（金融学专业论文）FDI与中国出口贸易的互动关系研究.pdf

f i ) i 与中国出口贸易的互动关系研究中文提要 f d i 与中国出口贸易的互动关系研究 中文提要 从世界经济发展的实践来看，近年来发生的由于限制贸易而导致的f d i 自由化和 由于限制f d i 而导致的贸易的低效性，反映了各国在贸易政策与投资政策制定方面顾 此失彼、缺乏系统性和一体化意识。正因为如此，“贸易与投资便利化”才被w t o 列为多哈发展议题，成为多边贸易谈判的新领域，贸易和f d i 的相互关系成为当今国 际经济学的前沿课题之一。 中国改革开放后，外商对华直接投资和中国的出口贸易发展迅速，而这之间是否 存在某种互动关系? 这对中国实施开放型经济发展战略至关重要。 本文采用理论和实证分析相结合的方法：首先在回顾总结了f d i 与对外贸易关系 理论发展的基础上，构筑起f d i 与中国出口贸易的关系互动机制理论，并运用 j o h a n s e n 的协整分析法和g r a n g e r 的因果关系检验法对此进行了实证分析，得出了f d i 与我国出口贸易存在双向因果关系的结论。最后，在此基础上，提出了一系列促进 f d i 与中国出口贸易良性互动发展的对策措施。 关键词：f d i出口贸易互动关系协整分析 作者：顾建清 指导老师：袁建新 f d ia n d t h e c h i n a e x p o r t t r a d e i n t e r a c t i o n r e l a t i o n s r e s e a r c h a b s t r a c t f d ia n dt h ec h i n ae x p o r tt r a d ei n t e r a c t i o nr e l a t i o n sr e s e a r c h a b s t r a c t f r o mt h ea n g l eo ft h ep r a c t i c ea b o u tt h ed e v e l o p m e n to ft h ew o r l de c o n o m i c s ，i n r e c e n ty e a r sh a d1 1 艟f d il i b e r a l i z a t i o nd u et ot h el i m i to f t h et r a d ea n dt h el o we f f i c i e n c y d u et ot h el i m i to f t h ef d ir e f l e c t st h a tt h ev a r i o u sc o u n t r i e sw h i c hc a u s e da sar e s u l to f t h e l i m i tt r a d ec o u l dn o ta t t e n dt oo n et l l i n gw i t h o u tl o s i n gt r a c ko f a n o t h e rt h i n g , t h ed e f i c i e n t s y s t e m a t i cc h a m o e r i s t i ci nt h et r a d ep o l i c ya n dt h ei n v e s t m e n tp o l i c yf o r m u l a t i o na s p e c t a n di n t e g r a t e dc o n s c i o u s n e s s b e c a u s eo f t h i s , t h e 删ea n dt h ei n v e s t m e n tc o n v e n i e n c e o i i l yt h e na r el i s t e da sb yw t o d o h at od e v e l o pt h es u b j e c t , b e c o m e st h em u l t i l a t e r a lt r a d e t a l k st h en e wd o m a i n , t h et r a d ea n dt h ef d lr e c i p r u e i t yi n t on o wo n eo fi n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c sf r o n tt o p i c s a f t e rt h ec h i n ar e f o r ma n do p e np o l i c y , t h ef o r e i g nm e r c h a n ti sr a p i dt ot h ec h i n e s e d i r c c ti n v e s t m e n tw i t hc h i n a se x p o r tt r a d ed e v e l o p m e n t , b u tb e t w e e nt h i sw h e t h e rh a s s 9 3 m ek i n do fi n t e r a c t i o nr e l a t i o n s t i l i si m p l c r a e n t st h eo p e n - t y p ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t s t r a t e g yt oc h i n at ob ev e r yi m p o r t a n t t l l i sa r t i c l eu s e st h em e t h o dw h i c ht h et h e o r ya n dt h er e a ld i a g n o s i sa n a l y s i su n i f i e s ： f i r s ts u m m a r i z e df d ia n di nt h ef o r e i g nt r a d er e l a t i o n st h e o r yd e v e l o p m e n tf o u n d a t i o ni n t h er e v i e w , c o n s t r u c t sf d ia n dt h ec h i n ae x p o r tw a d er e l a t i o n a l - i n t e r a c t i o n m a c h i n e - m a d et h e o r y , a n dh a sc a t r i n do nt h er e a ld i a g n o s i sa n a l y s i sr e g a r d i n gt h i su s i n g t h ej o b a n s a s s o c i a t i o ne n t i r ea n a l y t i cm e t h o da n dt h eg r a n g e rc a u s a lr e l a t i o ni n s p e c t i o n m e t h o d , h a so b t a i n e df d ia n do u rc o u n t r ye x p o r tt r a d ee ) 【i s 衄l c eb i d i r e c t i o n a lc a u s a l r e l a t i o nc o n c l u s i o n f i n a l l y , i nt h i sf o u n d a t i o n , p r o p o s e das e r i e so f p r o m o t e sf d ia n dt h e c h i n ae x p o r tt r a d eb e n i g n i t yi n t e r a c t i o nd e v e l o p m e n tc o u n t e l m e a g u r em e a s u r e k e yw o r d s ：f d i ，e x p o r tt r a d e ，i n t e r a c t i o nr e l a t i o n s ，c o o p e r a t e st h ee n t i r ea n a l y s i s i i w r i t t e nb y s u p e r v i s e db y g uj i a n q i n g y u a nj i a n x i n 苏州大学学位论文独创性声明及使用授权声明 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导f ，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得 苏州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究 作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人承担 本声明的法律责任。 研究生签名：日期：。j 一7 7 学位论文使用授权声明 苏州大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、清华大学论 文合作部、中国社科院文献信息情报中心有权保留本人所送交学位论 文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论 文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的 保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的 全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权苏州大学学位办办理。 研究生签 导师签 名：丝笙 缎日 期：! 兰：! ! ：1 7 期：之尘- f 7 非一 丝 f d i 与中国出口贸易的互动关系研究 引言 引言 第一节选题背景和研究意义 从中国实施开放型经济发展战略的实践来看，1 9 8 2 年，我国的实际利用外商直 接投资累计额为1 1 6 6 亿美元，2 0 0 4 年实际利用外商直接投资额为6 0 6 3 0 亿美元， 累计额为4 5 8 2 5 0 亿美元，成为仅次于美国的第二大利用外商直接投资国。1 9 8 0 年我 国的进出口额为3 8 1 4 亿美元，其中出口额为1 8 1 2 亿美元，2 0 0 4 年我国的进出口额 达到了1 1 5 4 7 9 2 亿美元，其中出口额达到5 9 3 3 2 亿美元，成为世界上第三大贸易国。 中国经济发展对外部市场的依赖达到了前所未有的程度，超过了以贸易立国的日本和 韩国，也超过了与中国经济规模相当的其他经济体。实现上述转变的过程中，外商直 接投资对中国对外贸易规模发展的影响一直是人们关注的问题。 从世界经济发展的实践来看，近年来发生的由于限制贸易而导致的f d i 自由化和 由于限制f d i 而导致的贸易的低效性，反映了各国在贸易政策与投资政策制定方面顾 此失彼、缺乏系统性和一体化意识。正因为如此，“贸易与投资便利化”才被w t o 列为多哈发展议题，成为多边贸易谈判的新领域，贸易和f d i 的相互关系成为当今国 际经济学的前沿课题之一。 随着世界经济自由化和全球化趋势的日益加强，孤立地看待贸易与投资的影响 力，不利于贸易与投资政策目标的协调和相互支持。特别是我国三资企业出口占我国 出口贸易的一半以上，而近年来中国产品屡遭国外反倾销指控，这与f d i 流入是否存 在着某种联系? 中国加入w t o 后，随着贸易壁垒的逐步取消，商品流动会不会替代 外资流动? 显然，研究f d i 与中国出口贸易的互动关系具有很大的理论和现实意义。 有鉴于此，本人选择了这一研究题目。 第二节文章思路和框架结构 综合考虑到研究进展状况、中国近年来在吸引f d i 方面的成绩、对外贸易的大幅 度增长、论文写作的深度，本人把论文的研究题目确定为：f d i 与中国出口贸易的互 堕目塑贸易的互动关系研究 引 言 动关系研究。在一般分析f d i 与对外贸易关系的理论发展的基础上，通过f d i 与中 国出口贸易关系的理论分析和实证研究，阐述f d i 与中国出口贸易增长的联系机制和 中国出口贸易增长引致f d i 增加的联系机制。并据此提出促进f d i 与中国出口贸易 良性互动的措施。 全文共分为六部分：第一部分引言，交代了论文的选题背景和研究意义、文章的 研究思路和结构安排。第二部分( 第一章) 对f d i 与国际贸易关系理论研究进行了文 献综述。第三部分( 第二章) 对f d i 与中国出口贸易互动机制进行了理论分析。第四 部分( 第三章) 对f d i 与中国出口贸易互动机制进行了进一步的实证方面的研究和分 析。第五部分( 第四章) 提出了促进f d i 与中国出口贸易良性互动的对策措施。第六 部分( 第五章) 综述文章的结论，指出其局限性及有待进一步研究的问题。其中，第 二章、第三章和第四章是论文研究的主体和重点。 2 p d i 与中国出口贸易的互动关系研究第一章f d i 与国际贸易关系的理论发展 第一章f d i 与国际贸易关系的理论发展 外商直接投资与国际贸易是两种最重要的国际经济关系，传统上人们将两者置于 不同的分析框架内分别进行研究，从而导致国际贸易理论与国际直接投资理论长期处 于隔离状态。但二战后，随着跨国公司作为对外直接投资主体在世界范围内迅速发展， 使得外商直接投资与国际贸易之间的关系呈现越来越明显的互相结合的趋势，人们关 于贸易与投资的相互关系的研究开始日益深入，有关其关系的研究进展，大致分为三 个阶段。 第一节国际贸易与国际直接投资相对独立的传统理论 传统的国际贸易理论与国际直接投资理论是相互孤立的，这是因为传统的国际贸 易理论建立在理想的新古典主义分析框架之内，而早期的国际直接投资理论则是以市 场的不完全作为分析问题的前提，因而两者长期处于相互分立、分别发展的状态。 一、国际贸易理论 传统的国际贸易理论以亚当斯密( a d a ms m i t h ) 的绝对成本学说、大卫李嘉 图( d a v i dr i c a r d ) 的比较成本说和赫克歇尔俄林( h e c k s c h c r - o h l i n ) 的要素禀赋 学说最为代表性，这些学说的分析逻辑和理论观点是共通的，采用的均是新古典国际 贸易模式。在这一模式中，采用了大量的前提假设，这些前提假设保证了市场的完全 竞争性与生产要素的自由流动性。完全竞争的市场环境的特点是：企业既不具备对外 投资的能力，对外投资也不会增加任何贸易方面的优势。因此，传统的国际贸易理论 最终推导出的结论是：贸易是一国或一个企业的最明智的选择，对外投资既无必要也 无可能。也就是说，贸易作为最佳选择，排除了对外投资存在的可能性。 二、国际直接投资理论 国际直接投资理论首先是由海默( s h h y m e r ) 和金德尔伯格( c p k i n d e l b e r g e r ) 于1 9 6 0 年在国内企业的国际经营对外直接投资研究中提出的垄断优势理论。垄 断优势理论强调f d i 存在的前提是企业拥有垄断优势，主要是来自于技术方面的垄断 3 f i ) i 与中国出口贸易的互动关系研究第一章f d i 与国际贸易关系的理论发展 优势。该理论认为，企业所面对的国内市场和国际市场都是不完全的，市场的不完全 性造成了少数企业拥有垄断优势，垄断优势的存在，使得企业的跨国经营不仅成为可 能，而且有利可图。投资者进行国际直接投资是因为他拥有足以抵消国外经营中的不 利因素的垄断优势。因此，企业的对外投资完全是市场不完全性的产物。但垄断优势 理论并没有彻底说明跨国公司要通过建立海外子公司去占领市场的原因，而不选择产 品出口或许可证形式来利用自己的垄断优势，因而对f d i 与贸易( 尤其是东道国的国 际贸易) 关系没有展开研究。由于古典国际贸易理论以市场的完全竞争为前提，而市 场不完全是国际直接投资理论的出发点，这就决定了国际贸易理论与国际投资理论的 一般均衡框架完全不同。显然，传统的国际直接投资理论和国际贸易理论相对独立。 第二节国际贸易与国际直接投资逐步融合的当代理论 最近4 0 年来，外商直接投资和国际贸易发展迅速，跨国公司的兴起、产业内贸 易比重的上升、国际分工的深化等等，使得投资与贸易之间的相互关系问题日益受到 人们的重视。一些学者开始努力尝试在理论方面进行研究，以解析两者之间的关系， 国际直接投资理论与国际贸易理论出现了逐步融合的趋势。 。 一、产品生命周期理论 产品周期理论的创立者弗农( i l v e m o n ) 是较早地把对外贸易和国际投资纳入一 体化分析框架的学者。弗农把产品周期分三个阶段，即产品的“创新”阶段、“成熟”阶 段和“标准化”阶段。他将产品周期的不同阶段与企业生产的区位选择联系起来，可以 说明企业在海外生产和出口之间的抉择。在产品的“创新”阶段，企业具有选择在国内 生产的倾向，因为这一阶段产品价格的需求弹性很低，企业具有垄断优势，在国内生 产可以不断改进产品并保持同顾客和供应商之间的密切联系，对国外市场的需求主要 采取出口贸易的形式；在产品的“成熟”阶段，由于生产技术趋于成熟，产品基本定型， 产品出口量急剧增加，导致生产技术扩散到国外竞争者手中，仿制品开始出现，出口 商品的边际生产成本加上运输成本逐渐接近并超过进口市场的预期平均生产成本，竞 争开始转向了生产成本方面，因此，创新国家的企业需要到与本国需求类型相接近的 国家投资设厂，以降低生产成本，维护其已占有的市场份额；当产品进入“标准化” 阶段以后，企业所拥有的垄断优势已经消失，竞争基础仅仅是价格的竞争，其结果是 4 f d i 与中国出口贸易的互动关系研究第一章f d i 与国际贸易关系的理论发展 产品的生产或装配业务逐渐转移到劳动成本低的发展中国家，原来的发明国则转为从 国外进口该产品。弗农强调产品技术优势随产品周期转换而发生的变化对企业国际贸 易和对外直接投资产生影响，弗农认为，企业对外直接投资是产品出口方式的替代， 是企业在技术垄断地位下降时所采取的防御性行为。产品周期理论对贸易、国外直接 投资与企业增长之间的紧密关系的描述，使得将国际贸易理论和国际直接投资理论纳 入一个统一的分析框架成为可能。 但在国际贸易理论发展到产品生命周期理论时，仍然严格假定企业只在某一个 区位生产商品或服务，而把对外直接投资排除在分析框架之外，这种状况即使在里 昂惕夫( v a s s i l yw l e o m i e f ) 通过实证研究对新古典贸易理论提出怀疑之后，仍 然没有根本性的改观。不过，对里昂惕夫之谜的解释，开辟了现代国际贸易理论研 究的道路，国际贸易理论开始更多地联系现实，不断地突破新古典贸易理论的前提 假定，从而出现了国际贸易理论与国际直接投资理论分析前提的趋同和一部分分析 内容的初步融合。 二、新要素贸易理论和新技术贸易理论 在国际直接投资理论与国际贸易理论融合方面取得较大进展的是新要素贸易理 论和新技术贸易理论。新要素贸易理论对赫克歇尔俄林的国际贸易理论进行了扩 展，特别强调“人力资本”和“自然资源”作为生产要素的重要性，并开始关注国际贸易 与国际投资之间的关系。强调人力资本的理论认为，人力资本与贸易、许可证和国际 投资有着密切的关系，国际投资实际包括人力资本在各国间的差异，而贸易可能是建 立在技能密集型( 人力资本) 基础上的产品出口，许可证的转移也往往产生于某国人 力资本的优势：强调自然资源的理论认为，自然资源禀赋除了解释国际贸易以外，还 可以解释传统的对外直接投资方式，尤其是企业为了获得原材料的供给而进行的向后 垂直一体化国际投资。 新要素贸易理论在国际贸易理论与国际直接投资理论融合方面取得的进展是有 限的，因为它分析的经济环境，仍然假定各国国内市场是完全竞争的，而各国之间则 不存在生产要素的自由移动。在这方面进行了较大突破的是新技术贸易理论。新技术 贸易理论认为，各国在生产技术方面存在的重大差异，是国际贸易发生的重要原因。 技术上的差距使要素丰裕程度的差异变得相对不太重要，因而要素丰裕程度不再是解 f d i 与中国出口贸易的互动燕系研究 第一章f d i 与国际贸易关系的理论发展 释蓬骣燹易豹难一萋疆。薮技零燹易邂论逶逑怼要素褰鬣理论豹裁浮，囱瑰安撵奏大 大地靠近了步，它窳际上魑对李嘉阁比较成本理论的拓展，从而跳出了新古熊贸易 理论豹挺粱，新技术贸易理谂在技拳麓弄豹来源分耩方西，密现了与海默豹垄断优势 理论相交叉的熏大转变，而与约翰逊( h gj o h n s o n ) 、凯夫颠( ke c a v e s ) 和尼克 博克( f t k n i c k e r b o c k e r ) 等入在发展垄断优势理论过程中的各种锵释极为相似。 新技术贸易理论强调国由予技术刨耨两获荦馨垄断地健，国际贸易恰好发生程蓬断优 势存在的时滞期间，在此期间，技术领先国家大量出如产品，世界其余国家则对该国 熬一家金鳖或一顼产技熬发载送行攘镶。夔蓑技拳静传矮及冀标准纯，动态黪技本钱 势就会逐渐丧失，国家之间的生产函数逐渐接近，比较利益将偏向于劳动成本较低的 建区。技本优势来源誓磅究冬并发群鼯致豹发臻、裁模经济、产品特辩等方瑟。薪技 术贸易理论突破了新古典贸易理论关于各国间生产函数相同的假定，其理论分析的核 心技术垄断导致麓莺内帝场静不宪全竞争，正是辩新吉典贸易理论的基本前提一 一完余竞争的否定，加之它使用宏观朕次的国家分析嗣微观层次的企业分析相联系的 动态分析方法，使国簖贸易理论与国际投资理论的分析方法磁现了初步融合。至于新 技术贸易理谂分撰豹囊要因索，剐完全可以纳入垄断饶势理论的题目乏下，与瓤夫簇 等人对跨国公司行为的分析极为相似；所不同的是，新技术贸易理论把技术、产品差 异、簸模经济等嚣素翅来解释蓬嚣贸耱，瑟嚣耩壹接投资理论燹| j 把它镪惩来簸释跨重 公司的直接投资行为。这样，国际直接投资理论与国际贸易理论统一的分析框架就初 步形成。 墨、边敝产业扩张理论 - 将国际崴接投资理论建盘在国际贸易理论同一基石之上的尝试酋推日本一桥大 学的教授小鹞清( k g o j i m a ) 。7 0 年代后期劐8 0 年代中藕，小岛清发表了大量国际 壹接投资方嚣豹论著，德批谔睾簸的嚣际投资理论忽略了对宏鼹经济鞭素戆分辑，尤 其是忽略了国际分工原则的作用。小岛清认为，国际分工原则和比较成本原则是一致 熬，溪际分王甄戆解释瓣羚贸荔， 垒簸解释霹乡 壹接投资，嚣魏，毒毅将零黪贸爨彝 对外投资的综合理论建立在比较优势( 成本) 的基础之上。 小岛涛豹边际产娩扩张瓒论( 亦称切合眈较优势琢理) 继承了赫毙歇尔饿裤建 6 f i ) i 与中国出口贸易的互动关系研究 第一章f d i 与国际贸易关系的理论发展 论的传统，引入宏观经济因素来分析国际直接投资。他把 _ 旬模型中的劳动和资本 要素用劳动和经营资源来替代，使资本的范围扩大到包含资产、技术和人力资本等要 素。他认为，各国的劳动与经营资源的比率存在差异，这种差异导致了比较成本的差 异，比较成本的差异使比较利润率出现差异，因此，对外贸易和对外投资可以建立在 比较成本和比较利润率的基础之上。依据这一原理，一国应大力发展拥有比较优势的 产业，并出口该产业生产的产品，同时，缩减比较劣势的产业，进口该产业的产品， 这样可以获得贸易利益。投资国的对外投资应从处于或即将处于比较劣势的边际产业 依次进行，对外直接投资与东道国的技术差距越小，技术就越容易为东道国所吸收和 普及，因而就可以把东道国潜在的比较优势挖掘出来，使两国问的比较成本差距扩大， 为更大规模的贸易创造条件。由此可见，国际直接投资并不是对贸易的简单替代，而 是存在互补关系，在许多情况下，国际直接投资创造和扩大了对外贸易。 四、一体化理论 8 0 年代中期以来，国际贸易理论与国际直接投资理论融合的趋势进一步加强， 出现了将纵向一体化国际直接投资理论和横向一体化国际直接投资理论纳入国际贸 易理论分析框架的趋势。纵向一体化国际直接投资理论和横向一体化国际直接投资理 论，是7 0 年代后期至8 0 年代初期兴起的旨在解释跨国公司垂直一体化和水平一体化 国际生产的条件和动因的理论。 纵向一体化国际直接投资理论从节约交易费用和生产费用的角度阐明了跨国公 司实行垂直一体化生产体系的动因。这一理论认为，寡头竞争导致原材料、零部件等 生产投入物来源的不确定性，迫使跨国公司不得不根据其全球战略，在世界不同地区， 分别投资于原材料开发、初级产品加工、深加工和最终产品生产，实行垂直一体化经 营，将过去依赖外部市场的交易转变为跨国公司内部贸易，从而消除外部市场的不确 定性。垂直一体化使跨国公司内部母公司与子公司之间、子公司相互之间的技术、资 源的互补性得到加强，从而节约生产费用，提高生产效率。 将纵向一体化国际直接投资纳入国际贸易理论的分析前提包括三个方面：( 1 ) 假 定差别行业、差别产品、同类产品的总部服务具有最资本密集、一般资本密集和最劳 动密集三种类型；( 2 ) 假定规模收益递增；( 3 ) 假定运输成本为零。在这些前提下， 纵向国际直接投资可以看作是国家间要素比例不对称的产物，企业总部行为和生产行 7 即i 与中国出口贸易的互动关系研究第一章f d i 与国际贸易关系的理论发展 为的区位选择取决于要素价格。在国家间相对要素禀赋差异较大的情况下，企业可以 将总部行为安排在资本禀赋丰富的国家进行，而将一般生产行为安排在其它国家进 行，以利用要素价格中存在的差异。要素禀赋和要素价格的差异，在企业可以进行国 际投资的条件下，将导致国家间贸易格局的变化：资本密集国家将主要出口总部服务， 以交换差别和同质的终极产品；母公司对国外子公司转让总部服务和国外子公司对母 公司的成品出口构成跨国公司的内部贸易；国外子公司对母国其它企业和国外其它企 业的出口则构成了跨国公司的直接贸易。在纵向一体化条件下，国际投资和国际贸易 的关系表现为跨国公司母公司与子公司之间的中间产品出口和进口。要素禀赋的差异 越大，这种出口和进口的规模越大，跨国公司在投资和贸易中的作用也就越大。这一 理论在一定程度上解释了发达国家与发展中国家之间的垂直投资与贸易。 横向一体化国际直接投资理论认为，跨国公司雄厚的研究与开发实力，是国外子 公司打败竞争对手的强大武器。跨国公司在世界各地建立子公司，进行同类产品的生 产和经营，可以最大限度地利用总公司积累的知识产品，获得超额利润。这一理论与 上述纵向一体化直接投资理论一样，其思想渊源均来自内部化理论。前者强调原材料、 中间产品市场的不完全，通过跨国公司内部贸易来实现其交易费用的节约；后者则强 调对跨国公司知识产品的内部化利用，以增强竞争能力，实现利润最大化 将横向一体化国际直接投资纳入国际贸易理论的研究，源于对发达国家之间相互 投资条件下国际贸易的分析。这一理论认为，企业对外投资的动机之一是研究与开发 及其它总部行为的固定成本太高，因而多区位生产将给企业带来规模经济。研究与开 发等总部行为，既是国际投资的基石，也是国际贸易的基石，国际问的市场规模、要 素察赋和技术效率的差异，使得企业在国内经营和在拥有优势的国家经营较为便利。 国家问的相似性越高，其市场规模、要素禀赋和技术效率的优势就越大，就越能吸引 跨国公司的国际直接投资，部门内贸易也就越频繁，因而，对外直接投资与国际贸易 可以共存。这一理论比较成功地解释了8 0 年代中期以来发达国家之间国际直接投资 和国际贸易同时增长的现象。 国际贸易理论发展的一个重要特征即是将上述纵向一体化国际直接投资理论和 横向一体化国际直接投资理论纳入国际贸易理论的分析框架，使国际贸易理论向前 迈进了一大步。国际贸易理论开始明确放弃企业必须是国内企业的假定，允许企业 拥有与使用不同国家的生产要素，企业增值活动的不同阶段可以在不同的区位进行， 8 f o i 与中国出口贸易的互动关系研究 第一章f d i 与国际贸易关系的理论发展 不同的国家也可以进行完全相同的生产活动。这实际上是将跨国公司纵向一体化生 产和横向一体化生产纳入国际贸易的分析之中。在这一理论中，企业行为被分成总 部行为和实际生产行为两大类型，总部行为包括研究与开发及其相关的信誉、商标 以及工程、管理、金融等服务；实际生产行为则包括上游生产( 中间产品) 和下游 生产( 终极产品) 。 进入9 0 年代，国际直接投资理论与国际贸易理论融合的趋势进一步深化，国际 贸易理论越来越接近现实，许多传统的假定被放宽或放弃，理论的分析也不再局限于 产业或国家层次，而是力求将企业行为理论、工业组织理论与产业和国家层次上的资 源禀赋差异、国际分工理论融为一体。国际直接投资理论也不再局限于单个企业行为 的分析，而更多地从产业或国家与跨国公司行为的结合上考察国际直接投资与国际贸 易的关系，使两者的分析基础及其基本结论日趋一致。虽然到目前为止，尚未出现具 有重大影响而又为理论界广泛承认的国际直接投资和国际贸易一体化的理论，但其发 展进程是值得充分肯定的。回顾早期理论的重大分歧，应该说融合理论发展的贡献是 巨大的。相信这种趋势还将继续，因为在世界经济自由化和全球化不断深化的新环境 下，一体化的国际生产已成为新型国际直接投资和国际贸易关系的基础。 第三节国际直接投资与国际贸易存在新型关系的理论新进展 近年来，许多学者分别从不同角度进行多方面的有益探索，使投资与贸易新型关 系的理论研究获得很大发展。 一、投资与贸易的关系因投资动机不同而不同 美国经济学家p p a t r i e 将投资的不同动机分为三大类：市场导向型直接投资 ( m a r k e t - o r i e n t e df d i ) 、生产导向型直接投资( p r o d u c t i o n - o r i e n t e df d i ) ，和贸易促 进型直接投资( t r a d e f a c i l i t i n gf d i ) ，p a t t i e 在对大量数据进行研究后发现，只有市 场导向型直接投资容易成为贸易的替代，而生产导向型和贸易促进型直接投资则一般 可以增加投资国和东道国之间的国际贸易。 二、投资与贸易的关系因投资行业不同而不同 1 9 9 6 年世界投资报告指出，投资与贸易的关系因行业而异。在制造业中，企业 一般遵循出1 3 、许可、在国外设立贸易分支机构和直接投资的线性先后次序寻求市场 9 g d i 与中国出口贸易的互动关系研究 第一章f d i 与国际贸易关系的理论发展 开拓，因此制造业的对外直接投资可被认为是替代贸易的经济活动。在自然资源部门， 投资和贸易的相互关系也是线性的，而且对外直接投资均具有贸易创造效应，会导致 东道国的出口或出口扩大。因此，自然资源的投资与贸易一般表现为相互促进的关系。 服务行业的情况比较特殊，服务企业不可能通过渐进的线性发展方式进入国际市场， 它必须直接在当地生产。一般而言，服务业对外直接投资对投资国出口贸易的直接影 响相对较小。 三、投资与贸易的关系因东道国的对外政策不同而不同 世界贸易组织及一些经济学家如a h a g w a f i 等人的研究指出，东道国严格的投资 与贸易保护政策，会导致直接投资对于贸易的替代效应：而东道国较为宽松自由的投 资贸易政策，则会促进贸易与投资之间的积极关系。 总而言之，根据上述研究结论，可以发现，投资与贸易关系会受到投资动机、行 业以及东道国对外政策的影响，不同行业在不同国家的投资项目，往往会产生不同的 贸易效应。而且，对于多数制造业项目来说，其对贸易的影响都是综合的，在特定项 目的不同阶段，既会有贸易替代，也会有贸易互补，两者存在交替产生的可能性，要 建立一个一般理论模型以准确判断何种效应较大往往非常困难。因此，在分析投资和 贸易的关系问题时，如果只是在理论层面将替代与互补进行对立研究，将视野仅仅局 限在判断到底哪一个效应更大，则没有任何实际意义。而如果能将研究范围锁定在特 定区域或特定行业，并在全面分析和比较的基础上，阐明外商直接投资与贸易间的互 动机制、影响程度及实际内容等，则可以得出一种较为客观的综合评价两者互动关系 的结果，并为实践发展提供真正的借鉴和指导。 1 0 f d i 与中国出口贸易的互动关系研究第二章f d i 与中国出口贸易互动机制的理论分析 第二章f d i 与中国出口贸易互动机制的理论分析 从国家角度而言，投资与贸易的关系至少会涉及到四种组合，即：贸易的进口国 和投资的东道国，贸易的进口国和投资的投资国，贸易的出口国和投资的东道国，贸 易的出口国和投资的投资国。本论文着重讨论东道国的f d i 流入与其出口贸易的联系 机制。在理论层面，外商直接投资的流入会刺激东道国出口贸易的增长；反过来，东 道国出口贸易的增长，也会导致外商壹接投资流入的增加，也就是说，两者存在相辅 相成、相互促进的关系，即投资与贸易存在互动关系。 第一节f d i 增7 ) n 弓l 致中国出口贸易增长的联系机制 从理论角度而言，外商直接投资会通过以下几个渠道影响并导致中国出口贸易的 增长 一、f d i 的技术转移及其溢出效应促进中国出口贸易增长 一国出口产品的国际竞争力主要由其与贸易伙伴国问的相对价格和产品优势等 因素决定的。而决定一国出口竞争力相对价格和产品优势都在不同程度上与技术进步 有关系。这种联系主要通过要素使用效率的改善、经营成本的节约、产品品质的改善 和新产品的开发等传导机制来实现的。 外商直接投资的目的在于谋取利润，但同时它也会带动新技术、管理经验和营销 技巧向中国的转移，这就是外商直接投资的所谓“溢出效应”。 外商直接投资对于促进我国技术进步的作用至少体现在以下三个方面：直接从海 外引入新技术；在中国进行技术研究与开发；向中国高科技部门提供技术开发资金。 改革开放二十几年来，外商直接投资带来了一批先进实用的技术，填补了我国的 许多产品技术空白，使许多行业的大批产品更新换代，一大批老企业得到技术设备改 造。外商投资促进了我国汽车、电子、通信等重要产业的发展，如上海大众汽车公司 和北京吉普车公司，在短短的几年里，我国的轿车工业的技术水平得到整体提升。 外资企业不仅本身引进技术和设备，而且带动了相关工业的技术进步，很多配套 f d i 与中国出口贸易的互动关系研究第= 章唧与中国出口贸易互动机制的理论分析 企业的产品已进入国际市场。通过给上海桑塔纳等引进车型配套，我国汽车工业的零 部件生产技术水平得到了整体上的提高，桑塔纳国产化率已达9 0 以上。 引进技术、进口成套设备为我国工业新添了大批关键项目，如大型钢铁联合企业、 大型火电厂、通信设施等，壮大了我国工业的综合实力，为工业的快速发展奠定了坚 实的基础。 外商直接投资技术转移及其溢出效应为我国国内企业所消化吸收，进而形成相对 持久的示范效应，由此不仅可以推动了国内工业的技术进步，缩小了国内技术与国际 先进水平之间的差距，还提高我国出口产品生产的技术装备水平和工艺水平，还可以 提高产品的国际竞争力，从而导致以当地原材料和零部件加工制造产品的外资项目形 成更大的出口规模。 二、f d i 的分工深化效应带动中国出口贸易增长 二次大战后，传统的国际分工体系发生了深刻的变化，以自然资源为基础的分工 已逐步让位于以科学技术、现代生产工艺为基础的分工；产业部门间的分工已让位于 产业内部的分工；市场力量调节的各部门、各企业间的分工，已发展成为由跨国公司 所协调的企业内部的国际分工，并从垂直分工过渡到水平分工。外商直接投资与我国 生产要素的结合，不仅在短期内使中国相关产业纳入跨国公司的垂直和水平分工网 络，使中国出口结构得以优化、国际分工地位得以改善，增加了高附加值产品出口的 机会，而且还会在长期内更进一步带动相关产业在投资国和中国之间的梯次转移，使 得原来发展中国家向发达国家进口制成品、出口初级产品的分工格局逐步被改变成为 制造业内部资源密集程度不同的产品的分工，刺激发达国家与发展中国家间的贸易由 产业问贸易向产业内贸易和企业内贸易转化，产业内贸易的发展无疑会在更大程度上 促进中国的出口贸易发展。 三、f d i 的市场进入外溢效应带动中国出口贸易增长 所谓“市场进入外溢”效应，是指由于外商直接投资企业的进入，给国内企业带来 了诸多进入市场方面的便利，诸如国内企业可以分享外商贸易自由化的成果，减少进 入外国市场的障碍；外商熟悉国际市场，可以成为国内企业获取国际市场信息、同国 外贸易团体和产业组织建立联系的渠道；国内企业也有可能以较低的成本来使用跨国 f i ) i 与中国出口贸易的互动关系研究第二章f d i 与中国出口贸易互动机制的理论分析 公司的分销和营销设施。世界银行专家埃肯等人在对2 0 0 0 家墨西哥工业企业的实证 分析表明，在区位和经营上与跨国公司接近的企业，其出口能力的提高较快，外资企 业活跃的出口活动有利于降低相邻或相关企业的外国市场进入成本，因此，“外资企 业是有关外国市场和技术信息的天然渠道，当地企业可以利用这一渠道分销货物。从 外国投资者直接或间接提供信息和分销服务这个意义上说，它们的活动促进和改善了 当地企业的出口前景。”外资增加了东道国企业进入世界市场的可能性。 外商直接投资的进入，一方面使中国国内企业可以分享外商贸易自由化的游说成 果，减少进入外国市场的障碍；另一方面还可使国内企业能以较低的成本来使用跨国 公司的分销和营销设施，同国外贸易团体和产业组织建立联系、扩大市场。因此，外 商直接投资的进入，使中国国内企业同国外市场的联系建立起有利的、通畅的桥梁， 其活动必定会促进和改善我国企业的出口实效和前景。 四、f d i 的贸易环境改善效应带动中国出口贸易增长 研究表明，跨国公司不仅在东道国是自由化的重要支持者，而且在投资国它们同 样是自由贸易的主要推动力量。显然，外商直接投资在很大程度上推动着中国市场经 济的进程，从而促进中国贸易环境的改善。在中国对外贸易政策向自由化调整的进程 中，无论是国际贸易的参加主体，还是国际贸易的参加行业、产品都越来越自由便利， 这种贸易环境的便利化发展必然使中国的出口贸易向更大规模方向发展。 第二节中国出口贸易增长引致f d i 增加的联系机制 中国出口贸易的增长实质上会带来外商直接投资的增加，原因主要体现在以下几 个方面： 一，出口增长导致国外市场产生。竞争效应”，从而吸引外资流入 由于科学技术的迅猛发展，国际市场对产品的性能和质量要求越来越高，国际市 场非价格竞争因素的作用越来越大。发展出口贸易，使国内产品进入国际市场，参与 国际竞争，就必须不断降低产品成本和提高产品质量。中国的出口增长本身意味着我 国产品国际竞争力的增强，这种出口增长会加剧国际市场的产品竞争，从而导致国外 市场产生“竞争效应”。而中国产品国际竞争力的增强来自生产要素及其组合的质和 f d i 与中国出口贸易的互动关系研究第二章f d i 与中国出口贸易互动机制的理论分析 量的改善，当国际资本出现过剩并且面临出口国产品竞争逐渐丧失利润空间时，其必 然会重新调整投资对象，其中一部分自然流入出口国以实现利润的最大化。中国改革 开放二十余年来，对外贸易几乎每年都上一个新台阶，发展势头非常迅猛，前景被全 球经济界看好，自然成为吸引国际直接投资的新亮点。 二、出口增长导致国内市场产生。资本短缺效应”，从而吸引外资流入 按照典型的2 x 2 x 2 模型，中国在生产要素方面应当是公认的劳动密集型国家， 资本则相对比较稀缺。但任何产品的生产都必须使用不同要素的组合。出口贸易虽然 使我国突破了国内市场狭小的限制，实现了国内资源与生产要素的合理配置，扩大了 经济规模，获得了较好的经济效益，促进了国民经济的高速发展，但是，随着中国出 口贸易的发展，国内生产要素的丰裕度优势自然会逐渐下降，原本稀缺的资本要素， 会更加稀缺。资本相对于其他要素的回报率急剧上升，因而扩大了国内与资本要素比 较充裕的发达国家的资本边际生产力和利润方面的差异，从而吸引期望实现更高利润 率的国外产业资本不断进入中国。 三、出口增长导致国际市场产生“空闻偏好效应”，从而吸引外资流入 事实上，出口的增长不仅是一国经济国际化的主要特征之一，同时也是一国政治、 文化等方面国际化的间接表现。出口的增长，一方面推动了国内制度建设与国际的接 轨；另一方面也使得国外增进了对出口国制度层面的认知度。随着国内外相关制度的 逐渐融合，我国投资环境发生了根本性改善，约束外商直接投资流入的空间偏好度大 大改善，从而刺激外商直接投资的流入。 总之，就理论层面而言，在其他条件不变的情况下，外商直接投资不仅可以带动 中国出口规模的扩大，促进中国出口贸易的增长，而且中国出口规模的扩大还会反过 来刺激外商直接投资流入的增加，这就是f d i 与中国出口贸易的互动关系。 1 4 f d i 与中国出口贸易的互动关系研究第三章f d i 与中国出口贸易互动关系的实证研究 第三章f d i 与中国出口贸易互动关系的实证研究 理论表明f d i 与中国出口贸易存在互动关系。但实证能否证明f d i 对中国出口 具有显著的带动作用? f d i 和中国出口是否存在强相关性? 出口总量与f d i 总量是否 保持着正相关关系? 第一节近年来中国f d i 流入分析 一、中国f d i 流入总体分析 改革开放以前，我国对西方国家企业直接投资的大门基本上是关闭的。1 9 7 8 年 1 2 月，中共十一届三中全会召开，明确了中国改革开放的大政方针。1 9 7 9 年7 月1 日，中国颁布了中华人民共和国中外合资经营企业法，允许外商来华投资兴办企 业，这成为我国发展中国特色的社会主义经济中一项重大的战略决策。因此，作为经 济开放标志之一的外商直接投资在我国得以迅速发展。由表3 1 可见，从1 9 7 9 年至 2 0 0 4 年，中国实际利用外商直接投资累计5 5 8 5 9 0 亿美元。观察其发展过程，可以看 出中国引进外商直接投资呈现明显的阶段性特征，经历了从始创、初具规模到调整改 善与逐步发展、高速增长和全面发展的不同阶段。 第一阶段：1 9 7 9 - - 1 9 8 2 年，始刨阶段。1 9 7 9 年是我国利用外商直接投资历史上 的一个重要转折点。1 9 7 9 年7 月五届人大通过了中外合资经营企业法，成立了国 务院下设的外国投资管理委员会。当时正处于改革开放初期，引进的外商直接投资规 模较小，其分布主要局限在刚刚设立的四个经济特区。这期问，共实际利用外商直接 投资额1 1 6 6 亿美元。 第二阶段：1 9 8 3 年一1 9 8 6 年，初具规模阶段。1 9 8 3 年，国务院确立了