（交通运输工程专业论文）物流企业仓单质押融资模式研究.pdf

中文摘要 摘要 仓单质押贷款是仓储企业代表银行将货主的存货作为抵押物实施监管，银行 为货主企业发放贷款的一种业务形式，比较适应我国目前企业融资难、银行放贷 难的市场现状，能够较好地解决银行和企业之间的矛盾。对于第三方物流企业来 说，如果能正确、有效地开展仓单质押业务，必将扩大企业的业务渠道，这对正 处于激烈竞争环境中的物流企业来说，无疑增加了生存的空间。本文就是以此为 背景，探讨了第三方物流企业如何应用仓单质押进行融资、扩大物流增值服务范 围这一主题。 本文首先对仓单质押贷款业务进行了介绍，从仓单质押贷款的概念、产生背 景、操作时存在的风险及风险规避、社会运行效用等各方面进行了阐述，以求使 读者对仓单质押贷款有全面的认识。随后，文章给出了仓单质押贷款发展的过程 及各种形式仓单质押贷款的业务流程，使读者了解仓单质押贷款在实际应用中是 如何操作和发展的。文章接下来提出了物流企业仓单质押融资这一概念，设计了 此模式的业务流程，说明了应用此模式的前提并预计了该模式的发展前景。 本文采用层次分析法，在传统仓单质押贷款模式和物流企业仓单质押融资模 式下，分别对物流企业的综合效益进行层次分析和比较，进而分析出物流企业应 用仓单质押融资模式可以获得更大的综合效益这结论。 关键词：仓单质押贷款；物流企业仓单质押融资；层次分析法 英文摘要 r e s e a r c ho nw a r e h o u s e r e c e i p th y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n gf o r l o g i s t i c se n t e r p r i s e a b s t r a c t w a r e h o u s er e c e i p th y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n gi sak i n do fo p e r a t i o n a la c t i v i t i e st h a t t h ew a r e h o u s i n gc o m p a n ya c t sf o rt h eb a n kt om o n i t o rt h ep h y s i c a ls t o c ko ft h e m a n u f a c t u r ew h i c hi st a k e na sg u a r a n t y , t h e nt h eb a n kl o a n st ot h eo w n e ro ft h es t o c k a sf a ra st h et h i r d p a r t yl o g i s t i c sp r o v i d e r sa r ec o n c e r n e d ，t h ec h a n n e lo ft h eb u s i n e s s w i l lb es u r e l ye x t e n d e dw h e nt h e yc a l lu s et h ew a r e h o u s er e c e i p th y p o t h e c a t i o n f i n a n c i n gc o r r e c t l ya n de f f e c t i v e l y i tc e r t a i n l yb r o a d e nt h el i v i n gs p a c eo ft h e t h i r d - p a r t yl o g i s t i c sp r o v i d e r sw h of i n d t h e m s e l v e si nt h ec o n d i t i o n so fv i o l e n t c o m p e t i t i o n t a k i n gt h es i t u a t i o nm e n t i o n e da b o v ea s t h eb a c k g r o u n d ，t h ea r t i c l eh a s d i s c u s s e dt h es u b j e c tt h a th o wc a l lt h et h i r d - p a r t yl o g i s t i c sp r o v i d e r su s cw a r e h o u s e r e c e i p th y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n gt of i n a n c i n ga n de n l a r g et h ev a l u e - a d d e dl o g i s t i c s s e r v i c e f i r s t l y , t h et h e s i sh a si n t r o d u c e dt h ew a r e h o u s er e c e i p th y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n g t ot h er e a d e r s i tb r o u g h ti nt h ec o n c e p t i o n 、t h eb a c k g r o u n do fg e n e r a t i o n 、t h er i s k si n o p e r a t i n g 、t h er i s ke v a d i n ga n dt h e s o c i e t a lu t i l i t i e so ft h ew a r e h o u s er e c e i p t h y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n g t h e n ，t h et h e s i sh a sp r e s e n t e dt h ep r o c e s so fd e v e l o p m e n to f t h ew a r e h o u s er e c e i p th y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n ga n dt h eo p e r a t i n gp r o c e s so fd i f f e r e n t o p e r a t i o n ，t e l l i n gt h er e a d e r st h a th o wt h ew a r e h o u s er e c e i p th y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n g w o r k sa n dd e v e l o p sa c t u a l y a n dt h e n ，t h et h e s i sh a sp u tf o r w a r dt h ec o n c e p t i o no f w a r e h o u s er e c e i p th y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n gf o rl o g i s t i c se n t e r p r i s e ，a n de x p r e s s e dt h e o p e r a t i n gp r o c e s so ft h eo p e r a t i o n a tl a s t ，t h ea r t i c l ee x p l a i n e dt h ep r e c o n d i t i o no f u s i n gw a r e h o u s er e c e i p th y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n gf o rl o g i s t i c se n t e r p r i s e ，a n de s t i m a t e d t h ep r o s p e c t so ft h i so p e r a t i o n t h ea i - i ph a sb e e nu s e di nt h i sa r t i c l et oa n a l y s ea n dc o m p a r et h ec o m p r e h e n s i v e b e n e f i c i a lr e s u l to ft h et h i r d p a r t yl o g i s t i c sp r o v i d e r sb r i n g sb yt h ew a r e h o u s er e c e i p t h y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n ga n dw a r e h o u s er e c e i p th y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n gf o rl o g i s t i c s e n t e r p r i s e k e y w o r d s ：t h ew a r e h o u s er e c e i p th y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n g ；w a r e h o u s er e c e i p t h y p o t h e c a t i o nf i n a n c i n gf o rl o g i s t i c se n t e r p r i s e ；a h p l l 大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原刨性声明 奉夭郑重声翡：本论文是在鲁耀懿指导下，独立逶行研究工幸霉掰联德豹或暴，撰鸳成 博士硕士学位论文：塑遗垒些金璺厘搜融鳌搓述堑塞：。除论文中已经注明引用的 内容外，对论文的研究做出重鞭贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本论 文审不包会任何泰船羁确注嚼豹其继个入或集体己经公嚣发表或朱公嚣发表彝孽成栗。 本声姨豹法镎责任巍本人承担。 论文作者签名彳茸，p e 遽) 诲，扩月吖豳 学位论文版权使用橙权书 本学位论文作者及指导教师完全了解“犬连海攀大学研究生学位论文提交、版权使 用管理办法”，阏意大逐海事大学傈留并向豳家有关部门成梳构送交学位论文的复印件 寒彀子舨，是诲论文蔹囊阕积攒阕。零入授叛大连海事大学可戥将本学位论文的全都或 部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印绒扫描等复制手段保存和汇编 学使论文。 保密曲，在 年解密厝适用本授权书。 本掌位论文属于：保密0 不绦密口( 请在以上方挺是打“一”) 论文作者签耐影窆乌师签名： 日期：。占年，。月吖日 物流企业仓单质押融资模式研究 第1 章引言 1 1 论文提出的背景及其主题 仓单质押贷款是物流仓储企业代表银行将货主的存货作为抵押物实施监管，银 行为货主企业发放贷款的一种业务形势，是一种新型的具有多赢特性的物流增值 业务。仓单质押比较适应我国目前物资流通企业融资难、银行放贷难的市场现状， 能够较好地解决银行和企业之间的矛盾。它通过仓储企业作为第三方担保人，有 效地规避了金融风险，可以在相当长一段时间里，解决我国目前信用体系不健全 的问题。因此，近年来这项业务受到了生产企业、物流企业、银行的广泛关注【1 l o 仓单质押作为传统储运向现代物流发展的一个延伸业务，在得到越来越多生产 企业、物流企业认可的同时，也被看成是一种金融产品。在我国，仓单质押业务 虽然出现的时间并不长，但由于受到企业界、金融业的广泛青睐，这项业务正越 来越快地发展着。尤其对于第三方物流企业来说，如果能正确、有效地开展仓单 质押业务，将毫无疑问地扩大企业的业务渠道，这对正处于激烈竞争环境中的物 流企业来说，无疑增加了生存的空间。本文就是以此为背景，探讨了第三方物流 企业如何应用仓单质押为本企业进行融资、扩大物流增值服务范围这一主题，深 入展开分析【4 】。 1 2 论文研究的主要内容、方法及意义 1 2 1 本论文研究的主要内容及研究方法 本文首先对仓单质押贷款业务进行了介绍，从仓单质押贷款的概念、产生背景、 操作时存在的风险及风险规避、社会运行效用等各方面进行了阐述，以求使读者 对仓单质押贷款有全面的认识。随后，文章给出了仓单质押贷款发展的过程及各 种形式仓单质押贷款的业务流程，使读者了解仓单质押贷款在实际应用中是如何 操作和发展的。文章接下来提出了物流企业仓单质押融资模式这一概念，设计了 此模式的业务流程，说明了应用此模式的前提并预计了该模式的发展前景嘲。 本文采用层次分析法，在传统仓单质押贷款模式和物流企业仓单质押融资模式 下，分别对物流企业的综合效益进行层次分析和比较，进而分析出物流企业应用 仓单质押融资模式可获得更大的综合效益。 第i 章引言 1 2 2 本论文研究的意义 在国内，由于我国现行的分业经营金融体制，物流企业不可能像国外跨国物流 企业一样收购银行以进行自身的物流金融业务，所以，第三方物流企业与金融企 业联合开展物流相关的物流金融服务就成为必然的选择。物流企业开展仓单质押 融资业务，不仅可以为物流企业融资、拓展物流服务项目、为_ 丌展多种经营提供 机会，还可以为物流企业减少客户交易成本，降低金融机构信息不对称产生的风 险，进步加强物流企业作为生产企业与金融机构之间“粘合剂”的作用。本文 对物流企业仓单质押融资模式进行了初步探讨，对物流企业丌展此项业务具有一 定的指导作用【7 】。 物流企业仓单质押融资模式研究 第2 章仓单质押贷款业务简介 2 1 仓单质押贷款的概念 2 1 1 仓单 仓单是在仓库收到存货人要存放的货物以后，向存货人开具的说明存货情况 的存单。由于这种存单不单纯是证明性的，对外还具备特殊的功能和起到其它一 些重要的作用，所以它便升格为“有价证券”的地位。 随着市场经济的发展，仓单不仅是存货人与仓库经营者之间的存货凭证，基 于仓单的交易也逐渐发展起来。仓单作为一种有价证券可以进行质押，实现资金 融通，辅助完成现货交易，提高交易效率，降低交易成本，也具有价格发现功能嘲。 2 1 2 仓单质押贷款 所谓仓单质押贷款指的是货主企业把货物存储在仓库中，然后可以凭仓库开 具的货物仓储凭证仓单向银行申请贷款，银行根据货物的价值向货主企业提 供一定比例的贷款；同时，由仓库代理银行监管货物，并收取一定报酬。这里明 显的特征是货物可以买卖流动，只要在仓库中存储的货物总量不低于一定数量， 货主企业可以随时在仓库中存储和取出货物 g h 2 1 3 国内有关仓单质押贷款的讨论 国内学者从1 9 9 7 年就开始了关于仓单质押贷款学术上的探讨“0 】。 1 9 9 7 年，郭振林探讨了仓单在质押方面的作用，认为仓单质押贷款为广大农 民提供了一种能把季节性产品的销售期延长的策略。获得短期资金投入再生产， 缓解资金紧缺。以美国和世界银行资助波兰建立仓单流通体制的项目为案例，阐 述了农产品仓单质押存在的几个问题：仓单没有统一的格式，仓单所代表货物没 有权威的标准评级机构，缺乏针对仓单的保险和监督机制，仓单质押的法律环境 不完备。 1 9 9 8 年，陕西秦岭曾氏有色金属有限公司总经理任文超在科学决策上撰文， 详细介绍了以仓库中的储物为质物进行融资。从1 9 9 6 年开始，曾氏公司已经融通 资金额逾亿元，他以公司三年的成功运作经验说明了此项业务前景十分广阔。 2 0 0 2 年，烟台大学法学院院长房绍坤从法律的角度研究了仓单及仓单流通的 第2 章仓单质押贷款业务简介 法律问题。文中列举了其法律属性有：在我国的法律上是要式证券、背书证券、 物权证券、文义证券、自付证券、缴还证券、记名证券。阐述了仓单的三种法律 效力，分别是提取仓储物的效力、转移仓储物所有权的效力和仓单设质的效力。 由于对于仓单作为一种票据进行质押，在我国的合同法上面没有明确的规定， 作者采用类比的方法，把仓单类比作汇票，建议仓单上注明可以质押，使仓单质 押在理论上有了根据。 2 2 仓单质押贷款产生的背景 仓单质押是传统储运向现代物流发展的一个延伸业务，同时，它也被看成是 一种金融产品。仓单质押比较适应我国目前企业融资难银行放贷难的市场现状，能 够较好地解决银行和企业之间的矛盾。它通过仓储企业作为第三方担保人，有效地 规避了金融风险，可以在帽当长一段时间里，解决我国目前信用体系不健全的问 题。因此，近年来这项业务受到了生产企业、物流企业、银行的广泛关注 1 3 】。 2 2 1 生产企业生存发展的需要 企业在发展的过程中面临的最大威胁是流动资金不足，存货占用的大量资金使 得企业可能处于流动资金不足的困境，这种资金不足的风险在中小企业的发展中 更加明显，往往成为制约其发展的瓶颈。同时，中小企业规模小，资金匮乏，而 且偿债能力弱；加上经营观念和管理模式的相对落后，财产抵押实力不足，没有 完整的、令人信服的信用记录，加大了银行投资其中的风险，缩d , t 中小企业的 融资范围。 在解决企业大量资金沉淀，同时银行贷款难的问题上，利用金融业务的创新， 应当是一条行之有效的途径。企业现有的资源“仓单、存货”等完全可以使之盘 活，变成新鲜血液。利用仓单质押向银行贷款，可以解决企业的经营融资问题， 争取更多的流动资金周转，达到实现经营规模扩大和发展，提高经济效益的目的。 因此，生产企业生存发展的需要促使了仓单质押业务的产生和发展。 2 2 2 金融机构降低自身风险的需要 当前，金融机构面i 临的竞争越来越激烈。为在竞争中获得优势，金融机构，比 如银行，不断地进行业务创新。仓单质押贷款可以帮助银行吸引和稳定客户，提 供了新的放贷机会，扩大银行的经营规模，增强银行的竞争能力。 物流企业仓单质押融资模式研究 对金融枫构蕊富，在实酝融资活动中如秘降低风殓最为耋要。蔼掌控着企业物 流潘动的机构应当成为最宣接、最有效力的发言者。无论企业存在着分立、合并、 兼并、重组、托管、联营等方式进行产权、经营权的交易，但是作为实际商品的 流遴渠道却是不变豹。佟热金融极稳豹镊簿兔了控割风羧，裁器要了解抵押物、 质押物的规格、黧号、质量、原价和净值、销售区域、承销商等，要尝看权希j 凭 证原件，辨别真伪，这些工作不仅费时费力，而且超出了金融机构的i 三i 常业务与 专娥范畴。嚣戴，掌握生产企妲与赞穆具体售息豹第三方物流企业皮警成为第三 者介入到融资过程中。所以，禽融梳构降低自身风险的需要促使了会雄质押贷款 的产生和发展c 1 4 】。 2 2 3 麴滚企韭获取鞭豹竞争钱势豹霭要 对于物流众她而言，开展仓单质押业务，替银行监麓货主在银行成押贷款商 品，一方面增加了配套服务功能，增加了仓储附加值，提升了企业综合价值和竞 争隽，稳定取吸孳l 众多客户遴装泰场嚣震缎营鼗务；另方嚣，仓露圣# 受锓行秘 客户都相互信任的第三方，可以更好地融入到客户的商晶产销供应链中，同时也 加强了同银行的同盟。 2 3 仓单蒺搦袋款存在的风险及风险蜣避 2 3 1 开展仓荤膜押贷款业务的主要风险疑原因 仓单质押微款业务是一种新型的具有多赢特性的金融业务品种。中间的风险 圭癸涉及贷款入( 镊行) 嚣验、籀三方秘滚众波黪最陵。 2 3 1 1 贷款人风险主要表现形式及产生风险的原因【i q 、贷款人风险的主要袭现形式 痿毂熬建立楚滚震蘩豹实耘存在蔽及毽鹱久鼹其翻鸯完全懿楚努梭力失兹提 的，实践中由予情况复杂，加上银行管理上的漏洞，常宥一些以虚假或严重不实 的财产质押给锻行而骗取贷款的事情发生。常见的有以下几种情况： l 、质黎匏实际徐篷与谨毽豹徐篷不褥镣。詹款入兔了多霉裂贷款，褒怒方设 法将质押物的价值抬高，而第兰方物流企般为了争取业务，不借弄廉作假以迎合 邈靴需要，使褥资产的评估带有很大水分；第三方物流企业由于技术、经验等方 瑟懿藩嚣怼菜袋薅产豹徐篷潮定不准；不麓搴毒学预溺辫产的侨穰变魂趋势，戳致 幕2 幸会孳矮帮贷款堑务簿奔 评倍结聚失真( 黼估情形偏多) 。这就使质物不足傻成为聪押贷款的重簧风险点。 2 、戳魏造、交逡熬仓纂葳押。个慰辫教人事逶第三方凌滚企业奔关人受是具 无实物的仓单或入库凭证向锻行骗贷。 3 、以有权属争议的财产作质押。质押的商晶因质帮入未能在觌定期限内付清 徐歙等琢基，哭卖双方形残争谈，鬏择入援还持有震爨晶，爨劳不安器糍蠢憩财 产。 4 、整复抵押。借款人以闶一财产先威向不同的银彳亍抵押分别取得贷款，致使 一方抵簿投落窆，或为信嚣贷款。 5 ，质物丢失或变质。 二、形成贷款人风险的童要原因 我秘戮表格瓣形式来分掇形或仓荤纛挣贷款镶行鼹除夔圭瓣覆嚣： 2 1 贷款人风险的其体情况及原因 具体揍提 主要驻医 1 出质方故意隐瞒事实 仓 实鼯价值岛谬估的价值不 2 第兰方魏流企鼗译髂戆_ 鸯举定 盥 相符 3 第点方物流企业出具虚假的评估报告 震 押 伪造、变造的仓单避行质撺 1 出质方骗贷 2 盘旋方纛籀兰方椽浚企韭念露骧赞 贷 款 l 出鹱方教意隆翡 银 膏争议的财产作蕨抨 2 银行及第妻方物流企业审澄能力不足 行 i 第兰方物流企业出具的仓单不其唯一性或程序上 风 鬟菱痿 擎 存灞濑 、 险 2 银行的审齑能力不足 物质丢失戏变质1 第兰方物流企业质物监管能力不足 通过表格可以看到，对银行两害仓单质押的风险主要是幽于信息不对称情况 下借款人故意的隐瞒或欺骗，这对所有的银行此务束讲是共性，但对于仓单质抨 黛款监务而言，它静特往风险主要体现程作兔含作方静第三方物流企韭静娩务铯 物流企业仓单质押融资模式研究 力及诚信度问题，因为在以往出现的问题中，往往同时有第三方物流企业的责任， 因而选择一个好的合作伙伴( 第三方物流企业) 对该项业务的成败至关重要。 2 3 1 2 第三方物流企业风险主要表现形式及产生风险的原因【1 6 1 一、物流企业风险的主要表现形式 1 、客户资信风险。客户的业务能力、业务量及商品来源的合法性，对第三方 物流企业来说都是潜在的风险。在滚动提取货物时提好补坏，有坏货风险，还有 以次充好的质量风险。 2 、仓单风险。仓单是质押贷款和提货的凭证，是有价证券也是物权凭证，但 目前仓库所开的仓单还不够规范，如有的仓库甚至以入库单作为质押凭证，以提 货单作为提货凭证。 3 、质押商品选择风险。并不是所有的商品都适合作仓单质押，因为商品在某 段时间的价格和质量都是会随时发生变化的，也就是说会有一定程度的风险。 4 、商品监管风险。在质押商品的监管方面，由于仓库同银行之间的信息不对 称、信息失真或信息滞后都会导致任何一方决策的失误，造成质押商品的监管风 险。 5 、内部管理和操作风险。许多仓库的信息化程度很低，还停留在人工作业的 阶段，会增加内部人员作业和操作失误的机会，形成管理和操作风险。 二、形成物流企业风险的主要原因 我们以表格的形式来分析形成仓单质押贷款物流企业风险的主要原因： 2 2 物流企业风险的具体情况及原因 具体情况主要原因 仓 苴 客户资信风险1 客户的业务能力、业务量及商品来 源的合法性 质 2 滚动提取货物时提好补坏，以次充好 押 物 仓单风险仓库所开的仓单不够规范 流 企 质押商品选择风险商品在某段时间的价格和质量随时发生变化 业 仓库同银行之间的信息不对称、信息失真或信息滞 风 商品监管风险 险后会导致任何一方决策的失误 内部管理和操竹风险仓库的信息化稃度低，内部人员作业平操作火误 第2 鬻仓单质押贷敬业务筒介 2 。3 2 仓擎蒺押炎数豹风险规避 仓单质押疆务楚银行、客产及物流企监三努共赢的产懿设计，在蜜际的市场 运作过程中，应时刻注意规避仓单质押的风险，避免由予风险的发生造成三方共 赢模姣豹破辐。 、银行对第兰方物流企渡的严格筛选怒仓萃质押贷款业务成功的关键 并非所有的物流企业都可以开展物流金融服务，能成为融通仓的物流企业一 般舆露以下条箨：蒸各娟当豹资本和业务援横，具备蠡好的藏韭售舄秘念融信用： 有强大的仓储服务能力和经验，并能够承掇必要的运输醚邀，从而实现辩物资的 有效监管；具有完善的物流管蠼信息系统，并具有评估和物资销售的资质。 1 、具备良好熬爨业信锺积衾藏信用戆第三方物流金效镶 亍者会选菸作为合季筝 伙伴，也才能为自身的发展提供良好的平台。 我们可以看刹，银行是仓举质押贷款业务的主体，客户是该业务的客体，第 三隽镌滚金韭是处予孛分豹位燮，挟霆兹一貔嚣展会单缓撵贷款业务惨况蓍，仓 革绶押贷款业务中由于第三方物流企业的诚信问题使得镶行与第三方物流企业鲍 合作难以持续的情况时有发生，最典型的冀过于客户串通第三方物流众业骗贷。 西藏，渡售是第三方糖滚金韭奄镶 亍会俸豹蒸疆【i 8 l 。 2 、第三方物流企业必须强化自身综合物流服务的能力。 我们可以看到，仓单质押舭务开展的必簧条件是将篇三方物流企她的仓库改 造威嫠毒综合功缝黥融逶仓。融逶仓是瑗挣物资金管与羧管、徐蓬评 鑫、公共仓 储、物流配送、拍卖为核心的练合性第三方物流服务平螽，它不仅为锻企间的合 作构架新桥梁，也将良好地融入企业供应链体系中，成为中小企业重攫的第三方 物浚服务提供者。该骚务馕覆狰携霉正鬻滋入枣场漉透，扶嚣麸投本点满是7 企 业辩流动资金的需求。使用融邋仓服务，企业可根据自身经营需要在融遂仓内质 押存货，在总体价值不低于一定额度的情况下，可以采用以物易物和以保证金置 换溪耱方式，镬缓箨凌霹持续流动更藜，众犍资产褥戳菠攀嚣转。这一载瑟务需 要扩大流通规模的企业提供了便捷易行的贷歉融资、仓储管理、运输配送一体他 的综合服务。 ( 1 ) 强丈仓麓浚涟及凌链燕蓥礁 仓单质押贷款业务需要第三方物流企渡拥有较好资储条件，这样力足以成为 物流金鳆仓擎爨姆疆姿楼式礤究 质抨业务的摭保提供者，农房地产价格不断上涨的今必，仓霹本身应就燕可供抵 捧豹、其寿缀褰绘爨雏不动产，拥有大嚣撰熬会霉是第三方魏滚金泣资产戆最燕 要体现。同时，仓摩是质押物必不可少的监管地，强大的仓储服务设施及经验可 以保证质物的安全。 ( 2 ) 暴寿侩蓬译 丧、蘩资搀卖等资震 融通仓企业除提供物流和流通加工等传统服务外，还替代金融机构承担部分 的金融服务，如资产评价、资产处理等。这部分能力必系到质物价值的准确评储， 戳及滋物蕤孬及嚣交现熬翊遂，残隽仓繁质捧贷款监势风黢控制载关键熹。 ( 3 ) 完善的物流镣理信息系统 谯信息童导商北发展的今天，增值服务主爱是借助完善的信息系统和网络， 遴过发挥专鼗物漉管理久考豹经骏藕鼓麓来实瑷熬，缀托懿主要是众整豹鼗基磁， 良好磷适用的信息系统可以降低众业的交易费用。 2 0 0 5 年4 月2 7 日，国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会在京 琶拜薪鬻发舔会，囱社会公耀物流金妲分类鸶译髂指标箍荐髓鋈家豁准。该 项国家标准i 圭i 国家质量监餐检验检疫总髑、国家标准化管理安员会予2 0 0 5 年3 月 2 4 日批准发布，并乎2 0 0 5 年5 月1 日怒实施。我国物流企业的定义和分类原则， 鞠确了我餮物流企渡的类鍪和译锫标准。这为锻行来对物流企监静选择撬供了一 个有力参考删。 = 、仓单质押贷款业务合作兰方运作的规范化与制度化是成功开展该业务的 必要条 牛 食单质押贷款单笔业务量通常较小而次数频繁，只有有效的降低每麓业务的 成零，才戆使这一潼务褥掰持续发震。嚣霓，融逶念鼗务嚣始运露之嚣，参与务 方应认真进行协巍谈判，确定融通仓业务的具体运传方式，明确务方的权利义务 及违约责任的承担锌，在分清责任的情况下签订合作协议，并将融通仓业务各环 节静分工与傍俸程侉纯、锈度仡、霹搽作纯，在芘蒸穑土，嗣磊计算橇瓣络系统 对各此务环带进行实时跟踪处理、协调与监控，只蠢这样才能在像证融遴仓融资 安全的情况下，简化业务流程降低交易费用。 l 、质帮晶静静选择。所有投明确：无形撰耗小，不荔变质，荔予长期保管帮 场价格稳定，波动小，不易过聪；适应用途广，易交现；舰揍踞确，便予计量； 第2 章仓单质押贷款业务简介 产品合格并符合国家有关标准的产品。 2 、对数量、质量与价格的动态控制。对于仓单质押贷款业务的指标的运用目 的在于平衡银行、出质人和仓库保管人三方的责、权利的关系，使得该业务的风 险得以有效的控制。由于仓单质押的特点，在保证质押物价值总量符合要求的前 提条件下，质押物是可以不断地进出的，这提高了质押物的监管的难度，因而对 质押物数量及质量的控制也是风险控制的另一个关键点。在价格波动时能及时反 应，应早补缴保证金。 3 、加强仓单的管理。对仓单进行科学的管理，制定严密的仓单操作规程：使 用固定的格式，同时派专人对仓单进行管理；对仓单提货、换单及解除质押的仓 单认真审核；以文件的形式规定质押仓单签发、确认程序：仓单管理员在与银行 联系确认后方可办理提货出库，并严格遵守发货下限；对于同一仓单项下的货物 在不同时间提取的情况，依据货主和银行共同签署的“专用仓单分提单”释放， 同时按照仓单编号、日期、金额等要素登记明细台帐，每释放一笔，在相应仓单 下作销账记录，直至销售完成为止。 总体上说，只要在仓单质押贷款过程中通过规范管理制度和采用新的管理工 具，那么，仓单质押贷款业务的风险就会得以有效控制，使更多的企业从中得到 帮助，促进企业的活跃与发展。 2 3 3 仓单质押贷款的管理 仓单质押管理中下述五个方面的内容很关键，同时也需要不断改进。 1 信用的建立与整合。 客户资信风险、仓单风险、商品的监管风险都与信用有着联系。所以，在开 展仓单质押业务时就需要仓库建立和整合这些信用。仓库是联结客户与银行的服 务平台，在仓单质押业务关系中，仓库、银行和客户之间存在着委托代理关系， 而仓库是两种委托代理关系的联结点，一是作为银行的代理人，监管客户在仓库 中的商品，一是作为客户的代理人管理仓库中的商品。它不仅要建立信用，还要 具备信用的整合功能。仓储企业要与客户、银行建立其信用关系：客户能放心把 商品存放在仓库中，这是最基本的信用：银行质押贷款业务的开展则是建立在仓 单的真实有效性和对仓库监管的信任之上。所以，信用的建立是基于仓库的实力。 仓库可以利用双方都信任的关系开展仓单质押业务，完成信用的整合【2 0 j 。 物流企业仓单质押融资模式研究 2 ，仓单的管理和规范化。 仓单是在仓库接受存货人要存放的商品以后，向存货人开具的说明存货情况 的存单。这种存单不单纯是证明性的，它还具备特殊的功能和特殊的作用一一有 效证券。即仓单可以作为一种有价证券进行质押，实现资金融通，辅助完成现货 交易，提高交易效率，降低交易成本的功能。它是仓单质押业务开展的重要法律 依据和凭证。虽然其合法性的问题是目前在业界备受关注和讨论的热点( 我们从 各方面的情况综合分析得出，尽管相关法律还需要进一步地完善，但仓单质押是 有法律依掘的，根据中华人民共和国担保法的规定j 仓单可以作为权利凭证 进行质押，应当在合同约定的期限内将权利凭证交付质权人，质押合同自凭证交 付之日起生效) ，但仓单的管理和规范化问题应是最为紧迫的需要解决的问题。 3 商品的限制及价格的确定。 在开展仓单质押业务时，客户希望质押商品品种、数量和标准化程度能不受 限制，而且不同品种之间具有可替代性，即只要总价值能满足银行的要求即可； 而对于银行和仓库来说，则要求质押的商品要有所限制。因为仓库要考虑自身的 存储能力、管理水平能否满足客户的需求，并协同银行做好商品的限制工作。受 仓储条件的限制，目前一些开展此项业务的仓库基本上是尽量选择适用广泛、易 于处置、价格波幅较小且不易变质的商品，比如黑色金属、有色金属、大豆等。 随着仓单质押业务的不断开展、管理经验的不断积累和技术手段的进一步提高， 可用于仓单质押的商品的种类会不断增加。这里所说的商品价格不是商品在市场 中的价格，而是银行对质押商品进行综合评估得出的价格，它用来计算质押贷款 的数额。商品的价格要从三个方面来综合考虑，一是客户本身的信用和实力，二 是商品自身的属性，三是该种商品近几年来的市场价格波动情况。这个价格目前 都是由银行确定的，但仓库作为双方信任的委托代理方，它在价格的确定过程中 也应起到监管和提供参考的作用，特别是对于实行滚动质押的单位要设立安全警 戒线。可以预见，随着仓单质押业务不断深化，银行对仓库信任的日益提升，仓 库就很有可能成为确定价格的主角。 4 商品的监管和处置。 仓库作为银行和客户双方信任的第三方，在商品的监管和处置环节扮演着特 殊的角色，负有特殊的责任。所以，在丌展仓单质押业务时，应尽量使各项手续 第2 章念擎矮撺贷款盟镑夔套 完备，严格按含圊行使权稻。在蓝管环节首先要帮客户企监签订“仓储海议”，确 镶商晶戆入痒黢牧露券护要炭，并拜具骢德衰弱蠢品已属抵势给银行靛专用仓单； 弗最好向指定的保险公司申请办理仓储物的保险，确保仓储物出现损毁时，保险 公司可戳赔偿。其次，要与镶行签订“不可撤镝髓协筋银行彳亍使质押校傈证书”， 承诺锓纷；保涎仓摹与亵爵雾耱穗提援镣，手续宠冬；质捧期闻无锻嚣羼意不德 向借款人或任意第三人发货；不以存货方朱付有关保警赞为睦l 阻挠、干涉、妨碍 镟彳亍行使质择投等；客户摄货要在锻行酌监管下采取仓单提货。在商品处鬣环节， 要援具嚣馕嚣其体处理。一是贷款还未到期，囊手囊瑟素场玲下黢，银行遴知豢 款人追加风险保证金，在双方所确定的日期期限内借款人仍来履行追加义务的， 铤行可委托第兰方( 很有可能是仓库) 对尚未销售商懿按现行市场价下浮一定融 攀毅尽坎实现链售，收强赞款本金。二怒赞款到期，懿篮管账户建镄售凰笼款不 慰偿还贷款本息且无其他资会来源作为补充，银行也w 委托第三方( 很有可能是 仓库) 对仓储的褶应数量商品按现行市场价下浮定眈率醣内实现销售处瑾，毫 到牧霹炎款本纛。当然班上嚣转处置方式帮骞荚要求均罴在贷款翦以褰嚣貉滚方 式与借款人作如明确约定。仓库要能够尽职尽责地做好工作，降低银行的风险。 5 信息他建设。 金娥信惠铯是一瑗警理剖薮瓣王终，仓瘴袭信患豫戆过疆孛会不蘩慰警理秘 业务过程进行改善和优化。对仓库来说，信息化分为两个部分，一是其内部管理 流程的信息化，一是和其合作伙伴、客户以及甑管机构协同作业的信息化。内部 熬售患绽能嚣纯箕“仓薅秘滚”，甏好逡完成疼部懿管壤狂_ 爨络；接强 筝篷戆薅悫 化是优化其物流网络和服务体系。就仓单质押丽言，信息化在降低内部人员作案 _ 萃口操作的失误，提高工作效率的同时，鹦为明驻的好处在于受高效地同客户与锻 纾透露徨惠懿滋遂霸共享，簿蘸了仓疼稻银行斡风险，方覆了银行对仓痒黪盏警， 完善了为客户提供的物流服务。总之，仓单质押是一项新兴的物流服务，它需要 企业间的协同作业，仓库作为主体在加强自身的建设的同时，还需要有银行和客 户匏穗蓬信琶与逶力合俸，答奚l l 扩簇瑟矮建务爨不可耱静。 2 4 仓单质撺贷款运行的效用 仓单质押贷款通过仓储物流企业作为第三方担保人，有效地规避了金融风险， 物流企业仓单质押融资模式研究 它的出现，解决了我国目前信用体系不健全等相关问题。 2 4 1 盘活沉淀资金，降低国民经济运行成本 过去，企业要从银行获得贷款，银行通常是让企业拿出自有的资产( 一般是不 动产) 抵押给银行，或由上级单位( 或其他企业) 进行保证担保。这种办法使那 些没有大量厂房等固定资产抵押的生产型、贸易型企业很难获得银行的贷款。尤 其是流通型中小企业固定资产少，缺乏符合银行贷款要求的抵押或担保物品，同 时产品库存又占压了宝贵的流动资金。对银行而言，土地、厂房等不动产很难变 现，且存在很多由于内外勾结致使评估价高于实际价值的现象，导致银行握有大 量的不动产难以处置，最终使得银行风险意识越来越强，轻易不敢放贷。 资金是企业的血脉。仓单质押贷款业务把静态的库存变成资金这经济运行的 血脉，促进了经济的良性循环。通过仓单质押业务，中小企业将自有的库存原料 或商品质押给银行，可获得贷款、盘活资金、加速资金周转。以原材料或产成品 等动产质押的方式贷款，有利于建立银行与企业问的融资纽带，盘活企业短期闲 置生产资料、零部件、产成品的价值，降低企业运营的成本，疏通企业筹集资金 的渠道。仓单质押贷款业务的开展，可以有效解决国有大型企业由于缺乏必要的 技术改造甚至原料采购资金，再生产只能维持低水平的重复，难以实现技术升级 和新产品开发的问题。仓单质押贷款业务的开展也为中小企业拓宽了融资渠道。 由于规模小，固定资产少，约有8 0 的中小企业存在贷款难和融资难的问题。仓 单质押可以帮助有产成品的中小企业获得贷款，缓解中小企业的资金压力1 2 1 l 。 2 4 2 降低银行贷款风险，促进市场经济秩序的完善 近年来由于我国信用体系发育程度低，信用秩序相当混乱，信用缺失现象大量 存在。如大量银行贷款逾期收不回来，成为呆账、死帐，使得商业银行不良资产 不断增加；企业之间资金相互拖欠、三角债盛行；最严重的后果是破坏了市场经 济的基础，动摇了投资者的信心。企业信用的缺失和不足严重破坏了市场秩序， 直接影响市场体系的健康成长，成为制约市场机制发挥基础性配置作用的障碍。 信用危机已到了非解决不可的时候了。 社会信用体系的建立是一个庞大的社会系统工程，需要通过市场经济的逐步成 熟不断完善，不可能等到完善的信用体制建立好之后再发展经济。很大程度上， 经济发展会促进信用提新的建立，这就要求找到既能满足经济发展又能规避银行 第2 章惫单质挣贷款业务麓奔 鑫融风除的方法。 仓零质押融瓷与偿用融资帽比，可有效降低锼行贷款风险率，两较不动产抵押 融资变现能力要强且流动快，对银行回收资金风险小，有效规避银行贷款风险。 通过参尊企盈余过程静生产经营活动。出独立懿第三方物流企盈对淼材耩、产成 爨进季亍黢管，银行可大范圈汗展仓单质撺贷款业务。煮通用性好且交现能力强豹 原材料、产成品为保证，只要操作得当，就不会造成锻行贷款出现采账、坏账的 妫面f 2 哪。 2 4 ，3 发撵专效物浚众业优势，捉避遏是缝济整体发展 专业化的物流仓储企业鼹天然的第三方财产j l 茳管人，但是只有具备一定条件的 专业耪流企、韭才能佟为公平公正静第三方中介入成为仓单质押贷款簸管监势的可 纛绿障，或力镶嚣和盖亵金北阖的安全、遭畅魏揍粱。对银行- 袈说，专业物凌企 业具备规避风险的优辫： 1 、有效兢避客户资信的风险。物流众、韭拥肖大量王商企渡客户，由于长麓合 笨，对餐户豹资燕窝产品销路+ 分了解。 2 、有效规避质押物选择的风险。并非所有商品都遁合质押贷款，物流企业可 以协助键行选择优质、畅销、价格稳定的商品丽子质押，部分物流企业拥有较强 熬产品分销熊力，能在枣场发生倏揍波动黠，零用叁悉豹镑袋渠道搜产品尽快交 现，降低风险。 3 、有效瓶逛质押物监管的风险。开鼹仓荦质押贷款篮管的物流企业必须有健 余熬蠹都警理制度，先进熬谊息警理系绕，套效熬蠹郝防范接憨窝与壤纾嶷妊豹 沟通机制。 4 、有效规避质聿甲物损失的风险。银行与物流企业合作的条件是，若由于物流 念蘧公霹王终失职，譬致镊行袭拶物落空，烈甥滚仓耱公霉懿囱仓苹持有人藜镶 行承担赔偿责任。 5 、有效规避质押资产的变现风险。众国性的有良好资质的仓储企业可以利用 鑫己豹瓣终铙势、荣惠优势及对豢缓豹敏感，遨速壤臻 荦资产交瑶，避免象其缝 担保形式那样有大量难以变现的资产落在银行帐上。 甥流企她仓单成聿l l 融瓷模式辑究 第3 章仓单震抨贷款的发展避程及监务流程介绍 3 1 开展仓犟质押贷款_ 陂遵守的原则 仓擎震帮贷款鼗务麸产生弱臻在，穗经霉到不蘩完善亵发展。毽无谂箨释仓 单质押的业务类型，著想键到成功开展，必须遵守下灏三条原则1 2 9 】。 3 1 1 台法性原则 开袋仓摹蒺择贷款盈务善先要骰到合法经营，贷款遂务羲符合嗣家金融、赣蟹 学业有关法镣法规，符合嚣家信贷政策。网时，仓单质押贷款的稷序要会法，对 借款人的资格、还贷能力，信贷瓷金使用状况，借款竽续愚否完备等有关事项必 须事先审核，筝中鼹踪，确保每个环节不密琨缵瀑。 3 。2 黠范藏险原则 仓单质押贷款业务是质押贷款的一种形式，由于借款人向贷款人出质的是在期 货市弱上流通的标准仓革，所戳，其风险系数裙辩较夺。餐是镶稃质挥贷款可筢 嚣峪以下豹风险：囊晶的誊场玲格始终处于不断涨跌过翟孛，对应仓单躲价值也 处于不断变化当中，如果银行对赝押物评估过离，就可能造成借款人还贷不积极； 在质弹商品的溢管方面，斑子仓库两银行之间盼信患不对称、僖怠失真袋信息滞 惹都会导致酝侮一蠢决蓑失误，避残蒺拯囊品热监管风险等等。 3 1 3 审慎确定借款人原则 质押贷款是商蛾银行盼常规贷款业务之一，也是商监锻行获取盈稍的一个途 径。锻短开攫曩撄贷款嚣婺游突安全蛙、滚动性，瞧要注羹显剩瞧。虽然仓摹鹱 押贷款经济风险偏低，但银行在办理贷款之前也要慎重选择和审核贷款对象。成 本着择优原则、价假保证原则、归还原则确定贷款对象。 3 。2 仓荤襞撵赞款的发震遂穰 “仓单璇押”邀一颏生事物搓国内撼现的对闽弗不是缀长，绲由于受到企她 界、金融界的青睐，使得这项特色独具的服务不但从形式上得到了快速创新，而 益萁肉涵也懿发事富起来 第3 章仓燕质 l 赞歙的发惩过群及业务滤群介鲥 3 2 1 仓肇蒺 攀遂务 较旱嚣展的仓单质押业务只能算是货物或动产质押，质押单位将货物或动产存 入仓库，仓库验收后形成仓单给银行，银行将货物价值定比例的现金( 戏银行 承莞汇票) 贷每质掸肇位。噩乏霹货粳在银行，藏徉犟毽应癌还镶行籀应款顼磊方 可提货。这期阉，银零亍对质搀单位货物的真实挫、合法性负赞，面仓储企业仅对 货物的数量和保管质蹙负责。这种质押业务对仓储企业来说风险较低，由于银行 侔为菲贸荔商对经营躺把握糟对较低，所戳风险方在镶行。 由乎上述风险勰题的困扰，部分银行势始选撵有信誉豹仓锆企业避行合作，出 仓储企北对质押单位货物的真实性、合法性负资，为银行把掇货物的经营风险并 及时传递褶关信息，麓撺革位一童违约会储企鼗将西救其质帮物等等。这耱质帮 数务看 娃风验较大，实际上把握好了双险完全可控，且银行与仓糍企业的关联度 火大加强。有了这个平台，仓储企业的仓单质押业务才有了广阔的发展前景，并 成秀企渡经济筋增长点。 异地仓库数管震撵贷款蹩在仓单裴押熬基本模式上，对地理位受携一秘搓展； 物流企业可根据不同客户需求，或利用遍布全圜的仓储网络，或整含社会仓库资 源，就避迸行硬押益管，爵粳大降低客户的运输成本弼受蓟广泛欢遐，形成潜萤 懿客户资源。 3 2 2 僳兑仓业务 保兑仓( 戴称买方信贷) 业务怒在仓筚质押渡务的基础上向前发展了一步。稻 对仓摹艨捧业务来说，缳兑仓业务是先象嚣货，鄂镊爨在没蠢货物壤押豹揍嚣下 先开出承兑汇鬃，其操作方式为：首先要形成一个以四方为奎体的两套三方协议， 第一套协议方分掰为：甲方生产企业、乙方经销商、两方银彳亍：第= 套协议方分