（金融学专业论文）地方性商业银行小额信贷的运行模式及绩效研究：台州案例.pdf

地方性商业银行小额信贷的运行模式 及绩效研究：台州案例 摘要 2 0 0 5 年被联合国定为小额信贷年，2 0 0 6 年孟加拉乡村银行及其创始人 获得诺贝尔和平奖。近些年来随着小额信贷项目在世界各地推广、演变，国 际社会对小额信贷的模式与作用给予持续且热切的关注。小额信贷最早产生 于2 0 世纪7 0 年代的孟加拉国，最初被认为是扶贫的一种手段。小额信贷通 过特殊的制度设计，向贫困人口提供无资产担保、小额且利率较高的贷款， 并保持了较高的还款率。国际上，小额信贷的发展最初主要依靠捐赠，之后 逐步实现了商业可持续和服务目标群体的双重标准。目前在许多发展中国 家，小额信贷已经不单纯着眼于扶贫，更加关注的是服务于更多的中低收入 群体。正规金融机构开展小额信贷的实践被大家关注，并成为小额信贷重要 的发展趋势。 本文从小额信贷福利主义和制度主义的不同观念出发，分析了小额信贷 经营模式的演变过程，认为目前商业化、可持续的小额信贷逐渐成为发展主 流。小额信贷的发展不拘泥于形式，正规金融机构应该在商业化小额信贷发 展道路上发挥重要作用。本文从社会资本角度分析地方性商业银行小额信贷 模式。同时结合理论分析和实证研究，从当地经济情况和小额信贷供求状况 分析台州为什么会出现“小本贷款”和“穷人银行”。文章利用实地调研获 得的台州案例，主要研究地方性商业银行的小额信贷模式的运行模式和绩 效。此外本文对国内外多种小额信贷的运行模式与绩效进行了比较分析。本 i 文的主要结论如下： 一是小额信贷机制运行中对于信任、联系和规范的利用有助于克服信贷 市场上的信息不对称与道德风险，地方性商业银行小额信贷充分发挥了社会 资本在商业化小额信贷运作中的作用。二是基于对地方性商业银行的实际调 查发现，台州的模式在贷款效率方面以及风险控制方面具有特点。三是对台 州典型案例进行的实证分析表明，微小企业、个体工商户是台州三家地方性 商业银行的主要客户群。地方性商业银行小额信贷无论从机构层面还是项目 层面均实现了商业可持续，此外，三家机构的小额信贷服务深度明显比国内 商业性小额信贷试点公司的服务深度指标更理想。 关键词：小额信贷；运行模式；绩效；台州；地方性商业银行 塑i 婆3 ：崮奎堂丝：匕堂丝迨塞 地友选直些堡征生! 麴垡筮煎重堑搓益丛缝筮婴塞! 鱼趔塞倒 t h em o d ea n dp e r f o r m a n c e o fl o c a lc o m m e r c i a lb a n k s m i c r o f i n a n c e ：t a i z h o uc a s e a b s t r a c t 2 0 0 5w a ss e tb yt h eu n i t e dn a t i o n sa sy e a ro fm i c r o f i n a n c e ，a n di n2 0 0 6 g r a m e e nb a n ki nb a n g l a d e s ha n di t sf o u n d e rr e c e i v e dt h en o b e lp e a c ep r i z e i n r e c e n ty e a r sa sm i c r o f i n a n c ep r o je c t sa r o u n dt h ew o r l dd e v e l o p ，t h ei n t e r n a t i o n a l c o m m u n i t yp a y s u s t a i n e da n df e r v e n tc o n c e r nt ot h em o d ea n dr o l eo f m i c r o f i a n c e m i c r o f i n a n c ew a sf i r s tc r e a t e di nt h ei9 7 0 si nb a n g l a d e s h ，i n i t i a l l yi t w a sc o n s i d e r e dt ob eam e a n so fh e l p i n gt h e p o o r m i c r o f m a n c ep r o v i d e s m i c r o c r e d i tw i t hh i g h e ri n t e r e s tr a t e st op o o rp e o p l et h r o u g has p e c i a ls y s t e m w i t h o u tc o l l a t e r a l a s s e t s ， w h i c hm a i n t a i n s r e l a t i v e l yh i g hr e p a y m e n t r a t e i n t e r n a t i o n a l l y , t h ed e v e l o p m e n to fm i c r o f i n a n c ei n i t i a l l yr e l i e dm a i n l yo n d o n a t i o n s ，l a t e ri tp r o g r e s s i v e l yr e a c h e dt h ed o u b l es t a n d a r d s ：t om a i t a i n s u s t a i n a b l ea n dt os e r v et h e t a r g e t e dg r o u p s c u r r e n t l yi nm a n yd e v e l o p i n g c o u n t r i e s ，m i c r o f i n a n c eh a sn o ts i m p l yf o c u s e do nh e l p i n gt h ep o o r , m o r e a t t e n t i o ni sp a i dt op r o v i d i n gs e r v i c e st ol o w i n c o m eg r o u p s t h ep r a c t i c eo f i i i 塑i 婆3 ：崮奎堂丝：匕堂丝迨塞地友选直些堡征生! 麴垡筮煎重堑搓益丛缝筮婴塞! 鱼趔塞倒 f o r m a lf i n a n c i a li n s t i t u t i o n si nt h em i c r o f i n a n c ei so fc o n c e r n ，w h i c hi s a n i m p o r t a n tt r e n do fm i c r o f i n a n c ed e v e l o p m e n t b a s e do nt h ed i f f i r e n tw e l f a r ea n di n s t i t u t i o n a lc o n c e p t s ，t h i sp a p e ra n a l y z e s t h e e v o l u t i o n a r yp r o c e s s o fm i c r o f i n a n c e m o d e ，h o l d i n gt h a t t h e e x i s t i n g c o m m e r c i a la n ds u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n to fm i c r o f i n a n c eh a sg r a d u a l l yb e c o m e t h em a i n s t r e a m t h ed e v e l o p m e n to fm i c r o f i a n c ei sn o tr i g i d l ya d h e r et oo n e s i n g l ef o r m ，f o r m a lf i n a n c i a li n s t i t u t i o n ss h o u l dp l a ya ni m p o r t a n tr o l ei nt h e d e v e l o p m e n to fi t t h i s p a p e ra n a l y z e s l o c a lc o m m e r c i a lb a n k s m i c r o f i n a n c e m o d ef r o mt h e p e r s p e c t i v e o fs o c i a l c a p i t a l ，a n da n l y z e s t h er e a s o no f ”r n i c r o c r e d i t a n d t h ep o o r sb a n k ”e m e r g i n gi nt a i z h o uc o m b i n i n gt h e o r e t i c a l a n a l y s i s a n d e m p i r i c a ls t u d i e s ，f r o mt h el o c a le c o n o m i cs i t u a t i o na n d m i c r o c r e d i ts u p p l ya n dd e m a n ds i t u a t i o no ft a i z h o u t h ea r t i c l eu s e st h ef i e l d r e s e a r c ho ft a i z h o uc a s et os t u d yt h em o d ea n dp e r f o r m a n c eo fl o c a lc o m m e r c i a l b a n k s m i c r o f i n a n c e i na d d i t i o n ，t h i sp a p e rc o m p a r a t i v ea n a l y z e st h em o d ea n d p e r f o r m a n c eo fav a r i e t yo fd o m e s t i ca n di n t e m a t i o n a lm i c r o f i n a c e t h em a i n c o n c l u s i o n so ft h i sp a p e ra r ea sf o l l o w s ： f i r s t l y , t r u s t ，n e t w o r ka n dn o r mu s e di nm i c r o f i n c ea r eh e l p f u lt oo v e r c o m e a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o na n dm o r a lh a z a r d ，a n dl o c a lc o m m e r c i a lb a n k sf u l l yu s e t h e s o c i a l c a p i t a l i n d e v e l o p i n gm i c r o f i n a n c e s e c o n d l y , b a s e d o nt h ef i e l d r e s e a r c h ，t a i z h o um o d ei s s p e c i a l b o t hi n l o a n e f f i c i e n c y a n dr i s k c o n t r 0 1 t h i r d l y , t h e e m p i r i c a la n a l y s i s o ft a i z h o uc a s es h o w st h a t m i c r o e n t e r p r i s e ，s e l fe m p l o y e dp e o p l ea r em a j o rc u s t o m e r so ft h et h r e et a i z h o u l o c a lc o m m e r c i a lb a n k s l o c a lc o m m e r c i a lb a n k sa r es u s t a i n a b l eb o t hi n i n s t i t u t i o nc o n c e r na n dp r o j e c tc o n c e r n w h a t sm o r e ，t h ed e p t ho fm i c r o f i n a n c e s e r v i c eo ft h et h r e ei n s t i t u t i o n sa r eb e t t e rt h a nt h a to ft h ep i l o tm i c r o f i n a n c e c o m p a n i e si nc h i n a k e y w o r d s ：m i c r o f i n a n c e ；m o d e ；p e r f o r m a n c e ；t a i z h o u ； l o c a lc o m m e r c i a lb a n k v 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研 究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注 和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研 究成果，也不包含本人为获得浙江工商大学或其它教育机构的 学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所 做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 签名：l 哥桶 日期：加。y 年朔加 关于论文使用授权的说明 本学位论文作者完全了解浙江工商大学有关保留、使用学 位论文的规定：浙江工商大学有权保留并向国家有关部门或机 构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅，可以将 学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采 用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文，并且本 人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。 保密的学位论文在解密后也遵守此规定。 签名： 。曙艄 导师签名： 日期：硼。寥年佗月矽日 地方性商业银行小额信贷的运行模式 及绩效研究：台州案例 第一章引言帚一早，i 苗 第一节选题背景及意义 2 0 0 5 年被联合国定为小额信贷年，2 0 0 6 年孟加拉乡村银行及其创始人获得 诺贝尔和平奖。近些年来随着小额信贷项目在世界各地推广、演变，国际社会对 小额信贷的模式与作用给予持续且热切的关注。小额信贷最早产生于2 0 世纪7 0 年代的孟加拉国，最初被认为是扶贫的一种手段。小额信贷通过特殊的制度设计， 向贫困人口提供无资产担保、小额且利率较高的贷款，并保持了较高的还款率。 国际上，小额信贷的发展最初主要依靠捐赠，之后逐步实现了商业可持续和服务 目标群体的双重标准。在拉美地区越来越多从事小额信贷的n g o 转变为正规金融 机构，而许多商业银行也开始加入到小额信贷行业中来。目前在许多发展国家， 小额信贷已经不单纯着眼于扶贫，更加关注的是服务于更多的中低收入群体。在 印度尼西亚以及拉美国家，正规金融机构开展小额信贷的实践被大家关注，并成 为小额信贷重要的发展趋势。 2 0 世纪9 0 年代，我国开始学习和借鉴小额信贷的国际经验。中国政府在中 国扶贫开发纲要( 2 0 0 1 - - 2 0 1 0 年) 和连续五年的中央一号文件等重要文件中多 次提及发展小额信贷的作用。2 0 0 7 年初召开的全国金融工作会议指出，要大力 培育多种形式的小额信贷组织。十多年来我国小额信贷主要形式有非政府组织型 小额信贷、政府主导型小额信贷、农信社小额信贷和民间自发型小额信贷，在资 金来源方面，分别是国际捐助、政府财政资金和扶贫贴息贷款、央行再贷款支持、 民间资本。而最近的发展也表明监管当局有意将小额信贷机构引往商业化、正规 化方向。根据央行和银监会的政策，在五个省试点的“只贷不存的小额信贷组 织，符合条件的可以改建为村镇银行或贷款公司。与此同时，综合性商业银行的 小额信贷事业部、农村信用社、农村合作社、村镇银行等专业小额信贷银行、小 额贷款公司、农村资金互助社、公益性小额信贷组织六类不同小额信贷模式的共 同发展受到监管当局的鼓励。在浙江台州，出现了“小本贷款”和中国版“穷人 银行”。 现有的关于小额信贷的理论多数从信息经济学、现代契约理论以及资金供求 等方面分析小额信贷。从社会资本角度分析小额信贷的研究比较少，已有的研究 中又对团体贷款型小额贷款研究较多。由于正规金融机构小额信贷在设计、执行 制度时往往借鉴了团体贷款型小额信贷的做法。因此值得分析社会资本在正规金 融机构小额信贷获得成功的案例之中的作用。台州为什么会出现“小本贷款”和 “穷人银行”? 这类由地方性商业银行经营的小额信贷的运行模式、绩效如何? 它们和国内外其他模式的相似、区别之处在哪里? 这些问题都是本文研究和分析 的重点。文章引入社会资本理论分析其在小额信贷中的应用，比较了国内外多种 小额信贷的运行模式，重点分析现阶段正规金融商业化小额信贷的基本情况。文 章利用台州案例，分别从运行模式和绩效两方面对地方性商业银行的小额信贷模 式进行研究。 第二节相关文献综述 国际社会普遍认为小额信贷是一种成功的扶贫方式，是一种关注中低收入群 体发展的信贷手段，对于小额信贷的概念有不同的界定。在m o r d u c h ( 1 9 9 7 ) 的 研究中，小额信贷被认为是一种向贫困农户直接提供较高利率的无资产担保的小 额贷款并保持了高还贷率的扶贫到户方式。吴国宝( 1 9 9 8 ) 认为小额信贷是一种组 织化、制度化的按照商业化原则经营的为穷人提供信贷服务的信贷方式。姚先斌、 程恩江( 1 9 9 8 ) 认为，小额信贷往往与微型企业的发展联系在一起，是为其提供的 小规模的金融服务。杜晓山、孙若梅( 2 0 0 0 ) 认为小额信贷是指专向低收入阶层提 供小额度的持续的信贷服务活动。国务院扶贫办小额信货调研小组( 1 9 9 8 ) 将其概 念描述为：通过特定的小额信贷机构为具有一定潜在负债能力的穷人提供信贷服 务以帮助他们摆脱贫困的特殊信贷方式。乔安娜雷格伍德( 2 0 0 0 ) 认为小额信贷 是一种经济发展途径，意在使低收入人群受益。它包括向低收入客户或个体经营 者提供金融服务。通常包括储蓄和信贷，小额信贷的定义就包含了金融含义和社 会含义。它不仅指银行，还指一种发展途径。c g a p ( c o n s u l t a t i v eg r o u pt oa s s i s t t h ep o o r ) ( 2 0 0 4 ) ( 支持小额信贷的国际捐助方最高协会) 认为小额信贷是一种 2 与贫困作斗争的有利工具，它能够帮助穷人提高收入、建立资产并增加抵御外部 冲击的能力。李莉莉( 2 0 0 5 ) 将小额信贷界定为一种由扶贫小额信贷制度发展而 来的针对中低收入群体金融需要的信货机制及其金融产品。钱水土乐韵( 2 0 0 7 ) 认为小额信贷系指在一定区域内，面向低收入人群的小额贷款形式，其目标群体 为无法在正规金融获取资金的弱势人群。 一、小额信贷的福利主义与制度主义之争 小额信贷的核心问题是如何选择服务目标群体和保持商业可持续性之间的 结合点，具体体现在目标人群、激励机制、利率设定等方面的选择和设计以及机 构是否达到可持续性。对于如何设计小额信贷的经营模式，理论界存在着福利主 义学派与制度主义学派两种不同的意见。福利主义( w e l f a r i s t ) 与制度主义 ( i n s t i t u t i o n a l i s t ) 两大阵营( m o r d u c h ，1 9 9 7 ) 中，前者更强调项目对改善穷人 经济和社会福利的作用，后者则更强调小额信贷的财务可持续性。e l i s a b e t h r h y n e ( 1 9 9 8 ) 认为关于扶贫与持续性的争论最终是关于是否对利率进行补贴， 。：立足贫困方的学者强烈提倡服务应该提供给最为贫困的人口；立足持续性的学者 更关心无法获取金融服务的整个人群，虽然多数包括最为贫困的人群。两大阵营 的区别主要是程度上而不是根本性的，如强调改善穷人经济和社会地位的福利主 义学者也注重财务的可持续性，强调财务可持续性的制度主义学者同样也关心扩 大穷人的存款和贷款。y a r o n ( 1 9 9 2 ) 认为财务绩效就是提供服务的所有成本由服 务使用者直接支付的程度。社会绩效则有许多定义方法。z e l l e r ，l a p e n u ， g r e e l e y ( 2 0 0 3 ) 强调与最低操作标准一致，包括对顾客保护的外部标准。广泛使 用的三类指标包括：一定时期使用服务的人口数量( 涉及广度) 、期初他们的社 会( 包括贫困) 阶层( 涉及深度) 、该时期他们的净收益包括对其他家庭与非家 庭成员的间接收益( 涉及的质量或影响) 。 ( 一) 福利主义学派的小额信贷观 福利主义学派强调小额信贷服务的深度，其注重的是马上改善项目参与者的 生存状况。福利主义学者认为并不需要过于关心机构的经营状况，若有必要可接 受补贴来维持机构的日常运营。福利主义模式的目标人群应是较为活跃的贫困者 特别是妇女。福利主义期望帮助妇女减轻经济上的依赖，提高社会地位，改善她 们自身和后代的生存状况。其考虑角度更多地放在“家庭 上。提倡扶贫的学者 对允许商业化盈利性的小额信贷表示了戒心。他们预期捐助方和政府在未来一段 时间仍然存在，可能因为他们相信捐助方和政府会一直关注贫困人群。他们害怕 盈利性经营者会忽视最为贫困的客户( e 1 i s a b e t hr h y n e ，1 9 9 8 ) 。m o r d u c h ( 1 9 9 9 ) 认为补贴不会消失，且并不影响机构的运行效率。w o ll e t ， d u n f o r d & w o o d w o r t h ( 2 0 0 0 ) 认为强调可持续性、要求小额信贷行业都按“最佳实 践”( b e s tp r a c t i c e s ) 的模式经营不利于从业人员开发和试验更有效的新产品和 贷款机制，小额信贷机构可能会害怕失去慈善家的捐赠而不敢试验新的经营模 式。e 1 i s a b e t h ( 2 0 0 0 ) 认为帮助最贫困者比帮助一般贫困者更有意义。最贫困者 比一般贫困者遭受了更多的苦难，且一般贫困者可能将最贫困者排除在外而占用 所有的扶贫资源。许多投资者也是社会目的导向的。c g a p ( 2 0 0 4 ) 认为小额信贷 是种与贫困作斗争的有利工具，它能够帮助穷人提高收入、建立资产并增加抵 御外部冲击的能力。c g a p 定义的小额信贷侧重于向相对贫穷人口提供储蓄、贷 款、保险和支付服务，该定义与其使用者而不是金融的其他形式相关。 ( 二) 制度主义学派的小额信贷观 制度主义学派强调小额信贷机构的财务可持续性，认为金融服务的广度( 指 贷款者的数量) 比深度( 指贷款者的贫穷程度) 更重要，更能对贷款者产生积极的 影响。制度主义学者认为机构是否达到财务可持续性是制度成功与否的衡量标 准。制度主义学者认为小额信贷的首要目标是金融深化，即为贫困者建立一套独 立可持续发展的金融中介系统，在该系统中，规模庞大的赢利性小额信贷机构为 大批贫困者提供高质量的金融服务，起着主导作用。制度主义学者认为小额信贷 机构应达到财务可持续性，而不应依靠补贴来维持日常运行。提倡可持续的学者 认为任何依赖捐助者和政府的未来意味着越来越少的小额信贷客户能够获取服 务。捐助方和政府不可能持续且相同地补贴小额信贷，并且对扩大规模来说也无 法同样地慷慨。他们认为只有私人部门发现从事小额信贷是有利可图的，穷人才 能保证获取金融服务。只有私人部门拥有足够的资源，并且即使小额信贷并非流 行，只要盈利就会坚持( e l i s a b e t hr h y n e ，1 9 9 8 ) 。c o n n i n g ( 1 9 9 9 ) 认为金融机 构提高收取的费用后，贫困者并没有减少对贷款的需求。因为贷款者所能赚取的 利润远远超过贷款利息，所以大多数的贷款者都继续申请贷款，且按期偿还贷款。 4 c g a p 指出，慈善家的资金是有限的，若小额信贷机构只依赖捐赠资金来进行运 营，其所提供的贷款服务只能到达- d , 部分贫困者。m o r d u c h ( 1 9 9 9 ) 认为补贴会 导致贷款不能送达真正需要它的贫困者手中。因为补贴发放后，各种政治强势团 体通常会希望从中分得部分利益。 对于近阶段小额信贷与主流银行的边界越来越模糊的发展，许多评论家表示 了欢迎态度。他们认为以前得不到零售银行服务的贫穷人口，他们的金融服务需 求只有通过商业性资本才可以得到满足。c g a p ( 2 0 0 4 ) 认为小额信贷只有与一国 主流金融体系相融合，其潜力才能得以实现。更紧密的融合可以促进组织创新与 回应各种需求。 小额信贷经营模式演变 小额信贷初期的发展模式更多以非政府组织( n g o ) 的形式为主。在小额信贷 领域，从事小额信贷业务的n g o 向正规金融机构转变最早始于拉美地区，在拉丁 美洲和加勒比地区的许多乡镇，由于缺乏商业银行的金融服务，从事小额信贷业 务的n g o 逐渐成为向当地居民提供金融服务的主要供给主体。n 6 0 额信贷的显著 特点包括：资金来源主要依靠捐赠和国际组织的低息或者无息贷款、管理人员主 要来自于志愿者、没有明确的商业目标而使得资金运用缺乏明确的再生能力、n g o 小额信贷的运作成本一般都比较高。n g o 小额信贷组织这种特征使得其失败率比 较高而可持续发展率非常低，对贫困人口的覆盖率非常不足。也有的小额信贷以 n g o 小额信贷组织追求更广的减贫覆盖率和可持续发展为目标，在杰出的组织领 袖的引导下，推进以借贷人为主体的商业化，这主要是以孟加拉乡村银行( g b ) 为代表。但这种模式在组织目标上采取不以盈利为主，以服务最贫困人口、推进 低收入人群的社会发展为主的宗旨。 之后小额信贷模式向商业化可持续的经营模式转变。其中之一是以政府为主 导的国有商业银行为主导模式，在国家有意识对其实现商业化政策引导的基础上 推进可持续发展，主要以印尼人民银行( b r i ) 为代表，经过2 0 多年的发展，b r i 已经完全实现商业化运作，在全国的小额信贷市场中占据主导地位。还有从一开 始就以追求商业利润为目标，以公司制为基础的小额信贷机构。这些商业资本终 究服务于贫困群体、并为小额信贷行业带来了市场竞争的活力也让小额信贷扶贫 倡导者和监管者得以欣慰。小额信贷服务不仅由专业化小额信贷机构( m f i ) 提 供，而且由国家支持的各色团体和合作性机构提供，特别是邮政储蓄银行。 o t e r o & r h y n e ( 1 9 9 6 ) 认为m f i 是属于微型企业金融的“新世界”的，许多“升级 规模”的m f i 向金融机构和或商业化渠道演变( d r a k e & r h y n e ，2 0 0 2 ) 。而邮政 储蓄银行与越来越多的“降低规模型”商业金融机构一起服务于许多贫穷客户 ( m a r u l a n d a & o t e r o ，2 0 0 5 ；v a l e n z u e l a ，2 0 0 2 ) 。李莉莉( 2 0 0 5 ) 基于对拉美地 区小额信贷发展的分析，认为在小额信贷领域中出现从由n g o 经营为主向以正规 金融中介经营转变的过程。从转变的路径而言，这个过程包括两个方面：其一是 原有从事小额信贷业务的n g o 寻求进入正规金融体系，即向正规金融机构转变； 其二是现有的正规金融机构，如商业银行开始降低贷款规模开展小额信贷业务。 我国早在上世纪九十年代初就引入孟加拉乡村银行模式的小额信贷作为扶 贫的手段，十多年来我国小额信贷主要形式有非政府组织型小额信贷、政府主导 型小额信贷、农信社小额信贷和民间自发型小额信贷，在资金来源方面，分别是 国际捐助、政府财政资金和扶贫贴息贷款、央行再贷款支持、民间资本( 钱水土 乐韵，2 0 0 7 ) 。而最近的发展也表明监管当局有意将小额信贷机构引往商业化、 正规化方向。根据央行和银监会的政策，央行在五个省试点的“只贷不存”的小 额信贷组织，符合条件的可以改建为村镇银行或贷款公司。与此同时，综合性商 业银行的小额信贷事业部、农村信用社、农村合作社、村镇银行等专业小额信贷 银行、小额贷款公司、农村资金互助社、公益性小额信贷组织六类不同小额信贷 模式的共同发展受到监管当局的鼓励。 第三节相关概念的界定 地方性商业银行一般是由原先的城市信用社、基金会改制而成。它与农信社 一样都是地方性的金融机构，并都以服务本地区为主。 小额信贷也称作微型金融或微型信贷( m i c r o f i n a n c e ，m i c r o c r e d i t ) ，在引 入中国时被翻译为小额信贷。值得注意的是小额信贷虽然以无抵押贷款的模式为 主，但是并不尽然就等于小额信用贷款，小额信用贷款只是小额信贷中的一种形 式。小额信贷最初被认为是一种有效的扶贫方式，但是随着这个行业的不断发展， 对小额信贷的概念理解也不断地发展变化。本文所认同的小额信贷，是“在一定 6 区域内，面向中低收入融资弱势人群的信贷机制与金融产品”。 运行模式是指小额信贷运行中的特征，由于小额信贷的核心问题是如何选择 服务目标群体和保持商业可持续性之间的结合点，因此模式的特征具体体现在目 标人群、激励机制、利率设定等方面的选择和设计以及机构是否达到可持续性。 绩效研究主要包括两方面，一是对小额信贷机构、小额信贷专门项目的经营 绩效进行分析，二是对小额信贷机构的可持续性与小额信贷产品的服务深度进行 研究。 第四节研究思路、研究方法与创新之处 一、研究思路 论文共分五章。第一章，引言。包括选题背景及意义、对小额信贷的研究现 状与文献评述、相关概念的界定、研究思路、研究方法与创新之处。 第二章，商业化小额信贷的运行模式及发展。第一节对商业化小额信贷的概 念分析。第二节介绍国际上小额信贷发展路径之一：降低规模型小额信贷，并介 绍商业化小额信贷模式之国外成功案例( 印尼、孟加拉等三个) 。第三节描述我 国小额信贷的发展历程及运行模式。 第三章和第四章是文章的重点。第三章，台州地方性商业银行小额信贷运行 模式基于社会资本理论的分析。第一节对台州地区小额信贷进行供求分析。 第二节是社会资本与小额信贷的理论分析。第三节对台州案例中小额信贷模式的 流程、额度、利率、担保特征进行详细分析，并结合社会资本理论在小额信贷中 的应用，目的是分析地方性商业银行小额信贷模式中的社会资本因素及其发挥的 作用。 第四章，地方性商业银行小额信贷绩效台州案例。第一节对地方性商业 银行小额信贷总体绩效做出评价。第二节对小额信贷可持续性进行研究，并与其 他模式的相关指标作比较。重点的考察指标包括各项存款指标、贷款指标、贷款 户数、不良贷款率、s d i 与o s s 指标等。第三节是贷款“深度”研究，并与其他 模式相关指标比较。重点的考察指标为贷款额度、人均生产总值等。 第五章，结论与展望。包括本文主要结论与意义、相关政策建议和研究展望。 7 二、研究方法 基于本文研究对象的具体特点，选用以下几种分析方法： 一是对相关理论借鉴与引申的方法。由于研究对象在近年来有了发展和变 化，研究过程中也相应采用以借鉴相关的理论作为依托并加以引申的方法。这种 方法本身不仅符合研究的规律，而且也是分析新生问题时所必需的。 二是实证分析和规范分法相结合的方法。关于小额信贷模式的研究，既要回 答当前“是怎样 的问题，又要回答小额信贷的发展“应该怎样”的问题，这就 意味着本文必需采用实证分析和规范分法相结合的研究方法。 三是比较分析法。对国内外各种小额信贷模式与台州的地方性商业银行小额 信贷模式进行对比分析，从中得出许多具有重要启发意义的结论。 三、创新之处 文章可能的创新之处有三个方面： 一是将中国小额信贷的研究视角从扶贫领域转入地方性商业银行小额信贷 领域。 二是引入社会资本理论分析正规金融机构小额信贷运行模式。 三是较为详细地分析了“降低规模型 商业化小额信贷模式，并使用典型案 例研究地方性商业银行“降低规模型 商业化小额信贷的运行模式及其绩效。 8 逝迢王壶叁堂亟堂鱼途塞 丝直丝塑些堡堑4 1 塑筻堡丝运堑照蠢丛缝鏊蝤盔；鱼丛墓趔 第二章商业化小额信贷的运行模式及发展 第一节商业化小额信贷的概念 小额信贷的核心问题是如何选择服务目标群体和保持商业可持续性之间的 结合点，具体体现在目标人群、激励机制、利率设定等方面的选择和设计以及机 构是否达到可持续性。对于如何设计小额信贷的经营模式，制度主义学派更强调 小额信贷的财务可持续性。e li s a b e t hr h y n e ( 1 9 9 8 ) 认为关于扶贫与持续性的 争论最终是关于是否对利率进行补贴，而强调财务可持续性的制度主义学者同样 也关心扩大穷人的存款和贷款。 由此可见，商业化小额信贷是指无需政府补贴和各界捐赠，以较高的利率维 持可持续发展的小额信贷模式。小额信贷机构的可持续发展包括管理、技术和财 务的可持续。国际上在研究此问题时，通常以财务的可持续作为可持续发展的衡 量标准。财务可持续要求能覆盖所有财务和运营成本。王晔( 2 0 0 7 ) 认为小额信 贷机构能够实现完全的自给自足，不仅能够覆盖所有成本，而且还能够获得盈利。 且盈利足以覆盖各种金融和非金融成本以及通货膨胀的影响。他们在不需要资助 的情况下盈利，而且股权回报率可以达到私人部门的股权回报率。此时的小额信 贷机构进入可持续发展的轨道，商业化小额信贷模式得以建立。 目前国际上用来衡量小额信贷机构商业化、可持续性程度的指标主要有两 种：s d i ( 资助依赖指数) 和按照“可持续性”来衡量机构的可持续发展能力。 具体分析将在本文第四章第二节展开。 第二节国际商业化小额信贷模式的成功案例 贷 一、商业化小额信贷发展趋势之一：商业银行降低规模型小额信 国际上小额信贷最新的发展趋势之一是商业银行开始降低贷款规模开展小 额信贷业务( “d o w n s c a li n g ) 。“降低规模 这一策略是指现有银行通过设立一 个独立部门或者分支机构进入小额信贷市场。其他发展中国家的经验表明小额贷 款起始向微小企业贷款而不是低收入个人。因此在其他发展中国家，这种策略主 9 要针对小额企业贷款。商业银行广泛的人力和财务资源一直被政府视作对社会和 经济发展目标的潜在有力贡献。有研究证明，商业银行受迫在农村扩大分支机构 规模在其执行阶段，确实有利于缓解农村贫困( b i n s w a n g e r k h a n d k e r ，1 9 9 5 ； b u r g e s s p a n d e ，2 0 0 5 ) 。但是这种干预对长期经济以及间接的贫困缓解的影响不 容易进行评估并且仍然是争论的话题。 传统观点认为，正规金融机构不可能或者不愿意从事小额信贷业务。但是在 拉美地区的实践证明，小额信贷领域不仅存在巨大的利润空间，而且正规金融机 构在经营中也存在许多的优势。m a y a d am b a y d a s ，d o u g l a sh g r a h a m 和l i z a v a l e n z u e l a ( 1 9 9 7 ) 的研究认为，正规金融机构开展小额信贷业务有许多比较优 势，主要体现在：产权明晰、财务公开可以确保谨慎的经营管理；大量的分支网 络可以使服务到达大量分散的小额信贷客户；有充裕的资金来源可以提供多种金 融产品等。 l i z av a l e n z u e l a ( 2 0 0 1 ) 的研究也主要关注进入小额信贷领域的正规金融机 构。他认为正规金融机构进入小额信贷领域的优势主要体现在，大量广泛的分支 网络以利于对市场快速的渗透，在提供存款服务和支付业务方面的经验等。l i z a v a l e n z u l a 对1 9 9 0 年以来的5 3 家降低货款规模进入小额信贷市场的正规金融机构 经营小额信贷的相关经验进行了总结。研究得出结论，这些进入小额信贷领域的 正规金融机构的种类各不相同，包括提供各种贷款规模服务的商业银行、非银行 金融机构和国有银行，他们经营小额信贷的动力也受不同因素的影响：运作不同 的小额信贷产品，不同的经营小额信贷产品的组织结构等。但是，由于在发展中 国家存在着大量的低收入人群，对于商业银行来说小额信贷市场有一定的盈利空 间。因此，越来越多的正规金融机构，尤其是在金融业竞争比较激烈的拉美金融 市场，正有越来越多的正规金融机构进入小额信贷领域。v a l e n z u e l a ( 2 0 0 2 ) 针 对“降f 氐规模”的商业银行经营有好有坏情况进行研究，发现：较小的银行比较 大的银行经营得更好，因为大银行在将小额信贷融入大银行结构中出现各种问 题；设立小额信贷市场的分支机构相比设立独立部门，前者是个更好的选择，因 为分支机构更能从已存银行的组织文化中成功分离出小额信贷业务；“业务冠军” 也保证了成功，“业务冠军 相信小额信贷产品、指导如何开发它并能够管理所 提供的月艮务；从国际捐助方接收到技术支持的“降低规模”商业银行做得更好， i o 技术支持包括贷款方法、提供服务和培训等。从捐助方或政府获取对微小企业的 贷款资金并不是开始小额信贷的一个必要；所有的“降低规模”型商业银行使用 其自身资金，并没有缺乏资金的限制。类似的，降低贷款违约率风险的保证基金 也不影响银行开始小额信贷的决策。在研究中仅有少数银行使用保证措施。 二、国外商业化小额信贷模式的成功案例 国际上，小额信贷的发展最初主要依靠捐赠，之后逐步产生商业可持续和 服务目标群体的双重标准。目前在许多发展国家，小额信贷已经不单纯着眼于扶 贫，更加关注的是服务于更多的中低收入群体。在印度尼西亚以及拉美国家，正 规余融机构开展小额信贷的实践被大家关注，并成为小额信贷重要的发展趋势。 商业化可持续的小额信贷包括组织上、操作上以及财务上的可持续。成功的小额 信贷强调的是即使在项目开展后期没有捐赠和补贴的情况下，仍然能像开展初期 一样持续地为目标群体提供贷款支持。由于本文主要研究台州的地方性商业银行 小额信贷模式，因此首先十分必要对国外商业化小额信贷模式的成功案例作详细 的分析。 ( 一) 孟加拉乡村银行( g r a m e e nb a n k ) 孟加拉乡村银行( g b ) 是世界上最早致力于小额信贷的民间金融机构。虽然它 并不是一家利润最大化的银行，但也不是传统意义上的扶贫，而是通过商业化可 持续的模式来消除贫困。g b 由默罕默得尤努斯教授创建于1 9 7 6 年，1 9 8 3 年在政 府支持下转化为一个独立的银行。最初在2 0 世纪8 0 年代，该银行完全是政府所有 的，银行的资金也主要来自联合国发展金融组织、福特基金、挪威援助组织以及 孟加拉政府。2 0 世纪9 0 年代以后，乡村银行允许会员持有乡村银行股份。目前， 乡村银行的股份9 0 是由借款人持有，政府只持有1 0 。g b 自1 9 9 8 年起不再接受政 府和国际机构的援助资金，所有贷款融资来自银行的存款，实现了商业化可持续 性。n 2 0 0 8 年5 月末，g b 已经拥有2 5 1 5 个营业所、2 4 6 1 7 名员工，拥有7 5 0 万户借 款人，覆盖了孟加拉超过9 7 的村庄，存款余额7 7 6 亿美元，贷款余额5 7 4 亿美 元，基本贷款年利率2 2 ，贷款回收率9 8 0 3 。无论是商业化可持续能力( 见表 2 1 ) 还是目标群体的覆盖水平( 见表2 - 2 ) ，孟加拉乡村银行在1 9 9 7 年起的十年 中不断改善与提高。 g b 的小额信贷不需要担保，但不是直接与单个贫困农户发生联系，而是通过 小组和中心发生联系。一般5 人自愿组成一个小组，贷款以小组内联保代替担保， 5 、6 个小组组成一个中心。孟加拉乡村银行模式的信贷额度很小，个人单笔贷款 通常以人均g d p 的l 至3 倍为限，单笔贷款金额一般不超过2 0 0 美元。贷款期一般为 一年( 5 2 周) ，从第2 周开始还贷，每周还本金的i 5 0 ，5 0 周内还清。贷款的发放， 一般按照“二二一”顺序，先贷给最贫困的两个组员，观察两周后再贷给另外两 名组员，最后贷给小组组长。g b j , 额信贷主要贷给妇女，2 0 0 8 年5 月末女性成员 占比为9 6 8 7 ，且贷款仅资助生产性项目，特别是非粮食生产的各类小型生产项 目，主要是小手工业和副业。每周召开一次小组会，每半个月左右召开一次中心 会，会议的中心内容是进行收款活动，也交流致富信息、传播科技知识等。 表2 - 1 孟加拉乡村银行1 9 9 7 2 0 0 6 年相关经营数据( 单位：百万美元) 1 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 52 0 0 6 存款 1 0 9 5 3 1 0 7 6 71 0 8 8 4 1 1 3 2 41 2 5 7 71 5 4 6 12 2 7 6 53 4 5 4 34 8 2 9 26 3 4 2 7 余额 贷款3 1 2 0 43 3 4 2 32 8 2 0 02 4 4 0 82 2 9 1 42 3 1 4 32 8 7 8 43 4 5 6 54 3 9 2 3 4 8 8 4 1 余额 净利润0 3 32 1 21 5 10 2 0 1 0 4 i 0 46 1 17 0 01 5 2 02 0 o o 数据来源：根据h t t p ：w 硼g r a m e e n - i n f o o r g b a n k t e n y e a r g b u s $ h t m l 相关信息整理所得 表2 - 2 孟加拉乡村银行1 9 9 7 2 0 0 6 年相关数据 1 9 9 71 9 9