（工商管理专业论文）招商银行与华侨银行财务绩效及财务政策的比较研究.pdf

厦门大学学位论文著作权使用声明 本人同意厦门大学根据中华人民共和国学位条例暂行实施办 法等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交 学位论文( 包括纸质版和电子版) ，允许学位论文进入厦门大学图书 馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国 博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和 摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。 本学位论文属于： () 1 经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文， 于年月日解密，解密后适用上述授权。 () 2 不保密，适用上述授权。 ( 请在以上相应括号内打“”或填上相应内容。保密学位论文 应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密 委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认 为公开学位论文，均适用上述授权。) 声明人( 签名) ： 南t 雷管 妒1 年r 月1 日 摘要 摘要 全球经济和金融市场已步入“后危机”时代，这给我国银行业的发展带来了 机遇。随着w t o 保护期的结束，外资银行纷纷在中国设立法人银行，逐渐扩大服 务对象和业务范围，以分享中国快速增长的经济为银行业所带来的成长性；从长 期来看，国际化是各国银行业适应金融全球化的重要举措，也是提升经营业绩的 重要手段。中国银行业与国外银行业的联系越来越紧密，因此，本文尝试将中国 国内的一家股份制商业银行招商银行与一家外资银行新加坡华侨银行 在财务绩效方面进行对比，希望能够发现彼此的优势，并为两家银行的财务政策 提供一点思路和建议。 本文共分为七章，各章主要内容如下： 第一章：绪论。主要介绍了本文的研究主题及意义，并给出本文的研究思路。 第二章：银行业分析。首先分析了全球银行业的现状和发展态势，其次分别 对中国银行业和新加坡银行业进行分析。 第三章：招商银行和华侨银行的概况。分析了两家银行的主要目标市场、股 本结构及股市表现，并列举了两家银行的核心财务数据。 第四章：招商银行和华侨银行财务报表“三维”分析。分别对两家银行的利 润表、资产负债表和现金流量表进行横向、纵向、结构三个维度的分析。 第五章：招商银行和华侨银行财务比率分析。主要从盈利性、安全性、流动 性和创值能力四个方面，对两家银行进行对比分析。 第六章：招商银行和华侨银行财务战略矩阵及财务政策研究建议。引入财务 战略矩阵，并为两家银行分别提供资本结构政策、营运资本管理政策、股利政策 及投资政策四个方面的建议。 第七章：结论。对本文的研究结果进行总结。 通过对比分析，招商银行在股东回报、成长性、创值能力方面优势明显；华 侨银行在销售盈利能力、收入结构、核心资本安全性方面具有更大的优势。建议 两家银行通过提高留存比例以提高可持续增长率；招商银行可适当增加核心资本 投入以提高安全性，进一步优化收入结构，重视海外市场的投资；华侨银行可适 当提高财务杠杆的使用，以放大股东回报，并加大对中国区营业网点的投资。 关键词：招商银行；华侨银行：财务绩效 a b s t r a c t a b s t r a c t t h eg l o b a lf i n a n c i a lc r i s i sh a sp a s s e d ，b u tt h ec l e a r - u pg o e so na n dt h ec o n d i t i o n l o o k ss e tt ob eu n s e t t l e df o rs o m et i m e t h i sb r i n g so p p o r t u n i t i e st oe m e r g i n gm a r k e t s s u c ha sc h i n at od e v e l o pi t sb a n k i n gi n d u s t r y v q h e nt h ee n do fw t op r o t e c t i o n p e r i o dc a m e ，m a n yf o r e i g nc o r p o r a t eb a n k sh a d b e e nf o u n di nc h i n a t h e yd e v e l o p c u s t o m e rb a s ea n db u s i n e s ss t e pb ys t e pw i t ht h ed e v e l o p m e n to fc h i n ae c o n o m y i n t h el o n gt e r m ，b ei n t e r n a t i o n a li sn o to n l ya l li m p o r t a n tm o v ef o rab a n kt oa d a p tt o g l o b a l i z a t i o n , b u ta l s oa ni n c e n t i v e t om a k ep e r f o r m a n c ei m p r o v e m e n t t h e c o n n e c t i o nb e t w e e nc h i n a b a n k i n gi n d u s t r ya n df o r e i g nb a n k i n gi n d u s t r yb e c o m e s t i g h t e r t h ea u t h o rt r i e st om a k ec o m p a r i s o n b e t w e e nac h i n e s eb a n k - c m ba n da f o r e i g nb a n k o c b c a f t e ra n a l y z i n gt h ef i n a n c i a lp e r f o r m a n c e ，t h ea u t h o ri n d i c a t e s t h ea d v a n t a g e sf o rb o t hb a n k sa n dm a k es u g g e s t i o nf o rb o t hb a n k sf u t u r ef i n a n c i a l p o l i c y t h i st h e s i si sd i v i d e di n t o7c h a p t e r s ，b e l o wi st h em a i nc o n t e n t ： c h a p t e rl ：p r o l e g o m e n o n t h i sp a r ti n t r o d u c e st h er e s e a r c hb a c k g r o u n d o ft h e t h e t i sa n dg i v e sa no v e r v i e wf o rt h ef r a m e w o r k c h a p t e r2 ：b a n k i n gi n d u s t r ya n a l y s i s t h i sp a r ta n a l y z e st h ed e v e l o p m e n t o f g l o b a lb a n k i n gf i r s t l y , a n dt h e na n a l y z e sb o t ht h ed o m e s t i ca n df o r e i g nb a n k i n g d e v e l o p m e n ti nc h i n a c h a p t c r3 ：i n t r o d u c t i o nf o rc m b a n do c b c t h i sp a r tm a k e sb r i e fi n t r o d u c t i o n f o rt h em a i nm a r k e t , s h a r e h o l d e ri n f o r m a t i o n ，s t o c km a r k e tp e r f o r m a n c ea n d c o r e f i n a n c i a ld a t af o rc m 哈a n do c b c c h a p t e r4 ：f i n a n c i a ls t a t e m e n t3 - da n a l y s i s t h i sp a r ta n a l y z e sc m b a n d o c b c si n c o m es t a t e m e n t ，b a l a n c es h e e ta n dc a s hf l o ws t a t e m e n tf r o mt h r e e d i m e n s i o n s c h a p t e r5 ：f i n a n c i a lr a t i oa n a l y s i s t h i sp a r tm a k e sc o m p a r i s o no np r o f i t a b i l i t y , s e c u r i t y , l i q u i d i t ya n de c o n o m i cv a l u ea d d e da b i l i t yb e t w e e nc m b a n do c b c ，a n d f i n d st h e i ra d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e s c h a p t e r6 ：f i n a n c i a ls t r a t e g ym a t r i xa n a l y s i sa n df i n a n c i a lp o l i c ys u g g e s t i o n a b s t r a c t f i r s t , i tp l a c e dc m b a n do c b ci n t ot h ef i n a n c i a ls t r a t e g ym a t r i x t h e n ，i tm a k e s b r i e fc o m p a r i s o no nt h et w ob a n k s f i n a n c i a lp o l i c y f i n a l l y , i tg i v e sf i n a n c i a lp o l i c y s u g g e s t i o n st ob o t ht w ob a n k so nc a p i t a l ，w o r k i n gc a p i t a l ，d i v i d e n da n di n v e s t m e n t t h r o u g ht h ec o m p a r i s o na n da n a l y s i sb e t w e e nt h et w o b a n k s f i n a n c i a l p e r f o r m a n c e ，i t sf o u n d t h a tc m bd o e sw e l lo nr o e ，g r o w t hp o t e n t i a la n de v a ，a n d o c b ch a sb e t t e rp e r f o r m a n c eo np r o f i tm a r g i n , r e v e n u es t r u c t u r ea n dc a r s u g g e s t i o ni sm a d e a sf o l l o w i n g ： f o rb o t ht w ob a n k s ：i n c r e a s et h er e t e n t i o nr a t i of o rh i g h e rs u s t a i n a b l eg r o w t h f o rc m b ：m a k em o r ei n v e s t m e n to nc o r ec a p i t a lt oe n h a n c es e c u r i t y ；i m p r o v e t h ep r o d u c ts t r u c t u r e ；c o n s i d e ro v e r s e a si n v e s t m e n t f o ro c b c ：u s et h ef i n a n c i a ll e v e r a g et oe n h a n c et h er e t u r nf o rs h a r e h o l d e r ； m a k em o r ei n v e s t m e n to nt h ea g e n ti nc h i n a k e yw o r d s ：c m b ；o c b c ；f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e 目录 目录 第一章绪论。1 第一节 第二节 第二章 第一节 第二节 第三节 研究主题及意义。1 研究思路框架及主要说明2 银行业分析。s 全球银行业现状和发展态势5 中国银行业分析 新加坡银行业分析 第三章招商银行和华侨银行概况1 9 第一节 第二节 第三节 招商银行概况 华侨银行概况。 招商银行和华侨银行核心财务数据对比 1 9 2 2 2 5 第四章招商银行和华侨银行财务报表“三维 分析2 7 第一节利润表膏三维一分析 第二节资产负债表搿三维力分析 第三节现金流量表“三维一分析3 3 第四节财务报表“三维刀分析小结 第五章招商银行和华侨银行财务比率分析3 9 第一节 第二节 第三节 第六章 第一节 第二节 商业银行财务指标评价体系3 9 招商银行和华侨银行主要财务比率分析4 0 财务比率分析小结5 3 招商银行和华侨银行财务战略矩阵及财务政策研究5 4 财务战略矩阵分析5 4 招商银行和华侨银行财务政策对比 5 6 目录 第三节 第四节 招商银行财务政策建议。 华侨银行财务政策建议 5 7 第七章结论6 1 参考文献6 2 致谢。6 3 c o n t e n t c h a p t e r1p r o l e g o m e n o n c o n t e n t s e c t i o n1r e s e a r c hb a c k g r o u n da n d s i g n i f i c a n c e s e c t i o n2r e s e a r c hm e t h o d o l o g ya n df r a m w o r k 2 c h a p t e r 2b a n k i n gi n d u s t r y a n a l y s i s j 5 s e c t i o n1g l o b a lb a n k i n g d e v e l o p m e n t s e c t i o n2c h i n ab a n k i n ga n a l y s i s s e c t i o n3 s i n g a p o r eb a n k i n ga n a l y s i s c h a p t e r3i n t r o d u c t i o nf o rc m b a n do c b c 19 s e c t i o n1i n t r o d u c t i o nf o rc m b s e c t i o n2i n t r o d u c t i o nf o ro c b c s e c t i o n3c o r ef i n a n c i a ld a t ac o m p a r i s o n 2 2 2 5 c h a p t e r 4 f i n a n c i a ls t a t e m e n t3 - d i m e n s i o n a l a n a l y s i s 2 7 s e c t i o n1i n c o m es t a t e m e n t3 - da n a l y s i s s e c t i o n2b a l a n c es h e e t3 da n a l y s i s s e c t i o n3ca s hf l o ws t a t e m e n t3 - da n a l y s i s s e c t i o n4f i n a n c i a ls t a t e m e n t3 - da n a l y s i sc o n c l u s i o n 2 7 3 0 3 3 3 7 c h a p t e r 5 f i n a n c i a lr a t i o a n a l y s i s 3 9 s e c t i o n1f i n a n c i a li n d e xs y s t e mi n t r o d u c t i o n 3 9 s e c t i o n2f i n a n c i a lr a t i oa n a l y s i sf o rc m ba n do c b c 4 0 s e c t i o n3f i n a n c i a lr a t i oa n a l y s i sc o n c l u s i o n 5 3 c h a p t e r6 f i n a n c i a ls t r a t e g ym a t r i x f i n a n c i a lp o l i c ys t u d y 。5 4 s e c t i o n1f i n a n c i a ls t r a t e g ym a t r i xa n a l y s i s s e c t i o n2f i n a n c i a lp o f i c yc o m p a r i s o n 5 4 5 6 c o n t e n t s e c t i o n 3f i na n c i a lp o f i c ys u g g e s t i o nt oc m b 5 7 s e c t i o n4f i n a n c i a lp o f i c ys u g g e s t i o nt oo c b c 5 9 c h a p t e r7c o n c l u s i o n 6 1 r e f e r e n c e 6 2 p o s t s c r i p t 6 3 第一章绪论 第一章绪论 本章介绍了本文研究的主题和思路，作者选择招商银行和华侨银行进行财务 绩效分析对比的原因，并在最后对本文所处理的数据进行简要的说明。 第一节研究主题及意义 一、研究背景及主题 当前国际金融市场逐步企稳，世界主要经济体在2 0 0 9 年下半年恢复正增长， 但国际金融危机仍在持续深刻地影响着世界经济的复苏，银行业已步入“后危机” 时代。在“后危机”时代中，受益于各国政府刺激经济和对金融机构的救助政策， 全球银行业整体运营稳健，西方银行已经开始复苏，其资本实力、资产规模仍然 具有显著优势，以富国银行为首的欧美银行开始大幅盈利；以中国为代表的新兴 市场国家银行凭借广阔的国内市场、传统优势业务和政府强力支持等优势，成功 地巩固了上升趋势，资本实力和盈利能力令人瞩目。同时，中国金融市场对外开 放程度进一步深化，促进了中国境内外资商业银行的发展。 招商银行是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，2 0 1 0 年被 英国金融时报评为市净率全球银行之首、品牌价值增幅全球第一并入围中国 世界级品牌。招商银行在全国性中小股份制商业银行中具有代表意义。 华侨银行是亚洲领先的金融服务集团之一，其总部位于亚洲最开放的银行市 场之新加坡，由海外华侨所创。自1 9 2 5 年在厦门设立第一家分行起，华 侨银行一直保持在中国的持续经营。在2 0 0 8 年的全球金融危机中，新加坡银行 业能够很快摆脱困境，这其中有很多成功的经验值得我国商业银行参考和借鉴。 同时，新加坡银行业所面临的资产泡沫等潜在风险与我国目前银行业发展面临的 问题有很多相似之处。 因此，本文分别选取了招商银行( 中资银行代表) 和华侨银行( 外资银行代 表) ，对其财务绩效进行分析对比，指出两家银行在财务政策方面的不同特点， 并对其未来的财务政策提出自己的观点。 全国性中小股份制商业银行指招商银行、中信银行、民生银行、浦发银行、兴业银行、华夏银行、深圳 发展银行、光大银行、广发银行、浙商银行、恒丰银行、渤海银行等1 2 家银行 1 第一章绪论 二、研究意义 ( 一) 对经营管理者的意义 近年来，依托中国稳定增长的经济，中国银行业快速地成长。商业银行改革 稳步推进，向着更加自由化的方向发展，一些商业银行已顺应国际银行业“全球 化”的趋势，开始了“走出去”的第一步。同时，中国也成为了外资银行投资的 热点市场，外资银行的进入，加剧了中国银行业的竞争，也促进了中国本土银行 自身的改革发展。中、外资银行各有各的特点，中资银行在国内具有外资银行不 可比拟的本土优势，外资银行更具有大多数中资银行所没有的国际化经验和更优 的产品结构。在当前形势下，对中、外资银行进行对比分析，发现各自的优、劣 势，互相借鉴，对促进双方的共同进步具有重要意义。 ( 二) 对投资者的意义 通过财务绩效的对比，使投资者了解两家银行的赢利性、安全性、流动性、 成长性及创值能力，对银行的发展状况有更加深入的认识，从而提高投资决策的 准确性。 ( 三) 对作者自身的意义 作为一名m b a 学员，对中、外资两家特定的银行进行较深入的研究，不仅有 助于融会贯通m b a 课程所学的理论知识，还有助力于加深对银行业的认识，也为 今后在工作中了解其他行业提供了一定的研究经验。 第二节研究思路框架及主要说明 一、研究思路及框架 一家企业所体现出的财务绩效是其所运用的财务政策的反映，也是直观的、 可量化的指标。因此，本文从两家银行的财务绩效入手，进行比较，同时结合两 家银行现阶段实行的财务政策进行分析，然后总结出两家银行各自的优劣势，并 对其今后的财务政策提出建议。 本文的研究框架如图1 所示： 2 第一章绪论 图1 研究框架 l 绪论 u i 银行业分析 u l 招商银行和华侨银行概况 u i 招商银行和华侨银行财务报表“三维”分析 u i 招商银行和华侨银行财务比率分析 o i 招商银行和华侨银行财务战略矩阵及财务政策研究建议 o i 结论 资料来源：作者自制。 本文共分为七章，各章主要内容如下： 第一章：绪论。主要介绍了本文的研究主题及意义，并给出本文的研究思路。 第二章：银行业分析。首先分析了全球银行业的现状和发展态势，其次分别 对中国银行业和新加坡银行业进行分析。 第三章：招商银行和华侨银行的概况。分析了两家银行的主要目标市场、股 本结构及股市表现，并列举了两家银行的核心财务数据。 第四章：招商银行和华侨银行财务报表“三维”分析。分别对两家银行的利 润表、资产负债表和现金流量表进行横向、纵向、结构三个维度的分析。 第五章：招商银行和华侨银行财务比率分析。主要从盈利性、安全性、流动 性和创值能力四个方面，对两家银行进行对比分析。 第六章：招商银行和华侨银行财务战略矩阵及财务政策研究建议。引入财务 战略矩阵，并为两家银行分别提供资本结构政策、营运资本管理政策、股利政策 及投资政策四个方面的建议。 第一章绪论 第七章：结论。对本文的研究结果进行总结。 二、本文数据主要说明 ( 一) 财务报表数据说明 为了便于将招商银行与华侨银行进行比较，本文将华侨银行的财务报表数据 折算成按人民币计价的数额。汇率换算参照以下原则： 1 资产负债表数据汇率换算说明 以当年年末新加坡元对人民币汇率换算。 表1 当年年末新加坡元对人民币汇率单位：人民币 2 0 0 6 年底2 0 0 7 年底2 0 0 8 年底2 0 0 9 年底2 0 1 0 年底 i1 新加坡元等于 5 0 85 0 5 4 7 5 4 8 65 1 2 资料来源：中国银行全球门户网站：外汇牌价，网址：h t t p ：惭b a n k o f c h i n a c o m s o u r c e d b i s w h p j 2 现金流量表及利润表数据汇率换算说明 以当年平均新加坡元对人民币汇率换算。 表2 当年平均新加坡元对人民币汇率单位：人民币 2 0 0 6 年平均2 0 0 7 年平均2 0 0 8 年平均2 0 0 9 年平均2 0 1 0 年平均 1 新加坡元等于 5 0 25 0 54 9 24 7 04 9 7 资料来源：中国银行全球门户网站：外汇牌价，网址：h t t p ：加w b a n k o f c h i n a c o m s o u r c e d b l s w h p j ( 二) 年增长率数据说明 为了消除汇率波动对数据增长率的影响，招商银行和华侨银行的年增长率都 是根据各自的本币数额计算，因此，华侨银行以人民币计价的财务报表数据与增 长率数据并不完全相符，财务报表数据在一定程度上受到汇率波动的影响。 4 第二章银行业分析 第二章银行业分析 在2 0 0 8 年全球金融危机之前，2l 世纪以来全球银行业处于近4 0 年来发展 最为迅速的时期，全球银行业的资产和资本规模增长加快，经营业绩也处于历史 最高水平，银行的收益结构呈现出从传统的信贷业务向其他金融业务转换的趋 势。2 0 0 8 年经济与金融危机的爆发，对世界银行业带来了剧烈的冲击，全球银 行业经营格局、经营模式、竞争结构都发生了变化。本章分别对全球银行业、中 国银行业和新加坡银行业的发展现状进行介绍。 第一节全球银行业现状和发展态势 一、2 l 世纪以来全球银行业发展状况 表31 0 0 0 家大银行历史数据比较单位：亿美元 全球名义 总资产占 资本回 年份总资产 全球名义一级资本税前利润 g d p报率 g d p 的比例 2 0 0 03 2 0 0 1 9 3 7 9 ，0 0 0 11 8 4 0 1 7 ，7 0 03 ，1 7 0 17 9 1 2 0 0 13 1 7 ，7 6 23 9 6 ，0 0 0 1 2 4 6 0 1 8 ，3 1 4 2 ，2 2 8 1 2 3 4 2 0 0 2 3 3 0 ，2 9 5 4 3 9 ，0 0 01 3 2 9 0 1 9 ，7 4 2 2 ，5 2 4 1 2 7 9 2 0 0 33 7 1 ，5 8 65 2 4 ，0 0 01 4 1 o o 2 3 ，7 7 3 4 17 41 7 5 6 2 0 0 44 1 8 ，6 8 9 6 0 5 ，0 0 0 1 4 4 5 0 2 7 ，3 9 55 ，4 4 1 1 9 8 6 2 0 0 5 4 5 2 ，3 2 16 3 8 ，2 5 0 1 4 1 1 0 2 8 。4 1 3 6 ，4 5 1 2 2 7 2 0 0 6 4 8 9 ，4 7 87 3 2 ，3 2 0 1 4 9 6 0 3 3 。6 5 1 7 ，8 6 3 2 3 3 7 2 0 0 7 5 4 8 ，9 1 19 0 2 ，5 6 0 1 6 4 。4 0 3 8 9 9 4 7 ，8 0 8 2 0 0 2 2 0 0 86 0 5 ，8 7 09 6 3 ，9 5 01 5 9 1 0 4 2 ，7 6 0 l ，1 5 0 2 6 9 2 0 0 9 5 9 2 ，7 7 19 5 5 ，3 2 0 1 6 1 2 0 4 9 ，1 5 04 ，0 1 0 8 2 资料来源：作者根据u n d a t a 和英国银行家相关数据整理。 ( 一) 全球银行业资产与资本规模 1 9 8 8 2 0 0 0 年，全球1 0 0 0 家大银行资产规模从1 8 万亿美元增加到3 8 万亿 美元，年均复合增长率为6 4 ；2 0 0 0 - 2 0 0 7 年，该年均复合增长率提高到1 3 2 ， 总资产规模增加到9 0 3 万亿美元。1 9 8 8 - 2 0 0 0 年，1 0 0 0 家大银行的一级资本规 模从7 4 1 4 亿美元增长到1 7 7 万亿美元，年均复合增长率为7 5 12 0 0 0 - 2 0 0 7 5 第二章银行业分析 年，该增长率提高到1 1 9 ，一级资本规模增加到3 9 万亿美元。全球银行业 资产的增速远超名义g d p 的增速，1 0 0 0 家大银行资产占g d p 比例从2 0 0 0 年的1 1 9 提高到危机前2 0 0 7 年的1 6 4 。 2 0 0 8 年9 月，雷曼兄弟破产后，美国次贷危机升级为全球性的金融危机。 国际银行业遭受大萧条以来最严重的冲击。2 0 0 7 - 2 0 0 9 年全球1 0 0 0 家大银行资 产规模的年均复合增长率仅为2 8 。虽然2 0 0 9 年的1 0 0 0 家大银行资产规模总 量出现负增长，但由于各银行纷纷提高资本充足率以增加稳定性，2 0 0 9 年的1 0 0 0 家大银行一级资本总量较2 0 0 8 年增长了1 4 9 4 。 图22 0 0 0 - 2 0 0 9 年全球g d p 与1 0 0 0 家大银行资产发展状况 ， j ul ，u 7 口 、 j 1 6 0 1 0 0 一 1 r - 1 5 0 j | i 8 0 攀 户一一y - 1 4 0 k 6 0 一 - 1 3 0 疽 4 0 j 7o 1 2 0 ：珂卜 2 0 - rhi一| liil 一1 1 0 01 0 0 2 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 52 0 0 62 0 0 72 0 0 82 0 0 9 r - - - - - 1 全球名义g d p3 2 0 3 1 83 3 03 7 24 1 94 5 24 8 95 4 9 6 0 6 5 9 3 i - 总资产3 7 93 9 64 3 95 2 46 0 56 3 8 7 3 2 9 0 3 9 6 49 5 5 + 总资产g d p1 1 8 1 2 5 1 3 3 1 4 1 1 4 s 1 4 1 1 5 0 1 6 4 1 5 9 1 6 1 资料来源：作者根据u n d a t a 和英国银行家相关数据整理 ( 二) 全球银行业经营业绩 1 9 8 8 - 2 0 0 0 年，1 0 0 0 家大银行的税前利润从1 2 7 6 亿美元增至3 1 7 0 亿美元， 年均复合增长率为7 9 ；2 0 0 0 2 0 0 7 年，该增长率提高到1 3 7 ，税前利润总额 增长到7 8 0 8 亿美元；2 0 0 8 年，受全球金融危机的影响，国际银行业经营业绩下 滑，1 0 0 0 家大银行的税前利润剧减到11 5 0 亿美元；2 0 0 9 年，这一指标回升到 4 0 1 0 亿美元左右。2 0 0 0 - 2 0 0 7 年，全球1 0 0 0 家大银行一级资本回报率和总资产 回报率的平均水平分别达到1 8 3 3 和0 8 2 ，远高于1 9 9 0 - 1 9 9 9 年的1 3 0 4 和 0 5 9 。2 0 0 8 年，1 0 0 0 家大银行的一级资本回报率下降到2 6 9 ，2 0 0 9 年这一指 标有所提高，为8 2 ，但还是远远低于危机前2 0 0 7 年近2 0 的一级资本回报率。 6 第二章银行业分析 这一方面是由于全球金融危机的负面影响，另一方面，则是由于危机后各国银行 纷纷提高了对资本充足率的要求，从而对一级资本回报率起到了稀释的作用。 ( 三) 全球银行业收益结构变化 1 9 9 9 年，美国金融服务现代化法案出台，促进了银行经营传统商业银 行业务之外的其他金融业务，促进银行机构对传统业务和其他金融工具的创新， 银行业在投资银行、保险、资产管理等领域的收入快速增长，使得收入结构发生 根本性转变，极大地提高了银行业的收益水平。美国银行业非利息收入占比从 2 0 世纪8 0 - 9 0 年代的3 3 4 上升到2 0 0 0 - 2 0 0 7 年的4 2 7 ，提高近1 0 个百分点。 同年欧元区的启动，使欧洲一体化取得重大突破，对欧洲银行业的经营产生 了深远的影响。统一的货币降低了银行经营面临的汇率波动风险，一体化的市场 加快了欧洲银行业的并购整合，这不仅大大拓展了欧洲各国银行业的市场发展深 度，而且提高了其银行业的国外收入占比。 ( 四) 全球银行业并购活跃 基于发挥规模效应、扩大市场份额、分享收购溢价等考虑，2 1 世纪以来全 球银行业并购活动继续高涨。据d e a l o g i c 统计，从1 9 9 5 年到2 0 0 6 年，全球银 行业参与的并购金额达到5 7 l 万亿美元。而此次新进入银行家2 0 1 0 年全球 前2 5 家大银行的两家银行：英国劳埃德银行和法国b p c e 银行，也都是通过大规 模并购进入前2 5 强的。 二、全球银行业竞争格局 2 0 0 9 年全球银行1 0 0 0 强的地区分布与2 0 0 8 年相比变化不大，北美上榜银 行数为1 8 4 家，比去年减少1 0 家；中东上榜9 0 家，增加6 家；拉丁美洲4 4 家， 减少5 家；西欧2 7 8 家，减少3 3 家；东欧4 8 家，减少1 5 家；加勒比海地区5 家，保持不变；亚洲3 2 1 家，增加4 0 家；非洲3 0 家，减少3 家。除亚洲和中东 地区以外，其他地区上榜的银行数量都在减少，西欧、亚洲和北美占据了全球 i 0 0 0 家大银行榜单近四分之三的名额，具体数据见表4 和图3 。亚洲银行业以整 体亮丽的数据，证明经济重心正在东移的说法。中国银行业再以总资产、盈利和 排名增长成为亚洲银行的领头羊。 7 第二章银行业分析 表4 按地区统计全球1 0 0 0 家大银行主要指标( 2 0 0 9 年底) 比较单位：亿美元 地区数量( 家)一级资本总资产税前利润 北美 1 8 41 1 0 8 3 3 3 1 5 3 ，9 9 7 5 8 5 5 2 5 8 中东 9 0 1 ，7 4 9 7 41 8 ，0 5 5 5 52 2 1 3 5 托丁美洲+ 4 4 1 ，3 6 6 3 71 7 ，4 8 2 3 6 3 5 0 8 8 西欧 2 7 8 2 0 ，8 7 4 0 14 9 7 ，0 5 3 0 01 ，2 5 0 7 2 东欧4 89 8 7 9 2 8 ，6 9 3 4 1 5 1 7 3 加勒比海 52 4 5 83 8 2 1 34 0 1 亚洲 3 2 l 1 2 ，5 5 2 9 12 5 2 ，6 8 2 1 41 ，4 8 6 9 1 非洲3 05 0 6 2 5 6 ，9 7 3 8 4 9 1 8 3 合计l ，0 0 04 9 ，1 4 5 1 19 5 5 ，3 2 0 0 l4 ，0 1 0 0 1 资料来源：作者根据英国银行家2 0 1 0 年全球i 0 0 0 大银行相关数据整理。 图3 按各地区比例全球1 0 0 0 家大银行主要指标 资料来源：作者根据英国银行家 2 0 1 0 年全球1 0 0 0 大银行相关数据整理 8 第二章银行业分析 全球银行业发展趋势 未来伴随全球经济格局和金融监管环境的转变，美欧银行业虽然仍具有传统 竞争优势，但将难以再现过去1 0 年来的辉煌业绩；而东欧之外的其他新兴市场 将成为“后危机”时代全球银行业发展的主要市场。 ( 一) 美欧银行业将难以再现过去十年的辉煌业绩 第一，主要美欧国家银行业遭受重创，资产、资本与利润缩水，将制约未来 市场的扩展能力。在2 0 0 8 年全球金融危机中，美欧银行业与美国次贷、次债相 关的有毒资产大规模损失与减计，发生巨额亏损，银行业将用较长时期消化不良 资产。在大规模去杠杆化的推动下，美欧银行业信贷发放减少，资产规模萎缩。 虽然得益于政府注资救助，资本规模未减少，但这些注资最终是要偿还的，必将 威胁银行业资本的稳定性。第二，未来美欧经济复苏疲弱，银行业经营的外部环 境较为不利。受金融危机冲击，许多国家的产能受到了很大的破坏，失业率大幅 上升，未来美欧经济将显著低于全球潜在增长水平。经济疲弱使得业务增长的机 遇减少，并将导致不良率的上升，对银行业的盈利相当不利。第三，监管力度强 化，过去1 0 年来大发展的优越环境难以实现。美欧银行业过去1 0 多年来取得辉 煌业绩的一个重要原因是宽松的金融市场条件和监管环境。未来，这些环境将发 生变化：为了提高银行业的稳定性，防止类似危机再次发生，监管机构将不断扩 大监管范围、提高监管标准，限制高杠杆化发展；政府通过注资救助银行业的同 时加强了对银行业的控制，这通常会产生效率约束和金融保护倾向。 ( 二) 新兴市场银行业将是发展亮点和全球银行业角逐之地 第一，新兴市场的经济增长快于发达市场。较快的经济增长为银行业发展提 供了良好的宏观环境。第二，相比银行业过度开发的发达市场而言，新兴市场的 开发程度有限，仍有很大的发展空间。第三，新兴市场主要集中于传统业务，基 本未受到金融危机的严重冲击。基于以上原因，虽然新兴市场银行业可能会面临 包括资产质量下降、国际业务增长放缓等的发展压力，但它仍将是未来全球银行 业发展的亮点。尤其是亚洲新兴市场，由于其经济总量大、经济增长速度快、人 口多，而且市场开放程度及经营环境持续改善，它在未来全球银行业的地位将更 为令人瞩目。 9 第二章银行业分析 ( 三) 中国银行业崛起的前景可期 中国进入全球银行1 0 0 0 强排行榜的银行数每年递增，势不可挡，从2 0 0 2 年的入榜1 5 家，发展到2 0 0 9 年的8 4 家。同时，还有两个里程碑式的表现：在 全球排名中首次超过日本银行，中国工商银行成为亚洲第一；中国银行业一级资 本合计在亚洲所有上榜银行合计中，占比从2 0 0 8 年的4 8 7 7 上升到2 0 0 9 年的 5 1 2 ，突破了5 0 ，显示了中国经济的强大实力和增长潜力。在全球性金融危 机不利的国内外环境下，中国银行业的盈利能力明显增强。2 0 0 9 年全球银行1 0 0 0 强排名中，中国工商银行以2 4 5 亿美元的税前利润额位居第1 位，利润增长率 1 5 2 1 。中国建设银行以2 0 3 亿美元的税前利润额居第2 位，利润增长率1 5 9 6 。 中国银行以1 6 3 亿美元的税前利润额居第6 位，利润增长率2 7 9 3 ，上榜的中 国银行利润总额占所有1 0 0 0 家银行利润合计的2 5 3 9 。近十年来，中国银行业 地位的快速上升得益于国内银行业的不断深化改革和扩大开放，而在今后，中国 银行业的改革与发展、地位的提升依然有进一步突破的空间：我国银行业的改革 重组成果还可继续扩大，集中度还可以继续提升；未来我国g d p 规模可望维持 8 的增长率，这将为银行业的发展提供广阔的发展潜办；我国银行业占有的海外 资产还有提升的空间，整体的竞争实力和产品创新能力都有待进一步提升。 第二节中国银行业分析 一、中国银行业发展现状 2 0 1 0 年，我国银行业金融机构包括政策性银行及国家开发银行3 家，大型 商业银行5 家，股份制