（国民经济学专业论文）论巴塞尔新资本协议与我国商业银行信用风险管理.pdf

中文摘要 y 7 3 9 2 3 2 金融危机在二十世纪八十年代和九十年代接连爆发，使得国际金融领域和各 国政府对信用风险管理高度重视，我国政府和金融机构从2 0 0 2 年开始也将全民信 用管理体制的建立纳入议事同程。本文的研究目的j 下是要根据巴塞尔委员会最新 推出的巴塞尔新资本协议的精神，建立我国商业银行信用风险管理体系，为 我国商业银行信用风险防范提供一个可以操作的综合性的风险管理框架。 本文的结构安排如下： 第一章介绍了信用风险及信用风险管理的基本概念和基本特征。 巴塞尔协议是被国际社会公认的规范各国银行经营的一个行业准则目的在于 保证金融安全和稳定，为各国银行建立一个公平竞争的机制。从1 9 9 6 年起巴塞尔 委员会开始对协议迸行补充和修改，并于2 0 0 t 年颁布了新巴塞尔资本协议初 稿，受到国际社会的普遍关注。因此本文第二章对巴塞尔协议的演化进行了研究， 比较系统地分析了新旧协议的特征，并从盒融理论角度对新协议中关于资本充足 率的计算方法进行了探讨。 第三章介绍两个当代国际上主要的商业银行信用胍险管理模型，通过这两个 模型之间的比较揭示了建立信用风险量化管理模型面临的主要问题。 第四章对我国商业银行的信用风险管理的现状进行了分析，主要包括对我国 商业银行资产质量状况及其成因的分析和信用风险管理方面积累的经验和所面临 的问题。 第五章在对现状进行剖析的基础上，在巴塞尔新资本协议指导下提出了关于 我国商业银行信用风险量化分析和管理体系的初步设想和一些实施建议。 关键词：商业银行信用风险巴塞尔新资本协议 a b s t r a c t d u r i n g 1 9 8 0 sa n d1 9 9 0 so ft h et w e n t i e t h c e n t u r i e s ，t h ec o n s t a n t l ye x p l o d e d f i n a n c i a lc r i s e s b r o u g h th i g ha t t e n t i o nt ot h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a la r e aa n dm a n y c o u n t r yg o v e r n m e n t sa b o u t t h ec r e d i t m a n a g e m e n ts y s t e m s i n c e2 0 0 2 ，c h i n e s e g o v e r n m e n ta n di t sf i n a n c i a li n s t i t u t i o n sw e r ea l s og o i n gt os t a r tt h ee s t a b l i s h m e n to fi t s c o u n t r y c i v i lc r e d i t m a n a g e m e n t t h i s a r t i c l ei s a i m i n g t ob u i l dac r e d i tr i s k m a n a g e m e n ts y s t e m f o rt h ec o m m e r c i a lb a n k si nc h i n aa n d p r o v i d e s a p r a c t i c a l i n t e g r a t i v ec r e d i tr i s km a n a g e m e n tf r a m e w o r ka c c o r d i n gt ot h es p i r i to f t h en e wb a s l e c a p i t a la c c o r d ( t h e b a s l ei i ) t h es t r u c t u r eo f t h i sa r t i c l ei sl i k et h ef o l l o w i n g s ： t h ef i r s tc h a p t e ri n t r o d u c e sf i r s t l yt h eb a s i cc o n c e p t s ，c h a r a c t e r so fc r e d i tr i s ka n d i t ss y s t e m t h eb a s l ea c c o r di ( p u b l i s h e di n19 8 8 ) h a sb e e na c k n o w l e d g e da sas t a n d a r d i n d u s t r i a lg u i d e l i n et oa l lb a n k si nt h ew o r l d t h ea i m so ft h ea c c o r da r et oe n s u r et h e s t a b i l i t ya n ds e c u r i t y , a n de s t a b l i s hf a i rc o m p e t i t i v em e c h a n i s m si nt h ei n t e r n a t i o n a l a c t i v eb a n k s s i n c e19 9 6 ，t h eb a s l ec o m m i t t e eh a sm o d i f i e da n ds u p p l e m e n t e dt h e b a s l ea c c o r dif o rm a n y t i m e s ，a n dm u c hm o r ea t t e n t i o nh a sb e e np a i db yt h ew o r l d t h e r e f o r e ，i nt h es e c o n dc h a p t e r , t h ee v o l v e m e n to f t h eb a s l ea c c o r da n dt h ef e a t u r e s a n da d v a n t a g e so rd i s a d v a n t a g e so ft h eb a s l ea c c o r d h a v eb e e ni n v e s t i g a t e d w ea l s o e x p l o r et h ef i n a n c i a lt h e o r yf u n d a m e n t a lf o rt h ec a l c u l a t i o nm e t h o d su s e di nt h ec a p i t a l r e q u i r e m e n t d e t e r m i n a t i o ni nb a s l ea c c o r di i t h et h i r d c h a p t e ri n t r o d u c e s t w oc u r r e n t m a j o rc o m m e r c i a l b a n kc r e d i td s k m a n a g e m e n tm o d e l s o nt h eb a s i so ft h ec o m p a r i s o no ft h et w om o d e l s ，t h eb i g g e , s t d i f f i c u l t i e so f e s t a b l i s h i n gc r e d i tr i s km a n a g e m e n t m o d e l sw e r er e v e a l e d t h ef o u r t hc h a p t e ra n a l y z e st h ec u r r e n ts i t u a t i o no f c h i n ac o m m e r c i a lb a n kc r e d i t r i s km a n a g e m e n t ，w h i c hm a i n l yi n c l u d e st h e c a p i t a lq u a l i t yo ft h o s eb a n k sa n di t s c o n t r i b u t i o n f a c t o r s ，a s w e l la st h e e x p e r i e n c e s a n dd i f f i c u l t i e so nc r e d i t r i s k m a n a g e m e n t a c c o r d i n gt ot h ea n a l y s i so fc h i n e s ec u r r e n ts i t u a t i o n ，t h ef i f t hc h a p t e rs u g g e s t s s o m et e n t a t i v ei d e a sa n di m p l e m e n t i n gp l a n sf o r c h i n ac o m m e r c i a lb a n kc r e d i tr i s k m a n a g e m e n t o nt h ep r i n c i p l eo f t h en e w b a s l e c a p i t a l a c c o r d k e y w o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k ，c r e d i tr i s k ，t h en e wb a s l e c a p i t a la c c o r d 儿i 引言 1 本文研究的背景、目的、意义 随着世界经济的不断发展金融业在各国经济发展中所发挥的作用越来越重 要，金融风险的表现也越来越猛烈，特别是进入九十年代以来，欧洲货币危机、 墨西哥金融危机和亚洲金融危机。这三次大的金融危机给世界经济带来了巨大的 影响和损失，引起世界盒融业对盒融风险管理的高度重视。巴塞尔新资本协议作 为全球银行业普遍认可的国际惯例，银行风险管理的最新实践和指引将于2 0 0 5 年 在“十国集团”成员国的“国际活跃银行”中实行，目前我国已加入w t o ，银行业 即将全面开放，逐步地、必然地要遵循以新协议为准绳的国际银行业风险管理原 则、标准和方法，当前提高风险管理水平是我国商业银行的当务之急，也是决定未 来竞争力的关键。 本文聚焦商业银行的信用风险管理，出于以下几方面考虑： 首先，商业银行的信用风险具有普遍性。信用风险管理是商业银行风险管理 的重要内容也是其得以长期健康稳步发展的关键。商业银行在其运营过程中承担 了各种类型的风险，包括信用风险、市场风险、流动性风险、经营风险、操作风 险、法律风险等等。其中信用风险是其它各种风险的最终结果，是引发潜在损失 的最主要的因素。随着经济和会融全球化和余融创新的发展，商业银行面临的竞 争环境同趋激烈，风险范围不断扩大，风险程度也同渐加深，信用风险管理的好 坏将直接影响商业银行本身乃至整个金融体系的稳定。因此，有必要深入研究现 代商业银行在新的环境中运用先进的管理技术来管理信用风险。 其次，商业银行的信用风险管理研究是目前风险管理研究的热点和前沿问题。 美国经济学家道格拉斯哈里斯曾指出 用风险的衡量和管理成为新的关注焦点 “市场交易者对信用的敏感性增强，信 将成为未来国际金融市场的一大趋势。” 虽然信用风险的管理是商业银行风险管理的中心内容，但这一领域一直是研究的 薄弱环节，还有许多值得研究和探讨的问题。 最后，新的巴塞尔协议草案的出台，为新的信用风险下的风险资本建立了框 架，我们国家在加入w t o 以后，面临着国际大银行的激烈竞争，这些迫使我们加快 信用风险管理方面的研究，加强信用管理技术和方法在商业银行信用风险管理方 面的应用。 本文研究的目的就是依据巴塞尔新资本协议所提出的衡量信用风险的原则， 研究对比国际上现代信用风险管理模型，建立适合我国商业银行的信用风险管理 体系。这不但对于解决中国商业银行存量不良资产问题具有指导作用，更为重要 的是对杜绝增量不良资产的发生具有巨大的现实意义。 2 关于信用风险管理国内外研究的现状与文献综述 2 1 关于信用风险管理国外研究的现状与文献综述 信用风险是出于缔约方不愿意或不能够履行他们的合同义务而产生的风险。 对它的度量是通过由信用质量的交化而引起的会融产品的价值的变化来进行。在 金融风险管理方面，国际金融界近二十年来已经作了许多突出的工作其中具有 里程碑意义的是1 9 8 8 年巴塞尔银行监管委员会颁布的关于统一国际银行资本衡 量和资本标准的协议( 以下简称8 8 协议或协议i ) ，该协议的诞生对世界 银行业的风险管理起了重要的作用，为了适应复杂多变的会融环境巴塞尔委员会 为此在九十年代后期对协议i 进行了一系列的修改和补充，吸收了近几年在金 融领域内用于进行风险度量与控制的最新技术和方法，并形成了巴塞尔新资本 协议。特别值得注意的是，新协议是一个综合性协议，在对风险的量化方面采 用了目前最为流行的风险管理技术一v a r 技术。由此，v a r 技术方法也演化成一种 风险管理的行业标准。 2 1 i v a r 理论方法的发展现状 v a r 方法为什么具有如此巨大的引力，使全球的盒融机构及监管部门以致于巴 ；t a r i b a d s a i c r d s ，c o b m 髂m l i c t e ，e j u o i y nb 1 9 a n 8 8 k i n g s u p c r v i s i o n , i n t e r n a t i o n a lc o n v e r g e 眦c 0 c a 叫a l m 哪u r c m e n t 卸dc 印i 忸l 2 塞尔委员会都对它如此青睐，并引起学术界的极大关注呢? 我们首先来看一下它的 定义。v a r 方法的目的是要估计在给定的时期内，某金融工具或资产组合在未来资 产价格波动的情况下可能发生的损失。比较权威的定义可以见j o r i o n 于1 9 9 7 年出 版的第一本关于v a r 的著作2 ，他给出v a r 明确的统计定义，即v a r 是指“在正常的市 场条件下，在一定的持有期内，在给定的置信水平下某一资产或资产组合所可能 发生的最大损失。” 用v a r 度量风险的优点是3 ：( 1 ) v a r 对风险的度量给出了一种统计的方法，具 有明确的统计含义，刻画了风险的不确定性：( 2 ) 该方法不受资产类属的限制，可 以度量任何资产或金融工具的风险；( 3 ) 该方法适用于许多风险类型，它可以度量 市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等等；( 4 ) 该方法中有许多类型，对 于不同的资产、不同的风险类型、不同的数据条件可以选择不同的v a r 计算方法： ( 5 ) 在组合管理中，可以确定某资产的边际贡献、增量作用等。 但是用v a r 作为风险的度量工具也存在着一些缺陷：( 1 ) 它对风险的估计通常 是通过最近的历史数据预测未来，隐含了历史会重演的假设，不能解释突然发生 的变化( 压力测试s t r e s s t e s t i n g 用于解决此问题) ；( 2 ) 不同的v a r 方法对于同一 种资产或风险类型的度量结果可能不同；( 3 ) 对于v a r 的计算往往依赖于对收益分 布的假设，不同的假设会得到不同的结果。( 问题不在于v a r 方法的本身，而在于 人们对资产价值的分布并不完全清楚，比如对资产收益率的正态假设) ：( 4 ) 基于 v a r 的资产配簧可能有较大的风险暴露。 由于v a r 计算中存在的缺陷，人们一直在寻求解决或弥补这些缺陷的方法，比 如极值v a r 的引入和研究，混合分御的应用，对偏性和峰度的考虑都是为了解决资 产收益或损失的分布中出现的肥尾现象( f a t t a i l ) ；再者，通常的v a r 计算结果 只不过是对不确定性的一种统计描述，而不是从经济学的价值角度来考虑，y a c i n e 3 2 j o r i o n p h i l i p p e , ，v a l u eatrisk：thenewbcnchmarkforcontrollingmarketrisknewyork,，mcgraw-hill,，1997jorionphilippe v a l u e a t r i s k ：t h e n e w b e n c h m a r k f o r c o n t r o l l i n g m a r k e t r i s kn c w y o r km c g r a wh i l l1 9 9 7 j ， ， ， 4 m c n e i l ，e s t i m a t l n gt h et a i l so fl o s ss e v e r i t yd i s t r i b u t i o n su s i n ge x t r e m ev a l u et h e o r y ，a s t i n b e i l e tj n1 9 9 7 。2 7 ，1 1 7 1 3 7 3 a n d r e w 5 引入e c o n o m i c v a r 用于解决v a r 计算中的这种统计现象，考虑了投资者的 风险厌恶和时间偏好。 另外还需注意的是，v a r 的引入不能代替良好的管理和富有经验的判断，v a r 只是一种度量风险的工具，只能把它看成风险管理的一个组成部分，对于控制风 险只有v a r 还远远不够。 2 1 2 传统的银行信贷风险分析方法 对于银行的信贷风险管理，人们己经在实践中摸索出一系列方法，比如人工 专家分析方法、评级方法和评分方法，人们通常称之为传统的银行信贷风险分析 方法，但是这些方法基本上己经融合到现代银行信贷风险管理的理论、方法和实 践当中。 一、人工专家分析方法 该方法有5 c 、 5 w 、 5 p 方法。5 c 方法是商业银行评价客户信用时常用的一个 种专家分析方法，它主要是从借款人的道德品质( c h a r a c t e r ) 、还款能力 ( c a p a c i t y ) 、资本实力( c a p i t a l ) 、担保品( c o l l a t e r a l ) 和经营环境条件 ( c o n d i t i o n ) 五个方面进行定性分析以判别借款人的还款能力和意愿。有的银行将 其归纳为5 w ，即借款人( w h o ) 、借款用途( w h y ) 、还款期限( w h e n ) 、担保物( w h a t ) 和如何还款( h o w ) 。有的则归纳为5 p ，即个人因素( p e r s o n a l ) 、借款目的( p u r p o s e ) 偿还( p a y m e n t ) 、保障( p r o t e c t i o n ) 和前景( p e r s p e c t i v e ) 。这三种方法在内容上 基本一致，分别从不同角度使信用量化，从而作为银行发生信贷、信贷监测和信 用政策调整的依据6 。 二、贷款评级方法 评级方法是目前国际上比较流行的方法，以美国为代表的对贷款的分级方法 是把贷款分为五级：正常、关注、次级、可疑、损失。在实际应用中，为了更加精 确地考察贷款的风险性大小，通常又将这五个等级细分为9 级或l o 级，与对债券的 5 y a c i n ea r t s a h a l i a 。a n d r e wwl o n o n p a r a m e t r i er is ka n d i m p l l e dr i s ka v e r s i o n j o u r n a lo f e c o n o m e t r i c s ，2 0 0 0 ，9 4 ，9 5 i 6 9 k 玲，张佳林，怕用风险计估方法发展曲辨预测，2 0 0 0 ，4 ，7 2 7 5 4 评级具有一定的对应关系。目前我国对贷款f 在实行的是5 级分类制度，有的商业 银行正在对此进行细分。对贷款进行分类也是现代信贷风险评估体系的一个重要 组成部分，值得注意的是，对银行客户的信用评级不同于对贷款的评级，对客户 的信用评级是对客户偿还银行贷款的历史记录、主观意愿和客观还款能力的综合 评价。 三、信用评分方法 信用评分方法是通过一系列的财务比率指标，对客户的信用和贷款的状况进 行评价的方法。在国际上有几个比较著名的评分模型，其中a l t m a n 基于判别分析 建立的z s c o r e 模型和在此基础上建立的z e t a 判别模型在国际上比较有名，该模型 可以用于公司的困境分析和对商业银行的贷款评价，对银行的贷款决策具有辅助 功能。目前在美国已经成立了一家z e t a 服务公司，使该模型得到商业化，广泛用 于美国的商业银行，取得了巨大的经济效益。现在r 本、德园、法国、英国、澳 大利亚、加拿大等许多国家都沿用该模型的思想研制各自的判别模型7 。 另外还有l o g i t 模型，它是采用一系列的财务比率来预测公司破产或违约概率 的模型，银行可以根据自己的风险偏好设定风险警戒线来对客户进行风险性分析 和决策。l o g i t 模型是基于l o g i s t i c 函数建立的与判别分析不同的是，它不要求 正态分布的假设，在不满足正态分布的情况下其分辨率高于判别分析法的结果8 。 2 1 3 现代信用风险评估的新方法 世界上许多大的银行机构为了对信用风险进行有效的度量与控制，都在积极 研究和开发适合自身管理特点的信用风险预测量化技术和方法。9 0 年代后期，在 国际上比较流行的信贷j x l 险管理系统主要有：jpm o r g a n ( j p m ) 银行于1 9 9 7 年开 发的c r e d i t m e t r i c s ”信用风险管理系统”，km v 公司开发的c r e d i t m o n i t o r ”系统”， 7 约翰考埃特爱撼华爱特曼，保罗纳拉南黄，撕晓车张振霞详演进着的信用风险管理：金融领 。域面临的b 大挑战，北京机械t 业版扎，2 0 0 1 o 张玲，张佳林，信用风险评侍方法发展趋势，预测，2 0 0 0 4 ，7 2 7 5 g r e gmg u p t e n c h r i s t o p h e rcf i n g e l 。m i c k e yb h a t i a ，c ie d i t m e t r i c s l l w _ t e c h n i c a ld o c u m e n t jp m o r g a n & c o i n c o r p o r a t e d n e wy o r k ：a p r i l2 1 9 9 7 1 0 蹦vc o r p o r a t i o n c r e d i tm o n i t o ro v e r v i e w 1 9 9 3 5 瑞士信贷第波士顿( c r e d i ts u i s s ef i r s tb o s t o n ，c s f b ) 于1 9 9 6 年开发的 c r e d i t r i s k + 系统“，m c k i n s e y 公司于1 9 9 8 年丌发的c r e d i t p o r t f o l i ov i e w 系统”， k p m g 公司的货款分析系统( l o a n a n a l y s i ss y s t e m ) 1 3 。最近又有许多的信用风险管 理系统问世，这些系统的应用己经在新巴塞尔协议中得到了充分体现，并被建议 在大型赢业银行中使用，但同时巴塞尔委员会鼓励各国银行或金融部门开发自己 的内部风险管理系统。于是银行界的从业人员、金融家们以及学校和研究机构的 学者们对现有的模型进行了大量研究和开发，比如，在银行业内加拿大皇家商业 银行( c i b c ) 基于与c r e d i t m e t r i c s “相同的原理开发了c r e d i t - v a r i 和 c r e d i t v a r i i 系统，同本的k a m a k u r a 公司基于与k m v 公司相同的原理建立了k r m 风 险管理系统。在国外对上述系统进行了比较广泛研究的有国际金融研究所( i i f ) 和国际互换商人协会( i s d a ) ，其中有2 0 多家国际性银行参与了该项研究。 2 2 关于国内信用风险管理研究的现状与文献综述 对于银行信用风险的研究，无论是在银行业内部，还是在学术领域，对于我 国来说还处于起步阶段，在国内学术期刊和报章杂志上目前可以看到有关于国外 信用风险方面介绍性的文章，但是深入的理论和方法研究比较少，公开的开发研 究和应用项目也不多见。各商业银行正准备或正在进行这一方面相关问题的研究。 比如，城市金融论坛从1 9 9 9 年第8 期开始对c r e d i t m e t r i c s “的内容进行了全面 介绍“，石晓军在其博士论文“中对信用风险度量和组合管理的理论基础与模型进 行了研究，对国外比较有影响的关于信用风险方面的著作我国已经开始大量弓1 进 和翻译，比如石晓军等人的工作和刘宇飞的工作”等等。田宏伟和张维“在 “c r e d i ts u i s s ef i r s tb o s t o n 。c r e d i l r i s k ac r e d i tr i s kl a n a g e m e n tf r a m e w o r k 。c r e d i ts u 】s s ef i r s t b o s t o ni n t e r n a ti o n a l ，1 9 9 7 1 2 i l j e k i n s ya n dc o ，c r e d i t p o r t f o li ov i e w , n e wy o r k 。m c k i n s yi n e ，1 9 9 7 ：k p m g ，l o a n a n a l y s i ss y s t e m ，n e wy o l l k k p m gf i n a n c i a lc o n s u l t i n gs e r v i c e s ，1 9 9 8 h 黄芳芳。侪用风险计量法简介( 1 ，2 ) ，城市金触论坛1 9 9 9 8 - 9 泊宁信用风险计量法简介( 3 4 ，5 。6 ) ，城市金融论坛1 9 9 9 8 - 2 0 0 0 ，1 逸舟。 信用风险计量法简介( 7 8 ，9 ) ，城市金融论坛，2 0 0 0 2 - 5 芝石晓军信用风险度量、组合管理：理论摹础i 模型，中困矿业人学博。i ：学位论文2 0 0 1 ，5 旧约翰? 孝鉴特7 嚣德毕? 爱特受， ；! 琴：聊拉亚南著，石晓军，张振霞译。演进着的信用风险管理：金融领 域面临的巨大挑战，北京。机械下业m 版杜2 0 0 1 ”尘东尼橥德斯并，刘宇飞译侪用风险度a ：风险估值的新方法j 】也范式机械1 = 业出版社北京，2 0 0 1 ”1 1 1 宏伟张维，仿用风险的曲态度苴南开管理计论，2 0 0 0 。1 3 6 4 1 6 c r e d i t m e t r i c s ”技术的基础上提出了一种信用风险的动态测量方法。梁淇”通过对 期权定价公式的改进，对企业的预期违约概率进行了研究，对宏观经济环境与信 用风险度量和管理进行了探讨。马九杰。通过介绍近年来信用风险模型的发展状 况，分析了国际上信用风险评价模型对我国农村信用社的适用性。李宗恰“介绍了 美国大银行的内部评级体系。阐述了不同评级体系的设计和评级体系的效率之间 的关系。王春峰等人在“中运用组合预测的思想，给出了一种将随机方法与神经网 络技术相结合的预测方法，并将其应用于商业银行的信用风险评估中。关于商业 银行信用风险管理方面的文章己经月：始增加，比如关于银行监管和巴塞尔协议的 研究2 等。 3 本文论述方法、研究思路、主要创新 本文是应用经济学的学术论文，它的主要任务不是发展有关理论，而是运用 有关原理分析现实问题，提出若干政策，本文主要采取实证分析法，进行理论实 证研究就是对现实问题本身究竟是怎样作出理论上、逻辑上的分析和解答。本文 理论分析的目标是很明确的，并提出了解决问题的思路，故又有对策研究的性质。 叙述方法遵循从抽象到具体的逻辑原则，先研究信用风险管理一般，然后引入我 国信用风险管理的现状，研究建立我国商业银行信用风险管理体系总体构想和操 作建议。 本文先分析了信用风险的概念、特点、分类，在此基础上阐述了信用风险管 理的概念、功能、特点，接着指出巴塞尔协议自1 9 8 8 年颁布以来，已经成为全球 银行业普遍认可的国际惯例，在新协议中提出了计算银行信用风险的新的技术和 h 粱淇，企业信用风险的量化度量研究，南开经济研究2 0 0 0 6 ，5 4 5 9 2 0 马九杰，信用风险评价模型进展| ；5 乏j 对我国农村信用社适用性研究，中国地质大学学报( 社科版) ，2 0 0 1 ，3 ( 1 ) ，2 7 - 3 3 2 牟宗怡，荚国人银行信用风险w 级体系及j e 僻搽，冈外财经。2 0 0 1 ，2 7 - 1 2 2 2 王春峰，万海晖张维，纰合项测神i 尚业银行竹用风险评估中的心用，管理t 程学_ i f ，1 9 9 9 ，1 3 ，5 - 8 ，3 0 2 3 毛晓戚，巴昭松巴寐尔委员会资奉协议的演变j 圆抓银行业风险管理的新进展固际金融研究，2 0 0 1 4 。 4 5 - 5 1 程鹏吴冲锋陈江，信用风险度量j 我囝商业银行信用风险管理，l ：海金融，2 0 0 0 8 ，1 7 一1 8 方法，其反映了当今先进的风险管理技术，是银行风险管理最新实践和指引，故 只有对其的逻辑关系、运行机理进行深入研究，才能使所构建的我国商业银行信 用风险管理体系和国际接轨，顺利实现风险与收益的最佳结合，然后对两个当代 最流行的信用风险模型j p m 、k m v t b 较研究指出了建立量化管理模型面临的主要问 题，这是因为他们的基本思想、方法已经被巴塞尔新资本协议所吸收和借鉴， 并形成了新协议的主要理论基础，接着分析了我国商业银行信用风险产生的原因 和信用风险管理的现状，提出按照巴塞尔新资本协议的要求建立我国商业银行信 用风险量化管理体系的总体构想和可操作性建议。 本文的主要创新主要是： l 、巴塞尔协议是被国际社会公认的规范各国银行经营的一个行业准则，目的 在于保证金融安全和稳定，为各国建立个公平竞争的机制，故本文对巴塞尔协 议的演化进行了研究，比较系统地分析了新旧协议的特征，并从金融理论角度对 新协议中资本充足率的计算方法进行了探讨。 2 、对国际上信用风险管理实践中应用最为广泛的信用风险管理模型k m v 、 c r e d i t m e t r i c s ，进行了比较研究。在建模思路、损失计量方法、信用资产估值方 法的选择上等方面详细剖析，提出建立信用j x l 险管理面临的主要问题，为我国商 业银行信用风险模型的建立提供借鉴与参考。 3 、在上述研究和借鉴的基础上，通过分析我国商业银行信用风险管理现状， 不良资产的成因，提出建立我圆商业银行信用风险管理体系的总体构想和操作建 议，以期在银行业即将全面开放，必然地要遵循以新协议为准绳的国际银行业风险 管理原则、标准和方法的大环境下，为提高我国商业银行风险管理水平，增加未 来竞争力方面做些理论探讨。 当然，由于本人水平有限和资料掌握的不全面。本文的研究是初步的和探索 性，还请各位老师、同学不吝赐教。 8 第一章信用风险管理概述 1 1 信用风险 1 1 1 信用风险的概念 信用风险是指债权人由于债务人或交易对手违约造成损失的风险2 4 。对于商业 银行而言，这种风险主要源自借款人违约或资信恶化而使债权人遭受损失的可能 性。这种损失包括预期损失、未预期损失和意外损失三部分，其中前两部分构成 了损失的主体，是对银行最有意义的部分。 信用风险是传统商业银行的主要风险。随着商业银行业务日趋多样化，信用 风险不仅产生于传统的贷款业务中。而且在票据贴现、透支、开立信用证、开立 银行承兑汇票、同业拆放、债券包销、担保等业务中也涉及到实际的信用风险。 违约是界定并衡量信用风险的第一概念。巴塞尔新资本协议给出了违约的参 考定义。当债务人出现了下述一种或多种情况时视为违约： ( 1 ) 有充分证据证明债务人不可能全额偿还其借款( 包括本会n 息手续费) ； ( 2 ) 债务人的信誉下降，例如冲销、特别准备、或被迫进行重组( 包括本金、利 息、手续费的减免和延期) ： ( 3 ) 债务人超过到期同9 0 天仍未偿还债务； ( 4 ) 债务人或债权人已申请债务人破产或寻求类似的保护。 这个定义有定性规定，办有定量规定；有源自借款人偿还意愿的违约，又有 源于其偿还能力抑或是二者兼有己不具偿还能力表现的违约规定：既有己发生的违 约情形描述。又有预期违约的界定。就其框架而言，己比较全面，但仍嫌笼统， 如：逾期偿债9 0 天的规定本意应是为了消除由于技术性原因导致的借款人违约的 风险。在意大利等国家，逾期一段时间偿还贷款是件正常的事情，成了借款人 与银行间的一种不成文的近乎惯例的默契，但在我国及多数西方国家，消除这种 ”薛峰银行信j = j 风险分析北京：中国经济山版社。1 9 9 5 7 - 1 2 9 技术性风险根本不需9 0 天的宽限期。鉴此，结合我国商业银行授信风险管理的实 践，紧扣借款人的清偿能力及还款意愿这两个影响违约的关键因素，对上述违约 定义补充修改如下： 当债务人出现了下述一种或多种情况时视为违约： ( 1 ) 有充分证据证明债务人不准备或不能够全额偿还其债款( 包括本金、利息和 相关应收费用) ，包括但不限于发生债权人不得不行使代位权或撤销权的情形； ( 2 ) 债务人的信誉下降，例如冲销、特别准备、或被迫进行重组。且这种重组 并不是建立在从根本上能够改善债权银行的债权地位或提高资产质量的基础上， 而是仅以延期清偿为目的，或者导致本金、利息、手续费的减免： ( 3 ) 债务人未能如期偿还债务且： 欠息3 0 天及以上； 贷款本金逾期6 0 天及以上( 包括全部余额及分期偿还之任一期应还款额) ； 表外业务欠款超过到期r9 0 天及以上。 ( 4 ) 债务人或债权人已申请债务入破产或寻求类似的保护。 1 1 2 信用风险的特点 对于商业银行而言，出于借款人的道德风险、经营风险及借款人无法准确预测 和控制的市场风险等诸多风险的共同作用，自信贷资金离开银行交给借款人那一 刻起，信用胍险就产生了。导致信用风险的最终原因可能是多种多样的但无论 何种原因，都将以借款人违约的风险形式表现出来，因而，信用风险是伴随商业 银行授信活动而产生的，是银行经营中面对的最古老的风险2 5 。 信用风险通常表现为客户等级下降的风险。这种风险并不等同于违约，但它意 味着违约可能性的增加。资本市场通常通过公司债券利率的升高、股价下跌、信 用评级机构对公司的降级来评价客户的信用等级及其变化。 信用风险的大小具体表现为债项风险。债项风险和客户信用风险联系十分紧 2 5 王启人商业银行风险管理运作全，| 5 北京：国际文化山版公司，1 9 9 53 5 4 2 1 0 密，具有很强的正相关性。客户信用风险是基础和决定因素，影响并决定了债项 风险的形式和程度，两者之间存在必然的对应关系。债项风险则是客户风险的外 在表现形式和衡量尺度，体现了客户对于经营过程所面对的决策、管理、财务、 市场等诸多风险的管理能力，同时又是其道德风险的晴雨表。客户信用风险是决 定债项风险的基本因素，但非唯一因素，对同一客户的不同债项由于风险缓解因 素的不同，对债项的评级是不同的。 信用风险是商业银行同常经营过程不得不面对的最重要的风险。这不仅是因 为授信资产是银行资产负债表中的主要生息资产项，更重要的是信用风险是导致 银行潜在损失的最主要的因素。 由于银行利润主要源自不稳定且通常有限的利差及各类中间业务收费，因此， 信用风险主要表现在少数主要客户的违约而造成的巨额损失，这将影响银行的清 偿力。从另一角度来讲，由于清偿力下降，将影响银行在金融市场中声誉，而声 誉下降会直接影响到银行在市场上的筹资能力，而筹资能力又对其信用风险及清 偿力产生根本影响。 信用风险无处不在，无孔不入。现代商业银行日常经营中面临的其他主要风 险有：流动性风险、操作性风险、市场风险、利率风险、外汇风险、清偿力风险等。 这些风险有的本身即从属于信用风险，有的与信用风险存在很强的相关性，在一 定情况下会导致或转化为信用风险。例如：如果对类似法律风险等操作性风险管理 不善，抵押、担保等风险缓解技术则不会发挥任何作用，最终导致银行遭受客户 的信用风险损失。伴随授信衍生产品的出现，这些相关性在今后只会越来越强。 信用风险伴随信贷业务而产生，一般涉及面广、金额巨大，再加上其本身固 有的不确定性，衡量难度大，管理要求高。 1 1 3 信用风险的分类 ( 1 ) 按引发主体划分的信用风险。分为客户信用风险和银行内部管理信用风险 两种。客户信用风险，是指由于与客户有关的主观或客观因素的作用，而使客户 不能正常履约的一种风险。其主体是客户，但客观上影响着商业银行的信贷资产 安全。客户信用风险的产生可能是由于客户资金暂时周转不灵，不能按期履行还 款责任，或者是客户遭受了重大损失，本身己失去履行义务的能力，也有可能是 客户本身具备偿还能力，但主观上不愿履行自己的义务，丽表现为非法转移、藏 匿资产，造成表面上的无偿还能力。客户信用风险是商业银行信用风险的最一般、 最主要的形式。 银行内部管理信用风险，是指从银行自身来说，由于对信用风险重视不够，风 险认知能力差，导致信贷机构内部制约机制不健全，各种信贷规章制度不完善， 风险防范措施不力，工作失误或人为原因造成一些不该发生的风险发生了，应该 予以控制的风险没有得到控制，最终使银行的信贷资金遭受损失。 客户信用风险是商业银行信用风险的最终表现形式，但银行内部管理信用风 险则可能是信用风险产生的直接原因。商业银行要确保信贷资金的安全，首先要 尽可能地避免内部管理风险的发生。 ( 2 ) 按客户经营业务性质划分的信用风险。分为金融机构客户信用风险和非金融 机构信用风险两类，后者主要源自工商业客户和个人信用风险。本文( 除非特指) 只讨论非金融机构客户信用风险及其管理问题，因为我国商业银行资产所对应的 主要客户群体是非金融机构客户，对于该类客户信用风险的管理无疑是商业银行 效益的生命线。 1 1 4 信用风险的处理方法 商业银行信用风险处理方法包括风险预防、风险规避、风险分散、风险转嫁、 风险抑制和风险补偿等2 6 。 ( 1 ) 风险预防 风险预防指对信用风险设置各层预防线的办法。商业银行抵御信用风险的最 终防线是保持充足的自有资本。各国会融管理当局，对商业银行资本充足性都有 z s 石俊忠论商业银行风险管理闭国际金融研究，1 9 9 9 ，1 2 ，1 5 1 7 1 2 明确的规定，并将其作为命融监管的一项重要内容。“巴塞尔协议”提出了资本风 险资产的最低比例，另外商业银行还要在资产份额中保持一定比例的各项准备金。 但要达到信用风险预防的目的，更重要的是商业银行要加强内部管理，主动地调 整风险资产结构，使之随时与资本状况相适应。 ( 2 ) 风险规避 风险规避是指对信用风险明显的经营活动所采取的避重就轻的处理方式。例 如，贷款风险管理原则中首要的一条就是贷款规避和拒绝原则。对于信用风险较 大、难以控制的贷款，必须采取规避和拒绝的原则。信用j x l 险规避常用的方法还 有：( 1 ) 资产结构短期化；( 2 ) 投资选择避重就轻；( 3 ) 债权互换扬长避短驱利避害。 ( 3 ) 风险分散 商业银行的风险分散方法一般有两种：随机分散和有效分散。随即分散指单纯 依靠资产组合中每种资产数量的增加来分散风险。每种资产的选择是随即性的。 在业务发展f 常的条件下，利用扩大业务规模束分散风险。有效分散指运用资产 组合理论和有关的模型对各种资产选择进行分析，根据其各自的风险一收益特性 和互相之间的相关性来实现风险、收益最优组合。信用风险分散的具体做法有：资 产种类的风险分散；客户的风险分散，即对单一客户授信控制在一定限额之内；投资 工具种类的风险分散：国别的风险分散等。 ( 4 ) 风险转嫁 风险转嫁指利用某些合法的交易方式和业务手段将信用风险全部或部分地转 移给他人的行为”。具体方法有：风险资产出售，担保保险，市场交易等。 ( 5 ) 风险抑制 风险抑制是指商业银行承担信用风险之后，要加强对风险的监督，发现问题及 时处理，争取在损失发生之前阻止情况恶化或提前采取措施减少风险造成的损失。 风险抑制常用于信用放款过程。从放款到收回本息之间一般有一段较长的时间， ”s i m o n a s h b y a n db r e n d o n y o u n g t h eu s e o fb a s k e to p e r a t i o n a lr i s ki n s u r a n c ei n b a n k i n g j b a n k i n g t o d a y , 2 0 0 2 ，i ( 3 ) ：2 8 3 0 1 3 从借款人财务出现问题到倒闭清算，一般也有一段时间。商业银行可以利用这段 时间，凭借自己作为债权人的有利地位，采取一些抑制信用风险的措施，以避免 或减少损失。j x l 险抑制的手段有：( 1 ) 向借款公司派驻财务专家，帮助借款公司搞清 财务恶化的原因，并提出解决问题的指导性意见；( 2 ) 发现借款人财务出现困难，立 即停止对该客户的新增放款，并努力尽早收回己发放的贷款本息；( 3 ) 追加担保人和 担保金额；( 4 ) 追加资产抵押。 ( 6 ) 风险补偿 风险补偿指商业银行用资本、利润、