（国际贸易学专业论文）中国铁矿石进口定价权问题研究.pdf

摘要 摘要 钢铁工业是国民经济的支柱产业，对中国社会主义现代化建设具有重要的 战略意义。铁矿石作为钢铁产业主要原材料，其价格将直接关系到钢铁工业和 国民经济各部门。伴随着我国钢铁工业的快速增长，2 0 0 3 年开始我国成为世界 铁矿石第一进口大国，2 0 0 5 年铁矿石进口量高达2 7 5 亿吨，占当年世界铁矿石 海运贸易量的4 3 ，目前，我国钢铁工业所用的铁矿石已有5 0 以上来自进口， 全球新增铁矿石量的9 0 以上用于我国的消费。由于中国企业缺少铁矿石国际 市场的定价权，最近几年，国际铁矿石价格不断攀升，国内铁矿石市场、钢铁 及下游产业遭受了直接的冲击，产生了重大的经济损失，我国成为铁矿石价格 暴涨的最大受害者。由此铁矿石定价权问题引起社会各界的普遍关注。 本文研究立足于铁矿石生产和贸易现状，在大量资料和数据的基础上，结 合我国铁矿石进口的实践，对国际铁矿石市场进行了总体分析，通过一些数据 和图表，分别介绍了国际与中国的铁矿石生产及贸易状况，并透过我国争夺铁 矿石定价权的历程，阐述了我国缺乏铁矿石国际定价权的困境。针对这一问题， 一方面，从对铁矿石寡头垄断商品市场研究出发，利用讨价还价的博弈模型，对 当前铁矿石定价机制进行了分析，用博弈论的方法分析了中国铁矿石定价权缺 失的原因，并从合作博弈的角度进一步探讨了我国钢铁企业联盟的劣势所在。 另一方面，从期货市场的功能出发，分析了建立铁矿石期货市场对定价权的重 要意义，并进一步说明当前我国已经具备了建立铁矿石期货市场的条件。 最后，在借鉴国外经验的基础上，提出加强我国铁矿石进口定价话语权， 可以从发展境外开矿，建立铁矿石战略储备，加强国内企业联合，推进铁矿石 期货早日上市，发展废钢产业几个角度入手。 关键词：铁矿石，定价权，寡头垄断，期货 a b s t r a c t a b s t r a c t i r o na n ds t e e li n d u s t r yi sa p i l l a ri n d u s t r yi nt h en a t i o n a le c o n o m y i r o n o r ew a s t h em a i nl a wm a t e r i a lo fs t e e la n di r o np r o d u c t i o n , p r i c eo fi r o no r ew a sd i r e c t l y r e l a t e dt ot h ed e v e l o p m e n to fs t e e li n d u s t r ya n da l ls e c t o r so fn a t i o n a le c o n o m y w i t ht h er a p i dd e v e l o p m e n to fs t e e li n d u s t r yo fo u rc o u n t r y , c h i n ab e c a m et h e b i g g e s ti m p o r tc o u n t r yo fs u c hp r o d u c tf r o m2 0 0 3 ，i m p o r to f i r o no r ei n c r e a s e db ya b i gm a r g i na n da m o u n t e dt o2 7 5m i l l i o nt o n si n2 0 0 5 ，a c c o u n t i n gf o r4 3 o f t o t a l w o r l ds e al l a d eo f i r o no r e a tp r e s e n t , c h i n a ss t e e li n d u s t r yh a sa l r e a d ys p e n tm o r e t h a n5 0 o fi t si r o no r ei m p o r t s m o r et h a n9 0 o ft h en e wg l o b a li r o no r e c o n s u m p t i o l li sf o rc h i n a i nr e c e n t l yy e a r s ，d u et ot h el a c ko f i r o no r ep r i c e - s e t t i n g p o w e r , c h i n ao n l yp a s s i v e l ya c c e p t sa f a i ta c c o m p l i ，c a u s e sa m a j o re c o n o m i cl o s s ， a n db e c o m e st h eb i g g e s tv i c t i m s t h e r e f o r et h et o p i co fc h i n a sp r i c e - s e t t i n gp o w e r 0 1 1i r o no r eh a sa r o u s e dg r e a tc o n c e r na m o n gp e o p l ef r o ma l lc i r c l e s t h i st h e s i sf o c u s e so i lt h ea n a l y s i so fi r o no r ep r o d u c t i o na n dt r a d es i t u a t i o n , f i r s t l y , o nt h e b a s i so fl o t so fd a t aa n dg r a p h s t h et h e s i ss t a r t sw i l l l a l lo v e r a l l a n a l y s i so ni n t e r n a t i o n a li r o no r em a r k e t , i l l u s t r a t e sr e s p e c t i v e l yt h ei n t e r n a t i o n a la n d c h i n e s ei r o no r ep r o d u c t i o na n dt r a d e , a n dt h r o u g ht h ep a t ho fc h i n ac o n t e s t i n gt h e p r i c e - s e t t i n gp o w e r , a n a l y z e st h eb a s i cf a c t o r sa f f e c t i n gt h ei r o no r ed e m a n di no u r c o u n t r yr e l a t i o nt ot h ei r o ni m p o r t i n gp r a c t i c e ，w i t he m p h a s i so nt h es i t u a t i o no f c h i n a sl a c k i n gi n t e r n a t i o n a lp r i c e s e t t i n gp o w e r t h e n , o no n eh a n d , t h et h e s i sm a k e ss t u d yo ni r o no r eo l i g o p o l ym a r k e t , b y u s i n gt h eb a r g a i n i n gg a m em o d e l ，a n a l y z e st h ec u r r e n ti n t e r n a t i o n a li r o no r ep r i c i n g m e c h a n i s m sf o ra n a l y s i s ，a n dp r o v e st h er e a s o n sf o rl a c ko fp r i c e s e t t i n gp o w e rb y u s i n gg a m et h e o r y f u r t h e ra n a l y z e st h ew e a k n e s so f c h i n as t e e le n t e r p r i s e a l l i a n c e o nt h eo t h e rh a n d , t h et h e s i sa n a l y z e st h ef u n c t i o no ft h ef u t u r e sm a r k e t ，a n dt h e g r e a ts i g n i f i c a n c eo fs e t t i n gu pf u t u r e sm a r k e tt op r i c e - s e t t m gp o w e r c o n s i d e r i n g t h a tt h ec o n d i t i o n sf o re s t a b l i s h i n gt h ei r o no r ef u t u r e sm a r k e ti sm a y n o wi n c h i n ab c c a l k s eo f t h ed e v e l o p m e n to f m a r k e te c o n o m y , t h ep l a no f h o wt os e tu pt h e a b s t r a c t i r o no r ef u t u r e sm a r k e ti sp u tf o r w a r d f i n a l l y , b a s e do nt h ee x p e r i e n c eo ff o r e i g nc o n t r i e sf o rr e f e r e n c e ，g i v e st h e s u g g e s t i o n so nh o w t og e tt h ep r i c i n gp o w e r , w h i c hi n c l u d e so p e n i n gu pm o r em i n e s o v e r s e a s , e s t a b l i s h i n gi r o no r es t r a t e g i cr e s e r v e ，s t r e n g t h e n i n gt h eu n i o no fo u rs t e e l i n d u s t r ya n dd e v e l o p i n gf u t u r e sm a r k e ta n ds c r a pr e s o u r c e s k e yw o r d s ：k o no r e ，p r i c e - s e t t i n gp o w e r , o l i g o p o l y , f u t u r e s i h 学位论文版权使用授权书 本人完全了解同济大学关于收集、保存、使用学位论文的规 定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和 电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影 印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目 录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务；学校有权 按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子 版；在不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分 或全部内容用于学术活动。 学位论文作者签名： 喜f 磊 一z 。o b 年5 月6 日 同济大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，进 行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位 论文的研究成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开 发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的 法律责任由本人承担。 学位论文作者签名： 主磊 工，啦年；月多日 1 导论 1 1 课题研究背景与动机 1 导论 随着经济的迅速崛起，我国对能源和原材料的需求也快速增长，持续稳定 的进口大宗商品不仅仅是当前经济高速发展的重要保障，更是关系到我国在今 后若干年经济能否持续健康发展的重要命题。我国作为全球制造中心，租放型 经济增长方式加剧了对国际大宗商品的需求，目前我国是世界上铁矿石、大豆、 棉花、铜矿石等大宗商品的第一大进口国，石油第二大进口国，“中国因素”构 成了国际大宗商品市场上的重要一极，但在定价问题上面我国却面临着与其大 买家身份极度不符的尴尬局面。“中国因素”屡屡成为近几年大宗商品上涨的重 要缘由，甚至不少国际投机商利用“中国因素”恶意炒作，使我国各相关行业蒙 受巨大损失，2 0 0 4 年的“大豆高价买单风波”，2 0 0 5 年的“铁矿石天价进口事件 都是让人终身难忘的例证。 ，、 以铁矿石进口为例，随着重工业化进程的加快，我国钢铁产量持续高增长， 对铁矿石进口依存度也不断增加。2 0 0 3 年，我国超过日本成为世界最大铁矿石 进口国。2 0 0 4 年，我国进口铁矿石2 0 8 亿吨，较上年增长4 0 ，进口量约占 全球海运铁矿石贸易量的三分之一。2 0 0 5 年我国铁矿石进口量己达2 7 5 亿吨， 全球铁矿石海运量的四成由我国钢厂买入，全球铁矿石贸易量增量几乎1 0 0 流向我国。目前，全球铁矿石的三大供应基地分别是巴西、印度和澳大利亚， 三大供应基地的最大出口对象都是中国，其中巴西约有6 7 、印度约6 2 、澳 大利亚约6 7 的铁矿石供应给中国。然而，作为世界铁矿石的最大买家，在进 口环节，我国并没有获得与其“消费实力”相当的铁矿石定价的话语权。 在这样的背景下，虽然早在2 0 0 3 年初，中国钢铁协会就成立了铁矿石战略 研究联合工作组，但中国并没有参与当年世界铁矿石价格谈判，只是采取了观 望态度，并最终接受了日本确定的亚洲价格涨价s 9 ，中国超过日本成为全球 最大的铁矿石进口国，却不得不被动接受日本价格。2 0 0 4 年以上海宝钢为代表 的中国钢铁企业正式参加了当年的谈判，但在价格主导权上尚无话语权，最终 由新日本钢铁公司确定价格，该年度铁矿石价格上涨l g 6 ，这是亚洲铁矿石 1 导论 价格历史上最大涨幅。2 0 0 5 年中国几大钢铁企业都派代表参与了铁矿石价格谈 判，但结果是在2 0 0 4 年的基础上铁矿石价格再上涨7 1 5 的事实，为此中国钢 铁企业多花费了将近1 0 0 亿美元，舆论界一片哗然。2 0 0 6 的铁矿石价格谈判历 时7 个月，最终也不得不以1 9 的价格上涨落下帷幕。引人注意的是，2 0 0 7 年 度铁矿石价格谈判中，宝钢率先发力从谈判启动到结束只有短短一个月时间， 并且获得了渴望已久的首发定价权，中国宝钢集团2 0 0 6 年1 2 月2 1 日晚间宣布， 宝钢与世界上最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷公司就2 0 0 7 年度国际铁矿石 基准价格达成了一致，粉矿价格上涨9 5 。今后，中国钢铁企业如何进一步增 强定价话语权，获得合理的商品进口价格，是一个值得研究的重大课题，尤其 是在当前国际矿业巨头继续扩大垄断，谈判双方实力严重失衡的大环境下。 由此，铁矿石进口大国与定价权缺失这一矛盾已经成为我国相关行业不可 回避的问题，究竟定价权内在机制如何? 影响定价权相关因素是什么? 以及如 何改善我国在国际价格谈判的话语权? 本题将就我国铁矿石定价权问题进行 深入探讨。 1 2 研究思路与方法 本文试图从商品市场和资本市场两方面构建分析我国进口铁矿石定价权问 题的框架，分析之前就需要了解：l 我国铁矿石进口贸易是什么情况? 这里边 要涉及到国际国内铁矿石资源的分布及供求状况，以及我国铁矿石进口的数量、 价格、来源国等具体情况。2 我国铁矿石进口定价权是什么情况? 这里边要涉 及铁矿石定价机制，我国参与定价谈判状况，以及我国争夺铁矿石定价权过程 当中所面i 临的困境。3 影响我国当前定价权问题有哪些主要因素? 针对这一系列问题，本文在参考国内外各类文献的基础上，利用充足而详 实的统计资料，一方面，从指标设计入手先对铁矿石垄断市场力进行评估，如 市场集中度指数( c r ) ，再结合历年铁矿石国际寡头垄断市场的定价状况，以 及我国与世界几大寡头垄断厂商之间的定价行为，找出铁矿石市场定价机制的 博弈模型。并通过相关案例分析对该模型进行检验，进而找到抑制垄断力、限 制价格攀升的有效途径。并进一步研究我国进口企业联盟在议价中的劣势及其 原因。这部分会用到定性分析、比较分析和博弈分析等研究方法。 另一方面，从期货市场的定价功能出发，系统地分析当前我国是否已经具 2 1 导论 备了建立铁矿石期货市场的条件，考察建立期货市场的必要性和可行性，最终 提出如何建立铁矿石期货交易市场的构想。并从相关期货市场探讨铁矿石定价 机制，再通过期货贸易和现货贸易的比较分析，研究发展期货贸易对定价权的 影响。这其中会运用资本市场理论、产业经济学理论、国际金融理论等。 最后结合我国实际情况，借鉴外国相关经验，提出如何更好获取铁矿石进 口定价话语权的政策建议。 1 3 研究内容和结构安排 本文共由六章组成： 第一章导论部分提出课题的研究背景与动机，阐述我国当前铁矿石进口 定价问题方面所面临的困境；在此基础上提出该课题采用的研究思路与具体的 研究方法一 第二章定价权及其相关定价理论文献综述在本课题所研究的定价权内 涵做出界定的基础上，从西方寡头垄断市场定价理论和期货市场的定价理论入 手，对定价权问题做理论上的深入挖掘，并阐述了我国一些专家学者对我国铁 矿石进口定价权的最新研究成果。 第三章我国铁矿石进口贸易及定价权概述首先对国际铁矿石进行总体 分析，然后分别介绍国际与中国的铁矿石生产及贸易状况，总结我国近年来争 夺定价权的历程，最后阐述我国当前进口定价权方面所面临的困境。 第四章寡头垄断市场对铁矿石定价权影响分析从对铁矿石寡头垄断商 品市场研究出发，利用讨价还价的博弈模型，对当前铁矿石定价机制进行了分 析，用博弈论的方法分析了中国铁矿石定价权缺失的原因，并从合作博弈的角 度进一步探讨了我国钢铁企业联盟的劣势所在。 第五章期货市场对铁矿石定价权影响分析从期货市场的价格发现功能 出发，分析了建立铁矿石期货市场对定价权的重要意义，并迸一步说明当前我 国已经具备了建立铁矿石期货市场的条件。 第六章增强中国铁矿石进口定价话语权的政策建议对国外增强铁矿石 定价话语权的先进经验做出借鉴，并在此基础上提出政策建议，包括境外开矿， 建立铁矿石战略储备，加强国内企业联合，推进铁矿石期货早日上市等。 第七章结论与展望总结全文，并对关于定价权问题的研究做出展望。 2 定价权及其相关定价理论文献综述 2 定价权及其相关定价理论文献综述 2 1 定价权的含义 所谓定价权一般可以理解为给商品确定价格的权利。具体来说包括五个方 面的含义，即定价对象、为何定价、何人定价、依何定价( 定价者为何具有定 价的权利) 、如何定价( 定价者通过何种途径来制定价格) 。关于定价权的研究， 不同的学者根据各自研究的角度和方向，往往又会赋予定价权以不同的内涵： 何新貌( 2 0 0 7 ) 认为定价权是指在既定的交易规则和买卖双方都有“权利” 的前提下，与完全市场上由供求关系自发调节决定的价格相比，供求双方能在 多大程度上得到更有利于自己的交易价格。 汝小洁( 2 0 0 5 认为国际贸易定价权，就是由谁来确定商品国际贸易的交 易价格。包括商品贸易中潜在的或普遍认可的定价规则和贸易双方所确定的或 参考的基准价格。 ， 白明( 2 0 0 6 ) 则从市场均衡的角度出发衡量定价权，他认为，一国在进口 过程中应当选择消费者剩余最大化为目标，而符合这一目标的定价就是理想价 格。而国际定价权，就是指一国究竟在多大程度上有能力可以使进口资源性商 品的价格接近上述理想价格。 。 唐衍伟( 2 0 0 6 ) 还从期货市场的角度来定义定价权，认为期货市场是形成 大宗商品基准价格的中心，国际定价权无非是各国期货市场主导全球石油、金 属、农产品等大宗原材料的能力。 综合前人的观点，本文所研究的定价权，并不是指我国是否有对铁矿石这 一特定商品定价的资格或者说“权利”，而是指在现有国际铁矿石寡头垄断市场 上，我国所能左右进口交易价格的能力或者说“权利”。并尝试从发展期货市场 对增强这种能力的影响，来对定价权的内涵作一定程度的延展。 2 2 影响定价权的主要因素 大宗进出口物资国际价格的形成不仅仅决定于国际市场的供求因素，还包 4 2 定价权及其相关定价理论文献综述 含着其它一些共同起作用的因素。目前在大宗商品的国际贸易中，主要有两种 定价方式：一是对于尚未得到广泛认可的期货品种和期货市场的初级产品，其 价格主要由寡头垄断市场上的主要买方和卖方每年谈判达成，如铁矿石等商品 的国际贸易价格的确定；一是对于有着成熟期货品种和发达期货市场的初级产 品来说，其价格基本上是由著名的期货交易所的标准期货合同价格决定，如纽 约商品交易所( n y m e x ) 的w 1 1 原油期价，伦敦金属交易所( l m e ) 的三月 铜期价等。下面，笔者将从供需关系、寡头垄断市场、期货市场对定价的影响 三个角度阐述相关文献，并做出简要评论。 2 2 1 供需关系对定价的影响 传统经济学理论认为，商品的国际市场价格是由该商品的供求关系决定的， 在供求关系影响下，商品价格会自动围绕价值上下波动。2 0 世纪3 0 年代，美 国经济学家亨利舒尔茨、意大利经济学家翁贝托里奇、荷兰经济学家杨丁 伯提出著名的“蛛网理论0 蛛网理论引入了时间变化因素，通过对诸如土豆， 蔬菜等农产品不同时期的需求量、供给量和价格之间的考察，用动态方法分析 了周期较长的商品产量与价格在偏离均衡状态时的价格波动。俄国经济学家 c m 尼基金? e c 克拉佐娃( 1 9 9 7 ) 详细论述了初级产品世界价格形成， 提出初级世界价格有三大特点，一是初级产品价格是由国际市场供求比例决定； 二是以主要生产厂家和出口商为一方与交易所牌价为另一方的结合作为初级产 品的世界价格；三是初级产品主要出口国组成的国际卡特尔在初级产品国际市 场价格形成机制中具有特殊作用。r o b e r t k k a u f m a n n ( 2 0 0 4 ) 研究发现，随着其他 国家特别是俄罗斯石油产量的提高，o p e c 对世界石油价格的影响与决定力量 在不断下降，相反，o e c d 国家原有储备对世界油价的影响力量在不断上升。 白明( 2 0 0 6 ) 认为对于基本满足自由市场的大宗商品而言，其价格基本上按照 供需关系由卖方和买方共同决定。当产品的买者和卖者都比较分散，市场竞争 度高时，可以按照以下公式求得动态比价，l 净( p m t p m t 1 ) ( p w p w t 1 ) 其中 p m 和p m t 1 分别表示某种商品当年和上一年度平均进口价格，p w t 和p w t - 1 分 别表示该种商品当年和上一年度的国际权威价格。其中，动态比价r 大于l 表 明一国进口商品在价格上呈现出劣权化趋势，动态比价r 越大劣权化趋势越明 显，而动态比价r 小于1 表明一国进口商品在价格上呈现出优权化趋势，动态 2 定价权及其相关定价理论文献综述 比价r 越小优权化趋势越明显。 但是，从传统供需理论研究产品定价问题至少要有三个前提条件，即完全 竞争、信息对称和交易成本为零。就市场竞争充分的商品而言，其国际市场价 格主要由国际市场供求决定。但对于能源、原材料等大宗商品，由于产地、期 货市场投机、寡头垄断、国际政治等原因，价格的决定并不由供求因素主导， 因此就需要从寡头垄断市场和期货市场方面研究价格形成的经济学机理。 2 2 2 寡头垄顿市场对定价的影响 寡头垄断市场是指少数几家厂商控制整个市场的产品的生产和销售的一种 不完全竞争的市场。它具有完全竞争市场的特点，又兼垄断市场的特点，但更 接近于完全垄断市场。 法国数理经济学家古诺( a c o u m o t ) 在1 8 3 8 年提出的双头垄断模型被认 为是最早的寡头垄断模型。该模型分析的是两个寡头厂商平均瓜分市场的情况， 两个厂商都准确的了解市场的需求曲线，在己知对方产量的情况下，各自确定 能够给自己带来最大利润的产量，即每一个厂商都是消极地以自己的产量去适 应对方已确定的产量，其结论也可以推广到三个以及三个以上的寡头厂商当中 去。大约在古诺模型出现后的五十年，法国经济学家伯特兰德( j b e r t r a n d ) 提 出了b e r t r a n d 均衡，该均衡中同样存在两个厂商，产品完全相同，企业也完全 相同。但是如果厂商的定价高于另外一个厂商，它将失去全部的市场”定价相 等，则平分市场；定价小于另外一个厂商则获得全部市场，b e r a a n d 均衡类似 于企业间的“价格战”。但是实际生活中b e r t r a n d 均衡似乎并不存在，埃奇沃思 认为是由于现实生活中企业的生产能力是有限的，只要一个企业全部生产能力 供应量不能满足社会的需求，则另一个企业对于剩余的社会需求就可以收取超 过边际成本的价格。德国学者s t a c k e l b e r g 在1 9 3 4 年的一篇论文( m a r k f o r mu n d g l e i e h g e w i e h t ) 中提出了寡头垄断竞争的序列博弈分析范式，即“领导追随” 模型，该模型描述了这样的一个行业，该行业中存在一个支配企业，另外还有 若干小企业，这些小企业等待支配企业宣布其产量计划后再调整自己的产量。 称先公布产量计划的支配性企业为产量博弈中的领导者，称后决定产量计划的 小企业为产量博弈的追随者。除了先宣布价格外，领导者也可能采取先宣布价 格的策略，即“价格领导”模型。该博弈的分析仍应遵循“反向归纳”的思路，先 6 2 定价权及其相关定价理论文献综述 分析追随者对于领导者给出的价格所采取的行为，然后分析领导者如何选择最 优价格的问题。 表2 1 不同寡头垄断博弈模型 同时序列 以产量为选择变量古诺模型产量的“领导追随”模型 以价格为选择变量b e r t r a n d 均衡价格领导模型 以上相关理论构成了寡头垄断市场价格理论的基石，并且其中已经暗含了 对具有博弈性质问题的研究。1 9 4 4 年冯诺伊曼和库根斯坦出版了一本被经济 学家誉为寡头垄断市场模型、特别是双寡头垄断理论研究突破性的著作博弈 论和经济行为，标志着现代系统博弈理论的初步形成。1 9 5 0 年和1 9 5 1 年纳什 的两篇关于非合作博弈论的重要论文，彻底改变了人们对竞争和市场的看法二 他证明了非合作博弈及其均衡解，并证明了均衡解的存在性，即著名的纳什均 衡。从而揭示了博弈均衡与经济均衡的内在联系。关于“囚徒困境”中所蕴含 的非合作博弈的深刻道理，可以很好的解释某些寡头垄断行业所存在的价格战 现象，厂家最终价格竞争的结局也是一种“纳什均衡”。但是，在实际生活中寡 头垄断行业中企业之间往往存在大量的合作，例如串通、勾结等。博弈论上著 名的“大众定理”( f o l kt h e o r e m ) 指出如果是多次博弈，人们就有了合作的可能 性，囚徒困境就有可能破解，合作就有可能达成，连续的合作有可能成为重复 的囚徒困境的均衡解。1 9 8 2 年r a p s ，m i l g r o m ，r o b e r t s 和w i l s o n 通过建立有 限重复囚徒窘境的信誉模型，很好的解释了即便是在有限重复囚徒困境中，“合 作”也可以经常的发生。这些理论的发展为解释有些寡头垄断行业存在价格同 盟现象提供了新的思路。事实上，在彼此竞争的寡头垄断模型中，没有一个能 够称得上是理论上更正确或经验上更有效，寡头垄断企业之间天生的内在矛盾 使自己和其它寡头总是在合作与竞争的决策中徘徊。 2 0 世纪8 0 年代以来，博弈理论和国际贸易理论的结合促进了对国际寡头 垄断市场条件下的价格理论研究。b r a n d e r ( 1 9 8 1 ) 提出一个基于同质产品的国 际市场古诺竞争模型，同时考察了战略信息差异对价格竞争均衡的影响； b r a n d e r 和p a u lk r u g m a n ( 1 9 8 3 ) 提出关于寡头垄断市场的相互倾销问题，该文使 7 2 定价权及其相关定价理论文献综述 用c o u m u t - d u p o l y 模型描述了双边市场同时发生的竞争状态，并且考虑了运输 成本、市场弹性等相关参数对产出和利润施加的影响；h w a n g ( 1 9 8 4 ) 放松了 相互倾销模型中c o u m u t 模型的假设，让出口方可以添加推测变量( 即竞争者 对于出口方产量的变化做出相应的战略反应) ，发现这样将导致生产者、消费者 和社会福利同时下降。k r u g m a n ( 1 9 8 0 ) 提出贸易竞争中产品的差异化程度取 决于规模递增效应和成本差异；a n d e r s o n ( 1 9 9 1 ) 放松了b r a n d e r 模型的市场规 模参数和企业数限制并设定了产品替代系数，推论市场规模对企业规模的影响 是通过差异化市场需求对差别化产品的要求来传导的；d a n i e l ( 2 0 0 1 ) 提出产 品的差异化程度和企业战略的密切程度紧密关联，进而影响产品定价。e rc a s a s ( 1 9 8 3 ) ，m e l v i n , j a m e s r ( 1 9 8 5 ) 等侧重分析了运输成本对贸易均衡的影响， 使得企业价格出现新的特征。此外，f a r e lja n dem a d k i n ( 1 9 8 9 ) 利用重复博弈的 研究方法分析了企业串谋的可能性，说明了长期利润和短期利润对串谋稳定性 的影响；c o l l i e ( 2 0 0 3 ) 研究了在完全信息条件下企业串谋的可能性、串谋利润与 市场需求弹性之间的关系；s u a n a t h e n ( 2 0 0 1 ) 使用重复博弈方法分析了成本信息 不对称条件下的企业串谋行为。由此可见，用博弈理论分析国际寡头垄断市场 均衡情况已经成为国际经济学观点和方法创新的重要来源： 国内方面关于寡头垄断市场定价理论，更多的是在西方定价理论的基础上， 对具体定价现象进行分析，钟建锋( 2 0 0 4 ) 在寡头垄断市场的企业价格竞争 博弈分析和策略研究了寡头垄断市场的博弈状况及价格形成机制；杨力俊 ( 2 0 0 5 ) 构建了寡头垄断市场中3 种新的价格形成机制的博弈模型，推导出各 机制的博弈均衡解，研究表明寡头垄断市场不同的市场力状况将导致不同价格 机制的形成；吉炳安( 2 0 0 1 ) 对寡头垄断中的厂商决策行为进行了研究，分析 了寡头垄断市场中厂商间的相互依存性以及由此而产生的“囚徒困境”，并对厂 商为摆脱“囚徒困境”丽形成的卡特尔联盟的有效性进行探讨；俞林( 2 0 0 5 ) 对 寡头垄断市场价格竞争的博弈进行了分析并提出相关对策。此外，国内其他学 者分别从不同行业不同角度具体分析了寡头垄断行业的价格形成机制。如李伟 ( 2 0 0 6 ) 构建了适合双寡头电力市场的霍特林模型，分析了两个火电厂在各种 情况下的最佳定价策略：胡振华( 2 0 0 5 ) 以博弈论的方法为基础，从技术创新 角度对我国寡头垄断市场的电信价格进行了深入分析并提出建议；杨建平 ( 2 0 0 6 ) 就政府如何正确引导煤炭电力商品寡头垄断市场上的价格形成谈了几 点看法，主张非勾结性寡头垄断市场上的晴两表型企业领先价格形成。上述研 8 2 定价权及其相关定价理论文献综述 究一般侧重于卖方之间的相互博弈。李梅( 2 0 0 6 ) 则从买家效用最大化出发， 研究了军队采购在面临寡头竞争下的供应市场时，如何选取最优采购策略进行 博弈。 从铁矿石寡头垄断市场出发，研究我国进口铁矿石进口定价权问题，如果 仅仅采用上述国内学者的研究模式，往往只能针对寡头之间的策略行为对价格 形成的影响，却忽略了买家对于定价的影响。所以，本文第四章在探讨定价权 问题时，将尝试在深入研究西方寡头垄断市场定价理论的基础上，引入讨价还 价博弈模型从买家和国际寡头相互博弈的角度对我国进口定价权实际情况进行 分析，并进一步探讨我国进口企业联盟合作博弈的状况，从而使得对我国铁矿 石进口定价权的研究达到理论分析和实际应用两个方面的融合。 2 2 3 期货市场对定价的影响 期货价格是期货交易机制的核心要素，是期货市场运行状况的反映。合理、 有效的期货价格的形成，不仅对市场价格可以起到预期、先导作用，而且能够 正确引导投资和保值，使社会资源实现有效配置。 英国剑桥学派的创始人马歇尔阿尔弗莱德( m a x s h c l la l f r e d ) 在1 9 世纪末 期创立均衡价格理论体系时，提出短期均衡期货价格模型。该模型第一次阐瞬 了现货价格是期货价格的变动基础，指出了期货交易与现货交易之间发生联系 的纽带是价格。但是马歇尔的这种观点从长期看来却存在着很大缺陷。 英国经济学家凯恩斯约翰梅纳德( k c y n c sj o h nm ) 1 9 2 3 年在他的货币 论中提出交割延期费理论，该理论是建立在生产者的投资行为预期的基础上 的，是对马歇尔短期均衡期货价格理论的发展。凯恩斯将马歇尔关于构成期货 价格与现货价格差额的“生产费用”和“商业费用”概念具体化为交割期内所发生 的仓储费用、折旧费用、利息支出和保险费用等各种费用，并且超越马歇尔的 短期均衡分析方法，从一般均衡的方法得出结论。 保罗库特纳( p a u l k u t n a ) 在1 9 6 4 年m i t 出版的股票市场价格的随机性 质中系统的提出随机漫步理论。该理论从经济学角度分析了信息对于交易者 投资行为的影响，对期货价格理论的发展具有很大的创新价值，从而推动了期 货价格理论的发展。 期货经济学家沃金霍尔布鲁克( w o r k i n gh o l b r o o k ) 于2 0 世纪6 0 年代提 9 2 定价权及其相关定价理论文献综述 出套利型保值或称基差逐利型保值的概念，沃金不仅论述了基差在套期保值中 的作用，而且针对老式套期保值中完全保值的天然缺陷，提出根据基差的变化 可以由保值转向逐利。 英国经济学家威廉姆斯( w i l l i a m sj c ) 1 9 8 6 年在其著作期货市场的经 济功能一书中提出隐性借贷市场理论，该理论认为期货市场实质上是一种隐 性的借贷市场。该理论认为期货市场除了转移价格风险外，还有降低交易成本、 转换成本和短缺成本的功能，这一点为生产厂商参与期货市场进行套期保值交 易提供了进一步的理论依据。上述研究构成了西方具有代表性的期货价格理论。 在上述研究基础上，国外学者还对期货市场价格影响力方面进行了大量的 研究。b i g r a a n , g o l d f i a b 与s c h e c h t m a n ( 1 9 8 3 ) 运用线性回归方法检验了芝加哥期 货交易所( c b o t ) 小麦，玉米与大豆期货价格与现货价格的长期关系问题。 y i u m a ne ta 1 ( 1 9 9 7 ) 利用误差修成模型( v c e m ) 考察了纽约燃油期货市场和伦 敦石油期货市场之间的信息传递过程，结果表明纽约燃油期货市场在信息传递 过程中占有主导地位。b o o t h ，b r o c k m a n 与t s e 0 9 9 s ) 研究发现，芝加哥期货交易 所( c b o t ) 与加拿大温尼伯商品交易所( w c e ) 的小麦期货之间存在协整关 系，并且是c b o t 单方面引导w c e 的期货价格。h u n g - g a yf u n gw a l k 1 e u n g 和 x i a o q i n ge l e a n o rx u c 2 0 0 3 ) * j 用二元不对称g a r c h 模型分析了中国和美国铜、 小麦和大豆期货市场的价格信息流动，结果表明美国期货市场在这三个交易品 种的价格信息流动中扮演着主导者角色。 我国自期货业起步，国内就有不少专家学者研究期货价格理论。北京大学 秦宛顺、陈衡在中国商品期货价格研究一文中研究表明规范市场上现货价 格是期货价格的基础；大连商品交易所研究人员对1 9 9 4 年到1 9 9 9 年的大豆数 据进行分析，结果也表明期货现货价格相关性较好。2 0 0 2 年后，国内学者的研 究重点主要集中到研究期货市场的特征上，彭朝辉( 2 0 0 2 ) 考察了上海期货交 易所和伦敦金属交易所金属铜期货的价格关系认为两个市场期货价格变动基本 一致；华仁海和仲伟俊( 2 0 0 3 ) 对中国期货市场期货价格收益、交易量、波动 性关系进行了实证检验，认为期货价格收益与交易量不存在相关关系，而期货 价格的绝对收益与交易量之间存在正相关关系；此外，华仁海和陈百助( 2 0 0 4 ) 还对中国期货市场铜、铝、大豆、橡胶、小麦的期货价格收益及期货价格收益 波动方差的长记忆性进行了实证研究。近两年，针对我国大宗商品定价权缺失 的现象，很多学者的研究侧重于发展期货市场对定价权的影响，如胡宇( 2 0 0 6 ) l o 2 定价权及其相关定价理论文献综述 在对我国大豆期货定价功能实证分析的基础上，从时区条件、品种条件等方面 探讨我国大豆期货市场成为全球大豆定价中心的可能性；沈蓉( 2 0 0 6 ) 指出， 目前亚洲地区没有成功的原油期货市场，导致在全球石油价格体系中一直存在 “亚洲升水”的现象，中国有很大可能发展成为亚洲石油中转、加工、交易和定 价中心；方秀玉( 2 0 0 6 ) 提出期货市场国际定价中心地位相对较低仍是我国期货 市场发展中存在的一个核心问题，而这一问题的解决依赖于期货市场国际化程 度的提高。 西方成熟的期货市场定价理论体系，为本文研究发展期货市场对加强铁矿 石定价权的重要意义提供了强有力的理论支撑；国内诸多学者对已经作为期货 品种的我国进出口大宗商品的研究，为发展我国铁矿石期货市场提供了宝贵的 参考经验。目前国内学者关于期货市场对铁矿石定价权影响方面的研究还停留 在起步阶段，所以本文第五章会从期货市场价格功能出发，找出发展期货市场 对定价权的意义所在，并对我国发展铁矿石期货市场的可行性作尝试性探讨。 2 3 关于我国铁矿石进口定价权的文献 由于世界上很多国家对铁矿石进口的依赖程度远远不如我国那么强烈，因 而国际上单独研究铁矿石进口定价权理论方面的文献少之又少。我国学者对于 铁矿石进口定价的分析研究，一般也是集中在 2 0 0 5 年铁矿石天价进口事件”出 现之后，专家学者们就我国铁矿石进1 3 价格问题从不同的经济学理论出发进行 研究分析，期望找出提高我国铁矿石定价话语权的合理途径。比较具有代表性 的研究有如下几篇： 陈琳( 2 0 0 6 ) 分析了铁矿石涨价的各方因素和买方要求降价的压力，详细 提出中国今后掌握有效定价权需要采取的措施，并率先结合博弈论剖析铁矿石 2 0 0 6 年价格谈判的失策之处，指出中国与矿业巨头之间是“双向依赖”，谈判作 为“双向依赖问的博弈”，旨在寻找“双向合理性”，追求长期稳定的贸易合作关 系。 白明( 2 0 0 6 ) 依据诺贝尔经济学奖获得者约翰纳什的思路，单一买家和单 一卖家之间议价的最佳原则应当是在双方都能够接受的前提下寻求总体利益的 最大化，以至于任何一方单独改变定价都会使对方利益受损。因此中国在参与 2 定价权及其相关定价理论文献综述 铁矿石谈判时，应寻求最大的纳什积。，并在这一模型基础上，对如何在未来议 价过程中寻找最大纳什积，提出一系列解决办法。 褚永( 2 0 0 7 ) 从国际铁矿石贸易结构和定价机制的分析出发，建立国际铁 矿石定价机制模型，从经济学角度对国际铁矿石的定价机制进行了研究，该模 型指出，铁矿石垄断卖方不会像一般卖者那样接受既定价格，而是以通过控制 铁矿石供应量来决定价格。因此铁矿石价格上涨在未来一段时间内可能不会改 变，如何保证铁矿石资源的稳定供应，是中国钢铁企业面临的重大课题。 唐衍伟( 2 0 0 6 ) 通过分析期货市场在大宗商品国际定价中的核心作用，并 通过一系列权威机构的数据，分析了由于中国大宗商品国际定价权缺失给中国 经济和相关行业带来的巨大损失。提出了如何借鉴国外建立定价中心的经验， 以期对中国建立铁矿石等大宗商品期货市场作进一步探讨。 王晓慧( 2 0 0 6 ) 认为，应该靠发展和完善期货市场来获取定价权。中国期 货市场必须“创新、松绑、开放、做大”。否则，在国际贸易定价主要参考期货 市场价格的情况下，中国作为大宗商品的需求大国就仍然不会拥有价格话语权， “中国因素”也就不能转化为中国定价。 王名宇( 2 0 0 7 ) 从对日本铁矿石的战略分析入手，分析研究为什么同样作 为铁矿石需求大国的日本，面临国际铁矿石价格的上涨会显得相当从容。并从 中提出其中可以借鉴的宝贵经验，指出要学习日本，合理控制铁矿石资源以及 多元化的开发矿业项目。 王海军( 2 0 0 7 ) 认为我国的铁矿石对外依存度超过5 0 ，国际市场价格波 动对国内钢铁市场造成重要影响，加强铁矿石战略储备，制定与国民经济和社 会发展相协调的矿石资源规划，是矿产资源管理参与宏观调控的一条重要途径。 以上学者的观点，有从寡头商品市场入手通过建立博弈模型来研究买卖双 方定价行为，分析定价机制；有从资本市场入手，重点考察发展期货市场对定 价的影响；也有主张引入国外先进的资源开发和战略储备制度，增强我国抵抗 价格波动能力。但是遗憾的是仅仅采用上述国内学者的研究模式，往往针对性 不强或者判断过于粗浅。因此，笔者针对目前国内这一研究空白，一方面，从对 铁矿石寡头垄断商品市场研究出发，利用讨价还价的博弈模型，对当前铁矿石 定价机制进行了分析，用博弈论的方法分析了中国铁矿石定价权缺失的原因， 。最大化纳什积n = n l a x ( u r d h u