哈飞风电投资价值分析0905投资机构[1].ppt

哈飞风电设备制造项目价值分析报告,2009年11月06日,风电行业及市场分析风电技术发展趋势分析哈飞风电业务介绍哈飞风电投资价值分析财务预测与融资计划风险分析,京都议定书生效，可再生能源受到各国政府的政策、税收的支持清洁发展机制（CDM）的提出为发展可再生能源提供了强大的动力,发展可再生能源是全球的趋势,风电技术较为成熟、最具商业化规模推广应用优势；-设备造价接近传统电力，并逐年下降3%左右05年风电占全球可再生能源装机份额达32%，2010年将超越小水电装机量,风电在可再生能源中有比较优势,丹麦RIS国家研究实验室对丹麦的风力发电机组发电成本所进行的评估,全球主要国家中，只有德国风电比重较高美国、中国等的风电成长潜力非常可观,按照各国政府的承诺，风电产业尚有长期巨大的成长空间,2007年风电占各国发电量的比例,1996-2007年间，全球风电累计装机量的年均复合增长速度为28.3%，截至06年底全球风电累计装机量达94GW。据全球风能理事会（GWEC）预测，未来十年全球风电市场还将保持年均20%的增长速度，到2020年全球风电累计装机量将达到1012亿千瓦，占全球电力总装机容量的10%12%。,最近十年全球风电市场高速增长,欧洲依然是全球第一大风电装机区域，随着美洲、亚洲国家新增装机的份额提高，欧洲地区的新增装机量所占全球份额已从04年的75%下降到07年的43%左右，全球风电区域市场正呈现出分散化发展格局。2007年北美和亚洲地区的新增装机容量分别为5630和5436（MW），增幅分别为44.7%和51%。,来源：GlobalWindEnergyCouncilGlobalWind2007Report,市场格局：欧洲领先，北美、亚洲增速更快,全球每年新增风电装机容量将从23GW上升到36GW,来源：GlobalWindEnergyCouncilGlobalWind2007Report,2008年2009年2010年2011年2012年全球新增风电装机容量23GW25.9GW28.9GW32.3GW36.1GW折成1.5兆瓦机型（约）15300台17200台19200台21500台24000台,未来5年，亚洲平均每年新增风电装机量将超过欧洲和北美,亚洲主要是来自中国的增长到2010年，中国将成为年度各国市场中最大的领头羊。在欧洲，德国和西班牙仍将继续领先，但相对比重会下降。美国的显著增长将带动北美市场的发展。加拿大的增长将保持稳定。,来源：GlobalWindEnergyCouncilGlobalWind2007Report,2008-2012年新增装机总量平均每年新增装机容量折成每年新装1.5M机型欧洲44.9GW8.98GW5986台北美42.6GW8.52GW5680台亚洲49.9GW9.98GW6653台,目前风机用轴承、轮毂全球供应紧张,叶片,齿轮箱,发电机,轴承,变流器,变压器,铸件,锻件,到2012年全球风机主要零部件供应均能满足需求,叶片,齿轮箱,发电机,轴承,变流器,变压器,铸件,锻件,据中国气象科学研究院初步探明，中国风能总储量达32.26亿千瓦，居世界第一位其中可开发和利用的陆地上风能储量有2.53亿千瓦，近海可开发和利用的风能储量有7.5亿千瓦，共计约10亿千瓦，大于中国的水能资源储量,中国风能资源丰富,2007年中国除台湾省外新增风电机组3307台，装机容量330.4万kW。2006年、2007年连续两年累计装机增长率超过100%，分别为105.6%、127.2%,中国风电连续四年新增装机容量超过100%,国产风机迅速成长，市场占有率2007年已接近56%,中国市场国产、合资、外资品牌风机装机容量结构（单位：kw）,国产风机市场份额2005年仅29.35%，到2007年就超过进口风机占到55.91%的市场份额国产风机市场份额迅速上升的原因有三：1）国家产业政策扶持；2）全球风电产能紧张；3）国产风机具有成本优势,中国近几年风电投资高速增长的动因分析,一、国家能源战略的导向中华人民共和国可再生能源法（2005年）可再生能源产业发展指导目录（2006年）可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法（2006年）可再生能源发电有关管理规定（2006年）可再生能源发展专项资金管理暂行办法（2006年）促进风电产业发展实施意见（2006年）可再生能源中长期发展规划（2007年）节能发电调度办法（试行）（2007年）电网企业全额收购可再生能源电量监管办法（2007年）可再生能源十一五规划（2008年）二、国家产业政策的扶持特许权招标制度及70%国产化率的要求对先进设备制造企业的补贴（风力发电设备产业化专项资金管理暂行办法）三、碳指标交易的利益驱动四、五大国电集团为达到可再生能源发电3%指标，纷纷“跑马圈地”抢占风资源五、国内风电设备制造产业链迅速成长,中国主要风电整机制造企业,2006年国产兆瓦级风机才刚开始起步,国产风机2006年还是以750kw机型为主，占据了全部国产装机容量的75%以上；兆瓦级机组才刚开始起步，装机容量仅15%左右；国内风机制造厂家还不多，金风一家的市场占有率超过80%,2007年国产风机中兆瓦级装机容量就已经超过了55%,兆瓦级以上机组比重迅速增大，其中1.5兆瓦机组装机容量比重超过53%；国内风机制造厂家迅速增多，金风、华锐、东汽成了风电制造三大家,2008年国内量产兆瓦级风机的企业有8家,1.5兆瓦机组成了绝对主流机型，装机容量比重超过60%；国内厂家大多引进的是国外开始淘汰的双馈技术，直驱和半直驱机型装机容量比重仅占16.59%,中国风电投资近几年高速增长，给风电设备制造业留下的潜在风险,一、量产企业超常规模扩张，造成不成熟产品大规模装机，留下隐患-华锐：1.5M双馈机型的齿轮箱问题-金风：1.5M直驱机烧发电机和变频器的问题-多家双馈机型发电功率达不到设计指标的问题-国产兆瓦级双馈齿轮箱规模化应用仅三年，寿命有待时间验证二、刺激设备制造投资过度，众多没有经验和能力的企业进入风电设备领域三、引进的大多是欧美淘汰的双馈技术四、零部件配套能力不足，关键零部件成为整机产能的瓶颈五、双馈机型大量装机，对电网消化能力提出挑战,20082012年中国新增风机装机容预测,2008年，风机市场仍处于高速成长阶段，新增装机容量年增长速度为60-70%2010年后，整机市场步入成熟阶段，年度平均增长率会下滑到10-20%左右随着新的竞争者逐步成熟，2012年后预计行业由供求平衡转向供大于求。,中国风电新增装机容量增长速度未来几年将作调整（保守估计）,20082012年中国新增风机装机容预测,2008年，风机市场仍处于高速成长阶段，新增装机容量年增长速度为60-70%2010年后，整机市场步入成熟阶段，年度平均增长率会下滑到15-20%左右2012年后预计中国风机行业将出现结构性供大于求（双馈机型产能过剩）随着我国风机产业配套体系的成熟和品质的提升，风机出口量会逐步上升5月底将推出新能源产业振兴计划，计划投资1万亿，2010年计划装机容量达到3000万千瓦，2020年装机容量由原计划3000千瓦，提高到1亿千瓦,中国风电新增装机容量增长速度未来几年将作调整（乐观估计）,20082012年中国新增风机装机容预测,2008年，风机市场仍处于高速成长阶段，新增装机容量年增长速度为60-70%2010年后，整机市场步入成熟阶段，年度平均增长率会下滑到15-20%左右2012年后预计中国风机行业将出现结构性供大于求（双馈机型产能过剩）随着我国风机产业配套体系的成熟和品质的提升，风机出口量会逐步上升,中国风电新增装机容量增长速度未来几年将作调整（乐观估计）,风电行业及市场分析小结,1、全球风电投资未来十年将持续稳定增长；2、未来五年亚洲新增风电装机量将超过欧洲，成为全球第一大市场；3、国内风机制造企业近年来超常规模扩张，留下严重隐患；4、中国风电市场未来几年增速将会放缓，产能出现结构性过剩5、随着配套体系的成熟和品质的提升，国产风机出口机会将出现,风电行业及市场分析风电技术发展趋势分析哈飞风电业务介绍哈飞风电投资价值分析财务预测与融资计划风险分析,大容量是全球风电未来的发展趋势,大容量。单机容量越大，单位千瓦的造价越低，经济效益越高。目前国际主流机组已达到23MW，如西班牙Gamesa2006年的2MW风机销售收入占比已达64%，国际巨头计划2010年开发出10MW。,来源：http:/www.wind-energie.de/,1500kw-2000kw机型是目前全球绝对主流机型,按容量算，10001500kw机型占32.5%，15012000kw机型占47.6%，合计占07年80%新装机量按台数算，10001500kw机型占33.9%,15012000kw机型占35.4%，合计占07年新装机数69.3%全球2007年风机总装机数量14843台，总装机容量22181MW，平均单台装机容量1494kw,风力发电单机功率逐步增加、发电品质要求逐步提高无齿轮箱、中低速的单级或两级齿轮箱逐步取代三级高速齿轮箱同步发电机全变频输出，逐步取代异步发电机部分变频输出逐步采用变速、变距控制,全球风机技术发展趋势,双馈机型的两大技术缺陷使其将逐步被淘汰,叶片/变浆,一级齿轮150rmin,异步双馈发电机,非全变频变流器,主控,双馈风机结构,二级齿轮300rmin,三级齿轮1500rmin,2、发电质量存在缺陷：-无法克服低电压穿越，并造成多次电网事故-无功功率调节能力有限-在电网质量较差的国家，这一缺陷对电网的冲击尤为严重,1、齿轮箱的缺陷：-高速齿轮箱故障率高，维修困难，维修成本高-齿轮箱寿命期与整机20年寿命期有差异,双馈机型的发电质量缺陷,1、在欧洲随着风电装机容量比重上升，这一问题越发凸显；2、我国电网质量不如欧美，尤其在输电距离较远而风电资源丰富的三北地区，随着风机装机容量增多，对电网冲击的风险也越来越大；3、已多次造成国内电网事故，国家有关部门正起草相关的技术标准，对风机入网提出更苛刻的技术指标。,2006年德国的一个风机故障统计表,-发电机、齿轮箱的故障造成的总停机时间位列前二位，问题相当严重。-齿轮箱故障造成停机时间长，损失大-齿轮箱的故障基本是高速齿轮部分出现问题,双馈机型的齿轮箱缺陷,故障率高：欧洲一般五年左右齿轮箱故障频现，其中又主要集中在高速齿轮部位；我国加工精度和工艺不如欧美国家，兆瓦级齿轮箱规模化装机仅三年，存在质量隐患；华锐1.5M双馈风机就因齿轮箱问题，造成巨大损失；双馈齿轮箱噪音大（噪音主要来自高速齿轮部位）。,全球风机目前共有四种技术路径,双馈：高速/异步,直驱：低速同步/全变频,半直驱：中速同步/全变频,混合：高速同步/全变频,各机型结构示意图,叶片/变浆,一级齿轮150rmin,异步双馈发电机,非全变频变流器,主控,双馈,二级齿轮300rmin,三级齿轮1500rmin,叶片/变浆,主轴直接驱动3050rmin,同步永磁发电机,全变频变流器,主控,叶片/变浆,一级齿轮150rmin,同步永磁发电机,全变频变流器,主控,二级齿轮300rmin,三级齿轮1500rmin,叶片/变浆,一级齿轮150rmin,同步永磁发电机,全变频变流器,主控,二级齿轮300rmin,叶片/变浆,一级齿轮150rmin,同步永磁发电机,全变频变流器,主控,直驱,半直驱（低速）,半直驱（中速）,混合,半直驱机型比直驱、双馈机型有更多的优点,Vestas,名称,07年份额,GEWind,22.8%,16.6%,GAMESA,15.4%,Enercon,16.6%,Suzlon,10.5%,Siemens,7.1%,Accina,4.4%,金风,4.1%,华锐,3.4%,1M以下,1M以下,1M以下,1M以下,2000年,2008年,44台2.5M高速同步产品09年并网、switch技术,20台半直驱。08年并网、converteam技术,1.5M直驱成熟；3M用半直驱、switch技术,1-1.8M,2-3M,2-3M,机型的技术发展趋势,1M以下,1-1.5M,2.3-2.5M,2.5-3M,1M以下,1-1.5M,2-2.5M,1-1.5M,2-6M,1-1.25M,2-2.1M,1-1.5M,2-3.6M,2.5-3.6,1M以下,1-1.5M,1M以下,1.2-1.5M,该公司一直坚持直驱技术，半直驱方案已启动,3M,1.5M,1.5M,东汽东电,1.5M,1.5-3M,湘电,运达,2M,3M,1.5M,1M以下,2.5M,半直驱方案开发中,两台1.5MW直驱09年并网Switch技术,3.0MW半直驱立项Switch技术,2.5MW半直驱09并网Switch技术,方案讨论中,说明,Winwind,1M,1.5M,2-3M,发展趋势：直驱/半直驱是方向，更多企业又选择半直驱,2-3M,双馈：高速异步,直驱：低速同步、全变频,半直驱：中速同步、全变频,混合：高速同步、全变频,3M,3-6M,3M,风电技术发展趋势分析小结,1、目前全球风电技术正处于一个发展/转型时期；2、双馈机型由于自身的缺陷，将逐步被替代；3、技术发展趋势已经清晰：-机型向单机大容量方向发展-直驱和半直驱机型是未来的发展方向；4、更多的企业选择开发半直驱机型（尤其是在3M以上机型中）5、在配套能力和体积重量方面，半直驱方案比直驱方案有优势,风电行业及市场分析风电技术发展趋势分析哈飞风电业务介绍哈飞风电投资价值分析财务预测与融资计划风险分析,“哈飞工业有限责任公司”简介,“哈尔滨哈飞工业有限责任公司”（简称哈飞工业）原系哈飞集团的全资子公司。哈飞集团隶属中国航空工业总公司，全国最大500家工业企业之一。产品系列包括轻型运输机、直升机、支线客机、汽车及其他产品。1999年哈飞集团按照飞机、汽车、机电产品三个业务板块，相继成立“哈飞航空公司”、“哈飞汽车公司”、“哈飞机电公司”，形成“三足鼎立”的格局；2005年“哈飞机电公司”进行企业改制，方案上报国资委批准；2006年批准改制后成立“哈尔滨哈飞工业有限责任公司”，国有股东哈飞集团持股15.6%、个人股东持股84.4%，从国有企业改制为民营企业。哈飞工业公司现有资产约8亿元、职工2000余人，年销售收入9亿余元。,哈飞工业公司产权结构及主要业务,哈飞工业公司,哈飞集团（国资）,100%,哈飞工业公司,哈飞集团（国资）,15.6%,主要高管4人,其他员工200人,48%,36.4%,企业改制前,2005年企业改制后,汽车零部件业务,铸锻件加工业务,轧钢设备业务,汽车零部件业务,铸锻件加工业务,轧钢设备业务,风电设备业务,哈飞工业公司业务发展现状,哈飞工业公司,汽车零部件业务,锻铸件加工业务,轧钢设备业务,风电设备业务,定位：解决生存的业务产品：保险杠、内饰件、门板金、车灯、座椅市场：配套哈飞汽车,定位：当前盈利的业务产品：铁铝锻铸件、火车活塞、铝车轮毂市场：国内、国际市场火车活塞占国内90%,定位：当前盈利的业务产品：轧钢成套设备（高速线材机）及工程市场：国内、国际市场高速线机占国内70%,定位：未来发展的业务产品：1.5兆瓦变桨变速半直驱风力发电机组市场：近期国内市场、适当时进入国际市场,销售收入（亿）,净利润（千万）,2005年底安装在黑龙江省华富穆陵风电场，现已正常运行近三年通过了240小时不间断运行检测和考核，完全达到用户规定的各项要求在近三年的运行中，哈飞技术人员按风机的正常要求进行了多次的维护工作哈飞1MW风机的全功率年发电时间超过2600小时（全国兆瓦级机型平均仅1700小时/年，超过2000小时/年用户就非常满意了）,哈飞1M风机是中国唯一正常运行近三年的半直驱风力发电机,哈飞与Winwind合资公司1MW半直驱风机介绍哈飞威达1MW风机采用半直驱技术。技术的核心是采用一个一级行星增速箱与一个永磁同步低速发电机相集成，构成一个发电单元，发电单元的主轴承与轮毂直接相连接，传动链上部件少，结构紧凑，易于维护。一级行星齿轮的增速比为5.71,发电机最高转速为146rpm，只有双馈型风机的十分之一，低速使风机的寿命和可靠性有了大幅度的提高。同时，发电机的体积比ENERCON直驱形式的风机有了较大的缩小，重量明显减轻。当发电机做成较大功率时，该项技术的优势十分显著，将大大缩小发电机体积，运输、安装和维护非常方便。,哈飞风电业务发展历史及进程造飞机人去造风力发电机，真正自主研发,2005年3月成立哈飞威达风电设备公司,2005年底1兆瓦变浆变速半直驱机组风场立机,2006-2008年1兆瓦机组顺利运转/发电2年多,2007-2008年完成1.5兆瓦半直驱机风机设计,2009年6月1.5兆瓦机完成调试，签署33台订单,2005年3月与芬兰WinWind公司合资，资本金2000万人民币哈飞出资800万占股40%（到位）WinWind一台样机作价600万（到位）技术作价600万（未到位），占股60%合资公司成立后不久，WinWind被印度TaTa全资收购，全面停止了与中国的合作，外方的技术转让没有执行近期双方在商谈中止合资公司,哈飞从2003年开始派出多批人员赴德国、芬兰培训学习风电开发制造技术与外方的合资学习了解了欧洲先进的风电技术、动态和制造工艺中方人员为主的情况下顺利完成了样机的立机是国内较早拥有兆瓦级机组的公司2005年底后外方就没有人员来合资公司工作，合资公司处于停顿状态,中方人员在没有外方技术人员指导的情况下，完成了1兆瓦机组的调试，并顺利并网发电2年多来1兆瓦机组运行良好，发电效率达到了风场引进德国的1.3兆瓦机组水平，年发电收入超过240万人民币，深得客户好评中方人员独立完成了1兆瓦机组2年多的维护和维修,沈阳工大参与负载计算符合全球风电发展趋势的机型：变浆变速半直驱哈飞人员掌握消化兆瓦机型的设计技术、运行技能和维修经验，运用于1.5兆瓦机型的开发，保证了成功性与国际、国内关键供应商广泛合作，完成样机主要部件选型与采购造飞机人的严谨和踏实，产品开发扎实、顺利,哈飞掌握了欧洲风电公司的风机平台试验技术主要部件都经过平台试机合格，达到设计要求2008年12月样机完成组装，运抵风场2009年4月完成吊装2009年5月完成调试2009年6月签署与华富风电签署33台订单,1MW风机技术参数额定功率：1000KW叶轮直径：56米或60米切入风速：3.0M/S额定风速：12.5M/S切出风速：25M/S或20M/S设计最大风速：59.5M/S（轮毂高度）叶轮转速：7.725.6RPM电机转速：44146RPM叶轮重量：18吨机舱重量：34吨风场等级：IECII，-8.5M/S，20years(56m)IECIII，-7.5M/S，20years(60m)运行温度：-30-+30,哈飞1MW半直驱风力发电机技术参数,1、团队年龄结构合理；专业负责人都是40岁左右，工程师年龄26-36岁之间2、专业全面，层次清晰，整体性强；总体、主控、远控、变频、强度、机械、电器、总装、电气安装、调试、采购、售后服务、售前服务等等。4、长期致力于半直驱风机开发、组装、维护，领先国内其他企业2年团队诞生于2004年，经过与芬兰Winwind合资企业，一直到完成1.5MW新机型设计设备采购、总装、调试。5、与欧洲的专业公司有过深层次的合作团队内多个成员去欧洲培训，欧洲专家国内培训；电机、变频器与Switch深度合作；接受了欧洲最先进的风力发电技术6、飞机制造业严谨的风格1.5MW样机设计、部件采购、总装、调试等，采用了最稳妥、最严谨的工作模式,哈飞风电50余人，是国内唯一成熟的半直驱风机技术团队,哈飞风电当前组织与人力分布为：总经理一人、副总经理2人、专业部长6人、专业总监3人、其他专业人才49人，合计61人。计划2009年增加70人，达到130人，2010年达到200人,1.5MW样机在设计过程中，逐步形成了独特的设计流程，吸收了国际、国内先进的风电技术，为今后的产品系列扩充、新产品开发奠定了雄厚基础,哈飞风电在1.5MW设计中，形成了系统的设计流程；积累了专业的团队经验1.5MW设计中，与沈阳工大合作，由其负责整体的载荷计算，合理利用了外部资源与欧洲TheSwitch战略合作，完成电机、变频系统的设计、采购。获得国际最先进的发电系统技术与南高齿合作，设计、生产半直驱齿轮箱正在与英国GH等国际著名风电设计公司谈判，计划联合开发风电控制系统。,需求调研,概念设计,总体设计,分系统设计,电子样机设计,评审,评审,分系统选型,哈飞具备了自主研发半直驱系列风机的能力,样机,哈飞技术团队,评审,外部专业机构,哈飞1.5MW样机研发模式,哈飞1.5MW样机是国内第一台具有自主知识产权的半直驱产品,1、额定功率1500kw2、切入风速2.5m/s3、额定风速12.5m/s4、切出风速22m/s（10分钟均值）5、叶轮直径70.4m6、叶片长度34.2m7、齿轮箱一级行星8、发电机低速永磁同步发电机9、额定功率1650kw10、额定转速150r/min11、偏航系统类型主动对风12、偏航速度0.6/s13、刹车系统独立叶片变浆控制、液压机械刹车,哈飞1.5M半直驱风机，全球配套成熟、可靠的关键系统,叶片,变浆系统,齿轮箱,发电机,变流器,主控,叶片,变浆系统,齿轮箱,发电机,变流器,主控,Winwind1.0MW风机,哈飞1.5MW风机,发电机ABB、变流器WANKENABB总承,发电机、变流器SwitchSwitch总承,Winwind自组装,联合设计南高齿,德国LUST,德国LUST,丹麦Mita,丹麦Mita,国产惠腾（欧洲模具）,欧洲生产,注：Swirch公司是欧洲专业的风力发电机和变流器供应商；其主要团队来自ABB公司,哈飞在半直驱技术上，领先国内对手2年，具有明显的优势,拥有长期稳定的、专业全面的半直驱风电设计团队吸取了Winwind优势，充分理解半直驱技术要点。具有安装、调试、维护1MWWinwind样机的经验与国际领先风电电气系统供应商Switch公司深度合作，获得国际领先的发电技术解决方案与南高齿合作开发了国内第一台半直驱齿轮箱产品,第一批，33台合同初步签署，已经完成10台部件采购，23台采购于6-8月完成第二批，100台合同，正在谈判中，主要部件采购意向已经初步签署,样机2台,小批量产订货10台,量产23台流动资金1.2亿；工装/设备/研发投资0.3亿,100台,量产200台,自筹7000万,一期融资0.5亿,二期融资3-5亿,33台合同,100台,850KW、1500KW、3500KW、5000KW半直驱开发计划,总体,图纸,工艺,采购,装配,试验,安装,检测,商业销售,主控、齿轮箱、叶片主要关键零配件研发、自产计划,外购,部分自产,自产,1.5MW半直驱系列化开发计划,1.5MW机组是目前的主流机型，市场的占有率高。根据叶片的直径可以分为70型、77型、82型系列化产品哈飞当前的样机是70型。77型、82型系列，将根据订单，直接延伸2009年1月，启动1.5MW机组的主控制系统的联合研发计划，GH风机设计公司、倍福公司和哈方技术人员一起联合开发主控系统，预计开发费用为500万元人民币；同时，哈飞要购买GH公司风机设计软件、WINDFARMER软件以及ANSYS软件；预计费用为200万元人民币；,850KW半直驱开发计划,目标市场：850KW半直驱机组可以填补国内空白，主要用来满足于运输不方便的山区风电场的需要850KW的机组设计考虑低温型、常温型两种机型；为了安装在各类不同的风场，预计研制风轮直径52米和58米两机型。计划从2009年初开始研制，2009年11月中旬，850KW机组样机研制完成。国内MW级以下的风电机组零部件的配套产品齐全，可以保证850KW机组的部件供应。从2010年开始，开始小批量生产。,3.5MW半直驱风机开发计划,将于2009年初开始3.5MW半直驱式风电机组的研制，计划2010年末样机研制成功；技术开发路线一：走自主研发的路线，与技术对象有合作；技术开发路线二：购买欧洲的公司，有成熟的技术、认证，不仅可以占领国内市场，而且还可以打开欧洲市场；,3.5MW半直驱风机开发计划,将于2009年初开始3.5MW半直驱式风电机组的研制，计划2010年末样机研制成功；技术开发路线一：走自主研发的路线，与技术对象有合作；技术开发路线二：购买欧洲的公司，有成熟的技术、认证，不仅可以占领国内市场，而且还可以打开欧洲市场；,叶片是风机系统中将风能转换成机械能的核心部件，直接决定风机的风能利用效率，并且叶片是风机中最昂贵的一个部件，占风机总成本的20%-25%。引进欧洲成熟的叶片制造技术和工艺，消化吸收，掌握该技术的核心部分。利用哈飞在空气动力学领域的基础、人才利用哈飞在航空复合材料优势。,叶片开发、生产计划,齿轮箱开发、生产计划,样机与南高齿共同设计生产齿轮箱，逐步了解齿轮箱设计、工艺半直驱技术需要的单级增速齿轮，结构、工艺相对简单东北境内具有广泛的配套加工基础哈飞工业在齿轮箱领域具有雄厚的基础与大量的专业人才,哈飞近期重点市场：黑龙江省2级、3级风场的4.95项目,总装机容量低于50MW（5万千瓦）的项目，不需要上报国家发改委批准，直接由各省发改委批准。所以为了提高项目进展速度，大量项目都设计为49.5MW（4.95万千瓦）。简称4.95项目黑龙江省风力资源丰富，各大风力发电公司都正在黑龙江积极布点。未来五年，黑龙江规划的总装机容量约为4500MW，几乎都属于4.95项目，折合1.5MW风机约3000台哈飞风电，作为黑龙江省主要的风电设备企业，受到政府部门的重点关注。09年-10年为企业初步发展阶段，目标市场主要定位于本省的3000台市场,哈飞订单及产量预测,各风电投资企业，正在黑龙江省快速抢占有利的风电资源，积极推动项目。哈飞风电是黑龙江省内唯一进入实质性生产的风电企业。哈飞风电受到省政府、省发改委重点支持。,黑龙江省发改委,风电投资公司,哈飞风电2009年33台2010年100台,黑龙江省近40个项目3000台风机,黑龙江省电网公司,快速抢占风电资源，推动项目,黑龙江仅哈飞能批量生产风机，受到政府高度关注、支持,根据合同意向和关键配件供应状况，计划2010年销售33台,未来五年销售预测,单位：万元人民币,风电行业及市场分析风电技术发展趋势分析哈飞风电业务介绍哈飞风电投资价值分析财务预测与融资计划风险分析,2008年国产风机只有三家拥有直驱和半直驱机型,1.5兆瓦机组成了绝对主流机型，装机容量比重接近70%；双馈机型装机容量占到90%，直驱机型只有金风、湘电两家量产，半直驱只有哈飞一家研发出样机。,金风0.75M08年200台,华锐1.5M08年850台,东汽1.5M08年300台,明扬1.5M08年60台,新誉1.5M08年60台,运达1.5M08年60台,华创1.5M08年20台,其它沈工大1.5M双馈技术转让14家,金风1.5M08年400台,湘电2.0M08年60台,哈飞1.5M08年出样机,差发电品质和效率高,低传动系统故障率高,GE1.5M08年出样机,双馈机型,直驱机型,半直驱机型,高速同步机型,国电1.5M08年样机,华仪1.5M08年样机,国内双馈机型同质化竞争严重，直驱、半直驱机型有竞争优势,华创1.5M,华锐1.5M,东汽1.5M,明扬1.5M,运达1.5M,新誉1.5M,湘电2.0M,金风1.5M,哈飞1.5M,差发电品质和效率高,低传动系统故障率高,双馈机型,直驱机型,半直驱机型,高速同步机型,金风0.75M,目前国内市场各机型售价区间（单位：元人民币/KW）,6000元/kw,5000元/kw,4000元/kw,7000元/kw,8000元/kw,Winwind1.0M,运达0.75M,直驱、半直驱机型的售价比双馈机型高15%左右,国内当前直驱/半直驱机型产能是稀缺资源,直驱机型目前量产的只有金风的1.5MW和湘电的2MW两种机型；半直驱只有哈飞的一台1MW样机和一台1.5MW样机。,金风,名称,07年份额,华锐,44.93%,35.33%,东汽、东电,13.48%,湘电,0.43%,运达,3.53%,常牵新誉,0.49%,明扬,0.08%,华创,0%,国电联合,0%,1M以下,1M以下,2007年,2009年,1.5M直驱成熟；3M用半直驱、switch技术,机型的技术发展趋势,1.5M,1.5M,2-2.5M,2M,1.5M,1.5M,1.5M,1.5M,1.5M,3M,1.5M,1.5M,华仪,3M,江西麦德,其它10多家,1.5M,1.5M,2.5M,直驱方案讨论中；3M双馈09年立样机,两台1.5MW直驱09年并网Switch技术,3.0MW半直驱立项Switch技术,2.5MW半直驱09并网Switch技术,说明,哈飞,1M,1.5M,0.85/3.5M,哈飞半直驱技术路径具有延续性，是1.5M产品唯一半直驱机型,1.5M,双馈：高速异步,直驱：低速同步/全变频,半直驱：中速同步/全变频,混合：高速同步/全变频,3M,2008年,2006年,3M,3M,2M,2MW直驱09年立样机,3M,3MW半直驱方案讨论中,计划采用沈工大设计,2005年,0.78M,国内风机企业都经历了两种以上技术路径的转换，只有哈飞一直沿着半直驱方向上下延伸,在主流的1.5M机型中只有哈飞是半直驱技术，避开了激烈的同质竞争。,3M,国内风电行业拟融资企业价值对比分析表,哈飞风电投资价值分析小结,1、哈飞产品的技术路径符合全球风电技术发展趋势；2、先进的半直驱1.5MW机型是我国当前稀缺的主流产品；3、哈飞具备了自主研发半直驱系列产品的能力：-与Winwind的合资，学习