（工商管理专业论文）德商高速公路菏泽至商丘段BOT项目风险识别与应对研究.pdf

山东大学硕士学位论文 摘要 随着我国经济的高速发展，公路等基础设施建设相对不足的矛盾越来越突出， 成为我国经济发展的瓶颈。而影响我国公路等基础设施建设最直接的制约因素就 是资金不足。b o t 作为一种适用于基础设施建设的全新的融资方式，进一步加快了 公路等基础设施的建设步伐。但是，b o t 项目涉及面广、所需资金大、实施期限长， 涉及“特许、建设、经营、移交”的特殊性，使其面对的风险及其风险影响程度 远大于其他建设项目承包模式。 本文通过识别德商高速公路菏泽至商丘段工程b o t 项目存在的政治、社会、自 然环境、法律、交通量、金融、市场、完工、财务、不可抗力等诸多风险，这些 风险如果不能有效防范和化解，最终影响到项目的总投资、收费收入和运营成本。 论文针对本项目可能发牛的风险，就如何降低风险程度、规避风险，减少风险损 失，提出了相应的风险应对策略。 关键词：b o t 项目风险识别应对研究 山东大学硕士学位论文 a bs t r a c t w i t hh i g h s p e e dd e v e l o p m e n ti ne c o n o m yo fo u rc o u n t r y , t h es i t u a t i o no f i n s u f f i c i e n ti n f r a s t r u c t u r e ss u c ha sh i g h w a y si sc o m i n gt ob em o r ea n dm o r es e r i o u s t h em o s td i r e c ti n h i b i t i n gf a c t o rt h a th o l d su ph i g h w a y p r o j e c tc o n s t r u c t i o ni ss h o r t a g e o ff u n d w h e r e a s ，a sab r a n - n e wf u n d - a c c o m m o d a t i n gw a yw h i c hi s a p p l i c a b l et o i n f r a s t r u c t u r ec o n s t r u c t i o n ，b u i l d o p e r a t e t r a n s f e r ( b o t ) m o d ef a s t e n st h es t e p so f a b o v e m e n t i o n e dp r o j e c tc o n s t r u c t i o n o nt h eo t h e rh a n d ，w i d ef i e l d si n v o l v e d , l a r g e a m o u n tf u n dn e e d e d , l o n gi m p l e m e n t p e r i o d l a s t e da sw e l la st h e s p e c i a l t y o p c o n c e s s i o n , b u i l d , o p e r a t i o n ，t r a n s f e r ，t h eb o tm o d ec o n f r o n tm o r er i s k sf a rf r o m o t h e rc o n t r a c t i n gm o d e t h r o u g hr i s k i d e n t i f i c a t i o na n dq u a l i t a t i v ea n a l y s i so nd e z h o ut o s h a n g q i u e x p r e s s w a y , t h ea r t i c l ef o u n di td o e se x i tr i s k ss u c ha sp o l i t i c s ，s o c i e t y , e n t i r o n m e n t ， l a w s ，t r a f f i c v o l u m e , f i n a n c e ，m a r k e ta n df o r c em a j e l n - e ，e t e t h e s er i s k sm a yh a v e i n f l u e n c eo nt h ep r o j e c t st o t a li n v e s t m e n t ，c h a r g ei n c o m ea n d o p e r a t i o nc o s t o nt h eb a s i so fr i s ki d e n t i f i c a t i o na n dq u a l i t a t i v ea n a l y s i s ，s e n s i t i v i t ya n a l y s i sw a s u s e dt ow o r k so u tt h et o t a li n f l u e n c ed e g r e e ，s e n s i t i v i t ya n da n t i r i s ka b i l i t y b e s i d e s ，p r o b a b i l i s t i cm e t h o dw a su s e dt oa c c o u n tt h er a t eo fl o s et h a tm a y r e s u l t e df r o mt h ea b o v e m e n t i o n e df a c t o r s i nt h ee n d ，a i m i n ga th o wt ol o w e rr i s kd e g r e e ，a v o i dr i s k sa n dr e d u c el o s e ，s o m e r e p l y i n gs t r a t e g i e sw e r ep u tf o r w a r di nt h ea r t i c l e 2 k e y w o r d s ：r i s ki d e n t i f i c a t i o n ，r e p l y i n gs t r a t e g y , b o t p r o j e c t 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本 文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名：碑日 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意 学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允 许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部 或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他 复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 一：踯跏黜擎日 山东大学硕士学位论文 1 1 研究背景 第1 章绪论 众所周知，改革开放3 0 年是我国社会经济发展最快的时期，社会主义市场经 济体制初步建立，开放型经济已经形成，社会生产力和综合国力不断增强，各项 社会事业全面发展，人民牛活总体上实现了由温饱到初步小康的历史性跨越。在 这世人瞩目的历史进程中，我国公路交通得到快速发展。特别是上世纪8 0 年代中 期以来，国家明确把发展交通运输作为事关国民经济发展全局的战略性和紧迫性 任务，放在突出位置，我国交通行业和各级地方政府抓住难得的历史机遇，加快 以交通基础设施建设为重点的公路交通发展，长期存在的运输紧张状况得到了较 大改善，有力支撑了社会经济的快速发展和对外开放的进一步扩大。据统计，我 国2 0 0 8 年新修通的高速公路里程为6 4 3 3 公里，比1 9 9 8 年全国高速公路通车总里 程6 2 5 8 公里还多。截止2 0 0 8 年底，我国高速公路通车里程6 0 3 万公里，居世界 第二位，创造了世界高速公路发展史上的奇迹。 尽箭如此，目前，我国交通的改善仍是在社会牛产力发展水平不高的情况下 实现的，是在供需矛盾突出、供给严重不足的情况下起步的，交通运输对社会经 济发展的瓶颈制约得到缓解是初步的、低水平的，也是不稳定的。交通特别是公 路运输仍然是国民经济的薄弱环节，交通总体落后于社会经济发展要求的矛盾， 仍是今后一段时间中国交通发展的丰要矛盾。加快公路等发展仍是交通工作的第 一要务。2 0 0 4 年1 2 月1 7 臼经国务院审议通过的国家高速公路网规划指出： 我国将用3 0 年的时间，形成由中心城市向外放射以及横连东西、纵贯南北的大通 道，由7 条首都放射线、9 条南北纵向线和1 8 条东西横向线组成，简称为“7 9 1 8 网”，总规模约8 5 万公里，其中：丰线6 8 万公里，地区叫：线、联络线等其它路 线约1 7 万公里，将把我国超过2 0 万的城市全部用高速公路连接起来，覆盖1 0 亿人口。到2 0 1 0 年末，实现“东网、中联、西通”的目标，建成5 万多公里，完 成西部开发八条省际通道中的高速公路。 德州至商丘高速公路的建设，正是国家公路总体布局规划的需要，也是鲁西 山东大学硕士学位论文 北、鲁西南两个经济区及河南省濮阳市、商丘市经济发展的需要。本项目的建设， 可以使青银高速公路、菏兰高速公路、济聊高速公路、日东高速公路实现瓦通瓦 连，对进一步完善公路网结构，提高路网整体服务水平具有重要意义。 公路建设往往又是投资规模大、建设期长、投资资金回收期较长、不确定性 因素多、风险高的工程项目，投资资金无论是过去、现在，还是将来，都是制约 公路建设发展的瓶口，在公路建设中始终面临着资金投入需求大而实际投入不足 的矛盾，这单靠我国公路交通运输业的自身积累和国家投资，远远不能满足国民 经济发展战略的需要。 然而，长期的计划经济体制又使得我国投资体制在公路等基础设施建设方面 存在着资金长期不足、产品定价扭曲、营运非市场化等诸多弊端，其结果造成了 我国公路等基础设施建设长期滞后。改革开放以来，国家对原有的投资体制进行 了一系列改革，打破了传统计划经济体制下过度集中的投资管理模式，初步形成 了投资主体多元化、资金来源多渠道、投资方式多样化、项目建设市场化的新格 局。特别是2 0 0 4 年7 月颁布实施的国务院关于投资体制改革的决定) ) ，提出了 进一步深化投资体制改革，要按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的 原则，最终建立起市场引导投资、企业自主决策、银行独立审贷、融资方式多样、 中介服务规范、宏观调控有效的新型投资体制，要求项目的市场前景、经济效益、 资金来源和产品技术方案等均由企业自丰决策、自担风险。 同时，国家实施积极的财政政策，加大基础设施建设力度，面临的主要矛盾 和问题就是资金。对如何解决基础设施建设的资金矛盾，缓解资金的瓶颈制约， 可以有很多选择，如中央财政支持、税收优惠、招商引资、给予特殊政策等等。 1 2 论文选题的意义 本人认为，目前国际上流行的b o t 融资方式不失为适合上述新型投资体制、 解决基础设施建设资金矛盾的方式之一。b o t 作为一种全新的资金供应方式，可以 吸收国外资本和国内社会资本，减轻政府财政负担，减少债务负担，可以合理规 避、控制、转移风险。正因为如此，山东省政府为解决基础设施建设资金不足， 进一步深化交通基础设施建设投融资体制改革，广泛吸纳社会资金和民间资本进 入交通基础设施建设领域，德商高速公路项目成为了第一条以地方政府为丰体、 4 山东大学硕士学位论文 采用b o t 方式实施的高速公路项目。 但是，该b o t 项目涉及面广、所需资金大、持续时间长，加上“特许、建设、 运营、移交”的特殊性，使其面对的风险及其风险影响程度远大于其他建设项目 承包模式。那么如何正确认识、识别、分析德商高速公路菏泽至商丘段b o t 项目 风险，如何合理规避、控制、转移风险，如何防范、降低风险，对于该项目的成 功与否，具有重要意义。 通过本文分析研究，一是旨在为项目公司在正式实施该b o t 项目的过程中， 就各种风险的识别、发牛的可能性及其如何应对，提供具有一定价值的参考和借 鉴：二是旨在引起有关单位对公路工程b o t 项目实施风险研究的重要性和必要性的 认识：三是为有关单位参与公路工程b o t 项目实施风险分析与防范提供参考和借鉴： 四是从理论和实践两方面进一步提高本人的专业知识水平。 1 3 研究的内容和方法 本文以德商高速公路菏泽至商丘段b o t 项目为研究对象，在进行风险识别、 分析的基础上，针对其丰要风险提出了相应的应对策略和防范措施。 本文通过理论与实际两个层面，以德商高速公路菏泽至商匠段b o t 项目风险 识别、分析与应对策略为主线，运用定性分析和敏感性、概率分析方法，详细分 析了德商高速公路菏泽至商丘段b o t 项目丰要风险及其存在的可能性，并提出相 应的应对措施。 1 4 论文可畿的创新点 随着我国高速公路b o t 项目的日益增多，进行风险毹；理成为项目成功的关键 因素。传统的风险篱理只对几个有限的风险因素进行研究评价，而忽略了其他风 险因素以及多种因素对项日的整体影响，以及风险因素之间的关联性。本文试图 通过对各种风险因素的识别、分析，从而从整体上把握项目风险，提高因对风险 的能力。 5 山东大学硕士学位论文 第2 章理论知识及文献综述 2 1b o t 概述 2 1 1b o t 的定义及其演变 b o t 是英文“b u i l d o p e r a t e t r a n s f e r ”的缩写，译意为“建设一经营一移交”， 是指“政府部门就某个基础设施项目与私人企业( 项目公司) 签订特许权泌议，授 予签约方的私人企业来承担该基础设施项目的投资、融资、建设、经营与维护成 本，在协议规定的特许期限内，私人企业向设施使用者收取适当的费用，由此来 回收项目的投融资、建造、经营和维护成本并获取合理回报；政府部门则拥有对 这一基础设施的监督权、调控权；特许期届满，签约方的私人企业将此基础设施 无偿移交给政府部门。 根据世界银行1 9 9 9 年世界发展报告，通常所说b o t 主要有以下三种具体 方式。 b o t ( b u i l d - o p e r a t e t r a n s f e r ) ，即建设一运营一移交。政府将一个新项目 的特许权给予某些公司时，通常采用这种方式。具体作法是私人合伙人或某国际 财团自己融资，建设某项基础设施，并在一段时期内经营该设施，在收回该投资 和规定的利润后，将经营权转让给政府部门或其他公共机构。 b o o t ( b u il d o w n o p e r a t e t r a n s f e r ) ，即建设一拥有一经营一转让。这种方 式是私人合伙人或某国际财团自己融资建设某项基础设施，项目建成后，在规定 的期限内拥有所有权，并进行经营，期满后将所有权和经营权交给政府。b o o t 与 b o t 的丰要区别是所有权的区别。b o t 方式，项目建成后，私人只拥有所建成项目 的经营权。而b o o t 方式，在项目建成后，在规定的期限内既有经营权，又有所有 权。 b o o ( b u i l d o w n o p e r a t e ) ，县 j 建设一拥有一运营。这种方式是承包商根据政 府赋予的特许权，建设并经营某项基础设施，f h 并不将此基础设施移交给政府或 公共部门。 b o t 方式的出现不是偶然的，早在1 9 世纪末2 0 世纪初，法国和世界其它地区 6 山东大学硕士学位论文 就出现了“特许”( c o n c e s s i o n s ) 方式，著名的苏伊士运河就是由私人投资以特许 方式修建的，但这并非真正意义的b o t 方式，在2 0 世纪8 0 年代中期以前，绝大 多数国家基础设施投资全部由国库出资，政府主办。然而，随着经济的发展，对 基础设施建设的资金需求量越来越大，许多国家特别是发展中国家的政府和公用 事业部门为筹建基础设施工程的债务负担与日俱增。2 0 世纪8 0 年代开始，一些国 家的政府和国际金融机构，开始探索这样一种可能性，即按“特许权”方式的安 排，以“有限追索权”方式提供项目贷款，促进民营公司拥有和经营基础设施。 在这种背景下，土耳其总理奥扎尔于1 9 8 4 年提出了b o t 概念，某些基础设施项目 开始转向私营，一种新型的基础设施项目兴建方式b o t 方式在2 0 世纪8 0 年代 中期迅速发展起来。近几年，b o t 建设模式比较流行，成为国际建设工程总承包领 域营业额增长最快的一种建设方式，广泛应用于水利、交通、环保、通信等基础 设施建设项目中，比较著名的b o t 项目有英吉利海峡隧道、香港东区海底隧道、 马来西亚南北高速公路、澳大利亚悉尼港隧道工程、菲律宾那法塔斯电站等。 我国原国家计委、电力部、交通部于1 9 9 5 年联合发布了关于试办外商投资 特许权项目审批饩；理有关问题的通知以来，已有广西来宾电厂、成都自来水六 厂等b o t 项目的试点。随着我国经济的持续高速发展，基础设施对经济发展的瓶 颈作用再次l j 现出来，能源、交通及其他公用设施的建设，单靠政府的财政力量 无法满足所需的巨额投资，更不要说政府还要承担巨大的赤字风险。因此，这给 外商及中国民间资本以b o t 方式参与基础设施和公用设施的投资建设提供了良好 的契机。随着2 0 0 3 年1 0 月开始实施的北京市城市基础设施特许经营办法和 建设部于2 0 0 4 年5 月开始实施的市政公用事业特许经营能；理办法，b o t 模式进 步得到广泛应用。仅在北京，约3 0 多个奥运场馆中的半数，以及2 0 0 8 年总投 资达2 3 0 0 多亿的基础设施项目中的大多数，都是以项目法人招标( 特许经营) 的方 式进行。2 0 0 3 年奥运丰体体育场“鸟巢”项目、2 0 0 4 年底北京亦庄天然气项目和 2 0 0 5 年初北京地铁5 号线和北苑污水处理j 项目以特许经营方式发包就是佐证。 2 0 0 5 年2 月2 4 日新华社授权全文播发的囤务院关于鼓励支持和弓f 导个体私营等 非公有制经济发展的若干意见，更是强调允许非公有资本进入电力、电信、铁路、 民航、石油等垄断行业，加快完善政府特许经营制度，支持非公有资本参与各类 公用事业和某础设施的投资、建设和运营。最近各地许多b o t 项目的签约和开展 山东大学硕士学位论文 表明，新一轮b o t 投资浪潮己经在中国再次开始。 2 1 2b o t 方式的特点 从上述b o t 概念的简介可知， b o t 方式主要具有以下特点。 b o t 方式能够保持市场机制发挥作用。运用b o t 方式实施的项目，大部分经济 行为都在市场机制下进行，政府以招标方式确定项目公司的做法本身也包含了竞 争机制。作为可靠的市场丰体的私人机构是b o t 模式的行为丰体，在特许期内对 所建工程项甘具有完备的产权。这样，承担b o t 项目的私人机构在b o t 项目的实 施过程中的行为完全符合经济人假设。 b o t 方式为政府干预提供了一条有效的途径，这就是和私人机构达成的有关 b o t 协议。尽管b o t 协议的执行全部由项目公司负责，f 尽政府自始至终都拥有对该 项目的控制权。在立项、招标、谈判三个阶段，政府的意愿起着决定性的作用。 在履约阶段，政府又具有监督检查的权力，项目经营中价格的制订也受到政府的 约束，政府还可以通过通用的b o t 法律法规和签订特许协议书来约束b o t 项目公 司的行为。 投资的丰体有规定性，即投资主体是私营财团而非政府或其下属国有部门， 投资指向客体是基础设旌项目而非一般加工工业。它主要用于发展能源、交通、 通讯、环保等基础产业中的发电站、公路、铁路、港口、桥梁、隧道、机场、电 讯网络、污染处理、供水等项目。b o t 方式的实质是一种债务与股权相混合的产物， 它为私营机构参与基础设施和公共工程建设提供了方便。项目合作双方以签订特 许协议的方式使债务与股权均归于投资者，而政府不负担债务，但需授权投资者 拥有经营权或所有权。承包商在特许期内拥有项目经营权或所有权。b o t 方式实施 的项目，一般具有投资大、周期长、风险多等特点。 2 2 风险概述 2 2 1 风险的定义 古人云：“天有不测风云”。在当今，人们常言道“风险无时不有，风险无处 不在”，“风险会带来灾难，风险与机会并存”。前者，虽还没有提及风险的概念， f u 其意味着人们可能会面临灾祸。这正是对世界事物不确定性和风险性的一定程 山东大学硕士学位论文 m i l l 度的认识，提醒人们要有风险意识。后者，则十分明确地指出了风险的客观性和 存在的普遍性，同时，也揭示了风险是灾难性的。事物要生存和发展，必须面对 失败的威胁，不冒任何风险而取得成功的好事是不存在的。当今社会，在政治、 经济、科技、军事，甚至人们生活的各个层次、各个方面都充斥着风险。人们在 不断地接受风险挑战的同时，也在不断地探求各种有效的方法和于段去分析风险、 防范风险，甚至利用风险。 那么，风险究竟为何物呢? 概括地说，风险( r i s k ) 就是损失发牛的不确定性， 它是不利事件或损失发牛的概率及其后果的函数，用数学公式表示为：r = f ( p ，c ) ， 其中r 表示风险，p 表示不利事件发生的概率，c 表示该事件发牛的后果。对 这一基本概念，在经济学家、统计学家、决策理论家和保险学者之间尚无一个适 用于他们各个领域的一致公认的定义。关于风险目前有数种不同定义： 1 、损失机会和损失可能性 把风险定义为损失机会，这表明风险是一种面临损失的可能性状况，也表明 风险是在一定状况下的概率度。当损失机会( 概率) 是0 或l 时，就没有风险。对 这一定义持反对意见的人认为，如果风险和损失机会是同一件事，风险度和概率 度总该有些结果是不确定的。 把风险定义为损失可能性是对上述损失机会定义的一种变种，f u 损失可能性 的定义意味着风险是损失事件的概率介于0 和l 之问，它更接近于风险是损失的 不确定性的定义。 2 、损失的不确定性 决策理论家把风险定义为损失的不确定性，这种不确定性又分为客观的不确 定性和丰观的不确定性。客观的不确定性是实际结果与预期结果的离差，它可以 使用统计学工具加以度量。丰观的不确定性是个人对客观风险的评估，它同个人 的知识、经验、精神和心理状态有关，不同的人面临相同的客观风险会有不同的 丰观的不确定性。 3 、实际与预期结果的离差 长期以来，统计学家把风险定义为实际结果与颅期结果的离差度。例如：一 家保险公司承担1 0 万栋住宅的保险，按照过去的经验数据估计火灾发牛的概率是 0 1 ，即1 0 0 0 栋住宅在一年中有1 栋会发生火灾，那么这1 0 万栋住宅在一年中 9 山东大学硕士学位论文 就会有1 0 0 栋发生火灾。然而，实际结果不太可能会正好是1 0 0 栋住宅发牛火灾， 它会偏离预期结果。保险公司估计可能的离差域为士1 0 ，即在9 0 栋至“0 栋之间， 可以使用统计学中的标准差来衡量这种风险。 4 、风险是实际结果偏离预期结果的概率 有的保险学者把风险定义为一个事件的实际结果偏离预期结果的客观概率。 在这个定义中风险不是损失概率，是实际与预期结果的离差的变换形式。 要全面理解上述定义，应重点注意以下几点： 第一，风险是与人们的行为相联系的，这种行为包括个人的行为，也包括群 体或组织的行为。不与行为联系的风险只是一种危险。而行为又受决策左右，因 此风险与人们的决策有关。 第二，客观条件的变化是风险的重要成因。尽管人们无力控制客观状态，却 可以认识并掌握客现状态变化的规律性，对相关的客现状态作出科学的预测，这 也是风险符理的重要前提。 第三，风险是指可能后果与目标发牛负偏离。负偏离多种多样，且重要程度 不同，而在复杂的现实经济牛活中，“好”与“坏”有时很难截然分开，需要根据 具体情况加以分析。 第四，尽箭风险强调负偏离，f h 实际中肯定也存在正偏离。由于正偏离是人 们的渴求，属于风险收益的范畴，因此在风险管理中也应予以重视，以它激励人 们勇于承担风险，获得风险收益。 2 2 2 风险的特性 根据上述风险定义的解析，风险一般具有以下特性： l 、风险是针对危险、损失等不利后果的。 2 、风险存在于随机状态中，状态完全确定时则风险消除。 3 、风险是钊对未来的。 4 、风险是客观存在的，不以人的意志为转移，所以风险的度量中不应涉及决 策人的丰观效用和时间偏好。 5 、风险是相对的，尽毹；风险是客观存在的，f u 它却依赖于决策闷标。没有目 标，当然也谈不上风险。同一方案，目标不同，风险也不一定相同。 1 0 山东大学硕士学位论文 6 、风险虽然是客观的，但人们可以从不同的目标去感觉它、度量它。 7 、风险可以是多维的。比如：完成基本彳千务的风险、追求最大利益的风险、 针对某一范围目标值的风险等。决策者不同的偏好和效用反映其对风险的态度、 认识和承受能力。 8 、客观条件的变化是风险的重要成因。 9 、风险是指可能后果与目标发牛负偏离。 1 0 、应重视正偏离。 2 3 风险管理概述 2 3 ，l 风险管理内涵 l 、风险符理的丰体是个人、家庭、企业或政府单位。本文中风险符理的丰体 是德商高速公路菏泽至商丘段b o t 项目的业丰。 2 、风险饩；理以选择最佳的风险符理技术为中心，要体现成本效益的关系。应 从最经济合理的角度来应对风险。在丰客观条件允许的情况下，选择最低成本最 大效益的最佳方法，制定风险应对策略。 3 、风险饩；理的目标是实现最大的安全保障。通过探求风险发牛、变化的规律， 认识、估计和分析风险对经济牛活所造成的危害，选择适当方法处置风险，尽量 避免或减少损失，以保障经济发展的稳定性、连续性。 2 3 2 风险管理过程 对于风险锊理过程有不同的论述，本文认为风险符理有风险识别、风险分析 与评价、分析应对组成。 l 、风险识别。是指在风险事故发牛之前，人们运用各种方法系统地、连续地 认识所面临的各种风险以及分析风险事故发牛的潜在原因。针对德商高速公路菏 泽至商丘段b o t 项闷而言，风险识别是指对该项目所面临的潜在的风险加以判断、 归类和鉴定风险性质的过程，包括确定风险来源及发牛的条件、描述风险特征和 确定哪些风险会产牛影响等。 风险识别需要确定三个相与：关联的因素。 ( 1 ) 风险来源。时间、费用、技术、法律等。 山东大学硕士学位论文 ( 2 ) 风险事件。带来积极或消极影响的事件； ( 3 ) 风险征兆。又称为触发器，是指实际的风险事件的间接表现。 2 、风险分析与评价。是在风险识别的基础上，通过建立项目风险评价模型， 对项目风险因素进行综合分析，并估算出各风险发牛的概率和可能导致的损失大 小，从而找到该项目的关键风险因素，确定项目的整体风险水平，为如何处置风 险提供科学依据，以保障项目顺利进行。 3 、风险应对。是对风险的控制和防范，指项目篱理者在上述风险分析的基础 上，对所面临的问题寻求有效的策略来处置。 2 4 风险应对策略 风险分析的目的就是要研究如何降低风险程度或者规避风险，减少风险损失， 在识别分析丰要风险因素、预测主要风险因素的风险程度后，应根据不同风险因 素提出相应的的规避和防范对策，以期减少可能的损失。 风险应对是在确定了决策的主体经营活动中存在的风险，并分析出风险概葺莲 及其风险影响程度的基础上，根据风险性质和决策丰体对风险的承受能力而制定 的相应防范计划。常用的风险对策和措施有：风险回避、风险转移、风险控制、风 险自担以及这些策略的组合。 2 4 1 风险回避 风险回避是指放弃某一活动或拒绝承担某种风险以回避风险损失的一种控制 方法，是彻底规避风险的一种控制方法，即断绝风险的来源。风险被避免后，其 损失的可能性即为零。通过中断风险源，将避免可能产牛的潜在损失或不确定性， 但同时失去了从风险源中获得收益的可能性，更何况有些风险根本就无法避免。 因此，风险回避的适用性受到很大程度的限制，并不是在任何场合、任何工程项 目上和任何条件下均可采用。其局限性可归纳为以下几个方面。 l 、欲避免某种风险f i j 不可能。有些基本风险如世界性的经济危机、能源危机 绝对难以避免，还有如地震、水灾、人的疾病传染( 如非典、猪链球菌、禽流感等) 等。 2 、采取风险回避的方法在经济上未必适当。某些风险即使呵以避免，f u 就经 山东大学硕士学位论文 济效益而言也许不合适。个企业固然可以凭借不从事任何经营行为而避免风险， 但从正常情况来看，一个企业没有营业行为自然也就没有营业收入，当然也就无 法赚取利润。同时，在成本效益的比较分析下，当避免风险所花的成本高于避免 风险所产生的经济效益时，如果仍采取这种方法，经济上不适当。 3 、在某些条件下，风险回避会丧失机会或阻碍仓i j 新。风险规避最有效的办法 是通过终止或放弃某项目或计划来实现的，t u 在工程项目的一些活动中，不冒一 定的风险就不可能有机会。其最典型的例了就是工程投标，工程项目投标总存在 风险，不能中标就会发生一定的经济损失，而只有去参加投标才能有获利的机会， 不女投标就永无获利的机会。显然，对投标这种活动来说，采用风险回避办法的 策略是行不通的。又如，在工程项目中采用新技术、新材料和新工艺无疑会存在 一定的风险，若在工程项目中放弃或改变采用这些计划，那么工程建设领域的创 新和进步就无从谈起。 4 、风险回避策略实际上不可能完全回避风险。避免了某一风险有可能另外产 牛新的风险。如在工程项目建设进度控制中，当发现工期日标不能实现时，可采 用调整关键路线作业组织方式或采用增加关键路线作业施工强度的方法来回避工 期的风险。然而应当注意到，这种调整虽然项目工期风险消除了，但资源供应风 险和成本风险可能随之而产生了。 5 、风险回避策略的选择受到信息不完整的制约。风险回避，一般是建立在对 风险事件的发牛概率和风险损失有充分认识的基础上，若对风险的识别和估计还 没有充分把握时，风险回避的策略就没有任何意义了。事实上，公路建设b o t 项 目在实施中，各种风险因素变化奠测，加上信息又总是滞后于客观世界的变化， 使人们不可能对所有风险都能去识另0 和估计。 基于上述风险回避策略的局限性，最适合采用风险回避办法的情况丰要有以 下两种： 1 、某种特定风险所致的损失概率和损失程度相当大。 2 、应用其他风险处删技术的成本超过其产牛的效益，采用风险回避方法可以 使损失的可能性等于零。 山东大学硕士学位论文 2 4 2 风险转移 风险转移是指将风险的结果连同应对风险的权利和责任转移出去的风险防范 方式。转移风险仅将风险的权利和责任转移出去，并不能消除风险。 风险转移的方式多种多样，如组织联营体投标、购买保险或担保、选择建设 管理承包商和运营篱理承包商等。丰要可分为保险转移和非保险转移。保险转移 是向保险公司投保，将项目部分风险转移给保险公司承担；非保险转移是将项h 的一部分风险转移给项目承包商，如项目勘测设计、物资采购、建设施工、工程 监理等可能存在风险，可在签订合同中将部分风险损失转移给合同方承担。不管 采用哪种风险转移方式，其特点是共同的，就是使自身免受种种风险损失。当然， 风险转移是指正当的、合法的转移方式或丁段，而不是无限制、无约束的，甚至 是带有欺诈性的风险转移。 由风险转移的定义可知，风险转移丰要有以下特点； 风险转移，一般不能消除风险，而丰要是将风险转移给了他人，使自身免受风 险损失。 非保险风险转移是一种较为灵活的风险转移方式，在某些情况下，能否获得 成功，主要取决于灵活地、巧妙地运用各种合同条件、合同语言，否则，难以转 移风险。 非保险风险转移方法所能处理的风险，既可以是纯粹风险，也可以是投机风 险：既有可保风险，也有不可保风险。因此，这种方法所适用的对象是比较广泛的。 非保险风险转移受到国家法律和标准化合同文本限制。非保险风险转移常常是通 过合同双方所签订的协议条款来实现的，而法律条文、合同条款都具有明确的法 律意义和标准。合同双方必须在严格遵循法律规定和合同条文的基础上，转移那 些在法律、合同条文中没有规定，或者规定不够明确的损失责任，否则，这种转 移将是不正当的、无效的。同时，要使风险能借助合同条款转移出之，还必须得 到对方的接受才是。也就是说，既要在法律允许的范围内，又要使对方愿意承担 这种责任。风险转移受到l 司家法律和标准化合同文本限制。 通过上述风险转移的定义和特点的简介，风险转移牛要有以下局限性： 风险转移要承担一定的代价。保险转移，投保人需要支付一定数额的保险费， 1 4 山东大学硕士学位论文 就是投保人将风险转移给保险公司所应支付的代价。非保险转移，一般说来，受 让人不会无代价地接受，会要求转让入在某些方面作出让步。例如，受让人答应 承担某种可能的损失，相应地，他就会要求转让人承担另一种义务，或者要求提 高合同价格。因此，就转移预期风险产牛的代价来看，转让人什么也没有得到， 只是把实际后果与预期后果的不确定性转移出去了。此外，转让人可能还有其他 费用支出，如损失发生后，为解决争议可能需要支付诉讼费用，有的甚至可能超 过损失本身的经济价值。 风险转移有时存在一定的盲目性。一方面，风险转移决策，是建立在风险分 析的基础上，若所用的信息不准，则可能会失左机会；另一方面，在风险转移的 对象上，若其本身就没有这种抗风险的能力，最终可能会招致更大的风险。如工 程建设中，若承包商选择不当，其施工经验、能力、信誉均较差，而承包商对其 又没有充分地认识，这极有可能潜伏着比原来更大的风险。 2 4 3 风险控制 风险控制又称风险缓解、减轻风险，是指将风险发牛的概率或后果降低到某 一可以接受程度的过程。风险控制既不是消除风险，也不是避免风险，而是减轻 风险，包括减少风险发牛的概率和控制风险的损失、减少风险损失程度。 风险控制和风险回避、风险转移相比，- 丰要的特点就是风险控制的前提是承 认风险事件的客观存在，然后再考虑适当措施去降低风险发生的概率或者减轻风 险所造成的损失，而不是设法去消除风险。 风险控制的措施丰要包括：降低风险发牛的可能性、控制风险损失和采取一 定的后备措施等。 1 、降低风险发生的可能性。采取各种预防措施，以降低风险发牛的可能性是 风险控制的重要途径。如工程建设承包商通过提高质量标准和加强质量控制，以 防止工程质量不合格以及由质鼙事故而引起的工程返工或罚款等。 2 、控制风险损失是指在风险损失不可避免地要发牛的情况下，通过各利叶昔施 以遏制损失的继续扩大或限制其扩展的范围。如b o t 项日投资人严格控制内部核 算，制定种种资金运作方案等就是为了达到减轻风险损失的目的。 3 、风险控制采取的措施 山东大学硕士学位论文 ( 1 ) 预防风险源的产生。 ( 2 ) 减少构成风险的因素。 ( 3 ) 防止已经存在的风险的扩散。 ( 4 ) 降低风险扩散的速度，限制风险的影响空间。 ( 4 ) 迅速处理风险己经形成的损失，控制其继续蔓延。 ( 5 ) 后备应急措施。风险发生后，若事先考虑了后备应急措施，则风险的损 失将会受到遏制，减少风险损失程度。 2 4 4 风险自担 风险自担，又称风险自留、风险接受，是将可能的风险损失自行承担的一种 风险应对策略。这种方式适用于己知有风险存在，但可获高利回报且甘愿冒险的 项日；或者风险损失较小，可以自行承担风险损失的项目。风险自担是一种风险 财务技术，明知有风险发牛而不去转移或控制，依靠项目主体自己的财力，去弥 补财务损失。 风险白担具有以下特点： 1 、自担要求对风险损失有充分的估计，其损失不超过项目丰体的风险承载能 力。采取风险自担应对措施，其风险完全由项目丰体承担，因此风险可能的损失 有多大，以及是否超出了项目主体的承载能力，这些是必须要把握的。从这一点 也可知，风险自担的前提应有较完备的风险信息。 2 、自担要求项目丰体制定后备措施。风险自担一般在事先对风险不加控制， 似有必要制定一个应对计划，以备风险发牛之用。提前制定风险应对计划可以大 大降低风险发牛时应对行动的成本。 3 、自担丰要用于处置残余风险。一方面b o t 项目风险难以精确地识别和估计， 项目丰体的风险承载能力也有限，因此，风险自担一般并不直接应用于处置某一 风险事件；一方面，b o t 项目在实施过程中面临着种种风险因素，往往难以把握所 有风险及损失的后果，也不可能使用一种或数种风险应对措施就可将所有的风险 全部处置。因而对于一些残留下来的风险损失，就由项目辛体自己承担或保留。 从上述两方面看，风险自担丰要处置残余风险。 由此可见，风险自担具有一定局限性，丰要表现在： 1 6 山东大学硕士学位论文 1 、自担可能面临更大的风险。风险自担以具有一定的财力为前提条件，使风 险发牛后的损失得到补偿。在某些情况下，例如对不可保风险或保险除外责任， 风险自担是一种不得已而为之的一种措施。但若从降低成本、节省投资出发，将 风险自担作为一种丰动积极的应用时，则可能面临着某种程度的风险及损失后果。 甚至在某些情况下，风险自担可能使项目主体承担非常大的风险，以至于可能危 及项目主体的牛存和发展。对于可能发生巨灾风险、严重后果的风险是绝对不能 采用风险自担这一应对策略的。 2 、完备的风险事件的信息是采用风险自担策略的前提。没有相关的风险信息， 风险事件发牛的概率和可能损失就不知道，也就不能确定丰体能否承受该风险事 件的后果。因此，从这一角度看，风险自担这一策略可能更适合于应对损失后果 不大这类风险：对有明显后果的风险一般就不能采用风险自担策略。 山东大学硕士学位论文 第3 章德商高速公路b o t 项目风险管理现状及问题 3 1 德商高速公路b o t 项目简介 德商高速公路北起德州，经过聊城、河南濮阳、菏泽，南至鲁豫交界，接河 南境内在建的商丘至毫州高速公路，与连云港至霍尔果斯国道丰干线连接：是山 东省高等级公路网规划“五纵连四横”最西端的“一纵”，而且向北与京福、京沪 高速公路联网，向南可通往中原地带。项目建成后将促进鲁西地区与华北、华中 各省的经济文化交流。 该项目分为三个部分，均采用b o t 方式建设，是山东省第一条采用b o x 方式建 设的高速公路，整个项目期限为2 3 年：鄄城黄河公路大桥，总长5 5 8 6 米，投资9 亿元，业丰为杭州道远集团；鄄城至菏泽段，总长4 4 千米，投资1 7 1 7 亿元，业 主为科达( 菏泽) 基建有限公司；菏泽至商丘段，总长8 5 7 千米，投资2 8 9 4 亿 元，业丰为中国铁路工程总公司。整个项目预计于2 0 1 1 年全线建成通车。 德商高速公路采用高速公路技术标准，设计速度1 2 0 k m d x 时，4 车道，路基宽 2 8 m ，中间带宽度4 5 m ，中间分隔带宽度3 m ，行车带宽度3 7 5 m ，硬路肩宽度3 5 m ， 土路肩宽度0 7 5 m ，一般平曲线最小半径1 0 0 0 m ，不设超高平曲线半径5 5 0 0 m ，最 大纵坡3 ，最短坡长3 0 0 m ，停车视距2 1 0 m ，车道荷载等级公路一i 级。 山东大学硕士学位论文 表3 - 1德商高速公路菏泽至商丘段主要工程数量表 序号工程项目单位 1路线长度公里 2 公路永久用地亩 3 拆迁建筑物平方米 十方数鼍千立方米 4 路基i ：方 平均每公里数景千立方米千米 5 防护排水工程千立方米 6 路面t 程千平方米 土线桥梁大桥 米座 7 ( 含互通立交主线桥)中、小桥米座 8涵洞道 数量处 匝道长千米 9 互通式立交 支线跨线桥 米座 匝道桥米序 数量 处 1 0 分离式立交 主线桥米座 支线桥米座 车行米廊 1 l 天桥 人行道 车行、机耕米座 1 2 通道 人行道 服务i 爱 处 1 3 服务及管理养护机构匝道收费站 处 高速公路管理及养护l | j 心处 上述数据表明，德商高速公路菏泽至商丘段项目建设，所需资金多、工程量 1 9 一 一 | 量 一 一 m 蝴 蚴 一 一 姗 6 坫 挖 呲 一 。 5 1 l 1 【 山东大学硕士学位论文 大，建设所耗物资材料、人力资源大，面临的不确定性因素多、风险大。这些正 是b o t 方式所要解决和研究的，也是本文将要重点研究的内容。 3 2 德商高速公路b o t 项目风险管理现状及存在问题 虽然项目业丰建立了项目风险符理委员会，明确了专人负责，侗从实地调研 来看，大多是摆设，明显存在风险意识不强、缺乏应对措施等问题。 l 、风险意识不强 对风险书：理的重要性缺乏足够的认识，或虽意识到风险的严重性，但不知道 该采取什么样的应对措施。据调研情况发现，项目个别负责人对风险箭理的必要 性认识不足、重视不够，没有把风险箭理作为项目管理的重要内容来对待，对风 险进行丰动管理的意识不强。实际操作中，没有明确领导对风险符理负责，导致 即使有基层管理人员意识到风险及其可能带来的损失，也没有权限或义务进行相 应的操作以防范风险。 2 、缺乏胜任风险篱理工作的复合型人才 目前业丰单位的风险箭理人员大多只是某一方面的专家，缺乏通晓项目、金 融、法律、建设等方面的复合型人才，尚不能满足风险铃；理工作的需要。 3 、缺乏风险箭理总体规划 风险锊理下段单一，随意性较强，习惯于遇到风险后再想办法解决，缺乏总体 上的战略考虑和统筹安排。 4 、科学的决策、授权、监督机制尚未建立 风险管理需要一整套科学的决策、授权、监督机制，如果没有一套有效的机 制，风险僻；理就会带有随意性，或因决策问题延误化解风险的宝贵时机。 5 、风险管理效果缺少客观、公正的评价体系 业卡单位对风险符理处于起步阶段，化解已出现风险较容易得到企业决策层 的支持，f u 如何防范风险及效果就比较难于理解和评价，因而操作起来困难重重。 2 0 山东大学硕士学位论文 第4 章德商高速公路菏泽至商丘段b o t 项目风险识别与分析 4 1 德商高速公路菏泽至商丘段b o t 项目风险识别与分析概述 德商高速公路菏泽至商丘段项目是以地方政府为主体、采用b o t 方式实施的 高速公路项目，特许经营期分为建设期和收费期两个阶段，其中：建设期3 年， 从特许经营协议牛效之日起至交工日止。收费期最长2 0 年，自交工日起计，以中 标人投标的收费期为准。本项目采用最低收费期限法确定投资人，投标人中标后 按