（会计学专业论文）我国上市公司会计监管研究.pdf

中文摘要 证券市场被称为国民经济的“晴雨表”，其正常运行和健康发展对国民经济 的稳定和快速发展非常重要。证券市场又是一个充满信息的市场，充分可靠的信 息披露是证券市场有效运行的基础。而会计信息披露又是证券市场信息披露的重 要内容，上市公司会计信息的披露对投资者的投资决策影响作用是举足轻重的。 我国证券市场的发展目前仍处于初级阶段，其存在的问题随着证券市场的发 展不断表现出来。会计信息披露失真问题便是其中最严重的问题之一，这个问题 使投资者信心不足，使资源配置低效甚至不合理。在这种情况下，上市公司会计 监管机制作为市场机制的补充是必须的，如何加强对证券市场的会计监督，是关 系到我国证券市场能否稳定、健康有序发展的重大问题，具有十分重要的理论和 现实意义。 本文首先对上市公司会计信息监管的相关基本问题进行了研究，指出了什么 是上市公司会计监管，解释了监管主体、监管目标和监管手段等基本理论问题。 然后对我国会计信息监管的必要性及与相关经济学理论的关系进行了深入的理 论分析。会计信息市场存在失灵情况，需要政府实施监管，但政府监管既有优势， 也有缺陷，这决定了政府不能为所欲为，而应适度监管，本文运用博弈论框架对 会计监管的“度”进行了初步的定量分析。在此基础上，进一步提出了相应的改 善我国上市公司会计信息监管机制的措旌与建议。 关键词：上市公司；会计信息监管；博弈论；信息经济学 a b s t r a c t s e c u r i t i e sm a r k e ti sc a l l e d “o m e nf o rw e a t h e r o fac o u n t r y se c o n o m y i tp l a y ss u c h i m p o r t a n tr o l e t h a t i t s r u n n i n gs m o o t h l ya n dh e a t h yd e v e l o p m e n te n s u l s t e a d ya n d f a s t d e v e l o p m e n to fn a t i o n a le c o n o m y s e c u r i t i e sm a r k e ti sa l s of u l lo fi n f o r m a t i o n i t sr u n n i n g e f f i c i e n t l yi sb a s e do nm o r er e l i a b l ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ei na c c o u n t i n g i st h em a i nc o n t e n to f t h a ti ns c c u r i t i e sm a r k e t t h el i s t e dc o m p a n y si n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eh a sa g r e a te f f e c to nt h ed e c i s i o n - m a k i n go f i n v e s t o r s o u rc o u n t r y ss e c u r i t i e sm a r k e ti ss t i l l 越i t se a r l ys t a g e m a n yp r o b l e m sa p p e a rw i t hi t s d e v e l o p m e n t o n eo ft h em o s ts e r i o u sp r o b l e m si st h ed i s t o r t i o no ft h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e , w h i c hd i s c o u r a g e si n v e s t o r , l e s s e n se f f i e i e n c yo fr e s o u l e ea l l o e a t i o no re v e nw o r s e , a n dd i s t u r b st h ed e v e l o p m e n to fo n rs e c u r i t i e sm a r k e t i nt h i sc a s e ，i ti sn e c e s s a r yt os u p p l e m e n t m a r k e ts y s t e m b ya c c o u n t i n gr e g u l a t i o n , w h i c hh a sag r e a ta f f e c to ns t e a d ye n dh e a l t h y d e v e l o p m e n to fs e c u r i t i e sm a r k e ti nc h i n a 1 ti sv e r yi m p o r t a n tt h e o r e t i c a l l ya n dr e a l i s t i c a l l yt o a n a l y z ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nr e g u l a t i o n f i f r t , w ei n a l k es t u d yo na c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nr e g u l a t i o no fl i s t e dc o m p a n i e s ，t of i n do u t w h a ti t sb a s i c p r o b l e m sa l e i nt h em e a n t i m e , t h j sr e s e a c ha l s op o i n t so u tw h a ta c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nr e g u l a t i o no f l i s t e dc o m p a n i e si s ，a n de x p l a i n sb a s i ct h e o r i e t i c a lp r o b e l mo f r e g u l a t i o n b o d ya n di t sg o a la n da p p r o a c h m a l f u n c t i o nh a sb e e nt h ep r o b l e mo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n i e g n a l t i o n , i t se s s e n t i a lf o rg o v e r n m e n tt oi m p l e m e n tr e g u l a t i o no ni t h o w e v e r , r e g u l a t i o nu n d e r g o v e r n m e n th a sa d v a n t a g e s ，b u ta l s od i s a d v a n t a g e s g o v e r n m e n tc a nn o tb eo u to fc o n t r o la n d s h o u l db ep r o p e r l ym o n i t o r e d h e r ew eu s et h ef i a m w o r ko fg a m et h e o r yt om a k ea ni n t i a l a n a l y s i so nt h e d e g r e e o fa c c o u n t i n gr e g u l a t i o n o nt h i sb a s i s ，w ep r o v i d es o m ea p p r o a c h e sa n d s u g g e s t i o n sf o rg o v e r m e o tt oi m p r o v e l i s t e dc o m p a n y sa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nr e g u l a t i o n s y s t e m k e yw o r d s ：l i s t e dc o m p a n i e s ；a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nr e g u l a t i o n ；g a m et h e o r y ； i n f o r m a t i o ne c o n o m i c s 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以杯注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得盘鲞盘茔或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中 作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者躲1 习午签字吼抄年f 月1 弓日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解墨生盘鲎有关保留、使用学位论文的规定。 特授权：苤壅盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名： 签字日期：a 6 年l 1 习耳 月r 垴 导师签名：才奴拶 连 签字日期：夕p 易年，月，妒日 第一章导论 1 1 问题的提出 第一章导论 经济越发展，会计越重要。众所周知，以价值指标反映的，可纵观国民经济 发展变化状况的经济信息中，绝大多数是由会计资料或通过有关会计资料的计算 提供的。会计信息系统是经济信息系统的最重要的组成部分，它的质量高低直接 决定着经济信息的整体质量，在经济管理和经济决策中发挥着无可替代的作用。 我国著名会计学家杨时展教授曾提出“天下欲乱计先乱，天下欲治计乃治”的精 辟见解，足见会计信息的重要地位。然而，会计信息的公共物品属性及不对称分 布的二重性极易诱发会计信息失真，并产生一定的经济后果，这使会计信息的生 产和消费机制引起了公众和政府部门的关注 我国资本市场经过十多年的发展，上市公司已经逐步走上了规范的会计信息 披露的轨道，这本身是一个历史的迸步，是市场经济体制的必然选择。但最近几 年来资本市场所暴露出的问题，从1 9 9 7 年的琼民源案发，到后来的红光实业、 大庆联谊、黎明股份、亿安科技、银广厦等重大的虚假信息披露案件，都足以说 明我国上市公司的会计信息失真，尤其是蓄意的会计造假行为，己成为市场经济 中的一个“毒瘤”，成为整个社会的一种公害。无独有偶，一向被誉为拥有世界 上最有效、最透明、最完备、最周密的会计准则体系的美国在2 0 0 1 年底爆出能 源巨人安然公司的财务丑闻，随后又接连出现施乐、世通等公司会计造假案。在 美国如此规范和发达的资本市场的环境下，仍然存在着不诚信的土壤，可见纯粹 的市场力量难以有效防止会计信息失灵，会计监管机制作为市场机制的补充是必 须的。 上市公司傲为资本市场发展的基石，其自身的会计信息理所当然是监管的重 中之重。上市公司在自身业绩不佳的情况下，为了维持高股价，就有可能操纵会 计报表、虚报资产、收入或利润，发布隐瞒亏损或负债的虚假信息。与此同时， 上市公司所有权与经营权的分离，必然导致上市公司的投资者与管理者存在着严 重的信息不对称。管理者控制着上市公司会计信息的生成过程及披露的主动性， 他们在披露会计信息时，会根据自己的利益取向，尽可能地朝着对自己有利的方 面修正。虚假会计信息已经成为阻碍证券市场进一步发展的梗阻，动摇着证券市 场存在与发展的信用根基。为了防止上市公司经营者操纵会计信息，就需要对上 市公司进行监管。因此，探讨我国证券市场会计信息失真与虚假会计信息披露的 生成机理以及如何进一步强化证券信息监管特别是上市公司会计信息的监管不 仅是理论研究的需要，也是我国证券市场进一步发展所面临的重大实践课题。 第一章导论 1 2 国内外会计监管研究发展综述 自2 0 世纪3 0 年代以来，西方国家政府对经济的干预时紧时松，持续不断， 凯恩斯、斯蒂格勒、植草益、丹尼尔f 史普博等人从经济学的角度对监管进行 了深入的研究，形成了公共利益论、寻租论、经济监管论和程序论等各种不同的 监管理论观点，指出了监管的出发点和归结点、监管中涉及的利益集团的影响、 监管的供求关系以及由于政府行为的复杂性而应对政府行政程序的特别关注等。 因此，经济学的发展极大地推动了会计监管的研究。泰勒和特利( p e t e rt a y l o r s t u a r tt u r l e y ，1 9 8 6 ) 就政府会计监管目标、会计信息披露要求、法律框架、 会计准则制定机构、经济后果等方面，对监管进行了比较系统全面的研究；瓦茨 和齐默尔曼( r o s sl w a t t s j e r o l dl z i m m e r m a n ，1 9 8 6 ) 从有效性市场假设的 角度评述了早期的信息披露监管观点，阐述了市场失灵、监管成本、股价效应以 及监管目的等问题；沃克( h a r r yi w o l k ，1 9 9 7 ) 分析了会计监管的经济学原理； 迈克林( s t u a r tm c l e a y ，1 9 9 9 ) 展示了监管体系的复杂框架，从欧共体区域角度 探讨了政府在推动会计协调中的作用等。 在国内，对会计监管的研究方兴未艾：江川( 1 9 9 7 ) 研究了有关利益关系人 及其动机对会计准则制定的影响；庄丹( 1 9 9 9 ) 、陈国辉和李长群( 2 0 0 0 ) 从经 济学的角度研究了政府会计监管的必要性；薛祖云( 1 9 9 9 ) 从经济学视角构建了 一个分析会计信息监管的理论框架，包括会计信息供求关系、会计监管主体行为、 监管性质和过程等问题；刘峰和林斌( 2 0 0 0 ) 、谢德仁( 2 0 0 1 ) 研究了政府监管 对注册会计师业发展的促进和影响；陈汉文、林志毅( 2 0 0 1 ) 系统地研究了政府 监管下的会计信息披露框架；张俊民( 2 0 0 1 ) 对会计监管中的诸多问题进行了初 步性的比较系统的研究，并提出了建立政府会计监管学的设想；徐经长( 2 0 0 2 ) 研究了证券市场会计信息的监管主体、监管对象和监管目标，并分析了具有代表 性得几个案例；葛家澍、黄世忠( 2 0 0 2 ) 从对安然事件得分析入手对美国的监管 运行机制进行了反思；黄世忠、杜兴强、张胜芳( 2 0 0 2 ) 以搏弈论为基础，分析 了会计监管的模式及其效率，并搭建了一个以政府为主导的独立监管模式；夏冬 临( 2 0 0 2 ) 分析了美国的会计监管实践模式和会计监管的成本效益，等等。而面对 相关经济领域如证券市场、金融市场等的监管研究更是风起云涌。 已有的会计监管研究成果为会计理论增添了新的血液，但相对于浩如烟海的 基本会计理论研究成果，这一部分的理论探讨还有相当的差距，特别是针对上市 公司会计信息披露的政府监管组织机制、运行机制和适度界限等问题的系统研究 还比较缺乏，已有的理论观点也存在值得商榷之处。 2 第一章导论 1 3 本文的研究目标、研究方法和结构安排 1 3 1 研究目标 上市公司会计监管是世界各国面临的一个重大课题，而安然、世通等会计舞 弊案件的爆发又促使各国政府反思其监管行为。对于处于经济转轨时期的我国， 上市公司会计监管更关系到政府职能的顺利转变和证券市场的有序运转。本文在 对上市公司会计监管的基本概念作理论分析的基础上，针对我国上市公司会计监 管的现状及问题作进一步的剖析，旨在揭示我国上市公司会计监管的理论依据、 主体、目标、手段等基本理论问题。会计信息市场存在失灵状况，需要政府实施 监管。但政府监管既有优势，也有缺陷，这决定了政府不能为所欲为，而应适度 监管。而如何确定政府会计监管的适度界限，本文将运用博弈分析的方法来做以 说明，对政府监管的“度”进行初步的定量分析。 1 3 2 研究方法 在研究方法上，本文采取理论分析为主，定性分析与定量分析相结合侧重于 定性分析的方法，并采用了博弈论与信息经济学的分析框架。在具体的分析过程 中，本文运用经济学的非对称性理论、博弈论，委托代理理论及内部控制理论， 同时兼顾中国经济转型过程中的特殊情况，从而使本文的研究更具合理性。 1 3 3 本文结构安排 第一章对本文的研究情况做了总体性描述，包括选题的背景、国内外研究 现状、研究目标和研究方法。 第二章对上市公司会计监管基本理论的介绍。本章首先回顾了会计信息监 管制度发展的历程。在此基础上，明确了上市公司会计监管的相关概念。最后， 根据上市公司会计监管的概念，对监管的主体、目标和手段，进行了详细的论述 和研究。 第三章对上市公司会计监管进行经济学分析。会计信息的公共物品属性、 外部性、垄断性、竞争性和信息分布不对称性，引发会计信息市场失灵，由此使 会计信息监管成为必然。在此基础上，分析了强制性信息披露、市场有效性与政 府监管的内在理论联系，从而阐明了上市公司会计监管的重要理论意义与必要 性。 第四章运用博弈论对上市公司会计监管相关利益主体的行为进行了分析， 在此基础上提出了适度监管的概念，并通过监管成本一效益模型对会计监管的 3 第一章导论 “度”进行了解释和初步定量分析。 第五章根据前文的理论分析，结合我国目前上市公司会计监管的缺陷，指 出会计监管组织机制的不完善是会计监管存在的主要问题，并提出了两种( 集中 监管型和协调型) 完善方案，作为当前和今后的解决之道。 4 第一二章上市公司会计监管的摹本理论问题 第二章上市公司会计监管基本理论问题 2 1 会计信息监管制度发展综述 会计监管制度并不是随着股份公司的产生而产生的，直到2 0 世纪3 0 年代才逐 步建立起来。这一演变过程的背后是经济学由古典经济学向凯恩斯经济学的革 命。古典经济学的政府不干预主义由于无法对1 9 2 9 年开始持续多年的经济大萧条 做出有效的解释，提出有效的对策，遭遇危机，引发凯恩斯革命。从此，人们认 为政府通过适当干预经济，可以保证较高的国民产出和就业水平。 2 1 1 国外上市公司会计监管制度发展综述 ( 1 ) 会计信息监管发展时期 2 0 世纪初，世界经济中心转移到美国，由于上市公司在经济中的重要性还未 体现出来，因此成文、规范的会计信息监管制度姗姗来迟。直到2 0 世纪3 0 年代的 经济大危机，使美国充分认识到会计舞弊、监管不力是导致经济危机原因之一， 对会计信息监管才得到重视。美国颁布实施了1 9 3 3 年证券法，该法规定任何 公司在未向证券交易委员会申报之前不得发行证券，但它并不是一个持续的监管 法案。 1 9 3 4 年证券交易法授权证券交易委员会( s e c ) 负责美国会计一准则的 制定，并由此在国际范围内拉开了会计准则规范化的序幕。1 9 3 8 年，在美国发表 的a s h n o 4 财务报告的管理政策中，将统一制定会计准则的权限授予美国注 册会计师协会( c p a ) 。从此，美国开始有会计职业界和民间机构制定会计准则的 历程。会计准则的制定使得证券市场的会计信息监管逐步规范化、公开化、公平 化。正如，t l 哈斯( t l h a z e n ) 教授所言：“联邦证券监管背后的理论是：如果 流通交易证券方面均能得以完整无缺地、公平地披露，投资者便可以得到充分保 障! ”毫无疑问，会计信息监管制度的确立和发展是与美国证券市场的繁荣相辅 相成、彼此促进的，这种互动关系也为其他国家证券市场的发展树立了一个典范。 ( 2 ) 会计信息监管的停滞时期 2 0 世纪7 0 年代初在西方出现了从未有过的奇特经济现象滞胀，政府对此显 得无能为力，导致了一股向自由市场经济回归的潮流。受这一时代潮流的影响， 西方经济界和会计界人士开始反对会计管制，并对会计信息管制存在的合理性提 出了质疑为了防止政府对经济和会计过渡干预，美国注册会计师协会( a i c p a ) 向国会提出实行自律监管的请求。该请求被通过并建立了一套自律监管机制，特 别是成立了公共监管委员会( p o b ) 。实践证明，美国的p o b 在对注册会计师行业监 管中发挥了一定的作用，它表现出来的优点是具有较大灵活性和适应性，并能较 第二章上市公司会计监管的基本理论问题 好地发挥c p a 的专业优势，以便快速的发现和解决问题。但1 9 7 3 年水门事件中发 现的海内外行贿舞弊问题，同样引起了社会各界对注册会计师事务所的批评。 1 9 7 8 年美国成立的独立委员会( 又称审计责任委员会) ，对注册会计师提出了批 评意见和创新要求：“独立审计师对年度财务报告进行传统的参与状况，应该说 是一种落后于是时代的狭隘的观念。发展和变化的环境要求对财务报告更有弹 性、更合时宜地参与，而审计职业应向这个方向发展。”这个看法当时有些人难 以接受，但是n 8 0 年代后成为发展的方向。虽对会计监管进行系列的改革，但是 欺诈性财务报告仍时有出现，美国注册会计师协会等五个组织于是成立了全国反 欺诈性财务报告委员会并提交报告，指出欺诈性财务报告与公司较差的内部控制 有关，需要进一步对内部控制进行研究。基于防治和揭发会计信息舞弊的需要， 1 9 8 8 年至1 9 9 2 年，美国的垂德委员会对公司内部控制进行了四次研究来整治会计 信息失真。 ( 3 ) 会计信息监管的恢复时期 2 0 世纪末的东南亚危机及2 0 0 1 年的安然事件，深深震撼世人的心灵，给世界 经济带来巨大创伤，人们又希望在资本市场中看到政府活跃的身影。英联邦1 9 9 8 年发布了公司治理协会指导方针，针对私有公司、国有公司，提出了商业伦 理和腐败问题治理的有关建议。经合组织( o e c d ) 1 9 9 9 年发布的公司治理强 调要确保小股东和国外股东在内的所有股东得到平等待遇，保证及时、准确地披 露任何重大问题。欧洲大陆国家的欧洲股东公司治理2 0 0 0 准则强调信息权、 董事会的重要性。美国的会计信息制假，给其带来的经济损失，堪称有史以来之 最，引起资本界的巨大恐慌。为此，在美国各界( 乃至美国总统) 的敦促下，美国 国会参、众两院加快立法进程，试图从根本上封堵再次发生类似事件的制度性漏 洞。2 0 0 2 年7 月2 5 日美国国会通过了( 2 0 0 2 年萨班斯一奥克斯利法案( 以下简称 法案) ，于7 月3 0 日总统签署生效。 因为这一阶段的经济发展水平和社会环境发生了巨大变化，会计信息监管的 内容、手段、标准、工具等也出现了许多新的现象和问题。因此，( 2 0 0 2 年萨班 斯奥克斯利法案与( 1 9 3 3 年证券法和 1 9 3 4 年证券交易法相比，对会计 信息监管的许多内容进行了修改和补充，主要体现在4 个方而： 会计行业的监督权转移。安然、世通事件中安达信等会计事务所扮演的不 光彩“角色”，证明了注册会计师纯粹行业自律的失败。会计职业者由于其工作 的特殊性、不可或缺性，作为理性的“经济人”必然会受到利益的驱动而可能造 假，因而需要独立的第三方进行监管。基于此，2 0 0 2 年法案要求建立一个独立于 美国注册会计师协会的监督机构一公众公司会计监督委员会，实施对c p a 的监管， 这样使得对会计一行业的监管由行业自律组织转向行业外的独立机构。 6 第二章上市公司会计监管的基本理论问题 会计准则制定的改革。安然等财务欺诈丑闻充分暴露了“会计规则”越具 体，在操作过程中越会留下可以规避和利用的“灰色地带”、为精心造假者留下 空间的这一弊端。 2 0 0 2 年萨班斯一奥克斯利法案要求美国证券交易委员会具 体研究美国采用以原则为基础的规定，预示着其会计制定发生的方向性转变。 审计业务的限制。作为原全球五大国际会计公司之一的安达信会计公司， 在安然公司实施的会计报表审计过程中，对其巨额会计造假“浑然不知”，令人 深思。事后分析，一个重要的原因是：安达信会计公司在为安然公司提供审计服 务的同时，还提供咨询业务，而且咨询业务的收入甚至高于审计服务收入，这不 可避免地会影响审计独立性和审计质量。为了提高注册会计师的审计质量，2 0 0 2 年法案对审计独立性作了详细规定。包括限制注册会计师业务范围，不得向审计 客户提供非审计服务；所有审计服务和非审计服务都必须事先得到批准：建立审 计合伙人定期轮换制；建立审计委员会报告制度等等。 明确责任和严厉惩罚。法案要求公司首席执行官和首席财务官应当定期对 财务报告做出保证，保证定期报告中的财务报表完全遵循了1 9 3 3 年证券交易 法的相关规定，以及定期报告中所披露的信息在所有重大方面公允地反映了公 司的财务状况和经营成果。对违法行为，法案规定了明确而且严厉的处罚措施。 对编制违法财务报告的刑事责任，最高可处5 0 0 万美元处罚或者2 0 年监禁；对 篡改文件的刑事责任，最高为2 0 年监禁。除了上述法律责任界定外，法案还对 强化自领犯罪的惩罚等作了详细规定。 2 1 2 国内上市公司会计监管制度发展综述 从国内现状看，我国对会计信息的监管集中表现为行政监管，我国的会计 法规定由政府的财政部门负责管理全国的会计工作。 在计划经济体制下，由于会计信息在经济生活中的作用有限，因此这一阶段 我国会计信息监管主体主要是财政部和各单位的会计机构及会计人员。财政部作 为会计信息监督的主体是我国会计法的一个基本精神，同时会计法也特别强 调各单位的会计机构和会计人员对本单位实施会计监督，这就意味着，政府有关 部门代表国家对会计信息提供单位实施宏观层面监督，各单位的会计机构和会计 人员则是微观层面的会计信息监管主体。由于当时会计信息的信号作用无法凸 现，人们对会计信息比较漠视，所以这种会计信息监管机制尚能运转。在市 场经济体制下，我国所有制结构以及投资、利益主体等都发生了重大变化，会计 信息作为利益分配“尺度”渐渐受到重视并因此成为操纵的对象，会计信息失真 逐渐演变成社会公害，而原有的会计信息监管机制似乎无能为力，改革的呼声f f 益高涨。对此，国家有关部门进行了一系列会计信息监管制度创新，主要表现在 7 第一二章上市公司会计监管的摹本理论问题 以下几方向： ( 1 ) 修订相关的会计准则、法规 2 0 0 0 年7 月实施了新会计法。根据资本市场发展的需要，随后又适时出 台了公司会计制度，并对债务重组、非货币性交易等准则进行实 质性修订，到如今财政部已经正式颁布y 1 6 个具体会计准则。2 0 0 2 年证监会对上 市公司信息披露的内容与格式进行了修订。 ( 2 ) 完善内部控制制度 1 9 9 3 年全国人大常委会发布的公司法，规范了有限责仟公司和股份公司 的监事会制度。1 9 9 9 年3 月证监会同国家经贸委联合发布了进一步促进境外上 市公司规范运作和深化改革的意见，要求境外上市公司设立独立董事。2 0 0 1 年8 月证监会颁布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见。2 0 0 2 年1 月发布的上市公司治理准则，要求上市公司建立独立董事制度，在董事 会下设置由独立董事占多数并一领衔的审计委员会。 ( 3 ) 实施会计人员委派制 为了加强对公司会计信息生成过程的监督，我国实施了会计人员委派制度、 稽察特派员制度以及外派监视会制度。 ( 4 ) 会计事务所的脱钩改制 不难看出，中天勤等事务所审计失败事件在某种程度上与当时的会计事务体 制有关联。因此，为了确保注册会计师的独立性和公正性，对原有的组织机制进 行了改变。 ( 5 ) 社会诚信的提倡 加强社会诚信教育和职业道德教育，建立社会诚信机制和诚信档案体系。 2 2 上市公司会计信息监管的相关概念界定 2 2 1 会计信息 由于人们对会计的看法不同，从而对会计信息的认识也不一致。但无论怎样 认识，它都是由特定的会计人员所提供、以一定的会计载体形式来表现、为满足 特定范围内经济主体的需要而存在的经济性信息。按照会计信息提供单位运营目 的的不同，会计信息可以分为企业会计信息和非盈利组织会计信息。按照使用范 围的不同，会计信息可以分为为单位内部使用的会计信息和为单位外部使用的会 计信息两种类型。一般地讲，单位内部使用的会计信息，其内容范围要广泛得多， 它包括了为单位经营管理所需要的、能够得到的各个方面的信息内容。而为单位 外部使用的会计信息，其内容范围就要小得多，这不仅是由于全部的会计信息中 8 第二章上市公司会计监管的基本理论问题 必然有一部分被称之为“商业秘密”而不宜对外公开的内容，而且还在于外部信 息使用者只是为特定目的而使用会计信息，既不会涉及电不需要了解某一单位的 全部会计信息。按照披露规范强制要求与否，会计信息分为强制性披露的会计信 息和自愿性披露的会计信息。上市公司会计信息监管主要是为了解决“上市公司 会计信息失真及虚假会计信息披露”问题，保护会计信息外部使用人的合法权益。 因此，在本文中，会计信息是指上市公司向外部披露的反映财务状况、经营成果、 现金流量等方面的全部信息，其内容包括会计报表、会计报表附注以及其他信息。 2 2 2 监管 “监管”对应于英文中的“r e g u l a t i o n ”，其他的译法还有“管制”、“规制”、 “规管”、“公共规制”等。“监管“是近年来日渐流行的一个词，普遍存在于 经济实践和理论研究中，但至今还没有一个公认的定义。现将主要的监管定义列 示如下： 金泽良雄认为，监管是指在以市场机制为基础的经济体制条件下，以矫正、 改善市场机制内在问题( 广义市场失灵) 为目的，政府干预和干涉经济主体活动 ( 特别是企业活动) 的行为。 乔治斯蒂格勒认为，监管是政府通过制定法规和设计市场激励机制来控制 厂商的行动和生产经营决策，监管作为一种规则被某个行业所获得，它就要按照 这个行业的利益来设计并运行。 李扬、王国冈0 认为，“在资本市场中，所谓监督管理( 简称监管) 指的是政府、 政府授权的机构或依法设立的其他组织，从降低资本市场风险、保护社会公众利 益、维护社会安定的目的出发，根据国家宪法和相关法律，制定相应的法律、法 规、条例和政策，并根据它们对资本市场体系和各种经济活动进行的监督、管理、 控制与指导。 贝多广认为，“现代经济社会，实际上不存在纯粹的市场经济，因为存在着 市场缺陷现象，即仅仅靠自由市场机制达不到资源最优配置的目标，所以作为社 会公众利益代表的政府，在不同程度上对市场运作进行干预。监管经济学主要就 是讨论政府干预的合理性和有效性。 丹尼尔f 史普博认为，管制是由行政机构制定并执行的直接干预市场配 置机制、改变企业或消费者的供需决策的一般规则或特殊行为。 卢现祥认为，监管是指政府利用法规对市场进行制约，它一般分为间接监管 和直接监管。前者是通过司法程序实施，后者是通过行政部门实施。 李兆熙认为，监管是通过行政机构和行政法规对市场中企业和私人微观行为 进行的干预。 9 第二章上市公司会计监管的基本理论问题 上述各种监管定义在内涵和外延上存在一定的差别，分别从不同的角度给出 了不同的定义，但基本的共同点集中于回答监管的主体、监管的对象和内容，有 的定义还给出了监管的目标和手段等问题。在“监管主体”上，一般认为是政府 行政机构；在“监管对象和内容”上，比较集中的观点是对微观经济主体的经济 行为进行规范和制约，而具体的微观经济主体经济行为随着监管领域的不同而不 同，它可以是工商企业的生产经营，可以是金融机构的银行、证券和保险活动， 也可以是中介机构的特定服务，甚至是自然人的个体行为等，其中“企业的生产 经营决策和行动”是各家比较集中的关注对象和内容，其原因在于企业是一切其 他活动的基础和中心，是国民经济的细胞；“监管目标”在于通过消除市场失灵， 建立正常的市场经济秩序，最终维护社会公共利益；“监管手段”则是建立规则 和实施干预，前者指颁布行政法规及制定政策，后者指实施经济调节、行政管理 和控制及惩罚等。 综合上述观点，本文认为，监管指由政府政府行政机构依据公共利益目标， 通过制定规则、实旎调节和控制以及惩罚等手段，对微观经济主体( 主要是企业) 进行的一系列规范与制约活动。 2 2 3 上市公司会计监管 、 根据我国会计法的相关规定，财政部和证监会是我国会计信息质量的监 管主体，因此，上市公司会计监管可简单理解为政府行政机构对上市公司会计信 息质量的监管，属于政府会计监管的范畴。 参考政府会计监管的相关概念，上市公司会计监管定义如下：为了维护证券 市场的有序运转，以保护市场各方参与者利益特别是中小投资者利益为具体目 标，由政府有关部门或其授权的会计职业组织或团体为轴心，通过制定会计规范、 强制性审计和惩戒等措施，对上市公司会计信息的处理和披露以及对会计职业所 进行的一些列规范与制约活动。 2 3 上市公司会计监管的主体、目标和手段 2 3 1 会计监管主体 监管主体是监管活动的实施者。我国会计信息质量政府监管主体是财政部门 和证监会，分述如下。 ( 1 ) 财政部门 会计法第7 条规定，国务院财政部门主管全国的会计工作，县级以上地 方各级人民政府财政部门管理本行政区划内的会计工作。第3 2 条规定，“财政 t o 第二章上市公司会计监管的基奉理论问题 部门对各单位的下列情况实施监督：是否依法设置会计账薄；会计凭证、会 计账簿、财务会计报告和其他会计资料是否真实、完整；会计核算是否符合本 法和国家统一的会计制度的规定；从事会计工作的人员是否具备从业资格。” 由此可见，财政部门对会计工作的监管主体地位是法律赋予的。 ( 2 ) 证监会 证券法第7 条规定，“国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实 行集中统一监督管理。国务院证券监督管理机构根据需要可以设立派出机构，按 照授权履行监督管理职责。”第1 6 7 条规定，“国务院证券监督管理机构在对证 券市场实施监督管理中履行下列职责：依法制定有关证券市场监督管理的规 章、规则，并依法行使审批或者核准权；依法对证券发行人、上市公司 从事证券业务的律师事务所、会计师事务所、资产评估机构的证券业务活动，进 行监督管理；依法监督检查证券发行和交易的信息公开情况：依法 对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处。” 上述规定表明，证券法赋予了证监会对上市公司、从事证券业务的注册 会计师和会计师事务所的监管职责。 会计法第3 3 条规定，“审计、税务、人民银行、保险监管等部门应当依 照有关法律、行政法规规定的职责，对有关单位的会计资料实施监督检查。”但 这些部门对有关单位的会计资料依法实施的监督检查，是从履行职责、行业管理 的角度出发的，其出发点并不在于会计信息质量。具体地说，审计部门检查国有 单位会计资料主要是为了了解国有资金和国有资产的使用及保值、增值情况，税 务部门检查纳税人会计资料的目的是了解纳税人的纳税情况，人民银行( 银监会) 检查商业银行会计资料主要是为了履行金融监管职责和贯彻国家货币政策，等 等。它们之所以对会计资料实施监督检查，是因为它们在履行职责时离不开会计 信息。所以，不能认为审计、税务、人民银行( 银行监管) 、保险监管等部门是 会计信息质量监管的主体。 2 3 2 会计监管目标 股票发行与交易管理暂行条例第一条规定：“为了适应发展发展社会主 义市场经济的需要，建立和发展全国统一、高效的证券市场，保护投资者的合法 权益和社会公共利益，促进国民经济的发展，制定本条例。”证券法第1 条 规定：“为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济 秩序和社会公共利益，促进社会主意市场经济的发展，制定本法。”保护投资者 的合法权益是证券法的宗旨；在证监会的网页上也醒目地写着：“保护投资 者利益是监管工作的重点。”由此可见，我国证券管理的基本目标，其中自然也 第二章上市公司会计监管的基奉理论问题 包括对上市公司会计信息的监管导向。这点也取得了业界共识，但是保护投资者 利益显然不是证监会单打独斗和业界的认同所能够实现的，它需要各方面的统一 协调，特别是会计规范的配套。 可是，财政部所制定的会计规范基本上未能体现对投资者利益的保护。反而 在诸多方面体现着政府利益导向。会计工作的根本大法一会计法，1 9 8 5 年 首次出台，明确规定是从保护国家利益出发来规范会计信息。考虑到市场经济条 件下公众参与程度提高的事实，该法与1 9 9 3 年修改后，在第1 9 条、2 6 条、2 7 条加入保护“社会公众利益”的内容，改变了原来的单一利益导向，开始重视公 众利益，这是一个好的开端。但令人费解的是，1 9 9 9 年再次修订后的会计法 整篇未见“国家利益”或者“公众利益”的字眼，这一问题也表现在企业财务 会计报告条例和企业会计制度中，只在企业财务会计报告条例的第 3 2 条中有“企业应当依照企业章程规定，内投资者提供财务报告”的规定，但 却没有企业向投资者提供虚假财务报告时应对投资者承担法律责任方面的规定。 相反，对政府利益的维护却体现在每种规范的诸多条文中。会计法、企业 财务会计报告和企业会计制度是上市公司必须参照执行的会计规范，相应 地，政府利益导向也体现于对上市公司会计信息的监管中。 投资者利益导向是世界各国对上市公司会计信息进行监管的基本共同点，发 达国家证券市场建设的成功说明了该导向的正确性。我国政府对上市公司会计信 息监管的导向总体上不甚明朗，与上市公司会计信息相关的两大基本部门一证监 会和财政部在监管导向上缺乏协调，存在着投资者利益导向和政府利益导向之间 的矛盾和冲突。显而易见，在我国当前的经济环境下，政府利益导向不利于上市 公司的健康发展，如何协调证监会和财政部之间的关系，将其统一到投资者利益 导向上来，是我们对上市公司会计信息实施监管所面l 临的棘手而紧迫的任务。 2 3 3 监管手段和途径 ( 1 ) 监管手段 通常而言，政府调节经济的手段有三种，即法律手段、经济手段和行政手段 政府对会计信息质量的监管手段也不例外。 法律手段 市场经济就其本质而言，是一种法治经济。所以，法律手段是政府监管会计 信息质量的基本手段。要通过建立健全法律体系，引导、规范会计行为，惩戒违 法违规会计行为，维护会计秩序。目前，我国已经形成了有关规范会计活动的一 系列法律法规，例如会计法、注册会计师法、公司法、证券法、 1 4 - 业财务会计报告条例等。但是，应该看到，在法律法规方面还有大量工作 1 2 第二章上市公司会计监管的基奉理论问题 要做，既要对现有法律进行调整、补充，也要研究制定新的有关会计信息的专门 法律 经济手段 应当肯定，市场经济的活力就在于它是通过经济利益的弹性调整来调动各 行为主体的积极性、主动性而便社会经济协调、高效发展的。所以，政府选择市 场经济模式本身就是将经济手段作为主要的干预手段来运用的。不过，由于会计 活动一直被看作是对经济的一种管理活动，而并没有被看作是一项经济活动，这 就导致长期以来，其管理一直是行政管理方式，经济手段作用于会计活动还是非 常少的。以后，在监管会计信息质量方面，可以探索运用经济手段。 行政手段 一般地，市场经济运行是排斥过多行政干预的。政府在对市场的千预过程 中，也都尽力避免以行政方式介入经济活动。所以，对物质商品市场面言，行政 手段的运用相对较少，它只是作为法律手段和经济手段的必要补充才在较小的领 域和程度上发挥作用。但是对会计信息市场而言，情况有所不同，行政手段是政 府监管的重要手段，而不仅仅是必要补充。这是由会计活动的历史及现实状况决 定的，也是由会计活动的性质决定的。从历史角度看，宏观范围上的会计管理一 直是政府行政的一个组成部分，这就决定了行政手段必将在一个较长的时期内发 挥作用。可以预见，仅以会计信息的公共责任性而言，在今后一个较长时期内， 政府对此种手段不可能放弃，并会通过各项制度的不断完善而使之有所加强。当 然，随着法制的不断完善和市场经济自我调节功能的增强，行政手段中会有许多 行之有效的制度上升为更高层次的法律规范而被纳入到法律手段中。 ( 2 ) 监管途径 从制度经济学角度来看，有两种“制度”框架对分析会计信息质量政府监管 的途径有非常好的借鉴意义：制度包括三个方面的内容：a 以规则和管制形式 对行为施加的一系列约束；b 检验行为是否偏离了规则和管制的一系列程序；c 一系列的道德和伦理行为规范，它们定义了规则和管制可选择的订立方式和实施 方式( 诺斯，1 9 8 1 ) ；制度是“由非正式约束、正式规则及其实施机制组成的规 范体系”。正式规则是约束人们行为关系的有意识的契约安排( 如“责任”、“选 择空间”、“惩罚”、“度量”等规则) ；非正式约束是从未被人有意识地设计 过的规则( 如价值信念、道德观念、风俗习惯、意识形态等) ( 诺斯，1 9 8 9 ) 。 综合以上两种“制度”框架，可以看出，“制度”应包括以下内容：行为 规则( 专业规则) ；非正式约束( 道德观念等) ：规则实施机制( 公司治理结构 等) ；对规则执行情况的“检验行为”( 监督规则执行情况) ；“惩罚”规则 ( 法律责任) 等。 第二章上市公司会计监管的摹本理论问题 监管是指政府或法律授权的机构通过法律、法规、政策、制度( 此处所讲的 法律、法规、政策、制度可统称为“制度”) 等途径，对各种经济活动中市场失 灵部分所实旌的监督和管理。所以，一般意义上的监管途径包括：建立行为规 则；培育非正式约束；完善规则实施机制；监督规则执行情况；设定法 律责任。 鉴于完善规则实施机制基本上属于公司层面的职责，以及经济转型阶段非正 式约束的弱化，经济转型国家的政府监管一般是沿着制定规则、监督规则执行、 处罚违规者这一路径进行。所以，我国会计信息质量政府监管的途径如下：建 立高质量的会计规则；加强对会计规则执行的政府监管；完善会计信息失真 的法律责任。 1 4 第三章上市公司会计信息监管的经济学分析 第三章上市公司会计信息监管的经济学分析 经济学理论是进行会计