（管理科学与工程专业论文）政府投资公司的bt项目管理.pdf

摘要 随着我靼城市化进程的加快，城市蒸础设施投资震求殴益增大，各地方政鼹 都在积极寻求适当的融资建设模式筹集资金。在分析和总结b o t 模式的实施经 验后，毅型麓疆资建设模式量譬( b u i l d - t r a n s f e r ) 模式浮爨隶瑟，并邋速在诲 多城市实施推广。 零文懿颈蘑融凌瑾论、现健溪舀管理理论为基确，结合重庆市b t 横式建设 实例，从政府投资公司的危度上，对b t 模式进行界定以及深入的剖析，并对如 何进行b t 横式的逡作及管理提如了相应得建议。 谂文魄硬究走褰主要包括以下几个方霹： 酋先从我国目前的经济发展状况及关于项目融资建设模式的法律法规角度， 论证tb t 模式在我莺实藏懿哥行装毒瑟盛要程。然惑赛定了b t 懿凝念，分莓亍了 其特点，并掇出了一套b t 模式的具体运作程序。 其次，鬟点研究了政府投资公冠叠b t 模式运侔和项酋管理方面的内容。农 b t 模式运终方面，进一步渍晰项目的缀织关系，明确政府投资公司的责任、越 位。在b t 模式的管理方颟，对政府投资公司的管理工作的原则、内容、权限谶 行了潮速，势对管蘧过程e 可熊凌现懿阕题撼奎摇瘦戆对策。 论文的最后部分对b t 模式本身存在的弊端以及实际运作过程中暴嚣出来的 海蘧遴葶亍了慧结分褥，并提密了一些完善b t 模式静对策墨建议。 综上所述，本文从理论上对政府投凝公司运作和管理b t 模式建设项目进行 了概述，希望能对重庆市殁其饨地方的b t 模式管理起到一定的借婺和指导作用， 荧b t 模式的规范和推广做出积极的贡献。 关键词：基础设施b t 模式项耳管理政府投资公司运作援序 a 转s t r a c t w i t ht h e r a p i dg r o w i n go fc i t i e si nc h i n a ，t h ed e m a n df o ri n f r a s t r u c t u r e c o n s t r u c t i o ni s i n c r e a s i n gs h a r p l y 骶el o c a lg o v e r n m e n t sa r ea c t i v e l ys e e k i n g a p p r o p r i a t ef i n a n c i n gc o n s t r u c t i o nf i n a n c i n gm o d e l b ya n a l y s i st h ee x p e r i e n c ea n d l e s s o n so fb o tm o d e l ，t h en e wf i n a n c i n gm o d e l - - b t ( b u i l d - t r a n s f e r ) m o d e ls u r f a c e ， a n db ep r o m o t e dr a p i d l yi nm a n yc i t i e s 。 b a s e dt h ep r o j e c tf i n a n c i n gt h e o r ya n dt h em o d e mp r o j e c tm a n a g e m e n tt h e o r y , a n di n t e g r a t e d 砸t ht h ee x a m p l e so fb tm o d e li nc h o n g q i n g 。t h i st h e s i sd e f i n e sb t m o d e la n da n a l y s e si td e e p l yf r o mt h ep e r s p e c t i v eo ft h eg o v e r n m e n ti n v e s t - c o m p a n y , a n dp u to u tt h ec o r r e s p o n d i n gr e c o m m e n d a t i o n so nh o wt oo p e r a t ea n dm a n a g eb t m o d e l 。 t h i st h e s i sm a m l yf o c u s e so ns e v e r a la s p e c t sa sf o l l o w s ： f i r s t ，i ta r g u et h ef e a s i b i l i t ya n dn e c e s s i t yo fb tm o d e lf r o mo u rc u r r e n t e c o n o m i cd e v e l o p m e n ts i t u a t i o na n dt h el a w sa n dr e g u l a t i o n so np r o j e c tf i n a n c i n g a n dc o n s t r u c t i o nm o d e l ，t h e nd e f i n e st h ec o n c e p to fb tm o d e l ，a n da n a l y s i si t s c h a r a c t e r i s t i c s ，a n dp r e s e n tas e to fs p e c i f i co p e m t i o n a lp r o c e d u r e so fb tm o d e l n e x t ，i tf o c u s e so nt h eb to p e r a t i o na n dp r o j e e tm a n a g e m e n tw i t ht h e g o v e r n m e n ti n v e s t - c o m p a n y o nt h ea s p e c to fb to p e r a t i o n ，i tf u r t h e rc l e a r st h e p r o j e c to r g a n i z a t i o n s ，g o v e r n m e n ti n v e s t - c o m p a n yr e s p o n s i b i l i t i e sa n ds t a t u s o nt h e a s p e c to fb tm a n a g e m e n t ，i ts t u d i e st h em a n a g e m e n tp r i n c i p l e s ，c o n t e n ta n dt h e a u t h o r i t yo fg o v e r n m e n ti n v e s t - c o m p a n y , a n dp u tf o r w a r d t h e c o r r e s p o n d i n g r e s p o n s e sf o rt h em a n a g e m e n ti s s u e s t h el a s t ，i ta n a l y s i st h ei n h e r e n td e f e c t so fb tm o d e la n do p e r a t i o n a lp r o b l e m s e x p o s e d i nt h eo p e r a t i o n ，a n dp u tf o r w a r ds o m er e c o m m e n d a t i o n sa n da d v i s e sf o rt h e b tm o d e l b a s e do nt h ea b o v e ，t h i st h e s i si l l u s t r a t e st h eo p e r a t i o na n dm a n a g e m e n to fb t m o d e lf o rt h eg o v e r n m e n ti n v e s t - c o m p a n y 1h o p et h a tt h er e s u l t so ft h i st h e s i sc a l l g u i d eb to l m m t i o na n da r eh e l p f u lf o rc h o n g q i n ga n dt h eo t h e rd t i e s ，a n dm a d e p o s i t i v ec o n t r i b u t i o nf o r t h ep r o m o t i o no f b tm o d e l k e yw o r d s ：i n f r a s t r u c t u r e ，b t ( b u i l d - t r a n s f e r ) m o d e l ，p r o j e c tm a n a g e m e n t ， g o v e r n m e n ti n v e s t c o m p a n y , o p e m t i o n a lp r o c e d u r e s 重庆交通大学学位论文源剖性声明 本人郑重声明：所星交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研 究工 乍辨淑褥酶戎栗。除文中已经注鞠弓| 孺匏肉密夕 ，本论文不包含任侮箕稳个 人或集体已经发表或撰筠过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到零声明的法律蟾果由本人承搬。 学位论文作者签名： 毒、1 毫b 星期：一占年乍月匿 重庆交通大学学位论文版权使用授权书 本学位谂文侔畿完全了瓣学较肖美保留、往翔学经论文酌髋定，同意警校 绦罄势怒罄家蠢关聱门躐捷梅送交论文豹复印俘帮瞧予叛，允许论文被套瓣稠锫 阕。本人授权鬟痰交遴大学霹淤将本学镦论文盼全都或瓤多 蠢容编入有关数据簿 进行检索，可以采用影e 口、缩印或扫描等复制手段保存秘汇编本学位论文。 保密口，在一年解密盾适用本授权书。 本学位论文属于 不保密彰 ( 请在以上方稚内打“4 ”) 学位论文作者签名：函1 骺 圈期：沙苦年髟月莎嗣圈期：沙6 年劳月驴嗣 指导教师签名： 两萄岭 嗣期：狮确年月) 目 ， 第一摩绪论 1 1 国内外研究现状 第一牵绪论 凄髫融资律为一释覆要静国器众融工买，在整纪8 0 年枝孛麓被奔绪熬i 我 国金融界和企业界，并熙在一些大型的投资项目中得到了成功的运用。特别值得 注意的是，爆近几年随蒋我国经济的商速发展，对貉础设施建设簿方面的资众需 求基兹增长，懿嚣更黟熬糕震b o y 缓蕊羧及b o y 模式夔各砖交遇澎式( 毽掇b t 模式、t o t 模式等) 为缀济建设筹集资金正在成为我国企业界、学术界和金融界 的一个热门研究课题。 跌鐾魏蓬悫b t ( b u i l d t r a n s f e r ) 模式发篪瓣褒炊亲善，一些政麝授瓷髂 制改革走猩前列的几个城市已率先程旗础设麓建设方面弓| 避了解模式，铡如： 上海的中环线( 浦西段) 工程a 2 7 标( 万荣路一铜川路高架) ，鬣庆的菜园坝长江 大桥、朝天门大桥，宁波的“五路蹬桥”项目，北京的地铁奥运支线等。现程一 垡援摸稳辩，j 、筋藏蒂纛葶 入7 器彳禳斌，两显顼蠢建设静蓬盈也逐步扩震妥污承 处理厂、城市轻轨、城市大型广场和绿地以及其他经营性或非经营性城市基础设 施项目，例如常州市的长江路北段、外环路城市化改造工程，潍坊市白浪河水厂 矮嚣，无镄枣“五路二横”工程等。 参与腓项目投资建设的企业脊网有建筑企业和民营建筑众业，也有民静的 非建筑业窳业。而且一燃企业积极在b t 项目投资领域拓展业务，已经将建设b t 顼嚣终戈公霭斡主营救务，剿如清客建设当蓑由戤项星恧产璧豹蝗务收入凝占 诧例己越过4 0 ，公司融签订的甜颈目合闯也保证了浦东建设未来业务投入的 稳定增长；太平洋建设集团以b t 模式参与的城市溅础建设项目的总金额已超过 9 0 0 亿，并凭借b t 模式实现了经济炭力的迅速增长，成为江苏省的先进私嫠企 鲎。 b t 模试作为地方政府基础设施建设的融资新模式，企业的新扩展业务领域、 盈利模式，在实施运作的同时也受到了社会各界的商度关注，因此，对b t 模式 骚究戆露蘩整藏蘧来越紧遥了。 目前国内对于b t 模式的研究主薅集中在以下几个方面： 1 对b t 模式融资方式的研究，侧霪研究其经济作用 曾淡戴在箕硕士论文我国城甫基础设施授融资b t 模式研究中对b t 模 式的融资结构、融资的可行性、b t 模式的具体的操作规程以投与其他典型融资 第一章缝论 2 模式的比较等进行了详尽的分 行。 肖春华在上海市轨邋交通建设b t 模式初探中对b t 投资方的融资彤式 进行了表述，并钟对b t 模式谯上海南站融资建设中暴藩出来的问题进行分析， 提出了相应的解决办法。 李瑟民在( b t 模式建设鬟庆轻孰三譬线_ i 翟魏探讨中对b t 矮鹣的套参与 方参与重庆轻辘三号线b t 穰溅投资建设掇如了几点建议。 冯兴吾，波长海在建设b t 模式融资新渠道对b t 模式的定义、法律特征 以及b t 模式在城毒基础设藏建设中戆积掇侔雳逮行了说明，最后还麓述了b t 模 式的缺陷。 何富海在浅谈b o t 、b t 项目投资阐述了b o t 、b t 项目投资应注意的问 题并提出了应对措施包括建妇0 茁、b t 项强投资风险应对枫制，完壤b o t 、b t 运行瓤副，发簿法律顾游鹣俸震，建立b o t 、b t f i 赛蟊投资决策秘翻，簧求政潦 支持与担保等。 2 。对b t 模式的风险分橱 建纬律师察务所的王冀甄在论文 b t 颁嚣融资中的法律风险和防范中对 于b t 项目融资模式下的法律风险进行了归纳总结，并从实务操作的角度提出了 棚成的防范措施。 重庆菜羼缎长江大桥工瑕鞠总篮淀箕硝在略论“建设喜 诖( b t ) ”顼莓建 设中的风险分析了我国b t 项目建设的现状及特征，详细论述了b t 项目业主、 投资舞、承包商、监理在b t 项目建设中的风险。 阂磊在枣竣顼嚣懿b t 融资风险鹣骆范与控裁磺究中霹b t 矮嚣选耩最 险防范、项目实施风险控制、项剐回购风险控制等方丽提出了相应的措亩匿。 彭建伟在c b t 项目融资风险及应对策略中以重庆浆园坝长江大褥为实例， 蘸攀了b t 顼嚣融瓷晟验镊鬃狡标援蛰嚣羧、信蘑菇险、会露藏浚、藏王菇陵、 经济风险等，并提出了相应的防范b t 融资风险的对策 3 b t 项目的招投标 傍寿奎在 b t 模式投资矮鹜的招标合阏筹翔中对赫t 颈蓦招标麓实施条终、 招标策划、招标中的其它注意枣项进行了阐述。 袁海生在浅谈地铁b t 工瑕投标文件的编制中对予b t 投资方进行b t 颈目 毅禄缡藩l 豹重焘工程蓉理鞠融瓷方案嚣令方瑟逶霞了谨瓣说疆，莠撬窭了b t 矮 目投标与其他项目投标的区别和注意事项。 2 第一章缝论3 辛建钢在关于对b t 项目招标若干问题的探讨中以招投标为切入点，围 绕磺嚣实麓过糕中的一些翘赚提出通过严格帮翅藏项髫挺投标来提翦嫂逛。 4 b t 模式的管理 程震在b t 投资项目镣理方法和运作手段中针对b t 项目管理方法和运 修撬出组建项嚣公司，建立礞嚣建设管理熬基本框架，遴遗瘦菇诗爨穗序确立投 资控制管理，加强项目进行滚观控制和管毽，科学制定遥用于项西的檬后管理办 法等来提高项目的管理效率。 侮寿奎 b t 融资 弋建铡颂强组织与遮住管理中挝池了b t 颈魏管理组织 镭构模式，包括b t 投资方慈承包项酲管联组织与其企救组织兹关系；b t 授瓷 方项目管理组织自身内部的组织结构；b t 投资方项目管理组织与其备分包单位 管理关系等，并对b t 投资方在项目运作过程中的管理控制( 投资、进发、质量) 遴行了萝j 绩慧缝， 于志英，胡佳林在 b t 工程建设方式浅析中对于b t 模式的实施形式提 出了定义，并对b t 模式的锫参与方提出了要求。 沈其鞫在浅静b f 顼瓣各方懿关系中辩予b t 模式中各参与方进行了定 义= 簿分析了他们之间的关系包括法律关系、经济关系、工作关系等。 沈其明在略论“b r 项题的投资控制中分析了项目实施各个阶段中的投 资羟裁，并援酝瓣b t 矮嚣豹投资控裁盛黻完善b t 顼嚣静法律、法麓嚣系窝b t 项目运行机制为切入点。 5 业主方的工程项目管理 茸蠡，对予建设承包饔羁簸理的管理嚣为基基本土麓范往窝露l 痰豫，餐是霹 予项目业主如何对项目进行愈过程、全方位的管理尚未形成以完整的体系。本文 针对政府投资公司一业主的铐理需要借鉴这方面的内容。 张嚣疑。霾荻堂在建竣矮蟊整圭蓉黧手爨一书获管理学角震辩泣主在建 设项目各阶段的行为规范，针对其管理职责、目标以及科学化的管理行为及管理 手段等内容进行了研究，对于业主的管理行为具有很强的指导性。 诲元宠，徐壤在燕主蚕筏豹工程顼瓣管理中对渡圭委耗豹专娥壤龚警理 公司所进行的余过程、全方饿工程项目管理的理论和方法以及业主自身的项目管 理进行了详细阐述。 藏纛在王壤瑗嚣警理中叛系绞管瑗受覆赁| j ，对照主在顼嚣豹缀织、司。劐、 实施控制进行了分析，并介缁了常用的项目管理技术和方法。 3 第一章绪论 4 从以上的研究来看，现有的b t 项目的研究主要侧重于b t 模式的融资、经 济作用等；对于b t 模式的项目管理也没有系统的研究，而更多的只是侧重于项 目实施过程中的一个环节或一个点。另一方面，b t 项目主办方一政府投资公司 ( 业主) 与其他项目的业主的工作内容、管理行为有很大的区别，尤其是在运作 b t 项目，引入b t 投资方，实施项目管理方面，而以上的研究多侧重于b t 投资 方如何参与项目及其管理行为。 1 2 本文研究的意义 首先b t 模式作为一种有效的民间资本参与基础设施建设方式，目前这种模 式已被我国部分城市引入使用，而且从发展前景来看，将是较为广阔的，因此本 论文的研究工作具有重要的现实意义。 其次，由于对b t 模式的理解上的不深入，甚至存在偏差，尤其是和全额垫 资总承包模式的表现形式甚为接近，使得一些参与方对于b t 模式还有些“偏见”。 本文通过分析阐述，让人们对b t 模式有深入的了解，分清其与全额垫资承包的 差别。 再次，b t 模式缺少了“o p e r a t e 一经营”，这就要求各参与方对整个b t 建设 模式，从合同的签订到具体项目管理的权责分配、目标控制到项目移交都要有一 个重新的认识。本文旨在以政府投资公司为中心，为其更好的运作项目，明确管 理权责，建立健康高效的b t 模式运行机制提供借鉴。 1 3 本文研究的内容和重点 本文研究的内容就是借鉴业主方工程项目管理的研究，对政府投资公司的管 理展开系统化的分析，对政府投资公司运作b t 项目的中一些值得探讨的问冠进 行了深入的研究，尤其是在b t 模式的运行机制的建立与b t 模式项目管理方面进 行深入的研究，如b t 项目的运作程序、政府投资公司与参与各方的关系、政府 投资公司的地位和责任分析、政府投资公司的项目目标管理等。 本论文主要研究了以下几个方面的内容： 首先对b t 模式的定义与特点进行了概述，进一步分析了国内开展b t 模式建 设的支撑环境：其次研究了b o t 模式的运作程序，在目前现有的b t 的操作过程中 的实际情况进行了分析，对b t 投资方何时进入项目的运作进行了研究：接下来对 b t 项目建设过程中，政府投资公司与其他各参与方的关系进行了分析，以及它 们在项目建设过程中的地位及相应的责任分析，在这些分析的基础上，来进一步 研究政府投资公司对整个b t 项目投融资与建设的篱理：论文最后部分对目前实 4 第一章绪论 5 施的b t 模式的缺陷进行了分析，并提出了相应的举措来进一步完善b t 模式。 政府投资公司在建设过程中把业主的权利和责任移交给了b t 投资方，这 方面将风险转嫁给了投资方，另一方面却导致了各方关系的复杂，责任模糊，管 理不到位的问胚。本文研究的重点就放在理顺政府投资公司与各参与方之间的复 杂的关系，明确政府投资公司地位、责任，指明项目政府投资公司在b t 模式中 的管理方法和具体管理工作内容、权限等，为项目的各个参与方成功参与b t 项 目的建设提供合理的建议。 1 4 本文研究的实施方案 本论文的展开是遵循分析、比较、拓展、归纳、总结的逻辑顺序进行的，在 研究方法上，主要采用理论与实践相结合，在重庆市城市基础设施发展的基础上， 结合了国内外理论研究的各项成果和重庆市的实际情况，为b t 模式在重庆市城 市基础设施建设的推广提供一些可供参考的实施建议。 1 本课题通过对b o t 融资模式和e p c 、p m c 项目管理模式的研究资料进行分 析在此基础上，总结b t 模式在融资与项目管理这两个方面所具有的特点，以及 优势与劣势。 2 在理论研究的过程中结合目前重庆市正在实施的几个b t 项目的案例，客 观地描述b t 融资方式的涵义、特征、作用、运作过程，并具体分析了在这些案 例中出现的一些问题，对e r r 模式的应用做出详细的分析，为以后b t 模式的推广 提供更好的依据。 3 以政府投资公司为主要切入点，先对其地位进行了确定，再分析与其它各 参与方的关系，然后明确政府投资公司的权责和义务，包括质量责任、进度责任、 投资责任、安全责任、法律责任等，最后根据明确的责任来研究政府投资公司在 项目目标管理上应该加强的地方。 5 第二章b t 模式概论6 2 1b t 模式的涵义 第二章b t 模式概述 b o t 模式在1 9 8 4 年由土耳其总理厄扎尔正式提出，经过一段时间的实践， 被迅速应用于各国，尤其是被一些发展中国家所采用，并在其基础设施建设融资 方面扮演着重要的角色。 b o t 概念有广义与狭义之分，狭义的b o t 即标准的b o t 模式，是指国内 外投资者或财团作为项目发起人从项目所在国政府或政府所属机构获得某项基 础设施项目建设和运营的特许权，然后投资组建项目公司，由项目公司负责项目 的融资、建设、运营及维护。项目公司在特许期内经营该项目，并以整个项目的 现金流量来支付运营成本、偿还贷款并获取一定利润。协议期满后( 般为1 5 3 0 年) ，项目公司根据协议将整个项目无偿或以极低的名义价格移交给项目所在国 政府；广义的b o t 实际上是b o t 诸形式的总概念( 见表3 一】) 。虽然由于具体项 目的条件不同和实际操作上的差异，b o t 投资建设模式的具体结构也相应得发 生了一些变化，但是在广义上讲，他们依然是b o t 模式。 表3 - 1广义的b o t 概念【4 3 】 种类英文意义 b o t b u i l d - o p e r a t e - t r a n s f e r 建设、经营、转让 d b f o d e s i g n - b u i l d f i n a n c m l - o p e r a t e 设计、建设、融资、经营 b o o b u i l d o w n - o p e r a t e 建设、拥有、运营 b 0 0 t b u i l d - o w n - o p e r a t e - t r a n s f e r 建设、拥有、运营、转让 b tb u i l d - t r a n s f e r建设、转让 b l t b u i l d - l e a s e - t r a m f e r建设、租赁、转让 t o t t r a n s f e r - o p e r a t e - t r a m f e r 转让、经营、转让 l b 0 l e a s e - - b u i l d - o p * r a t e 租赁、建设、经营 b t o b u i l d - t r a n s f e r - o p e r a t e 建设、转让、经营 b o l b u i l d - o p e r a t e - l e c 建设、运营、租赁 d b o t d e s i g n b u i l d o l m m t e - t r a m f c r 设计、建设、经营、转让 d b o m d e s i g n - b u i l d o p e r a t e - m a i n t a i n 设计、建设、经营、维护 根据表3 - 1 中内容，我们可以看出“b t 模式是“b o t 模式的变通形式，属 于广义的b o t 概念。 6 第二章b t 模式概论7 目前国内对b t 模式还没有一个统一的明确的定义。笔者参阅了重庆市正在 建设的某长江大桥第一标段与第二标段的 b t 模式投资建设合同，其中第一标 段的 b t 模式投资建设合同对b t 模式的定义为：b t 是英文“b u i l d - t r a n s f e r ，的 缩写，在本合同中的中文意思即投融资一建设移交；双方认可的b t 模式是指乙方 按合同约定负责项目的投融资、实施建设工作，并承担这期间的风险。在乙方按 合同约定将工程建成竣工移交给甲方后，按总合同价收回投资。而第二标段的 b t 模式投资建设合同对b t 模式的定义为：b t 模式即由甲方委托乙方按照 经过有权机关审定的施工图设计文件所包括的全部项目筹集资金实施本工程建 设，工程建设后按约定程序由乙方移交甲方占有、经营管理、收益及处分，并由 甲方按照约定的合同总价支付乙方。国内从事b t 项目建设的一些管理者和学者 也对b t 模式进行了定义，认为“b t 是指项目投资者按项目发起者的要求和合同约 定筹集资金并实施项目建设，项目建成后项目投资者按约定程序将项目移交给项 目发起者，并从项目发起者那里得到全部合同价款的一种融资模式。【3 7 】” 笔者总结以上对b t 模式的定义，结合自己在实际中对b t 模式的理解，对 b t 模式进行了定义：b t 模式是英语“b u i l d - t r a n s f e r ( 建设转让) 模式的简称， 指政府或政府授权机构通过特许协议引入社会资金进行基础设施项目的建设，在 工程的实施阶段，项目投资方负责融资、项目管理( 或施工) ，并承担项目实施 期间的风险，项目建设完工后，政府或政府授权机构按照签署的回购协议接管项 目，并向项目投资方支付合同款。 在以上b t 模式的概念中，还有以下几点需要明确的： 1 政府投资公司是项目的最终业主( 最终的产权所有人) ，对项目的整个实 施过程进行宏观管理； 2 b t 投资方根据代理的权限代表建设单位职责，负责项目的融资、投资， 承担项目在移交前风险，在项目的开始投资建设起至项目移交还给政府投资公司 之前的期间内，b t 投资方具有项目的产权或项目的处分权【2 “。 2 2b t 模式的特点 b t 模式秉承了b o t 模式的一些特点，同时其自身也具有一些独有的特点。 笔者根据前面对b t 模式的定义，总结了以下几个b t 模式的特点： 第一，b t 模式是在政府特许经营下的建设模式，政府投资公司是由政府授 予特许权下的投资公司，而且整个融资建设过程是在政府特许的条件下完成的， 这一点就保证了b t 模式的合法性，同时也保证b t 模式运作的成功几率。 第二，采用b t 模式建设的范围是城市的基础设施项目，具体包括道路、桥 梁、轻轨、隧道、电厂、水厂等。这些项目可以是通过生产的产品或提供的服务 7 第二章b t 模式概论 给地方政府带来收益( 政府或政府机构回购项目的资金来源的保证) 的项目，但 是不能实现专向收费的项目( 能够给当地政府带来间接效益) 同样可以使用b t 模式，这是b o t 项目所不能实现的 ”1 。 第三，采用b t 模式建设所利用的是非政府资金。所谓非政府资金，是指不 由政府直接投入而由建筑商自己筹集的资金( 包括自有资金和出面借取的资金 等) ，这种资金可以是外资也可以是内资。 第四，b t 模式的法律关系复杂。b t 模式内容涉及投资、融资、建设、转让 等一系列活动，参与方包括地方政府、政府投资公司、b t 项目公司、项目贷款 人、工程咨询机构、材料设备供应商、保险公司等，众多参与方围绕b t 项目为 核心产生了纷繁复杂的法律关系。 第五，项目建设完成后立即有偿转让。这是b t 与b o t 最大的区别，b t 模 式中政府只授予私人投资者项目建设权，而项目的经营权仍属于政府。b t 只需 要投资者将项目建成而不需要经营，投资者的收入来源主要是合同收入；b o t 既要投资者将项目建成又要投资者进行经营，其收入来源既有合同收入又有经营 收入( 主要是经营收入) 。 第六，所有权与监督权的特殊性【2 ”。b t 投资方在建设期间拥有项目所有权， 因为建成后要移交给政府投资公司，所以为了保证人民的利益，政府投资公司在 此期间虽无所有权但有监督权和否定权。项目移交政府后，b t 投资方就失去了 所有权，同时也无经营权，拥有的仅有债权，经营权、所有权都归政府授权的投 资公司所有。 2 3b t 模式与全额垫资承包方式的区别2 0 3 4 【4 1 由于在表现形式上b t 模式与全额垫资承包方式很接近，虽然已经对b t 模 式的定义与特点进行了介绍，但是人们难免还是会对b t 模式与全额垫资承包方 式产生模糊和怀疑，下面就具体分析一下b t 模式与全额垫资承包方式的不同， 给b t 模式“正名”，使之与国家明文规定禁止的全额垫资承包方式划清界限，充 分得到人们的认可和肯定。 b t 模式与全额垫资承包方式的不同主要表现在合同性质、主体地位以及融 资方式上，详见表3 - 2 。 8 第二章b t 援式概论9 表3 - 2 b t 模式瞄全颧垫资承包方式的区别 太 b t 模式垒额垫资承瓴方搿： 苓嚣熹 b t 特许合同是一种对公共产 全额垫资总承包合同耩于 合同的性质不同承包范围扩大了的建设工 品的投资、建设权进行配置的 带有行政合同色彩的协议 程合同，在本质上魁承揽合 问，是纯粹的民廖裔同。 玫寤授资公霹作爻顼嚣主办 台霹双方主蒋露笼任传单 合同的主体身份不同位，在合同蠹毽不激接体现 方，在合同中代表公共利益 公共利益。 项目融资方在项目建设中的合同的承包方对躐目没有 融资方地位不同身份是代姚主对项目拥有全控靠8 权，而是受鹰予项目业 嚣控豢l 投，秘肯顼嚣产投 主 b t 模式采麓的是顼霞融资，承趣方静融资方式舞通常 融资方式 具有项目融资的特点的企业贷款方式 收益来源施工利润( 管理费) 、投资收 只有施工利润 益双重回撤 2 4b t 模式的发展环境 2 4 1 经济发展双赢的驱动 1 基硝莰籀熬建设资众短绞 握毽爨镶行颈计，在今蓐l o 霉，我国基骥设藏建设掰 鏊资金憋蕊达2 7 0 0 钇美 元以上，单单依靠政府财政支出进行交通基础设施建设是建以实现豹。必须改革 基础设施投融资机制，多方面、多渠道筹集资金，使用市场桃制动员民间资本和 舞炎囊接避入藜跬设遽领域。 以重庆市为例，根据撩算，到2 0 1 0 年前，整个公路、航运基础设施建设的投 资总疆达_ 9 4 4 亿元，摹单依靠政府财政支出遵行交遴基璐设蘸建设楚运题不够秘， 而且过高瀚竣腌债务釉过大静羹孝竣赤字将芍l 起金融帮溺懿不稳定，必须滋一步开 辟资金筹接慕邀，到凝筹资方式，努力扩大筹资娥模。鼓融大疆引进夕 商，广泛 吸纳外资茅社会民间资本，积极吸纳国内其他产业和企业以及东部地鼷的资金， 投资我市交遗蒸磴设施建设。羹茨常筑定蠢釜顼嚣哥采取嚣o t 、b t 授浚方筑， 空 第二章b t 模式概论 1 0 为民营资本进入基础设施投资领域带来了契机。 2 民间资本的投资意愿的倾斜 传统行业的竞争越来越激烈，利润空间也越来越小，在这样的情况下，民间 资本开始寻找新的投资领域。基础设施项目建设虽然投资额大、建设周期长、投 资回收期长，但其具有稳定而持续的用户，它与国计民生息息相关，相对较少受 经济周期性变化的影响，至少在我国今后较长一段时间内不会出现市场疲软。因 此已经受到越来越多民间资本的亲睐。 浦东建设集团在总结公司的业绩时，认为b t 项目可以获得施工利润、投资 收益双重回报，其毛利率通常高出一般市政工程施工毛利率7 左右的水平。可 见利用b t 模式投资城市基础设施建设的利润要比一般的施工承包丰厚，在竞争 日益激烈的建筑承包市场上，这种既能受到地方政府欢迎，又能给施工企业带来 相对较高利润的投资方式，无疑引导建筑企业投资的倾斜。 3 民间资本有能力进行基础设施投资建设 其一，我国非公有制经济成分已经初具规模，完全有能力承担_ b o t 项目。1 9 9 6 年至2 0 0 1 年，我国私营企业经济实力迅速扩大，资本金从3 0 4 3 亿元增加到14 0 6 8 亿元，年均增长3 5 8 ，占全部企业资本金的l o - 3 。至i j 2 0 0 3 年底，我国私营企 业的资产总额达至1 j 1 6 8 8 0 7 7 0 亿元 l9 1 ，而且民营企业不单单具有资金实力，技术 实力、管理能力等也都有了长足的发展。 其二：，非公有制经济具有良好的投资产权结构。它是独立的法人，有明晰的 产权，同时具有良好的激励机制和约束机制，在市场经济条件下能自觉地按照市 场信号开展业务活动。至1 j 2 0 0 3 年底，以民间投资为主的固定资产投资格局己全面 替代政府为主投资模式。 中国私营经济凭其内部机制的优势迅猛发展起来，现在无论是从其发展规 模、发展速度，还是从经营效果、拥有资金量上，已经具各了参与或联合参与基 础设施项目的能力。 2 4 2 国内总承包企业的发展f 5 1 1 2 3 】 b t 模式在实施阶段采用的总承包方式，因此国内总承包企业的发展现状也 将影响b t 模式的开展和推广。 现阶段各施工企业集团参与b o t 、b t 项目已经具备充分的条件：1 经过改 制，各施工企业集团为己成为良好的市场主体，它有明晰的产权，良好的激励机 制和约束机制。在对待风险的问题上，它能客观地分析、理性地决策。2 施工 企业已经具备一定规模，有能力承担b o t 项目。从资金实力来看，各施工企业集 团资产总额均在几十亿元以上，并且可以通过与其他单位合作、合资形式参与 1 0 第二章b t 模式概论 b o t 、b t 项目投资。3 目前国内有一批大型工程承包企业，拥有许多成熟可靠的 技术，具备了承揽b o t 、b t 项目的条件。而且通过不断承揽和实施总承包项目， 不断积累大型工程项目的管理经验，培养了一批能胜任大型工程项目管理的人 才，不断增强企业自身的融资能力和抗风险能力，为日后在国际和国内工程承包 市场上承揽b o t 、b t 项目做好了准备。 b o t 模式、b t 模式作为一种新型的投资建设方式，将在相当长的时期内为 我国基础设施投资主体多元化改革发挥重要作用。对施工企业来讲，在激烈的市 场竞争中采取b o t 、b t 方式投资，将企业生产经营与资本经营融为一体，拓宽 经营领域，提高抵御市场风险的能力，实现资本的有效扩张，这也是企业做大做 强的需要。 2 4 3 统一经营基础设施的需要 随着我国城市化进程的加快，b o t 模式一社会集团经营城市基础设施的方式 的弊端不仅阻碍了城市的发展，同时也对投资环境产生了一定的负面影响。b t 模式，这种模式可以快速收回基础设施的经营权，促成城市基础设施统一管理， 在整合城市系统资源，提升城市的整体竞争力上显示出更多的优势。 以重庆市为例，2 0 0 2 年6 月2 9 日，重庆城市建设投资公司分别与涉及收费改 革的“个路桥业主签订回购、委托协议把总投资6 0 多亿元的7 桥1 隧1 3 条收费公路 通过回购或租赁的方式统一起来，由重庆城市建设投资公司统一管理，这样可以 整合城市整体基础设施的资源，提高整个城市基础设施的利用率，以解决分散独 立经营带来的问题。重庆城市建设投资公司在经历了这样的收费改革以及回购事 件后，就积极的对融资建设模式进行再次创新。将原来的b o t 模式免去了独立经 营这一环节，即b t 模式。b t 模式迎合了重庆城市建设投资公司对城市基础设施 的融资建设、经营管理和发展的需求，随即被推广应用到实际的项目操作中。 2 4 4 内资b o t 的成功运作基础 b t 模式作为广义上的b o t 模式，从项目的整体运作上看，相似度还是很高 的。另一方面，从目前实施的b t 项目来看，b t 投资方多为国内的民营企业或簏 工企业，因此借鉴内资参与b o t 模式的实践经验，将为更好的发展和完善b t 模 式起到积极的作用。 1 9 9 6 年底建成通车的福建泉州刺桐大桥开创了我国民营企业以b o t 模式投 资基础设施建设的先河，也是我国第一个纯内资b o t 项目，此后其他地区也进行 了一些开拓性的实践，内资b o t 模式是在我国的发展逐步走向成熟。中西部地区 作为基础设施最为缺乏和内资b o t 发展前景最大的地区，也积极进行了内资b o t 第二章b t 模式概论 1 2 的探索和实践。基前，四川、云南、粝疆、内蒙等袋都有内资b o t 矮垦正在建设 或运营。 近年，备施工企业攥团都有b o t 、b t 项目投贤的尝试，并取得了一定的成 功的经验芹珏失败的教训，这将为民营窳业参与b t 项目提供宝贵的可以借鉴的经 验，撵导瓣营姿本雯鲑麴参与b t 项瓣。 1 2 第三章b t 项目的运俸1 3 第三章b t 项目的运作 3 1b t 项目的运作程序 2 】 2 8 】 b t 模式具体的运作程序一般分为四个阶段，即项目的确定和拟定、招投标、 开发、建设和移交。 3 1 1 项目的确定 确定项目的方式一般有两种：一种方式是政府投资公司根据需要自己确定项 目，选择并确定哪些项目可采用b t 方式来建设。b t 项目的确定首先要符合城 市的发展规划，考察该具体项目建设的必要性。然后，政府投资公司根据发展规 划对项目进行技术、经济及法律上的可行性研究，进一步确定该项目采用b t 模 式建设的可能性、可行性；另一种方式是项目投资方经过对各种因素的分析，根 据政府的需要，向政府投资公司提出项目设想，则提交一份邀请建议书一以b t 模式建设此项目，然后提交具体的设计、建设和融资方案。 不管采用何种方式，项目实施的决定权最终只能由政府投资公司做出。由于 采用b t 模式建设的项目多为大型重点项目，政府还应该向中央有关部门汇报和 沟通，争取国家立项审批和资金支持，为投资方提供一些经济上的优惠政策。 3 1 2 项目招标与投标 1 项目的招标【3 7 【3 8 】 b t 项目都是城市基础设施，根据中华人民共和国招标投标法中的规 定，属于强制招标的范围。政府投资公司必须对b t 项目进行招标，不能以谈判、 合作等非招标方式“出售”b t 项目。 招标方式的确定 招蠢分凳公开摇标帮邀请捂蠡。公开攘稼会蔽零 较多豹企整参与竞争，捂标 方选择余地大，脊利于保证工程质量、缩短工期和降低工程造价。所以通常情况 下，建议b t 项圈采用公开招标的方式。如果项目技术复杂或有特殊麓求，只有 少蘩尼家潜在投椽入霉供提供熬骧嚣下，搿袋曩邀请摆舔瓣方式。 发布招标公告 招标人采用公开招标方式的，依法必须进行招标的项目发布招标公告，应当 通：；遘冒家指定的报刊、信息网络或者其他媒介发布。在搦标公告中，废对b t 建 设模式进幸亍详尽静说臻，确僳每一个潜在豹投蠡天能够瀵解该模式。荔一方嚣， 1 3 第三章b t 项目的运作 1 4 还要对招标的范围进行界定，确定投标人的工作范围( 详见图3 一1 ) 。 资格预审 招标人在招标开始之前或开始之初，应该对申请参加投标的潜在投标人进行 资质条件、业绩、信誉、技术、财务等方厩进行资格审查，只有在被认为是合格 的投标人才可以参加投标。国家对投标人的资格条件有规定，依照其规定。 资格预审使投标者缩小到最合理的范围内，提高招标的工作效率。经验表明， 招标者不应以投标者人数众多为首要考虑因素。相反，投资的质量、成本和及时 性以及吸引有诚意的投标方才应该是招标的目的。 发售招标文件 招标文件是投标人准备投标文件和参与投标的依据。经过资格预审后，招标 人向合格的投标人发售招标文件。招标文件的销售价格应该合理。 从招标者角度看，招标和选标过程将确定所需要达到的“标准条件”，并在很 大程度上决定竞争和投资者的质量。经验表明，选定最合适的项目投资者即中标 者是b t 项目能否成功的最重要的因素。 2 项目的投标【1 4 】1 1 5 项目评估 b t 项目投资方根据政府投资公司招标中规定的投资项目、投标者要求、投 标条件的衡量标准等方面的信息，组织有关专家对项目的可行性进行调查论证， 主要调查政府投资公司的资信、公司的财务状况、还款能力、资金投入额及自身 现有条件、项目的经济效益、投标的法律环境等。 投标 b t 项目投资方决定投标时，应研究投标的技术、策略等，同时与相关的金 融机构进行协商。 项目投资方应该根据招标文件中提供的投标文件格式编制出质量高、方案 优、组织合理的投标文件，提高中标的几率。但是投标方不能以低于成本价的报 价竞争。 城市基础设施的投资非常大，如果采用联营的方式，联营集团的成员在这个 阶段可以就费用分担、各成员在项目中应起的作用及可能的项目结构达成初步协 定。如果涉及需要在项目参与者之间交流的保密性专利资料，那么，联营集团初 步协定中还应包括适当的保密协议，或者由参与者另外签订这类协议。 企业或企业联营集团将对项目的可行性进行深入的研究，对做出开始融资的 决定和增强其吸引资金的能力来说，这类研究将是一个至关重要的因素。然后， 企业或联营集团将争取潜在的贷款人、股本投资者及承包商和供应商的初步兴 趣，并签订初步b t 项目合作意向书，以便在此基础上编制标书。 1 4 第三章b t 项目的运作 然后则是企业或联营集团编写和提交标书。投标过程可成为项目拟定过程的 继续，在标书中可能增加漱请建议书中没有包括的许多细节。在某些情况下，应 当允许在标书中对项目的一个或几个方面提出修订域提出替代性方案，以便熙好 地究成项目建设。 3 b t 项目招投标的标的【 5 l 3 7 】 招投标的标的，即招标投标双方当事人权利义务所共同指向的对象，包括工 程、货物、劳务等。在b t 项目中，招投标的标的f f 口b t 项目投资方的工