（国际贸易学专业论文）外商直接投资发展阶段与行业选择研究.pdf

硕士学位沧文 摘要 本文从要素密集性和产业国际转移角度，对外商直接投资在东道国发展阶段 与行业选择进行归纳和总结，建立了外商直接投资在东道国发展阶段与行业选择 之间的逻辑分析框架，进而通过这个逻辑分析体系预测外商直接投资在我国的发 展趋势，最终提出今后我国吸弓i 夕 商矗接投资的战略重点与相关政策措施。本文 认为，外商直接投资在东道国的发展阶段可分为初级、中级和高级三个阶段，目 前，我国正处在外商对东道国投资的初级阶段；外商直接投资对东道国的李亍业选 择分为劳动密集型、资本密集型和技术知识密集型行业投资，现阶段，外商对华 直接投资的行业选择主要是以劳动密集型为主；但是，外商对华直接投资的发展 阶段正不断向中高级阶段迸发，行业选择正不断走向资本和技术密集型。 本文的绪论主要包括研究的背景与选题的目的与意义。第二章从要素密集性 角度，归纳和概括了外商直接投资在东道国发展阶段与芎亍业选择特征。把发展阶 段划分为初级、中级和高级三个相互承接的阶段。把行业选择划分为劳动密集型、 资本密集型和技术知识密集型三类。第三章是对乡 商直接投资发展阶段与行业选 择之间关系的分析。通过对产业国际转移规律的诠释，从要素密集性角度阐明了 夕 裔直接投资发展阶段与行业选择的作用关系，建立了外商直接投资发展阶段与 行业选择的分析框架。第四章是外商在华直接投资的发展阶段与行业选择分析。 具体分析了外商对华直接投资的发展阶段与行业结构特征，并阐明了外商对华直 接投资阶段与行业选禅的发展趋势。第五章提出今后我国“外资”工作的战略重点 及其相关措施。 关键词：f d i ；发展阶段；行业选择；要素密集性 外商直接投资发展阶段与行业选择研究 i i i m l a b s t r a c t f r o mt h ea n g l eo ft h ei n t e n s i t yo fe l e m e n t so fp r o d u c t i o n ，a n df r o mt h et r a n s f e r o fi n d u s t r y , t h i sp a p e rg e n e r a l i z e sa n ds u m su pt h ed e v e l o p m e n t a ls t a g e 、a n dt h e i n v e s t i n gs t r u c t u r ei nah o s tc o u n t r y t h r o u g hs e t t i n gu paf r a m e w o r k t oa n a l y s i st h e d i s c i p l i n ea n dr e l a t i o n s h i pa m o n gt h ef d i sd e v e l o p m e n t a ls t a g e ，a n di t si n v e s t i n g s t r u c t u r e si nah o s tc o u n t r y , t h ea u t h o ra t t e m p t st op r e d i c tt h ed e v e l o p m e n tt e n d so f f d ii no u rc o u n t r y , a n df i n a l l yp r o p o u n das t r a t e g yo ft a k i n ga d v a n t a g eo ff d i t h e a u t h o rm a i n l yc o m e st oac o n c l u s i o nt h a tt h ed e v e l o p m e n t a ls t a g eo ff d ic a nb e d i s t r i b u t e di n t op r i m a r yl e v e l ，m i d l e v e l ，a n dh i g h l e v e l ；t h a tt h ei n v e s t i n gs t r u c t u r e s g e n e r a l l yf a l l i n t ot h r e ep a r t s ：l a b o ri n t e n s i v e , c a p i t a li n t e n s i v e ，a n dt e c h n o l o g y i n t e n s i v e ；a n dt h a tt h es t a g eo ff d ii nc h i n ai si nt h ep r i m a r yl e v e l ，a n dt h ei n v e s t i n g s t r u c t u f em a i n l ya p p e a r sa sl a b o ri n t e n s i v e t h ef r a m e w o r ko ft h i sp a p e rc a nb ed e p i c t e da sf o l l o w st h ei n t r o d u c t i o no ft h e p a p e rm a i n l yb r i n g s f o r w a r dt h eb a c k g r o u n d ，p u r p o s eo ft h i sr e s e a r c ha n di t s u n d e r l y i n gm e a n i n g a st h eb a s i so ft h i sp a p e r , t h ea u t h o r , t h e ni nt h es e c o n ds e c t i o n ， s w i t c h e st og e n e r a l i z ea n ds u m u pt h ed e v e l o p m e n t a ls t a g e ，a n dt h ei n v e s t i n gs t r u c t u r e i nah o s tc o u n t r y i nt h et h i r ds e c t i o n ，t h i sp a p e rg i v e sac o n v i n c i n ga n a l y s i so nt h e r e l a t i o n s h i po ft h ef d i sd e v e l o p m e n t a ls t a g e ，a n di t si n v e s t i n gs t r u c t u r e si nt h eh o s t c o u n t r y ，t h ea u t h o rs e t su pi t sr e a s o n a b l ef r a m e w o r kf r o mt h ea n g l eo ft h ei n t e n s i t yo f e l e m e n t so fp r o d u c t i o n ，a n dt h et r a n s f e ro fi n d u s t r y i nt h ef o l l o w i n gt w os e c t i o n s ，t h e a u t h o rg i v e sad e m o n s t r a t i o ni nc h i n at h e n ，a t t e m p t st op r e d i c tt h ed e v e l o p m e n tt e n d s o f f d ii n0 1 1 1 c o u n t r y , a n df i n a l l yp r o p o u n das t r a t e g yo f t a k i n ga d v a n t a g eo f f d i k e yw o r d s ：f d i ；t h ed e v e l o p m e n t a ls t a g e ；i n v e s t i n gs t r u c t u r e ； t h ei n t e n s i t yo fe l e m e n t so fp r o d u c t i o n i l i 硕士学位论文 插图索引 图3 1 外国直接投资的“倒产品生命周期”工业生产转移模型一 图3 2 东道国外国直接投资的发展阶段与行业选择的一般作用关系： v i 1 9 2 2 外商直接投资发展阶段与行业选择研究 附表索引 表4 1 年末在我国境内登记的外国投资企业行业分布简况2 4 表4 2 外商在华直接投资不同密集类型的行业结构对比2 6 表4 3 亚洲十个国家或地区的s i t c 分类显示比较优势对比3 0 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论丈是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献 的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法 律后果由本人承担。 作者躲孝依缈吼口匆年f ，月r p 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被 查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编 本学位论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密口。 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名： 导师签名： 日期：a b 年月l 哆日 日期：矽c ，年f f月f 易日 第1 章导论 1 1 本文的研究背景及意义 1 1 1 问题的提出 二十世纪八十年代以来，世界经济中出现了两个引入注目的现象：其一、国 际直接投资超越了国际贸易成为国际经济联系中更主要的载体；其二、国际直接 投资超过了国际银行间贷款成为发展中国家外资结构中更重要的构成形式，各国 政府为了争夺有限的国际资本，纷纷放松对国际直接投资的准入“门槛”，从“原则 限制，例外自由”走向“原则自由、例外限制”。 外商直接投资是发展中国家经济发展主要的主要引擎和良好发展的指示器。 二十世纪九十年代以来，中国、巴西、墨西哥等发展中国家成为外商直接投资最 主要的接收国，也是这个时期最有活力，发展最快的几个发展中国家。在整个二 十世纪九十年代，中国吸引外商直接投资的总量水平占外商直接投资对发展中国 家投资总量的四分之一作为世界上最大的发展中国家，中国经济在这场国际资 本争夺战中获得了长足的进步。外商直接投资对我国经济的促进作用体现在以下 四个方面： 1 f d i 推动了我国经济的快速发展 国际贸易一直被认为是推动世界各国经济的主要力量，但是随着国际分工的 进一步深化，国际直接投资对经济的推动作用已经引起了世界各国特别是发展中 国家的广泛关注。中国改革开放的二十多年也是吸引外商直接投资逐步增加的二 十多年，实践也表明，f d i 对推动中国经济的作用十分明显。 2 弥补了国内建设资金的不足 长期以来，建设资金短缺一直是制约中国经济发展的一个主要因素，因此， 除了充分利用好国内的资金以外，还应该积极地利用外商直接投资，以弥补我国 国内建设资金的不足。 3 推动了我国对外贸易的发展 f d i 促进了我国出口的发展。联合国贸易和发展会议曾对5 2 个东道国1 9 9 5 年数据进行的一项统计分析，论证了跨国直接投资流入和其对制造业出口贡献的 正相关关系。对发展中国家，吸收跨国直接投资人均1 的增长，制造业出口增 长0 4 5 ，高科技产品出口增长0 7 8 ，低技术产品增长0 3 l 。 f d i 促进了我国进口的发展。外商直接投资者在运营的初始阶段由于往往对 我国市场和当地投入要素可供性的了解有限，其进口可能要比后来阶段为多，从 外商直接投资发展阶段与行业选择研究 贸易平衡的角度来说，跨国直接投资对出口市场扩大的可能在很大程度上被抵消 了，甚至随着进口的增多，可能出现负效应，但是从长期经济发展的角度来看， 只要这种进1 ：3 有利于缓解国内供给的不足，特别是中间产品和资本货物供给的不 足，将会增强东道国产品的竞争力，促进其经济发展。 4 引进了先进的技术设备和管理经验 8 0 年代以来的国际直接投资的实践表明，外商直接投资，特别是跨国公司的 直接投资，通常表现为资本、技术和管理模式的一揽子转移。投资者在为东道国 带来资金的同时，还通过引进生产技术设备等方式为东道国带来其国内所没有的 设备和管理模式。 ， 改革开发以来，外商直接投资对我国经济发展所起的作用无可替代。现在沿 海各大城市正加大吸引外商直接投资的力度，以图进一步发展。同时，许多内陆 地区和政府为了使本区域经济的获得超越式发展，也在大力吸引外商直接投资。 政府的“外资”工作正确与否直接关系到经济发展的速度和质量。就目前的情况而 言，许多沿海城市所吸引的外商直接投资仍然体现在以劳动密集性生产方式上； 而很多落后内陆地区不惜重金和代价，意欲招引与本地区经济发展阶段不相称的 技术含量较高的直接投资这将对我国国内经济的发展是不利的。政府“外资”工 作必须清楚的认识到外商在华直接投资所处的发展阶段与行业选择，只有这样才 能正确的把握今后“外资”工作的战略重点。所以，正确的划分外商在华直接投资 所处的发展阶段，清楚地认识不同发展阶段的外商直接投资行业选择就成了重中 之重! 。 1 1 2 本文研究的意义 二十世纪八十年代初，英国经济学家邓宁提出的国际直接投资发展周期理论从 外资流入和流出两个角度，系统性论述了一国因优势的改变而使外商直接投资净 值呈现出阶段性变化，从而概念性的提出了外商直接投资的发展阶段。就外商直 接投资在中国的发展阶段而言，我国学者大都是按着政府重大开放或引资政策出 台的时间进行划分。国内学者对外商直接投资进入东道国的行业选择研究甚少， 其主要原因是因为外商直接投资作为一种投资的手段，在很大程度上受到了政府 引资政策的干预。所以，国内大多数学者把研究的视角投向了外商直接投资对东 道国经济的影响效应。当然有关外商直接投资影响效应的研究大多是脱离了与发 展阶段、以及行业结构之间联系的时髦做法。 从经济发展的自身联系来看，这种划分方法过于简单，过于依赖东道国特定时 期的外资政策变化，般只是反映了某一时期的外商直接投资的数量增长和相应 的投资方式的变化。这种划分方法可以看成是对某个相对较长时期在时间坐标上 的任意分解，很难根据东道国国内经济条件的变化，揭示出外商直接投资的发展 2 硕士学位论文 阶段与进入的行业结构之间的必然联系。因此，寻求反映这种内在联系的合理划 分方法就成为理论和现实的必然。 改革开放以来，外商直接投资对我国经济发展的巨大推动作用已经引起了国内 学者的广泛关注。有关外商直接投资的理论研究在我国学术界开展的相对较晚， 因此，我国学者正不断寻找外商对华直接投资发展的新特征与直接投资理论的契 合。我国国内学者对于外商在华直接投资发展阶段与行业选择的研究不够重视， 同时，有关外商直接投资发展阶段与投资的行业选择的研究大多是孤立的，并没 有把二者之间的联系和作用关系考虑进来。 东道国国内要素密集性程度的变化决定了外商直接投资的性质和特征。本文研 究的目的就是对外商直接投资在东道国发展阶段、行业选择进行归纳和总结，从 要素密集性和产业国际转移角度建立起外商直接投资发展阶段、行业选择之间相 互作用的逻辑框架，通过这个逻辑体系分析外商在华直接投资的发展阶段和行业 选择，预测外商在华直接投资发展阶段和行业选择的发展趋势，最终提出我国吸 引外商直接投资的战略措施。 1 2 国内外文献综述 1 2 1 有关外商直接投资发展阶段的文献 邓宁( d u n n i n g ，1 9 8 1 ) 提出了国际直接投资发展周期理论。在该理论中，邓 宁把一国的对外直接投资与该国的经济发展阶段联系起来，其中心命题是发展中 国家对外直接投资倾向取决于两点：该国经济所处的发展阶段；该国所拥有 的优势，即所有权优势、内部化优势和区位优势。在经济发展初期，一国基本上 是处于外商直接投资( 国际产业) 单向移入的阶段，这对应着邓宁所描述的经济 发展阶段的第一和第二个阶段；随着经济的发展和人均g d p 的增加与产业结构的 调整，以及企业国际竞争力的提高，该国逐渐走上国际化道路，通过对外直接投 资逐渐改变最初的外商直接投资( 国际产业) 单向移入的局面，这对应着邓宁所 描述的经济发展阶段的第三个阶段；随着一国经济进入发达国家的行列，该国产 业结构不断高级化，外商直接投资的流入阻力越来越大，该国产业和企业国际竞 争力达到世界领先水平，对外直接投资的水平和实力大大提高，真正加入到产业 国际转移的行列国当中，这对应着邓宁理论所阐述的经济发展阶段的第四个阶段， 即外商直接投资净值( n o i ) 为正值。 一般说来，国内学者对外商直接投资所处的发展阶段的划分是按着外商直接投 资的发展规模和结构特征为依据进行的。吴国生( 1 9 9 9 ) 和杨先明( 2 0 0 0 ) 等将 世界外商直接投资起源与发展划分为四个阶段，即：1 9 1 4 年第一次世界大战前 的外商直接投资；两次世界大战期问的外商直接投资；第二次世界大战后至 3 外商直接投资发展阶段与行业选择研究 6 0 年代末的外商直接投资；7 0 年代以后的外商直接投资。同样，按着这一思路， 陈志刚( 2 0 0 0 ) 再次追加了外商直接投资阶段的细分，把上面外商直接投资的第 四个阶段分解为两个阶段，即：1 9 7 2 1 9 8 4 年之间，外商直接投资平缓发展时期； 1 9 8 5 年至今，二十世纪八十年代中期以后外商直接投资规模及结构变化的新阶段。 关于外商在华直接投资发展阶段的划分，国内学者大都是按照协议金额和实际 金额的客观变化，结合中国有关法律法规和政策的出台、以及一些具有重大影响 事件的时间点进行的。陈志刚( 2 0 0 0 ) 、姜睿( 2 0 0 4 ) 和张慧智( 2 0 0 5 ) 等将外 商对华直接投资界定为三个阶段：第一阶段从1 9 7 9 年到1 9 9 1 年，这一阶段是中国 利用外商直接投资的起步阶段，外商直接投资项目和金额都较少；第二阶段从1 9 9 2 年到1 9 9 8 年，这一时期外商直接投资大幅度增加，并且保持了较高的增长速度， 其在中国实际利用外资金额中所占比重超过对外借款，成为中国利用外资的主要 形式和国际资本流入中国的主渠道；第三阶段从1 9 9 9 年至今，这一时期外商直接 投资的增长速度有较大幅度减缓，但投资金额保持在4 0 0 亿美元以上的规模。这也 是国内绝大多数学者对外商在华直接投资发展阶段的划分方法。 1 2 2 有关外商直接投资行业结构特征的研究进展 日本学者小岛清( k i y o s h ik o j i m a ，1 9 7 8 ) 考察了2 0 世纪5 0 年代至7 0 年代的日 本对外直接投资，在比较优势基础上，提出了日本式的对外直接投资理论，即“边 际产业论”。该理论可以用来解释亚洲在实现工业化过程中出现的产业调整依次递 进的客观现象。一国应该从已经或即将丧失比较优势的产业( 边际产业) 开始对 外进行投资，并按照比较劣势的次序依次进行，投资国可以通过对外投资把国内 的比较劣势产业转移到东道国，并转换为东道国的比较优势产业，而东道国可以 利用转移来的比较优势产业扩大生产并促进出口。按照“边际产业论”模式，发展 中国家的产业结构高度取决于跨国公司转移产业的比较劣势程度。因此，借助于 跨国公司的国际直接投资，发展中东道国将难以缩小与工业化投资国的产业结构 差距。 姜睿和苏舟( 2 0 0 6 ) 认为，在不同形式的外商直接投资下，东道国的产业结构 所受到的影响也是有所区别的。结合外商直接投资对东道国产业结构的影响变量 的分析，来对其具体影响做一国际比较。一、外商直接投资对发达东道国产业结 构的影响。二、外商直接投资对发展中东道国产业结构的影响。三、外商直接投 资对转轨东道国产业结构的影响。 1 3 本文要解决的问题及创新点 1 3 1 本文拟解决的问题及创新点 1 本文主要解决以下几个方面的问题： 4 硕士学位论文 ( i ) 在通过对现有理论的归纳和总结，本文试图从要素密集性角度概括外商 直接投资在东道国的发展阶段与进入的行业选择。 ( 2 ) 在要素密集性基础上，通过对产业国际转移规律的诠释，阐明了外商直 接投资在东道国的发展阶段与行业选择之间的相互关系，建立起外商直接投资在 东道国的发展阶段与行业选择的分析体系 ( 3 ) 将理论框架付诸于实践检验，阐明外商在华直接投资的发展阶段与行业选 择特征，并在此基础上阐述外商在华直接投资的发展趋势，从而为今后引资工作 的战略措施提供依据。 2 本文的创新点： 作者希望站在前人研究成果的基础上，尝试进行一些创新，力图使外商直接 投资的理论成果进一步与外商对华直接投资的现实情况达到良好契合。具体说来， 在本文的研究过程中，主要有两处体现了作者的创新精神： ( 1 ) 本文在总结已有的研究成果上，从要素密集性和优势分析的角度归纳和 概括了外商直接投资发展阶段的种类划分、以及外商直接投资在东道国行业选择 的类别。 ( 2 ) 在要素密集性和投资企业优势分析的基础上，通过对产业国际转移规律 的诠释，阐明了外商直接投资发展阶段与行业选择之间的作用关系，建立起外商 直接投资发展阶段与行业选择之间的分析体系。 1 3 2 本文的结构安排 全文共分为六章，结构安排如下： 第一章绪论。主要包括本文研究的背景与选题的目的与意义、国内外相关 文献综述、主要创新观点、以及本文的研究内容与结构安排。 第二章外商直接投资的发展阶段与行业选择。从要素密集性角度归纳和概括 了外商直接投资在东道国的发展阶段划分与行业选择结构特征。 第三章外商直接投资发展阶段与行业选择的关系。在要素密集性基础上，通 过对产业国际转移规律的诠释，阐明了外商直接投资在东道国的发展阶段与行业 选择的关系，建立起外商直接投资发展阶段与行业选择之间的逻辑框架。 第四章外商在华直接投资发展阶段与行业选择。具体分析了外商在华直接投 资的发展阶段与行业结构特征，以及外商对华直接投资的发展趋势。 第五章我国吸引f d i 战略重点的转移及应对策略。在发展阶段与行业选择的 逻辑框架内，通过对外商对华直接投资发展趋势的把握，提出今后我国“外资”工 作战略重点和相关措施。 结论 5 外商直接投资发展阶段与行业选择研究 第2 章外商直接投资的发展阶段与行业选择 2 1 外商直接投资在东道国发展阶段的划分 对东道国来说，正确的划分外商直接投资的发展阶段是非常重要的。从某种 意义上说，正确区分外商直接投资所处的发展阶段，可以使东道国可以清楚地认 识到不同阶段的外商直接投资行业选择特征；同时，东道国也可以对本国经济的 发展阶段、要素密集性、产业优势和结构状况等进行较为清晰地认识；再者，根 据外商直接投资的发展阶段，东道国政策制定者可以清楚地认识到外商直接投资 在本国的发展趋势，从而，制定出适当的引资政策，引导外商直接投资以更高的 效率促进东道国国内经济的发展。 2 1 1 外商直接投资在东道国发展阶段的划分依据 无论是邓宁国际直接投资发展周期理论对外商直接投资发展阶段的划分，还 是国内学者对外商直接投资发展阶段的划分，都没有专门地从东道国角度对外商 直接投资发展阶段进行分类；或者，仅仅是按照在东道国投资的协议金额和实际 金额的变化、东道国有关法律法规和政策的出台、以及一些具有重大影响事件进 行的，而没有从外商直接投资和东道国之间的本质联系出发作为划分的依据。 从外商直接投资的动机1 本质来看，直接投资企业对外进行直接投资势必是要 获取一定的优势( 王利荣，2 0 0 4 ) 。外商直接投资企业所能获取的优势取决于外 商直接投资的动机本质与东道国要素密集性程度是否一致。根据比较优势理论， 当东道国国内某一要素处于相对富足的状态时，其供给价格相对低廉，从而外商 直接投资企业吸收东道国这一密集性要素进行投资可以获得优势。当东道国要素 密集性程度表现为劳动密集时，外商直接投资一般只会以吸收密集的廉价劳动力 来获取优势；而当东道国要素密集性表现为资本密集时，外商直接投资则会以吸 收东道国密集的资本要素取得优势；同样，要素密集性表现为知识密集时，外商 直接投资则会侧重于知识密集性投资获得竞争优势。 简单说来，当东道国廉价劳动力要素富足时，外商直接投资企业将进行劳动 密集性投资为主；当东道国资本要素富足时，外商直接投资企业将进行资本密集 性投资为主。从而，这种以吸收富足要素进行相对应的要素密集性投资，在一定 程度上揭示了外商直接投资的发展阶段与所在东道国的经济发展之问的相互联 系。 外国直接投资的动机取向一般可分为：市场取向、成本取向和技术取向这些取向都宣接或间接取决于 东道国国内经济发展状况和要素密集性程度。 6 硕士学位论文 因此，按着外商直接投资吸收东道国密集性要素的投资方式，我们将外商直 接投资在东道国的发展阶段划分为顺次出现的三个阶段：初级阶段，即以吸收东 道国密集的廉价劳动力为目的；中级阶段，即以吸收东道国密集的资本要素为目 的；高级阶段，即以吸收东道国密集的知识要素为目的。 2 1 2 外商直接投资的初级阶段 一般说来，外商直接投资发展的初级阶段，其东道国国内经济尚处于邓宁国 际直接投资周期理论中经济发展阶段的第一、二两个阶段，属于邓宁所说的最不 发达国家和大多数发展中国家。东道国经济发展水平较低，除了矿产资源和廉价 劳动力之外，东道国国内一般不具有其他区位优势。之所以称为外商直接投资的 初级阶段。是因为这个阶段的外商直接投资大都着重于东道国丰富的自然资源和 低廉的劳动成本。外商直接投资企业是通过对东道国自然资源的开采获得垄断竞 争优势，或者更多情况下是通过低廉的劳动成本取得竞争优势。一般说来，处于 初级阶段的外商直接投资，其产品或企业在资本流出国国内投资已经失去了竞争 优势、面临着日渐被淘汰的趋势，只有在工资成本低廉的东道国才能寻找投资利 润。而东道国凭借其成本优势和相对应的消费需求的增长成为这些产品生产基地。 1 自然资源优势 发展中国家地域辽阔，有着丰富的自然资源。据估计，石油、铜、镍、铅、 锰、锌和天然气的储量均占世界的一半以上，其他各种黑金属、有色金属和稀有 金属的矿产也很丰富。发展中国家在世界生产性矿物原料和燃料出口总额中均占 极大的比重。发展中国家在上世纪八十年代所消耗的电能中有一半来自于水力能 源，而不是依靠煤和油供应的火力发电。地热能、太阳能以及风力能也都相当丰 富。 2 廉价劳动力 在发展中国家，廉价劳动力往往和资源富足同时共存，较低成本的劳动力对 外商直接投资企业具有较强的吸引力。成本是外商直接投资企业考虑的首要因素。 按着弗农的产品生命周期理论，随着创新产品生产技术越来越标准化，产能规模 越来越大，其市场上的竞争也会越来越激烈，因此，产品在熟练劳动力的富裕国 国内生产成本相对高昂，创新企业将会选择在劳动力更为低廉和更接近外国市场 的地区直接投资生产来保持产品的利润。 3 市场规模和基础设施 大多数发展中国家的市场规模和基础设施是与初级阶段的外商直接投资相适 应的。发展中国家由于人均g d p 水平较低，实际可支配收入和支付能力极为有限， 但是，因为价格低廉，那些在发达国家处于衰退淘汰阶段的产品在这些国家却具 有较为广阔的市场。因此，这些在发达国家处于较低价值链上的产品会源源不断 7 外商直接投资发展阶段与行业选择研究 的流入发展中国家进行生产。 发展中国家的基础设施状况对外商直接投资发展阶段的影响很大。这些发展 中国家的基础设施往往很不完善。基础设施不足往往制约着许多较为高级产业直 接在这些东道国进行投资。同样，只有那些在发达国家处于较低价值链上、对基 础设施要求较低、适应性较强的产品才会直接进入发展中国家进行生产。 2 1 3 外商直接投资的中级阶段 处于这个发展阶段的外商直接投资，其东道国就是邓宁在国际投资发展阶段 理论中所述的新兴工业化国家。无论是发达国家对新兴工业化国家的投资，还是 新兴工业化国家对外直接投资的吸收，都反映了新兴工业化的东道国较之初级阶 段的发展中东道国在比较优势方面的升级。处于这个阶段的外商直接投资往往更 为注重新兴工业化东道国相对密集的资本以及资本效率，而不是东道国的自然资 源和低廉的劳动力成本。 新兴工业化国家中的外商直接投资项目的产业关联和技术扩散程度比较高。 新兴工业化国家的技术转移成本相对其他发展中国家来说较低，进入这些国家和 地区的外商直接投资的技术相对来说是先进的。实践中已经有一些新兴工业化国 家通过发展高关联效应的产业如汽车、计算机等产业而实现了经济的起飞。此外， 新兴工业化国家重视经济政策的实施与管理，在经济水平上也超过其他的发展中 国家新兴工业化国家产业结构的演化过程，实际上是在相互波及和结构连锁型 变化中向前运行的。美日等发达国家不断通过产业调整，把失去比较优势的产业 向亚洲“四小”和拉美一些国家转移，而新兴工业化国家利用这一机会加以引进并 转化自身的结构。由此追赶比本国( 地区) 处在更高工业化阶段的国家( 或地区) 。 因此，这样一个动态的国家性波及和结构的连锁型变化成为新兴工业化国家产业 结构整体演化模式的最重要特征。 亚洲“四小龙”是亚太地区雁行模式的直接受益者，尾随于亚太地区的“领头 雁”日本，接受日本在产业循环升级中的技术传递。在雁阵模式中存在着一种不同 于垂直关联和水平关联的新型关联，以日本为主体的发达国家在亚洲“四小龙”生 产某些高技术产品的部件或进行组装，然后部分返销回发达国家。这样的投资引 入和技术扩散对东道国产业的关联作用要高于垂直关联。这就决定了亚洲“四小 龙”的产业转换是以外商直接投资为依托的，没有外商直接投资的进入和技术的转 移，东道国无法实现直接利用外商直接投资对本国产业进行整合的目的。 拉美的新兴工业化国家主要接受美国为主的发达国家的产业转移。但是，与 亚洲“四小龙”相比，外商直接投资的产业结构效应和经济增长效应都要逊色许多。 这在很大程度上是由于拉美国家长期实行进口替代战略，其境内的外商直接投资 企业主要是面向国内市场，这种模式不利于促进该地区动态比较优势的进一步发 8 硕士学位论文 展。而且，一些国家( 如巴西、墨西哥等国) 对外商直接投资和技术的依赖程度 相当大，从而对民族工业的成长未能起到更大的推动作用。此外，拉美地区的“官 僚权威主义”政府受到各种国内外利益集团的牵制，在政府的政策与管理方面存在 不足，这也同样阻碍了民族工业的发展及其产业结构的升级。 2 1 4 外商直接投资的高级阶段 外商直接投资的高级阶段，对于东道国来说，就是凭借国内完善的基础设施、 科技技术和高质量的服务水平吸引直接投资，对于外商直接投资企业来说，其进 入就是为了获取较高的生产效率、创新能力以及完善的服务设施。这与邓宁国际 投资理论所述的外商直接投资进入发达国家、以及发达国家之问的交叉投资相对 应。 根据美国学者哈维( h a r v e y ，1 9 8 6 ) 的分析，发达国家对外商直接投资的吸 引力主要来自于以下几个方面： 可以利用的高新技术和具有较高素质而稳定的知识型劳动者； 高素质的人力资本和相对较高劳动生产率降低了工资成本； 完善的基础设施水平； 经济增长的潜力和可自由进入的巨大经济规模。 发达国家的创新竞争环境和高水平技术服务是决定其国内所吸引的外商直接 投资进入高级阶段的主要影响因素发达国家的创新竞争环境，保证了国内产业 部门内部以及产业部门之间存在着较强的技术知识的溢出效应。技术相对落后、 科技创新能力相对较差国家的企业通过对发达国家进行直接投资，以获得在流出 国国内所无法具备的技术知识溢出，从而提高产品创新能力获得市场优势。现代 服务业的发展，使得发达国家之间将各自具有比较优势的服务业在各自的市场进 行交叉投资。 对于发达国家来说，基础设施的内涵已经拓展到信息技术领域，而不仅仅局 限于道路、桥梁、港口、机场、电力等硬件设施。信息技术通过电视、电话和计 算机结合，在全国以及全球范围内形成一种网络关系，实现文件、信息的快速传 递。在技术和知识经济时代，优越的信息基础环境有利于吸引高质量的国际投资， 从而实现高科技、高信息含量的产品和企业投资流入这些国家。 发达国家相对发达的分配体系能保证竞争者易于进入其开放的市场，从而有 利于吸引外商直接投资流入。较高的人均g d p 保证了东道国国内具有较高的收入 和支付能力，不仅保证了东道国国内对较高成本和价值的创新产品的消费能力， 而且对于成熟产品也有巨大的国内市场规模。 发达国家较高的劳动生产率使得劳动成本相对低廉，也会成为发达国家对外 商直接投资的吸引因素之一与落后的发展中国家相比，这种较低的劳动成本是 9 外商直接投资发展阶段与行业选择研究 由于较高的劳动生产率引起的，而不是较低的工资成本。劳动成本是由劳动生产 率和货币工资水平共同决定的，在货币工资既定的条件下，发达国家较高的劳动 生产效率使得国内劳动成本有可能低于产品在投资流出国生产的成本。 2 2 外商直接投资的行业选择及其结构特征 随着经济的发展和竞争的加剧，产业部门不断升级，外商直接投资流入的部 门也呈现高级化。尽管在不同的国家，不向部门变化还有较大的差异，但是，外 商直接投资进入东道国的行业及其结构特征表现为：从低级或初级的资源劳动密 集型为主的产业向较高级的资本密集型为主的产业转移，然后向技术知识为主的 服务型为主的产业转移的发展趋势。即使在同一部门内部也出现了由低向高的变 化是普遍趋势。 2 2 1 资源- 劳动密集型行业投赘特征 以资源- 劳动密集为主的外商直接投资在东道国投资的部门，主要集中在自然 资源生产部门和资源加工业，如石油、采矿和种植业；食品、烟酒、纺织、服装、 皮革、造纸和橡胶，非金属矿产和金属采掘等，前一部门的产业自然性质明显， 基本上是一种自然资源的开采行业。因此，其范围尚不及一般意义上的劳动密集 型产业。一般意义上的劳动密集型产业，既包括这些资源密集型的部门，也包括 一般劳动密集型为基础的制造业部门。 在资本主义工业化初期，由于产业发展的性质，对农业、林业领域的外国投 资占有一定的地位。在这些部门有一定的发展，劳动力不断从中游移出来，从而 满足了制造业发展对劳动力需求。工业发展后，对劳动密集型产业的投资比重逐 步上升。对自然资源生产部门的投资下降，1 9 7 0 年，发达国家对外直接投资中， 对初级产业的投资的存量为2 9 0 亿美元，占2 3 ，1 9 9 0 年为1 6 0 0 亿美元，所占比重 下降到1 l 。发达国家相互之间在该部门的投资相对下降，但对发展中国家的初 级产业部门的投资仍呈上升趋势。值得注意的是，在资源较为贫乏的国家，尽管 大规模的工业化需要原料以满足生产的需求，但对该部门对外国投资却并没有增 加，甚至下降。如日本对在外国的采掘业方面的投资下降幅度较为明显。1 9 7 5 年， 日本对外采掘业的投资占总投资的2 8 ，l ，1 9 8 5 年下降至l j l 5 5 。其中，对发展中 国家的投资由3 1 9 下降至l j 2 1 9 ，对发达国家的投资由2 3 6 下降到9 2 。原因 在于，遭受石油危机的冲击之后，日本产业进入转型的高峰期，一些依靠原材料 投入，耗能高，污染严重的“厚、重”产业加快了向周边国家和地区，主要是“亚洲 四小”的转移。国内生产所需的原材料相应减少。1 9 5 1 1 9 9 4 年日本对外初级产业 ( 包括农、林采掘业) 的投资累积金额为2 2 2 亿美元，仅占日本对外投资的5 左 右 1 0 硕士学位论文 同样值得注意的是，一些资源相对丰富的国家，对外直接投资中，主要是对 发展中国家的投资中，初级产业部门仍占有一定的比重，加拿大自然资源极为丰 富，国民财富指标居世界前列，工业发展的资源条件极佳。但对外采掘部门的投 资不断反升。1 9 7 5 年，加拿大采掘的对外投资占总投资的2 1 ，1 9 8 5 年上升n 2 3 ， 其中对发展中国家的采掘业部门的投资比重从1 2 6 大幅度上升至1 j 4 6 4 ，对发达 国家的投资则略有减少，由2 1 下降到1 8 6 。在工业化程度最为发达，经济转型 步伐最快的美国，尽管本国资源条件不错，但对本国的一些战略性资源，如原油， 基本上实行不予大规模开发，充其量是保护性的有限开采。因此，对发展中国家 的采掘业的投资依然不减，同期的对外采掘业投资由占其总投资的2 0 上升到占 2 7 6 。美国对发展中国家采掘加工业的投资增长快于在西方其他国家的投资。 在该部门的对外国投资的存量上，欧盟仍居美国对外投资第一位。以石油业为例， 蛰j 1 9 9 5 年。美国在此类部门的对外累积投资为3 5 6 3 6 亿美元，其中对欧盟为2 6 8 3 l 亿美元，占7 5 。这种情况说明，资源优势的国家，与其相对发达的采掘业，相 对先迸的技术设备是密切相关的，因而，对外直接投资的相对优势也更为突出。 未来，美国等发达国家对初级部门的投资的增长点将更多地转移到发展中国家。 目前，在发展中国家，第一产业部门在外国投资部门的选择中仍占有较为重要的 地位，约占外国投资的2 0 。其中，原苏联，东欧国家在这些领域具有相当的潜 力。 2 2 2 资本密集型行业投资结构特征 资本密集型产业的范围十分广泛，包括化工、机器设备、电子设备、汽车及 其他运输设备等部门。由于其资本含量高，技术要求先进，投资规模较大，相对 自然资源一劳动密集型产业，它们被称为资本密集型产业，目前，它是外商直接投 资流向的主要部门，仅次于服务业。 在发达国家，对外直接投资的4 0 左右集中在这类部门，无论是流入和流出 的直接投资，都呈现出“从资源和劳动密集型产业流入资本密集型产业为主的特 点”。7 0 年代中后期以来，从流入的情况看，世界最大的五个直接投资的产业部门 是化工、食品、烟酒、电器设备、钢铁和机械设备。这种分布虽然包含个别的初 级产品部门，但资本密集型的产业的主导地位是显而易见的，发达国家从增长速 度上看，1 9 7 5 1 9 8 0 年，资本密集型产业的外商直接投资增长高达1 2 ，快于劳动 密集型产业的外商直接投资增长( 1 7 ) ，该行业流入的投资所占的比重也相应 得到了增加，由7 0 年代中后期的2 7 增加到1 9 9 0 年的3 8 。 在发达国家，由于制造业基本趋于成熟，跨国公司的对外投资结成战略性特 点突出，生产的分工与合作更明显，因此，行业内投资在增加。但是总体上，受 到经济转型的影响，制造业的投资的主导地位受到冲击。 外商直接投资发展阶段与行业选择研究 美国作为世界上最大的直接投资国，其制造业的对外投资基本情况与其他发 达国家有相似之处，但在不同阶段，表现又不一样。1 9 7 5 1 9 8 5 年期间下降幅度较 大1 9 7 5 年，美国制造业的对外投资占其对外投资总额的4 5 ，而1 9 8 5 年下降到 3 7 9 。美国三大汽车工业经过艰苦的调整，彻底整顿经营业务，以全新的面貌 出现在世界舞台，克劳斯勒成了汽车产品开发的先锋，福特的生产率居世界第一， 通用已成为世界汽车市场的主导力量。美国制造业的得势，当然加强了其对外特 别是对发展中国家的投资能力，使制造业的对外投资基本稳定在1 9 8 5 年的水平。 1 9 9 5 年的投资累积为5 6 0 0 亿美元，其中制造业为2 1 0 3 亿美元，占美国对外投资比 重的3 7 。 发展中国家的情况不尽一致。在一些新兴的工业化国家和地区，制造业领域 的投资增长速度较快。1 9 7 5 1 9 9 0 年，增长率为1 6 ，其他发展中国家只为9 。世 界银行在所获得的有关投资部门分布资料的1 6 个主要国家中，外商直接投资的 “4 0 以上集中在制造业部门”。随着工业化不断推进，一些国家经济取得长足发 展，但是，工资、地价等要素成本上升，作为劳动密集型产业基地的优势逐步弱 化，同样面临产业转型的重要任务。由于地理文化和经济联系的因素，香港制造 业几乎转移到中国华南，它推动对外直接投资集中于制造业的后劲不能说已经消 失，但基本上己达到高峰。作为一个整体，发展中国家和地区吸引的外商直接投 资中，流入制造业的比重也已经开始下降。1 9 9 0 年前的2 0 年，新兴工业化国家和 地区资本技术密集型的投资增长率超过整个制造业部门的投资，为1 8 ，而劳动 密集型产业的外来投资年增长为1 4 ，1 9 7 0 年制造业领域流入的直接投资占吸收 的外商直接投资的6 0 2 ，1 9 9 0 年已下降到4 2 5 。 2 2 3 技术知识密集型行业投资特征 以知识密集型为主的外商直接投资主要体现在新型服务业方面随着东道国 经济的发展，对技术一知识为主的新型服务业的需求逐渐增多。新型服务业也属于 第三产业，从世界范围来看，其范围在不断扩大，包括信息技术、建筑设计、金 融服务、管理咨询、教育培训、医疗服务等行业。 随着信息技术革命的深入，服务业的部门性质发生了新的变化，它不仅仅是 满足于为生活消费提供服务，而是加快向生产服务为主的产业部类转化。包括工 业设备的安装、维修、保养及研究开发活动。以知识型的服务业要求看，还包括 信息产业、信息产品的维修保养、技术培训、工程设计、项目评估、租赁、广告 业。由于信息技术的广泛运用，服务业的效率和经营方式都有巨大的革新。互联 网络的使用将日益普及，各国能通过提供移动电话、寻呼和无线数据传输服务的 通信卫星，联系在一起，低廉的通信将会使一些全新的行业兴起，其效率也将是 空前的，现代化的信息通讯大大地提高了服务业公司的效率。 硕士学位论文 服务业的信息化、专业化，技术化及其范围的扩大使其在各国国民经济中的 地位与作用的上升，发达国家逐步形成以服务业为主的经济结构，发展中国家服 务业领域不断扩大，产业结构的变化使服务业成为国内投资和国际投资的主导部 门。就外商直接投资流入服务业部门的历史比较而言，就可以看出这一特点。5 0 年代初，服务业占世界对外直接投资的累积总额为2 0 ，7 0 年代上升到2 5 ，8 0 年代中期己迅速上升到4 0