（管理科学与工程专业论文）商业银行操作风险度量研究.pdf

中文摘要 金融行业的高速发展和银行经营环境发生的重大改变催生了大量具有广泛 影响的操作风险。近年来，国际金融业发生了一系列严重的极端损失事件，使得 司空见惯的操作风险逐渐引起了监管部门和全行业的高度重视。目前，如何有效 度量银行业的操作风险已成为当前风险管理领域研究的热点和最具挑战性的难 点所在。 操作风险的起因、来源和表现都十分复杂，因此深入理解操作风险是对其进 行度量的前提。本文全面、系统地分析了国际银行业与监管当局多年来对操作风 险进行探索的成果，理清了巴塞尔委员会制定的监管框架对度量操作风险产生的 关键影响。 现有的操作风险度量方法可以分为自上而下和自下而上两类。两类方法各有 优劣，适用范围各不相同。目前的研究主要集中在基于组合理论的自下而上的方 法上。其中，具有代表性的方法包括损失分布法、极值理论法和贝叶斯网络等。 监管当局的激励使得这个研究领域蓬勃发展。 操作风险损失数据的匮乏是度量操作风险的最大障碍。这个问题对低频高损 的重大损失事件更加突出。作为国内银行业典型的操作风险类型，恰当度量内部 欺诈风险已成为我国银行目前最迫切需要解决的问题之一。本文的研究借助p o t 模型的性质对内部欺诈的损失强度和损失频率进行直接估计，解决了用小样本进 行损失分布拟合的难题。在数据稀缺的情况下为保证参数估计的质量，引入了贝 叶斯m c m c 的估计方法。研究表明该方法比极大似然估计稳定性好，准确性高。 对实际收集的内部欺诈数据研究分析发现，。我国银行的内部欺诈风险严重性远远 高于国际银行业。在七种操作风险类型中，内部欺诈居于非常重要的地位，其造 成的损失相当严重。我国银行为抵御内部欺诈风险不得不持有巨额风险资本，从 而降低了竞争优势。 鉴于自上而下方法的重要性和目前此类方法中存在明显的缺陷，论文构建了 一个基于上市银行股票收益的自上而下模型对上市银行的总体操作风险进行了 度量。该模型得到的度量结果不但覆盖了银行面临的全部操作风险范畴，并且是 可观测的。这一方法不仅可用于校正高级度量法的估计结果，也可以对巴塞尔协 议中的自上而下方法( 如基本指标法) 进行评估。利用我国五家上市银行2 0 0 0 年到2 0 0 6 年面板收益数据，我们对这些银行的操作风险进行了评估，发现了在 我国上市银行的股票收益中操作风险所占的平均比率，结果显示我国上市银行 中存在大量未经管理的操作风险。这些操作风险对应的经济资本与用基本指标法 计算的操作风险经济资本大致相当，说明按照巴塞尔新资本协议规定的基本指标 法来确定风险资本基本能够满足抵御操作风险的要求。 论文还对银行内部操作风险记分卡的建立和实施进行了研究。记分卡法结合 了历史损失数据信息与定性分析，使操作风险资本的估计更完善合理。在内部记 分卡系统建立后，银行能够增强捕捉潜在风险状况的能力，改善各业务类型中的 风险控制环境，并提供一种前瞻性的风险资本计算方式。 关键词：操作风险经济资本内部欺诈阈值超越模型马尔科夫链蒙特卡罗模 拟自下而上自上而下 m 大约在4 4 左右，参见第五章5 3 3 。p 9 9 a b s t r a c t r a p i dd e v e l o p m e n ti nf i n a n c i a li n d u s t r ya n ds i g n i f i c a n tc h a n g e si nb u s i n e s s e n v i r o m e n t sh a v el e dag r e a td e a lo fo p e r a t i o n a lr i s k s a l t h o u g hf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ， e s p e c i a l l yb a n k s ，o p e r a t e si ns u c h 趾e n v i r o n m e n tf u l lo fi n c r e a s i n go p e r a t i o n a lr i s k s ； i t si m p o r t a n c eh a sn o tb e e nf u l l yr e c o g n i z e db yb a n k e r sa n dr e g u l a t o r su n t i las e r i e s o fs e v e l ea n df a t a lo p e r a t i o n a ll o s se v e n t si ni n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a li n d u s t r ys i n c e 19 9 0 s a tp r e s e n t ，h o wt oe f f e c t i v e l ym e a s u r eo p e r a t i o n a lr i s ki st h ef o c u sa n d c h a l l e n g ef o ra l lp r a c t i t i o n e r sa n dr e s e a r c h e r s i ti sc r u c i a lt ou n d e r s t a n dt h ec a u s e s ，s o u r c e sa n dc o n s e q u e n c e so fo p e r a t i o n a l r i s k , a sab e t t e ru n d e r s t a n d i n go fo p e r a t i o n a lr i s kh e l p su st om e a s u r ei tm o l e a c c u r a t e l y i nt h i sp a p e r , ir e v i e wt h er e s e a r c hw o r k so fp r i o rl i t e r a t u r e sa n da n a l y s e t h er e g u l a t o r yf r a m e w o r kf o ro p e r a t i o n a lr i s kp r o p o s e db yt h eb a s e lc o m m i t t e eo f b a n k i n gs u p e r v i s i o n 皿e s ei m p o r t a n tp r i n c i p l e sg r e a t l yi m p a c tt h em e a s u r e m e n to f o p e r a t i o n a lr i s ki np r a c t i c e ， i ne u n e n tl i t e r a t u r e s ，t h e r ea r et w om e t h o d o l o g i e si nm e a s u r i n go p e r a t i o n a lr i s k , t o p - d o w na n db o t t o m - u p t h e ya r ea p p l i e du n d e rd i f f e r e n tc i r c u m s t a n c e s a1 0 to f b o t t o m - u pa p p r o a c h e sh a v eb e e nd e v e l o p e d , i n c l u d i n g i n t e r n a lm e a s u r e m e n t a p p r o a c h e s ，l o s sd i s t r i b u t i o na p p r o a c h e s ，s c o r e c a r da p p r o a c h e s ，e x t r e m ev a l u em o d e l s ， b a y e s i a nn e t w o r ka n d s oo i lt h i sf i e l di se v o l v i n gr a p i d l y t h es c a r c eo fo p e r a t i o n a ll o s sd a t am a d eu sd i f f i c u l tt os t u d yt h en a t u r eo f o p e r a t i o n a lr i s k , e s p e c i a l l yf o rt h o s el o wf r e q u e n c y h i g hs e v e r i t ye v e n t s ，s u c ha s i n t e r n a lf i a u d i n t e r n a lf r a u dh a sb r o u g h tm a n yd i s a s t r o u sl o s s e st ot h eb a n k i n g i n d u s t r yi nc h i n a f o rt h ef i r s tt i m e ，t h i sd i s s e r t a t i o ne v a l u a t e st h ei n t e r n a lf r a u dr i s k a n dt h ec o r r e s p o n d i n ge c o n o m i cc a p i t a lf o rc h i n e s eb a n k s t h ep o t ( p e a k so v e r t h r e s h o l d ) m o d e li se m p l o y e dt oe s t i m a t et h es e v e r i t ya n dt h ef r e q u e n c yo fi n t e r n a l f i a u dl o s s ，a n dt h ep a r a m e t e r sr e q u i r e db yp o ta l ee s t i m a t e db yu s i n gab a y e s i a n m c m cm e t h o dw h i c ho v e r c o m e st h ep r o b l e m sc a u s e db yi n s u f f i c i e n c yo fl o s sd a t a m ys t u d yr e v e a l st h a tt h ei n t e r n a lf r a u dr i s k , a so n eo ft h es e v e nl o s st y p e so f o p e r a t i o n a lr i s kp r e s e n ti nt h en e wb a s e la c c o r d , i st h em a j o re l e m e n to fo p e r a t i o n a l r i s kf o rb a n k i n gi n d u s t r yi nc h i n a ia l s oe s t a b l i s ha l lo p e r a t i o n a lr i s ke v a l u a t i o nm o d e lu s i n gt o p - d o w na p p r o a c h , t om e a s u r ec o m p r e h e n s i v eo p e r a t i o n a lr i s ko fl i s t e db a n k si nc h i n a u s i n ga q u a r t e r l yp a n e ld a t ao fe q u i t yl c t u n 监o v c rt h ep e r i o d2 0 0 0 - 2 0 0 6 ，t h em o d e lr e t u r n sa r e s i d u a l ”o p e r a t i o n a lr i s km c a s u l f o r ( f i v e ) c h i n e s el i s t e db a n k s t h ea b o v em e t h o d a v o i d st h ed a t ap r o b l e m sw i t hb o t t o m - u pa p p r o a c h , a n di tc a nb eas u p p l e m e n tf o r a d v a n c e da p p r o a c hf o re s t i m a t i n ge c o n o m i cc a p i t a lp u r p o s e s w ef i n dt h er a t i oo f o p e r a t i o n a lr i s kt ot o t a le q u i t yf o rl i s t e db a n k si nc h i n a 0 t h er i s kl e v e la f t e r t r a n s f o r m e di n t ot h ec o r r e s p o n d i n ge c o n o m i cc a p i t a l ，i sc o n s i s t e n tw i t ht h eo u t c o m e o fb a s i ci n d i c a t o ra p p r o a c hi nt h en e wb a s e la c c o r d t h i sa l s os u g g e s t st h a tt h e b a s i ci n d i c a t o ra p p r o a c hb eas u i t a b l eo p e r a t i o n a lr i s kc a p i t a le s t i m a t i o na p p r o a c hf o r b a n k si nc h i n a f u r t h e r m o r e ，t h i sp a p e rs h o w sh o wt oe s t a b l i s ha n di m p l e m e n tt h es c o r e c a r d s y s t e m a p p r o a c ha sa m e a nt om e a s u r eo p e r a t i o n a lr i s ki nab a n k t h ea d v a n t a g eo f s c o r e c a r da p p r o a c hi st h a ti tm e a s u r e so p e r a t i o n a lr i s kb yt a k i n gq u a n t i t a t i v ea n d q u a l i t a t i v ed a t ai n t oa c c o u n t o n c ea ni n t e r n a ls c o r e c a r ds y s t e mi se s t a b l i s h e d , p o t e n t i a l r i s kp r o f i l e sc a l lb e c a p t u r e dm o l ee f f i c i e n t l ya n de f f e c t i v e l y t h i s a p p r o a c ha l s op r o v i d e saf o r e w o r d - l o o k i n ge s t i m a t i o nf o rr e q u i r e do p e r a t i o n a lr i s k c a p i t a l ， k e yw o r d s ：o p e r a t i o n a lr i s k , e c o n o m i cc a p i t a l ，i n t o h a lf r a u d , p o t , b a y e s i a nm c m c ，t o p - d o w na p p r o a c h e s ，b o t t o m - u p a p p r o a c h e s 图目录 图1 1 论文基本结构图 图2 1 巴塞尔协议中的操作风险定义1 3 图2 - 22 0 0 4 l d c e 报告中的操作风险变化趋势1 6 图2 - 3 操作风险损失的频率与强度。_ 1 8 图2 - 4 巴塞尔新资本协议对操作风险的监管框架2 3 图2 5 三次数据收集中损失频率的对比3 4 图2 - 6 三次数据收集中损失强度的对比3 5 图4 _ l 福克思2 0 0 4 中国银行业巨贪1 0 0 强中前六省发案数5 6 图牝福克思2 0 0 4 中国银行业巨贪1 0 0 强中各银行发案数。5 6 图4 _ 3 本文采用的内部欺诈损失数据的经验分布。6 0 图4 _ 4 损失数据的w e i b u l l 分布拟合( 尾部) 6 2 图禾5 超额均值函数图一6 2 图4 - 6q - q 图6 3 图4 7h i l l 图( 1 ) ：。7 3 图2 l 8h i l l 图( 2 ) 7 4 图4 9p o t 参数的核密度估计一7 5 图4 - 1 0m c m c 模拟路径7 5 图4 - 1 1 超额数数量n = 1 6 时两种估计方法的比较。7 7 图4 - - 1 2 超额数数量n - - - 5 时两种估计方法的比较7 7 图4 - 1 3w 统计量的q q 图7 8 图4 - 1 4 尾部损失数据与g p d 拟合7 9 图5 19 8 三峡债v s9 9 国债收益率曲线图一8 9 图5 - 2 上证综指与金融指数走势( 2 0 0 0 - 2 0 0 6 ) 9 3 图5 - 3 收益残差序列图9 8 图5 _ 4 残差与收益比率的经验分布。1 0 0 图5 5 残差收益比率均值的b o o t s r a p 分布。1 0 0 图5 - 6 各分布的累积分布图1 0 5 图6 - l 从k a p l a n & n o r t o n 模型到操作风险记分卡模型。11 3 图6 - 2 操作风险记分卡视角。11 4 图6 3 关键风险指标体系116 图6 5 操作风险记分卡1 21 图6 6 合成的内部欺诈损失分布：控制前后对比1 2 4 图6 _ 7 控制效果的前后对比1 2 6 图6 8 ( a ) 潜在的损失影响嘞可能的控制改善1 2 7 表目录 表2 1 操作风险与市场风险、信用风险的比较1 5 表2 - 2 操作风险影响因素1 6 表2 3 低频高损操作事件回顾，1 9 表2 4 标准法下各业务类型的因子值2 6 表禾l 巴塞尔新资本协议中有关内部欺诈事件分类5 4 表4 - 2 近年涉及内部欺诈的银行高官一览5 5 表4 _ 3 本文采用的内部欺诈损失数据的年度分布5 9 表4 _ 4 内部欺诈损失强度描述( 单位：万元) 5 9 表4 - 5 内部欺诈损失数据对比( 单位：万元) 6 0 表4 - 6 损失强度分布拟合。6 1 表4 - 7 两种估计方法的比较7 6 表4 8 性质参数 的m c m c 估计分位数及其检验。7 7 表4 - 9 形状参数f 的m l 估计分位数及其检验一7 8 表4 - 1 0 内部欺诈风险经济资本计算7 9 表4 1 1 五家上市银行比较。：8 l 表4 - 1 2 内部欺诈损失与上市银行操作风险资本的比较8 2 表5 - 1 两种债券基本信息比较8 9 表5 2 模型的基本变量。二9 0 表5 3 各变量的统计量汇表9 4 表5 4 面板收益的自相关检验9 5 表5 5 五家银行收益的增强迪基一富勒( a d f ) 检验结果一9 5 表5 - 6 估计结果9 7 表5 7 残差的单位根检验9 9 表5 8 参数收益比率均值的b o o t s t a r p 统计1 0 0 表5 - 9 五家银行的非流通股比例1 0 1 表5 1 02 0 0 0 2 0 0 6 年五家上市银行年均实际市值估算( 单位：万元) 1 0 2 表5 1 l 季度操作风险值1 0 3 表5 1 2w e i b l l l l 分布参数估计1 0 4 表5 1 3g a m m a 分布的参数估计1 0 4 表5 1 4r a y l e i g h 分布参数估计1 0 4 表5 1 5r i e i a n 分布参数估计。1 0 5 表5 1 6 各分布的k o l m o g o r o v - s m i m o v 检验1 0 5 表5 1 7 操作风险v a r 估计( 万元) 1 0 7 表5 1 8e s 估计结果l ( 单位：万元) 1 0 8 表5 1 9e s 估计结果2 ( 单位：万元) 1 0 8 表5 2 0 基本指标法下上市银行操作风险资本的估计( 单位：万元) 。1 0 9 表6 - 1 操作风险记分卡指标体系示例1 1 6 表6 2 风险控制评估：1 2 3 表6 3 控制实施效率1 2 3 表6 _ 4 风险控制的模拟数据1 2 6 a m a b a s e li b a s e l l b a s i ci n d i c a t o ra p p r o a c h b i s b c b s b o o t s t r a p e s e v r g p d g i b b s 盯l s 眦 l d a l d c e l f h s m c m c m e f m - h m l m o m p o t p w m q i s s c o r e c a r da p p r o a c h e s s t a n d a r d i s e da p p r o a c h e s 诒艉 w i n b u g s 重要英文简写及术语列表 a d v a n c e dm e a s u r e m e n t a p p r o a c h ，高级度量法 i n t e r a t i o n a lc o n v e r g e n c eo fc a p i t a lm e a s u r e m e n ta n d c a p i t a l s t a n d a r d s ( 1 9 8 8 ) ，巴塞尔资本协议( 1 9 8 8 ) i n t e r a t i o n a lc o n v e r g e n c eo f c a p i t a lm e a s u r e m e n ta n dc a p i m l s t a n d a r d s ( 2 0 0 4 ) ，巴塞尔新资本协议( 2 0 0 4 ) ( 计算操作风险资本的) 基本法 b a n ko f i n t e r n a t i o n a ls e t t l e m e n t ，国际结算银行 b a s e lc o m m i t t e eo nb a n k i n gs u p e r v i s i o n ，巴塞尔银行监管委员会 自助法 e x p e c t e ds h o r t f a l l ，期望短缺 e x t r e m ev a l u et h e o r y ，极值理论 g e n e r a l i z e dp a r e t od i s t r i b u t i o n ，广义帕雷托分布 g i b b ss a m p l e r ，g i b b s 抽样算法 h i g hf r o q u e n c ya n dl o ws e v e r t i y ，高频率低损失( 的操作风险) i n t m m l m e a s u r e m e n t a p p r o a c h e s ，( 操作风险资本计算的) 内部计 量法 l o s sd i s t r i b u t i o na p p r o a c h ( 操作风险资本计算) 损失分布法 l o s sd a t ac o l l e c t i o ne x c e r c i s e ，操作风险损失数据收集活动 l o wf r e q u e n c ya n dh 诎s c v e r t i y ，低频率高损失( 的操作风险) m a r k o vc h a i nm o n t ec a r l o ，马尔科夫链蒙特卡罗模拟 m e a ne x c e s sf u n c t i o n ，超额均值函数 m e t r o p o l i s - h a s t i n g ss a m p l e r ，m e t r o p o l i s - h a s t i n g s 抽样算法 m a x i i l l u i nl o o k e h o o d ，极大似然估计法 m e t h o do f m o m e n t s ，矩估计法 p e a k so v e rt h r e s h o l d ，阈值超越模型( 极值理论) p r o b a b i l i t y - w e i g h t e dm o m e n t s ，概率加权矩估计 q u a n t i t a t i v ei m p a c ts t u d y ，( 操作风险损失) 数量影响研究 ( 计算操作风险资本的) 记分卡法 ( 计算操作风险资本的) 标准法 v a l u ea tm s l 【，在险价值 b a y e s i a ni n f e r e n c eu s i n gg i b b ss a m p l i n gf o rw i n d o w s ，使用g i b b s 抽样的贝叶斯推断( w i n d o w s 系统版本) 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得苤壅盘堂或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中 作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名：郴签字吼呷年厂月夕p 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解墨鲞盘堂有关保留、使用学位论文的规定。 特授权苤壅盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者虢水 签字日期：叩年厂月扣日 厶 导师虢纷气多笛 签字日期：m 7 年广月b 日 l 天津大学博士学位论文第一章引言 第一章引言 风险是决定金融业发展及其行为的基本要素。金融系统的结构设计、运作安 排很大程度上都是为了实现有效的风险管理和配置。在本质上，银行业是一个高 风险的行业，能否有效地对其面临的主要风险进行科学有效的管理直接关系到其 生存和发展，在国内这样一个以银行体系为绝对核心的金融系统当中更是如此。 一般而言，我们可以将银行业所面临的主要风险概括为市场风险、信用风险 和操作风险。其中，市场风险指的是由于资产的市场价格变化所引起的资产或组 合未来损失的可能性。信用风险是指交易对手违约或者信用质量下降从而导致信 用资产组合价值损失的可能性。市场风险和信用风险很早就引起了银行业和监管 部门的重视。相对而言，银行对这两类风险已经有了比较清晰的认识，相应的风 险管理技术也已经较为成熟。对于操作风险，虽然长期以来一直与银行的经营运 作相伴相随，但国际银行业及监管部门将其正式纳入到银行主要风险的范畴并提 出严格的监管要求却是在近几年来才开始着手的一项工作。 与市场风险和信用风险相比，操作风险在形成、内容及影响等多个方面有着 本质的不同，具体内容我们将在后面的章节进行讨论。在当前关于操作风险管理 的研究中，操作风险的量度问题目前已经成为学术界和银行业最关注的前沿领域 之一。操作风险的度量技术近年来一直处于快速的发展当中，但其在实践当中的 成熟应用尚需假以时日。对操作风险进行度量的挑战性在于，操作风险是一种随 处可见但又无法结构化的问题，到目前为止我们对其的理解和认识还远达不到对 市场风险和信用风险那样的水平。同时，正如我们将看到的，银行业的操作风险 整体上有不断上升的趋势，对银行形成严重威胁的极端事件也在不断增多。对所 面临的操作风险进行合理度量，不但已经成为银行增强核心竞争力必要条件，更 是满足内部控制和外部监管迫切要求的必须手段。在这方面取得领先的银行无疑 将在竞争中处于极为有利的地位。我国目前对银行操作风险的研究目前主要是定 性分析，度量方面的研究才刚刚起步。本文的研究将主要围绕如何度量商业银行 操作风险的问题展开。 1 1 研究背景 过去的三十年中，国际金融业经历了许多重大的结构性变化。金融创新的速 、 1 天津大学博士学位论文第一章引言 度大大加快，新的金融产品层出不穷。相当数量的国际大银行进行了合并，越来 越多的机构变得更加开放和全球化，银行业混业经营的趋向也日渐明显。金融机 构的规模越加庞大，同时竞争也在不断加剧。信息技术的推广和普及极大拓展了 银行的经营范围和服务内容。金融衍生工具的广泛运用为投资者规避风险提供z 便利。这些变化既为整个金融行业带来了机遇，但同时也使得行业的整体风险大 大增加。 近年来，由于金融行业连续发生的一系列重大损失事件，操作风险作为金融 机构所面临的一种单独风险类型逐渐引起了监管者和业内的高度重视。仅上世纪 九十年代以来，由操作风险引发的国际性重大金融损失事件层出不穷，波及到大 量的国际金融巨头。这其中包括1 9 9 1 年美国索罗门兄弟公司( s a l o m o nb r o t h e r ) ， 1 9 9 3 年卢森堡国际信用和商业银行( b c c i ) 案件、三井住友银行( s u m i t o m o ) ， 1 9 9 5 年日本大和证券( d a i w a ) ，1 9 9 5 年声名狼藉的尼克里森( n i c k l e e s o n ) 造 成英国巴林银行( b a r l i n ) 损失超过十三亿美金的事件，2 0 0 2 年美国联合爱尔兰 银行( a l l i e di r i s hb a n k ) 纽约分行事件。从国内来看，各大商业银行和其他金融 机构内部更是大案频发。近期内具有代表性的案例包括中航油事件，国储局期铜 事件，中国银行黑龙江分行河松街支行案件，中国银行广东分行开平支行案件， 以及刚刚发生的河北邯郸市农业银行的特大金库盗窃案件。这个名单还可以列得 很长。 以上事件都是给银行和其他金融机构造成了巨额损失的极端操作风险事件。 这些事件不但造成了巨额损失，还严重影响了银行和其他金融机构的声誉和正常 的市场价值，有的甚至直接导致了银行的倒闭。相对而言，这些事件发生频率极 低，属于罕见的偶发性事件。在实践中，银行业面临着来源更为广泛、发生频率 更高的操作风险。 。 以最近一次由美国银行业监管部门发起的损失数据调查为例。2 0 0 4 年，美 国银行业相关监管机构联合实施了一次损失数据收集行动( 以下简称2 0 0 4 l d c e ) 。在这次美国银行业范围内进行的操作风险数据搜集中，参加的2 3 家银 行机构共提供了超过1 5 0 万个损失数据，总损失金额达到了2 5 9 亿美元。其中， 1 1 家银行提供的数据量在1 0 0 0 个以下，合计损失金额为5 0 0 万美元；另外1 2 家损失数据数量都在1 0 0 0 个以上，合计损失金额超过了2 5 0 亿美元。提供数据 最多的4 家共给出了超过1 3 0 万个数据，损失金额高达1 7 0 亿美元。发生的损失 事件覆盖了巴塞尔委员会规定的银行所有的八个业务类型和七种损失事件类型。 o 四个美国银行业监管机构发起了这次活动，包括联邦储备体系( f e d c m lr e s e r v es y s t e m ) 、货币监理署( o f f i c c o f t h ec o m p t r o l l e ro f t h ec u r r e n c y ) 、储蓄机构监理局( o f f i c eo f t h r i f ts u p e r v i s i o n ) 和联邦储蓄保险公司 饵酬d e p o s i th 叫托髓c o r p o r a t i o n ) - 2 天津大学博士学位论文第一章引言 这些数据显示，操作风险事实上已经成为银行的一种“常态一风险，操作风 险损失的影响已经相当庞大。对于那些造成极端损失的操作风险事件而言更是如 此。现有研究对此提供了进一步的证据。p a t r i c kd ef o n t n o u v c l l c 等( 2 0 0 3 ) 对美 国银行业损失数据进行研究后发现，操作风险是银行的一个重大的风险源，其对 经济资本的要求甚至经常超过了市场风险。显然，发展科学有效的操作风险管理 方法对银行业的持续健康发展而言是必不可少的保障。 从银行监管的角度来看，2 0 0 4 年6 月，巴塞尔委员会公布了资本计量和 资本标准的国际协议：修订框架，该协议普遍称为“巴塞尔新资本协议 或“新巴赛尔协议刀。这是在1 9 8 8 年巴塞尔协议的基础上重新构建的银行风险监 管框架。协议不但确立了三个监管的基本支柱，还正式将操作风险纳入到监管资 本圆要求当中，并提出了明确的监管要求。 在第一支柱的最低资本要求中，操作风险的度量采取了开放式的规定。除了 低标准的基本指标法和标准法以外，协议只对银行使用自己的模型对操作风险进 行度量做了原则性规定。这意味着只要银行的内部风险管理系统达到一定的标 准，并能满足监管部门的要求，银行完全可以使用自己的模型来度量操作风险， 并产生相应的资本估计，而这将使利用内部模型的银行享受到更低的监管资本优 惠。这种“百花齐放一式的激励将有效的促进银行提高风险管理质量，使用更先 进的量化模型来度量操作风险。同时，先进的风险度量方法也对数据质量和内部 管理提出了更高的要求，这对于提升银行的整体质量将起到不可替代的作用。 上述这些因素为银行实施积极有效的风险策略产生了极大的促进作用，但同 时也对其风险管理的质量提出了更高的要求。实际上，由于操作风险已经成为银 行面临的最重要的风险之一，金融机构对自身操作风险进行准确的评估并实施有 效的控制已经成为其内在的迫切需要。这种主动的风险评估和控制将通过降低影 响银行收益的整体风险来增加银行的价值。因此，银行业通过先进的操作风险度 量技术和管理技术来增强核心竞争力的时代已经来临。 1 2 问题的提出 银行对于自身所面临的操作风险，既很难主动回避( 除非选择放弃某项业务 。关于巴赛尔委员会参见第二章。 o 这里的监管资本( r e g u l a t o r yc a p i t a l ) 是按照巴塞尔协议规定计算的抽象的资本数额，其不代表银行的资本 储备目标，也不作为银行内部风险管理的标准巴塞尔协黼( p 1 4 4 ) ，银行的操作风险监管资本应覆盖 期望和非期望损失。估计监管资本有多种方法而经济资本是对银行面临的非预期损失的量化，在数量 上等于高级度量法下计算的v a r 值( 一年期、9 9 9 置信水平上) 减去损失分布的期望监管资本和经 济资本在数量上有可能不相等。 3 天津大学博士学位论文 第章引言 经营操作) ，也无法通过分散化来减少风险。因此，除了进行积极的预防和控制， 银行无论通过风险保留的方式( 包括巴塞尔协议要求提取的相应资本金) 选择自 我承担风险，还是通过转移风险( 比如现有的某些责任保险产品) 令银行外部机 构分担风险，抑或是通过相关的衍生工具来规避风险( 现在还处于酝酿阶段) ， 我们都需要知道操作风险对银行的影响到底有多大? 我们是否有能力承受操作 风险可能造成的损失? 以及我们进行风险管理的所支付的成本是否值得等诸多 问题。从监管的角度看，作为抵御风险的重要“防线，银行也需要合理确定操 作风险的监管资本。因此，不论是对决策形成支持，还是作为满足监管要求的依 据，对操作风险进行恰当的度量都是极为重要的。然而，目前这一工作的进行却 存在着诸多的难题。 与市场风险和信用风险不同，操作风险在本质上主要是内生的。预防和控制 操作风险必须依赖于银行的结构、效率以及控制水平，操作风险的影响也将取决 于银行内部系统的风险管理能力。对于很多极端交易损失事件而言，其发生虽然 与市场风险有关，但更重要的原因却是操作风险，比如机构内部缺乏有效的控制 和监管。大量的操作风险事件具有突发性和隐蔽性，且与人员因素( 包括职务犯 罪) 密切相关，银行的各种业务经营始终都面临操作风险。 由此可见，银行的经营面临广泛的风险来源。各种因素直接或间接导致了操 作风险事件的发生。对这类问题我们常常难以找出风险暴露、对应的风险因子并 确定它们之间的关系，建立结构化的模型。另一方面，由于现有制度和经验的不 足，相关操作风险损失资料的收集工作还处于刚刚起步的阶段，数据稀缺严重困 扰着操作风险度量工作的开展。 目前，有关操作风险的度量问题，学界基本上还处于探索阶段。对于这一研 究中的热点领域，论文主要从三个重要方面来探讨银行操作风险的度量问题。 首先，银行面临的操作风险范围非常广泛，内容也复杂多样，各类损失之间 的联系在实践中也无从判断。各银行的数据存量差异很大，同一银行内部不同业 务类型、事件类型的操作风险数据之间也是如此。因此，单纯从收集的损失数据 角度建立模型可能无法对银行整体的实际操作风险进行把握。 其次，许多具有重大影响的风险难以准确度量。以前面提到的一系列严重损 失事件为例。每个事件的损失影响都特别巨大，甚至引起一些大型金融机构的倒 闭。但是，这类事件一般极少发生，可供银行用以研究的数据非常稀缺。同时， 这些事件往往是由于金融机构内部发生欺诈、违规操作或者恶意行为以及内部程 。总的来说，现有可以用来对冲操作风险的衍生工具极度缺乏。类似的产品无论品种还是规模都无法满足 需要，比如在芝加哥商品交易所( c b o t ) 交易的灾难期权