（财政学专业论文）税收政策对湖南省金融业和制造业互动发展的作用研究.pdf

硕士学位论文 摘要 改革开放以来，金融业取得了长足的发展，金融服务产品的性质和内容也发 生了巨大变化。特别是最近2 0 年来，以高知识密集、高资本密集、高附加值和高 管理水平为特点的金融业愈发的展示出支撑其他产业发展的独特优势。另一方面， 中国经济发展取得了前所未有的成绩，经济总量不断增加，经济结构不断优化， 正面临着全面推进新型工业化建设的关键时刻，作为新型工业化龙头的制造业自 然面临着巨大的机遇和挑战。新型工业化和产业的优化调整，一方面鼓励了制造 业积极进行技术创新、产业调整和管理创新等活动；另一方面，对传统制造业来 说，这是一次重新洗牌，更是一次大力扩张的机会。因此，鉴于两业互动对经济 发展的重要作用，本文试图从实证的角度来研究湖南省制造业和金融业的产业互 动以及税收政策对这种互动关系的影响，并结合实际提出了相应的政策建议。本 文在分析和研究的过程中进行了以下分析：一、本文主要使用了数理推导证明了 金融业的发达程度和制造业之间的紧密联系。二、本文根据湖南省现实数据，利 用投入产出分析技术，分析了湖南省目前金融业和制造业的相互依存的关系，确 定了湖南省工业化的发展阶段，为具体政策的提出奠定了基础。三、本文采用动 态模型证明了湖南省制造业和金融业之间存在长期稳定的协整关系和因果联系， 并试图使用静态模型量化税收政策对互动效果的影响。四、根据相关理论基础和 实证分析的结论，同时，对比国外的相关税收政策，进一步揭示促进两业互动发 展的税收政策中存在的问题，同时具体的提出了改革的思路和政策建议。 关键词：两业互动：d s 模型：投入产出分析；因果检验 l l 税收政策对湖南省金融q k 和制造业互动发展的作用研究 a bs t r a c t s i n c et h er e f o r m ，t h ef i n a n c i a li n d u s t r yh a sm a d eg r e a tp r o g r e s s a l s ot h ec o n t e n t a n dt h ep r o p e r t yo ff i n a n c i a ls e r v i c e sa n dp r o d u c t sh a v ec h a n g e dag r e a td e a l e s p e c i a l l yd u r i n g 2 0y e a r s ，t h ef i n a n c i a li n d u s t r yw h i c hi sk n o w l e d g e - i n t e n s i v e 、 c a p i t a l i n t e n s i v e 、h i g ha d d i t i o n a lv a l u ea n dh i g hm a n a g e m e n tl e v e li sa p p r o v i n gi t s s p e c i a la d v a n t a g es u p p o r t i n g o t h e ri n d u s t r i e sg r a d u a l l y o nt h eo t h e rh a n d ，t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i nc h i n ah a sg o tu n p r e c e d e n t e da c h i e v e m e n t e c o n o m i c a g g r e g a t ei sc o n t i n u o u si n c r e a s i n ga n dt h ee c o n o m i cs t r u c t u r ei sb e i n go p t i m i z e dl i t t l e b yl i t t l e i ti sv e r yi m p o r t a n tf o ru st op r o m o t et h ec o n s t r u c t i o no fn e wi n d u s t r i a l i z a t i o n t h em a n u f a c t u r i n gi n d u s t r yw h i c hi st h el e a do ft h en e wi n d u s t r i a l i z a t i o nm u s tf a c eu p t oe n o r m o u so p p o r t u n i t ya n dc h a l l e n g e o no n eh a n d ，n e wi n d u s t r i a l i z a t i o na n dt h e o p t i m i z a t i o n o fi n d u s t r i a ls t r u c t u r e e n c o u r a g em a n u f a c t u r i n gi n d u s t r y t om a k e t e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o n 、i n d u s t r i a la d j u s t m e n ta n dm a n a g e m e n ti n n o v a t i o n ；o nt h e o t h e rh a n d ，i ti san e wr e s h u f f l ea n do p p o r t u n i t yt od e v e l o pe n e r g e t i c a l l y a sar e s u l t ， c o n s i d e r i n gt h ei m p o r t a n c eo ft w oi n d u s t r ya b o v et ot h ee c o n o m y ，t h ep a p e ra t t e m p t st o r e s e a r c ht h ec o r r e l a t i o nb e t w e e nf i n a n c i a li n d u s t r ya n dm a n u f a c t u r i n gi n d u s t r yi n h u n a np r o v i n c ea sw e l la st h ee f f e c to ft a xt ot h ec o r r e l a t i o nf r o mt h ea n g l eo f e m p i r i c a lv i e w t h e n ，w er a i s ep o l i c ya d v i c e sa c c o r d i n gt ot h ea c t u a l t h ep a p e rm a i n l y a d o p t st h ef o l l o w i n gm e t h o d s f i r s t l y , t h ep a p e rp r o v e st h et i g h tc o r r e l a t i o nb e t w e e n f i n a n c i a l i n d u s t r y a n d m a n u f a c t u r i n g i n d u s t r y w i t ht h em a t h e m a t i c a l i n d u c t i o n s e c o n d l y , t h ep a p e ra n a l y z e st h ec o r r e l a t i o na n dd e v e l o p i n gs t a g eo fh u n a n p r o v i n c ew i t ht h er e a ld a t a ，u s i n gi n p u t - o u t p u ta n a l y s i s ；t h i r d l y ，t h ep a p e ra l s op r o v e s t h a tt h e r eh a v eb e e nl o n g - t e r mc o i n t e g r a t i o n r e l a t i o n s h i pa n dc a u s a l i t yw i t hd y n a m i c a n a l y s i sa n du s i n gs t a t i cm o d e lt oq u a n t i z et h ee f f e c to ft a x t ot h ec o - r e l a t i o n s h i p f o u r t h l y , b a s e do nt h e o r e t i c a lb a s i sa n dt h ea b o v e ，w ec a nf i n do u tt h ep r o b l e mo f t a x p o l i c yt ot h ei n d u s t r ya b o v ea n d r a i s er e f o r mi d e a sa sw e l la sp o l i c ys u g g e s t i o n s k e yw o r d s ：c o - r e l a t i o n s h i p b e t w e e nf i n a n c i a li n d u s t r ya n dm a n u f a c t u r i n g i n d u s t r y ；d - sm o d e l ；i n p u t - o u t p u ta n a l y s i s ；c a u s a l i t yt e s t 硕士学位论文 插图索引 图2 1 金融业发展趋势图7 图4 1 ( 4 1 4 ) 、( 4 1 5 ) 所有变量的时序图2 3 v i 税收政策对湖南省余融q k 和制造、l k 互动发展的作用研究 附表索引 表3 1 湖南省与特选国家金融业和三次产业增加值比重1 3 表3 2 金融业对各产业的直接消耗系数1 4 表3 3 金融业的中间投入率和需求率分析1 5 表3 4 湖南省制造业与特选国家附加值比重1 5 表3 5 制造业对金融业的直接消耗系数1 6 表3 6 制造业的中间投入率和中间需求率1 6 表4 1 模型( 4 1 4 ) 、( 4 1 5 ) 有变量的单位根检验2 3 表4 2 模型( 4 1 4 ) 、( 4 1 5 ) 的一阶差分的单位根检验2 4 表4 3 制造业生产效率的i o h a n s e n 协整检验结果( 模型4 1 4 ) 2 4 表4 4 金融业生产效率的i o h a n s e n 检验( 模型4 1 5 ) 2 5 表4 5 格兰杰检验的灿c 标准和s c 标准2 6 表4 6 模型( 4 1 5 ) 的格兰杰检验结果2 6 表4 7 格兰杰检验的a i c 标准和s c 标准2 7 表4 8 模型( 4 1 5 ) 的格兰杰检验结果2 7 v 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 由本人承担。 ， 作者签名：马糟飞日期：川年6 月多日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位 论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密团。 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名：与漕- 6 导师签名： 日期：协口7 年易月弓目日期：伽年易月多目 日尹多月乡日 硕士学位论文 1 1 研究的目的和动机 第1 章绪论 我国在“十一五”规划中第次提出“拓展生产性服务业”的要求，2 0 0 7 年 3 月在国务院下发的“关于加快服务业发展的若干意见”中以较大篇幅提出“大力 发展面向生产的服务业”，而金融业作为生产性服务业的六大行业之一，是经济发 展的“组织液”，对经济的发展具有极强的拉动能力。这样，它的发展问题必将得 到了政府的高度重视和社会的广泛关注。特别是，湖南省正处于加快推进新型工 业化的关键时期，省委省政府已将大力发展金融业作为推进新型工业化的重要支 撑力量；同时，湖南省经济发展，特别是高新制造业的崛起，需要大量的资本投 入和资本运营的相关服务。在这样一个大的背景下，本文立足于湖南省两业发展 的实际情况，力求通过实证方法来探索产业间存在的客观规律，重点研究如何使 用税收政策来保证金融业和制造业更快更好的发展，并尝试构建促进湖南省金融 业和高新制造业良性互动的税收政策体系。 1 2 国内9 1 、研究综述 国内外的理论界对两业互动做了大量有益的研究，为我们进一步了解互动机 理及政策效果提供了很有价值的参考。 1 2 1 国外相关研究综述 关于金融业和制造业互动及税收政策的影响，国外学者从理论和实证等角度 对其进行了深入的研究，现在已经建立起了对产业互动的一套完整的理论体系， 包括产业互动、政府作用、区位研究和重点产业选择等各个方面，对本文接下来 的工作有着极强的借鉴意义。下面本文将挑选有关理论进行综合性的评述。 1 2 1 1 国外互动论的研究成果 2 0 世纪7 0 年代以来，金融业作为生产性服务业中的主导行业表现出的发展速 度远在其他行业的平均发展速度之上，其增加值比重和就业比重也呈现逐年上升 的趋势。因此，许多学者开始重新审视金融业在国民经济中的地位以及金融业与 制造业的关系问题。关于金融业和制造业的关系，西方学界存在着四种观点：需 求论、供给论、互动论和融合论。 c o f f e y ( 1 9 9 2 ) 认为制造业的膨胀是金融业迅速发展的前提和基础，没有制造 业的发展，金融业就失去了需求源泉，这样就决定了金融业是处于补充和附属地 位，而真正能够推动社会经济发展的只有以制造业为代表的工业发展。 税收政策对湖南省金融业和制造q l ，瓦动发展的作用研究 o f a e e e l l & h i t c h e n ( 1 9 9 0 ) 认为金融业的迅速发展是制造业生产率得以提高的 前提和基础，没有发达的金融业，就不可能形成具有竞争力的制造业。就本质来 看，这种观点实际上是一种金融业的供给推动作用论。1 2 j d i a z ( 1 9 9 8 ) 认为金融业与制造业之间呈现相互作用、相互依赖、共同发展的 互补性关系。一方面，制造业的发展会扩大对资金和金融产品的中间投入需求， 从而带动金融业的发展：另一方面，金融业的发展，又要依靠制造业中间投入需 求的增加，并促进制造业生产率的提高。【3 j s e l y a ( 1 9 9 4 ) 认为随着信息通讯技术的蓬勃发展和广泛应用，传统意义上的 金融业等生产性行业与制造业之间的边界越来越模糊，二者出现融合趋势。这是 随着社会经济条件的变化而产生的一种新兴观点。1 4 j 几种关于金融业和制造业的互动关系的观点并非是互相矛盾的，而是相互补 充的递进关系。“需求论”揭示了金融业要适应制造业发展的问题，强调必须区分 金融业发展的影响因素是有效需求不足还是供给短缺。第二种观点“供给论 则 揭示了金融业对制造业发展的适应、支撑和引领作用。“互动论兼容了前两种观 点，强调在理解金融业互动关系时，要结合具体的实际，科学区分“需求”和“供 给 何为矛盾的主要方面。而“融合论”实际上揭示了以信息化、知识化为主导 的金融业对制造业的引领作用。 1 2 1 2 国外对税收政策作用的研究 西方发达国家和地区的金融业与制造业之间的互动发展机制已经相当成熟， 其中一个重要的原因是政府对两业的互动发展采取了一系列正确的扶持和调节政 策。同时，在理论层次上，国外学者也为政府干预产业的互动发展提供了理论支 持。b e r g e r 和h u m p h r e y ( 1 9 9 7 ) 研究了2 1 个国家5 个金融领域的1 3 0 个金融机构得 出结论：在许多发达国家，减少税收政策对金融业的干预能够明显的提高金融机 构的运作效率；而在另一些金融市场相对欠发达国家，则产生了金融业的过度扩 张和通货膨胀，导致金融业改革失败。实质上，b e r g e r 和h u m p h r e y 认为经济发达 国家应该尽量减少税收政策对成熟金融市场的干预程度，而金融市场成熟度较低 的国家则需要税收政策的大力扶持。i s i s t e p h e n ( 1 9 9 6 ) 从金融业的规模经济来进 行分析得出结论：金融业需要保持在一个适当的垄断程度才能保证产业的效率是 最优的。因此，在金融业规模有限的国家中，政府应该采取各种鼓励性税收政策 组合，鼓励和引导金融业的融合。【6 l 美国的h a r r i n g t o n ( 1 9 9 0 ) 分析了美国金融业 的发展对税收的贡献以及和制造业的联系，他认为金融业的发展通过增加个人收 入等方式提供了直接和非直接的税收贡献，同时由于其市场外部性的存在，其自 身的发展向制造业提出了一种前向联系，这是其在生产结构中所处的位置所决定 的。1 7 l 因此，应当通过税收政策促进金融业的发展，从而达到培育税源，提高产业 2 硕? i ：学位论文 互动能力的敬果。 综上所述，税收政策对于两业互动的力度应当根据经济的不同发展阶段和不 同的地区特点而变化。不论是政府越位干预还是政府的缺位管理都会导致两业互 动的非有效性。 1 2 2 国内相关研究综述 国内的研究起步于2 0 世纪9 0 年代，其发展过程实质上是一种理论中国化和 本土化的过程。国外研究虽然已经形成了很完善的理论体系，但是那都是在西方 发达国家市场经济的条件下得出的结论，这些结论是否能够适用于中国的实际情 况，国内学者也进行了不少有益的探索。 1 2 2 1 对两业互动的宏观研究 金融产业是指提供资金融通服务的企业的集合体。根据李江帆( 1 9 9 0 ) 的服 务产品理论，金融业的产品主要是提供资金融通服务。这些企业群体除了发挥国 民经济的“血液”功能外，它们本身就是一个产业群，在国民经济发展中与其他 产业发生产业关联并产生不同的波及效果。l _ 7 l 金德怀在其所著的上海金融业的产 业关联度研究( 2 0 0 6 ) 中使用投入产出表从宏观方面分析了金融业和制造业之间 的产业比重和关联程度。1 8 j 李冠霖( 2 0 0 2 ) 年所著的第三产业投入产出分析在 服务产品理论的基础上，从投入产出的角度，运用实证研究的方法探讨第三产业 的产业关联与产业波及的产业特性。特别是，李冠霖对广东金融行业进行有针对 性的投入产出研究，分析了广东金融行业对于其他行业的关联效果并得出结论， 即广东金融业属于高附加值低拉动性的行业。1 9 j 江小娟和李辉( 2 0 0 4 ) 也对服务业 与中国经济的关系进行了研究，认为在过去经济发展中，金融业等服务性行业无 论是其产值占g d p 的比重还是就业人口的比重都明显低于制造业，但中国经济的 进一步发展和新型工业化的实施必将受到金融业发展滞后的制约。l l 0 1 1 2 2 2 基于产业互动角度的理论探索 纵观9 0 年代末到2 l 世纪初的中国学界，金融业的研究重点逐步转移到对金 融业及其所包含的具体行业与市场经济中并存的其他行业对比、互动与融合的探 索上来。也就是说，学者们越来越多的把金融业作为一个产业和产业链条中的重 要环节来进行研究。 朱瑞博( 2 0 0 3 ) 从产业经济学的价值模块整合与产业融合的角度分析了金融 业的作用，认为金融业实际上起到了连接价值链和加强各产业分工协作的重要作 用，没有成熟完善的金融业是不可实现有效率的“一体化 生产的。i l l l 郑吉昌和夏晴( 2 0 0 4 ) 利用浙江省的实际数据，探索中国金融业和制造业之 间的互动关系，并得出结论：在浙江，金融业对促进就业和经济的增长起到了一 3 税收政策对湖南省金融q p 和制造、i k 互动发展的作用研究 定的作用，但实际效果并没有达到传统理论上的预期，即在浙江真正的产业互动 还没有形成。i l z j 吕正、刘勇和王钦( 2 0 0 6 ) 在基于产业互动的基础上进行了探索性的研究， 认为金融业发展分为三个阶段即种子期、成长期和成熟期。每个时期的金融业都 呈现出不同的形式和特点。我国目前金融业的总体规模、行业竞争力以及在国民 经济中的结构决定了我国的金融业目前还处在成长期，距离真正的成熟还有相当 的距离，从而从阶段论的角度证明了政府干预的必要性和政府干预金融业是有一 定边界的。i i 剐 刘培林和宋堪( 2 0 0 6 ) 则认为，在中国即便是生产效率较高的金融业同制造 业相比，对金融业的投资也是相对“昂贵”的。【1 4 l 目前，经过近几年的摸索和讨论，学界已经在理论上充分肯定了金融业对经 济和其他相关产业的巨大影响。同时，政府管理层已经把金融业等生产性服务业 的发展作为未来2 0 年工作的重中之重。 1 2 2 3 国内对产业互动的的实证研究 中国对于产业互动的实证研究，虽然统计水平和统计软件还处于起步阶段， 同发达国家存在着巨大的差距。但是，实证方面的研究已经成为越来越多的学者 关注的焦点并取得了一定的成果。应该进一步说明的是，当今对于两业互动的实 证分析多停留在对货币流量，债务规模和金融管理结构等实务性的方面，而将金 融业作为一个独立的行业，从而研究其对于不同地区和不同行业的影响的相关研 究却不多见。 李冠霖( 2 0 0 2 ) 在第三产业投入产出分析中利用投入产出表，以计算机 作为分析工具，同时借助s p s s ，e x c e l 等软件对金融业的产业关联程度和产业波 及效果进行定量分析，找出了金融业与他行业之间相互依存、相互联系、相互制 约、相互影响的数量关系，从而为正确认识金融业的产业特性提供数据支撑。顾 乃华、毕斗斗和任旺兵( 2 0 0 6 ) 运用中国3 1 个省的截面数据探讨了在中国特殊的 体制背景下，对于提升制造业竞争力而言，金融业与物流业等其他生产性服务业 相比到底有多大的影响权重。结果显示，金融业对于制造业竞争力的提升显著为 正并且对于不同地区而言影响呈现出显著的差异。【i 习 从上述实证的结果可以看到：在不同的发展阶段，金融业对制造业的发展具 有不同的带动效果；在不同的地区，金融业对制造业的影响也有显著差异；即使 是生产性服务业中的具体行业对不同的行业也起到不同的作用。因此，将湖南省 金融业与制造业互动发展作为研究对象就有了特殊的理论意义。 1 2 3 国内外研究评述 对两业互动发展以及税收政策，众多经济学者进行了多方位的考察和研究， 4 硕士学位论文 但以往相关理论研究仍存在许多不足之处：一是虽然对金融业的经济作用和税收 政策各自的研究都很多，其中不乏大部头的研究成果，但对于两业的政策研究大 多处于分离状态，有的虽有所涉及，并没有充分展开。对促进两业互动发展的税 制建设，有的学者是从税制本身进行研究的，有的学者是从与国外比较的角度分 析的，缺乏对其实际发展情况和问题的研究：在中国金融业发展的研究中，学者 在提出政策建议和意见时，对税收调控手段的考察和分析不足，而且，定性研究 较多，定量分析不足。二是缺乏税收政策对区域金融业发展作用机制的分析。税 收政策对金融业发展的作用机制研究是运用税收政策手段调控区域经济结构，目 前，对税收的经济总量调节作用研究较为充分，对税收的结构调节作用特别是产 业结构调节作用研究不够充分。三是税收政策影响产业互动发展的实证分析框架 没有建立起来。 金融业是产业价值链中的重要环节，是关系到整个国民经济的重要组成部分。 因此，金融业的健康发展必然带动其他的产业良性增长，同样，其他产业的增长 对金融业的进一步发展也具有很明显的拉动作用。而现在对于金融业的税收政策 研究往往局限于其内部的某个环节，并没有将金融业和其他产业的互动关系作为 一个体系来进行税收政策的选择，这样制定的相关政策从整体上来看可能存在着 局限性和非有效性。 1 3 研究的基本内容 本文主要研究了以下几个内容：一是金融业的内涵。研究一个问题，必须明 确所研究对象的范围，研究金融业也是如此。狭义的金融业包括银行业，证券业 和保险业，而广义的金融业还包括和金融商品相关的服务行业。另一方面，金融 业作为一个独立的分类，其经济作用的发挥离不开自身所固有的基本属性，因此 在内涵的分析方面，本文重点研究金融业作为中间需求提供者的基本属性和其发 挥的经济作用。二是湖南省金融业和制造业的互动关系。一方面，运用第三产业 的产业分工理论分析金融业和制造业之间的内在互动关系；另一方面，选取制造 业代表行业的有关数据和金融业的劳动生产率进行因果分析，并进一步建立模型， 为互动理论分析提供实证基础。三是湖南省两业互动的现状分析。根据湖南省金 融业和制造业的行业、规模等方面的情况，采用统计分析、数量描述等方法，对 湖南省金融业和制造业的互动发展现状进行分析，并与发达程度不同的国家进行 比较研究，为后面的研究奠定基础。四是金融业和制造业互动发展与税收的相关 关系。首先，通过相关理论和实证的分析，从理论层次阐述税收对于金融业和制 造业互动发展的促进作用；其次，通过对数据的搜集和整理分析阐述税收对于金 融业与制造业发展之间存在的内在关系和影响程度，为进步加快两业互动发展 提供政策支持。 税收政策对湖南省金融业和制造、i p 互动发展的作用研究 第2 章税收政策与两业互动的理论根源 2 1 两业互动的理论基础 党的十六大提出了新型工业化的发展思路，按照大会提出的以信息化带动工 业化，以工业化促进信息化，走出一条科技含量高、经济消耗低、环境污染少、 人力资源优势得到充分发挥的新路子的要求，同时借鉴世界产业结构升级经验。 但是着力发展制造业的战略与加快发展金融业是并行不悖的：制造业的发展并不 意味着放弃发展金融业的发展方针，恰恰相反，它必将提高金融业及其相关产业 在我省经济中的地位。 2 1 1 服务外部化理论 随着企业规模的扩大和国际市场竞争加剧，企业内部的服务项目不断的分离 出来，形成独立的专业生产性服务业，同时也使得生产性服务业逐步外部化。实 际上，就是制造业企业将一系列以前由内部提供的生产性服务活动进行垂直分解， 实施外部化，将资本筹集、资本运营、研发、设计、内部运输、采购等活动外包 给生产性服务企业。【i6 i 企业将其内部的非核心服务性经济活动外包给专业的服务 商来做，不仅使制造企业提升自己的核心竞争力，同时也带动生产性服务业的发 展。 金融业的发展业经历了上述过程，伴随着生产组织方式的变革( 如弹性生产方 式的采用1 和专业分工细化的趋势，制造企业基于自身核心竞争力，就会将价值链 中资本筹集、管理、运作等环节进一步细化分离，它们将自身价值链的一些支持 活动，甚至是部分买和卖基本活动都外包给金融行业，但是交由金融业来提供的 金融服务是属于不能影响到企业的核心竞争力。1 1 7 l 这些外包出去的金融业务就逐 渐丰富了金融行业的内容。这样的外部化过程造成了两个方面的结果：一方面通 过为制造业客户提供专业化服务来不断提高自身的业务水平，另一方面分工也更 加细化，提供服务所发生的成本也在不断降低，规模经济效应和学习效应不断得 到释放，进而又推动制造企业将更多业务进行外部化，从而进一步促进了金融业 的发展。l 博i 我们从经济学的视角对这个过程发生的原因做进一步的阐述。行业的建立和 发展就是建立在成本优势基础上的专业化分工的深化和企业外包活动的扩张。如 果单独考虑一个企业，并以此建立该企业的生产函数，那么企业需要组织多种要 素( 包括：劳动力、资本、技术、管理、领导人才华等) 才能够生产出产品或者提供 服务，同时，企业又必须寻求成本的最小化，即通过获得成本优势立足于市场竞 争中。在具体的生产过程中，企业需要对各种生产要素做出“做 或“买力( m a k e 6 硕士学位论文 o rb u y ) 的决定是在自己内部生产还是在外部市场采购。因为这一决定直接影响 到企业的成本结构、制造方式、组织结构以及区位选择。i l8 j 也就是说，对于企业 而言，如果外部的组织能够做得更有效率，同时成本更低，那么此项活动就应该 由外部的组织来完成；反之，如果企业自身能够做得更好，则应该选择自己做。 这就是科斯在企业的性质一书中所提出的如何界定企业和市场的边界问题。 这里引入了交易费用这个概念来对企业内部化和外部化的活动进行解释。根据这 种观点，随着制造商和金融服务提供商之间交易数量的扩大，只要由金融业提供 金融服务的劳动分工边际收益大于交易费用的边际增长，制造业的相关金融业务 的外包规模就会迸一步扩大，金融业劳动分工也会进一步细化。相应的，金融业 分工的进一步扩大会反过来极大的促进制造业效率的提高和改进。综上所述，制 造业要实现持续高速的发展，必须将其企业经营所需要的一些投融资、资本管理、 风险分析等业务外包，从而客观上扩大对金融服务产品的需求：另一方面，金融 业也会同样随着自身专业化的推进和规模经济效应的不断提升来进一步加强其对 制造业的支撑作用。 2 1 2 阶段论对两业互动的解释 金融业和制造业之间的互动作用在经济发展的不同阶段有着不同的表现和效 果。这里我们引用学界对生产性服务业作用的阶段划分理论来解释。金融业作为 生产性服务业的重要组成部分也符合理论界的产业作用阶段划分，包括三个阶段： 种子期、成长期和成熟期。【1 4 j 高 外 部 化 程 度 低 l ， 成熟期 成长期 种子期 图2 1 金融业发展趋势图 在种子期内，制造业企业所需要的资金和一些资金运营基本上是企业内部提 供或者很少从市场上得到资本支持和消费金融产品，还没有形成一个外部有效的 金融市场，但是，知识密集型和创新型的制造业企业已经对资金产生了极大的需 求。在成长期内，外部成熟的金融市场逐步形成，制造业企业的内部活动逐步开 始外部化，一些自给自足的资本循环模式逐渐被资本市场企业资本收益 7 税收政策对湖南省金融、i p 和制造业瓦动发展的作用研究 的模式所取代，同时，外部的资本提供者之间的竞争也开始表现出来。在该阶段 对金融服务的需求不仅有那些知识密集型和创新型的制造业企业，还有那些知识 密集和创新程度相对较低的一般性制造业企业。1 1 4 l 在成熟期内，金融市场细分程 度更高，服务的专业化水平也更高，既有标准化的服务，也有定制化和创新型的 服务；同时，在该阶段对金融产品和服务的需求将来自于各类企业。湖南省正处 于工业化的进程当中，可以说其金融市场的发展已经处于第二阶段。在这样的背 景下，金融业必然需要与上游制造业，特别是知识密集和具有创新性的制造业建 立联系，相互配合，联动发展，才能真正推动湖南经济的飞跃式发展，圆满的实 现产业结构的调整，实现两型社会的建设目标。 发达国家的经验显示，人类社会经过工业社会发展到信息社会，相应地经济 活动也由以制造为中心转向以服务为中心。因此金融业与制造业的关系日益紧密， 并呈现出互动发展的趋势。【l9 j 一方面在制造业的中间投入品中金融商品或金融服 务投入所占的比例越来越大，如在产品制造过程中所需要的技术研发资金、工厂 扩建、风险规避性投资和保险投资的投入日益增加。另一方面，制造业服务化的 趋势日益明显。这主要体现在：一是制造业的产品是为了提供某种服务而生产， 如通讯产品和家电等；二是随同产品一起出售的有知识和技术服务等，最明显的 就是计算机与信息服务紧密相连；三是金融业引导制造业部门的技术变革和产品 创新，服务的需求与供给指引着制造业的技术进步和产品开发方向。实际上，在 制造业大量金融相关服务化的同时，金融业产业化的趋势也逐渐明朗，某些大银 行可以在某个地区的中心增长集中起来，充分发挥规模经济的优势，降低其生产 成本，进一步提高金融业的综合竞争力。1 2 0 j 例如，海尔、t c l 等中国家电名企在 2 0 世纪9 0 年代以后的迅速崛起离不开源自于金融业的大量资金。另外，需要进一 步说明的是，从发达国家金融业发展的经验来看，金融业在制造领域的作用也在 发生着变化，从最初以辅助管理为主的润滑剂作用，发展到2 0 世纪7 0 - - 9 0 年代 以管理支持功能为主的生产作用，再发展到2 0 世纪9 0 年代的以战略导向功能为 主的推进剂作用。1 2 l 】该理论作为本文的基础理论，其意义在于通过实证分析，可 以研究两业互动的作用大小，从而正确的判断两业发展所处的阶段，为政府有针 对性的根据不同阶段制定出相应的政策提供依据。 2 2 税收政策调节两业互动的理论基础 税收政策是国家宏观调控的重要手段之一，也是影响企业生产函数的重要因 素。那么想要弄明白税收对两业的互动发展究竟发挥着怎样的作用，政府是如何 使用税收政策去促进两业的互动发展，就必须弄清楚税收政策对两业互动发展的 作用机理。 8 硕士学位论文 2 2 1 税收政策干预两业互动的必要性 政府对市场干预的边界是政府的干预是否能够带来帕累托改进，提高社会的 整体福利。在自由市场经济的条件下，由于两业的内在特性，其发展过程中可能 存在严重的市场失灵，干扰了两业的有效互动；这就构成了政府采用税收政策干 预的直接动因。在发展中国家，两业互动的失灵主要体现在金融业不能给予制造 业有效的支持，这是由于制造业本身的属性决定的，需要政府的有效调节。 2 2 1 1 制造业技术创新的外部性 技术创新是制造业维持竞争力的必要手段，技术先进与否也是决定地区和国 家发展在产业发展中所处位阶的关键因子。制造业的技术创新有如下几个特点： 一、技术和知识的创新具有公共产品的性质，一些企业往往可以在没有任何交易 成本的情况下获得其他企业的技术创新成果，这种效应就是溢出性( s p i l l o v e r e f f e c t ) 或者可以称为正外部性。导致外溢性的存在主要有两个原因：一方面是专 利保护法的时间限制。专利保护期过后，其他企业可以免费使用该专利，导致部 分企业不愿进行技术创新；另一方面，构成专利技术知识信息的大部分内容可见 于专利申请案中的专利发明说明书，绝大多数专利说明书均公开刊登在出版物上， 在相应的技术领域中有兴趣的人都可以得到这种信息。一个企业可以无偿获得专 利的信息并利用其专利发明的思想支持本企业的技术创新活动。这将使专利转让 无法全部实现专利发明的社会价值。二、联系( 1 i n k a g e ) 效应，厂商和客户可以通过 与技术先进企业的业务往来免费获得先进产品和工艺。三、人员流动，通过核心 技术人员的自由流动，使得新技术新产品在同行企业之间进行流动。四是市场溢 出，创新产品的市场开发需要成本，而创新产品的市场需求、市场结构特点和发 展趋势的有关信息可以被其他企业免费获得。同时，创新企业开拓出的市场中会 出现无法满足的市场需求，这种剩余市场空间为其他企业进入同类创新产品市场 提供了机会，降低了其他企业进入市场的成本。1 2 2 1 这些外部性必然极大的削弱制 造业利用金融业提供相关服务和资金来推进技术创新和产业升级的积极性，直接 影响制造业对金融产品和服务的有效需求。 2 2 1 2 制造业发展的不确定性 制造业的发展是以科学技术和市场需求的发展变化为依据的。2 l 世纪以来， 科学技术的爆炸性发展和市场需求的快速变化，对制造业发展提出了更高的需求。 这就要求现代制造业能迅速抓住市场的需求，发展自己的核心技术，合理选择自 身的战略布局和未来规划，才能屹立于越发激烈、变幻莫测的市场经济中。特别 是本次金融危机更加证明了金融业发展的不确定性。受全球金融危机的影响，中 国广东地区大批以劳动加工主要业务的中小企业纷纷破产，受到的巨大冲击，即 使是通用和克莱斯勒这样的制造业巨头也因为资金链的断裂和市值的缩水面临 9 税收政策对湖芹i 省金融业和制造业瓦动发展的作用研究 着申请破产的艰难境地，然而，那些以技术、质量取胜并走在前沿的企业却在残 酷的市场竞争中生存了下来。因此，面对目前变幻不定的宏观经济形势和制造业 本身的产业升级速度的加快，制造业，特别是中小制造业就会面临无法从金融业 获得足额资金进行行业发展和技术创新的尴尬境地，对制造业的发展产生了阻碍， 严重影响两业的互动关系。 2 2 1 3 投资制造业的高风险性 美国经济学家奈特( k n i g h t ) 首次在风险性与不确定性之间作了重要区分，认为 风险性是概率已知的不确定状态，而不确定性则是并不知道未来事件概率的状态。 1 2 3 j 制造业生产不确定性决定了制造业的生产是一种风险较高的活动。制造业生产 的顺利进行需要大量的资金投入，必须依靠金融业进行大量的融资，同时制造业 的生产一般周期性很长，需要耗费大量的人力、物力和财力。企业的扩张和创新 对于每个企业来说都显得非常庞大，需要反复考量才能进行。这样就导致了金融 企业面对较高的风险不愿意有效的介入制造业，从而影响了制造业的扩张和发展 速度。 2 2 2 税收政策对两业互动的引导作用 税收是国家宏观调控的重要工具，自然也就成为了国家产业政策体系中的重 要环节和有力工具。税收作用的实质就是通过税收政策来影响生产和消费，即通 过税负水平和税收结构的变化引起企业的价格产出决策的改变；而企业生产 的原则就是把适合的资源投入到盈利水平最高的产业中去，1 2 4 l 因此，政府就能够 认识和利用税收变化所引起的利益导向，从而改变社会的资源配置。 管理者可以通过低税率，抵免退等各种税收优惠组合来鼓励重点产业的发展 或者限制一些低端产业的扩张。大多数税收优惠表现为对企业生产成本的直接影 响，从而改变企业的资源配置组合。特别是对于一些具有正外部性的产业，如技 术研发、技术引进或者有利于资源节约和环境保护等行业，在自由市场条件下， 由于企业生产的个人成本高于社会成本，必然导致市场自发的产品提供数量小于 社会福利最优状况下的产品产出水平。在现实中，这些具有外部性和高风险的领 域往往成为决定经济是否能健康长期发展所必需的元素。因此，为了使国民经济 和产业结构克服市场失灵所带来的影响，管理当局应当审时度势的制定各种灵活 的税收政策从而增加整个社会的福利，引导企业在市场经济的条件下从自身利益 的考虑出发去实现国家的产业布局和经济发展的目标。1 2 纠当然，一套行之有效的 税收政策体系自然能够有效的拉动或保持两业互动的效果，放大制造业对金融业 的服务需求，增加金融业对制造业的配套支持，从而修正原有条件下两业中企业 的成本函数，改变企业的经营决策行为，因此，能够有效的促进两业的良性互动 发展。 1 0 硕士学何论文 第3 章湖南省金融业和制造业发展现状及其互动分析 3 1 湖南省金融业和制造业的发展现状 2 0 0 8 年湖南省长株潭被批准为两型社会试验区，走上了大力发展新型工业化 的道路。新型工业化的建设，不仅需要大量的资金，更需要有长远的战略眼光， 重视科学技术，重视产业布局。在这个进程中，金融业和制造业的互动发展必然 对湖南省经济发展起到极大的推动作用，也会极大的改善产业结构和提升科技水 平，因此，在研究湖南省两业互动情况之前必须对两业的发展有一个初步的了解。 3 1 1 湖南省金融业发展现状 改革开放以来，伴随着湖南省经济的快速发展，我省的金融业也取得了长足 的进步，其规模进一步扩大，不良贷款比重明显下降，内部管理体制不断完善， 金融产品市场日益繁荣。特别是进入2 l 世纪以来，金融业作为我省推动两型社会 建设的重点产业，越发的彰显出其前所未有的生机和活力。 3 1 1 1 金融业经济总量已经具有一定规模 2 0 0 4 年末，湖南省金融业法人单位4 7 6 家，从业人员1 4 9 7 万人。其中：法 人企业共有4 4 2 家，从业人员1 4 6 4 万人，资产7 0 4 2 1 3 亿元，全年实现营业收入 4 6 6 2 7 亿元。据普查资料测算，2 0 0 4 年全省金融业实现增加值1 0 4 0 9 亿元，占全 省地区生产总值的1 8 ，占第三产业的比重达到4 6 ，在支撑湖南省经济发展中 发挥了较大作用。【2 6 l 3 1 1 2 以银行业为主的复合金融体系初步形成 从金融业法人企业单位的行业结构来看，银行业企业2 2 6 个，占全省金融企 业的5 1 1 ；就业人员9 9 2 万人，占6 7 8 ；资产总额6 5 2 1 2 2 亿元，占9 2 6 ；营 业收入3 4 3 9 4 亿元，占7 3 8 ；上述数据充分证明了湖南省银行业在金融业中举 足轻重的地位。同时，全省证券、期货和保险进一步发展，截止2 0 0 5 年末，全省 境内上市公司4 5 家：境外上市公司3 家，比上年增加l 家；全年从资本市场直接 融资1 8 亿元。年末全省证券公司6 9 家营业网点，证券交易额1 2 8 8 亿元；期货公 司4 家，成交金额1 7 3 8 亿元；全年保费收入1 2 7 1 7 亿元，增长1 0 0 ，其中财产 险保费收入2 9 5 4 亿元，增长1 9 2 ；人身险保费收入9 7 6 3 亿元，增长7 5 。 2 6 】 3 1 1 - 3 呈现明显的地区聚集现象 全省1 4 个市州中，长沙市作为省会城市，其金融法人单位数遥遥领先，共1 2 7 个，占全省金融企业2 6 7 ，其中：银行业4 0 个，证券业8 个，保险业3 0 个，其