（国际贸易学专业论文）关于国有商业银行不良资产问题的国际比较研究.pdf

摘要 不凫资产是一个世界性的问题。在与国际金融业接轨的过程中，我国国有 商业银行面临着日益严重的不良资产问题，这一问题的存在不仅严重地阻碍了 我国金融体制改革事业的顺利进行，制约着我国金融体系的健康发展，也极大 地威胁着我国宏观经济的稳定和良性发展。因此必须尽快寻求解决途径。 本文首先讨论了我国国有商业银行不良资产的定义和具体成因，以及我国 国有商业银行不赵资产的现状。 对于我国国有商业银行成因复杂的巨额不良资产，我们需要学习国际上处 置不良资产的经验，来提高处置效率和改善处置结果。本文将美国、日本作为 发达国家的代表，韩国作为新兴经济国家的代表，波兰作为转轨经济国家的代 表，泰国作为受亚洲金融危机冲击的第一个国家，阿根廷作为处置不良资产不 妥的国家代表，分别对欧美及亚洲各银行业对不良资产的处置进行了国际比较 研究。这些国家有很多值得我们借鉴的经验，例如：美国、波兰、日本和泰国 在相关立法方面的成功经验；韩国、泰国和波兰在企业重组方面的经验；以及 这些国家所采取的各种技术手段都将对我国防范和化解国有商业银行巨额的不 良资产起到有益的借鉴作用。 2 0 0 4 年的巴塞尔新资本协议把最低资本规定为首要问题，并提出银行 的资本充足率要在8 以上。我国国有商业银行资本充足率普遍不佳，不良资 产是提高其资本充足率的一大障碍。 通过借鉴国外经验及我国提高资本充足率的对策，并结合我国国有商业银 行对不良资产处理的实际情况及存在的问题，最后就如何解决我国国有商业银 行的不良资产问题提出了若干对策和建议。 要有效的防范和化解不良资产，就要国家创造相应的有利环境，如完善相 关的法律法规、发展资本市场，同时也要从根本上改革国有商业银行和国有企 业的公司治理机制。在防范和化解不良资产的具体实施过程中，积极的探索适 合我国国情的技术创新和制度创新的方案。只有通过各方的共同努力，才能推 动和完善我国国有商业银行不良资产的防范和处置工作，化解金融风险，促进 1 摘要 我国银行业健康有序的发展。 关键词：国有商业银行不良资产巴塞尔新资本协议资本充足率处置 i i a b s t r a c t n p a s ( n o n p e r f o r m i n ga s s e t s ) i saw o r l dw i d ei s s u e i nt h ec o u r s et oc o n n e c t w i t hi n t e r n a t i o n a lf i n a n c ei n d u s t r y ，o u rs t a t e = o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sh a v em a n y s e r i o u s n o n - p e r f o r m i n g l o a n s p r o b l e m s t h i sp r o b l e ms e r i o u s l yh a m p e r e d t h e d e v e l o p m e n to f o u rc o u n t r y sf i n a n c i a ls y s t e ma n dm a c r oe c o n o m y s os o m es t 印s m u s tb et a k e na ss o o na sp o s s i b l e t h r e et h i n g sa r ed i s c u s s e da tt h eb e g i n n i n go ft h i sd i s s e r t a t i o n ：t h ed e f i n i t i o n ， t h ec a u s e so fn p a sa n dt h eq u a n t i t ya n dq u a l i t yo ft h en p a s ，w h i c hg i v ea b o u n d a r yo ft h i sr e s e a r c h i no r d e rt op r e v e n ta n dd i s p o s et h en 飚i nt h es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s w es h o u l dl e a r nt h ee x p e r i e n c ef r o mo t h e rc o u n t r i e s s i xc o u n t r i e sa r es e l e c t e da s r e s e a r c hs u b j e c t s t h e ya r eu sa n dj a p a nw h i c hr e p r e s e n tt h ed e v e l o p e dc o u n t r i e s ； k o r e aa san e wa n dd e v e l o p i n ge c o n o m yc o u n t r y ；p o l a n di sa ne c o n o m yt u r n i n gt o a n o t h e rd i r e c t i o nr e p r e s e n t a t i v e ；t h a i l a n di st h ef i r s tc o u n t r ya s s a u l t e db ya s i a f i n a n c i a lc r i s i sa n da r g e n t i n aa c t sa sa nu n s u c c e s s f u ln p a st r e a t m e n tc o u n t r y f o r e x a m p l e ，u s ，p o l a n d ，j a p a na n dt h a i l a n dh a v ee x p e r i e n c ei ns e t t i n gu ps p e c i a ll a w s i nt h i sf i e l d ；k o r e a , t h a i l a n da n dp o l a n dh a v ee x p e r i e n c ei nt h er e c o n s t r u c t i o no f t h ee n t e r p r i s e a n dt h e r ea r ea l s oal o to fs k i l l sa n dt e c h n o l o g i e sf o rr e f e r e n c e n e wb a s e lc a p i t a la c c o r do f2 0 0 4s t i p u l a t e st h a tt h em i n i m u mc a p i t a li sa n e s s e n t i a li s s u ea n dp u t sf o r w a r dt h a tt h eb a n k ss u f f i c i e n c yr a t eo fc a p i t a ls h o u l db e 8 a tl e a s t o u rs t a t e d o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s s u f f i c i e n c yr a t eo fc a p i t a la r en o t s u f f i c i e n t , n i ss e r i o u so b s t a c l eo fi n c r e a s i n gt h e i rs u f f i c i e n c yr a t eo fc a p i t a l u n d e rt h en e wb a s e lc a p i t a la c c o r a , t h em e t h o d sf o ri n c r e a s i n go u rs t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s s u f f i c i e n c yr a t eo fc a p i t a la r eg o o dr e f e r e n c ef o rd e a l i n gw i t h t h e i rn p a s b yl e a r n i n gf r o mt h ee x p e r i e n c e sa n dl e s s o n so ff o r e i g nc o u n t r i e si nd e a l i n g w i t hn p a sa n dt h em e t h o d sf o r i n c r e a s i n go u rs t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s s u f f i c i e n c yr a i eo fc a p i t a l ，c o m b i n e dw i t ht h ea c t u a l i t ya n dp r o b l e ma p p e a r e dd u r i n g t d e a lw i t ho u rs t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s n p a s ，im a k es o m ep o l i c i e sa n d a d v i c e sf o ro u rc o u n t r i e st os o l v et h ep r o b l e m so fn o n p e r f o r m i n g1 0 f l r l s i no r d e rt op r e v e n ta n dd i s p o s en p a s ，t h er e l a t i v ea d v a n t a g e dc i r c u m s t a n c e s h o u l db ec r e a t e d s u c ha s ，p e r f e c t i n gt h el a w sa n dr e g u l a t i o n sa c c o r d i n g l y ， d e v e l o p i n gt h ec a p i t a lm a r k e t ，a n dr e f o r m i n gb a s i c a l l ya d m i n i s t r a t i v es y s t e m i nt h e c o u r s eo fp r e v e n t i n ga n dd i s p o s i n gt h en p a s ，i tn e e d si n s t i t u t i o n a li n n o v a t i o n ， t e c h n o l o g i c a li a n o i , a t i o na n dt h ew o r ki nt h ea l lr o u n dw a yt op r e v e n ta n dd i s p o s e t h en p a s e f f e c t i v e l y k e yw o r d s ：s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s n p l s ( n o n - p e r f o r m i n gl o a n s ) n e wb a s e lc a p i t a l a c c o r d s u f f i c i e n c yr a t eo fc a p i t a l d e a lw i t h i i 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 l 、人郧咂j ii , jj ：此处所提交f l j | l f l ：硕二j 二学位沦文 蔓r 予i 拍高_ j l 铉叼平匠移田逢鼬阖暖琏镄酬夔尘人在导师指导下，在东北则经大学 j t i 羹啡。i 1 i i i j 川j 亨：何j ! f 】r i i 】独寸j _ ! l ! 盯l i j l i 所日褥的成粜。抓小人所知，论文i = i ；l 除已 汴 娴；分外书 _ ! 王禽他人已发捉或撰写过的硐究诚粜，列本文t t j l i j l i 究 ：作做出重要 门献的个人f 集体均已汁n j j 。小j i i 川1 j 蛸i 结粜：i 完全山本人承担。 作崩签彩：仇碗蔓 f 1j i t l ：7 弼年，月如同 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 蔓孑酗i 螽蕾4 鳓彳宦影问触闻颤比技研究系本人在东北财经大学攻读1 1 - - + 1 顺：1 学位j 1 j j i i l 硒：导! i i i j 指导r 完成的博_ i j ，硕士学位论文，本沦文的研究成果归东 北m 捶人学弦i 有，本沦文的究i 窬h i 得以其他单位的名义发表。本人完全了解 东j l ：l s ! , l 经火学关于保存、使川i 学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交 沧文的复1 7 1 1 , p l ：# l i i 乜予版本，允汁沦文被查阅利借阅。本人授权东北财经大学，可 以采用影( 1 j 、缩印或其他复制于段保存论文，可以公撕i 论文的全部或部分内容。 作名。签名：7 咨戎美 洲签名：粝左 f 4 i t 期：卅年，月知日 f 二ij 】：z 彳j f ，月。；口同 前言 一、本文背景和研究意义 当前中国的商业银行体系由三部分构成：国有商业银行、股份制商业银行 和城市商业银行。其中，股份制商业银行历史包袱比较小，城市商业银行资产 是指国务院批准的、由原城市信用社组建而成的、为城市企业和个人提供金融 服务的银行，在全国银行资产中所占比重很小。本文中的银行主要是指国有商 业银行，即中、农、工、建四大国有商业银行。 ( 一) 本文研究的背景 银行不良资产是一个世界性的问题。据统计，自1 9 8 0 年以来，国际货币基 金组织成员国中，有1 3 3 个国家经历过严重的金融问题或危机，占全部成员国 的7 0 以上，其中发生金融问题的有1 0 8 例，因银行不良贷款引发的7 2 例， 占6 6 以上；爆发金融危机的有3 1 个国家，共4 1 起，因不良贷款引起的有2 4 起，占5 8 以上。可以说，不良贷款是威胁银行的最主要风险之一。如何化解 银行不良资产是一个世界性的难题。 为了解决日益严重的银行不良资产问题，一些国家纷纷成立专门的机构并 采取各种策略来处置不良资产，其中最具特色的是金融资产管理公司( 以下简称 a m a 。我国于1 9 9 9 年先后成立了信达、华融、长城和东方资产管理公司，a m c 在我国已经不再是理论上的概念、设想中的模式和国外的做法，而是我国经济 运行的一个重要实体。截至2 0 0 5 年末，a m c 共处置不良资产8 3 9 7 5 亿元，具 体处置数据见表l ： 表1a m c 处置不良资产情况 处置资产( 亿元)回收现金( 亿元)现金回收率( ) 2 0 0 0 矩4 6 6 1 01 0 4 22 2 3 6 2 0 0 1 正1 2 2 1 0 72 5 3 1 2 2 0 7 3 2 0 0 2 篮1 3 2 7 2 53 1 7 5 2 3 9 2 2 0 0 3 芷2 0 7 9 2 83 1 9 2 81 5 3 2 0 0 4 芷1 6 5 6 93 7 5 9 2 2 6 2 0 0 5 芷1 6 4 6 93 9 6 2 4 合计 8 3 9 7 51 7 6 6 02 1 0 3 资料来源：中国银监会，a m c 处置不良资产情况 关于国有商业银行不良资产问题的国际比较研究 但与西方发达国家相比，四大国有商业银行目前的不良资产无论是绝对数 字还是相对比例都是比较高的。由于我国市场化程度、相关政策法律制度等方 面不够完善，随着处置进度的推进，一些矛盾和问题已经暴露出来，处置速度 和效率都受到了极大的限制。而且随着时间的推移，新的不良资产还将不断产 生，而且由于近几年不良贷款清收盘活攻坚战的不断深入和持久进行，剩余存 量不良贷款收回的难度也将越来越大。因此，如何有效的消除不趣资产，提高 不良资产的处置效率，已成为我国政府、金融监管当局和社会各经济主体所面 临的一个重要课题。 ( 二) 本文研究的意义 本文在这样的背景下研究我国国有商业银行不良资产的处置具有重要的理 论与现实意义： 首先，我国国有商业银行在改制与上市的过程中面临的最大问题无疑就是 不良资产问题。本文的研究将有利于国有商业银行处置不良资产手段的创新， 可以提高银行资产的盈利性、安全性和流动性，增强国有商业银行的国际竞争 力。 第二，对资产管理公司来说，不良资产处置面临边际成本不断上升、边际 收益不断下降的局面，所以本文对资产管理公司且前存在的问题和不良资产处 置手段的国际比较分析研究能够为资产管理公司加快不良资产的处置速度提供 可靠的保障。 第三，由于银行不良资产给中国整个金融系统都带来了很大的风险，所以 衷心希望本文的研究能为监管当局提供有益的参考，为保障我国金融体制的稳 健运行以及整个国民经济的持续、健康发展贡献出一份力量。 二、本文的研究内容及框架设计 本文是按照提出问题一分析问题一解决问题的思路展开的。 序言部分介绍了本文研究的背景和意义，提出了如何有效的消除不良资产， 提高不良资产的处置效率这一问题。 第一章介绍了不良资产的含义、分类，分析我国不良资产的成因，说明我 国国有商业银行不良资产的现状以及处置的紧迫性。 第二章重点分析了欧美及亚洲国家银行业对不良资产的处置情况，以及对 2 我国的借鉴意义。 第三章分析了巴塞尔新资本协议下我国国有商业银行的资本充足率与 不良资产问题，提高资本充足率的对策。 第四章在前文的基础上详细分析了我国国有商业银行不良资产的处置情 况，并分析了处置过程中存在的一些问题。 第五章主要阐述的是解决问题的思路。在借鉴欧美、亚洲各国银行业对不 良资产的处置以及在巴塞尔新资本协议下，我国国有商业银行对提高资本 充足率的对策的基础上，分别从提高资产管理公司处置能力和深化商业银行改 革这两个方向提出了一些政策建议。 3 关于国有商业银行不良资产问题的国际比较研究 第一章不良资产概述 第一节不良资产的含义与分类 一、不良资产概念的界定 银行资产是指银行拥有的或者可以控制的以价值形态存在的资产。它主要 包括以下五类：一是现金，包括库存现金、代理行存款、托收中的现金以及在 中央银行的存款等；二是证券投资，即银行为交易目的或投资目的持有的证券， 如债券、股票等；三是客户贷款，主要是银行对企业或居民的短期贷款和中长 期贷款；四是同业拆借和回购协议下购买的证券，包括对其他银行的短期贷款、 向借款银行购入的合格票据等；五是其他资产，包括银行设施和物业等固定资 产、附属机构投资、预付保险费用和其他相对不重要的资产项目等。 上述五类资产的风险情况各不相同：第一类现金资产几乎没有风险；由于 我国金融业不得混业经营，银行只可持有政府发行的债券，因此第二类资产几 乎没有风险；第三类资产，即通过银行的信贷形成的客户贷款，是我国银行不 良资产的主要组成部分，这部分资产也是商业银行最大的资产项目，因此蕴涵 着巨大的风险；第四类资产占银行资产的比重较小，一般也没有风险：第五类 资产与银行经营业务不直接相关，无须从资产优劣角度进行分析。 我们把银行在所有资产业务中，经营资产风险超出预先估计，造成部分或 全部损失的资产，称为广义上的不良资产。狭义上的不良资产，是指银行的第 三类资产中，借款人由于种种原因不能按约定的期限偿还全部本金或利息，造 成银行损失的这类贷款，称为狭义上的不良资产或不良信贷资产。本文所探讨 的是狭义上的不良资产。 二、不良资产的分类方法 我国在1 9 9 8 年以前，按还款期限是否超过标准，将贷款划分为正常贷款、 逾期贷款、呆滞贷款和呆帐贷款四类，后三类合称为不良贷款，即通常所说的 “一逾两呆”贷款。1 9 9 8 年后，我国采用国际上惯用的五级分类法来划分银行 贷款。 五级分类法是国际上银行业发达的国家采用的以借款人的还款能力为标准 d 第一章不良资产概述 进行分类的方法。 赞教现粮 图1 1 五级分类法 赞数_ 厩融 这种方法将贷款分为五类：正常、关注、次级、可疑、损失。它们的具体 涵义如下： 正常贷款：是指借贷人能够完全履行合同，按时足额归还银行贷款及利息， 不存在有任何影响贷款本息按时足额偿还的不利因素，没有理由怀疑借款人的 偿还能力。 关注贷款：是指尽管借款人目前有能力偿还贷款本金和利息，但已经存在 一些对偿还能力产生不利影响的因素，如果这些因素再持续下去，借款人的偿 还能力会受到影响。 次级贷款：是指借款人的偿还能力出现了明显问题和缺陷，依靠其正常的 经营收入已经不能保证按时足额还本付息，需要通知处分资产或对外融资，甚 至执行抵押担保来还本付息。 可疑贷款：是指借款人依靠其主营业务收入无法足额还本付息，即使处分 担保，也肯定要造成部分经济损失，只是因为存在借款人重组，抵押物处理和 未决诉讼等待定因素，损失金额的多少还不能确定。 损失贷款：是指借款人已经无偿还能力，采取所有措施和法律手段，也无 法收回或者只能收回极少部分，贷款的大部分或全部都要发生损失。 根据这种分类方法，次级贷款、可疑贷款、损失贷款合称为不良贷款，即 5 关于国有商业银行不良资产问题的国际比较研究 银行不良资产。 五级分类标准是国际通用的贷款分类方法。据中国银监会初步统计，按照 这一标准，2 0 0 2 年末四大国有商业银行的不良贷款率为2 6 1 。2 0 0 4 年不良贷 款余额1 5 7 5 1 亿元，不良贷款率1 5 6 。按这一分类口径统计，我国国有商业 银行不良资产率距离1 0 的国际警戒线仍有相当大的距离。国有商业银行不良 资产问题已成为制约国内银行业发展的最大障碍。由于不良资产具有“冰棍效 应”，早处置损失少，迟处置损失多。不良资产的最大风险不是处置中的风险 而是不处置带来的风险。加快不良资产的处置，全面提高国有商业银行资产质 量已是迫在眉睫。 第二节我国国有商业银行不良资产现状 一、从官方统计数据看国有商业银行不良资产的数量与比例 关于我国银行不良资产的数据，一直以来存在不同的数据和看法。但即使 从中国官方的统计数字看，我国银行业不良资产的状况也实在是不容乐观。人 民银行发布的1 9 9 9 年度金融统计报告显示，截至1 9 9 9 年末，金融机构各项贷 款余额为9 3 7 3 4 万亿，四大国有商业银行的呆坏账占整个贷款余额的2 7 ，逾 期贷款和呆滞贷款也有不少将来要核销，3 个数字加起来可能达到8 9 。 2 0 0 1 年，时任中国人民银行行长的戴相龙曾对中国国有独资银行不良资产比例 有一清楚交待：到2 0 0 1 年9 月末，四家国有独资商业银行本外币贷款为6 8 万亿人民币，不良贷款为1 8 万亿元，占全部贷款的2 6 6 2 。到2 0 0 2 年末， 中国银行业监督委员会公布的统计资料表明四大国有商业银行不良贷款总计达 2 2 万亿元，不良贷款率为2 6 。到2 0 0 3 年末，同样渠道资料表明国有商业银 行不良贷款余额为1 9 2 万亿元，不良贷款比例为2 0 3 6 。到2 0 0 4 年末，国有 商业银行不良贷款余额为1 6 6 万亿元，不良贷款率1 3 3 2 。 2 0 0 5 年末四大国有商业银行不良贷款余额1 0 7 2 5 亿元，不良贷款率1 0 5 ， 均比上一年有所下降。银监会2 0 0 5 年5 月份国有商业银行公司治理及相关监 管指引中要求国有商业银行股改后不良贷款率保持在5 以内。虽然2 0 0 5 年 6 第一章不良资产概述 末国有商业银行不良贷款率距离5 水平尚有较大差距，但是必须看到2 0 0 5 年 末农行尚未完成股改工作。 表1 12 0 0 5 年末四大国有商业行正常贷款与不良贷款单位：亿元、 工行中行建行农行 项目 余额占比 余额 占比余额占比 余额 占比 贷款含计 3 2 ，8 9 5 5 3 1 0 0 2 2 3 5 0 1 0 0 2 4 5 8 3 9 8l o o2 8 2 9 2 9 11 0 0 正常贷款 2 8 3 3 8 5 38 6 1 51 8 4 7 7 7 28 2 6 72 0 7 2 9 6 98 4 4 4 关注贷款 3 0 1 2 8 39 1 62 8 4 0 4 81 2 7 12 9 0 9 6 01 1 8 不良贷款 1 5 4 4 1 z 4 6 91 0 3 2 2 64 ，6 29 4 4 6 93 8 47 4 0 42 6 1 7 1 其中：次级 9 3 0 4 92 8 34 5 5 7 32 0 44 2 4 5 61 7 可疑 5 6 7 2 0 4l - 7 24 4 5 5 01 - 9 94 5 4 5 71 8 损失 4 6 6 45 51 3 1 0 30 5 96 5 5 60 3 数据来源：四大国有商业行2 0 0 5 年年报，国研网金融研究部整理。 从年报看，2 0 0 5 年末，建行不良贷款余额仅为9 4 4 6 9 亿，不良贷款率从 2 0 0 4 年底的3 9 2 下降至2 0 0 5 年底豹3 ，8 4 ，而该行2 0 0 3 年及2 0 0 2 年则分别 是4 2 7 和1 6 9 7 。 中行的财务重组在2 0 0 4 年就已经完成，2 0 0 4 年末不良贷款率已降至 5 1 2 ，2 0 0 5 年末进一步下降了o 5 个百分点，不良贷款率为4 6 2 。 2 0 0 4 年工行不良贷款高达7 8 4 6 亿元人民币，不良贷款比率为2 1 1 6 ，2 0 0 5 年年底不电贷款余额降至1 5 4 4 1 7 亿元，不良贷款率降至4 ，6 9 ，较上年下降 1 6 4 7 个百分点。这主要是由于工行加强信贷风险管理和控制的效果逐渐显现， 加之2 0 0 5 年财务重组剥离不良贷款6 , 3 5 0 。0 2 亿元，使得其不良贷款大幅下降。 但与其它银行相比，虽然低于农行按贷款五级分类，不良贷款占比为2 6 1 7 的 水平，但仍然高于中行和建行。工行和中行均在同年赴港上市，可比性更强， 数据显示，两者该项指标相当接近，工行不良贷款比率为4 6 9 ，略高于中行 的4 6 2 ，余额则多出5 0 0 亿元。 最后，农业银行因为尚未进行股份制改革，因此不良贷款率高达2 6 1 7 ， 余额超过7 4 0 0 亿元。 7 关于国有商业银行不良资产问题的国际比较研究 二、从贷款分类法的角度看国有商业银行不良资产状况 国有商业银行不良资产问题的严重性不仅表现在不良资产在全部贷款及在 g d p 中所占比重，还表现在长期以来我国国有商业银行贷款分类的特殊性。 贷款分类是根据不同的标准对贷款正常与否、不良的程度进行的划分。2 0 0 4 年之前中国银行业贷款分类标准大体上经历了三个阶段。1 9 8 8 年以前为第一阶 段，当时我国还没有对资产质量分类管理的概念，更谈不上不良资产的认定， 因此是无资产分类标准阶段。第二阶段从1 9 8 8 年到1 9 9 7 年，为“一逾两呆法” 阶段。1 9 9 5 年，中国人民银行发布贷款通则试行) ，将贷款分为正常贷款、 逾期贷款、呆滞贷款和呆帐贷款四种类型，后三类为不良贷款。这一贷款质量 分类标准与财政部颁布的有关规定相一致，正式形成我国对信贷资产分类的“一 逾两呆法”。1 9 9 8 年以后贷款分类进入第三阶段，即“五级分类法”与“一逾 两呆法”并行阶段。1 9 9 8 年，中国人民银行发布贷款风险分类指导原则( 试 行) ，要求金融系统按照风险程度，将贷款分为正常、关注、次级、可疑和损 失五类，后三类为不良贷款。由于“五级分类法”只是作为中央银行监控金融 机构的一种制度，还没有与金融机构财务制度相衔接以及其它方面的一些原因， 传统的“一逾两呆法”仍然作为所有金融机构经营管理和财务核算及判断不良 贷款的标准。直到2 0 0 3 年银监会才确定，到2 0 0 3 年底，四大国有商业银行及 股份制银行结束双轨制，正式实行五级分类法。 “一逾两呆法”的评价方法，简单得根据贷款是否逾期和逾期时间长短判 断贷款是否安全，即不良资产界定的标准为期限。逾期贷款，指借款合同约定 到期未归还的贷款；贷款本金逾期超过9 0 天，或借款人有被依法撤销、关闭、 解散，并终止法人资格等情形的，贷款作为呆滞贷款；列入呆滞贷款后，经确 认已无法收回的贷款，列入呆帐贷款。在这种以期限为主导的分类方法下，大 多数贷款只要不到期就可视为正常。而国际上通行的“五级分类法”是依据贷 款的风险程度而作的划分，而贷款风险程度主要从借款人的还款能力、还款纪 录、还款意愿、贷款的担保等几方面综合判断，与“五级分类法”相比较，“一 逾两呆法”具有滞后性、不真实性、缺乏分析等缺点。 由于“一逾两呆法”无法准确反映贷款真实风险程度，因此，依该方法测 r 算出的不良贷款与依照“五级分类法”测算的不良贷款存在较大的差异。目前 这两类不良贷款相差约3 - 4 个百分点，而2 0 0 0 年前两类不良贷款约差6 个百分 点。以2 0 0 3 年中国官方公布的数据计算，两类不良贷款率差异为3 5 0 。 因分类方法不同显示的不良资产比例的差异以及“一逾两呆法”传统的影 响，必须得到充分重视。国有商业银行虽目前已被要求对贷款实行五级分类， 但由于“一逾两呆法”思维定势尚未摆脱，而同时又由于分类标准不够细化、 客户信息资料收集困难，以贷款实际风险为标准的五级分类方法并没有被真正 彻底运用五级分类管理很大程度上仅用于向监管部门上报统计数据，没有和 信贷管理真正结合，距离建立以_ 风险为基础的主流信贷文化还很遥远。因此， 不良贷款的真实情况必然比公布的数字更为严重。 三、我国国有商业银行资产质量仍存隐忧 ( 一) 工行不良贷款的潜在风险增加 首先，2 0 0 5 年来工行4 6 9 的不良贷款率并不算低；其次，2 0 0 5 年，工行 先后完成了2 4 6 0 亿元损失类资产剥离和4 5 9 0 亿元可疑类贷款剥离，然而年底 不良贷款依然高达1 5 4 4 亿元，可见该行贷款质量依然不容乐观。此外，从该行 贷款分布的变动情况来看，工行可疑类和损失类贷款由于剥离因素大幅度减少， 然而关注类、次级类贷款却没有发生较大变化，关注类贷款为3 0 1 2 亿元，仅较 上年减少2 1 亿元。 表1 - 2工行贷款按风险程度分布表单位；亿元人民币 2 0 0 5 1 2 - 3 1 2 0 i d 年1 2 3 1 项目 余额占比( )余额占比 ( ) 贷款合计 3 2 8 9 5 5 31 0 0 o o 3 7 ，0 7 7 4 8 1 0 0 0 0 正常类 2 8 ，3 3 & 5 3 8 6 1 5 2 6 ，1 9 7 0 8 7 0 6 6 关注类3 ，0 1 2 8 39 1 63 0 3 3 8 48 1 8 不良贷款 1 ，5 4 4 1 7 4 6 97 ，8 4 6 5 62 1 1 6 次级类 9 3 0 4 92 8 31 ，0 6 3 4 82 8 7 可疑类5 6 7 0 41 7 2 3 ，3 5 1 9 2 9 0 4 损失类 4 6 6 4o 1 4 3 ，4 3 1 1 69 ，2 5 数据来源：工商银行2 0 0 5 年年报 9 关于国有商业银行不良资产问题的国际比较研究 ( 二) 农行消化不良贷款任重道远 尽管年报告摘要显示，农行2 0 0 5 年贷款质量继续好转。从不良贷款余额来 看，农行不良贷款额超过了7 4 0 0 亿人民币，占到同期四大国有商业银行不良贷 款余额1 0 9 2 5 亿元的6 8 ，占到同期商业银行不良贷款余额1 3 1 3 3 6 亿元的 5 6 。从不良贷款占比的情况看；按贷款五级分类标准，不良贷款占比仍为 2 6 1 7 ，比上一年2 6 7 3 的水平下降了o 5 6 个百分点。根据资产负债表披露 的2 0 0 4 年底贷款余额2 5 9 0 1 亿元计算，2 0 0 4 年底不良贷款余额为6 9 2 3 亿元。 也就是说，虽然2 0 0 5 年农行不良贷款率下降0 5 6 个百分点，但是主要功劳却 是信贷规模的扩张，不良贷款余额其实增长了4 8 1 亿元。 比较而言，建行不良贷款率从2 0 0 4 年底的3 9 2 下降至2 0 0 5 年底的3 8 4 ， 同期中行、工行的不良贷款率分别为5 4 1 、和4 6 9 。可见，农行不良贷款 率高达2 6 1 7 ，数量达7 4 0 0 亿，消化不良贷款任重道远。 由此可见，无论是不良贷款的消化的速度和数量，农行都在其他三大行之 后。距银监会规定国有商业银行财务重组后应将不良贷款比例持续控制在5 以下的距离尚远，这更加说明及时启动农行股份制的必要性和紧迫性。 ( - - - ) 不良贷款拨各覆盖率 从不良贷款拨备覆盖率这一角度看，农行年报摘要中没有披露该数据，而 三家先后完成股份制改革的国有商业银行该指标相差较大，见表1 3 ，中行最 高，从2 0 0 4 年末的6 8 0 2 提高到8 0 5 5 ，提高了1 2 个百分点；其次是建行 2 0 0 5 年末为6 6 7 8 ，而工行该项指标仅为5 4 2 0 ，低于指引中规定国有 商业银行在财务重组完成当年不良贷款拨备覆盖率应不低于6 0 的最低要求。 此外，该指引还规定国有商业银行不良贷款拨各覆盖率争取在5 年内达到 1 0 0 ，因此这三家在此方面还尚有距离。 表1 - 32 0 0 5 年末四大国有商业银行不良贷款拨备覆盖率( ) 数据来源：四大行2 0 0 5 年年报，国研网金融研究部整理。 1 0 第一章不良资产概述 另外，考虑到现实贷款技术处理因素( 为逃避监管把一部分贷款转化为贷款 科目之外的资产、以贷还贷、人为调整贷款分类级别等) ，国有商业银行实际的 不良贷款比率将大大超过其账面比率。与此同时，目前国有商业银行的贷款增 长较快，在正常贷款中也还蕴藏着许多潜在风险。为不良资产率下降做出贡献 的新增贷款，又有多少将会化为明天的不良资产，不能不引起我们的疑虑。 第三节不良资产的成因 一、不良资产成因的理论分析 银行不良资产的形成原因从理论上分析主要有三种分别是：信息不对称理 论、信用论及银行行为理论。这三种理论从不同角度分析了银行不良资产形成 的普遍原因，通常情况下，银行不良资产的形成与这三种理论都有联系。 ( 一) 信息不对称理论与不良资产的形成 信息不对称理论研究的是信息不对称对各类经济活动产生的影响问题。信 息不对称是指各市场参与主体所获得的市场信息存在某种程度的差异，即各市 场参与主体得到的信息是不相等的，一方多而另一方少。由于存在信息不对称， 从而导致市场参与主体在交易之前产生逆向选择问题和在交易之后产生道德风 险问题。这里指的逆向选择是：那些最可能造成不利( 逆向) 结果即造成信贷风 险的借款者，常常就是那些寻找贷款最积极，而且是最可能得到贷款的入。这 里指的道德风险是：借款者可能从事银行不希望看到的那些可能导致借款者不 能偿还到期贷款的活动的风险。 在金融市场中有三类市场参与主体：政府( 中央银行) 一通过制定货币政策 进行宏观经济调控的主导者、各类金融政策法规的制定者同时监督和管理商业 银行及企业；商业银行一将吸收的储蓄存款及从央行的再贷款贷给企业，是企 业的债权人同时也是央行的债务人，是政府经济政策的执行者：企业一市场经 济活动的主要参与者，经常通过从银行贷款来满足企业经营活动和企业发展需 要的资金。政府在产业政策导向经济结构、经济增长目标、货币政策方向等方 面比商业银行具有信息优势；而商业银行只能通过观察前期央行货币供给增长 关于国有商业银行不良资产问题的国际比较研究 率或通货膨胀率来推测中央银行政策目标的变化。由于商业银行的经营目的是 利润最大化，这就使中央银行与商业银行的目标不致，由于政府与银行信息 不对称而造成银行违规经营等异化行为。企业对于自己的风险偏好和经营状况 具有充分的信息，处于信息优势地位，商业银行处于劣势地位，因而商业银行 往往无法对借款者的信用质量和资金偿还概率做出可靠的判断，不能区分高风 险与低风险的借款者。 这三者之间的信息不对称会导致银行不良资产的产生。在金融活动中，对 称信息是相对的，不对称信息是普遍的。由于存在信息搜寻成本和监督成本的 问题，不论是在发达国家还是在发展中国家，不论是何种银行制度，银行都不 可能掌握企业经营状况的完全信息，都存在银行与企业、银行与政府的信息不 对称问题，都有可能产生银行不良资产。由此可见，用信息不对称理论可以解 释银行不良资产形成的部分原因。 ( 二) 信用论与银行不良资产的形成 信用论认为银行的功能在于为社会制造信用。银行能够超过其所吸收的存 款放款于人，且能先行放款，藉以创造存款。银行通过信用的制造能够为社会 创造出新的资本，以推动国民经济的发展。金融活动实质上是一种信用过程， 信用是包含着时间长度在内的一种预期。不确定性包含在任何一种金融活动中。 商业银行作为吸收存款的中介机构，一方面享有从借款人处按时收取本息的权 利，另一方面又必须履行对存款人还本付息的义务。由于市场经济中利率、汇 率、价格，收益等经济变量的实际水平与人们的预期水平会出现偏离，给提供 贷款者带来经济损失，当这种损失达到一定程度对，借款入便无法按贷款合同 约定还款，出现违约。借款人不能按时还本付息，直接导致了银行不良贷款的 出现。同样，用信用论可以从信用角度解释银行不良资产的形成。 ( - - ) 银行行为理论与不良资产的形成 银行行为理论是包括贷款客户关系、银行竞争以及贷款勉强等一系列理论。 贷款客户理论是由约翰伍德( j o h nh w o r d ) 在2 0 世纪7 0 年代提出来的。 该理论认为：银行为了保持贷款的长期需要，实现其长远利润最大化目标，倾 向于通过增加贷款来培养与客户的关系，由此而导致贷款数量扩大。由于银行 及贷款人都倾向于保持一种长期的关系，大多数贷款都是经过多次展期。这是 1 2 因为如果银行目前接受了一个借款人的贷款申请，该借款人在未来还会向银行 申请贷款，给银行提供更多的商业机会。如果银行没有能够满足某一家客户的 贷款申请，就很有可能失去该客户的存款，而且，更为重要的是，还有可能会 失去以后为该客户提供盈利率很高的贷款和其它服务的机会。因此贷款管理常 常以长远的目光来看待每一笔贷款业务。这样，银行的目标不仅是对当前的净 收入实现最大化，而是要使银行的客户关系最大化，所以银行为了保持这种客 户关系会降低贷款利率，扩大贷款量。这样一方面贷款的质量受到影响，另一 方面银行的收益也会降低，即风险承受能力降低，从而使银行产生不良资产的 风险增加。 银行竞争理论( 是由e a t o n 和s t i g l i t z 在1 9 8 6 年提出) 的核心内容是银行在贷 款市场开展竞争，促使利润下降，最后导致利润为零。 贷款勉强理论是指在一定的利率条件下，向借款人提供超过其意愿需求的 贷款，超额贷款的结果降低了借款人的贷款的边际效用，即贷款资本使用效率 降低，这势必降低借款人的偿还能力，导致银行不良资产的发生。 由此，我们可以从理论角度了解银行不良资产普遍的产生原因，但就我国 的实际而言，我国国有商业银行不良资产的产生还有其特殊性。 二、我国国有商业银行不良资产的具体成因 我国国有商业银行巨额不良资产的形成并非“一日之寒”，对不良资产形 成原因的研究是“对症下药”解决不良资产问题的关键。理论界、银行界和企 业界对我国国有商业银行不良资产的成因仁者见仁、智者见智，归纳起来可以 概括为：银行内部因素、企业自身因素和外部宏观环境因素。 ( 一) 国有商业银行内部因素 1 国有商业银行经营管理上的错误认识 国有商业银行没有把自己作为自主经营、自负盈亏的实体来看待。银行的 商业化改革是从形式上一夜之间完成的，在经营管理中不免存在旧体制的惯性 作用，计划经济体制下，银行实际上是国家的出纳，国家财政的办事机构，负 责存储国家和企业资金、办理结算业务，信贷规模受国家政策严格控制，银行 吃国家的大锅饭，没有经营功能，并非真正的商业银行。由于到目前为止，我 1 3 关于国有商业银行不良资产问题的国际比较研究 国还没有一家国有商业银行经历过比较重大的经营危机，所以，银行的风险意 识比较薄弱。淡薄的风险意识，使得银行在进行放款的时候，不会认真严肃地 进行风险分析与防范，也不可能切实加强资产信贷管理，只管放钱不问回收的 现象过去在各个银行中普遍存在，这种状况近几年虽然有了改变，但是并没有 从根本上得到扭转。2 0 世纪9 0 年代，我国银行新产生的不良资产与银行风险 意识不强有着直接的关系。 2 国有商业银行自身制度的缺陷 正如上文提到的，银行的商业化改革是从形式上一夜之间完成的，决策水 平和管理水平都远远不能适应商业银行的需要。没有建立起现代金融机构健全 的内部治理结构、内部约束机制和激励机制，没有建立起真正的统一法人管理 体制和严格的贷款管理制度，银行信贷风险约束和风险防范机制没有形成，没 育贯彻“安全性、流动性、有效性”的经营原则。 我国国有商业银行进入市场化的经营轨道晚，以风险管理为核心的银行自 身的各项规章制度尚未完全形成，贷款评估、决策机制不健全，审贷不分，评 估没有严格的标准，决策受到个人主观意愿的左右；“贷前调查、贷中审查、 贷后调查”没有形成制度，责任制、激励与约束机制没有真正建立起来；银行 内部各个部门协调配合与监督机制不健全，不能形成各负其责互相制衡的运行 机制。总之，银行信贷风险约束和风险防范机制没有真正形成。 正是由于银行自身制度的缺陷，导致管理不严，工作不够深入，风险防范 与控制不力，问题不能及时发现并采取有效措施加以解决，有的甚至超规模发 放贷款和出现人情贷款，以权谋私的现象，以致形成不良资产。