（产业经济学专业论文）广西有色金属集团有限公司投资战略研究.pdf

桂林理工大学硕士学位论文 ar e s e a r c ho fg u a n g x in o n f e r r o u sm e t a lg r o u pc o ， l t d si i e s t i n e n ts t r a t e g i e s m 旬o r ： i n d u s t r i a le c o n o i n i c s d i r e c t i o no fs t l l d y ： s t r a t e g i cm a n a g e m e n t g r a d u a t es t u d e n t ： z h u a n gz h i t o n g s u p e i 弋，i s o r ： p i o c h e nd a k e p r o z h o uy ，o n g s h e n g s c h o o lo fm a n a g e m e n t g u i l i nu n i v e r s 时o f t e c h n o l o g y s e p t e m b e r 2 0 0 8t oa p r i l ，2 0 1o 研究生学位论文独创性声明和版权使用授权书 独创性声明 本人声明：所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究 。 成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含他人已 经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得其它教育机构的学位或证书而使用 过的材料。对论文的完成提供过帮助的有关人员已在论文中作了明确的说明并表 示谢意。 学位论文作者( 签字) ：豸 苎：鱼 签字日期：丝z 查。丞2 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解( 学校) 有关保留、使用学位论文的规定，有权保留 并向国家有关部门或机构送交论文的印刷本和电子版本，允许论文被查阅和借 阅。本人授权( 学校) 可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权中国 科学技术信息研究所将本学位论文收录到 以 此时正互反矩阵a 非一致。这样我们就可以来判定判断矩阵a 是不是一致矩阵。 由于k 。连续的依赖于口盯，则乙比n 大的越多，a 的不一致性就越严重。 用最大特征值对应的特征向量作为被比较因素对上层某因素影响程度的权向量， 其不一致程度越大，引起的判断误差就越大。因而可以用缸一n 数值的大小来衡 量a 的不一致程度。 在进行一致性检验时，我们定义一致指标为c i ，其计算公式为a ：等， 咒一l 其中n 为a 的阶数。定义随机一致性指标为r i ，托马斯l 萨蒂教授已经给出了n - 1 9 的砒的值，如下表所示： i 疗 l234567 89 i 盯 0o0 5 80 9 01 1 21 2 41 3 21 4 11 4 5 定义一致性比率为c r ，其计算公式为c 尺2 蚩当c r ( o 1 0 时，认为a 的不一 致程度在容许范围之内，可用其归一化特征向量作为权向量，否则要重新构造比 较矩阵，对a 加以调整。 4 层次总排序及其一致性检验 确定某层所有元素对于总目标相对重要性的排序权值过程，称为层次总排序。 从最高层到最低层逐层进行。设b 层b i ，b 2 ，b 3 b n 对上层a 层中的因素a j ( j = l ，2 ，3 ，m ) 的层次单排序一致性指标为c i 。j ，随机致性指标为r i ( j ) ，则层 次总排序的一致性比率为 生 c i m 。c i j c 尺：上l 一， a i 为a i 的权重。若c r ( o 1 0 ，认为层次总排序通过一致性检 融m 。a j ，= i 验，则可按照总排序向量表示的结果进行决策，否则需要重新考虑模型或重新构 造对比矩阵。 1 4 旦地一一 一心也一心一一心一m一一m 桂林理工大学硕士学位论文 2 7 模糊综合评价法【3 6 】 模糊综合评价就是以模糊数学为基础，应用模糊关系合成的原理，将一些边 界不清，不易定量的因素定量化，进行综合评价的一种方法。模糊数学是在1 9 6 5 年由美国控制论专家查德于1 9 6 5 年提出的，在综合评价中得到了广泛的应用。 模糊综合评价的基本步骤如下： 1 确定因子集的权重 设某层有n 个因子u = u l ，u 2 ，u n ) ，利用层次分析法得到各个的因子的 权重集a = ( a l ，a 2 ，a n ) 并且q = 1 ，a i o ，i = l ，2 ，3 n f = l 2 确定评语集 根据实际情况确定一个评语集矿= 巧，v n ，其中v j ( i = 1 ，2 ，3 n ) 为各种 可能的评语。可以采用1 0 分制的分数等级，也可以采用1 0 0 分制的分数等级。 3 确定单因子评价矩阵 从一个因子出发，以确定这个因子对评语集的隶属度称为单因子模糊评价。假 设第i 个因子u i ，进行单因子模糊评价得到的结果r i 就称为一个模糊评价向量，且 置= ( 。，2 ，) ，i = l ，2 ，3 n ，j = 1 ，2 ，3 n ，峋指第i 个因子对于第j 个评语进行 评价所确定的隶属度。若我们对n 个因子都进行模糊评价，就可以得到单因素评 价集r 。 i 厂l i ， f r = ir 2 l ， | 一 n 。， r 1 2 ， ，2 2 ，2 4 模糊综合评价 综合评价集b = a r ，再进行归一化得到模糊综合评价集b 最后计算综合得分 s = b y7 。 桂林理：i ：人学硕士学位论文 第三章广西有色金属集团有限公司投资战略背景 3 1 我国有色金属工业总体概况 有色金属是重要的战略物质、生产资料和消费资料。有色金属已成为航空航天、 机械制造、建筑、电力、通讯等众多行业的结构材料和功能材料，有色金属工业 在国民经济中的地位不断提升。【3 7 】 随着我国经济的快速发展，城镇化建设的加快，大力投资公共基础设施建设， 从而带动了下游用户行业如建筑、交通运输、电力、通讯等行业的加速发展，使 得我国有色金属产品需求量不断攀升，促进了我国有色金属工业地迅速发展。 2 0 0 9 年我国十种有色金属产量为2 6 0 4 8 8 万吨，产量连续7 年居世界第一， 比2 0 0 8 年的产量增长了3 9 9 ，增幅同比回落了2 7 3 。在十种有色金属产品中， 只有精炼铜、镍、锌和锡的产量增速比2 0 0 8 年高，其他有色金属的增速均有不同 程度回落，特别是电解铝、镁和锑的产量更出现了负增长。同时0 9 年有色金属工 业贸易总额达到8 3 1 9 1 亿美元，比2 0 0 8 年回落了1 1 2 7 个百分点。 品种2 0 0 9 年的产量( 万吨)2 0 0 9 年增幅( )2 0 0 8 年的增幅( ) 十种有色金属 2 6 0 4 8 83 9 96 7 2 精炼铜 4 1 0 9 58 7 48 0 7 电解铝 1 2 9 91 4 14 9 2 铅 3 7 0 7 915 6 41 6 2 8 锌4 3 5 6 71 1 3 4 5 3 6 镍1 6 4 82 8 0 5 l1 19 锡 1 3 4 54 1 81 4 7 锑1 6 5 89 6 92 0 1 1 镁 5 0 0 82 0 6o 5 4 海绵钛 6 153 8 8 34 5 3 9 表3 12 0 0 9 年我国主要有色金属产量 自从0 8 年以来，受到全球经济衰退和下游用户行业不景气的影响，有色金属 产量和贸易总额的增幅都有所回落。但从国内看，随着我国经济持续快速增长以 及各种刺激经济政策的实施，建筑、交通运输、电力等行业仍然有很大的发展空 1 6 桂林理上人学硕士学位论文 间，并且汽车和房地产行业的景气也在回升中，将会加大对有色金属的消费。 从国外看，根据国际货币资金组织对主体经济体g d p 的预测数据和世界经合 组织o e c d 的领先指标( c l i ) 显示，全球经济正在逐渐回暖，各个主要的发达国 家的经济正在恢复中。随着各国经济复苏，必然带动实体经济的发展，也将进一 步增大对有色金属的需求量，有色金属仍然有很好的市场空间。 3 2 广西有色金属集团有限公司基本情况 广西有色金属集团有限公司是广西壮族自治区党委、政府为了提高产业集中 度，整合广西有色金属资源，增强广西有色金属工业的核心竞争力而批准将柳州 华锡集团有限责任公司、广西斯柳冶化有限责任公司、广西有色矿产资源股份有 限公司、广西佛子冲铅锌矿、桂林矿产地质研究院和广西矿业建设公司6 家自治 区本级国有或国有控股企业整合组建的有限责任公司。p 8 】 广西有色金属集团有限公司于2 0 0 9 年4 月1 8 日注册成立，注册资金为9 9 6 5 6 亿元。目前广西地区唯一一家集国有资产运营和有色金属矿产资源勘探、采、选、 冶、加工，以及科技、工业、贸易于一体的国有独资公司。公司不仅具有雄厚的 技术实力、研发能力和人才优势，而且还具有得天独厚的有色金属矿产资源优势。 公司拥有佛子冲铅锌矿、高峰矿、铜坑矿等8 个采矿权和4 3 个探矿权证，而且矿 产勘探的能力也比较强，因此公司的矿产资源如锡、锑、铜、铟、稀土等储量可 观，其中铟储量居世界第一，锡储量排在全国第二，为公司的主业务的发展提供 资源保障。 公司依靠资源、技术和规模的优势，成功开发出一些具有较高知名度的名牌 产品。比如具有“中国名牌产品称号”的华锡集团“金海”牌锡锭，获得“国际 博览会金奖”和“国家优质产品金质奖”的“飞碟”牌精锡等。产品遍销国内3 0 几个省、市、自治区，并出口到欧洲、美洲、东南亚各国和地区。1 4 副 公司2 0 0 8 年年产锌锭5 6 7 3 7 吨，铅锭1 9 7 8 9 8 吨，锡锭1 3 0 2 5 吨，铟锭4 5 吨， 而且锡、锑、铟产品产量排在全国第三位，铅、锌、钛产品产量也居全国前列， 拥有较强的综合生产能力。2 0 0 8 年，公司实现营业收入7 0 8 4 亿元，净利润为l 。 0 7 亿元。 公司2 0 0 9 年总投资额为1 5 7 7 3 5 亿元，其中在有色金属矿产资源地质探矿投资 为1 5 亿元，重点对河池、贺州、玉林、桂林、百色、崇左等地区进行勘察；在资 源整合投资为2 亿元，主要是对重点优质矿区整合的投资；在固定资产投资资产投 资为1 2 2 7 3 5 亿元，具体明细如表3 2 所示。 桂林理_ t 大学硕+ 学位论文 序 项目名称2 0 0 9 年备注 号 l 佛子冲6 万吨铅冶炼项目 2 1 0 0 0 6 万吨年 2 佛子冲铅锌金属矿山扩建 5 0 0 0 年产2 5 万吨 已完成投 3 珊瑚矿复产工程 3 7 3 5 资9 3 0 0 万元 4 华锡铜坑矿开采技改 6 0 0 0 5 华锡来宾冶炼厂烟气技改 3 0 0 0 6 飞碟公司蓝钨生产线技改 3 0 0 0 3 0 0 0 吨年 7 岑溪稀土分离厂 5 0 0 0 8 贺州稀土分离厂、功能材料厂 1 0 0 0 0 5 0 0 0 吨年 9 崇左稀土分离厂 8 0 0 0 贺州市铁矿资源整合及球团矿 1 0 厂建设 8 0 0 0 梧州再生工业园区铜铝合金再生 铜：2 0 万吨年： ll1 5 0 0 0 铝合金：2 0 万吨年 项目 1 2 高纯度铟、1 1 r o 靶材、锑等 5 0 0 0 钼镍难选矿循环利用与产业化 1 33 0 0 0 0 项目 总计 1 2 2 7 3 5 表3 2 公司2 0 0 9 年固定资产投资明细 1 8 桂林理丁大学硕士学位论文 第4 章广西有色金属集团有限公司投资环境与s w o t 分析 4 1 广西有色金属集团有限公司的p e s t 宏观环境分析 p e s t 分析模型是对宏观环境分析一种有效方法。近年来，经济全球化和加入 w t o 后，与国际市场的进一步开放和接轨，不管是有色金属企业自身还是外部环境 都发生巨大的变化，通过对政治、经济、社会和技术等因素进行列示和分析，总 结和确定这些因素的变化对公司投资战略过程的影响。 4 1 1 政治法律环境分析 1 有色金属工业的发展受到产业政策、税收政策、进出口政策和环保政策等政 治法律因素的影响。 1 产业政策的影响 近年来，国家陆续颁布了一些与有色金属工业相关的产业政策，如关于全 面整顿和规范矿产资源开发秩序的通知、 铜冶炼行业准入条件、铅锌行 业准入条件、铝行业准入条件，以及外商投资产业指导目录( 2 0 0 7 年修 订) 、关于制止电解铝行业违规建设盲目投资的若干意见当前优先发展 的高技术产业化重点领域指南等重要的产业政策。特别是在2 0 0 9 年5 月1 1 日 全文发布了有色金属产业调整和振兴规划，该规划是关于我国有色会属产业 为应对国际金融危机影响的综合性措施行动方案。从长期看，这些产业政策对于 有色金属产业的发展都有重要的指导意义，有助于让有色金属工业更规范、更健 康的发展。 2 税收政策的影响 矿产资源是有色金属企业的生存和发展的基础之一，国家出台的一系列关于 资源税和矿产品增值税等税收政策，对于有色金属行业有很大的影响。在资源水 方面，比如2 0 0 6 年财政部、国家税务总局恢复对有色金属矿产资源税全额征收， 取消了从1 9 9 6 年7 月1 日起实行的对有色金属矿产资源税减征3 0 的优惠政策， 同时对铁矿石资源税的减征4 0 ，暂按规定税额标准的6 0 征收。在2 0 0 7 年7 月财政部、国家税务总局共同发布关于调整铅锌矿石等税目资源税适用税额标 准的通知，从2 0 0 7 年8 月1r 起，调整铜矿石、铅锌矿石以及钨矿石三种矿石 产品的资源税适用税额标准，资源税率涨幅达3 倍到1 6 倍。在2 0 0 7 年还对原油、 1 9 梓林理工大学硕十学位论文 天然气、焦碳等稀缺性资源的资源税率做了调整。在矿产品增值税方面同样有多 次的调整。比如2 0 0 8 年1 2 月9r ，财政部国家税务总局发布关于再生资源增 值税政策的通知，决定从2 0 0 9 年1 月1 日起刘任何单位和个人销售再生资源 应按规定缴纳增值税以及2 0 0 8 年1 2 月1 9 日，财政部、国家税务总局共同发布关 于调整矿产品进口环节增值税税率的通知，从2 0 0 9 年1 月1 日起对8 0 多种矿 产品的进口环节的增值税率进行调整，由1 3 上调到1 7 。这些税收政策从长期 看有助于提高企业的可持续发展的能力，但短期看无疑会增加企业的成本，造成 财务压力。【3 9 】 3 进出口政策的影响 国家出台的与有色金属相关的进出口政策主要有进出口关税和出口退税调整 等。在进口政策方面，国家为了鼓励有色金属矿石产品、冶炼产品以及废杂原料 的进口实行零关税的措施短期应该是不会改变的。在出口关税方面，国家为了限 制铝、锌、铜、铅、镍等有色金属矿产品及冶炼产品的出口，实行征收关税政策。 但由于受到了金融危机的影响，国家正在逐步降低冶炼产品的出口关税。在出口 退税调整方面，如2 0 0 8 年1 1 月1 7 日，财政部、国家税务总局发出关于提高劳 动密集型产品等商品增值税出口退税率的通知，决定从2 0 0 8 年1 2 月l 同起， 提高部分有色金属加工产品的出口退税率，比如铝板带的出口退税率由1 1 提高 至1 3 ，铜管( 不包括内螺纹的铜管) 的出口退税率由5 上调到9 。在2 0 0 9 年 3 月2 7 日财政部、国家税务总局同前发布了关于提高轻纺电子信息等商品出口 退税率的通知，将部分有色金属产品的出口退税率调整为9 到1 7 ，包括铜、 台金镍条和铝合金等产品。国家出台的这一系列的进出口政策为了鼓励高耗能行 业原材料进口，限制资源性产品出口以及鼓励深加工产品出口，以达到节能减耗 的目的。”州 4 环保政策的影响 在节能减排综合性工作方案出台，国家也相应出台了一些指导和限制有 色金属工业的环保政策。比如有色金属工业环境保护设计技术规定y s z 0 1 7 9 2 、 大气污染物综合排放标准g b l 6 2 9 7 1 9 9 6 、十项强制性国家能耗限额、 g b l 7 1 6 7 2 0 0 6 用能单位能源计量器具配备和管理通则、g b t2 0 9 0 2 2 0 0 7 有色金属冶炼企业能源计量器具配备和管理要求。这些环保政策有助于加速 落后产能的淘汰，加快产业结构调整，提高资源和能源的综合利用水平，促进有 色金属工业持续、健康发展。 2 0 桂林理- ：大学硕+ 学位论文 4 1 2 经济环境分析 2 0 0 4 年我国g d p 现价总量为1 5 9 8 7 8 亿元，2 0 0 8 年的g d p 现价总量为3 0 0 6 7 0 亿 元，年平均递增1 7 6 。2 0 0 4 年有色金属行业的工业总产值为5 7 2 3 9 4 亿元，2 0 0 8 年有色金属行业的工业总产值为2 0 2 4 9 8 0 亿元，年平均递增5 0 7 5 ，增速大约是 g d p 年平均增速的3 倍。图4 1 反映2 0 0 4 年至2 0 0 8 年我国有色金属行业工业总产值和 所占g d p 比重的变化情况。 2 5 0 0 0 2 0 0 0 0 1 5 0 0 0 1 0 0 0 0 5 0 0 0 0 2 0 0 42 0 0 52 0 0 62 0 0 72 0 0 8 8 0 0 6 0 0 0 0 0 图4 1 有色金属行业工业总产值占g d p 比重变化 由于受到全球金融危机的影响，从0 8 年开始，有色金属工业产量增幅开始下 滑，产品价格下跌，进出口贸易总额也有所下降。美国经济衰退，美元疲软，美 元贬值，人民币被动升值，这有利于降低我国有色金属从国外进口原材料价格， 但这也会导致国内生产资料价格上升，企业成本也在不断上涨，有色金属产品的 出口也受到了较大的影响，有色金属企业不仅要面临较大的汇率风险，而且企业 的利润也在不断的下降甚至很多企业都出现了亏损的情况。 近年来，国家进行了多次的加息和上调银行存款准备金率，实行从紧的货币 政策。这会增加有色金属企业融资难度，增加企业的成本，降低企业的利润。同 时还会对其他行业的固定投资造成影响，减少有色金属的需求量。 从这两年来看，有色金属消费量没有出现较大幅度地下降，主要是由是国内的 需求抵消了西方国家的影响。虽然与美国经济关系密切的欧洲、同本、加拿大、 墨西哥等国家的经济都出现了不同程度的衰退，但新兴国家主要是中国、印度、 俄罗斯、巴西等国家的经济仍然保持着较快速度的发展，对基础材料包括有色金 属产品的需求也在不断增加，尤其是我国需求成为其中最主要的内容。随着我国 经济的持续增长，城镇化步伐不断加快，对公共基础设施的大力投资以及对经济 利好政策的逐步实施，带动建筑、汽车、房地产、电力等行业地加速发展，大大 增加了对有色金属的消费。 根据国家货币资金组织在最新的世界经济展望中的数据显示了主要经济体 0 o 0 o 4 2 桂林理工大学硕十学位论文 g d p 在2 0 1 0 年都会出现正增长。同时从世界经合组织o e c d 的领先指标c l i 【4 0 】看， 在结束了2 0 个月的连续下跌后出现了八个月的连续攀升。这些都显示全球经济环 境正在好转，主要发达国家经济正在恢复中。随着经济复苏，必然会带动汽车、 房地产等实体经济的发展，对有色金属产品的需求会快速增长。 一中国一美国一欧元区+ 日本 2 i2 0 2 0 0 32 0 0 42 0 0 52 0 0 62 0 凹2 b2 0 0 9 e2 0 l o e 图4 2 i m f 对全球主要经济体g d p 的预测 一全球 美国 一欧元区+ 日本 盆 0 50 6 0 r 7 嘴 0 9 图4 3o e c d 领先寸旨标c l i 4 1 3 社会文化环境分析 随着社会的不断发展，人们越来越注重节能环保，环保节能的观念深入到人 们日常的生活中，人们也越来越注意节能环保材料应用到同常生活用品中。比如 说汽车的轻量化，2 0 0 6 年欧美同的每辆轿车的平均用铝量为1 2 7 b ，而到2 0 1 5 年前， 欧洲每辆轿车的平均用铝量将达到3 0 0 k 。铝制零件一次减重效果能达到3 0 4 0 ，而二次减重效果甚至可进一步提高到5 0 。每使用1 千克铝可使轿车在使用 寿命期内减少2 0 千克尾气排放。随着生活水平的提高，节能意识不断增强，相信 类似铝这种节能环保材料的应用范围也会越来越大。 随着国家节能减排政策的逐步实施，对有色金属行业也提出了更高的要求。 要求有色金属行业改变原来高能耗、高污染的生产模式，大力发展循环经济的生 产模式，注重科技环保，采用清洁生产技术，提高工艺生产技术装备水平，淘汰 落后产能，从整体上提高资源的综合利用水平，使资源得到最有效的利用，最大 临 m 5 o 巧 m 桂林理= 人学硕士学位论文 限度地减少有害物质和废弃物的排放，最大程度减少对生态环境的破坏，使有色 金属行业发展成为高效、高产值、低能耗、少污染的新型行业。 4 1 4 技术环境分析 我国有色金属工业依靠科技进步，通过自主创新、集成创新以及引进技术后 进行消化再创新，成功研发了一大批行业共性、关键性技术等重要科技成果并用 于生产，明显提高了我国有色金属工业的工艺生产技术装备水平，不仅缩小了与 发达国家之间的技术差距，而且增强了我国有色金属行业的综合竞争力。【4 l j 在开采矿石技术方面，数字矿山开采技术、地下溶浚采矿技术、复杂难采矿 床开发工艺、露天开采工艺、露天地下开采工艺、高分层充填采矿工艺等工艺技 术都有了很大的进步。 在选矿技术方面，我国研究了一批高效选矿技术工艺设备如柿竹园法高效节 能选矿设备和脱水技术及装备、电化学控制浮选技术、高效选矿药剂生产技术和 原生电位调控浮选技艺等都具有世界先进水平。 在冶炼技术方面，比如说铜冶炼技术，我国对奥斯特麦、艾萨法等富氧溶池 熔炼技术的引进再创新的铜、铅、锡富氧溶池熔炼新技术以及闪速熔炼发；在铝 冶炼技术方面，石灰拜耳法、降膜蒸发法、一水硬铝石型铝土矿生产氧化铝新工 艺技术以及我国自主研发成功2 8 0 k a 、3 2 0 k a 、3 5 0 k a 、4 0 0 k a 的大型预焙槽技术 等冶炼技术都达到世界先进水平。 在产品加工技术方面，我国通过引进消化再创新，在加工技术方面也取得了 很大的进展。如铝铜合金超薄带坯的高速铸轧技术、超长冷凝管、新型内外螺纹 盘管及异形管生产技术、交通运输用大型铝型材和高精度薄板材生产技术、铜铝 高质量箔带材引进设备消化创新及配套技术、钛合金的超塑成形和等温锻造等世 界先进水平的加工技术。 当然，在取得进步的同时我们也应该注意到我国有色金属工业在技术方面的 突出问题和不足，依靠科技发展和创新，突破能源环境和资源对于有色会属工业 可持续发展的制约，促进产业结构优化，使我国有色金属工业实现跨越式的发展。 4 2 广西有色金属集团有限公司企业竞争环境分析 制定广西有色会属集团有限公司的投资战略，不仅需要分析宏观的经济环境， 还需要考虑企业竞争环境。用迈克尔波特的五力分析模型来分析广西有色金属集 团有限公司的企业竞争环境。 桂林理t 大学硕十学位论文 4 2 1 上游供应商的讨价还价能力分析 有色金属矿石、焦碳、原油等能源、电、煤等配套服务以及海运等交通运输 的供应商就是有色金属企业的上游供应商。主要从两方面来分析上游供应商的讨 价还价能力：一方面是当有色金属市场处于景气阶段，有色金属价格上涨。上游 市场也就处于卖方市场地位，焦碳、天然汽、原油等能源价格大幅上升，矿石价 格呈不断上涨的趋势，运输费用也有所上涨，另外煤、电等配套服务的价格对有 色金属企业有一定的制约作用，此时供应商处于优势地位，讨价还价的能力比较 强。另一方面是当有色金属市场进入低迷时期，有色金属价格下滑，行业中亏损 的企业较多，经济效益下降，出现限产、停产的情况增多，有色金属产品的需求 下降，市场不景气必然会影响到上游供应商，产生反馈作用，此时有色金属企业 处于主动地位，讨价还价能力比较强。 目前各国的经济在逐步恢复中，必然带动建筑、汽车、房地产等实体经济复 苏，而且随着各国的有利于刺激经济发展的各项政策的逐步实旌，有色金属产品 的需求同愈旺盛，上游供应商的谈判话语权日益加大，在讨价还价中处于优势地 位。 4 2 2 公司竞争情况分析 有色金属行业具有规模经济的特点，在市场竞争中占据一定优势程度都是规 模比较大的企业。而我国有色金属行业集中度比较低，企业多而分散，截至0 8 年 底我国规模以上有色金属企业就有8 9 9 4 家，竞争激烈。根据产业生命周期理论， 目前我国有色金属工业正处于成长阶段，企业纷纷加大投资，依靠科技创新，提 高工艺生产技术装备水平，优化产品结构，扩大生产，而且各个企业的未来发展 战略都有很大的相似性，企业之间的竞争也日趋激烈。随着行业风险增多，企业 间的竞争将会更加残酷，一批企业会被市场所淘汰，一些中小企业将会陷入破产 或被并购的困境。 4 2 3 下游用户讨价还价能力分析 建筑、汽车、航运、制造业、电力等行业都足有色金属企业的下游用户。有 色金属企业相对于下游用户在价格淡判过程是处于卖方市场地位。下游用户讨价 还价能力与上游供应商的讨价还价能力相反，当有色金属产品需求旺盛时，下游 用户在讨价还价中处于被动地位，而当有色会属产品需求下降，市场低迷时，下 2 4 桂林理一r 人学硕士学位论文 游用户在价格谈判中处于主动地位，讨价还价能力较强。 目前，得益于各种经济的利好政策，我国建筑、汽车、制造、电力等行业得 到了快速发展，并且还有很大的发展空问。而且随着全球经济环境的好转，各国 经济在逐步恢复中，将进一步增加有色金属产品的需求量，使我国有色金属企业 在讨价还价中处于优势地位，但是因为下游用户都是些大型的机构或企业，本身 具有一定的讨价还价优势，这也将削弱企业在价格谈判中的优势地位，同时加大 企业间的竞争。 4 2 4 潜在竞争者的威胁分析 近几年来，企业通过重组、并购，使行业集中度进一步提高，增强企业的实 力和市场竞争力。比如说中铝公司重组云南铜业有限公司、中色集团重组宁夏东 方有色金属集团、河南豫联集团、伊顺电力和神火集团合并成河南有色金属控股 公司等。通过重组兼并后，极大提升了企业的经济实力和综合竞争力。截至2 0 0 8 年末，有色金属企业销售收入在1 0 0 0 亿元以上的有2 家，在3 0 0 亿l 0 0 0 亿的有5 家， 在1 0 0 亿3 0 0 亿的有1 7 家。这些企业有很多都是通过重组兼并后的新成立的企 业。 在有色金属行业巨大利益的驱动下，不少民间资本和外商资本都进入了有色 金属行业，据不完全统计，在2 0 0 5 年，浙江温州民间资本投资矿山的资金就在5 0 0 亿元以上。而外商投资如日本有色金属企业象神户制铁在江苏投资开办铜原料板 材的生产基地、日本古河天然铝业公司投资1 2 亿日元在天津投资开办建设铝材生 产厂等。 随着有色金属市场的同愈旺盛，有更多的企业会通过合资、参股等方式进行 重组兼并，而且会有更多的资本会进入到有色金属行业中，将会造成企业间的竞 争更加激烈。 4 2 5 替代品的威胁分析 有色会属的应用范围广，同时也是不可再生资源，性能方面相对其他材料来 说具有较大的有时，因此有色会属产品替代品威胁压力比较小。但有色金属也存 在一定的缺点，如对环境污染大，产品价格较高等。从应用的角度看，能替代有 色会属主要有钢铁、塑料和新型纤维。表4 4 就是对有色金属替代品分析。 桂林理丁大学硕十学位论文 替代材料优点缺点替代领域 钢铁高硬度、高耐磨性、污染大、易锈蚀、建筑装饰、饮料包 高韧性、耐腐蚀性密度大装、汽车配件等 塑料密度低、耐腐蚀性不易分解、污染大建筑材料、汽车配 绝热绝缘件、家电配件等 新型纤维密度低、耐腐蚀性、价格较高建筑材料等 绝热绝缘、吸音 表4 4 有色金属替代品分析 4 3 广西有色金属集团有限公司s w o t 分析 利用s w o t 分析方法，分析公司内外的条件，找出公司应该发扬的有利因素， 避开不利因素，发现存在的问题，找出解决的办法并确定公司以后的发展方向。 4 3 1 优势分析 1 资源优势 公司所在的广西地区拥有丰富的有色金属矿产资源，大中型矿床多，已探明 的矿藏的储量有9 8 种，其中锡、铜、锑、铟等6 4 种有色金属的出量居前十位。其 中有1 2 种有色金属的储量居全国第一，有2 5 种有色金属储量居全国第二到第六位。 1 4 2 】公司拥有8 个公司拥有佛子冲铅锌矿、高峰矿、铜坑矿等8 个采矿权和4 3 个探矿 权证，而且矿产勘探的能力也比较强，因此公司不仅拥有丰富的锌、铝、锑、稀 土等有色余属出量，而且还有主要用于我国航天工业的锟、铌的储量也是居全国 前列。目前公司的原矿石的自给率可以达到7 0 以上。公司的主要矿产资源储量如 表4 5 所示。 矿种资源储量会属量 即将拥有储量金属量 锡( 万吨)4 0 4 54 3 2 8 锌( 万吨)1 3 7 2 5 3 7 4 5 3 铅( 万吨) 1 9 0 8 3 2 7 9 钨( w 0 3 ，万吨) 7 3 l7 3 1 锑( 力吨)1 1 2 01 3 4 l 铜( 力吨)o 0 59 3 2 钽( t a 2 0 5 ，吨) 4 3 9 04 3 9 0 2 6 桂林理j e 大学硕士学位论文 钼( m 0 2 0 5 ，吨)4 3 5 l4 3 5 l 铟( 吨)2 7 8 52 7 8 5 金( 吨)2 82 8 表4 5 公司的主要矿产资源储量 广西既有矿产资源优势，又有丰富的水电资源。广西属于亚热带地区，气候 常年湿润多雨，水量充沛，境内有9 3 7 条河流的面积在5 0 平方公里以上，河流的落 差大，尤其是被誉为水力资源“富矿 的红河水。境内水力资源理论蕴藏量达1 7 5 1 8 3 万千瓦，全区有8 5 6 座单站5 0 0 千瓦以上的电站。这样的资源优势为公司的发展提 供了有利条件。 2 地理区位优势 公司所在的广西地区背靠大西南，面向东南亚，东部与广东、香港和澳门相 邻，南临北部湾，西部与贵州、云南接壤，北部与湖南相连，西南又与越南交界， 处于珠三角城市经济圈、华中经济圈与东盟经济圈的结合处。广西是大西南主要 的出海大通道，是整个西南地区唯一一个与东盟有陆地和海上接壤的省区，拥有 防城、钦州、北海等海港，具有沿江、沿海、沿边的地理区位优势。这样的地理 区位优势为公司的发展提供了良好的条件。m 】 3 政策支持优势 在国家层面上，公司所处的广西地区属于西部大开发的省份之一，可以享有 关于西部大开发若干政策措施的实施意见以及关于实施西部大开发若干政 策措施的通知中的各项优惠措施。广西地区又是集沿海、沿边于一体，可以享 有关于沿海开放和沿边进出口关税的优惠措施。2 0 0 9 年5 月份国务院公布的有色 金属产业调整和振兴规划也是一项非常重要的国家层面的支持政策。 在自治区层面上，在广西壮族自治区国民经济和社会发展第十个五年计划 纲要中，自治区党委、政府把有色金属工业列为六个重点突出发展的产业之首。 在2 0 0 9 年1 2 月2 3 同印发的广西壮族自治区有色会属工业调整和振兴规划，对 有色金属工业发展的主要任务、重点领域、政策措施等提出了具体的意见和建议， 并提出要重点扶持广西有色金属集团有限公司，使之成为具有国际竞争力的大型 企业集团，为公司的发展提供了强有力的政策支持。 4 一定的规模和技术优势 至2 0 0 8 年末，公司具有3 3 5 万吨的年采矿、选矿能力，3 3 万吨锡冶炼、2 4 万 吨铅冶炼、7 0 吨银冶炼、2 6 0 0 吨锡材及锡化工产品、8 0 n 屯纯铟冶炼和2 4 万吨铅冶 炼的年生产能力。铟、锡、锑产品产量排在全国第3 位，铅、钛白粉、锌产品产量 也居全国前列。公司主要有色金属产品产量情况如图4 6 所示。随着公司采矿、选 2 7 桂林理：l 人学硕士学位论文 矿、冶炼以及加工能力不断增强，产量不断地提高，将会进一步强化公司的规模 优势。 2 0 0 9 年 2 0 0 8 年2 0 0 7 年2 0 0 6 年矿自给率全国排名品种 1 3 月 锡锭1 7 9 4 4 51 3 0 2 51 3 1 9 31 3 4 9 8 6约9 2 第3 锌锭9 6 2 75 6 7 3 75 4 3 3 94 4 7 6 6 约8 6 铅锭6 2 8 9 51 9 7 8 9 82 1 7 6 42 2 3 6 9约7 0 锑锭7 1 7 5 24 9 8 0 0 26 6 2 99 2 3 4 5约7 8 第3 铟 9 8 4 4 8 2 4 23 6 5约8 6 第3 银2 43 6 4 15 l6 6 4约8 3 表4 6 公司主要有色金属产品产量情况单位：吨 公司拥有3 0 0 个高级专业技术人才，其中6 0 多入是教授级高工，有1 8 人享受国 务院政府特殊津贴，3 人是国家级“中青年有突出贡献大专家 ，4 人获得“中国 有色金属系统跨世纪学术和技术带头人”称号。先后获得3 0 0 多次国家和省部级科 技进步奖，其中1 项国家科技进步特等奖，4 项一等奖。 目前公司拥有锡精练法、锡粗炼精炼除锌等多项专利技术，同时公司还从国 外引进了x 荧光分析仪、直读光谱等一批高精度检测设备，为锡锭以及新产品的开 发提供了设备上的保证。【4 5 j 属于公司下属的桂林矿产地质研究院在研究地质找矿 方面，具有专业配套和技术方法齐全的综合性优势，与中国地质科学院和中科院 地质所形成三足鼎立，具有较高知名度。公司拥有广西地区唯一一家国家特种矿 物材料工程技术研究中。在人工晶体、超硬材料以及天然矿物材料的研发以及成 果工程和产业化方面，有很多创新性的研究成果。 4 3 2 劣势分析 1 资源保障程度不足 由于矿山老化，开采条件恶化，地质勘探投入不足，矿产资源储量减少。广 西地区的大中型矿山多建于2 0 世纪5 0 、6 0 年代，经过多年的开采，那些开采条件 好、埋藏深度浅且容易加工原料富体矿逐年减少。由于开采强度过大且综合利用 率不高，只有3 0 左右，许多矿山的地质储量基本上消耗完了，已探明无后备资源， 导致有的矿山已经关闭如平桂矿务局，有的面临资源枯竭的困境如环江北山铅锌 矿。【4 6 j 在地质勘探方面，因为地质勘探的投资大、周期长，又有很高的风险，需 要长期投入，才能有不断有可丌采利用的有色金属矿产资源。2 0 0 9 年公司在地质 勘探方面的投入为1 5 亿元，但对于当前不断恶化的丌采条件、各种费用、成本不 桂林理一r ：人学硕士学位论文 断递增的条件，投入还是不够。在资源构成方面，公司的矿产资源虽然比较丰富， 但资源构成却不理想，在已探明的矿区矿产看，有将近一半以上都是伴生和共生 的矿产。再加上乱采滥挖的现象屡禁不止，除铝土矿外其他有色金属如铅、锡、 钨、锑等的储量将会出现不足，资源保障程度降低，资源形势严峻。 2 深加工规模小，产业链短 产品结构以直接进入市场的原料型初级产品为主，深加工规模小，自主创新 能力不高，大部分产品科技含量不高，缺乏高附加值和高技术的产品【47 1 ，在产品 竞争中处于弱势地位。 3 环境保护意识不强，环保压力大 矿物开采时会造成植被破坏，并且产生的废石、废渣占用空间大。开发过程 不可避免会产生毒元素，对水体、农田都会造成污染。不合理的开采还会引发如 地面沉降、泥石流、滑坡等地质灾掣4 引，而且尾矿利用和尾气如二氧化硫排放也 不够重视，危害了人们群众的生命，影响了人们正常的生产生活。随着人们节能 环保意识不断增强以及国家节能减排政策的实施，公司的环保压力大，治理成本 不断上升。 4 焦碳、石油等能源短缺，基础设施相对薄弱 公司所在的广西地区处于西南地区，工业化程度不高，经济水平相对来说较 低，相关的配套基础设施建设相对来说也比较滞后，基础设施薄弱对动司的发展 有一定的制约作用。同时广西地区的焦碳、石油等能源缺乏，由于节能减排政策 的逐步实施、资源税上调和原油价格的上涨，导致企业的生产成本上涨，给企业 造成一定的财务压力。 4 3 3 机遇分析 1 国家实施西部大丌发战略，为公司的发展提供了政策支持、广阔的市场空问和 人才支持。公司应该要抓住机遇，促进产业升级换代，提高工艺生产技术装备水 平，优化产品结构，增强公司的综合经济实力和市场竞争力。 2 中国加入世界贸易组织( w t o ) 和经济全球化使公司的发展有了更加广阔的 天空。中国加入w t 0 后无疑会带来新的技术、新的设备以及新的产品，公司可以 通过引进、国际合作和自主创新，提高自身的工艺生产技术装备水平。中国加入 w t o 后不仅有利于公司扩大产品出口，而且有利于降低引进进口原材料、产品和 设备的成本，有助于提高产品质量，加大在国外市场的价格竞争优势，有助于公 司进一步确立国外市场的地位。 3 中国一东盟自由贸易区的建立给公司的发展提供了历史性的机遇。中国一东盟 2 9 棒林理工大学硕士学位论文 自由贸易区的建立，使得投资、贸易、服务更加便利。公司所在的广西又是处于 自由贸易区的中心地带，在建成出海、出边大通道后，运距进一步缩短，降低了 交通运输成本。公司应该利用各生产要素的自由流动，加强与东盟国家的经济合 作，促进公司的发展。 4 全球经济环境好转，各国经济慢慢摆脱了全球金融危机的困境，各国的汽车、 房地产等实体经济在逐步恢复，日本、欧洲和美国的汽车销量迅速回升如图4 7 所 示，并且房地产市场也已经企稳如图4 8 所示。我国经济的持续快速发展，各种经 济利好政策的实旌，随着我国城镇化进程的推进相应配套基础设施建设将会进 一步加大对有色金属的消费，并且我国的建筑、汽车、电力等行业的发展空间都 很大，这些都为公司的发展提供了更加宽广的市场空间。公司应该抓住这难得的 机遇，增加在国内和国外市场的市场份额。 日本欧洲美国 砺 0 5 0 6u 70 80 9 图4 7 日本、欧洲、美国的汽车销售量增长情况 - - 一 1 一 x f 一 0 50 60 7f ) 8 0 9 图4 8 日本，欧洲、美国的房地产销售量增长情况 4 3 4 威胁分析 1 中国加入w t o 和经济全球化给公司的发展也会带来一定的冲击。国外有色金 属企业以及产品加入市场竞争，我们在技术手段、管理理念以及运作方式、创新 能力上，与他们相比还是有一定的差距，会流失一部分市场份额，降低我国企业 的经济效益，对公司的发展带来一定的威胁。 3 0 傩帆帆 鹏慨挑善耄；聪 3 2 1 一 一 一 一 一 帆帆叽帆挑僦瞄 8 6 4 2 o 一 一 一 桂林理工大学硕士学位论文 2 我国有色金属产业集中度不高，企业比较多，截至2 0 0 8 年末，规模以上有色金 属企业就有8 9 8 4 家，企业问在占领市场、分割资源和争夺人才等方面竞争同趋激 烈。 3 随着全球经济形势地好转，有色金属价格走高，会受到钢铁、塑料等替代品部 分替代的威胁。 4 随着人们生活水平地提高，更加注重节能环保。随着节能减排政策的颁布实施、 资源税上调以及原油价格的上涨，使得矿石价格、煤、电等配套服务价格、运输 成本都有不同程度地提高，会增加企业的生产成本，对企业的财务带来一定的威 胁。 通过以上优势、劣势、机遇和威胁的分析，可以得出广西有色金属集团有限 公司的s w o t 矩阵如表4 9 所示。 优势：劣势： 1 资源优势1 资源保障程度不足 2 地理区位优势2 深加工规模小，产业链短 3 政策支持优势3 环保压力大，治理成本上升 4 一定的规模和技术优势4 配套基础设施相对薄弱 5 焦炭、石油等能源短缺 机遇：威胁： 1 国家实施西部大开发战略1 中国加入w t o 和经济全球化带来的威 2 中国加入w t 0 和经济全球化胁 3 中国一东盟自由贸易区的建立2 企业问竞争威胁 4 全球经济环境好转，各国经济丌始回3 替代品的威胁 暖4 生产成本上升带来的财务威胁 5 我国各种经济利好政策的实施和加 大对基础设施建设的投资力度 图4 9 广西有色金属集团有限公司s w 0 t 分析矩阵 棒林理工人学硕士学位论文 第五章广西有色金属集团有限公司投资风险分析 5 1 政策风险分析 能源政策、财税政策、货币政策、贸易关税政策、资源政策、交通运输价格 政策等都是对有色金属产业影响较大的政策。这些政策的调整会在企业的投资周 期、投资成本和投资回报等方面造成较大的影响。其中鼓励类、限制类和禁止类 的有色金属工业目录是最重要的国家产业政策，有色金属企业投资也必须在接受 这些国家产业政策的前提下进行。因此在进行投资项目建设的同时要密切注意国 家产业政策的最新动向，有哪些具体规定。由于我国市场经济体系建设不够完善， 民主法制建设也不够规范，投资环境变化较大。因此一些国家或地方政府实施的 政策措施带有阶段性，难以发挥长期性效用，往往会带来不应有的障碍，具有一 定的政策风险。 5 2 市场风险分析 有色金属行业是具有明显的周期性特征。当市场处于景气阶段，有色金属 价格就会上涨，当市场处于低迷时期，有色金属的价格也会出现一定幅度的回落。 有色金属是实体经济与虚拟经济相结合的商品，其产品价格变化与宏观经济变化、 下游用户行业需求变化和投资资金炒作等都有密切关系。如2 0 0 8 年以来，受到全 球金融危机冲击和全球经济放缓的影响， 盈利能力，给公司带来一定的投资风险。 注市场价格的变化趋势。 5 3 环保风险分析 有色金属价格出现下滑，降低了公司的 因此要注意分析市场影响因素和长期关 有色金属工业是一个高污染、高耗能的行业。在丌采过程中会破坏植被，产 生废石、废渣。在丌发利用过程会产生尾矿和有毒尾气，甚至在运输过程中也会 造成一定程度的污染。公司要承受很大的环保压力，环保成本将成为企业成本的 主要增长领域。随着国家对环保要求越来越高，相关环保节能政策和标准也会更 加严格，会使得公司环保费用不断上升，挤压企业的利润空问，造成一定的环保 风险，对公司的发展存在短期负面影响。 桂林理t 大学硕十学位论文 5 4 汇率风险分析 这几年以来人民币一直都保持着升值的趋势，人民币兑换美元