（财政学专业论文）论我国多元投资主体的发展.pdf

摘要 我国还处于社会主义初级阶段，生产力水平总体很低且发展水 平不平衡，为调动一切积极性发展社会主义生产力，就必然需要多种 所有制经济共同发展，而且十六届三中全会关于完善社会主义市场经 济体制若干问题的决定新近公布，公报明确提出了要发展“混合所有 制经济”。所以，如何适应经济市场化不断发展的趋势，实现投资主 体多元化，具有相当强的现实意义。因此，有必要对多元投资主体的 发展进行分析。 本文采用历史分析，对比分析和经验分析的方法，按照“提出 问题分析问题解答问题”的逻辑体系展开研究和分析。 本文共分五章。第一章对多元投资主体的概念进行界定，从狭 义和广义两个角度对多元投资主体有个把握，并以公共基础设施建设 和教育两个方面简要介绍国外多元投资主体的发展状况。 在此基础上，第二章提出问题，我国是否应该发展多元投资主 体呢? 第一，实行多元化经营，能够合理调整和搭配企业自身的资源， 提高资源的使用效率，从而进一步提高企业的竞争力。第二，为保证 我国加入w t o 后，国有企业继续持续稳步的发展，就必须在对外开放 以前，做好对内开放，吸引多方投资主体，搞活国有企业。第三，我 国电力、通信等行业形成垄断，不利于市场经济的发展，有必要引入 多元投资主体，打破垄断，改变既有利益格局。第四，国有企业改革 多年，仍然不能有效解决效率低下的问题。单一的国有产权并不能解 决这一问题，而多元的产权结构可以强化国有企业产权约束，有利于 进行国有企业改革。第五，我国众多的基础设施建设需要大量的资金， 实行投资主体多元化可以聚集大量的建设资金，提高城市基础设施供 给效率和运营效益。第六，目前国有企业竞争力明显不如其他经济类 型的企业，而企业所实行的组织形式直接影响到竞争力水平的发挥。 投资主体多元化可以增强企业的竞争力。 第三章分析问题。首先通过多年数据分别对民间投资、外资和 国有大企业进行综合对比，分别从就业人数、固定资产投资、工资水 平、企业单位数和工业生产总值五个方面描述了我国目前的各类资本 发展状况，指出我国的多元投资主体的出现和发展具有巨大的空间。 其次，根据国家已经颁布的有关文件，指出国家为非公有制经济的发 展提供了稳定的制度保障。再次，国外发达国家在发展多元投资主体 上的先进经验模式，有很多值得我们借鉴，比如b o t 模式、b o o t 模 式、b t o 模式等等。 第四章解决问题，为实现我国多元投资主体的发展，具体在八 个领域应如何进行操作。创业投资方面要广泛募集社会资金，组建创 业投资公司：完善保障措施，健全创业投资体制。市政公用基础设施 与环保设施及小城镇建设方面均进行市场化取向的改革分别形成对 各方都有利的机制。教育方面要使教育适应市场需求，最大限度地为 社会服务：并鼓励和引导民办教育。文化卫生方面，充分释放民间资 本和外资等的活力，鼓励竞争。交通运输方面，必须改变完全依靠国 家投资的观念，走多元投资建设之路，鼓励其它投资主体积极参与。 电信方面，投资主体多元化足打破垄断的有效举措，只有破除了行业 垄断的产权基础，电信业才能实现真正意义上的有效竞争。国有工业 改革方面，解决其产权单一、政企不分、权责不明、出资人不到位的 根本出路就在于积极推进投资主体多元化改造进程。金融领域，提出 其发挥更大作用的五大前提，并提出种改革的模式和保护投资人合 法权益的五条途径。最后综上总结出促进多元投资增长的七个方面总 的措施。 第五章，结合我国的实际情况，在多元投资主体格局形成后，政 府在宏观调控方面应采取的一些监控措施。一是多元投资主体的发展 中，国企改革是重点，手段是降低国有股比例。首先分析国有股所占 比例过高的不利表现；其次提出国有股转让是降低国有股比例的方 式；第三阐述目前国有股减持过程中应坚持的两个基本原则；第四对 合理的减持方式提出建议，即按净资产配售给二级市场投资者；第五 表明国有股定价是减持过程中的关键问题。二是多元投资主体与投资 基金的发展。首先指出发展投资基金的意义所在；其次表明目前发展 投资基金的条件已经成熟；第三介绍投资基金的种类。三是多元投资 主体与投资过热。通过对投资过热的原因、特点和危害的分析，提出 相应的应对措施。 【关键字】投资投资主体多元化 a b s tr a c t t h ep r o d u c t i o na b i l i t yo fo u rc o u n t r yi ss t i l lv e r yl o w a n dt h el e v e li s n o te q u i l i b r a t e w en e e da l lk i n do f i n v e s t o r sd e v e l o pt o g e t h e r - i no r d e rt o 8 n c o u r a g et h e mt od e v e l o po u rp r o d u c t i o na b i l i t y t h en e w e s td e c i s i o n a b o r tc o n s u m m a t et h ee c o n o m ys y s t e mo f c o m m u n i s tm a r k e te c o n o m y h a sb e e np u b l i c i z e d t h e c o m m u n i q u dp u tf o r w a r dt h a to u rc o u n t r v s h o u l dd e y e l o p “t h em i x e dp o s s e s s i o ne c o n o m y s y s t e m ”d e f t n i t e l y s o ，i t i s m e a n i n g f u lt h a th o wt oa c h i e v et h ei n v e s t o rm u l t i f o r mt o a d j u s tt h e d e v e l o p m e n to fm a r k e te c o n o m y i ti sn e c e s s a r yt oa n a l y s i si t t h i st h e s i su s e st h em e t h o do fh i s t o r i c a ! a n a l y s i s t h em e t h o do f c o n t r a s ta n dt h em e t h o do fe x p e r i e n c ea n du s i n gt h e l o g i c a ls y s t e mo f “p u r m gf o r w a r dq u e s t i o n a n a l y z i n g r e s e a r c ha n da n a l y s i s q u e s t i o n a n s w e r i n gt h eq u e s t i o n ”t o t h e r ea r ef i v ep a r t so ft h i st h e s i s t h ef i r s t p a r tig i v eac l e a r l v d e f i n i t i o no fm u l t i 。i n v e s t o r , a n du n d e r s t a n di ti nn a r r o ws e n s ea n db r o a d s e n s e t h e nii n t r o d u c et h es i t u a t i o no ft h ed e v e l o p e dc o u n t r i e s i nt h e a s p e c to f m u l t i i n v e s t o ri nt w oa s p e c t s ：p u b l i cc o n t r i b u t i o na n d t e a c h i n g b a s e do na b o v e ，ip u tf o r w a r do ft h eq u e s t i o na n da n a l y s i si t i nt h e s e c o n dp a r t w h e t h e rs h a l lw ed e v e l o pt h em u l t i i n v e s t o r ? f i r s t l y , i tc a n a l l o c a t ee v e r yk i n do ft h er e s o u r c ew e l l s e c o n d l y , i t sn e c e s s a r yt ot h e o p e nt ot h eo u t s i d ea n di n s i d e t h i r d l y , i ti s u s e f u lt od e s t r o vt h e m o n o p o l i z a t i o n f o u r t h l y , i ti sg o o df o rt h er e f o r mo fs o e s f i f t h l y , i t c a r lr e i n f o r c et h ec o m p e t i t i o no f t h e c o r p o r a t i o n s t h et h i r dp a r ti s a n a l y z i n g a c c o r d i n gt ot h ed a t ao ft h e s ey e a r s , i c o m et oac o n c l u s i o nt h a tm u l t i i n v e s t o ri s s u i t a b l et oo h re c o n o n l v s y s t e m ，b yc o m p a r i n ga n di n t r o d u c i n gc i v i l i a n i n v e s 协1 e n t ，f o r e i g n 1 n v e s t r n e n ta n d s t a t e o w n e d - e m e r p r i s ea n da n a l y z et h ed e v e l o p m e n t s i t u a t i o na b o u ti n v e s t o rm u l t i f o r m ，p r e s e n t l yf u r t h e r m o r e ，ip o i n to u t t h e r ei sai n d e m n i f i c a t i o nt od e v e l o pt h em u l t i i n v e s t o r , a c c o r d i n gt ot h e g o v e r n m e n t a ld o c u m e n t s t h e n ，t h ed e v e l o p e dc o u n t r i e sh a v eg i v e nu s m a n yu s e f u lm e t h o d s ，s u c ha sb o t , b o o t , b t oa n ds oo n t h ef o u r t hp a r ti s s o l v i n gt h eq u e s t i o n o u rg o v e m m e n t s h o u l da d o p t s o m et o o l st od e v e l o pm o r ei n v e s t o r s ，s u c ha si nt h ef i e l do fc a r v i n go u t i n v e s t m e n t ，p u b l i c b a s i ce s t a b l i s h m e n t ，e n v i r o n m e n t p r o t e c t i n g ， e d u c a t i n g ，c i v i l i z a t i o n a n ds a n i t a t i o n ，t r a f f i ca n d t r a n s p o r t a t i o n ， t e l e g r a p h y , n a t i o n a li n d u s t r y , f i n a n c ea n ds o o n t h e ns u m m a r i z et h e s e v e nm e a s u r e st oh a s t e nm u l t i i n v e s t m e n ti n c r e a s i n g a tl a s tw h e n m u l t i i n v e s t o rh a sc o m ei n t ob e i n g ，o u rg o v e r n m e n ts h o u l dp a ym o r e a t t e n t i o nt os o m ep r o b l e m s t h el a s tp a r t ，a f t e rt h em u l t i i n v e s t o r sg e n e r a ll a y o u tf o r m e d ，i no u r c o u n t r y s i t u a t i o n ，s o m ec o n t r o l l i n gm e a n ss h o u l db eu s e di nm a c r o s c o p i c 、c o n t r o lb yo u rg o v e r n m e n t f o ro n et h i n g ，t h er e f o r mo fs t a t e o w n e n t e r p r i s ei s ak e yp o i n ti nt h ed e v e l o p m e n to fm u l t i i n v e s t o r ，a n dt h e n h e t h o dw es h o u l du s el i e si sd e s c e n d i n gt h es t a t e o w ns h a r e s p r o p o r t i o n a n a l y z i n g t h e d i s a d v a n t a g e s o fe x o r b i t a n c ei ns t a t e o w ns h a r e s p r o p o r t i o ni s t h ef i r s ts t e p s e c o n d l y , p r e s e n t i n gt h a ts t a t e o w ns h a r e s t r a n s f e ri sa ne f f e c t i v em e t h o di nd e s c e n d i n gi t sp r o p o r t i o n t h i r d l y , e x h a u s t i n gt h et w ob a s i cp r i n c i p l e sw es h o u l di n s i s ti nt h ep r o c e s so f s t a t e d f 。】s h a r e sh o l d i n g r e d u c t i o n f o u r t h l y , g i v i n gs o m ep i e c e so f a d v i c et or e a s o n a b l em e t h o di nh o l d i n g r e d u c t i o n ，t h e na l l o c a t i n gi tt o s e c o n d a r ym a r k e ti n v e s t o r sa c c o r d i n gt ot h e i r sn e tc a p i t a l s f i f t h l y , t h e p r i c eo fs t a t e o w ns h a r e si sa ni m p o r t a n tp a ri nh o l d i n g r e d u c t i o np r o c e s s f o ra n o t h e ri st h ed e v e l o p m e n to fm u l t i i n v e s t o ra n di n v e s t m e n tf u n d f i r s t l y , ip o i n to u tt h em e a n i n go fd e v e l o p i n gi n v e s t m e n tf u n d s e c o n d l y , ie n u n c i a t et h a tt h ec o n d i t i o n so fd e v e l o p i n gi n v e s t m e n tf u n dh a v eb e e n f o r m e d t h e n ，ii n t r o d u c et h ek i n d so fi n v e s t m e n tf u n d a tl a s ti s m u l t i i n v e s t o ra n do v e r h e a ti ni n v e s t m e n t ih a v ep r e s e n t e ds o m eu s e f u l 2 m e a n sa c c o r d i n gt ot h er e a s o n s ，f e a t u r e sa n dd i s a d v a n t a g e s ，w h i c hih a v e b e e na n a l y z e d k e ：) 1 v o r d s i n v e s t m e n t i n v e s t o r s m u l t i f o r m 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确的方式标明。因 本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：唐小英 2 0 0 4 年l o 月3 0 日 月i j吾 我国还处于社会主义初级阶段，底子薄、人口多，在物质技术基 础上还非常薄弱。我国的生产力具有两个特点：一是它的总水平还很 低，目前我国的国民生产总值虽然数量很大，但人均水平仍居于世界 的后列；二是城乡之间、地区之间、部门乃至企业之间，在生产力发 展水平上很不平衡。一部分现代化工业，同大量落后于现代水平几十 年甚至上百年的工业，同时存在；一部分经济比较发达的地区，同广 大不发达地区和贫困地区，同时存在；少量具有世界先进水平的科学 技术，同普遍的科技水平不高，同时存在。因此，尽管我国已经掌握 了一部分规模较大、技术比较先进的物质基础，但不少部门和地区的 生产力还很落后，生产社会化的程度还很低。这种发展状况，必然对 现阶段的所有制结构的形成起着重大的制约作用。 由于我国生产力发展的多层次性和不平衡性，为了调动一切积极 因素，迅速发展社会生产力，丰富社会产品，改善人民生活，根据生 产关系要适应生产力状况的客观规律，党的十一届三中全会以后，针 对过去所有制结构过分单一，公有化程度过高的弊病，我党在所有制 关系上进行了改革和调整，形成以公有制为主体的、多种所有制形式 同时并存的所有制结构。它将在社会主义初级阶段中长期存在。 党的十四届三中全会根据我国的国情，作出了中共中央关于建 立社会主义市场经济体制若干问题的决定。决定中根据国民经济各 行业的性质和特点，将建设项目划分为竞争性项目、基础性项目和公 益性项目，提出了各类项目的投融资方式和投资主体，投资主体向多 元化方向发展。 党的十五届四中全会明确提出了到2 0 1 0 年我国国有企业改革和 发展的总体目标，其中建立现代企业制度是关键内容，而现代企业制 度的核心是建立现代产权制度。产权单一，必然政企不分、权责不明、 出资人不到位，这正是我国国有企业长年积累下来的一大顽症。解决 这一问题，根本的出路就在于积极推进投资主体多元化改造进程。 党的十六届三中全会提出：“要适应经济市场化不断发展的趋势， 进一步增强公有制经济的活力，大力发展国有资本、集体资本和非公 有制资本等参股的混合所有制经济，实现投资主体多元化，使股份制 成为公有制的主要实现形式。”这是我国深化经济体制改革、推动社 会主义市场经济快速发展的重大且正确的战略思想。同时也表明，我 国单一的公有制产权结构被多元化的产权结构所取代，是市场经济发 展的必然。 第一章多元投资主体概述 一、多元投资主体与投资主体多元化 所谓投资主体指的是具有投资决策自主权的经济实体。投资主体 的层次与结构是决定投资体制属性的关键因素。多元投资主体是指多 个具有投资决策自主权的经济实体。 所谓投资主体多元化是指在某个产业或某个项目上，投资主体不 是唯一的，除了政府投资外，还有其他的投资者，或是除政府之外的 多方组合；由投资方自行融资决策、建设、管理运营，所享受的权益 也应归投资方所有。即投资主体可以是中央政府，也可以是地方政府； 可以是国有企业，也可以是民营企业和社会公众；可以是国内的，也 可以是国外的；可以是国外政府，也可以是国外的金融机构或个人投 资者，例如企业、保险公司、信托公司、银行、投资基金和个人投资 者。 目前社会各界关于投资主体多元化的理解和认识在程度上尚不 统一，有狭义和广义上两种不同的理解和认识。 ( 一) 狭义的投资主体多元化： 狭义上的理解主要是指国有企业的投资主体多元化，即在现有国 有企业内部吸引其他投资主体进入( 主要是各种非国有投资主体，也 包括其他的国有投资主体) 。 ( 二) 广义的投资主体多元化： 广义的理解是建立全社会投资主体的多元化结构，主要是指大力 发展非国有经济投资主体，不但要求新建企业实现投资主体多元化， 而且原有企业都要进行投资主体多元化改造：不但要求国有经济成份 实现投资主体多元化，也要求各类非国有经济成份实现投资主体多元 化；不但要求各种所有制的投资主体相互渗透，而且即使是同一种所 有制性质的投资主体也要求相互渗透，做到“你中有我，我中有你”， 真正实现资本的社会化、市场化。 多元投资主体与投资主体多元化是相互联系又相互区别两个概 念。多元投资主体强调的是主体，投资二i 件多元化强湘的足多冗，。 因为存在多元投资主体，才可能形成投资主体多元化，所以多元投资 主体是投资主体多元化的基础。 我国目前多元投资主体中最重要的一类是民间投资。何为民问投 资，目前尚无权威部门明确定义。对此我国经济界有两种观点：一种 是按投资的资金来源划分，即政府投入财政资金用于建造和购置固定 资产的为政府投资，其余部分扣除外资( 包括港澳台与外商投资) 后 为民间投资。另一种是按投资主体划分，政府或代表政府的国有企业 ( 单位) 建造和购置固定资产的投资，不论其资金来源如何，均为政 府投资；其余部分扣除外资( 包括港澳台与外商投资) 后为民间投资。 国家统计局现行固定资产投资统计口径按主体分为八大类别：国有经 济、集体经济、个体经济、联营经济、股份制经济、外商投资经济、 港澳台投资经济以及其他经济成分。 民间投资( 亦称非国有投资) ，是相对于政府投资而言的。主要 是指除国有经济以外的其他各类经济组织及个人的投资。按投资主体 划分较为符合我国的实际情况。因此，本文将民间投资界定为：非国 有经济投资中扣除外商投资( 包括港澳台投资经济) 的部分：包括集 体经济、联营经济、股份制经济、个体经济和其他经济类型的投资。 要适应经济市场化不断发展的趋势，大力发展国有资本、集体资 本和非公有资本等参股、控股的股份制经济，推行公有制的多种有效 实现形式，实现投资主体多元化。坚持公有制的主体地位和发挥国有 经济的主导作用，必须推行公有制的多种有效实现形式，加快调整国 有经济布局和结构。因此，本文是从广义的角度对多元投资主体的相 关问题进行分析。 二、发达国家多元投姿主体的发展状况( 以公共基础设 施和教育为例) ( 一) 在公共基础设施方面，发达国家采取了一系列的办法来实 现投资主体的多元化： 首先，在基础设施、公共企业和公共住房方面推行私有化，让私 人、私营机构和私人企业购买部分公营事业，或把原先政府管理的公 营事业项目转包给私人企业或公司。英围在2 0 世纪s o 年代私有化主 要集中在航空、能源、电力、供水、天然气等自然垄断企业。9 0 年 代私有化扩大到邮政、铁路、运输等部门，同时，公共住房甚至部分 卫生、教育部门也开始了私有化进程。私有化使政府收回了投资，增 加了税收，减少了支出，长期困扰英国政府的财政闯题大大缓解。 1 9 8 8 - 1 9 9 2 年，美国出售联邦资产及减少补助金额共达2 4 亿美元， 同时增加财政收入5 0 亿美元。1 9 8 6 年法国制定了有关国有企业私有 化的法规，并按照法规规定，将6 5 家企业和一家电视台私有化，总 资产多达2 7 5 0 亿法郎。1 9 9 3 年、1 9 9 4 年、1 9 9 5 年私有化收入分别 达到7 1 亿美元、1 2 8 亿美元、5 7 亿美元。日本、德国、奥地利、荷 兰、西班牙、意大利等国，也相继开展了公共事业部门的私有化。 其次，对于那些不宜私有化经营的公共物品，引入市场机制，推 动竞争以提高其运营效率。其主要方式有：合同出租、以公补私、客 户竞争、内部市场等几种。( 1 ) 合同出租。合同出租是指政府将原先 垄断的公共物品生产供给权向私营公司、非营利组织等机构进行转 让。( 2 ) 以私补公。所谓的以私补公，就是政府用说服、宣传、表彰、 政策优惠等手段，鼓励和吸引私人资本投入到原来由政府包揽的公共 行业中，如中小学教育、社会保险、退休保障、廉价住宅建设和医疗 服务等领域，它以政府特许和其他形式吸引中标的私营部门参与基础 建设或提供某项服务，私营部门通过面向消费者的价格机制来实现投 资回报。( 3 ) 客户竞争。实行公共服务分散化和服务机构小规模化， 给客户以自由选择的余地迫使服务提供者为赢得“客户”而展开竞争。 中小学教育“教育券”制度在美国已实施了许多年，食品与营养、教 育、医疗、住房是美国推行客户竞争机制的四大领域。( 4 ) 内部市场。 内部市场是指在本行业公共组织之间建立内部市场，赋予公民自由选 择权。1 9 9 2 年起，英国通过建立内部市场对公费医疗拨款制度进行 了成功的改革。 第三，主要依靠社会力量投资公共事业。( 1 ) 发挥非营利组织的 作用。非营利组织每年都有大量的收入，作为社会的第三部门，它弥 补了市场和政府的不足，执行了市场和政府所不能完成或不能有效完 成的社会职能。由于政府对非营利组织的法律界定和规范，其活动领 域主要在教育科研、医疗卫生、社会服务、文化娱乐等四个领域。据 统计，非营利机构运营支出的8 0 用于这四个领域，其中，教育科研 占总支出的i 4 ，且大多数用于研究生教育；医疗卫生的支出超过了 2 0 ，主要投在医院和诊所上；社会服务占总支出的近2 0 ，主要涉 及家庭咨询、戒毒、日托等各种服务；约1 6 用于文化娱乐，包括交 响乐团、艺术博物馆、体育俱乐部等。( 2 ) 社区化。公共物品投资的 社区化是指政府授权社区并鼓励各社区承办公共事业。( 3 ) 用者付费。 般认为，对于使用者和公众可以自由选择服务项目的服务领域，采 用付费制比较合适，尤其是公共设施。付费制在一定程度上；可以克 服政府免费提供公共服务的盲目性和浪费，增加财政收入，更好地发 挥市场在资源配置中的作用。 第四，公共物品投资的地方化，即在分椤改革中责任属地化，使 地方政府在公共物品投资中发挥更大的作用。美、法、日、德各国先 后进行分权行政改革，使得地方政府的公共事业管理范围扩大、权限 增加。 ( 二) 在教育方面，以美国为例： 美国是高等教育最发达的国家之一，其突出特点是高校的数量 多、层次和类型多样化。据1 9 9 4 年统计，私立高校的数量占四年制 高校总数的7 2 7 ，注册学生占总数的3 2 2 。美国高等教育实行各 州分权的管理体制，联邦政府对高等教育只有间接的政策调控权。由 于高校的多样化决定了州政府对高校管理体制的多样化，有的州教育 局只负责协调和监督，学校的独立性得到充分发挥。美国高等教育经 费来源有多种，主要有：联邦、州和地方政府、学生的学费、慈善机 构和私人的捐赠、捐赠金的投资收入和学校附属事业的收入。以 1 9 8 1 、1 9 8 2 财政年度，美国高等教育总投资为例，约6 9 6 5 亿美元，占 国民生产总值的2 3 3 ，其中联邦政府的投资额为9 5 亿美元，占总 经费的1 3 。州政府的投资额为2 2 3 亿美元，占全部经费的3 1 ；其 中对公立院校的投资2 1 9 亿美元，约占公立院校总收入的6 4 ，对私 立院校投资4 亿美元，约占私立院校总收入的2 。同年学费收入达 1 5 0 亿美元。约占当年高校总收入的2 1 ；其中学费是私立院校的最 主要收入，收入额为8 7 亿美元，占其收入总额的3 7 ；公立院校学 费收入为6 3 亿美元，占其收入的1 3 。在美国，即使是公立院校， 联邦和州政府的财政投入也只占学校收入的6 0 左右。 第二章我国发展多元投资主体的必要性 优化资源配置的需要 实行多元化经营，优化资源配置，是现代企业为了提高竞争力和 拓展利润空间，发挥企业自身资源优势，按照市场需求科学、合理的 调整、搭配企业资源结构，拓展经营范围、进行最大效益的产品生产 和劳务活动的发展经营策略。其根本目的是为了进一步提高企业的竞 争力，巩固和扩大企业的生存空间及发展空间。 实行多元化经营，有利于充分发挥企业现有技术力量和技术装备 作用。其一是可以发挥现有设备的潜能，提高作业率，提升各项技术 指标，踏踏实实地走挖掘资源潜力的扩大再生产道路。其二是通过多 种方式盘活闲置不良资产，使死物变活钱，创造新的价值。 实行多元化经营，有利于充分利用原材料及能源，提高资源利用 率，降低成本消耗。例如，钢铁生产不可避免地会产生大量的废气、 废水、废渣等工业“排泄物”。通过多元化经营，实现资源优化配置， 能够实现对边角余料和生产中的“排泄物”的综合利用，进一步挖掘 企业资源潜力，使工业废物资源化，以新的使用价值创造新的利润增 长点，变“废”为宝。有利于企业生产经营与市场需求变化保持同步， 从深度和广度上开拓市场，增强企业竞争力。随着市场经济的发展， 新技术、新工艺、新发明迅速而广泛地被应用到生产领域，产品更新 换代日益加速，“市场寿命周期”逐渐缩短。通过多元化经营，实现 资源优化配置，寻求制造新的产品和销售市场。对企业来说，就是多 开辟了几条生路，增强企业的抗风险能力。 实行多元化经营，有利于人力资源的充分利用。人才是第一资源 的先进理念已经普遍被重视并强化。技术和智力都是优化资源配置的 重要内容。通过建立和完善有利于人才选拔、使用、激励的机制，打 破部门、地区、所有制界限，把组织配置与市场配置相结合，合理地 引进人才、使用人才和培养人才特别是高级人才。有了人才就有了创 新能力，有了人才就有了多元化经营项目的研发力量，通过开发新产 品、上新项目，引导现有闲置人才向对口专业和急需专业转移，使技 术人才都能有充分发挥聪明才智，实现自我价值的用武之地。 二、对内、对外开放并重的需要 关于如何进行进一步的改革，经济学界提出了三种不同思路：其 一，调整分配结构；其二，集中财务力；第三，民间资本介入。对于 解决当前的经济问题以及应付加入w t o 以后的新情况，前两种思路都 起不了作用，只有第三种“民间资本介入”是可行思路。 现在要加入w t o ，很多方面对外资放开了，国内企业要想不被“狼” 吃掉，就必须使自己先强大起来。所以，在对外开放之前，应首先对 内开放。 过去一些民间资本封闭得很严的领域，如银行、保险、通讯业、 重工业等，现在慢慢向外资放开一些，能向外资放的，为什么不能向 “内资”开放呢我认为把公共投资基金投进去，在这些领域进行股 份制改革，如把四大国有商业银行改为股份制银行。其它也都照此方 式改革，我们也可以铸造自己的有活力的大企业，而这种活力，就来 源于它的多元投资主体。 除了公共投资基金这一条路，民间资本介入的其它渠道还有：国 企改革后在证券市场发行股票，从而吸收民间投资。但如果国有股比 重太大，解决不了国有股一家占主导地位的格局，多元投资主体还是 形不成，所以需要降低国有股比例。 三、建立市场经济，打破垄断的需要 垄断企业过去都是由行业部门直接管理的，长期以来形成了政企 同盟，有固化既得利益的内在冲动，如果继续由行业主管部门来主持 改革，政企不分的惯性会促使他们出台有利于垄断企业的政策。 现有的垄断企业改革在国有经济的范围内重新设计了利益格局， 但是国有经济相对于整个经济仍然是局部，垄断企业虽然拆分或者重 组了，但就行业而言基本上还是国有资本一统天下，向民间资本的开 放至今没有实质性的进展。因此，在微观基础不变的前提下，这几个 行业要形成真正有效的市场竞争格局，路还很长。这其中电力是比较 突出，其他领域也存在这种情况，比如电信业的互联互通就一直没解 决，还有价格和服务质量问题，资费高、服务差，民怨沸腾。 四、国企改革的需要 党的十五大主题之一就是国有企业的改革，理论界和实践界谈论 最多的是建立产权清晰、责权明确、政企分开、管理科学的现代企业 制度。从建立现代企业制度的要求来讲，只有多元化的产权结构，才 能使产权清晰，使企业充满活力。 国有企业改革已近二十多年，但国有企业效率低下的问题却没有 从根本上加以解决，这迫使人们去探寻新的改革道路。在肯定改革所 取得成绩的同时，人们吸取了以往的经验教训，针对改革暴露出的一 系列问题进行深刻的反思。通过与非国有经济的比较分析以及对国外 现代公司制度的借鉴，人们终于意识到低效率的国有产权体制严重阻 碍了改革进程。这主要是因为国有产权缺乏入格莳载体，所有权对经 营权无有效约束，以产权革命为核心的新一轮企业改革，将从根本上 改革现有的产权体制，是一种深层次的产权变革，目的是要建立以“产 权清晰、责权明确、政企分开、管理科学”为显著特征的现代企业制 度。而产权清晰在很大程度上取决于企业的产权结构。从建立现代企 业制度的要求来讲，单一的产权结构必须进行多元化的调整，可以说， 多元产权公司应为企业现代企业制度改造的主要发展方向。 把国有企业元化的产权结构改组为多元化的产权结构，可以强 化国有企业产权约束。国有企业产权结构多元化的主要目的，是试图 在国有产权内部引进具有明晰产权边界的法人产权和个人产权，通过 非国有产权的力量，以加强对企业的约束和监督。当然，将产权结构 多元化极端化也是不科学的，在实际的操作中也存在着不尽人意的地 方。但我们相信，产权结构多元化是国有企业高效率运行机制形成的 保证，是国有企业改制的必然方向。 五、城市基础设施建设的需要： 1 9 8 5 年之前，我国城市基础设施的建设资金由政府单方面提供 ( 即投资主体单一化) ，资金来源主要有工商税附加、公用事业附加、 国拨维护费以及部分城市按工商利润提成5 。1 9 8 5 年实行利改税后， 取消工商税附加、国拨维护费和按工商利润提成5 ，开征城市维护 建设税。这些资金仅仅能维持城市各项基础设施的日常维护管理支 出。1 9 9 0 年前后，由于城市基础设施仍然是被无偿或廉价使用，无 回报或低回报，私人不愿承担城市基础设施的建设费用。我国政府财 力相对于基础设施建设的巨大资金需求，可以说是杯水车薪。而且由 于投资主体单一，无法调动各方面的积极性，反而给政府财政背上沉 重的包袱，导致政府在不堪重负的情况下无法很好地满足城市社会经 济发展对城市基础设施的要求。因此，投资主体单一化带来的城市基 础设施建设资金不足，政府财政压力大的弊端，导致城市基础设施存 量不足、质量低劣。此外国有企业在提供城市基础设施建设和服务方 面效率普遍较低。 实行投资主体多元化后，彻底掘弃长期以来政府包揽一切，独家 经营的体制，也不再是几个寡头垄断城市基础设施行业，有利于开放 市场、打破垄断、加快城市基础设施建设；投资主体多元化，集社会 各方资金于城市基础设施建设，有利于促进投资稳定增长、保持持续 发展；资金投入增加了，一方面可以加大对已有的城市基础设施的改 造、维护和维修，等于增加了城市基础设施的存量，另一方面可以建 设新的城市基础设施，两者都有利于缓解城市基础设施不足和城市社 会、经济快速发展之间的矛盾，提高城市基础设施供给效率和运营效 益；投资主体多了，相互之间在既定的市场空间竞相发展，有利于促 进竞争，提高服务质量，提高管理水平；政府能够集中财力确保国家 投资重点，有利于减轻政府负担，解决资金的不足。城市基础设施建 设具有风险低、收益稳定的特点，对于那些寻找长期稳定收益的投资 者来说，城市基础设施建设为他们提供了一个新的投资机会。总之， 实行投资主体多元化，在市场经济条件下，利用市场机制可以实现全 社会各方资金在城市基础设施建设中的流向和配置。最终实现城市基 础设施对城市社会经济发展的促进和保障作用。 六、提高企业竞争力的需要： 不同的登记注册类型企业的竞争力存在明显差异，国有企业竞争 力表现较差，而公司制企业和合资企业竞争力要强一些。从竞争力指 数看，国有企业竞争力综合指数仅为5 1 1 4 ，处于较差区间，表现出 较弱的竞争力，特别是机制竞争力方面表现更差，机制指数为3 8 8 2 ， 仅为平均水平的2 3 ；中外合资企业、港澳台合资企业和股份有限公 司、有限责任公司竞争力相对较强，综合指数分别为6 6 4 5 、6 4 0 2 和6 5 2 3 、6 3 2 0 ，均高出国有企业1 0 以上。我们也可以从竞争力强 弱企业的分布状况来观察，在5 l 家竞争力较强和次强的企业中，股 份有限公司和有限责任公司为3 6 家，其所占比重超过7 0 ；而在2 4 3 家国有企业中，近9 0 的企业竞争力都表现得比较差。 企业实行何种组织形式直接影响企业竞争力水平的发挥，二者之 、间有很强的相关关系。从评价结果看，股份有限公司、有限责任公司 的企业竞争力综合指数分别为6 5 3 2 和6 3 2 0 ，分别高于国有企业 1 4 0 和1 2 0 6 即使是国有独资公司，其竞争力综合指数也高于未改 制的国有企业8 1 3 。同时，我们也可以看出，在5 l 家竞争力较强和 次强的企业中，股份有限公司和有限责任公司为3 6 家，所占比重超 过了7 0 。 企业出资人制度的建立以及多元投资主体的形式，大大增加了企 业竞争力。从评价结果看，出资人明确的企业的竞争力综合指数为 5 9 0 6 ，高于出资人不明确的企业5 6 6 ；多元投资主体企业其竞争力 也高于单一投资主体的企业，出资人在5 人以上企业的综合指数较 高。另外在全部有较强竞争力的企业中，出资人明确的企业和多元投 资主体的企业所占e 匕重也远远超出出资人不明确和单一投资主体的 企、f k 。 表一1 第三章我国发展多元投资主体的可行性 一、多元投资主体的总体发展： ( 一) 从就业人数上看： 分析：由表一可知，从从就业人数上看，从1 9 9 2 年到2 0 0 2 年， 城镇国有单位和集体就业人数的比例逐年下降，从1 9 9 2 年的9 0 7 0 左 右，降至2 0 0 2 年的5 0 左右，1 1 年降了近半，其中，集体单位下 降的更明显。而外商投资和民间资本就业人数比例有了明显的增加， 尤其是民间资本，其就业人数比例在1 9 9 2 年不足1 0 ，但到2 0 0 2 年， 这一比例已经超过了4 0 。可见在吸纳劳动力方面，民间资本越来越 显示出其重要作用。 ( 二) 从固定资产投资看： 数据来源：中国统计年鉴2 0 0 3 年，中华人民共和国国家统计局 1 3 表二2 全社会固定资产投资( 按经济类型分) 单位：亿元3 年份总计国有经济集体经济个体经济 其他经济 1 9 9 28 0 8 0 15 4 9 8 71 3 5 9 41 2 2 2 ，0 ，1 9 9 3 1 3 0 7 2 3 7 9 2 5 92 3 j7 3 1 4 7 6 21 3 5 2 9 1 9 9 41 7 0 4 2 19 6 1 5 02 7 5 8 9 1 9 7 0 ，62 6 9 7 6 1 9 9 52 0 0 1 9 31 0 8 9 8 23 2 8 9 42 5 6 0 2 3 2 7 1 3 1 9 9 6 ( 2 2 9 7 4 o )( 1 2 0 5 6 2 )( 3 6 6 0 6 ) ( 3 2 1 1 _ 2 )( 4 0 4 6 0 ) 2 2 9 1 3 51 2 0 0 6 23 6 5 1 ，53 2 1 1 2 4 0 4 4 7 1 9 9 72 4 9 4 1 11 3 0 9 1 73 8 5 0 93 4 2 9 44 5 6 9 1 1 9 9 82 8 4 0 6 21 5 3 6 9 34 1 9 2 2 3 7 4 4 45 1 0 0 3 1 9 9 92 9 8 5 4 71 5 9 4 7 84 3 3 8 64 1 9 5 7 5 3 7 2 7 2 0 0 03 2 9 1 7 71 6 5 0 4 44 8 0 1 54 7 0 9 46 9 0 2 5 2 0 0 13 7 2 1 3 51 7