（世界经济专业论文）外商直接投资对广东和江苏经济发展影响的比较分析.pdf

摘要 改革开放以来，大量外商直接投资涌入中国，对中国经济的高速增长产生了积极作 用。然而，与大量利用外商直接投资的相对应的是，我国经济增长模式从粗放型向集约 型转变进程缓慢，这在一定程度上阻碍了资本利用效率。外商直接投资能否对高速的经 济发展起到持续的推动作用，是值得深入研究的问题。 本文对外商直接投资对区域经济发展的影响做了基本研究，尤其是对中国开放较早 的两个省份广东和江苏做了比较分析。首先，对外商直接投资及外商直接投资对经 济发展影响的相关理论进行总结，接着分析了两省外商直接投资及经济发展现状，然后 从四个方面进行实证研究。在实证分析的基础上，对外商直接投资对经济发展产生的不 同影响做简要分析。文章最后对实证结果进行系统总结。 外商直接投资的引入要符合我国地区经济发展的目标：首先，外商直接投资的引入 要促进地区经济的均衡发展。积极引入和有效利用外资，尽可能发挥外资的有益作用， 提高外商直接投资地区经济增长效应，促进地区要素使用效率的提高。其次，外商直接 投资的引入要尽可能的促进地区协调发展，防止地区差距的扩大，在坚持效率优先的基 础上，考虑公平，为建立和谐社会增加动力。再次，外商直接投资的引入要有利于充分 发挥地区比较优势，符合地区经济发展的实际情况，防止盲目和不惜代价地引入外资， 促进地区之间产业合理分工，加强地区之间的合作。 大量文献表明，外商直接投资对经济增长的推动作用是显著的。外商直接投资对经 济发展的效率作用不同。外商直接投资对两省经济发展的贡献有显著差异。第一，广东 外商直接投资对就业增长的贡献大于江苏。第二，江苏外商直接投资对产业结构优化的 贡献大于广东。 本文试图通过比较分析找到产生差异的原因，并希望能对合理利用外资提出建议。 关键词：外商直接投资；经济增长；国内生产总值；进出口；产出结构；就业 a bs t r a c t s i n c et h ei m p l e m e n t a t i o no ft h eo p e n i n ga n dr e f o r mp o l i c y , m o u n t so ff d if l o w si n t o c h i n a ，w h i c ht a k e sa l li m p o r t a n tr o l ei nc h i n e s ee c o n o m i cr a p i dg r o w t h w h i l e ，e x t e n s i v e d e v e l o p m e n ti nc h i n ac h a n g e si n t oi n t e n s i v ed e v e l o p m e n tm o r es l o w l yt h a ni ti se x p e c t e d ， t h u sd e l a yt h ep r o m o t i o no fc a p i t a le f f i c i e n c y i ti sv a l u a b l et oa n a l y z ew h e t h e rf d i s u p p o r t s h i g h - s p e e de c o n o m i cg r o w t hc o n s i s t e n t l y t h i sp a p e ra n a l y z e st h er e l a t i o n sb e t w e e nf d ia n dr e g i o n a le c o n o m i cg r o w t h ，e s p e c i a l l y c h o o s e st w op r o v i n c e sf o rs a m p l e s ，g u a n g d o n gp r o v i n c ea n dj i a n g s up r o v i n c e ，w h i c ha r et h e e a r l i e s ta r e ap r o c e e d i n gt h eo p e n i n gp o l i c i e s t h ep a p e ro v e r v i e w st h e o r i e sa b o u tf d ia n d e c o n o m i cg r o w t ha tf i r s t s e c o n d ，t h ep a p e ra n a l y z e st h es i t u a t i o no ff d ia n de c o n o m i c g r o w t h t h i r d l y , i ti sd i s c u s s e df r o mf o u ra s p e c t st h a tr e l a t i o n sb e t w e e nf d ia n de c o n o m i c g r o w t h b a s e do ne m p i r i c a la n a l y s i s ，i tg i v e sab r i e fc o n c l u s i o na b o u te f f e c t st h a tf d it a k e s o nr e g i o n a le c o n o m i cg r o w t h f i n a l l y , t h ep a p e ri n d i c t sr e s e a r c hc o n c l u s i o ns y s t e m a t i c a l l y f d ii nc h i n as h o u l db ei d e n t i c a lw i t ho b j e c t i v e so fr e g i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t ： f i r s to fa l l ，f d is h o u l d p r o m o t er e g i o n a l b a l a n c e dd e v e l o p m e n t i ti s e x p e c t e dt h a t s t i m u l a t i n ge c o n o m i cg r o w t ha n dr a i s i n gi n p u te f f i c i e n c yb yf d i s e c o n d ，f d is h o u l d e n h a n c er e g i o n a lc o o r d i n a t e dd e v e l o p m e n t i ti se x p e c t e dt h a tn a r r o w i n gt h eg a pb e t w e e n d i f f e r e n tr e g i o n sa n da s s e r t i n ge q u i t yb a s e do ne f f i c i e n c yp r i o r i t yb yf d i t h i r d ，f d is h o u l d b eb e n e f i c i a lw i t hr e g i o n a lc o m p a r a t i v ea d v a n t a g e s f d ia b s o r p t i o ns h o u l db ea c c o r dw i t h r e g i o n a le n v i r o n m e n t ，s t r e n g t h e n i n go fr e g i o n a lc o o p e r a t i o n c l u s t e r so fi l l u s t r a t i o ng i v eg e n e r a lo p i n i o nt h a tr o l eo ff d ii ne c o n o m i cg r o w t hc a nn o t b ei g n o r e d f d ie f f i c i e n c yi nd i f f e r e n tr e g i o n a le c o n o m i cg r o w t hi s d i v e r s i t y i ts h o w s s i g n i f i c a n t l yd if f e r e n c ea b o u tf d ie f f e c tt h e s et w op r o v i n c e sd e v e l o p m e n t f i r s t ，e f f e c ta b o u t f d io ne m p l o y m e n tp r o m o t i o ni ng u a n g d o n gi sm o r es i g n i f i c a n tt h a ni ti si nj i a n g s u s e c o n d ， e f f e c ta b o u tf d io ni n d u s t r i a ls t r u c t u r eo p t i m i z a t i o ni nj i a n g s ui sm o r ed i s t i n g u i s h e dt h a ni ti s i ng u a n g d o n g t h ep a p e rt r i e st of i n dt h ed i f f e r e n t i a t e sa n dr e a s o n so nt h eb a s i so fc o m p a r a t i v er e s e a r c h ， i ti sh e l p f u lt og i v es o m ev a l u a b l ea d v i s e k e yw o r d s ：f d i e c o n o m i cg r o w t h e x p e r t & i m p o r t i n d u s t r i a ls t r u c t u r e e m p l o y m e n t n 湖北大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所 取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任 何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡 献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的 法律后果由本人承担。 论文作者签名： 日期：年 ；祆鸯 ，月) 一日 学位论文使用授权说明 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即： 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存并向国家有 关部门或机构送交论文的复印件和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以 允许采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存学位论文：在不以赢利为目的的 前提下，学校可以公开学位论文的部分或全部内容。( 保密论文在解密后遵守此规 定) 名：涉崦 艚撕签名：多弛劭 嗍。n 彦 l 嘴沙r 西 绪论 ( 一) 选题的背景及意义 绪论 1 9 9 2 年世界投资报告明确提出“作为创造财富的国际经济活动的核心组织者， 跨国公司将成为经济增长的重要引擎 ( u n c t a d ，1 9 9 2 ) 。外商直接投资在世界经济中重 要性日益突出，外商直接投资对经济增长的促进作用不容轻视。 事实上，国际直接投资对东道国经济增长的促进作用存在较大差异。二战后，国际 直接投资主要是在发达国家之间进行的，发达国家经济年增长速度达到3 5 。2 0 世纪 6 0 、7 0 年代以来，随着日本的崛起，国际直接投资流入方向从发达国家转向发展中国家， 最引人瞩目的是东亚地区的崛起。2 0 年来，东亚地区各国的国内生产总值年增长率持续 保持在5 以上的水平，最高曾达到8 。2 0 世纪7 0 年代流入东亚地区的外商直接投资 占发达国家对发展中国直接投资的2 3 ，到9 0 年代这一比例上升为6 0 左右。与此同 时，作为外商直接投资另外一个主要的流入地区，拉丁美洲国家的经济发展速度却远远 落后于东亚地区，甚至出现停滞。此外，拉美国家的经济发展一再遭受到全球性经济危 机的冲击，且国内经济恢复速度较慢。同样是受到会融风暴的巨大冲击，经过一段时期 的调整，东亚国家和地区经济增长再次呈现强劲势头。2 0 0 2 2 0 0 5 年东亚地区和国家国 内生产总值平均增长率达7 2 。2 0 0 6 年上半年，韩国、新加坡、马来西亚和菲律宾等 国国内生产总值同比增长率均在5 以上，新加坡第一季度国内生产总值同比增长率更 是高达1 0 8 。这使得我们有必要考量外商直接投资如何才能有效地促进地区经济持续 快速增长。 外商直接投资对东道国经济增长产生积极作用，尤其是对发展中国家经济发展产生 的积极作用，可以分为两个层次：第一个层次是外商直接投资流入东道国后，产生国际 收支顺差、贸易扩展、就业增加等短期效应；第二个层次是随外商直接投资一同流入东 道国的技术、管理等生产要素对东道国经济增长产生持续促进作用的长期效应。 2 0 世纪7 0 年代东亚的崛起是在国际产业转移的大背景下实现的。发达国家产业结 构升级，将劳动力密集型工业转移到劳动力廉价的国家和地区，东亚各国在政府的宏观 政策引导下顺利地承接了这次产业转移，实现了经济的快速发展。而受金融危机冲击之 后，东亚国家短暂调整后经济迅速恢复，与其外商直接投资产生的长期效应有密切关系。 与之相比，流入拉美国家的外商直接投资对东道国经济发展促进作用仍停留在第一个层 湖北大学硕十学何论文 次，因而在受到经济危机冲击之后，这些国家的经济极易陷入长期萎靡不振的境地。 改革开放以来，中国积极发挥资源、劳动力和市场的比较优势，引进外资，取得了 巨大的成就。自1 9 9 1 年以来，中国已经连续1 5 年位列发展中国家吸引外资第一位。在 2 0 0 1 年、2 0 0 2 年全球外商直接投资额大幅下降的情况下，中国吸收的外商直接投资分 别比上一年增长了1 1 5 和1 2 6 。2 0 0 3 年中国吸收外商直接投资额超过美国，成为世 界上吸收外商直接投资最多的国家。近2 0 年改革开放的实践证明，外商直接投资对我 国经济增长发挥重要作用。一方面，外商直接投资弥补了我国国内建设资金的不足，带 动了外贸出口、促进了技术进步和产业升级；另一方面，外商直接投资增加我国税收收 入，解决劳动力就业，促进了企业经营机制向现代企业制度的转变。“十五”期间，中 国实际利用外资金额超过2 8 6 1 亿美元，占全国企业数量约3 的外商投资企业上缴税额 占全国税收总额比重从2 0 0 1 年的1 9 上升到2 0 0 5 年的2 1 。2 0 0 5 年底，2 8 万家外商 投资企业直接就业人员超过2 5 0 0 万人，占全国城镇人口的比重超过1 0 。 在欣喜地看到外商直接投资促进中国经济发展且取得不俗成绩的同时，我们不得不 以东亚国家经济发展受挫为鉴。在开放已成必然趋势、全球性经济危机时刻威胁国家经 济持续、健康、稳定地发展的国际经济环境中，了解和分析外商直接投资对经济发展影 响的作用机制，为应对纷繁复杂的全球性问题提供依据。本文将广东和江苏作为主要研 究对象，以外商直接投资对经济发展影响为研究手段，通过比较中国开放较早的两个省 份的外商直接投资对经济发展影响产生的差异得出这样的结论：对发展中国家而言，外 商直接投资引进和利用有利于经济的快速发展；同时，只有不断提高资本的利用效率， 才能实现经济的持续发展。 ( 二) 研究的思路及方法 本文以外商直接投资相关理论为基础，以外商直接投资经济效应为基本分析框架， 对广东和江苏外商直接投资与外商直接投资经济效应进行比较，得出结论。 本文由六个部分组成： 第一部分为绪论，简要介绍了选题的背景和意义，以及研究的思路与基本方法； 第二部分为相关理论分析，不仅总结了外商直接投资的相关理论，而且从外商直接 投资经济效应方面分析了外商直接投资对经济发展的影响： 第三部分为广东和江苏外商直接投资及经济发展现状比较，通过比较广东和江苏外 商直接投资，区分了两种不同类型的外商直接投资，并从宏观上比较了广东和江苏经济 绪论 发展现状； 第四部分为外商直接投资对广东和江苏经济增长影响的整体评价； 第五部分为外商直接投资对广东和江苏相关经济指标影响的分析； 第六部分为结论。 图1 本文研究路线图 本文主要运用的分析方法有： 系统研究方法。本文立足于对经济整体的系统研究，力求使描述、判断、观点建立 在经济事实基础之上。通过分析外商直接投资对经济总量和经济结构的影响，对外商直 接投资与经济发展之间的关系做较为全面的评价； 实证分析和规范分析相结合。本文的分析建立在已有的理论研究基础上，运用统计 描述和计量分析方法，对变量之间关系进行定量分析； 比较分析方法。对广东和江苏经济发展、外商直接投资流入及外商直接投资对经济 发展影响进行比较，分析外商直接投资对经济发展影响产生的差异。 湖北大学硕十学位论文 一、外商直接投资与经济发展的文献综述 ( 一) 外商直接投资相关理论 1 双缺口理论 1 9 6 2 年在分析一国在开放经济条件下发展所面临的问题时，美国经济学家钱纳里( h b c h e n e r y ) 和以色列经济学家布鲁诺( m b r u n o ) 次提出双缺1 5 1 理论。1 9 6 6 年钱纳早和 斯特劳特( a m s t r o u t ) 进一步阐述了关于发展中国家利用外资的双缺1 ：3 模型。双缺口理 论认为封闭的两部门经济中，储蓄是投资的唯一来源，一国若要达到经济的平衡，则投 资储蓄缺口必须和外汇缺口相等。发展中国家在经济发展过程中遇到最大的问题是，较 低的储蓄率制约了投资的扩大，从而降低了经济发展的速度，并有可能形成恶性循环。 在开放条件下，发展中国家能积极、主动地引进和利用外资，流入的资本既可以弥补贸 易缺口，又可以弥补因国内投资规模大于储蓄能力而形成的储蓄缺口。 双缺口理论的核心内容可以表示为：在开放经济条件下，均衡的国民收入恒等式为 z = c + s + 丁+ 肘= c + i + g = 匕 ( 1 1 ) 其中，c ：消费，s ：储蓄，t ：政府税收，m ：进口，i ：投资，g ：政府购买， x ：出口 政府部门维持收支平衡，即t = g ，则有 c + s + m = c + 1 4 - x ( 1 2 ) 得s + m = i + x( 1 3 ) 变换得，一s = m x( 1 4 ) 等式左边表示储蓄缺口，等式右边表示外汇缺口。双缺口理论的基本观点是：对发 展中国家来说，一旦等式两边不平衡，可以利用外资来恢复到平衡状态，这样既能保证 投资规模的持续扩大，又能进口大量急需的投资品。当储蓄缺口大于外汇缺口时，不再 依靠增加储蓄或减少投资来达到平衡；当外汇缺口大于储蓄缺口时，不再采取增加出口 或减少进口的措施达到平衡。 2 垄断优势理论 美国学者海默( s h y m e r ) 于1 9 6 0 年在其博士论文国内企业的国际经营：对外直接 4 、外商商接投资与经济发展的文献综述 投资的一项研究中首先提出了垄断优势理论。通过研究二战后到2 0 世纪四五十年代 美国大企业对外直接投资的历史资料，海默得出如下结论：不完全竞争市场是导致国际 直接投资的根本原因，而跨国公司拥有的垄断优势是其跨国经营的基础。 垄断优势理论认为，在进行对外投资时相对于东道国厂商而言，在熟悉投资环境、 熟悉东道国市场环境、易于获得政府的政策支持以及语言障碍等方面，跨国公司明显居 于劣势地位。因此，跨国公司试图进入东道国市场并占据一定的市场份额，必须利用市 场不完全性和自身的垄断优势来抵消自身劣势，才能达到推动跨国经营所必须的利润水 平。垄断优势理论认为跨国公司拥有的垄断优势主要有：( 1 ) 技术优势。拥有核心技术是 跨国公司最重要的垄断优势。保持这种优势使跨国公司在东道国市场上避免同行的仿造 与赶超，从而形成较高的行业准入门槛。( 2 ) 先进的管理经验。由于具有健全的组织结构 和机制、完善的培训机制、管理经验丰富的经理人员和受过良好训练的员工，跨国公司 在全球化经营过程中建立了一整套适应现代化生产过程的先进管理技术，形成了东道国 企业无法比拟的优势。( 3 ) 雄厚的资金实力。经过多年经营，跨国公司本身积累了雄厚的 资金，同时在世界金融市场中利用各种融资工具，调度数额庞大的资金。以大量资金做 后盾，跨国公司才有可能在世界范围内寻找最有利的投资项目，保证其获得高额利润。 ( 4 ) 规模经济优势。随着科技进步和分工深化，跨国公司一体化经营能力越来越强。跨国 公司利用各国生产要素的差异，通过内部一体化获得规模经济优势，提高获利能力。此 外，内部规模经济会使同行业在区域分布上集中，实现高技术劳动力市场共享和知识外 溢带来的经济正外部效应。 产品生命周期理论 美国学者弗农( r v e r n o n ) 在2 0 世纪6 0 年代提出了产品生命周期论，利用产品生命 周期的变化，解释美国企业战后对外直接投资的动机、时机及区位选择。这一理论从国 际贸易和国际投资相结合的角度，分析了跨国企业在何种情况下选择出口、许可证经营 和对外直接投资。弗农把产品生命周期分为产品创新、产品成熟与产品标准化三个阶段。 在产品创新阶段，企业更关注新产品的市场需求，不断改进设计从而适应消费者的 偏好和需求。这个阶段内，产品所需的生产要素投入和生产技术的变化也很大，企业需 要同供应商保持密切联系、观察竞争者的反应和对策，及时了解市场动态，迅速应对各 种新情况。这就要求缩短与市场的距离，控制通讯成本，因而生产一般集中在国内进行。 此阶段产品差别程度较高，新产品的需求价格弹性很低，企业具有一定的垄断地位，生 湖北大学硕卜学位论文 产成本的差异对于企业生产区位选择的影响不大，对外输出产品以出口方式为主。 在产品成熟阶段，国内外需求增加，产品生产工艺相对稳定，企业开始扩大生产获 取规模经济效益从而降低生产成本。随着新产品、新技术的稳定，消费者能从不同企业 生产地同类产品中进行价格与质量上的选择，首创新产品的企业的技术垄断优势和独占 市场优势被削弱。此时，市场逐渐由以卖方为主导转变为以买方为主导，开拓新的销售 市场成为企业面临的主要问题。在国内市场趋于饱和时，企业将日益重视国外市场。这 个阶段是决定今后是否对外直接投资的关键阶段。如果企业以利润最大化为主要经营目 标，那么在权衡出口、许可证经营和对外直接投资三者利润水平后，企业做出相应的抉 择可能并不是对外直接投资。弗农也指出在企业在进行目标选择时考虑的不全是预期的 利润率。 在产品标准化阶段，产品的生产技术、规模与式样等完全实现标准化，企业的垄断 或寡占地位不复存在，企业竞争焦点集中在价格方面。东道国相应政策激励促使跨国企 业做出对外直接投资的决策。生产要素价格相对便宜且易获得的发展中国家自然而然地 成为跨国公司选择的最佳生产区位。弗农认为，那些生产过程中需要大量劳动投入、对 外部条件依赖较小、产品需求价格弹性较高的标准化产品最有可能转移到发展中国家。 4 比较优势理论 比较优势理论也被称为边际产业扩张论或边际比较优势理论，是由日本经济学家小 岛清在2 0 世纪7 0 年代中期根据国际贸易理论中的比较成本理论解释日本对外投资的现 象而提出的。 与美国对外直接投资的企业都是拥有雄厚资本和高技术优势不同是，同本和欧洲对 外直接投资的企业大多是中小规模，此时用垄断优势理论和产品生命周期理论来解释日 本的对外直接投资，无法得出可信的结论。这是因为垄断优势理论和产品生命周期理论 重视的是微观经济学的分析方法且仅在微观层面对公司管理进行考察研究，因而忽略了 宏观经济因素对跨国公司对外直接投资的影响，尤其是忽视了国际分工基础上比较成本 原理的作用。而我们看到的是，同本企业正是因为拥有易被发展中国家吸收的劳动密集 型技术优势才能实现跨国经营的。 比较优势理论适宜于解释对发展中国家的直接投资。同发展中国家相比，日本劳动 密集产业已趋于比较劣势，成为边际性产业，中小企业则成为边际性企业。为了维持经 营，边际产业中的边际企业成为最有动力进行对外直接投资的企业，事实也正是如此。 6 一、外商直接投资与经济发展的文献综述 对发展中国家而言，承接技术差距小、吸收就业多的产业有利于经济的快速恢复和持续 发展，这种产业转移更容易被发展中国家接纳和推动。此外，边际企业对外扩展给发展 中国家企业带来积极的效应，如提高劳动者素质、普及标准化生产技术和经营管理技能 等。 国际生产折衷理论 在融合海默、巴克利和卡森等前人的理论基础上，英国里丁大学教授邓宁 nh d u n n i n g ) 在1 9 7 6 年在贸易、经济活动的区位与多国企业：折衷理论探索一文 中提出国际生产折衷理论，综合了企业优势理论、内部化理论和区位优势理论。1 9 8 1 年，邓宁出版了国际生产与多国企业的论文集，对其折衷理论进行了系统的整理和 阐述。 国际生产折衷理论的核心是由三个核心优势理论组成的，即源自要素禀赋理论、海 默垄断优势理论的所有权优势，源自巴克利、卡森等内部化理论的内部化优势和源自戈 登直接投资区位选择理论以及他本人提出的区位优势理论的区位优势。所有权优势是指 企业拥有或能够得到其他企业没有或者无法得到的资产和经济优势；内部化优势是指企 业为了避免外部市场的不完全性对企业经营的不利影响而将企业优势保持在企业内部： 区位优势是指东道国所固有的、不可移动的要素禀赋优势，如优良的地理位置、丰富的 自然资源、潜在的市场容量等。 只具有所有权优势的企业跨国经营的最有选择是许可证经营；具有所有权优势的企 业将其所拥有的优势和内部化优势结合起来，其选择对外出口最为有利；具有所有权优 势和内部化优势的企业将其优势与东道国当地的生产要素结合起来比在本国运用更为 有利，此时才具备从事对外直接投资的条件。如果仅有所有权优势和内部化优势，而无 区位优势，则意味着缺乏有利的投资场所，只能在国内生产而以出口方式满足国外需求； 如果没有内部化优势和区位优势，企业凭借无形资产所有权优势，对外只能转让，而无 法主导生产经营活动。 折衷理论并非是对以往国际直接投资理论的简单总结归纳，而是从跨国公司国际生 产这个高度，讨论所有权优势、内部化优势和区位优势三组变量对国际直接投资的作用。 该理论的创新之处在于它看到了跨国企业大多数重要的投资决策问题中，包含区位问 题。邓宁认为，只有东道国区位优势较大时，企业才有可能进行国际直接投资，因此区 位优势是国际直接投资的充分条件，它不仅决定了企业国际直接投资的倾向，而且也决 7 湖北大学硕十学位论文 定了它们国际直接投资的部门结构和国际生产的类型。 ( 二) 外商直接投资对经济增长影响的相关研究 1 外商直接投资对经济增长影响的理论研究 有关外资对经济增长影响的理论研究主要分为三类：早期的后凯恩斯增长理论，强 调投资和储蓄对经济增长的促进作用( 哈罗德一多马模型) ；新古典增长理论，强调技 术进步的作用( 索洛模型) ；新经济增长理论，强调研发( r & d ) 、人力资本积累和外部 性的作用( 罗默一卢卡斯类型的模型) 。后凯恩斯增长理论和新古典增长理论从外生资 本形成的角度来探讨外商直接投资对于经济增长率的影响；新经济增长理论则从内生技 术进步的角度探讨了外商直接投资对于东道国要素投入效率的影响。 哈罗德( r f h a r r o d ) 及多马( e d d o m e r ) 以凯恩斯的就业理论为基础，研究一国 经济在封闭经济条件下和开放经济条件下如何实现稳定均衡增长。在封闭经济条件下， 经济均衡表示为 i = s 即储蓄和投资相等。此时，一国平均储蓄倾向为 s = s | y 其中，s 表示平均储蓄倾向，s 表示储蓄，y 表示国民收入 而边际资本产出率为 k = i 】， ( 1 5 ) ( 1 6 ) 其中，k 表示边际资本产出率，表示投资，a y 表示国民收入增量 经济增长率为 g = y y 将式( 2 5 ) 代入得封闭条件下哈罗德一多马经济增长模型 g = s | k 开放经济条件下有 ，一s = m x = f ( 1 7 ) ( 1 8 ) ( 1 9 ) ( 1 1 0 ) 一、外商直接投资与经济发展的文献综述 其中，表示投资，s 表示储蓄，x 表示出口，m 表示进口，f 表示外资净流入 用厂表示外资占国民收入比重，则有 = f 】， s = s y ( 1 1 1 ) 开放经济条件下，哈罗德一多马经济增长模型 g = a y y = ( s + f ) k ( 1 1 2 ) 随着外商直接投资流入比率提高，一国经济增长速度不断提高。 索洛( s o l o w ，1 9 5 6 ) 和斯旺( s w a n ，1 9 5 6 ) 使用具有不变规模报酬的生产函数，假设具 有外生的不变人口增长率以及储蓄率，建立了一个简单的一般均衡经济增长模型，奠定 了新古典增长理论( n e o c l a s s i c a lg r o w t ht h e o r y ) 的基础。新古典增长理论认为：外商直 接投资以形成资本形式通过扩大总投资额来直接影响经济增长。资本形成是指一个经济 体资本存量的净增加，包括新建工厂、购置机器以及日益增加和改善的基础设施等。作 为私人投资的一部分，外商直接投资自身的增加会引起总投资的增加，而总投资的增加 可以直接对经济增长产生贡献。外商直接投资也可以通过影响就业、出口、消费和储蓄 等宏观变量来间接影响经济增长。另外，外商直接投资不仅影响投资水平，而且影响投 资质量。根据传统的垄断优势理论，跨国公司在同当地公司竞争的时候，面临着一些不 利因素，比如地理以及文化方面的差异。为了克服这些缺点，跨国公司必须拥有某种所 有权优势来同当地企业竞争。这些优势被解释为更先进的技术、广阔的营销渠道、实用 的管理技能以及雄厚的资本实力。因此，外商直接投资的流入可以对东道国技术水平的 提高、基础设施的改善起到积极的促进作用。 新增长理论，也称内生增长理论( e n d o g e n o u sg r o w t ht h e o r y ) ，是2 0 世纪8 0 年代中 期以来经济学在宏观经济学领域所取得的最重要的突破之一。新增长理论与新古典增长 理论的最大区别在于其通过分析技术进步的过程以及技术进步产生的原因来使技术内 生化，从而使得边际报酬递减不再成立。新增长理论的关键是把知识的生产视作一种特 殊的投入，具有递增的边际生产效率，能够提高投资的收益，是资本投资和深化的结果。 一个国家经济发展的快慢主要取决于知识和人力资本的积累。发达国家由于在研发投入 较多和人力资本丰富，形成有效的技术创新体系，经济发展速度较快。发展中国家由于 研发投入经费较少和人力资本禀赋较低，技术创新和知识积累落后于发达国家，经济增 长速度较慢。新增长理论认为外商直接投资产生的许多“外部性”会使东道国公司受益， 9 湖北大学硕十学位论文 可以避免传统增长理论中的资本边际报酬递减的约束，从而带来长期内生增长。通过技 术转移和技术外溢，这些增长模型表明外商直接投资能加速开发新的中间品的种类，提 高产品质量。通过向那些较落后国家的企业提供资金和更多种中间品，外商直接投资不 仅可以直接提高外商投资企业的生产率，而且可以通过知识外溢来问接提高当地企业的 生产率，即外商直接投资对东道国的经济效率和经济增长或发展能力发生无意识影响的 间接作用。 2 外商直接投资对经济增长影响的实证研究 外商直接投资对区域经济增长的实证研究表明，外商直接投资是促进经济增长的主 要动力之一，特别是在一些发展中国家，外商直接投资对经济增长具有十分重要的影响。 y a n r u iw u e t a l ( 1 9 9 9 ) 对f d i 与中国经济增长的关系进行了广泛的研究，包括外商直 接投资、贸易与经济增长、外商直接投资与区域经济增长、外商直接投资与中国经济等， 其中j s h a n ，c t i a n 和e s u n 关于外商直接投资与经济增长的因果关系分析，利用t o d a 和y a m a n o t o ( 1 9 9 5 ) 提出的格兰杰因果关系检验公式，测试了中国外商直接投资与经济增 长关系的实绩，得出了许多有益的启示。 s a l t z ( 1 9 9 2 ) 从理论与实证方面论证发展中国家f d i 与经济增长存在着负相关关系。 k o k k o ( 1 9 9 4 ) 认为，当跨国公司在东道国所占市场份额比较大，并且与本国技术水平差 距太大时，没有证据表明外商直接投资对东道国企业劳动生产率的提高有任何作用。 h a d d a d & h a r r i s o n ( 1 9 9 3 ) 分析了摩洛哥公司的横截面数据，证明更高水平的外商直接投资 并不一定会带来国内企业生产率的增长。 桑秀国( 2 0 0 2 ) 提出一个以新经济增长理论为基础的理论模型，并对f d i 与中国经济 增长的关系进行计量分析，进而研究外商直接投资如何影响经济增长。主要结论包括， f d i 与经济增长存在正相关，但还不能说f d i 是中国经济增长的原因，相反，中国经济 增长是f d i 流入量增长的原因。程惠芳( 2 0 0 2 应用内生经济增长理论框架，着重就国际 直接投资( f d i ) 对高收入国家、中收入国家和低收入国家三种不同类型国家经济增长的影 响进行理论和实证分析，结果表明，f d i 流入增长对高收入的发达国家经济增长作用比 对中低收入发展中国家作用更明显。 ( 1 ) 外商直接投资的资本形成效应 f i r e b a u g h ( 1 9 9 2 ) 比较了国内资本和外商直接投资的经济效果后发现，尽管国内资本 对经济增长的贡献超过了外国资本，但二者都有助于国家的经济发展。b o r e n z t e i n 、 l o 一、外商商接投资j 经济发展的文献综述 g r e g o r i o 和l e e ( 1 9 9 8 ) 贝, 1 j 认为，外商直接投资是引进新技术的重要渠道，其对国民经济的 贡献超过了国内投资。由于外商直接投资是资本存量、知识和技术的综合体，因此，它 对东道国经济增长的影响应该是多方面的。作为一种资本存量，外资的流入可以增加用 于投资的总体财政资源，缓解潜在的发展瓶颈如储蓄和外汇短缺，进而促进当地的资本 形成和经济增长( c h e n e r ya n ds t r o u t ，1 9 6 6 ) 。 l e e 、r a n a 和1 w a s a k i ( 1 9 8 6 ) 研究了9 个亚洲发展中国家外国私人投资和外国援助对 经济增长和国内储蓄的影响。他们发现，外国私人投资对国内生产总值增长具有重要的 有利影响，但对国内储蓄有着不太显著的正的影响：而外国援助对国内生产总值增长具 有不显著的j 下的影响，对国内储蓄则有着负的影响。t u ( 1 9 9 0 ) 和s c h i v e ( 1 9 9 0 ) 以中国台 湾为例考察了外商直接投资对经济增长的影响，结果发现，外商直接投资通过刺激私人 固定资产投资和增加出口，促进了当地经济的增长，但对私人消费和进口没有显著的影 响。 k u e h ( 1 9 9 2 ) 高度评价了外商直接投资对中国沿海开放地区国内投资、工业产出和出 口的影响，发现外资对该地区总资本形成做出了很大贡献，外商投资企业己成为沿海地 区重要的工业生产商和出口商。 ( 2 ) 外商直接投资的技术转移效应 国内外许多学者对外商直接投资的技术外溢效应进行了实证检验，发现流入发达国 家的外商直接投资对东道国企业普遍存在技术外溢效应，c a v e s ( 1 9 7 4 ) 、g l o b e r m a n ( 1 9 7 9 ) 、 n a d i r i ( 1 9 9 2 ) 、b r a n s t e t t e r ( 2 0 0 0 ) 对澳大利亚、加拿大、欧洲以及日本等国家的检验结果均 表明，外资企业对当地企业产生了明显的外溢效应，b r a n s t e t t e r ( 2 0 0 1 ) 对美国、闩本双向 投资检验结果也表明存在显著的双向外溢效应。 对流入发展中国家外商直接投资的技术外溢效应的检验却难以得出一致性的结论， b l o m s t r o m & p e r s s o n ( 1 9 8 3 ) 、b l o m s t r o m & w o l f f ( 1 9 9 4 ) 、k o k k o & z e j a n ( 1 9 9 4 ) 、k o k k o ( 1 9 9 6 ) 、 s j o h o l m ( 1 9 9 9 ) 等人的检验结果分别表明了外商直接投资的技术外溢效应在乌拉圭、印度 尼西亚、墨西哥等国成立，b o r e n s t e i n ( 1 9 9 8 ) 禾1 j 用1 9 7 0 1 9 8 9 年6 9 个发展中国家的跨国 资料进行实证研究，证实外商直接投资对促进技术转移具有正面效果；但也有研究得出 相反的结论：b l o m s t r o m ( 1 9 8 6 ) 、h a d d a d & h a r r i s o n ( 1 9 9 3 ) 、k o k k o ( 1 9 9 4 ) 、g o l d a r ( 1 9 8 5 ) 、 h a k s a r ( 1 9 9 5 ) 、a i t k e n & h a r r i s o n ( 1 9 9 9 ) 对委内瑞拉、墨西哥、印度等发展中国家的检验结 果不支持技术外溢效应，或发现f d i 的技术外溢效应只在一定条件下成立。i m b r i a n i ( 1 9 9 7 ) 对意大利的f d i 研究后发现，东道国与外资公司子公司的技术差距不大时，技术的溢出 湖北人学硕十学何论文 效应明显。外资公司的技术扩散并不单纯取决于是否存在技术势差，g r e g o r i o ，l e e 等 ( 1 9 9 8 ) 发现f d i 虽然是以技术转移的重要媒介，但它要以东道国的最低存量的人力资本 为基础，否则转移技术将很难被消化吸收。 潘文卿( 2 0 0 5 ) 采用面板数据，对1 9 9 5 2 0 0 0 年外商直接投资对中国工业部f - j 夕b 溢效 应进行了初步分析，指出加世纪9 0 年代后半期，中国工业部门引进外商直接投资在总 体上对内资部门产出增长起到了积极的促进作用，外商直接投资的外溢效应为正，但这 一外溢效应的作用并不是很大。包群、赖明勇( 2 0 0 3 ) 对流入我国f d i 的技术外溢效应进 行了测算，结果表明外资企业技术外溢因子每提高1 个百分点，我国国内部门的产出相 应增加0 1 9 9 个百分点。赖明勇等( 2 0 0 5 ) 用我国1 9 9 6 2 0 0 2 年3 0 个省市的面板数据研究 了吸收能力技术外溢效果的影响，结果表明，东部地区人力资本投资相对滞后制约了技 术吸收能力，而中西部地区提高技术吸收能力的关键是增强经济开放度。 ( 3 ) 外商直接投资的产业结构效应 通过各产业之间i j i 向和后向的联系，外商直接投资将对国内部门产生多方面的需 求，刺激国内部门的增长，由此对国内投资、产出和就业增长产生乘数和加速作用( j a n s e n ， 1 9 9 5 ；s u n ，1 9 9 6 ) 。 m a r k u s e n 和v e n a b l e s ( 1 9 9 9 ) 指出，跨国公司通过关联效应能够促进发展中国家的产 业发展，成为发展中国家产业发展的催化剂。从长期发展来看，f d i 的流入对于行业结 构调整具有重大的积极意义。东道国公司可以学习跨国公司，发展与跨国公司相配套产 业，成为跨国公司产业供应链网络的一部分，最后发展成东道国国内公司和跨国公司相 互竞争、相互挤出的局面。 h u n y a ( 2 0 0 2 ) 夕 商直接投资在对罗马尼亚制造业吸引外商直接投资的研究后发现， 外资公司频繁投资的行业与出口行业相一致，外资进入并未改变该国的传统优势产业。 a k b a r 和b r i d e ( 2 0 0 4 ) 在以匈牙利银行业为例研究了外资公司投资意图、f d i 和经济 发展国家之间的关系后指出，而以市场为导向的外商直接投资有利于转轨经济国家的长 期发展，而以资源为导向的外商直接投资不利于东道国企业技术的进步和国民福利的增 长，因此东道国对外商直接投资要有所选择。 张帆等( 1 9 9 9 ) 对外商直接投资在中国工业部门的结构分析后认为，欧美、日本的外 资公司投资不同于港澳台的投资，前者主要投向了资本和技术密集型产业，总体上有助 于中国经济结构向具有更高的资源配置效率转化。江小涓( 2 0 0 2 ) 从实证的角度分析了外 资对中国经济增长、产业结构升级以及企业竞争力的促进作用。王洛林、江小涓、卢圣 1 2 一、外商直接投资与经济发展的文献综述 亮( 2 0 0 0 ) 在对全球5 0 0 强在华投资项目的研究后指出大型外资公司的投资有助于提升中 国的产业结构。卢荻( 2 0 0 3 ) 将中国外商直接投资模式分别归纳为广东模式和上海模式， 广东模式以出口导向和劳动密集型为特征，符合中国的比较优势，提高了资源配置的效 率，但却是以降低劳动生产率为代价；上海模式以进口替代和资本深化为特征，有助于 提高劳动生产率，但有悖于比较优势原理且恶化了资源配置效率。从产业发展的层面看， 广东模式优于上海模式，但从区域经济发展的角度看，上海模式优于广东模式。广东模 式的问题在于一旦成本优势丧失将难以为继，上海模式通过适当的定位调整仍可持续。 与此相关的研究还有，外商投资目标与中国引资目标存在一定的差异性，外商对重工业 中的基础工业与中国引资目标存在一定的差异性，外商投资对重工业中的基础工业和技 术密集型中间产品项目投资不积极，一般趋向于投资利润率高、回收期短的轻工业项目 和重工业项目中面向最终消费者的产品项目等。 ( 4 ) 外商直接投资的就业效应 外商直接投资对东道国就业影响既表现为跨国公司海外分支机构因雇佣当地劳动 力而对东道国就业数量、质量及区位方面的潜在效应，也表