（金融学专业论文）存款保险制度的道德风险及其防范研究.pdf

作者签名：高幸菁日期： 砷年其墨e l ，学位论文授权使用声明 本人完全了解北京工商大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校 攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京工商大学。学校有权保留并向国家有 关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以 公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编 学位论文。( 保密的学位论文在解密后遵守此规定) 学位论文电子版同意提交后，可于嘴年口一年口二年后在学校图书馆 网站上发布，供校内师生浏览。 日期：砷年蝴珍日 摘要 存款保险制度作为金融安全网的三大支柱之一，被大多数国家认为是建立金融稳 定长效机制的一项基础性制度。它的作用在于保护存款者的利益，防范银行挤兑，增 强人们对国家金融体系的信心。然而任何制度的实施都有利有弊，存款保险也不例外。 它在发挥积极作用的同时，不可避免地带来了道德风险问题。即存款人失去了自我保 护的激励，银行为了高额利润更倾向于从事高风险投资，监管者放松监管等。但是我 们并不能因为道德风险的存在而漠视存款保险在维护金融稳定方面所发挥的积极成 效。 自1 9 3 3 年美国首先确立了存款保险制度以来，许多国家都加入到建立存款保险 制度的行列。我国自1 9 9 3 年就确立了设立存款保险制度的目标，至今这一计划已经 酝酿了1 6 年之久。近两年，存款保险制度的建设推进工作正明显加快，工作重心己 从理论研究、模式探讨转向制度设计与实施阶段。目前，在金融危机的背景下，我国 的存款保险制度终于迈向实质性操作阶段。基本框架已经建立，如实行限额赔付、强 制保险、差别费率，赋予存款保险基金一定职权等。但是具体如何设计这样的制度以 最大程度的防范道德风险，采取哪些措施来应对由于配套制度环境的不完善而产生的 道德风险问题，仍然存在争议，有待研究。在这一背景下，本文基于防范道德风险对 我国存款保险制度的设计和配套环境的完善提供建议，具有非常重大的理论与现实意 义。 本文注重多学科的融合，强调理论分析与实证研究相结合，运用了博弈模型、边 际分析法、回归分析法、比较分析法等多种研究方法。首先对存款保险道德风险进行 基本理论阐述，并基于信息不对称理论和边际成本理论两种视角对道德风险的成因进 行分析。其次，对我国现阶段存款保险制度的设立现状和基于防范道德风险的制度设 计中遇到的难点问题做了介绍，并分析了我国设立存款保险的相关制度环境及其主要 缺陷。再次，分别从实行差别费率、限额保险，赋予存款保险机构风险管理权和加强 金融安全网的协作等方面对国外的道德风险防范措施及对我国的启示进行介绍。最 后，对我国存款保险的道德风险防范从制度设计和环境完善两方面提出了政策建议。 制度设计主要研究了差别费率的制定、赔付限额的确定和我国存款保险机构的风险管 理权的授予，其中对差别费率制定的合理性从存款保险基金预测和保费对银行净利润 的影响两方面进行考察。同时，提出制定完善的法律法规、建立科学的风险评级体系、 健全信息披露制度和加强金融安全网的信息共享与协调配合等相关环境的完善措施。 关键词：存款保险；道德风险；差别费率；金融安全网 a b s t r a c t a so n eo ft h et h r e ep i l l a r so ff i n a n c i a ls a f e t yn e t ，d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mi s c o n s i d e r e da sas t a b l ea n dl o n g - t e r mf i n a n c i a lm e c h a n i s mb ym o s tc o u n t r i e s i ti st op r o t e c t t h ei n t e r e s t so fd e p o s i t o r s ，p r e v e n tb a n kr u n s ，a n de n h a n c ep e o p l e sc o n f i d e n c ei nt h e c o u n t r y sf i n a n c i a ls y s t e m h o w e v e r , t h ei m p l e m e n t a t i o no fa n ys y s t e m h a sb o t h a d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e s ，a n dt h ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mi s n oe x c e p t i o n w h i l e p l 咖n ga na c t i v er o l e ，i ti n e v i t a b l yb r i n g s t h ep r o b l e mo fm o r a lh a z a r d t h a ti s ，t h e d e p o s i t o r sl o s tt h c i ri n c e n t i v e so fs e l f - p r o t e c t i o n t h eb a n k sa r em o r ei n c l i n e dt oc a r r y o u t 1 l i g h r i s ki n v e s t m e n t sf o rh i 9 1 1p r o f i t s t h er e g u l a t o rp o s t p o n e st h et r e a t m e n to fp r o b l e m b a n k s b u tw es h o u l dn o tn e g l e c tt h ep o s i t i v er e s u l t so fd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mi n m a i n t e n a n c eo ff i n a n c i a ls t a b i l i t y s i n c et h eu n i t e ds t a t e sf i r s ts e tu pt h ef e d e r a ld e p o s i ti n s u r a n c ec o r p o r a t i o na n d e s t a b l i s h e dad e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mi n19 3 3 ，m a n yc o u n t r i e sh a v es e tu pt h ed e p o s i t i n s u r a n c es y s t e ma n da c h i e v e dv e r yg o o dr e s u l t si np r e v e n t i n gm o r a lh a z a r d o u rc o u n t r y e s t a b l i s h e dt h ed i r e c t i o no fad e p o s i ti n s u r a n c es y s t e ms i n c e19 9 3 ，b u tt h ep l a nh a sb e e n b r e w i n gf o r16y e a r s i nt h ep a s tt w oy e a r s ，t h es p e e do fc o n s t r u c t i o nw o r ko ft h ed e p o s i t i n s u r a n c es y s t e r ni sc l e a r l yp i c k i n gu p t h eg r a v i t yh a sm o v e df r o mt h e o r e t i c a lr e s e a r c ht o t h ed e s i g na n di m p l e m e n t a t i o np h a s e a tp r e s e n t ，u n d e rt h eb a c k g r o u n do ft h ef i n a n c i a l c r i s i s ，d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mo f o u rc o u n t r yi sm o v i n gt o w a r d ss u b s t a n t i v eo p e r a t i o n a l p h a s e t h eb a s i cf r a m e w o r kh a s b e e ns e tu p ，s u c ha sq u o t ap a y m e n t , m a n d a t o r yi n s u r a n c e ， d i f f e r e n t i a lr a t e sa n dg i v i n gf u n c t i o nt ot h ed e p o s i ti n s u r a n c ec o m p a n y b u th o wt od e s i g n t h es y s t e mt op r e v e n tm o r a lh a z a r di nt h eg r e a t e s td e g r e e ，w h i c hm e a s u r e sc a nb et a k e nt o d e a lw i mt h em o r a lh a z a r da r i s i n gf r o mt h ei m p e r f e c tr e l e v a n te n v i r o n m e n t , a r es t i l l c o n t r o v e r s i a l t h i sp a p e rp r o v i d e sr e c o m m e n d a t i o n sf o rd e s i g n i n gd e p o s i ti n s u r a n c e s y s t e ma n di m p r o v i n gt h er e l e v a n ts y s t e m sb a s e do ng u a r d i n ga g a i n s tm o r a lh a z a r d t h i s h a sv e r yi m p o r t a n tt h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e t h i sp a p e rf o c u so nt h ei n t e g r a t i o no f m u l t i d i s c i p l i n a r y , e m p h a s i z et h ec o m b i n a t i o no f t h e o r e t i c a la n a l y s i sa n de m p i r i c a lr e s e a r c h t h ep a p e ru s e st h em e t h o d so fg a m em o d e l ， m a r g i n a la n a l y s i s ，r e g r e s s i o na n a l y s i s ，c o m p a r a t i v ea n a l y s i sa n d s oo n f i r s t l y , i td e s c r i b e s t h eb a s i ct h e o r yo fm o r a lh a z a r di nt h ed e p o s i ti n s u r a n c e a n da n a l y z et h ec a u s e so fm o r a l h a z a r db a s e do nt w op e r s p e c t i v e so fa s y m m e t r i ci n f o r m a t i o nt h e o r ya n dm a r g i n a lc o s t i i t h e o r y s e c o n d l y , i ti n t r o d u c e st h es t a t u sq u o o fe s t a b l i s h i n gt h ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m i no u rc o u n t r ya n dt h ed i f f i c u l tp r o b l e m se n c o u n t e r e di nd e s i g n i n gt h es y s t e mb a s e do n p r e v e n t i n gm o r a lh a z a r d a n dt h e na n a l y z e t h ed e f e c t si nt h er e l e v a n te n v i r o n m e n t t h i r d l y , i ti n t r o d u c e st h ef o r e i g ne x p e r i e n c eo ft h em o r a lh a z a r dp r e v e n t i o na n dp o i n to u tt h e i m p o r t a n ta s p e c t t h a tw ec a nb ee n l i g h t e n e d f i n a l l y , i tg i v e ss o m es u g g e s t i o n so f p r e v e n t i n gm o r a lh a z a r d f r o mt w os i d e s o n ei st h es y s t e md e s i g n ，i n c l u d i n gt h e d e t e r m i n i n go fd i f f e r e n t i a lr a t e s ，q u o t ap a y m e n ta n dt h e f u n c t i o ng i v e nt ot h ed e p o s i t i n s u r a n c ec o m p a n y t h eo t h e ri st h er e l e v a n te n v i r o n m e n tp e r f e c t i o n , i n c l u d i n gt h e d e v e l o p m e n to fs o u n d l a w sa n dr e g u l a t i o n s ，t h es e tu po fs c i e n t i f i cr i s ke v a l u a t i o ns y s t e m ， t h ei m p r o v e m e n to fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r es y s t e m ，i n f o r m a t i o ns h a r i n ga n dc o o r d i n a t i o n o ft h ef i n a n c i a ls a f e t yn e t k e yw o r d s ：d e p o s i ti n s u r a n c e ，m o r a lh a z a r d ，d i f f e r e n t i a lr a t e s ，f i n a n c i a ls a f e t y 。 n e t i i i 目录 第一章绪论。l 1 1 选题背景及研究意义l 1 2 国内外文献综述2 1 2 1国外研究综述2 1 2 2 国内研究综述。3 1 3 研究思路与框架5 1 4 研究方法与创新6 1 4 1 研究方法。6 1 4 2 本文的创新点6 第二章存款保险制度道德风险的基本理论及成因分析8 2 1 存款保险及道德风险的基本理论分析8 2 1 1 存款保险制度概况8 2 1 2 道德风险相关概念的界定。9 2 1 3存款保险中的道德风险l o 2 2 存款保险制度道德风险的成因分析1 1 2 2 1基于信息不对称理论的成因分析1 2 2 2 2基于边际成本理论的成因分析1 4 第三章我国存款保险制度设立的现状及相关环境分析1 8 3 1 我国存款保险制度设立的现状及其难点1 8 3 1 1我国存款保险制度设立的现状分析1 8 3 1 2 我国存款保险制度设立中的难点问题。2 l 3 2 我国存款保险制度设立的相关环境及其缺陷2 2 3 2 1我国存款保险制度设立的相关环境分析2 2 3 2 2 我国存款保险制度相关环境中的主要缺陷2 3 第四章国外存款保险制度道德风险的防范经验与启示2 6 4 1 差别费率制度对道德风险的防范2 6 4 1 1 国际上的两种费率制度2 6 4 1 2 国外差别费率制度的几种模式2 7 4 2 限额保险对道德风险的防范3 0 4 2 1 国外限额存款保险。3 0 4 2 2 国外临时全额存款保险3 3 4 3 存款保险机构的风险管理权对道德风险的防范3 4 i v 4 3 1国外两种授权模式的比较3 4 4 3 2国外存款保险机构的风险管理权：3 5 4 4 金融安全网的协作对道德风险的防范一3 6 4 4 1 金融安全网协作的重要意义3 6 4 4 2 国外金融安全网的协作方式3 6 4 5 国外道德风险防范经验对我国的启示3 8 第五章我国存款保险道德风险防范的政策建议4 0 5 1 基于道德风险防范的存款保险制度的设计4 0 5 1 1 我国差别费率制度设计4 0 5 1 2 我国限额保险制度设计4 8 5 1 3 赋予我国存款保险机构适当风险管理权。5 0 5 2 基于道德风险防范的制度环境的完善5 2 5 2 1 制定完善的法律法规。5 2 5 2 2 建立科学的风险评级体系5 2 5 2 3 健全信息披露制度5 3 5 2 4 加强金融安全网的信息共享与协调配合5 3 结论5 5 参考文献5 6 研究生期间科研成果5 8 致谢5 9 v 高婧：存款保险制度的道德风险及其防范研究 第一章绪论 1 1 选题背景及研究意义 2 0 世纪以来，伴随着国际金融业的一体化进展，银行危机的浪潮反复席卷全球， 世界上很多国家的银行业都出现过严重的风险问题。为了维护金融体系的安全与稳 定，一些国家通过建立金融安全网来解决这一问题。其中，存款保险制度就是金融安 全网的三大支柱之一，被大多数政府或国际组织认为是建立金融稳定长效机制的一项 制度。它的作用在于保护小额存款者的利益和防范银行挤兑，防止银行破产产生的传 染效应给经济造成严重的损害。自1 9 3 3 年美国首先建立联邦存款保险公司确立了存 款保险制度以来，许多国家和地区都加入到建立存款保险制度的行列，截止到2 0 0 8 年底，全球已有1 0 3 个国家先后建立了存款保险制度，另外还有1 6 个国家与地区正 在研究、计划或准备实施这- - n 度【l j 。 虽然存款保险制度得到众多政策制定者的认可和推广，世界范围内的银行危机发 生频率仍然不小。存款保险制度在很多国家的运行都表明，由于银行本身存在信息不 对称的特点，使得道德风险等弊端内生于存款保险制度当中，具体表现为存款人对银 行的市场约束减弱，银行过度地从事高风险的投资，存款保险机构对银行冒险的纵容 等等。应该说，道德风险是存款保险固有的问题，但是我们并不能因为道德风险的存 在而漠视存款保险制度在维护金融稳定方面发挥的积极成效。道德风险并不是不能避 免的，许多国家或地区在防范道德风险方面取得了非常好的成效。例如，美国专门针 对道德风险问题制定的联邦存款保险公司改进法，在控制道德风险方面就非常成 功。在2 0 0 8 年的美国金融危机中，健全的存款保险制度有力地防范了风险的进一步 扩大，一定程度上避免了金融恐慌和社会不稳定1 。 尽管我国没有在法律上明确建立存款保险制度，但是一直存在着以国家信用为担 保的隐性存款保险制度。随着经济的快速发展和金融体制的深化改革，这种隐性存款 保险制度不仅使银行业的不良债权比例增加，而且给各级财政带来沉重负担，导致中 央银行货币政策目标的严重扭曲。为了改变这种金融体制的弊端，1 9 9 3 年1 2 月通过 的国务院关于金融体制改革的决定就提出“建立存款保险基金、保障社会公众利 益”的目标。近两年，存款保险制度的建设推进工作正明显加快，工作重心已经从理 论研究、模式探讨转向制度设计与实施阶段。由央行和银监会牵头，相关各部委参加 的存款保险制度工作小组，正在进行我国存款保险制度实施方案的设计工作，国家的 有关部门也正在进行存款保险条例的立法工作。2 0 0 8 年两会已将建立存款保险 制度写入政府工作报告中。目前，在世界性金融危机的背景下，我国的存款保险 来自新华财经，中国人民银行研究局局长张健华。 高婧：存款保险制度的道德风险及其防范研究 制度终于迈向实质性操作阶段并有望于今年推出。但是，存款保险制度在保护储蓄人 利益和维护金融稳定作用上的发挥，有赖于防范道德风险的存款保险制度的合理设计 和制度环境的改善。面对国内外普遍存在且众多学者争论不休的道德风险问题，我国 如何设计能够防范道德风险的存款保险制度、如何利用强化监管和环境制度建设来防 范建立后的道德风险也成为现阶段的难点问题。 目前有关方面已就我国存款保险制度的基本框架达成共识。如实行限额赔付、强 制保险、差别费率，赋予存款保险基金一定职权等等。但是就具体如何设计这样的制 度以最大程度的防范道德风险，采取哪些措施来应对我国建立存款保险制度后由于配 套制度环境的不完善而产生的道德风险等问题，仍然存在争议，有待研究。在这一背 景下，本文基于防范道德风险对我国存款保险制度的设计和配套制度的完善提供建 议，具有非常重大的理论与现实意义。 1 2 国内外文献综述 国内外对于存款保险制度道德风险的研究文献较多，散见于国内外学术期刊、少 量书籍和学位论文等。国内的学术界对于存款保险制度进行研究的起步时间较晚，因 此早期的研究成果主要是由国外一些学者取得的。国内对于此问题的研究大都出现在 1 9 9 0 年以后，可喜的是，近几年来国内学术界对于这个问题进行研究的文献明显增 多。 1 2 1 国外研究综述 将道德风险引入存款保险制度的讨论始于2 0 世纪7 0 年代，主要学者包括：k a r e k e l l a n d w a l l a c e ( 1 9 7 8 ) ，m c r t o n ( 1 9 7 7 ) 等。k a r e k o n a n d w a l l a c e ( 1 9 7 8 ) 的研究表明， 在固定存款保险费率下，银行将会持有监管部门所允许的最大限度的风险资产组合 1 2 j 。m c r t o n ( 1 9 7 7 ) 期权定价模型主要依赖银行股票价值的市场信息，首次将布莱克 斯科尔斯期权定价模型运用来分析存款保险定价问题，为存款保险中内在的道德风 险问题的解释建立了一个基本分析框架，其出发点在于节约存款者对银行大量的信息 监督成本以及保险机构为存款保险付出的成本【3 】。 随后，有一些学者从信息不对称的角度论述了存款保险中道德风险的产生根源。 很多国外的学者认为存款保险制度能够预防银行挤兑、和系统性信心危机，从而避免 金融危机的发生，相对于其导致的道德风险问题，存款保险制度是利大于弊的。代表 性的研究文献如：d i a m o n d 和d y b v i g ( 1 9 8 3 ) 提出了经典的银行挤兑模型，指出信 息不对称是银行挤兑的根源，而存款保险则是解决银行面临“自我实现”的存款人挤兑 威胁的最优政策，首次为建立存款保险制度提供了确切的理论依据【4 1 。此后，g i b b o n s ( 1 9 9 2 ) 对d i a m o n d d y b v i g 的模型进行了简化，运用信息完全但不完美情况下的动态 2 高婧：存款保险制度的道德风险及其防范研究 博弈分析，证明银行挤兑类似于囚徒困境，完全有可能作为纯粹纳什均衡的情况出现。 在如何防范道德风险方面，有一些学者提出了加强监管、实施部分保险和加强信 息披露来应对存款保险中的道德风险。b e r l i n ( 1 9 9 1 ) 认为至少可以从两方面来控制 存款保险制度的道德风险，一方面是加强对银行所有者的管制，最重要的措施是实行 保险费率与银行的风险行为挂钩。另一方面是加强对存款人的管理，对其行为约束主 要是通过降低存款保险的范围和力度来实现的，例如适当降低存款保险的最高限额等 岭j 。p a r k ( 1 9 9 2 ) 提出银行挤兑的根本原因是由于缺乏银行真实财务和业务状况的专 有信息，存款者关注的并非是银行的流动性而是银行的清偿能力，因此让存款保险公 司披露更多的信息可以防止存款挤兑和增强存款人的信心，从而大大削弱道德风险 【6 】 o 目前，将道德风险因素纳入到存款保险体系的设计过程中，已引起了理论界和实 务界的高度重视，道德风险问题也成为了存款保险制度设计必须考虑的重要因素。 p a t r i c i a a m c c o y ( 2 0 0 6 ) 从理论和现实证据两个方面分析了存款保险实施过程中的 道德风险问题 7 1 。r e i n tg r o p pa n dj u k k av e s a l a ( 2 0 0 1 ) 以及p a b l oc a m a c h o g u t i e r r e z ( 2 0 0 7 ) 等运用计量模型对存款保险的道德风险进行了定量的测度和检验，为存款保 险道德风险的实证研究提供了很好的经验【8 9 】。 1 2 2 国内研究综述 对于存款保险的道德风险问题，国内学者也进行了一定的分析，主要集中于以下 几个方面的探讨。 1 2 2 1 对我国设立存款保险制度必要性的探讨 由于研究角度的差异，就道德风险出发，基本形成了支持与反对我国建立存款保 险的两大阵营。 支持我国设立存款保险制度的专家学者通过对我国现存的隐性保险制度和显性 保险制度进行比较说明显性存款保险制度有助于道德风险的减弱，从而提出了我国建 立显性存款保险制度的必要性。夏斌和范建军( 2 0 0 4 ) 指出，我国当前的隐性存款保 险制度的一个最大缺陷是强化了金融企业的道德风险动机，而这正是造成我国银行业 不良贷款增量居高不下的一个非常重要的原因，因此应尽快建立显性存款保险制度 【1 0 1 。吴军和邹衡甫( 2 0 0 5 ) 从银行的道德风险出发，通过分析显性和隐性存款保险制 度下银行对资产投资的最优监管水平来反映其道德风险大小，认为中国由隐性存款保 险到显性存款保险的转变可以有效提高银行的监管水平，减少道德风险的产生【1 1 】。张 正平( 2 0 0 7 ) 结合银行业在我国转轨期间所承担的特殊作用及由此导致的特殊性质风 险，提出我国存款保险制度构建的本质是从全额赔付的隐性存款保险制度向有限赔付 的显性存款保险制度转变的过程【1 2 】。 3 高婧：存款保险制度的道德风险及其防范研究 反对我国设立存款保险制度的学者，大多对道德风险存在一定的畏惧感。王国刚 ( 2 0 0 7 ) 指出我国建立存款保险制度的时机尚未成熟，盲目建立可能存在一系列问题， 其中就有严重的道德风险问题【1 3 1 。蓝麒( 2 0 0 7 ) 指出我国的金融风险主要是制度性风 险，必须加大对金融制度的基础性建设才能解决风险问题，所以仅仅以建立存款保险 制度来防范金融危机是不够的，存款保险制度的出台应当慎之又慎【1 4 1 。这些研究夸大 了道德风险的危害，漠视了存款保险的积极成效，同时也忽略了道德风险可以通过外 部约束机制和制度设计加以防范与控制的事实。 1 2 2 2 对存款保险制度国际经验的探讨 一些学者出于对我国建立存款保险制度引入一些参考与借鉴的目的，对国外一些 发达国家的存款保险制度进行了介绍，并提出了对于我国的借鉴之处。凌涛( 2 0 0 7 ) 分析了国外存款保险制度在限额管理、保费制度、授权模式等方面的经验，分析了各 国制度安排的内在原因，并在此基础上归纳了存款保险制度设计的一般原理和可供我 国借鉴的原则【1 5 1 。许君( 2 0 0 7 ) 在他的论文中介绍了美国和德国的存款保险制度，指 出两国的成功经验对于我国更好的控制道德风险、提高金融监管水平和市场约束力提 供了宝贵的借鉴。具体说，美国的存款保险制度采取限额赔付、差别费率等措施来规 避道德风险，德国则加强制度环境的建设，为存款保险制度的高效运行创造了有利的 外部条件【l6 j 。吴中超( 2 0 0 6 ) 、赵巍( 2 0 0 7 ) 也通过美德存款保险制度的比较提出了 相同的观点【1 7 l 引。刘仁伍( 2 0 0 7 ) 运用聚类分析法对同我国国情相似性较高的国家进 行甄别和分类，并对同我国国情相似性最高的国家印度的存款保险制度进行了介 绍，探寻他们的成功经验对于我国建立自己的存款保险制度将是大有裨益的【1 9 1 。此外， 臧明仪，林玉( 2 0 0 5 ) 、朱华培( 2 0 0 8 ) 、张世春( 2 0 0 8 ) 、纪东，孙佟( 2 0 0 8 ) 也对 存款保险制度的国际经验进行了比较与研究【2 0 ，2 1 ，2 2 刀】。 1 2 2 3 对存款保险道德风险防范措施的探讨 在讨论如何建立存款保险制度的过程中，我国大部分学者都是研究如何建立避免 道德风险的存款保险模式，当然也有部分学者意识到完善制度环境对防范道德风险的 积极作用。 陈宇峰和高广智( 2 0 0 7 ) 研究了我国建立存款保险制度的难题和破解思路，提出 了实行强制保险、限额保险等模式能够防范道德风斛2 4 1 。苏宁( 2 0 0 7 ) 指出存款保险 制度本身的设计是其发挥成效的基础，有效的制度设计能够控制存款保险制度可能带 来的道德风险等消极影响。如部分存款保险、以风险为基础的资本要求和保险费率、 银行关闭政策、施加个人责任的压力等来防澍2 5 】。此外，陈婷、林贵( 2 0 0 7 ) 、朱容 容( 2 0 0 6 ) 、顾洁( 2 0 0 7 ) 、陈海龙( 2 0 0 6 ) 等都做了相关的研究并持相同的观剧2 6 2 7 2 8 2 9 1 。 李伯涛、龙军( 2 0 0 7 ) 提出构建相关的法律基础，实施有效的金融监管，完善银行的 信息披露制度等是我国建立有效防范道德风险的存款保险制度所必要的配套措施【划。 4 高婧：存款保险制度的道德风险及其防范研究 就目前该领域的研究状况上看，我国的大多数文献集中于讨论我国现行隐性存款 保险制度的缺陷，建立存款保险制度的可行性与必要性，或能够防范道德风险的存款 保险模式等方面的探讨与研究，而基于道德风险防范的存款保险制度在这些模式上应 该具体怎样设立、采取哪些措施来应对我国建立存款保险制度后由于配套制度环境的 不完善而产生的道德风险等问题，仍然存在争议，研究并不多见。本文就基于这种研 究视角，以期对我国现阶段存款保险制度的设立和设立后的道德风险防范提供一些指 导性的建议。 1 3 研究思路与框架 本文在对存款保险道德风险进行基本理论阐述和成因分析的基础上，对我国存款 保险制度的设立现状和相关制度环境作了分析，并在借鉴国外存款保险道德风险的防 范经验的基础上，结合我国的具体情况，对我国存款保险的道德风险防范从制度设计 和环境完善两方面提出了政策建议。 本文共分为五个部分： 第一章是绪论。本章系统评述了关于存款保险道德风险的中外文献，同时介绍了 本文的选题背景、研究思路、主要内容、研究方法与创新之处。 第二章是全文的理论基础。在本章，首先界定了本文的研究对象一存款保险道德 风险的内涵和表现形式。然后基于信息不对称理论和边际成本理论两种视角对存款保 险制度中道德风险的成因进行了经济学解释。 第三章是我国存款保险制度的设立现状及相关环境分析。本章首先对我国存款保 险制度的设立进程、金融危机下的设立现状和制度设计中的难点做了介绍。随后对我 国引入存款保险的相关环境及影响存款保险制度积极作用发挥的相关环境中的主要 缺陷进行分析。 第四章是国外存款保险制度中道德风险防范的经验介绍及对我国的启示。本章分 别从实行差别费率、限额保险，赋予存款保险机构风险管理权和加强金融安全网的协 作等方面对国外的道德风险防范措施进行介绍，并指出对我国存款保险制度的道德风 险防范具有重要启示的方面。 第五章是我国存款保险制度道德风险防范的政策建议。存款保险制度道德风险的 防范不仅需要从制度本身进行针对性的设计，而且还需要对相关配套制度环境的建设 进行完善。本章基于这两方面，为我国建立防范道德风险的存款保险制度提供了一系 列的政策建议。 5 高婧：存款保险制度的道德风险及其防范研究 1 4 研究方法与创新 1 4 1 研究方法 遵循以上的研究思路和框架内容，本文的研究将主要采用如下集中分析方法： 首先，本文注重多学科的融合，运用了经济学、金融学、保险学等知识，强调运 用理论分析和实证分析相结合的方法，对国内外存款保险道德风险进行了系统的梳 理。 其次，在存款保险道德风险的形成研究上，本文一方面应用博弈论与信息经济学 的理论，建立了博弈模型进行定性分析；另一方面试图用微观经济学中的边际分析方 法，从存款保险制度影响相关行为人边际成本的角度来研究存款保险中道德风险的形 成。 再次，本文在确定了我国存款保险制度的基础费率后，分析了存款随时间的指数 变化趋势，并利用了计量经济学中的回归分析方法进行了方程的拟合，从而对我国存 款保险基金的积累做了预测，以分析基础费率制定的合理性。 最后，在对我国隐性存款保险制度和一般显性存款保险制度、我国现行商业银行 信息披露制度和新巴塞尔协议规定、国外付款箱模式和风险管理模式的存款保险制度 等进行介绍时，利用了比较分析方法，对以上内容进行了对比研究。 1 4 2 本文的创新点 本文力图在以下几个方面进行创新： 首先，就目前该领域的研究状况上看，大多数的文献集中于讨论我国现行隐性存 款保险制度的缺陷，建立存款保险制度的可行性与必要性，或我国建立存款保险制度 的模式等方面的探讨与研究，而本文注重基于道德风险防范的存款保险制度在某些方 面应该具体怎样设立，并通过对相关环境的缺陷分析提出了基于道德风险防范的制度 环境完善建议。这样的研究和问题的明确提出，不仅对我国现阶段存款保险制度设立 具有现实意义，而且有利于提前建立相应的抑制措施和防范机制。 其次，本文试图从博弈模型和边际分析两种视角对存款保险道德风险的形成进行 分析。其中，一方面基于信息不对称的理论，通过构建一个有存款保险制度的不完全 信息下银行与存款人的博弈模型，证明了存款保险加剧了这种道德风险：一方面基于 边际成本理论，建立存款保险制度各相关行为主体的成本及收益函数，分析了存款保 险制度的引入使得相关行为主体的边际成本降低，在边际收益不变下其行为会发生扭 曲从而产生道德风险。这是存款保险道德风险形成分析的一个较新的视角。 最后，在借鉴国际经验的基础上，结合我国的国情，提出了如何具体设计适合我 国的防范道德风险的存款保险制度，并从法律法规、评级制度、信息披露制度的完善 6 高婧：存款保险制度的道德风险及其防范研究 和金融安全网的协作等方面给予了相关环境的改善在政策层面、制度层面和操作层面 的建议，以提前做好准备来抑制我国存款保险制度建立后产生的道德风险问题。这对 我国现阶段存款保险制度的设立来说具有重大的现实及创新意义。 7 高婧：存款保险制度的道德风险及其防范研究 第二章存款保险制度道德风险的基本理论及成因分析 2 1 存款保险及道德风险的基本理论分析 2 1 1 存款保险制度概况 2 1 1 1 存款保险制度的涵义 存款保险制度( d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ) 又称为存款保护体系，是一个国家的 货币主管当局为了维护存款者的利益和金融业的稳健经营与安全，在金融体制中设置 负责存款保险的机构，规定本国金融机构必须或者自愿地按吸收存款的一定比率向保 险机构缴纳保险金进行投保，在金融机构出现信用危机时，由存款保险机构向金融机 构提供财务救援，或由存款保险机构直接向存款者支付部分或者全部存款，以维护正 常的金融秩序的制度【1 9 1 。存款保险制度有广义和狭义之分。广义的存款保险制度包括 隐性存款保险制度( i m p l i c i td e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ) 和显性存款保险制度( e x p l i c i t d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ) 。隐性的存款保险制度并非一种具体、明确的制度安排，其 存在没有法律或者制度上的根据，而是通过政府的口头保证或以往的实践推知的。它 没有事先的保险基金或事后的费用分摊，完全以国家的信用为制度保障。在隐性存款 保险制度下，对哪家金融机构的存款给予保护以及如何进行保护都是不确定的，政府 具有完全的自由裁量权。狭义的存款保险制度仅指显性存款保险制度( 为简单起见， 以下如未加特别说明，存款保险制度均作狭义理解，即指显性存款保险制度) ，是一 国法律法规中明确有关存款保险合同关系和规则的制度。 2 112 存款保险制度的发展现状 存款保险制度最早产生于美国，其存款保险体系的成功实践，为其他国家提供了 很好的示范效应。自1 9 3 4 年美国首先建立联邦存款保险公司确立了存款保险制度以 来，许多国家和地区都加入到建立存款保险制度的行列。特别是在历经多次金融危机 后，存款保险制度在保障一国金融安全、维护金融稳定方面的作用越来越被世界各国 政府和金融监管部门所认同，建立存款保险制度已经成为许多国家和地区维护金融稳 定的重要选择。 随着存款保险制度作用认识的提高，以及金融危机发生频率的增高，建立存款保 险制度的国家不断涌现。特别是2 0 世纪8 0 年代以来，每年新设存款保险制度的国家 与地区的数目有不断加速的趋势。2 0 世纪8 0 - - 9 0 年代爆发了较为严重的银行危机， 其中，8 0 年代世界各国银行所统计的严重的系统性银行危机达到4 5 次；9 0 年代，全 球爆发了6 3 次严重的银行危机。这些危机带来了发生国实体经济的严重衰退和其他 金融部门的极大困难，并引起了周边国家乃至全球金融市场的波动。许多国家的政府 8 高婧：存款保险制度的道德风险及其防范研究 或金融监管部门为处置金融风险、维护金融稳定，纷纷建立或考虑建立存款保险制度， 其中8 0 年代增加了1 9 个国家或地区，9 0 年代增加了3 2 个，全球存款保险进入了快 速发展阶段。根据国际存款保险机构协会( i n t e r n a t i o n a l a s s o c i a t i o n o f d e p o s i t i n s u r e r s ， l a d i ) 1 的最新统计，截止2 0 0 8 年底，全球采取存款保险制度的国家和地区已经达到 了1 0 3 个。1 9 3 4 2 0 0 8 年全球建立存款保险制度的国家数具体情况见图2 1 。 图2 11 9 3 4 - - - 2 0 0 8 年全球建立存款保险制度的国家数 资料来源：1 9 9 8 年以前的数据来源于g a r c i a ( 2 0 0 0 ) 3 1 】。1 9 9 9 - 2 0 0 3 年数据来自于 d c r n i r g n c k u n t ，a s l i ，b a y b a r sk a r a c a o v a l ia n dl u cl a e v e n ( 2 0 0 5 ) 3 2 】。2 0 0 6 2 0