（会计学专业论文）我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨.pdf

我国海运企业集团资金管理若干问题的搽讨 摘要 资金是企业集团生存、发展的命脉和血液。资金管理是企业集团日常财务管理工作的重 心。如何衡量一个企业集团资金管理效果的好与不好，对于这个问题的回答很重要，因为这 意味着一种衡量标准。整体而言，可以说其与企业集团的价值相关。何谓价值，笔者认为， 对于企业集团而言，意味着资金的控制与效率。个企业集团发展壮大很容易，但我们在日 常经济生活中更多的是见到，某些企业集团“全面发展”、“四面作战”，最后却不到几年就 倒下去了。为什么? 原因很多。就财务管理方面而言，笔者认为在于资金管理上出现了问题， 无法做到把整个企业集团的资金统筹起来，让资金用在刀刃上，也就是无法解决企业集团资 金的控制与效率问题。 目前而言，我国海运企业集团的资金管理形势，无论是从宏观方面还是集团自身方面来 看，应该说还是比较严峻的。控制与效率问题依然是困扰我国海运企业集团发展的障碍。笔 者经过调研发现，在这方面实务界一直在探索与解决，并取得了初步的成效。但是综观相关 的理论研究却是相对薄弱，没能跟上时代的步伐。特别是近些年来，随着经济全球化进程的 推进、现代信息技术的发展以及经济学理论、财务管理与会计理论的发展，对象我国海运企 业集团这样的跨国经营企业集团的资金管理已经产生各方面的冲击影响。如何解决理论研究 与实务需求之间的差距，如何进步提升我国海运企业集团资金管理的效果，在这种背景下， 笔者认为探讨我国海运企业集团的资金管理问题具有良好的理论和现实意义。 我国海运企业集团的资金管理是个规模庞大的工程。笔者拟围绕着资金的控制与效率 出发，将之分解为三个独立而又相互联系的问题进行阐述，即体制、平台和方法。资金的管 理体制，集中还是分散，集权还是分权，笔者认为必须将这一问题放在企业集团的形成、经 营控制系统和财务与会计系统的背景下考虑：必须认清楚问题的本质所在，而不能就资金谈 资金管理。本文通过研究我国海运企业集团的组建及其经济动因、经营控制系统、组织结构 与财务与会计控制系统这三方面的特征，提出了企业集团资金管理体制选择的三大原则与一 大目标。并进一步对企业集团资金的管理体制问题的实质进行了剖析，发现隐藏在资金背后 的东西一一权利。资金的集中不仅仅是资金的转移，更是资金相关权利的据有主体与行使方 式的变化。企业集团的资金管理体制问题，就不仅仅是一个日常财务管理问题，更是一个在 公司治理与财务治理框架下的出资者( 总部) 达到财务资金控制的问题。这也就为企业集团 的资金控制开拓了新的思路，可以基于公司治理构建企业集团资金集中监控机制，并且从国 外的许多企业集团来看，这种监控机制也是切实可行的。 资金管理体制，集中分散与否，解决了资金的管理指导思想原则问题，但要将理念付诸 实践，就必须借助具体的操作平台。如何构建资金管理的平台，以及平台的运转效率等问题 也将直接影响到资金管理思想能否落实到实处。另外，更为重要的是，由于海运企业的经营 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 特征，企业集团的资金管理有着其自身的许多特点，同时也是资金管理过程中的难点。笔者 首先考察我国海运企业集团资金结算和集中控制面临的特点和难点；然后，比较分析我国企 业集团已经形成的三种资金结算和集中控制模式；接着，以我国某海运企业集团结算中心模 式为例，介绍该种模式构建的具体情况，总结分析其中值得借鉴的成功资金管理经验：最后， 谈谈笔者自己对于该种模式的一些思考，并提出一些具体的建议。希望通过这些介绍和分析， 能够对我国海运企业集团资金管理有所帮助。 资金管理必须落实到具体的项目，即如何借助体制优势，如何借助平台功能，优化企业 集团现金管理。对于海运企业来说，行业的经营特点决定了海运企i k 集团必然是全球化经营。 如何利用现代信息科学技术的发展优势，如何借鉴国际跨国经营企业集团的现金优化管理方 法，成为我国海运企业集团面前的一道难题。笔者从财务现金管理理论的角度出发，分析跨 国经营背景下可能存在的现金优化管理方法，并进步了解这些方法在国外跨国经营企业集 团中的应用情况。其实可以看到，我国海运企业集团现金优化管理方法也一直处于探索与发 展j 朔里中。尤其近几年来，诸如中国海运集团笔特大型海i 垂集团提出全测冯睑管理系统的概 念。笔者通过考察比较发现，推行全宙9 睑管理系统给集团带来了客观的效益，但与集团的 目标、与国际性大集团相比还存在差距，特别是在实际应用中需要完善改进的地方很多。最 后，笔者介绍了国际汹云企业集团在全球现金管理方面的一些最新动态，即经营外包。并就 这种新的业务趋势，谈谈其对我国海运企业集团全球现金优化管理的启示。 关键词：资金管理，企业价值，公司治理结构，财务与会计控制系统，资金结算，现金集 中管理 2 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 t h ec a p t l a lm a n a g e m e n tl ns h i p p i n gg r u o p a b s t r a c t c a d 帕ji st h eb l o o do fa ne n t e r p d s e t h ec a p i t a lm a n a g e m e n ti sa l w a y st h ec o r eo f f i n a n c em a n a g e m e n t h o w e v e r ，h o wt oa s s e s st h ep e r f o r m a n c eo fc a p i t a lm a n a g e m e n t 7 t h ea n s w e ri si m p o r t a n tb e c a u s ei tm e a n s t h ec r i t e r i a t h ec r i t e r i ac a n n o tb eo t h e rt h i n g b u tt h ec o n t r o l l i n ga n de f f i c i e n c y t oi l l u s t r a t et h ec a p i t a lm a n a g e m e n ti ns h i p p i n gg r o u p ， a u t h o rw i l ld i v i d ei ti n t ot h r e eq u e s t i o n s ，w h i c hi n c l u d et h ec h o i c eo ft h em e c h a n i s m ，t h e b u i l d i n go ft h ep l a t f o r ma n d t h e o p t i m i z a t i o no fc a s hm a n a g e r n a n t f i r s t l y , t h i st h e s i sp r o c e e d s1 r o mt h ed r i v e st ob eag r o u p f o rt h es h i p p i n ge n t e r p r i s e t h e n ，i ta n a l y s i st h ec h a r a c t e d s l j co ft h ec o n t r o ls y s t e mi nt h em o d e ms h i p p i n gg r o u p t h ea u t h o rp o i n to u tt h a tt h r e er u l e ss h o u l db ec o n s i d e r e dt oc h o o s et h em e c h a n i s m i t a l s of o r t h e rr e s e a r c h e st h ec o r ei s s u ea b o u tt h em e c h a n i s mo fc a p i t a lm a n a g e m e n ti n m o d e m s h i p p i n gg r o u p s e c o n d l y ，t h et h e s i sc o m p a r ea n da n a l y s i st h ed i f f e r e n tp l a t f o r me x i s t sa tp r e s e n ti n m o d e ms h i p p i n gc o m p a n y i ta l s oe x p l a i n st h ec h a r a c t e d s t i co ft h ec y d eo fc a p i t a li n s h i p p i n gi n d u s t z y w h a t i sm o r ei m p o r t a n t ，t h ea u t h o rr e s e a r c h e dt h e c l e a ra n d m a n a g e m e n tc e n t e ri no n e o ft h e b i gs h i p p i n gg r o u p f i n a l l y ，t h r o u g ht h ea n a h r s i so f t h ed r i v et oh o l dc a s h ，a u t h o rt h i n kt h ec e n t r a l i z e dc a s h m a n a g e m e n ti st h eb e s tw a y i nm o d e m g l o b a ls h i p p i n gg r o u p i tr e s e a r c h e st h er e l a t e d m e t h o d su s e di nt h em u l t i n a t i o n a lc o m p a n y a c t u a l l y t h ew a y so fc a s hm a n a g e m e n ti s c h a n g e d a n d d e v e l o p e d e s p e c 跚l y , t h ei d e ao fg l o b a lc a s hm a n a g e m e n t i sp u tf o r w a r d a n du s e di nt h e p r a c t i c eb y t h em o d e m g l o b a ls h i p p i n gg r o u p ，w h i c ha l s ob n n gg r e a tp r o f i t s f o rt h e m c o m p a r a t i v e l ys p e a k i n g ，t h e r ea r el o t so ft h i n g st ob ed a n et om a k et h es y s t e m t ob e c o m em o r e e f f i c i e n c ya n d e f f e c t i v e t h eo u t s o u r c i n go fs o m ef u n c t i o no fc a s hm a n a g e m e n tb e c o m e st h en e wa r e ai n m u l t i n a t i o n a ls h i p p i n gg r o u p t h et h e s i sa l s od e a l sw i t hi t g e n e r a l l ys p e a k i n g ，t h e t h e s i sc o v e r st h et h r e ek e ya r e a si nt h ec a p i t a lm a n a g e m e n ti n m o d e m g l o b a ls h i p p i n gg r o u p i ti so fg r e a tp r a c t i c a la n dt h e o r e t i c a ls i g n i f i c a n c e k e yw o r d s ：c a p 删m a n a g e m e n t ，e n t e r p r i s ev a l u e ，f i n a n c ea n da c c o u n t i n gs y s t e m ， c e n t r a l i z e dc a s hm a n a g e m e n t y u x i n p i n g ( f i n a n c e & a c c o u n t i r 1 9 ) d i r e c t e db y ：j i nu y u 论文独创性声明 飞j 6 4 1 0 6 1 本沦文是我个人在导师指 衍进行的研究工作及取得的砚翘蓖果论文 中除了特罩蜘以拯游嚼c 谢的地方外r 不包含其他人或其他胡掬已经发表或 撰写过的硼 1 威屎其他同卷邮蜘阡究的启发和所做的贡j 眩构已在论文中作 了明确的声明并表示了谢意i ? 、 j j 作黼：j 7 兰一型1 i ( 日瓤蔓立：! 本 同意e 海海运学院有关保留、使用学位论文的规定即i 学校有叔 保留送交论文复印件允许论文技查阅和借阅，学校可以上网公布 论文的全 部或部分内容可以采用影印、缩印或者其它复错手段保有谠文保密的论 文在解密后遵守此规定 7f 作者签名：惫l 汕互导师签名：么篁函圣：日期：堡芏生2 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 第一章导论 资金在我国习惯上被当作财产物资的货币表现来看，但在市场经济条件下，资金一方面 是企业所拥有的或可控制的经济资源，即资产：另一方面，也应视为企业的负债或权益。企 业的资金状况既是各方面活动的财务反映，又是企业从事开展各项经营活动的必备要素。企 业的资金状况代表着企业的资源配置、资源的数量和质量，同时也反映了企业的资本结构和 产权关系。因此，资金不啻为企业的命脉和血液，这一管理对裳对企业的生存和发展都具有 及其重要的意义，抓住、抓好了资金也就等于控制住了企业的生命线和生存线。 1 1 资金管理现状与问题 财务管理是企业集团诸多管理职能的重要内容，而资金管理又是财务管理中最核心的 内容，因而是重中之重。资金控制是企业集团内部控觚最直接、最有效的手段。资金管理近 些年来一直成为我国海运企业集团管理工作的重心。例如，中国海运集团在1 9 9 7 组建成立 后，举行的第一次专业工作会议就是财务工作会议。在集团财务工作会议e ，提出了企业管 理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为中心的思想。对于海运企业集团来说，资金管 理的重要性是显而易见的了。 笔者经过调研发现，一方面我国海运企业集团在资镨理方面已经取得了一定的成果与 经验；但同样存在着很多不足与问题，成为我国海运企业集团发展的障碍。这些问题与不足 主要表现在： ( 1 ) 在思想认识上，普遍存在经营分权与资金集中统一管理的矛盾。 由于未能分清企业集团经营控制系统和财务与会计控制系统这两个系统的不同特性，从 而将这二者的集权、分权问题混为一谈，结果是造成放权也不行，集权也不行的尴j 逾局面。 在资金管理体制方面，表现为存在两个极端倾向：种是高度集权，结果是什么都想管，什 么都管不好，并且与经营分权管理化趋势相背，严重影响了下属分部的积极性发挥；二是片 面强调集团内部的分权，结果集团总部对分部的重大财务活动该管的管不住，总部与分部之 间、分黼互三三间争利、争财务资源的现象比较突出，致使- 企业嗪团无法形威洽力，集而不 团，无法实现统一的发展战略。 ( 2 ) 资金管理的成本费用较高。 一方面，由于各子公司各自为战，与银行发生业务联系，每个子公司都在若干个银行开 户，在银行的存款过于分散，难以形成规模，影响了整个集团的贷款力度，造成财务费用与 资金成本的增加。另一方面，企业集团的各项业务往往具有不同的产业增长速度和相对市场 份额的地位。正如波士顿矩阵所说，既有存在大量闭余资金的“现金牛”业务，也有需要输 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 血的“问题”业务。各公司独立开户，公司间无法调剂余缺，一边资金闲置，另一边却还要 向银行借款，导致整个企业集团的负债水平和财务费用居高不下。 ( 3 ) 资金管理与控制的风险较大。 一方面，资金使用上容易出现漏洞，子公司利用经营自主权可以较为方便的挪用，拆借 本公司的闲置资金，出现二级公司隐匿和拖欠其他公司的资金和其他违法违纪行为，最终将 风险转嫁到总公司的状况，从而造成集团公司资金管理上的失控，使总部作为出资者面临很 大的金融风险和财务风险。另一方面，随着集团业务量的不断增长，资金收付、账务处理、 银行对账、报表编带糌工作量加大，如果还依靠简单的财务软件、甚至是 工操作，获取信 息的时间将越来越长，因而资金运营情况越来越难以及时而准确的反映，集团监管控制就更 加困难。 ( 4 ) 资金管理的信息化程度参差不齐。 近些年来，随着现代信息通诵技术的发展，资金管理的手段与方法发生了深刻的变化。 集团结算方式从手工操作流程到局域网再到网上银行系统，成为企业集团资金结算和集中控 制的未来方向。通过从手工、局域网到外部网的整个系统的循环，才能完整的、系统的实现 从低级到高级的演变，授权、定岗、监控、考核、实现资金、票据和信息的全面统一，缺少 任何环节都是不完整的。但从目前情况来看，网e 银行系统的建设尚未健全，有的系统未装， 有的系统由于各种原因不便操作。 ( 5 ) 资金供给矛盾突出。 从我国海运企业集团自身来看，一方面，海运业原本就是个受环境因素影响的高投资、 高风险、低收益的行业。2 0 0 1 年以来，由于世界经济疲软，运力交付高峰来临以及9 1 1 事 件的打击，国际市场运价直线下降，海运市场的不景气使海运企业集团经营效益开始滑坡， 另方面，面对激烈的市场竞争，各大企业集团相续扩大了对物流代理网点、港口、码头、 堆场建设以及大型现代化船舶、船坞的购置等项目投资，产生了大量的资金需求，内部供应 不足。 从我国宏观经济方面来看，当前，我国资金形势总体表现为：金融市场平稳运行，信贷 增长与经济增长总体相适应，达到了政府预期的调控目标。银行间市场交易活跃，市场利率 进步走低，贷款资金供过于求，银行头寸充足，贷款环境比较宽松，利率市场化的趋势在 逐步形成；国债和政策金融帻券发行量增加，2 0 0 2 上半年累计发行国债2 6 0 0 亿，同比增长 3 5 ，政策金融债券累计发行1 0 5 5 亿，同比增长2 4 5 亿；股票市场筹资金额减少，市场交 易平淡；银行间外币交易继续增加，2 0 0 2 上半年银行间外汇市场累计成交各币种折合美金 3 8 4 7 亿，同比增加7 8 5 亿，日均成交3 2 1 亿，同比增长2 8 9 ，欧元兑美元比价有所上升。 根据目前资金形势发展，政府依然会继续执行稳健的货币政策，适度调整货币供应量， 着力调整优化贷款结构，人民币的利率处于走高难，往下走也难的两难境地，国内资本市场 不尽人意，外币贷款受国家外汇管理政策的影响，国内外币贷款需求不足，国际融资环境偏 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 紧。 1 2 研究内容与意义 针对以上存在的问题，本文拟从资金管理体制选择、资金管理机制构建和核心项目( 现 金) 的优化管理这三个方面进行研究。 为什么要选择这三个方面的资金管理问题呢? 笔者认为资金管理体制的选择、资金管理 机制的构建以及现金项目的优化管理这三个问题，基本上集中反映了我国目盲胸垂釜刿k 集团 资金管理在思想认识上和实务操作方面存在的要点与难点。 资金管理体制选择主要解决的是资金管理的指导思想，即为什么要选择集团资金的集中 监控机制。资金管理机制的构建主要解决的是资金管理的操作平台，即如何实现集团资金的 控制与效率目标。现金的优化管理主要解决的是资金j 防心项目的优化，即如何借助体制与平 台的优势达到管理最优化。三个方面是相互独立而又相互联系的。 本文要达到的目的是：首先，结合理论和实际案例两方面，论证回答为什么我国海运企 业集团在经营分权化管理的趋势下，还要实行企业集团资金的集中统化管理问题。通过深 层次的探究企业集团资金管理体制选择的本质所在，提出企业集团在选择资金管理体制可以 依据的理论原则与目标； 其次，比较分析我国现有的企业集团资金管理模式，结合我国海运企业资金管理的特点 和难点，通过研究分析我国某海运集团结算中心模式的典型案例，探讨海运企业集团资金集 中结算和控制模式构建与运行成功经验以及需要注意的地方； 最后，对于跨国经营企业集团的现金管理，由于经营业务在时间和空间上的扩展，跨国 经营企业的现金管理面临巨大的挑战和机遇。笔者希望能从理论e 分析探求可以利用的现金 优化管理途径，介绍了当前国际黼蚕企业集团全球现金管理出现的最新动态，即经营外包业 务，并研究分析i 吝些方法在我国海运企业集团及国际跨国经营企业的实际应用，希望能对我 国海运企业集团资金管理有所启发。 1 3 研究思路与理论基础 资金的管理体制，集中还是分散，集权还是分权，笔者认为必须将这一问题放在企业集 团的形成、经营控制系统和财务与会计系统的背景下考虑；必须认清楚问题的本质所在，而 不能就资金谈资金管理。 本文从我国海运企业集团的细建及其经济动因出发，研究了我国海运企业集团经营控制 系统、组织结构与财务与会计控制系统这三方面的特征，然后从理论上对企业集团资金的管 理体制问题的实质进行了剖析，发现隐藏在资金背后的东西珈利。资金的集中不仅仅是 3 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 资金的转移，更是资金相关权利的拥有主体与行使方式的变化。企业集团的资金管理体制问 题，就 f i n a l 是个日常财务管理问题，更是个在公司治理与财务治理框架下的出资者( 总 部) 达到财务资金控制的问题。这也就为企业集团的资金控制开拓了新的思路，可以基于公 司治理构建企业集团资金集中监控彻制，并且从国外的许多企业集团来看，这种监 i 姐制也 是切实可行的。最后，笔者通过将中国海运集团在资金分散和集中管理不同体制下的效果进 行实证对比，说明了资金集中统一管理的优势所在。为了更清晰的了解该问题的研究思路， 可参照下图1 - 1 。 图1 - 1 企业集团资金管理体制研究结构图 我国海运企业集团资金管理机制构建问题方面，笔者首先考察了海运企业集团资金管 理的特点和难点。海运企业不同于工业、商业等企业，海运企业不存在实物产品，而是向社 会提供人与物的空间位移服务，这种产销合一的产品特征直接表现在营运收入的提前实现 上。由于生产经营的特点，决定了海运企业集团资金管理面临点多线长，流动分散，内部单 位多，外部代理单位多，收支发生和结算地点多等难点。海运企业的结算业务，包括对内和 对外的结算任务，尤其繁重。可以这样说，解决好了海运企业集团结算问题，海j 垂盈划k 集团 的资金管理就可以达到事半功倍的效果。在分析了结算中心和财务公司等不同形式的资金管 理平台后，笔者拟通过由下至上、从点到面的分析角度，以我国某海运集团一级子公司某海 运船务代理有限公司为例，说明如何在某海运集团结算中心的管理指导下实现资金的集中结 算和集中控制，从而了解某海运集团结算中心的运行机制。至于为什么选择企业集团下的海 运代理企业呢? 是因为在海运企业集团中，代理企业的资金结算和集中管理是最具有代表性 的，它几乎具备了海运企业资金结算与管理的所有特点，也是海运企业集团资金集中管理的 难点。最后，本文总结了我国某海运集团结算中心模式的一些成功经验与创新，探讨了面临 4 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 的问题、障碍，并提出自己的一些观点。 我国海运企业集团跨国经营背景下现金的优化管理方面。笔者认为，对于海运企业来说， 行业的经营特点决定了海运企业集团必然是全球化经营。经营方式与经营范围的发展，对我 国潮蚕企业的现金管理也带来了新的挑战和机遇。为此，笔者将从四个方面着手阐述。首先， 从财务现金管理理论的角度出发，分析跨国经营背景下可能存在的现金优化管理方法。然后， 进一步了解这些方法在国外跨国经营企业集团中的应用情况。接着，考察我国海运企业集团 现金优化管理方法的演变与发展，并结合前面介绍的情况，提出自己的一些考察结果和看法。 最后，笔者希望介绍国际海运企业集团在全球现金管理方面的一些最新动态，谈谈这些新的 业务趋势对我国海运企业集团全球现金优化管理的启示。 本论文运用的理论主要有：组织设计理论、交易费用理论、委托代理理论、信息经济学 理论、会计理论、财务理论、公司治理理论和运筹学中的线性规划等。本文的研究方法主要 采用理论和案例研究相结合的方式。 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 第二章我国海运企业集团资金管理体制选择的理论研究 2 0 引言 企业的活动大体上由经营活动与财务活动两方面组成，相应的企业内部的权利划分为经 营权和财权这两个具体层面，前者涉及实物控制权( 供、产、销及其决策控制) ，它主要针 对实物| 生的采购、生产、销售等作业环节的权利划分和控制制度安排而言；后者涉及价值控 制权，直接对象就是资金( 资金调度、投资及使用收回等一系列决策活动) ，它针对的价值 忙埘叉利的划分和控制毒幢安排而言。企业组织设计和管理控制系统构建，必须考虑经营和财 务这两种不同的控制系统及其特性。因此，笔者认为资金的管理体制问题，集中还是分散， 集权还是分权，需要将这一问题置于企业集团的这两个系统的背景下予以讨论。 只有这样，我们才能更清楚的认识资金管理体制的实质内核，才自揿识到影响资金管理 体制选择的因素，才能认识在构建资金管理体制中需要注意的问题。因此，笔者拟通过对我 国海运企业集团的组建及其经济动因、经营控制系统与组织结构及财务控制系统进行综合性 的分析，在重点论述企业集团资金管理体制问题的实质基础e ，对我国海运企业集团目前的 资金管理体制进行探讨。 2 1 集团组建经济动因分析 企业集团是以一个大型企业为核心，由多个法人企业联合组成的高级形态的企业联合 体，是企业和市场之间的中间形态的经济组织形式。企业集团在国民经济发展中占有重要的 地位。一个国家的经济发展工业化的实现，经济整体素质的提高，主要依靠大型企业和企业 集团。 目前，国内运输企业集团中，实力敬卿比较规范的当属中国远洋运输藻团。中远集团 是世界上届指可数的大型海运企业之一。她以中国远洋运输总公司为核心，由中国外轮代理 公司、中国船舶燃荆移公司、中国泞辕输湛公司组j $ 集团的紧密层。固定资产几十亿 美圆，拥有和经营一支近6 0 0 艘船舶的现代船队，其运力占我国外贸运输的7 0 ，居世界商 船队的前9 位，有国内外成员企业3 0 0 多家，其中包括7 0 多家海外机构，船队航线覆盖世 界1 5 0 多个国家和地区的1 1 1 3 0 多个港口，基本形成了以北京为中心，国内为依托，以香港、 新加坡、美国、日本和欧洲五大区域为辐射点的海外航线业务网络。 中国海运集团成立于1 9 9 7 年8 月，由上海海运集团公司、广州海运集团公司、大连海 运集团公司中国海员对外技术服务公司和中交船业公司组成。是国家直接管理的4 4 家国有 重要骨干企业之，是一家跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的海运企业集团。以中国 6 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 海运集团总公司为核心企业，现有资产3 0 0 多亿元人民币。近年来，中海集团发展迅猛，尤 其是集装箱运输，已形成近1 0 0 艘船，1 6 a 多万箱位，4 0 余条内外贸航线的集装箱运输规模， 跻身世界前1 5 大集装箱班轮公司行列。 海运企业集团是运输产业中的企业集团，有其特殊性。但是从其组建形成的动因来看， 与一般的企业集团没有很大的区别，主要有以下几个方面： ( 1 ) 实现规模经济效益 当代海运业己经经过充分发展，成为十分成熟和饱和的行业。运力过剩和船舶的现代化、 年轻化已成为海运业的发展趋势，使得海运企业投资巨大、回收期长和专业化程度高的特点 表现得更加突出，日趋激烈的市场竞争使海运业越来越成为巨型企业角逐的场所。因此，海 运企业朝优势组合的大型化规模经营和跨国化全球竞争发展的趋势日趋显著。可以预计海运 业的集团化建设将大大快于陆上运输业的集团化建设。 ( 2 ) 联营的促进 联营是发展综合运输的一种重要形式，是现代交通运输发展的一种趋势。在新的竞争环 境下，海运业的联营特别突出，日渐时尚。由于海运企业资产专用性的特征明显，靠协议维 持的联营使联营方存在很大的风险。在这种情况下，加强资本联系，以企业集团这种更高级 的联营方式可以减少风险。 ( 3 ) 提高国际竞争力 国家的竞争也是企业的竞争。一个国家发国际竞争力如何，关键取决于它的几个大型企 业集团是否在国际市场e 具有竞争力。在海运市场，许多国外大公司，例如，美国总统、马 士基等，雄心勃勃，实力不凡。国内企业开始面临越来越大的竞争压力。随着我国加入w t o ， 服务贸易领域的进一步开放，全球经济体化进程的加快，国内海运市场面i 临更加激烈的国 际竞争。要获得国际竞争优势，组建企业集团是必由之路。 ( 4 )有利于多元化经营，减少风险 海运企业的成本结构和资本结构必然决定了海运业的经营风险和财务风险较大。并且海 运业的兴衰与经济发展周期有非常密切的关系，面i 临着相当大的市场风险，分散风险是海运 企业经营中的重要问题。企业集团通过在企世集团层次上多元化经营，而在成员企业层次上 实现专业化，正好解决了这一问题 ( 5 ) 节约交易费用 企业集团作为中间形态的经济组织，取代部分市场机制作用，可以节约交易费用。企业 集团利用集团企业之间的市场协调来代替部分行政协调，避免大企业过高的管理成本，同时 利用部分行政协调代替集团内企业之间的市场协调，以此来节约交易成本。 22 集团资金管理系统环境分析 7 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 2 2 1 经营控制系统与组织结构 现代海运企业是一个资本密集型与技术密集型兼顾的企业，并且面临的经营风险很大。 在当今海运经营领域，兼并盛行，希望借此来扩大规模以增强抵御经营风险的能力。在这种 情况下，海运企业集团的经营控制系统呈现分权化管理的趋势。与此相对应，现代海运企业 往往采取了m 型事业部制的组织结构。组织结构与经营管理系统的变化，同样对企业集团 资金管理体制的选择产生了新的要求。 2 2 1 1 关于企业集团分权化经营管理产生的经济理论基础 诺贝尔经济学奖得主哈耶克有段名言：“在实践中，每一个人多对其他人有着信息上的 优势，因为他掌握着某种特有的信息，要利用这种信息，就必须二者择一：或者将小于要这 种信息作出的决策留给掌握信息的 来做，或者得到他们的合作。”。按照交易费用经济理论 的观点，企业的产生源于对交易费用的节约的需要。但是，企业在节约交易费用的同时，也 增加了管理和监督费用。般说来，企业规模越大，管理和监督费用也越大。当经营的复杂 性随着企业的规模日益增大而增大时，由企业集团总部做出全部的决策的集权化组织结构显 然已经不再经济可行，而分权化则是企业集团可选择的一种重要内部组织结构形式。 企业集团采取分权经营这种组织结构的主要原因在于：在不确定的外音眵f 境下，由于采 取扩展生产规模和经营范围的发展战略，企业集团各分部之间形成了不同的劳动分工，各分 部经营活动不尽相同和各自所具有的一定复杂性，使集团生产经营中存在较大的信息不对称 现象，分部管理者往往比企业集团最高管理层( 总部) 拥有更多和更及时的关于分部日常经 营的具体的信息。基于内部资源配鼍效率的需要，在企嵘团内部经营管理控制制度上，总 部作为委托 。往往不得不授予其下属组织以一定的任务和决策自主权，形成企业集团内部 的委帮甜淫e 关系，因j h ：促威了集团内部分权经营管理模i 式的产生。通过相对分散某些决策控 制权，分权经营管理在一定程度e 克服了企业集团总部在分部经营决策及时性方面存在的不 足，提高了企业集团的内部资源配置效率。分权管理是在不确定环境下，为提高企业管理效 率而可供选择的组织结构形式，是信鼠不对称与企业发展战略选择等诸多因素共同作用的结 果。 2 2 1 2 企业集团经营管理分权化下组织结构的变革 西方学者威廉姆森根据钱德勒的考证将公司内部管理的组织形态分为u 型( 一元结构) 、 h 型( 控般结构) 和m 型( 多元结构) 三种基本类型。u 型结构一般为职能性组织，它是 一种高度集权的结构，多适用于比较单一的中小型企业；h 型结构是一种多元化经营的控股 8 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 公司结构，其下属公司彼此业务互不相干，产品结构属无关产品型，在经营上有较大的独立 性。m 型结构是u 型与h 型两种结构发展和演变的产物，它是分权与集权相结合，更强调 整体效应的大型公司结构。m 型结构由三个互相关联的层次组成，由董事会和经理班子组成 的总部是公司的最高决策层，它既不同于u 型结构那样从事子公司的直接管理，也不同于h 型结构那样基本是空壳一个。它的主要职能一是战略研究，二是交易协调。第二个层次由职 能部门和支持服务部门组成。其中计划部门是公司战略研究的执行部门，财务部负责全公司 的资金筹措、运用和税务安排，子公司财务只是个相对独立的核算单位。第三层次是围绕 公司的主导或核心业务的互相依存又互相独立的子公司。子公司并不是完整意义上的利润中 心，更不是投资中心，它本质上是一个在统一经营战略下承担某种产品或提供某种服务的生 产或经营单位。子公司的负责人是受总公司委托管理这部分资产或业务的代理人，而不是该 公司自身利益的代表。 只有经营才能体现企业生存的价值，没有经营也就没有企业。企业的组织设计般以经 营控制系统为主要依据。m 型的事业部组织就是按照上面分析的经营控制系统中总部对下属 分部的经营控制的分权这一层面提出的。总部对下属分部的经营控制的分权，已成为现代企 业集团的主要特征。但是经营的分权并不意味着大型企业组织内的分部，都应成为真正意义 上的投资中心。从国际经验来看，大多数企业集团的分部都不可能拥有战略规划、重大投资 决策权、关联业务的转移定价预算审批权等一系列的重大财务权限。 2 2 1 3 我国某海运企业集团经营控制系统与组织结构案例分析 作为企业集团，我国海运企业集团同样在存在经营控制系统的分权化趋势。与之相随的， 就是组织结构的重新设计，按照企业集团内部劳动分工的原则，逐步向m 型的事业部靠拢。 为了更好的说明问题，笔者走访国内某特大型海运企业集团进行了调研。 该海运企业集团是国家直接管理的4 4 家国有重要骨干企业之一，是一家跨地区、跨行 业、跨所有制和跨国经营的海运企业集团。1 9 9 7 组建后，按照劳动分工原则，将原来的各沿 海海海i 垂集团公司进行重组，麾下现有油运、货运、集装$ 麟、客运、特种货运输等五大 专业船公司，并拥有物流、劳务、工业、电信、供贸、国贸、投资、仓储、码头等陆上专业 公司及5 0 余家境外公司。该集团总公司还控股两家境内上市公司和一家香港上市公司。 经过调查，了解到该海运企业集团的组织结构的理论模式如下图2 - 1 ： 9 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 厂上 罔冈 图2 - 1 我国某海运企业集团的组织结构图 集团总部作为企业战略层( 即最高决策层) 是集团的投资中心。它对企业集团实施的 管理不是常规性管理，而是战略性管理。它的决策所针对的是企业集团整体长远的带根本性 的问题，包括投资策略、经营方向、长期发展战略规划、重要的人事安排和利益分配等，具 体承担集团的战略功能，投融资功能、资本经营功能、产品和技术的开发功能、市场营销功 能、外贸功能。 集团的中间管理层包括某海运发展股份有限公司、某摘速萌载翳荀舔公司、某海运船务 代理、某海运结算中心、某海运货代等二级公司，可以看作是整个企业集团的事业部。 基层企业，则是实旌集团战略中从事具体生产经营的单位即战略单位。它像般企业实 行常规化管理，着眼与充分利用各种资源，不断提高生产经营效率，如某酾垂发展下属的两 个船队公司以及其他由集团公司管理的陆上产业公司为基层公司，进行具体的生产经营任 务。 222 财务与会计控制系统 我国拇运企业集团资金管理若干问题的探讨 经营控制系统的分权并不排除财务与会计上的集权，实践恰恰证明，越是需要经营分权 的领域就越应当采用财务与会计系统相对集权的做法。企业集团财务与会讨箍! 制系统体系， 包括了财务人员控制系统、财务制度控制系统、财务目标控制系统、财务信息控制系统。资 金控制系统( 包括现金、投资和筹资三大系统) 从属于财务目标控制系统，它和财务目标评 价系统、收益控制系统共同组成了财务目标控制系统。 其实，如果我们从财务层面来进一步分析，就可以更清楚经营控制系统与财务与刽寸控 制系统的关系。不难发现，对于企业来说，财务控制系统具有相当的独立性。并且，财务控 制系统的以下特性，促使大型企业组织的总部不得不考虑财务控制体系趋于相对的集权。 ( 1 )财务与会计控制系统的固有风险高 财务控制系统的控制对象就是企业的价值与资源，与其他生产经营作业资源相比，财务 资源具有很高的固有风险，例如企业的现金可以很容易地被“卷跑”而房屋等建筑物则很难 被“搬走”；营销人员可以虚增销售而多提奖金，但公司的价值并没有因为收 和利润等帐 面值而增加，反而受损。强化企业组织的财务控制可能比其他任何资源控制都要紧迫，其潜 在的机会收益很高，在这种背景下，财务与会计控制系统越是集权就越可能降低固有控制风 险。 ( 2 )财务与会计控制系统的整体性 资金是企业集团无处不在的血液，是联系各生产层面、管理部门的纽带，是总部和下属 成员单位的经济纽带中最直接最敏感、最关键的因素，也是控制监督中最直接有效的方面。 生产经营可以分步经营，但财务控制不可能分段进行，财务控制是个价值反应链。具体的 说生产经营控制可以就总部对分部、分部对低层次各责任中心分层展开，上级拥有对下级的 协调能力和控制力，实施经营方向、作业要求、等方面的控制；但财务控制是作为个完整 的价值管理体系进行的。由于收入、成本费用、利润、现金流、投资与资产等相互之间的内 在逻辑关系，使得单纯的收 控制如果没有成本费用的控制跟进，就没有任何意义。因此， 财务控制系统是着眼于全局的，它对全局的协调意义可能比任何种控制方式都有效。组织 管理中所涉及的“协调”和“控制”在财务层面上能得到完全的统一。财务控制层次越高， 其协调和控制的效果越明显。 ( 3 )财务与会计控制系统的低成本性 财务控制系统的建立所需要的成本比任何经营控制体系的建立成本都要低，它可以相 对独立的建立套有效的权利制约体系和业务监督跟踪体系。在这一点上，越是规模化的企 业，其节约成本的效果越明显，如集团公司总部建立独立运作的结算中心，成本较低，而其 所发挥的控制效益( 对现金流的集中调度与监控) 却十分明显，它会促使总部考虑某些重要 财务资源进行统一配置的可能性。 ( 4 )财务与会计控制系统的可计量性与财务信息的效率性 财务控制系统的控制对象是资金，作为价值资源，具有可计量性。任何管理控制系统都 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 应当包括：第一，一套指标与方法体系；第二，特定的控制主体；第三，用语评价该主体的 评价标准；第四，能够得到被评价主体的相关数据；第五，根据标准对该主题进行评价等一 系列要素和环节( h a r p e r a r o e h m , l a r r y w e i n s t e i n & j o s e p h f ，c a s t e l l a n o ，2 0 0 0 ) 。财务控制系 统几乎能满足全部上面的要求，它具有全面性，而这切均由其可计量性决定。也就是说， 财务控制系统可以用数据说话。并且，财务控制系统和信息效率直接密切联系，财务控制系 统通过拥工、生成、传递、反馈和使用财务信息，具有信息上的优势。它有助于刚氐经营控 制系统的运行成本，减少信息的不对称性，提高组织运行效率。 从实际的企业组织结构设计来看，经营控制系统和财务与会计控制系统可以存在三种配 置方式：合二为一型。在这种情况下经营控制系统和财务与会计控制系统是统一的，都直 接受总部的协调与指挥，主要用在单一企业法 组织；完全分离式。即氽i k 组织结构主要 按经营控制系统来设计，经营控毒u 系统和财务与会计控制系统完全分离，后者成为前者的辅 助设计系统；混台式。即在组织设计上以经营控制系统为主要指导，如企业集团按产供销 三个环节来安排事业部，或者按不同产品类型或市场区域来划分事业部，并在事业部内设计 各自的财务控制系统，来形成相对独立的责任中心，但总部同时保持对对事业部的部分财务 与会计控制权。 2 3 集团资金管理体制相关理论分析 至此，我们己经对我国海运企业集团资金管理的环境有了比较全面和深入的了解。如果 能眵从本质上真正理解企【l 焦团资金管理体制问题，将有助于进一步提升增强企业集团资金 管理体制功能发挥的效率与效果。 2 3 1 集团资金管理的本质 企业集团资金管理体制，或是集中统一，或是分散，就事论事，就资金谈资金的管理是 毫无意义的。我们必须首先弄清楚问题的本质所在，必须探究其背后隐藏着的东西。笔者认 为这背后的东西就是权利或是财权。如果说“价值”是从财务活动的现象中或从“物资流” 中抽象出来的带有本质性的东西的话，那么在现代企业制度下，某种支配这一价值的“权利” 则是隐藏在“价值”背后的更为抽象更为实在的带支配能力的本质力量，而且这一“权利” 与该“价值、价值”与相应的“实物”都是附为一体的，只是前者比后者更抽象更接近事 物的内在本质。在现代财务研究的一系列问题，包括投资决策、融资政策与财务结构、利润 分配等，都始终渗透着“权利”问题。如果单纯从资金价值的来讨论问题，就会将其引入歧 途。 在这样的背景下，财务管理不是简单的对资金运动的管理，而是借助资金运动的管理来 我国海运企业集团资金管理若干问题的探讨 实现产权管理。这一点，对于企业集团而言，更为重要。企业集团是以产权关系为纽带而组 建的企业联合体，在企业集团的母子公司之间，由于产权关系，必然存在资金的控制关系， 所不同的是母公司对子公司的控制，已不是一般内部管理控制，而是外部产权控制。从这个 意义来看，企业集团的资金管理体制问题，就不仅仅是个日常财务管理问题，更是一个在 公司治理与财务治理框架下的出资者( 总部) 达到财务资金控制问题。 资金管理体制是一个与公司财务治理密切相关的问题。所谓财务治理是