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农村金融对农民增收的实证分析 摘要 传统的关于农民增收问题的研究往往忽视了金融在农民增收过程中的重要 作用，之所以被忽视是由于金融与农民收入的研究作为金融与经济增长研究的 一部分，长期以来一直被金融与经济增长研究所取代。近年来，中国人民银行 对部分省区的调查发现农村金融对农民增收的作用不明显。温涛等人的研究也 证实了这点，并认为以金融与经济增长的研究代替农村金融与农民增收的研究 是与我国经济发展的现实是不相符的。诺贝尔经济学奖得主尤努斯在孟加拉国 创办乡村银行的成功经验也我们提供了有益的启示。理论和实践都要求我们对 农村金融进行更深入的研究，对农村金融与农民增收的良性循环关系进行探索。 本文以最新的金融发展理论、农村金融理论以及产业经济学和制度经济学相 关理论为依托，采用实证分析和规范分析相结合的方法，从历年的统计数据出 发，实证分析了农村金融与农民收入的相关关系，农村金融对农民增收的贡献 率，以及农村金融与影响农民增收的其他关键性影响因素的密切关系，并进行 了深刻的原因分析，进而就加强对农民的金融支持，增加农民收入，有针对性 地提出相关对策建议。 关键词：农村金融，农民增收，金融支持 t h e e m p i r i c a la n a l y s i so fr u r a lf i n a n c eo n f a r m si n c o m eg r o w t h a 。b s t r a c t t r a d i t i o n a lr e s e a r c ho nf a r m si n c o m eo f t e nn e g n e e tt h ef i n a n c e ，b e c a u s et h e r e s e a r c ho nf i n a n c ea n df a r m si n c o m e a sap a r to ft h er e s e a r c ho nf i n a n c ea n d e c o n o m i c ，i sr e p l a c e do fl a t e rl o n ga f t e r r e c e n t l y ，t h er e p o r tf r o mt h ep e o p l eb a n k o fc h i n as h o w e dt h a tt h ef u n c t i o nr n r a lf i n a n c ec o n t r i b u t i n gt of a r m si n c o m ei s i n o b v i o u s 1 1 l er e s e a r c ho fw e n t a op r o v e di ta l s o h et h i i 止t h a tt h er e s e a r c ho n f i n a n c ea n df a r m i n c o m er e p l a c e do ft h er e s e a r c h0 nf i n a n c ea n de c o n o r a i cd i s g r e e s o u rc o u n l r y se c o n o m i cr e a l a s t i c s y o l u sw h oo w n e dn o b e le c o n o m i c sp r i z ei n 2 0 0 6 ，c o n s t r u c t e dr u r a lf i n a n c ei n8 a n s i a d e s h i ，h i ss u e e e s f u l le x p e r i e n e eg a v eu s u s e f u la p o c a l y p s e t h e o r ya n dp r a c t i c ew a n t1 1 8t or e s e a r c ho nf i n a n c ea n df a r m i i l c o m ed e e p l y , t od i s c o r v et h eb e n i g nc o n n e c t i o nb e t w e e nr a t a lf i n a n c ea n df a r m & i n c o m e t h ea r t i c l ei sb a s e do nt h et h e o r yo fd e v e l o p i n gf i n a n c eh a t r a lf i n a n c ea n d i n d u s t r ye c o n o m i c s ，c o m b i n e dt h em e t h o d so fd e m o n s t r a t i o na n dc r i t e r i o n b a s e d o nh i s t o r i c a ls t a t i s t i cd a t a , t h i sa r t i c l ed e e p l ya n a l y s i st h er e l e v a n tb e t w e e nr u r a l f i n a n c ea n df a r m i n c o m e t h ec o n t r i b u t er a t eo fr u r a lf i n a n c et of a r m si n c o m e g r o w t h ，a n dt h er e l a t i o n s h i p o fr u r a lf i n a n c ea m o n gt h eo t h e rk e yf a c t e r sw h i c h a f f e c t i n gf a r m si n c o m eg r o w t h ，f o u o w l y , d e e p l ya n a l y s i si t s o m er e l e v a n tp r o p o s a l s t oe n h a n c ef i n a n e i a ls u p p o r tt of a r m sa n dt oi n c r e a s et h e i ri n c o m ea r ep u tf o r w a r d f i n a l l y k e yw o r d s ：r u r a lf i n a n c e ，f a r m si n c o m eg r o w t h , f i n a n c i a ls u p p o r t 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究：e 作及取得的研究成果。据 我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的 研究成果，也不包含为获得 金8 竖e 些厶堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的 材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢 意。 学位论文作者签名 私事 l 签字日期乒，。7 年多月，目 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解佥月b 些盔堂有关保留，使用学位论文的规定，有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权j 釜壁 王业太堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 揪一魏牡c 韦 签字日期：衅厶j 日 学位论文作者毕业后去向 ：f ：作单位： 通讯地址： 导师签名 签字日易萝年参月j9 j 电话 邮编 日 致谢 论文的顺利完稿，首先要感谢导师张宪平教授。论文从选题、资料收集、 撰写，直至修改、定稿，都是在导师悉心指导下完成的，论文处处倾注着导师 的深切关怀，处处凝聚着导师的大量心血。毕业在即，抚卷沉思，回首往事， 历历在耳。学术造诣深厚、治学态度严谨、教学诲人不倦的导师张宪平老师不 仅在学业上给我启迪、指导，更在为人处世上给我树立了最好的榜样。治学上 对学生严格要求，生活中则关怀备至，爱生如子，慈母般的情怀温暖着我，所 有这一切，令我终身受益永生难忘，也必将对我的未来产生深远的影响，借 此机会，我要向我的导师表示最衷心的感谢和最崇高的敬意! 同时我还要衷心感谢经济系的刘志迎教授、张本照教授、万伦来教授等老 师在我读研期间所给予的指导、教育和帮助。也真诚感谢两年来朝夕相处、感 情深厚、给我无微不至的关心和帮助的同学们，使我在学业上、思想上、能力 上都有了很大程度的提高，再一次真诚地感谢他们。最后，我要特别感谢母校 合肥工业大学，浓厚的学习氛围深深地感染了我，使我终身受用不尽。母校的 培育之恩终生难忘l 作者：杨伟 2 0 0 7 年6 月l o 日 第一章绪论 1 1 选题来源 首先导师张宪平教授长期从事区域经济学研究，尤其在区域金融领域有很 深入的研究，对笔者给予了精心的指导；其次笔者在农村金融部门有着1 0 年的 工作经验，有着丰富的实践基础；另外，孟加拉国经济学家尤努斯身体力行， 长期在农村推行小额信贷，创办乡村银行，有效地支持了当地农民的收入，并 获得2 0 0 6 度诺贝尔经济学奖，由此更激发了笔者的创作热情，并最终定题。 1 2 研究的目的和意义 “三农”问题是当前整个经济发展与社会稳定所面l 临的重大问题，而“三农” 的核心是农民增收。传统的关于农民增收问题的研究往往集中于调整农业产业 结构、增加农民就业渠道、增加农业投入等方面，而忽视了金融在农民增收过 程中的重要作用。之所以被忽视，一方面是由于金融业作为一个产业，在我国 农村经济中所占比例较小。另一方面是由于关于农村金融与农村经济增长的研 究作为金融与经济增长研究的一部分，长期以来一直被后者所取代。近年来， 随着中国人民银行对部分省市的调查发现，农村金融对农民增收的作用并不明 显。这说明以金融与经济增长的理论研究代替农村金融与农村经济增长的研究 是与我国现阶段经济发展的现实是不相符的。金融有着很强的传导机制，通过 金融中介的运作，能够有效动员储蓄，引导资源合理配置。经过2 0 多年的改革 开放，我国经济已进入了工业反哺农业，城市支持农村的新阶段。在设施反哺 战略的过程中，国家将会逐步加大对“三农”的资金投入，金融无疑将发挥强 有力的作用。本文着重从金融对农民增收角度分析，通过改革开放以来2 0 多年 的相关数据，利用计量经济模型测度出农村金融与农民增收的相关关系，以及 农村金融对农民增收的其他关键性影响因素的具体支持状况，在深刻分析原因 的基础上，从而提出有针对性的对策和建议。 1 3 研究综述 有关农村金融与农民增收的研究实际上是金融与经济增长之间关系的一部 分，就其研究的发展的历程，大致可分为以下几个方面。 1 3 1 货币与经济增长 综观经济理论的发展历程，经济学家所普遍关注的是经济增长的实物方面， 几乎都集中于阐述资本积累、劳动力增长和技术进步等实际变量同国民收入增 长之间的关系。在众多增长模型中，往往只存在一种形式的资产实物资产， 而完全排除了货币金融资产。尽管经济学家所研究的对象是货币经济，但却很 少注意到货币金融因素在经济增长中的作用。货币在经济中的作用历来是经济 学最古老、最持久、最重要的问题之一。在长达数百年时间里，西方经济学经 历了从实物理论到货币理论的演变过程。 古典经济学家遵循萨伊定律，强调货币中性，认为货币供给量的变化并不影 响产出、就业等实际经济变量，货币在经济体系中只充当“面纱”角色。最先 与货币面纱决裂的是瑞典经济学家k w i c k s e l l ，他在利息与价格( 1 8 9 8 ) 中 首先提出了“自然利率”的概念，认为货币并非面纱，而是影响经济的重要因 素。货币对经济的影响是通过货币利率( 即现行的市场拆借利率) 与自然利率 ( 即投资的预期利润率) 相一致或相背离而实现的。 w i c k s e l l 首先创立了货币经济理论，而真正使这一理论为经济学界所普遍接 受的则是k e y n e s 。他在货币论中，主张调节货币、稳定物价，以保持经济 均衡。而在其就业、利息与货币通论中，他又强强调增加货币、降低利率， 以扩大就业、增加国民收入，而由于“流动陷阱”的存在，货币政策的作用显 得轻微一些。 自2 0 世纪5 0 年代起，m f r i e d m a n 就提出了现代货币数量论，重新强调货 币及货币政策的重要作用，抨击凯恩斯主义的财政政策，积极倡导通过市场的 自由活动以实现有收缩性的汇率，这就是所谓的货币主义。单一货币政策是烫 平经济波动的最佳方案；货币量的变化会直接影响经济，而无须通过利率进行 传导，所以重要的是控制货币供应量。f r i e d m a n 的“货币至关重要”只是就短 期而言，在长期中货币供给的变化只会引起物价水平的变动，而不会影响实际 产出，这一观点仿佛又回到了货币中性论。 尽管货币主义认为货币数量的变动对经济运行起着最为重要的作用，但却 始终没有深入分析货币与长期经济增长之间的内在联系。s c h u m p e t e r 的非常信 用理论在经济理论史上第一次指出了货币因素对长期经济发展所具有的特殊意 义，他把货币理论同经济发展理论结合起来，将货币和信用视为经济发展的重 要因素。 与s c h u m p e t e r 相比，j t o b i n 的贡献在于他首次将货币因素引入经济增长模 型，从而为现代化货币增长理论的研究开辟了一个崭新的天地。这一理论旨在 研究货币与经济增长的内在联系，从而弥补了实物增长模型忽视货币因素的缺 陷。t o b i n 于1 9 5 5 年发表的动态总体模型一文第一次把货币因素引入经济 增长的研究。1 9 6 5 年，t o b i l l 又发表了题为货币与经济增长的著名论文， 从而初步奠定了货币增长理论的基础。随后，h j o h n s o n 于是1 9 6 6 年发表的新 古典的单一部门增长模型，d l e v h a r i 和d p a t i n k i n 于1 9 6 8 年发表的货币在 单一部门增长模型中的应用，等等，全面阐述并发展了t o b i n 的模型，并最终 形成了新古典货币增长理论。 2 与新古典货币增长理论并驾齐驱的另一重要分支是k e y n e s w i c k s e l l 型的货 币增长理论，其主要代表人物是j s t e i n 和h r o s e 。s t e i n 于1 9 6 6 年发表了货币 增长理论的代表作货币与生产能力的增长一文，同年，r o s e 发表了题为经 济增长理论中的货币问题的论文。接着，s t e i n 于1 9 6 9 年和1 9 7 0 年先后发表 了新古典的和k e y n e s w i c k s e l l 型的货币增长模型和货币增长理论展望 两篇论文，并于1 9 7 1 年出版了其著作货币与生产能力的增长。 1 3 2 金融与经济增长 2 0 世纪7 0 年代之后，货币金融变量被更多地引入经济增长模型中，使得该 领域的研究得到了前所未有的深化和发展。 有关金融发展与经济增长之间联系的开创性研究是1 9 6 9 年g o l d s m i t h 的工 作，他用金融中介的资产占g n p 的比重代表金融发展的水平，其前提是金融系 统的规模正相关于金融服务的供给与质量，g o l d s m i t h 运用3 5 个国家1 8 6 0 。1 9 6 3 年间的有关数据，得出的分析结论是：经济增长与金融发展是同步进行的，经 济快速增长的时间一般都伴随着金融快速发展。r g k i n g & l e v i n e ( 1 9 9 3 a , 1 9 9 3 b ，1 9 9 3 c ) 研究了8 0 个国家，其样本期为1 9 6 0 1 9 8 9 年，系统 地控制了影响经济增长的其他因素，考察了资本积累与生产率提高的途径，构 造了测量金融发展的其他指标，分析了金融发展水平能否预测资本积累、生产 率提高与长期经济增长。另外，a g e l b ( 1 9 8 9 ) 、m g e r t l e r & a r o s e ( 1 9 9 4 ) 、 n r o u b i n i & x a v i e rs a l a i m a r t i n ( 1 9 9 2 a , 1 9 9 2 b ) 、m p a g a n o ( 1 9 9 3 ) 等从不同侧面也 对金融发展与经济增长之间的关系展开了进一步的研究。 r i m c k i n n o n ( 1 9 7 3 ) 在对发展中国家的经济发展过程进行分析后，提出了著 名的“金融抑制”理论。 e s s h a w ( 1 9 7 3 ) 从分析金融中介与经济发展之间关系的角度得出了类似的 结论，并在此基础上提出了“金融深化”的概念一即金融资产以快于非金融资 产积累的速度积累。 “金融抑制”与“金融深化”理论在一些发展中国家或地区得到广泛的应用， 并促进了这些国家和地区的经济发展。许多学者对发展中国家近二三十年来的 发展过程进行了实证分析，其研究结果大都证实了金融深化理论的正确性。如 a o e l b ( w o r l db a n k , 1 9 8 9 ) 对3 4 个欠发达国家运用1 9 6 5 1 9 8 5 年的相关数据进行 分析，发现实际利率为正值的国家，其经济增长率为5 6 ；实际利率为明显负 值的国家，增长率为3 8 ；而实际利率为强负值的国家，其增长率为1 9 。其 间，这些国家的实际利率每上升一个百分点，经济增长率就相应提高0 2 o 2 5 个百分点。m j f r y ( 1 9 8 8 ) 的研究也得出了类似的结论。 金融发展与金融深化对资本积累与经济增长具有极其重要的作用，发育良 好的金融市场以及畅通无阻的传导机制有利于储蓄的增加以及储蓄向投资的有 效转化，进而推动资本积累、技术进步及长期经济增长。自1 9 6 9 年g o l d s m i t h 和1 9 7 3 年m c k i i l r l o n 、s h a w 开辟了这一领域的研究以来，引起了众多经济学家 的兴趣，在其后的二十多年中，这一理论不断得到补充、修正和发展。综观金 融发展与经济增长理论的研究工作，大致可以分为两大派别，即金融结构论 ( f i n a n c i a ls t r u e t u r a l i s t ) 与金融压抑论( f i n a n c i a lr e p r e s s i o n i s t ) 。金融结构论认 为金融变量的数量及结构影响经济增长，这样金融深化的有关指标( 如总金融 资产与g d p 之间的比例) 以及总金融深化的有关指标( 如总金融资产与g d p 之间的比例) 以及总金融资产的结构就构成了经济增长的重要影响因素。金融 压抑论则强调价格变量是影响经济增长更重要的因素，认为实际利率与实际汇 率的金融自由化是推动经济增长的重要途径，而低于均衡的实际利率与高估的 国内货币等形式的金融压抑阻碍了经济的增长。尽管金融结构论与金融压抑论 研究问题的出发点有所区别，但所关注问题的实质却是相同的，都在寻求金融 部门与稳定增长之间的联系。其基本思想是，金融变量对经济增长产生作用的 主要渠道是投资资源的有效使用及其生产效率的提高，完成的途径是通过较高 水平的金融发展与金融深化。 金融发展与经济增长相互联系、相互作用、相互制约，许多计量分析结果 都证实了金融发展对经济增长具有促进作用。 1 3 3 农村金融与农村经济增长 总结关于金融发展与经济增长关系的研究成果，可以发现，绝大多数研究 主要国家层次或产业层次上，单独考察农村金融与经济增长关系的研究成果甚 少。这其中的一个主要原因在于发达国家在经济上不存在农村与城市的分割， 二元经济是发展中国家特有的现象。不过也值得注意的是，b u r g e s s ( 2 0 0 2 ) 研究 了印度1 9 6 1 - - 2 0 0 0 年间的银行业政策的变革，结果发现印度的农村金融有效地 支持了农村经济的发展。 近年来，中国金融发展与经济增长之间的关系已经得到很多学者的重视， 如宾国强( 2 0 0 2 ) ，谈儒勇( 2 0 0 0 ) ，韩延春( 2 0 0 2 ) ，史永东( 2 0 0 2 ) ，王志强 ( 2 0 0 3 ) ，沈坤荣( 2 0 0 4 ) 等。长期以来关于金融与农民增收的研究一直被金融 与经济发展的研究所覆盖，但温涛等人的研究证实中国的金融发展与农民增收 的关系与我国经济发展的事实是不相符的。徐笑波、邓英陶等( 1 9 9 4 ) 论述了 我国农村金融深化与经济发展的关系，其统计方法局限于简单的描述性统计， 基本上是定性描述。相似的研究有宋宏谋( 2 0 0 3 ) 。张宾，朱建华等( 2 0 0 2 ) 对 我国农村金融深化的绩效作了实证分析。此外，中国人民银行武行分行课题组 ( 2 0 0 5 ) 、南京分行课题组和成都分行课题组分别对金融对湖北、江苏和四川农 民收入增长作用效果作了调查分析，利用农民人均纯收入与金融供给之间的相 关数据进行了简单的线性回归分析，测度出三省的农村金融的贡献率。 4 1 4 研究方法 实证分析和规范分析相结合，以历年的统计数据为基础，建立农村金融的 定量和定性描述方法，并对农村金融与农民增收的量化关系进行论证，对建立 农村金融与农村经济发展之间的良性关系进行探索。 1 5 研究内容 文章第一章绪论，主要是简要介绍了研究的目的和意义，国内外相关研究成 果的回顾，选题的来源、研究方法以及文章的基本框架；第二章主要是理论研 究综述；第三章主要简要回顾了农村金融的发展历程，并通过与城市金融的比 较得出农村金融的特征，为以后的分析提供理论基础；第四章进入实证分析阶 段，通过历年的统计数据，运用计量经济模型，对农村金融与农民增收的关系 进行检验，并根据计量检验结果得出几点实证结论。第五章根据上章的结论进 行深刻的原因分析；第六章在前面分析的基础上，紧密联系实际提炼出农村金 融中现存的四大关系，以及如何合理地去处理；第七章针对以上理论和实证分 析，结合实际提出相关对策和建议。 5 2 1 金融发展理论 第二章金融理论综述 2 1 1 金融抑制理论 r i m c k i n n o n ( 1 9 7 3 ) 在对发展中国家的经济发展过程进行分析后，提出了 著名的“金融抑制”理论。他认为，发展中国家的经济是“割裂”的，大量经 济单位所处的技术条件不一样，因而资产的回报率也不一样；发展中国家的金 融市场是不完全的，大量的中小企业被排斥在有组织的金融市场之外，不完全 的金融市场导致了资源配置的扭曲；本来就稀缺的资本流向了一些拥有“特权” 而又不具备良好投资机会的阶层，致使资本与良好的投资机会相分离，急需资 金进行投资活动的个体得不到足够的资金，而资金却又在特权阶层低效率地的 使用，这样得不到资金的个体只能通过“内源性融资”进行技术创新和发展； 更为糟糕的是可，这些国家的通货膨胀一般较高，实际利率经常为负值，这就 进一步打击了居民储蓄的积极性，使得资本的积累缓慢。“金融抑制”的存在严 重阻碍了资本积累、技术进步与经济增长。m c k i n n o n 进而提出，在这些发展中 国家应该实行较高的实际利率以消除金融抑制的作用，高利率的存在真实地反 映了资本的稀缺性从而提高了人们储蓄的积极性，同时又抑制了低效率的投资 活动，从而使经济得到健康的发展。1 1 1 2 1 2 金融深化理论 麦金农等认为，与金融抑制相反，若政府放弃对金融市场和金融体系的过 度干预，是市场机制特别是利率机制自由运行并有效地控制通货膨胀，这样， 健全的金融体制就能有效地动员社会资金并且使之得到合理配置，促进经济发 展。另外，经济发展会增加国民收入和提高各经济单位对金融服务的需求，这 又会刺激金融业的发展，这种金融与经济相互促进的良性循环被称作“金融深 化” 麦金农一肖学派主张，发展中国家应该实行金融深化战略，有效地消除金融 抑制现象，以充分发挥金融对经济的促进作用。其金融深化的核心政策主张是： 第一，金融当局放弃对金融市场和金融体系的过度干预；第二，放弃对利率和 汇率的控制，使其正确反映资金和外汇供求状况；第三，有效地抑制通货膨胀； 第四，发展各类现代金融机构和金融工具，以提高储蓄率和投资水平，推动经 济的发展。吲 2 2 农村金融理论 农村金融理论是一个处于动态变化中的体系集，在农村经济发展的不同时 期，理论研究的视角和重点不一样。其相关理论主要有： 6 2 2 1 农村金融市场理论 2 0 世纪8 0 年代以来，农村金融市场理论取代农业补贴理论而成为主流理 论。该理论认为：农民是有储蓄能力的，没有必要由外部向农村注入资金。政 策性金融扭曲了农村金融市场，降低的利率降低了农民储蓄的积极性，抑制了 农村金融的发展，阻碍了农村资本的形成。农村金融机构资金的外部依存度过 高是导致其贷款回收率降低的重要因素。农村非正规金融的存在能促进农村地 区储蓄向投资的转化。其高利率因农村资金有较高机会成本和风险费用而具有 一定的合理性。因此，该理论认为，为了实现储蓄动员，平衡资金供求，利率 必须由市场机制决定，实际利率不能为负数。农村非正规金融不应一律取消， 而应同时利用正规金融和非正规金融市场。 尽管市场竞争对活跃农村金融市场具有重要的意义，但农业的弱质性、农村 金融市场的不完全竞争性与信息不对称，决定了完全依靠市场机制无法培育出有 效率的农村金融市场。s t i g l i t z 强调，发展中国家的金融市场是一个非完全竞争市 场，借款人与放贷人之间信息不对称，政府适当介入以补救市场失效的部分是非 常必要的，各国经验也表明，不仅农村合作金融、商业金融的支农服务需要政策 性金融诱导，农业保险也需要政府参与和政策支持。 2 2 2 农村合作金融组织理论 1 9 世纪中叶，德国雷发巽( r a i f f e i s e n ) 第一次把合作经济原则贯彻于农村金 融领域，组建了世界上第一家农村合作金融组织。自1 9 9 5 年国际合作联盟1 0 0 周年代表大会产生和通过了最新国际公认的合作经济原则后，农村合作金融组织 就以此原则为准则组建，即其建立要以自愿和开放为基础，以社员的经济参与、自 主、自立以及民主管理为核心，以教育培训和信息服务为保证，以关心社区和为社 员优先服务为服务宗旨，以参与者的股本金为资本构成主体，以入股者为主要服 务对象。农村合作金融组织同时也具备金融业的基本特征，即办理农村领域的存 款、贷款、结算和其他金融业务，发挥信用中介、支付中介和信用创造的功能。 随着农村现代化、工业化的推进和金融业竞争渐趋激烈化，农村合作金融组织的 合作经济原则发生了一些新变化，如盈利性倾向加重、经营管理越来越向专家集 中，等等。相应地，理论研究中也出现了传统型合作金融理论、市场型合作金融理 论和整合性合作金融理论等多种合作金融理论。市场型合作金融理论把合作金 融组织看作是新古典假设条件下的一个企业组织，社员不依赖合作社，合作社由 专家经营管理。整合性合作金融理论把合作金融组织看作是经营型企业与公共 组织的结合体，社员完全依赖于合作组织，合作社由专家经营管理。 2 2 3 农村民间金融理论 农村民间金融一般是指与正规金融相对应的非正式金融，包括所有未经过 国家有关部门注册登记的各种金融组织形式及游离于政府金融监管体系之外的 7 金融行为、金融市场和金融主体。麦金农和肖( 1 9 7 3 ) 认为，发展中国家普遍存 在的经济二元性导致了金融二元性，即现代( 正规) 金融部门与传统( 非正规) 金融组织同时并存。正规金融部门因信息不对称与交易成本高难以进入农村金 融市场，农村民间金融能以其信息优势、担保优势以及特定环境下的成本优势根 植于农村。农村民间金融市场的利率虽然较高，但这是因为农村金融市场严重 的信息不对称给放贷人带来了较高的信息成本、道德风险和普遍的逆向选择，较 高的利率是成本补偿与风险补偿的结果。实证研究表明，农村民间借贷的主体是 “亲情”和“友情”的两情借贷，借贷额度相对较小，需要支付利息的比例很低。 8 第三章农村金融的发展历程和特征分析 3 1 农村金融的发展历程 我国现代农村金融的起源可以追溯到2 0 世纪2 0 年代初期，在河北香河县 成立的我国近代最早的信用合作社。新中国建立以后，我国农村金融的发展大 体上可以分为以下五个时期。 3 1 1 农村金融的兴起时期( 1 9 4 9 - - - 1 9 5 7 ) 在1 9 4 9 一1 9 s 3 年期间，在政府的大力提倡和推动下，在农村广泛地试办农 村信用合作社。其主体形式是以乡或行政村为范围的农信社，农民入社时交纳 一定的股金，年终时按股金分红。从1 9 5 5 年起，随着生产、供销、信用三大合 作运动在各地农村的迅速展开，农村信用社也得以迅速发展。这一时期，以农 村信用社为主体的农村金融虽然规模较小，但其合作性质得到充分提体现，有 效地支持了当时农村经济的发展。 3 1 2 农村金融的停滞时期( 1 9 5 8 - - 1 9 7 6 ) 1 9 5 8 年信用社被下放给人民公社管理，1 9 5 9 年进一步下放给生产大队管理。 文革时期，在极左路线的影响下，合作制被严重歪曲，农信社完全丧失了独立 自主经营的地位。由于正常的信用关系被破坏，资金大量被挪用，存款迅速减 少，很多地方的信用社几乎到了破产的边缘。 3 1 3 农村金融的恢复时期( 1 9 7 7 - - 1 9 8 4 ) 1 9 7 9 年中国农业银行恢复成立，中国农业银行的主要业务是统一管理支农 资金，集中办理农村信贷，领导信用社，发展农村金融事业。同时还规定农村 信用社既是集体所有制的金融组织，又是农业银行的基层机构。在这一时期， 农业银行集政策性金融、商业性金融和合作性金融于一身，从而确立了在农村 金融的绝对主体地位。 3 1 4 农村金融的发展时期( 1 9 8 5 - - 1 9 9 5 ) 这时期，为了“有计划的商品经济”，我国商业金融体系迅速扩张，工行、 建行和中行开始将其触角伸向农村，纷纷在农村设置网点，农行的农村金融垄 断地位逐渐削弱。政策性金融开始起步，1 9 9 4 年，中国农业发展银行成立，主 要业务是粮棉油收购和农业综合开发贷款。邮政储蓄异军突起，网点遍步全国， 成为在农村中开展储蓄业务的一支重要力量。民间金融异常活跃。 3 1 5 农村金融的改革时期( 1 9 9 6 一至今) 随着市场经济体制的确立，商业银行法颁布以后，四大国有商业银行大量 撤并农村网点，转向城市，加快商业化步伐。1 9 9 6 年，农信社与农业银行脱钩， 9 同时国家开始取缔民间金融，农信社已成为农村金融的主力军。这一时期的农 村金融改革主要是大力推进农村信用社的改革。【3 】 3 2 农村金融的特征分析 世界银行研究认为，由于受到经济发展二元理论的影响，在加上富裕工业 国家的榜样作用，发展中国家的政策 i ；定者把工业而不是农业看作迅速增长的 工具，农业常常通过价格和预算机制以补贴工业扩张。这些政策往往对农村产 生负面影响并妨碍农村的发展，造成城乡发展的分化，城乡金融市场的分割， 使农村金融市场表现出以下系统性缺陷：首先人口密度低，平均贷款小，家庭 储蓄少，这些都增加了交易成本；其次农村客户常常缺少商业银行所要求的传 统形式的抵押品；再次交通条件差以及缺少和其他市场的融合导致市场高度分 割，这就产生了信息障碍并限制了风险的分散；最后农村农业生产周期的季节 性特征，农产品价格高度相关性以及收入的波动都加大了农村金融的风险。 上述特征使农村金融市场不同于城市金融市场，通常以利润为导向的金融 机构望而却步，所有这些问题都使得农村地区，特别是其中的贫困人口无法得 到正规金融部门的充足服务。其结果是，相对于城市家庭而言，农村家庭常常 德不到足够的信贷、储蓄和保险服务。 就我国的情况来看，由于农村和城市发展水平不同，人们的生活方式和生 活水平不同，以及我国长期以来农村和城市不同的政策待遇，很自然我国农村 与城市金融体系也有着众多不同，这些不同就形成了我国农村金融的一些特点。 从我国农村政策看，在过去几十年所实施政策的主要特征就是：追求加速 的工业化发展。农村发展滞后主要是由于国家采取了偏向工业而忽视农业、重 视城市部门而忽视农村部门的政策。这样的政策降低了农业和农村非农企业的 赢利性，并摧毁农村金融市场。下面“五条”城市优先政策通常就妨碍了农村 社区的发展和农村金融市场的发育：对农民过度征税，造成农民财政负担过重， 打击了农民的积极性；农产品的价格低并受到控制，市场的作用没有发挥；相 对于城市资产( 汽车、耐用品和房屋) 而言，农村的主要资产( 土地、庄稼和 农具) 在土地所有权和抵押方面的法律和监管滞后；财政向城市基础设施倾斜， 而忽视农村的基础设施建设，包括道路、电力和水的供给；财政向城市人力资 源投资而忽视农村的投资( 健康和教育) 。 从我国农村发生的借贷行为看，在借贷行为中反映的问题也很多。农户作 为贷款者，由于思想还比较保守，一般还继承自己自足的老观念，认为贷款有 失面子，所以他们一般采用缓慢的增长方式( 主要依靠自身积累的增长方式) ， 而忽略了金融在经济发展中的重要作用，较难达到扩展式的增长。农村正规金 融机构对一般农户存在“借贷”现象，一般农户认为贷款的交易成本较高，贷 款的申请、调查、审查、审批手续繁杂，审批时间长，而且现在的借款主体主 1 0 要是小额贷款农户，他们会利用亲情、友情来满足自己的资金需求。对于资金 需求较大的农户或农村企业，需要短期扩展式的发展，他们会积极地进行融资， 但是正规金融机构无法满足他们的需要，他们只好向非正规金融机构贷款来满 足他们的资金需求，使付出的代价高。另一方面，也许他们有扩展式的想法， 但是由于扩展式发展往往意味着较高的风险，一旦投资失败会身负重担，而农 户经营规模较小，不能在短期内分散风险，我国又缺乏必要的社会保障，所以 不敢进行大量的融资来完成扩展式的增长。这也是我国农村难以产业化、规模 化发展的原因。 从正规金融机构看，农户贷款的管理成本高，商业银行在利润最大化的市 场原则下，逐渐减弱了支农的力度。总体来说由于我国农村具有贫穷、人口密 度低、信息闭塞、缺少传统的抵押品、农业生产风险较高、收入随季节变化等 特点，这造成我国农村金融交易成本高、信贷数额小，分散风险困难。通常以 利润为导向的金融机构望而却步。但是，这些挑战同时也恰恰说明了贫穷的农 民迫切需要获得有助于使他们摆脱贫困的有效的金融服务，这样就需要有特别 的金融产品和经营方式。 第四章实证分析 4 1 研究假设 4 1 1 假设一 农村金融变量是影响农民收入增长的一个重要因素，且伴随着农村信贷的 投入会带来农民收入的增长。亚当斯密在国富论中曾把中国划分为“静止 国家”，他在书中这样描述过，从意大利马可波罗的游记的的记载到英国殖民者 的口述中，几百年来中国农村似乎没有什么变化。斯密认为造成中国农村几百 年来停滞不前的主要原因是农村资金的缺乏，由于对农民的剥削太多，农民只 能在简单在生产的基础上重复进行，在低水平上实现均衡。邓小平曾经也说过 发展农业一靠政策，二靠投入。 按照西方经济学中的生产函数理论：在其他条件不变的情况下，资本的增 加会带来产出的增加。农村中信贷投资的增加，导致农民人均资本量的增加， 从而引起人均产出的增加和人均收入的增长。由于在我国农村人口众多，资本 稀少，农村人均资本量远远低于城市，由资本的边际生产率递减规律，可推出 对于农村的信贷投资的效率很有可能要比用于城市的要高。例如：2 0 0 2 年，农 村仅用了社会贷款总额的1 0 4 ，却创造了中国g d p 总额的4 6 1 ( 陈锡文1 4 1 ， 2 0 0 4 ) 。所以，在现阶段我们认为，在建设社会主义新农村的征程中，在传统农 业向现代年农业迈进的过程中，农村资金处于严重的困乏状态，相信贷投资肯 定是影响农民收入增长的一个重要因素。 4 。1 2 假设二 人力资本变量是影响农民收入增长的重要影响因素，且农村中人力资本越 高，农民收入增长越快。人是实践的创造者，发展是为了人，但人更创造了发 展。就像美国前总统克灵顿所说当今世界的竞争就是科技的竞争，而科技的竞 争就是人力的竞争。改革开放前几十年的农村教育长期受错误的教育政策的影 响而处于停滞状态。农村教育资源投入严重不足，农民受教育的权利和对教育 的选择受到严格限制，使得大部分农民文化素质低，处于文盲和半文盲状态。 在加上在计划经济体制的条件下，缺乏劳动力时常信息的引导，造成人力资本 积累结构不合理，积累资源的配置效率低下。因此，低层次、低存量、结构不 合理成为我国农村人力资本积累的主要特征，瓶颈性专业化人力资本要素得不 到有效积累，阻碍了农业技术的采用和农村经济的发展。由于我国农村长期以 来文盲和半文盲人口占了农村人口的相当大的比重，农民的整体素质与发达国 家相比还极其的低下，随着知识经济时代的到来，我国农村正面临着传统农业 向现代农业的转交，农村的工业化、信息化对农民提出了严峻的挑战。在农村 现代化的进程中，人力资本必将起着根本性的作用。 1 2 这一假设符合西方的人力资本理论。舒尔茨在论人力资本投资一书中 认为资本有两中存在形式：其一是物质资本形态，即通常所使用的主要体现在 物质资料上的那些能够带来剩余价值的价值；其二是人力资本形态，即凝结在 人体中的能够是价值迅速增殖的知识、体力和价值的总和。在谈到发展中国家 是他说： “改善穷人福利的决定性生产要素不是空间、资源、和耕地，决定性要素是人口 质量的改善和知识的增进”。1 5 】贝克尔在人力资本一书中认为发展中国家人 力资本边际收益率远远高于发达国家。农村人力资本的提高主要靠教育得以实 现，但农村教育的发展同样离不开农村金融的支持。有了金融的有效支持，农 村教育就有可能快速发展，农民受教育程度就会快速提高，从而农村人力资本 获得快速积累。 4 1 3 假设三 农村产业结构和就业结构的变化是农民收入增长的一个重要的影响因素， 且农村中第二和第三产业的比重越高，农村从业人口中非农产业的比重越高， 农民收入增长的越快。这一假设符合经济增长的结构主义观点，该观点认为， 经济增长是生产结构转变的一个方面，生产结构的变化适应需求结构变化：资 本和劳动从生产率较低的部门向生产率较高的部门转移能够加速经济增长。产 业结构是同经济发展相对应而不断变动的这种变动主要表现为产业结构由低级 向高级演进的高度化和产业结构横向演变的合理化。这种结构的高度化和合理 化推动着经济向前发展。 尽管产业结构与就业结构是两个不同的概念，但二者的演进客观上保持一 定的关联性。也就是说，产业结构的变动必然会引起就业结构的变动，同时就 业结构也会对产业结构产生积极影响，合理的就业结构对于促进产业结构的演 迸具有极其重要作用，即就业结构与产业结构具有高度相关性的。从世界经济 的发展来看，世界各国产业和就业结构的变化都具有共同的发展规律，根据 p e t t y - a a r k 定理，在产业结构的演进过程中产业结构朝着农业为主一工业为主 第三产业为主的方向发展。相应的，一个国家的劳动力构成也会逐渐由第一产 业占优势而转化为第二、第三产业占优势。k u z n e ! t s 在继承p e t t y - c l a r k 的研究成 果基础上，通过国际统计数据的对比分析，也发现了三次产业的结构变化趋势 符合上述特征。也就是说，有什么样的产业结构就会有什么样的就业结构，就 业结构的变化与产业结构的变化始终保持一致。【6 】 当农村中的第二、三产业的比重上升时，更多的农民从农村中生产率较低 的农业部门而转移到生产力相对较高的工业和服务业部门，这样农村中整个劳 动生产率提高了，农村的整体财富增加了，农民收入自然也增加了。同时随着 农村就业结构的变化，农民收入水平的提高，又促进了产业结构的调整，而这 一切又都离不开农村金融的有效支持。 4 2 数据说明 4 2 1 农户人均纯收入 农户人均纯收入在统计年鉴上主要包括生产性纯收入和非非生产性纯收 入。在本文中采集农户人均纯收入数据时，主要采用生产性纯收入。非生产性 纯收入主要是农民工外出务工收入，现在已构成农民收入的一项重要来源，之 所以将其排除在外，是由于后面构建模型计量分析的需要。本文所设计的变量 如产业结构和就业结构变量等都是基于农村内部，以便更精确的反映农村金融 对农民增收的支持状况。另一方面外出务工收入在统计年鉴上基本上是描述性 统计，很难进行具体的计量统计。另外，由于补贴收入在农民纯收入中所占份 额太小，从重要性角度考虑也将其忽略。 表1 1 9 8 0 - - 2 0 0 5 年的农户家庭人均纯收入单位：元从 年份农户家庭年份农户家庭年份农户家庭 人均纯收入人均纯收入人均纯收入 1 9 8 01 6 6 3 91 9 8 84 9 4 0 21 9 9 71 9 8 7 2 8 1 9 8 11 9 4 5 11 9 8 95 4 0 2 9 1 9 9 8 2 0 3 9 5 8 1 9 8 22 3 7 1 5 1 9 9 05 6 5 2 1 9 9 92 0 7 8 6 2 1 9 8 32 7 2 9 11 9 9 16 7 5 5 12 0 0 02 1 2 9 5 8 1 9 8 43 1 5 0 61 9 9 27 4 5 9 52 0 0 12 2 3 1 5 8 1 9 8 53 5 0 0 71 9 9 38 7 2 9 92 0 0 22 3 2 6 7 9 1 9 8 63 7 4 6 81 9 9 41 1 1 4 8 32 0 0 32 6 2 2 8 1 1 9 8 63 7 4 6 81 9 9 51 4 7 9 4 92 0 0 42 9 3 6 7 5 1 9 8 74 1 8 3 51 9 9 61 8 1 3 2 92 0 0 53 2 5 5 6 9 资料来源：中国统计年鉴 4 2 2 农产品价格 本文农产品价格变量采用