公设备2万元，办公用品3万元；（3）人员招聘广告2000元；（4）市场宣传广告5000元；（5）出差费用1万元。（6）付员工工资5000元。（7）当月没有收入。,利润表（开展业务）,企业名称：李四创业有限公司2008年2月单位：元,资产负债表（业务开展后）,企业名称：李四创业有限公司2008年月日单位：元,企业名称：李四创业有限公司2008年2月单位：元,有收入啦,（1）签订10万元的图书销售合同；（2）采购5万元的纸张，货到3个月内付款；（3）委托图书印刷，印刷费2万元；（4）支付工资5000元（5）支付电话费等办公费用5000元（6）开出销售发票，缴纳6%营业税,利润表,企业名称：李四创业有限公司2008年3月单位：元,资产负债表,企业名称：李四创业有限公司2008年3月31日单位：元,企业名称：李四创业有限公司2008年3月单位：元,发现了什么,当期利润表中“净利润”被累加到资产负债表中的“未分配利润”之中现金流量表中的“期末现金及现金等价物余额”=资产负债表中的“货币资金期末余额”,三张会计报表的关系,经济活动年初1.1年末12.31时间,净利润是采用权责发生制会计原则计算的收入和支出之差经营性现金净流量是采用收付实现制计算的收入和支出之差二者的差异就是收入费用发生与现金收支之间的时间差,净利润与经营性现金净流量,苏总：10万借款40万元张总：设备40万元；现金收入80万，成本支出30万（其中折旧10万元）。年底：借款40万，归还投资10万利润多少？80-30-10=40分现金利润多少？80-30+10-40=20现金10+40-40+80-30-40-10=10现金利润,利润分配,财务数据的来源,企业经营与财务活动金融机构银行和企业的关系其它市场的影响,第一节企业经营与财务活动,经营类型经营周期财务管理财务组织,1.经营活动,生,生,经营活动类型,生产型经营活动（operatingactivities）消费品的生产、设备制造、高楼大厦建设、软件的生产、信息的生产等服务型经营活动（serviceactivities）物流、配送、设计等生产性服务活动和购物、吃饭、住宿、娱乐、教育、借贷等消费性服务活动衍生型经营活动（derivativeactivities）是在生产型经营活动和服务型经营活动基础上派生出来的新型经营活动,衍生经营活动,包括在实物买卖合同基础上发展起来的商品期货交易、期权交易、商品掉期合约交易等在实际股权投资、资本市场基础上发展起来的股票交易、债券交易，股票期货交易、债券期货交易，股票指数期权合约等在实际借贷业务基础上发展起来的金融衍生产品交易，如利率期货、汇率期货，利率掉期合约、货币掉期合约等,CDS住房抵押贷款衍生品,做实业很辛苦,张謇在1896年创办大生纱厂之后整整花了4年多的时间才让它投产，在1904年投产之后又花了4年多心血才真正使该厂步入正常发展轨道1995年我国第一家在互联网上提供信息产品服务的企业瀛海威公司诞生，但经过3年快速发展却于1998年互联网业务将要腾飞之际陷入经营困境，并因为股东意见不合而最终于2004年关门，变成了中国互联网的先烈,做新型服务业也很辛苦,卓越出售给亚马逊董事长雷军如是说，卓越起步时每天处理100张的网上订单感觉很轻松，订单每天发展到500张便发现库房不够用，东西也送不出去，所有员工都被赶到库房里做包装。订单从100张发展到1000张，就发生了质变，从1000张到1万张又是一个质变，当发展到每天十万张订单时就极其痛苦了。每天十万张订单，只北京的库房就要3万平方米，相当于6个标准足球场大小。经营管理起来非常痛苦，就只好一卖了之。,中国和美国的主要经营活动,2.资金运动,经营周期,是从货币资金投入开始至收回货币资金的整个过程，一般分为研发、生产和销售三个阶段，并由此形成三个不同类型的经营活动周期研发周期是产品从构思开始到投放市场前的整个构成，包括产品功能范围确定，目标客户和市场范围确定，新产品或新服务开发，试生产、试运行和修改完善，投放市场的整个过程。生产周期是从采购原材料开始，组织加工制造，包装运输配送到售后服务的整个过程。销售周期是指从产品进入市场开始到退出市场的整个周期过程，包括观念引入、试销、销售成长、流行、成熟到衰退的整个过程。,汽车的经营周期,一辆汽车的生产需要众多零配件厂商的配套生产，涉及众多厂商生产的配套和售后维修服务网点的建设，因此，一辆新型汽车从研发到成功销售，有一段很长的路程要走。汽车的研发周期平均在3年左右，目前最短的是丰田汽车号称16-18个月可研发出一辆新汽车。汽车的生产周期在1-3年之间，市场导入周期也在1-3年之间。也是说一个完整的汽车经营周期从研发开始到市场成熟，需要5-8年的时间。通用汽车的别克车型经历了100多年的销售，目前还继续在市场上销售。,软件的经营周期,一套新软件产品从研发到成熟的周期大概也需要5-7年的时间。2005年软件界曾经流行一句名言，叫“.netisnothing”说的就是美国微软公司从第一次宣布推出.net软件的日期之后，连续五年公布产品推出日期又被连续五年取消的无奈一般来看，提出和完成软件开发需求和设计需要1-2年的时间，从正式开发到推出产品需要2-3年的时间，投入市场到市场成熟销售又需要1-3年的时间，从小范围销售到大量流行又需要2-3年的时间,工程建设周期,一个建设项目通常要经历设想、选择、评估、决策、设计、施工到竣工验收、投人生产的整个过程才能实现一栋商品楼从规划到销售一般需要3-5年的时间“三峡工程”论证就花费了半个世纪，从1993年正式开工建设到2008年全部完工也经历了16年施工建设期,银行贷款周期,银行向企业发放贷款，需要经历贷款申请、贷前调查、评级授信、贷款审批、贷款发放、贷后监控等流程，整个流程走下来一般也需要3-5个月的时间。企业归还银行贷款，也需要一个周期，从资金投入企业经营周转到收回现金，一般也需要1年甚至1年以上的时间,贷款流程,（1）年审合格的本企业贷款证；（2）贷款申请报告（3）近三年财务报表（4）有关证件、证明（借款人、担保人均须提交）。包括：营业执照的副本及其复印件；法人身分证及其复印件；如有其他人代替法人签字，还需提交本人身份证复印件及法人授权委托书（授权书需有法人亲笔签字并加盖公章）；（5）贷前调查。指派信贷员进行贷前调查，通过调查后同意受理业务的，信贷员撰写调查报告（6）贷中审查。经办支行审查人对贷款申请人各方面情况和调查人出具的调查意见进行审查，并出具审查意见；（7）审批。同意报批的业务，在经办支行权限范围内的经贷款审查小组审查同意后，报签批人签批；对于超经办支行权限范围的，要上报总行审批部门进行审批。（8）贷款审批通过后，经办支行与借款申请人签订借款合同，开立贷款账户，发放贷款资金。,开饭店的周期,大多数饭店初期会经历6-12个月的亏损或微利阶段随着品牌建立和回头客增多，饭店业务量迅速扩大，综合成本不断下降，开始出现盈利，整个过程也需要半年时间在经过一年半到两年的发展之后，如果饭店管理稳定或客流量稳定，则会进入平稳发展阶段除非饭店的位置特别好，否则不经过亏损阶段饭店是不会盈利的,3财务管理,投资管理融资管理出资管理利润分配管理会计核算财务报表,财务计划（预算）纳税筹划（避税）收购兼并成本管理经营理财业绩评价,财务工作（1）,会计核算：每日进行、每月进行，1-7号报税财务决算：每年进行一次，12月20日开始，1月20-25日之前扎帐，春节后2月-3月集团决算财务分析：每月或季度举行1次，年度进行分析考核财务预算：每年11月10日-12月20开会部署，1月20日初步预算，3-4月批复审计、内部控制：决算完之后进行，内部审计部审计、上级部门审计、国资委审计、监督机构审计,财务工作（2）,成本核算：每月进行，采购成本、生产成本、销售成本、成本分析，利润计算销售会计：收入计算、统计、分析，收帐，库存、发货清点资金管理：借钱、还钱、担保、抵押，结合经营活动，进行总量控制资产管理：采购、入库、盘点、折旧、报废、帐外资产管理,财务工作（3）,税收：销售、采购、成本、利润工资福利：工资核算、变更、调整、社会保险等投资：建设项目、改造项目、对外投资、成员企业管理现金管理：票据、开票中心、外汇、资金拆借，结算中心,财务工作内容总结,计帐、核算决算预算审计控制成本、利润核算销售核算,税收工资、社会保险资金管理资产管理投资管理现金管理,所有者之间的关系所有者和债权人、经营者和债权人之间的关系经营者和往来客户之间的系企业和税务机关的关系企业内部部门结算关系企业和员工的财务关系,协调各方利益关系,财务管理中的利益冲突,老板和员工：控制成本和增加支出、增加员工工资，计件工资制老板和经营者：利润最大化和规模最大化、努力和偷懒（付出和报酬匹配问题）、控制权之争经营者和债权人：保全和冒险、继续投入和及时收回企业利润和国家税收：不偷税漏税就很难生存企业和业务合作伙伴：现金、赊账、预支？,4财务组织,会计和出纳财务部：记账、结算、资金管理、利益分配计财部：计划（预算）、统计、资金投融、会计核算、往来结算、考核分配不同的财务组织方式产生不同的财务数据,直线职能制企业的财务组织,董事会监事会总经理销售副经理财务副经理生产副经理财务主任会计主任资金部财务部项目部证券部成本部会计部利润部财务管理型经营财务组织机构,董事会监事会总经理销售利润中心财务利润中心内部结算银行生产成本中心分厂或车间成本中心分厂或车间成本中心分厂或车间成本中心,责任中心（分子公司体制）,实业型集团公司财务组织,董事会监事会总经理销售副经理财务副经理生产副经理企划副经理规划部股权管理部资产经营部审计部财务主任会计主任资金部财务部信息部证券部成本部会计部利润部股权管理部,控股公司的财务组织,董事会监事会总经理经理办公室存量资产经营财务审计部增量资产投资对外经济合作产权管理产权置换产权转让收益管理项目投资证券投资财务主任会计主任资金部财务部信贷部成本部会计部利润部,跨国的理财组织,董事会监事会总经理销售副经理财务副经理生产副经理地区部经理国际事务部经理财务主任会计主任开票中心财务公司控股公司,第三节银企关系,经济波动央行调控银行企业互动关系,1.经济波动事实,经济波动在企业资产负债科目上几乎同步映射（反映）,负债和流动资产（同步增减）,流动资产波动大于负债波动，负债略先于流动资产,贷款先行于流动资产,固定资产波动滞后于贷款,固定资产波动幅度小于流动资产,固定资产变化滞后于流动资产,利润是周期性波动最敏感的指标,利润的波动周期,1995-1997经济下行；1998-2001调整；2001-2004上行；2005下行；2006-2007上行；2008盘整；2009下行；2010上行；2011下行。,存贷款差异（准备金率变化）,1995-1997降低准备金率；1998-2000提高准备金率；2000-2003降低准备金率；2003-2005提高准备金率；2005-2006降低准备金率；2007-2008提高装备金率；2008-2009降低准备金率；2010提高准备金率；2011降低准备金率。,2.央行调控政策及其影响,企业的经济行为及其结果,经济行为：一方面从所有者或债权人处获得资金开展经营另一方面通过资金使用、分配将相关各方有两种结果：一是企业盈利并使自然人和银行的投资获得收益补偿，企业继续扩大投资并发展；一是企业亏损使自然人和银行的投资得不到回报，在严重情况下使银行贷款损失、自然人投资减少或损失，企业自身倒闭。在企业资金不足时，一方面希望自然人增加投资，另一方面希望银行增加贷款。,银行的行为及其结果,银行的行为：一是拒绝给企业贷款二是给企业贷款行为的结果：拒绝贷款的结果要向自然人的存款支付利息而会出现“坐吃山空”给企业贷款的结果有两个：一是企业按期还款，银行发展一是企业无力还款，银行损失资金。,自然人的行为及其结果,自然人在收入增加时的行为：一是增加消费；二是在企业盈利分红情况下将资金投入企业；三是在企业分红收益低于利息收益时将资金存入银行，增加储蓄行为的结果一是通过消费扩大需求使企业获得发展二是通过增加投资使企业获得发展三是通过增加储蓄使银行获得发展自然人在收入减少情况下的行为：一是减少消费，使企业面临萎缩的市场；二是减少投资使企业缺少自有资金；三是减少储蓄使银行资金减少。,央行调控行为,一是防止经济过热：在企业盈利、自然人追加投资、银行追加贷款情况下提高利率和存款准备金，减少交易主体可以流通的货币，防止经济出现过热；二是防止经济紧缩：在企业亏损、自然人减少消费增加储蓄、银行惜贷情况下降低利率和存款准备金率，增加交易主体可动用的货币，防止出现经济紧缩。,信贷政策调整的结果,良性循环企业发现需求或刺激自然人扩大消费，使自己盈利，自然人取得分红并将剩余收入存入银行带来银行存款增加，企业扩张需要资金向银行借款并被银行所提供的资金满足，企业资产规模和盈利进一步增加，自然人剩余资金进一步增加，银行资产规模和收益进一步增加，经济处于良性循环状态,良性循环时央行的干预政策,防止出现经济过热，采取干预措施：一是提高存款准备金，央行提高存款准备金率，在新增银行存款一定的情况下，银行存入央行的存款增加，这部分存款被冻结，因此，可向企业贷款的金额相应减少。新增央行存款=银行存款准备金=企业借款的减少=企业投资的减少二是提高贷款利率和存款利率，并且缩小利息差企业利润减少+银行利润减少=居民存款减少+居民投资减少+居民消费减少,恶性循环,企业经营不善未能取得预期的销售收入，出现亏损，导致自然人收入减少，银行存款不变或出现下降，企业不能按期偿还银行债务，银行不能收回资金或不能继续支持企业经营，企业破产倒闭进一步导致银行资产减少和自然人收入和红利的减少，自然人收入减少会缩减消费进一步降低市场需求，增加企业销售取得收入的困难，最终导致企业破产、银行破产、自然人破产或穷困潦倒。在这种经济运行环境下，中央银行的责任是扩大需求、刺激消费、支持企业和银行渡过难关。,恶性循环时央行的干预政策,通过降低存款准备金率等政策增加货币供应量，形成企业或银行的新增资金来源新增银行流动资金=新增企业流动资金=新增社会投资或消费支出=新增加利润和收入分配通过降低利率，促使企业贷款，居民投资企业或扩大消费新增银行给企业的借款+新增居民给企业的投资+新增居民消费=新增企业资金、收入和利润=新增居民收入+新增居民在银行的存款和银行利润,央行逆周期调整的结果,1995-1997降低准备金率；1998-2000提高准备金率；2000-2003降低准备金率；2003-2004提高准备金率；2005-2006降低准备金率；2007-2008提高准备金率；2008-2009降低准备金率；2010提高准备金率；2011降低准备金率。,1995-1997经济恶性循环1998-2001良性调整；2001-2003良性循环；2004-2005恶性循环；2006-2007良性循环；2008盘整；2009下行；2010上行；2011下行。,第一次恶性循环（1994-1996）,从1994年开始，国家大幅度收回企业贷款，使银行存款增速持续上升，银行贷款增长速度持续下降。与此同时，国家采取了利率的大幅度调整，并在1993年7月开始到1996年5月为止，持续执行了近三年的负利差政策，以抑制贷款增长。由此导致企业出现持续亏损，居民收入增速下降。形成了银行和企业之间的恶性循环。,政策调整期（1996-2000）,在企业经济增速的年代，企业盈利是上升的，在企业增速下降的年代，企业盈利是亏损的或是下降的。在企业经济增长速度下降期间，只有1997年的盈利数据出现了异常，利润上升。主要是因为在1996年以来，国家执行债转股政策、大幅度降低企业利息支出和免除企业历史拖欠利息等政策之后而出现的账面利润。1999-2000年企业盈利情况出现大幅度增加，是债转股、企业股份制上市等政策的影响结果。企业经济好转之后，居民收入开始增长开始止跌回升，居民收入的增长恢复，一直持续到2002年。,政策刺激进入良性循环（2000-2002）,央行从1996年5月1日开始至2002月2月21日，连续8次下调存贷款利率，一年期贷款利率由11%调整为5.31%，共下调了5.69个百分点。同时，央行从1998年1月1日开始取消对商业银行的贷款限额管理制度，全面推行资产负债比例管理和风险管理，商业银行贷款自主化得到了加强，金融深化进一步加深。1999年8月，国家经贸委提出了债转股的具体方案、条件和范围，宣布我国债转股工作即将启动。在国有企业执行债转股政策，减少了企业的还债压力，提高了企业的盈利，使企业经济出现回升。2001年盈利增长速度出现大幅度下降，主要是国资委成立之后，要求国有企业重新清产核资、消化不良资产、夯实资产的政策性结果。,依靠市场发展，趋于进入恶性循环（2002-2005）,在2002年之后，政府将积极财政政策和货币政策调整为稳健的财政政策和货币政策，政府的直接干预减少，存款增长和居民收入增长速度比较平稳。但贷款增长在2003、2004年明显减速，出现了银行“惜贷”现象。从2002年以后的情况看，2003年企业利润增长速度下降，出现银行贷款增长速度下降，进一步导致企业利润、企业资产规模等进一步增速下降。也受非典影响。,第二次政策刺激，进入良性循环,2004年-2006年，国家出台了多项政策，但2005年的下降势头在2006年停止，在2006年，我国宏观经济在经济指标上又出现了过快的增长。经济增长的动力仍然来自于政府的政策，但这次政策所发挥出的推动内需增长的动力，要比以前的大、可持续性强。主要是：（1）国家在全国范围内减免了农业税（财政少收4000亿元），但它给经济所带来的推动力，要远远大于4000亿元。首先，农民因此而增加可支配收入4000多亿元，由此而启动的农民的消费需求是巨大的；其次，过去依靠农业税而运转的乡镇政府人员的工资，将由财政全部承担，由此而增加4000多亿元的政府支出；再次，农民收入增加之后的各种投资，带动了整个国民经济的增长。（2）政府执行的粮食直补、退耕还林直补、部分地区中小学学费全部减免等政策，也直接增加了农民收入，扩大了市场需求；（3）自2006年下半年开始的全国性公务员工资调整，工资总体水平增加20%左右，也在一定程度上扩大了居民收入，增加了内部需求。,防止过热（2007-2008)+金融危机,面对新的经济增长过快的势头，中央银行又采取了调控措施。仅2006年，央行就调高存款准备金率3次，每次调高0.5个百分点，并且随之提高存贷款利率，降低商业银行可贷款总额与提高企业融资成本，双管齐下，来调控银行的贷款规模，以防经济过热。,3.银企互动关系,行为1：银行拒贷或“惜贷”，企业衰退或消亡，银行没有损失，但也失去了赖以生存的实体，进入恶性循环行为2：银行给企业贷款结果1：企业经营形势好转，偿还贷款，进入良性循环结果2：企业经营形势好转，但不按期偿还贷款失信于银行，只能依靠自然人循环一旦重新缺少资金，得不到银行支持，进入恶性循环银行打官司，影响企业声誉，进入恶性循环结果3：企业经营形势没有好转，企业仍然缺乏资金，要求银行追加贷款银行拒绝贷款，银行损失，企业消亡，进入恶性循环银行追加贷款企业经营好转，进入良性循环企业经营继续恶化，银行和企业均能陷入危机,信贷紧缩情况下现金流的恶化,（1）企业依靠银行短期借款维持经营活动；（2）银行收回短期借款或提高贷款利率，导致企业资金紧张；（3）企业减少必要的经营活动资金投入，导致销售下降、收入减少；（4）收入下降速度一般快于成本下降速度，相对成本上升导致企业盈利下降或出现亏损；（5）利润下降或出现亏损导致企业新增现金支付能力降低或为负；（6）企业营运资本减少，经营资金减少；（7）经营资金减少，经营业务开展出现困难，营运资金需求增加；（8）企业资金缺口扩大，支付能力进一步恶化，利润下降或亏损程度加剧。,信贷扩张条件下现金流的改善,（1）企业经营资金紧张，从银行获得所需贷款；（2）经营活动资金投入增加，企业加大销售力度；（3）销售收入增加，成本降低（利率降低、一般在减息政策环境下原材料价格也处于下行行情），利润增加；（5）利润增加，营运资本增加，支付能力提高；（6）资金状况改善，经营活动扩张，收入和利润增加；（7）企业有能力偿还银行借款，企业自身由经营活动决定的现金支付能力；（8）企业实际支付能力提高。,银行贷款的结果,银行与企业的互动关系,恶性循环和良性循环只是一步之遥,银企良性循环,财务数据，不是闹着玩的,牟其中事件蓝田事件科龙事件太子奶事件,蓝田事件回放,2001年10月26日刘姝威应立即停止对蓝田股份发放贷款发表在只供中央金融工委、人民银行总行领导和有关司局级领导参阅的金融内参刊登了这篇600字的短文。此后不久，国家有关银行相继停止对蓝田股份发放新的贷款。此后引发了轰动全国的蓝田事件。,蓝田是一个问题公司,1999年10月15日，中国证监会宣布，已查实蓝田股份在股票发行申报材料中，伪造沈阳市土地管理局批复文件和土地证以及沈阳市人民政府地价核准批复，虚增无形资产1100万元；伪造银行对账单，伪造三个银行账户1995年12月的银行对账单，虚增银行存款2770万元；将公司公开发行前的总股本的8370万股改为6696万股，对公司国家股、法人股和内部职工股的数额作相应缩减，隐瞒内部职工股在1995年11月6日至1996年5月2日在沈阳产权交易报价系统挂牌交易的事宜。据此，中国证监会当时对蓝田股份主要责任人处以警告并罚款10万元。,苏征兵文章：深入洪湖实地算帐蓝田拿什么给股民,记者能看到的1600斤鲜藕榨320斤汁，只能生产960罐蓝田野藕汁，每件24罐只能装40件，蓝田给中国蓝田总公司的价格，每件40元。如此算来，蓝田野藕汁每天的产值为1600元，蓝田中报披露的1.6万吨莲藕榨汁生产线，500吨浓缩藕汁生产线岂不要空转？亿元之巨的野藕汁、野莲汁饮料销售收入从何而来？水泥桩和鱼网围着的万亩水面里能装下多少鱼？蓝田大湖围养平均每平方米水面有鱼0.5公斤，精养鱼池每平方米水面达到1公斤鱼（每亩水面1000平方米）。按照推测，蓝田的鱼池随便插一竹竿就能打到鱼。在蓝田港鱼码头，除了艘旅游船并没看到捕鱼船。20万亩可以起1亿多公斤鱼，在短短3个月时间里，这1亿多公斤鱼能卖给谁？,再次调查,2001年9月21日，中国证监会再次到蓝田股份进行调查。这是中国证监会当年第四次对蓝田展开调查。资料显示，蓝田股份1996年股本为9696万股，2000年底扩张到4.46亿股，股本扩张了360；主营业务收入从4.68亿元大幅增长到18.4亿元，净利润从0.593亿元快速增长到4.32亿元。,资金链断裂,“中国证监会调查蓝田，银行都没有停发贷款，但是一位领导在你的文章上签字了，所有的银行都停发贷款了，我的资金链断了，我们都快死了！”,蓝田起诉苏征兵和刘姝威,2001年12月1日，蓝田起诉苏征兵“在我写给金融内参的600字文章中，其中100字的现场描述引自粤港信息报记者苏征兵的一篇文章，其他的是我研究的结论。”2001年12月13日，刘姝威接到了湖北省洪湖市法院民事庭庭长的传票请求法院判令刘姝威公开赔礼道歉、恢复名誉、消除影响，赔偿经济损失50万元，并承担全部诉讼费用。,谈判破裂：公安介入,2002年1月10日，刘收到四封匿名的恐吓电子邮件2002年1月12日蓝田股份7名高管被公安机关拘捕,银行追讨债务,月日，发布公告称：湖北江湖生态农业股份有限公司因涉嫌提供虚假财务信息，公司董事长保田、总会计师黎洪福、董事会秘书及名中层管理人员被公安机关拘传，并接受调查的消息。见到消息后，作为债权人的中国民生银行、中国工商银行北京分行朝阳支行、交通银行北京分行三元支行、上海浦东发展银行北京分行安外支行纷纷赶到法院，起诉债务人湖北江湖生态农业股份有限公司及相关单位中国蓝田总公司和洪湖蓝田经济技术开发有限公司，要求其偿还拖欠的银行巨额贷款，全部涉案金额亿多元人民币。,银行起诉,该公司再次发布公告透露重要信息，公告称：“蓝田股份有限公司于2000年向中信实业银行广州分行借款3500万元用作流动资金，此项借款由中国蓝田总公司（生态农业第一大股东的控股公司）担保，因未能如期还款，被中信实业银行广州分行起诉，并经广州市中级人民法院开庭审理。”此外，还公布了“公司于2002年1月28日收悉北京市第二中级人民法院关于2001年6月29日向中国民生银行借款的民事裁决书，民生银行已向法院提出价值人民币9997万元的财产诉前保全”。这两条信息公布后，生态农业已被金融贷款机构起诉之事得到证实。,媒体报道:感动中国,蓝田股份前董事长瞿兆玉同各大银行的一些负责人“只有一根电话线的距离”，什么意思？简单地说就是“高额回扣”，譬如蓝田在向交行北京三元支行借取贷款的同时，向5位相关贷款负责人提供了460多万元的回扣这就是小小的蓝田竟能贷到30亿银行的款额。“高额回扣”使不少“银行家们”和“管理层的官员”一齐患上了的“集体失语症”，这就是腐败的“功能”。对此，“中国”怎能不愤怒？而在愤怒的同时又怎能不被刘姝威所“感动”？！,“蓝田之谜”,证监会却一直没有公布调查结果翟兆宇：“百姓眼中的大救星股民眼中的大骗子（刘姝威眼中的大骗子）,百姓眼中的大救星,将一个人均年收入不足650元，属于湖北省21个重点老区贫困乡镇和全省六大贫困乡镇的翟家湾，变成了一个人人可以工作并领取资的公司（员工数1.3万人，工资支出2230万元）。公司还向村集体按利润的30%支付土地红利。出资修了一条通往瞿家湾的30公里的公路,刘姝威的判决,在上市公司虚假会计报表识别技术一书的写作过程中，于2001年10月9日开始对上市公司蓝田股份的财务报告进行分析。得出如下结论：(1)“应立即停止对蓝田股份发放贷款”(2)2000年蓝田股份的农副水产品收入12.7亿元的数据是虚假的(3)蓝田股份的在产品和固定资产的数据是虚假的(4)蓝田股份已经成为中国蓝田总公司的提款机(5)蓝田股份依靠银行的贷款维持运转，而且用拆西墙补东墙的办法，支付银行利息,判决1：停止放贷依据,“应立即停止对蓝田股份发放贷款”的依据：流动比率是0.77，多少是合理的？结论：流动资产不足以偿还到期流动负债速动比率是0.35，多少是合理的？结论：只能偿还35%的到期流动负债净营运资金是-1.3亿元结论：不能按时偿还1.3亿元的到期流动负债依据什么：财务指标的经验值,判决2：应收账款有假,公司年销售收入亿元，而应收帐款仅万元2001年中期销售收入8.2亿元，应收账款3159万元。,判决3：收入虚假,我从事商业银行研究，了解我国的商业银行如果蓝田股份水产品基地瞿家湾每年有12.7亿元销售水产品收到的现金，各家银行会争先恐后地在瞿家湾设立分支机构，会为争取这“12.7亿元销售水产品收到的现金”业务而展开激烈的竞争银行会专门为方便个体户到瞿家湾购买水产品而设计银行业务和工具，促进个体户与蓝田股份的水产品交易。银行会采取各种措施，绝不会让“12.7亿元销售水产品收到的现金”游离于银行系统之外我国的商业银行还没有迟钝到“瞿家湾每年有12.7亿元销售水产品收到的现金”而无动于衷结论：2000年蓝田股份的农副水产品收入12.7亿元的数据是虚假的依据什么？收入不可能，否则银行会在该公司门口开分支机构,判决4：现金流量有假,2000年蓝田股份的“销售商品、提供劳务收到的现金”超过了“主营业务收入”，但是其短期偿债能力却位于同业最低水平。这种矛盾来源于“购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金”是“经营活动产生的现金流量净额”的92%这意味着2000年蓝田股份经营活动产生的净现金流量大部分转化成在建工程本期增加投资。,判决5：固定资产有假,蓝田的固定资产急剧增加，公司1996年年报中，固定资产才6.2亿多元，到2001年年报，这一数字竟增至21.5亿多元。增长速度几乎与“经营活动产生的现金流量净额”增长同步，也就是说，蓝田将绝大部分“经营活动产生的现金流量净额”转变为固定资产。,判决6：银行应该立即停止对蓝田股份发放贷款,蓝田股份的偿债能力越来越恶化；扣除各项成本和费用后，蓝田股份没有净收入来源；蓝田股份不能创造足够的现金流量以便维持正常经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息,数据大变脸,ST生态2001年年报，三年来的财务指标来了一个“大变脸”：主营业务收入，1999年调整前是18亿5千多万元，调整后是2千4百多万元，2000年调整前是18亿4千多万元，调整后不到4千万元，2001年是5千5百多万元。调整后的主营业务收入不到调整前的零头。净利润，1999年调整前是5亿1千多万元，调整后是负的2千2百多万元，2000年，调整前是4亿3千多万元，调整后是负的1千多万元，2001年是负的8千多万元。每股收益，1999年调整前是1.15元，调整后是负的0.0049元，2000年调整前是0.97元，调整后是副的0.0239元，2001年是负的0.18元。数据全都由正变副了，蓝田股份也由一只“绩优股”变成了“垃圾股”。,蓝田更名生态农业,蓝田事发后，洪湖市以及瞿家湾镇政府接管了蓝田(更名为ST生态)。2002年6月，瞿家湾镇党委书记、开发区管委会主任邹贤林出任ST生态董事长；包括总经理等在内的多名董事、高管，都是由当地政府派入。,生态农业的资产负债情况,截至2004年6月30日，资产合计8.8亿元；负债合计11.24亿元，主要是流动负债，其中短期借款2.37亿元。除农业银行瞿家湾分理处的不到1000万元借款外，在其他银行的借款都被银行起诉并判决。而生态农业更大的一块是或有负债。ST生态仅为中国蓝田总公司提供担保的贷款总额就达到16.39亿元，涉及6家银行，加上蓝田总公司以ST生态名义从北京交行贷款0.6亿元，共计达到16.99亿元。,退市,尽管经过政府两年多的努力，2004年5月23日，ST生态还是无法避免退市的命运。2004年5月28日，正式在“三板市场”交易。,蓝田高管判刑,200